Manuel Utilisateur

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Rgies et Socits Dlgataires au Maroc
Secteurs de llectricit, de leau et de
lassainissement

MODELE REGULATOIRE
MANUEL DE LUTILISATEUR

MacroConsulting S.A.
macroconsulting@macroconsulting.net

Version 2.0
Octobre 2009

Page 2, Le 21 octobre 2009


Table des matires

1. Introduction..................................................................... 5
1.1. Structuration du modle................................................... 5
1.2. Modules occults ........................................................ 5
1.3. Sections ou regroupements au sein de chaque module ............. 6
2. Ouverture du Modle ......................................................... 7
2.1. Travailler sans connexion au serveur ................................... 8
2.2. Mode de calcul: description et fonctionnement ...................... 9
3. Modules Description........................................................12
4. Module CONTROLE............................................................16
5. Module CONTROL-RVN.......................................................21
5.1. Ajustement/Correction Tarifs moyens 1re anne de projection21
5.2. Ajustement des Tarifs .....................................................22
5.3. Modification tarifaire manuelle & Visualisation des variations ...25
6. Modules Conditions initiales: CI (ELEC) (EAU) (ASS) (DMD)...........33
7. Options Visualisation : INDICATEURS, BILAN, CPC, CPC.N, ESG & TF.. 35
8. Projections manuelles Modules BILAN et CPC.........................37
8.1. Options de projection .....................................................37
8.1.1. Type de projection..................................................38
8.1.2. -Type de projection exogne ......................................42
8.1.3. - Facteur d'efficience................................................43
8.1.4. - Valeur efficiente....................................................44
8.1.5. - Chiffres Srie exogne fixe (projections 2006, 2007) ..44
8.1.6. Driver exogne......................................................44
8.1.7. Dtail des projections endognes ...............................45
8.2. Drivers endognes..........................................................45
ANNEXES...............................................................................48
Annexe I: Macros ....................................................................49
Annexe II: Modules occults.......................................................52
Description des modules occults ...........................................53
Annexe II: Modules visibles........................................................60



1. Introduction

Nous considrons ici que lutilisateur a dj consult le manuel dit
conomique relatif au modle. Cest pourquoi nous supposerons que les
termes et concepts conomico-financiers sont connus du lecteur. Le but de
ce manuel est une prsentation plus technique de la modlisation et des
diffrentes fonctionnalits prsentes dans certaines feuilles-modules du
modle.

Le modle conomico-financier a t dvelopp grce au logiciel Excel et
est compos de nombreux modules prsents dans des feuilles de ce
mme logiciel. La varit des diffrents modules rpond la ncessit de
prsenter d'une part des informations historiques et dautre part de raliser
des calculs, des estimations et des projections. La forme du modle doit
galement permettre une prsentation aise des conditions initiales et
hypothses de son fonctionnement et de ses paramtres de calcul.

On constatera ainsi que certains calculs, que l'on pourrait dfinir comme
auxiliaires, comme le calcul des amortissements des diffrents actifs, le
calcul du montant des dettes de chaque priode avec leurs amortissements
et l'chance de leurs intrts, ou le calcul des crances dbiteurs en
retard, se calculent dans des modules spcifiques spars qui permettent
d'apprcier avec plus de clart les processus intermdiaires de calcul.

Structuration du modle

Le but principal et ultime du modle est de reprsenter le flux de
trsorerie de lentreprise. Ce flux rsume la situation conomique et
financire de l'entreprise.

En suivant la logique et le raisonnement pour arriver estimer et
reprsenter tous les lments qui constituent ce flux de trsorerie, le
modle conomique et financier traite de nombreuses informations. Pour
des questions d'esthtique et de praticit, de nombreux lments
constitutifs du modle ncessaires son bon fonctionnement sont en
quelque sorte contourns pour prsenter linformation de la faon la
plus ordonne possible lutilisateur. C'est pour cette raison que certains
des modules sont occults .

Modules occults

Les modules occults contiennent de l'information brute ou des donnes
traites lors d'une tape intermdiaire et qui sont ensuite utilises par les
modules visibles . Ces modules ont t occults uniquement pour des
raisons techniques. Dans un souci de transparence, on trouvera dans
l'Annexe I de ce document une liste de ces modules et leurs fonctions
dtailles.


Sections ou regroupements au sein de chaque module

Certains modules sont diviss en sous-sections afin de faciliter la
visualisation globale du module ou pour sparer diffrentes parties du
module et ainsi permettre de trouver des informations de faon plus souple
et rapide. Ces sous-sections sont des regroupements d'Excel qui ne font que
rendre visibles ou non certaines lignes ou colonnes de la feuille ou du
module en question. Le fait que l'information soit a priori cache ne
change pas l'utilisation que l'on en fait dans le module. Les modes de
visualisation des diffrentes donnes choisis ne rpondent qu' une question
d'esthtique.

L'existence de ces regroupements est indique par des boutons avec un
signe plus (+) (si l'information est cache ou plutt regroupe) ou avec
un signe moins (-) (si l'information est visible ou dploye). Voici ci-dessous
un exemple de la feuille Excel des conditions initiales de la demande.

En cliquant sur les boutons aligns gauche et qui affichent le signe plus
(+) les lignes caches contenant des informations apparaissent (on
reviendra la situation initiale en cliquant sur le signe moins (-)). [Dans
certains cas, certaines colonnes peuvent aussi s'afficher ou tre masques
grce des boutons placs en haut de l'cran].


2. Ouverture du Modle

Quand on ouvre le modle, apparat une feuille de navigation dans laquelle
figurent les noms de tous les modules visibles du modle, chacun dentre
eux ayant une fonction spcifique.

Pour se dplacer entre les diffrents modules du modle, on peut:

a) soit slectionner les onglets correspondants d'Excel dans la partie
infrieure de la fentre,

b) soit cliquer sur le nom du module choisi dans la feuille de navigation ;
une fois dans la feuille-module choisi, on pourra alors revenir la feuille de
navigation en cliquant sur le bouton NAVIGATION dans le coin suprieur
gauche de la feuille. Ce qui est illustr ci-dessous par le choix de la feuille-
module CONTROLE.


Travailler sans connexion au serveur

Il faut savoir que le modle se connecte au serveur abritant la base de
donnes ds que l'on active le module CONTROLE pour actualiser
l'information des entreprises.

Si on travaille sans connexion au serveur parce que le rseau est
temporairement indisponible ou parce qu'on travaille avec un quipement
qui n'a pas d'accs au rseau, on doit dsactiver cette connexion en
recourant la Macro ANNULATION_DB en la slectionnant dans la liste des
macros partir des options du menu principal Outils d'Excel: OUTILS >
MACRO > MACROS > ANNULATION_DB.

Ainsi, il ne se produira pas de connexion automatique au serveur. Si on veut
ractiver lautomatisation de la connexion au serveur, on doit recourir la
mme macro, et choisir nouveau ANNULATION_DB (l'annulation de la
connexion est alors dsactive et le mcanisme fonctionne nouveau).


Mode de calcul: description et fonctionnement

Par dfaut, Excel travaille en mode de calcul automatique. Ceci signifie
que chaque fois qu'on effectue un changement l'intrieur d'une cellule,
Excel recalcule toutes les formules de toutes les feuilles de tous les fichiers
ouverts. Quand les fichiers ne sont pas trs grands et n'ont pas beaucoup de
formules, Excel prend moins d'une seconde pour recalculer le document et
par consquent le mode de calcul automatique est efficace. Dans des
fichiers de grande dimension avec une grande quantit de formules, le
mode de calcul automatique nest pas appropri puisque chaque fois Excel
doit recalculer, le processus est plus long et peut prendre parfois plusieurs
minutes.

Dans le cas du modle conomico-financier de rgulation, vu la grande
quantit de formules et la taille du fichier, Excel ncessite plus de deux
minutes pour tout recalculer. Par consquent, quand le fichier du modle
est ouvert, le mode de calcul manuel est automatiquement activ. De cette
manire, Excel ne recalcule pas tout le fichier chaque changement
moins qu'on ne le lui commande.

Lutilisateur doit tenir en compte le fait quil est par dfaut en mode
manuel et quil devra donc, une fois tous ses changements effectus,
appuyer sur la touche F9 pour calculer et afficher les nouveaux rsultats.
On peut aussi indiquer Excel de recalculer seulement les formules d'une
seule feuille (sans donc recalculer les autres formules des autres feuilles du
fichier) en appuyant sur Shift et F9 dans la feuille en question. Excel
utilisera alors les valeurs existantes telles quelles dans les autres feuilles du
fichier pour recalculer la feuille active.

Dans le cas du modle conomico-financier, il faut galement noter que,
comme Excel effectue des itrations pour recalculer certaines formules
lies d'autres de manire circulaire, il faut attendre que le programme


termine d'effectuer tout le processus de calcul incluant ce processus
d'itration. Dans la barre d'tat situe dans la section infrieure de l'cran
d'Excel, est affich l'tat de ce calcul pour tous les fichiers dExcel ouverts.
Quand Excel n'effectue plus de processus de calcul, la mention Prt sera
affiche dans le coin infrieur gauche de lcran.

