Livre Blanc Crowd funding Septembre 2014

LE CROWDFUNDING

UN NOUVEAU MARCHÉ ?
DECRYPTAGE ET POTENTIEL DE MARCHE
Livre Blanc Septembre 2014 : Executive Summary

CONSULTING – ORGANISATION
64 rue des Mathurins – 75008 Paris – Tél : 01 44 71 90 04 – Fax : 01 44 71 01 03 – E-mail : info@adn-conseil.com
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Directrice du Développement Innovation. Société Générale Thibault Lanxade. Septembre 2014 © ADN’co – Reproduction et diffusion interdites . que nous remercions infiniment. ASF Valérie Boutant. Fondateur. Cofondatrice. AXA France Souleymane Galadima. Responsable Développement et Partenariats. Directeur Général de la filiale Leetchi Corp. Toutefois les copies ou reproductions strictement réservées à l’usage privé du copiste et non destinées à une utilisation collective d’une part et d’autre part les analyses et courtes citations dans un but d’exemple et d’illustration sont autorisées conformément à l’article L 122-5 du code de la propriété intellectuelle sous réserve que soient indiqués clairement le nom de l’auteur et de la source. Chargée du mécénat. faite sans le consentement préalable et écrit d’ADN’co est illicite. Paris EUROPLACE Gilles Salesse-Villanova. .. Nicolas Charlet. Le contenu de ce livre blanc n'aurait pas été aussi riche sans le soutien. Nous remercions tout particulièrement : Sébastien Bik. Nicolas Guillaume/Prêt PME. BPI France Arnaud Burgot.REMERCIEMENTS Ce Livre blanc a été réalisé en collaboration avec Cathie-Rosalie Joly. Conseiller / Advisor. Responsable des Etudes. Mangopay Eric Nowak. Membre de cabinet et Assistant personnel du Commissaire Michel Barnier. Directeur général. Wiseed Frédéric Théret. Fondation de France Edouard-François de Lancquesaing. Ulule Jean-Christophe Capelli. Chargé du Business RSE. Nos discussions ont permis d'affiner notre réflexion et de balayer un périmètre étendu du domaine. Lacaisse. Président du Pôle Entrepreneuriat & Croissance des TPE/PME. les initiatives et les précieuses remarques d'un certain nombre de personnes que nous avons côtoyées tout au long du projet et avec lesquelles nous avons pu échanger librement. UFCQue Choisir Nicolas Dabbaghian. Cofondateur. EOS Venture Axel de Martene. Spear Romain Mazeries. My Major Company Estelle Perez. MIPISE Yves-Marie Legrand. MEDEF Toute représentation ou reproduction.org Maxime Chipoy. intégrale ou partielle.. Directeur du Développement. CCI Paris Ile-de-France Guillaume Pepin.  Page 2 Livre Blanc – le Crowdfunding. Commission Européenne Cécile Brosset. Direction du développement des entreprises. Délégué général adjoint. . Président-directeur général. Responsable Crowdfunding.

