Weekly actions

Du 16 au 19 Août 2010
 Du 16 au 19 Août 2010

Sommaire

Tendance du Marché.................................................. 3

Analyse du Marché .................................................... 4

Indicateurs Macro-économiques ................................... 5

Indicateurs sectoriels................................................. 7

Notre univers de valeurs............................................. 9

Bulletin de la cote..................................................... 10

Résultats Annuels 2009 .............................................. 11

Contacts ................................................................. 13
 Du 16 au 19 Août 2010

Tendance du marché
Le MASI en déclin Évolution du marché depuis le 01/01/2009
Le MASI clôture la semaine sur une note négative de -1,11% à 11499,64, Volume MDH MASI 15 000
portant ainsi son gain annuelle à 10.11%. 40 000
14 000

30 000 13 000
Le volume des échanges reste faible sur le marché central, reflétant la
méfiance des investisseurs dans l’attente des publications semestriel- 20 000
12 000

les. 11 000
10 000
10 000
En effet, le volume moyen quotidien sur le marché central s’est établit
0 9 000
à 154,9MDh contre une moyenne annuelle de 431,5MDh. Cette évolu-

janv.-09

mars-09

avr.-09

mai-09

janv.-10

mars-10

avr.-10

mai-10
févr.-09

août-09

sept.-09

oct.-09

nov.-09

déc.-09

févr.-10

août-10
juin-09

juil.-09

juin-10

juil.-10
tion a été essentiellement menée par les titres Maroc Telecom et
Attijariwafa Bank qui affichent respectivement des volumes de 149MDh
et 54,9MDh sur le marché central. Marché Central Marché de bloc MASI

Le secteur immobilier affiche la plus forte baisse de la semaine

–3,29%. Ce repli provient de la baisse du titre Addoha (-7,45%) pour
s’établir à 98,24 Dh, rappelons que les résultats des souscriptions à Évolution hebdomadaire du marché
l’augmentation de capital devraient être connus avant le 25/08/2010. 250 12000
11900
Le secteur des Télécoms n’a pas échappé cette semaine à la tendance 200 11800
du marché, accusant à son tour une baisse. En effet le titre IAM affiche 11700
150 11600
cette semaine une contre performance de 1,69%, pour s’établir à 11500
145,5 Dh dans un volume global de 149MDh. Selon nous, cette baisse 100 11400
11300
est liée à quelques prise de bénéfices.
50 11200
11100
A l’opposé, la plus forte contribution à l’évolution du MASI revient au 0 11000
secteur bancaire qui s’apprécie cette semaine de 0,41%. Sous l’impul- 13/08/2010 16/08/2010 17/08/2010 18/08/2010 19/08/2010
sion des valeurs bancaires qui ont enregistré une reprise significative,
notons le titre BMCE Bank qui enregistre une hausse de 3,64% et BMCI Marché central Marché de bloc MASI
qui se bonifie 3,02%.

Notons que concernant le secteur des holdings, la semaine a été

marquée par la radiation de la cote des deux titres ONA et SNI le
Vendredi 19/08/2010. Principales contributions à l’évolution hebdomadaire
de la capitalisation boursière
Performances sectorielles hebdomadaires
Ciment 0,41%
Banque 0,33% 2,5%
Energie et mines 0,23%
Matériaux de construction -0,08% 0,7%
Assurance -0,56% -4,3% -2,2%
Sté de financement -1,04%
Holding -1,12%
ATTIJARIWAFA

BMCE BANK
IAM

BMCI

Agroalimentaire -1,29%
Télécom -1,69%
NTI -1,92%
Distribution -2,65%
Immobilier -3,29%

Évolution des indicateurs d'activité du marché

Clôture Variation Volume moyen quotidien (En MDh)
2010 31/12/2009 Semaine 2010 2009 Semaine 2010 2009 Var %

MASI 11 499,64 10 443,81 -1,11% 10,11% -4,92% Marché Central (MC) 154,9 431,5 290,1 48,7%

MADEX 9 374,10 8 464,47 -1,13% 10,75% -6,58% Marché de bloc (MB) 8,4 274,4 183,6 49,4%

Capitalisation (MMDh) 516 503 MC+MB 163,3 705,9 473,8 49,0%

Performances de la semaine
Les plus fortes variations Les plus forts volumes (En MDh)
Valeur Clôture Var % Volume Valeur Clôture MC MB Volume Global
DIAC SALAF 99 22,16% 2,00 IAM 146 149,0 - 149,0
BMCE Bank 228 3,64% 9,87 ATTIJARIWAFA Bank 304 54,9 - 54,9
BMCI 988 3,02% 0,95 WAFA ASSURANCE 2 570 34,0 - 34,0
SOTHEMA B 1 120 -5,88% 33,27 SOTHEMA B 1 120 0,0 33 33,3
FENIE BROSSETTE 503 -6,51% 12,65 SALAFIN 613 29,9 - 29,9
ADDOHA 98 -7,45% 186,13 MARCHE 11 500 619 34 653
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Indicateurs macro-économiques

Balance commerciale (Biens)

1 2 ,3 %
14 5 19 7
12 9 3 2 6
1 6 ,5 %

66 672 Juin 2010 : les importations et les exportations de biens et services

M Dhs

57 221

8 ,9 %
ont enregistré respectivement une hausse de 12,3% et 16,5% par ap-
port au mois de Juin 2009.