Si lon appuye sur la touche F9, on verra la mention suivante apparatre (%
effectu de calcul en cours), ce qui permet de suivre le processus.

Quand Excel est configur avec le mode ditration actif, comme cest le
cas dans le modle conomico-financier, et que le programme a dj
recalcul 100% des formules, il faut encore attendre qu'Excel termine le
processus de recalcul dun certain nombre ditrations (nombre qui
apparat nouveau dans le coin infrieur gauche).

Une fois que la barre d'tat affiche nouveau le mot Prt , Excel aura
termin le processus complet.

Enfin, pour optimiser le fonctionnement du modle conomico-financier, et
s'assurer que seront actifs les paramtres de configuration de mode de
calcul prtablis, on doit toujours ouvrir le modle partir dun
programme Excel sans que soient dj ouverts dautres fichiers excel (on
fermera donc au pralable tous les fichiers et le programme mme).

En outre, si on souhaite travailler simultanment avec d'autres fichiers
excel, il faut les ouvrir de manire spare de telle sorte que chaque
modle ou fichier soit calcul de manire autonome.

Dans le cas de lutilisation du modle conomico-financier de rgulation et
du modle de simulation tarifaire, il faut noter quil faut dabord effectuer
les changements dans le modle conomico-financier, effectuer le
processus de recalcul et enregistrer ensuite cette version du modle.
Ensuite on met jour le modle de simulation (qui utilisera donc alors la
dernire version sauve du modle conomico-financier).

Il convient de clarifier, par consquent, que pour qu'ils se refltent, par
exemple, dans le modle de simulation d'lectricit, changements
effectus dans le modle conomique financier de rglement, on doit
enregistrer ce dernier et mettre jour l'information dans le modle de
simulation pour que ces changements soient pris en considration dans ce
dernier. Il faut procder ainsi tant donn le fait que deux applications
Excel indpendantes ne sont lies d'aucune manire bien qu'tant
oprationnelles en mme temps. Cest grce cette caractristique que


lon peut alors recalculer un fichier sans devoir recalculer un autre
galement ouvert sur le mme ordinateur.


3. Modules Description

Les diffrents modules de base et visibles par dfaut sont les suivants:

NAVIGATION;
CONTROLE;
CONTROLE-RVN;
CONTROLE-CAPEX
CI;
CI_ELEC, CI_EAU, CI_ASS;
CI-DMD;
DRIVERS-DB;
DRIVERS-PCM_ELEC, DRIVERS-PCM_EAU, DRIVERS-PCM_ASS;
INDICATEURS;
WACC_ELEC, WACC_EAU, WACC_ASS, WACC_CONS;
CAPEX_ELEC, CAPEX_EAU, CAPEX_ASS;
DMD_ELEC, DMD_EAU;
RVN_ELEC, RVN_EAU, RVN_ASS;
CRCL_ELEC, CRCL_EAU, CRCL_ASS;
BILAN_ELEC, BILAN_EAU, BILAN_ASS, BILAN_CONS;
CPC_ELEC, CPC_EAU, CPC_ASS, CPC_CONS;
TAX_ELEC, TAX_EAU, TAX_ASS, TAX_CONS;
DETTES_ELEC, DETTES_EAU, DETTES_ASS, DETTES_CONS;
BK_ELEC, BK_EAU, BK_ASS, BK_CONS;
CF_ELEC, CF_EAU, CF_ASS, CF_CONS;
CPC.N_ELEC, CPC.N_EAU, CPC.N_ASS, CPC.N_CONS;
ESG_ELEC, ESG_EAU, ESG_ASS, ESG_CONS;
TF_ELEC, TF_EAU, TF_ASS, TF_CONS.

On se rfrera lannexe II de ce manuel (ainsi quau manuel conomique)
pour plus de dtail sur chacun des modules. Nous prsentons cependant ici
rapidement le contenu et la fonction de chacun dentre eux.

Module NAVIGATION
Il contient les liens vers tous les modules visibles (les modules de base du
modle) et sa fonction est de faciliter la navigation vers les diffrents
modules.

Module CONTROLE
On y retrouve les options des principales variables de dcision pour la
configuration du modle conomique et financier.

Module CONTROLE-RVN
Dans ce module se trouvent tous les instruments de contrle tarifaire qui
permettent de modifier les revenus de lentreprise pour atteindre
l'quilibre conomique et financier.

Module CONTROLE-CAPEX
Dans ce module se trouvent les instruments pour changer le type de
financement des nouveaux investissements.

Module CI (Conditions Initiales)


Il est aliment par la base de donnes (qui compose avec le modle, loutil
rgulatoire) et contient les paramtres et variables gnriques de toutes
les grances de lentreprise. Diffrents modules iront puiser leurs
donnes dans cette feuille.

Modules CI_ELEC, CI_EAU et CI_ASS
Ils sont galement aliments grce des informations fournies par la
base de donnes. Ils contiennent les paramtres et variables spcifiques
chaque secteur dactivit ou grance de lentreprise.

Module CI-DMD
Il centralise les paramtres et variables initiaux correspondant
l'estimation de la demande tant deau (et assainissement, demande qui lui
est lie) que dlectricit.

Module DRIVERS-DB
Il prsente la liste des drivers ou dterminants exognes qui ont t
auparavant insrs dans la base de donnes et le calcul de chacun d'eux
selon les paramtres dfinis dans la base de donnes. Ces dterminants
pourront tre utiliss pour la projection de certaines variables du modle,
comme par exemple les charges dexploitation.

Modules DRIVERS-PCM_ELEC, DRIVERS-PCM_EAU et DRIVERS-PCM_ASS
Ils affichent des sries choisies de variables (ou de sommes calcules de
variables) qui pourront tre utiliss pour la projection dautres variables du
modle. La diffrence avec le module prcdent est que les variables
choisies sont endognes au modle et non exognes (leurs valeurs sont
calcules par le modle et ne proviennent pas de la base de donnes). Ces
dterminants pourront tre utiliss pour la projection de certaines
variables du modle, comme par exemple les charges dexploitation.

Module INDICATEURS
Il prsente une liste d'indicateurs calculs en fonction des rsultats du
modle. Ces indicateurs sont dfinis par grance.

Modules WACC_ELEC, WACC_EAU et WACC_ASS
Ils prsentent les diffrents composants lis au cot du capital de chacune
des trois grances de lentreprise. Le module WACC_CONS prsente le calcul
du WACC pour lentreprise au niveau consolid.

Modules CAPEX_ELEC, CAPEX_EAU et CAPEX_ASS
Ils prsentent la projection des plans d'investissements tant par chapitre
que par code de plan comptable. Ces investissements gnrent des calculs
damortissements sur base de lhypothse suivante : 50% de la valeur
annuelle damortissement lors de lanne dactivation de linvestissement
(soit 6 mois damortissement), 100% les annes suivantes intermdiaires
(soit 12 mois damortissement) et 50% la dernire anne (soit 6 mois
damortissement).

Modules DMD_ELEC et DMD_EAU
On y estime les demandes de service d'eau aussi bien que d'lectricit. Les
demandes sont calcules partir des paramtres d'estimation que l'on
trouve dans le module des conditions initiales de la demande (CI-DMD), des


niveaux tarifaires qui dbutent avec les tarifs de lanne de dpart du
modle et qui sont modifis selon les variations effectues dans le module
CONTROL-RVN. Les projections de demande prennent en compte une
lasticit de la demande dont les paramtres se dfinissent dans le module
CONTROL.

Modules RVN_ELEC, RVN_EAU et RVN_ASS
Ils enregistrent les diffrents concepts des revenus correspondant la
demande et aux niveaux tarifaires des trois grances de l'lectricit, l'eau,
et l'assainissement.

Modules CRCL_ELEC, CRCL_EAU et CRCL_ASS
On y calcule les crances en considrant les facturations impayes des
clients des trois grances.

Modules BILAN_ELEC, BILAN_EAU et BILAN_ASS
Ils prsentent aussi bien l'information historique (jusqu' cinq ans avant
lanne de dpart) que les projections des diffrentes composantes de
l'actif et du passif des diffrentes grances. Le module BILAN_CONS fait la
mme chose au niveau de lentreprise, regroupant la grande majorit des
concepts des bilans des grances mais avec des projections propres quant
lendettement et aux impts, de telle faon que le module de BILAN_CONS
reflte les conditions de l'entreprise dans sa totalit et non comme la
somme arithmtique des grances qui la composent (cest bien sr le cas
galement pour les modules spcifiques DETTES_CONS et TAX_CONS). A
nouveau, pour plus dexplication sur cette question comme pour toute
autre question de nature conomique ou financire, le lecteur doit se
rfrer au manuel conomique du modle.

Modules CPC_ELEC, CPC_EAU et CPC_ASS
Ils prsentent les comptes de produits et charges (historique et
projections). Dans ces modules, on peut dterminer les conditions de
projection, bien que dans le cas des produits, elles soient endognes
(dtermines par la demande et les tarifs) comme dans le cas des charges
financires qui drivent des du niveau d'endettement calcul par le
modle. Le module CPC_CONS est analogue au module BILAN_CONS. La grande
majorit des comptes reprsente la consolidation des trois grances mais
en ce qui concerne les variables financires et les impts, les valeurs sont
dtermines par des calculs indpendants des calculs mens au niveau de
chaque grance mais rsultant de calculs effectus au niveau de
lentreprise dans son ensemble.

