UNIVERSIT PARIS-DAUPHINE

ECOLE DOCTORALE DE DAUPHINE

DAUPHINE RECHERCHES EN MANAGEMENT

LA PRODUCTION DES EVALUATIONS ACTUARIELLES DE

LA JUSTE VALEUR DANS LES ORGANISATIONS.
Une tude des acteurs, outils et contextes de la prparation des
comptes

THESE
pour lobtention du titre de

DOCTEUR ES SCIENCES DE GESTION

Prsente et soutenue publiquement par

Lambert JERMAN
le 21 octobre 2014

JURY
Directrice de thse

Madame Anne PEZET

Professeur HEC Montral

Rapporteurs :

Madame Hlne RAINELLI

Professeur lEcole de Management de Strasbourg, Universit
de Strasbourg
Monsieur Yves GENDRON
Professeur lUniversit Laval, Qubec

Suffragants :

Monsieur Bernard COLASSE

Professeur Emrite lUniversit Paris Dauphine
Monsieur Jrmy MORALES
Professeur lESCP Europe

Luniversit
nentend
donner
aucune
approbation ni improbation aux opinions mises
dans cette thse : ces opinions doivent tre
considres comme propres leur auteur.

Copenhague, le premier soir dune journe de confrence, lors dune

balade en bateau dans la ville. Un professeur danois au sujet de
Joe M., Professeur Emrite originaire du Colorado.
Vous avez aim la prsentation de Joe ce matin ? Accounting
research: the American style! ... Vous avez vu, ils sont forts ces
amricains ! Dans le Colorado ils croient en Dieu et ils pensent que
des donnes audites sont des hard data !

Remerciements
Je tiens remercier en premier lieu ma directrice de thse, le professeur Anne Pezet, pour
avoir accept dencadrer mes travaux. Sans sa constante disponibilit, ses conseils et son
coute je ne me serais pas dcouvert tant denthousiasme pour mes recherches, ni tant
dintrt pour le mtier denseignant chercheur dans lequel jespre parvenir suivre ses pas.

Mes remerciements vont galement Hlne Rainelli pour avoir accept dtre mon
rapporteur et avoir su morienter au cours de cette dernire anne par ses remarques dtailles
lors de ma pr soutenance. Je noublie pas de remercier aussi Jrmy Morales pour avoir
accept dtre mon rapporteur. Notre got partag pour lobservation directe des comptables
massure de trouver en lui un juge aussi sincre quavis.
Je voudrais exprimer ma fiert et ma profonde reconnaissance de compter le professeur
Bernard Colasse parmi les membres de mon jury. Je lui dois la conviction que la recherche
comptable jouit dun intrt autant que la dmonstration clatante que le style clarifie plus
quil nempche lcriture scientifique.
Jadresse galement toute ma reconnaissance au professeur Yves Gendron pour avoir accept
de participer mon jury, tant aprs notre rencontre un atelier doctoral de lEAA il incarne
un modle pour les espoirs dun jeune chercheur critique.
Je remercie lAutorit des Normes Comptables pour son soutien indfectible tout au long de
mes recherches. Cest avec peine que je me rsous ne pas compter Jrme Haas son ancien
Prsident dans mon jury, tant il incarnait un homme part dans la normalisation comptable.

Je tiens exprimer ma gratitude toutes les personnes rencontres au cours de ce travail, mais
aussi mes collgues doctorants ou jeunes docteurs dont la rencontre a profondment et
heureusement chang la manire dont jenvisage la carrire acadmique.
Je remercie galement Samuel Sponem et Caroline Lambert pour leur accueil cet hiver au
dpartement des sciences comptables dHEC Montral. Je me rjouis de vous rejoindre et de
travailler vos cts lors de ces prochaines annes.

Cest enfin avec la plus profonde reconnaissance et tendresse que je remercie ma famille, ma
mre, mon pre et mon frre, pour mavoir accompagn toutes ces annes sans faillir. Je les
remercie davoir particip la relecture attentive de mes travaux, mais je leur suis surtout
redevable de mavoir indfectiblement cout, compris et encourag.

Sommaire
Remerciements ...................................................................................................... 7
Sommaire............................................................................................................... 9
Introduction ......................................................................................................... 11
1/ Partie thorique : les valuations actuarielles de la juste valeur, une
opportunit pour dcouvrir la prparation des comptes ...................................... 24
1.1/ Quest-ce que la comptabilit la juste valeur ? La promesse dune comptabilit
panoptique ddie la prise de dcision .............................................................................. 26
1.2/ Juger des promesses de la juste valeur par son influence sur les dcisions : loubli de la
prparation des comptes, son rouage pourtant dcisif.......................................................... 62
1.3/ La comptabilit la juste valeur comme systmique : les erratiques rencontres doutils,
dacteurs, de stratgies et de structures ................................................................................ 80

2/ Mthodologie et design de recherche............................................................ 127

2.1/ Un design de recherche qualitatif pour observer la systmique de la prparation des
comptes travers les valeurs actuarielles de la juste valeur............................................... 128
2.2/ Une observation participante : six mois comme petite main dans la pratique
comptable ........................................................................................................................... 137
2.3/ Dautres sources dvidence pour complter lobservation participante .................... 164

3/ Observations des interactions micro, mso et macroscopiques de la

prparation des comptes .................................................................................... 176
3.1/ Les interactions erratiques dacteurs et doutils, seulement rgules par lutilisation
microscopique des comptes par les prparateurs ............................................................... 179
3.2/ Le dterminisme ambivalent des structures organisationnelles sur la prparation
quotidienne des comptes .................................................................................................... 227
3.3/ Lorsque la ralit conomique devient un moyen, et la normalisation une
perturbation de la prparation des comptes la juste valeur .............................................. 260

4/ Rsultats et contributions .............................................................................. 276

4.1/ Un microcosme comptable existant par et pour lui-mme, impermable aux utilisateurs
des tats financiers.............................................................................................................. 278
4.2/ Des comptes la juste valeur dont les qualits se mesurent la lueur de labsence de
neutralit des prparateurs .................................................................................................. 290
4.3/ La normalisation comptable : un ala dans la production des comptes, appel
continuellement se transformer pour durer ........................................................................ 305
4.4/ Juger des conditions de la prparation des comptes pour approfondir ltude de la
communication financire .................................................................................................. 311

5/ Discussion des apports et limites travers la construction dun modle pour

tudier la communication financire ................................................................. 316
5.1/ Un modle analytique pour scruter la communication financire la lueur des
contributions prcdentes ................................................................................................... 317
5.2/ Quatre prparateurs pour une typologie de la production des valuations actuarielles de
la juste valeur...................................................................................................................... 336

Conclusion gnrale .......................................................................................... 348

Bibliographie ..................................................................................................... 356
Annexes ............................................................................................................. 384
Table des illustrations ........................................................................................ 401
Table des matires ............................................................................................. 404

Introduction
Nous sommes un jeudi matin en plein hiver 2012, dans le XIXe arrondissement de Paris.
Depuis une semaine, notre quipe dauditeurs se consacre la revue des comptes de la socit
TOPCO, filiale ddie au ngoce de matriaux de construction dun grand groupe industriel.
TOPCO est un palier de consolidation dans le groupe. Elle compte plusieurs dizaines de
filiales et publie ses propres comptes consolids en plus de ses comptes sociaux. Aprs avoir
consacr plusieurs jours la revue des comptes individuels des diffrentes entits juridiques
composant la tte de TOPCO, nous consacrons nos journes interminables dauditeurs la
revue des comptes consolids. Notre principal interlocuteur chez TOPCO est dsormais
Claude, le responsable de la consolidation. Celui-ci nous accueille toujours trs poliment dans
lopen space lumineux quil partage avec ses collgues du service consolidation. Nous ne
cessons jamais de le solliciter pour valider directement avec lui les montants ncessaires
notre revue.
En ce jeudi matin donc je dois valider avec Claude les montants retenus pour les
immobilisations corporelles du groupe, plus particulirement les valeurs de certains de ses
immeubles. TOPCO S.A. socit mre du groupe TOPCO, dispose en effet dun parc
dimmeubles industriels quelle met disposition de ses filiales contre le paiement de loyers.
Lentreprise a retenu cette organisation car SATCO, la socit mre du groupe TOPCO,
impose ce rgime lensemble de ses socits filiales et paliers de consolidation.
Pendant mes six mois dobservation participante, jai pu constater que lauditeur junior
sattire toujours une certaine compassion chez lentreprise cliente. Par le contraste entre la
rigueur de sa tenue soigneusement arrange et la navet ou limprcision de ses questions,
par sa jeunesse et sa docilit souvent exagre, il incarne lingnu quil faut clairer pour que
laudit des comptes ne dure pas plus que de raison. Suite mes questions sur les valeurs
retenues pour ces immeubles, Claude nhsite pas une seule seconde dtailler la manire
dont il sattache quotidiennement les produire.
Si tous ces immeubles ont t initialement comptabiliss pour leur cot dacquisition, SATCO
impose lutilisation du modle de rvaluation pour cette partie de son parc immobilier,
conformment ce que prvoit la norme IAS 16. Pour ltablissement des comptes consolids
du groupe TOPCO, Claude doit dterminer chaque anne dans quelle mesure ces immeubles
rvalus sont susceptibles dtre dprcis ou apprcis, cest--dire dterminer dans quelle

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mesure les valeurs comptables de ces immeubles correspondent bien leur juste valeur la
date de rvaluation, diminue du cumul des pertes de valeur et amortissements constats.
Or la juste valeur de ces immeubles ne correspond pas un prix de march, puisquil nexiste
pas de march suffisamment actif ou satisfaisant pour ces quipements industriels
relativement uniques, car produits sur mesure pour les besoins du groupe TOPCO. Comme
lautorise alors le paragraphe 33 de la norme IAS 16, la juste valeur de ces immeubles est
tablie au moyen de lapproche par le rsultat, cest--dire correspond une valeur estime
construite partir de la projection de flux de trsorerie futurs actualiss.
Comment Claude construit-il ces valeurs ? Celui-ci nous explique : Je rcupre travers
notre progiciel groupe tous les loyers remonts par nos filiales, celles qui on loue ces
quipements. A partir de ces valeurs, jobtiens les loyers futurs en appliquant sur les loyers
constats le taux de variation groupe donn par SATCO, qui reprsente linflation normale
dcide par le groupe sur ces redevances. Aprs il faut tout actualiser Donc, attendez deux
secondes je vais vous montrer le fichier Excel sur lequel je rcupre les taux Voil ! A
partir de ce fichier Excel vous voyez jai tous les taux dactualisation retenus par SATCO
pour lvaluation des diffrents engagements o on peut en avoir besoin. Donc l, je vais sur
la partie loyers futurs et je reprends les taux qui correspondent lchance concerne.
Aprs moi ou Sophie [sa collgue situe juste en face] on reprend toutes ces donnes et on
calcule dans un autre tableau les justes valeurs de rfrence pour ces immeubles que vous
avez dans la liasse de consolidation. Cest avec a quon vrifie si les immeubles sont pas sur
ou sous valus dans les comptes. Voil, on fait a chaque anne, aprs il ny a la limite
que les valeurs retenues par SATCO qui peuvent changer selon la politique groupe, en
fonction des vnements marquants. On dtaille de toute faon toutes ces hypothses dans nos
annexes en reprenant ce que nous donne SATCO, mais vous faites bien de me le demander
pour votre revue .
Quel contraste entre cette description de Claude et ce que suggrent les normes comptables
internationales. A la lecture dIAS 16, la succession des oprations qui proccupent en
pratique Claude napparait gure dans la norme. Sa mise en uvre semble en la matire une
mcanique plus implacable, plus naturelle car plus abstraite comme le souligne son
paragraphe 33 suivant.
En labsence dindications de march sur la juste valeur dune immobilisation corporelle en
raison de sa nature spcifique () une entit peut tre amene estimer la juste valeur en
utilisant lapproche par le rsultat ().

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Si lon discerne dans cet extrait que le calcul dune juste valeur peut dpendre des spcificits
de lentreprise, o sont les outils quotidiens de Claude ? Comment estimer ? La norme
nous fonde-t-elle distinguer dans les tableaux Excel ou le progiciel de TOPCO, lapplication
rigoureuse de ce qua souhait lInternational Accounting Standards Board (IASB) lors de la
conception dIAS 16 ? De faon dynamique cette fois, est-ce que la prparation des comptes
chez TOPCO rpond ce quvoque le paragraphe 34 dIAS 16 suivant ?
La frquence des rvaluations dpend des fluctuations de la juste valeur des immobilisations
corporelles en cours de rvaluation. Lorsque la juste valeur dun actif rvalu diffre
significativement de sa valeur comptable, une nouvelle rvaluation est ncessaire. Certaines
immobilisations corporelles peuvent connatre des variations importantes et volatiles de leur
juste valeur, ncessitant une rvaluation annuelle. ()

Loin de la situation dcrite par Claude, pour la norme ce sont les caractristiques des valeurs
comptables qui agissent delles-mmes sur la prparation des comptes. Si lon suit
scrupuleusement IAS 16 il faut rvaluer lorsque les valeurs conomiques que reprsente la
comptabilit ont vari. Chez TOPCO au contraire, il faut rvaluer chaque anne parce que
cest la politique du groupe dirig par SATCO et sen remettre davantage aux valeurs
transmises par SATCO quau sous-jacent conomique des oprations reprsentes. La
prparation des comptes incarne travers lactivit de Claude la rencontre permanente
dacteurs Claude lui-mme, Sophie sa collgue et son service, mais aussi SATCO doutils
dun progiciel, de tableaux Excel ou de contextes les vnements marquants
quvoque Claude. Au contraire, pour les normes comptables internationales, les valeurs
sajustent dune certaine manire delles-mmes : par le mdia neutre du prparateur des
comptes, la variation de lune doit faire celle des autres. Est-ce que TOPCO met alors
correctement en uvre ce que prvoient les normes IAS-IFRS ?
La question demeure car si la comptabilit se prsente a priori comme une technique, soumise
ses rgles et ses principes, elle saffirme pour lIASB avant tout comme un moyen. Le
moyen de permettre des valeurs comptables de sajuster avec des valeurs conomiques, dont
les modalits de mise en uvre napparaissent gure. Le moyen dclairer les dcisions
conomiques comme le confirme le paragraphe 15 du cadre conceptuel de lIASB (2007, 13),
seul impratif cens guider les prparateurs des comptes.
Les dcisions conomiques qui sont prises par les utilisateurs des tats financiers imposent
une valuation de la capacit de lentreprise gnrer de la trsorerie et des quivalents de
trsorerie ainsi que leur chance et lassurance de leur concrtisation.

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Ainsi le modle de rvaluation dIAS 16 est suppos rpondre aux besoins des utilisateurs
des comptes, alors que Claude ne cherche lui qu rpondre aux attentes du management de
SATCO. Est-ce que les valeurs de Claude rpondent aux ambitions de lIASB ? Est-ce
quelles incarnent des valuations fiables sur lesquelles fonder des dcisions ?
Une information est considre comme fiable par lIASB lorsquelle permet dclairer ces
dcisions conomiques, de mettre en vidence lajustement de valeurs comptables avec leurs
valeurs conomiques. Parmi les caractristiques qualitatives essentielles de linformation
comptable figure pour lIASB limpratif dune information fiable, cest--dire qui requiert la
neutralit du prparateur et doit tre prsente exempte de parti pris (IASB 2001, 36).
Or Claude en concevant son travail comme la rponse aux exigences de SATCO prpare-t-il
une information exempte de parti pris ? Opter pour le modle de rvaluation, procder
annuellement aux rvaluations, nest-ce pas pour TOPCO et SATCO faire de preuve de
parti pris dans leur application des normes ? Indniablement non pour lIASB qui soumet
allgrement les prparateurs des comptes ce genre de choix avec ses normes IAS-IFRS.
Indubitablement non car pour les normes IAS-IFRS, les valeurs comptables ne font par ces
choix que sajuster avec les valeurs conomiques.
De cette neutralit thorique du travail comptable pour les normes comptables internationales,
merge un dsintrt continuel pour la prparation des comptes jusque dans la recherche en
comptabilit. En suivant Solomons (1991), le comptable nest quun journaliste dont lactivit
ne doit pas tre tudie. Pourquoi ? Parce quil nest que le moyen de la neutralit de
lajustement des valeurs comptables et que contester cette vue serait exposer la reprsentation
comptable tous les dangers.
Like journalists, accountants should report the news, not make it. Neutrality in accounting
may not always be easy to secure, but without it the credibility of accounting is endangered.
Solomons (1991, 287)
It is perhaps true that perfect neutrality of information can never be achieved. But it would be
as foolish to stop seeking as it would be () to stop esteeming journalists who know the
difference between reporting and editorializing. Solomons (1991, 295)

Ce serait donc mauvaise foi de ne pas reconnatre immdiatement ce journaliste quvoque

Solomons (1991) dans la figure de Claude. Pourtant si lon affirmait quun journaliste ne fait
comme Claude que reprendre les directives du propritaire de son journal, ce portrait ne
manquerait pas dinspirer les discussions. Sintresser aux diffrentes circonstances de la
prparation des comptes ne prsente donc a priori aucun intrt, tant pour les praticiens et

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normalisateurs que pour la recherche comptable. Sinterroger sur la mise en uvre des
normes comptables pourrait mme tre dangereux si cela nous conduisait questionner la
neutralit de la reprsentation comptable.

La comptabilit la juste valeur des normes IAS-IFRS voque avec la norme IAS 16,
cristallise alors parfaitement ce flou manifeste entourant la prparation des comptes, cest-dire la mise en uvre des normes comptables dans les entreprises.
Depuis 2005 et ladoption des normes IAS-IFRS par lUnion Europenne pour les comptes
consolids des groupes de socits cotes sur lEurolist, la juste valeur capte en effet toute la
lumire du dbat public consacr la comptabilit en tant souvent prsente comme une
rvolution comptable (Raffournier 2007, 35). Non par la nouveaut des conditions de sa
prparation, mais parce quelle est associe lirruption des marchs financiers et des
investisseurs dans la pratique comptable (Hallstrom 2004, 126 ; Capron 2005). Ou encore
parce quelle apparat comme lun des moyens au service de lexpression des attentes
pcuniaires des actionnaires et institutionnels sur lentreprise (Richard 2004 ; Raffournier
2007, 28), particulirement intresss par des valeurs de march afin dapprcier la rentabilit
dun actif.
Or si la comptabilit la juste valeur se trouve radicalement innovante, ce nest pas par
lintroduction de valeurs de march, mais par son ambition : reprsenter en comptabilit the
price that would be recieved to sell an asset or paid to transfer a liability dans des
conditions normales de march comme lexprime la norme IFRS 13 (IASB 2012, 45). Si la
juste valeur est innovante cest donc plutt par son attachement faire apparatre la valeur
fondamentale des actifs et passifs dune entreprise, cest--dire de reprsenter la valeur
intrinsque (Orlan 2008, 120) au cur de lhypothse defficience des marchs. La
comptabilit la juste valeur est ainsi une promesse ambitieuse : celle de permettre
lajustement complet des valeurs comptables aux valeurs conomiques quelles sont censes
dcrire, sans quil y ait besoin de prciser aux entreprises comment parvenir cet idal de
reprsentation.
LIASB ne propose en effet aux prparateurs quune mtrique en trois niveaux, similaire
celle propose par le Financial Accounting Standards Board (FASB) dans la norme SFAS 157
pour mettre en uvre sa promesse. En suivant toujours IFRS 13 (IASB 2012, 49), la meilleure
mesure dune juste valeur est un prix de march lorsque celui-ci est suffisamment liquide et
actif (niveau 1), ou dfaut, lutilisation de valeurs actuarielles reposant sur des modles
dvaluation aux paramtres estimables sur des marchs (niveau 2) ou non estimables (niveau
15

3). Cette rfrence des valeurs actuarielles peut surprendre tant elles semblent a priori
trangres un prix de march. Si la juste valeur reconnat sa prfrence pour des prix de
march, pourquoi ne pas consister en une pure comptabilit de march ?
Si lon suit la macroconomie financire, un prix de march est fondamentalement un
rendement attendu actualis, comme nous lenseignent par exemple les travaux de
Gordon (1959), Sharpe (1978), Summers (1986, 593) ou encore le CAPM. Un prix de march
est ainsi toujours une valeur synthtisant les flux futurs actualiss attachs la dtention dun
actif ou dun passif, cest--dire fondamentalement une valeur actuarielle, plus ou moins
proche dune valeur fondamentale selon le degr defficience informationnelle du march
dcrit par Fama (1965, 1970). En souhaitant des valeurs de march, la comptabilit la juste
valeur saffirme donc non comme une comptabilit de march, mais comme une comptabilit
actuarielle (Richard 2004 ; Ding et al. 2008) conformment aux concepts et mthodologies de
la macroconomie financire (Ravenscroft and Williams 2009 ; Power 2010). Celle-ci
ambitionne en dfinitive de rvler la valeur fondamentale des actifs et passifs dune
entreprise dans ses tats financiers, parfois mme mieux que ny parvient le march grce aux
valuations de niveaux 2 et 3.

Cette possible imperfection dun prix de march dans la mesure dune valeur fondamentale
justifie alors le recours des valuations actuarielles susceptibles dvaluer plus prcisment
des flux et avantages futurs ; mais jusque dans quelle mesure ?
Les quelques travaux spcifiquement consacrs cette question, les tats financiers des
groupes dentreprises et les normes comptables, constituent de bons indicateurs pour rpondre
cette interrogation. Pour le secteur financier, Marteau (2011) montre par exemple que
99,99 % des 991 milliards de dollars dactifs financiers de Goldman Sachs en septembre 2010
sont des valuations de niveau 2 (98,15 %) et de niveau 3 (1,84 %). Marteau et
Morland (2010) pour le secteur financier, Deloitte (2008) pour un panel plus divers
dentreprises, systmatisent cette mme absence de valeurs de march lensemble du secteur
financier. Pour des entreprises extrieures au secteur financier, le cas de TOPCO cit
prcdemment dmontre que mme pour des immeubles il est difficile didentifier un march
suffisamment satisfaisant pour tre retenu. Enfin, les normes IAS-IFRS travers les niveaux 2
et 3 permis pour une premire valuation (IAS 39, IFRS 7, IFRS 9, IFRS 13), lutilisation des
modles de rvaluation et des tests de dprciation (IAS 16, IAS 36, IAS 38, IFRS 3), la
reprsentation de dettes actuarielles (IAS 19), ne cessent dvoquer des valuations purement
actuarielles en souhaitant des valeurs de march.
16

Derrire la comptabilit la juste valeur bourgeonnent donc une pluralit dvaluations

complexes : des valeurs proprement actuarielles avec IAS 19 par exemple, des valuations de
modle de type Black & Scholes pour lvaluation de stock-options selon IFRS 2 (Ikheimo
et al. 2006) ; des valuations complexes dans lvaluation dinstruments de trsorerie ou
dinstruments financiers avec IFRS 9. En rduisant les nuances qui distinguent ces diffrentes
valuations, une comptabilit actuarielle sinscrit donc bien comme le visage le plus
observable de la comptabilit la juste valeur. Cette observation nest pas surprenante la
lueur de lhistoire de Claude. Si une entreprise correspond certes un ensemble dactifs et de
passifs, elle est aussi un business model, savoir un ensemble dactifs et de passifs toujours
spcifiques lentreprise et souvent dconnects dun march actif.
La comptabilit la juste valeur napparat donc pas comme le recopiage de valeurs de
march quvoque Richard (2005 ; Raffournier 2007, 25), mais comme la tentative de faire
des tats comptables les moyens de lefficience informationnelle des marchs de capitaux
dfinie par Fama (1970). Cest cette volont de reprsenter des valeurs fondamentales, qui
conduit lutilisation intensive de valeurs actuarielles sous les diverses formes voques dans
le rfrentiel IAS-IFRS. Mais une nouvelle fois, comment ces volutions et ambitions sontelles capables de transformer le travail comptable ?
Derrire la comptabilit la juste valeur et sa promesse de valeurs fondamentales apparaissent
ncessairement ces acteurs, ces outils et contextes de la prparation des comptes, esquisss
travers lexemple de Claude. Avec lensemble des choix de valorisation quoffre la juste
valeur, linformation comptable nest pas celle quvoquent Solomons (1991) et lIASB, celle
qui doit toujours tre exempte de parti pris . Cest au contraire la comptabilit que met en
scne Claude, dans laquelle le prparateur nest pas un mdia neutre mais celui qui faonne en
permanence la reprsentation de lactivit de lentreprise. Le prparateur devient ainsi lunit
danalyse dcisive pour tudier la comptabilit et la communication financire, et la
prparation des comptes une matire dont une recherche comptable ne peut plus faire
lconomie.

Dans quelle mesure la recherche comptable peut-elle nous aider justement oprer ce
changement de perspective ? Pour reprendre la typologie de Bernard Colasse (1999), force est
de constater que selon quelle soit normative, positive ou socio-organisationnelle, elle ne
sintresse gure la prparation des comptes.
Dinspiration normative, elle se concentre tout dabord sur la technique comptable, sur les
moyens techniques de parfaire lajustement des valeurs comptables avec les valeurs
17

conomiques. A travers les tudes de value relevance par exemple, une part significative de
travaux empruntant la recherche normative (e.g. Dietrich et al. 2000; Barth et al. 2001; Choi
and Meek 2005) tentent didentifier la pertinence boursire et donc conomique de modes
denregistrement comptables.
Positive, elle sefforce de mettre en vidence des relations empiriques pour juger de la qualit
de lajustement des valeurs comptables aux valeurs de march (e.g. Lev et al. 2009 ; Byard et
al. 2011 ; Tan et al. 2011 ; Landsman et al. 2012). Elle cherche montrer dans quelle mesure
le travail des prparateurs peut ntre pas neutre sur cet ajustement earnings et accruals
management (e.g. Beatty and Weber 2006; Bens 2006; Hilton and OBrien 2009) ; sinterroge
parfois sur les dterminants de ces comportements (e.g. Elad 2004), mais nessaye pas de
formaliser leur importance dans la prparation des comptes.
Enfin, socio-organisationnelle ou critique, elle semble ds ses premires occurrences se
proccuper davantage des relations sociales gravitant autour de la comptabilit (Lefrancq
2004, 298), que des conditions mmes de la prparation des comptes dont les enjeux se
rsument souvent une excution purement technique (Lefrancq 2004, 303).

Objectif de la recherche
La comptabilit la juste valeur des normes IAS-IFRS exige des prparateurs quils
choisissent entre des mthodes dvaluation, quils prennent parti pour reprsenter
lactivit de lentreprise. Or dans le mme temps, ni le normalisateur, ni la pratique, ni la
recherche comptable ne semblent sintresser aux conditions de ces choix, la mise en uvre
des ambitions ou promesses de la juste valeur dans les organisations.
Or nous avons aperu avec Claude que mettre en uvre les normes IAS-IFRS et la
comptabilit la juste valeur cest pour les prparateurs osciller entre les influences dacteurs,
les contraintes doutils et de contextes. Plus prcisment, nous avons suggr que produire
une juste valeur cest la calculer, cest prparer des valuations actuarielles par la slection
dhypothses de valorisation les paramtres fournis par SATCO par exemple et des choix.
La prparation des comptes la juste valeur est donc un processus dpassant largement la
seule application mcanique de la norme comptable.
Sattacher dfinir plus prcisment cette notion de processus est alors crucial pour la suite
de nos rflexions. La premire dfinition susceptible ici de convenir est celle faisant dun
processus une suite continue doprations, dactions constituant la manire de faire, de
fabriquer quelque chose. Cest la description du processus de fabrication des comptes.
Sintresser la comptabilit la lueur de sa prparation nous conduirait donc identifier les
18

actions, contingences ou circonstances concourant la production des comptes. Si cette

perspective nest pas en soi dnue dintrt, son orientation trs descriptive ne nous permet
pas toutefois de rpondre aux limites prcdentes de la littrature ; cest--dire danalyser plus
que de dcrire comment ces circonstances concourent la communication financire dans son
ensemble.
La seconde dfinition que lon peut trouver dcrit un processus comme un enchanement
ordonn de faits ou de phnomnes, rpondant un certain schma et aboutissant un
rsultat. La prparation des comptes en tant que processus, serait selon cette vue une suite de
circonstances rpondant un ensemble de conditions, de causes, capables dexpliquer la
forme finale des comptes et dclairer les ressorts de leur production. Toujours selon cette
dfinition, lactivit de Claude cest--dire celle dun acteur dans la prparation des comptes,
correspond donc un enchanement de conditions diverses. Mais comment dfinir ces
conditions diverses ?
Littralement celles-ci pourraient tre lensemble des circonstances, des lments qui
constituent la prparation des comptes. Pour y distinguer toutefois les lments susceptibles
dclairer la mise en uvre de la juste valeur, une condition peut aussi tre en logique une
circonstance ncessaire loccurrence dun phnomne, dfaut dtre toujours suffisante.
Dans lhistoire de Claude, ses tableaux Excel, les directives du management de SATCO, les
faits marquants de lactivit, toutes ces conditions sont ncessaires la prparation des
comptes de TOPCO. Ces conditions forment alors des situations de gestion au cur de la
comptabilit la juste valeur pour reprendre la terminologie de Girin (1990), cest--dire les
interactions dacteurs, doutils et de contextes.
La mise en uvre des valeurs actuarielles de la juste valeur repose donc selon les entreprises
sur un ensemble de rouages, de conditions ncessaires. Lhistoire de Claude si prcieuse
depuis le dbut de nos rflexions fournit un premier clairage sur les acteurs, outils et
contextes incarnant ces conditions. De faon rsolument inductive, explorer la mise en uvre
de la comptabilit la juste valeur, cest sintresser par consquent un ensemble dlments
microscopiques les acteurs, les outils msoscopiques la structure dune organisation et
macroscopiques lenvironnement de lentreprise, la normalisation comptable internationale
pour reprendre la typologie de Morales et Pezet (2010).
Lagencement de ces diffrentes conditions ncessaires la prparation correspond-il alors a
priori la mcanique automatique dcrite par lIASB ? Est-ce que lintendance de la
production des valuations actuarielles sexcute toujours sans soulever de difficults

19

travers les organisations ? Correspond-elle enfin ncessairement aux attentes du normalisateur

comptable ?

Lexemple de Claude suggre au contraire que la production de ces valuations actuarielles

correspond un devenir fragile, un processus o rien nest jou par avance. La littrature
consacre aux dispositifs de gestion ne peut en outre que conforter cette intuition.
Berry (1983) suggre par exemple que lintendance des outils de gestion dispose dans
lorganisation de sa propre inertie, faonnant davantage les conditions quotidiennes du travail
que les volonts des acteurs. Selon cette vue, ces tableaux que manipulent les prparateurs des
comptes, ces progiciels quils articulent, les structures dans lesquelles ils voluent, ne seraient
pas neutres sur la prparation des comptes. Au contraire, elles pourraient mme dterminer
plus que les volonts du management la construction des tats financiers.
Ainsi, la sociologie des outils de gestion nous invite plus largement replacer les dispositifs
de gestion dans leur systme (Chiapello and Gilbert 2013, 28), cest--dire dans les
interactions systmiques quils nouent avec les acteurs et contextes de lorganisation. Des
systmes dinteractions et donc des configurations dans lesquelles acteurs, outils et contextes
disposent de leur propre inertie pour dterminer les conditions de la production des
valuations actuarielles de la juste valeur. Une systmique qui suppose pour lanalyse de
multiplier les points de vue (Chiapello and Gilbert 2013, 28) et donc de saisir les formes
micro, mso et macroscopiques de ces conditions de la mise en uvre de la juste valeur.

Un bourgeonnement de questions merge de cette incertitude gestionnaire la lueur de la

description prcdente de Claude, des choix que suppose la production dvaluations
actuarielles. Microscopiques tout dabord : son cas est-il isol ? Est-il vraiment si simple de
produire au quotidien des valeurs actuarielles pour les comptables des entreprises ? Sont-ils
les journalistes que dcrit Solomons (1991) ou davantage des ditorialistes ?
Msoscopiques galement : les termes de ces interactions, ces conditions de la prparation des
comptes, sont-ils identiques selon les diffrentes structures organisationnelles ? Selon les
secteurs dactivit ? Les spcificits de lactionnariat dune entreprise ?
Macroscopiques enfin : comment les dveloppements de la normalisation comptable
internationale influencent-ils cette systmique ? Dans quelle mesure lenvironnement de
lentreprise,

sa

prosprit

sont-ils

capables

dinterfrer

sur

cette

construction

organisationnelle ?

20

Sintresser la juste valeur des normes IAS-IFRS cest en consquence chercher

comprendre sa mise en uvre dans les organisations travers cette systmique dinteractions.
Cest ncessairement rpondre toutes ces questions pour sintresser de faon originale et
qualitative aux conditions de la prparation des comptes plus quaux tats financiers euxmmes.
Cest finalement runir toutes nos rflexions prcdentes autour de la question de recherche
suivante : quelles sont les conditions micro, mso et macroscopiques de la mise en uvre
des valuations actuarielles de la comptabilit la juste valeur travers les
organisations ?
De manire rpondre cette question, lobjectif de cette recherche est double. A partir
dobservations de terrain, dune immersion complte dans la pratique comptable, il sagit
dune part dexpliciter les conditions et rouages de la mise en uvre des valuations
actuarielles de la juste valeur. Dautre part, den dduire un cadre thorique permettant de
replacer au cur des recherches en comptabilit financire ce qui donne leur forme et leur
substance aux comptes : les conditions de la prparation des comptes jusqu prsent
ngliges par la littrature.

Plan de la recherche
Comme nous le dtaillerons par la suite, la conduite dune ethnographie de terrain nous a
permis de recueillir de nombreuses donnes pour tudier la mise en uvre de la comptabilit
la juste valeur.
Mme si notre dmarche est inductive, il parat intressant de structurer ce matriau dense
dobservations travers le plan gnral de la thse suivant, de faon articuler nos rflexions
selon les diffrentes dimensions du travail des prparateurs des comptes.

21

PARTIE THEORIQUE

La comptabilit la juste valeur : dfinition et occurrences

dans la littrature

Formaliser le problmatique de la
prparation des comptes

DISCUSSION

PARTIE EMPIRIQUE

Mthodologie de la recherche

Observations
Microscopique Msoscopique Macroscopique

Rsultats et contributions

Discussion
Apports et limites par la proposition dun modle
Conclusion gnrale

Plan de la thse
Dans une premire partie, nous chercherons clairer thoriquement les conditions de la
prparation des comptes.
Pour parvenir cet objectif, nous reviendrons tout dabord sur la dfinition de la comptabilit
la juste valeur des normes IAS-IFRS comme une comptabilit actuarielle ambitionnant de
reprsenter des valeurs fondamentales (1.1). Nous mettrons alors en vidence que cette
promesse fait cho lassimilation de linformation financire un paramtre nayant dutilit
que par les relations empiriques quil permet de tester pour la plupart des recherches en
comptabilit financire (1.2). Toutefois, en soulignant combien mme ces travaux esquissent
linfluence de la dynamique de la prparation des comptes, nous proposerons un modle
thorique original pour reprsenter les conditions micro, mso et macroscopiques de la
production des valuations actuarielles de la juste valeur dans les organisations (1.3).
De cette proposition, nous prsenterons dans une deuxime partie la mthodologie de
recherche lorigine de cet intrt pour la prparation des valuations actuarielles de la juste
valeur.

22

Dans une troisime partie, en suivant les diffrentes dimensions de lactivit des prparateurs
des comptes, nous identifierons chacune des conditions micro (3.1), mso (3.2) et
macroscopiques (3.3) nous intressant. Afin que cette prsentation soit la plus claire possible
autant quelle mnage la diversit de notre matriau empirique, nous examinerons
successivement chacune des conditions micro, mso et macroscopiques mises en vidence.
Enfin dans une quatrime partie, nous prsenterons nos rsultats et nos principales
contributions en soulignant combien elles permettent de dconstruire nos reprsentations de
linformation financire, mais aussi comment elles sont susceptibles dinspirer de nouvelles
recherches en comptabilit financire.
De manire tablir ce dernier point et afin de discuter des apports et limites de notre
recherche, nous proposerons dans une cinquime partie un modle analytique exploratoire
tentant dillustrer comment la prparation et les prparateurs des comptes peuvent devenir les
sujets principaux des recherches comptables.

23

1/ Partie thorique : les valuations actuarielles de la juste valeur,

une opportunit pour dcouvrir la prparation des comptes
Lobjectif de cette partie est triple. Il sagit de dfinir plus prcisment ce quest la
comptabilit la juste valeur, de montrer quelle est la promesse dune comptabilit conue
comme une aide la dcision autant quune reprsentation panoptique. Puis de mettre en
vidence que cette promesse explique que les recherches comptables ne sintressent pas aux
termes de sa prparation dans les organisations, bien que leurs conclusions suggrent pourtant
de les explorer. Enfin de proposer un cadre thorique qui permette darticuler les diffrentes
conditions micro, mso et macroscopiques de la prparation de ses valuations actuarielles
dans les organisations.

Trois sections reprenant les termes de ce triple objectif, composeront en consquence ce

chapitre thorique. Celles-ci sarticuleront de la manire suivante.
Tout dabord, nous dfinirons prcisment ce quest la comptabilit la juste valeur pour la
suite de nos travaux. Nous montrerons quelle est une comptabilit actuarielle ddie
lclairage des arbitrages des diffrentes parties de la communication financire, promesse
dun outil comptable panoptique daide la dcision (1.1.1). Nous expliquerons cette
promesse par les transformations rcentes de nos conomies, leur financiarisation et caractre
plus immatriel mettant lpreuve la capacit du modle comptable traditionnel incarner
cet outil daide la dcision (1.1.2). De cette vocation une utilit dcisionnelle, nous
avancerons que ses valuations actuarielles se veulent la reprsentation de valeurs
fondamentales en comptabilit et donc le moyen de parfaire lefficience informationnelle des
marchs de capitaux (1.1.3).
Nous montrerons que cette inspiration doit tre rapproche des recherches en finance et en
comptabilit qui ne considrent linformation comptable quau regard de ses effets sur les prix
et acteurs des marchs des capitaux. Mme si nous mettrons en vidence que les travaux
spcifiquement ddis la juste valeur soulignent pourtant la prgnance des conditions de la
prparation des comptes dans ses effets sur la communication financire (1.2.1). Nous
soulignerons galement comment ces recherches placent les prparateurs des comptes dans un
tiraillement permanent entre libert et contrainte pour la prparation de valeurs actuarielles

24

(1.2.2). De ces deux observations, nous avancerons la ncessit de ltude de la prparation

des comptes la juste valeur travers la prsentation dtaille de notre question de recherche.
Nous focaliserons alors lanalyse sur lclairage des circonstances de la prparation des
comptes. Nous expliciterons les diffrentes conditions de cette mise en uvre des valuations
actuarielles de la juste valeur, en montrant que leurs interactions revtent les traits dune
systmique (1.3.1). Aprs avoir considr les perspectives offertes par certains des cadres
thoriques utiliss par la littrature, nous suivrons Foucault (1990, 47) pour caractriser cette
systmique comme une vnementialisation pratique supposant une vnementialisation
thorique (1.3.2). De cette vnementialisation thorique, nous dduirons que la mise en
pratique de la comptabilit la juste valeur dans les organisations revt les traits dun
processus alatoire (1.3.3).

25

1.1/ Quest-ce que la comptabilit la juste valeur ? La promesse dune

comptabilit panoptique ddie la prise de dcision
Souvent dcrite comme une comptabilit de march au service du capitalisme financier et des
attentes des investisseurs (Capron 2005) ; faire de la spcificit de la comptabilit la juste
valeur sa nature actuarielle peut lgitimement surprendre. De quelle comptabilit la juste
valeur parle-t-on ? Sommes-nous rellement fonds y discerner une comptabilit
actuarielle ? En suivant mme Dumontier et Raffournier (2005), Cairns (2006) ou encore
Ball (2006), la juste valeur est-elle vraiment dune importance si dcisive dans le rfrentiel
comptable international ?
Un premier effort de dfinition parat donc particulirement dcisif. Dfinir et circonscrire ce
quest la comptabilit la juste valeur cest invitablement se rfrer dune part aux normes
comptables ; mais cest aussi dautre part comprendre les trajectoires, les dterminants
expliquant son avnement. Cest indubitablement chercher la positionner dans lhistoire du
rfrentiel comptable international, ainsi que dans les volutions des attentes et besoins en
matire de communication financire. Cest proposer une gnalogie, cest--dire
contextualiser aussi bien historiquement quanalytiquement le faisceau de facteurs expliquant
aujourdhui son importance dans les normes comptables internationales.
Cest cet effort quil nous faut nous atteler dans cette premire partie, pour faire apparatre
que la comptabilit la juste valeur est une comptabilit actuarielle. Une comptabilit
actuarielle aux traits tonnamment proches de la valeur fondamentale au cur de lhypothse
defficience des marchs de Fama (1965).

Trois temps rythmeront cette partie. Aprs avoir dfini la comptabilit la juste valeur
comme une comptabilit actuarielle, nous mettrons en vidence quelle saffirme comme une
comptabilit ddie lclairage des dcisions des acteurs de la communication financire,
dans le sillage du modle de la Continously Contemporary Accounting (CoCoA) de
Chambers (1967; Gaffikin 1990; Colasse 2004; Wilson 2011) (1.1.1).
Nous avancerons dans un second temps que cette vocation une utilit dcisionnelle
sexplique la lueur du caractre financiaris et immatriel de nos conomies, ainsi que par
les liens troits entre lhistoire de lactualisation et celle de la comptabilit au service des
dcisions conomiques (1.1.2).

26

Nous montrerons ainsi que pour ces deux raisons, la juste valeur des normes IAS-IFRS par
ses valuations actuarielles incarne une promesse indite : une comptabilit daide la
dcision par la reprsentation comptable de valeurs fondamentales ; une comptabilit capable
de parfaire lefficience des marchs de capitaux (1.1.3).

1.1.1/ La juste valeur : une comptabilit actuarielle pour dcider et donc

surveiller

La comptabilit la juste valeur reprsente une rvolution indniable avec le modle

comptable traditionnel (Raffournier 2007, 35). De cette rvolution naissent de nombreuses
interrogations. Dans quelle mesure cette volution peut-elle tre attribue une nouvelle
philosophie de valorisation ? La juste valeur correspond-elle une valeur de march ou une
valeur actuarielle ? A des valeurs dchange, ou au contraire des valeurs dusage calcules ?
Afin de rpondre ces diffrentes questions, il est indispensable de commencer par replacer la
comptabilit la juste valeur dans ses diffrentes dfinitions travers les travaux de
lIASC/IASB. Nous montrerons que la comptabilit la juste valeur des normes IAS-IFRS se
rvle une comptabilit actuarielle, cest--dire un mode denregistrement comptable
cherchant faire de lvaluation comptable une information capable dclairer les arbitrages
des utilisateurs des comptes dans le sillage de la CoCoA (1.1.1.1).
Nous ferons apparatre que pour parvenir cet objectif, ses valuations actuarielles sont
censes permettre lavnement dune information comptable plus panoptique, capable
dtablir une certaine transparence dans le conflit dagence marquant la communication
financire (1.1.1.2).

1.1.1.1/ La comptabilit la juste valeur : une comptabilit actuarielle dvolue la

dcision

Si lon cherche dfinir la juste valeur par la seule lecture des normes comptables
internationales les plus rcentes, force est de constater que nous sommes a priori vous tre
dus tant derrire une prose aussi pre qunigmatique, les normes semblent sur ce point de
laveu mme de lIASB (2012) plus obscures que comprhensibles.
Pour comprendre ce quest et donc ce que nest pas la comptabilit la juste valeur, il
convient plutt dtudier sa gnalogie dans la normalisation comptable internationale. Plus
prcisment, il faut commencer par se reporter la norme IAS 16 Accounting for Property,
27

Plant and Equipment de 1982 de lIASC o lon trouve la premire vritable dfinition du
concept de fair value (Cairns 2006, 7) dans le rfrentiel IAS-IFRS. La juste valeur y est
dcrite comme :
The amount for which an asset could be exchanged between a knowledgeable, willing
buyer and a knowledgeable, willing seller in an arms length transaction .
Cest cette dfinition qui runit les premires normes de lIASC, qui les dote dune mme
trame conceptuelle cohrente. En effet, elle essaime historiquement travers les principaux
projets de normes de lIASC dans les annes 80 pour servir de matrice au rfrentiel IASIFRS, comme lillustre le Tableau 1 suivant qui donne un aperu de la diversit du recours
ce concept.
Anne

Normes de lIASC utilisant la notion de juste

valeur
IAS 16 Accounting for Property, Plant and Equipment

1982

1983

IAS 17 Accounting for Leases

IAS 18 Revenue Recognition
IAS 20 Accounting for Government Grants and
Disclosure of Government Assistance
IAS 22 Accounting for Business Combinations
IAS 25 Accounting for Investments
IAS 26 Reporting by Retirement Benefit Plans

Tableau 1 : Une premire dfinition de juste valeur travers les projets de normes de lIASC,
daprs Cairns (2006, 78).
En suivant Cairns (2006, 8), cette premire dfinition connat sa premire inflexion dcisive
loccasion de lanne 1988 dans la perspective du projet de norme de lIASC pour la
comptabilisation des instruments financiers, dont la premire concrtisation est lExposure
Draft 40 Financial Instruments de septembre 1991.
Puisquun instrument financier est tout aussi susceptible dincarner un actif quun passif ;
puisque sa dpendance un sous-jacent peut complexifier lidentification dun acheteur ou
dun vendeur dans sa transaction, lIASC dfinit la juste valeur partir de lED 40 Financial
Instruments de 1991, comme (Cairns 2006, 8) :
The

amount for which an asset could be exchanged, or a liability settled, between

knowledgeable, willing parties in an arms length transaction .

Avec cette deuxime dfinition, un passif peut dsormais tre valu la juste valeur, et la
distinction quoprait la version prcdente entre acheteur et vendeur disparat dans la notion

28

de parties , dotes des mmes qualits bien informes et consentantes que les acheteurs
et vendeurs de la prcdente dfinition.

Deux constantes se rvlent particulirement remarquables dans ces deux dfinitions. Tout
dabord labsence formelle du march, au profit de la notion de transaction. Or, une
transaction nest pas ncessairement un change sur un march organis, ni mme un change
sur un march. Les premires normes de lIASC recourant au concept de juste valeur sont
dailleurs presque totalement trangres au march. Le secteur minier au cur de lIAS 16,
les prts de la norme IAS 17, les subventions gouvernementales de lIAS 20, les synergies
industrielles de lIAS 22, ou encore les indemnits futures du personnel de lIAS 26 ;
correspondent toutes plutt des transactions de gr gr, distantes dun march organis
voire mme tout fait trangres au march.
En outre, ces deux dfinitions sont formules au conditionnel. Ceci peut lgitimement
surprendre. Pourquoi ne pas dfinir simplement la juste valeur comme le prix dune
transaction entre parties claires et consentantes, en laissant le recours dautres modes
dvaluation pour les cas o ces conditions ne seraient pas satisfaites ? Il nous faudra rpondre
de faon dtaille cette question, mais nous pouvons dores et dj avancer que cette
formulation peut sexpliquer de deux manires.
Dune part, elle sinscrit dans le souci thorique de proposer une dfinition gnrale, cest-dire suffisamment abstraite pour trouver sappliquer une diversit de situations pratiques.
Dautre part, elle traduit lobjectif que sert la reprsentation comptable la juste valeur, non
celle de retranscrire fidlement des oprations passes, mais de permettre aux utilisateurs des
comptes de disposer dune information capable dclairer leurs arbitrages, de leur donner
voir sil convient ou non dinvestir dans une entreprise compte tenu de la valeur potentielle de
ses actifs et passifs.

Cest ainsi cette deuxime dfinition de la juste valeur qui donne corps la plupart des projets
de normes et des rvisions opres par lIASC/IASB dans les annes 90 et 2000, dans la
perspective de lamlioration de la comparabilit et de la qualit des comptes. En suivant de
nouveau Cairns (2006, 78), cette nouvelle dfinition essaime travers les projets ou
rvisions de normes, prsents dans le Tableau 2 ci-dessous.

29

Anne

1993

1995

1998

2000
2003
2004
2005
2007

Normes de lIASC/IASB utilisant la notion de

juste valeur
IAS 16 rvise Accounting for Property, Plant and
Equipment1
IAS 18 rvise Revenue Recognition
IAS 22 Accounting for Business Combinations
IAS 32 Financial Instruments: Disclosure and
Presentation
IAS 36 Impairment of Assets
IAS 38 Intangible Assets
IAS 39 Financial Instruments: Recognition and
Measurement
IAS 40 Investment Property
IAS 41 Agriculture
IFRS 1 First-Time Adoption of IFRS
IFRS 3 Business Combinations
IFRS 4 Insurance Contracts
IFRS 5 Non-current Assets Held for Sale and
Discontinued Operations
IFRS 7 Financial Instruments: Disclosure

Tableau 2 : Une deuxime dfinition de juste valeur travers les rvisions et nouveaux
projets de normes de lIASC/IASB, daprs Cairns (2006, 78).
Cest cette deuxime dfinition que lon retrouve dans la traduction franaise la plus
couramment usite et enseigne de la juste valeur, savoir (UE 2008, L320181) :
Le montant pour lequel un actif pourrait tre chang, ou un passif teint, entre des
parties bien informes et consentantes dans le cadre dune transaction effectue dans
des conditions de concurrence normales.
Cest galement cette deuxime dfinition de la juste valeur, que se rfrent les projets de
normes ou normes les plus rcentes de lIASB, notamment IFRS 9 Financial Instruments et
IFRS 10 Consolidated Financial Statements, mme si elles ne reviennent pas explicitement
sur celle-ci.
Une troisime dfinition de la juste valeur, plus large que les prcdentes, apparat alors dans
la seule norme IFRS 2 Share-Based Payment de lIASB (Cairns 2006, 8). La juste valeur y est
dfinie comme :
The

amount for which an asset could be exchanged, a liability settled, or an equity

instrument granted could be exchanged, between knowledgeable, willing parties in an

arms length transaction .

Sans rfrence toutefois aux passifs.

30

La nouveaut de cette dfinition, relativement isole dans le rfrentiel comptable

international, apparat dans la rfrence aux instruments de capitaux propres. Bien que peu
exploite dans le rfrentiel IAS-IFRS, il nous faut noter ici quelle sinscrit dans la continuit
de nos rflexions prcdentes, en ne se rfrant pas directement un march, et surtout en
tant formule au conditionnel.

Enfin, une dernire dfinition de la juste valeur est propose trs rcemment par lIASB dans
sa norme IFRS 13 Fair Value Measurement , adopte par lUnion Europenne le 1er
janvier 2013. Pour celle-ci, la juste valeur se dfinit comme :
The price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an
orderly transaction between market participants at the measurement date .
Cest--dire en franais (UE 2012, L 360/88, 9) :
le prix qui serait reu pour la vente dun actif ou pay pour le transfert dun passif
lors dune transaction normale entre des participants de march la date
dvaluation .
Pour la premire fois, la juste valeur est dfinie explicitement dans la norme IFRS 13 par
rapport au march, par rapport des acteurs de march market participants .
Le rapport entre la juste valeur et une comptabilit de march reste donc encore dans une
certaine mesure indirect : des acteurs de march peuvent voluer sur des marchs de gr gr,
assez distants de la vision noclassique du march, forme particulire de march marque par
la pluralit et latomicit de ses acteurs.
En outre, dans cette dernire dfinition le montant associ une transaction est remplac
par la rfrence un prix pay pour une transaction. Ceci peut sembler surprenant
puisquun prix nest par dfinition que le montant dnouant une transaction2. Cette prcision
sexplique alors par la volont revendique du normalisateur comptable international de
prciser par ce biais quune juste valeur correspond une valeur liquidative, cest--dire un
exit price pour reprendre ses termes prcis (IASB 2012, 44). A travers la rfrence ultime la
measurement date de la transaction, lIASB (2012, 45) tient aussi associer une juste
valeur un current price , cest--dire une valeur liquidative un instant donn. Or cet exit
price quil est possible de payer la measurement date dune transaction, correspond

Par opposition un cot notamment.

31

exactement au prix que Fama (1970, 384) et plus largement la macroconomie financire,
placent au cur de lhypothse defficience des marchs.
La juste valeur dun actif serait ainsi le prix de march de lhypothse defficience de
Fama (1965). La comptabilit la juste valeur devient-elle alors mcaniquement une
comptabilit de march par ces diffrentes rfrences ? Le mouvement de lIASB dun
montant au prix dune transaction, traduit-il quvaluer la juste valeur cest reporter
en comptabilit des prix de march ?
Cest cet instant quil devient dcisif de revenir sur la formulation de ces dfinitions de la
juste valeur, tout particulirement sur lemploi du conditionnel, afin de faire apparatre en
quoi lexit price ou le current price dIFRS 13 font rfrence des prix de march au sens de
la macroconomie financire, cest--dire des sommes de flux de trsorerie futurs actualiss
et non fondamentalement des valeurs observables quil convient de reporter en comptabilit.

A travers les dfinitions prcdentes de la juste valeur, nous avons mis en vidence que
lutilisation du conditionnel sexplique tant par la volont dtablir une dfinition
suffisamment abstraite pour tre gnrale, que celle de faire apparatre la valeur potentielle
dun actif ou dun passif afin dclairer les arbitrages des destinataires de linformation
comptable. Cette orientation semble plus que jamais confirme par la dfinition de la juste
valeur fournie par la norme IFRS 13. En effet, valuer selon un exit price une valeur
liquidative, cest bien faire apparatre en permanence lopportunit relative de la cession ou de
la conservation dun lment du patrimoine de lentreprise, en explicitant continment ce
quil y gagner ou perdre chacun de ces choix pour les dirigeants de lentreprise, et donc
in fine pour ses investisseurs actuels ou potentiels.
La comptabilit la juste valeur, en sinscrivant dans le sillage de lhypothse defficience
des marchs3 fait donc cho une partie de l uvre considrable de Raymond John
Chambers comme la dcrit Bernard Colasse (2004) : le modle de la Continously
Contemporary Accounting (CoCoA) (Chambers 1967; Gaffikin 1990; Colasse 2004; Wilson
2011). Cest alors cette proximit avec le modle de la CoCoA qui permet de comprendre la
rfrence au march (IASB 2012, 45), cest--dire aux prix de march actuariels de la
macroconomie financire pour dfinir la juste valeur.

A travers la rfrence aux acteurs de march et current prices ou exit prices.

32

Si lon suit Bernard Colasse (2004), Chambers considre en effet que la meilleure mesure de
la valeur spcifique4 dun bien est son prix de cession (exit price) sur un march organis .
Pour Chambers lentreprise est un systme adaptatif (Colasse 2004) et des prix de cession
les meilleurs indicateurs pour permettre aux managers darbitrer en permanence entre
lopportunit de la conservation dun actif (respectivement dun passif) dans le patrimoine de
lentreprise et celle de leur cession (respectivement de leur extinction).
Ces managers doivent ainsi tre continment informs du potentiel conomique cest--dire
des flux de trsorerie nets futurs de chaque lment du patrimoine de lentreprise, afin de
retenir loption la plus avantageuse. Les parties bien informes quvoque la dfinition
prcdente de la juste valeur par lIASB (UE 2008, L320181) renvoient ces acteurs devant
arbitrer en permanence entre des opportunits. En suivant la CoCoA la comptabilit la juste
valeur des normes IAS-IFRS, travers les dfinitions voques, place donc au cur de la
prparation des comptes la notion de cot dopportunit.
Or quest-ce prcisment quun cot dopportunit ? Un cot dopportunit est un cot
support sans impliquer ncessairement un dcaissement ou un encaissement. Cest un cot
qui correspond la perte dune ou plusieurs opportunits. Cest une reprsentation dynamique
donc, puisquune perte dopportunit senvisage in fine comme des flux de trsorerie futurs
manqus par lentreprise du fait de ses choix dallocation. Un cot dopportunit correspond
ainsi une reprsentation montaire inscrite dans une temporalit, lhorizon plus ou moins
loign selon les anticipations et capacits de calcul des acteurs ayant la supporter. Mais un
cot dopportunit correspond galement la reprsentation dune double incertitude, puisque
le cot rel associ loption dallocation choisie par lentreprise, de mme que les profits
rattachables aux autres opportunits qui lui sont prsentes, ne sont pas des cots ou profits
matriellement avrs, mais des estimations.
Par consquent, le modle de la CoCoA et donc la comptabilit la juste valeur des normes
IAS-IFRS font des managers et prparateurs de comptes les acteurs dun jeu stratgique (Von
Neumann et al. 1953), squentiel i.e. dynamique en information imparfaite du fait dune
double incertitude probabilisable. Evaluer la juste valeur, ce nest donc pas recopier des
prix de march (Richard 2005). Evaluer la juste valeur ce nest pas seulement reporter en
comptabilit des prix de march, tant un exit price ou un current price cest--dire ce que vaut
un actif ou un passif pour des acteurs de march correspondent chacun aux montants quil

Cest--dire dans le contexte de cette citation, la valeur dun bien indpendamment des effets de lvolution du
niveau gnral des prix.
33

convient de payer pour bnficier des flux de trsorerie futurs attachs la possession du
bien.
Evaluer la juste valeur, cest faire apparatre en permanence lopportunit de cder ou de
conserver un lment du patrimoine de lentreprise, en rvlant les flux de trsorerie futurs
attachs sa dtention dans le sillage de la CoCoA. Ceci peut justifier le recours des prix de
march et nest dailleurs pas surprenant puisquun prix nest jamais quun mcanisme de
coordination, clairant les acteurs de march sur lintrt de lachat ou de la vente dun bien
ou dun patrimoine.

Afin de rendre compte de ce cot dopportunit, il devient plus explicite que lvaluation la
juste valeur peut sinspirer des mthodologies de la macroconomie financire, pour clairer
les arbitrages des managers dune entreprise ou ceux des utilisateurs des comptes.
Ravenscroft et Williams (2009) ou Power (2010) montrent en effet combien valuer la juste
valeur consiste sappuyer sur les concepts et mthodologies de la macroconomie financire
depuis laprs-guerre ; cest--dire sur ses modles destimation de cash flows dont les formes
varient en fonction des engagements reprsenter la valeur actuelle nette pour le secteur
minier de lIAS 16, le CAPM pour les normes IAS 25 ou IAS 32, les valuations de modle
de type Black et Scholes pour lIAS 26, pour ne citer que les plus courants.
La comptabilit la juste valeur des normes IAS-IFRS, loin dtre une comptabilit de
march, peut donc tre dfinie comme une comptabilit actuarielle (Richard 2004; Ding et al.
2008). Elle nest donc pas le recopiage de valeurs de march (Richard 2005; Raffournier
2007, 25) mais plutt un art comptable de lestimation (Hitz 2007), dont la complexit se
rvle la premire caractristique (Gore and Samuelson 2008). Impairment tests, goodwill,
units gnratrices de trsorerie, avantages du personnel et carts actuariels, instruments
financiers marked to model, modles dvaluation de stock-options, oprations de couverture,
emprunts obligataires et cot actuariel ; voici les traits les plus frquents de cette comptabilit
la juste valeur, de ces valeurs de march qui toutes dissminent en ralit des valeurs
actuarielles travers les tats financiers des entreprises.

Au moyen de cette comprhension de ce quest fondamentalement une juste valeur, une

valuation actuarielle captant des flux de trsorerie futurs, il devient possible de mieux
comprendre les normes comptables internationales. Il devient clair quun prix de march,
cest--dire le prix observable dune transaction, doit prsenter certaines qualits pour
correspondre la juste valeur de cet actif ou passif.
34

Comme lexprime lIASB dans la norme IFRS 13 (UE 2012), ou le FASB travers la norme
SFAS 157 Fair Value Measurement, lvaluation la juste valeur repose sur une hirarchie
stricte compose de trois niveaux 1, 2 et 3 de juste valeur.
En suivant toujours IFRS 13 (UE 2012), la juste valeur de niveau 1 dun actif (resp. passif)
correspond au prix de lactif (resp. du passif) sur un march suffisamment actif et liquide, ou
au prix dun actif identique (resp. passif) sur un march suffisamment actif et liquide. Ce
niveau est lvaluation la juste valeur qui doit tre privilgie selon les normalisateurs
comptables international et amricain.
Pourquoi ? Est-ce par ce quil convient de reporter des prix de march pour la seule raison
quun prix de march vaut davantage quun cot historique ? Au contraire, cest parce quaux
vues de nos rflexions prcdentes, en tant que point de rencontre de la demande et de loffre
sur un march actif et liquide cest--dire marqu par des imperfections ngligeables, cest ce
montant qui reprsente linformation la plus pertinente pour juger de la cession ou de la
conservation dun actif. Cest ce montant qui tmoigne le plus fidlement possible selon les
formes defficience de Fama (1970), des flux de trsorerie futurs attachs la dtention de
lactif. Cest ce prix de march qui fournit la meilleure valuation actuarielle de lactif ou du
passif au cur de la transaction.
Labsence dun march suffisamment liquide et actif peut alors faire dun prix de march une
valeur trop loigne de la juste valeur dun actif ou passif, cest--dire du montant qui aurait
dnou une transaction non contrainte entre participants de march, pour reprendre les mots
dIFRS 13. En ce sens, un prix de march nest jamais que la mtrique la plus prcise aux
yeux du normalisateur comptable de la juste valeur dun actif ou dun passif.

Or, comme le soulignent nos rflexions prcdentes, pour un nombre dactifs et de passifs il
nexiste pas a priori de march satisfaisant au sens des normes IAS-IFRS, tant les actifs ou
passifs dune entreprise peuvent tre spcifiques son activit et faire lobjet dun nombre
limit dchanges. Il suffit de parcourir les normes cites prcdemment pour dcouvrir
combien un march satisfaisant sinscrit bien comme une exception dans lvaluation la
juste valeur.
A titre dillustration, mme la quasi intgralit des instruments financiers dtenus par des
grandes entreprises ou institutions financires (Deloitte 2008; Marteau and Morand 2010), en
tant largement ngocis sur des marchs de gr gr, voient leurs prix de march ne pas
satisfaire aux exigences des normes comptables internationales. Les frquents recours aux

35

modles de rvaluation5 et donc lapproche par le rsultat6, confirment limportance de cet

essaimage de valeurs actuarielles dans les normes IAS-IFRS.
Dans ces cas, les prparateurs des comptes peuvent recourir directement aux mthodes de
Discounted Cash Flows (DCF) de la macroconomie financire, afin de faire apparatre les
valeurs actuarielles dont les prix de march ne peuvent rendre compte.
En suivant IFRS 13, les valuations la juste valeur de niveau 2 correspondent alors des
valuations de modle, des valuations actuarielles construites partir dinputs observables
sur les marchs taux dintrt, coupons, etc. permettant de pallier labsence de prix de
march satisfaisants. Lorsquil nexiste pas dinputs estimables sur les marchs, les
valuations la juste valeur de niveau 3, appuyes sur les mmes mthodologies de
valorisation que pour le niveau 2 mais partir dhypothses dont les termes ne sont pas
observables sur les marchs, permettent alors de pallier labsence de prix de march
satisfaisant.
Cette dernire option, par sa formulation nigmatique, illustre combien il peut tre difficile de
dcrypter les normes comptables7. Mais surtout, elle dmontre que la comptabilit la juste
valeur nest pas une comptabilit de march. Les prix de march ne sont quune mtrique de
la juste valeur. Une mtrique dont labsence peut tre compense pour les normalisateurs
comptables international et amricain par lutilisation des mthodologies de la
macroconomie financire, les mthodes dactualisation de flux de trsorerie futurs (DCF)
permettant Fama (1965; 1970) et la macroconomie financire (e.g. Summers 1986) de
dfinir ce quest un prix de march, cest--dire le cot dopportunit dun actif ou passif.