Le pôle Etudes & Veille d’ADN’co s’est appuyé sur un ensemble unique d’informations et d’expériences :  Interviews auprès de spécialistes du financement participatif. Alors mouvement de fond ou épiphénomène ? Au moment où les entreprises et les porteurs de projets peinent à se financer dans les circuits traditionnels. mais également agents. sur des projets divers. En France ce sont ainsi une soixantaine de plateformes qui ont vu le jour et en 2013 ce sont 78 millions d’euros qui étaient investis. innovation dans les services financiers. A tel point que Bercy. spécialiste des moyens de paiement et services financiers. le financement participatif apparait en effet comme l’alternative aux marchés financiers traditionnels. réalise un Livre Blanc afin d’identifier les enjeux et les opportunités pour les différents acteurs économiques : établissements et organisations de financement . crédit. la première plateforme américaine de finances participatives a dépassé le milliard de dollars collectés ! Cette annonce vient encore alimenter l’engouement que l’on a vu naître depuis la fin des années 2000 autour du financement participatif ou crowdfunding. annonçait de son côté le 14 février 2014 une libéralisation réglementaire en ce domaine. C’est pourquoi ADN’co.  Témoignages d’acteurs impliqués et/ou intéressés par le financement participatif. Mais que recouvre concrètement cette notion de financement participatif ? Quels services les plateformes de crowdfunding apportentelles et avec quels résultats ? Quelles sont les perspectives réalistes d’évolution de ce marché ? Un ensemble d’opportunités et d’enjeux pour les différents acteurs économiques.PRÉAMBULE Kickstarter dépasse le milliard de dollars collectés. échappant aux circuits bancaires et financiers traditionnels. Un sujet complexe et très actuel mais sur lequel il existe encore peu de publications et d’études.  Expertise en monétique. où l’appel à la générosité privée s’intensifie pour pallier les carences de l’initiative publique. outil de Market Intelligence de référence.  Outils de recherche professionnels. © ADN’co – Reproduction et diffusion interdites Livre Blanc – le Crowdfunding. Mouvement de fond ou épiphénomène ? Mars 2014 : Kickstarter. associations et porteurs de projets de manière plus globale.  Observatoire de l’évolution des moyens de paiement®. où la défiance à l’égard des marchés financiers est forte. Septembre 2014  Page 3 . soucieux d’accompagner le mouvement. paiements. entreprises.

caractéristiques très différenciantes par rapport à la finance traditionnelle :  Un accès libre du financeur membre du grand public aux projets. Que recouvre le principe du financement participatif ?  Le choix effectué par le financeur parmi un nombre important de projets . caritatif et dans des domaines spécifiques (culturel. » Le crowdfunding répond aujourd’hui à 3 grands types de besoins/réalités : fonds propres. Les réseaux sociaux ont depuis le début des années 2000 largement développé le potentiel de mise en relation des individus entre eux.INTRODUCTION Le développement . Dans un deuxième temps. ADN’co analyse. etc. en particulier ceux des entreprises innovantes (start-up) ainsi que des projets culturels et d'intérêt général .  Page 4 Livre Blanc – le Crowdfunding. pour les différents acteurs économiques. Après le développement d’échanges de biens et services ce sont les secteurs du financement (crédit et épargne) qui ont à leur tour été touchés par ce phénomène de désintermédiation. emprunts et dons. « le financement participatif ou crowdfunding est un financement par la foule de projets présentés publiquement pouvant collecter de très nombreuses contributions de petits montants auprès d’un public très étendu. pour devenir plus généralement du financement participatif ou crowdfunding. et l’offre répondant à ces différents besoins.. innovations techniques. échappant en totalité ou en partie aux réseaux traditionnels. Cette tendance s’est ensuite généralisée à l’ensemble des problématiques de financement : entreprise. Le financement participatif présente 3 . dans quelles mesures ils peuvent s’insérer dans ce nouveau mode de financement et leur intérêt à le faire. mais aussi des entreprises avec les particuliers. dans un premier temps. personnel. Selon l’association Finpart. à décrire le contexte de développement de ce nouveau marché à travers la compréhension des tendances sociétales et des enjeux en matière de financement. illustre la capacité de mise en relation d’individus dans une optique d’échanges de biens et services des nouveaux médias Internet. ADN’co s’est attaché. eBay. généralement rendu possible par l’utilisation d’Internet. avec l’apparition des plateformes de prêts entre particuliers (prêts peer to peer ou P2P lending). est depuis l’origine l’un des axes de développement sur Internet. Septembre 2014 © ADN’co – Reproduction et diffusion interdites . Afin de mieux comprendre les ressorts et les évolutions à venir dans ce domaine.  La transparence et la traçabilité de l’affectation des fonds tout au long de la vie du projet.).. lancé en 1995 et qui compte aujourd’hui 124 millions d’utilisateurs actifs.de transactions entre particuliers.