Modules TAX_ELEC, TAX_EAU, TAX_ASS et TAX_CONS
Ils calculent les impts des diffrentes grances et pour lentreprise dans
son ensemble (se rfrer aux commentaires ci-dessus pour la diffrence
entre le consolid et la somme des trois grances).

Modules DETTES_ELEC, DETTES_EAU, DETTES_ASS et DETTES_CONS
Ils calculent les assignations de dettes des diffrentes grances et de
lentreprise consolide selon les paramtres choisis (dette constante ou
non, taux d'intrt implicites dans le calcul du WACC, etc.).

Modules BK_ELEC, BK_EAU et BK_ASS


On peut y suivre l'volution de la base de capital de chaque grance,
partir des actifs existants et en incorporant la dynamique des
amortissements, les projections des investissements et les besoins en fonds
de roulement. Le module BK_CONS est la consolidation des trois grances.

Modules CF_ELEC, CF_EAU et CF_ASS
On y projette le flux de liquidits de chaque grance. Dans le module
CF_CONS on fait la mme chose avec lentreprise partir des modules qui
reprsentent lentreprise de faon consolide. Dans les quatre modules, on
prsente aussi les calculs de flux de trsorerie selon lapproche comptable
et selon lapproche conomique. On y montre aussi l'volution des cash
flow de la dette et de l'actionnaire, tout en oprant diffrentes
vrifications qui rendent compte de la pertinence des valeurs obtenues.

Modules CPC.N_ELEC, CPC.N_EAU, CPC.N_ASS et CPC.N_CONS
Ils prsentent respectivement les modules CPC comments prcdemment,
mais cette fois-ci selon le modle normal conforme la lgislation
marocaine.

Modules ESG_ELEC, ESG_EAU, ESG_ASS et ESG_CONS
Ils prsentent les tats de solde de gestion pour chaque priode.

Modules TF_ELEC, TF_EAU, TF_ASS et TF_CONS
Ils prsentent les tableaux de financement pour chaque priode.


4. Module CONTROLE

Si toutes les informations relatives lentreprise ont bien t enregistres
dans la base de donnes, la premire chose faire dans le modle
conomique et financier est de sidentifier en slectionnant le nom de
l'entreprise. Comme nous le verrons ci-dessous, cela sopre dans la feuille-
module CONTROLE.

Dans le module CONTROLE on dcide des paramtres les plus importants du
modle dsigns dans la feuille comme paramtres techniques et gnraux.

Paramtre Technique
Le paramtre technique de base est le nom du SERVEUR dans lequel se
trouve la base de donnes laquelle se connecte le modle. Lutilisateur
doit aussi specifier les noms de la base relationnelle et de la base
multidimensionnelle qui se trouvent dans le serveur.

Paramtres gnraux
L'un des paramtres gnraux (anne de dpart) est l'anne de rfrence
ou anne de dpart du modle, c'est dire la dernire anne pour laquelle
on dispose des informations historiques publies.


Il y a deux paramtres de fin des projections. Le premier cest lanne
de fin CAPEX qui dlimite la dernire anne des amortissements des
nouveaux investissements.

L'anne fin est un autre paramtre important. Cette anne dlimite
lhorizon de projection du modle.

Enfin, on slectionne dans la mme feuille le nom de lentreprise sur
laquelle on va travailler (entreprise). Le champ dnomm Type
dEntreprise (rgie ou dlgataire) sajustera automatiquement selon le
nom de lentreprise choisi (selon linformation qui aura t entre dans la
base de donnes).

Paramtre de lestimation du cot de capital
Le seul paramtre est le ratio dette-valeur finale constante qui fait
rfrence la faon de modliser l'endettement de lentreprise (se rfrer
au manuel conomique). Pour ce paramtre, on choisit loption dsire
dans un menu droulant.


Paramtres de Fonctionnement des CAPEX
Le seul paramtre est le CAPEX Endogne (LINK) qui fait rfrence la
faon de modliser les nouveaux investissements de lentreprise. Pour ce
paramtre, on choisit loption dsire dans un menu droulant.


Sur cette feuille on trouve aussi le bouton ACTUALISER, dans le coin
suprieur gauche, droite du bouton de NAVIGATION. Si on clique sur ce
bouton, il est dabord demand si on dsire travailler avec ou sans
connexion la base de donnes.

Une fois dfinie loption de connexion au serveur, apparat un nouveau
menu qui montre les options d'actualisation de l'information sectorielle
(information par grance) apparaissent ainsi :

On peut choisir d'actualiser une seule grance la fois ou toutes en mme
temps.

Cette actualisation provoquera limportation de la dernire information
valable partir de la base de donnes situe sur le serveur indiqu dans la
mme feuille, pour l'entreprise slectionne et pour l'anne de dpart.

Les informations qui sont actualises par grance sont celles du plan
comptable, celles des investissements et enfin celles des actifs existants.

Les informations correspondant aux donnes brutes et aux dterminants,
qui comprennent toute l'information relie aux conditions initiales
gnriques, sectorielles et de la demande, sactualisent toujours pour


toutes les grances, mme si lutilisateur ne choisit quune seule dentre
elles dans le menu ci-dessus.

L'actualisation totale du module prend quelques minutes car on n'importe
pas seulement des valeurs de la base de donnes mais on ralise aussi
plusieurs calculs par rapport aux amortissements des actifs existants et des
investissements. Les structures mmes des feuilles-modules sont galement
ractualises par lannulation de lignes et sections selon chaque cas prcis.


5. Module CONTROL-RVN

Dans le module CONTROL-RVN, on trouve les instruments de variation
tarifaire.

Il y a galement dans ce module une section d'ajustement des tarifs
concernant la premire anne de projection (se rfrer au manuel
conomique dans la section ajustement des tarifs pour la premire anne
de projection ).

Le module CONTROL-RVN est prsent comme ci-dessous lorsque les lignes et
colonnes sont regroupes.

Ajustement/Correction Tarifs moyens 1re anne de projection

Linformation propos des revenus et consommation que le modle
conomico- financier prend de la base de donnes pour lanne de dpart
correspondra aux montants et quantits effectives enregistrs au cours de
lanne. Ces donnes dterminent les tarifs moyens pour chaque catgorie
du schma directeur qui seront utilises pour projeter les revenus de
lentreprise.

Les montants des revenus pour la premire anne de projection, calculs
partir de lvolution espre de la demande et sans considrer des
changements tarifaires, seront diffrents, en gnral, des montants
provenant du modle de simulation des revenus. Et il en sera ainsi mme si
le modle de simulation qui utilise une base relle de facturation clients
de lentreprise salimente du modle conomico-financier pour utiliser les
mmes projections de quantits qui surgissent de celui-ci.

Et ceci pour deux raisons. Dune part, parce que le modle conomico-
financier projette les revenus partir des tarifs moyens de lanne de
dpart (anne de base) tandis que le modle de simulation utilise les tarifs
de dcembre de lanne de dpart, cest--dire, les derniers tarifs en
vigueur de cette anne.


Dautre part, parce que le schma tarifaire du modle de simulation,
identique celui rellement appliqu par lentreprise, est plus complexe
que le schma tarifaire appliqu dans le modle conomico-financier. Dans
le dernier cas, il existe une seule charge variable par catgorie tarifaire
alors que le schma tarifaire effectif inclut des tarifs diffrents selon les
divers tranches de consommation.

Ainsi, pour que les projections de revenus du modle conomico-financier
refltent les revenus effectifs selon les estimations de demande, on doit
corriger les tarifs moyens avec lesquels sont estims les revenus partir de
la premire anne de projection de revenus par tarifs.

Pour ajuster les tarifs de la premire anne de projection avant
d'instrumenter les variations tarifaires, on doit dployer le groupe de lignes
Variations effectives de tarifs ainsi que le premier groupe de colonnes
(premier bouton du haut de la feuille CONTROL-RVN). Une fois ces lignes et
colonnes dployes, la feuille se prsente comme dans la capture dcran
suivante.

En cliquant sur les boutons AJUSTER droite de l'cran, on rgle le tarif
moyen correspondant de chaque catgorie afin d'galiser la facturation du
modle conomique et financier avec celle qui provient du modle de
simulation et ce pour les tarifs du mois de dcembre de lanne de dpart.

Ajustement des Tarifs

Pour rgler les tarifs afin d'atteindre l'quilibre conomique et financier
d'une grance ou de lentreprise dans sa totalit, on doit tout d'abord
slectionner les variables d'ajustement en dployant les lignes du premier
groupe horizontal: CHOIX DES INSTRUMENTS. En cliquant sur le deuxime


bouton de la colonne gauche, on affiche les VAN ou Valeurs Actuelles
Nettes des flux de trsorerie de chaque grance.

Voici les instruments ou variables dajustement choisir:

Ajustement total ou sectoriel (au niveau dune grance);
Instruments de variation tarifaire;
Anne de variation.

Dans le menu droulant ajustement total ou sectoriel, on dcide si lon
veut atteindre lquilibre pour lentreprise dans sa totalit ou au niveau
dune grance.