Introduire la juste valeur, cest alors pour lIASB placer cette conception arbitragiste au centre
de lvaluation comptable, au cur des attentes des diffrentes parties de la communication
financire. La comptabilit la juste valeur doit clairer les dcisions des prparateurs des
comptes, les managers ; elle est galement cense permettre aux investisseurs et actionnaires
de lentreprise, aux utilisateurs des comptes, deffectuer le mme type darbitrages. Le recours
au modle de rvaluation voqu prcdemment illustre dailleurs combien cet objectif se
place au cur du rfrentiel IAS-IFRS.

Mme lorsque lvaluation initiale repose sur la comptabilisation dun cot de production ou dun cot
dacquisition, comme dans IAS 16 ou IAS 38 par exemple.
6
Cest--dire de lutilisation de modles destimation de cash flows futurs pour juger de lvolution de la valeur
dun actif.
7
Sur la difficile dfinition des valorisations de niveau 3 et certaines de leurs occurrences concrtes, voir Marteau
et Morland (2010, pages38, 57, 92).
36

Cet objectif se retrouve explicitement dans la premire version du cadre conceptuel de

lIASB, o le normalisateur comptable international formalise les objectifs des tats financiers
la juste valeur (IASB 2001, 21 14) :
Les tats financiers peuvent galement montrer les rsultats de la gestion des
dirigeants ou la faon dont ils sacquittent de leur mandat quant aux ressources qui
leur ont t confies. Ces utilisateurs qui veulent apprcier la gestion et la reddition de
comptes par les dirigeants le font afin de prendre leurs propres dcisions conomiques.
Ces dcisions peuvent inclure, par exemple, la conservation ou la vente de leur
participation dans lentreprise ou la reconduction ou le remplacement des dirigeants de
lentreprise.
Par le biais dune information comptable actuarielle et prospective, synthtise lorsque cela
est possible par des prix de march ou directement obtenue partir destimations actuarielles,
prparateurs comme utilisateurs de linformation financire se trouvent en mesure darbitrer ;
de dcider en permanence entre la cession ou le maintien de ressources, entre lacquisition ou
la vente dune participation, voire mme entre le maintien et le remplacement dune quipe
dirigeante.
Lavnement de la comptabilit la juste valeur signe donc une volution profonde des
objectifs de la reprsentation comptable. Il ne sagit plus de dcrire lactivit dune entreprise,
il convient dsormais dclairer ses dcisions et celles de ses diffrentes parties, les
prparateurs et utilisateurs des comptes. La communication financire se dfinit par ce biais
comme un outil daide la dcision, comme un moyen au service de lallocation du capital.
Cest pour satisfaire cette vocation que la juste valeur nest pas une comptabilit de march
mais une comptabilit actuarielle, dont la pertinence tient sa capacit reprsenter les flux
de trsorerie futurs actualiss relatifs lactivit dune entreprise.

Ce qui dfinit la comptabilit la juste valeur des normes IAS-IFRS est en dfinitive sa
capacit parfaire ces dcisions arbitragistes par des valuations actuarielles et prospectives
dans le sillage de la CoCoA.
Comme le rappellent alors les objectifs de linformation financire noncs par lIASB, en se
ddiant la prise de dcision, la juste valeur ambitionne galement par ses valuations
actuarielles dincarner une information panoptique. Une information permettant dvaluer les
directions dentreprises, dapprcier la justesse de leurs dcisions, donc de les surveiller ou
den changer.

37

1.1.1.2/ Une comptabilit actuarielle pour parfaire les dcisions galement promesse
dune information financire panoptique

Comme le souligne lIASB dans lextrait prcdent, la gouvernance dentreprise apparat

aujourdhui comme le thtre privilgi dun conflit dagence (Jensen and Meckling 1976;
Fama 1980; Gomez and Korine 2005). Ce cadre dominant permet de comprendre quen
souhaitant incarner une aide la dcision dans le sillage de la CoCoA, la juste valeur des
normes IAS-IFRS se veut aussi la promesse dune information panoptique capable dtablir
une certaine transparence dans la communication financire. Ce nest en effet que par cette
transparence que son utilit dcisionnelle peut tre satisfaite.

Il parat alors intressant de sattarder sur lassimilation de la gouvernance dentreprise et

donc de la communication financire un conflit dagence. En suivant Jensen et
Meckling (1976) comme Fama et Jensen (1983) ; pour sassurer contre lopportunisme tout
utilitariste de leurs mandataires, les actionnaires dune grande entreprise gagnent disposer :
dune part des dispositifs susceptibles de faire converger leurs intrts pcuniaires avec ceux
de leur direction gnrale rmunrations variables, paiements en actions, etc. ; et dautre
part bnficier des systmes susceptibles de rvler linformation prive seule accessible au
management.
Linformation, dont lasymtrie de distribution entre principal et agent est le nud
problmatique de toute relation dagence, correspond dans les travaux de Jensen et
Meckling (1976) un ensemble de donnes indpendantes des perceptions et interprtations
des acteurs de la situation de gestion concerne. Plus prcisment, elle correspond
lensemble des informations publiques et surtout prives que Fama (1970) voque dans ses
formes defficience des marchs8. Rduire cette asymtrie dinformations consiste en
consquence concevoir des mcanismes permettant chaque partie daccder directement
linformation pertinente pour juger du caractre satisfaisant ou non de la gestion de
lentreprise comme lexprime lIASB (IASB 2001, 21 14).
La gouvernance dentreprise saffirme selon ce paradigme dominant comme une tension
permanente pour la publicit dinformations prives, cest--dire pour la rvlation publique
8

La note 69 page 354 de larticle de Jensen et Meckling (1976) ltablit explicitement. Il est galement
particulirement instructif cet gard de dcouvrir en note de la page 306, les remerciements suivants des deux
auteurs : We are indebted to F. Black, E Fama, R. Ibbotson, W. Klein, M. Rozeff, R. Weil, O. Williamson, an
anonymous referee, and to our colleagues and members of the Finance Workshop at the University of Rochester
for their comments and criticisms, in particular G. Benston, M. Canes, D. Henderson, K. Leffer, J. Long, C.
Smith, R. Thompson, R. Watts and J. Zimmerman .
38

dinformations initialement laisses la discrtion du management chacun des niveaux

dune grande entreprise (Jensen and Meckling 1976).

La reprsentation comptable incarne alors une source dinformations tangibles, corrobores

par des tiers, quils soient auditeurs ou mme tout simplement les partenaires commerciaux de
lentreprise. Elle semble par consquent le principal moyen de la rduction de lasymtrie
dinformations entre shareholders et stakeholders selon Charreaux (2000). Linformation
financire se place ainsi au cur de la gouvernance dentreprise pour les rgulateurs du
monde entier et les lgislations financires du dbut des annes 2000 (Yergin 2000).
De la premire version des Principles of Corporate Governance du Comit Cadbury en 1992
ou encore la loi Sarbanes Oxley de 2002 aux Etats-Unis, jusqu leurs plus rcentes
dclinaisons dans les principales conomies du monde9, les rgulations financires
sanctuarisent la gouvernance comme un conflit dagence. Selon celles-ci, il est indispensable
de rendre transparente laction des dirigeants dentreprise pour parvenir par linformation
comptable les rendre davantage responsables de leurs erreurs ou fautes, afin de prvenir
toute forme de dlinquance managriale (Donaldson 1995). Un management appliquant
les meilleures pratiques de la gouvernance dentreprise doit alors communiquer
suffisamment sur ses prises de dcision au moyen de ses rapports annuels, pour tablir par ce
biais pour le lgislateur les conditions dune transparence effective.
Si le management ne sy soumet pas spontanment, il est alors la victime de sa rputation en
inspirant par ce signal (Spence 1973) un soupon suffisamment prgnant aux apporteurs de
capitaux pour que ceux-ci dcident de ne pas lui confier leurs ressources et lcartent in fine
de la direction dentreprise. Tout opportunisme managrial qui enfreindrait ces rgles de
transparence par la communication dinformations sciemment tronques ou falsifies, aurait
donc subir selon un second temps la sanction implacable rserve par les investisseurs ce
type de comportements, selon des mcanismes de rputation (Brennan 1995; Shleifer and
Vishny 1997) et de signal (Spence 1973).

En sidentifiant avec le modle de la CoCoA, lune des caractristiques de la juste valeur est
donc de chercher galement rconcilier par lvaluation comptable les intrts du
management avec ceux de ses mandants.

Le Deutscher Corporate Governance Kodex de 2012 pour sa plus rcente version, le Code de Gouvernement
dentreprise franais faisant suite aux deux rapports Vinot de 1995 et 1998, ou enfin The UK Corporate
Governance Code dont la dernire version date de 2012.
39

Comme nous lavons dj avanc, dans le modle de la CoCoA nos conomies sont dfinies
comme un ensemble dactifs montaires et financiers que des acteurs supposs rationnels
schangent afin de maximiser leur rentabilit. Grce aux valuations actuarielles de la juste
valeur, le management de lentreprise est finalement associ dans ce modle un apporteur de
capitaux, qui doit pouvoir juger en permanence de la pertinence de la conservation ou de la
vente dun actif. Par ce dplacement conceptuel, la performance dune entreprise se dfinit
comme la variation de la juste valeur de ses actifs et passifs, faisant des proccupations du
management10 celles des propritaires de lentreprise11.

En souhaitant permettre aux prparateurs des comptes darbitrer en permanence dans

lallocation des ressources de lentreprise, la juste valeur par ses valuations actuarielles
saffirme donc comme la promesse dune information panoptique.
En alignant les dcisions du management sur les intrts des actionnaires, en offrant aux
utilisateurs des comptes la possibilit de sanctionner la gestion dune entreprise ; en
reprsentant par ses valuations actuarielles la performance dune entreprise comme une
somme de flux de trsorerie futurs, la juste valeur saffirme comme la promesse dune aide
la dcision galement panoptique.

1.1.2/ La comptabilit la juste valeur : un langage actuariel conu pour dcider

dans des conomies financiarises et immatrielles

Parce que la comptabilit la juste valeur en tant que technique voit son mergence
concomitante aux attentes et besoins du contexte qui la vu natre (Miller et al. 1991), il
savre indispensable pour complter notre dfinition de la juste valeur, de contextualiser
historiquement et analytiquement son mergence.
Dans la ligne de nos rflexions prcdentes, nous ferons de la comptabilit la juste valeur
la consquence des transformations rcentes de nos conomies (1.1.2.1). De par ses
valuations actuarielles, nous montrerons quelle se rvle un moyen de rendre compte de leur
financiarisation et caractre plus immatriel (1.1.2.2). Et ce dautant plus quactualisation et
comptabilit voient leurs histoires imbriques au service de la prise de dcision dans les
organisations (1.1.2.3).

10
11

Le rsultat, la performance de lorganisation sur un exercice.

La valeur patrimoniale de lentreprise.
40

1.1.2.1/ Une comptabilit actuarielle pour saffirmer une aide utile la prise de
dcision dans un capitalisme financier et immatriel

La comptabilit la juste valeur des normes IAS-IFRS apparat comme la consquence

technique de la financiarisation de nos conomies.
La financiarisation de nos conomies se signale travers une multiplicit de symptmes, tant
macroscopiques concernant lconomie toute entire que microscopiques sur les acteurs
des organisations ou msoscopiques au niveau dun secteur dactivit (Morales and Pezet
2010). Limpact de la financiarisation sur lactivit des entreprises a ainsi t largement
tudi. Epstein (2005) souligne limportance nouvelle octroye aux motivations financires et
aux marchs financiers dans ce nouvel environnement, tant au niveau local quau niveau
global dans la gouvernance des entreprises. Krippner (2005) met lui en vidence la place
centrale quaccapare dans ce contexte la notion de valeur actionnariale, et combien sa
maximisation devient primordiale pour les dirigeants dentreprise.
Pour ce qui concerne plus directement la comptabilit, de nombreux auteurs insistent sur la
place dterminante accorde dans cette perspective la figure de linvestisseur (Hallstrm
2004, 126; Capron 2005), dsign dans les cadres conceptuels du FASB et de lIASB comme
le principal destinataire de linformation comptable (Biondi et al. 2011).
Par ses valuations actuarielles, par son ambition panoptique, la comptabilit la juste valeur
se revendique un outil utile aux investisseurs de nos conomies financiarises, utilisateurs
privilgis des comptes selon lIASB (IASB 2010a).
Mais la comptabilit la juste valeur sinscrit aussi comme la consquence comptable dune
redfinition de la valeur dans nos conomies.
Lmergence dun capitalisme immatriel (Foray 2009) bas sur lide que la valeur
nappartient pas tant aux choses matrielles dtenues ou exploites industriellement, mais la
production des services et expriences immatrielles quelles peuvent gnrer (Rifkin 2000),
sinscrit comme le corollaire de lmergence de ce capitalisme financier.
Cest la conjonction de la financiarisation de nos conomies et de la prpondrance nouvelle
des services immatriels permis par les nouvelles technologies de linformation et de la
communication les TIC qui structure notre capitalisme actuel. Ce nouveau capitalisme
(Plihon 2001) mondialis auquel donne corps lactivit quotidienne des entreprises et des
organisations. Diffrents travaux se sont efforcs danalyser et de catgoriser les
bouleversements des modalits de laccumulation du capital et des rgles du jeu concurrentiel,

41

parallles et complmentaires au mouvement de financiarisation des conomies (Cohen 2006;

El Mouhoub and Plihon 2007).

Face lavnement de ce capitalisme aussi financier quimmatriel, pour prtendre incarner

une aide la dcision, la comptabilit se doit dintgrer dans une certaine mesure ces
transformations. Ses valuations doivent permettre de hirarchiser des opportunits
dinvestissement, cest--dire des entreprises, en fonction de leurs richesses financires et
immatrielles.
Cet impratif se traduit par lintgration dans le modle comptable de la prminence de deux
nouvelles dynamiques dcisives dans ce capitalisme immatriel : lirruption de linnovation
comme nouvelle rgle du jeu fondamentale dans les conomies dveloppes, et limportance
indite en dcoulant des comptences individuelles et organisationnelles dans les avantages
concurrentiels rels ou perus des firmes.
Baumol (2002; 2004) fait en effet de linnovation la clef du fonctionnement des marchs
depuis plusieurs dcennies, en montrant comment les prix de march nagissent plus au
niveau macroconomique comme des vecteurs de diffrenciation, mais comment au contraire
ce sont les dpenses en recherche et dveloppement des firmes qui fondent de manire
dcisive la croissance de nos conomies. Ce sont alors les diffrents cots certains ncessaires
pour engager ces dpenses dinnovation aux retombes futures incertaines qui fondent le jeu
concurrentiel et impactent les systmes de gestion et de pilotage mis en pratique dans les
organisations rythmant in fine les stratgies entrepreneuriales (Hatchuel and Weill 1992).
Dans cette perspective, les thories de la croissance endogne (Grossman and Helpman 1989;
Barro and Sala-i-Martin 1995; Aghion and Howitt 1998) placent toutes selon leurs
spcificits, les externalits positives et ou ngatives attaches la production de
connaissances et linnovation comme les fondements de la croissance des conomies long
terme, et donc de la croissance dans nos conomies dveloppes. Les connaissances et
comptences, le capital humain (Becker 1993) ncessaires cette accumulation de long terme,
se sont vus consacrs en consquence tant par la pense conomique que par les lgislateurs
occidentaux travers la Stratgie de Lisbonne de lUnion Europenne, comme les facteurs
dcisifs de laccumulation dans nos conomies. Actualisant les analyses de Penrose (1959),
les comptences et connaissances formalises ou tacites (Polanyi 1966; Nonaka and Takeuchi
1995) apparaissent dsormais comme les facteurs cls de succs les plus universels du
capitalisme moderne, faisant de lart dorganiser non plus une science de la division physique

42

du travail, mais bien plus celle dun essaimage permanent de connaissances et

dapprentissages au sein des organisations (Argyris and Schon 1978; Baumol 2005).
Cest la lueur de ces transformations que sexplique lapparition des premires dfinitions
de la juste valeur dans les normes IAS 18 Revenue recognition, ou surtout IAS 22 et IFRS 3
Business combinations voques dans la partie 1.1.1.1 prcdente. Reconnatre un goodwill
avec IAS 22 cest incontestablement placer limmatriel et le difficilement quantifiable au
cur de nos reprsentations de la valeur. Dvelopper la dfinition de la juste valeur avec les
normes IAS 32, 39, IFRS 7 et 9 consacres aux instruments financiers, ou IAS 38 ddie aux
actifs incorporels, cest pour lIASB intgrer ces nouvelles richesses financires et
immatrielles au cur du modle comptable.
Selon ces caractristiques de nos conomies modernes la source de la valeur devient
financire ou incorporelle, cest--dire toujours immatrielle, voire parfois virtuelle car future,
et constitue une complexit indniable pour la reprsentation comptable traditionnelle en
mme temps quune opportunit pour la comptabilit la juste valeur.

1.1.2.2/ Reprsenter limmatriel en comptabilit : un dfi auquel rpondent les

valuations actuarielles de la juste valeur

Pour incarner une comptabilit darbitrage, la juste valeur se doit dintgrer ces sources de
valeur immatrielles dont la visibilit macroconomique est devenue incontestable. Quelle
serait en effet la pertinence dun systme de reprsentation qui nintgrerait pas toutes ces
dimensions fondamentales ? Qui nintgrerait pas par exemple lavantage concurrentiel que
reprsente une marque connue mondialement ?
Il suffit de sintresser aux documents de rfrence et aux comptes consolids12 des plus
grandes entreprises, notamment leurs actifs, pour voir combien leurs sources davantages
conomiques sont effectivement largement immatrielles ou virtuelles. A titre dillustration,
en tudiant les documents de rfrence dun groupe industriel sculaire comme Saint-Gobain,
lon est surpris de constater quen 2010 un peu plus de 32% de ses quarante-quatre milliards
deuros dactifs correspondaient des immobilisations incorporelles, cest--dire des lments
immatriels comme principalement des carts dacquisition (Saint-Gobain 2011, 108). A titre
de comparaison, 33 % des vingt-cinq milliards deuros dactifs du groupe LOral en 2010
taient constitus dlments immatriels (LOral 2010, 10) cest--dire dcarts

12

Au format IAS-IFRS depuis 2005 pour les socits europennes cotes sur lEurolist.
43

dacquisition, de marques, de licences etc. alors quen principe un monde spare les
activits de ces deux entreprises.
Aux vues de ces lments, il apparat clairement que la comptabilit la juste valeur des IASIFRS, dans sa volont dincarner un outil daide la dcision, accorde une place dcisive aux
lments immatriels et traduit mcaniquement en termes comptables ce dplacement des
dterminants de la valeur (Richard 2004).

La technique comptable montre pourtant certaines limites face la reprsentation de richesses

immatrielles, mme avec la juste valeur. Les cash-flows attachs la dtention dune marque
sont difficilement quantifiables puisquil est impossible dattacher avec prcision et certitude
chaque actif immatriel la ralisation de ventes. Il nexiste aucun document, aucune preuve
matrielle, mme de sanctuariser comptablement ces flux de trsorerie. De plus,
lintgration du temps dans la reprsentation comptable de la valeur travers lactualisation se
trouve par nature malaise, tant les documents comptables sont attachs historiquement une
prsentation squentielle de linformation13, plutt quune reprsentation dynamique de celleci.
Ainsi, lvaluation comptable devient pour ces lments immatriels une technique de
lestimation et de la ventilation des bnfices attachs un groupe dactifs quil est difficile
de dissocier (Hitz 2007). Or, quels sont les outils et les mthodologies de lestimation au
service du modle comptable traditionnel ? Force est de reconnatre quavant lincorporation
des mthodes destimation conomiques la valeur actuelle nette, le taux de rendement
interne, le CAPM, etc. la comptabilit ne disposait daucune mthodologie susceptible de
donner suite ces nouveaux besoins de reprsentation, mme sil semble quelle disposait
depuis Herman Veit Simon de fondements conceptuels (Richard 2004) pour concevoir ses
propres mthodes dvaluation.

En devenant actuarielle, la comptabilit la juste valeur est apparue comme une solution, en
plaant en son centre ces valuations complexes dduites de la macroconomie financire,
capables de reprsenter ces nouvelles acceptions de la valeur.
Mais elle est aussi devenue actuarielle par lentremlement des histoires de lactualisation et
de la comptabilit dans les organisations. Plus prcisment, elle repose sur des valuations

13

Les comptes ne prsentant quannuellement la situation de lentreprise.

44

actuarielles pour beaucoup parce que lactualisation sest progressivement instille au cur de
la prise de dcision dans les organisations.

1.1.2.3/ Une comptabilit prospective nourrie de lhistoire de lactualisation pour

simposer au service de la dcision

Mme si lactualisation semble a priori compltement trangre lenregistrement comptable

doprations montaires, il nen demeure pas moins que les dveloppements historiques de
ces deux techniques de production du chiffre se trouvent dans une certaine mesure imbriqus.
En effet, si lun des commencements dcisifs de lhistoire comptable est souvent plac au
XVme sicle italien travers la figure de Luca Paccioli (Yamey 1967; 2010), la technique de
lactualisation parat plus rcente, puisquil faut remonter aux XVIe et XVIIe sicles pour voir
se constituer une vritable rflexion conceptuelle sur la valeur temporelle de la monnaie
(Pezet 1997, 367; Biondi 2006, 312). Aux XVIe et XVIIe sicles au cours desquels
apparaissent

les premires techniques dactualisation, celles-ci restent cantonnes

exclusivement lvaluation de lopportunit relative dun prt ou dun placement financier.

Les agents de lappareil royal ou des classes bourgeoises sattachant lutilisation de ces
mthodes nont cette poque rien de financiers, puisque ceux-ci sont davantage considrs
par leur temps comme des juristes, pour lesquels le plus important est de dterminer le juste
prix du risque sous-jacent une opration financire de prt ou demprunt (Daston 1988, 112;
Biondi 2006, 312).
Lactualisation nest ainsi pas proprement extracomptable, mais relve des mmes gniteurs
que la comptabilit dans la figure des juristes et fonctionnaires dEtat qui ont forg, prs de
deux sicles aprs stre intresss lactualisation, le modle comptable traditionnel en
linscrivant comme un outil au service du droit. Nanmoins, outre cette paternit, la
comptabilit actuarielle ne recourt pas exactement aux techniques dactualisation conues par
les juristes de ces sicles.
Le XVIIIe sicle et les rvolutions industrielles qui ont succd lpoque dcrite, par les
nouvelles pratiques industrielles et conomiques quelles ont vu natre, ont port de nouvelles
manires de concevoir la finance et lconomie dune part ; mais ont dautre part suscit de
nouvelles faons dapprhender leurs interactions (Porter 1995; Wise 1995; Biondi 2006).
Les travaux de lconomie noclassique ont en consquence pu runir la fin du XIXme
sicle en un mme corpus thorique cohrent ces conceptions nouvelles, qui paraissent
structurer encore toutes nos ides et nos dbats actuels sur lactualisation (Parker 1968, 64).
45

Walras (1900) le premier, par son souci dtermin de mathmatisation de lanalyse

conomique, puis Marshall, Bhm-Bawerk, Wicksell et I.Fisher semblent avoir tendu aprs
lui le domaine des questions pouvant ncessiter le recours aux techniques actuarielles (Pezet
1997, 368), en affinant notamment les relations entre intrt, capital et temps. Biondi (2006)
fait alors de cette effervescence durable de lanalyse conomique pour lactualisation, lune
des explications principales de lessaimage des techniques actuarielles dans le champ du
management et dans lactivit concrte des organisations.

A travers ces dveloppements thoriques et ses apports pour la conceptualisation du calcul de

cots dans le chemin de fer ou lindustrie la charnire des XIXe et XXe sicles (Jones and
Smith 1982, 104105; Biondi 2006, 321), lactualisation sest instille progressivement dans
la gestion des entreprises et des activits productives. La premire comptabilit actuarielle
quil est possible didentifier dans lhistoire est donc une comptabilit de gestion, de pilotage,
destine lusage exclusif des dcideurs des entreprises.
Cette caractristique sest maintenue, et progressivement les dveloppements conceptuels de
lactualisation aprs la Seconde Guerre mondiale ont circonstanci son utilisation
lvaluation de la dcision dinvestissement, paralllement la financiarisation progressive
des conomies dveloppes qui rendait ncessaire de rationaliser ces dcisions avec toutes
les ambivalences et stratgies discursives que cela sous-tend (Miller 1991) dans un contexte
de conflit dagence latent entre propritaires du capital et managers quant laffectation du
rsultat dans les organisations.
En rappelant combien la technique de lactualisation et la dcision dinvestissement sont
encastres dans leur contexte conomique et social, Pezet (1996; 1997; 2000) met en vidence
comment en tant quoutil de gestion, lactualisation est progressivement parvenue incarner
une ingnierie de la persuasion quant la dcision dinvestir dans les organisations.
A lappui de ces points, plusieurs travaux empiriques se sont intresss lutilisation concrte
des techniques actuarielles dans lvaluation des dcisions dinvestissement des entreprises.
Bierman et Smidt (1993) montrent quavant les annes soixante trs peu de firmes utilisaient
les techniques de discounting pour valuer leurs investissements, alors que Gitman et
Forrester (1977) montrent eux que ds 1976, 67,6 % des firmes amricaines utilisaient le taux
interne de rentabilit comme principale mthode de slection des investissements, et que
35,7 % des firmes utilisaient la valeur actuelle nette. Sangster (1993) montre dans cette
perspective que les entreprises ont plus rcemment trs largement recours aux mthodes

46

actuarielles pour lvaluation des dcisions dinvestissement, mais surtout quelles utilisent
une grande diversit de techniques actuarielles diffrencies comme aides la dcision.
Nanmoins, ce recours plus important de la pratique au discounting ne sest gure
accompagn dune mise lpreuve notable des caractristiques structurantes des mthodes
actuarielles.
Quelle que soit la technique actuarielle envisage, celle-ci sarticule toujours comme un
complexe

thorique

structur

autour

dune

axiomatique

particulire

linscrivant

indubitablement dans le domaine de la modlisation. Les traitements du taux de

rinvestissement des flux futurs, du degr daversion individuel au risque, de la prfrence
pour le prsent ou du niveau de perfection des marchs, mme sils retiennent lattention des
praticiens autant que des thoriciens de lactualisation pour llaboration de mthodologies
toujours plus sophistiques (Hirshleifer 1987) nexcluent jamais que la valorisation financire
du temps demeure une estimation dont la perfection relative dpend pour beaucoup des tats
et contextes futurs de lentreprise (Fama 1996, 427).

Tous ces dveloppements historiques de lactualisation ont donc plac lactualisation au cur
des organisations et dans une certaine proximit avec la comptabilit, en passant du statut
dinitiatives et pratiques comptables marginales (Miller 1998) cantonnes premirement aux
dcisions dinvestissement, celui dun ensemble de techniques diversifies largement
intgres.
En se faisant actuarielle, la comptabilit la juste valeur se nourrit de ces dveloppements
historiques. Par ses valuations actuarielles, elle promet la reprsentation dune valeur plus
financire et immatrielle dans les tats financiers (cf. 1.1.2.1 et 1.1.2.2), tout en sinsrant
dans lhistoire de lutilisation de lactualisation au service des dcisions et du pilotage des
organisations.

1.1.3/ Les valuations actuarielles de la juste valeur : la promesse de valeurs

fondamentales pour une comptabilit panoptique ddie la prise de dcision

Nous avons mis en vidence dans les sections prcdentes que si la comptabilit la juste
valeur est une comptabilit actuarielle, cest pour incarner une comptabilit ddie la prise
de dcision, tant pour les dirigeants dentreprise que pour les utilisateurs des comptes (cf.
1.1.1). Ses valuations actuarielles, capables de reprsenter des richesses financires et

47

immatrielles, sont ainsi censes pouser les attentes des investisseurs de nos conomies
dveloppes (cf. 1.1.2).
Au moyen du cadre conceptuel de lIASB, nous reprendrons lensemble de nos rflexions
prcdentes pour tablir que la juste valeur se dfinit exclusivement par son influence sur les
dcisions conomiques. Nous dmontrerons que linformation comptable est en consquence
pour lIASB en concurrence permanente avec dautres sources dinformations. Nous ferons
apparatre que lIASB conoit les valuations actuarielles de la juste valeur en interaction
permanente avec les prix et acteurs de march, plus qu travers les conditions de sa
prparation dans les organisations (1.1.3.1).
Nous conclurons alors cette partie en montrant que pour incarner cette comptabilit utile la
dcision, la juste valeur des normes IAS-IFRS est la promesse de la reprsentation des valeurs
fondamentales (Brainard et al. 1990) ou indiffremment valeurs intrinsques (Orlan 2008)
au cur de lhypothse defficience des marchs (1.1.3.2).

1.1.3.1/ La juste valeur : une comptabilit dcisionnelle insparable des prix et des
investisseurs sur les marchs de capitaux

Depuis le dbut de nos rflexions nous nous intressons la juste valeur, nous dtaillons ses
niveaux 1, 2 ou 3, pour en faire une comptabilit actuarielle. Mais comment lIASB se
reprsente-t-il linformation comptable la juste valeur ? Voit-il en elle des donnes, des
valeurs objectives dduites de prix de march ou des estimations actuarielles ?
Si lon suit la version la plus rcente de son cadre conceptuel, lIASB affirme au paragraphe
OB 11 (IASB 2010b, 11) :
Pour une bonne part, les rapports financiers sont fonds sur des estimations, des
jugements et des modles plutt que sur des descriptions exactes. Le Cadre conceptuel
tablit les concepts qui sous-tendent ces estimations, jugements et modles.
Les rapports financiers sont donc pour le normalisateur international des estimations, des
jugements, des modles. Le rle autoproclam du normalisateur comptable est alors dclairer
comment construire ces estimations, jugements et modles.
Prparer des justes valeurs cest alors essayer de faire apparatre par des choix, des jugements,
des modles et des estimations, les richesses immatrielles et financires attaches la
dtention dun actif ou dun passif. Cest rduire leur valeur une somme de cash-flows
futurs actualiss dans le sillage de la macroconomie financire. Cest enfin clairer les

48

dcisions conomiques par des valuations prospectives pour juger de lopportunit de lachat
ou de la vente dun lment de patrimoine dans le sillage de la CoCoA. En reprenant les mots
du cadre conceptuel de lIASB, cest clairer les dcisions.
Les dcisions que prennent les investisseurs actuels et potentiels au sujet de lachat, de
la vente ou de la conservation de titres de capitaux propres et de crance dpendent des
rendements quils attendent dun placement dans ces titres, sous forme, notamment, de
dividendes, de remboursements avec intrts ou daugmentation du prix de march. ()
Les investisseurs, les prteurs et les autres cranciers actuels et potentiels ont donc
besoin dinformations qui les aident valuer les perspectives dentres nettes futures
de trsorerie de lentit. (IASB 2010b, 10 OB3)
Toutefois, comment prparer ces estimations caractristiques des tats comptables ? Comment
matrialiser ces jugements voqus par lIASB ? Sur quels critres, sur quelles aides les
prparateurs des comptes peuvent-ils sappuyer afin de satisfaire cet objectif de la
reprsentation comptable ?
LIASB rpond chacune de ces interrogations de faon relativement trange : par les
concepts. Il prcise uniquement les qualits que doit revtir en principe linformation
comptable pour tre satisfaisante, comme lillustre les extraits prcdents de son cadre
conceptuel (IASB 2010b). Seules les normes IAS-IFRS sont censes concrtiser pour la
prparation des comptes ces principes gnraux, en prcisant les rgles de comptabilisation ou
dvaluation auxquelles peuvent recourir les prparateurs. Or nous avons soulign
prcdemment que les normes IAS-IFRS placent incessamment les prparateurs face des
choix pour lvaluation dun actif ou dun passif14. Comment les prparateurs doivent-ils
raliser ces choix pour atteindre les objectifs de lIASB ? Comment mettre en uvre la
comptabilit la juste valeur dans lorganisation ? LIASB ne rpond jamais formellement
ces interrogations. Mme travers la prcision des trois niveaux dvaluation la juste valeur,
il ne fait que souligner la possibilit de diffrentes options de comptabilisation la disposition
des prparateurs.

14

Lhistoire de Claude cite en introduction suffit se remmorer ce dernier point. Les lectures des normes IAS
32, IAS 36, IAS 38, IAS 39, IFRS 3, IFRS 7 par exemple, confirment cette prdominance du choix du
prparateur dans la mise en uvre de la juste valeur des normes IAS-IFRS.
49

Ceci sexplique la lueur de linfluence de la CoCoA sur le rfrentiel IAS-IFRS. Les

prparateurs des comptes ne sont pour lIASB que des utilisateurs comme les autres15, des
acteurs ayant arbitrer grce aux tats comptables, dans le sillage du modle de
Chambers (1967). Prciser les conditions de la mise en uvre de la comptabilit la juste
valeur, ce nest donc pour lIASB que prciser les qualits que doit revtir linformation
comptable pour clairer ces dcisions. La mise en uvre de la comptabilit la juste valeur se
rsume en consquence pour lIASB dans laffirmation que les prparateurs des comptes sont
des utilisateurs comme les autres, et que leur conduite nest rgle que par leur attention
constante la qualit des comptes produits.
Car en effet, les tats financiers peuvent tre de qualit variable. Linformation comptable
peut tre imparfaite et surtout incomplte pour lIASB si lon suit nouveau son cadre
conceptuel (IASB 2010b, 11 OB6) :
Toutefois, les rapports financiers usage gnral ne contiennent pas ni ne peuvent
contenir toute linformation dont les investisseurs, les prteurs et les autres cranciers
actuels et potentiels ont besoin. Il faut donc que ces utilisateurs tiennent compte
dinformations pertinentes provenant dautres sources, par exemple des informations sur
ltat gnral actuel et prvisible de lconomie, sur les vnements et le climat
politiques, ou sur les perspectives davenir du secteur dactivit et de lentreprise.
Si ce paragraphe peut sembler relativement trivial, voire tonnamment candide, il est dune
importance dcisive pour nos rflexions. Dune importance dcisive parce quil explicite le
statut quaccorde lIASB linformation financire, sa conception de la place de linformation
comptable dans la communication financire, donnant leur cohrence nos rflexions
prcdentes.
Comme lillustre cet extrait, linformation comptable est donc pour lIASB en concurrence
avec dautres sources dinformations.
Ces autres sources dinformations peuvent tre apprcies la lueur des diffrentes formes
defficience informationnelle des marchs de capitaux de Fama (1970). Ces autres sources

15

Il est sur ce point dcisif de citer le cadre conceptuel de lIASB. Dans la prsentation de son objectif gnral, il
explique (IASB 2010, 8) : Le prsent Cadre conceptuel dfinit les concepts qui sont la base de la prparation
et de la prsentation des tats financiers lusage des utilisateurs externes . Les objectifs dtaills la suite
immdiate de ce principe gnral ne font quassimiler la prparation des comptes lutilisation des tats
comptables, cest--dire identifient les prparateurs aux utilisateurs. Sur ce point, il est intressant de constater
que le chapitre 2 Lentit comptable est lun des chapitres toujours en construction dans la version 2010 du
cadre conceptuel de lIASB. Faire de lentit comptable un investisseur comme les autres, de faon non
redondante avec les objectifs et caractristiques qualitatives de linformation financire, ne peut effectivement
manquer dtre un vritable dfi.
50

dinformations dterminent linformation disponible indpendamment de la communication

financire, cest--dire linformation publiquement disponible, observable par exemple
partir des prix de march ou de leurs niveaux passs pour Fama (1970).
Si les tats financiers ambitionnent dclairer les dcisions des acteurs de la communication
financire, leurs besoins et () dsirs diffrents, et potentiellement contradictoires en
matire dinformation (IASB 2010b, 11 OB8) ne garantissent donc ni une pertinence ni une
utilit linformation comptable face ces informations concurrentes.
Pour que les tats financiers atteignent une certaine utilit, pour quils triomphent de cette
concurrence entre sources dinformations, il faut donc quils prsentent des qualits que
dautres nont pas. Ces qualits originales cultiver correspondent alors aux rponses aux
besoins expliquant le recours aux valuations actuarielles de la juste valeur. Si les tats
financiers parviennent grce aux valuations actuarielles de la juste valeur mieux dcrire
une valeur plus immatrielle et financire que ces autres sources dinformations (cf. 1.1.2.),
ils peuvent atteindre une certaine pertinence. Sils parviennent par les valuations complexes
de la juste valeur, par ses niveaux 2 et 3 incarner des mtriques de la valeur dun actif ou
passif plus satisfaisantes quun prix de march (cf. 1.1.1.), ils peuvent atteindre une certaine
utilit dans la communication financire.

Cest dans cette optique que lIASB prcise les qualits que doit revtir linformation
comptable pour atteindre cette utilit dcisionnelle dans la communication financire.
Toujours selon le normalisateur comptable international : pour tre utile, linformation
financire doit tre pertinente et donner une image fidle de ce quelle prtend reprsenter
(IASB 2010b, 16 QC4).
Quest-ce alors quune information pertinente pour lIASB ? Le normalisateur prcise
toujours dans son cadre conceptuel (IASB 2010b, 16 QC4) :
Linformation est pertinente si elle a la capacit dinfluencer les dcisions prises par
les utilisateurs. Linformation a la capacit dinfluencer les dcisions mme si certains
utilisateurs choisissent de ne pas sen servir ou la connaissent dj aprs consultation
dautres sources.
Linformation financire a la capacit dinfluencer les dcisions si elle a une valeur
prdictive, une valeur de confirmation ou les deux. (IASB 2010b, 16 QC7)
Une information comptable est pertinente si elle entre en relation directement ou
indirectement avec les utilisateurs des comptes. Les valuations actuarielles de la juste valeur

51

sont ainsi pertinentes si elles sont utilises directement par les investisseurs dans leurs prises
dcisions. Mais elles peuvent galement tre pertinentes si elles influencent indirectement
leurs dcisions, ou si elles sont dj connues aprs consultation dautres sources (IASB
2010b, 16 QC6). Quelles peuvent-tre ces autres sources susceptibles dtre consultes par
les investisseurs ? Il est possible que lIASB envisage une diversit de mdias dont nanmoins
un principal si lon suit les formes defficience de Fama (1970) et nos rflexions prcdentes :
les prix de march.
Les valuations actuarielles de la juste valeur, pour tre pertinentes doivent donc mettre en
relation les tats comptables avec les prix de march et les investisseurs. Les valeurs
conomiques doivent ainsi sajuster avec les valeurs comptables comme dans la Figure 1
suivante.
Influence directe
Influence indirecte

INFORMATION

PRIX

INVESTISSEURS

Figure 1 : Une information comptable pertinente si elle influence directement ou indirectement les
investisseurs.
Comme lillustre lextrait prcdent, il nest pas ncessaire pour lIASB que les comptes aient
une influence directe sur les investisseurs. Leur influence indirecte travers lajustement des
valeurs conomiques, des prix des marchs de capitaux, suffit ce que linformation
comptable soit considre comme pertinente.
Toutefois pour atteindre une certaine utilit dcisionnelle, il faut daprs lIASB que
linformation comptable incarne une reprsentation fidle des phnomnes conomiques
quelle cherche dcrire.
Les rapports financiers reprsentent des phnomnes conomiques au moyen de mots
et de chiffres. Pour tre utile, linformation financire doit non seulement reprsenter
des phnomnes pertinents, mais aussi donner une image fidle de ce quelle prtend
reprsenter. Pour donner une image parfaitement fidle, une description doit possder
trois caractristiques. Elle doit tre complte, neutre et exempte derreurs. (IASB
2010b, 17 QC12)

52

Si lon reprend nos rflexions prcdentes (cf. 1.1.1), pour tre complte, neutre et exempte
derreurs , les valuations de la juste valeur doivent tre des mtriques satisfaisantes des flux
de trsorerie futurs attachs la dtention dun actif ou dun passif. Par consquent, les
valeurs comptables doivent aussi sajuster en permanence avec les valeurs conomiques
comme lillustre la Figure 2 suivante.

INFORMATION

PRIX

INVESTISSEURS

Une information fidle

Figure 2 : Une information comptable est fidle si cette information reprsente la ralit conomique
dun phnomne.
Pour incarner une comptabilit utile la prise de dcision, linformation comptable doit tre
au cur dun ensemble de relations permettant aux valeurs comptables dvoluer avec les
valeurs conomiques.
La juste valeur des normes IAS-IFRS, par ses valuations actuarielles place donc
linformation comptable au cur dun nud de relations, que nous nommons le nexus
Information-Prix-Investisseurs comme le formalise la Figure 3 suivante.

INFORMATION

PRIX

INVESTISSEURS

Figure 3 : Linformation comptable la juste valeur au cur dun ensemble de relations, le nexus
Information-Prix-Investisseurs .

La juste valeur, en donnant une forme concrte au cadre conceptuel de lIASB, en incarnant
une nouvelle philosophie de lvaluation (Chiapello 2005, 124) pour le rfrentiel IAS-IFRS,
se dfinit donc comme une promesse sans prcdent pour la reprsentation comptable.
Par ses valuations actuarielles elle doit incarner une source dinformations utile dans la prise
de dcision et donc lgitime dans nos conomies immatrielles et financiarises. Comment ?
En permettant mieux que dautres sources dinformations de montrer lvolution des valeurs
conomiques par lajustement des valeurs comptables. Elle doit incarner un meilleur

53

estimateur des flux de trsorerie futurs attendus par une entreprise que les autres sources
dinformations susceptibles dclairer les dcisions conomiques.
Comme il nous faut le dtailler prsent, la juste valeur incarne pour ces raisons par ses
valuations actuarielles, la promesse de la reprsentation comptable de la valeur fondamentale
au cur de lhypothse defficience des marchs.

1.1.3.2/ La juste valeur : la promesse de valeurs fondamentales en comptabilit

La comptabilit la juste valeur se positionne donc pour lIASB au cur du nud de

relations explicit dans la Figure 3 prcdente. Pour la clart de nos dveloppements
ultrieurs, nous nous rfrons toujours ce nud par la rfrence au nexus InformationPrix-Investisseurs .
A la lecture des normes et du cadre conceptuel de lIASB, la juste valeur est actuarielle pour
clairer les dcisions conomiques. Elle est actuarielle pour pouser les transformations de
nos conomies et intgrer les attentes de ses nouvelles parties prenantes, les investisseurs.
Ceci explique la prfrence donne ces derniers par les diffrentes versions du cadre
conceptuel de lIASB (IASB 2010a), comme dailleurs par celui du FASB (FASB 2010). La
juste valeur lie donc en des termes indits la reprsentation comptable, les prix et investisseurs
des marchs de capitaux par ses valuations actuarielles.
Nous montrerons dans cette section que pour incarner une source dinformations utile et
lgitime, pour se dmarquer des sources dinformations rivales, la comptabilit la juste
valeur des normes IAS-IFRS se veut la promesse de la reprsentation comptable de la valeur
fondamentale au cur de lhypothse defficience des marchs (Fama 1965).
Il devient donc dcisif pour tablir prcisment ce point de revenir sur les principaux termes
de cette hypothse defficience des marchs.

Sil existe deux acceptions de lefficience dun march pour la thorie conomique, celle de
lhypothse de Fama (1965) se dfinit comme la capacit du prix des actifs intgrer
linformation pertinente16. Comme le note Walter (1996, 873), le march est alors
efficient, dans le sens o, en tant que mcanisme dchange, linformation ncessaire cet
change est correctement transmise par les prix .

16

Lautre acception de lefficience dun march peut tre dfinie comme sa capacit allouer de faon optimale
les ressources (Dimson and Mussavian 2000, 959).
54

Ds lnonc de lhypothse defficience des marchs apparat donc le nexus InformationPrix-Investisseurs introduit dans la Figure 3 prcdente17.
Dimson et Mussavian (2000) rappellent toutefois que lhistoire de lefficience
informationnelle des marchs ne dbute pas avec Fama (1965), mais trouve dans
Bachelier (1900) un de ses premiers initiateurs. En effet, Bachelier (1900) le premier introduit
lide quun march efficient est un march o les prix suivent une marche alatoire. En
nommant cours vrai ce quon appellerait aujourdhui indice de prix comme le montre
Walter (1996, 876), il dfinit dune manire originale lquilibre sur un march financier. A
lquilibre, point o loffre gale la demande, il suppose que par considration des cours
vrais, on peut dire : le march ne crot, un instant donn, ni la hausse, ni la baisse du
cours vrai (Walter 1996, 877; Bachelier 1900, 3132). Il en dduit que lesprance
mathmatique du spculateur est nulle (Walter 1996, 877; Bachelier 1900, 34). Le premier,
il introduit de ce fait lide quun march efficient, est un march sur lesquels les prix suivent
une marche alatoire ou plus prcisment un processus alatoire markovien dordre un,
interdisant toute prdiction. Mais quest-ce que ce processus markovien, cette marche
alatoire ?
Dimson et Mussavien (2000, 960) citent lexemple amusant de Pearson (1905), utilis pour
traduire lide de marche alatoire en termes comprhensibles. Pearson (1905) prend
lexemple de la procdure de recherche optimale pour dterminer le point de chute dune
personne ivre, dambulant au milieu dun champ. Toute personne se reprsentant cette
situation bucolique peut aisment conclure que si la personne ivre dambule de faon
compltement alatoire et imprvisible, le meilleur prdicteur du point o elle chutera est
celui o elle se situait juste avant de chuter.

Un march conforme lhypothse defficience de Fama (1965) est ainsi un march dans
lequel les prix suivent une marche alatoire, parce que les prix intgrent toute linformation
disponible18. Le meilleur prdicteur du prix futur dun actif est alors son prix actuel. Une
manire dexprimer ce dernier point de faon non quivoque est donne par Summers (1986,
593), formalisant cette ide defficience informationnelle de la faon suivante :

17

Il est important de noter que linformation dcrite dans lhypothse defficience ne se rduit pas la seule
information comptable. Selon les trois formes defficience de Fama (1970), elle intgre aussi les sources
dinformations concurrentes quvoque lIASB (2010b) dans son cadre conceptuel.
18
Dans cet tat idal, la publication dinformations comptables est inutile. La seule observation des prix de
march permet de connatre les perspectives dentres nettes futures de trsorerie de lentit quvoque
lIASB dans son cadre conceptuel (IASB 2010b, 10 OB3).
55

=
Avec :

(1 + )

le prix observ de lactif en t.

la valeur fondamentale de lactif en t.

le flux de trsorerie octroy par lactif la priode s.

r le taux de rendement prvu requis pour lactif, suppos constant et connu avec
certitude.
toute linformation disponible sur le march linstant t.
Dans un march efficient, le prix dun actif correspond un instant t donn lensemble des
flux de trsorerie qui en dpendent compte tenu de linformation disponible . Toute
dviation de

autour de

ne peut tre que le produit dun choc alatoire. Mais quest-ce

qui explique alors ce mouvement alatoire des prix des actifs interdisant toute prdiction dans
un march efficient ? Linformation. Le prix dun actif dans un march efficient ne variera
quen fonction de la rvlation dinformations qui ntaient pas intgres aux prix, qui
nappartenaient pas linformation dans la formule prcdente.
Un dtour par les versions testables de lhypothse defficience permet dapprcier la
dynamique des prix de march dfinis par Summers (1986, 593) dans lquation ci-dessus. En
suivant toujours Summers (1986, 594), dans un march efficient, le prix dun actif

est aussi

tel que :
=

Avec

=
et

observ

reprsentent des chocs alatoires. La seule diffrence qui peut exister entre le prix
dun actif sur un march efficient avec sa valeur thorique

survenance dune information inattendue. Le choc informationnel

est due cette

peut avoir diffrente

formulation dans la littrature. Dans celle propose par Summers (1986, 594) ci-dessus,
parcourant les premiers modles testant empiriquement lhypothse defficience, il sagit dun
processus auto rgressif (AR) permettant de simuler un bruit blanc susceptible de diminuer
progressivement travers le temps. Ainsi, le prix dun actif sur un march efficient consiste
en sa valeur fondamentale

un terme derreur

prs, o

est un bruit blanc .

Au cur de lhypothse defficience des marchs se trouve donc le concept de valeur

fondamentale.

56

Selon Tobin (1984) lefficience informationnelle dun march peut donc tre reformule
comme un rapport cette valeur fondamentale. Un march est efficient, si les prix des actifs
intgrent toute linformation disponible. Or si les prix des actifs intgrent toute linformation
disponible, ils doivent reflter prcisment les flux de trsorerie qui lui sont associs19.
Derrire le

dun march efficient, il y a donc la valeur fondamentale quexpriment par

exemple Brainard, Shapiro et Shoven (1990, 6), cest--dire the ratio of cash-flow to
replacement cost, either net or gross of economic depreciation . Ou encore celle que
prsentent Lee et al. (1999, 1683) par la notion de valeur intrinsque, cest--dire the
present value of its expected future dividends (or cash flows) to common shareholders, based
on currently available information .
Si les prix de march correspondent la valeur fondamentale des actifs changs, lallocation
des ressources sur les marchs de capitaux est optimale. Plus prcisment, si les prix intgrent
la valeur fondamentale des actifs changs, alors les relations au cur du nexus de la Figure 3
prcdente sont optimales. Les prix contiennent toute linformation disponible et sajustent de
faon idale avec linformation et les investisseurs du nexus.
Or en pratique, les conditions de cette efficience semblent rarement compltement runies
(e.g. Keim and Stambaugh 1986; Fama and French 1988). Si la finance comportementale
lexplique par une attention particulire sur la cognition des investisseurs, lajustement
Information-Prix au cur du nexus peut galement tre imparfait, justifiant la publication
dinformations financires.

Les valuations actuarielles de la juste valeur incarnent dans cette perspective la promesse
dune efficience plus forte des marchs de capitaux, dun meilleur ajustement des liens
Information-Prix au cur du nexus de la Figure 3. Il est intressant de prciser la forme
standard dune valuation la juste valeur pour juger de ce dernier point.
De laffirmation mme du normalisateur international dans les normes IAS/IFRS, une juste
valeur qui ne peut tre un prix de march par labsence de march satisfaisant, est tout
dabord lapplication dune technique dvaluation ayant fait ses preuves (UE 2008,
48A, AG74). Or quelles sont ces techniques ? Des dclinaisons de la formule de la valeur
fondamentale

que nous voquions prcdemment, appliques indiffremment

lvaluation dactifs ou de passifs de lentreprise. A titre dillustration, une pension future de

19

Si lon considre la figure de linvestisseur comme lhomo oeconomicus noclassique, dpourvu de biais de
jugement et disposant dune rationalit substantielle.
57

retraite est ainsi rduite une actualisation de dcaissements futurs, une unit gnratrice de
trsorerie un potentiel de cash-flows.
La juste valeur de modle dun actif peut donc tre exprime de la faon suivante :
=
Avec :

(1

la juste valeur dun actif dans les tats financiers de lexercice t.

C le cot dacquisition ou de production de lactif.
la pondration retenue pour ce cot dans la juste valeur de lactif.
n le nombre de priodes considres pour lestimation des flux de trsorerie futurs.
le flux de trsorerie pour chaque priode s future.
r le taux dactualisation retenu, suppos constant et connu avec certitude.

Il suffit alors de reformuler le premier terme de lquation, relatif au cot dacquisition,

comme le premier flux associ lactif ou au passif concern, pour obtenir :

La juste valeur dun actif (respectivement dun passif) correspond ainsi la forme comptable
pratique et concrte dans les tats financiers dune entreprise, de la valeur fondamentale au
cur de lhypothse defficience. Plus prcisment, elle correspond son approximation sur
une priode n finie. Dans lquation prcdente,
probabiliste du

incarne une expression observable, non

exprim prcdemment dans la formule de Summers (1986, 593) et plus

largement dans lhypothse defficience de Fama (1965; 1970).

Pour incarner une comptabilit daide la dcision, cest--dire une source dinformations
utile et lgitime (cf. 1.1.3.1.), la comptabilit la juste valeur par ses valuations actuarielles
se veut donc la promesse de la reprsentation de valeurs fondamentales, comme le formalise
la Figure 4 suivante adapte de Scott (2009, 117).

58

Valeur
fondamentale

Prix de
march

Information
publiquement
disponible

Information prive

Rle des informations

comptables la juste
valeur

Figure 4 : Des valeurs actuarielles promesses de valeurs fondamentales. Adapt de Scott (2009, 117).
Pour que la comptabilit la juste valeur permette de reprsenter les perspectives dentres
nettes futures de trsorerie de lentit (IASB 2010b, 10 OB3) utiles aux dcisions
conomiques, mieux que dautres sources dinformations, il faut quelle permette de rendre
publique linformation prospective la discrtion des prparateurs des comptes.
Cest par cette publicit dune information prive et prospective au moyen de ses valuations
actuarielles, que la juste valeur est cense permettre lajustement plus parfait des valeurs
conomiques avec les valeurs comptables, mme mieux que ne peut le faire un prix de march
pour Scott (2009)20. Cest ainsi quelle sinscrit dans le nexus Information-PrixInvestisseurs au cur de lhypothse defficience des marchs.
Cest en promettant donc de tendre vers des valeurs fondamentales que la comptabilit la
juste valeur saffirme bien comme une information utile pour lIASB. Cest par cette
promesse quelle peut intgrer les attentes des investisseurs, plus prgnantes par la
financiarisation de nos conomies ; de mme que prendre en compte les richesses
immatrielles plus dcisives dune entreprise. Enfin, cest par cette promesse quelle peut
apparatre une comptabilit daide la dcision, suffisamment panoptique pour tablir une
certaine transparence dans la communication financire.

20

En effet, le prix de march dcrit par Scott (2009) sur la Figure 4 correspond au prix de march dans le cas de
lefficience semi-forte dcrite par Fama (1970). Dans ce cas, toute linformation publique disponible (dont les
rsultats annuels, annonces de dividendes) est intgre par les prix de march. Lobjectif de la comptabilit
financire avec la juste valeur dpasse donc bien le seul objectif de mettre jour la cration de valeur ou un
rsultat. Elle ambitionne de rvler un potentiel de cash-flows futurs et des donnes financires prospectives la
discrtion des insiders de lentreprise, pour incarner une information plus panoptique.
59

1.1.4/ Conclusion : les promesses dune information utile et panoptique

aboutissant un paradoxe, loubli de son rouage fondamentale, les prparateurs
des comptes

La comptabilit la juste valeur est en conclusion une promesse sans prcdent du

normalisateur comptable international.
Par ses valuations actuarielles, elle doit permettre la communication financire de parfaire
lefficience informationnelle des marchs de capitaux, de mettre en relation les prix et les
investisseurs avec les informations publiques et prives relatives une entreprise. En
reprsentant des potentiels de cash-flows futurs, elle prtend permettre aux prix de march de
tendre vers les valeurs fondamentales au cur de lhypothse defficience et uvrer ainsi la
prosprit gnrale de nos conomies. Cest en dfinitive pour atteindre ces objectifs
ambitieux que la juste valeur se dfinit comme un outil daide la dcision aux ambitions
panoptiques.

Les prparateurs et la prparation des comptes incarnent alors les variables cls permettant a
priori de donner corps en pratique cette dmarche.
Nous avons vu que la juste valeur pour incarner un outil daide la dcision place en
permanence les prparateurs des comptes face des choix travers les normes IAS-IFRS. Les
valeurs actuarielles de la juste valeur exigent continment deux quils estiment prcisment
des engagements futurs, quils fassent preuve de discernement pour garantir la pertinence et la
fidlit de la reprsentation comptable.
Ceux-ci revtent des formes aussi diverses que les spcificits organisationnelles et
sappliquent un large ensemble dlments. Ils concernent ainsi le choix dune technique
dvaluation ayant fait ses preuves pour les actifs financiers dIAS 39, IFRS 7 et IFRS 9, pour
les actifs biologiques selon IAS 41 ; ou encore lvaluation de passifs de moyen ou long terme
avec IAS 19. Mais ils essaiment aussi en valeurs actuarielles travers le choix du modle de
rvaluation selon IAS 16 ou IAS 38 ; en valuations complexes avec les Units Gnratrices
de Trsorerie (UGT) dIAS 36 ou les valeurs de modle dIFRS 2 ; ou prolifrent encore avec
les tests de dprciation du goodwill depuis IFRS 3.
De plus, la mise en uvre des valuations complexes de la juste valeur, pour tous les actifs et
passifs pour lesquels le permettent les normes comptables internationales, doit tre le thtre
dune diversit incroyable de situations. Les systmes et outils de gestion, les exigences
spcifiques quelle impose aux personnels comptables, lensemble des attentes et contraintes
60

environnementales dans lesquelles la production des comptes sinsre, doivent a priori faire
lobjet de variations et de contingences travers les organisations.

Or toutes ces dimensions sont juges sans importance par lIASB. La neutralit et labsence
de parti pris (IASB 2010b, 17 QC14) caractrisent lactivit des prparateurs des comptes
pour lIASB. Dans le sillage de la CoCoA ils ne sont jamais que des utilisateurs des comptes
comme les autres. Ceux-ci doivent seulement tre les relais ectoplasmiques de lajustement
des valeurs conomiques et des valeurs comptables, les parties invisibles et sans influence du
nexus Information-Prix-Investisseurs .
Afin dapprcier si la prparation des comptes peut influer sur la capacit de la juste valeur
tenir en pratique ses promesses, il semble dcisif dexplorer la varit de situations prsidant
la prparation de ses valuations actuarielles. Les recherches en comptabilit consacres la
juste valeur peuvent-elles nous clairer dans cette ambition ?

61

1.2/ Juger des promesses de la juste valeur par son influence sur les dcisions :
loubli de la prparation des comptes, son rouage pourtant dcisif
La comptabilit la juste valeur se dfinit comme la promesse dune information utile aux
dcisions conomiques et une reprsentation panoptique, dans le sillage de lhypothse
defficience des marchs.
Mais lhypothse defficience des marchs, travers les trois formes defficience de
Fama (1970), est impitoyable avec la comptabilit. Si les tats comptables se focalisent sur
des valeurs passes, leur publication est a priori inutile. Mme les prix dun march
faiblement efficient refltent dj en principe toutes ces informations en intgrant la srie
historique des prix. Si les comptes permettent didentifier un rsultat et donc la promesse de
dividendes futurs, les prix dun march lefficience semi-forte refltent dj en thorie
toutes ces informations comme lillustre la Figure 4 prcdente adapte de Scott (2009).
Les tats comptables ne peuvent tre utiles que sils intgrent une dimension prospective,
avec par exemple les valuations actuarielles de la juste valeur, afin de rvler les
informations privilgies la disposition du management. Ils ne trouvent donc une utilit que
sils participent lefficience forte des marchs de capitaux o les prix suivent une marche
alatoire, forme defficience la moins observable daprs les travaux ddis au test de
lhypothse defficience (e.g. Keim and Stambaugh 1986; Fama and French 1988; Jensen
1968; Merton 1985; Fama et al. 1969).

La comptabilit la juste valeur en tant la promesse dune comptabilit utile aux dcisions se
heurte donc frontalement au mpris des recherches en conomie et en finance. Linformation
comptable nest jamais pour celles-ci un sujet dtude dans le nexus Information-PrixInvestisseurs , comme lillustre la Figure 5 suivante.

62

 Finance comportementale

Economie de linformation

INFORMATION

PRIX

INVESTISSEURS

Cognition et finance
Comportementale

Tests de lhypothse defficience

Figure 5 : Linformation comptable, une matire dnue dintrt pour les quatre principales
coles de recherche en finance tudiant le nexus Information-Prix-Investisseurs .

Ce dsaveu radical est dune importance dcisive pour les recherches comptables dans leur
ensemble, et tout particulirement pour celles sintressant la juste valeur.
Plutt que de sintresser aux conditions de la prparation des comptes si dcisives dans la
mise en uvre des normes IAS-IFRS, il leur faut avant tout dmontrer que la comptabilit a
une influence.
Or dmontrer que les comptes sont des objets dtude intressants, faire de linformation
comptable une composante digne dintrt dans le fonctionnement des marchs de capitaux,
cest montrer que la comptabilit a une influence sur les marchs de capitaux, exerce des
effets sur les prix et les investisseurs du nexus ; quelle nest pas neutre dans ses effets.

Les travaux fondateurs de la recherche en comptabilit financire ne tentent pas autre chose.
Ball et Brown (1968) cherchent les premiers dmontrer que la publication dtats
comptables influence les prix de march, et inspirent jusqu aujourdhui une part importante
des recherches positives en comptabilit. La Figure 6 suivante illustre comment les travaux
fondateurs de la recherche en comptabilit financire peuvent tre runis dans cette mme
perspective, dans la volont ambitieuse de dmontrer que la publication de comptes revt une
importance.

63

PAT Contractuelle
Watts & Zimmerman (1978; 1986)
Sunder (1997, 1999)

PAT Earnings management

PAT Fondations empiriques

Schipper (1989), Scott (1997)

DeAngelo (1981), Becker et al. (1998),
Francis et al. (1999)
Graham et al. (2005), Cohen et al. (2008)
Jensen et Ruback (1983)

Ball & Brown (1968), Beaver (1968),

Foster (1977), Beaver et al. (1979), Beaver
et al. (1980), Grant (1980), McNichols &
Wilson (1983)
Kaplan & Roll (1972), Sunder (1973; 1975)
Abdel-Khalik & McKeown (1978), Ricks
(1982), Biddle & Lindhal (1982)

Structure de
lentreprise

INFORMATION

PRIX

PAT Value relevance

Macro-environnement
Stratgies lgitimation
Profession comptable

Socio-organisationnelles

Pouvoir et rapports
de domination

Critiques
Neimark et Tinker (1986)
Tinker (1991)
Shearer et Arrigton (1993)

Burchell, Clubb et Hopwood

(1980, 1985), Alnoor (1993)
Miller et OLeary (1994),
Ogden (1997)

Barth (1991), Amir (1993),

Venkatachalam (1996),
Aboody et Lev (1998)
Alford et al. (1993), Harris et al.
(1994, Dhaliwal et al. (1999),
Vincent (1999)
Beaver, Christie et al. (1980),
Gheyara et Boatsman (1980),
Givoly et Hayn (1992)

Figure 6 : Prouver linfluence de la comptabilit sur le nexus Information-Prix-Investisseurs , un

mme effort aux fondations des recherches comptables.