Le solde commercial est déficitaire, il s’établit à –78,5MM DH contre

- 7 2 10 5
-7 8 5 2 5
-72,1 MMDH un an plus tôt, ce qui ramène le taux de couverture à
Im p o r ta tio n s Ex p o r ta tio n s D e f ic it c o m m e r c ia l 45,9% contre 44,3% en Mai 2009, soit une baisse de 1,7 points.
Ju in 2 0 0 9 J u in 2 0 1 0

Source : Office des Changes

Recettes MRE et recettes de voyages

1 1 ,3 % 1 0 ,0 %

22 554 2 2 7 0 9 ,7 0
Juin 2010: les recettes de voyages ont porté sur un montant de 20 646

22,7MMDH contre 20,6MMDH en 2009, en hausse de 10,0%. De même,

les recettes MRE ont enregistré une reprise de 11,3% à 25,1MDH. - 1 8 ,6 %
En M Dhs

13 321
1 0 8 4 5 ,3 0
Les recettes liées aux investissements et prêts privés étrangers
enregistrent quant à elles un recul de 18,6% au terme des cinq six
premiers mois de l’année 2010, pour atteindre un montant de
10,8MM DH contre 11,9 MM DH l’année précédente.
Les investissements directs représentent 73,4% du total de ces Re c e tte s MRE Re c e tte s V o y a g e s Re c e tte s In v e s tis s e me n ts
e t p r ê ts p r iv é s é tr a n g e r s
recettes, suivis des prêts privés étrangers avec 14,3% et des J u in 2 0 0 9 J u in 2 0 10

investissements de portefeuille avec 12,3%.

Source : Office des Changes

Évolution des matières premières

19/08/2010 Semaine 31/12/2009 13/08/2010 31/12/2009

Aluminium 2 060,0 -1,96% -14,49% 2101,25 2 409,0 New

Zinc 2 090,0 2,10% -13,24% 2047 2 409,0 L’or: enregistre cette semaine une hausse de 1,4% pour s’é-
changer à 1232,15 dollars l'once.
Plomb 2 105,0 2,33% -17,77% 2057 2 560,0

Argent 18,30 0,83% 8,61% 18,145 16,8 le pétrole termine la semaine sur une baisse de 1,27% pour s’é-
changer à 74,43 dollars le baril.
Cuivre 7 305,0 2,42% -0,95% 7132,25 7 375,0

Or 1 232,2 1,37% 12,33% 1215,5 1 097,0

Baril de pétrole 74,4 -1,27% -0,76% 75,39 75,0

Source: Reuters

MAD/ Euro/ Dollar

New

L'euro chute sous 1,27 dollar

11,12 8,65
11,12
11,11 8,64
11,11 8,63
8,63
L'euro a poursuivi sa baisse face au dollar vendredi, pénalisé 11,11 8,62 8,63
11,10
par des commentaires prudents d'un membre du conseil des
8,62
11,10 11,10
8,61
gouverneurs de la Banque centrale européenne et les inquiétu- 11,09 11,10
11,09 8,60
des des cambistes sur la vigueur de la reprise économique mon- 11,08
8,59
diale. 11,08 8,59 11,07
11,07 8,58
16-août 17-août 18-août 19-août

EUR/MAD USD/MAD

Source: Reuters
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Indicateurs macro-économiques
Finances publiques
-2,4%
65 063 20,5%
63 496
58 199
48 298 Avril 2010: La situation des charges et ressources du trésor s’est soldée
au terme du mois d’Avril de l’année 2010, par un déficit de 12,4 MMdh au
-28,0% lieu d’un excèdent de 7,8 MMdh un an auparavant. Cette situation pro-
vient essentiellement de la baisse des recettes fiscales de 5,3% et de la
16765 -15 420
baisse des recettes non fiscales de 27,2%.
5297 7 883

Les dépenses ordinaires ont atteint 58,1MMDh en progression 20,5%,

tirées essentiellement par les charges de compensation qui sont passés de
1,6MMDh à 8,7MMDh . Pour leur part les dépenses de fonctionnement ,
-12 521
R ecettes o rdinaires Dépenses o rdinaires So lde o rdinaire So lde budgétaire chiffrés à 58MMDh , ont marqué une augmentation de 20,5%, suite princi-
palement à l’accélération de 20,1% des dépenses des autres biens et servi-
Avril 2009 Avril 2010 ces .
Source : Trésorerie Générale du Royaume

Bons du Trésor (marché secondaire)

5,5% 52 semaines 5 ans 10 ans
5,0%
Le Conseil de Bank Al Maghrib a décidé lors de sa réunion trimes-
4,5%
trielle du 15 juin 2009 de maintenir le taux directeur à 3,25%
4,0%
répondant à une logique inflationniste de stabilité des prix.
3,5%
La banque centrale a révisé à la hausse sa prévision centrale d’inflation
3,0%
la faisant passer de 1,4% à 1,7% sur les six prochains trimestres.
2,5%

2,0%
01/12/05

01/03/06

30/05/06

28/08/06

26/11/06

24/02/07

25/05/07

23/08/07

21/11/07

19/02/08

19/05/08

17/08/08

15/11/08

13/02/09

14/05/09

12/08/09

10/11/09

08/02/10

09/05/10
Source : Reuters

Chômage
1 1 ,5
10 ,9 10 ,8
1 1 ,0
1 0 ,5 10 ,0
T1 2010 : Entre le premier trimestre de l’année 2009 et la
9 ,9 9 ,9
1 0 ,0 9 ,7
9 ,9
9 ,6
9 ,9 9 ,7
9 ,6 9 ,6 9 ,6 9 ,8 même période de 2010, 68.000 postes d’emplois ont été
9 ,5 9 ,1 9 ,0
créés, résultat d’une création de 61.000 postes en milieu
9 ,0 urbain et de 7.000 postes en milieu rural.
8 ,0
8 ,5
8 ,0 Le taux de chômage s’est établi au niveau national à 10,0%
7 ,5 au premier trimestre 2010 (14,7% en milieu urbain et 4,6%
Trim 1