Dans le menu droulant intitul tendue de la variation tarifaire, on
choisit les tarifs que lon veut modifier.

Enfin, dans le menu droulant anne de variation, on choisit l'anne de
variation tarifaire.

D'autre part, il y a trois paramtres supplmentaires de contrle pour la
ralisation de l'ajustement des tarifs. Voici ces trois paramtres:

Valeur initiale pour itrer;
Zros de prcision pour VAN;
Limite d'itrations.

Etant donne la complexit du modle conomique et financier, la quantit
d'interrelations, et certains effets de circularit, la faon d'atteindre un
quilibre conomique et financier en modifiant les tarifs doit se drouler
par itrations et chaque ajustement prend plusieurs minutes.


C'est pour cela que lon a introduit les paramtres en question, afin
d'acclrer l'ajustement

- en limitant la quantit d'itrations (Limite ditrations) ;
- en permettant la routine d'interrompre l'ajustement si on atteint
une Valeur Actuelle Nette pas exactement gale zro mais peu
prs gale zro, dfinie par l'utilisateur (Chiffres dapproximation
pour VAN) et
- en permettant aussi l'utilisateur de dfinir la valeur de
l'ajustement initial pour commencer l'itration (Valeur initiale pour
itrer) de telle faon que la routine cherche uniquement une valeur
d'quilibre entre la valeur tablie (sans prendre en compte le signe
initial) et zro.

Une fois que les instruments sont choisis et les paramtres dfinis, on doit
cliquer sur le bouton AJUSTEMENT situ droite du bouton NAVIGATION, dans
le coin suprieur gauche. La routine d'ajustement des tarifs se dclenche
alors et elle peut durer plusieurs minutes selon les paramtres d'ajustement
choisis.

Modification tarifaire manuelle & Visualisation des variations

Pour continuer les processus d'ajustement des tarifs et pour modifier
certaines variations tarifaires manuellement, il faut dployer les lignes du
troisime groupement vertical (Instruments de variation tarifaire) ainsi que
les colonnes du deuxime groupement horizontal.


Sur l'image ci-dessus, on peut observer les instruments d'ajustement tant
pour les tarifs de l'entreprise (Entreprise Variation Totale), que pour tous
les tarifs du secteur de l'lectricit la fois (Electricit Variation Totale)
ou pour chaque tarif individuel de cette grance. On peut combiner toutes
les possibilits dsires de changements tarifaires simultans.

En appuyant sur la touche F9, Excel refera le calcul de toutes les cellules
qu'il faudra recalculer.

Exemple A

On peut voir dans la capture dcran ci-dessous que la VAN de lentreprise
est de -2.710.278.062,7 Dirhams. On entre ensuite manuellement les
ajustements suivants:

un ajustement de 5% sur tous les tarifs de l'entreprise en 2006,
un ajustement de 3% sur tous les tarifs de l'entreprise en 2007,
un ajustement supplmentaire de 2% sur les tarifs lectriques
spcifiquement en 2007,
une augmentation spcifique de 10% sur les tarifs d'lectricit domestique
en 2008.


Si on appuie sur la touche F9, Excel ractualise le calcul dans les cellules.

Dans le coin infrieur gauche un indicateur du pourcentage de cellules
calcules apparat ( Recalcul : 5%), qui permet de suivre lvolution du
calcul.


Une fois qu'Excel termine de calculer, le mot Ready ou Prt apparat dans
le mme coin infrieur gauche.

La nouvelle valeur de la VAN totale de lentreprise, une fois que les
variations tarifaires ont t appliques, est de -932.033.623,0, comme on
peut le voir ci-dessous.

L'augmentation tarifaire a augment les revenus de lentreprise et la valeur
ngative de la VAN a t rduite de moiti.

Si on dploie le dernier bouton de regroupement vertical des lignes
(Variations effectives des tarifs), on peut observer les variations effectives
des tarifs d'lectricit, d'eau et d'assainissement.

Comme on peut le voir, l'augmentation gnralise de 5% de tous les tarifs
en 2006 apparat dans la colonne de cette mme anne. En 2007, la
variation de 3% applique tous les tarifs inclut aussi une augmentation
supplmentaire en ce qui concerne les tarifs lectriques, c'est pourquoi au


lieu de 3%, les tarifs lectriques prsentent une augmentation de 5,1%
1
.
Enfin, en 2008 on peut voir une augmentation spcifique du tarif lectrique
Domestique.

Exemple B

En partant du dsquilibre initial (VAN ngative de 2,7 milliards de
Dirhams) et avec les options choisies prsentes ci-dessous, nous illustrons
dans cet exemple un ajustement tarifaire qui quilibre le flux de trsorerie
de lentreprise dans sa globalit.

Voici les valeurs de la VAN de lentreprise et des VAN de chaque grance
avant l'ajustement :

Quand on clique sur le bouton AJUSTEMENT, la routine de l'ajustement des
tarifs dbute. Pour suivre les diffrentes itrations du processus, on peut
dployer les lignes du regroupement intitul Instruments de variation
tarifaire.

1
3% et 2% : (1.03 * 1.02) - 1


Pendant que la routine d'ajustement s'excute, le pourcentage de
ralisation de lajustement saffiche dans le coin infrieur gauche.

Une fois que le processus d'ajustement est termin, le mot Prt apparat
dans le mme coin infrieur gauche.

Voici les rsultats de ce processus d'ajustement:


Comme on peut l'observer, la VAN totale nest pas nulle mais sest
approch de la valeur zro avec une prcision de trois chiffres (comme il a
t indiqu dans les paramtres d'ajustement), soit dans ce cas -717,9
Dirhams. Les niveaux respectifs de chacune des Valeurs Actuelles Nettes
des flux de trsorerie des diffrentes grances ont galement t tous
rduits, tant donn que les tarifs ont augment uniformment pour toutes
les grances comme on l'a choisi dans le choix des instruments
(instruments de variation tarifaire = Tous Tarifs Tous Secteurs). Voici le
niveau d'augmentation tarifaire:

L'instrument choisi, une variation uniforme de tous les tarifs de 2006,
produit donc une variation de tous les tarifs de 23,2%, comme on peut le
voir sur le tableau des variations tarifaires effectives ci-dessous:



6. Modules Conditions initiales: CI (ELEC) (EAU) (ASS)
(DMD)

Dans toutes les feuilles de conditions initiales (conditions initiales
gnriques pour toutes les grances CI ; conditions initiales spcifiques
par grance CI_ELEC, CI_EAU et CI_ASS ; conditions initiales de la demande
CI-DMD), les donnes provenant de la base de donnes peuvent tre
remplaces manuellement directement dans les feuilles au cas o lon
dsire valuer diffrents scnarios. Concrtement, on crase donc la
valeur initialement affiche par une autre valeur entre manuellement.

Pour revenir aux valeurs antrieures originales qui, elles, proviennent de la
base de donnes elle-mme, il suffit de recourir la macro d'actualisation
des donnes. Pour cela, il faut aller dans le menu d'Excel, slectionner
Outils > Macro > Macros, et choisir dans la liste qui saffiche, la macro
DB_DATA_ ACTUALISATION .



7. Options Visualisation : INDICATEURS, BILAN, CPC,
CPC.N, ESG & TF

Dans les modules INDICATEURS, BILAN, CPC, CPC.N, ESG et TF, on trouve des
informations historiques en plus des projections. De plus, dans les modules
BILAN et CPC se trouvent des options de projection que nous dtaillerons
plus bas. Pour pouvoir slectionner quel genre de visualisation on dsire
pour chaque cas (c'est dire, si on dcide de voir seulement l'information
historique, uniquement les donnes projetes ou la srie complte, et,
dans le cas des bilans et CPC, les options de projection ou la srie complte
et les options de projection ensemble), il faut cliquer sur le bouton OPTIONS
qui figure droite du bouton NAVIGATION dans le coin suprieur gauche des
modules en question.

Dans les modules INDICATEURS, CPC.N, ESG et TF, Le menu des options apparat
ainsi :


Dans les modules BILAN et CPC.N, le menu des options apparat ainsi:

Par dfaut, les modules sont prsents avec toute la srie dinformations,
c'est dire la srie que l'on obtient si on choisit la slection Annes
(Toutes).


8. Projections manuelles Modules BILAN et CPC

Dans les diffrents modules BILAN et CPC, on retrouve un grand nombre de
projections du modle. Celles-ci peuvent tre effectues (modlises) de
manire assez variable selon un ventail de possibilits offertes
lutilisateur.

Au-del de la dfinition de certains paramtres dans les modules des
conditions initiales, diffrentes alternatives ont t modlises pour la
projection de nombreuses lignes du bilan et du CPC selon une varit de
paramtres et en relation avec les valeurs historiques des rubriques
concernes. Nous allons dtailler ci-dessous les diffrentes variantes de
projection et expliquer la faon de les slectionner.

Pour pouvoir accder aux variantes de projection, il faut cliquer sur le
bouton OPTIONS et choisir l'option OPTIONS DE PROJECTION. Une fois cela
effectu, les titres des lignes restent affichs, mais la place des valeurs
chiffres, c'est loption de projection offerte lutilisateur qui apparatra
pour chaque ligne (si cette option est disponible pour les lignes en
question). Si on dsire, malgr tout, voir affiches les valeurs numriques
en mme temps, il faut alors choisir l'option TOUT dans le menu qui apparat
lorsqu'on clique sur le bouton OPTIONS.