Etudier la diversit de la gestion des rsultats, les earnings management cest pour la
recherche comptable chercher dmontrer que les comptes peuvent tromper ou tre compris
par les marchs. Explorer la value relevance dun mode de comptabilisation, cest
rapprocher les valeurs comptables des valeurs conomiques, pour questionner leur utilit
dcisionnelle. Mme pour les recherches socio-organisationnelles et critiques, tudier la
comptabilit consiste montrer que les chiffres comptables sexpliquent la lueur de, et
permettent de comprendre, un contexte conomique et social.
Malgr la diversit des perspectives adoptes par ces travaux fondateurs, les conditions de la
prparation des comptes ne sont jamais rellement tudies.
Celles-ci sont rduites une quantit ngligeable, lautomatisme de lapplication de la
technique comptable. La thorie positive21 depuis Watts et Zimmerman (1978; 1986) PAT
contractuelle dans la Figure 6 nie mme compltement toute existence la prparation des
comptes. Les intrts pcuniaires du management et lutilit relative dun mode de

21

Positive Accounting Theory (PAT) dans la Figure 6.

64

comptabilisation dterminent son adoption. La prparation des comptes nest quune

intendance que rien ne peut contrarier. Un sujet par consquent indigne dtre tudi.

Or la comptabilit la juste valeur, en plaant de faon indite les prparateurs des comptes
au cur de la communication financire, nous invite questionner ces reprsentations
dominantes.
Mais une fois encore la littrature ddie la comptabilit la juste valeur cherche surtout
convaincre que les tats financiers ont une influence et donc une importance, mme si ses
conclusions suggrent un rle dcisif aux conditions de la prparation des comptes.
Lorsque ces recherches sintressent par exemple la juste valeur des normes comptables
amricaines, elles dclinent les catgories prsentes dans la Figure 6 prcdente, pour
circonstancier plus prcisment les effets de la reprsentation comptable sur le nexus
Information-Prix-Investisseurs comme lillustre la Figure 7 suivante.

PAT Contractuelle
Barth et Clinch (1998)
Hodder et al. (2006),
Dechow et al. (2010)
Eng et al. (2009)
Ramanna (2007), Skinner
(2008)

PAT Earnings management

PAT FVA

Bens (2006), Beatty et Weber (2006),

Hilton et OBrien (2009)
Lilien et al. (2013)
McEwen et al. (2008)

Cascini et al. (2011), Orzechowski et Lyster

(2012) Sohyung et Sung Wook (2012),
Brown et Thapa (2013), Hirst et al. (2013)
Jorion (2013), Lee (2011)
Benston (2008)

Prix

PAT FVA et crise

PAT adoption volontaire FVA

Henry (2009), Guthrie et al. (2011)
Robinson et Burton (2004), Johnston (2006),
Bartov et al. (2007), Blacconiere et al.
(2011)
Noland et al. (1998)

Pozen (2009), Cathey et al.(2011), Badertscher et al.

(2012)
Benjamin et al. (2012)
Ryan (2008), Moore et Baker (2010), Wagner et Garner
(2010), Ronen (2012)

PRIX

Structure de
lentreprise

INFORMATION

PAT FVA & Value relevance

thorique
Aboody et al. (2004), Choudhary (2011)
Singh (2013)

Macro-environnement
Stratgies lgitimation
Profession comptable
Normalisation
comme politique

Socio-organisationnelles
Ramanna (2013)
Young (1996)

Critiques
Bougen et Young (2012)

PAT Value relevance FVA

Dietrich et al. (2000), Boone (2002), Carroll et al. (2003)

Barth et Landsman (1995), Sloan (1999)
Nelson (1996), Eccher et al. (1996), Song (2010)
Amir (1996), Barth et Landsman (1998), Hann et al. (2007)

Figure 7 : La comptabilit la juste valeur du FASB, un sujet digne dintrt travers ses effets dans
le nexus Information Prix Investisseurs pour la littrature. (Les rfrences cites sont
prsentes en Annexe 1).

65

Malgr leur diversit de perspectives, de mthodologies, dhypothses, tous ces travaux se

focalisent exclusivement sur la qualit de lajustement des valeurs comptables avec les
valeurs conomiques.
Il en est alors de mme avec la littrature consacre la juste valeur des normes
internationales. Mme en intgrant des spcificits europennes le rle des contingences
nationales par exemple toutes ne cherchent qu dterminer dans quelle mesure les comptes
au format IAS-IFRS peuvent tre fidles22 et utiles23, comme lillustre la Figure 8 suivante.
PAT FVA

PAT Earnings management

PAT Contractuelle
Elad (2004), Jorissen et al. (2013)

Prix

Lev et al. (2009), Landsman et al. (2012)

Gaeremynck (1995), Jeanjean et Stolowy (2008)

PAT FVA et crise

Laux et Leuz (2009), Barth et Landsman (2010)

PAT FVA, comparabilit et qualit

PAT adoption volontaire FVA
Ernstberger et Vogler (2008), Kim et Shi (2012)
Reppenhagen (2010), Hellman (2011)
.

Barlev et Haddad (2007), Zeff (2007), Carmona et Trombetta (2008)

Jones et Finley (2011), Caban-Garcia et He (2013)
Dargenidou et McLeay (2010), Cairns et al. (2011), DeFond et al. (2011),
Liao et al. (2012)
Atwood et al. (2011), Barth et al. (2012)

PRIX
Structure de
lentreprise

INFORMATION
Macro-environnement
Stratgies lgitimation
Profession comptable
Normalisation
comme politique

PAT FVA, dclinaisons par pays

Hellstrm (2006), Hung et Subramanyam (2007),
Callao et al. (2007), Ding et Su (2008), Aharony et al.
(2010), Bova et Pereira (2012), He et al. (2012),
Srivastava et Bhutani (2012) ..

Socio-organisationnelles
McSweeney (2009), Cormier et al. (2007)

Critiques
Chiapello et Medjad (2009), Burlaud et
Colasse (2010),

PAT FVA & Value relevance

thorique
Ikheimo et al. (2006), Hodge et al. (2009)

PAT Value relevance FVA

Hitz (2007), Danbolt et Rees (2008)

Figure 8 : La comptabilit la juste valeur des normes IAS-IFRS dans le nexus Information Prix
Investisseurs (Les rfrences cites sont prsentes en Annexe 2).

Il sagit alors pour notre travail dopter pour une approche radicalement diffrente en
considrant que si la juste valeur a des effets diffrents, cest peut-tre surtout parce que ses
conditions de mise en uvre varient. Comprendre les effets de la publication dtats
comptables suppose dexplorer les conditions de leur production.

22
23

Comme les recherches PAT Earnings management et PAT Value relevance FVA de la figure.
Comme les recherches PAT FVA
Prix de la figure.
66

Dans les sections suivantes, nous explorerons donc cette littrature la recherche dlments
rappelant les conditions observables de la production comptable, en conservant en mmoire
lhistoire de Claude cite prcdemment.
Nous montrerons dans une premire section que les recherches consacres la juste valeur
traduisent linfluence de conditions micro, mso et macroscopiques de la prparation des
comptes (1.2.1). Nous soulignerons ensuite quelles rvlent combien les prparateurs sont au
cur dune tension permanente entre libert et contrainte pour la production des comptes
(1.2.2).
Une tension surprenante et suffisamment prgnante pour nous conduire saisir lopportunit
de lintroduction des valuations actuarielles pour formaliser thoriquement les conditions de
la prparation des comptes.

1.2.1/ Des conditions micro, mso et macro de la prparation des comptes

dterminant la capacit de la juste valeur atteindre ses promesses

Des acteurs influeraient-ils sur la prparation des comptes (1.2.1.1) ? Les spcificits de
secteurs dactivit ou de la structure des groupes auraient-elles une influence sur les tats
publis (1.2.1.2) ? La conjoncture conomique en impactant lactivit dune organisation
serait-elle susceptible dinterfrer avec lapplication neutre de la technique comptable
(1.2.1.3) ?
Si la littrature consacre la juste valeur nglige le plus souvent chacune de ces questions,
ses principales conclusions ne manquent pourtant pas den rvler limportance.

1.2.1.1/ Des acteurs, des outils, des influences microscopiques derrire

lautomatisme de la production comptable ?

La comptabilit la juste valeur des normes internationales sarticulant selon le modle de la

CoCoA de Chambers (1967; Colasse 2004), celle-ci promet de rconcilier les intrts des
prparateurs et utilisateurs des comptes. Par ses valuations actuarielles, prparateurs et
utilisateurs sont censs disposer de toutes les informations utiles pour raliser leurs arbitrages.
Une part importante des recherches comptables sest en consquence ddie la vrification
de cette promesse, en sinterrogeant sur la capacit des prparateurs des comptes manipuler
les tats la juste valeur.

67

A partir du cas amricain, Lilien et al. (2013) dmontrent en effet empiriquement que les
valeurs actuarielles de la juste valeur reprsentent des estimations difficilement auditables.
Celles-ci apparaissent comme les objets possibles de manipulations. A tel point que les
investisseurs seraient left in the dark regarding the managerial optimism (or pessimism) in
the reported estimates (Lilien et al. 2013, 209). Pour Benston (2008), la diversit des
valuations complexes permises par la norme SFAS 157 en labsence de march actif, ferait
de la juste valeur lobjet ais de manipulations de la part des prparateurs des comptes. Le
surplus informationnel reprsent par la juste valeur pourrait tre dconnect en consquence
des valeurs fondamentales des actifs changs sur le march.
Les travaux cits dans les catgories PAT Earnings management et PAT
contractuelle des figures 7 et 8 prcdentes, soulignent donc que les prparateurs des
comptes sont plus rarement neutres que Solomons (1991) ne le suggre.
La comptabilit la juste valeur sinscrit pour ces travaux dans une oscillation entre
pertinence et fiabilit, entre sophistication et sincrit, o lopportunisme des prparateurs des
comptes peut exploiter la flexibilit accorde par la norme comptable dans le choix opportun
dune technique dvaluation. Ramanna (2007), travers son tude du jeu politique et
lobbyiste suppos inflchir les exposure drafts des normes SFAS 141 et SFAS 142 pour des
intrts particuliers, fait mme dans cette perspective de la comptabilisation la juste valeur
du goodwill une tension permanente entre des acteurs aux intrts contradictoires.

Mais linfluence des acteurs de la comptabilit se manifeste aussi de faon plus subtile
travers ces recherches. Plutt que lautomatique application dune technique, la prparation
des comptes sesquisse sous les traits de lerreur, du chaotique, de linvolontaire dans ce quil
a de plus microscopique.
Hodge et al. (2009) font par exemple dun certain optimisme managrial pour lapprciation
des rmunrations en actions, un lment dmontrant combien lapplication de la juste valeur
pour ce type dengagement relve dune expertise dpassant parfois celle du management.
A travers ltude de ladoption volontaire de la norme SFAS 159 relative la valorisation des
instruments financiers, Henry (2009) et Guthrie et al. (2011) suggrent eux que la prgnance
de rgles informelles, de ttonnements plus nafs et involontaires quopportunistes au sein des
organisations, doivent tre lis ladoption de la juste valeur. La technicit des valuations
complexes et la flexibilit accorde par le normalisateur comptable amricain pour ces
valorisations, semblent ainsi tout autant pouvoir tre exploites par les desseins opportunistes

68

des prparateurs des comptes que donner lieu un cheminement erratique, plus mergent que
dlibr.
La comparaison avec le modle comptable aux cots historiques est alors loccasion
privilgie de faire apparatre la latitude nouvelle accorde par la juste valeur aux prparateurs
des comptes, pour valoriser au mieux malgr les difficults de spcification des modles
dvaluation utiliss (Boone 2002, 100) ou au plus avantageux les actifs et passifs de
lentreprise (Dietrich et al. 2000).
Hitz (2007, 354355) complte cette vue en rappelant que pour les actifs et passifs non
financiers, il nexiste aucune mthodologie standard de valorisation sur laquelle les
prparateurs des comptes puissent sappuyer. De ce fait, il soutient quil parat
particulirement difficile dapprcier empiriquement ses promesses dune reprsentation plus
panoptique.
Linvolontaire, les erreurs de spcification des modles dvaluation (e.g. Barth et al. 1995;
Barth 2004) autant que la latitude quoffrent les valeurs de modle des actifs financiers pour
la gestion discrtionnaire des comptes (e.g. Aboody et al. 2006), plaident donc en faveur de
ltude plus fine des conditions les plus microscopiques de la prparation des comptes.

Retracer lactivit dune entreprise dans ses comptes semble en dfinitive difficilement neutre
avec ladoption de la juste valeur. Les acteurs de lorganisation, selon les outils leur
disposition, sinscrivent comme des contingences dcisives. Pourtant leur activit quotidienne
linstar des prgrinations de Claude nest jamais rellement explore par la littrature
lexception des esquisses prcdentes.

1.2.1.2/ Evaluer la juste valeur nest-ce pas tre influenc par les caractristiques
msoscopiques dune entreprise ?

Chacune de ces conditions microscopiques est alors susceptible de revtir une importance ou
une forme particulire selon les spcificits de lorganisation.
Si lon suit la littrature empirique, les stratgies du management ou les ttonnements des
services comptables dans la prparation des comptes varient selon la structure de lentreprise
(e.g. Beatty and Weber 2006; Bens 2006; Hilton and OBrien 2009). Les conditions
contractuelles et modes de rmunration de la direction dentreprise, la structure de son passif,
les exigences lgales en matire de publication dinformations, sont autant de modalits

69

altrant la gestion plus ou moins opportuniste des rsultats par le biais des valuations la
juste valeur.
En suivant Hamberg et al. (2011) une partie de la comptabilit la juste valeur, les tests de
dprciation, semblent tre dtermins par le degr dexprience du management. Pour des
objets et contextes varis, les socits dinvestissement britanniques (Dietrich et al. 2000), le
secteur ptrolier (Boone 2002), les instruments financiers de fonds dinvestissement (Carroll
et al. 2003), la capacit de la juste valeur incarner une information plus pertinente que la
comptabilit aux cots historiques est toujours discute et discutable. La value relevance de
linformation la juste valeur communique varie ainsi selon le secteur dactivit de
lentreprise pour Danbolt et Rees (2008), voire est fonction dune certaine concurrence
internationale pour lattraction de capitaux selon Kim et al. (2011). Bova et Pereira (2012)
montrent encore partir dune tude empirique sur ladoption des normes internationales par
le Kenya, que la qualit des tats financiers publis dpend des spcificits de lactionnariat
des entreprises appliquant le rfrentiel IFRS.
La rencontre de conditions microscopiques et dlments plus msoscopiques semble donc
faonner les diffrentes modalits de la prparation des comptes, autant que dterminer les
effets de la juste valeur sur la communication financire.

Mais ces contingences peuvent aussi imprimer les outils la disposition des services
comptables : en premier lieu, lactualisation et ses diffrentes variations dans les
organisations.
Bien que lactualisation apparaisse comme une technique dvaluation capable de sadapter
un grand nombre de spcificits contextuelles (Singh 2013), Barth et Clinch (1998)
dmontrent empiriquement lexistence dun lien entre le secteur dactivit, la structure de
lactif dune entreprise et la fiabilit des valuations actuarielles communiques.
A partir dune tude du secteur ptrolier et minier, Eng et al. (2009) mettent en vidence
lincapacit des estimations actuarielles de la juste valeur incarner une information
pertinente, lorsque les actifs quelles reprsentent dpendent de spcificits contractuelles
diffrentes selon les secteurs.
Dans le cas de la comptabilisation des instruments financiers, Nelson (1996) et Eccher et
al. (1996) discutent travers la norme SFAS 107, de la value relevance des diffrents types
dinstruments financiers valus au moyen de mthodes actuarielles. Song et al. (2010)
attribuent eux lefficacit des mcanismes de la gouvernance dentreprise par exemple,

70

limportance du contrle interne dans lorganisation un pouvoir dcisif dans la pertinence

des valuations actuarielles de la juste valeur.
La comptabilit la juste valeur apparat dans cette perspective comme lobjet dun certain
dterminisme, en voyant sa pertinence dpendre de systmes de gestion dans les
organisations, ou encore des caractristiques des actifs quelle cherche reprsenter.

La prparation des comptes, en tant le thtre de la rencontre dacteurs, doutils et de

contextes, ne semble donc pas neutre tant ses diffrentes modalits sont susceptibles de
conduire diffrents effets.
Afin dtre en mesure de hirarchiser ces diffrentes contributions, de les rconcilier ou au
contraire de confronter leurs rsultats, explorer les conditions de la prparation des comptes
semble ncessaire. Mais avant cela, la littrature en comptabilit souligne aussi limportance
de linfluence de lenvironnement de lorganisation sur chacune des conditions micro et
msoscopiques voques.

1.2.1.3/ La ralit conomique que la juste valeur cherche dcrire ne peut-elle pas
influer sur la prparation des comptes ?

Reprsenter lactivit de lentreprise, la dcrire dans son environnement conomique, semble

tre le double objectif dvolu au reporting financier. Mais les circonstances les plus
macroscopiques de lactivit de lentreprise se mlent aux conditions micro et msoscopiques
prcdentes pour rythmer la prparation des comptes.

Les conclusions aussi diverses que potentiellement contradictoires de ces contributions

plaident alors pour linfluence relativement erratique de ces diffrentes dimensions.
Les conditions de la prparation des comptes varient en effet selon les contextes
institutionnels pour de trs nombreux travaux consacrs aux IAS-IFRS (e.g. Jones et Finley
2011 ; He et al. 2012 ; Caban-Garcia et He 2013) de la Figure 8 prcdente. La prgnance de
la notion de comparabilit en comptabilit sinscrit mme comme laveu quappliquer une
mme technique comptable diffrents moments ou endroits na rien dune mcanique
automatique.
La diversit des conclusions relatives la comparabilit des normes IAS-IFRS et de la juste
valeur suggre mme que les conditions macroscopiques de la production comptable se
mlent aux diffrentes conditions micro et msoscopiques dj voques.
71

Plusieurs recherches (e.g. Dargenidou and McLeay 2010; DeFond et al. 2011; Liao et al.
2012) concluent par exemple que les estimations actuarielles de la juste valeur, via ladoption
des normes comptables internationales, ont accru la comparabilit inter-temporelle des
comptes et leur qualit. Mais en sattachant cette fois comparer diffrents rfrentiels
comptables, Atwood et al. (2011) temprent la capacit des normes IAS-IFRS accrotre la
comparabilit inter-temporelle des comptes. Barth et al. (2012) avancent dans cette
perspective que la capacit des normes comptables internationales rendre les comptes plus
comparables, dpend essentiellement du rfrentiel comptable appliqu avant leur adoption,
comme du caractre plus ou moins coercitif de ladoption des IFRS selon les pays. Cairns et
al. (2011) nuancent eux ces conclusions en faisant apparatre que chacune des normes
composant le rfrentiel IFRS, dispose dune capacit diffrente soutenir lavnement
dtats plus comparables.
Cette ralit conomique dans laquelle sencastre la production comptable, tout en tant
lobjectif de la reprsentation comptable saffirme donc comme lune des parties dcisives de
la prparation des comptes. Si le comptable est le journaliste de Solomons (1991),
reportant les news , alors force est de constater la lueur de cette littrature empirique que
les news influencent le travail de ce journaliste .

A tel point que les promesses de lIASB sur lutilit dcisionnelle des comptes la juste
valeur puissent tre indfiniment discutes selon les chantillons tests.
Callao et al. (2007) montrent par exemple travers le cas espagnol que ladoption des normes
IAS-IFRS semble avoir dgrad la comparabilit locale des tats financiers, de mme que leur
value relevance pour les utilisateurs locaux des comptes. Au moyen dun chantillon
dentreprises allemandes, Hung et Subramanyam (2007) dmontrent de mme que les tats
IAS-IFRS ne semblent gure plus value relevant quavec lancien rfrentiel comptable
allemand. Aharony et al. (2010) tentent dclairer ces rsultats en faisant une nouvelle fois du
contexte macroscopique, de la possible pr-adoption du rfrentiel IFRS comme de la
distance entre les normes comptables internationales et le rfrentiel prcdemment en
vigueur, une explication des effets contrasts des normes IAS-IFRS sur la qualit de la
communication financire.
Pour des pays mergents (e.g. Hellstrm 2006; He et al. 2012) rappellent linfluence du
contexte macroscopique dans la mise en uvre des normes IAS-IFRS. Ding et Su (2008),
travers lexemple chinois, font ainsi de linterventionnisme tatique sur lconomie, une
difficult particulire pour la mise en pratique de la comptabilit la juste valeur, tant cet
72

interventionnisme participe labsence de marchs satisfaisants pour les normes comptables

internationales. Si lEtat contrle une partie ou toute lconomie dune zone donne, utiliser
des modles actuariels pour valoriser les actifs et passifs changs semble dune originalit
certaine. Mais lIASB ne semble pas avoir envisag que ces situations puissent exister en
pratique.

Produire des comptes, la lueur de ces travaux, ce nest donc jamais reporter des vnements
depuis une perspective neutre et distante. Ce nest pas lanalyse dun phnomne
exprimental o la technique comptable serait le bocal hermtique permettant lobservateur
de scruter en toute neutralit le phnomne reprsenter. Si lon considre selon une
perspective nouvelle ses diffrents effets, cest une dynamique mlant des acteurs, des outils,
des structures, des secteurs, des contextes. Cest un infini de situations de gestion possibles
travers les organisations que la littrature na pour linstant eu aucune ide dexplorer, tant
elle semble surdtermine prouver que la comptabilit puisse avoir des effets et donc un
intrt.
Mais avec la juste valeur, avec ses valuations actuarielles plaant les prparateurs des
comptes face des choix, il nest plus possible de faire lconomie de ltude de ces
conditions micro, mso et macroscopiques de la prparation des comptes. Comment les
prparateurs des comptes ont-ils dsormais choisir pour prparer des valuations
complexes ? Dans quelle mesure la littrature consacre la juste valeur peut-elle nous aider
mieux concevoir leur travail quotidien ? Les outils que Claude dcide dutiliser ou les rgles
quil est contraint dappliquer ? Cest ce quil nous faut dvelopper prsent.

1.2.2/ La prparation des comptes, une dynamique non triviale par consquent
digne dintrt

Les conditions micro, mso et macroscopiques de la prparation des comptes ne semblent

donc pas neutres sur les qualits des tats comptables publis. Plus encore, elles paraissent
dterminer dans une certaine mesure chacun des effets de la publication dinformations
comptables sur la communication financire. Toutefois, quels peuvent tre les termes de leur
interaction avec les valuations actuarielles de la juste valeur ?
Nous montrerons dans une premire section que ces interactions tiraillent de faon
surprenante les prparateurs des comptes entre libert et contrainte (1.2.2.1). Nous en

73

dduirons lintrt dexplorer de faon qualitative les conditions de la production des comptes
travers la prsentation de notre question de recherche (1.2.2.2).

1.2.2.1/ Des prparateurs tiraills entre libert et contrainte : la surprenante

mcanique de la prparation des comptes

A la lueur de la littrature empirique prcdente, acteurs, outils, structures, secteurs et

contextes samalgament dans la prparation des comptes. Mais dans quels termes ? Nexiste-til pas un rapport dsquilibr par nature dans leurs rapports ?
Claude est-il par exemple capable dagir sur les structures du groupe SATCO auquel il
appartient ? Ou est-il susceptible de smanciper de leur influence ? Le contexte ou
lenvironnement de lentreprise nest-il pas en mesure de dterminer les valuations
actuarielles quil doit produire ? Mais dans le mme temps, la publication dtats comptables
na-t-elle pas deffet sur ce mme environnement ? La comptabilit la juste valeur ne
sinscrit-elle pas dans cette perspective comme une oscillation continue mlant ces diffrentes
conditions micro, mso et macroscopiques ? Entre dterminisme limpratif dune
reprsentation de la ralit conomique selon les mthodologies en vigueur et choix le
choix de la mthode juge adquate ?

Ds linitiale le rfrentiel IAS-IFRS place les prparateurs de comptes dans un rapport de

libert et de contrainte comme en tmoigne la lecture des normes comptables.
En effet, la possibilit laisse par les normes IAS-IFRS dutiliser de faon optionnelle la juste
valeur pour lvaluation de plusieurs actifs et passifs participe dj cette latitude mle de
contrainte laisse la discrtion des comptables. Un dtail des options prvues par le
normalisateur international (Raffournier 2007, 24) donn dans la Figure 9 suivante, permet
dillustrer ces dimensions.

74

Figure 9 : Lvaluation la juste valeur selon le rfrentiel IAS-IFRS, daprs Raffournier (2007,
24) adapt de Dumontier et Raffournier (2005, 53).

A lexception des actifs et passifs pour lesquels lvaluation la juste valeur est obligatoire,
les prparateurs des comptes disposent donc dune latitude dcisive dans le choix dune
mthode de valorisation pour un nombre significatif dactifs et de passifs.
La consquence immdiate de cette libert est lincroyable pluralit de situations derrire la
prsentation dtats financiers la juste valeur, construits pourtant selon un mme rfrentiel.
Deux entreprises peuvent en appliquant une mme norme lIAS 39 par exemple pour un
mme actif les autres actifs financiers de la Figure 9 opter pour deux mthodes de
valorisation diffrentes, lune la juste valeur et lautre le cot amorti.
Derrire la promotion de normes globales, internationales de leur intitul jusquau champ de
leur application, saffirme donc en ralit un ensemble bigarr de situations pour la
prparation des comptes, oscillant entre la contrainte mcanique lapplication obligatoire de
la juste valeur et lextrme libert des prparateurs des comptes le choix de la juste
valeur ; avant mme de sappliquer la latitude offerte pour la slection dune modlisation
actuarielle parmi lensemble de celles possibles.

Mme si elle ne sintresse pas directement ces dimensions, la littrature consacre la juste
valeur de la Figure 8 prcdente, peut nous aider apprcier plus prcisment les formes de
75

ce tiraillement des prparateurs des comptes entre libert et contrainte. Lun des dbats les
plus importants relatifs la juste valeur permet mme dclairer parfaitement cette oscillation
entre libert et contrainte, la lueur des conditions micro, mso et macroscopiques dtailles
dans la section prcdente.
Limplication de la juste valeur dans la crise financire rcente travers de nombreux travaux
regroups dans la catgorie PAT FVA et crise des figures 7 et 8 prcdentes permet de
questionner avec prcision les responsabilits des prparateurs dans la production des tats
financiers.
Moore et Baker (2010) font de limportance des valuations la juste valeur de niveau 324
dans les bilans des grandes banques amricaines, de lambigut de la norme SFAS 157 et
donc de la latitude quelle laisse aux prparateurs des comptes dans lidentification dun
march actif ou liquide, lune des explications de la crise financire. De mme le difficile
audit des justes valeurs de niveau 3 a galement contribu pour Moore et Baker (2010) la
reconnaissance tardive des difficults des principales institutions financires dans leurs tats
comptables.
Si les prparateurs des comptes semblent jouir dune latitude plus importante avec les
valuations complexes de la juste valeur, Wagner et Gamer (2010) avancent pourtant que ce
nest que par une combinaison de circonstances par linteraction des modalits de la norme
SFAS 157 et des exigences prudentielles imposes aux institutions financires que la
comptabilisation la juste valeur aurait aliment la crise financire. Or chacune de ces
circonstances dpasse clairement les prparateurs des comptes et saffirme mme comme un
dterminisme sur leur travail quotidien.
Selon une perspective proche, la pro cyclicit des valuations la juste valeur peut agir
comme un dterminisme sur le travail quotidien des prparateurs. Ronen (2012) soutient par
exemple que la juste valeur correspond toujours une valeur liquidative cest--dire une
srie possible parmi dautres de flux de trsorerie futurs actualiss pour un actif, et non
ncessairement la valeur fondamentale dun actif25. La comptabilit la juste valeur, en
priode de crise, pourrait dans cette droite ligne avoir des effets pro cycliques dvastateurs, en

24

Cest--dire des valeurs actuarielles tablies partir de paramtres non estimables sur les marchs.
La subtilit de cette distinction tient lhorizon retenu pour construire une juste valeur actuarielle. Dans la
dfinition de la valeur fondamentale de Summers (1986) telle quexplicite prcdemment en 1.1.3.2, les flux de
trsorerie futurs attachs un actif sont actualiss jusqu " = +. A linverse, la juste valeur de modle dun
actif, pour pouvoir tre calcule et rduite une valeur unique, peut reposer sur un " fini. Si lactif valoris la
juste valeur nest plus aussi aisment changeable chaque priode, du fait de difficults conomiques, " nest
plus un continuum de priodes comme dans le concept de valeur fondamentale. Par consquent, valeur
fondamentale et juste valeur peuvent diffrer selon quelles reposent sur deux " diffrents.
25

76

soutenant par lenregistrement de dprciations une certaine divergence entre valeur

fondamentale et juste valeur.
La latitude plus importante octroye par le rfrentiel IAS-IFRS semble donc pouvoir tre
annihile par le jeu mcanique de lajustement des valeurs comptables aux valeurs
conomiques.

1.2.2.2/ Les conditions de la prparation des comptes au cur de la question de

recherche

A la lueur de la section prcdente, la prparation des comptes la juste valeur correspond

la rencontre permanente de conditions micro, mso et macroscopiques singulires. Cest leur
interaction travers les rencontres dacteurs, doutils, de structures et de contextes, qui
placent les prparateurs des comptes en permanence entre choix et contrainte pour la
production de valeurs actuarielles.
Derrire la volont de lIASB de faire de la juste valeur une forme pratique du concept de
valeur fondamentale travers ldiction de son cadre conceptuel et des normes IAS-IFRS,
sactivent donc en ralit des circonstances plus chaotiques : les interactions quotidiennes des
diffrentes parties dune organisation, ngliges tant par lIASB que par les recherches
comptables.
Les moments de la prparation des comptes travers les entreprises sont alors a priori les
occasions de cette rencontre de circonstances. Pourtant, comme lvoquent par exemple
Hitz (2007) et Landsman (2007), il sagit dune dimension peu explore par la littrature
acadmique. De cette absence drive une difficult prgnante pour lexamen des effets de la
juste valeur sur lesquels se polarisent les recherches comptables.
Comment gnraliser ou circonstancier les conclusions des travaux sintressant la
comptabilit la juste valeur ? Jusqu quel point les rsultats de Danbolt et Rees (2008) sur
un chantillon britannique, de Tan et al. (2011) sur un chantillon international, de Ikheimo
et al. (2006) sur un chantillon sudois etc. peuvent-ils nous conduire prciser ou remettre
en cause nos reprsentations de la place de linformation financire dans la communication
financire ? Dans quel sens devons-nous rconcilier des contributions contradictoires, celles
de Carmona et Trombetta (2008) et Callao et al. (2007) par exemple, pour juger de linfluence
de linformation comptable sur le fonctionnement des marchs de capitaux ?

77

Toutes ces questions, suffisamment prcises pour tre presque rductrices gagnent alors tre
rapproches des questions plus larges, presque socitales, que lavnement de la comptabilit
la juste valeur suppose dexaminer.
Quelles rgles dicter pour encadrer les activits financires lheure de lvaluation la
juste valeur ? Comment valuer la performance du management dune entreprise avec
lavnement de ce mode de reprsentation comptable ? Laccountability quexigent les
principaux codes de gouvernance dentreprise, consiste-t-elle en la rvlation des
informations prives quvoque la thorie de lagence (Jensen and Meckling 1976) si
semblables celles de lhypothse defficience de Fama (1970) ? Nest-ce pas pourtant
contradictoire avec lide que les prparateurs des comptes, autant que ceux qui doivent
rendre des comptes, disposent dune certaine flexibilit et latitude pour sy atteler au moyen
dvaluations actuarielles ?
Cest ce large spectre de questions que nous conduit rexaminer lavnement de la
comptabilit la juste valeur. Cest finalement nos reprsentations de ce quest linformation,
dans nos conomies, dans les organisations, pour les acteurs de situations de gestion, quil
convient de reconsidrer en sintressant aux conditions de la prparation des comptes.
Mais comment parvenir observer cette multiplicit de situations de gestion ? Comment
russir analyser cette diversit de configurations, dinteractions, doutils, dacteurs, de
contextes, denvironnements dans la production de linformation financire ?
Il sagit ncessairement dexpliciter de faon qualitative les conditions microscopiques les
qualits de Claude, ses outils, msoscopiques le secteur de TOPCO, son rapport avec
SATCO, et macroscopiques lexistence de mthodes comptables prfrentielles, dune
norme comptable plus ou moins coercitive, faisant de la communication financire un
discours toujours unique et non lapplication mcanique dune technique.
Il convient galement dtre en mesure de circonstancier linfluence des interactions entre
chacun de ces lments, selon une certaine systmique dans la mise en uvre des valuations
complexes de la juste valeur, tant un instant donn qu travers le temps.
Nous structurerons ainsi ces diffrents questionnements autour de la question de recherche
suivante : quelles sont les conditions micro, mso et macroscopiques de la mise en uvre
des valuations actuarielles de la comptabilit la juste valeur travers les
organisations ?
Cest en rpondant cette question que nous serons capables de dterminer dans quelle
mesure labsence dintrt de la littrature pour la prparation des comptes se rvle
prjudiciable la lueur de lapplication de la juste valeur.
78

Cest en nous remmorant le travail quotidien de Claude quil nous faut prsent imaginer un
cadre thorique susceptible de structurer nos observations de la pratique comptable. Ce nest
qu travers ce premier effort conceptuel que nous ferons apparatre combien nos observations
de la pratique comptable dans son ensemble, ou plus spcifiquement de la seule production
des valeurs actuarielles, nous invitent ne pas apprcier la comptabilit par ses effets mais
bien dissquer son intrigue, son nigme. A dcortiquer limage dune mcanique aux traits
rationnels et certains alors mme que chacune de ses parties obit laveugle de lerratique,
du chaotique, de lerreur, de la stratgie comme de la contrainte.
Cest alors que nous pourrons montrer que juger des effets de la comptabilit ce nest pas
seulement scruter lajustement des valeurs comptables aux valeurs conomiques, mais que
cest aussi tenter dclairer les conditions de la production comptable.

79

1.3/ La comptabilit la juste valeur comme systmique : les erratiques

rencontres doutils, dacteurs, de stratgies et de structures
Nous proposerons dans cette partie une rflexion thorique sur les termes des interactions au
cur de la prparation de linformation financire, travers la production des valuations
actuarielles de la juste valeur. Nous procderons selon trois temps distincts.
Dans une premire partie, nous montrerons quil est possible de dcrire thoriquement la
prparation des comptes comme linteraction de trois systmes : dacteurs, doutils et de
contextes. De cette manire, nous parviendrons prciser nos conclusions de la partie
prcdente, savoir linfluence des conditions micro, mso et macroscopiques identifies
dans les sections prcdentes (1.3.1).
Aprs avoir rapproch notre question de recherche des cadres conceptuels a priori pertinents,
nous avancerons en suivant Foucault (1990, 47) que notre question de recherche exige une
vnmentialisation thorique afin de formaliser la production des comptes comme un
objet problmatique dans lequel rien nest fix par avance (1.3.2).
Par ce moyen, nous ferons de linformation financire la lueur de la mise en uvre des
valuations actuarielles de la juste valeur, une systmique dont lissue est toujours incertaine.
Cette partie sera ainsi loccasion de dmontrer les promesses offertes par notre
conceptualisation de la mise en uvre de la comptabilit la juste valeur (1.3.3).

1.3.1/ Trois systmes pour apprcier linformation financire la lueur de la

prparation des comptes

A travers lhistoire prcdente de Claude, nous avons fait de la prparation des comptes
linteraction dacteurs, doutils et de contextes. Dans quelle mesure la littrature peut-elle
nous aider prciser cette vue ?
En utilisant Mintzberg (1990; 1998) et la sociologie des outils de gestion, nous montrerons
dans cette partie le rle crucial des outils de gestion dans la production comptable (1.3.1.1).
Nous mettrons ensuite en vidence que les dispositifs de la prparation des comptes incarnent
des moyens de saisir linteraction des conditions micro, mso et macroscopiques discutes
prcdemment (1.3.1.2).

80

1.3.1.1/ Derrire la technique comptable et les promesses de lIASB, une intendance

plus ou moins docile de dispositifs de gestion

Bien que la comptabilit financire ne soit gure envisage travers les conditions de sa
prparation dans la littrature de la partie 1.2. prcdente ; cette perspective dispose dun
certain ancrage dans les reprsentations de la communaut des praticiens.
LAutorit des Marchs Financiers (AMF) dans son cadre de rfrence consacr aux
dispositifs de gestion des risques et de contrle interne fait en effet des tats financiers le
produit dune mcanique de production comptable (AMF 2010, 19), comme en tmoigne
la Figure 10 suivante. Elle rappelle cet gard limportance dinstruments loin dtre neutres
dans la mise en uvre de la comptabilit la juste valeur, dans cette mcanique les
bases de donnes informatiques, lenvironnement de la socit.

Figure 10 : Description de la mcanique de la production comptable (AMF 2010).

Sintresser linformation financire selon cette perspective peut tout autant conduire
apprcier les effets de la comptabilit sur la communication financire ; que suggrer
dexplorer les arcanes de cette mcanique pratique de la production comptable travers la
mise en uvre des valuations actuarielles de la juste valeur.

81

Les travaux de Mintzberg (1990; 1998) constituent alors une amorce intressante pour asseoir
nos rflexions en ramenant toute la diversit des dynamiques organisationnelles,
linteraction systmique dun nombre fini de variables susceptibles dtre retrouves dans la
Figure 10.
En effet, Mintzberg (1990; 1998) identifie quatre variables dterminantes dans la dynamique
des organisations. Mme si lintensit de leur expression peut varier, il est toujours possible
pour Mintzberg dexpliquer la trajectoire dune organisation par linfluence : de sa structure et
de ses modes de coordination, de son environnement, de ses buts et du pouvoir de ses acteurs.
Ces quatre variables rsonnent clairement avec la Figure 10 et les conditions de la production
comptable mises en vidence dans la partie prcdente.
Lenvironnement de lorganisation rappelle en effet les caractristiques macroscopiques de la
prparation des comptes. Les dveloppements de la normalisation comptable, les modalits de
ladoption des normes IAS-IFRS selon les pays, lexistence de mthodologies standards
dvaluation et celle de rgles prudentielles, ou encore la conjoncture macroconomique ; tous
ces lments forment de faon non exhaustive lenvironnement de la prparation des comptes,
cest--dire lensemble des attentes et contingences contextuelles dterminant la mise en
uvre des valuations complexes.
La structure et les modes de coordination identifis par Mintzberg (1990; 1998) ramens la
prparation des comptes, sapparentent aux conditions msoscopiques voques par la
littrature empirique. Le degr dinternationalisation dun groupe dentreprises, les
spcificits de son actionnariat, sont autant de variations des structures et modes de
coordination de Mintzberg susceptibles dimpacter la production comptable.
Enfin, la communication financire tant le lieu de lopposition des prparateurs et des
utilisateurs des comptes, il est possible de regrouper linfluence des buts de lorganisation et
du pouvoir de ses acteurs dans un troisime ensemble, sidentifiant aux conditions
microscopiques signales par la littrature.

A travers la partie centrale de la Figure 10 dtaillant les mcaniques du Pilotage de la

production des comptes, les outils de gestion semblent la trame liant ces trois systmes dans
les organisations. La sociologie des outils de gestion peut alors nous aider dfinir plus
prcisment ces instruments.
En effet, nous pouvons avancer que les instruments et outils de gestion de la Figure 10 et de
nos rflexions prcdentes correspondent ce que Maugeri (2007) nomme dispositifs de
gestion , cest--dire lensemble des moyens dvelopps par les entreprises pour planifier,
82

piloter et contrler leur fonctionnement. Cette dfinition recouvre une varit importante
dobjets de la gestion et du gestionnaire, des ERP Enterprise Resource Planning et
progiciels de gestion aux dispositifs de pilotage des flux ; ou de manire plus spcifiquement
comptable, des progiciels denregistrement comptables la structure dun service comptable.
Maugeri (2007) prcise en outre que trois caractristiques sont essentielles pour reconnatre
un dispositif de gestion. Ceux-ci partagent tous premirement lobjectif dorganiser le travail
en affectant et prescrivant des tches aux membres et fonctions de lorganisation. Ils
permettent ensuite de contrler lexcution des travaux quils ont affects. Et enfin, ils
constituent des supports utiles lvaluation des personnels et des performances des acteurs
de lorganisation.
Par ces trois proprits constitutives, lensemble des outils de gestion reprsent dans la
Figure 10 sidentifie avec le systme technique que nous dfinissions en suivant
Mintzberg (1990; 1998) comme lensemble des structures et modes de coordination de la
prparation des comptes.
Leur rle est alors central pour la prparation des comptes, notamment pour celle des
valuations actuarielles de la juste valeur. Nous avons insist dans les parties prcdentes sur
limportance des techniques calculatoires, de larchitecture conceptuelle et de laxiomatique
des valuations actuarielles de la juste valeur. Selon une lecture cette fois organisationnelle,
ces prrequis techniques de la comptabilit la juste valeur permettent lorganisation du
travail de prparation des comptes, en rpartissant ses diffrents moments en fonction des
expertises de chacun des acteurs impliqus. Plus en aval, les outils informatiques, les bases de
donnes, les logiciels de traitement, dimportation et dextraction de linformation rendent
possibles la modlisation dune partie tendue de lactivit dun groupe par des valuations
actuarielles, et incarnent linterface permettant de contrler lexcution des travaux confis
aux diffrents prparateurs.
En considrant dans sa globalit cette mcanique de la production des comptes pour
reprendre la Figure 10, il devient possible pour lorganisation dvaluer tant les performances
des prparateurs des comptes travers les dlais, russites ou dysfonctionnements observs
que celles de lensemble des acteurs de lorganisation de ses dirigeants comme de ses
mtiers travers les indicateurs de performance prsents dans les tats financiers.

Le systme technique que nous identifions dans cette section, semble donc occuper un rle
pivot dans la mise en uvre des valuations actuarielles de la juste valeur. Plus prcisment, il

83

incarne linterface par laquelle sarticulent les diffrentes conditions de la prparation des
comptes.
Metzger et Benedetto-Meyer (2008) permettent dclairer ce rle en faisant des instruments
de gestion dans les organisations la rencontre permanente des faits conomiques et des
faits gestionnaires . A travers les outils de gestion samalgament selon cette vue les cadres
sociaux du march, les dcisions et rgulations macroconomiques, et les parties les plus
microscopiques de lorganisation.
Une pratique comptable ici la production des valuations actuarielles de la juste valeur
sinscrit donc par ses dispositifs de gestion dans un contexte conomique et organisationnel
(Burchell et al. 1985; Neimark and Tinker 1986; Miller and OLeary 1994), en reposant sur
un aller-retour continu entre faits gestionnaires et faits conomiques .
En se situant au carrefour des conditions micro, mso et macroscopiques de la prparation des
valuations actuarielles, ce systme technique se rvle dcisif si lon souhaite conceptualiser
les conditions de la mise en uvre de la comptabilit la juste valeur comme il nous faut le
dtailler prsent.

1.3.1.2/ Le systme technique : prisme pour dcrire la mise en uvre de la

comptabilit la juste valeur

Reconnatre toute linfluence du systme technique dans la prparation des comptes, suppose
nanmoins dans un premier temps de sintresser plus prcisment ses acteurs, cest--dire
aux comptables.
En effet, les formes pratiques du systme dacteurs que nous identifions stendent travers
toute la diversit des formes et spcificits de la profession comptable qui, allant de la
pratique librale en cabinet la ralisation quotidienne des oprations des services comptables
dans les entreprises, se rvle trs largement protiforme.
Certains travaux sociologiques consacrs la profession comptable (e.g. Amblard 2004) ou
plus largement lhistoire de la profession comptable (e.g. Bocqueraz 2001; Colasse and Pav
2005; Labardin 2008; Ramirez 2009) soulignent clairement cette pluralit et diversit.

Parmi ces formes pratiques, toutes ne sont pas dune mme importance pour notre sujet. La
profession comptable librale correspond ainsi pour partie aux cabinets de petite taille, les non
Big ou non aspirants au titre de Big, qui ne se trouvent pas au centre de nos rflexions.

84

Les valuations actuarielles de la juste valeur tant associes aux comptes consolids tablis
selon les normes IFRS pour les groupes de socits cotes, les cabinets dexpertise comptable
de petite taille nont gure les moyens techniques leur permettant de prendre en charge toute
la communication financire dun grand groupe ayant recours ces mthodes de valorisation,
comme le dmontre notamment Ramirez (2005).
Nanmoins, ces experts comptables indpendants peuvent intervenir pour de grandes
structures en tant que prestataires pour des missions ponctuelles, ou comme consultants
venant renforcer les quipes comptables existant en interne. Sans tre les protagonistes
centraux de nos rflexions, ces professionnels sont malgr tout susceptibles dtre des coprparateurs des tats financiers.

En outre, en suivant une enqute ralise en 2012 par lOrdre des Experts Comptables
(CSOEC 2012) sur la profession comptable en France, les prparateurs des comptes donnant
corps au systme dacteurs que nous identifions, ne semblent que trs rarement des membres
de la profession librale rglemente dexpert-comptable.
Dans ses chiffres cls, ltude expose que la profession comptable26 en France compte en
2012 130 000 collaborateurs pour seulement 19 000 experts comptables et 6 000 stagiaires
experts comptables de niveau BAC+4. Au lieu de nous intresser la profession comptable
proprement dite, il nous faut donc en ralit davantage nous concentrer sur les praticiens de la
comptabilit, cest--dire sur lensemble des personnes participant llaboration des
comptes, que ce soit dans les cabinets comptables ou dans les entreprises.
A la lueur de ce dernier point, les recherches sociologiques ou managriales cites
prcdemment sattachant lanalyse de la profession comptable en tant que telle, ne peuvent
gure nous tre dune aide dcisive pour prciser les profils des acteurs sactivant la mise en
uvre des valuations actuarielles.
Ceux que nous nommons les prparateurs de comptes, cest--dire ceux qui produisent les
valuations actuarielles, se rpartissent ainsi en deux catgories dacteurs : dune part les
praticiens de la comptabilit, et dautre part les managers ou responsables, constituant les
relais entre la direction financire et la production du chiffre proprement dite. A ct de ces
acteurs, il nous faut positionner leurs collaborateurs en mme temps que contrleurs, savoir
les commissaires aux comptes et auditeurs ; et mme plus prcisment, les Big.

26

Cest--dire la profession comptable en cabinet et non les employs de services comptables dans les
entreprises.
85

Conformment ltude de lOrdre des Experts Comptables (CSOEC 2012) dj cite, il ne

sagit pas majoritairement dexperts comptables, mais plutt dune combinaison de diplms
dexpertise comptable, et dautre part de praticiens plus ou moins loigns de la comptabilit.
Dans une quipe daudit dun grand cabinet, si lassoci signataire est ncessairement membre
de la profession comptable car diplm dexpertise, les diffrentes personnes procdant au
quotidien la revue des comptes peuvent en tre assez loignes. Bien sr, les assistants en
charge des diffrents tests daudit ne sont par leur manque dexprience mcaniquement pas
des experts comptables ; mais parfois mme les managers dirigeant une mission peuvent ne
pas ltre non plus.
Enfin, pour disposer dun panorama complet de la trs htrogne pratique comptable, il nous
faut noter limportance des services et personnes non directement chargs de la production
des tats comptables, mais de la communication financire, cest--dire de la dtermination
des grandes lignes de la communication institutionnelle dune entreprise. Ces services,
gnralement dun plus haut niveau hirarchique sont linterface entre les utilisateurs
supposs des tats financiers dune part, et les dirigeants de lentreprise dautre part. Ceux-ci
sont encore plus rarement des membres de la profession comptable, mais plus souvent des
managers ou gestionnaires responsabilit de lorganisation, titulaires dune formation
juridique ou dun diplme dingnieur ; et donc encore trs loigns de la technique
comptable.

Derrire le systme dacteurs que nous identifions, prsident galement des dynamiques
professionnelles multiples.
Le mtier comptable repose par exemple en tant que prestation de service sur lide de
facturation, dans laquelle les savoir tre sont susceptibles de compter tout autant que les
savoir-faire . Ainsi, la socialisation dans la pratique comptable, cest--dire autant
laltration des conceptions individuelles au contexte social (Allport 1924) que lensemble des
comportements individuels permettant ladaptation aux attentes du groupe professionnel
(Child 1954, 130; Fogarty 1992a), peut exiger avant tout des comptences relationnelles.
Si la profession comptable et la comptabilit en gnral jouissent dune aura technicienne, par
exemple chez les sociologues stant intresss ou non ce champ de la gestion (Chiapello
and Ramirez 2004), ses praticiens quotidiens ne sont pas dans la majorit des cas des
techniciens diplms dexpertise comptable. Au contraire, la plupart dentre eux sont avant
tout des collaborateurs comptables (CSOEC 2012, 1), cest--dire des salaris, dous de

86

niveaux dautonomie et de responsabilit diffrents selon leurs expriences et talents relatifs,

mais pas des experts du chiffre ou des techniques de valorisation.

La seule trame runissant en un mme ensemble cohrent dacteurs ces diffrents types de
prparateurs des comptes, correspond finalement aux outils de gestion qui permettent la
production et le contrle des comptes, cest--dire lensemble des structures et modes de
coordination, des routines et dispositifs permettant dassurer techniquement la mise en uvre
de la comptabilit la juste valeur.
Cette armature technique doit en effet pouvoir tre utilise par ces diffrents profils, par des
experts de la technique comptable autant que par des collaborateurs comptables nouvellement
arrivs dans lorganisation.
Conformment la dfinition de Maugeri (2007), ces instruments de gestion doivent
permettre lorganisation du travail de chacun, experts comptables comme simples
collaborateurs, pour la mise en uvre de la comptabilit la juste valeur. Les spcificits du
systme technique considr apparaissent en consquence pour partie comme les stigmates de
cette diversit de la profession comptable, de lextrme varit des caractristiques des
prparateurs quotidiens des valuations actuarielles de la juste valeur.
Cest alors en nous concentrant sur le systme technique, sur les instruments et outils de
gestion de la mise en uvre de la comptabilit la juste valeur, quil devient possible de
dpasser la varit de situations que recle le systme dacteurs que nous identifions.
En nous focalisant sur les interactions du systme technique avec les acteurs de la prparation
des comptes, en centrant lanalyse sur les instruments de gestion qui intgrent ncessairement
linfluence de leur extrme diversit, il devient possible de dpasser ces contingences pour
formaliser en des termes gnraux les conditions de la mise en uvre de la comptabilit la
juste valeur.
Il est ainsi possible didentifier les dterminismes les plus microscopiques de la production
des valuations actuarielles, par le prisme de leurs effets et variations sur ses outils de gestion.
Par ce moyen, linfini des caractristiques des prparateurs des comptes se trouve rsum un
nombre fini de situations paradigmatiques, correspondant aux interactions possibles entre
systme dacteurs et systme technique.

De mme, la diversit de linfluence du systme dattentes contextuelles se voit restreint un

nombre fini de situations paradigmatiques par lintermdiaire des instruments de gestion.

87

Les diffrentes normes soutenant les valuations actuarielles de la comptabilit la juste

valeur se traduisent mcaniquement dans linfrastructure technique de la prparation des
comptes dune entreprise. Les progiciels de consolidation utiliss doivent pouvoir intgrer les
inputs ncessaires la production des outputs, cest--dire des valuations requises par les
normes

comptables

internationales.

Les

spcificits

dun

secteur

dactivit,

les

rglementations prudentielles particulires, ou encore la structure juridique dun groupe

dentreprises, incarnent autant dlments dterminant les proprits des interfaces
comptables numriques utilises et les particularits de lorganisation de la production des
comptes.

Par lintermdiaire de lintendance comptable, des outils et dispositifs de gestion qui

structurent la prparation des comptes, il devient possible de formaliser thoriquement les
conditions de la mise en uvre des valuations actuarielles de la juste valeur.
En nous concentrant comme dans la Figure 11 suivante sur le systme technique au cur de la
production des valuations actuarielles, en nous attachant analyser par son prisme ses
interactions avec les systmes dacteurs et dattentes contextuelles, il devient possible
dobserver plus prcisment les conditions de la prparation des comptes.
Micro

Systme dacteurs
Caractristiques du management
Profils comptables

Systme technique
Instruments et outils de gestion
ERP, bases de donnes
Hirarchie et structure des
services comptables

Systme dattentes contextuelles

Macro

Normes comptables
Conjoncture macroconomique
Exigences daccountability

Figure 11 : Concevoir la systmique de la mise en uvre des valuations actuarielles par le prisme
de ses instruments de gestion.

88

Toutefois, si chacun des dveloppements prcdents claire les interactions possibles entre
systme technique et les deux autres systmes de la mise en uvre de la juste valeur,
comment envisager conceptuellement cette fois, la manire dont les outils de gestion peuvent
par exemple dterminer les acteurs de lorganisation dans la production des valuations
actuarielles de la juste valeur ? Autant que les autres interactions entre ces trois systmes ?

Aprs avoir parcouru les cadres conceptuels utiliss dans la littrature pour rpondre ces
questions, nous proposerons dans la partie suivante un cadre thorique, une mta-thorie
capable dexpliciter le rle de ces instruments de gestion et les termes des interactions entre
les trois systmes de cette partie.
1.3.2/ Un cadre conceptuel original pour apprcier linformation financire la
juste valeur travers les conditions de la prparation des comptes

Nous montrerons dans cette section quen suivant une approche inductive, il est difficile de
retenir les cadres thoriques les plus utiliss par la littrature comptable pour rpondre notre
question de recherche. Nous mettrons en vidence que chacun de ces cadres conceptuels
npouse en effet pas parfaitement les objectifs que nous poursuivons.
De ces manques nous dduirons la ncessit doprer une vnementialisation thorique en
suivant Foucault (1990, 47), en renversant linfluence des dispositifs de gestion dans la
prparation des comptes et plus largement lorganisation, sous limpulsion de Berry (1983)
notamment.
Mais surtout, en cherchant rendre compte de la tension entre dterminisme et libert
identifie prcdemment, nous mobiliserons le concept de jeu markovien tudi en thorie des
jeux. En mlant ce dernier au concept dvnementialisation de Foucault (1990, 47) et la
technologie invisible de Berry (1983), nous proposerons un cadre conceptuel original pour
apprhender la prparation des comptes travers la mise en uvre des valuations actuarielles
de la juste valeur.

89

1.3.2.1/ De limpossible souscription un cadre thorique usit en sciences de

gestion

Notre attention constante pour les conditions micro, mso et macroscopiques de la mise en
uvre des valuations actuarielles de la juste valeur, suggre dexplorer dans un premier
temps lintrt des approches no-institutionnelles en gestion pour rpondre notre question
de recherche.
Mme si ces approches nappartiennent pas un paradigme vritablement unifi (Desreumaux
2004), leur diversit sancre toujours autour dune mme conception de lorganisation, de son
environnement, de la rationalit de ses acteurs et processus (Sponem 2010, 125). Comme
lexprime par exemple Rizza (2008), ces travaux cherchent approfondir la relation entre les
acteurs et leur cadre institutionnel, en montrant dans quelle mesure le cadre institutionnel peut
conditionner le comportement des acteurs de situations de gestion. A travers leurs diffrentes
versions, elles tentent de mettre en vidence de profondes rgularits dans le comportement
des individus et dapprcier par ce biais la manire dont les cadres institutionnels peuvent
conditionner les choix des acteurs qui les ont pourtant crs (Rizza 2008).
Le concept de cadre institutionnel ou denvironnement institutionnel peut alors faire cho aux
trois systmes que nous reprsentons comme dcisifs pour conceptualiser la mise en uvre de
la comptabilit la juste valeur. Oliver (1997) explique cet gard la structuration dune
organisation par les effets de linteraction dun environnement technique avec les cognitions
ou normes proprement humaines.
Lenvironnement institutionnel se dfinissant dailleurs partir de cette partie de la littrature
comme la combinaison dun ensemble de conditions micro, mso et macroscopiques, nous
pourrions disposer au moyen des approches no-institutionnelles dun cadre conceptuel
rappelant les principales tensions identifies par la littrature consacre la juste valeur. La
littrature en contrle de gestion nous fournirait par ce biais un ensemble de relations dj
tablies pour chacune de ces dimensions.
Comme le rappelle Sponem (2010, 130) des lments individuels et proprement
microscopiques composent tout dabord cet environnement institutionnel. Fligstein (1990), ou
encore Fiss et Zajac (2004) lient ainsi la cognition du dirigeant et les instruments de gestion
dploys travers lorganisation, tandis que Beck et Walgenbach (2005) invoquent la
prgnance de linfluence de groupes externes sur la mise en pratique dune instrumentation de
gestion. Selon un point de vue plus msoscopique voire macroscopique, les modes de
gouvernance (e.g. Yoshikawa et al. 2007), potentiellement dduits des exigences des
90

investisseurs (e.g. Johnson and Kaplan 1987; Westphal and Zajac 1998; Ryan 2007), et donc
les spcificits de lactionnariat dune entreprise (e.g. Lounsbury 2001; Plihon and Ponsard
2002), incarnent aussi des parties de lenvironnement institutionnel des entreprises capables
dexpliquer les dispositifs de gestion quelles mettent en pratique.
Parmi ces travaux, certains tendent mme associer linstauration dinstruments de gestion
dans les organisations une oscillation entre libert et contrainte, qui nest pas sans rappeler
nos rflexions prcdentes sur la mise en uvre de la comptabilit la juste valeur. DiMaggio
et Powell (1983; Sponem 2010) font cet gard du contrle de gestion dune entreprise le
produit dune relation plus ou moins autoritaire entre la tte dun groupe et ses filiales. De
mme, les dispositifs de contrle de gestion sous-parties des instruments de gestion existant
dans une organisation sont proches pour Granlund et Lukka (1998) ou encore FernandezRevuelta Perez et Robson (1999; Sponem 2010, 13) de pratiques crmonielles par lesquelles
une filiale excute les commandements indiscutables de sa socit mre.

Toutefois, cet attachement de la littrature no-institutionnelle aux dimensions crmonielles

des dispositifs de gestion, aux enjeux de lgitimation macroscopiques, marque une certaine
distance avec notre dmarche.
Notre objectif est en effet davantage de dconstruire nos reprsentations de linformation
comptable, pour montrer par les outils conceptuels et les investigations de terrain appropris,
quelles reposent sur des postulats fragiles. Nous cherchons replacer linformation
comptable dans lorganisation, dans la diversit des situations de gestion qui lui donnent corps
travers les valuations actuarielles de la juste valeur.

Les nombreuses utilisations de lActor Network Theory (ANT) dans la littrature comptable
peuvent alors suggrer quil sagit dun cadre thorique intressant pour notre dmarche.
En effet, comme le rappelle Dumez (2011) lActor Network Theory place au cur de lanalyse
du chercheur la coexistence dacteurs, dobjets et de contextes. De plus, un nombre important
de travaux comptables, consacrs la comptabilit financire par le prisme de la technique
calculatoire (e.g. Miller 1991), de la normalisation comptable (e.g. Mennicken 2008), de la
seule mise en uvre de dispositifs de gestion (e.g. Briers and Chua 2001), la construction
dune expertise professionnelle (e.g. Power 1996; Gendron et al. 2007) peuvent incarner des
cadres potentiellement clairants pour nos travaux.
Justesen et Mouritsen (2011) soulignent combien lANT sest instaure progressivement
comme un cadre privilgi pour la littrature comptable socio-organisationnelle ou critique.
91

Ils font alors dun aller-retour permanent entre le contexte macroscopique de la technique
comptable et ses ramifications les plus individuelles, la perspective analytique privilgie par
ces recherches. Justesen et Mouritsen (2011, 163) fondent la singularit de ces approches sur
un mme accord que la comptabilit, selon toutes ses formes pratiques, nest pas ce quelle
apparat, nest pas quune technique de reprsentation ; mais au contraire un outil du monde
social, larticulation dantagonismes de classes autant que le moyen par exemple, dinflchir
nos reprsentations collectives.
Ainsi, utiliser lANT pour apprhender lunivers comptable, cest chercher expliciter les
jeux de relations qui rgissent ses acteurs ; cest placer tout phnomne comptable dans les
interactions de rseaux dacteurs. Le concept de traduction (Latour 1999, 179; Justesen
and Mouritsen 2011, 164) donne corps cette perspective gnrale en faisant des
transformations de la technique ou des modes de reprsentation comptables, loccasion
dapprcier le monde social en mouvement. En tant quinnovation, la promotion dun
nouveau paradigme comptable devient loccasion dobserver un art de lintressement
(Akrich et al. 1988, 1) ou celui de choisir les bons porte-parole (Akrich et al. 1988, 2). La
mise en uvre plus ou moins couronne de succs (e.g. Alcouffe et al. 2003) sinscrit comme
la rsultante dune traduction.
A travers ces quatre tapes cest bien ce qui est entre les acteurs (Dumez 2011, 32) qui
prime dans lanalyse. Par consquent, mme lorsque cette dernire tend lier micro, mso et
macroscopique, cest pour mieux saisir ce jeu de relations plus que pour apprcier le monde
social comme le produit de ncessits plus impersonnelles et aveugles. Cette focale nest pas
sans instaurer une relle distance entre notre dmarche et lANT.
En rduisant la prparation des comptes aux quatre tapes de la traduction, nous ne serions
quen mesure dexpliciter la manire dont le systme dacteurs impacte les deux autres
systmes que nous identifions. Nous ne disposerions pas des outils conceptuels adquats pour
saisir les interactions entre les deux systmes non-humains puisque lANT se concentre sur
lacteur, lacteur rseau. De ce fait, il nous serait impossible dapprcier la mise en uvre de
la comptabilit la juste valeur comme la systmique de la Figure 11 prcdente.

Reconnatre une importance dcisive aux outils de gestion dans la prparation des comptes,
pourrait suggrer dexplorer leurs dimensions performatives. Les travaux consacrs la
performativit des outils de gestion pourraient alors enrichir notre analyse.
En effet, derrire la notion de performativit des outils de gestion figurent comme le
rappellent Metzger et Benedetto-Meyer (2008) de nombreuses recherches cherchant clairer
92

la manire dont les systmes et outils de gestion peuvent savrer des noncs discursifs
capables de dterminer ou de gnrer des comportements dans les organisations, cest--dire
des outils par lesquels lon peut dire pour faire (Austin 1970; Denis 2006). Les dispositifs de
gestion de la mise en uvre de la juste valeur peuvent apparatre comme les incarnations des
reprsentations de la philosophie managriale dans la droite ligne de Weick (1993), ou
comme des rgulations ou des injonctions implicites participant la production et
perptuation des rapports de domination au sein des organisations comme de la socit.
Benedetto-Meyer et al. (2011) illustrent les diffrents visages de cette violence
gestionnaire porte par les dispositifs de gestion, rsultat de la rencontre conflictuelle
entre logique gestionnaire et les diffrentes logiques professionnelles, auxquelles elle prtend
enseigner ou imposer la manire la plus efficace dorganiser le travail (Benedetto-Meyer et
al. 2011, 20), capable mme de simposer au-del de lentreprise et datteindre lensemble des
formes dorganisation (Pezet and Pezet 2010).
Les diffrentes ramifications du contrle de gestion, plus que les outils de gestion sous-jacents
ltablissement de la comptabilit financire, ont t ainsi les sujets privilgis de ces tudes
critiques. Bourguignon (2003) par exemple fait des nouveaux dispositifs du contrle de
gestion la mthode ABC, le balanced scorecard, ou le management de la valeur autant
que du discours de modernit en assurant la promotion dans les organisations, une initiative
discursive permettant la reproduction des rapports de domination au sein des entreprises par
les outils de gestion. Dans cette perspective, en intgrant une dimension dynamique
lanalyse, la performativit des outils de gestion sapprcie aussi pour Craipeau et
Metzger (2007) comme laccrtion continue et non ncessairement cohrente doutils, de
principes ou de discours, pour entretenir lillusion dun mouvement perptuel propre
rsoudre les antagonismes de classes dans lorganisation.
Mais il demeure quen nous concentrant sur leur dimension performative nous nous
trouverions face des difficults similaires celles voques prcdemment. Faire de la
performativit des outils de gestion le moyen de la cristallisation dantagonismes sociaux,
cest faire de lintendance des dispositifs de gestion un outil tout dabord extrmement docile
pour les acteurs des organisations. Or par notre revue de la littrature consacre la juste
valeur, nous avons mis en vidence que la production des valuations actuarielles de la juste
valeur tait loccasion de lerratique et de linvolontaire, dune tension entre libert et
contrainte pour ses acteurs.
En outre, la communication financire sapprciant invitablement travers linteraction
dune organisation avec son environnement, travers celle des prparateurs et des utilisateurs
93

des comptes, apprcier sa mise en uvre partir de la notion de performativit nous carterait
des motivations de notre question de recherche.