Trim 2

Trim 3

Trim 4

Trim 1

Trim 2

Trim 3

Trim 4

Trim 1

Trim 2

Trim 3

Trim 4

Trim 1

Trim 2

Trim 3

Trim 4

Trim 1

en milieu rural) contre 9,6% au même trimestre de l’année

2009.
2006 2007 2008 2009 2010

Source: Ministère des Finances et de la Privatisation

Inflation

Juin 2010 : Selon le HCP, l’indice des prix à la consommation a 111

connu, au cours du mois de mai 2010, une baisse de 1,0% liée 110 - 1,0% en Juin 2010
essentiellement à un : 109
108
107 IPC
* recul des prix des légumes de 15,4% et à 106
105
* légère hausse de 0,1% de l’indicateur d’inflation 104
103
sous-jacente au cours du mois de juin 2010 par
01/01/2009

01/02/2009

01/03/2009
01/04/2009

01/05/2009

01/06/2009

01/07/2009
01/08/2009

01/09/2009

01/10/2009

01/11/2009
01/12/2009

01/01/2010

01/02/2010

01/03/2010
01/04/2010

01/05/2010

01/06/2010

rapport à mai 2010.

Source : Haut Commissariat au Plan

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Indicateurs Sectoriels
Secteur des télécommunications
1000s 1000s 1000s
3516 3444 690
3 600 3 268 3394 12,0% 700 654
28 000 90%
25 077 25 311 3093
26 000 3 200 2991 582
23 516 23 534 80% 600
24 000 22 294 22 816 2711 2 762 2 834 10,0%
21 412 2 800 526
22 000 20 616 70% 477 490
500
20 000 2 400 8,0% 433
60% 400
18 000
2 000 400
16 000 50% 6,0%
14 000 1600
300
12 000 40%
1200 4,0%
10 000 200
30%
8 000 800
2,0%
6 000 20% 100
400
4 000
10%
2 000 0 0,0% 0
Mar- Jun-08 Sep-08 Dec-08 Mar- Jun-09 Sep-09 Dec-09 Mar-10 Dec- M ar- Jun- Sep- Dec- M ar- Jun- Sep- Dec-
0 0%
08 09 06 07 07 07 07 08 08 08 08
M ar-08 Jun-08 Sep-08 Dec-08 M ar-09 Jun-09 Sep-09 Dec-09

Téléphonie mobile Taux de pénétration Téléphonie fixe Taux de pénétration Internet

Source: Agence Nationale de Réglementation des Télécommunications

T1 2010 : Selon l’ANRT, le marché du mobile a enregistré une croissance de 15,0% par rapport au T1 2009 et le taux de pénétration a atteint 85,82%
soit une hausse de 10 points par rapport au T1 2009. En termes de part de marché, l’opérateur historique détient 57,6% du parc mobile suivi de Médi
Télécom avec 37,63% pour et Wana corporate avec 4,77% . Le marché de la téléphonie fixe a progressé de 11,3% avec un taux de pénétration de
10,93% contre 11,28% au T4 2009. Le marché Internet est toujours en progression en enregistrant une augmentation dans le parc global de 14,8% au
cours de T1 2010,et de 63,01% par rapport à Mars 2009.

Arrivées de touristes et nuitées

1900 45%
44% Juin 2010 : Au cours du mois de juin 2010, le volume des nuitées
1700 1 512
1500
44% réalisées dans les établissements classés a enregistré sa plus forte
1 292
1300 43% progression depuis le début de cette année (+17% soit 219 000
1100 40% nuitées additionnelles par rapport à juin 2009).
1000s

892 42%
900 742
700
41% A l'image des nuitées, le nombre d'arrivées de touristes aux postes
500 40%
frontières s'est fortement accru durant ce mois de juin 2010
300 (+20%). Cette tendance très positive a touché aussi bien les touris-
39%
100 tes étrangers (+20%) que les MRE (+21%).
-100 38%
Juin 09 Juin 10 Enfin le taux d'occupation moyen des chambres s'est amélioré de 4
Nuitées dans les EHC(1) points par rapport à juin 2009 pour atteindre 44% en juin 2010.
A rrivées de touristes aux postes frontières
Taux d'occupation des chambres

Source: Ministère du tourisme

Concours bancaires
700 000 14%
625 444
Mai: Selon Bank Al Maghrib, les concours bancaires ont progressé 600 000 550 356
de 14% par rapport au mois de Mai 2009. L’encours total s’élève 500 000
ainsi à 625,4 MMDH.
M Dhs

400 000

300 000 13%

22%
Les crédits immobiliers atteignent 182,4MMDH (30,0% des concours 182 414
200 000 161 933
bancaires) en hausse de 13% par rapport à l’année dernière. 17% 103 317
125 867
100 000
Les crédits à l’équipement s’élèvent à 125,8MMDH (21,7% des 26 676 31 281
concours bancaires) enregistrant une croissance de 17% par 0
rapport à Avril 2009. Crédits à Crédits à la Crédits à Concours
l'immobilier consommation l'équipement bancaires
Quant aux crédits à la consommation, leur montant atteint
31,2MMDH (5,2% des concours bancaires) signant une progression de Mai 2009 Mai 2010
17,0% par rapport à Mai 2009.
Source: Bank Al Maghrib
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Indicateurs Sectoriels
Indice de la production industrielle