Nous allons prsenter le module BILAN une fois choisie l'option de
visualisation OPTIONS DE PROJECTION.

Options de projection

Les options de projection se trouvent droite des descriptions de chaque
ligne. Dtaillons les concepts qui constituent les options de projection
(celles qui apparaissent horizontalement) :


Type de projection
Type de projection endogne
Type de projection exogne
- Facteur d'efficience
Facteur d'efficience - %
Valeur efficiente fixe
Chiffres de la srie exogne fixe : projection 2006, 2007, etc
Driver exogne
Dtail des projections endognes

Type de projection

Dans cette colonne est indiqu le type de projection associ la ligne
(rubrique comptable ou concept) en question selon la combinaison de
paramtres choisis sur cette ligne et d'autres lignes qui en dpendent ou
qui la rgissent. Les diffrents types de projection peuvent tre les
suivants:

- champ vide
- projection endogne
- somme
- projection exogne
- champ avec seul ?


Champ vide

Le champ vide correspond une situation dans laquelle le compte nest pas
projet, soit parce quun compte suprieur (hirarchiquement) celui
auquel appartient le compte en question est dj projet, soit parce quil
nexiste pas dinformation historique pour le compte.

Exemple

Dans lexemple qui nous occupe, en anne de dpart (2005), nous avons
des chiffres pour les comptes 2411 et 241x. Une valeur existe aussi pour le
compte pre qui les contient au niveau suprieur suivant : le
compte 241. Idem pour le compte 24 qui regroupe le compte 241 et le 248.
Pourtant, vu que dans notre exemple, on a dcid de projeter le seul
compte 24 (selon une des options qui sera explique ci-dessous), les sous-
comptes de celui-ci restent automatiquement en blanc et ne sont pas
projets, tant donn que la projection du compte suprieur annule toute
autre sous-projection. Le mcanisme est conu de sorte quil ny ait pas de
projections qui sopposent. Si les sous-comptes sont projets, le compte
suprieur qui les regroupe ne peut pas tre projet lui-mme et il
reprsentera seulement la somme des projections. Donc, soit on a le dtail
des sous-comptes et on ne projette pas le compte suprieur, soit on ne
projette pas ces sous-comptes.

Projection endogne

Lors du dveloppement dun modle, un administrateur ou utilisateur va
prprogrammer de manire endogne au modle les projections de certains
comptes (de par leur nature, la prprogrammation est possible
conceptuellement). Dans la colonne Projection Endogne, on identifie les
comptes pour lesquelles de telles projections ont t faites. Le modle fait


cependant la distinction entre diffrentes natures de projections
endognes :

Cas 1

Si, conceptuellement, le compte ne peut tre projet que dune seule
manire, sera indiqu dans cette colonne le terme projection endogne
sans aucun code couleur. Ce qui veut dire que lutilisateur na pas la
possibilit de changer la forme de projection sans toucher la logique
mme du modle qui a t construit. Cette possibilit nest donc pas
offerte lutilisateur.

Cas 2

Si, conceptuellement, on peut imaginer quil y ait diffrentes manires de
projeter un compte, sera indiqu dans la colonne le mme terme
projection endogne mais cette fois-ci avec un code couleur.

Nous avons cependant deux codes couleurs : orange et vert-bleu.

La couleur orange indique quil pourrait exister conceptuellement
diffrentes options de projection mais que nous avons dcid den proposer
une
2
et de la bloquer . La formule sous-jacente cette option est
explique dans le manuel conomique. Loption de projection a t
bloque car la projection de ce compte entre en compte dans le
mcanisme mme de clture du modle. Sa modification sans une
connaissance profonde de la mcanique du modle - pourrait entraner des
problmes de clture et de cohrence dans le modle. Elle a donc t a
priori bloque mais loutil permet techniquement de la changer
facilement.

Dans lexemple ci-dessous, on projette le compte 312 de stocks en fonction
dune formule dcrite brivement, dans le champ droite de lindication
projection endogne , par la mention F1 : Stocks. On verra dans le

2
Notre outil nen propose en gnral quune seule mais la possibilit existe den proposer
plusieurs, tant quelles ont t prprogrammes.


manuel conomique que cette formule se base sur un calcul de ratio de
rotation des stocks.

La couleur vert-bleu indique elle quil pourrait exister conceptuellement
diffrentes options de projection mais que nous avons dcid den proposer
une
3
sans toutefois cette fois-ci la bloquer . La formule sous-jacente
cette option est explique dans le manuel conomique. Lutilisateur a le
choix deffacer cette formule (en utilisant le bouton effacer) et de choisir
ensuite une projection de type exogne.

Somme

Si des sous-comptes du compte en question ont t projets et que le
compte lui-mme n'a pas t projet explicitement, alors la projection qui
est oprationnelle dans le modle pour le compte en question est gale la
somme des projections des sous-comptes. Dans lexemple prcdent, le
compte 31 additionne la valeur des comptes 312 et 313. Le type de
projection sera SOMME tant donn que le compte 31 sera implicitement
projet quand on projette lun de ses sous-comptes. En mme temps, tel
quon peut le voir, aucun type de projection endogne ou exogne pour ce
compte na t choisi. Si on avait choisi une forme de projection exogne,
celle-ci ne sactiverait pas, tant donn quil y a une projection endogne
obligatoire au niveau du sous-compte (le compte 312) qui annule donc, pour
viter tout conflit , toute projection au niveau suprieur de ce compte.

Projection exogne

Si une projection exogne a dj t dfinie, le modle le signale dans ce
champ, tel quon peut le voir dans lexemple antrieur dans le cas du
compte 313.

champ avec seul ?

Enfin, s'il nexiste pas des informations historiques pour le compte en
question et qu'aucun sous-compte du compte en question na t projet,
et si le compte en question n'a pas non plus t projet explicitement, un
point d'interrogation indique que le compte ne sera pas projet pour
linstant mais quil pourrait l'tre si on dfinit les paramtres appropris.
Dans limage suivante on peut voir un exemple pour le cas du compte 511.

3
Ibid commentaire prcdent.


-Type de projection exogne

Lutilisateur peut dfinir ici le caractre exogne dune projection si cette
possibilit ne se retrouve pas annule par

- des projections endognes dfinies un niveau suprieur ou,
- par des sous-oprations qui composent l'opration en question
ou,
- par des projections exognes d'oprations de niveau suprieur
l'opration en question.

Dans le cas o la possibilit dune projection exogne existe, les types de
projection exogne possibles sont les suivants:

Non projet (valeur 0) : on dcide donc de ne pas projeter de
valeur pour ce compte dans le futur ;

Valeur dernire anne : cette option fera que lon projette dans
ce compte dans le futur une valeur gale la valeur de la
dernire anne historique disponible;

Moyenne 3 dernires annes : le compte est projet une valeur
gale la moyenne des trois dernires annes historiques ;

Valeur efficiente fixe : lutilisateur dcide lui-mme dune
valeur dtermine (fixe) quil considre comme raisonnable, et
cest cette valeur qui sera utilise pour la projection future
(lutilisateur entre alors cette valeur dans la colonne valeur
efficiente : voir ci-dessous)

Srie exogne : lutilisateur dcide ici de ne pas projeter selon
une seule valeur efficiente (fixe pour toute la priode de
projection comme dans le cas prcdent) mais selon toute une
srie de valeurs exognes diffrentes pour chaque anne ;
lutilisateur entre alors ces valeurs anne par anne dans la ligne
correspondant au compte considr, dans les colonnes droite
de la colonne valeur efficiente (voir ci-dessous la section
chiffres de la srie exogne ) ;


Driver(s) - dernire anne : lutilisateur nutilise pas ici une ou
des valeurs dtermines par lui comme dans les deux cas
prcdents, mais dcide de projeter dans le futur sur base de la
valeur dun dterminant exogne (par exemple : nombre de
vhicules ou autre indicateur qui aura t entr dans la base de
donnes) ou endogne (par exemple : % dune autre rubrique
comptable). Loption dernire anne prcise que la
projection est faite sur base de la relation chiffre ce
dterminant (driver) pour la dernire valeur historique
disponible. Lutilisateur devra ensuite choisir le driver lui-mme
dans la colonne driver exogne ou driver endogne selon
le choix quon lui offre (voir ci-dessous lexplication des types de
drivers) :

Driver(s) - moyenne 3 dernires annes : idem que dans le cas
prcdent mais loption moyenne des trois dernires annes
prcise que la projection est faite sur base de la moyenne de la
relation chiffre ce dterminant (driver) pour les trois
dernires valeurs historiques. Lutilisateur devra ensuite choisir
le driver lui-mme dans la colonne driver exogne ou driver
endogne selon le choix quon lui offre (voir ci-dessous
lexplication des types de drivers) ;

- Facteur d'efficience

Ce menu permet lactivation d'un facteur d'efficience annuel par le choix
de loption Oui ou Non. Si on choisit Oui, le pourcentage de gain
defficience doit alors tre entr par lutilisateur dans la colonne suivante
(voir ci-dessus).