Notre dmarche ne peut tre en dfinitive que rsolument inductive. A nos observations de
terrain doit correspondre un cadre conceptuel original, conu pour notre question de
recherche. Ce nest quune fois cette construction opre, quil nous sera possible dans un
second temps de structurer nos observations de terrain.

1.3.2.2/ Lopportunit dune vnementialisation thorique : outils de gestion et

technologie invisible

A travers chacune des perspectives thoriques voques dans la section prcdente, les
instruments de gestion analyss partagent des statuts trs proches. Ils incarnent toujours le
prcipit de reprsentations, de discours, dintentions proprement humaines. Sils sont
dtermins par les acteurs des organisations les ayant conus et mis en pratique ; sils peuvent
dterminer leur tour ces mmes acteurs qui les ont crs, ce nest jamais selon leur propre
inertie.
Lorsquun outil parvient dterminer les acteurs qui lont mis en place, travers par exemple
la modification de leurs reprsentations de leur performance ou des dcisions lgitimes dans
lorganisation (e.g. Pezet 1996; 1997; 2000), cest linfluence de leur gniteur qui transparat
travers ces pouvoirs dterministes. A titre dillustration, si une valuation actuarielle peut
dterminer nos reprsentations selon ces perspectives, cest in fine par le jeu de son
axiomatique, cest--dire de sa conception proprement intentionnelle par un ou plusieurs
acteurs. Loutil, en incarnant le vecteur dune action distance selon lANT ou de
linstitutionnalisation de prfrences lgitimes, voire en se rvlant un nonc performatif,
nest toujours que le mdia docile de volonts dlibres, de choix de conception,
dintentions.
Sintresser la mise en uvre des valuations actuarielles de la juste valeur, cest donc
finalement se heurter un problme rcurrent de la recherche en gestion. Cest invitablement
considrer nouveau linstrumentation de gestion, les outils et systmes de gestion que nous
avons dfinis prcdemment, leurs interactions avec les acteurs ou lenvironnement dune
organisation, tour tour conditions ou dterminismes de la mise en uvre des valuations
complexes.

94

La rfrence aux travaux empruntant luvre de Michel Foucault apparat alors

indispensable, tant celle-ci structure de faon dcisive la recherche comptable (Colasse 1999;
Pezet 2004, 170). Plus prcisment, il se rvle intressant de rexaminer deux thmes
foucaldiens centrs sur linstrumentation de gestion : lide de discipline mais aussi de
gouvernement par les outils de gestion dans les organisations, la lueur de nos rflexions
prcdentes consacres la juste valeur.
En suivant Mintzberg (1990; 1998) puis Maugeri (2007), nous avons dfini les outils de
gestion de la mise en pratique de la juste valeur, comme lensemble des moyens dvelopps
par les entreprises pour planifier, piloter et contrler leur prparation. Derrire ces trois
fonctions planifier, piloter et contrler il est possible didentifier le couple discipline et
pouvoir au cur des recherches foucaldiennes en comptabilit.
Tout dabord, en tant quinstruments comptables les objets composant le systme technique
au cur de la production des valuations complexes, apparaissent en suivant
Hopwood (1987), tout autant comme une intendance de la description de lactivit de
lentreprise que celle de la surveillance des individus.
Derrire la mise en pratique de la juste valeur, nous retrouvons dans une certaine mesure le
couple savoir-pouvoir justifiant linstrumentation de gestion. Nous avons soulign cet gard
combien le modle de la CoCoA structurant la comptabilit la juste valeur, justifiant le
recours ses valuations actuarielles, tend faire de la reprsentation comptable une
information panoptique tant pour les prparateurs des comptes que pour leurs utilisateurs (cf.
1.1). Par les outils de leur mise en uvre, les valuations complexes produisent ainsi une
connaissance sur lorganisation [permettant] de surveiller les individus et de mettre en place
un systme de sanctions et de rcompenses (Pezet 2004, 175) faisant cho au panoptique du
Surveiller et punir de Foucault (1975).
Plus concrtement, la place dcisive du contrle interne dans la comptabilit la juste valeur
des normes IAS-IFRS, cristallise cette double fonction disciplinaire des outils de la
production des valeurs actuarielles. Comme lexprime lAMF dans son cadre de rfrence,
ltablissement des comptes consolids en IFRS par exemple lapplication de la norme
IAS 39 consacre aux instruments financiers doit tre loccasion dune identification claire
des diffrentes catgories dactifs financiers27 selon une procdure [qui] permet[te] de
sassurer qu lorigine de lopration la dcision de classement fait lobjet dune autorisation
approprie (AMF 2004, 40). De mme, toujours dans son cadre de rfrence, lAMF
27

Cest--dire leur place dans la hirarchie des valuations la juste valeur, leur valuation au moyen dun prix
de march satisfaisant ou dans la majorit des cas selon une valuation actuarielle (Marteau and Morand 2010).
95

souligne limportance de lexistence dune procdure visant identifier les instruments

financiers complexes afin quils soient approuvs pralablement (selon les rgles dictes par
la socit) et quun traitement conforme aux normes en vigueur (IAS 39 par exemple) leur
soit appliqu (AMF 2004, 44). Plus largement, il apparat clairement combien
linstrumentation de la production des valuations complexes sinscrit dans un ensemble de
procdures de contrle interne, dautorisations ou dinterdictions pour reprendre la
terminologie de lAMF. Il est intressant galement de constater la proximit de cette
discipline de la production du chiffre avec la reprsentation satisfaisante de lactivit de
lentreprise dans chacun des extraits cits.
Tous ces dveloppements rappellent combien lavnement des valuations actuarielles signe
lmergence dune tension permanente entre contrainte et libert pour lvaluation la juste
valeur. De cette tension surgit lhgmonie de dispositifs de contrle, assurant la sincrit et
la fiabilit de la reprsentation de lactivit de lentreprise la connaissance sur
lorganisation (Pezet 2004, 175) autant que lencadrement des activits de chacun, des
prparateurs quotidiens des comptes la direction gnrale selon le modle de la CoCoA (cf.
section 1.1.1 prcdente).

Mais si la discipline et la connaissance sur lorganisation (Pezet 2004, 175) sont au cur
de la CoCoA et donc de la comptabilit la juste valeur, nous avons soulign prcdemment
que ce modle fait aussi de la comptabilit un outil de pilotage au service du management de
lentreprise.
Son attachement la surveillance de lorganisation sexplique galement par le souci constant
dclairer les arbitrages du management quant lopportunit de la dtention ou de la cession
des actifs de lentreprise. Derrire les valuations actuarielles il devient donc possible de
distinguer la notion foucaldienne de gouvernement, cest--dire ces hommes qui orientent
notre vie quotidienne au moyen dordres, dinfluences directes ou indirectes (Foucault
1980a, 82; Pezet 2004, 179), dont regorgent mcaniquement les organisations.
Dun point de vue microscopique, la production de valeurs actuarielles devient le moyen de
piloter lallocation des ressources de lentreprise, cest--dire de faire de la reprsentation
comptable une information utile au gouvernement de lorganisation. Selon cette vue,
lorganisation se trouve repositionne dans ses rapports avec son environnement au moyen
dune nouvelle instrumentation de gestion disciplinant la reprsentation de lactivit de
lentreprise.

96

Le systme technique de la mise en uvre de la juste valeur se raffirme par ce biais dans un
rapport de proximit avec les systmes humains et environnementaux que nous plaons au
centre de notre analyse. La production des valuations complexes, travers linteraction des
trois systmes que nous identifions, sinscrit dans le sillage de la notion foucaldienne de
gouvernementalit (Foucault 1978, 655; Foucault 1984, 582; Pezet 2004, 179) dans laquelle
se rencontrent institutions, () procdures, analyses et rflexions, () calculs et tactiques
(Foucault 1984, 582; Pezet 2004, 179).
Cette perspective rejoint alors de nombreux travaux comptables (e.g. Miller and OLeary
1987; Hopwood 1987; Miller et al. 1991) soulignant le rle central de la comptabilit comme
interface entre les diffrentes dimensions de la gouvernementalit ; entre les programmes de
gouvernement (Miller and Rose 1990) le systme dattentes contextuelles que nous
identifions et les individus dans lorganisation, par le mdia de linstrumentation de gestion.
En cherchant par exemple mesurer la contribution de la comptabilit la juste valeur la
crise rcente, la littrature voque prcdemment (e.g. Laux and Leuz 2010; Cathey et al.
2011; Badertscher et al. 2012) opre in fine un rapprochement similaire, et insre
dfinitivement la comptabilit la juste valeur dans des organisations des institutions
financires pour ces travaux et leurs contextes particuliers.
Lvaluation comptable peut incarner aussi dans cette perspective le moyen dune action
distance de la puissance publique sur les reprsentations et modes de dcision des individus
(e.g. Miller and Rose 1990; Miller 1991) ou le gouvernement des entreprises (e.g. Pezet
2000).

Toutefois, si ces lectures foucaldiennes de linfluence organisationnelle des instruments de

gestion peuvent savrer une aide prcieuse pour nos analyses, il demeure quelles ne nous
permettent pas encore dapprcier la mise en pratique des valuations complexes comme le
produit dune systmique.
En faisant de celle-ci une systmique, nous supposons en ralit chacun des trois systmes
identifis leur propre inertie, leur altration ou transformation sous leur seul effet, autant que
sous linfluence des interactions avec chacun des autres systmes. Derrire la mise en uvre
de la juste valeur travers des outils de gestion figurerait ainsi ncessairement une part de
non-intentionnel, dinvolontaire, de hasard aveugle rythmant les interactions des acteurs avec
leurs outils et leurs contextes, et plus gnralement lensemble des relations entre ces trois
systmes.

97

La littrature consacre la juste valeur revue dans la partie 1.2. prcdente, en tablissant
une tension entre libert et contrainte esquisse dailleurs cette inertie continment mergente
de la production des valuations actuarielles (e.g. Hitz 2007; Landsman 2007; Laux and Leuz
2009). A linstar des exemples que dveloppe Moisdon (1997), la production de valeurs
actuarielles travers la mise en place doutils de gestion sapparente un itinraire chaotique,
tant du fait des spcificits de lorganisation systmes humain et environnemental que de
linstrumentation de gestion travers diffrentes trajectoires dappropriation, comme
lexprime dune certaine manire De Vaujany (2005).
Afin de continuer notre abstraction de la manire dont sont mises en uvre les valuations
actuarielles de la juste valeur, il nous faut donc explorer davantage la conceptualisation de
linertie de chacun des systmes identifis. Il convient dapprofondir les moyens danalyser
les effets induits ou inattendus du systme technique cest--dire les consquences de
linertie de celui-ci28 et donc de lalatoire marquant les situations de gestion que nous
souhaitons tudier.

De faon intgrer ce dernier point, il devient intressant de nous attarder sur le concept de
technologie invisible propos par Berry (1983). En effet, Berry (1983) nous invite
renverser la perspective classique par laquelle ce seraient les gestionnaires qui commandent
aux outils de gestion, selon laquelle les acteurs parviendraient semparer des infrastructures
gestionnaires les entourant dans les organisations.
Conformment la perception instinctive que peut inspirer une exprience en entreprise,
Berry (1983) soutient que cest davantage lintendance des dispositifs de gestion qui
dtermine in fine selon sa propre inertie les comportements et dcisions des acteurs dune
organisation.
En montrant comment les outils de gestion cadrent les cognitions des acteurs des
organisations, automatisent en consquence des comportements pourtant compltement
dcentraliss vers de mmes ou vers diffrentes modalits ; Berry (1983) exprime combien il
devient possible de distinguer derrire les intentions conscientes des acteurs, derrire mme
leurs stratgies individuelles, le dterminisme invisible de ces mmes instruments de
28
Il convient ici de prciser ce point. Si lon rduit une organisation aux trois systmes que nous identifions,
alors si un outil destin un usage prcis se trouve utilis en pratique de faon compltement inattendue, ce ne
peut tre que du fait de linertie de lun ou plusieurs des systmes en jeu. Loutil peut avoir un usage inattendu
du fait des volutions de lenvironnement de lentreprise ; mais il peut aussi tre dtourn du fait des
particularits des acteurs de lorganisation en crant par exemple des zones dincertitude dans le sillage des
analyses de la sociologie de la bureaucratie (Crozier 1964; Crozier and Friedberg 1976). Si ces deux derniers
points sont dj explors par la littrature, notre argumentaire dans cette section vise dmontrer que
linstrumentation de gestion possde elle aussi sa propre inertie.

98

gestion. Cette technologie invisible de Berry (1983), cette rgulation chaotique quasiinconsciente de lorganisation par son instrumentation de gestion, nous invite donc dpasser
la seule utilisation du couple foucaldien entre discipline et gouvernement, pour saisir la mise
en pratique de la juste valeur.

Toutefois, largument de Berry (1983) demeure une intuition inspirante plus quun cadre
conceptuel suffisamment dvelopp et repris par la littrature pour sappliquer lensemble
des situations de gestion nous intressant. Il nen demeure pas moins quil nous fournit le
matriau problmatique pour ancrer notre abstraction des conditions de la mise en uvre des
valuations actuarielles de la juste valeur.
Un matriau dont un concept foucaldien justement, moins repris que le couple discipline et
pouvoir par les recherches en gestion, nous permet dexplorer cette perspective. En effet, le
concept dvnementialisation dvelopp par Foucault (1990, 47) nous fournit le moyen
dune systmatisation thorique de linfluence invisible et alatoire des outils de gestion,
de linertie du systme technique que nous plaons au cur de notre analyse.
Dvelopp loccasion dune confrence de mai 1978 devant la Socit franaise de
philosophie au cur de sa priode gnalogique ; le concept dvnementialisation de
Foucault (1990, 47) conu pour sappliquer initialement la caractrisation de sa pense, se
rvle dans la perspective de Berry (1983) dune aide dcisive pour conceptualiser les
conditions de la mise en pratique de la comptabilit la juste valeur.
Par cette notion, Foucault caractrise combien lapproche historique structurant ses travaux et
plus largement lanalyse critique, se trouveraient porteurs de nouveaux fruits pour ltude du
monde social (Foucault 1980b, 842843).
Jessaie de travailler dans le sens dune <vnementialisation>. Si lvnement a t pendant
longtemps une catgorie peu prise des historiens, je me demande si, comprise dune certaine
faon, lvnementialisation nest pas une procdure danalyse utile. Que faut-il entendre par
vnementialisation ? Une rupture dvidence, dabord. L o on serait assez tent de se rfrer
une constante historique ou un trait anthropologique immdiat, ou encore une vidence
simposant de la mme faon tous, il sagit de faire surgir une < singularit >. Montrer que ce
ntait pas < si ncessaire que > ; ce ntait pas si vident que les fous soient reconnus
comme des malades mentaux ; ce ntait pas si vident que la seule chose faire avec un
dlinquant, ctait de lenfermer ; ce ntait pas si vident que les causes de la maladie soient
chercher dans lexamen individuel du corps, etc. Rupture des vidences, ces vidences sur

99

lesquelles sappuient notre savoir, nos consentements, nos pratiques. Telle est la premire
fonction thorico-politique de ce que jappellerais lvnementialisation.
En outre, lvnementialisation consiste retrouver les connexions, les rencontres, les appuis,
les blocages, les jeux de force, les stratgies, etc., qui ont, un moment donn, form ce qui
ensuite va fonctionner comme vidence, universalit, ncessit. A prendre les choses de cette
manire, on procde bien une sorte de dmultiplication causale.
Quest-ce que cela veut dire ? () 1) La dmultiplication causale consiste analyser
lvnement selon les processus multiples qui le constituent. () 2) Lallgement de la
pesanteur causale consistera donc btir autour de lvnement singulier analys comme
processus, un < polygone > ou plutt < polydre dintelligibilit > dont le nombre de faces nest
pas dfini lavance et ne peut jamais tre considr comme fini de plein droit. Il faut procder
par saturation progressive et forcment inacheve. Et il faut considrer que plus on dcomposera
de lintrieur le processus analyser, plus on pourra et on devra construire des relations
dintelligibilit externe (). 3) Cette manire de faire implique donc un polymorphisme
croissant mesure que lanalyse avance : - polymorphisme des lments quon met en relation
() ; - polymorphisme des relations dcrites () ; - polymorphisme dans les domaines de
rfrence ().

Par consquent, tout dispositif de gestion, tout instrument de contrle ou de discipline fait
lobjet dune interaction avec son sujet ou son utilisateur dans les termes dune
vnementialisation pratique (Foucault 1990, 47).
En inoculant par exemple de manire invisible par leur seule existence un certain nombre de
routines comportementales chez les membres de lorganisation (Conein 1998), employs
comme dirigeants ; chacun des dispositifs de la prparation des comptes la juste valeur cre
avec les individus quils sont senss discipliner ou clairer les conditions de cette
singularit (Foucault 1980b, 842843), cest--dire dun ensemble des possibles dans
lequel linstrumentation de gestion dispose de sa propre inertie jusqu parfois commander
aux volonts.
Le concept dvnementialisation traduit donc une attention constante ne pas chercher
identifier de rgularits dans linteraction des systmes humain, technique et contextuel de la
mise en uvre de la juste valeur. Il conduit plutt faire de la mise en uvre des valuations
complexes travers des dispositifs de gestion un ensemble de singularits, dvnements ;
une pluralit de situations de gestion formant une systmique dont les modalits sont aussi
alatoires que chaotiques.
Mais de cette concentration incessante sur la singularit, le concept dvnementialisation
nous permet datteindre finalement les conditions ncessaires des situations de gestion nous
100

intressant. Considrer chaque forme pratique de la mise en uvre des valuations

actuarielles comme une singularit, comme un polyhdre dintelligibilit ou rien nest crit,
rien nest fix lavance, compte tenu des spcificits de linstrumentation de gestion, des
acteurs ou de lenvironnement de lorganisation ; permet daccder in fine aux conditions
dterminantes de ces situations de gestion. Cest considrer chaque objet nous intressant
comme une singularit, cest--dire dfinitivement comme un vnement ncessaire, comme
le produit de conditions micro, mso et macroscopiques. Recourir au concept
dvnementialisation, cest accepter les conditions de la mise en uvre des valuations
complexes dans leur infinie diversit pour mieux scruter la chane dvnements y ayant
concouru.

Cependant, si cette posture analytique semble claire dans son nonc gnral, comment lui
donner prsent une utilit concrte pour nos travaux ? Si le concept dvnementialisation
peut nous permettre effectivement darticuler conceptuellement les trois systmes de la mise
en uvre des valuations actuarielles ; dans quelle mesure celui-ci peut-il contribuer
lclairage des situations de gestion nous intressant ? Jusquo nous autorise-t-il spcifier
les termes de linteraction de ces trois systmes ?
Comme nous le dvelopperons dans la section suivante, il nous faut prsent traduire en des
termes actionnables cette ligne thorique, cest--dire passer de lvnementialisation comme
mta-thorie de lanalyse de la production des valuations actuarielles, un cadre thorique
utile pour notre design de recherche.
Ce cadre conceptuel actionnable, original pour quil sapplique parfaitement notre
dmarche, cest comme il nous faut le dtailler prsent, le concept de processus alatoire.
Cest par ce recours cette partie de la thorie des probabilits que nous parviendrons
articuler les tensions principales de la comptabilit la juste valeur explicites en partie 1.2,
avec les trois systmes caractrisant sa mise en pratique.

1.3.2.3/ Au cur de lvnementialisation pratique : la mise en uvre des

valuations actuarielles comme systmique alatoire

La conclusion de la section prcdente ne peut manquer dinquiter dans une certaine mesure.
Comment en effet une partie de la thorie des probabilits, lide de processus alatoire
trouverait-elle sappliquer la comptabilit ? A la production des valuations actuarielles de
la juste valeur travers les organisations ?
101

Cest que contrairement aux questions prcdentes, le concept de processus alatoire nest pas
le privilge de la thorie des probabilits, mais trouve une multitude dapplications dcisives
dans les sciences sociales, tout particulirement en conomie.
Cest cette notion qui permet Fama (1965) de caractriser lefficience dun march. Cest
donc cette notion qui se trouve directement derrire le cadre conceptuel de lIASB, cest-dire au cur des structures conceptuelles de la comptabilit la juste valeur. En outre, cest
aussi un concept particulirement pris en thorie des jeux pour rendre compte de situations
systmiques comme nous le dtaillerons dans cette section.
Mais il sagit surtout dun concept permettant deffectuer la transition entre notre mta-thorie
lvnementialisation de Foucault (1990, 47) et les conditions pratiques de la mise en
uvre des valuations actuarielles. Mais dans quelle mesure est-il possible de lier prcisment
ces deux lments, vnementialisation et processus alatoire ? Plus exactement,
vnementialisation et processus markovien ?

Considrer la mise en uvre des valuations complexes travers des dispositifs de gestion
par le prisme dune vnementialisation, consiste rduire ces situations de gestion des
sries singulires dvnements. Faire de la mise en pratique de la comptabilit la juste
valeur une vnementialisation pratique, nous conduit en consquence prolonger notre
abstraction des termes de linteraction des trois systmes la dterminant.
A travers nos revues prcdentes de la littrature, notamment la confrontation des lectures
foucaldiennes de linstrumentation de gestion et de la perspective initie par Berry (1983),
nous pouvons caractriser en premire analyse linteraction des trois systmes mis en
vidence comme un jeu fondamentalement binaire, dont la Figure 12 suivante donne une
premire reprsentation utile.

102

Questions de recherche
explores

$%

Etat attendu
Application normes

$&

Etat inattendu
Distant des normes

$!

t+n
temps

Figure 12 : Une reprsentation standard pour la littrature du jeu de la mise en uvre des
valuations actuarielles de la juste valeur.

Chacun des termes voluant de faon systmique selon leur propre inertie autant que sous
linfluence de leurs interactions, la mise en uvre des valuations complexes peut tre en
premire analyse rduite deux situations paradigmatiques.
Cette dynamique peut aboutir un rsultat attendu la production de comptes conformes
linspiration des normes IAS-IFRS ou inattendu celle de comptes relativement
distants des exigences du rfrentiel IAS-IFRS. Ce sont ces deux issues que beaucoup des
travaux sintressant la juste valeur cits en partie 1.2.2 explorent, selon quils sintressent
la value relevance des comptes ou son influence sur les prix de march. Ceux-ci cherchent
effectivement lier les tats initial et final de la situation tudie, travers la mise en
vidence dune corrlation ou dun lien empirique, mais ne cherchent pas fondamentalement
approfondir la suite dvnements permettant de passer de lun lautre.
Or faire de lvolution de cette systmique une vnementialisation pratique, cest justement
considrer ces deux issues comme le produit dune srie plus dense et chaotique
dvnements. Cest conformment la citation prcdente de Foucault (1980b, 842843),
rvler derrire chacun des liens de la situation binaire prsente en Figure 12 derrire ses
deux flches donc une srie dvnements alatoires concourant de faon relativement
chaotique aux deux tats, autant quenvisager un ensemble non ncessairement fini dautres
issues possibles. Cest donc dvelopper le jeu binaire prcdent en une multitude
103

dinteractions o linertie et les interactions des systmes technique, humain et

environnemental, se concrtisent en un ensemble dvnements alatoires.

Si la mise en uvre des valuations actuarielles de la juste valeur sont constitus dune suite
dvnements, aussi alatoires que chaotiques conformment la perspective ouverte par
Berry (1983) ou ceux consacrs linstrumentation de gestion (e.g. Moisdon 1997; De
Vaujany 2005) ; il nous faut reconnatre que ces situations de gestion ressemblent in fine un
processus alatoire.
Compte tenu de nos dveloppements prcdents, au cur de ce processus alatoire se trouve
linteraction des trois systmes identifis se dployant travers des dimensions micro, mso
et macroscopiques, autant que loscillation permanente entre libert et contrainte pour les
prparateurs des comptes.
En faisant de ces situations de gestion une srie dvnements alatoires et donc un ensemble
de singularits, nos analyses peuvent trouver appui dans la thorie des probabilits pour
poursuivre labstraction de linteraction des trois systmes que nous identifions. Plus
prcisment, il est possible de faire de la mise en uvre des valuations actuarielles, de
linteraction des systmes humain, technique et environnemental, un processus stochastique,
dont la Figure 13 suivante fournit une reprsentation partir du mme exemple que celui
explicit en Figure 12.

104

,+

$!

,*

,%

$%

,'-

$'

$+
$*

,'.
,)

t+1

$&

$)
,(

,&-

t+2

$(

,&.

t+n-1

t+n

Figure 13 : Le jeu de la mise en uvre des valuations actuarielles de la juste valeur comme
processus stochastique.
Le passage de ltat initial $! lun ou lautre des tats finals $% attendu et $&
inattendu devient le concours dune srie dvnements singuliers car alatoires,
apparaissant selon une loi de probabilit donne dont les termes (,/ ) sont indiqus titre
dillustration ct de chaque flche.
Lvnementialisation pratique au cur de ces situations de gestion apparat de faon
explicite. Il nest en effet plus si vident de passer de $! $% ou $& dans la Figure 13, pour
reprendre les mots de Foucault (1980b, 842843). Il devient de plus tout fait possible
dimaginer dautres tats que $% et $& en formalisant ainsi ces situations de gestion.
En dfinissant cette forme de processus stochastique que reprsente la mise en uvre des
valuations actuarielles comme un processus alatoire markovien, il devient possible
darticuler les trois systmes que nous identifions aux conditions mises en vidence par la
littrature consacre la juste valeur. Loscillation permanente entre libert et contrainte,
ainsi que la confrontation des niveaux micro, mso et macroscopiques comme il nous faut le
dtailler prsent.

105

Mais il convient de dfinir plus explicitement ce que nous entendons ici par la notion de
processus markovien. Ce que nous nommerons indiffremment par la suite processus
alatoire, processus markovien ou jeu markovien, trouve son origine dans les travaux du
mathmaticien russe Andrei Andreevich Markov (1856-1922) en thorie des probabilits, la
base de la thorie du calcul stochastique.
Sans nous aventurer dans de trop abscons dveloppements mathmatiques, un processus
stochastique 01 , 3 56 est un ensemble de variables alatoires indexes par un paramtre 3,
dfinies sur un mme espace de probabilits. Un processus stochastique correspond donc
une srie organise chronologiquement par exemple dvnements alatoires, dont les
modalits dapparition suivent une loi de probabilit donne.
La variable 1 dcrit ltat du processus au temps t. Lensemble des valeurs possibles de 1
est alors not S. Un processus stochastique dans lequel lensemble des tats S est fini ou
dnombrable, est appel une chane. Un processus stochastique est temps discret lorsque
lensemble T est fini ou dnombrable. La variable 1 correspond ainsi la loi de probabilit
dterminant loccurrence des vnements alatoires au cur de la dfinition prcdente dun
processus stochastique.
Une chane de Markov temps discret est en consquence un processus stochastique 01 , 3 =

0,1, 6 temps discret, dfini sur un espace dtats S fini ou dnombrable, vrifiant la

proprit de Markov :
91 = :|1! , , 1

< = 91 = :|1

<

Pour tout : = et quel que soit 3 1. En langue vernaculaire, la proprit de Markov signifie
que ltat prsent t rsume lui seul tout lhistorique du systme susceptible dinfluencer son
volution future. Une chane de Markov correspond donc un processus sans mmoire
memoryless dans lequel le meilleur prdicteur dune valeur future 3 + 1 du processus ne

peut tre que son tat actuel 3.

Loin de dvier de notre sujet, nous retrouvons ici le processus au cur de lhypothse
defficience de Fama (1965) et donc du cadre conceptuel de lIASB, le concept de marche
alatoire dj initi par Bachelier (1900) que Walter (1996, 877) dcrit comme un processus
alatoire markovien dordre un, cest--dire sans mmoire, ou, de manire plus prcise, pour
lequel lavenir ne dpend du pass que par le prsent (Walter 1996, 877). Si nous avons
soulign que la comptabilit la juste valeur devait tre conue comme une innovation
comptable conue dans le sillage de lhypothse defficience, il est intressant de noter ici que

106

les termes de sa mise en uvre peuvent faire cho aux arcanes conceptuelles de lhypothse
layant inspire.

La Figure 13 correspond ainsi un exemple de processus markovien, cest--dire un

processus sans mmoire. Cest cette proprit qui en fait une reprsentation adquate dune
singularit dvnements, cest--dire dune vnementialisation pratique, ou encore
dune systmique oscillant entre libert et contrainte.
En effet, un processus sans mmoire traduit lide dune singularit, dune suite dvnements
qui est chaque priode une rupture dvidence, o la trajectoire passe ne compte pour rien
sinon que par le prsent pour les tats futurs du processus. La production de valeurs
actuarielles travers la mise en pratique de dispositifs de gestion, en tant que consquence
immdiate dun changement normatif et lobjet de linteraction systmique dun ensemble
dlments humains, environnementaux ou techniques, sapparente ainsi un processus sans
mmoire.
Mais travers la Figure 13 il apparat clairement combien lvolution du processus peut-tre
la fois libre et contrainte de faon rtrospective. Une fois le processus en $) au cours de la

priode t+2 par exemple, il sera impossible datteindre ltat attendu $% , tout en voluant
encore librement entre $' et $( .

La puissance analytique du concept de processus markovien pour les situations de gestion

tudies nous apparat alors plus clairement. Le dveloppement dun progiciel de gestion dans
une organisation afin dtre en mesure de produire des comptes la juste valeur, est capable
de susciter un ensemble vari de comportements chez les acteurs de lorganisation
lutilisation plus ou moins conforme aux attentes de loutil, selon sa capacit discipliner ou
ses pouvoirs invisibles . Mais une fois cet outil dvelopp, un ensemble de pratiques ou de
situations de gestion se trouvent inaccessibles pour lorganisation. Cette dernire nutilisera
jamais par exemple dinterfaces concurrentes, certaines tches autrefois habituelles des
services comptables disparatront, drapant de faon rtrospective le devenir alatoire de
lorganisation sous les traits dune trajectoire.
Encadr 1 : Une marche purement alatoire formant une trajectoire dterministe, une
contradiction ?
Un exemple trs simple de processus alatoire nous permettra dans cet encadr de prciser dans
quelle mesure la prparation des comptes la juste valeur nous apparat sous les traits dune
oscillation permanente entre libert et contrainte.

107

Supposons le jeu suivant. Plac au milieu dun grand escalier, nous nous dplaons de marche
en marche au moyen dune pice de monnaie. A chaque lancer, si nous obtenons pile nous
montons dune marche ; et a contrario, obtenir face nous fait descendre dune marche.
Si la pice nest pas truque, les chances dobtenir pile ou face chaque lancer sont les mmes
et lesprance de monter ou de descendre est la mme. Ce jeu correspond donc exactement un
processus alatoire markovien dordre 1, cest--dire une pure marche alatoire.
O nous trouverons nous dans ce jeu aprs cinq cents lancers ? Autour de notre position initiale
si le jeu est parfaitement alatoire ? La figure ci-dessous reprend graphiquement nos
mouvements pour chaque lancer.
15
10
5

1
18
35
52
69
86
103
120
137
154
171
188
205
222
239
256
273
290
307
324
341
358
375
392
409
426
443
460
477
494

0
-5
-10
-15
-20
-25

Aprs cinq cents lancers, la fin du jeu nous nous trouvons dix-huit marches en dessous de
notre position initiale.
A chaque tape du jeu, nous avons mont ou descendu tout fait librement les marches de
lescalier au rythme des lancers de notre pice de monnaie. Mais toutes les marches de lescalier
ntaient pas chaque instant accessibles.
Les spcificits du jeu nous obligeant monter ou descendre dune seule marche, en nous
trouvant au lancer 173 sur la cinquime marche daprs la figure, il nous tait impossible
datteindre le bas de lescalier au lancer suivant. Notre marche parfaitement libre et alatoire
tait donc bien contrainte la manire de la marche alatoire prsente en Figure 13.
Or les conditions micro, mso et macroscopiques de la prparation des comptes sont dans notre
sujet dtude ce qui fixe les rgles de dplacement de lorganisation. Ainsi, selon les rencontres
des diffrentes conditions de la production des valuations complexes de la juste valeur, le
travail des prparateurs des comptes peut tre libre et contraint la fois.
Si lon considre enfin lensemble de nos mouvements sur cet escalier de faon rtrospective,
nos dplacements semblent sinscrire dans une trajectoire dterministe alors mme quils ont t
parfaitement alatoires chaque priode.
Ainsi, mme si lactivit dune organisation est une parfaite marche alatoire, il est possible de
lidentifier faussement un dterminisme, une trajectoire o rien ne semble le produit de
lerratique mais la consquence des volonts gestionnaires ou de la tectonique du monde social.
De cette manire, il apparat combien assimiler la prparation des comptes un processus
alatoire cest en ralit parvenir vnementialiser autant quil est possible, pour
sinterroger de faon radicale sur la suite dvnements qui concourent la prparation des
comptes, et qui lgitiment dtudier cette partie de la comptabilit financire.

108

Toute la diversit de la mise en uvre des valuations actuarielles travers linfini des
organisations, de leurs contextes comme de leurs acteurs, se trouve rduite un ensemble
dvnements alatoires et chaotiques. Mais derrire cet ensemble dvnements singuliers, il
devient possible par le concept de processus alatoire de les concevoir comme soumis de
mmes conditions fondamentales29, entre libert et dterminisme comme lexplicite
lEncadr 1 ci-dessus.

Les applications de la proprit de Markov, cest--dire de ce que nous nommons ici

processus markovien, tout particulirement en thorie des jeux, prcisent ce dernier point,
cest--dire comment un processus alatoire sapparente rtrospectivement une trajectoire.
La notion de processus markovien trouve en effet une multitude dapplications dans la thorie
des jeux dynamiques (Dutta and Sundaram 1997), au point de rencontre des thoriciens des
jeux rpts (e.g. Fudenberg and Maskin 1986; Abreu 1988) et de la rsolution de lquilibre
de jeux dynamiques (e.g. Blackwell 1965). Lintrt du cadre markovien pour cette partie de
la littrature est que, comme le rappellent Dutta et Sundaram (1997, 1) :
Markovian games posit the existence of a state variable that is designed to capture the
environment of the game at each point in time, but that moves through time in response to the
actions taken in the game.

Un jeu markovien est ainsi en thorie des jeux une situation o les actions prsentes du joueur
impactent les tats futurs de la nature de deux manires. Dune part, travers leur impact sur
lenvironnement du joueur et donc sur les dcisions futures quil aura assumer. Dautre part,
travers leur influence sur les choix et dcisions possibles pour les autres joueurs (Dutta and
Sundaram 1997, 1). Un jeu markovien correspond dans cette perspective une systmique
dans laquelle chaque dcision dun joueur transforme son environnement et celui des autres
joueurs, puis impacte et donc contraint leurs dcisions prsentes et futures.
Cette dfinition entre clairement en rsonnance avec notre dfinition prcdente des trois
systmes dterminant la mise en uvre des valuations actuarielles. Ceux-ci voluant selon
une systmique, selon leur propre inertie autant que sous les effets de leurs interactions ; le
systme humain que nous identifions est susceptible dimpacter lenvironnement de la
production des valuations complexes, et inversement ce dernier est capable daltrer les
dcisions des individus de ces situations de gestion. Si lon fait des instruments de gestion le
29

Dans notre exemple prcdent, ces conditions fondamentales correspondent la loi de probabilit donne du
processus stochastique tudi, dcrivant lapparition dvnements alatoires.
109

relais entre individus et environnement, les processus markoviens en thorie des jeux
ressemblent pour beaucoup la systmique que nous cherchons caractriser, dans laquelle
chaque systme est soumis sa propre inertie autant qu ses interactions avec les autres.

Si la littrature en thorie des jeux se concentre sur lutilisation de la proprit de Markov,

afin de parvenir rsoudre les conditions dquilibre de jeux dynamiques ; ltendue de ses
applications se rvle intressante pour notre dmarche. Au centre de la plupart de celles-ci se
retrouve en effet une tension constante entre libert et contrainte, dans des termes
tonnamment proches de ceux voqus prcdemment avec la littrature consacre la
comptabilit la juste valeur.
Dans la perspective des premiers travaux de lconomie de linformation (Akerlof 1970),
plusieurs travaux (e.g. Levhari and Mirman 1980; Benhabib and Radner 1992; Dutta and
Sundaram 1993; Dutta and Sundaram 1997) laissent apparatre cette tension entre libert et
contrainte sappliquant aux diffrentes parties dun jeu. Les diffrents protagonistes dun jeu y
exploitent par exemple une ressource naturelle commune, une mme terre cultivable ou
encore un bassin poissonneux. Chacun des joueurs et leur environnement voluent donc dans
les termes dune systmique. A chaque fois quun joueur accrot son exploitation de la
ressource, le stock total de celle-ci diminue tant pour lui lavenir, que pour lensemble des
autres joueurs un instant donn et lavenir.
La libre dcision du niveau optimal de production pour chaque joueur devient ainsi
loptimisation dune contrainte compte tenu des stratgies des autres joueurs. La rsolution de
ce jeu se rvle de ce fait dune complexit vidente. Sil nest pas pour nous question de
chercher tudier la manire dont il peut tre rsolu, il convient de noter un point crucial.
Dans ce type de situations o environnement et dcisions voluent selon des rapports
systmiques, les tats futurs du jeu sont purement alatoires depuis son tat prsent. Loutil
conceptuel dcisif pour formaliser la rsolution de ce jeu devient la proprit de Markov.
Or comme nous le rappelions prcdemment, lorsquune organisation dploie un dispositif de
gestion elle se trouve dans une situation a priori assez similaire. Le dploiement de loutil
modifie son environnement et les comportements de ses acteurs, donc conditionne
rtrospectivement sa trajectoire travers le temps.
A cet gard, les approches par les outils de gestion ne font quanalyser des sous-parties isoles
de cette systmique. Par exemple, la manire dont lintroduction dun outil a pour
consquence de modifier les comportements des acteurs de lorganisation par le mdia de

110

logiques dappropriation (De Vaujany 2005), ou de transformer lorganisation selon des

termes plus imperceptibles en suivant Berry (1983).
Apprhender la mise en uvre des valuations actuarielles comme un processus alatoire,
nous permet de conceptualiser dans toute leur tendue ces situations de gestion en explicitant
comment sarticulent leurs diffrentes conditions micro, mso et macroscopiques.

Dautres applications conomiques illustrent en outre la capacit de ce concept prciser les

interactions des trois systmes au cur de la mise en uvre des valuations actuarielles de la
juste valeur.
De nombreux travaux, concentrs sur lanalyse de situations de concurrence imparfaite, ont
recours en effet recours au concept de processus markovien (e.g. Spence 1979; Fudenberg and
Tirole 1983; Fudenberg et al. 1983; Dana and Montrucchio 1986; Lilien and Yoon 1990;
Echenique 2003; Athey and Bagwell 2008).
Ces situations oligopolistiques laissent intervenir les trois systmes que nous identifions dans
la mise en uvre de la juste valeur. Dans un duopole ou un oligopole sont runis des acteurs,
dpeints travers les choix de production de firmes se partageant le march ; mais aussi un
systme technique avec la technologie de production rgnant sur le march, et enfin un
environnement dterminant les modalits daction de chacun des joueurs fonctions de
raction, avantage informationnel etc. autant quvoluant avec ces dernires. Chaque joueur
dans le choix de son niveau de production doit de plus composer avec ce quil connat de la
production des autres firmes sur le march.
Ce choix se rvle donc aussi libre que contraint, par linteraction systmique de chacun des
joueurs avec la technologie et lenvironnement de la production. Une situation oligopolistique
correspond dans cette perspective une systmique aux termes assez proches du cas nous
intressant.

Il apparat alors clairement combien faire de la mise en uvre des valuations actuarielles un
processus alatoire, nous permet de prciser les termes de notre question de recherche.
Etudier linteraction des trois systmes que nous identifions, cest rompre avec la littrature
en comptabilit financire en nous concentrant sur les ncessits expliquant le passage dun
tat un autre, dune nouvelle norme comptable aux tats financiers tablis plus ou moins
correctement selon ce rfrentiel.
Comme lillustre la Figure 14 suivante, cest explorer la srie dvnements, cest--dire les
conditions micro, mso et macroscopiques expliquant la trajectoire dune entreprise par le
111

prisme des dispositifs de gestion dploys pour prparer des comptes la juste valeur. De
cette manire, nous serons en mesure didentifier les situations paradigmatiques nous
intressant, sans nier la diversit des pratiques et contextes quil recouvre.

Rponses notre question

de recherche

,+

$!

,*

,%

$%

,'-

$'

$+
$*

,'.
,)

t+1

$&

$)
,(

,&-

t+2

$(
t+n-1

,&.

t+n

Figure 14 : Les conditions micro, mso et macroscopiques dans le jeu de la prparation des
valuations actuarielles de la juste valeur.
Si cette incursion dans le champ de la thorie des probabilits, nous permet de prciser notre
objet de recherche ; il nous faut dsormais lanimer, lexpliciter dans les termes concrets de la
mise en uvre de la comptabilit la juste valeur.

1.3.3/ La prparation des comptes comme systmique lheure de la comptabilit

la juste valeur

Il convient donc de mettre en scne nos rflexions prcdentes travers les figures concrtes
des acteurs, organisations et contextes de la prparation des comptes.
Sil existe diffrentes voies possibles pour clairer les termes de linteraction des trois
systmes de la mise en uvre des valuations actuarielles, il se rvle judicieux de suivre la

112

Figure 11 prcdente, cest--dire de commencer par prciser leurs dimensions les plus
microscopiques jusqu atteindre leurs aspects les plus macroscopiques.
Il nous faut donc dbuter cette section en revenant sur les acteurs de la prparation des
comptes la juste valeur, cest--dire sur les collaborateurs comptables que nous voquions
en section 1.3.1.2.
Pour atteindre cet objectif, une accroche intressante consiste explorer la suite dvnements
jalonnant le parcours des acteurs de la pratique comptable, de leur entre dans lorganisation
jusqu leur participation effective la production des valuations actuarielles de la juste
valeur.

1.3.3.1/ Les influences plus ou moins invisibles des outils derrire lexpertise et
la technique du comptable, en rsonnance avec dautres parties de la thorie des
organisations

Aux vues de la section 1.3.1.2 prcdente, la pratique comptable saffirme comme un univers
professionnel trs hirarchis, tant dans les entreprises o un service comptable est clairement
structur verticalement et horizontalement, que dans les cabinets comptables o des grades
structurent le travail quotidien.
La dynamique de lorganisation par lintroduction de nouveaux membres se fait par le biais
dun learning by doing grce auquel mme une personne non spcialement initie la
technique comptable, parvient assurer les tches qui lui sont confies puis progresser dans
la structure laccueillant. Cest ds cet apprentissage initial que le systme technique,
compos de cette structure hirarchique autant que des systmes dinformations et des
interfaces informatiques, dtermine la production des valuations complexes.
Ce sont ces systmes qui par la compilation de lhistorique de lactivit de lentreprise, sont
capables de proposer un rpertoire de comportements possibles des prparateurs comme
Claude, en fournissant un ensemble de routines (Nelson and Winter 1982) permettant aux
acteurs de lorganisation dapprendre par la pratique et de rpondre aux attentes de celle-ci.
Un apprentissage interpersonnel et lexistence de mentors professionnels peuvent aussi
intervenir dans une certaine mesure dans ce processus de socialisation (Fogarty 1992a). Dans
les structures de taille importante concentrant notre attention, il peut sagir par exemple de la
succession de multiples rfrents professionnels pisodiques (Dirsmith and Covaleski 1985),
dont la multitude et donc latomicit confrent in fine une importance dcisive aux outils de
gestion.
113

Cette armature technique peut revtir des formes pratiques bigarres : des fichiers
informatiques prsentant de manire dtaille lensemble des travaux raliss les annes
prcdentes la formalisation des diffrentes tches accomplir, variant selon les
organisations et les problmes envisags.
Mais elle peut aussi correspondre la trame des progiciels de gestion, qui en disciplinant
lactivit des collaborateurs des services comptables, fixent pour ceux-ci la substance du
travail de production des chiffres en dterminant le format de loutput attendu, les
caractristiques des inputs ncessaires au systme, et plus largement lensemble des
informations intervenant dans la production des tats comptables.
Ce systme technique est capable davoir un rle dterministe sur ses acteurs, de faire
converger leurs comportements vers les attentes de lorganisation et vers les exigences des
normes comptables internationales pour la production des tats financiers, comme le
soulignent les recherches foucaldiennes focalises sur les vertus disciplinaires de
linstrumentation de gestion (Pezet 2004). Au contraire, cette armature technique peut aussi se
rvler un ensemble de dispositifs vnementialisateurs , cest--dire un ensemble
dinstruments suscitant une singularit de comportements et de pratiques potentiellement
distants des tats attendus. Comment et dans quels termes pratiques ?

La littrature sattachant lanalyse de la cognition des acteurs de situations de gestion,

leurs heuristiques ou biais de jugement, incarne une aide prcieuse en nous permettant de
prciser les termes les plus microscopiques de ces interactions, de lentre dun collaborateur
comptable dans une organisation sa participation routinire la production des comptes.
Par ce moyen, il devient possible de prciser combien la mise en uvre des valuations
actuarielles saffirme comme une oscillation erratique conformment nos rflexions
prcdentes.
De par la complexit de la prparation des valeurs actuarielles pour un groupe de taille
importante, et du fait de la division du travail mise en place pour y rpondre, les prparateurs
des comptes font face un environnement complexe linformation imparfaite, difficile
saisir et matriser. Or si lon suit Hogarth (1993), la Behavioral Decision Theory (BDT)
sintresse justement aux dcisions et comportements des acteurs dune organisation face un
environnement de ce type.
La systmique de la production des valuations actuarielles de la juste valeur est alors
loccasion de lexpression erratique de biais cognitifs et dheuristiques dans les rapports des
acteurs avec linstrumentation de gestion rythmant leur activit quotidienne. Les travaux de
114

Von Neumann et Morgenstern (1947), de Savage (1954) sur le modle dutilit espre,
dEdwards (1954) et Bruner et al. (1956) sur nos manires de raisonner, ceux de Simon (1955;
1957) gnralisant lide dune rationalit limite des acteurs des organisations ; ces
perspectives thoriques peuvent nous aider donner corps en pratique nos analyses
prcdentes. Plus prcisment, elle nous autorise lier en termes gestionnaires les concepts
dvnementialisation et de processus alatoire.
Lune des concrtisations de la BDT pour clairer les formes pratiques des interactions des
trois systmes de la mise en uvre des valuations actuarielles, sancre en effet dans la
relation savoir-pouvoir au cur des recherches foucaldiennes ddies linstrumentation de
gestion en comptabilit (Pezet 2004, 173). Plus prcisment, les travaux de la BDT nous
permettent dillustrer quel point cette relation savoir-pouvoir dterminant les interactions
des acteurs de lorganisation avec leurs dispositifs de gestion, merge en pratique de rapports
aussi erratiques que singuliers.

Nous avons tabli en section 1.3.1.2 que le systme technique attenant la production du
chiffre comptable est un moyen dintgrer les nouveaux membres de lorganisation et
dassurer lhomognit du reporting financier, en tant que plus dnominateur commun la
production des tats financiers.
Derrire cette vue sesquisse la croyance selon laquelle les systmes experts les outils
informatiques et les progiciels de gestion spcialement conus pour la comptabilit par
exemple peuvent discipliner le travail humain, cest--dire supplanter in fine des expertises
humaines individuelles isoles.
Goldberg (1970) illustre empiriquement limportance de cette asymtrie de rapports en
montrant travers ltude du diagnostic mdical que les modles de dcision, que les
systmes experts abrgeant nos dcisions pour suivre Berry (1983), savrent plus
convaincants

que

les

recommandations

et

prconisations

proprement

humaines.

Anders (2002) caractrise mme par ce biais lme moderne travers le concept de honte
promthenne qui stigmatise comment dans chacun de nos jugements quotidiens, nous
arguons que nos crations, savoir nos instruments et outils, se rvlent plus justes et parfaits
que notre psych. Cette asymtrie de rapports rappelle ainsi explicitement nos rflexions
prcdentes sur les pouvoirs de persuasion de lactualisation dans les organisations en suivant
Pezet (1996; 1997; 2000).
De plus, les interfaces numriques du systme technique se concrtisant toujours en interfaces
simplifies permettant nimporte quel collaborateur comptable dexcuter les commandes
115

les plus complexes ; lexistence de cette intendance dans la production des tats comptables
peut intimer que le seul systme expert suffit aux dpens de la connaissance approfondie de la
technique comptable.

Les travaux de la BDT incarnent une aide prcieuse pour vnementialiser, cest--dire pour
explorer ce type de rapports entre acteurs et instrumentation de gestion.
Simon (1955) et Siegel (1957) montrent effectivement que les acteurs disposant dune
rationalit limite tendent dans leurs diffrents processus de choix dune part simplifier les
options envisageables pour rgler leurs comportements et dautre part, se contenter
gnralement de stratgies mentales seulement satisfaisantes leurs yeux. Or les systmes
experts dans les organisations ne connaissent pas la nuance qui distingue le satisfaisant de
loptimal, puisque lalgorithmique de la programmation compose dune alternance de valeurs
numriques associe toujours un input un output de manire optimale, cest--dire dune
faon objectivement dfinie comme tant lunique et meilleure possible.
Si les acteurs de lorganisation utilisent les outils techniques qui leurs sont proposs en
recourant un ensemble dabrgs (Berry 1983) ou dapproximations satisfaisantes (Simon
1955; Siegel 1957), cette nuance dcisive est toujours annihile par ces outils.
Les personnes en charge de la production quotidienne des comptes au moyen des progiciels
de gestion, se trouvent toujours soumis devoir arbitrer entre ce que le systme leur permet
de faire et ce quils pensent tre les diligences ncessaires laccomplissement satisfaisant de
leurs tches. Linfluence des diffrentes conditions de la prparation des valuations
complexes apparat ici dans lune de ses formes pratiques travers loscillation continue des
choix de ses acteurs et de ce que leurs outils leur permettent de faire pour sacquitter de leurs
responsabilits.

Les dissonances vnementialisatrices de la systmique de la mise en uvre des

valuations actuarielles de la juste valeur trouvent ainsi des formes gestionnaires avec la
mobilisation des travaux de la BDT.
A travers les rapports erratiques dcrits prcdemment il devient possible de saisir
limbrication des conditions micro, mso et macroscopiques capables de faire de
linstrumentation de gestion une accumulation aussi ininterrompue que non ncessairement
cohrente doutils et de dispositifs (Craipeau and Metzger 2007).
Les acteurs dune organisation, au lieu de recourir un nouvel outil ou un progiciel de
gestion qui vient par exemple dtre dploy, peuvent sen tenir pour leurs tches
116

quotidiennes

lutilisation

de

petits

outils

connexes,

de

simples

tableurs,

incomprhensibles pour une personne extrieure mais dont les dtails, les annotations et
renvois multiples sont parfaitement clairs pour leurs utilisateurs quotidiens.
Loin dtre une situation paradoxale, ces interactions absolument alatoires et systmiques
entre un systme technique construit pour rpondre de manire optimale aux attentes de ses
utilisateurs et les personnes en charge de son utilisation quotidienne, sexpliquent la lueur de
notre cadre conceptuel pour trouver une forme pratique dans la mobilisation des conclusions
de la BDT.
Le travail quotidien de Claude, les interactions dune instrumentation de gestion et des acteurs
de lorganisation reposant toujours sur un ensemble de singularits, sur un ensemble
dvnements alatoires, o le dcalage entre les outils accumuls et leurs utilisations
concrtes apparat comme le produit des conditions de la prparation des comptes. Les
diffrentes intensits des dcalages entre la manire dont les acteurs de lorganisation fondent
leurs dcisions et leur cho dans linstrumentation de gestion dploye, dterminent linfini
des formes pratiques de ces suites singulires dvnements.

Il est alors possible de lier le travail comptable quotidien avec les aspects les plus
macroscopiques de la communication financire comme la normalisation comptable, travers
notre cadre conceptuel.
Cairns et al. (2011) dj cits en partie 1.2.1 prcdente tudient par exemple les
consquences de ladoption du rfrentiel IFRS sur la comparabilit des comptes. A partir
dune tude empirique, ils distinguent la contribution relative des normes IAS 39
Instruments financiers , IFRS 2 Rmunrations en actions et IAS 41 Agriculture
la plus grande comparabilit des comptes aprs ladoption des normes IAS-IFRS. Notre
vnementialisation thorique des conditions de la prparation des comptes, nous permet
dclairer ces rsultats sous une lueur nouvelle.
Ladoption dune nouvelle norme, cest--dire une variation du systme environnemental de
la mise en uvre des valuations complexes, est susceptible de conduire au dploiement de
nouveaux dispositifs pour la prparation des comptes. Les responsabilits des diffrents
collaborateurs comptables peuvent tre ralloues pour tenir compte de cette nouvelle
obligation normative. De mme, les progiciels de gestion comptable utiliss peuvent faire
lobjet de dveloppements afin dtre en mesure dincarner des interfaces numriques utiles
pour rpondre cette nouvelle obligation.

117

Ds ces premires interactions relativement mcaniques, la puissance vnementialisatrice de

lvolution systmique de ces trois ensembles est susceptible de sexprimer. Le nouveau
progiciel de gestion peut susciter des comportements ou ractions erratiques chez les
collaborateurs comptables de lentreprise. Les nouvelles interfaces utilises peuvent ntre
jamais rellement appropries par ces derniers.
A la manire de lexprience ralise par Wason (1960) sur de jeunes adultes chargs
didentifier une rgle logique derrire la prsentation successive de chiffres ou de nombres,
face des situations ncessitant un apprentissage au moyen dinductions successives, nous
sommes souvent soient incapables de, ou irrsolus , remettre en cause les premires
hypothses nous ayant permis de passer des premires observations nos propositions
considres initialement comme vraies. De plus, les expressions dautres biais comme ceux de
cadrage (Tversky and Kahneman 1986), dancrage (Schelling 1978), donnent une influence
dcisive la manire dont t introduits pour la premire fois aux praticiens les usages des
outils de gestion quils auront utiliser.
Ces premiers mouvements en structurant les apprciations des acteurs de lorganisation et
donc les utilisations de leurs outils, se rvlent ainsi capables dimpacter les interactions au
cur de la prparation des comptes et de faire de la production des valeurs actuarielles de la
juste valeur une suite dvnements. A travers lexpression de ce type dheuristiques, la
prparation des valuations complexes est susceptible de prendre des modalits aussi
alatoires querratiques.
Confronts un changement normatif comme dans cet exemple, les prparateurs des comptes
peuvent sagripper quotidiennement aux routines prcdant lintroduction de la nouvelle
norme, continuer raliser leurs activits quotidiennes et ne pas chercher revoir leur
comportement la lueur de la nouveaut. Au contraire, ils peuvent saisir cette occasion pour
faire voluer leurs mthodes de travail et rexaminer les termes de leurs tches quotidiennes.
Einhorn et Hogarth (1985) dcrivent cet gard comment par des ancrages successifs et
itratifs, les acteurs dune organisation sadaptent progressivement des vnements ou des
volutions de lenvironnement remettant en cause tout ou partie des hypothses et
connaissances fondamentales de leur activit quotidienne.

Il nous est alors possible de reprsenter visuellement avec la Figure 15 suivante ces
interactions erratiques de la prparation des comptes, afin de donner voir lalatoire et la
trajectoire de la production des valuations actuarielles de la juste valeur.

118

Usage du
systme
technique avant
la mise en place
dun nouvel outil
de gestion

U-a

Usage du
systme
technique aprs
la mise en place
de loutil de
gestion

U-1

U-2 U*

U*

U-c

U-3
2

U-b
t

t+1

t+2

t+n

temps

Lgende et explications
Si lon considre une activit, une opration ou un processus donn dans lorganisation,
existant pour les acteurs de lorganisation un moment prcis, avant mme
lintroduction de tout nouvel outil, il existe un continuum dusages possibles du systme
technique par les membres de lorganisation (lensemble des U de laxe des
ordonnes gauche).
Dans le cas de la mise en uvre des valuations actuarielles de la juste valeur ou de
lune des normes du rfrentiel IAS-IFRS, il est possible de considrer U* comme la
programmation du progiciel de gestion comptable intgrant les diffrentes exigences du
rfrentiel international. En effet, comment sont labores les programmations des
progiciels de gestion comptable ? A partir de quels lments, les socits produisant ces
systmes sont-elles capables dlaborer un outil qui parviendra rpondre aux attentes
des prparateurs de comptes, sinon essentiellement partir du cadre fix par la
normalisation comptable auquel sappose leur expertise technique des technologies de
linformation ?
Derrire le systme technique de la prparation des valuations complexes se rvle
donc le systme environnemental que nous identifions, cest--dire lensemble des
exigences normatives ou des attentes trouvant une traduction dans linstrumentation de
gestion de la production des comptes. Les normes IAS-IFRS, les lgislations
prudentielles exigeant le calcul de ratios financiers comme les Accords Ble III ou
Solvabilit II pour les institutions financires, incarnent autant dexemples dexigences
environnementales impactant linstrumentation de gestion dploye par les
organisations y tant soumises.
En plus des spcificits vues prcdemment quant linteraction des systmes humain
et technique, nous voyons prsent comment cette interaction est impacte par les
attentes contextuelles relatives la communication financire, de par le dterminisme
119

quelle peut exercer par exemple sur larchitecture mme des dispositifs techniques
constituant linfrastructure gestionnaire de la production du chiffre.
Parmi les usages possibles prsents sur la figure, nous retenons les usages U-a, U-b et
U-c, trois modalits possibles de linteraction des systmes humain, technique et
environnemental avant lintroduction dun nouvel outil, dont lusage type cest--dire
lusage retenu pour la programmation du progiciel, ou pour la configuration de loutil
en amont correspond U*.
La premire manifestation de la systmique nous intressant, correspond la manire
dont les acteurs de lorganisation excutent leurs travaux en utilisant dune manire
dfinie les outils techniques leur disposition avant lintroduction du nouvel outil.
Une fois loutil introduit dans lorganisation la suite dun changement normatif par
exemple, les acteurs doivent progressivement sadapter, dcouvrir son fonctionnement
et finalement arbitrer entre conformer leur comportement aux routines prvues par le
nouvel outil, ou continuer utiliser les instruments prexistants dont ils matrisent
davantage le fonctionnement pour lexcution de leurs tches.
Cette mise en place de loutil revt les traits dune multitude dinteractions et
dapprentissages, entre des personnes situes des niveaux trs diffrents de
lorganisation, et correspond aux volutions chaotiques schmatises dans le temps
de la figure.
Ces interactions chaotiques correspondent au processus alatoire, la rupture
permanente dvidence au cur de notre cadre conceptuel. Cette srie dvnements
reprsente loscillation permanente des acteurs de lorganisation entre libert et
contrainte, entre choix et dterminisme travers les temps de la prparation des
comptes. Elle consiste en un ensemble dinteractions atomises puisque toujours
individuelles et contingentes une grande diversit de caractristiques propres aux
diffrents acteurs de lorganisation. Elle est galement fonction du degr dobsolescence
des anciens outils la disposition de lorganisation ou dautres spcificits du systme
technique de lorganisation.
Enfin, le moment reprsente la manifestation finale et visible de linfluence des outils
de gestion. Cette situation correspond aux tats $% et $& des figures 13 et 14 prcdentes.
Selon les spcificits des acteurs de lorganisation et de son systme technique, le
systme environnemental considr, le degr de convergence des pratiques individuelles
vers lutilisation attendue du nouvel outil sera variable du fait des interactions
chaotiques dcrites en .
Les activits des diffrents membres de lorganisation pourront correspondre des
usages trs diffrents de ceux attendus pour tous les usages diffrents de U* sur le
schma propos dont U-1 et U-3 sont deux exemples parmi le continuum dusages
possibles divergeant de U* ou au contraire correspondre des usages satisfaisants au
regard de U* comme ceux dcrits par le cercle color autour de U-2. Il est alors
noter que les diffrents usages symboliss par les U-1, U-2 et U-3 ne peuvent pas tre
vritablement hirarchiss selon une relation dordre ou de prfrence.
En termes plus concrtement comptables, chacun des tats U-1, U-2 et U-3 peut
reprsenter par exemple des comptes plus ou moins comparables relativement lidal
de comparabilit U* envisag par le normalisateur comptable international en
promulguant une norme.
Aucun de ces tats nest en soi prfrable un autre, mais chacun constitue une
modalit diffrente dans la mise en uvre de linstrumentation de gestion de la juste
valeur.
120

Les comportements dans lorganisation peuvent alors converger vers une mme
modalit ou au contraire diverger durablement, du fait de la subsistance des outils
prcdant la mise en place du nouveau progiciel ou des spcificits des acteurs et du
systme technique de lorganisation. Selon la dure, les tapes et le point darrive des
interactions dcrites en phase , la mise en uvre de la juste valeur revtira des
consquences plus ou moins attendues et dsires.
Bien qu chaque instant le devenir de lorganisation soit ainsi parfaitement alatoire, il
est possible de distinguer de faon rtrospective trois trajectoires organisationnelles vers
chacun des tats U-1, U-2 et U-3.
Nous retrouvons alors lide dune oscillation permanente entre libert ( chaque instant
dans le quotidien du travail comptable) et dterminisme (selon linfluence des
conditions micro, mso et macroscopiques rendant certains tats inatteignables) dans la
prparation des comptes, selon des termes trs semblables ceux prsents dans les
figures 13 et 14, ainsi que dans lencadr 1 prcdent.
Figure 15 : Modlisation schmatique de la systmique de la mise en uvre des valuations
actuarielles la suite dun changement normatif.