300
280 -1,2% T4 2009: Selon le HCP, L’indice de la production des industries
260
240
manufacturières a enregistré une augmentation de 3,8% au cours du
220 quatrième trimestre 2009 par rapport à la même période de 2008.
200 2,2%
180
160 10,8% 2,8% -0,5% Cette évolution résulte notamment de l’augmentation de la production
140
120 des industries alimentaires de 2,8%, des industries chimiques de 7,0%,
100 des autres produits minéraux non métalliques de 7,4% dont le ciment
80
60 (+16,1%), des produits métalliques de 33,2%, des produits du travail
40 des métaux de 7,3% et des meubles et industries diverses de 10,8%.
20
0
Mines Electricité Industrie Industrie du Industrie En revanche, l’industrie textile a enregistré une baisse de 0,5%,
alimentaire textile automobiles l’industrie du raffinage de pétrole de 23,9%, l’industrie automobile de
T4 2008 T4 2009 1,2% et les industries du cuir, articles de voyage et chaussures de 4,0%.

Source: Ministère des Finances et de la Privatisation

Ventes de ciment

1 370 259,00
Juin 2010 : Concernant les ventes de ciment au terme du pre-
To nnes

-0,2%
mier semestre de 2010, elles ont enregistré une quasi stagnation
de - 0,2% en volume par rapport à la même période de l’année 1 367 695,00
précédente.

En cumul, sur le premier semestre, les ventes de ciment

(7 613 072 T) enregistrent une légère progression (1.11 %) par
rapport à celles de 2009 (7 529 798 T).
Juin 09 Juin 10

Juin 09 Juin 10

Source: Association Professionnelle des Cimentiers

Ventes automobiles

50 174,00

- 2,5%
Juin 2010 : Les ventes de voitures neuves ont accusé ce mois un
repli de 2,5% par rapport à l’année précédente. Au total 48 925
48 925,00 unités ont été écoulées en 2010 contre 50 174 en 2009.

Juin09 June10

Source: Association des importateurs de véhicules au Maroc

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Notre univers de valeurs

Capitalisation Cours/Indice au PRICE EARNING PRICE TO BOOK
Performance DIVIDEND YIELD ROE (%)
Boursière (KDH) 19/08/2010 RATIO VALUE
Semaine 31/12/2009 10e 10e 10e 10e
TELECOM 127 908 372,0 -1,69% 7,38% 13,3 6,7 7,5% 50,9%
IAM 127 908 372,0 145,5 -1,69% 7,38% 13,3 6,7 7,5% 50,9%

AGROALIMENTAIRE 31 714 867,7 -1,29% 1,01% 18,1 4,3 4,6% 24,6%

SBM 7 176 010,5 2540,0 0,00% -25,29% 22,5 5,2 4,4% 22,9%
CENTRALE 11 068 500,0 11750,0 0,26% 12,01% 17,1 5,7 4,9% 34,7%
COSUMAR 6 667 971,7 1591,0 -1,79% 19,18% 12,0 2,4 5,4% 20,4%
LESIEUR 3 384 860,0 1225,0 -0,41% 16,11% 21,7 2,2 2,9% 9,9%

ASSURANCE 14 835 796,6 -0,56% 18,28% 28,9 4,2 2,9% 16,8%

WAFA ASSURANCE 8 995 000,0 2570,0 0,00% 34,77% 15,9 3,3 2,3% 22,0%
ATLANTA 5 255 196,6 85,1 -1,60% -1,18% 52,9 5,4 3,6% 9,9%

BANQUE 142 683 529,3 0,33% 4,96% 24,6 3,4 2,4% 15,7%
ATTIJARIWAFA BANK 58 728 670,6 304,3 -1,84% 12,70% 14,6 2,6 2,3% 18,8%
BMCE BANK 36 195 316,9 228,0 3,64% -13,96% 50,0 6,1 1,5% 12,5%
BMCI 13 119 496,9 988,0 3,02% 6,81% 16,4 2,1 5,4% 12,8%
BCP 20 556 555,0 311,0 -0,10% 27,98% 16,3 2,4 2,2% 15,5%
CDM 7 008 780,2 810,0 0,87% 20,09% 15,3 2,7 3,9% 18,3%
CIH 7 074 709,7 310,2 -1,84% -1,52% 26,7 2,4 1,9% 9,2%

MATERIAUX DE CONSTRUCTION 12 258 066,3 -0,08% 10,18% 10,6 1,0 5,7% 12,1%
SONASID 9 067 500,0 2325,0 0,65% 19,23% 11,3 2,7 5,3% 25,9%
ALM 672 837,6 1444,0 -0,76% 31,27% 11,7 1,7 4,7% 14,7%
COLORADO 1 021 500,0 113,5 -0,57% -86,49% 7,2 -15,2 6,4% -128,0%

CIMENT 61 645 412,5 0,41% 15,68% 16,1 4,1 3,4% 27,0%

CIMAR 16 413 736,5 1137,0 0,18% -39,33% 15,1 3,2 2,6% 22,8%
HOLCIM 10 293 450,0 2445,0 0,62% 30,05% 13,1 3,8 4,7% 31,8%
LAFARGE 34 938 226,0 2000,0 0,40% 41,14% 17,5 4,5 3,4% 27,6%