Attention : loutil appliquera automatiquement le facteur defficience
nimporte quelle option de projection choisie par lutilisateur : valeur
dernire anne, moyenne trois dernires annes, valeur efficiente fixe,
srie exogne, drivers. Attention donc une ventuelle multiplication de
contraintes defficience : ainsi, si lutilisateur a dj choisi loption dune
valeur efficiente fixe dans le type de projection exogne, il pourrait tre
ventuellement (mais pas obligatoirement) redondant dappliquer
nouveau un facteur defficience.

- Facteur d'efficience - %

Lutilisateur entre ici le pourcentage de gain defficience annuel qui sera
appliqu chaque anne la valeur du compte en t-1 pour obtenir la valeur
en t.


- Valeur efficiente

On entre ici la valeur efficiente qui sera active pour toute la projection
future si lutilisateur a choisi loption valeur efficiente fixe dans la
ligne correspondante de la colonne type de projection exogne (voir ci-
dessous).

- Chiffres Srie exogne fixe (projections 2006, 2007)

On entre ici les valeurs exognes, anne par anne, qui seront appliques
dans les projections si lutilisateur a choisi loption Srie exogne dans
le menu droulant de la colonne type de projection exogne (voir ci-
dessus dans la section correspondante).

Driver exogne

Cela permet de slectionner le driver exogne sur base duquel se fera la
modlisation si on a choisi dans le type de projection exogne -
loption driver dernire anne ou driver - moyenne des trois
dernires annes . On offre ici loption de choix dun driver exogne
(nombre demploys, nombre de vhicules, etc.) selon les donnes
disponibles. On verra ci-dessous que pour certains comptes (ceux du CPC),
lutilisateur aura galement loption de choisir un driver endogne (voir ci-
dessous).


Dtail des projections endognes

Cela dcrit le type de projection endogne avec davantage de dtails (en
option pour tre dvelopp ultrieurement par le programmeur ou
l'utilisateur).

Drivers endognes

Dans le cas des modules CPC, on pourra aussi utiliser des drivers ou
dterminants endognes pour les projections des rubriques suivantes:

- sous-rubriques du code 61 (Charges dexploitation) ;
- sous-rubriques du code 65 (Charges non courantes) ;
- sous-rubriques du code 75 (Produits non courants) ;
- Reste de Comptes de Charges (opration 6x et sous-oprations) ;
- Reste de Comptes de produits (opration 7x et sous-oprations)
4
;

Les drivers endognes proposs pour linstant dans le modle sont :

- divers totaux dactifs, comme par exemple le total net des
Installations techniques, matriel et outillage (comptes
233+2833+2933), ou le total des actifs matriel de transport ,
etc. ;
- divers totaux de revenus, comme le total des produits
dexploitation (compte 71), ou des dous-totaux divers (sous-
comptes du 71) ;
- total de la consommation en volume
- nombre total dabonns domestiques
- nombre de nouveaux clients

Lide est donc que, si on estime quun compte de charge est li la valeur
totale des installations et matriels (comme cela pourrait tre le cas par
exemple des cots de maintenance), on choisit alors comme dterminant
de sa valeur future projete le total des rubriques 233+2833+2933 (voir
ci-dessus). Le modle calculera alors de manire endogne et simultane,
le ratio de base entre les cots de maintenance et la valeur de ces actifs en
ou en moyenne pour les trois dernires annes (selon que lon ait choisit
driver - dernire anne ou driver trois dernires annes dans le
type de projection endogne . le modle appliquera alors ce ratio aux
annes futures pour projeter la valeur des cots de maintenance.

Ces drivers endognes, regroupes dans les modules Drivers PCM (car ce
sont principalement des comptes du plan comptable, sont dfinis par le
programmeur, sachant qu'il ne doit pas y avoir de conflits de projections et
de problmes de circularit au moment de les insrer dans les modules de
drivers (sinon on risque que le modle ne puisse pas trouver de solution et
soit paralys en essayant de calculer des circularits qui mnent des

4
Les comptes intituls reste de comptes de charges et reste de comptes de produits
sont des rubriques ajouts par nous au plan comptable marocain (PCM) pour homogniser la
varit des rubriques comptables utiliss par les diffrentes entreprises et assurer la clture
du bilan (lutilisateur se rfrera nos analyses des plans comptables des entreprises).


scnarios instables). Les variables et oprations incluses dans les modules
des drivers, qui seront les options de projection de drivers endognes,
peuvent tre modifies, mais en faisant trs attention au processus. Par
dfaut les variables et comptes (et regroupement de comptes) disponibles
sont ceux que l'on trouve dans les modules Drivers-PCM quand le modle
souvre.

Gnralement, pour inclure d'autres drivers, la mthodologie recommande
est l'inclusion de drivers endognes dans la base de donnes. Ces drivers
sont disponibles immdiatement aprs la mise jour des donnes brutes de
la base de donnes dans le modle conomique et financier.



ANNEXES


Annexe I: Macros

Le modle conomico-financier possde plusieurs macros internes pour le
fonctionnement correct du modle. Certaines de ces macros sont
automatiques et dautres sont contenues dans dautres macros plus
gnrales qui sont celles que lutilisateur exploite quand il actualise des
donnes, montre ou occulte de linformation ou appelle une macro visible.

Les macros visibles sont celles que lutilisateur peut drouler directement
tel quil a t indiqu pralablement dans la section 2.1. ( Travailler sans
connexion au serveur ). Dans cette section, on indiquait la manire
daccder aux macros visibles pour lutilisateur en slectionnant les options
suivantes dans le menu principal Outils d'Excel: OUTILS > MACRO > MACROS.
Apparat alors le tableau de Macros dExcel qui montre les macros
disponibles. Ces macros sont les suivantes:

- ANNULATION_DB
- ANNULATION_HOME
- ANNULATION_LEVELS
- DB_DATA_ACTUALISATION
- LYNKS
- NAVIGATION
- REPARATION
- X-DISSOCIER
- X-GROUPER
- Y-GROUPER
- ADMINISTRATEUR

Les macros ANNULATION_DB et DB_DATA_ACTUALISATION ont dj t expliques
prcdemment. La macro DB_DATA_ACTUALISATION actualise linformation de
la base de donnes se rfrant aux conditions initiales et paramtres
gnraux et paramtres de chaque grance. Elle actualise aussi
linformation se rfrant aux drivers ou dterminants exognes. La macro
ANNULATION_DB suspend la communication du modle avec la base de
donnes jusqu ce que la macro soit rappele ou jusqu ce quon
actualise le modle depuis le module CONTROLE. Les effets de cette macro
ainsi que des autres macros ANNULATION qui seront expliques ci-dessous ne
sont valables que pour le fichier tant quil est ouvert. Quand on rouvrira le
fichier, par dfaut, et mme si le fichier a t enregistr avec les macros
ANNULATION dsactives, les caractristiques annules seront actives.

La macro ANNULATION_HOME interrompt laction dactiver toujours le champ
de la position HOME de chaque module chaque fois quun module est activ.

En gnral, on sattend, chaque fois quon choisit la feuille-module du
modle, ce que cette feuille se prsente toujours de la mme faon.
Cest pourquoi, automatiquement, si on nactive pas la macro
ANNULATION_HOME, le champ affich sera toujours le champ HOME (en
gnral, un champ dans le secteur suprieur gauche de la feuille-module
choisie). Pourtant, si on est en train de naviguer travers le fichier avec un
objectif particulier, par exemple pour rviser des donnes, en revenant
encore et encore aux mmes modules, il peut savrer gnant quExcel
dsactive le champ que lutilisateur avait slectionn avant dabandonner
un module en particulier. Cest pour viter cela quexiste cette macro. Si
cette macro est rappele, la suspension na plus deffet.
Con formato: Ingls (Estados
Unidos)
Unidos)
Unidos)
Unidos)
Unidos)
Unidos)
Unidos)


La macro ANNULATION_LEVELS est analogue la macro ANNULATION_HOME et
son existence rpond la mme fin que cette dernire. Chaque fois quon
choisit lune des feuilles-modules qui possdent des groupes (des lignes et
colonnes qui peuvent tre montres ou occultes en cliquant sur des
boutons dans le ct gauche ou suprieur du module), Excel prsente
automatiquement des groupes standard dfinis au pralable, en montrant
certaines lignes et colonnes et en occultant dautres. Si on veut
interrompre cette action pour chaque module, on doit activer la macro
ANNULATION_LEVELS. Si la macro est appele nouveau, les effets que lon
vient dexpliquer nont plus deffet.

La macro LYNKS remplace les liens hypertexte de la feuille NAVIGATION en les
rcrivant avec le nom en cours du modle. En gnral, cette macro na
pas dutilit pour lutilisateur tant donn que chaque fois que le modle
souvre, cette macro se droule automatiquement pour que le module
NAVIGATION fonctionne toujours correctement. Pourtant, si le modle est
enregistr avec un nom diffrent de celui avec lequel il a t ouvert ou
enregistr dans un autre dossier du rpertoire, quand on droulera la macro
LYNKS, le modle rafrachira les liens hypertexte de sorte pouvoir
continuer dutiliser le module NAVIGATION pour se dplacer dun module
lautre. Si on nutilise pas cette macro et quon enregistre le fichier avec
un nom diffrent de celui quil avait, les liens hypertexte feront rfrence
au fichier antrieur. Ce qui fera que, quand on cliquera sur le nom dun
module pour visualiser ce module, on visualisera le module indiqu par le
nom du fichier antrieur qui aura t ouvert pralablement, au lieu de
visualiser ce module du fichier en cours.