de partage d’information. Blablacar).  S’extraire des circuits de financement et de distribution traditionnels… pour parfois mieux y revenir. Livre Blanc – le Crowdfunding. de services partagés et de services collaboratifs ».EXECUTIVE SUMMARY Les années 2010 sont marquées par le succès des modèles collaboratifs disruptifs sur Internet dans de multiples domaines. comme nouveau segment financier. 60 % des montants engagés pour la finance participative dans le monde en 2012 étaient issus de la zone nord-américaine. A cette fin. la collecte mondiale a quintuplé en 4 ans passant de 530M$ en 2009 à 2. « il s’inscrit comme l’application à la finance d’une évolution plus large du développement de la « consommation collaborative » qui se base sur des modèles de circuits courts et de désintermédiation. fait évoluer la perception des consommateurs. Le financement participatif peut être considéré comme un outil de médiatisation et de partage en réseau. Un marché émergent La finance participative émerge progressivement dans le paysage financier. Septembre 2014  Page 5 . ils doublent tous les ans.4 Mds$ en 2013 selon cette même étude et 1 000 Mds$ à horizon 2020 selon les prévisions de croissance optimistes du magazine Forbes. La finance n’y échappe pas. d’achats groupés. des investisseurs ou encore des entrepreneurs concernant le financement de projet(s). Le Crowdfunding. Les montants apportés par le Crowdfunding atteindraient 5. Le financement participatif permet d’évaluer le potentiel d’un projet. Le financement participatif permet de bénéficier de la sagesse et de la créativité de la foule.  Obtenir des suggestions de la foule pour améliorer le projet. Selon Nicolas Guillaume. la voie de l’ordonnance a été préférée à l’élaboration d’un projet de loi. C’est dans ce cadre que l’ordonnance n°2014-559 relative au financement participatif a été adoptée par le Gouvernement le 30 mai 2014. Selon l’étude de Massolution. véritable force de proposition pour l’évolution du projet. © ADN’co – Reproduction et diffusion interdites Une réglementation qui s’adapte en France Devant ces enjeux. Les avantages du financement participatif Au-delà de l’apport financier. le Gouvernement français a souhaité intervenir rapidement. Par ailleurs. Il s’agit également de bénéficier d’une énergie générant un optimisme partagé. Le Parlement a donc habilité le Gouvernement à recourir à la voie de l’ordonnance pour réglementer le financement participatif. de l’hébergement (Airbnb) à l’automobile (Uber. les promoteurs du financement participatif comme ses utilisateurs mettent en avant une série de bénéfices induits :  Tester l’intérêt d’un projet et se nourrir de l’énergie cinétique de la foule. Un virage stratégique et structurel du financement de l’économie se dessine. fondateur du site pionnier FriendsClear.7 Mds$ en 2012.  Se faire connaître et renforcer son capital social auprès de la foule. avec la finance participative ou crowdfunding. Bien que les montants soient encore faibles.

 Page 6 Livre Blanc – le Crowdfunding. . Présenter un projet qui en est à ses balbutiements expose son porteur au risque de plagiat. Participer à une campagne de financement participatif est une véritable course de fond nécessitant du temps. proposition marketing (global/local. Arnaques et promesses non tenues sont venues entacher l’image du financement participatif.  Le deuxième cercle correspond aux amis d’amis. C’est le cercle le plus compliqué à conquérir.  Sélectionner des projets : capacité des porteurs à trouver les premiers investisseurs. statut. investisseurs. Trois « cercles » peuvent aider à atteindre les objectifs d’une campagne de crowdfunding. Les 20 premiers pourcents de la collecte sont les plus difficiles à atteindre. les ressorts du financement participatif sont méconnus des porteurs de projets mais également de leurs soutiens potentiels. © ADN’co – Reproduction et diffusion interdites . Ils interviennent une fois que la machine est lancée.  Le troisième cercle est formé par des inconnus. Ces derniers montrent alors des signes de méfiance. Les facteurs clés de succès d’une plateforme de financement participatif Six facteurs clés de succès majeurs émergent de l’analyse des plateformes déjà lancées :  Créer un écosystème cohérent et transparent : Porteurs de projets. de l’énergie et une somme de ressources dont les porteurs de projets n’ont pas toujours conscience a priori.  Le premier cercle correspond aux amis et à la famille : ce sont les soutiens initiaux. La question des droits de propriété est épineuse en matière de financement participatif. Les déficiences de quelques projets concourent alors à une forme d’aversion de la foule pour le financement participatif. offres…). Septembre 2014  Générer la confiance : Gestion des risques financiers et règlementaires. Phénomène nouveau.Les limites du financement participatif Ces bénéfices sont toutefois contrebalancés par les contraintes des modèles collaboratifs et leur nouveauté :  La méconnaissance et la méfiance. Maîtrise des coûts et gestion de volumes suffisamment importants. Les besoins en temps. Les clés de la réussite d’une campagne de crowdfunding Lors du lancement d’une campagne de Crowdfunding. les chances de réussir progressent vite.. ils participent à faire décoller le projet et le crédibilisent. Une fois ce palier dépassé. En mettant les premières sommes dans le projet. Le risque de plagiat. Ils sont nombreux et disposent d’une grande puissance financière.  Offrir une plateforme industrialisée : . en compétence et en accompagnement. communication.  Faire preuve d’une réelle capacité à animer une communauté d’adhérents et dialoguer avec eux. mais aussi maîtrise des flux. en argent.. Il faut les convaincre successivement.  Accéder aux épargnants et investisseurs : fidélisation des contributeurs.    Les risques de fraude. il est nécessaire que le porteur de projet montre sa motivation et inspire confiance aux éventuels contributeurs.