CHIMIE 1 307 016,0 -1,94% -4,50% 14,5 1,4 4,6% 10,5%

SNEP 938 400,0 391,0 -2,49% -9,07% 13,9 1,7 4,3% 12,2%

DISTRIBUTION 8 607 579,5 -1,67% 10,61% 17,3 4,4 3,2% 20,8%

AUTO-HALL 4 389 600,0 93,0 -3,13% 25,51% 10,2 2,2 3,7% 24,0%
AUTO NEJMA 1 606 524,5 1570,0 0,00% 1,68% 14,2 3,6 2,8% 27,6%

ENERGIE & MINES 20 544 652,1 0,23% 36,84% 12,2 2,7 3,5% N.S.
SAMIR 7 734 782,3 650,0 1,56% 19,05% NS 2,2 1,2% N.S.
AFRIQUIA GAZ 4 523 750,0 1316,0 -3,24% -3,45% 14,2 2,5 6,0% 18,2%
MANAGEM 4 279 383,7 503,0 -2,14% 109,58% 19,5 3,3 3,0% N.S.
CMT 1 975 050,0 1330,0 0,76% 43,16% 7,5 4,8 8,6% 63,3%

HOLDING 4 941 730,8 -1,12% -88,37% 19,2 3,6 3,4% 17,6%

DELTA HOLDING 3 968 280,0 90,6 -1,41% 37,07% 16,9 2,9 3,6% 18,1%

IMMOBILIER 68 140 732,0 -3,29% 0,81% 37,1 5,5 1,3% 17,4%

ADDOHA 27 851 040,0 98,2 -7,45% -5,08% 24,2 4,9 1,5% 21,9%
CGI 31 275 192,0 1699,0 -0,06% 4,17% 54,3 6,7 1,2% 12,8%
ALLIANCES 9 014 500,0 745,0 -0,67% 9,56% 17,4 3,1 1,3% 19,2%

NTI 2 408 919,8 -1,92% 25,88% 18,4 3,1 4,1% 20,0%

HPS 581 876,4 827,0 -0,12% 35,13% 13,8 3,6 2,9% 28,1%
M2M Group 328 422,9 507,0 -4,16% 1,20% 16,3 2,3 3,0% 14,7%

Sté DE FINANCENEMENT 7 869 626,9 -1,04% 11,19% 11,5 2,8 5,7% 23,1%
EQDOM 2 789 317,5 1670,0 1,15% 17,61% 11,5 2,1 6,2% 18,4%

TOURISME 1 895 155,2 0,30% 17,01% 72,1 2,3 0,0% 3,2%

RISMA 1 895 155,2 304,1 0,30% 17,01% 72,1 2,3 0,0% 3,2%

MASI 516 352 354,0 11 499,64 -1,11% 10,11% 20,8 4,5 4,1% 28,0%
 Du 16 au 19 Août 2010

