La production d’argent dans le monde 2010

31 mai 2010, mailing n°9-5 Dr Thomas Chaize

www.dani2989.com

La production d’argent augmente de façon
continue depuis 2005, ainsi depuis 2006 elle bat ses
records de production. La production d’argent
augmente pendant que de la production d’or baisse,
pourtant les pays producteurs d’or sont deux fois
plus nombreux que ceux producteurs d’argent. La
production d’argent est plus complexe que la
production d’or car elle est beaucoup plus liée à
d’autres métaux. Les mines qui produisent
uniquement de l’argent sont plus rares que les
mines qui produisent exclusivement de l’or. La
répartition de la demande entre industrie et
investissement n’est pas la même pour l’argent et
pour l’or.

I. La production d’argent : bi-produit. d’argent au monde, deux seulement ne produisent

Selon l’USGS, la production d’argent dans le que de l’argent.
monde en 2009 est estimée à 21 400 tonnes, soit
688 millions d’onces d’argent, c’est un nouveau
record pour la production d’argent. En 2008, la
production était de 21 300 tonnes d’argent, soit
684.8 millions d’onces d’argent. En 2009, la
production d’argent a bénéficié de la remontée
rapide des prix du cuivre, du zinc, du plomb et de
l’or.
Seul un petit tiers de la production d’argent
provient de mines d’argent, un petit tiers est produit
par des mines de zinc et de plomb, un quart par des
mines de cuivre et un huitième par des mines d’or.
Faites l’expérience, cherchez une mine produisant
strictement de l’argent et vous vous apercevrez
qu’elles sont rares, parmi les 15 premières mines

Au regard de ce graphique, on constate que la

production d’argent suit plus la production de
cuivre et de zinc (métaux industriels) que la
production d’or (métal précieux). Plus de la moitié
de la production d’argent dans le monde provient de
mines de zinc et de cuivre, il est donc normal que la
production d’argent suive principalement la
production de ces deux métaux alors que celle de
l’or déclinante ne représente qu’un huitième de la
production d’argent. Le prix de l’argent a tendance
à suivre celui de l’or par contre sa production
évolue en fonction de la production du cuivre et du
zinc.

Pour les producteurs d’argent dans le monde, le
prix du cuivre, du zinc, du plomb ou de l’or est plus
important que celui de l’once d’argent. La part la
plus importante de leurs revenus provient du cuivre,
du zinc ou de l’or. La production d’argent dépend
finalement plus du prix de la livre de cuivre ou de
zinc que du prix de l’once d’argent. Tout comme la
production de platine est indissociable du
palladium, celle de l'argent est indissociable de la
production des métaux industriels que sont le
cuivre, le zinc et le plomb. Ainsi les cinq premiers
pays producteurs d’argent appartiennent au top 5
des producteurs de cuivre, de zinc, de plomb et
d’or.