La macro NAVIGATION active simplement le module NAVIGATION de la mme
manire que le font les boutons NAVIGATION des diffrents modules. On
inclut cette macro dans le cas o lutilisateur aurait rendu visibles certains
modules occults, tant donn que ceux-ci ne possdent pas de boutons
permettant daller directement la feuille NAVIGATION.

Enfin, la macro REPARATION recalcule tout le fichier en interrompant
momentanment la circularit principale que prsente le modle
conomico-financier et qui est celle qui dtermine le niveau dendettement
selon les ratios prdtermins dans les modules WACC. Une fois recalcul le
fichier, les relations circulaires mentionnes sont recomposes et tout le
fichier est recalcul nouveau. Lutilisation de cette macro est ncessaire
quand, par une erreur dans une donne dorigine ou par le manque dune
certaine information, certaines formules ne peuvent pas tre calcules. Ce
qui, du fait de la circularit du modle, entranne des erreurs dans
plusieurs formules dans tout le fichier. On peut dtecter ce problme par
laffichage, au lieu de chiffres pour les valeurs de VAN, de messages
derreur comme #VALEUR!.

Puisquil y a plusieurs circularits dans le modle, bien que lon rpare ces
erreurs, le caractre circulaire de beaucoup de formules ne permet pas que
celles-ci soient corriges si on ninterrompt pas pralablement la
circularit. Cette macro dutilisation exceptionnelle nest ncessaire que si
on ne veut pas fermer le fichier et louvrir nouveau. En gnral, on
recommande son utilisation seulement quand on a enregistr le fichier avec


des erreurs ou quand on est en train de faire des simulations avec des
valeurs indpendantes de la base de donnes et qui ont t entres
manuellement directement dans les feuilles de conditions initiales du
modle. Si ce nest pas le cas, en gnral, il convient de fermer le fichier
sans lenregistrer auparavant, corriger les donnes erronnes dans la base
de donnes, rouvrir le modle, actualiser les donnes et ce moment-l
recalculer le fichier. Si lerreur continue, on doit alors drouler cette
macro. Si lerreur ne disparat pas, cela indique quil y a encore des
donnes erronnes dans la base de donnes qui doivent tre corriges.

Les macros X-DISSOCIER, X-GROUPER, Y-GROUPER et ADMINISTRATEUR sont
rserves ladministrateur. Les trois premires servent au dgroupage ou
groupage ; la dernire dploie un menu avec des options pour occulter des
feuilles, colonnes et lignes.


Annexe II: Modules occults

Comme mentionn dans l'introduction de ce document, les diffrents
modules visibles du modle conomique et financier utilisent des
informations provenant de la base de donnes ou des donnes traites par
le modle lui-mme qui, mme si elles font activement partie du modle,
se trouvent occultes.

Si on dsire voir l'information contenue dans ces modules-l, n'importe
quelle feuille occulte peut tre rendue visible en choisissant dans le menu
principal d'Excel les options suivantes: FORMAT > FEUILLE > AFFICHER.

Et ensuite slectionner la feuille que lon dsire visualiser dans lcran ci-
dessous.


Les modules occults sont les suivants:

PCM_ELEC, PCM_EAU, PCM_ASS;
CAPEX(DATA)_ELEC, CAPEX(DATA)_EAU, CAPEX(DATA)_ASS;
ACTIFS(DATA)_ELEC, ACTIFS (DATA)_EAU, ACTIFS (DATA)_ASS, ACTIFS (DATA)_COM;
CAPEX(FMLS)_ELEC, CAPEX(FMLS)_EAU, CAPEX(FMLS)_ASS;
ACTIFS(FMLS)_ELEC, ACTIFS(FMLS)_EAU, ACTIFS(FMLS)_ASS, ACTIFS(FMLS)_COM;
DB-CODE;
DB-DATA-PAYS;
DB-DATA;
DB-DATA(DRIVERS);
ENTREPRISES;
AMORT(CAPEX)_ELEC, AMORT(CAPEX)_EAU, AMORT(CAPEX)_ASS;
- AMORT(ACTIFS)_ELEC, AMORT(ACTIFS)_EAU, AMORT(ACTIFS)_ASS,
AMORT(ACTIFS)_COM;
BILAN-RPT_ELEC, BILAN-RPT_EAU, BILAN-RPT_ASS, BILAN-RPT_CONS;
CPC-RPT_ELEC, CPC-RPT_EAU, CPC-RPT_ASS, CPC-RPT_CONS;
ESG-RPT_ELEC, ESG-RPT_EAU, ESG-RPT_ASS, ESG-RPT_CONS;
TF-RPT_ELEC, TF-RPT_EAU, TF-RPT_ASS, TF-RPT_CONS.

Description des modules occults

Les modules PCM PCM_ELEC, PCM_EAU, PCM_ASS contiennent l'information
brute du plan comptable marocain. Ces donnes viennent directement de la
base de donnes et alimentent les diffrents modules du modle qui
exigent des informations de base du plan comptable: modules BILAN, CPC,
ESG.

Unidos)
Unidos)


Les modules CAPEX(DATA) CAPEX(DATA)_ELEC, CAPEX(DATA)_EAU,
CAPEX(DATA)_ASS contiennent les informations brutes des investissements de
la base de donnes.

Quand ces donnes sont mises jour, elles sont traites en mme temps et
les rsultats de ce processus sont transfrs aux feuilles (galement
occultes) de CAPEX(fmls) CAPEX(FMLS)_ELEC, CAPEX(FMLS)_EAU,
CAPEX(FMLS)_ASS.

Linformation des comptes qui se trouvent dans les feuilles de CAPEX(fmls)
est reprise dans les feuilles CAPEX(fmls-Reste), CAPEX(fmls-FT) et
CAPEX(fmls-BRFD). Ces feuilles separent les capex par type de
financement. Finalement, tout cette information est exprime dans les
feuilles CAPEX(fmls2).


Dans le cas dabsence de choix dune option de financement pour les
nouveaux investissements, les deux feuilles sont gales.

Les modules ACTIFS(DATA) ACTIFS(DATA)_ELEC, ACTIFS (DATA)_EAU, ACTIFS
(DATA)_ASS, ACTIFS (DATA)_COM contiennent l'information brute du fichier des
actifs existants pour toutes les annes historiques (ceci bien sr si cette
information existe pour plusieurs annes historiques).

Quand ces donnes sont mises jour, elles sont traites en mme temps et
les rsultats de ce processus sont transfrs aux feuilles (galement
occultes) dACTIFS(fmls) ACTIFS(FMLS)_ELEC, ACTIFS(FMLS)_EAU,
ACTIFS(FMLS)_ASS, ACTIFS(FMLS)_COM.


La feuille DB-CODE contient tous les noms des variables des donnes brutes
de la base de donnes et le nom associ ces variables au sein du modle
conomique et financier. C'est une feuille strictement technique de lien
entre les donnes de la base de donnes et les modules du modle.

DB-DATA-PAYS, DB-DATA et DB_DATA(DRIVERS) contiennent les informations des
donnes brutes de la base de donnes. Ce sont en grande majorit des
donnes correspondant aux conditions initiales du modle, tant un niveau
d'information comptable que de demande, etc., ou de paramtres. Ces
donnes sont utilises par la plupart des diffrents modules du modle.


La feuille ENTREPRISES contient l'information mise jour de la base de
donnes des entreprises existantes et ce pour leurs communes respectives.


Les feuilles AMORT(CAPEX) AMORT(CAPEX)_ELEC, AMORT(CAPEX)_EAU,
AMORT(CAPEX)_ASS et AMORT(ACTIFS) AMORT(ACTIFS)_ELEC,
AMORT(ACTIFS)_EAU, AMORT(ACTIFS)_ASS, AMORT(ACTIFS)_COM recueillent et
regroupent les informations sur les amortissements, et ce pour les actifs
existants comme pour les nouveaux investissements. Ces donnes sont
utilises par les feuilles de bilan qui comprennent les donnes des
amortissements. Les modules CPC utilisent aussi ces donnes pour calculer
les reprises.


Les feuilles BILAN-RPT BILAN-RPT_ELEC, BILAN-RPT_EAU, BILAN-RPT_ASS, BILAN-
RPT_CONS, CPC-RPT CPC-RPT_ELEC, CPC-RPT_EAU, CPC-RPT_ASS, CPC-RPT_CONS,
ESG-RPT ESG-RPT_ELEC, ESG-RPT_EAU, ESG-RPT_ASS, ESG-RPT_CONS et TF-RPT
TF-RPT_ELEC, TF-RPT_EAU, TF-RPT_ASS, TF-RPT_CONS sont ncessaires
l'exportation des donnes des modules BILAN, CPC, ESG et TF, jusqu'au
programme de sortie (impression) de cette information.