Résultats annuels 2009

Marge
En MDH Chiffre d'affaires / PNB Résultat d'Exploitation Résultat Net part groupe(consolidé) Marge Nette
Opérationnelle
31/12/09 31/12/08 Var 31/12/09 31/12/08 Var 31/12/09 31/12/08 Var 31/12/09 31/12/08 31/12/09 31/12/08
IAM 30339,0 29521,0 2,8% 14008,0 13889,0 0,9% 9425,0 9520,0 -1,0% 46,2% 47,0% 31,1% 32,2%
Télécoms 30339,0 29521,0 2,8% 14008,0 13889,0 0,9% 9425,0 9520,0 -1,0% 46,2% 47,0% 31,1% 32,2%
Centrale Laitière 5707,0 5263,0 8,4% 921,0 764,0 20,5% 625,0 468,0 33,5% 16,1% 14,5% 11,0% 8,9%
Cosumar 5696,0 5698,7 0,0% 725,5 653,2 11,1% 554,4 500,1 10,9% 12,7% 11,5% 9,7% 8,8%
Dari Couspate 246,7 248,2 -0,6% 33,6 32,9 2,1% 24,5 20,9 17,2% 13,6% 13,3% 9,9% 8,4%
Lesieur 3994,0 4496,0 -11,2% 355,0 198,0 79,3% 291,6 157,9 84,7% 8,9% 4,4% 7,3% 3,5%
Branoma 428,0 452,0 -5,3% 78,0 97,0 -19,6% 61,0 72,0 -15,3% 18,2% 21,5% 14,3% 15,9%
Oulmès 1140,0 1146,0 -0,5% 90,0 67,0 34,3% 43,0 30,0 43,3% 7,9% 5,8% 3,8% 2,6%
SBM 2124,8 2091,3 1,6% 530,4 494,0 7,4% 313,3 330,1 -5,1% 25,0% 23,6% 14,7% 15,8%
Agro-alimentaire 19336,5 19395,2 -0,3% 2733,5 2306,1 18,5% 1912,8 1579,0 21,1% 14,1% 11,9% 9,9% 8,1%
Wafa Assurance 4298,0 4154,0 3,5% 988,0 763,0 29,5% 677,0 468,0 44,7% 23,0% 18,4% 15,8% 11,3%
Atlanta 2325,0 2175,0 6,9% - - - 71,0 245,0 -71,0% - - 3,1% -
Agma-Lahlou Tazi 101,6 109,5 -7,2% 52,1 60,8 -14,3% 39,3 45,0 -12,7% 51,3% 55,5% 38,7% 41,1%
Assurances 6724,6 6438,5 4,4% 1040,1 823,8 26,3% 787,3 758,0 3,9% 15,5% 12,8% 11,7% 11,8%
Attijariwafa bank 13255,0 10966,0 20,9% 6861,5 5488,0 25,0% 3940,8 3117,9 26,4% 51,8% 50,0% 29,7% 28,4%
BMCE 6413,9 6018,5 6,6% 1092,5 2028,4 -46,1% 384,8 830,4 -53,7% 17,0% 33,7% 6,0% 13,8%
BMCI 2637,7 2463,8 7,1% 1241,1 1316,5 -5,7% 747,3 780,6 -4,3% 47,1% 53,4% 28,3% 31,7%
CIH 1484,2 1472,0 0,8% 107,4 666,9 -83,9% 98,8 567,1 -82,6% 7,2% 45,3% 6,7% 38,5%
BCP 2672,2 1757,6 52,0% 1569,5 1220,2 28,6% 1064,0 826,6 28,7% 58,7% 69,4% 39,8% 47,0%
CDM 1799,2 1646,7 9,3% 691,9 581,7 18,9% 421,8 361,9 16,6% 38,5% 35,3% 23,4% 22,0%
BANQUES 28262,2 24324,6 16,2% 11563,8 11301,6 2,3% 6657,5 6484,5 2,7% 40,9% 46,5% 23,6% 26,7%
ALM 560,3 593,1 -5,5% 72,2 82,5 -12,5% 56,0 56,2 -0,4% 12,9% 13,9% 10,0% 9,5%
Colorado 573,0 489,7 17,0% 87,0 92,0 -5,4% 86,7 67,0 29,4% 15,2% 18,8% 15,1% 13,7%
Fennie Brossette 599,1 577,0 3,8% 56,6 60,8 -6,9% 98,0 59,0 66,1% 9,4% 10,5% 16,4% 10,2%
Sonasid 5495,2 7766,9 -29,2% 515,4 1366,0 -62,3% 345,7 905,8 -61,8% 9,4% 17,6% 6,3% 11,7%
SRM 401,6 522,4 -23,1% 25,0 32,3 -22,6% 18,2 23,1 -21,2% 6,2% 6,2% 4,5% 4,4%
TIMAR 132,9 134,4 -1,1% 11,9 10,6 12,3% 8,1 5,3 52,8% 9,0% 7,9% 6,1% 3,9%
Stockvis 1015,0 893,0 13,7% 61,4 54,8 12,0% 51,0 45,0 13,3% 6,0% 6,1% 5,0% 5,0%
BTP 8777,1 10976,5 -20,0% 829,5 1699,0 -51,2% 663,7 1161,4 -42,9% 9,5% 15,5% 7,6% 10,6%
SCE 195,5 332,7 -41,2% 5,4 23,9 -77,4% 10,0 47,8 -79,1% 2,8% 7,2% 5,1% 14,4%
SNEP 792,0 966,2 -18,0% 88,7 104,1 -14,8% 63,5 142,1 -55,3% - - 8,0% 14,7%
Maghreb Oxygène 207,5 199,2 4,2% 29,1 19,8 47,0% 17,3 10,8 60,2% 14,0% 9,9% 8,3% 5,4%
CHIMIE 1195,0 1498,1 -20,2% 123,2 147,8 -16,6% 90,8 200,7 -54,8% 10,3% 9,9% 7,6% 13,4%
Ciment du Maroc 3607,6 3510,0 2,8% 1320,9 841,1 57,0% 963,8 634,6 51,9% 36,6% 24,0% 26,7% 18,1%
Holcim - - - 882,0 651,0 35,5% 560,0 490,0 14,3% - - - -
Lafarge 5441,2 4913,9 10,7% 2641,3 2278,1 15,9% 1855,7 1682,6 10,3% 48,5% 46,4% 34,1% 34,2%
Cimenteries 9048,8 8423,9 7,4% 4844,2 3770,2 28,5% 3379,5 2807,2 20,4% 53,5% 44,8% 37,3% 33,3%
Acred 104,4 101,6 2,8% 43,0 48,1 -10,6% 27,1 30,5 -11,1% 41,2% 47,3% 26,0% 30,0%
Diac salaf -3,4 6,2 -154,8% -23,5 -20,1 NS -17,4 -20,6 -15,5% 691,2% -324,2% 511,8% -332,3%
Sofac 120,8 141,6 -14,7% -9,1 91,2 -110,0% -11,5 52,7 -121,8% -7,5% 64,4% -9,5% 37,2%
Eqdom 645,3 615,8 4,8% 364,1 361,6 0,7% 234,7 230,2 2,0% 56,4% 58,7% 36,4% 37,4%