Au moyen de notre abstraction progressive de la mise en pratique des valuations actuarielles

de la juste valeur travers des systmes et dispositifs de gestion, il nous est dsormais
possible de formaliser en des termes non quivoques les modalits de leurs interactions.
Derrire linformation financire publie par les entreprises prside une systmique erratique
mlant de faon toujours singulire les acteurs, outils et contextes de la prparation des
comptes.
La prparation des comptes se rvle ainsi toujours distante de lajustement automatique des
valeurs comptables aux valeurs conomiques. A linstar du travail quotidien de Claude, les
efforts des services comptables ne sont jamais neutres dans lapplication des principes
comptables contrairement aux souhaits de Solomons (1991) et de lIASB.
Ltude des effets de ladoption dune nouvelle norme comptable, lanalyse de limportance
de linformation comptable pour les prix et acteurs de march, lexamen de la value relevance
des comptes peuvent alors sancrer sur notre cadre conceptuel et saisir par ce biais la diversit
des pratiques comptables pour en expliciter les conditions micro, mso et macroscopiques.

La littrature consacre la juste valeur revue en partie 1.2 trouve un cho dans notre
abstraction des conditions de la prparation des comptes travers les valuations complexes
de la juste valeur. Afin dtablir dfinitivement lutilit de cet outillage thorique pour
rpondre notre question de recherche autant que pour contribuer la littrature en
comptabilit financire ; nous profiterons de la section suivante pour souligner ses apports
pour lune des perspectives les plus rcurrentes des recherches comptables.

121

A travers son application ltude de la gestion opportuniste des rsultats comptables, nous
montrerons que notre vnementialisation thorique permet de problmatiser la prparation
des comptes pour juger des promesses de la comptabilit ; et suggre en consquence de
scruter plus attentivement chacune des conditions micro, mso et macroscopiques de la
production comptable.
1.3.3.2/ L art du prparateur travers une formalisation de la systmique de la
prparation des comptes

Si les comportements opportunistes des prparateurs des comptes peuvent tre multiples pour
la littrature en comptabilit financire, celle-ci correspond toujours une tentative consciente
des prparateurs daltrer la pertinence informationnelle des tats financiers en impactant les
principaux agrgats comptables au bnfice exclusif de certaines parties de lorganisation.
Schipper (1989) caractrise ainsi la gestion discrtionnaire du rsultat comptable comme
une intervention dlibre dans le processus dinformation financire externe, dans le but de
sapproprier des gains personnels . De mme, Degeorge et al. (1999) dfinissent la gestion
opportuniste des tats financiers comme laltration consciente du rsultat diffus dans
lobjectif davantager certaines parties prenantes au dtriment dautres.
Les recherches consacres ce sujet dans le cas de la comptabilit la juste valeur se sont
ainsi plus concentres sur les manipulations observables du reporting financier (e.g. Beatty
and Weber 2006; Bens 2006; Jeanjean and Stolowy 2008; McEwen et al. 2008; Hilton and
OBrien 2009; Hamberg et al. 2011; Lilien et al. 2013) que sur les processus organisationnels
de la prparation des valeurs comptables. Lintervention discrtionnaire des managers nest
pas vue comme une partie dun processus organisationnel plus transversal dont Watts et
Zimmerman (1978) formalisent dailleurs certains des traits, mais ressemble davantage un
deus ex machina fixant ultimement la substance des comptes.
La littrature comptable en tentant de comprendre pourquoi ou comment les managers
cherchent orienter de faon discrtionnaire les comptes (e.g. Piot and Janin 2007),
nenvisage donc jamais la suite dvnements aboutissant dans lorganisation la
manipulation des tats financiers. Depuis les travaux fondateurs consacrs aux accruals
(Healy 1985; DeAngelo 1986; Jones 1991) jusqu aujourdhui, lattention nest toujours
concentre que sur la dmonstration de lexistence deffets la gestion opportuniste des
rsultats, ainsi que sur la dcouverte de proxys susceptibles de mesurer ces effets.

122

Le rle des systmes dinformations sur la production du chiffre ou plus encore celui des
diffrences hirarchiques existant au sein dun service comptable, sont fondus dans la notion
de prparateur et chappent par consquent lanalyse.
Pourtant, Beaver (1998; Jeanjean 2003) insiste sur le fait que tout systme comptable,
indpendamment de lopportunisme actif des prparateurs, agit comme un prisme dformant
des flux de trsorerie rels donnant lieu aux enregistrements comptables ; et donc par
extension que toute architecture de production du chiffre consiste en une manipulation.
Il fait cet gard du rsultat publi la rsultante des flux de trsorerie publis impacts des
diffrents ajustements comptables publis. Depuis cette perspective, il devient possible de
revoir les comportements discrtionnaires des prparateurs des comptes au moyen de notre
cadre conceptuel.

Si lon transpose ces analyses notre cadre conceptuel, les flux de trsorerie publis ont t
lobjet des interactions systmiques des outils, acteurs et contextes de la prparation des
comptes. Les tats publis ne sont donc que les consquences perceptibles des interactions
aussi erratiques qualatoires des conditions micro, mso et macroscopiques de la prparation
des comptes.
Avant mme dtre la prrogative dune catgorie dacteurs de lorganisation, la
reprsentation comptable des flux de trsorerie est donc le produit de lactivit de
lorganisation, dun ensemble de routines et dinteractions.
Apprcier les marges discrtionnaires dont disposent les prparateurs des comptes dans la
mise en uvre des valuations complexes constitue alors un lment dcisif pour notre
rflexion. Si le management des earnings ou des accruals apparait a priori comme la stigmate
la plus certaine de laction libre et dlibre des prparateurs des comptes ; notre cadre
conceptuel, en faisant de ces comportements dlibrs seulement lune des conditions de la
prparation des comptes, une condition parmi dautres tout aussi aveugles quinvolontaires,
peut clairer ces situations de gestion dans le cas des valuations actuarielles de la juste
valeur.
Nous avons prcdemment mis en vidence que la trajectoire dune organisation en matire
de prparation des comptes est le produit de linteraction systmique de ses acteurs, de ses
dispositifs de gestion et de son environnement. Les motivations des manipulations des
comptes par la direction de lentreprise peuvent tre multiples et de natures trs diffrentes,
mais toutes sinscrivent dans une perspective intertemporelle. En effet, travers la gestion des
earnings ou des accruals, un dirigeant cherche toujours altrer ses principaux agrgats
123

comptables de manire modifier la perception de sa performance passe le dernier

exercice comptable cltur ou de faon favoriser son action future en se dotant de
marges discrtionnaires pour lexercice venir par exemple.
Ce qui fait la caractristique de la discrtion managriale nest donc pas en premier lieu son
intentionnalit, contrairement aux dfinitions de Schipper (1989) ou Degeorge et al. (1999)
cites prcdemment ; mais correspond avant tout son caractre dynamique et intertemporel.
Du fait de cette caractristique, tudier laction discrtionnaire des prparateurs des comptes
sur les informations prsentes dans leurs tats financiers ne peut se faire indpendamment de
la trajectoire de lorganisation.
En reprenant la Figure 15 prcdente, nous pouvons proposer une reprsentation
intertemporelle de la prparation erratique des comptes la juste valeur dans la Figure 16 cidessous, en reprenant le mme cadre, les mmes axes et notations.
Usage du
systme
technique avant
la mise en place
dun nouvel outil
de gestion

U-a

Usage du
systme
technique aprs
la mise en place
de loutil de
gestion

U-1
4

U-2 U*

U*

U-c

U-b
t

t+1

t+2

U-3

t+n

temps

Lgende et explications
Linfluence de la gestion discrtionnaire sur les interactions identifies dans le cas de la
production du chiffre comptable, correspond aux diffrents lments indiqus en rouge
sur ce schma.
Comme lillustre le point , les dirigeants et managers, en cherchant influencer les
tats financiers de lentreprise interfrent dans les modalits de linteraction entre
systme technique et humain. Mais ils gnrent aussi par ce biais un ensemble de
comportements et dinteractions distinctes de leur volont, cest--dire de nouvelles

124

routines comportementales et donc de nouveaux usages du dispositif technique

conservant la prparation des comptes son caractre alatoire.
Si les volonts de la direction en matire de manipulation des tats financiers ont toutes
les caractristiques de dcisions intentionnelles perceptibles, leur concrtisation
organisationnelle et donc leur influence relle sur la prparation des comptes travers le
temps, chappent comme lexprime le point
toute forme dintentionnalit et de
matrise.
Ces interventions discrtionnaires, de par les interactions systmiques et chaotiques
quelles suscitent leur tour ramenes dans cette figure limage du trident rouge
dpassent les intentions des dirigeants. Elles ne sont quune des conditions
microscopiques de la prparation des comptes, quune partie du processus alatoire
quest chaque instant la production des valuations complexes.
Enfin, dans cette mme perspective, le point
montre que les interventions
discrtionnaires du management dans la prparation des tats financiers, peuvent
travers le temps susciter de nouveaux usages et donc de nouvelles interactions
chaotiques, alors mme que lexpression de laction invisible des dispositifs de gestion
sur lorganisation aurait pu se stabiliser sur un usage particulier.
Les choix dlibrs des prparateurs savrent ainsi relativement contraints par les
autres conditions de la prparation des comptes. Ils oscillent chaque instant entre
libert et contrainte. De cette tension permanente merge de faon rtrospective la
trajectoire de lorganisation sans que les volonts y aient rellement command,
conformment lillustration fournie dans lEncadr 1 prcdent.
Figure 16 : La gestion discrtionnaire la lueur de la systmique de la production des valuations
actuarielles.

Aux vues de ces lments, il apparat alors clairement combien laction discrtionnaire des
dirigeants sur les tats financiers, tout en tant une ralit observable et identifiable une
action dlibre de tromper, correspond dans le mme temps des comportements dtermins
par linertie des outils de gestion, dont les influences considres de faon dynamique peuvent
se rvler inattendues. La gestion des earnings ou des accruals peut tre considre dans cette
perspective comme linertie du systme humain que nous identifions, partie des interactions
chaotiques au cur de notre conception de la production des comptes.

1.3.3.3/ Conclusion de la partie thorique : un cadre conceptuel dsormais au

service de lobservation de la pratique comptable

A travers ce dernier exemple, nous disposons dsormais dune vue claire de la capacit de
notre cadre conceptuel saisir les diffrentes dimensions de la prparation des comptes.
La production des valuations actuarielles de la juste valeur y est dpeinte comme les
rencontres erratiques et ininterrompues dacteurs, doutils et de contextes. Des interactions
systmiques de ces trois termes, saisissables travers les concepts dvnementialisation et de

125

processus alatoire, merge une dynamique dont nous nous proposons dtudier
empiriquement les conditions micro, mso et macroscopiques.

En dcrivant la prparation des comptes comme un processus alatoire, nous parvenons

vnementialiser de la faon la plus radicale possible pour faire du travail quotidien des
services comptables une matire dsormais digne dintrt.
Sintresser aux valuations actuarielles de la juste valeur na dsormais plus dintrt
uniquement pour ltude de ses effets sur la communication financire.
Explorer ses conditions micro, mso et macroscopiques nous permet finalement de
problmatiser la prparation des comptes, denvisager de faon originale que rien ny est jou
par avance et de souligner combien son tude est ncessaire pour juger des diffrents effets de
la comptabilit financire.

126

2/ Mthodologie et design de recherche

A la lueur de nos observations de terrain, nous avons dcrit la prparation des comptes
comme une systmique, marque par lalatoire et lerratique avec les valuations actuarielles
de la juste valeur. Il nous faut dsormais profiter de cette partie pour prsenter notre
mthodologie de recherche et expliciter comment nos observations ont nourri de faon
inductive nos rflexions prcdentes.

Nous motiverons ainsi dans une premire section lemploi dune mthodologie qualitative en
trois parties observation participante, entretiens de confirmation et mobilisation de sources
professionnelles en montrant son adquation avec ltude des conditions micro, mso et
macroscopiques de la prparation des comptes la juste valeur (2.1).
Nous consacrerons les sections ultrieures aux prsentations des motivations, modalits et
enjeux de notre observation participante (2.2) et des autres sources dvidence retenues (2.3).

127

2.1/ Un design de recherche qualitatif pour observer la systmique de la

prparation des comptes travers les valeurs actuarielles de la juste valeur
Il parat crucial dclairer lintrt du recours une mthodologie de recherche qualitative
pour tudier les conditions micro, mso et macroscopiques de la prparation des comptes.
Nous montrerons que ce design de recherche satisfait aux apports de notre partie thorique
prcdente, en nous permettant de dcrire la production des valuations actuarielles comme
une systmique.
Aprs avoir rappel les diffrentes motivations de lemploi dune mthodologie
qualitative (2.1.1), nous prsenterons le triptyque des outils mthodologiques qualitatifs
retenus (2.1.2).

2.1.1/ Motivations de lutilisation dune mthodologie qualitative

Van Maanen (1979a) rappelle que le terme mme de mthodologie qualitative na pas de
signification prcise par lui-mme et revt les traits dune expression parapluie . Mais il
convient de reconnatre avec lui que lhomognit de ces diffrentes techniques repose sur
leur dimension interprtative, celles-ci cherchant dcrire, dcoder, traduire et
gnralement percer le sens et non la frquence de certains phnomnes appartenant dans
notre cas au monde social de la comptabilit.
Cette multiplicit doutils propre la recherche qualitative est rappele puis prcise par
Denzin et Lincoln (1994; 2000) qui font dune dmarche qualitative une focalisation
particulire sur les attributs et qualits des sujets tudis, afin dextraire par ce dtail les
logiques animant acteurs et organisations dans le monde social.
Dans cette perspective, un design qualitatif se distingue par une attention particulire aux
sujets dtude retenus et non lanalyse des big N concomitants aux tudes quantitatives
(Ragin et al. 2004). Cest ainsi cette recherche de sens et non de frquences (CzarniawskaJoerges 1992) qui nous a conduit en premier lieu souscrire un design qualitatif.

Ce premier argument trs gnral tant lobjet de possibles ambiguts quant ce qui dfinit
le sens dans une recherche en comptabilit, le sens par rapport aux conditions de
notre question de recherche ; il nous faut montrer que chercher dcrire, dcoder, traduire et
percer le sens consiste dans notre dmarche retenir une mthodologie capable de saisir les

128

diffrents termes de la systmique de la prparation des comptes. Notre design doit permettre
dexplorer les interactions des acteurs, outils et contextes au cur de la prparation des
valuations actuarielles de la juste valeur.
Celui-ci doit tout dabord permettre de saisir simultanment les dimensions micro, mso et
macroscopiques de la mise en uvre des valuations actuarielles de la juste valeur dans les
organisations, cest--dire nous permette de passer en permanence de lanalyse transversale
ltude de dtail (2.1.1.1).
Notre design doit sinscrire dans une vritable cohrence pistmologique avec notre cadre
thorique

sans

nanmoins

nous

empcher

de

passer

du

micro,

mso

au

macroscopique (2.1.1.2).
Ainsi, dans chacune des parties de cette section, nous chercherons montrer en quoi une
mthodologie qualitative parvient satisfaire ces conditions indispensables, avant de dtailler
les modalits de notre mthodologie.
2.1.1.1/ Une mthodologie qualitative pour capter lerratique et la diversit de la
systmique comptable

Notre mthodologie doit en premier lieu permettre de saisir de manire transversale chacun
des niveaux de la mise en uvre des valuations actuarielles, autant que nous permettre
dexplorer de manire approfondie chacun dentre eux. Mais quels pourraient tre les termes
concrets de cette dmarche ?
Les tests dimpairment voqus dans notre dfinition prcdente de la juste valeur fournissent
une illustration intressante de ce que doit permettre notre mthodologie. Les tests
dimpairment prvus pour la dprciation dactifs valus partir de mthodologies
actuarielles, doivent pouvoir tre analyss au niveau de lorganisation qui les met en uvre,
afin de saisir la manire dont les praticiens du chiffre les dploient au quotidien pour la
prparation des tats financiers. Mais ils doivent aussi tre apprhends au niveau de leur
influence sur la communication financire, sur lasymtrie dinformations existant entre
dirigeants et investisseurs par exemple.
Ce premier impratif entre en cohrence avec la manire dont Schutz (1973; Gephart 2004,
455) caractrise la recherche en science sociale et donc pour partie les recherches en
management. Il sagit selon lui dtre attentif par une dmarche qualitative, aux concepts et
cadres utiliss par les acteurs pour apprhender la nature socialement construite de la ralit
tudie.

129

Comme le suppose ltude des tests dimpairment, il ne sagit pas pour nous de considrer au
seul niveau macroscopique la situation de gestion sous-jacente lemploi de cet outil
comptable. Il convient plutt dclairer comment son utilisation est encastre dans
linteraction systmique des acteurs et outils de lorganisation, de leur environnement, faisant
de ces dispositifs comptables les objets derratiques appropriations ou dexprimentations leur
confrant in fine leur ralit macroscopique.

Sintresser la prparation des comptes cest ds lors apprhender le droulement

dvnements individuels ou collectifs derrire la production des valuations actuarielles de la
juste valeur. Cest chercher en saisir les interactions constitutives, selon les contextes et
dans une perspective dynamique.
Conformment la dfinition dun processus organisationnel de Pettigrew (1997), cest
chercher clairer le processus par lequel se met en uvre la production des valuations
complexes dans les organisations.
Or Gephart (2004, 455) fait justement de lanalyse qualitative le moyen privilgi pour
percevoir ce type de construction processuelle dans les organisations. Gephart (2004, 455)
explique en effet :
Qualitative work is highly descriptive and often recounts who said what to whom as well as
how, when and why. An emphasis on situational details unfolding over time allows qualitative
research to describe processes.

Chercher apprhender les conditions micro, mso et macroscopiques au cur de la

comptabilit la juste valeur, devient alterner entre une perspective transversale et une
focalisation plus spcifique.
La rponse notre question de recherche fait ainsi de notre sujet dtude un processus pour
lequel un design qualitatif saffirme indispensable.

En outre, observer et clairer les interactions systmiques des acteurs, outils et contextes des
situations de gestion nous intressant suppose galement de recourir un design qualitatif.
Comme lvoque notre section 1.3.3.1 prcdente, la comprhension de ces interactions
suppose de sattarder sur les spcificits de la profession comptable et des collaborateurs en
charge de la prparation des comptes ; mais aussi de prendre en compte les outils
informatiques sur lesquels ils travaillent, ainsi que les contextes dans lesquels ils sinsrent.

130

Nous avons ainsi mis en vidence que lavnement de la comptabilit la juste valeur est
concomitant une srie dapprentissages individuels et collectifs, de rationalisations
discursives en mme temps que loccasion de lexpression de biais cognitifs dans les rapports
avec linstrumentation de la prparation des comptes. Cest toute cette varit dinteractions
systmiques qui composent les conditions de notre question de recherche et rythment la
construction processuelle que nous voquions prcdemment.
Ainsi, selon une perspective empruntant ce que Burrel et Morgan (1979) nomment le
paradigme interprtatif, il nous faut apprcier les processus continuels que reprsentent les
comportements et reprsentations individuelles, intervenant de faon diverse dans la
systmique de la prparation des comptes. Or Dent (1991, 711) rappelle combien ce type de
recherche se doit dtre un design qualitatif, essayant selon le mot de Malinowski (1922a) de
capter le point de vue de lindigne savoir ici celui du collaborateur comptable
encastr dans une organisation construite et parcourue par les rationalisations, biais de
perception que nous voquions en section 1.3.3.1.
Manninen (1995) offre alors un exemple de la pertinence dune dmarche qualitative pour
lanalyse des travaux quotidiens dun service comptable, cest--dire dune partie dcisive de
notre systmique. A partir dun design qualitatif Manninen (1995) cherche comprendre
comment lexpertise en matire comptable consiste en un processus individuel de sensemaking, par lequel les actions quotidiennes deviennent un rfrentiel conceptuel mobilisable
par le praticien de la comptabilit. Capter linertie du systme dacteurs identifi dans notre
partie thorique motive ainsi lutilisation dune dmarche qualitative dans la perspective
trace par Manninen (1995).

Enfin, un design qualitatif simpose galement pour capter le rle des outils et dispositifs de
gestion derrire la mise en uvre des valuations actuarielles de la juste valeur.
Nous avons soulign dans notre partie thorique prcdente combien il convient dtudier les
collaborateurs comptables, les managers assurant leur encadrement, comme les directions
financires, dans leurs rapports avec leurs outils de gestion. Or, parce que Hall (2010, 307)
souligne dans la ligne de McKinnon et Bruns (1992) quune part dcisive de lactivit de
coordination et de communication des managers passe par des lments qualitatifs, que des
informations numriques sont le plus souvent apprhendes sous des traits qualitatifs par les
dcideurs de lorganisation ; une architecture qualitative simpose pour nos travaux afin dtre
en mesure de saisir les effets qualitatifs des outils de gestion sur lorganisation.

131

2.1.1.2/ Une mthodologie qualitative en cohrence pistmologique avec la partie

thorique prcdente

Si nous avons soulign jusquici diffrentes raisons ayant motiv le recours une
mthodologie qualitative, il nous parat important de montrer que le choix de cette approche
pour reprendre le mot de Morgan et Smircich (1980), sinscrit aussi dans une vritable
cohrence ontologique et pistmologique avec notre conceptualisation de la production des
valuations actuarielles de la juste valeur.

En reprenant la matrice que proposent Burrell et Morgan (1979) nous pouvons dfinir nos
positionnements ontologique et pistmologique de la manire suivante. Recourir lide de
systmique et donc reconnatre un pouvoir invisible aux outils de gestion fait cho une
posture ontologique plutt nominaliste.
Ce dterminisme de loutil sur son crateur exprime en effet avec acuit combien les ralits
organisationnelles que nous dcrivons peuvent tre vues comme des constructions
individuelles, en perptuelle transformation sous les coups des psychs des acteurs dune
situation de gestion donne. Ainsi, pour notre tude, la ralit sociale de la production des
valuations actuarielles est une ralit relative, dans laquelle lhomme est la mesure de
toutes choses et o la vrit est () toujours sa vrit, cest--dire laspect sous lequel les
choses lui apparaissent pour reprendre les mots de Protagoras.
En suivant toujours le cadre propos par Burrell et Morgan (1979), nous nous inscrivons donc
essentiellement dans un paradigme non positiviste en affirmant dune manire quelque peu
tautologique quil nest pas possible de saisir par la seule observation distante la systmique
de la production des comptes ; mais quil est ncessaire de faire lexprience de notre sujet
dtude afin den ressentir puis den comprendre linertie.
Ainsi en accord avec Gioia et Pitre (1990), il ne sagit pas pour nous dtablir La vrit de
notre sujet modestement comptable, mais au contraire dadopter une approche nous
permettant de saisir les diffrentes visions et expressions au sein de notre objet dtude.

Nanmoins la mobilisation dun design de recherche qualitatif dans la ligne de Burrell et

Morgan (1979) pourrait sembler dans une certaine mesure dissonante avec notre
conceptualisation originale de la production des comptes la juste valeur. Deux arguments
principaux nous permettent nanmoins de neutraliser limportance relative de ces dissonances,
pour affirmer la cohrence pistmologique de notre dmarche.
132

Tout dabord, notre question de recherche se structure autour de lidentification des conditions
dune dynamique, celle de la prparation des valuations actuarielles de la juste valeur. Notre
dmarche se veut donc problem-driven (Davis and Marquis 2005, 334) et non
paradigm-driven . Ds lors, mme si la difficult relative la mobilisation de champs
thoriques et doutils mthodologiques aux pistms potentiellement dissonantes demeure,
elle nest pas dune importance significative.
En second lieu, Gioia et Pitre (1990), Hassard (1991) et Guba et Lincoln (1994) notamment,
ont mis en vidence combien des approches mlant diffrents paradigmes mme antagonistes
dans la classification de Burrell et Morgan (1979) pouvaient savrer pertinentes autant
quintressantes dans le champ des recherches organisationnelles qualitatives. En effet, en
permettant dinitier une recherche partir dhypothses ontologiques ou pistmologiques
diffrentes, lhybridation de diffrents paradigmes pour la production de connaissances
permettrait danalyser toutes les dimensions dun phnomne organisationnel donn et de
produire en consquence des propositions thoriques pertinentes pour le sujet dtude
retenu (Gioia and Pitre 1990, 591).
De plus, la combinaison dlments provenant de paradigmes diffrents au sein dun mme
design de recherche savre possible si lon considre que les frontires entre les diffrents
paradigmes sont parfois mal dfinies ou blurred (Geertz 1980; Bochner 1985; Gioia and
Pitre 1990, 592). Or notre recherche ne sinscrivant pas comme la dmonstration dune
hypothse dun paradigme donn mais plutt comme la proposition dun nouveau paradigme
pour tudier la communication financire ; notre dmarche sinscrit justement dans lune de
ces zones de flou entre les paradigmes identifis par Burrell et Morgan (1979).
Etudier les conditions micro, mso et macroscopiques de la prparation des valeurs
actuarielles de la comptabilit la juste valeur tablit des zones de transition entre les thories
aux pistmologies contradictoires que nous mobilisons, et dote notre design de recherche
dune cohrence certaine un niveau mta paradigmatique.

2.1.2/ Un triptyque qualitatif

Trois outils, savoir une observation participante, des entretiens semi directifs et
lexploitation de sources professionnelles, appartenant au champ des mthodologies
qualitatives, ont t utiliss afin dapprhender les conditions de la prparation des
valuations actuarielles de la comptabilit la juste valeur. Si nous examinerons en dtails
dans la partie suivante les motivations et modalits de chacun de ces outils, il nous parat
133

important de revenir dans cette section sur lintrt de ce triptyque qualitatif au regard de
notre question de recherche.
Cest en effet par cette triangulation mthodologique que nous pensons accrotre la
fiabilit de nos rsultats, en exploitant analytiquement les dimensions paradigmatiques des
situations de gestion rencontres afin daccrotre le degr de validit de notre dmarche
qualitative (Lincoln and Guba 1985).

La ralisation dune observation participante, premier lment de notre triptyque qualitatif,

constitue la clef de vote de notre mthodologie en nous permettant de mler faits
conomiques et faits gestionnaires pour clairer les conditions de la production des
valuations actuarielles.
Contrairement la recherche action initie par Lewin (1946) qui se traduit par la production
de connaissances travers la transformation dlibre de la ralit observe, lobservation
participante trouve elle ses racines dans lanalyse ethnographique. Elle se caractrise daprs
Malinowski (1922a; Mtraux 1946; Malinowski 1989) comme une immersion directe dans le
terrain dtude, afin dtablir entre le chercheur et ses sujets une proximit suffisante pour
saisir dans toute sa complexit la subjectivit du sujet tudi.
Lobservation participante permet donc datteindre le microscopique des valuations
complexes de la juste valeur cest--dire de percevoir avec acuit par lexprience, lerratique,
les dtails et les imperfections de leur prparation quotidienne. Par cette observation directe
similaire en de nombreux points ce que Mintzberg (1979) recommande pour llaboration
dune recherche qualitative, il devient possible de capter et de dcrire ce que font
concrtement les prparateurs de comptes, sans passer par le prisme de questionnaires ou
dautres moyens de collecte de donnes.
Parce que les transformations des rgulations macroconomiques ne manquent pas de
transformer les ralits microscopiques, comme en tmoigne linfluence des normes
comptables internationales sur la communication financire et donc sur la pratique comptable,
la participation au terrain dtude permet galement dapprcier les transformations
macroscopiques induites par les valuations actuarielles.
Malinowski (1922b, 25; Dent 1991, 710711) voque justement cette possibilit lorsquil
nonce que lobjectif dune observation participante est to grasp the natives point of view,
his relation to life, to realise his vision of his world . Mme en sloignant de lindigne,
lexprience microscopique permise par lobservation participante permet donc dapprcier

134

tant la psych individuelle du sujet tudi, que de saisir son rapport son environnement
macroscopique.
Simmerger dans la pratique comptable, dans le travail quotidien dun service comptable,
permet donc tant dapprhender ses interactions et enjeux individuels, que de percevoir la
communication financire et la prparation des comptes dans leur ensemble la lueur de
situations particulires.

En outre, la ralisation dentretiens confirmatoires, deuxime partie de notre mthodologie

qualitative sinscrit dans une complmentarit certaine avec notre objet de recherche.
Nous avons insist prcdemment sur limportance dun design nous permettant de passer de
lanalyse transversale de la prparation des comptes une tude dtaille de certains cas
paradigmatiques. Or parce quil parat impossible dans une observation participante dtre
confront de faon prolonge toutes les situations de gestion intressantes pour notre objet
de recherche, il nous a sembl ncessaire de confronter les situations aperues lors de notre
observation de terrain, par des entretiens semi-directifs capables de confirmer nos analyses
avec nos interlocuteurs, voire de les approfondir.
De cette manire nous disposons dun outil flexible notre disposition pour affiner ou
explorer les lments susceptibles daccrotre le degr de validit de nos rsultats.

Enfin, parce que derrire la mise en uvre des valuations actuarielles de la comptabilit la
juste valeur, il y a la profession comptable et lactivit quotidienne de ses praticiens ; parce
que la juste valeur est lobjet dardents dbats et dexpressions professionnelles virulentes
depuis sa promulgation avec les normes IFRS-IAS par lUnion Europenne en 2005 ; ces
expressions professionnelles sont aussi dun intrt certain.
Sil nest pas question de tenir compte de ces sources comme des rfrences universitaires,
tant ces expressions ne sont pas ncessairement encadres par une discipline tentant de
dceler le scientifique de lopinion, le dmontrable du pamphlet partisan ; ces expressions non
acadmiques peuvent nanmoins savrer dune certaine pertinence pour rpondre notre
question de recherche.
Selon des objectifs divers et des moyens diffrents, plusieurs des parties prenantes du
reporting financier se sont dotes dinstruments dexpression afin de diffuser le plus
largement possible leurs proccupations pratiques. De plus, le normalisateur comptable, quil
soit international ou amricain, laborant ses normes au moyen dun processus consultatif le

135

due process ces expressions ne sont pas neutres quant la rgulation macroconomique de
la communication financire.
Par consquent, elles peuvent constituer des sources secondaires, venant complter ou toffer
les lments recueillis par lobservation directe ou par lentretien, et permettre une certaine
triangulation de nos dcouvertes. Ainsi, quil sagisse de la Revue Franaise de Comptabilit
(RFC) dont sest dot lOrdre des Experts Comptables (OEC) franais, du Journal of
Accountancy de lAICPA, des publications des normalisateurs comptables ou encore des
publications des cabinets comptables et des entreprises ; la mobilisation de ces documents
lappui de nos autres diligences permettent de prciser et de conforter nos rflexions.

Si nous disposons prsent dune vision transversale de notre mthodologie qualitative, il

nous reste approfondir la prsentation de chacune de ses parties en nous concentrant sur le
dtail de leurs modalits, mais aussi sur les enjeux de rflexivit et de scientificit attenants
leur utilisation.

136

2.2/ Une observation participante : six mois comme petite main dans la
pratique comptable
Nous prsenterons dans une premire section ce en quoi a consist notre observation
participante en nous attachant dcrire ses circonstances pratiques (2.2.1).
Nous mettrons en vidence combien notre position de petite main au sein dune quipe
dauditeurs nous a permis lobservation des dimensions microscopiques de la prparation des
valuations actuarielles. Nous expliciterons alors comment partir de cette exprience, nous
sommes parvenus construire nos rflexions et propositions thoriques (2.2.2).
Nous reviendrons enfin sur ses diffrents enjeux de rflexivit et de scientificit. Nous nous
intresserons tout particulirement la discussion de la pertinence des situations rencontres
et de leur valeur universalisable ; autant qu des lments plus directement lis la conduite
quotidienne de nos recherches, comme nos rapports notre terrain (2.2.3).

2.2.1/ Description et modalits de lobservation participante

De novembre 2011 mai 2012, nous avons ralis six mois du stage rglementaire dexpertise
comptable dans un grand cabinet daudit un Big pour des missions daudit et de
commissariat aux comptes pour de grandes entreprises, mais aussi dexpertise comptable pour
des structures de tailles plus modestes, en observation participante.
Nous reviendrons dans un premier temps sur les conditions pratiques de nos
observations (2.2.1.1)

avant

den

prciser

la

posture

pistmologique

et

larchitecture (2.2.1.2).

2.2.1.1/ Une petite main dans la pratique comptable

Jouer le rle dune petite main au sein dune quipe daudit et de commissariat aux
comptes simpose comme une vidence.
La justification profonde de notre observation participante est en effet dobserver
concrtement le travail des comptables, dprouver un contact direct sans fard ni intermdiaire
avec ceux-ci pour capter crment la manire dont sont produites les valuations actuarielles
de la juste valeur dans les organisations. La position dauditeur junior est alors dfinitivement
adapte cet objectif.

137

Son activit rsolument tayloriste consiste en la collecte patiente de preuves comptables

en interaction directe et permanente avec les prparateurs des comptes de la socit audite.
Son activit sarticule galement autour de la prparation des dossiers daudit partir de cette
collection de preuves, par la ralisation des diffrents tests pointant lexhaustivit des charges
et passifs, lexistence des produits et actifs, la bonne prsentation et valorisation des lments
inscrits dans les tats financiers.
Lactivit dun auditeur dbutant se limite ainsi cet ensemble de tches rptitives largement
automatises par le biais dinterfaces informatiques contenant lensemble des routines
mettre en uvre, bien que les diffrentes descriptions de poste de ce grade suggrent lide
dun quotidien bien plus attrayant.

Cette position offre alors trois avantages majeurs. Tout dabord, du temps pour lobservation
par labsence de prrogatives dencadrement. Mais aussi un contact privilgi avec les
prparateurs des comptes et lencadrement de la mission de commissariat aux comptes. Enfin,
elle autorise ltude des systmes et dispositifs de gestion comptable par le travail laborieux
de prparation du dossier daudit.

Pour comprendre le premier avantage offert par notre position de petite main , il convient
de se remmorer en passant la porte dune entreprise, le hros de Swift lors de son voyage
Brobdingnag remarquant que les cratures humaines sont ordinairement plus sauvages et
plus cruelles raison de leur taille .
Cette proposition savre en effet un prsuppos terriblement vivace parmi les acteurs dun
cabinet daudit. Laudit consistant en une perptuelle revue et correction des travaux dun
grade infrieur par un grade suprieur, un assistant dbutant sadresse toujours avec une
empathie mle de crainte un senior, qui lui-mme collabore sympathiquement mais non
sans mfiance avec un manager etc. ; jusqu la figure de lassoci qui cristallise tous les
respects et toutes les craintes.
Si cette chane dempathies et de sujtions prvaut au sein dun cabinet comptable, elle
sexprime avec acuit au sein de lquipe dauditeurs, et avec les collaborateurs comptables
de lentreprise dans laquelle se droule la mission. Le manager expriment qui dirige la
mission depuis de nombreuses annes, en contact avec les responsables du service comptable
autant quavec les responsables du cabinet, ou mme le senior de lquipe daudit lorsquil est
connu de lentreprise cliente ; jouissent de ce mme rapport dempathie et de mfiance
relatives avec les prparateurs des comptes quils auditent.
138

En intgrant un grand cabinet au niveau de son premier grade, celui dauditeur dbutant, nous
ne cristallisions donc aucune apprhension par notre petitesse, et nous trouvions en mesure de
ne pas souffrir de ces biais pour nos observations.

En nous introduisant comme dbutant jeune diplm , nous avons en outre profit de tous
les avantages quvoquent Morales et Pezet (2010) propos de cette position.
En apparaissant comme un jeune collaborateur ayant tout apprendre, nous pouvions
aisment poser toutes les questions nos suprieurs du cabinet ou aux collaborateurs des
services comptables chez qui nous tions en mission. De cette manire, nous avions toute
libert pour conduire nos interlocuteurs expliciter les spcificits de leur activit
quotidienne, leurs russites comme leurs difficults.
De plus, lactivit dun assistant dbutant dans un Big accorde une place centrale la
discussion avec les collaborateurs des services comptables de lentreprise cliente. Cest cette
relation fondamentale qui structure les recrutements des grands cabinets axs sur la recherche
de savoir-tre plus que dexpertises ou savoir-faire individuels.
Lauditeur junior doit pointer chacun des lments significatifs des sections des tats
financiers, cest--dire en principe rattacher chaque poste significatif des preuves
comptables, des documents le plus souvent extrieurs lentreprise audite gageant de
lexistence ou de lexhaustivit de llment inscrit en comptabilit. Or ce sont les services
comptables qui produisent au quotidien les tats financiers, et par voie de consquence, une
part dcisive de leur activit consiste en la collecte patiente de ces preuves comptables, puis
en leur stockage organis.
Lactivit de lauditeur dbutant consiste donc solliciter incessamment les collaborateurs des
services comptables, afin de dterminer comment ils ont obtenu telle ou telle valeur des tats
financiers, partir de quels systmes informatiques ils ont enregistr ces lments, ou encore
les difficults quils ont rencontres.

Afin de concrtiser ce dernier point, il est intressant de revenir sur lhistoire de Claude
parcourant nos rflexions prcdentes.
Nous tions en charge de la validation des montants inscrits dans les annexes des comptes
consolids de lentreprise cliente concernant les engagements de crdit-bail pour lensemble
du groupe, au cours de cette intervention de plusieurs semaines. Les vrifications de ces
lments et dautres parties des tats financiers furent loccasion de onze entretiens de trente
quarante-cinq minutes avec Claude.
139

En plus dapprendre les prnoms et ges de ses deux enfants, Claude a pu nous dcrire
comment il a produit chacune des valeurs nous intressant. Nos conversations furent
loccasion de discuter de la manire dont il travaille pour la prparation des comptes en
gnral, pour la production des valuations actuarielles de la juste valeur, mais aussi de la
faon dont le travail est rparti entre les diffrents membres du service, de sa confiance
comme de ses doutes dans son travail quotidien.
Alors que lauditeur satisfait des lments quil a obtenu pour raliser ses diffrents tests met
un terme ce type dentretiens, nous profitions plutt de ces situations pour essayer
dinstaurer une conversation plus longue et plus gnrale avec les membres des services
comptables rencontrs sur leur activit quotidienne, leurs expriences, leurs profils, lorsque
bien sr les circonstances le favorisaient et quand les lments dont nous nous entretenions
taient dun intrt pour nos recherches.

Enfin, la faiblesse de notre grade na gn aucune des discussions relatives lissue de la

mission et la prsentation de ses principales difficults, malgr notre prsence au sein de
lquipe daudit.
Raliser une thse en comptabilit se limite pour les praticiens du chiffre une investigation
technique, en labstraction des potentialits infinies quoffrent la partie double et les diffrents
tats financiers, tant la technique comptable reste un univers relativement inconnu et
mystrieux pour les praticiens dbutants comme expriments.
Au cours de lune de nos interventions, nous nous sommes ainsi trouvs au milieu dune
discussion entre managers et associs avec les responsables de la direction financire du
groupe client, sans que ceux-ci se privent par notre prsence dvoquer les interventions
discrtionnaires de la direction gnrale sur les rsultats du groupe.
De mme, nous avons pu saisir de nombreux moments o face une difficult pour la
validation dun montant, les responsables des services comptables prsentent la direction de
la mission les intentions ou dysfonctionnements justifiant les anomalies ou les carts relevs.

Pour la plupart des personnes nayant pas fait directement notre connaissance au sein des
entreprises clientes, nous ntions donc quun jeune dbutant, lexpertise douteuse si ce
nest absente, quil sagissait daider afin que la mission des commissaires aux comptes ne
dborde pas anormalement en temps.

140

2.2.1.2/ Une petite main pour disposer du temps de lobservation

En plus des lments qui viennent dtre dcrits, intgrer un Big au niveau de son premier
grade offre un avantage dterminant pour le chercheur : celui de disposer du temps ncessaire
pour observer et recenser tous les lments utiles lanalyse.
Si pour presque toutes les missions ralises nous ne disposions daucune prrogative dans
lencadrement de lintervention, un mme constat sest rpt sans discontinuer. Une part non
ngligeable allant de 20 % 80 % du temps de travail dun senior ou de la personne en
charge de la mission nest absolument pas consacre lintervention que ce collaborateur
anime chez lentreprise cliente. Ce temps est en ralit dvolu aux activits et travaux relevant
dautres clients et dautres missions passes ou futures.
Loin dtre surprenante, cette situation paradoxale voulant quune entreprise accueille ses
commissaires aux comptes pour quils travaillent dans ses locaux pour dautres entreprises
sexplique par lune des spcificits de laudit et des missions de commissariat aux comptes.
Lobtention des preuves comptables et des justifications des lments audits dans les tats
financiers na rien dun processus parfaitement matrisable dont le rythme puisse tre toujours
ramen au planning prvu pour une intervention.
Au contraire, auditer se rsume toujours grer les pending dun dossier, cest--dire
suivre en permanence des pices que le client doit apporter, puis classer les justifications
quil est parvenu fournir. Ainsi, un directeur de mission est insparable de son tlphone
professionnel lui permettant en tout lieu comme toute heure de rappeler lune de ses
entreprises clientes les pices quil lui manque, ou encore dcouter les raisons avances par
son client pour ne pas avoir les fournir.
Si ces activits ne ncessitent pas une expertise vritable, cest leur conduite au quotidien qui
caractrise lactivit des seniors et managers dun grand cabinet, qui rend clbres leurs
horaires de travail et qui fait de laudit la rptition de journes de travail de douze heures
pour les cltures comptables.
Lactivit du praticien grad donc expriment de la profession comptable, mme diplm
dexpertise comptable, ne consiste donc pas rellement en la constante mise en pratique dune
technique. Elle correspond davantage lactivit du cadre que dcrit Mintzberg (1984)
consistant en une grande quantit de travail un rythme soutenu, mais fragmente par des
interruptions frquentes dautant plus incessantes aujourdhui quune journe managriale
se traduit par des dizaines de mails en plus des appels tlphoniques faisant plus du
directeur de mission ou du manager une interface sociale quun praticien du chiffre.
141

Par consquent, en tant quassistant dans une quipe daudit, nous chappions ces activits
dencadrement et de coordination dont les manifestations incessantes nous auraient privs du
temps ncessaire lobservation. En relation plus directe avec les chiffres et les tats
financiers, ne ncessitant ni un investissement intellectuel total, ni une concentration
exclusive comme nous le dtaillerons dans la section suivante, nous nous sommes trouvs en
mesure dtablir une certaine distance avec notre terrain de recherche, une distance sans
laquelle la participation aurait annihil lobservation dans notre observation participante.

Enfin, aussi rbarbative ou rebutante que puisse paratre lactivit dun auditeur junior pour
une personne extrieure, celle-ci fut par elle-mme une source importante dinformations et
dobservations pour nos recherches.
Comme nous le soulignons depuis le dbut de cette section, lactivit quotidienne dun
auditeur dbutant na rien a priori dattrayant pour un jeune diplm quant au contenu des
tches qui lui seront confies. La pratique comptable organise selon le principe dheures
factures une entreprise cliente, conduit ldification dune organisation du travail en tous
points taylorienne. La mission daudit est en effet marque par une claire division des
activits de conception et de direction de la mission avec celles de production du dossier de
revue des comptes. Elle est galement caractrise par une division horizontale du travail
selon laquelle chaque personne dun mme grade se voit confier des parties donnes des tats
financiers pour conduire ses tests et travaux daudit.
Ce systme taylorien parvient mobiliser ses diffrents acteurs et notamment ses nouveaux
entrants par un systme dincitations pcuniaires chaque jeune diplm a lassurance de voir
son salaire progresser davantage en cabinet quen entreprise, au moins au cours des cinq
premires annes et de rmunration immatrielle le titulaire dune exprience dans un
grand cabinet parvient sans trop de difficults intgrer la pratique comptable en entreprise
pour son niveau de rmunration en cabinet.
Cest cette architecture qui parvient tablir la pertinence du modle conomique dun grand
cabinet. Celui-ci repose en effet sur lquilibre suivant : les nouveaux entrants sont les termes
principaux de la facturation aux clients, et la majorit des nouveaux entrants doit avoir quitt
le cabinet aprs deux, trois ou quatre ans, dlais partir desquels leur niveau de rmunration
ne permet plus dafficher les mmes niveaux de rentabilit pour un mandat ou une prestation
chez un client.
Ainsi, en intgrant cette architecture au premier grade, nous tions en charge de lessentiel des
travaux de constitution du dossier de revue des comptes annuels.
142

En plus de ces avantages, savoir notre relative invisibilit pour notre terrain en mme temps
que notre relation privilgie avec les comptes et les comptables, la position de junior
prsente un intrt dterminant quant au contenu mme des tches qui nous taient confies.
Trois lments de lactivit quotidienne de lauditeur dbutant nous ont t dun intrt
notable pour nos recherches sur la prparation des valuations actuarielles de la juste valeur.
Tout dabord, le mtier dauditeur et plus spcifiquement ses premiers grades reposent sur
limportance dcisive du tick . Le tick, cest--dire la marque indiquant quun montant a
t vrifi, invalid, ou non prouv, est le matriau de base dun dossier daudit puisquil
permet dorganiser le travail de rvision des comptes pour leur certification. Il voit sa relative
qualit et fiabilit dpendre entirement de lauditeur junior puisque cest lassistant qui
pointe chacun des montants significatifs des sections des tats financiers qui lui ont t
confies, et inscrit un tick selon les preuves quil a obtenues.
Sur la plupart des dossiers, ces pointages composent une part importante du quotidien de
lauditeur et tout en tant parfois alinants, prsentent plusieurs avantages pour nos
recherches.
Premirement, ils permettent dacqurir une vritable matrise pratique des tats financiers,
cest--dire facilitent la lecture de ces liasses de documents et rendent plus concrets et
explicites les liens entre leurs diffrentes parties.
En outre, ils permettent de lier les principales caractristiques des tats financiers dune
entreprise cest--dire les postes les plus significatifs, la prpondrance de certains types
doprations etc. celles de son secteur dactivit.
Ce dernier point est alors dun intrt incroyable pour notre recherche en nous permettant
dapprcier plus aisment limportance relative de telle valuation actuarielle dans la
communication financire dune firme dans une branche donne, afin de ramener nos analyses
et propositions leur contexte, nous vitant de polariser lanalyse sur des dimensions
marginales pour la communication financire.
Dans cette mme perspective, le travail dans un grand cabinet offrant lopportunit de profiter
des bulletins hebdomadaires ou dfaut mensuels des services de doctrine et de
knowledge , nous avons pu bnficier de cette documentation technique pour nos
observations et analyses.
Cette source plthorique dinformations, dj indexes, tries, et accessibles au moyen de
recherches par mots-cls, nous a permis tant dapprcier limportance relative des termes
principaux de notre analyse pour la pratique comptable, que daccder selon une moindre
143

difficult aux meilleures pratiques dictes par la profession quant aux valuations
actuarielles des normes comptables internationales.

En outre, un auditeur dbutant tant souvent charg en plus de ses travaux du classement et du
stockage des tests effectus dans linterface numrique du cabinet, il se trouve avoir accs
presque lintgralit des documents de travail dune mission. Ce point reprsente le deuxime
avantage dterminant pour notre observation participante pour les raisons suivantes.
Comme nous lavons dj indiqu au cours de cette partie, chaque auditeur junior se voit
affect une ou plusieurs sections des tats financiers de lentreprise cliente. Or, le manager
en charge de notre affectation sur un dossier nayant pas la connaissance de nos recherches ou
nen ayant que faire, le hasard de cette procdure pouvait trs bien nous allouer la revue de
parties des tats financiers ne comportant gure dintrt au regard de notre question de
recherche. De mme, toujours selon cette procdure daffectation, nous courions le risque
dtre mobilis uniquement sur laudit des comptes sociaux dune entreprise cliente, sans
pouvoir ncessairement accder aux travaux relatifs la consolidation des comptes des entits
du groupe auquel elle appartient.
Ainsi, en tant quassistant et au prix de sances vritablement alinantes de copier/coller
pour la mise jour des dossiers daudit, parfois pendant plusieurs journes durant les priodes
de disponibilit dans les bureaux du cabinet, nous avons pu accder tous les tests et travaux
mais aussi aux mmos, notes de synthse, prsentations et autres documents lis notre sujet
de recherche, sans enfreindre lthique et la confidentialit dans notre relation au cabinet en
consultant des dossiers qui ne nous auraient pas t rendus accessibles.
A titre dillustration, sur lun de nos dossiers et malgr le fait que nous ntions pas
directement allou cette section de la revue des comptes, nous avons pu accder
lensemble des documents prpars par lentreprise cliente quant au calcul de son cot moyen
pondr du capital son WACC en anglais qui constituait lune des difficults notables
de la mission directement en lien avec notre question de recherche puisque cette valeur
occupe une place dterminante dans les formules dactualisation utilises par le groupe de la
socit cliente.

Enfin, le troisime avantage dcisif de notre condition rside dans le fait que notre position
hirarchique au sein du cabinet nous permettait dapprcier par nos travaux quotidiens
lexprience concrte de lactivit dun comptable dans une grande entreprise, et plus

144

particulirement son rapport aux outils et dispositifs de gestion ncessaires la ralisation de

ses missions.
En effet, pour les diffrentes valeurs calcules que lon trouve dans les tats financiers dune
entreprise, et parmi celles-ci tout particulirement les valuations actuarielles de la juste
valeur, la mthodologie daudit impose lauditeur de parvenir recalculer ces valeurs en
suivant les mmes tapes que le comptable de lentreprise cliente.
Il sagit donc de comprendre comment le prparateur des comptes a calcul ces valeurs
actuarielles en refaisant videmment dune part ses calculs, mais aussi en considrant dautre
part les interfaces informatiques ou numriques qui lui ont permis dautomatiser une partie de
ses tches, de mme que les procdures formelles ou informelles prvues par lentreprise pour
ces valuations.

Par consquent, nous nous sommes trouvs par notre position en mesure dexprimenter par
nous-mmes le travail quotidien dun collaborateur comptable pour la production dune valeur
actuarielle comme dune valeur comptable, de mme que dapprcier dans un second temps
son influence relative sur les tats financiers publis.
Si nous voyons mieux prsent lintrt et les modalits pratiques caractrisant notre
observation participante, il nous reste avant de chercher en expliciter les diffrents enjeux de
rflexivit et de scientificit, reprendre ses dimensions dans la perspective de notre
production de connaissance.
2.2.2/ Modalits concrtes de lobservation participante

Comme lexpriment nos rflexions prcdentes, notre observation participante revt les traits
dune tude ethnographique de terrain (Sanday 1979; Van Maanen 1979b), permettant dans
notre design de recherche lobservation directe des pratiques (Becker 1958) cest--dire des
diffrentes activits ncessaires la prparation des comptes et des valuations actuarielles de
la juste valeur par les services comptables des entreprises appliquant les normes comptables
internationales.
Si nous disposons aux vues des parties prcdentes dune vision suffisamment claire de ses
justifications, de ses modalits et de ses circonstances, il nous reste dtailler deux points
pour la comprhension complte de nos recherches de terrain.

145

Tout dabord, nous reviendrons sur les types de missions que nous avons ralises, les
secteurs et classes dentreprises chez lesquelles nous sommes intervenus (2.2.2.1). De cette
manire, nous soulignerons la pertinence de notre chantillon de donnes pour parler en
termes peu qualitatifs.
Enfin, parce quune observation participante accorde une place dcisive la collecte de
donnes empiriques pour la construction de propositions thoriques, nous dtaillerons chacun
des moyens dont nous avons us au cours de ces mois de participation sur le terrain, en
montrant leurs spcificits autant que leurs complmentarits pour notre design de
recherche (2.2.2.2).

2.2.2.1/ Une tude ethnographique de terrain et une dmarche inductive

Notre observation participante sest droule comme nous lavons voqu prcdemment
pendant six mois dans un grand cabinet daudit.
Sanday (1979, 527) rappelle combien limmersion prolonge sur le terrain tudi est dcisive
dans le cadre dune dmarche ethnographique de ce type. Ainsi, comme Wolcott (1975;
Sanday 1979, 527) fait de lanne scolaire la priode pertinente pour une ethnographie de
terrain au service de ltude dtablissements denseignement suprieur ; il nous a paru
pertinent de retenir une dure de six mois pour notre observation participante, soit la priode
ncessaire dans un grand cabinet pour puiser les travaux daudit et de revue des comptes
relatifs un exercice comptable.
De plus, nayant pas russi obtenir de la part de notre terrain des interventions diffrentes
au-del de cette priode, mais au contraire les mmes missions et mmes tches au sein dune
quipe daudit, il ne nous a pas paru ncessaire de prolonger au-del des six mois cette partie
de notre mthodologie.
Si nous nous sommes concentrs jusqu maintenant sur la prsentation des spcificits de
notre position sur notre terrain de recherche, en montrant ses circonstances autant que ses
justifications dans notre projet de recherche, il nous reste pour puiser la description de cette
partie de notre mthodologie expliciter cette fois de manire approfondie les caractristiques
de notre terrain de recherche lui-mme.
Comme nous lavons voqu de multiples reprises dans les paragraphes prcdents, notre
design de recherche en tant que dmarche qualitative prtend une gnralisation thorique
plutt qu une gnralisation statistique (Lincoln and Guba 1985).

146

Notre objectif par cette dmarche est ainsi de saisir toute ltendue des dimensions
microscopiques de la production des valuations actuarielles, cest--dire de comprendre en
profondeur les logiques organisationnelles sous-jacentes par lobservation directe des
pratiques (Tomkins and Groves 1983).
Notre terrain de recherche ne vise donc pas lexhaustivit des situations possibles quant
notre sujet dtude, mais cherche par sa diversit proposer un ensemble de situations
paradigmatiques, cest--dire des situations permettant une observation directe des spcificits
de la prparation des comptes travers la production des valuations actuarielles.

Afin de dmontrer ce dernier point, il nous a sembl pertinent de reprendre les caractristiques
du terrain structurant notre observation participante, sous la forme dun tableau rcapitulatif
dans la Figure 17 ci-dessous.
De cette manire, nous nous proposons dexpliciter en une seule page le nombre de socits
ou groupes de socits que nous avons rencontrs au cours de notre enqute, de mme que
leur rpartition sectorielle, en plus des diffrentes missions ralises, de leurs dures, de leurs
spcificits comptables ainsi que de leurs spcificits gographiques.

147

14

Nombre de socits (comptes sociaux) / Groupes de socits rencontrs :

dont :

- chambre syndicale
- socit visite uniquement pour un inventaire physique

1
1

Nombre de socits retenues pour notre observation participante :

12

Dcomposition par secteurs

Secteur

Nombre

Industrie

Mdias
Grande distribution

1
1

Services

Sous-secteur
Electricit
Armement/Gnie
Btiment/Constructi
on
Habillement
Mtallurgie
Formation
Juridique

Nombre
2
2
2
1
1
1
1

Dcomposition par missions

Commissariat aux comptes revue des comptes annuels
Audit examen limit
Expertise comptable

8
3
1

Dcomposition par dures des interventions

0<<1
1<<2
2<<3
3<<4

semaine
semaines
semaines
semaines

6
1
4
1

Dcomposition par prrogatives comptables des organisations rencontres

Tte de consolidation socit mre
Sous palier de consolidation
Comptes sociaux uniquement

Sige social holding

Succursale comptable
Succursale production
Distance/Cabinet

4
3
5

Dcomposition par sites visits

Tte de consolidation
Sous palier de consolidation
Comptes sociaux uniquement
Sous palier de consolidation
Sous palier de consolidation
Comptes sociaux uniquement

4
1
3
1
1
1

Comptes sociaux uniquement

Figure 17 : Tableau rcapitulatif des modalits de lobservation participante.

148

Ces lments synthtiques ne manquent pas dappeler un certain nombre de commentaires et

de supposer la fourniture dexplications complmentaires.

Notre question de recherche nous invitant explorer la prparation des comptes travers la
production des valuations actuarielles, il nous faut tout dabord prciser limportance de
celles-ci dans lchantillon des entreprises visites.
Si les valuations la juste valeur reprsentent une part mineure du total bilan dun groupe
dentreprises, il convient de noter que pour les sept socits visites publiant des comptes
consolids au format IAS-IFRS, la variation annuelle de celles-ci reprsente de 8 15 % du
rsultat annuel consolid. Ainsi sans dominer en proportion le bilan consolid dun groupe
dentreprises, la comptabilit la juste valeur reprsente un levier dcisif dans le calcul de son
rsultat et donc une variable incontournable de la communication financire.

Mais alors dans quelle mesure avons-nous t directement confronts aux valuations
actuarielles de la juste valeur ? Pour les sept socits publiant des comptes consolids, nous
avons t impliqus directement dans la revue de celles-ci pour les immobilisations,
instruments de trsorerie, parties des instruments financiers, instruments de capitaux propres,
engagements hors bilan au cours de ces missions. Nous avons donc pu apprcier les termes
concrets de leur production dans ces sept groupes dentreprises, sous diffrentes formes selon
que lentreprise tait la socit mre dun groupe ou un palier de consolidation.
Mais les revues des comptes sociaux o la juste valeur est absente des cinq autres
entreprises visites nont pas t inutiles. En effet, ces missions nous ont permis dapprofondir
encore nos observations des conditions de la prparation des comptes. Elles ont donc
galement particip notre comprhension du travail comptable, de ses dimensions micro,
mso et macroscopiques.
Dans la perspective de notre question de recherche, ces douze missions ont chacune confirm
que la prparation des comptes est un sujet digne dintrt pour une recherche comptable, quel
que soit le rfrentiel comptable appliqu, car toujours soumise aux termes erratiques que
nous dveloppons dans nos rflexions thoriques des sections prcdentes.

La dcomposition par secteurs peut en outre frapper par limportance quelle accorde la
reprsentation de lindustrie dans le panel des socits que nous avons audites.
Ceci ne peut manquer de surprendre sans doute davantage le praticien de la comptabilit que
lacadmique tant les valuations actuarielles sont souvent immdiatement associes aux
149

justes valeurs des instruments financiers pour des tablissements bancaires ou des compagnies
dassurances le mark to model. Or comme nous lavons montr dans la partie 1.1.1
prcdente, les modles dvaluation actuariels, les valuations complexes ou valeurs de
modle que nous tudions ne se limitent pas aux seules justes valeurs de niveaux deux et trois
sur des instruments financiers. Au contraire, elles englobent toutes les valeurs calcules
partir de mthodologies actuarielles quil est possible de relever dans les normes comptables
internationales.
Ainsi, il tait dcisif de conduire nos observations sur un terrain suffisamment divers pour
apposer cette diversit des valuations actuarielles, une varit suffisante de secteurs et donc
de situations.
Comme en tmoigne la rpartition en sous-secteurs des huit entreprises industrielles chez
lesquelles nous sommes intervenus, nous avons pu en nous focalisant sur ce secteur tre
confront des entreprises aux univers trs diffrents, allant de llectricit la mtallurgie,
en passant par lhabillement ou le btiment.

En ramenant cette diversit de situations dautres secteurs, nous sommes parvenus

enquter sur des terrains trs diffrents concernant en plus de lindustrie, les mdias, la grande
distribution et les services. Il nempche alors que le secteur financier est absent de notre
terrain de recherche pour la ralisation de notre observation participante, sans tre pourtant
compltement absent de nos recherches.
Ceci ne tient absolument pas aux contraintes que les spcificits dun terrain opposent parfois
la volont dun chercheur, puisque nous pouvions tout aussi bien au cours de nos mois
dobservation participante raliser notre enqute pour des clients bancaires, mais a trait une
raison plus personnelle quil nous faut dtailler prsent.
En effet, le choix de cette absence tient aux spcificits de notre contexte personnel, tant notre
rseau familial et amical se trouve presque exclusivement rduit aux diffrents mtiers du
secteur financier. Cette proximit nous ayant permis de raliser des entretiens lis ce secteur
et de bnficier dobservations nombreuses sur les pratiques comptables dans ces institutions,
il ntait pas ncessaire de nous concentrer galement sur ce secteur pour lequel nous
disposions dj dun ensemble satisfaisant dinformations.

Enfin, il semble intressant de complter le tableau prcdent en prcisant les tailles et

spcificits de structures des entreprises que nous avons visites.

150

Les sept firmes correspondant des socits mres ou des sous paliers de consolidation,
savrent des entreprises multinationales, de taille trs importante, dirigeant ou appartenant
des groupes de socits eux aussi trs dvelopps. A celles-ci, il faut ajouter une socit dont
nous navons audit que les comptes sociaux qui prsente galement les traits dune structure
importante.
Parmi ces socits et groupes de socits de grande taille, lun dentre eux prsente la
particularit dtre un groupe familial, non admis la cote sur les marchs financiers. Bien
quil reprsente plus de dix milliards deuros de chiffre daffaires travers plus de cent
cinquante pays, celui-ci applique les normes comptables internationales pour ses comptes
consolids de manire volontaire, afin de disposer par ce biais dun langage commun avec
lensemble de ses filiales et socits partenaires.
Toujours parmi ces grandes structures, deux groupes de socits correspondent un groupe
partiellement contrl par lEtat franais, et un autre presque exclusivement dtenu par ce
dernier, qui appliquaient tous deux les normes IFRS-IAS pour leurs comptes consolids
puisquils sont cots sur lEurolist.
Enfin, les quatre autres entreprises de taille importante revtent les traits plus communs de
socits multinationales prives cotes sur les marchs financiers, appliquant les normes
comptables internationales pour ltablissement de leurs comptes consolids conformment
la lgislation europenne en la matire.
Ainsi la richesse et la diversit des socits rencontres au cours de notre observation
participante est indniable et sintgre compltement dans notre volont non de capter
lexhaustivit des situations possibles, mais de saisir les situations paradigmatiques de la
prparation des valuations actuarielles.

En outre, la dure de nos interventions appelle galement un certain nombre

dclaircissements, tant nous insistions prcdemment sur lattrait que reprsente un grade
infrieur dans une quipe daudit par sa proximit avec les collaborateurs comptables de
lentreprise audite.
Une intervention dau plus une semaine peut sembler un dlai court pour crer cette
proximit. Il nen est pourtant rien tant la qualit de la collaboration dun auditeur avec les
services comptables dont il revoit les travaux, repose sur un ensemble de facteurs dpassant la
seule dure de la mission de commissariat aux comptes.
En effet, des missions courtes concernent davantage laudit des seuls comptes sociaux dune
firme, le plus souvent dune taille moyenne ou dune activit dont les facteurs de risque
151

significatifs pour la rgularit des tats financiers se trouvent circonscrits seulement certains
postes ou lments. Par consquent, dans ces structures, le commissaire aux comptes et son
quipe dauditeurs jouissent souvent dune certaine aura technicienne, faisant de ses
remarques ou de ses demandes autant de conseils intressant les services comptables.
A titre dillustration, lors de lun de ces audits dans une structure de taille limite, nos deux
interlocuteurs en charge de la comptabilit de lentreprise profitaient de notre rapide venue
pour changer avec nous sur la manire dont ils procdaient pour lenregistrement de
certaines oprations dont la rectitude leur paraissait attaquable. Ils nhsitaient pas nous
solliciter pour obtenir des prcisions sur certaines manires de reprsenter en comptabilit des
oprations particulires, et savraient par voie de consquence tout fait ouverts et volubiles
lorsquil sagissait de sentretenir avec nous de leur activit quotidienne, des dispositifs de
gestion comptable leur disposition, autant que de leur parcours dans la pratique comptable.
Nanmoins, parce que les missions de revue des comptes consolids concernent davantage les
groupes de socits et donc les structures de taille plus importante supposant souvent
davantage quune semaine dintervention ; ces missions dune dure rduite constituent
surtout le prisme dune activit comptable sans juste valeur. Elles se sont avres ainsi des
rfrences utiles pour juger par comparaison des transformations introduites dans les
organisations par les valuations actuarielles de la comptabilit la juste valeur.