II. Les pays producteurs d’argent.
En 2009, trois pays producteurs d’argent se
distinguent : le Pérou, le Mexique et la Chine.
Le Pérou est depuis 2002 le premier producteur
d’argent au monde. En 2009 le Pérou a produit
125.3 millions d’onces d’argent, soit 2 900 tonnes
d’argent. La production d’argent du Pérou a
presque doublé depuis 1998. Le Pérou est le second
producteur mondial de cuivre et de zinc, le
quatrième de plomb et le cinquième d’or. Les
quatre plus grandes mines du Pérou produisent la
moitié de l’argent du pays. Elles produisent avant
tout du zinc, de l’or, du cuivre, voire même du
molybdène. La production d’argent du Pérou est
une production associée. Sa première place de
producteur d’argent est le résultat du niveau élevé
des quatre autres productions.
La Chine est le second producteur au monde
d’argent avec 96.4 millions d’onces d’argent (soit 3
000 tonnes). La Chine est aussi le premier
producteur mondial de zinc, de plomb, d’or et le
quatrième producteur mondial de cuivre, sa place
n’a donc rien d’étonnant.
Le Mexique, après des années records de 2005 à
2008, connaît une baisse importante da sa
production d’argent en 2009 avec 80.3 millions
d’onces d’argent, soit une baisse de 22.8% par
rapport à l’année record de 2008 (104 millions
d’onces d’argent). Le tiers de la production
mexicaine d’argent provient d’une seule grande
mine d’argent qui est la seconde au monde, elle
produit aussi du plomb et du zinc.
Le Chili est le quatrième pays producteur d’argent
au monde avec 64.3 millions d’onces. Il y a une
corrélation directe entre la croissance de la
production de cuivre du Chili et sa production
d’argent. Le Chili est de loin le premier producteur
mondial de cuivre, sa production de cuivre est 4
fois supérieure à celle du second producteur de
cuivre.
L’Australie est le cinquième pays producteur
d’argent avec 57.8 millions d’onces d’argent
produites en 2009. La première mine d’argent au
monde est Australienne, c’est une mine
polymétallique argent-plomb-zinc. Elle produit 5%
de la production mondiale d’argent et 60% de la
production australienne.
La Bolivie produit 43.7 millions d’onces d’argent,
la production triple en 3 ans après l’ouverture de
deux nouvelles mines géantes (or argent et zinc
argent).
III. Utilisations de l’argent.
La demande industrielle d’argent représente
environ la moitié de la demande en argent. En
période de croissance cette demande est supérieure,
elle est moindre en période de crise. La demande
industrielle inclut les pellicules photographiques,
l’utilisation dans l’électronique en tant que
conducteur (téléphones portables, ordinateurs,
cellules solaires…), les usages bactéricides
(nanotechnologies, industrie du textile, pansements,
santé, purificateurs d’eau…), la soudure, les
catalyseurs, l’amalgame de dentiste... L’argent est
apprécié dans l’industrie pour ses qualités
physiques : ductilité, conductivité et malléabilité.
Avec la miniaturisation de l’électronique, ses
qualités physiques sont de plus en plus sollicitées
(c’est un meilleur conducteur électrique que le
cuivre). L’augmentation de la demande industrielle
compense largement le déclin de la pellicule
photographique. La bijouterie est la seconde source
d’utilisation de l’argent après la demande
industrielle, soit ¼ de la demande. Le reste de la
En Russie, septième producteur d’argent au monde,
produit l’an passé 41.7 millions d’onces d’argent.
La première mine d’argent du pays produit plus du
tiers de la production nationale et c’est une mine
mixte or-argent.
Les USA sont les huitièmes producteurs d’argent
avec 39.5 millions d’onces. En 1997, ils étaient
seconds avec 69.1 millions d’onces d’argent. Le
premier producteur d’argent des USA qui produit
plus du ¼ de la production d’argent est aussi le
second producteur de zinc et le troisième de plomb.
La Pologne, neuvième producteur mondial d’argent
avec 38.5 millions d’onces dont la production
d’argent provient à 100% d’une seule mine de
cuivre…
Il existe une cinquantaine d’autres pays qui
produisent de l’argent en quantité plus réduite
(Kazakhstan, Suède, Maroc, Indonésie,
Ouzbékistan, Brésil, Afrique du sud, la Corée, le
Japon, l’Espagne…).
demande est utilisé pour la fabrication de pièces de
monnaie en argent et l’investissement. Pour les
pièces de monnaie et l’investissement, la demande
augmente dans les périodes de crise et baisse dans
les périodes de croissance inversement à la
demande de l’industrie.
Les divergences entre l’or et l’argent ne se limitent
pas uniquement à la production, la demande est
aussi repartie différemment entre industrie, bijoux
et investissement. La bijouterie représente la moitié
de la demande pour l’or contre le ¼ pour l’argent.
La demande industrielle représente 1/10 de la
demande pour l’or (électronique et dentisterie) et la
moitié pour l’argent. La part de l’investissement
représente plus du tiers pour l’or et un petit quart
pour l’argent. La demande pour l’or penche pour
l’investissement et la fabrication de bijoux alors
que pour l’argent c’est la demande industrielle qui
prédomine. Le poids des stocks est aussi différent
entre l’or et l’argent, la part du recyclage est d’un
1/3 pour l’or contre 1/5 pour l’argent (la différence
entre production des mines et consommation).
 La part de la demande industrielle dans la
consommation d’argent est restée stable depuis 20
ans (entre 60 et 65%), les nouvelles applications
industrielles remplaçant la pellicule photo
déclinante. Chaque année de nouvelles applications
utilisent l’argent et petit à petit le métal gris devient
incontournable dans l’industrie. La singularité de la
production d’argent est sa dépendance vis-à-vis des
mines de cuivre, de zinc, de plomb et d’or. L’argent
est une sorte de joker de luxe pour les producteurs
de cuivre, de zinc, de plomb et d’or. L’argent est
plus rare que son prix ne l’indique car sa production
comme métal secondaire lui permet,
temporairement, d’être produit abondamment. Ce
qui pèse aujourd’hui sur le prix de l’once d’argent
pourrait demain avoir l’effet inverse. Si la demande
d’argent augmente, ce qui ne manquera pas
d’arriver vu ses propriétés physiques et l’intérêt des
investisseurs, l’offre d’argent dépendra toujours de
la production du cuivre, du zinc, du plomb et de
l’or. A mon avis, quel que soit le prix de l’argent
l’ouverture d’une nouvelle mine de cuivre ou de
zinc ne se fera pas uniquement parce que la
demande d’argent augmente…
Dr Thomas Chaize

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