Salafin 269,0 261,0 3,1% 201,0 181,0 11,0% 100,9 101,4 -0,5% 74,7% 69,3% 37,5% 38,9%
Taslif 72,0 62,8 14,6% - - - 33,0 25,0 32,0% - - 45,8% 39,8%
CREDIT A LA CONSOMMAT 1208,1 1189,0 1,6% 575,5 661,8 -13,0% 366,8 419,2 -12,5% 47,6% 55,7% 30,4% 35,3%
Maroc Leasing 248,0 144,0 72,2% 177,0 102,0 73,5% 109,0 66,0 65,2% 71,4% 70,8% 44,0% 45,8%
Maghreb Bail 186,2 173,4 7,4% - 110,0 - 71,6 77,3 -7,4% 63,4% 38,4% 44,6%
CREDIT BAIL 434,2 317,4 36,8% 177,0 212,0 -16,5% 180,6 143,3 26,0% 40,8% 66,8% 41,6% 45,1%
Auto Nejma 969,7 1232,2 -21,3% 140,6 171,2 -17,9% 93,0 111,5 -16,6% 14,5% 13,9% 9,6% 9,0%
Auto Hall 2913,1 3341,4 -12,8% 311,4 645,4 -51,8% 207,5 437,7 -52,6% 10,7% 19,3% 7,1% 13,1%
Berliet 477,2 912,2 -47,7% 8,7 8,6 1,2% -3,3 6,9 NS 1,8% 0,9% -0,7% 0,8%
Label vie 1836,3 1140,8 61,0% 74,4 63,7 16,8% 79,0 42,7 85,0% - - 4,3% 3,7%
Distribution 6196,3 6626,6 -6,5% 535,1 888,9 -39,8% 376,2 598,8 -37,2% 8,6% 13,4% 6,1% 9,0%
CMT 445,5 291,4 52,9% 271,7 119,8 126,8% 206,8 94,1 119,8% 61,0% 41,1% 46,4% 32,3%
Afriquia gaz 2791,5 3114,0 -10,4% 380,4 365,7 4,0% 293,1 261,1 12,3% 13,6% 11,7% 10,5% 8,4%
Managem 2222,5 2090,3 6,3% 81,5 -286,2 NS 22,7 -589,2 NS 3,7% -13,7% 1,0% -28,2%
SMI 466,0 332,4 40,2% 78,6 -17,9 NS 147,9 7,6 NS NS NS NS NS
ENERGIE & MINES 5925,5 5828,1 1,7% 812,2 181,4 NS 670,5 -226,4 NS 13,7% 3,1% 11,3% -3,9%
ONA 37333,0 36635,0 1,9% 2516,0 1571,0 60,2% 2917,0 1118,0 160,9% 6,7% 4,3% 7,8% 3,1%
SNI 3427,6 3385,6 1,2% 1424,0 1259,1 13,1% 2382,0 512,1 365,1% 59,8% 245,9% 69,5% 15,1%
Zellidja - - - 19,1 28,1 -32,0% 27,0 -62,2 NS - - - -
REBAB - - - 2,3 3,6 -36,1% 2,4 -4,7 150,9% - - - -
Delta Holding 1965,4 1782,5 10,3% 313,2 290,1 8,0% 215,6 173,9 24,0% 145,3% 166,8% 11,0% 9,8%
HOLDING 42726,0 41803,1 2,2% 4274,6 3151,9 35,6% 5544,0 1737,1 219,2% 10,0% 7,5% 13,0% 4,2%
CGI 2277,0 1575,0 44,6% 598,0 349,0 71,3% 437,0 379,0 15,3% 26,3% 22,2% 19,2% 24,1%
Alliances 2265,0 597,0 279,4% 640,0 332,0 92,8% 364,0 250,0 45,6% 28,3% 55,6% 16,1% 41,9%
Addoha 6012,0 4819,0 24,8% 1552,0 1990,0 -22,0% 1024,0 1273,0 -19,6% 25,8% 41,3% 17,0% 26,4%
Immobillier 10554,0 6991,0 51,0% 2790,0 2671,0 4,5% 1825,0 1902,0 -4,0% 26,4% 38,2% 17,3% 27,2%
Distrisoft 529,0 502,0 5,4% 27,0 36,0 -25,0% 25,0 25,2 -0,8% 5,1% 7,2% 4,7% 5,0%
m2m 92,6 95,3 -2,8% 30,3 44,3 -31,6% 16,8 25,6 -34,4% 32,7% 46,5% 18,1% 26,9%
HPS 161,5 156,6 3,1% 39,0 33,6 16,1% 19,1 31,9 -40,1% 24,1% 21,5% 11,8% 20,4%
Matel PC Market 1189,8 1053,5 12,9% 53,8 60,2 -10,6% 51,2 36,3 41,0% 4,5% 5,7% 4,3% 3,4%
Microdata 260,4 237,7 9,5% 35,7 36,5 -2,2% 24,6 22,6 8,8% 13,7% 15,4% 9,4% 9,5%
NTI 2233,3 2045,1 9,2% 185,8 210,6 -11,8% 136,7 141,6 -3,5% 8,3% 10,3% 6,1% 6,9%
CTM 405,9 378,5 7,2% 50,1 41,7 20,1% 21,0 41,4 -49,3% 12,3% 11,0% 5,2% 10,9%
Transport 405,9 378,5 7,2% 50,1 41,7 20,1% 21,0 41,4 -49,3% 12,3% 11,0% 5,2% 10,9%
Sothema 732,0 686,0 6,7% 94,0 93,0 1,1% 51,0 94,0 -45,7% 12,8% 13,6% 7,0% 13,7%
Promopharm 364,9 354,7 2,9% 83,0 83,5 -0,6% 65,7 67,5 -2,7% 22,7% 23,5% 18,0% 19,0%
Pharmaceutiques 1096,9 1040,7 5,4% 177,0 176,5 0,3% 116,7 161,5 -27,7% 16,1% 17,0% 10,6% 15,5%
Lydec 5344,0 5032,0 6,2% 479,0 446,9 7,2% 220,5 223,3 -1,3% 9,0% 8,9% 4,1% 4,4%
Utilities 5344,0 5032,0 6,2% 479,0 446,9 7,2% 220,5 223,3 -1,3% 9,0% 8,9% 4,1% 4,4%
Nexans 1463,3 1839,4 -20,4% 77,0 67,0 14,9% 49,3 63,4 -22,2% 5,3% 3,6% 3,4% 3,4%
Med Paper 321,5 315,5 1,9% -24,1 -12,6 NS -60,7 63,3 -195,9% -7,5% -4,0% -18,9% 20,1%
Risma 924,6 1114,5 -17,0% 21,0 151,0 -86,1% -148,8 28,0 -631,4% 2,3% 13,5% -16,1% 2,5%
Delattre 532,3 476,6 11,7% 35,8 33,6 6,5% 21,2 21,7 -2,3% 6,7% 7,0% 4,0% 4,6%
Autres 3241,7 3746,0 -13,5% 109,7 239,0 -54,1% -139,0 176,4 -178,8% 3,4% 6,4% -4,3% 4,7%
Marché 183 049,2 175 575,3 4,3% 44829,4 42372,3 5,8% 32235,6 27829,0 15,8% 24,5% 24,1% 17,6% 15,9%
 Du 16 au 19 Août 2010