Enfin les deux firmes que nous indiquons ne pas retenir comme pertinentes dans le cadre de
notre observation participante, correspondent deux interventions devant tre distingues des
observations de terrain ralises dans les douze autres cas.
La premire dentre elles correspond la tenue des comptes dune petite chambre syndicale
disposant dun comptable unique improvis, et ne supposant lenregistrement que dun
nombre trs rduit doprations largement triviales. Elle ne reprsente de plus que trois jours
de mission au cours desquels il ne nous a pas t possible dobserver des lments
directement ou indirectement utiles nos recherches. Cette intervention ne consistant quen
une exprience personnelle intressante ne nous parat en consquence pas assimilable aux
autres missions ralises.
En outre, la seconde socit correspond une entreprise dans laquelle nous navons eu
loccasion que de raliser un inventaire physique, dans un entrept dpaysant de la banlieue
Nord de Paris. Nous lavons ainsi carte pour une raison diffrente. Bien quelle nous ft
dun intrt indniable pour nos recherches, nous navons jamais pu disposer des tats
financiers complets de lentreprise concerne.
152

Par consquent, nous navons pu dans ce cas ramener nos observations aux conditions
gnrales caractrisant la production du chiffre comptable dans cette entreprise. Il tait donc
impossible dutiliser cette observation pour des infrences dpassant la question de la
ralisation dun inventaire physique dans une entreprise.

Si nous distinguons mieux prsent les spcificits de notre terrain de recherche pour notre
observation participante, il convient dexpliciter les diffrents moyens par lesquels nous
sommes parvenus recueillir toutes les donnes collectes.

2.2.2.2/ Les donnes recueillies

Tout au long de ces six mois dobservation, nous nous sommes attachs selon diffrentes
modalits recueillir tous les lments susceptibles de compter dune manire directe ou
indirecte dans notre rflexion consacre aux valuations complexes.
La Figure 18 suivante propose un panorama gnral de limportance du matriau empirique
collect.
Support de collecte

Premier journal

Elments recueillis et organiss

travers ce support de collecte

Panorama de limportance des

donnes collectes

Entretiens informels avec les auditeurs

rencontrs (35 personnes de grades
varis)

171 pages

Entretiens informels avec les membres

des services comptables audits (48
personnes de grades varis)
Rflexions personnelles

Sans vritable ordre autre que la

distinction des rflexions
personnelles et des observations
(verbatim, donnes de mission,
descriptions des lieux, )

Moments capts dans les locaux du

cabinet ou en clientle
Condensation du matriau empirique du
premier journal

Deuxime journal

Rappel du calendrier des missions

ralises et des moments passs au
cabinet (formations internes), comme
dans les formations de lOrdre des
Experts Comptables

387 pages rdiges

Organises selon lordre
chronologique des missions

Utilisation des documents de mission

lappui des observations rdiges

Petits articles

Utilisation de lensemble du matriau

empirique : les trois autres supports, mais
aussi les entretiens confirmatoires et les
autres sources dvidence

103 pages
Trois articles de tailles variables
(26, 40 et 37 pages)

Rdigs selon des sous problmatisations

153

concourant notre question de recherche

Format conu pour pouser celui dun
article de recherche dans sa forme
gnrale
Utiliss pour les entretiens
confirmatoires
Documents et pices collects au cours
des missions en clientle, ou des temps
passs dans les bureaux du cabinet
Documents et pices composant les
dossiers daudit prsents ou passs pour
les entreprises audites

Documents de mission

Documents des formations internes ou

externes
Documents de knowledge du cabinet
(flashes de doctrine, aides destination
des missions, feuilles mthodologiques,
)
Courriels, documents administratifs et
juridiques, archives diverses

7,2 Go de donnes
Un peu plus dun millier de fichiers
de tous types (feuilles de travail
Excel, sorties progiciel,
prsentations, numrisations, )
Tests et travaux daudit effectus
Dossiers daudit sur chacune des
douze entreprises retenues
Documentation du cabinet sur ces
missions (dossiers N-1, )
Documentation gnrale sur la
mission (revue du secteur,
informations juridiques)

Figure 18 : Panorama gnral du matriau empirique collect.

Les donnes ont ainsi t recueillies selon quatre formes distinctes prsentant toutes des
spcificits complmentaires et donc intressantes pour notre analyse.

Tout dabord, conformment aux exigences de lethnographie de terrain, nous avons au cours
de ces six mois tenu un journal afin de figer les missions, lieux, situations et personnes
rencontres, nos impressions et rflexions.
Du fait des spcificits du mtier dauditeur, parce que ses journes sont longues et supposent
parfois aprs plus de douze heures dun travail rptitif et dune observation continue, une
heure ou plus de transport travers lIle-de-France et les diffrents sites que nous avons
visits ; ce journal de terrain prit trs vite une forme particulire.
Si les exigences du style supposent des soins attentifs, nous avons d nous en sparer pour ce
carnet de nos observations de manire y consigner nos rflexions quotidiennes, nos ides
momentanes comme durables, nos esquisses autant que nos premiers arguments, pour un
document ressemblant au final une masse htrogne de travaux, sur des supports aussi
diffrents quune forme plus ou moins correcte au regard de notre langue.
Parce quen tant quobservateur, nous avions aussi la charge des travaux de nos sujets
dtude ; parce quen tant que chercheur, nous tions galement au sein de la pratique
comptable qui nous intresse, nous nous sommes concentrs sur nos sensations, nos

154

impressions, nos reprsentations autant que nos premiers raisonnements. Dans une
perspective gotiste, nous nous sommes attachs nous ausculter de manire aussi attentive
que notre terrain de recherche, afin de saisir la pertinence relative de nos infrences, den
mettre lpreuve leur potentielle partialit en mme temps que leur incompltude relative,
leur possible exagration ou encore leur marginalit suppose.
Cette premire consignation si personnelle de nos observations de terrain fut pour nous une
tentative constante linstar de ce quesquissent Morales et Pezet (2010, 106), de relier ce que
nous voyions aux discours de nos interlocuteurs, collgues ou clients (Van Maanen 1979b)
afin de crdibiliser encore davantage nos infrences.
Si une recherche de terrain peut tre ramene une suite de dcisions, dans le choix des
assertions et des infrences considres comme pertinentes par exemple, alors ce premier
mode de recueil de donnes fut pour nous une suite de dcisions proches du modle dcrit par
le modle du garbage can (Cohen et al. 1972) o la juxtaposition plus ou moins chaotique
dlments permet de rvler leur sens ou leur proximit.

Nanmoins, si nous avons utilis continment cette premire forme de recueil des lments de
notre terrain, il nous a paru indispensable de laugmenter dun deuxime format, respectant
pleinement les exigences du style, de lordre et du rythme de la langue.
Parce que lexercice continu de lcrit, mme pour un objet de recherche spcifiquement
comptable, consiste par la prcision du verbe en celle de la pense, nous nous sommes dcids
la rdaction dun journal plus littraire et plus gotique nous autorisant recueillir
lensemble des descriptions et de nos penses dans une forme qui satisfasse aux exigences de
notre langue.
Loin du caractre chaotique et difficilement communicable autrui de notre premier journal,
celui-ci reprend la chronologie de nos observations, en se fixant pour objectif de retenir pour
donner voir, tout ce que nous avons fait, entendu, observ, analys, infr ; pour rappeler
comment se sont construites nos propositions et rsultats. Notre recherche de terrain sy
trouve prsente dans toute sa substance au gr des descriptions de situations formelles ou
informelles, de nos impressions et rationalisations, comme de nos aparts.

Cest alors partir de ce support que selon une troisime forme, nous nous sommes efforcs
tout au long de notre exprience de terrain, de structurer progressivement notre argumentaire ;
de formaliser ce qui constitue in fine nos contributions.

155

Conus comme de petits articles mme si leur forme diffrait souvent du canon acadmique
prvalant en la matire, ces lments constituaient une premire formalisation de nos
rflexions que nous pouvions ainsi soumettre des tiers susceptibles de nous aider en
apprcier la pertinence acadmique dune part et lintrt pratique dautre part, puisque nous
avons eu lopportunit de les partager avec des praticiens au cours dentretiens confirmatoires.
De cette manire, nous avons pu tout au long de nos dmarches attacher un soin constant la
validit interne et externe de notre recherche. En reprenant les critres de validit de Lincoln
et Guba (1985), ce format nous a permis dapprcier le degr de concordance entre les
analyses que nous formions partir de nos donnes par les entretiens confirmatoires quil
nous permit de raliser sur les thmes y tant dvelopps. En outre, la formalisation introduite
par ce support, nous permet daccrotre la validit externe de notre dmarche en favorisant la
rplication de nos propositions thoriques des cas connexes que nous naurions pas traits,
par lexplicitation des diffrentes tapes que nous avons suivies.

Enfin, en plus de ces trois formats crits, notre quotidien dauditeur reposant sur un travail
informatique non ngligeable, nous nous sommes appuys sur toutes les informations,
travaux ou documentations, qui forment les archives numriques de nos travaux dauditeur
dbutant.
Si bien sr, celles-ci sont soumises aux engagements de confidentialit ainsi quaux impratifs
thiques de notre position temporaire dobservateur de terrain auxquels nous ne pouvons
manquer, nous pouvions lier avec profit nos rflexions et analyses pour les supports dcrits
prcdemment cette masse de donnes primaires, de feuilles de travail, de mmos,
darchives ou de prsentations.
Ces lments nous ont servi de bases plus tangibles que nos raisonnements et rflexions afin
de nous permettre de prciser tant les propositions que nous formions partir des situations
rencontres en compltant les descriptions que nous avions consignes de celles-ci, que de
nous remmorer les informations qui auraient chapp le cas chant nos diffrentes
dmarches de consignation crite.

Cest ainsi au moyen de ces diffrents outils que nous avons recueilli un matriau empirique
dense, vari, au service de notre tude des conditions de la production des valeurs actuarielles
de la juste valeur.

156

Comme lexpriment les derniers paragraphes de cette partie, conduire une observation
participante sous-tend diffrents enjeux de rflexivit et de scientificit dont nous avons pu
esquisser les dimensions pertinentes.
Toutefois, il nous parat important de chercher les dtailler davantage prsent, afin de
montrer leur influence sur la construction de nos propositions thoriques, ainsi que sur la
validit interne et la fidlit de notre design de recherche aux critres qudictent Lincoln et
Guba (1985) pour une recherche qualitative.

2.2.3/ Enjeux de rflexivit et de scientificit de lethnographie de terrain

Lutilisation dun design qualitatif et tout particulirement la ralisation dune observation

participante pour nos recherches accordent mcaniquement au chercheur une place
dterminante dans la production de connaissances et de propositions thoriques.
Le caractre proprement singulier et personnel de notre dmarche nous oblige adopter la
nouvelle sensibilit que Willmott (1998) dfinit comme une attention constante aux
singularits du design mis en uvre ; ainsi quune conscience lucide des compromis
pistmologiques comme notre sens des compromis pratiques qui caractrisent les
recherches mises en uvre, afin de disposer par ce biais en suivant Johnson et al. (2006) dun
premier lment pour juger de la qualit de notre recherche qualitative.
Si nous avons vu dans les parties prcdentes combien cette sensibilit revt les traits dune
phronesis, cest--dire une certaine sagesse pratique compose dune discipline personnelle
pragmatique permettant dapprcier continuellement les diffrents facteurs de contingence
susceptibles daffecter nos travaux (Clegg and Ross-Smith 2003, 86; Cassell et al. 2009) ;
cette attitude rflexive ne se limite pas la seule ralisation de notre observation participante,
mais concerne galement ses suites dans notre design de recherche.
Parce que les donnes recueillies au cours de notre observation sont lobjet de formulations et
reformulations comme en tmoignent les diffrents supports de collecte de donnes
prsents dans la section prcdente il convient de poursuivre cette attitude rflexive par
lexplicitation des modes de traitement et dinterprtation de ces donnes.

Ainsi, nous reviendrons dans cette partie sur ces lments selon deux temps distincts. Tout
dabord, nous nous attacherons prsenter les diffrents traitements et codages auxquels nous
avons souscrit afin de transformer les donnes brutes collectes en des termes adquats pour
la formulation de nos analyses et infrences (2.2.3.1).
157

Nous nous concentrerons dans un second temps sur lexplicitation des diffrentes
dformations, limites, ou encore des biais susceptibles de les affecter (2.2.3.2).

2.2.3.1/ Traitement et interprtation des donnes recueillies sur le terrain

Comme nous le dtaillons dans la partie prcdente, tout au long de notre observation
participante, nous nous sommes attachs collecter nos donnes de terrain selon diffrents
supports, supposant chacun un degr plus ou moins important de reformulation de nos
premires observations, impressions et rflexions.
En suivant ainsi Paill (1996), notre premire analyse des donnes qualitatives collectes
correspond une srie danalyses qualitatives des donnes, cest--dire un ensemble de
dmarches discursives et signifiantes de reformulation, comme dexplicitation ou de
thorisation de nos observations et expriences de terrain. De plus, conformment ce
quexprime Becker dans un atelier de la National Science Foundation (Ragin et al. 2004, 45
47) lanalyse de nos donnes fut un processus continu, de la premire observation formalise
la dernire lissue des six mois dtude de terrain, au moyen de cette varit de supports.

Ces lments relatifs aux traitements effectus sur les donnes recueillies gagnent alors tre
apprhends dans les termes poss par Miles et Huberman (1991) quant au codage des
donnes qualitatives, prlude ncessaire leur analyse et interprtation.
En effet, daprs ces auteurs, le codage des donnes dans lanalyse qualitative correspond
dune part aux diffrents modes de prsentation de celles-ci adopts au cours de la mise en
uvre du design de recherche, et dautre part aux modes de condensation des donnes. Mme
si lethnographie de terrain ne suppose pas daccorder la mme importance ces lments que
la conduite dentretiens pour lanalyse et linterprtation des donnes collectes, il nous parat
intressant dvoquer ici ce point, en revenant en des termes mthodologiques sur les modes
de condensation utiliss tout au long de nos recherches.
En nous appuyant alors sur Miles et Huberman (1991, 29) pour qui la condensation des
donnes consiste principalement en la slection, simplification, abstraction ou transformation
des donnes de terrain, en des termes non ncessairement quantitatifs mais discursifs, cette
attention constante que doit prouver le chercheur qualitatif dans la collecte de ces
observations nous a paru justifier thoriquement le recours aux deux premiers supports dcrits
dans la section prcdente.

158

Notre premier journal nous permettait davoir une trace dans sa forme chaotique originelle de
nos observations et impressions immdiates. Le deuxime, en adoptant une architecture plus
littraire et structure, nous autorisait les premires reformulations ncessaires la production
de connaissances selon une perspective inductive, en rvlant puis structurant nos premires
infrences et les premires chanes de causalits.
Les deux autres supports constituaient alors des prolongements en mme temps que des
moyens dprouver en permanence la pertinence de nos rflexions avec les situations
rencontres, ou de ne manquer de les apprcier dans toute leur tendue.

Ainsi, puisque le matriau empirique collect savre dune richesse de situations, cest--dire
tant dobservations directes de pratiques que dentretiens formels ou informels avec des
interlocuteurs varis, dimpressions personnelles tentant de traduire les spcificits visibles ou
difficilement saisissables des situations rencontres ; nous avons trouv dans notre deuxime
journal dobservation le cadre idal pour y consigner dans toute leur tendue et complexit,
les mots, concepts, comportements ou situations susceptibles dalimenter nos analyses dans le
troisime support auquel nous avons souscrit.
Cette attention constante la manire de collecter nos observations de terrain, tout en
illustrant les qualits de rflexivit dterminantes pour la pertinence dune recherche
qualitative (Willmott 1998), nest pas sparable dune rflexion continue sur les limites ou
dformations subies par les donnes recueillies au cours de leurs multiples condensations. Il
parat en consquence dterminant de conclure cette partie par la discussion de ces diffrents
lments.

2.2.3.2/ Quelles dformations ou limites aux donnes dobservation ?

Parce que la conduite dune observation participante immerge le chercheur sur son terrain
dtude, dans quelle mesure par notre prsence sur le terrain avons-nous pu altrer la situation
que nous souhaitions comprendre et ainsi altrer la pertinence des donnes collectes pour
notre analyse ?
Comme le souligne Raulet-Croset (2003), le statut du chercheur dans une ethnographie de
terrain suppose une certaine schizophrnie puisque le chercheur est la fois tranger la
situation quil observe, et membre part entire de cette dernire puisquil y participe.

159

Afin dapprcier linfluence de cette particularit sur la conduite satisfaisante du design de

recherche adopt pour notre objet dtude, il convient en consquence dapprcier les points
dterminants suivants.
Comment la ngociation de notre entre sur le terrain de recherche a pu dterminer les
situations quil nous a t donn dobserver ? Comment en consquence la place qui nous
tait attribue savrait satisfaisante pour nos recherches ? Et enfin, dans quelle mesure
sommes-nous parvenus conserver une certaine neutralit vis--vis de notre terrain pour la
collecte de nos donnes ?

Parce que le Diplme dExpertise Comptable sous-tendant la ralisation de recherches

personnelles pour la construction dune rflexion crite cohrente sur un des aspects de la
pratique comptable, correspond souvent une preuve ou une exprience regrette par les
praticiens de la comptabilit oprant dans les grands cabinets ; laccs ce terrain sest rvl
plus difficile que nous ne lescomptions initialement.
Malgr des candidatures auprs de diffrents cabinets et un profil personnel qui nous
paraissait convaincant, il ne fut pas ais dobtenir des contacts favorables tant la candidature
dun chercheur pour le stage dexpertise comptable travers un post dauditeur paraissait
incomprhensible ou nouvelle nos interlocuteurs.
Par consquent, ds linitiale de notre observation participante, le recours une certaine forme
de tromperie (Goode 1996) quant nos motivations profondes, de mme que quant notre
profil savra ncessaire.
Plus prcisment, nous nous trouvions face aux deux postures possibles caractristiques de
toute observation participante dcrites par Arnaud (1996), savoir la ncessit de choisir
entre une stratgie de mystification totale quant la position que nous escomptions occuper
dans lorganisation supposant de ne rien rvler de notre rle de chercheur ou au contraire
souscrire une attitude sinscrivant entirement en cohrence avec le poste que nous
briguions, faisant de notre activit dans lorganisation la tenue dun rle.
Compte tenu de nos premiers checs et des rticences thiques autant que pragmatiques que
lon peut prouver quant ladoption dune stratgie de mystification totale, il nous a paru
plus pertinent de retenir la seconde stratgie.

Toutefois, si lincongruit de notre profil pour les services des ressources humaines auxquels
est parvenue notre candidature se trouvait carte par cette posture, il demeurait un deuxime
obstacle de taille notre entre dans le type dorganisation vis. En tant que chercheur ayant
160

animer des cours luniversit, il nous fallait obligatoirement consacrer une partie de notre
semaine nos activits denseignement et de recherche. Par consquent, notre stratgie
lgard des cabinets saxa autour de la ncessit que nous avions de donner des cours
luniversit une aprs-midi dans la semaine.
Nous mettions ainsi en scne notre candidature comme nimporte quelle personne, en prenant
soin de ne pas dvelopper nos activits de recherche trop rebutantes a priori pour des
praticiens en cabinet, mais au contraire insistions sur notre vritable activit de professeur
souhaitant enrichir ses enseignements en comptabilit par une exprience concrte en cabinet.
Nous ne nous trouvions par consquent plus obligs de mentionner et de dvelopper nos
recherches auprs de nos interlocuteurs, sauf lorsque ceux-ci nous y incitaient avec
suffisamment de bienveillance pour que nous nous y adonnions, mais pouvions nous prsenter
sous les traits de majest que conserve universellement lexercice dun enseignement
luniversit.
Ce point loin dtre anecdotique, se rvla dune influence continue sur notre observation
participante.
Le dbut de chaque nouvelle mission laisse en effet place une explication, prenant le plus
souvent la forme dune conversation informelle, modeste et amicale au moment du djeuner
pour viter toute solennit incommodante, o chacun se prsente ses nouveaux collgues.
Nous avons ainsi continment profit de cette occasion pour leur indiquer que nous ne serions
pas leurs cts au cours dune des aprs-midi de la semaine.
Face la surprise que ne manquait jamais de susciter ce genre de nouvelle, notamment chez
nos seniors et managers, nous arguions quil nous fallait donner des cours luniversit mais
que nous ne manquerions pas den compenser les dsagrments par un effort de solidarit
constant. Lorsque le climat tait suffisamment favorable et que nous nous trouvions plus
sollicit quescompt, nous compltions cette description par lvocation de notre travail de
thse qui suppose la ralisation denseignements.
Ds lors, durant toute notre activit au cabinet, pour nos anciens, prsents ou futurs collgues,
autant que pour nos secrtaires de planning ou assistantes RH, nous tions avant tout le petit
nouveau qui donne des cours la fac tant la recherche comptable de surcrot celle dun
thsard se limite aux yeux du praticien par une affection presque maladive pour les chiffres,
les principes comptables, les documents comptables et toutes les autres facties dont recle ce
systme denregistrement.
Une certaine distance ne supposant pas de tromperie au-del de cette limite se trouvait pose
entre nous et notre terrain dtude ; et nous nous sommes reconnus rapidement dans la
161

position dobservateur excentr quvoque Arnaud (1996), masqus par ce double rle de
petite main et de professeur que nous tenions dans le cabinet. Nos collgues ne
souponnrent ainsi jamais notre connaissance et selon nos observations quils taient les
objets de notre attention analytique continuelle, que nos travaux portaient tant sur les comptes
que nous dissquions que sur les comptables et leurs caractristiques plus individuelles.

Enfin, il nous faut prciser qu aucun moment les collaborateurs comptables des entreprises
chez qui nous sommes intervenus en tant que commissaire aux comptes, ne furent informs de
cette particularit de notre profil.
Ni le cabinet, ni nous-mmes nayant communiqu aux membres ou responsables des services
comptables rencontrs nos activits denseignement et de recherche, nous ntions pour ceuxci que le petit auditeur dcrit prcdemment. Nous nous sommes ainsi retrouvs en toutes
circonstances en capacit de recueillir tous les lments intressants qui justifiaient la
ralisation de notre observation participante.
Ayant d accepter au dbut du stage une clause de confidentialit comme tout auditeur,
daprs laquelle nous nous engagions ne pas divulguer nommment les informations
auxquelles nous aurions accs au cours de nos missions, le cabinet navait par ce biais nul
besoin dessayer sans doute ny ont-ils mme jamais pens de se prmunir contre nos
recherches en demandant nos collgues par exemple, de ne pas nous confier certaines
sections des tats financiers trop litigieuses, ou certains dossiers qui tonneraient un
observateur extrieur.

Du fait de notre dmarche ethnographique, voquer ces derniers points conduit alors
ncessairement les apprhender prsent sous langle de notre relative neutralit vis--vis
de notre terrain de recherche, de manire apprcier si les situations observes purent subir
par notre seule prsence des dformations trompeuses pour nos recherches.
Mme si la neutralit du chercheur ethnographe en sciences de gestion semble tre un vu
pieux (Raulet-Croset 2003) tant dans notre cas laccs au terrain a suppos une interaction
active avec celui-ci ; il nen demeure pas moins pertinent de sinterroger sur la manire dont
notre relative distance son gard a pu altrer ou non les informations empiriques recueillies.
Notre ethnographie de terrain correspondant dans la typologie que propose Junker (1960)
une observation en tant que participant, notre position nous loigne demble de lobservation
pure concomitante une possible neutralit du chercheur vis--vis de son sujet dtude.
Pourtant, aux vues des points que nous dveloppions prcdemment, le quiproquo relatif dont
162

nous faisions lobjet en tant pour nos collgues un enseignant, et pour nos clients un simple
auditeur dbutant, nous a permis dinstaurer une neutralit incontestable entre notre personne
et notre sujet de recherche.
En prtant un soin constant par notre conversation, nos plaisanteries autant que les restitutions
de nos travaux notre hirarchie ne pas signifier notre diffrence, mais au contraire user
de tous les moyens que dcouvre lactivit sociale pour dmontrer notre simplicit et
similarit nos interlocuteurs du cabinet comme notre coute attentive et nave de jeune
diplm nos clients ; nous avons cherch nous prmunir des effets que peut avoir la
prsence dun chercheur dans une quipe dauditeurs.
Par ces artifices nous nous sommes trouvs en mesure dinterroger nos interlocuteurs sur leur
activit quotidienne, sur leur mtier autant que sur leurs missions, sans pour autant quils se
sentent lobjet dune enqute.

Afin de dmontrer comment une distance propre lanalyse a ainsi pu tre instaure par nos
soins ; il nous parat intressant de livrer lanecdote suivante.
Nous tions en mission au cours des derniers mois de notre observation dans une grande
entreprise qui navait pas encore cltur ses comptes au mois davril. La mission tranait donc
anormalement en longueur. Le cabinet nous ayant planifi sur ce dossier, le lendemain de
notre arrive dans lquipe de commissaires aux comptes, le client nous annonce que sa
direction a dcid unilatralement de faire tendre le rsultat du groupe de plusieurs millions
deuros zro. A aucun moment nous navons alors t tenu lcart de ces informations et
nous avons mme pu plaisanter avec nos collgues du cocasse de cette situation pour un
chercheur.
Attachs fidlement ce rle, nous avons mme paru parfois trop timor par cette attention
constante que nous mettions ne pas nous signifier anormalement, ou ne pas porter trop
solennellement la discussion sur notre mtier dauditeur, afin den rendre plus enrichissants
les entretiens informels conduits.

163

2.3/ Dautres sources dvidence pour complter lobservation participante

Si la ralisation dune observation participante constitue la partie principale de notre
mthodologie de recherche, il nous a paru pertinent de la complter dautres sources
dvidence.
Voici pourquoi aux diffrentes tapes de notre projet de recherche nous avons saisi loccasion
de raliser dix entretiens confirmatoires avec des personnalits intressantes de la pratique
comptable, pour mettre lpreuve la validit de nos rflexions (2.3.1).
Paralllement ces efforts, nous nous sommes aussi attachs exploiter les publications du
normalisateur comptable international, ainsi que celles de la pratique comptable, afin dtre en
mesure de questionner la validit de nos observations et nos rflexions (2.3.2).

2.3.1/ Deux types dentretiens confirmatoires

Deux types dentretiens confirmatoires ont t raliss aux diffrentes tapes de notre
recherche.
Dune part, nous avons eu loccasion privilgie de prsenter et de discuter nos travaux avec
lAutorit des Normes Comptables le normalisateur comptable franais et ses diffrents
services tout au long de notre recherche (2.3.1.1).
Dautre part, nous avons pu accder certains praticiens de la comptabilit la juste valeur,
capables de nous permettre dexplorer plus en dtails des lments que notre observation
participante ne nous avait pas toujours permis dapprofondir (2.3.1.2).

2.3.1.1/ Des entretiens rguliers avec le normalisateur comptable franais

Ds le dbut de notre recherche et avant mme la conduite de notre observation participante,

nous avons bnfici du soutien de lAutorit des Normes Comptables (ANC) pour notre
projet. Ce soutien consiste en une convention prvoyant dune part une aide matrielle pour la
ralisation de nos travaux, et dautre part une interaction privilgie avec les responsables de
la recherche de linstitution.
Deux fois par an au titre de cette convention, nous transmettions intervalles rguliers un tat
gnral davancement de nos travaux ainsi que les projets darticle raliss le troisime
support de condensation de nos donnes selon un calendrier rcurrent et dtermin

164

lavance. Une fois ces documents transmis, nous planifiions un entretien avec un ou plusieurs
interlocuteurs de lANC pour des changes approfondis sur chacune de ces parties de nos
travaux.
Quatre entretiens de ce type ont t raliss au cours des annes 2012 et 2013. La Figure 19
ci-dessous dtaille les modalits gnrales de chacune de ces rencontres.
Interlocuteur(s)

Description gnrale de lentretien

Avril 2012

Discussion des modalits et principales observations de

lethnographie de terrain en cours

Directeur de la recherche,
Chef de projet en charge de
la recherche

Discussion de lavancement gnral de la thse

Discussion dun premier projet darticle, focalis sur la
nature actuarielle de la comptabilit la juste valeur et du
contraste que sa structure conceptuelle offre avec sa pratique

Dure de
lentretien

1 heure et
demie

Echanges sur la fin de lethnographie ralise

Septembre 2012
Chef de projet en charge de
la recherche

Retours critiques et discussions sur le premier projet

darticle modifi aprs la rencontre davril, ainsi que sur un
deuxime projet consacr plus prcisment aux dispositifs
de la prparation des comptes

1 heure

Discussion de lavancement gnral de la thse, des liens

entre dispositifs de gestion et comptabilit actuarielle
Discussion des diffrents travaux entrepris et de lorientation
gnrale de la thse

Mars 2013
Prsident de lANC

Echanges sur sa proximit avec les proccupations des

normalisateurs comptables, sur les dbats animant la
communaut des normalisateurs nationaux et international,
sur ses liaisons avec les grandes dynamiques de la
communication financire

1 heure et
demie

Retours critiques sur les problmatisations des deux projets

darticle raliss et dj discuts, ainsi que sur la perspective
dun troisime projet liant la prparation des valuations
actuarielles et la gouvernance dentreprise

Avril 2013
Chef de projet en charge de
la recherche

Discussion de lavancement gnral de la thse, de la

pertinence de la premire formulation de la question de
recherche
Discussion du dernier projet darticle voqu en mars, de la
prcision et de la pertinence de ses contributions pour une
audience acadmique, de ses drivs possibles pour la
communaut des praticiens.

1 heure et
quart

Figure 19 : Description gnrale des entretiens raliss avec les services de lAutorit des Normes
Comptables.

Plus que leur nombre, le calendrier de ces rencontres sest rvl dcisif pour nos recherches.
En effet, ces deux annes correspondent aux moments suivant la ralisation de notre
observation participante. Cest cette priode que sest affine de manire inductive la

165

problmatisation densemble de notre recherche, au moyen dallers-retours permanents entre

nos diffrents supports de collecte de donnes et la littrature acadmique.
En disposant au moyen du troisime support dcrit en Figure 18 prcdente dune formulation
problmatise de sous-parties de notre question de recherche, nous disposions par ces
entretiens dun moyen direct de confronter nos analyses aux expertises de praticiens
expriments de la comptabilit et de la normalisation comptable. Un mois avant chacune de
ces rencontres, les services de lANC disposaient dune version de ces bauches darticle
reprenant nos observations. Ils disposaient ainsi dun dlai suffisant pour se consacrer leur
lecture et communiquer leurs rserves ou rticences sur certaines de nos analyses, ou au
contraire nous confirmer certaines infrences la lueur de leurs expriences.
Ces rencontres se sont donc rvles dcisives dans le travail inductif de construction de notre
question de recherche, ainsi que dans la formalisation de nos principaux rsultats et
contributions.
Dautant que la proximit prsidant ces entretiens a permis dannihiler les interfrences des
rapports de force marquant toujours des entretiens de recherche plus traditionnels. En effet,
Cassell (2009) insiste sur limportance de la relation de pouvoir stablissant entre le
chercheur et le rpondant dans la bonne conduite dun entretien de recherche. Labsence de
celle-ci dans ces cas nous a ainsi permis de profiter de lintgralit de lentretien pour voquer
des questions touchant directement notre rflexion, sans nous inquiter que notre rpondant
ny ragisse pas librement.

2.3.1.2/

Des

entretiens

avec des

praticiens

intressants

au regard

des

caractristiques de lobservation participante

Paralllement ces entretiens confirmatoires, nous avons galement rencontr des praticiens
de la comptabilit au cours de ces trois annes pour approfondir certaines parties de nos
analyses et donc accrotre la validit interne de notre recherche.
Notre objectif ntait aucun moment de rencontrer le plus dindividus possibles pour
construire par ce moyen des assertions thoriques gnralisables, mais davantage damener
des praticiens expriments parler ouvertement, avec confiance, honntet, clart et
libert (Alvesson 2003, 17) de parties intressantes de nos observations. Ces entretiens ont
donc t conus comme des lentilles grossissantes de certaines des situations de gestion
rencontres et les personnes interroges toutes slectionnes au regard de cet objectif.

166

Parce que nos observations dpassent la stricte rflexion technique sur les valuations
actuarielles, les praticiens retenus pour ces entretiens confirmatoires devaient revtir des
profils varis. Les membres de la profession comptable en cabinet, trs reprsents dans nos
observations de terrain, ne sont pas apparus comme des rpondants intressants au regard de
cette perspective. Il nous a sembl plus pertinent de procder de deux manires distinctes.
Dune part, nous avons interrog des responsables expriments susceptibles de confirmer ou
de mettre lpreuve nos observations de la prparation des comptes. Ainsi, en plus dun
responsable comptable dans une grande banque franaise, nous avons pu rencontrer deux
responsables de la consolidation dans des groupes de lindustrie pharmaceutique pour
confronter nos observations aux expriences de ces praticiens.
Dautre part, il nous a paru intressant dinterroger des praticiens aux frontires de la
profession comptable. Par ce moyen, nous avons cherch rencontrer des acteurs ayant
composer en pratique dans les organisations avec les valuations actuarielles de la juste
valeur, mais nayant pas ncessairement sy intresser prcisment. De cette manire, nous
disposions dune audience capable de questionner la pertinence de nos rflexions sur la
prparation des comptes comme dynamique organisationnelle, de sonder son influence
pratique sur la trajectoire dune organisation au moyen de perspectives diffrant de celle de
notre ethnographique de terrain.

Six entretiens avec ces deux types de profils ont ainsi t raliss au cours des trois dernires
annes. La Figure 20 suivante prcise les conditions de ces entretiens et les caractristiques
des personnes rencontres.
Interlocuteur(s)

Description gnrale de linterlocuteur

Jean Michel BANKIN

Responsable comptable des activits de banque

de dtail chez BANKIN depuis dix ans.
BANKIN est lune des plus grandes banques
franaises, voluant partout travers le monde.

Stphanie PHARMCO

Responsable depuis 20 ans de la consolidation

chez PHARMCO.
PHARMCO est lun des groupes dentreprises
leader sur le march pharmaceutique mondial.

Richard BIG BANK

Responsable comptable, ex-responsable

comptabilit fournisseur chez BIG BANK.
BIG BANK est lune des plus grandes banques
franaises, voluant partout travers le monde.

Matthieu GRABANQUE

Responsable du contrle des valorisations

depuis 8 ans chez GRABANQUE.

Dure de
lentretien
1 heure 23 minutes

1 heure 40 minutes

1 heure 07 minutes

1 heure 58 minutes

167

GRABANQUE est lune des plus grandes

banques franaises et europennes, voluant
partout travers le monde.

Laurent ACP

Collaborateur depuis cinq ans au sein de

lAutorit de Contrle Prudentiel des
Assurances.
LACP est lAutorit de Contrle Prudentiel des
Assurances, une institution publique supervisant
la mise en uvre des rglementations bloises et
Solvabilit I et II.

Anne Laure PHARM+

Responsable depuis 6 ans de la consolidation

chez PHARM+, aprs des responsabilits
similaires pendant 15 ans dans lindustrie.

1 heure 29 minutes

1 heure 14 minutes

PHARM+ est lun des groupes dentreprises

leader sur le march pharmaceutique mondial.

Figure 20 : Caractristiques des praticiens rencontrs pour des entretiens confirmatoires.

Pour chacun de ces entretiens, nous avons retenu lentretien semi directif centr tel que dfini
par Romelaer (2005). Ceux-ci ont t organiss aprs que nous ayons sollicit directement
chacun des rpondants.
Pour ceux raliss auprs de praticiens de la comptabilit, le guide dentretien reprend la
trame du deuxime projet darticle runissant nos observations de terrain, comme voqu dans
la Figure 19 prcdente. Ces entretiens dbutent tous par une prsentation gnrale du
rpondant, de son exprience passe et de son activit prsente, puis se dveloppent autour
des diffrents temps de lbauche darticle pour lier la prparation des valuations actuarielles
et linfluence de ses dispositifs sur lorganisation.
Pour les interviews de rpondants plus trangers la comptabilit, le guide dentretien
reprend lui la trame du troisime projet darticle runissant nos observations de terrain,
comme voqu dans la Figure 19 prcdente. Aprs une prsentation gnrale du rpondant,
les interactions successives avec linterview sarticulent plus librement autour de la trame de
larticle, de manire laisser sexprimer nos interlocuteurs et leurs reprsentations de
limportance de la prparation de linformation financire dans lorganisation.
Ces rencontres se sont donc aussi pour partie rvles des sries de tentatives et de relances
instaurant le climat dune libre discussion et conversation linstar de ce quvoque
Spradley (1979). Chacun de ces entretiens fut loccasion de discuter des dispositifs de
production dinformations financires dans lorganisation, avant mme dexplorer ou non
leurs dimensions plus comptables.

168

Bien que confirmatoires, ces entretiens nont pas t sans exiger une certaine rflexivit pour
contribuer lanalyse et lutilisation de nos observations de terrain. Nous nous sommes cet
gard appuys sur Alvesson et Skldberg (2000) qui dfinissent la rflexivit pour la conduite
dinterviews comme une attention constante la manire dont la connaissance est produite
selon nos diffrents cadres linguistiques, sociaux, culturels et thoriques, partir de la
construction, de linterprtation et de lcriture de ce qui a t dit.
En utilisant ces entretiens comme un outil confirmatoire au service de notre mthodologie de
recherche, nous nous sommes attachs garder lesprit ces impratifs pour dterminer la
contribution de ces autres sources dvidence la constitution de notre matriau empirique.
Ces entretiens, en plus de ceux raliss avec le normalisateur comptable franais, ont donc
indniablement concouru lanalyse plus prcise de la complexit des situations tudies et
des attitudes des personnes rencontres au cours de notre observation de terrain.

2.3.2/ Les publications du normalisateur comptable international et de la

pratique comptable

Mme si nous nous concentrons sur la prparation des valuations actuarielles de la

comptabilit la juste valeur jamais rellement explore par le normalisateur comptable
international, il se rvle impossible dtudier cette dimension de la comptabilit financire
sans prter attention aux publications de la profession comptable.
Tout au long de notre recherche nous nous sommes donc attachs utiliser ces sources
dvidence en complment de nos observations de terrain.
Nous dtaillerons ainsi successivement comment nous avons utilis les diffrentes
publications du normalisateur comptable international (2.3.2.1) et les communications
diverses de la pratique comptable (2.3.2.2) au service de notre recherche.

2.3.2.1/ Les publications du normalisateur comptable international

Evoquer les publications du normalisateur comptable international comme une source

dvidence pour une recherche consacre la prparation des valuations actuarielles de la
juste valeur, peut sembler tautologiquement trivial. LIASB dictant les normes IAS-IFRS
soutenant la comptabilit la juste valeur, ces productions ne peuvent manquer dtre des
sources pertinentes pour nos observations. Pourtant leur utilisation pour nos recherches na
rien dvidente.
169

Comme nous le soulignons dans la partie 1.1 prcdente, en plus de constituer une prose
aride, les normes comptables internationales et les autres publications de lIASB oscillent
rgulirement autour de labscons. Les diffrentes dfinitions de la juste valeur fournissent
cet gard un exemple probant de labondance dstabilisante de dfinitions et de concepts
quutilise lIASB pour circonscrire les caractristiques dun mode denregistrement
comptable.
Si les textes des normes et les productions de lIASB peuvent nous aider dfinir notre sujet
de recherche, prciser thoriquement la place des valuations actuarielles de la juste valeur ;
dans quelle mesure peuvent-ils tre utiles la construction de nos observations et rsultats ?
Dans le travail quotidien de Claude nous accompagnant depuis le dbut de nos rflexions,
dans quelle mesure ces textes sont-ils capables de nous permettre de prciser dans son activit
les conditions micro, mso et macroscopiques de la prparation des valuations actuarielles de
la juste valeur ?

Les publications de lIASB ne trouvent dans cette perspective un intrt pour nos recherches
que dans la mesure o celles-ci nous permettent dexprimenter les sentiments quotidiens des
prparateurs des comptes. Lire attentivement les productions de lIASB saffirme pour nous
comme le moyen de complter nos observations des prparateurs des comptes et donc
dapprcier concrtement les interactions des systmes humains, techniques et contextuels
caractrisant la production des valuations actuarielles, comme il nous faut le dmontrer
prsent travers un exemple.
Supposons-nous un instant dans la peau de Claude, confronts au calcul de la juste valeur des
immeubles que TOPCO loue ses filiales. Il nous a t indiqu comme Claude de suivre la
norme IAS 16 Immobilisations corporelles (UE 2008, L320/72-82) pour dterminer ces
justes valeurs. Consciencieux et appliqus, nous plongeons donc dans la lecture de la norme
IAS 16 afin dapprcier les tapes suivre pour produire ces valeurs.
Ds les premiers paragraphes en loccurrence le sixime, consacr aux dfinitions force
est de reconnatre notre invitable trouble en lisant (UE 2008, L320/72).
Le cot est le montant de trsorerie ou dquivalents de trsorerie pay, ou la juste valeur de
toute autre contrepartie donne pour acqurir un actif au moment de son acquisition ou de sa
construction, ou bien le montant ventuellement attribu cet actif lors de sa comptabilisation
initiale selon les dispositions spcifiques dautres normes, par exemple IFRS 2 Paiement fond
sur des actions.

170

Mme titulaires de plus de cinq annes dtudes comptables, mme tout disposs appliquer
la norme, force est de reconnatre quil est difficile de saisir immdiatement cette dfinition,
alors que la notion de cot semble un concept des plus simples en comptabilit financire.
Nous continuons avec les autres dfinitions quvoque IAS 16, celles dune valeur
spcifique et dune juste valeur , et constatons quelles sont dune difficult et dune
obscurit quivalentes.
Aprs plusieurs pages dstabilisantes, nous parvenons la lecture des exigences de lIASB
quant lapplication du modle de rvaluation et donc de lapproche par le rsultat que nous
savons comme Claude devoir appliquer. Ces paragraphes ne simplifient gure la suite de notre
travail (UE 2008, L320/76).
31. Aprs sa comptabilisation en tant quactif, une immobilisation corporelle dont la juste
valeur peut tre value de manire fiable doit tre comptabilise son montant rvalu,
savoir sa juste valeur la date de la rvaluation, diminue du cumul des
amortissements ultrieurs et du cumul des pertes de valeur ultrieures. Les rvaluations
doivent tre effectues avec une rgularit suffisante pour que la valeur comptable ne
diffre pas de faon significative de celle qui aurait t dtermine en utilisant la juste
valeur la date de clture.

Comme pour Claude, plusieurs questions pratiques nous assaillent ncessairement cette
lecture. Quest-ce que cette rgularit suffisante quvoque la norme ? IAS 16 prcise plus
tard quelle dpend de la frquence des fluctuations de la juste valeur des immobilisations,
mais une nouvelle fois, comment dterminer cette frquence ? En poursuivant la lecture,
quest-ce que diffrer de faon significative de la juste valeur la date de clture ? Nestce pas une juste valeur que nous cherchions calculer ?
Evidemment perdus ce stade, nous ne sommes pourtant pas encore compltement dsesprs
et poursuivons lgitimement notre lecture jusquaux deux paragraphes suivants (UE 2008,
L320/76).
32. La juste valeur des terrains et constructions est habituellement dtermine sur la base
dune valuation dire dexpert gnralement effectue par des valuateurs
professionnels qualifis. La juste valeur des installations de production est habituellement
leur valeur de march dtermine par valuation dire dexpert.
33. En labsence dindications de march sur la juste valeur dune immobilisation corporelle
en raison de sa nature spcifique et du fait quelle est rarement vendue, sauf dans le cadre
dun transfert de lactivit, une entit peut tre amene estimer la juste valeur en

171

utilisant lapproche par le rsultat ou lapproche du cot de remplacement net

damortissement.

Si la production de ces valeurs navait a priori rien dinsurmontable et supposait seulement de

lire la norme IAS 16, force est de constater que cette lecture se rvle plus dstabilisante que
nous ne lavions prvu.
A la lueur de ces deux paragraphes o trouver un expert pour dterminer avec fiabilit la
juste valeur des immeubles que nous cherchons valoriser ? En quoi consiste cette approche
par le rsultat que nous savons devoir suivre ? Quelle est sa pertinence au regard des autres
approches quvoquent les paragraphes prcdents de la norme ? Sommes-nous finalement
lgitimes recourir cette approche par le rsultat ?
Nous saisissons alors par cette seule exprimentation le pouvoir invisible des outils de
gestion (Berry 1983) dans toute sa lumire, et combien la prparation des comptes est un
ensemble de processus organisationnels. En tant que prparateur des comptes la juste valeur,
mme expriment comme Claude, nous constatons que la lecture des normes ne nous est en
ralit daucune aide pour la prparation des comptes. Nous mesurons mme dsormais
combien elle peut menacer notre capacit produire temps les tats financiers de TOPCO.
Bien plus que notre comprhension prcaire des exigences des normes ou notre matrise de la
technique comptable, ce ne peut tre alors que notre foi dans la rectitude des procdures30 dj
existantes de lentreprise pour la production de ces valeurs qui peut nous assurer de bien
faire . Ce sont encore notre adhsion plus ou moins aveugle aux procdures de lentreprise,
et notre utilisation plus ou moins experte des outils de prparation des comptes notre
disposition, qui peuvent nous convaincre dappliquer correctement les exigences du
normalisateur comptable international.
Lexistence seule dune intendance pour la prparation des valeurs actuarielles de la juste
valeur nous convainc finalement davantage que la lecture des normes que nous appliquons en
dfinitive correctement les exigences des normes IAS-IFRS travers nos tches quotidiennes.

Par cette exprimentation de la lecture des productions de lIASB, nous disposons donc dun
moyen de complter nos observations de terrain. Nous nous trouvons en mesure de retracer
litinraire quotidien des prparateurs des comptes que nous avons observs.
Nous devenons galement capables de saisir dans ses termes pratiques lerratique de la
systmique de la prparation des comptes que nous dveloppons dans notre discussion
30

Le progiciel groupe regroupant tous les loyers remonts par nos filiales , le taux de variation groupe ,
le fichier Excel contenant les taux dactualisation de SATCO etc. quvoque Claude dans notre introduction.
172

thorique prcdente. Par ce jeu de situation, nous pouvons associer des formes concrtes et
gestionnaires aux interactions des systmes humain, technique et environnemental que nous
affirmons si dcisifs pour la prparation des valuations actuarielles. Nous disposons donc en
dfinitive dune autre source dvidence pour saisir les conditions micro, mso et
macroscopiques de la production des comptes la juste valeur.

De la mme manire, les lectures des autres productions de lIASB nous permettent de
prciser encore en fonction de nos observations, ces jeux de situation.
Les Exposure drafts prpares par lIASB ou encore les Comment letters adresses au
normalisateur international, deviennent autant de moyens de mettre en perspective les
difficults prouves travers nos missions daudit, de confirmer leur caractre
paradigmatique par leur rsonnance problmatique travers les diffrents temps de la
normalisation comptable internationale.
De mme, les communications officielles de workshops organiss par lIASB comme le
Train the trainers workshop consacr en 2012 la norme IFRS 13, ou les bulletins
hebdomadaires eIFRS plus en aval du processus de normalisation ; sont autant de
complments dvidence nous autorisant prciser la dynamique de la prparation des
comptes.
Par ces diffrentes publications, nous avons donc dispos de moyens dprouver encore la
rflexivit de notre design de recherche, de mme que nous trouvions en mesure daccrotre sa
validit.

2.3.2.2/ Les documents de doctrine et de knowledge de la pratique comptable

Si lIASB svertue travers les diffrentes versions de ses normes ou de son cadre
conceptuel prciser ses intentions pour la communication financire, force est donc de
constater que la normalisation comptable internationale na encore rien dvident pour la
profession comptable. A chacun de ses niveaux grands cabinets, cabinets plus modestes,
entreprises, socits de conseil en communication financire bourgeonnent donc des travaux
de doctrine et de knowledge censs clairer plus prcisment les attentes du normalisateur
comptable.
Ces productions distinctes de celles de lIASB et de lIFRS Foundation, aussi diverses par
leurs contenus quinternationales, sont alors dun intrt certain pour nos recherches en nous

173

permettant de complter nos observations de la prparation des comptes la juste valeur par
les expertises de praticiens ddis ces questions.
Ces travaux de la pratique comptable peuvent alors tre regroups en deux grandes catgories.
Pour une majorit dentre eux, ils consistent en une exgse de la normalisation comptable
internationale ; et pour le reste, en une rflexion de praticiens sur les effets ou consquences
de la normalisation comptable internationale sur la communication financire, assez proche
des perspectives adoptes par les recherches comptables.

Comment avons-nous alors utilis la premire catgorie de ces publications pour nos
travaux ? Afin dclairer cette question il peut tre intressant de se concentrer sur les
productions relatives une norme plutt qu leur tendue, par exemple la rcente norme
IFRS 13 Fair Value Measurement directement lie notre sujet.
Si les titres les plus frquents de ces publications par exemple Implementing IFRS 13
(CA, Chartered Accountants of Canada 2013), Applying IFRS 13 (Ernst & Young 2012),
Applying IFRS 13 in Real Estate (Ernst & Young 2013), Practical guide to IFRS:
implications of IFRS 13 for the real estate industry (PWC 2011) suggrent des
perspectives trs proches de la ntre, il nen est pourtant rien.
En effet, ces productions de doctrine ou de knowledge svertuent toujours davantage
synthtiser les nouveauts dcisives de la norme et ne soulignent quau moyen dencadrs les
difficults principales que son application soulve pour les entreprises. Ces publications
nexplorent donc que rarement explicitement les enjeux de la prparation des comptes selon
ce rfrentiel. Elles se concentrent plutt sur une certaine pdagogie de la norme linstar des
annexes des rapports annuels, sur des tentatives de reformulation des exigences des normes
internationales en demandant par exemple IFRS 13 : What does this mean for valuation ?
(Duff & Phelps LLC 2011) ou en proposant des claircissements travers des bulletins
spciaux dinformation comme l IFRS Newsletter Special Edition : IFRS 13 (Grant
Thornton 2012).
Les difficults concrtes ou pratiques de la production des comptes la juste valeur sont donc
finalement lapanage de publications moins comptables, des rflexions des praticiens des
systmes dinformation par exemple31 pour qui les conditions de la prparation des comptes
semblent plus dignes dintrt que pour les praticiens de la comptabilit.

31

Un ditorial du magazine en ligne 01 Informatique donne par exemple de faon originale la parole au
directeur comptable de lentreprise Smoby en septembre 2005 en linterrogeant sur les conditions concrtes de
174

Cette littrature professionnelle sest rvle par consquent dune utilit essentiellement
confirmatoire pour nos travaux, en nous permettant de confronter nos observations directes
des complexits de la prparation des comptes avec les difficults identifies par la
communaut des praticiens.
Ces sources varies, sans justifier ni inspirer nos rflexions, nous ont donc permis de
conforter notre rflexivit en questionnant nos infrences, mais aussi daccrotre les degrs de
validit interne et externe de nos rflexions.

La seconde catgorie de publications, largement diffuses travers la Revue Franaise de

Comptabilit (RFC) et ses quivalents dans le monde, sest rvle dune utilit un peu
diffrente pour nos travaux. En nous concentrant sur un problme prcis de la normalisation
comptable internationale, en loccurrence la place des estimations dans la comptabilit la
juste valeur, il nous sera une nouvelle fois plus ais dillustrer dans les paragraphes suivants
lutilit de ces productions pour notre dmarche.
En sattachant toujours percevoir la comptabilit travers ses effets sur lconomie, cette
littrature sattache lier le microscopique de la normalisation comptable avec son
environnement mso ou macroscopique. Pour lexemple nous intressant, ces productions
explorent ainsi les Challenges in auditing fair value accounting estimates in the current
market environment (IAASB 2008). Ou encore avec Fair value accounting :
understanding the issues raised by the credit crunch (Ryan 2008), elles cherchent
expliquer un public dinvestisseurs institutionnels que les enregistrements comptables
interagissent par leur forme et leur substance avec lenvironnement macroconomique.
Ces productions sinscrivent donc comme dautres outils confirmatoires au service de notre
recherche. Cette seconde catgorie de publications nous a permis de mettre lpreuve nos
infrences quant aux interactions des conditions micro, mso et macroscopiques de la
prparation des valuations actuarielles de la juste valeur. Nous disposions par ce biais dun
moyen de confirmer la manire dont nous lions les dimensions microscopiques du travail
comptable abondant dans nos observations, avec leurs causes ou effets plus macroscopiques
identifis par des praticiens experts.
Ces autres sources dvidence nous ont donc permis daccrotre encore la rflexivit ainsi que
les degrs de validit interne et externe de notre recherche.

son travail quotidien, cf. http://www.01net.com/editorial/286926/mondialisation/smoby-en-route-vers-lesnormes-ifrs/.

175

3/ Observations des interactions micro, mso et macroscopiques

de la prparation des comptes
Il nous faut dans cette partie donner toute leur place nos observations de terrain, ainsi
quaux autres sources dvidence runies pour rpondre notre question de recherche.
Notre dmarche sinscrivant dans un design qualitatif inductif, il nest pas question de lister
de faon exhaustive toutes les formes observes de la mise en uvre de la juste valeur ; ni de
dresser linventaire des dispositifs et systmes de gestion utiliss cet effet ; ou encore de
lister les entreprises, personnes, acteurs concerns par la production des valuations
complexes selon les temps, environnements et contextes.
A linstar de lhistoire de Claude nous accompagnant depuis le dbut de nos rflexions, il
convient davantage de donner voir les dimensions micro, mso et macroscopiques de la
prparation des valuations actuarielles et la dynamique de la production des comptes en
gnral. Ce nest qu partir de ces observations que nous pourrons dans la partie suivante en
dduire les conditions micro, mso et macroscopiques de la prparation des valuations
actuarielles rpondant notre question de recherche.
Afin de faciliter la lecture de cette partie, il nous a sembl intressant de fournir dans la
Figure 21 suivante une description gnrale des caractristiques des entreprises visites. De
cette manire, il sera plus ais de contextualiser nos observations ultrieures en les
rapprochant des spcificits des organisations visites.
Nom de lentreprise
visite

Description gnrale

SONCO

Groupe multinational ralisant plus de seize milliards deuros de chiffre daffaires

annuel, SONCO compte plus de trente mille employs dans quarante pays.
Non cot et lactionnariat familial, le groupe publie depuis plusieurs annes ses
comptes consolids au format IAS-IFRS.
Nous avons particip laudit des comptes consolids du groupe ainsi qu celui
des comptes sociaux de plusieurs entits situes en tte de consolidation.

TOPCO

Leader europen du ngoce et de la distribution de matriaux destins la

construction, TOPCO est depuis dix ans dtenu par SATCO un groupe
multinational industriel trs important.
TOPCO ralise plus de sept milliards deuros de chiffre daffaires annuel et
compte plus de vingt-quatre mille employs.
Publiant ses propres comptes consolids au format IAS-IFRS en plus dtre
intgr la consolidation de SATCO, nous sommes intervenus pour laudit des
comptes consolids et des comptes sociaux de plusieurs entits situes en tte du
palier de consolidation.

TOPCOM

Groupe franais dimension internationale de laudiovisuel et des mdias,

TOPCOM compte plus de dix mille employs travers le monde et ralise un
chiffre daffaires annuel de plus trente milliards deuros.

176

Si la puissance publique reprsente une part dcisive de son actionnariat,

TOPCOM est cote sur lEurolist et publie des comptes consolids au format IASIFRS.
Nous avons particip laudit des comptes consolids du groupe ainsi qu celui
des comptes sociaux de plusieurs entits situes en tte de consolidation.

CARCO

Groupe international spcialis dans les mtaux de pointe, CARCO ralise un

chiffre daffaires annuel de plus de sept cent millions deuros et compte plus de
six mille employs travers le monde.
Le groupe CARCO est cot sur lEurolist et publie ses comptes consolids au
format IAS-IFRS. Son actionnariat est compos plus de 80 % dinvestisseurs
institutionnels franais et internationaux.
Nous avons particip laudit des travaux consacrs la consolidation des
comptes fournisseurs et clients du groupe, ainsi qu laudit des comptes sociaux
de plusieurs entits consolides.

AVCO

Comptant plus de deux cents avocats travers la France, AVCO est une socit
spcialise dans le droit social et pilote plusieurs milliers davocats travers le
monde. AVCO ralise un chiffre daffaires annuel de plus de cinquante millions
deuros.
AVCO ne publie que des comptes selon les normes comptables franaises.
Nous avons particip laudit de ses comptes sociaux, ainsi qu celui des
comptes sociaux dentits filiales.

CIVCO

Socit spcialise dans la transmission du savoir-faire policier franais travers

le monde, CIVCO ralise un chiffre daffaires annuel de prs de trente millions
deuros et compte deux cents employs en plus dun millier dintervenants.
CIVCO ne publie que des comptes sociaux selon les normes comptables
franaises.
Nous avons particip laudit de ses comptes sociaux.

ARMCO

Socit franaise historiquement spcialise dans le gnie civil et la production

dinfrastructures militaires de grande ampleur, ARMCO sest spcialise dans le
btiment et la construction aprs le rachat de BATCO une PME du secteur.
ARMCO est en liquidation judiciaire au moment de notre intervention.
Nous participons laudit de ses comptes de liquidation tablis selon les normes
comptables franaises.

ECO

Groupe franais multinational spcialis dans les mtiers de lnergie, ECO

ralise un chiffre daffaires annuel de plus de soixante-dix milliards deuros
travers le monde et compte plus de cent-cinquante mille employs.
Bien que son actionnariat soit en partie public, ECO est cot sur lEurolist et
publie ses comptes consolids au format IAS-IFRS.
Nous avons particip laudit des comptes consolids du groupe, ainsi qu
laudit des comptes sociaux de plusieurs entits consolides.

CALICO

Socit franaise spcialise dans le btiment et la construction, CALICO ralise

un chiffre daffaires annuel de prs de deux cent millions deuros et compte prs
de cinq mille employs.
CALICO ne publie que ses comptes sociaux selon les normes comptables
franaises.
Nous avons particip laudit de ses comptes sociaux.

DISTRICO

Groupe franais multinational de la grande distribution, DISTRICO ralise un

chiffre daffaires annuel de plus soixante milliards deuros travers le monde et
compte plus de trois cent mille employs travers le monde.
Dot dun actionnariat familial, DISTRICO nest pas cot sur un march
rglement mais publie nanmoins ses comptes consolids au format IAS-IFRS.
Nous avons particip laudit des comptes sociaux de deux de ses entits, dont un
palier de consolidation.

177

INDICO

Groupe franais multinational spcialis dans lhabillement fminin, INDICO

ralise un chiffre daffaires annuel de plus trois cent millions deuros et compte
plus de six mille employs.
INDICO publie ses comptes consolids au format IAS-IFRS.
Nous avons particip laudit des comptes sociaux de lun de ses paliers de
consolidation, ainsi quau bouclage de laudit des comptes consolids du groupe.

STUDICO

Socit franaise spcialise dans la production dapplications cls dans

larmement de pointe, STUDICO ralise un chiffre daffaires annuel de plus de
cent millions deuros et compte prs de quatre mille employs.
STUDICO ne publie que ses comptes sociaux selon les normes comptables
franaises.
Nous avons particip laudit de ses comptes sociaux.

Figure 21 : Prsentation gnrale des entreprises visites.

Pour donner voir la systmique erratique de la prparation des valeurs actuarielles de la juste
valeur, nous suivrons lordre de nos propres observations. De cette manire, chacun
retrouvera lordre de nos inductions et pourra lier comme nous progressivement les systmes
humain, technique et environnemental de la production des comptes.
Nous nous concentrerons donc tout dabord sur lactivit quotidienne des acteurs des services
comptables, sur leurs outils et leurs utilisations, premiers lments nous ayant marqu aprs
avoir pouss les portes des services comptables (3.1).
Nous nous attacherons par la suite contextualiser ces observations avec les dimensions plus
msoscopiques de la prparation des valuations actuarielles de la juste valeur comme plus
largement de la production comptable. Nous soulignerons comment la structure ou les
spcificits de lactivit dune entreprise conditionnent au quotidien les travaux comptables et
agissent de faon plus ou moins visible sur la production des tats financiers (3.2).
Nous prolongerons ces rflexions en liant nos observations aux dimensions les plus
macroscopiques du travail comptable. Nous prciserons ainsi combien le cycle conomique
dune entreprise ou encore la dynamique de la normalisation comptable agissent de faon
parfois inattendue sur lactivit des services comptables (3.3).
De cette manire, nous disposerons dune vue satisfaisante des diffrents rouages de la
prparation des valuations actuarielles de la juste valeur et donc de la prparation des
comptes, nous autorisant identifier les conditions rpondant notre question de recherche.

178

3.1/ Les interactions erratiques dacteurs et doutils, seulement rgules par

lutilisation microscopique des comptes par les prparateurs
Nos observations du travail quotidien des comptables laissent apparatre une pratique
comptable duale. Nous montrerons que cette dualit nest pas neutre pour la production des
valuations actuarielles de la juste valeur, pour leur capacit concrtiser les promesses dune
information plus panoptique dans la communication financire (3.1.1).
Nous soulignerons alors que lintendance doutils de gestion cense automatiser et scuriser la
production des comptes la juste valeur agit plutt dans le sens dune vnementialisation
pratique ; et rvle en outre les formes pratiques des conditions erratiques de la prparation
des comptes (3.1.2).
Nous montrerons enfin que les formes finales de ces interactions entre acteurs et outils
dpendent de lutilisation des comptes par ces premiers. Le degr dutilisation microscopique
des comptes apparat ainsi comme lune des conditions dun reporting financier harmonieux
et cohrent, alors mme que lIASB suggre que cest par les attentes de ses utilisateurs que la
publication dtats financiers se justifie (3.1.3).

3.1.1/ Une pratique comptable duale pour la prparation des valuations

actuarielles de la juste valeur

Lintroduction de la juste valeur reprsente une innovation conceptuelle majeure pour la

reprsentation comptable (cf. partie 1.1). Toutefois, nous montrerons que de faon
surprenante, la pratique comptable demeure encore pour beaucoup matrielle et attache la
prparation des comptes selon linspiration du modle comptable traditionnel (3.1.1.1).
Nous prciserons ces premires observations en mettant en vidence que lintroduction des
normes IAS-IFRS et de la comptabilit la juste valeur, semble avoir renforc le
cloisonnement distinguant les services comptables prparant les comptes sociaux des socits
dune part, des services en charge des comptes consolids dautre part (3.1.1.2).
De ce cloisonnement, nous tablirons que deux mondes professionnels coexistent dans la
pratique comptable, non sans influence sur les caractristiques des tats publis (3.1.1.3).

