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CHAPITRE XIII
LES MOYENS DE FINANCEMENT
Identifiez les moyens de financement adapts aux diffrents besoins de
financement.
Reprez les critres dterminants dans la dcision financire (tude des
documents comptables facultative )
Le but de ce chapitre est de dtailler tout ce qui concerne :
les modes de financement des investissements (quels quils soient), en
classant les dans les deux grandes catgories que sont les financements
internes et externes
les modes de financement de lexploitation (les achats et les dpenses
courantes), notamment dans le cadre dune rgle de bonne gestion
puisquon tudiera les financements de court terme.
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Un des grands moyens de sautofinancer est de rinvestir une partie des
bnfices dgags par lentreprise, cest--dire de mobiliser les ressources dues
lactivit de lentreprise. Celles-ci sont constitues par les recettes provenant
essentiellement des ventes diminues des dpenses entranes par les charges
On dtermine alors la capacit dautofinancement (CAF) qui reprsente la
totalit des ressources internes que lentreprise pourrait consacrer son
financement propre. Ces ressources sont constitues par les encaissements rels
des produits diminus du dcaissement rel de charges.
Ces ressources internes sont employes pour une partie payer les dividendes
aux associs et, pour le reste, assurer lautofinancement de lentreprise.
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>> de la dure de lemprunt
>> des taux dintrts auquel la banque se refinance elle-mme
2) Lemprunt obligataire.
Que sont les obligations ?
>> des titres de crance, des emprunts auprs du public.
Toutes les socits peuvent-elle faire cela ?
>> non, ce sont les mmes conditions que pour lmission dactions
nouvelles sur le march boursier (capital > 225000)
Les obligations sont des titres de crances que le porteur dtient sur la socit
mettrice.
Elles permettent aux socits les plus importantes (capital mini de 225 000 )
demprunter des ressources long terme auprs du public. En change, la socit
se devra de rembourser les sommes prtes et de verser un intrt annuel.
3) Laugmentation de capital
A la cration de la socit, le ou les fondateurs apportent un capital minimum dont
le montant dpend du statut juridique de celle-ci.
Ce capital est une ressource de long terme qui ne ncessite pas de
remboursement.
Par contre, la socit devra verser une somme dont une partie est fixe lavance
aux propritaires : le dividende.
Rappelez les montants minima selon le statut.
>> 0 et 37000
Quelles sont les entreprises qui peuvent faire appel lpargne du public ?
>> Socits cotes en bourse dont le capital social est suprieur 225
000 .
Au cours de son existence, la socit peut procder une augmentation
de capital : elle peut faire appel aux associs dj prsents ou, pour les plus
importantes, sadresser au public (nouveaux associs provenant de lextrieur) par
lintermdiaire du march boursier.
Quels sont les deux grands marchs boursiers en France ? (et non financiers =>
MM et MF)
>> march primaire = pour lintroduction de nouvelles actions
>> march secondaire ou second march = march ou se ngocient
les actions dj existantes.
4) Le crdit-bail.
Rappelez ce quest le crdit-bail ou leasing.
4
>>
Le crdit-bail (leasing) est la technique de financement qui a pour objet la
location dun bien en mme temps quune option laisse au locataire dacheter le
bien par la suite. On lappelle galement location avec option dachat .
NB : reportez-vous ici au cours de droit.
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B LE CHOIX DUNE SOLUTION DE COURT TERME.
Voir Livre Foucher A4 p. 214 sur les avantages / inconvnients de chaque formule.
Le choix dune solution de court terme dpend souvent de la ngociation entre
lentreprise et sa banque. Ces ngociations tiennent compte du montant du crdit,
ses dates de valeurs, ses garanties et surtout son cot qui comprend :
les diffrents taux annoncs par la banques (taux descompte, du
dcouvert, )
les commissions bancaires (manipulation, fermeture, dossier, services,
endos, )
On compare alors ce cot avec les autres solutions possibles.