Bulletin de la cote
Dividendes 2008 et 2009
Divide nde pa r Na ture de l'Asse mblé e
Eme tte ur a ction (DH) Gé né ra le Da te Pa ie me nt
ACRED 47 ordinaire 20-oct juillet
ADDOHA 1,5 ordinaire - -
AFRIQUIA GAZ 70 ordinaire 29-mars 23 avril 2010
AGMA LAHLOU-TAZI 220 ordinaire 25-mai 15 juin 2010
ALLIANCE 7 ordinaire - -
ALUMINIUM DU MAROC 100 ordinaire 3-juin 10-juil
ATLANTA 2,5 ordinaire 17-juin
ATTIJARIWAFA BANK 6 ordinaire 29-avr 1 juillet 2010
AUTO HALL 3,5 ordinaire 28-juin -
AUTO NEJMA 40 ordinaire 8-juin -
BALIMA - - - -
BCP 6 ordinaire 28-mai 30 juin 2010
BERLIET 72 ordinaire 22-juin 15 juillet 2010
BMCE BANK 3 ordinaire 26-mai 9 juillet 2010
BMCI 50 ordinaire 12-mai 7 juin 2010
BRANOMA 184 ordinaire 14-juin -
BRASSERIES DU MAROC 117 ordinaire 14-juin -
CARTIER SAADA - ordinaire - -
CENTRALE LAITIERE 555 ordinaire 27-mai 1 juillet 2010
CGI 17 ordinaire -
CIH 6 ordinaire 05-mai 1 juillet 2010
CIMENT DU MAROC 55 ordinaire 27-avr 24 mai 2010
COLORADO 45 ordinaire 12-mai 22 juillet 2010
COSUMAR 86 ordinaire 14-mai 15 juin 2010
CREDIT DU MAROC 30 ordinaire 21-mai 2 août 2010
CTM 25 ordinaire - -
DARI COUSPATE - ordinaire - -
DELATTRE LEVIVIER MAROC 21 ordinaire 4-mai 15 juin 2010
DELTA HOLDING 3 ordinaire 13-mai 15 juillet 2010
DIAC SALAF 0 ordinaire - -
DISTRISOFT - ordinaire 23-mars -
EQDOM 100 ordinaire 10-mai Juin
FENIE BROSSETTE 40 ordinaire 11-mai 15 juin 2010
FERTIMA 0 - - -
HOLCIM 132 ordinaire 3-juin -
HPS 24 ordinaire - -
IAM 10,31 ordinaire 22-avr 2 juin 2010
INVOLY S - - - -
LABEL VIE 30 ordinaire - -
LAFARGE CIMENTS 66 ordinaire 4-mai 27 mai 2010
LESIEUR 100 ordinaire 27-mai 16 juillet 2010
LY DEC 18 ordinaire 11-mai 18 juin 2010
MAGHREB OX Y GENE 16 ordinaire 29-mars 23 avril 2010
MAGHREBAIL 50 ordinaire 4-juin 9 juillet 2010
MANAGEM 0 ordinaire 27-mai -
MAROC LEASING 20 ordinaire 17-mai -
MATEL - ordinaire 23-mars -
MED PAPER 0 ordinaire - -
MICRODATA 56 ordinaire - -
MINIERE DE TOUISSIT 90 ordinaire 16-avr 12 mai 2010
NEX ANS 12 ordinaire 17-juin 15 juillet 2010
ONA 35 ordinaire 27-mai 27 juillet 2010
OULMES 15 ordinaire 20-mai 12 août 2010
PROMOPHARM 45 ordinaire 11-juin -
REBAB 30 ordinaire 11-mai 24 juin 2010
RISMA 0 - - -
SALAFIN 34 ordinaire 28-mai 5 juillet 2010
SAMIR 0 ordinaire 1-juin -
SCE 15 ordinaire - -
SMI 60 ordinaire 27-mai 15 juin 2010
SNEP 16 ordinaire - -
SNI 33 ordinaire 28-mai 28 juillet 2010
SOFAC 0 ordinaire 24-mai -
SONASID 66 ordinaire 20-mai 15 juin 2010
SOTHEMA 21 ordinaire 10-juin -
SRM 20 ordinaire 16-juin -
STOKVIS 3,5 ordinaire 18-mai 7 juin 2010
TASLIF 28 ordinaire 19-avr 30 s eptembre 2010
TIMAR 10 ordinaire 26-mai 17 juin 2010
WAFA ASSURANCE 70 ordinaire 8-avr 14 juin 2010
ZELLIDJA 65 ordinaire 11-mai 24 juin 2010