Annexe II: Modules visibles

Nous allons voir ci-dessous de quoi sont constitus les diffrents modules
visibles du modle, que lon a dj prsent dans la partie principale de ce
document:

Le module NAVIGATION, comme on l'a dj mentionn, contient seulement
des liens jusqu' tous les modules visibles et sa fonction est de faciliter la
navigation vers les diffrents modules du classeur.

Le module CONTROLE contient les choix des paramtres techniques, des
paramtres gnraux, des paramtres d'estimation du cot du capital et les
valeurs d'lasticits de la demande.

Le module CONTROLE-RVN est structur de cette manire:

Choix des instruments de contrle tarifaire
Liste des valeurs actuelles des flux de trsorerie des diffrentes
grances et de lentreprise
Dtail des valeurs des diffrents instruments de variation
tarifaire
Dtail des variations effectives des tarifs, qui inclut les
ajustements des tarifs de la premire anne de projection pour
que les tarifs de projection partent des valeurs des tarifs de
dcembre de l'anne de dpart.


Le module CI prsente les conditions initiales des variables
macroconomiques (dans ce cas ce sont des projections
exognes alimentes par le modle), les conditions initiales et
paramtres d'estimation pour les oprations de bilan et du CPC,
les paramtres pour la projection des impts et enfin, il contient
une liste des hypothses pour calculer la dette et le cot du
capital de chaque grance et de lentreprise.


Les modules CI_ELEC, CI_EAU et CI_ASS contiennent les paramtres et
variables spcifiques chaque secteur regroups par variables et des
paramtres rapports des oprations communes, au bilan et au CPC,
l'estimation du cot du capital, l'estimation de la base du capital
rgulatoire, la facturation, les crances clients, les impts. Pour les
modules de conditions initiales pour les grances d'eau et d'lectricit, on
retrouve aussi les informations relatives aux donnes historiques pour les
drivers.


Le module CI-DMD regroupe les paramtres et variables initiaux selon:

- la population
- la structure du schma directeur
- les pertes
- la demande gratuit
- la catgorie des clients abonns domestiques
- la catgorie des clients proximit
- les clients gros consommateurs (seulement pour la grance
d'lectricit)
- la catgorie des clients administratifs (seulement pour la
grance de l'eau)


- la catgorie des clients industriels (seulement pour la grance de
l'eau)
- la production propre (seulement pour la grance de l'eau)


Le module DRIVERS-DB prsente la liste des drivers exognes (voir exemple
ci-dessous).

Les modules DRIVERS-PCM_ELEC, DRIVERS-PCM_EAU et DRIVERS-PCM_ASS
affichent la liste et l'volution des variables endognes avec lesquelles on
peut projeter certaines oprations du CPC (par exemple, la valeur de
certains types dactifs sur base de laquelle vont voluer certains cots).



Le module INDICATEURS prsente les indicateurs pour chaque grance et
pour l'entreprise dans sa totalit.

Les modules WACC_ELEC, WACC_EAU et WACC_ASS prsentent les composants
qui expliquent le calcul du WACC et des variables qui en rsultent. Dans
cette feuille, on regroupe les donnes dans cet ordre:

- paramtres de l'estimation du cot du capital,
- ratios de dette et de capital propre,
- donnes de march,
- les cots de l'endettement,
- le cot du capital propre,
- le calcul du WACC,
- et son volution sous forme d'indice.


Les modules CAPEX_ELEC, CAPEX_EAU et CAPEX_ASS prsentent la projection
des plans d'investissement tant par chapitre que par code de plan
comptable.


Dans les modules DMD_ELEC et DMD_EAU, on dtaille, selon chaque cas, les
estimations d'volution de la population, la quantit de personnes par
compteur, l'volution projete des diffrentes catgories de clients et de la
consommation totale, l'volution de la demande de puissance (dans le cas
de la demande d'nergie lectrique), les pertes estimes et les achats d'eau
comme d'lectricit.


On peut voir ici le module DMD_EAU, globalement similaire au module
DMD_ELEC.

Les modules RVN_ELEC, RVN_EAU et RVN_ASS enregistrent, selon chaque cas,
la projection de l'volution des revenus selon les tarifs et quantits
demands qui apparaissent dans le modle.


Les modules CRCL_ELEC, CRCL_EAU et CRCL_ASS, au sein desquels se
calculent les montants des dettes des clients dbiteurs et o on estime le
pourcentage dencaissement probable de ces crances, se prsentent de la
faon suivante pour chaque grance:

Dans les modules BILAN_ELEC, BILAN_EAU et BILAN_ASS, on dtaille les
diffrents concepts lis au bilan de chaque grance et de l'entreprise dans


sa totalit en prsentant d'abord l'actif total puis l'actif, opration par
opration, comme on peut le voir ci-dessous.


Les modules CPC_ELEC, CPC_EAU, CPC_ASS et BILAN_CONS prsentent
l'estimation des valeurs des oprations de produits et charges en
distinguant tout d'abord les rsultats oprationnels et les rsultats
financiers, qui constituent le rsultat courant. Nous prsentons ci-dessous
la projection du reste des produits et charges pour arriver au rsultat avant
impts, et enfin, dans chaque module (un par grance et un autre pour
lentreprise dans sa totalit), on estime le rsultat net en considrant le
calcul des impts.


Dans les modules TAX_ELEC, TAX_EAU, TAX_ASS et TAX_CONS, on calcule les
impts sur la valeur ajoute comme sur les rsultats. On distingue aussi les
diffrentes variantes pour calculer les impts selon l'approche comptable
ou conomique tout comme on inclut aussi l'estimation d'impts divers
(timbres, etc.).

Les modules DETTES_ELEC, DETTES_EAU, DETTES_ASS et DETTES_CONS incluent
la projection de la dette court terme, de la dette long terme, le dtail
de l'volution des amortissements, des ventuelles ncessits de
financement. On fait la distinction entre dette historique (selon les valeurs
des bilans historiques entrs dans la base de donnes) et nouvelle dette
(selon les projections par rapport l'anne sur laquelle on se base). Les


modules prsentent aussi un rsum des diffrents flux de la dette calculs
dans ce module.

Les modules BK_ELEC, BK_EAU, BK_ASS et BK_CONS distinguent la base du
capital selon les actifs de l'actif non courant et les besoins en fonds de
roulement. On dtaille l'volution de la base du capital en expliquant les
investissements et amortissements de chaque priode.

Les modules CF_ELEC, CF_EAU, CF_ASS y CF_CONS prsentent les calculs du
flux de trsorerie, d'abord selon les approches conomiques, ensuite
comptables. L'volution des cash flows de la dette et de l'actionnaire est
lie aux calculs de contrle ou vrifications financires qui font partie de
ces modules.


Les modules CPC.N_ELEC, CPC.N_EAU, CPC.N_ASS et CPC.N_CONS affichent le
compte de produits et charges selon le modle normal marocain.

Les modules ESG_ELEC, ESG_EAU, ESG_ASS et ESG_CONS (tats des soldes de
gestion) sont forms d'un Tableau de formation de rsultats et d'un autre
tableau qui prsente la capacit d'autofinancement comme on peut le voir
ci-dessous.


Enfin, les modules TF_ELEC, TF_EAU, TF_ASS et TF_CONS (tableaux de
financement) prsentent une Synthse des masses de bilan et un tableau
Emploi et ressources pour chaque priode.



Actualiser (Bouton)....................................................................................... 17
Ajustement (Bouton).................................................................................22, 26
Ajustement des tarifs ..................................................................18, 20, 21, 22, 26
Ajuster (Bouton) .......................................................................................... 19
Choix des instruments
Ajustement total ou sectoriel........................................................................ 20
Anne de variation .................................................................................... 20
Chiffres dapproximation pour VAN................................................................. 22
Instruments de variation tarifaire....................................... 18, 20, 21, 22, 26, 28, 56
Limite ditrations..................................................................................... 22
Valeur initiale pour itrer ............................................................................ 21
Dernire anne..................................................................... 12, 15, 38, 39, 40, 41
Macros
ANNULATION
ANNULATION_DB .................................................................................... 45
ANNULATION_HOME................................................................................. 45
ANNULATION_LEVELS ...........................................................................45, 46
DB_DATA_ACTUALISATION............................................................................ 45
LYNKS ................................................................................................45, 46
NAVIGATION ........................................................................................45, 46
REPARATION ........................................................................................45, 46
Navigation (Bouton) ..........................................................................7, 17, 22, 31
Non projet................................................................................................ 38
Options de projection........................................................................... 31, 33, 42
Paramtres d'estimation du cot du capital
Ratio dette-valeur finale constante ................................................................ 16
Paramtres Gnraux
Anne de dpart ........................................................... 12, 13, 15, 17, 18, 35, 56
Anne fin................................................................................................ 16
Entreprise...........................................................................................16, 23
Type dEntreprise...................................................................................... 16
Paramtres techniques
Serveur .................................................................................. 8, 9, 15, 17, 45
Srie exogne fixe ...................................................................................... 34
Trois dernires annes..................................................................... 38, 39, 40, 41
Valeur efficiente fixe...............................................................................34, 38
Valeur initiale pour itrer............................................................................... 22
Variations effectives des tarifs .....................................................................25, 56

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