le type de plateforme (spécialiste ou généraliste) sont différents paramètres à analyser avant de mettre en place un projet. Une série d’éléments peuvent conduire au choix d’un partenariat avec une plateforme : investir dans des projets innovants. Une solution alternative consiste à passer par une plateforme en marque blanche. administration des flux. Cette solution propose d'accompagner les organisations et entreprises dans la mise en place de leur plateforme de financement participatif :  Aspects techniques et réglementaires spécifiques au métier du crowdfunding (paiement. Crowdfunding : quelles opportunités pour les acteurs économiques ? Le financement participatif n’est pas réservé exclusivement aux « petites entreprises ». du type Mipise. conserver sa souveraineté. opération marketing ou de communication… Le nombre de plateformes de financement participatif est aujourd’hui très important.La communication est fondamentale. compréhension et analyse des besoins de l’entreprise… La nature du projet. Certaines conditions prépondérantes s’appliquent néanmoins avant un engagement dans des démarches de financement participatif : maîtrise des réseaux sociaux. 2014 Management  *CRMSeptembre : Customer Relationship Page 7 . Selon une étude de Réservoir Funds. gestion multi banques). Différents facteurs peuvent inciter à la création d’une plateforme : importantes commissions des plateformes existantes. la localisation. Réaliser des vidéos. © ADN’co – Reproduction et diffusion interdites Livre Blanc – le Crowdfunding. Il est donc parfois difficile de savoir quelle plateforme choisir.  Et animation communautaire (CRM* communautaire) de la personnalisation et la communication. labelliser des projets. dons ou equity). gagner en visibilité. réglementation bancaire). garder un contrôle total sur l’infrastructure… Ceci entraîne des investissements importants. flexibilité dans l’organisation. 86 % des porteurs de projet communiquant régulièrement sur les réseaux sociaux réussissent leur collecte. le type de financement (prêt.  Gestion de la collecte des fonds (paiements. Il s’adresse à l’ensemble des acteurs économiques.  Intégration dans le système d'information de l’entreprise. écrire des posts ou encore faire participer les contributeurs sur Twitter et Facebook sont une série d’éléments à ne pas négliger lors du lancement d’une campagne de crowdfunding.