179

3.1.1.1/ La persistance de la matrialit de la pratique comptable mme aprs

lavnement des normes IAS-IFRS

Quest-ce que le travail dun service comptable depuis lavnement des normes IAS-IFRS
pour les entreprises que nous avons visites ? Quelle est concrtement son activit
quotidienne et celle de ses membres ?
Force est de constater que lactivit dun service comptable consiste encore toujours en la
manipulation de papiers, de classeurs, de pices matrielles, de factures et autres justificatifs,
ou de leurs pendants numriques dont la seule vocation est dtre imprims pour leur tour
sinsrer dans la suite ordonne des classeurs. La pratique comptable pour toutes les
entreprises visites demeure donc, mme aprs lapplication des normes IAS-IFRS, une
somme de matrialits et de documents physiques censs concrtiser les transactions et
engagements de lentreprise avec lextrieur, trs loigns des valeurs actuarielles de la juste
valeur.
Cette caractrisation gnrale renvoie plusieurs justifications. Bien sr en premier lieu
lassociation historique de la comptabilit un auxiliaire privilgi du droit. Son rle tout
dfini demeure pour partie de collecter les preuves qui pourront tre opposes tous les tiers,
dont en premier lieu ladministration fiscale, en attestant lexistence et lexhaustivit des
charges dductibles comptabilises.
Mais elle tient galement la place de la comptabilit dans le fonctionnement interne de
lentreprise, puisque runir pour conserver pices et factures conduit dmontrer lexistence
dun rsultat, susceptible de donner lieu par la suite la distribution de rmunrations.
Pour chacune de ces raisons saisissables ds la dcouverte dun service comptable surcharg
de classeurs et papiers, la comptabilit demeure matrielle malgr sa promesse de valeurs
fondamentales et immatrielles avec les valeurs actuarielles de la juste valeur. Mme un grand
groupe europen appliquant les normes IFRS et recourant abondamment aux valuations
base de projections de cash flows se doit de conserver tous ces documents, dont la collecte
patiente carte indniablement la comptabilit des valeurs fondamentales dsires par lIASB.

En outre, en plus de ces raisons figure aussi le besoin souvent ressenti par les acteurs de
lentreprise de se fier des ralits saisissables sans recourir des chiffres. Ainsi malgr la
dsutude relative que reprsente cette pratique dans un monde domin par des nouvelles
technologies de linformation, en plus dtre une obligation lgale linventaire physique
continue de perdurer exercice aprs exercice parce quun inventaire permet dattacher des
180

observations, des perceptions directes des chiffres dont labstraction nuit parfois la
comprhension de la situation de lentreprise.
Lors dun inventaire physique, nous nous trouvons ainsi dans un entrept contenant fauteuils
et mobiliers de bureau dans le Nord de Paris, pour une journe de comptages avec le
responsable comptable de lun des tablissements de lentreprise cliente, multinationale du
mobilier professionnel. Celui-ci nous confie alors :
Cest vrai que cest pnible dtre ici, de passer la journe compter chaise par
chaise ce quon a pour nos expositions sur Paris En plus dans cet entrept, mme
si cette fois cest peut-tre un peu mieux rang que dhabitude ; mais au moins
cest utile. On est toujours avec les chiffres, nos feuilles Excel au bureau, et cest bon
de voir ce quil y a derrire les chiffres ; de constater quils sont bien connects
quelque chose .
Ainsi la matrialit de la comptabilit est pour beaucoup dacteurs ce qui ne trompe pas sur
lactivit dune entreprise.
Tout particulirement pour les quipes de commissaires aux comptes au sein desquelles nous
voluons. Collaborateurs privilgis des services comptables, notre revue priodique des
comptes nest toujours que la slection par des mthodes dchantillonnage des pices
comptables conserves, pour les confronter aux informations produites par lentreprise dans
ses diffrents tats comptables.
La pice matrielle occupe alors une place centrale dans la rsolution des dsaccords sur les
lments intgrs ou non en comptabilit entre le service comptable de lentreprise et ses
commissaires aux comptes. En apportant une preuve dont lobjectivit est suffisante pour les
diffrents acteurs, elle permet lune ou lautre des parties demporter au final la dcision, et
a toujours constitu le principal vecteur de la constatation dajustements au cours de nos
missions.
Une part dcisive de lactivit quotidienne des services comptables et des comptables consiste
donc en cette dynamique incessante autour de la matrialit de la comptabilit, en ces allers et
retours de la pice comptable ltat financier. Pour articuler cette collecte patiente de pices
matrielles et leur traitement afin dtablir les comptes, le travail quotidien de chacun des
services comptables que nous avons visits sappuie sur un ensemble de procdures, formant
leur tour des systmes de gestion.
A ce moment de lactivit quotidienne des comptables rencontrs commence le rgne
nbuleux de lERP, du progiciel de gestion intgre dont les arcanes sont compltement

181

absconses aux personnes charges de lutiliser jour aprs jour, mais dont le fonctionnement
permet dinventorier les diffrentes pices collectes pour les mobiliser si loccasion lexige.

Afin de lier plus prcisment ces diffrentes observations gnrales, il parat intressant de
revenir particulirement sur lune des entreprises visites illustrant cette matrialit quasiimmuable de la production des comptes.
Pendant plusieurs jours nous tions dans une usine du groupe CARCO de la banlieue Ouest,
proche de Paris. Le groupe CARCO correspond un groupe industriel multinational
lactivit diversifie, se polarisant autour de la conception et de la production des diffrents
drivs du carbone, mais aussi de loutillage lectrique industriel ; pour un chiffre daffaires
annuel de prs dun milliard deuros grce des sites de production rpartis dans plus dune
cinquantaine de pays travers le monde.
Le manager de la mission nous annonce notre chance de participer cette mission, de
dcouvrir ces locaux dans lesquels sont produits les freins des voitures de rallye, tu te rends
compte ! () Toute cette expertise tu te rends compte, on a vraiment de la chance dtre
auditeurs parfois, dtre au contact de tout a ! De profiter de tout a ! Cest extraordinaire
non ? .
Remplis despoir, nous dcouvrons nanmoins quil faut pniblement affronter les
soubresauts dun trajet de plus de quarante minutes en bus depuis la gare routire la plus
proche pour atteindre enfin larrt proximit de lusine. Mme si elle manipule des matires
industrielles pour la production de ces matriaux de pointe, celle-ci est situe en plein milieu
de logements modestes, a priori des logements sociaux dont le dcrpis des devantures
nclipse pas un calme extraordinaire. La plupart des habitants sont des ouvriers de lusine,
exactement comme les antiques cits ouvrires dduites du paternalisme industriel.
Le btiment central de lusine contenant lensemble des responsabilits administratives,
oprationnelles et logistiques de lusine, est constitu dun grand bloc construit la fin du
XIXme sicle selon les canons architecturaux caractristiques de la IIIe Rpublique. Son
alliance dcrpite de briques rouges aux angles des murs et de pierre calcaire prolonge ainsi
notre dpit tant il est difficile dimaginer quune industrie de pointe se cache derrire une
faade si austre.
Les tages suprieurs des ateliers adjacents ont t amnags moindres frais pour constituer
des salles de runion et de travail, ainsi que des bureaux rservs aux directeurs de la
production. En tant quauditeurs, nous sommes placs dans lune des grandes salles vitres de
lun de ces btiments, situs seulement quelques mtres du btiment principal abritant les
182

services comptables et heureusement trs proche de la cantine ouvrire ! pour reprendre

les mots du manager de la mission.
Le bloc principal, ferm tous ses accs par un ensemble de portes rsolument modernes
ncessitant badges et autorisations spcifiques, abrite donc les plus hautes responsabilits de
lusine. A son tage infrieur sont installs les services comptables de lusine.
Sur toute la longueur de ltage infrieur du btiment se dploie ainsi une suite de bureaux
ferms, entirement remplis dune masse imposante darmoires contenant lensemble des
pices comptables, cest--dire la somme des matrialits grce auxquelles sont tablis les
comptes sociaux donc in fine aussi les comptes consolids et dont larchivage mthodique
constitue lactivit principale des services comptables du site.
Si ce lieu nabrite plus depuis une dizaine dannes le sige social de lentreprise, celui-ci
dispose nanmoins toujours de prrogatives comptables significatives. Il se charge de la
production des comptes sociaux de lune des filiales du groupe limportance conomique
certes limite. Mais il lui revient surtout de centraliser la comptabilisation des enregistrements
ayant trait aux relations clients et fournisseurs des entits franaises du groupe.
Les personnes saffairant dans les services comptables situs dans le bloc principal de lusine
passent donc le plus clair de leur activit collecter les pices comptables relatives aux postes
clients et fournisseurs du groupe, ou suivent les diffrentes oprations daffacturage du
groupe, tout en restant notre disposition pour la revue des comptes.
Ce sont ainsi les travaux quotidiens de ces services qui donnent forme aux donnes intgres
dans les systmes dinformations du groupe. Ce sont leurs manipulations quotidiennes de
papiers, de factures et de pices matrielles qui constituent le matriau le plus fondamental
des comptes consolids du groupe. Ce sont donc ces matrialits que nous dcouvrons
derrire les exigences de la comptabilit la juste valeur.
Derrire les valuations actuarielles de flux de trsorerie futurs relatifs aux oprations
daffacturage du groupe prside ainsi non des expertises calculatoires financires, mais
lactivit besogneuse des services comptables de cette usine, leur patiente et sourde collecte
des pices comptables matrialisant les oprations de lentreprise.

Derrire linertie surprenante des btiments de cette usine de CARCO saffirme donc aussi
limmuabilit relative du travail comptable mme aprs lapplication de la comptabilit la
juste valeur. Les caractristiques historiques de la pratique comptable, son attachement la
matrialit doprations conomiques, persiste dans lactivit quotidienne des services
comptables mme aprs lavnement des normes IAS-IFRS
183

Etablir les comptes sociaux des entreprises dun groupe comme raliser les parties
prparatoires la consolidation des comptes, supposent de manipuler un ensemble de pices
toujours bien matrielles et non de sadonner ds linitiale la virtualit des valuations
actuarielles de la juste valeur. Derrire une juste valeur se rvle donc en pratique davantage
une modeste facture ou une somme de factures, plutt que les formules expertes destimation
de la valeur intrinsque (Orlan 2008) dun actif ou dun passif.

A linstar de nos observations chez CARCO, la pratique comptable demeure galement

attache sa matrialit dans les autres entreprises que nous avons visites.
En outre, nous constatons la lueur de lorganisation du travail chez CARCO, de la
spcialisation des prrogatives comptables simposant au site que nous avons visit, quil est
impossible pour une seule personne ou un unique service de superviser lensemble de la
production des tats comptables dans un grand groupe dentreprises.
Comme il nous faut le dtailler prsent, la division du travail trouve donc matire
sappliquer la production des comptes en spcialisant chaque acteur dun service comptable
dans une tche ou plus souvent dans le traitement exclusif dune partie du bilan ou du compte
de rsultat.

3.1.1.2/ La pratique comptable : de la matrialit la hirarchisation stricte des

tches

Pour rendre plus intelligibles nos rflexions dans cette section, il parat intressant de
commencer par proposer une reprsentation schmatique de notre cration de lorganisation
des services comptables que nous avons visits.

184

Direction financire

Resp. Comm. Fi.

Resp. Comptes sociaux

Resp. intermdiaire 1

Immos.

Trso.

Resp. intermdiaire 2

Resp. Comptes consolids

Groupe

Resp. intermdiaire 1

Immos.

Dett.Fi.

Resp. intermdiaire 2

Trso.

Dett.Fi.

Personnel spcialis dans lun des cycles

comptables sans activit de supervision

Figure 22 : Organisation type dun service comptable dans un grand groupe dentreprises.
Comme lexprime ce schma, larchitecture type dun service comptable se trouve tre la
suivante : une spcialisation horizontale des collaborateurs comptables, couronne par un
directeur ou manager charg dassurer la coordination du service et donc responsable de la
production dtats financiers de qualit auprs de sa hirarchie. Cette stricte hirarchisation
permet le traitement de chacun des enregistrements comptables raliser, des critures
constater pour la production des tats financiers. Cest elle qui permet donc dorganiser et de
piloter la collecte des pices comptables.
Ce principe de spcialisation sapplique alors de la mme manire entre services pour la
production des comptes sociaux et des comptes consolids. La production dun jeu de
comptes est la prrogative dun service ddi, charg de centraliser les informations provenant
des diffrentes filiales consolides et de donner corps partir de celles-ci des tats financiers
consolids conformes aux normes internationales.
Cette division du travail, entre services comme entre collaborateurs, savre un moyen
aisment actionnable pour piloter la production du chiffre, mais aboutit aussi en pratique
ldification de vritables barrires entre les diffrents collaborateurs protagonistes de la
production des tats financiers. Un extrait de nos observations de terrain met particulirement
en lumire ce point dcisif tant il souligne lerratique de la prparation des comptes.

185

Nous sommes intervenus pendant prs de deux mois dans la socit SONCO, socit
multinationale non cote spcialise dans loutillage industriel lectrique, ralisant dix
milliards de chiffre daffaires annuels dans plus de cent cinquante pays travers le monde. Le
sige social de lentreprise situ en plein Paris, abrite les services comptables qui tablissent
les comptes sociaux de deux socits holding du groupe de mme que les comptes consolids
de ce dernier.
Du fait du nombre important denregistrements et doprations suivre ou comptabiliser
pour llaboration annuelle des comptes consolids, le service consolidation SONCO illustre
avec une grande prcision les conditions pratiques de cette spcialisation des acteurs des
services comptables et de limpermabilit solitaire de leurs tches quotidiennes, observes
dans toutes les entreprises visites.
Ce service est structur autour de cinq collaborateurs : une responsable oprationnelle, un
consultant expert lassistant et soccupant seul de la rsolution de toutes les difficults
rencontres, ainsi que trois autres personnes spcialises dans une ou plusieurs parties des
tats financiers. Runis dans un mme open space, ils interagissent continuellement pour
ltablissement des comptes consolids avec la directrice de la communication financire
situe deux tages plus haut dans le mme immeuble, ainsi quavec la responsable du service
de gestion de la trsorerie du groupe.
En tant que jeune auditeur, nous nous trouvons chargs de valider les sections des tats
financiers qui nous ont t confies. Nous sollicitions donc en permanence chacun des
collaborateurs du service. Or ceux-ci ntant en priode de clture pas toujours leur poste de
travail pour des raisons diverses runions, dplacements lextrieur, etc. nous nous
trouvons plusieurs reprises contraints de solliciter chaque membre des services comptables
sur des parties des tats financiers qui ne leur sont a priori pas dvolues. Les verbatim
recueillis suite nos questions savrent particulirement intressants dans cette perspective.
Pour la validation des valeurs retenues pour les titres de participation de socits acquises au
cours de lexercice, nous nous rendons dans lopen space. La collaboratrice en charge de cette
section (Vronique) nest pas prsente. Sa collgue (Jose) nous propose de nous aider :
Vous cherchez valider les montants pour les titres de participation Oui
normalement cest Vronique qui soccupe de a. Jaurais bien voulu pouvoir vous
rpondre, mais cest elle qui a toutes les fiches Alti [le progiciel utilis pour la
consolidation des comptes] sur le sujet Je peux vraiment pas vous dire o trouver les
justificatifs des montants sinon.

186

Nous revenons plus tard cette fois spcifiquement vers Jose pour la validation dune de ses
parties relative la comptabilisation des impts diffrs dans les comptes du groupe.
Malheureusement celle-ci est accapare par lquipe de nos co-commissaires aux comptes.
Stphanie la responsable du service se propose gentiment de nous rpondre :
Vous venez pour limpt diffr. Oui effectivement cest Jose qui soccupe de cette
note Mais je dois pouvoir vous rpondre ou dfaut vous indiquer o trouver, oui, les
justificatifs qui vous intressent. Montrez-moi votre souci. [Nous lui faisons part des
montants que nous narrivons pas valider.] Alors attendez, il faut que je cherche le
fichier justificatif sur le rseau Attendez [Elle cherche devant nous dans diffrents
rpertoires de son ordinateur.] Non ce nest pas l. Ah ! Voil peut-tre qui serait utile.
[Elle examine un fichier.] Ah non, non cest pas avec a que vous parviendrez le
voir. [A la lueur du fichier ouvert sur lcran devant nous, nous confirmons avec
bienveillance que cela ne ressemble effectivement pas aux montants que nous avons
dans les tats financiers.] Cest quand mme bizarre, parce que a aurait d tre class
l vous voyez on est bien dans le rpertoire de cette partie des tats financiers
Alors l, je vois vraiment plus trop o Jose a pu classer ces lments [Elle parcourt
encore pendant prs dune minute les rpertoires de son ordinateur.] Ecoutez, je pense
que le plus simple cest que je dise Jose ce que vous voulez lorsquelle aura fini avec
vos collgues. Comme a elle viendra directement vous voir avec le fichier.
Il nous incombe par la suite de valider une section complexe des tats consolids, savoir les
montants et les notes de lannexe consolide relative aux instruments financiers. Bien qutant
un groupe industriel, SONCO dtient un ensemble dinstruments financiers par sa dimension
internationale et ses nombreuses filiales travers le monde, principalement des instruments de
couverture afin de se prmunir contre les fluctuations des changes.
Le service trsorerie compte quatre personnes et est situ dans ce mme btiment. Il gre les
oprations de trsorerie de lensemble du groupe puisque ce dernier utilise avec ses filiales
diffrentes conventions de cash-pooling32. Les personnes de la trsorerie tant obnubiles par
leur activit quotidienne, nous avons consigne de ne jamais les dranger mais de passer par
les collaborateurs des services comptables en charge des sections des tats financiers relatives
ces oprations. Seuls les membres des services comptables peuvent alors in fine nous
autoriser solliciter directement le service trsorerie.

32

En suivant Vernimmen (2013, 1108-1110), le cash pooling correspond une gestion centralise de la
trsorerie permettant dquilibrer les comptes des filiales dun groupe.
187

Nous sollicitons finalement Lise, la collaboratrice du service consolidation en charge des

sections trsorerie et instruments financiers. Celle-ci dun naturel trs peu avenant et agrable
est crainte par lensemble de nos collgues commissaires aux comptes, et sest dj
svrement dispute au cours des annes prcdentes avec les directeurs de la mission. Nous
avons clairement consigne de lennuyer le moins possible.
Ayant accumul une masse suffisante de montants lui faire valider, nous nous rendons sa
rencontre au sujet de la valorisation des instruments de couverture du groupe.
Oui effectivement, cest moi qui me charge de cette partie. Mais vous voulez quoi
prcisment ? [Nous lui rpondons.] Non mais vous lavez dj avec les tats que je
vous ai produits sur le rseau [Nous lui indiquons navoir rien notre disposition sur
le poste qui nous a t allou pour accder aux documents directement sur le rseau de
lentreprise.] Mais si attendez je vous lai mis hier. Regardez. [Elle ouvre les diffrents
dossiers, videmment, il ny a rien.] Ah bah je vous lai pas mis ! Pourtant je
croyais ! Mais franchement pourquoi vous avez besoin de a attendez ?! [Nous
comprenons par le ton quen tant que jeune auditeur nous sommes lobjet de son mpris,
autant que de son plus haut degr de suspicion quant la valeur relle de nos
comptences pour la lecture dtats comptables.] De toute faon la trso et les
instruments fi cest pas moi qui men occupe Si, je fais les notes des annexes et valide
les lments remonts dans les comptes du groupe. Mais pour a, jutilise les documents
que me fournit le service trsorerie Mais je pense pas avoir le droit de vous les
donner. [Nous esquissons un mouvement de surprise.] Oui oui, je pense pas avoir le
droit de vous les donner ! Mais bon a, cest avec a que jai fait mes tats, donc cest
avec a que vous les validerez cest sr [Nous insistons sur la ncessit dans laquelle
nous nous trouvons daccder ces tats pour notre revue.] Bah vous avez qu aller
voir la trso au 3me, ce sont eux qui vous donneront les docs ! De toute faon il ny a
pas de problme parce que moi je ne fais que compiler les tats et tableaux que, vous
voyez, jai dans ce fichier Donc y a rien chercher ; ou en tout cas je peux pas vous
rpondre plus que a.
Ces extraits mettent clairement en vidence limpermabilit observe entre les diffrents
collaborateurs dun service comptable pour la prparation des comptes, dans toutes les
entreprises dans lesquelles nous sommes intervenus. Cette impermabilit caractristique
entre les diffrents acteurs des services comptables est alors encore plus notable lorsquelle se

188

dcline entre le service charg de la production des comptes sociaux et celui prparant les
comptes consolids.
A tel point quen plus dtre caractrise par la permanence dun attachement la matrialit
et par une hirarchisation source dimpermabilit entre les diffrents acteurs de la production
du chiffre ; deux mondes professionnels structurent la pratique comptable.

3.1.1.3/ Deux mondes professionnels dans la pratique comptable pour des

comptables isols, seulement relis par leurs outils de gestion

Du fait de la coexistence de deux jeux de comptes diffrents pour les socits et groupes de
socits, une dichotomie fondamentale sopre entre les services comptables dune entreprise.
Dune part les services en charge des comptes sociaux saffairent la chorgraphie de pices
matrielles et de papiers (cf. section 3.1.1.1) ; tandis que ceux en charge des comptes
consolids jeux de comptes drivant pourtant de diffrents comptes sociaux sattachent
dautre part une activit de coordinateur et de calculateur assez trangre aux spcificits
des travaux comptables prcdents (cf. SONCO dans la section 3.1.1.2).
Cette coexistence de deux mondes professionnels assez diffrents permet alors dapprcier
avec toutes les nuances ncessaires les transformations introduites par la prparation des
valuations actuarielles de la juste valeur, comme le laissent par exemple apparatre nos
observations chez TOPCO.

La socit TOPCO est spcialise dans le ngoce de matriaux, le btiment et la distribution

de produits de construction. Elle correspond un palier de consolidation dans un groupe
multinational, et consolide une vingtaine de filiales pour la production de ses propres tats
consolids.
Deux services distincts spars uniquement par un couloir dans les bureaux parisiens de
lentreprise sont attachs respectivement la production des comptes sociaux de lentit dune
part, et la production des comptes consolids dautre part. La frontire entre ces deux
univers professionnels dpasse alors largement le champ de ces prrogatives comptables
distinctes.
Nous rentrons dans lespace allou aux comptables sociaux , il sagit dun open space
classique prsentant nanmoins la particularit dtre structur autour dune tagre proche de
la porte dentre, ponctue de hiroglyphes difficilement saisissables dlimitant des botes de
courrier. Les bureaux sont en cercle ct delle tant et si bien quune personne puisse sans
189

difficult rceptionner le courrier dpos, le transmettre ses collgues, puis redposer des
documents destins aux archives de lentreprise dans les botes alloues cet effet.
Les cinq collaborateurs prsents sont en moyenne plutt gs, titulaires de formations courtes
et de diplmes comptables techniques. La plupart ont dpass la quarantaine lexception
dune nouvelle arrivante qui soccupe justement de laffectation des pices papiers reues par
le service. Ils sont habills simplement, jean et chemise pour les hommes comme pour les
femmes lexception du responsable du service. Celui-ci appartient au mme bureau mais
bnficie dun espace privatif grce auquel il peut simplement sisoler en fermant la porte qui
le spare de ses subordonns. Lui ne soccupe absolument pas du travail concret de collecte et
darchivage des pices mais coordonne les tches alloues ses diffrents subordonns, autant
que les rapports du service avec ses interlocuteurs dans lentreprise.
Sur lune des arrtes de cet espace privatif avec lopen space, une place o il est impossible
dasseoir un collaborateur, figurent de multiples armoires remplies de classeurs contenant
leur tour un ensemble de pices justificatives varies, alors que les classeurs de revue des
comptes sont stocks eux dans le bureau du responsable comptable.
A cinq mtres en face de ce service est plac le service conso . Ses quatre membres sont
plus jeunes, entrs plus rcemment au sein de lentreprise et nont pas connu dautres postes
au sein de lorganisation. Leurs expriences passes sont diverses mais se rattachent toujours
aux secteurs du conseil en systme dinformations, du conseil en communication financire
ou de laudit. Ils portent chaque jour le traditionnel costume cravate pour les hommes et le
tailleur pour les femmes, serties de lunettes ou daccessoires soigneusement arrangs.
Chacun des collaborateurs de cet open space est plac autour de bureaux centraux, arrangs
de manire ce que chacun ait en face de lui un collgue. Claude, le responsable de la
consolidation que nous voquons depuis le dbut de nos rflexions, est un ami de la directrice
financire de TOPCO. Il est plac au milieu de ses collgues du service conso comme
nimporte quel collaborateur et conserve des tches oprationnelles dans la prparation des
tats consolids.
Si ceux-ci comptent dans leur espace quelques armoires de rangement, cest avant tout pour y
entreposer des sorties ou impressions du systme dinformations quils utilisent seuls au
quotidien pour ltablissement des comptes consolids du groupe. Ceux-ci disposent en effet
dune interface spcialement conue pour leur activit de consolidation des comptes. Les
paramtres dfinis au niveau de la tte du groupe sont directement insrs et mis jour par le
logiciel. Les donnes des socits filiales consolides sont tltransmises au moyen de cette

190

interface, de mme que transmises en double sous forme agrge brochures, dtails des
annexes des comptes sociaux aux membres du service consolidation.
Une part importante de lactivit de ces derniers consiste alors rapprocher avant et pendant
les priodes de clture comptable, les documents agrgs aux valeurs intgres par le
systme ; et les compiler par la suite via cette interface numrique programme pour
lexcution des diffrentes diligences et retraitements que ncessite la consolidation, pour
former les comptes consolids du groupe.
Au cours de lune de nos vrifications des engagements hors bilan du groupe, Claude nous
indique comment il a produit ces valeurs. Il prcise que :
Sophie [lune de ses collaboratrices, situe en face de nous cet instant] a pass deux
semaines en dcembre rapprocher les montants du logiciel de consolidation avec les
valeurs remontes par les filiales...
Oui, jai pass tout ce temps faire des rapprochements avec des tableaux Excel pour
chaque socit, afin dtre sre de moi ; parce que parfois avec le logiciel il y a
des carts cause des routines informatiques qui grent mal les formats dans lesquels
les filiales peuvent exprimer leurs donnes. Donc on doit toujours vrifier les montants
partir des fichiers quelles nous envoient directement et pas se contenter des sorties
du logiciel .
Claude assure le suivi de ces activits, en plus dexcuter lui-mme certaines des procdures
prvues par le systme. Il est surtout en contact direct avec la direction financire afin de lui
fournir tant les donnes utiles aux arbitrages financiers au niveau du groupe, que de transposer
dans les comptes les ajustements rclams par celle-ci.

Loin dtre anecdotique, cette sparation gographique, organisationnelle et mme

symbolique33 entre ces deux services comptables est dune importance certaine pour
comprendre les rouages de la prparation des comptes, et plus prcisment pour saisir les
conditions de la production des valuations actuarielles de la juste valeur.
Alors quil nexiste pas en principe de preuves matrielles pour reprsenter des valeurs
fondamentales que promet la juste valeur, celles-ci alimentent les comptes consolids
travers llaboration des comptes sociaux. La prparation des comptes la juste valeur
33

Cette sparation symbolique peut surprendre mais sa prgnance est immdiatement palpable ds la
dcouverte dun service comptable. Toutes les entreprises que nous avons visites offrent le spectacle de cette
mme dualit. Elle sapplique dans ces termes exacts exprience personnelle, habillement, prrogatives dans
lorganisation, toutes les entreprises visites publiant des comptes consolids et des comptes sociaux.
191

demeure donc encore rsolument proche du modle comptable continental pour les groupes
visits (cf. sections 3.1.1.1 et 3.1.1.2).
Cette permanence sexprime nanmoins de faon subtile travers la coexistence de deux
univers professionnels distincts, sparant service conso et service comptable, seulement
lis par lintendance des progiciels de gestion, parties les plus dterminantes de la production
de valeurs actuarielles. Lapplication des normes IAS-IFRS et la prparation des valuations
actuarielles de la juste valeur si elles ne crent pas cette diffrence, la transforment par
lintendance nouvelle des outils que leur production requiert.
Si la dichotomie entre ces deux univers est en effet antrieure lapplication du rfrentiel
IFRS et pour partie lie aux spcificits du contexte franais ; les extraits prcdents de nos
observations chez CARCO, SONCO et TOPCO gagnent tre rapprochs des promesses de
la comptabilit la juste valeur. Alors que cette dernire se veut la reprsentation de valeurs
fondamentales par lintroduction de valeurs actuarielles dans les tats financiers, les comptes
consolids au format IAS-IFRS reposent encore sur les comptes sociaux, cest--dire sur des
valeurs comptables dduites de la collecte patiente de pices matrielles.
Quelle est alors la vritable nouveaut introduite par la juste valeur et le rfrentiel IASIFRS ? Loubli de cette ascendance comptable derrire lintendance des outils de
consolidation, des progiciels de gestion automatisant la prparation de valeurs actuarielles,
seulement contrls par les services consolidation et suggrant ainsi que la consolidation
dpasse la seule agrgation de valeurs comptables.
Comme lillustre lexemple prcdent de Sophie chez TOPCO, le travail des services de
consolidation se trouve compltement dmatrialis et consiste en un rle aussi procdural
que solitaire de catalyseur dinformations et de contrleur. Les critures proprement
comptables enregistrer pour la consolidation sont largement automatises dans des
progiciels de gestion.
Pour ltablissement des capitaux propres du groupe chez TOPCO par exemple, un ERP se
charge de limportation des donnes relatives aux situations nettes des entreprises
consolides. Loccupation principale de la personne en charge de ce poste dans le service
consolidation est alors uniquement de contrler les importations et calculs raliss par le
progiciel, de sassurer en se rapportant aux comptes sociaux des filiales quil ny a pas dcart
entre les donnes intgres aux comptes consolids et les comptes sociaux. Toutes les tches
proprement comptables ninterviennent donc pas au niveau du service consolidation, mais
soprent en amont dans les filiales avec la production des comptes sociaux, puis continuent

192

avec leur agrgation automatise par des progiciels de gestion dont les algorithmes sont
capables dexcuter pour un nombre indfini de lignes les mmes routines de calcul.
La seule vritable transformation apporte par lapplication de la juste valeur du rfrentiel
IFRS sur la prparation des comptes, consiste en ce que le travail des services consolidation
occupe le premier plan de la communication financire. Leffet le plus observable de la juste
valeur sur la prparation des comptes semble donc que son attachement lutilisation de
valeurs actuarielles tend masquer linfluence pourtant toujours dcisive des donnes
comptables alimentant ses valuations.

Deux mondes professionnels structurent en conclusion la pratique de la comptabilit la juste

valeur. La pratique comptable savre duale et mme multiple une chelle microscopique,
par limpermabilit quelle instaure entre chacune de ses parties du fait de la spcialisation
de tous ses praticiens, responsables oprationnels comme petites mains .
Le bon fonctionnement des services comptables repose alors tout entier sur les interactions de
ses acteurs avec les dispositifs et outils de la prparation des comptes. Cest par la restitution
de nos observations de ces rencontres entre des acteurs isols et cloisonns, et lintendance
des outils leur disposition, quil nous sera possible de continuer dpeindre les formes
observables de la prparation des comptes la juste valeur.

3.1.2/ La pratique comptable au rvlateur de ses dispositifs et outils de gestion

Si nous avons dcrit jusqu prsent les services comptables, il nous faut explorer dsormais
plus prcisment les conditions de leur activit quotidienne et tout particulirement leurs
utilisations des outils de la prparation des comptes.
En effet, comprendre la production des comptes consolids aux normes IAS-IFRS suppose
dexplorer la manire dont les services conso ralisent la consolidation des comptes,
partir des donnes produites par les services comptables en charge des comptes sociaux.
Or nos observations prcdentes dmontrent que la pratique de la consolidation repose sur
lquilibre suivant. La masse des critures relatives aux diffrentes entits est compile et
agrge automatiquement par des progiciels de gestion, puis contrle manuellement par les
personnes des services conso . Tandis que les retraitements les plus dlicats lis par
exemple au passage dun rfrentiel un autre sont passs par des enregistrements manuels
dans les systmes dinformations utiliss, au niveau de la tte de consolidation.

193

Nous mettrons en vidence dans cette partie que parce que seule cette intendance de
dispositifs de gestion comptable permet techniquement la production dtats consolids la
juste valeur, elle cre les conditions dune assurance et dune scurit dans le travail
comptable quotidien (3.1.2.1).
Mais nous montrerons alors comment cette intendance ne se suffit pourtant pas elle-mme
dans les organisations que nous avons visites, en rclamant en permanence lintervention des
acteurs des services comptables pour trouver un sens (3.1.2.2).
A tel point que derrire lassurance et le sentiment de scurit vhiculs par lexistence de ces
dispositifs contrlant et automatisant la prparation des comptes la juste valeur, rgne en
ralit lcriture manuelle, lajustement erratique ; cest--dire les interactions proprement
alatoires

des

systmes

humain

et

technique

de

la

production

des

valeurs

actuarielles (3.1.2.3).

3.1.2.1/ Une intendance de dispositifs : unique solution pour supporter

laccroissement quantitatif des oprations comptabiliser avec la consolidation des
comptes et la juste valeur

Comme nous lavons observ prcdemment, le travail des services conso consiste surtout
en une activit danalyse et de traitement de linformation, en interaction permanente avec les
systmes dinformations et dispositifs de gestion permettant dagrger les comptes sociaux
pour produire les tats financiers consolids des groupes.
Si cette organisation du travail des comptables en charge de la consolidation avec leurs outils
nest pas uniquement dduite de lapplication des normes IAS-IFRS, ses valuations
actuarielles impactent les travaux des services conso en leur soumettant un nombre bien
plus important doprations traiter. Afin dtayer ce point, il suffit de procder une rapide
comparaison des documents de rfrence de grands groupes dentreprises pour apprcier cette
accrtion significative denregistrements comptabiliser.
Si lon considre le document de rfrence34 de la socit mre du groupe BNP Paribas35 pour
lanne 2001 (BNP Paribas 2002), on constate que celui-ci compte au total deux cent deux
pages exactement. Si lon slectionne cette fois ce mme document de rfrence pour lanne
2011 (BNPParibas 2012), on dnombre trois cent quatre-vingt-neuf pages en plus dun soin

34

Cest--dire linformation dtaille pour un exercice donn sur lactivit, la situation financire et les
perspectives de la socit.
35
Cest--dire de la socit BNP Paribas S.A., n662 042 449 au RCS de Paris.
194

nouveau indniable agrmenter cette lecture imposante par une prsentation bien plus
imaginative.
En nous concentrant prsent sur les tats financiers consolids, si la place rserve la
prsentation des comptes proprement dit a peu vari en valeur absolue sur la priode en
passant de quatre six pages, les notes annexes ont gagn vingt-trois pages, soit une
augmentation relative de 31 % de la place accorde ces lments dans le document de
rfrence de BNP Paribas. Cette augmentation quantitative sest galement traduite par une
complexification des notes, objets de lajout de multiples paragraphes, de tableaux
rcapitulatifs plus dtaills et dinformations financires plus spcifiques.
Le cas dune banque comme celui dune institution financire savre donc parfaitement
clairant tant il stigmatise combien la normalisation comptable internationale tout comme
les lgislations prudentielles dans ce secteur concourent une accrtion fantastique du
volume dinformations contenues dans les documents de rfrence. Comment se traduit alors
cet accroissement quantitatif dans le travail quotidien des services comptables ?

La littrature professionnelle plus ddie linformatique qu la comptabilit dailleurs

recle un certain nombre de cas clairant cette rvolution pratique derrire laugmentation
importante du volume des oprations comptabiliser.
Dans le magazine professionnel 01 Informatique de septembre 2005, mis en ligne le 2
septembre 2005, est ainsi propose une description nourrie des difficults rencontres par le
fabricant de jouets SMOBY pour consolider ses comptes sans ce type dinterface. Le directeur
comptable du groupe y dclare quavant ladoption dun nouvel outil informatique : Je
faisais seul la consolidation. Les filiales transmettaient des documents papier, et toute la
saisie se faisait au sige.
Larticle se poursuit en expliquant qu la fin de lanne 2003 lentreprise se dote dune
solution moderne de reporting financier cest--dire dun progiciel de consolidation pour
excuter et scuriser les tches autrefois ralises par son directeur comptable pour un
bnfice attendu double dont nous nous permettons de citer les termes exacts.
() raccourcir les dlais de consolidation des comptes, en dportant une partie du
travail dans les filiales, et remonter davantage de donnes dtailles. Dernier point
indispensable pour prparer le passage aux nouvelles normes comptables IFRS
(International Financial Reporting Standards), plus gourmandes en informations.

195

Cet extrait met clairement en vidence lampleur des changements oprs en dix ans quant
aux volumes dinformations et denregistrements traiter pour tablir des comptes consolids.
En nous rattachant alors plus prcisment nos observations de terrain, il nous est possible de
dtailler avec davantage dacuit les dispositifs mis en uvre par les services comptables
visits pour faire face cet accroissement quantitatif du volume dinformations publier.
Nous avons en effet consacr une part dcisive de notre activit quotidienne dauditeur junior
la revue de ces informations nouvelles publier, cest--dire la revue des notes annexes
aux comptes. Nos missions de revue des comptes consolids taient dailleurs concentres
pour leur plus grande partie sur la validation de ces notes annexes, qui toutes individuellement
vrifies permettaient la direction de la mission de valider dfinitivement les tats
consolids de lentreprise cliente. En ayant solliciter constamment les services consolidation
des entreprises visites, nous nous trouvions ainsi parfaitement positionns pour apprcier les
procdures et routines de travail de ces personnes dans la prparation des annexes des tats
consolids.
Face lapparition progressive de ces diligences informationnelles supplmentaires dont les
valuations actuarielles de la juste valeur incarnent une des formes dcisives, la prparation
des comptes sappuie sur des architectures plus dveloppes de progiciels de gestion pour la
consolidation des comptes.
Au cours de notre intervention chez SONCO, nos entretiens avec les membres de la mission
daudit et les diffrentes personnes de la comptabilit du groupe nous apprennent ainsi que
lentreprise parce que non cote a longtemps hsit squiper dun nouveau progiciel de
consolidation. Toutefois, trois ans avant notre arrive, du fait de son application volontaire
des normes IAS-IFRS, ses services ont d se rsoudre dvelopper en interne une
architecture de ce type avec laide de lun leader mondial des progiciels de consolidation, afin
dtre en mesure de traiter annuellement le surplus doprations ncessaires ltablissement
de comptes consolids pro forma.

Ces progiciels sont ainsi dune importance capitale pour les auditeurs et commissaires aux
comptes. Dans la socit ECO, multinationale franaise de lnergie dans laquelle nous
sommes intervenus pendant prs dun mois, la consolidation des comptes repose sur
lutilisation du logiciel leader en la matire, dploy dans les plus grandes entreprises du
monde par le mme fournisseur que celui ayant aid SONCO.

196

Ce logiciel, en tant quinstrument de gestion dcisif pour la production des tats financiers
aussi bien que comme produit au potentiel commercial exceptionnel, est lobjet dune srie de
certifications et daudits informatiques travers le monde.
Le premier jour de notre mission chez ECO, le directeur de la mission en nous expliquant
rapidement les proprits de lactivit dECO et les spcificits de la production des comptes
consolids dans cette entit, nous donne ses consignes pour nos premires journes
dintervention.
Bon Lambert ; voil Virginie [notre collgue dun jour seulement dans lquipe]
pourra te lexpliquer au fur et mesure je pense, mais la mission sarticule assez
simplement. Nous on cherche pour valider chaque section des tats financiers le
ramener une sortie Alti [nom fictif du progiciel de gestion install pour la
consolidation]. Oui, on va pas sembter aller voir comme pour un audit social les
factures et les cut-off, cest vraiment pas a lide ici. Comme Alti cest un gros
systme, qui a t largement audit, dont on connat donc le fonctionnement ou plutt
dont on est sr quon peut avoir confiance avec ; pour chacun de tes travaux, la
rfrence ce sera la sortie Alti. Voil, tu toccupes dune section je sais pas encore,
mais disons par exemple, les engagements hors bilan pour le groupe ECO ; pour les
valider il faudra que tu te procures auprs de Sylvie [notre interlocutrice comptable
chez ECO] les sorties Alti qui te permettent de valider les montants. Et aprs cest
bon !
Ces dispositifs de la prparation des comptes consolids permettent donc de crer les
conditions dune confiance suffisante pour les auditeurs, tel point que les sorties issues de ce
genre doutils accdent aisment au grade de preuves comptables dans les dossiers daudit
de revue des comptes consolids.

Si nous voyons mieux prsent le surplus quantitatif d aux exigences des comptes
consolids et leurs consquences en termes doutils et dinstruments de gestion dans les
services chargs de la production des tats financiers ; il nous reste prciser encore la
manire dont cette augmentation du nombre de travaux raliser sest trouve concomitante
une complexification des tches confies aux services comptables. Un autre extrait de nos
observations chez SONCO, nous permettra dintroduire ici limportance de cette volution
qualitative dans la prparation des valuations actuarielles.

197

Au cours de notre intervention chez SONCO utilisant un progiciel proche de la solution Alti
comme voqu prcdemment nous sommes en charge de la vrification des montants
dimposition diffre retenus dans les tats consolids. Il sagit des derniers jours de
lintervention et de la dernire note de lannexe des comptes consolids sur laquelle nous nous
penchons car SONCO ne lavait pas finalise avant cette date, suite diffrents problmes
pour lesquels nous navions pas eu spcialement dinformations.
Nous sollicitons alors Jose, la personne du service conso charge de cette section, afin
dobtenir la sortie du progiciel nous permettant de valider les montants. Tout comme chez
ECO, la directrice de la mission nous a prcis que les sorties du progiciel dans lequel nous
avions donc aussi toute confiance seraient les preuves privilgier pour notre revue.
Nous trouvons donc Jose dans son open space et lui expliquons notre demande36.
Oui bien sr, asseyez-vous, nous allons regarder a. Oui la note fiscalit diffre vient
dtre prpare ; il faut juste retrouver les sorties logiciel. Laissez-moi quelques
instants [Nous restons assis ct delle quelques instants pendant quelle lance
diffrentes sorties logiciels.] Voil, cest la sortie que vous vouliez, avec les diffrentes
colonnes reprenant les montants de la note.
-

Oui a semble bien tre cela pour la plupart des montants, rpondons-nous.

Mais pour le dernier tableau relatif aux chances des pertes fiscales et des
diffrentes temporelles pour lesquelles aucun actif dimpt diffr na t
comptabilis je ne retrouve toujours pas les montants avec cette sortie Regardez.
Vous voyez, dans votre sortie Alti je nai pas du tout les mmes valeurs pour les
diffrentes maturits pour les Bases des dficits reportables , les Bases des
diffrences temporelles , et au final leffet impt
-

Ah bon ? Attendez... Oui cest vrai... Je pense que Bertrand [le consultant assistant

la responsable du service conso ] pourrait mieux savoir a et vous dire do a

vient Il a lair occup l, donc attendez Je vois do a vient Les carts que vous
avez, a vient que la sortie Alti nest pas juste.
-

Comment se peut-il que la sortie du progiciel ne soit pas juste ?

Cest simple, cest juste. Mais bon, pour limposition diffre, chaque anne on a le

mme problme. En local, les valeurs ne sont pas passes correctement, et du coup la
sortie Alti est fausse. Cest avec lAllemagne o chaque anne on a des problmes sur
36

Pour plus de clart, il nous a paru pertinent dinsrer dans lAnnexe 3, la partie des tats consolids que nous
cherchions valider, ainsi que le document justificatif nous ayant t propos par la collaboratrice du service
consolidation.
198

ces montants. Mais bon, pour que vous puissiez justifier cet lment, on doit avoir sur le
rseau le fichier qui permette de le valider. [Nous patientons pendant quelle parcourt
les diffrents rpertoires affichs sur son ordinateur.] Voil, cest le fichier Excel fait
par Bertrand pour cette note. Vous voyez dans le premier onglet vous avez la note que
vous cherchez valider pour la brochure conso. Ce sont bien les mmes montants [nous
acquiesons la vue des chiffres prsents]. Et avec lautre onglet vous avez le
Rapprochement avec le tableau des chances des pertes fiscales et diffrences
temporelles pour lesquelles aucun actif dimpt diffr na t comptabilis . Et si
vous y regardez de plus prs vous pouvez je pense pour chaque ligne retrouver les
montants de la note. Je vous mets ce fichier sur le rseau, et nhsitez pas revenir me
voir sil y a un problme.
Un progiciel de gestion comptable en tant lobjet dune assurance nest donc pas par
dfinition le sujet dune certitude. Compiler des milliards doprations selon des procdures
mme claires et formalises comme chez SONCO, nexclut pas pour autant des erreurs
systmatiques annes aprs annes sur des lments comme la fiscalit diffre.
La comptabilit la juste valeur avec ses valuations actuarielles dont la fiscalit diffre est
une des occurrences les plus abstruses, en ncessitant le recours un ensemble de systmes
experts transforme donc aussi de manire plus qualitative la pratique comptable, pour des
consquences dcisives dans la production des comptes la juste valeur.

3.1.2.2/ Accroissement qualitatif et mise lpreuve du sens de la production

comptable

Si la consolidation la juste valeur suppose des progiciels dvelopps pour permettre aux
services comptables de continuer superviser la production des tats consolids, selon des
effectifs en moyenne constants ; la juste valeur par ses valuations complexes base de
projections de cash flows reprsente galement un saut qualitatif par rapport au modle
comptable traditionnel.
Nous avons soulign dans les sections prcdentes le rle des progiciels de gestion dans la
rsolution de cette difficult pour la production des comptes consolids. Pourtant travers
toutes les entreprises visites, nous avons continment constat la persistance surprenante de
toute une srie de petits outils, de feuilles Excel, de tableurs et de mmos etc. dans la
prparation des comptes. Ces derniers semblent mme souvent dune importance plus

199

dcisive pour lactivit quotidienne des collaborateurs des services comptables que les
progiciels dcrits dans la section prcdente.
Nos discussions avec Claude, responsable de la consolidation chez TOPCO permettent
dexpliquer ces circonstances. Au cours de notre intervention, Iris lune de nos managers nous
demande expressment dinterroger Claude sur la valorisation des loyers futurs que nous
voquions en introduction.
Bon Lambert, tes bloqu l ? [Dans la langue de lauditeur, ceci signifie que vous ne
pouvez plus avancer dans vos travaux suite lindisponibilit de pices ou
lpuisement des tches qui vous ont t confies.] Oui ? Ok. Bon a tombe bien.
Attends je viens te montrer Voil. Bon on cherche valider limmobilier du groupe,
tu sais, sur les docs dont tu tes servi pour nous faire les tableaux pour le mmo dhier.
Il faut quon valide les montants pour les loyers. Jai demand Claude de mexpliquer
concrtement comment il avait obtenu ces montants ; mais bon il avait pas le temps
Classique Donc il ma donn les documents suivants. Jai ce graphique et puis ce
tableau-l. Bon je vois pas concrtement comment il est arriv ces chiffres ; est-ce
que tu pourrais aller le voir et lui demander de manire bien dtaille comment il a fait
pour obtenir ces valeurs ? Et aprs, tu pourras nous rdiger un mmo quon mettra sur
le dossier afin que lanne prochaine on lui redemande pas exactement la mme chose !
Merci bien.
Nous partons donc la rencontre de Claude. Disponible, il nous explique.
Oui, pas de problme, je peux vous expliquer comment on trouve, comment je trouve
plutt ces valeurs. Alors, quest-ce que cest quun loyer futur ? Ici concrtement, le
plus souvent, comme TOPCO dtient un parc dentrepts et de lieux de stockage ;
TOPCO loue ces lieux certaines de ses filiales directes comme TAPCO qui est
spcialise dans le stockage des matriaux de construction sur dimmenses surfaces
Bref, les filiales comme TAPCO nous tltransmettent via notre logiciel leurs donnes
quant aux loyers relatifs ces locations. Nous on les compare avec ce quon a dans nos
bases ; gnralement a ne pose pas de problme. Aprs comme le progiciel ne peut pas
le prendre en charge, ou trs honntement peut-tre quil le peut mais je nai pas
encore trouv et puis cest pas pratique, je reprends sur Excel dans un fichier
lensemble de ces valeurs pour procder aux calculs. Attendez, je vais vous montrer. [Il
affiche sur son cran un tableau Excel, absolument incomprhensible, mme si
proprement prsent pour la posture du spectateur distant que nous occupions.] Je

200

rcupre travers notre progiciel groupe tous les loyers remonts par nos filiales,
celles qui on loue ces quipements. A partir de ces valeurs, jobtiens les loyers futurs
en appliquant sur les loyers constats le taux de variation groupe donn par SATCO,
qui reprsente linflation normale dcide par le groupe sur ces redevances. Aprs il
faut tout actualiser Donc, attendez deux secondes je vais vous montrer le fichier
Excel sur lequel je rcupre les taux Voil ! A partir de ce fichier Excel vous voyez
jai tous les taux dactualisation retenus par SATCO pour lvaluation des diffrents
engagements o on peut en avoir besoin. Donc l, je vais sur la partie loyers futurs et je
reprends les taux qui correspondent lchance concerne. Aprs moi ou Sophie [sa
collgue situe juste en face] on reprend toutes ces donnes et on calcule dans un autre
tableau les justes valeurs de rfrence pour ces immeubles que vous avez dans la liasse
de consolidation. Cest avec a quon vrifie si les immeubles sont pas sur ou sous
valus dans les comptes. Voil, on fait a chaque anne, aprs il ny a la limite que
les valeurs retenues par SATCO qui peuvent changer selon la politique groupe, en
fonction des vnements marquants. On dtaille de toute faon toutes ces hypothses
dans nos annexes en reprenant ce que nous donne SATCO, mais vous faites bien de me
le demander pour votre revue. Cest ce quon fait pour obtenir les sorties que jai
donnes Iris. Donc cest une actualisation, bon je suis pas actuaire, mais bon a me
semble tout fait correct de faire comme a non ? Oui, je pense que cest tout fait
correct.
Ainsi, comme le laissaient dj apparatre nos difficults avec limposition diffre chez
SONCO et comme le confirment ces explications de Claude, la consolidation des comptes est
idalise sous les traits de laction automatique des progiciels de gestion comptable conus
pour traiter les milliards dcritures ncessaires ltablissement des comptes consolids.
Pourtant, la complexification des oprations enregistrer, lirruption doprations la
mcanique trs peu comptable consistant en une actualisation de flux de trsorerie futurs ou
en une algbre non triviale, suppose quen pratique les prparateurs quotidiens des comptes
sappuient sur un ensemble de supports manuels .
Cest grce ces petits outils les tableurs de Claude et de Jose quils parviennent
sacquitter des exigences des normes et finalement utiliser de faon plus ou moins chaotique
les progiciels de consolidation leur disposition. De plus, parce que lenregistrement
dcentralis et multiple doprations dans des interfaces de consolidation voit sa justesse
indpendante de la facilit avec laquelle les services comptables parviennent comptabiliser

201

ces critures, ces outils priphriques permettent de donner tout leur sens la pratique
quotidienne des valuations complexes de la juste valeur.
La technicisation du rfrentiel dont les normes assurent quelle ne consiste quen une somme
de rfrences des techniques dvaluation largement acceptes i.e. largement mises en
pratique et couramment utilises semble se heurter en pratique des enchanements moins
automatiques.
Si laccroissement quantitatif des diligences ncessites par la comptabilit la juste valeur
des normes IAS-IFRS se voit en principe contrebalanc par lirruption de progiciels de
gestion comptable sophistiqus ; les exigences qualitatives plus importantes de la comptabilit
la juste valeur impactent dune manire plus chaotique et incontrlable les travaux
quotidiens des services comptables.

Le cas de la socit TOPCOM, groupe du secteur des tlcommunications, communications et

mdias dans laquelle nous sommes intervenus prs dun mois savre cet gard
particulirement intressant.
La socit TOPCOM vient au cours de lexercice de changer de progiciel de gestion
comptable. Comme tout dploiement dune nouvelle interface informatique dans une
organisation, la mise en uvre de cette nouvelle solution dans lorganisation se heurte un
ensemble de difficults techniques dduites de la ncessit dadapter une solution standard
un client particulier pour la socit informatique partenaire charge du dploiement de loutil
repoussant incessamment la clture des comptes.
Commence dbut fvrier, la revue annuelle des comptes nest toujours pas termine ni mme
suffisamment avance au milieu du mois davril 2012, tant pour les comptes sociaux que pour
les tats consolids. Nous sommes finalement appels par hasard sur cette intervention alors
que celle-ci ne relve pas directement de notre dpartement au sein du cabinet.
Le jour de notre arrive, notre superviseur direct, bras droit fortuit du senior manager
dirigeant la mission, nous explique :
Bon Lambert, je vais pas te mentir. Si tu as pu tre content au dpart de venir chez
TOPCOM, une socit quon connat tous cest vrai ; on va pas se mentir tu risques de
le regretter assez rapidement [rires] Dj chaque anne, la revue des comptes na
rien dune partie de plaisir, cest toujours le bordel mme ; mais cette anne cest la
mme chose en pire. Ils ont chang de systme dinformations cette anne, la fin de
lexercice 2011 mme pour tre prcis, et puis le contexte faisant, on est mi-avril, et on

202

na rien, que des sous-sections des comptes. Mais rien de significatif quoi. Donc
jespre que dans les prochains jours tout va se dbloquer, et que ta planification
naura pas servi rien. Mais bon, comme dans peu prs un mois, on est repartis pour
les comptes semestriels, jespre que a va bouger. Voil pour le contexte.
Pour le concret, ici il y a une personne, Albert, qui fait tout. Cest simple, cest lui qui
passe tous les enregistrements, directement avec la direction financire et la direction
gnrale. Tous les autres, ils servent rien, ne peuvent nous aider pour rien, et si a se
trouve ne comprennent rien. Donc, comme Albert est super occup toute la journe,
puisquil doit tout faire, cest simple, tu passes jamais le voir sans me consulter ou sans
en parler Xavier [le senior manager en charge de la mission]. Quand tu as une
question, tu la notes, et lorsque nous il accepte de nous recevoir certains moments
pour lesquels on a pris rendez-vous, on la posera ou tu la poseras si cest toi qui y va
avec Xavier. Ok ?
Comme lexprime cet extrait de nos observations chez TOPCOM, la comptabilit la juste
valeur tout en favorisant son gard un sentiment dassurance par son recours important aux
systmes dinformations et progiciels de gestion, se dcline en pratique sous un jour plus
contrast.
Un changement de systme dinformations peut tre loccasion de tous les dangers pour la
production et la revue des comptes. Mais surtout, des expertises individuelles, humaines,
manuelles, cest--dire non automatises et non formalises, sexpriment avec une vigueur
incroyable dans la prparation des comptes, que ce soit dans le cas des petits calculs de
Claude chez TOPCO ou travers la figure dAlbert chez TOPCOM. Et ce alors mme que ces
deux personnes nont rien de techniciens du chiffre, puisque Claude est un ancien consultant
en systmes dinformations et Albert un employ comptable de trs longue date de TOPCOM.
La multiplication des petits outils , des dizaines de feuilles de tableur ouvertes en mme
temps que les progiciels censs les supplanter, correspondent aux interactions des systmes
techniques et humains de la prparation des valuations actuarielles de la juste valeur et de la
production des comptes. Comment expliquer alors cette coexistence de progiciels et de
petits outils pour la production des valuations actuarielles ?

Cette profusion sexplique tout dabord par la manire dont les diffrents prparateurs des
comptes et praticiens de la comptabilit sadaptent des situations nouvelles dans lexercice
de leurs tches quotidiennes. Si comme nous lavons rappel en partie 1.3.1.2, la comptabilit

203

revt les traits dune discipline technique pour le grand public et une partie des recherches
acadmiques extrieures au strict champ de la gestion (Chiapello and Ramirez 2004), la
pratique comptable est en ralit un ensemble dactivits assez largement dconnectes de
lexpertise.
Comme toute une srie de comportements quotidiens dans les organisations, la pratique
comptable consiste largement en un mimtisme itratif faisant de la rfrence passe
loccasion dune rplication aise pour lactivit prsente, et ce indfiniment en labsence de
difficults particulires. Ds son arrive dans lentreprise, le collaborateur comptable se
trouve charg de rpliquer les diligences des annes prcdentes selon un apprentissage en
simple boucle (Argyris et Schon 1978) susceptible de lui permettre de sacquitter de ses
tches quotidiennes. Afin de dmontrer plus clairement ce point, il parat intressant de citer
lhistoire de Joseph, un de nos interlocuteurs au cours de notre intervention chez ECO.
Joseph vient dintgrer les services comptables dECO et nous aide pour laudit de quelques
socits filiales du groupe dirig par ECO. Joseph est charg seul de la production des
comptes sociaux de ces filiales, dont lactivit limite celle de socits holding permet de
confier la production des comptes une unique personne.
En nous retrouvant sur le chemin de la gare de RER la plus proche au terme dune journe de
mission, celui-ci en mme temps que de nous dcrire avec force dadjectifs angoissants
labtissement que reprsente pour lui le travail en cabinet, se confie sur sa situation actuelle
de nouvel arrivant au sein dECO.
Voil, moi je suis bien content maintenant, davoir pu tout laisser tomber [i.e. les
travaux en cabinet] pour faire des trucs mieux. Les quelques socits dont je moccupe
maintenant cest pas forcment le must , cest pas super exigeant parce que jai qu
reproduire les documents mis en place les annes prcdentes, mais bon je viens
darriver, et trs bientt, je dois rejoindre un autre service pour faire des trucs de conso
largement plus intressants 37.
Si cette reproduction des travaux raliss les annes prcdentes rythme lactivit du
comptable nouvellement arriv dans lorganisation, elle savre tout aussi prgnante pour un
profil plus expriment, voluant dans lentreprise depuis plusieurs annes.
Nous sommes ainsi chez AVCO, entreprise spcialise dans le droit social et le conseil
juridique en restructuration dentreprise. Le responsable comptable prsent dans lentreprise
37

Il est intressant de noter que nous retrouvons ici dans les mots employs par Joseph la sparation symbolique
voque en section 3.1.1.3, distinguant les services comptables en charge des comptes sociaux des services
conso plus prestigieux.
204

depuis six ans au jour de notre arrive, est notre principal interlocuteur pour la revue des
comptes de mme quun participant rgulier nos djeuners dquipe.
Au cours de nos travaux, nous ne parvenons pas comprendre certains des tests raliss par
notre mission lanne prcdente, pour une socit au doux nom d HELLAS dont AVCO
na plus la possession depuis prs de cinq ans.
Aprs en avoir rfr notre directeur de mission, celui-ci nous conseille de solliciter
directement le responsable comptable. Nous nous rendons dans son bureau pour linterroger
sur ces lments.
Pour la socit HELLAS ? Trs franchement, je ne sais pas Dj lanne dernire,
javais rpondu sur ce point mais bon. On avait eu un problme avec cette socit un ou
deux ans avant mon arrive chez AVCO, lorsque la comptabilit ne se faisait pas l,
mais dans nos prcdents locaux. Depuis, ils le reprennent chaque anne dans les
dossiers, on a toujours ce compte dont je ne sais pas quoi il correspond. Donc chaque
anne je le reporte, je ne sais de toute faon pas ce que je pourrai en faire dautre... Je
peux quand mme pas lannuler ?
Si ces observations semblent nous loigner un instant des valuations actuarielles de la juste
valeur, il nen est rien.
Elles dmontrent combien, parce que les tats comptables dune entreprise survivent toujours
leurs prparateurs dans lorganisation, cet apprentissage permanent par la rplication des
diligences passes relve dun certain pragmatisme donnant son sens lactivit quotidienne
des services comptables. Cest cette rplication systmatique des travaux passs qui mme
dans ces occurrences les plus absurdes chez AVCO, saffirme comme lune des raisons
profondes de la persistance incroyable des petits outils de la comptabilit.
Mme avec lavnement des valuations actuarielles de la juste valeur, la pratique comptable
quotidienne est une interaction prsente dacteurs et doutils partir de travaux passs, un
processus erratique dans le cours nest dtermin par rien dautre que par le prsent, mais dont
la meilleure approximation est la position immdiatement prcdente.

Il est alors intressant de constater que ce double accroissement quantitatif et qualitatif

dduit de lapplication des normes IAS-IFRS accorde finalement travers ces petits outils
une place dcisive lindividu, lopration manuelle, lenregistrement isol derrire le
mirage de systmes informatiss censs scuriser la production comptable.

205

3.1.2.3/ Limmuabilit de lcriture manuelle et de linitiative individuelle derrire

lapparente scurit des dispositifs de gestion pour la prparation des comptes

Si les valuations actuarielles de la juste valeur supposent une augmentation du volume et une
technicisation des oprations traites en comptabilit ; nous avons soulign combien derrire
les progiciels et dispositifs censs scuriser la production des comptes saffirment en ralit
linitiative et laction individuelles. Mais quelle est lampleur relle de ces traitements
manuels dans nos observations ? De ces interventions proprement humaines et toujours
erratiques dans la consolidation des comptes ?
Comme le sous-tendent nos observations prcdentes, linfluence des prparateurs derrire
laction automatique des outils de gestion se trouve en pratique particulirement notable avec
les valuations actuarielles de la juste valeur.
Ces interventions nous sont apparues plus prcisment de deux types distincts. En premier
lieu, elles ont trait des enregistrements manuels passs pour corriger ou amender les valeurs
produites automatiquement par les systmes utiliss pour la consolidation des comptes pour
des raisons diverses comme nous le verrons par la suite. Puis elles concernent en second lieu
des enregistrements ou initiatives conus comme complmentaires laction de ces outils de
gestion.

Concernant ce second type, nous avons dj mis en vidence travers lactivit quotidienne
de Claude chez TOPCO ou le calcul de limposition diffre chez SONCO, que les
valuations actuarielles en supposant des progiciels de gestion dvelopps pour compiler une
masse importante dinformations financires, neffacent jamais lapprciation humaine et les
initiatives calculatoires plus ou moins chaotiques des prparateurs des comptes.
Pour produire les parties des tats financiers relatives limposition diffre, la juste valeur
dlments dactif ou de passif, comme celle dengagements hors bilan ; un progiciel
comptable est ainsi indispensable pour traiter en amont toutes les donnes ncessaires au
calibrage de ces valeurs montants attendus de cash-flows, taux dactualisation, spcificits
contractuelles. Ces systmes permettent galement plus en aval de porter grande chelle les
formules dvaluation adoptes. Mais il demeure que les prparateurs des comptes restent les
maillons centraux de cette chane structurante de la comptabilit la juste valeur.