....................... Des modèles de plateformes différents selon les besoins .....com.................................................................Ce livre blanc ne prétend pas à l'exhaustivité sur un sujet aussi vaste.... Engagement des ONG dans des démarches de financement participatif ........... Définition .......42  Page 8 Livre Blanc – le Crowdfunding..........14 2.37 2. Engagement du secteur bancaire dans des marchés de financement participatif 34 B......................... 14 1. LE FINANCEMENT PARTICIPATIF : MENACE OU OPPORTUNITÉ POUR LE SECTEUR BANCAIRE ? ..................................................... de info@adn-conseil... 10 A............................................................15 3............................... 32 1........... Amorçage....41 D................................... Sommaire I....................... solution alternative aux manques de financements publics...... Devenir acteur de son épargne . LE DÉVELOPPEMENT DU FINANCEMENT PARTICIPATIF .... Un développement mondial rapide ........... Des initiatives qui se multiplient ......................... 10 1.............. 32 A...................... LES GRANDS GROUPES : RETROUVER DE L’AGILITÉ / DE LA R&D À PEU DE FRAIS .............................. La nécessité de proximité et d’indépendance de l’épargne française ..42 2.............12 B. Le financement participatif. NOUVELLES TENDANCES ET DÉFIS EN MATIÈRE DE FINANCEMENT .... LES ONG : RENOUVELLEMENT DE L’APPEL A LA GÉNÉROSITÉ DU PUBLIC ..................... 42 1..... 39 1...................... Septembre 2014 © ADN’co – Reproduction et diffusion interdites .... Choisir son type de plateforme : Spécialiste ou généraliste ? ..... Pour en savoir plus.........................................39 2.........................10 2...... ....... LES COLLECTIVITÉS TERRITORIALES : PROXIMITÉ ET FINANCEMENT CITOYEN ............................................ Identification dès le démarrage des start-up prometteuses .... 37 1..................................... PME : des besoins de financement qui ne sont pas tous satisfaits par les marchés financiers traditionnels ..... CROWDFUNDING : QUELLES OPPORTUNITÉS POUR LES ACTEURS ÉCONOMIQUES ?......................... LE CROWDFUNDING COMME SOLUTION ALTERNATIVE AU FINANCEMENT DE PROJET .....................................................................42 3....16 II.................... ETI............... l'intégralité du document (50 pages) est disponible gratuitement en version PDF sur simple demande auprès.. Les établissements de crédit : maîtrise du marché et segmentation....38 C...................................... Un nouveau canal de communication et de distribution pour les ONG ........................... mais propose d'aborder les grandes questions soulevées par le financement participatif...33 2.......................

boucey@adn-conseil.com Tel : +33(0)1 44 71 01 04 Mobile : +33(0)6 20 51 03 28 Livre Blanc – le Crowdfunding.dreyfus@adn-conseil. Septembre 2014  Page 9 . Acquisition. Acceptation Sécurité et Lutte contre la fraude  Appréhension des besoins clients  Compétences et connaissances spécifiques du marché des paiements  Accompagnement sur l’ensemble de la chaine de valeur VOTRE CONTACT ADN’CO : LUC BOUCEY luc.VOTRE EXPERT CONSEIL DANS LE DOMAINE DES PAIEMENTS. nouveaux statuts Marchés français et européens Émission. fidélisation et services marketing REGLEMENTATION PAIEMENT ET TRANSACTIONS SÉCURISÉES SEPA.com Tel : +33(0)1 44 71 90 04 Mobile : +33(0)6 07 82 28 75 © ADN’co – Reproduction et diffusion interdites Dans le Top 3 des sociétés de conseil indépendantes sur le marché des paiements VOTRE CONTACT ADN’CO : ROMAIN DREYFUS romain. DU CRÉDIT ET DES SERVICES ASSOCIÉS UNE OFFRE GLOBALE… ▪ VEILLE ▪ ETUDE ET CONSEIL ▪ PARTENARIATS ▪ GESTION DE PROJETS ▪ MARKETING ET CREATION D’ENTREPRISES … REPOSANT SUR DES EXPERTISES METIER INNOVATION PRODUITS ET SERVICES Nouvelles technologies Nouveaux services et produits Stratégies marketing et de distribution Cartes et instruments de paiement Crédit à la consommation Données.

.RCS PARIS B 389 663 832 – SIRET 389 663 832 00027  Page 10 Livre Blanc – le Crowdfunding. .com ADN'co SA : SOCIETE ANONYME AU CAPITAL DE 216 000€ . CONSEIL & EXPERTISE EN CARTES.. Septembre 2014 © ADN’co – Reproduction et diffusion interdites .. CREDIT ET MOYENS DE PAIEMENT DEPUIS 1992 CONSULTING – ORGANISATION 64 rue des Mathurins – 75008 Paris – Tél : 01 44 71 90 04 – Fax : 01 44 71 01 03 – E-mail : info@adn-conseil.

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