206

Concernant cette fois le premier type denregistrements manuels, ceux-ci correspondent un

ensemble dlments nombreux et donc htrognes. Parmi ceux-ci nous retiendrons les
occurrences les plus marquantes aperues au cours de nos observations de terrain.
Il nous faut nanmoins rappeler tout dabord que la consolidation des comptes exige des
rgulations au niveau de la tte de consolidation pour plusieurs oprations complexes. Il sagit
des critures top conso que nous citions prcdemment.
Ces critures sont soigneusement consignes dans un tableau rcapitulatif produit par les
services comptables en charge de la consolidation, permettant de retracer par flux les
montants saisis manuellement. Leur revue par les commissaires aux comptes est ainsi
exhaustive et conduite le plus souvent par le directeur de mission, le collaborateur le plus
expriment et donc le plus susceptible de satisfaire cette tche.
Une masse importante en valeur dcritures manuelles dune complexit notable transite donc
par ces enregistrements top conso , pour donner forme aux interactions les plus chaotiques
de la prparation des valuations actuarielles de la juste valeur.
Notre intervention chez SONCO est encore une fois particulirement intressante pour
illustrer ces lments. Au fur et mesure des nouvelles versions des comptes qui nous sont
proposes, notre directeur de mission ne parvient toujours pas expliquer un cart important
de plus de dix millions deuros sur le montant douverture des capitaux propres38. Il consacre
mme toute une longue soire tenter de justifier en vain cet cart, absolument inexplicable
en ralit puisque le principe de lintangibilit du bilan douverture savre normalement non
amendable.
Nous arrivons le lendemain matin tt sur le lieu de la mission. Notre directeur de mission,
aprs stre absent quelques minutes pour un coup de tlphone personnel revient triomphant
de ce moment de off dans notre salle daudit. Il saisit alors son ordinateur portable et se
dirige dun pas dcid vers lopen space du service consolidation.
Il revient une quinzaine de minutes plus tard encore plus heureux et triomphant, puis nous
indique.
Cest bon jai tous les lments de Stphanie [la responsable du service conso]. Vous
le croirez jamais ! Je lui montre notre cart de douze millions, lui explique que cest
absolument impossible que lon ait a. Que cest pas normal. Quaux vues des travaux
de lanne dernire on devrait avoir la valeur de clture de lanne dernire, avec les
38

Un montant douverture tant suppos correspondre au montant de clture audit lexercice prcdent et servir
de base certaine pour la validation des montants de clture de lexercice prsent, ce type danomalie se rvle
particulirement angoissante pour les commissaires aux comptes dans leur revue.
207

ajustements que finalement lon avait remonts. Elle tait daccord avec moi, et dun
coup elle me dit quelle sait do a vient. Vous le croirez pas mais voil ! En voulant
mettre en manuel dans les montants douverture les six millions dajustement, elle sest
trompe ! Au lieu de passer les moins six millions, elle a enregistr dans Alti plus six
millions , do notre cart de douze millions ! Cest pas croyable ! Elle tait mal
quand on a vu que ctait a, mais bon limportant cest quon ait trouv.
Si nous avons pu observer ce type derreurs chez dautres entreprises, dautres critures
comptables sont galement loccasion dclairer ces interventions manuelles. Parmi celles-ci
figurent les tests de dprciation au cur des valuations actuarielles de la juste valeur.
Si le cas de SONCO voqu prcdemment montre comment ces critures manuelles peuvent
tre lobjet derreurs et dajustements erratiques ; la situation suivante observe chez
TOPCOM claire de manire diffrente limportance que revtent ces oprations sur les
comptes finalement publis.
Aprs une semaine dintervention et donc plus de deux mois continus dintervention pour
notre cabinet et nos co-commissaires aux comptes, les comptes sociaux de TOPCOM
prennent une forme plus aboutie. Nanmoins, les services comptables rechignent nous
transmettre des versions des brochures contenant lintgralit des tats consolids ainsi que
leurs notes annexes, et ce mme pour des formats temporaires.
Aprs de multiples sollicitations de la part des managers dirigeant pour chacun des cabinets la
mission, Albert, le personnage cl de la comptabilit chez TOPCOM, sintroduit dans notre
petite salle de travail prcaire sans fentre, ferme la porte et nous confie.
Voil, cest du off, mais je peux pas vous donner les brochures ou les annexes parce
que la direction a appel la direction financire, et il est absolument hors de question
que le groupe affiche un rsultat trop positif. Donc je peux pas vous donner
officiellement les documents, parce quil nous faut faire disparatre jusqu huit ou dix
millions deuros selon les effets de limposition diffre sur le calcul des rsultats du
groupe, afin dannuler le rsultat conso que lon a pour linstant. Mais bon, si vous
promettez que M. Dupont [le directeur financier du groupe] ne le voit pas, je peux vous
passer nos premires versions avant lajustement afin que vous preniez de lavance sur
votre audit ; enfin si a vous intresse.
Chacun des managers rpond par laffirmative. Nous obtenons une premire version des tats
consolids o figure effectivement un rsultat consolid proche de dix millions deuros pour
lexercice. Les discussions informelles des managers et associs de la mission pour les deux

208

cabinets commissaires aux comptes se nouent autour de la question de savoir o la

comptabilit parviendrait trouver le moyen de faire disparatre ce rsultat consolid.
Chacune des quipes dauditeurs continue ainsi sa revue en prenant un soin rel dissimuler
sous une srie de classeurs ou sous des ordinateurs portables les versions off des tats
financiers chaque passage dans la salle de travail dun membre de la direction financire.
Une semaine plus tard, nous sommes maintenant presque la mi-mai, la direction financire
et la comptabilit ont arrt les ultimes ajustements passer sur les tats financiers du
groupe. Le directeur financier en personne se prsente dans notre salle de travail et nous
indique.
De manire anticiper au mieux les rflexions que je suis certain que vous ne
manquerez pas de nous faire au cours du prochain comit daudit, nous avons dcid de
passer des dprciations sur certains actifs. Tout dabord sur les justes valeurs de
certains des programmes de notre catalogue, quatre millions sur le Bourg italien, un
demi-million sur un composant de notre Pche et mer ; et enfin quatre millions sur la
juste valeur de nos installations dmission mises en place il y a quelque temps dans le
cadre de notre programme dinvestissements groupe. Les avantages conomiques futurs
attendus pour ces lments ne nous paraissent plus au niveau des valeurs actuellement
dans nos tats consolids, et nous prfrons le prendre en compte avant que vous nous
le demandiez.
- Ah, daccord, trs bien. Bon nous regarderons cela. Et vous ne manquerez pas de nous
donner le dtail des lments permettant de justifier ces pertes de valeur ? rpond un
des managers de la mission.
- Je pense trs sincrement que vous devez dj en avoir beaucoup mais ; bien sr,
nous vous donnerons tous les lments pour la documentation de vos travaux.
Derrire lerratique des ajustements manuels, des critures top conso saffirment donc tout
autant les alas du travail comptable quotidien que les interventions discrtionnaires
potentielles de la direction dentreprise, linstar des conditions dcrites dans la Figure 16 de
notre section 1.3.3.2 prcdente.

Il parat alors intressant dans cette perspective de faire rfrence lune de nos dcouvertes
les plus surprenantes dans la prparation des valuations actuarielles, observe dans chacune
des entreprises que nous avons visites.

209

Au cours de notre revue des comptes consolids de SONCO, nous sommes en charge de
lexamen des notes consacres aux variations des immobilisations sur lexercice. Aprs avoir
mis en vidence des carts incomprhensibles, chacun autour dun million deuros environ,
nous nous dcidons solliciter une personne du service comptable pour obtenir des
claircissements.
La responsable consolidation accepte de nous rpondre. Suite nos questions, elle cherche
quelque peu tonne pendant plusieurs minutes dans les diffrents dossiers et documents sa
disposition. Elle sarrte alors subitement et nous dit.
Ah mais ces carts, ce sont les plugs quon passe ! [Nous sourcillons de manire
montrer que nous navons pas compris ce de quoi elle parle.] Oui, voil, comme les
diffrentes versions des tats que nous faisons ne sont pas toujours exprimes dans les
mmes units, puisque notre version dfinitive est exprime en millions deuros et les
versions provisoires en milliers deuros, on rajoute manuellement des corrections
infrieures au million afin quau final les totaux tombent juste .
Nous reportons ce point notre directeur de mission, qui ne sen tonne gure et nous dit de
continuer en le formalisant simplement dans nos papiers de travail.
Alors que la comptabilit la juste valeur se veut la promesse dune information panoptique,
lapproximation des valeurs fondamentales de la macroconomie financire grce ses
valuations actuarielles ; sa prparation quotidienne recourt abondamment des plugs ,
cest--dire ces petites variations permettant que les totaux tombent juste pour reprendre
le mot de la responsable du service conso de SONCO.
Cependant, ces plugs ne se limitent pas toujours ces modifications marginales comme
lont confirm nos discussions avec nos collgues commissaires aux comptes et comme
lillustrent nos observations suivantes chez SONCO.
SONCO ayant fait lacquisition de plusieurs socits au cours de lexercice, dont une
chinoise, le directeur de la mission du cabinet avec lequel nous tions en co-commissariat aux
comptes charg de la revue de cette partie des tats financiers revient aprs une absence dune
demi-heure dans notre salle de travail et nous explique.
Bon, il semblerait que SONCO ne souhaite pas communiquer les trente-quatre
millions de lacquisition de SINCO [la socit chinoise concerne]. Ne me demandez
pas pourquoi, je nai pas compris ce quils mont expliqu, mais le point pertinent cest
quils ne veulent pas les trente-quatre millions, mais seulement afficher vingt-huit voire,
vingt-neuf millions.

210

Mais attends, quest-ce quils nous font l ! Cest le montant quils ont pay

pourtant rpond notre directeur de mission. Comment ils vont nous le justifier ?
-

Je ne sais pas, mais jen ai parl Michel [lassoci en charge de la signature des

comptes pour le cabinet avec qui nous tions en co-commissariat] dj au tlphone

parce quil suit de prs depuis le dbut cette histoire de SINCO. Il ne suit mme que a
dailleurs Il ma dit quil fallait essayer de ngocier sur ce point et dviter au
maximum cet cart. Mais bon la marge est rduite.
Il est alors intressant de constater loccasion de cette conversation que les cinq millions
dcart dont il est question dans lachat de SINCO taient prsents par la responsable
comptable de SONCO comme lun de ces plugs permettant que les totaux tombent
juste . Il est dailleurs noter que suite laction des diffrents commissaires aux comptes,
la version finale des tats consolids de SONCO retiennent finalement la valeur de trente-etun millions deuros pour cette acquisition.

Lautomatisation conscutive au dploiement de dispositifs de gestion sophistiqus pour la

prparation des comptes la juste valeur conformes aux normes IAS-IFRS, cre donc les
conditions dune assurance bien fragile.
Derrire la mcanique a priori automatique de la production comptable saffirment les
interactions erratiques des systmes humain et technique, cest--dire une somme
dajustements et de comportements aux consquences imprvisibles sur la prparation des
valuations actuarielles.

3.1.3/ Lutilisation microscopique des tats financiers pour le pilotage : condition

de lharmonie et de la cohrence des tats publis

Nos dveloppements prcdents suggrent donc de multiples interactions microscopiques

erratiques derrire la prparation quotidienne des comptes. Mais comment expliquer alors
laura technicienne dont joui la profession comptable tant pour ses praticiens que pour ses
observateurs distants ?
Nous monterons dans cette partie que la prparation des valuations actuarielles permet de
rpondre cette question. Nous soulignerons en effet dans le sillage de la CoCoA comment
pour lorganisation, la production des comptes est avant tout destine aux arbitrages des
acteurs de lentreprise (3.1.3.1).

211

Nous mettrons ainsi en vidence travers les valuations actuarielles de la juste valeur que
cette utilit dcisionnelle repose sur un quilibre complexe. Elle ncessite la mise en uvre de
rgles strictes pour assurer la cohrence du travail comptable autant que lutilit dcisionnelle
des comptes (3.1.3.2).
Dautant plus que les valuations actuarielles neutralisent la capacit des auditeurs et
commissaires aux comptes questionner la pertinence des nombres comptables produits avec
la comptabilit la juste valeur (3.1.3.3).

3.1.3.1/ Des tats financiers utiles aux prparateurs des comptes ?

Si lIASB dfinit la comptabilit la juste valeur au regard de sa pertinence pour les

investisseurs et apporteurs de capitaux, nos observations de terrain suggrent que son utilit
pour les prparateurs des comptes est bien plus dcisive.
Indpendamment de lapplication des normes internationales, nos observations pour des
entreprises ne publiant que des comptes sociaux selon les normes comptables franaises,
rvlent que les comptes sont frquemment des outils daide la dcision pour les directions
dentreprise, cest--dire pour les prparateurs des comptes.
En effet, les comptes correspondent des outils de pilotage privilgis pour la coordination et
le suivi de lactivit des diffrentes entits lintrieur dun groupe. Pour les groupes
dveloppant des mcanismes de cash pooling permettant de runir dans un mme compte
lensemble des disponibilits en trsorerie de leurs filiales, les tats comptables sont dun
apport dterminant pour apprcier les besoins ou capacits de financement des diffrentes
entits du groupe. De mme, les conventions dintgration fiscale, les diffrents mcanismes
de contrle budgtaire etc., concourent ce que les comptes interviennent dans le pilotage
microscopique des organisations, mme si leurs apports informationnels sont contenus
davantage un pilotage financier quoprationnel.

Limportance relative des tats financiers pour le pilotage dune entreprise nest alors pas
neutre. Les extraits de nos observations de terrain nous permettent de prciser cette dernire
assertion.
Au cours de la premire semaine de notre intervention chez SONCO, la Directrice gnrale du
groupe passe nous saluer un vendredi dans notre salle daudit. Cest en effet la journe de
runion des administrateurs du groupe au sige, ltage mme o nous nous trouvons. Voil

212

pourquoi nous avons le privilge dtre salus. Le directeur de mission de nos cocommissaires aux comptes sexclame alors non sans un brin dhumour et dironie.
Ah bah a y est ! Vous voyez, je suis sr quils font leur runion sur leurs chiffres. En
mme temps, a tombe sous le sens parce quon na mme pas eu les comptes pour
notre audit, donc je vois pas comment ils les auraient ! Non ils utilisent leurs propres
chiffres, et vu comment la famille parvient garder pendant toutes ces annes le
contrle du groupe ; on est srement pas prts de les avoir !
Le degr dutilisation microscopique des comptes par les prparateurs peut donc varier, mais
cet extrait rvle quil faut nanmoins des chiffres cest--dire des nombres comptables
pour piloter une organisation.

Si les nombres comptables peuvent ntre que peu utiliss de faon microscopique chez
SONCO, nos observations chez ARMCO une entreprise spcialise dans le gnie civil
illustrent dautres configurations possibles.
Quelques annes avant notre intervention, ARMCO tait spcialise dans la construction des
infrastructures militaires ports aroports, etc. ncessites par les ventes publiques
darmements franais travers le monde. Malheureusement les ventes de ce type stant
amenuises avec le temps, ARMCO se trouve dans une impasse commerciale.
Pour faire face ses difficults cest--dire conserver ses employs et affronter plus
sereinement lavenir, la direction de lentreprise dcide de se rapprocher dune autre PME,
BATCO, spcialise elle dans le btiment et affichant daprs ses tats financiers une sant
toute preuve. Arnaud, le manager du cabinet nous dirigeant sur ce dossier nous explique.
Oui, la situation est franchement pas jolie jolie sur ce coup. En 2009, les dirigeants
dARMCO dcident de racheter BATCO. Ils font appel nous pour cette transaction,
pour quon participe la ngociation sur le prix de vente retenu. Bon les comptes
taient bons, il ny avait absolument aucun problme et cest ce que voyaient les
dirigeants dARMCO ; cest pour a quils taient presss de faire le deal. Ils ont
propos quinze millions deuros pour racheter lentreprise. Nous on leur a dit que
mme si la bote semblait aller bien, ctait beaucoup trop, que ce ntait mme pas
forcment raisonnable Mais bon, ils ont rien voulu savoir et ils ont pay leur quinze
millions M. Michel, prsident et fondateur de BATCO.
Les premiers temps tout allait bien, ils vivaient sur leurs rserves. Mais trs vite, le
carnet de commandes sest effondr et plus personne ne sest mis passer par eux. Leur

213

chiffre daffaires sest croul et pourquoi ?... Parce que M. Michel dtenait
personnellement tous les clients. Il leur a vendu la bote et a demand tous ses clients
de ne plus passer pour un temps par ARMCO sans bien sr quon puisse le prouver. Du
coup en 2011, l lexercice pour lequel tu interviens, ARMCO est en liquidation et
risque de devoir virer tout le monde. Bon cest mme plus moche que a En fait
M. Michel a cr une filiale Saint-Martin et sest mis daccord avec les dirigeants
dARMCO pour racheter toute la bote, cest--dire aussi bien les restes de BATCO que
ce quil y avait avant dans ARMCO Pour seulement quatre millions deuros !... Et il
licenciera tout le monde une fois la transaction conclue.
Les tats financiers peuvent donc tre des outils exclusifs pour les dcisions microscopiques
de lentreprise, pour des consquences variables ou inattendues comme chez ARMCO.
Indpendamment mme de lapplication des normes IAS-IFRS, les exemples de SONCO et
dARMCO dmontrent que les comptes revtent un large spectre dutilisations
microscopiques comme outils de pilotage de lentreprise, allant de lignorance pure et simple
lutilisation exclusive pour les dcisions des dirigeants de lorganisation.

Parce que la comptabilit la juste valeur reprsente par ses valuations actuarielles la
promesse dun outil encore davantage ddi aux arbitrages des prparateurs des comptes dans
le sillage de la CoCoA, ces utilisations microscopiques des comptes sont donc dune
importance dcisive dans les interactions erratiques de la production comptable.
Voici pourquoi le travail comptable sinsre dans une architecture de rgles et de procdures
censes prserver ou encourager lutilit microscopique des tats financiers pour le pilotage
de lorganisation.

3.1.3.2/ Une utilit pour le pilotage de lorganisation et donc des modles

dvaluation, guidelines et group compliance pour la prparation des
valuations actuarielles de la juste valeur

Lutilisation des fins de pilotage des tats financiers la juste valeur passe en effet tout
dabord par le dploiement dune architecture de compliance chacun des niveaux du
groupe pour la production des comptes sociaux qui seront par la suite consolids.
Le cas de TOPCO est cet gard parfaitement clairant. TOPCO correspond un sous palier
de consolidation de SATCO, un groupe industriel sculaire. Des conventions de trsorerie et

214

dintgration fiscale unissent TOPCO sa socit mre SATCO, comme pour tous les autres
sous paliers du groupe. Il sagit par ce dispositif, de centraliser les liquidits au niveau de la
tte du groupe afin que celle-ci dispose dune capacit de financement suffisante pour se
porter au secours de ses filiales lorsque celles-ci connaissent des difficults de trsorerie.
Les valuations actuarielles incarnent alors un fabuleux outil dans cette perspective. En
formalisant les encaissements ou dcaissements futurs au moyen dvaluations actuarielles ;
en se concentrant sur les perspectives exprimes en cash-flows pour chacun des paliers du
groupe, ces valorisations sinscrivent comme des apports informationnels certains pour
permettre une socit mre doptimiser les capacits et besoins de financement lintrieur
de son groupe, sur la base des tats financiers des principales entits sous sa dpendance.
Nanmoins, comme lexpriment nos verbatim prcdents notamment celui relatif la
consolidation chez TOPCO il apparat clairement combien ces valuations complexes
peuvent savrer des reprsentations tronques ou trompeuses. En tant soumises des
interactions microscopiques erratiques, allant de lincorrect enregistrement des valeurs au
niveau local jusqu leur compilation difficile dans le progiciel de gestion comptable du
groupe, elles sont susceptibles de dformer les reprsentations des besoins de financement de
chacune des entits du groupe.
Voici pourquoi le travail comptable quotidien est encadr dans toutes les entreprises visites
par un ensemble de dispositifs de gestion et de procdures organisationnelles formant
larchitecture de compliance que nous voquions au dbut de cette section.
Les groupes que nous avons visits ont ainsi tous mis en place des chartes dvaluation, des
rgles groupe de valorisation, des guides de conformit pour les valuations actuarielles
de la juste valeur, en plus des systmes et outils de gestion dcrits dans nos observations
prcdentes. Un ensemble de dispositifs de gestion encadre ainsi les initiatives individuelles et
locales dans la prparation des comptes.
Au cours de notre revue des comptes annuels de TOPCO, Claude nous explique cet gard,
toujours au sujet des loyers pour lesquels nous lavions sollicit.
Vous voyez, je reois de SATCO [la tte du groupe] le tableau des taux dactualisation
groupe [il nous imprime et montre ensuite le tableau]. Vous voyez, dans le tableau on
voit bien les diffrentes chances, dabord court terme puis plus long terme. Pour
chacune de ces chances sur la ligne du dessous, on a le taux SATCO. Le principe
alors est simple, comme nous on est un palier de consolidation, cest--dire que nos
comptes et ceux de nos filiales sont intgrs aux comptes consolids de SATCO, on

215

applique comme toutes les autres entits du groupe ces taux, que ce soit pour les
engagements hors bilan ou les autres valorisations quon ralise grce des
actualisations. On applique ces taux comme a SATCO dispose de donnes locales
relativement homognes pour la construction de sa liasse conso. Dailleurs, les
auditeurs internes du groupe que vous avez peut-tre croiss depuis votre arrive,
vrifient quon applique bien ces taux.
-

Et vous utilisez les donnes SATCO que pour les taux ?

Non, non. Bien sr, on a les rgles dvaluation groupe pour tout un tas dlments,

de valorisations, de rgles denregistrement etc. Non a ne concerne videmment pas

que a. Mais bon, on agit toujours de la mme manire que dans ce cas, cest pour a
quil me semblait intressant de vous le dtailler pour votre audit.
Pendant notre intervention chez TOPCO, nous avons effectivement partag pendant quelques
jours notre salle de travail avec lune des collaboratrices de laudit interne de SATCO, qui
aprs une intervention de plusieurs journes au mois de dcembre en notre absence, revenait
pour rpondre toutes nos questions sur ce type dlments, cest--dire sur le respect ou les
potentiels carts dvaluation observs par rapport aux conventions du groupe.

Cette architecture de compliance en plus dencadrer le travail comptable sexplique alors

aussi par les besoins de pilotage de lorganisation.
Au cours de notre revue des instruments financiers de SONCO, nous recevons lautorisation
de solliciter directement la responsable du service trsorerie du groupe afin de valider avec
elles les montants apparaissant dans nos versions des tats consolids. Nous linterrogeons
donc sur la manire dont elle obtient les diffrentes valorisations des entits du groupe et
celle-ci nous rpond.
Cest nous qui grons toutes les oprations de vente et dachat pour les instruments
de couverture et les autres instruments financiers, et puis cest nous aussi qui nous
chargeons deffectuer les valorisations pour les envoyer la compta. Parce que sinon
on sen sortirait jamais, il faudrait dvelopper des trsors dinventivit pour tout
contrler, on sen sortirait plus. Cest une des raisons pour lesquelles le groupe a
choisi volontairement, parce quil nest pas cot, de recourir aux normes IFRS, parce
quau moins avec a, on dispose dun langage commun avec nos filiales, ce qui nous
service trso, nous facilite pas mal la tche au quotidien.

216

Edicter des rgles formelles pour la production dvaluations actuarielles sexplique donc tant
par le souci de rationaliser lactivit quotidienne des services comptables pour la production
dune information financire homogne, que par lambition de faire des tats financiers des
outils au service du pilotage de lorganisation.

Si le contrle des valorisations complexes sur les instruments financiers prsente alors un
intrt certain pour une entreprise industrielle comme SONCO, il sexprime encore de
manire plus importante dans une institution financire commercialisant sur des marchs de
gr gr ce type dinstruments.
Afin dapprofondir la manire dont les ces rgles encadrant le travail comptable quotidien
cherchent faire des tats financiers des outils de pilotage, nous avons rencontr Matthieu le
responsable du contrle des valorisations de GRABANQUE une grande banque franaise,
paralllement la ralisation de notre observation participante.
Celui-ci dirige le service de contrle des valorisations au sein du dpartement banque
daffaires de GRABANQUE. Lactivit principale de son service consiste contrler de faon
transversale les valorisations produites par les diffrents dpartements en charge de lachat ou
de la vente de produits structurs pour le compte de la banque, de faon estimer et grer au
mieux les risques sous-jacents cette activit. Paralllement ses responsabilits, notre
interlocuteur est aussi lune des deux personnes mandates par GRABANQUE pour participer
aux sessions de lIASB relatives la normalisation sur les instruments financiers.
Cet entretien cristallise et synthtise les diffrentes circonstances que nous avons pu
rencontrer selon les organisations quant au rle de ces rgles pour faire des tats la juste
valeur des outils microscopiques de pilotage.
Aprs quelques questions, Matthieu commence par nous expliquer en dtails la structure
encadrant la prparation des valuations actuarielles pour disposer comme chez SONCO dun
langage commun . La diffrence est cette fois quune part dcisive de lactivit de
GRABANQUE rside dans ces oprations de march pour compte propre. Mais tout comme
chez SONCO, le pilotage de ses risques et expositions se fait partir des tats financiers.
Je suis responsable du contrle financier de la section marchs financiers de la
banque dinvestissement. Moi-mme je suis ingnieur de lEcole Centrale de Paris, et
mon parcours sest fait essentiellement dans les cabinets daudit, ax contrle. Jai
travaill chez Arthur & Andersen, puis chez [le Big Y] o jai fait de laudit, puis du
contrle de valorisation chez [le Big YY].

217

() Chez GRABANQUE on a fait un choix, et qui nest pas dailleurs tout fait comme
les autres banques et notamment les modles anglo-saxons de contrle dans lesquels on
a choisi non pas de regrouper les contrleurs sous la mme hirarchie ce qui
sappelle le product control dans les banques anglo-saxonnes ; ce sont de gros
dpartements de contrle, hirarchiquement intgrs et appartenant la Finance
Nous, nous avons fait un autre choix qui est de dire.
1. La suprmatie de Finance [cest--dire lentit qui soccupe de la gestion
oprationnelle des oprations dinvestissement] sur les contrles et les contrles
de valorisation. Cest FINANCE QUI DECIDE de ce quon met dans nos
comptes.
2. Il y a UNE valorisation pour tout le monde. Cest--dire quon ne voulait pas
voir des schmas quon a pu voir dans le pass ou dans dautres banques aussi,
o on a une valorisation Front office, une valorisation Risk, une valorisation
Finance... On ne voulait pas de ce type de modles qui est totalement nonefficient, et donc on a act quon ne voulait quune seule valorisation, que cette
valorisation doit satisfaire tout le monde, les contraintes totales, les contraintes
conomiques et les contraintes de Risk management pour sintgrer dans nos
comptes
3. Et on a dcid que lon faisait a sous forme de gouvernance, dorgane de
gouvernance, faisant que lorsquon a des objectifs diffrents, des contraintes
diffrentes, on sassoit autour de la table, entre le Front office dune part, le
business, les Risk et la Finance dautre part pour se mettre daccord. Sil ny a
pas daccord, alors il y a des systmes descalade et cest Finance qui dcide in
fine.
Donc a, a sappelle une Charte de responsabilits . Au sein de cette charte il y a un
volet organisationnel, dans lequel on a dcid de laisser les diffrents contrles, dans
les dpartements.
() On a dcid de laisser les contrles, certains contrles dans certains dpartements,
pour exploiter au mieux ce que chaque dpartement sait faire. Et ce quils savent faire
cest les choses quils ont. Sinon, cest Finance qui est expert des normes comptables,
qui est lexpert de la supervision des contrles internes puisque cest Finance qui
rassemble linformation de contrle interne, et qui est lexpert reconnu et le seul garant
de lintgrit de linformation financire, cest--dire de la rigueur du reporting.

218

() Quant nous [le contrle des valorisations], on se met at the center of the
governance around fair value . Nous sommes un partenaire objectif, on est
indpendants. Je suis en direct sur le directeur financier du dpartement et en tant que
responsable du contrle, jai une ligne sur le groupe. Et donc sur le dcisionnaire
ultime de la valorisation. Donc ceci me garantit, et ctait trs ncessaire pour quon
soit des partenaires de confiance avec les Risk, que jai cette ligne de reporting pour
que je sois indpendant et nai pas subir, mme si cela narrive jamais, de
quelconques pressions de mes collgues de la banque dinvestissement quand il sagit
de trancher ou de mettre les sujets sur la table.
() Donc jai un mandat, de regarder ce que les risques font en matire de modles, de
rserves, etc. dtre un partenaire avec eux, cest--dire damliorer les choses, de tenir
compte de leurs priorits de leurs contraintes, mais dtre exigeant quand mme cest-dire de mettre en place des politiques, de les crire en relation avec eux, et de
rapporter et valuer continuellement la qualit de ce quils reportent. Cest--dire que
je me positionne comme tant le client, au nom de la Finance du groupe.
Produire des valuations actuarielles dans les entreprises, pour une institution bancaire encore
davantage que pour un groupe industriel, consiste donc quilibrer en permanence les
expertises locales les expertises mtier mme assurant la pertinence et la rectitude des
valuations complexes produites, et la conformit formelle autant que substantielle de ces
valorisations avec lactivit de lensemble du groupe.
Le dpartement de contrle des valorisations auquel appartient Matthieu fait ainsi cho ce
que TOPCO nomme laudit interne, savoir un ensemble de collaborateurs chargs dvaluer
la conformit, la compliance , des valuations ralises avec la politique du groupe comme
sa stratgie oprationnelle.
Matthieu nous dtaille alors de faon plus pousse et technique la traduction spcifiquement
comptable de cet ensemble de dispositifs encadrant la production des valuations actuarielles
de la juste valeur.
Pour nos valorisations un cas dinteraction avec les comptables, moi-mme jtais
lExpert Advisory Panel du Board de lIASB, jtais membre de ce truc, la banque my
a nomm. Sur ce point, cest dailleurs trs dlicat dcrire autre chose que des
gnralits imprcises. Tout le monde ladmet, mme sil y a eu une amlioration vis-vis des textes ; il ny a pas eu de rvolution, aucun modus operandi clair, ce qui montre
bien que ce ne sont pas les comptables qui vont parvenir concevoir et conduire les

219

vrifications suffisantes avec des procdures cherchant voir si on a bien fait

lvaluation au dpart.
Dans les normes, on nous explique de manire gnrale, quil faut bien regarder le
march. Cest assez triste parce que cest dj notre vie. Donc cette rponse des normes
en ralit est une rponse de consensus, pas une rponse de confrontation,
dinformation etc. ou une rponse sur le terrain cherchant dterminer une procdure
claire de marking39.
Ces lments gnraux suggrent donc davoir une doctrine dvaluation au sein du
groupe. Alors, mme si on ne la publie pas cette doctrine chez nous, on a bien une
doctrine dveloppe depuis plusieurs annes, tel point quelle devient de plus en plus
une ligne directrice y compris pour moi, puisquon est nous-mmes confronts ses
diffrentes dimensions. Et il faut bien dterminer une ligne sur comment on tranche,
comment on propose des solutions, tout en restant conomiques dans notre contrle des
valorisations.
Cette doctrine elle est simple et cest celle quon a applique pour les ABS40 ds le
dbut, en tout cas ctait linterprtation de la banque sur les ABS au pire moment du
march cest--dire Q3 2007. Avant que lIASB runisse son Expert Panel, et au
moment o les amricains avaient crit leur premier texte sur les notions de juste valeur
level 2 versus level 341, dans lesquelles on a dit quen labsence dun prix de march,
lexistence dun prix de march totalement non liquide dans le level 2 et le level 3 ne
valent pas plus lun que lautre. Pour tre trs clair, si on est dans la situation o on a,
un prix de modle dun ct, et de lautre une information externe mais qui nest pas
confirme par un march liquide ou illiquide mme, et bien les hirarchies de justevaleur ne marchent plus dans le sens o ce quon appelait justement level 2 en fait cest
un rel level 3. Du coup on a en ralit deux level 3
La banque avait dit lpoque, moi javais particip trs activement ces discussions
l avec lExpert Panel mme si a na pas t retenu pour les normes, cest de procder
39

Cest--dire de valorisation.

40

Lacronyme ABS renvoie Asset Backed Security, cest--dire correspond des valeurs mobilires (titres,
crances) adosses frquemment des oprations de titrisation ayant pour sous-jacents des actifs correspondant
le plus souvent des crdits. Ces ABS sont mis sur les marchs de capitaux et ngociables. Concrtement ils
peuvent renvoyer des prts hypothcaires, des prts automobiles, des paiements par carte de crdit etc.
41

Les valuations de niveau 1, correspondent aux valorisations la juste valeur selon des prix de march. Les
valuations de niveau 2 sont tablies selon des modles dvaluation interne partir de donnes observables sur
le march soit directement (sous forme de prix), soit indirectement (dtermines partir de prix) ; et les
valuations de niveau 3, sont calcules galement partir de modles dvaluation interne mais cette fois non
bass sur des donnes observables de march.
220

comme nous en interne ; cest--dire faire une pondration entre lun et lautre lorsque
level 2 et level 3 ne valent pas plus lun que lautre et quils sont dans les mmes
hirarchies. Donc dire que cest x % de lun et (1-x) % de lautre. a veut dire trois
choses pour nous au quotidien.
1/ On ne nglige pas linformation externe mme dans le cas o elle est illiquide. En
gnral on ne va pas mettre 0 % sur le march illiquide. 2/ On reste conomique dans le
sens o on pondre notre modle. 3/ On reste conomique aussi dans le sens o selon le
degr de liquidit, selon la qualit quon accorde cette information l (de profondeur
de march, de march bas qui revient etc.) on va avoir ce petit curseur qui va bouger
entre les deux prix.
On a standardis pour la banque cette grille de pourcentage, parce que lide ntait
pas davoir chacun qui se gratte la tte et sort son pourcentage 87 % etc. Donc on a
standardis cinq pondrations possibles, partant de 15/85, 30/70 etc. et on a donn des
critres, des guidances pour appliquer 15 %, 30 %, 50 % ou plus.
a, a sappelle notre politique de level 3, cest notre ligne directrice quon applique
pour nos valorisations, cest celle que lon applique depuis quelques annes et que lon
a utilis pour les ABS dailleurs.
Donc mme aujourdhui, lorsquon a des drivs, o lon a un modle dvaluation et
on a entre guillemets un march (de gr gr, ou de consensus etc.) et quon sait
pertinemment quon nen vend plus et quon nen traite quasiment plus ni avec les
clients ni avec les dealers, trs peu, et bien selon le flux dinformations quon a du
march on a ce petit curseur qui peut nous aider.
Ainsi, tout comme chez TOPCO mais un degr bien plus pouss car directement li la
commercialisation de produits financiers, une doctrine dvaluation, un ensemble de
guidances pour reprendre le mot de Matthieu, unifient la prparation des valuations
actuarielles de la juste valeur dans un groupe. Celles-ci sappliquent alors tant des services
aux prrogatives diffrentes au sein dune entit, quentre des entits distinctes appartenant au
groupe, en fonction du degr dutilisation des valuations produites pour le pilotage de
lactivit.
Il apparat alors clairement aux vues de ces lments que la valeur comptable avec
lavnement des valuations actuarielles de la juste valeur, nest plus rsumable ni justifiable
par une pice matrielle extrieure lentreprise. Au contraire, comme lillustrent ces
diffrents extraits, ce sont dsormais les oprationnels, les animateurs des diffrents mtiers

221

de lentreprise, qui construisent les valeurs comptables sur lesquelles ils dcideront, puis sur
lesquelles leurs performances seront values par leur hirarchie.

Comme nous le dvelopperons dans la suite de nos observations, lheure de laccountability

et des procdures de contrle interne censes soutenir lavnement dune vie conomique
transparente, la comptabilit la juste valeur par ses valuations actuarielles supprime les
moyens de mettre lpreuve la validit des valorisations et des reprsentations chiffres de la
performance dune entit dans lorganisation, ainsi qu lextrieur de lorganisation.
Sintresser la manire dont les auditeurs sactivent pour la vrification de lapplication de
ces chartes de compliance dans la prparation des comptes, savre une dernire tape
clairante pour juger des interactions microscopiques de la production comptable.

3.1.3.3/ Les auditeurs et limpossible mise lpreuve de la prparation des

valuations actuarielles de la juste valeur

La cration de chartes de responsabilit et de guides de conformit pour permettre aux

comptes dtre utiles au pilotage de lentreprise, nest pas par elle-mme le garant dune plus
grande rectitude, sincrit ou fiabilit de linformation financire, quel que soit loptimisme
prcdent de Matthieu ce sujet.
Voici pourquoi ces dispositifs de conformit de la prparation des valuations actuarielles de
la juste valeur sont galement contrls par les auditeurs internes et les commissaires aux
comptes dune entreprise. Mais en quoi consistent alors concrtement la revue de lefficacit
de ces dispositifs pour la production des valuations actuarielles par les auditeurs ?

Aux vues de nos observations de terrain, ces travaux daudit savrent tout dabord un
constant exercice calculatoire de rplication des valorisations prsentes dans les tats
financiers de lentreprise.
Au cours de notre intervention chez SONCO, nous sommes impliqus dans la revue des
instruments financiers dtenus par le groupe, comme nous lvoquions prcdemment. Notre
quipe, du senior manager au directeur de la mission tant bien incapable de juger de la
pertinence des valuations complexes ralises par lentreprise cliente, Annabelle, une
personne du service actuariat du cabinet nous est dtache pour deux jours et doit nous
permettre de confirmer les valorisations ralises.

222

Pour nos vrifications, nous saisissons loccasion de linterroger sur la manire dont elle
sattache valider les valuations actuarielles ralises par lentreprise.
Hier jtais avec la trsorerie pour rcuprer tous les documents utiles mes
contrles. Cest quoi ces documents ? Ce sont tous les fichiers Excel ou autres o sont
explicites les conventions dvaluation retenues par lentreprise, o ils dtaillent
comment ils ralisent leurs valorisations, quels sont les inputs utiliss, les macros
appliques, etc. Une fois que jai ces documents, je reprends toutes leurs valeurs et je
refais leurs calculs afin de vrifier quils ne se sont pas tromps, quils ont bien
actualis, mais surtout je vrifie quils ont pris les bons inputs pour faire leurs
valorisations.
Tout au long de nos interventions, que ce soit chez SONCO, ECO, TOPCO, TOPCOM,
laudit des valuations actuarielles apparaissant dans les tats consolids de lentreprise sest
toujours rsum vrifier la rectitude de leur calcul avec les chartes de conformit mises en
place par lentreprise.
Cest de labsence dcart entre les chartes de conformit et les valeurs obtenues dans les tats
financiers que nat une certaine assurance, un certain confort pour lauditeur dans sa revue
des valuations actuarielles.
Ainsi, toujours au cours de notre intervention chez SONCO, avec notre directeur de mission
nous validions sans trop de difficult les valorisations dinstruments de trsorerie relativement
mineurs. Seule lassurance totale de la conformit de la production de ces valeurs aux rgles
de valorisation du groupe permet alors notre senior manager davoir la certitude de leur
rectitude. Celle-ci nous explique en effet.
Non mais ok vous tes srs que tout va bien. Je vous crois pas de problme,
effectivement on a toutes les pices, mais bon quand mme, envoie tout a Annabelle
en lui demandant de valider, comme a on sera vraiment srs une fois quelle aura
refait elle-mme les calculs.
Auditer les valuations actuarielles rgies par des chartes dvaluation ou dautres dispositifs
aux proprits similaires, consiste donc toujours vrifier la rectitude des calculs raliss par
lentreprise. Auditer ces valeurs nest en dfinitive quun test de conformit, dbutant par la
validation des inputs utiliss au regard de ce que prvoient les rgles dvaluation du groupe,
jusqu celle des mthodologies de valorisation utilises. Auditer ces valeurs ne consiste donc
jamais en une mise lpreuve de la pertinence et des fondements de ces chartes dvaluation.

223

Nous redmontrons ici ce quvoquent Power (2010) ou Ravenscroft et Williams (2009)

lorsquils affirment quavec la juste valeur lexactitude des calculs raliss suffit convaincre
les auditeurs de leur pertinence, et ne les conduit jamais questionner les assomptions
soutenant chartes et rgles de valorisation.
Il suffit en dfinitive que lentreprise dispose de chartes dvaluation et de rgles de
conformit pour encadrer la prparation des valuations actuarielles de la juste valeur, quil
ny ait pas dcart entre les standards exigs par ces dispositifs et les valeurs obtenues dans les
tats financiers, pour que ces montants soient considrs comme vrais par les auditeurs.

Cette mcanique implacable de la revue des comptes devient mme de faon plus prosaque
un formidable outil de ngociation et de compromis au service des intrts des auditeurs et
commissaires aux comptes.
Malgr toutes les chartes dvaluation, les instructions les plus formalises et explicites
diffuses au sein dun groupe de socits, il arrive souvent quune filiale du groupe situe
lautre bout de la plante ou quune nouvelle socit du groupe nappliquent par exemple pas
correctement ces instructions.
Ainsi, il ntait pas rare au cours de nos missions que laudit des comptes consolids mette en
vidence un problme calculatoire. Le management et la direction de la mission daudit
semparent alors lgitimement de ce problme pour le placer lordre du jour de toutes les
runions ralises pour la clture des comptes annuels.
Chez SONCO, les WACC42 furent ainsi lobjet dune terrible controverse de ce genre. La
senior manager de notre mission met en effet en vidence des lments incorrects quant aux
WACC utiliss par une filiale australienne du groupe, avec laide des services comptents
localement et techniquement au sein du cabinet. Pendant les deux semaines de cette partie de
notre intervention, ce sujet est en consquence constamment discut avec lentreprise cliente,
et les changes frquents sur cette question dans notre salle daudit.
A tel point que dautres sujets de controverse pour notre revue des comptes annuels, mme
sils touchent des lments significatifs ne sont jamais vritablement creuss. Mme lorsque
le directeur de la mission du cabinet co-commissaire aux comptes interpelle notre senior
manager sur les valorisations de titres de participation de socits non cotes au sein du
groupe, notre senior manager sans hsiter un instant lui rpond.

42

Il sagit du cot moyen pondr du capital, cest--dire du Weighted Average Cost of Capital en anglais.
224

 Oui effectivement, je vois ce dont tu parles. Mais coute, on les a dj lancs sur les
WACC, donc franchement je ne pense pas quils verraient dun bon il quaprs deux
semaines de mission on les lance sur ce sujet alors que les WACC sont pas rsolus.
Donc tout au plus on pourra lvoquer lors des runions de synthse et en faire un des
points de discussion ou de recommandation pour notre intervention de lanne
prochaine, mais l franchement je me vois mal faire un sujet avec a alors quon a les
WACC.
La revue des valuations actuarielles savre en consquence une occasion formidable de
compromis mutuellement arrangeants pour les commissaires aux comptes et leurs clients. En
tant lobjet frquent de discussions conflictuelles quant la rectitude des calculs raliss
pour les valorisations, cette partie de laudit des comptes consolids permet de justifier des
dures dintervention plus longues pour les commissaires aux comptes en mme temps que de
dmontrer clairement lutilit de leurs vrifications pour identifier des problmes concrets
dans les comptes de lentreprise cliente. Elles apparaissent enfin galement comme autant
doccasions pour lentreprise cliente dviter des discussions avec ses auditeurs sur des
questions plus litigieuses.

Derrire cette superposition de contrles, il convient en conclusion de remarquer lubuesque

et le chaotique des situations qui viennent dtre dcrites dans cette partie.
Nous avons montr en section 3.1.3.1 que les tats financiers avant mme lapplication des
normes IAS-IFRS, mais encore plus aprs lapplication de la juste valeur, peuvent tre utiliss
des fins de pilotage par les prparateurs des comptes. De cette utilit variable des tats
comptables pour rpondre aux besoins de pilotage de lorganisation selon les contextes, les
entreprises dveloppent des architectures de conformit afin dencadrer la prparation des
valuations actuarielles et ainsi sassurer de leur pertinence pour clairer les dcisions du
management. Ceci conduit ce que les oprationnels de lentreprise plus que ses services
comptables semparent de la prparation des valuations actuarielles (cf. 3.1.3.2). Les
auditeurs dploient alors leurs contrles de la pertinence et de la rectitude des valuations
actuarielles, en les comparant aux exigences des rgles de conformit mises en place par la
direction de lorganisation (cf. 3.1.3.3).
Ainsi, en contrlant cette partie des comptes, les auditeurs ne font que vrifier la capacit des
comptes rpondre aux attentes de pilotage de lorganisation et nvaluent en dfinitive que
le degr dutilisation microscopique des tats comptables. A aucun moment ils ne sassurent

225

rellement de la pertinence conomique des valuations ralises, de la capacit des comptes

reflter fidlement lactivit de lentreprise, mais ne jugent que de la proximit des tats
comptables avec les besoins de pilotage du management.
La cohrence et lharmonie des tats publis dpendent en dfinitive non de la capacit de la
comptabilit reprsenter fidlement lactivit de lentreprise au moyen dvaluations
actuarielles. Elle ne repose pas non plus sur la rationalit des interactions microscopiques
sactivant sa prparation tant nous avons montr que la production comptable quotidienne
revt des traits erratiques (cf. 3.1.1 et 3.1.2).
La cohrence et lharmonie des tats publis, laura technicienne dont joui la comptabilit
financire, ne dpendent en dfinitive que de lutilit des tats financiers pour clairer les
dcisions microscopiques des prparateurs des comptes.

Cest ce dernier point quil nous faut dvelopper en scrutant toujours davantage les conditions
quotidiennes de lactivit des prparateurs des comptes, en cherchant voir si des lments
mso ou macroscopiques de lorganisation sont capables dinterfrer dans la prparation des
valuations actuarielles de la juste valeur.

226

3.2/ Le dterminisme ambivalent des structures organisationnelles sur la

prparation quotidienne des comptes
Nous avons jusquici dcrit le travail comptable quotidien dans ses diffrentes spcificits
microscopiques pour la prparation des valuations actuarielles de la juste valeur. Nous avons
mis en vidence cette occasion quun ensemble de dispositifs de gestion et de structures
organisationnelles conditionnent les diffrents temps de la prparation des comptes. Mais
jusqu quel niveau le travail comptable quotidien est-il ainsi dtermin par les structures plus
msoscopiques de lorganisation ?
Si la littrature positiviste consacre la juste valeur retient parfois linfluence du secteur
dactivit ou de la complexit du rfrentiel comptable adopt pour apprcier les spcificits
de la communication financire ; jusquo les structures plus msoscopiques de lentreprise
sont-elles capables dinflchir les interactions des systmes humain, technique et
environnemental de la prparation des valuations actuarielles et de la production comptable ?

Nos observations et enqutes de terrain rvlent lexistence de quatre dterminismes

msoscopiques influenant le travail comptable quotidien dcrit dans la partie 3.1 prcdente.
Dans la ligne de nos observations prcdentes, ceux-ci sexpriment tant parce que les
valuations actuarielles ou plus gnralement les comptes sinscrivent comme des aides au
service du pilotage de lorganisation (cf. 3.1.3), qu cause de lerratique du travail comptable
quotidien (cf. 3.1.1 et 3.1.2).
En concentrant toujours lanalyse sur les prparateurs et la prparation des comptes, nous
montrerons ainsi que la taille et la complexit dun groupe dentreprises conditionnent de
faon dcisive lerratique du travail comptable quotidien, tout particulirement travers la
prparation des valuations actuarielles (3.2.1).
Nous complterons ces observations en explicitant comment les spcificits de lactivit
dune entreprise et les complexits quelles soulvent pour la reprsentation comptable, nous
permettent de saisir plus finement lerratique de la prparation des valuations
actuarielles (3.2.2).
A travers lanalyse de linfluence des spcificits de lactionnariat dun groupe dentreprises
sur la production comptable, nous mettrons en vidence que ces dterminismes contribuent
faire du degr dutilisation msoscopique des comptes pour le pilotage stratgique dun

227

groupe dentreprises, une variable dcisive pour la sincrit et la fidlit des valuations
actuarielles de la juste valeur (3.2.3).
Enfin, si lIASB fait de lexistence de mthodes ou pratiques dvaluation prfrentielles une
aide dcisive la disposition des prparateurs des comptes dans lapplication des normes IASIFRS, nous montrerons que celles-ci dterminent de faon ambivalente lerratique de la
prparation des valuations actuarielles (3.2.4).

3.2.1/ La taille, le degr de filialisation et dinternationalisation : conditions

dcisives du travail quotidien de consolidation des comptes

Mme si la communication financire dun grand groupe dentreprises sattache renvoyer

limage dune structure harmonieuse, habite dun mme esprit de russite et dune solidarit
toute preuve ; les groupes visits correspondent plutt en pratique un ensemble dentits
cooprant entre elles comme des structures en rseau. Les groupes multinationaux visits
savrent ainsi concrtement un ensemble de relations inter organisationnelles soumises une
mme autorit, nincarnant qu un niveau macroscopique une mme organisation.
Dans quelle mesure loriginalit de ces structures est-elle alors susceptible dimpacter le
travail comptable quotidien dcrit dans nos rflexions prcdentes ?

La premire influence identifiable des caractristiques dun groupe dentreprises sur la

prparation des valuations actuarielles tient tout dabord ses effets sur les augmentations
quantitatives et qualitatives dcrites prcdemment (cf. 3.1.2.1 et 3.1.2.2). Plus un groupe est
complexe, plus il rassemble des structures diffrentes au pass commun parfois presque
inexistant, et donc plus il regroupe des organisations dans lesquelles les conditions
microscopiques du travail comptable quotidien peuvent varier considrablement.
En supposant le traitement dune multitude de rfrentiels comptables plus ou moins
diffrents, la complexit dun groupe requiert mcaniquement un nombre plus important
doprations et de traitements manuels pour la consolidation des comptes. A cet gard, la
structure msoscopique dun groupe est susceptible dinfluencer lactivit des services
comptables, en exigeant des prparateurs des comptes davantage doprations manuelles et
donc aussi de petits calculs partir de tableurs ou dautres petits outils 43.

43

Nous pensons ici tout particulirement aux conversions entre devises, aux actualisations comme celle dcrite
prcdemment chez TOPCO, cest--dire des enregistrements manuels raliss au moyen de petits outils
dans les socits visites.
228

La taille, linternationalisation, le degr de filialisation cest--dire les caractristiques de la

structure msoscopique dun groupe influencent donc le travail comptable. Ces
caractristiques sont aussi des dfis permanents pour la prparation des valuations
actuarielles de la juste valeur en exigeant une intendance doutils et de dispositifs de gestion
comptable plus sophistique, lusage par consquent proportionnellement plus erratique,
alors mme que ces valeurs comptables sont susceptibles de servir davantage au pilotage du
groupe44.

Mais si la complexit de la structure dun groupe dentreprises peut alimenter les

augmentations quantitatives et qualitatives dcrites prcdemment, il peut aussi intervenir de
faon plus surprenante dans la prparation des valuations actuarielles en constituant un slack
comptable pour la consolidation.
Au cours de notre intervention chez SONCO, nous passons en revue la liste des socits
intgres dans le primtre de consolidation et tombons sur une socit dont lacronyme dans
les documents du groupe est COUSS. Nous hasardons quelques plaisanteries aux cts de
notre directeur de mission sur la proximit de ce nom avec une spcialit culinaire dAfrique
du Nord. Aprs avoir poliment ri celles-ci celui-ci nous explique.
Tu crois pas si bien dire. Non COUSS cest pas pour couscous mais cest pour
coussin !... Coussin, comme un coussin quoi.
-

Comment a coussin ? demandons-nous.

Coussin parce quils lutilisent comme un coussin pour leur consolidation !

[rires] Non mais cest srieux. Voil, pour leur conso ils passent diffrentes critures
top conso comme ce que tu as dj pu voir dans tes diffrents travaux.
Malheureusement, parfois, du fait de dcalages en local, dun problme avec Alti le
logiciel quils utilisent ou tout simplement de leur fait eux, ou encore cause de
reclassements entre les entits du groupe, ou surtout les variations nettes de juste
valeur sur les actifs, les critures quils passent en top conso se retrouvent sans
contrepartie et du coup crent des carts. Grce COUSS, donc leur filiale coussin, ils
peuvent faire passer les flux inverses ces lments et du coup aboutir un total
consolidation qui ne laisse pas apparatre dcart inexpliqu. Tu vois l concrtement si
on prend la Varcap par nature et par contribution [cest--dire la variation des
44

Plus la complexit dun groupe dentreprises savre prgnante, plus lexistence de conventions de cash
pooling, de conventions dintgration fiscale et des dispositifs dcrits dans la section 3.1.3.1 prcdente est
avre dans les entreprises que nous avons visites.
229

capitaux propres du groupe, dcompose entre les diffrents flux et entits du groupe] il
y a ce six-cent dix-mille euros pour COUSS, cest en fait le reclassement des critures
top passes sur la holding du groupe, cest--dire le flux de six-cent dix-mille euros
pass dans le sens inverse pour viter de se retrouver avec un cart de ce montant qui
naurait aucune raison dtre. Ou encore, dans la Varcap part du groupe, tas ce trois
millions trois-cent mille euros de variations de juste valeur qui correspondent pareil
un cart en top conso .
-

Non mais attends, comment a se fait ? Ils peuvent faire a ?

Je peux pas te dire, je suis pas franchement le plus cal au cabinet l-dessus. Mais

bon, depuis des annes que jinterviens sur cette mission ils ont COUSS. Chaque anne
on a des reclassements dessus, des variations de juste valeur etc. Les explications sont
toujours complexes, mais bon au final la varcap boucle et cest quand mme a qui
compte.
Si ces explications peuvent sembler opaques au lecteur qui na pas particip la mission, nous
tenons le rconforter en lui expliquant combien mme pour notre directeur de mission elles
ntaient pas parfaitement claires. Il demeure que cet extrait illustre dune manire
intressante les compromis pratiques ncessits par la prparation des valeurs actuarielles du
fait de la structure dun groupe.
Dune part les caractristiques de la structure msoscopique dun groupe dentreprises
accroissent le nombre et la complexit des travaux la charge des services comptables. De
cette manire, la structure dun groupe accrot le nombre des oprations manuelles, des
enregistrements plus ou moins erratiques au moyen de petits outils dans la production des
comptes la juste valeur.
Mais dautre part comme chez SONCO, les caractristiques msoscopiques de la structure
dun groupe sont aussi susceptibles de servir par elles-mmes comme un petit outil au
service de la prparation des comptes. Promettre de reprsenter au moyen dvaluations
actuarielles et de comptes consolids la ralit conomique dun groupe dentreprises,
cest surtout disposer pour les prparateurs dun slack, dajustements indolores et invisibles
pour prparer des comptes qui tombent juste .
Une filiale COUSS comme coussin ntant effectivement pas autre chose que la cration
dune structure fictive uniquement pour la prparation des comptes, la comptabilit la juste
valeur ne se limite pas lapplication de formules dvaluation quvoque lIASB. Elle se
dploie bien davantage en un processus organisationnel, en cette systmique que nous

230

dcrivons dans notre partie thorique. Plus un groupe est de taille importante, plus il est
implant dans de nombreux pays comme SONCO, plus ses filiales appliquent des rfrentiels
comptables diffrents ; plus la consolidation des comptes et par voie de consquence la
prparation des valuations actuarielles savre lobjet de compromis pratiques erratiques de
ce type.

Ces caractristiques msoscopiques influencent alors galement de manire dcisive les

chartes de conformit et rgles dvaluation mises en place au sein dun groupe encadrant la
prparation des valuations actuarielles pour le pilotage de lorganisation.
Un autre extrait de nos observations chez SONCO savre cet gard intressant. Comme
nous lvoquions prcdemment, notre mission daudit sest heurte au calcul incorrect des
WACC par le groupe et ses diffrentes entits. Il existe pourtant chez SONCO une charte
dvaluation pour ces valuations, mais celle-ci est la discrtion de la direction de la
consolidation et non ncessairement promue ltat de rgle intangible pour la prparation
des comptes travers le groupe. Nous nous sommes ainsi trouvs idalement placs dans
notre salle daudit pour observer les dveloppements relatifs cette difficult pour notre
mission.
Le directeur de mission du cabinet co-commissaire aux comptes revient au cours dun aprsmidi dun entretien avec la responsable de la consolidation.
Cest pas croyable, je reviens dun entretien avec Stphanie [la responsable du service
consolidation de SONCO] pour les WACC. On ny est pas cest fou ! Oui, en fait on
naurait pas d avoir ces difficults en local, parce quon vient de voir quils avaient
fait des guidelines pour ces valuations, la conso. Je le montre Stphanie. Elle me
rpond oui que cest vrai quils lavaient fait, mais bon quayant remonter les bundles
des filiales [il sagit des liasses comptables des filiales consolides] ils ont
compltement zapp ce fichier pour cadrer les WACC. Mais je pense pas que le
problme est l ; a ma pas lair clair pour eux les taux utiliser, en fonction des
devises et des pays etc. enfin les taux pour aboutir aux WACC. Je leur ai donn
quelques exemples pour essayer de prciser a avec Stphanie, en leur donnant comme
rfrence le CEPII qui sur son site propose des taux.
-

Ok, donc a sert rien que je continue essayer de voir ce quils ont fait sur les

WACC l ? rpond notre senior manager.

231

Bah, je pense que tu peux zapper pour le moment. De toute faon jai dit

Stphanie de revenir vers nous avec ce fichier pour quon puisse mettre au point le truc
pour de bon.
Quelques minutes plus tard, la responsable de la consolidation sinvite dans notre salle de
travail et sollicite le directeur de mission de lautre cabinet.
Oui je reviens vers vous sur les WACC. Vous mavez parl dun site o je pourrais
obtenir les taux, mais est-ce que vous pourriez me le rappeler, je ne me souviens plus du
nom Histoire que jai les lments avant daller voir la com fi pour les WACC.
-

Je sais pas, moi je vous ai donn ce site comme exemple, mais peut-tre que vous

en avez un autre qui irait mieux.

-

Non, Non !... Non jen ai pas dautre et justement je me demandais o trouver les

valeurs pour mettre en uvre nos rgles de valorisation, parce que nous jusqu
prsent on utilisait des valeurs quon avait depuis toujours dans nos papiers de travail
pour les WACC et on voyait pas forcment comment articuler ces rgles CEPII vous
dites, comment vous lcrivez que jaille voir ?
-

Bah C, E, P, I et I ; enfin je crois que sur leur site on trouve des taux qui pourraient

convenir de mmoire, je crois que je lavais utilis par le pass pour une autre mission.
Mais restez l, attendez, on peut aller voir ensemble.
-

Daccord merci... Mais CEPII, cest quoi ? Cest fiable ? Cest quoi en fait ?

Je sais pas, je sais que cest fiable parce quon lavait utilis pour une autre

mission, mais bon je dois vous avouer que je sais pas exactement ce que cest. Ils ont
juste des taux qui marchent bien pour les WACC. Voil regardez.
Comme le dmontrent nos observations, il peut tre particulirement difficile de dterminer
des composants basiques des valuations actuarielles de la juste valeur pour un groupe
complexe.
La diversit des taux dactualisation possibles selon les entits et les rgions du globe
concernes, explique pour partie les difficults rencontres chez SONCO pour le calcul des
WACC. Les rgles simposant au travail comptable quotidien pour la prparation des
valuations actuarielles peuvent donc voir leur bonne excution se heurter aux spcificits
msoscopiques de la structure dun groupe.
La singularit dvnements au cur des interactions des trois systmes que nous identifions
dans la production des comptes la juste valeur, ainsi que la technologie invisible de
Berry (1983) apparaissent alors dans leur complexit travers ces observations. La structure

232

dun groupe peut complexifier le travail comptable ou au contraire agir comme un slack la
disposition des prparateurs des comptes, jusqu mme contrarier involontairement laction
des dispositifs censs encadrer la production des valeurs actuarielles.

Nanmoins, linfluence des caractristiques msoscopiques de la structure dun groupe de

socits demeure concomitante aux spcificits de son secteur dactivit dans nos
observations. Il parat donc dcisif prsent de lier nos observations prcdentes avec
linfluence de spcificits sectorielles sur le travail comptable.

3.2.2/ Les spcificits sectorielles : des objets de la reprsentation comptable loin

dtre neutres pour la prparation des valuations actuarielles
Sans mme avoir visit les bureaux dun service comptable, une anecdote triviale claire
limportance des spcificits sectorielles de lactivit dune entreprise sur la prparation des
comptes. Comment enregistrer en effet en comptabilit une poule dtenue par une exploitation
agricole ? Selon quelle soit pondeuse ou destine tre abattue, il conviendra de la
considrer comme une immobilisation corporelle ou au contraire comme un stock.
La reprsentation comptable et donc la production des comptes varient selon les spcificits
dun business model ou les caractristiques dun secteur. Or les valuations actuarielles de la
juste valeur sont conues pour donner une forme pratique au concept de valeur fondamentale
de la macroconomie financire. Ces valeurs comptables doivent donc ncessairement
traduire ces caractristiques sectorielles dans les tats financiers.
Nous avons montr comment cette ambition accorde dans cette perspective un rle dcisif aux
expertises locales des diffrents mtiers de lorganisation dans la production des tats
financiers, travers nos observations de la section 3.1.3.3. La production des valeurs
actuarielles de la juste valeur est donc mcaniquement conditionne par linfluence des
spcificits sectorielles de lactivit dun groupe dentreprises, travers les interactions des
expertises locales requises par les valuations actuarielles et le travail comptable quotidien.
Ces expertises locales voient en effet leur importance dpendre de la complexit et des
spcificits sectorielles de lactivit dun groupe. Selon que cette dernire concerne des
oprations sur les marchs financiers, des prestations de service, le commerce de gros etc. ; ce
sont ces expertises locales qui se rvleront dterminantes pour la production des valuations
actuarielles de la juste valeur.

233

 Ce ne sont pas les comptables qui vont parvenir concevoir et conduire les vrifications
suffisantes avec des procdures cherchant voir si on a bien fait lvaluation au dpart
nous explique Matthieu le contrleur des valorisations dans un des verbatim prcdents. Dans
cette droite ligne, les valuations actuarielles de la juste valeur reposent toujours en pratique
sur la prminence certaine dexpertises calculatoires, ainsi que sur le postulat que ces
expertises locales permettent de reprsenter la complexit des diffrentes parties de lactivit
dun groupe dans ses tats financiers.
Les spcificits sectorielles influencent donc la prparation des comptes travers les
interactions des expertises de lorganisation et de ses collaborateurs comptables. Elles
impactent ainsi les termes des conditions plus microscopiques de la production comptable,
cest--dire les interactions dexperts appartenant aux divisions oprationnelles de
lorganisation et de comptables pour la plupart non titulaires du titre intangible dexpert (cf.
section 1.3.1.2 et partie 3.1).

Un nouvel extrait de nos observations mme sil concerne une entreprise ne publiant pas de
comptes consolids aux normes internationales, nous permet de saisir les termes concrets de
ces rencontres entre des expertises locales et le travail comptable quotidien, afin de mieux
percevoir par la suite linfluence des spcificits sectorielles sur la production des valuations
actuarielles.
CIVCO est une socit publique spcialise dans la formation en scurit et consacre la
transmission du savoir-faire policier franais diffrents Etats dans le monde. Le caractre
international et trs spcifique de cette activit nous a ainsi confronts tout au long de la
mission une multitude de difficults, malgr labsence de risques daudit vritablement
significatifs.
En tant quassistant nous sommes ainsi chargs des cycles clients de la revue des comptes.
Nous devons concrtement vrifier lexistence et lexactitude des montants significatifs
enregistrs pour ces postes en comptabilit.
Ds le premier jour, nous nous concentrons sur la prparation dune liste de circularisation45
pour les clients les plus importants de CIVCO la demande de Thomas notre directeur de
mission. Nous luis faisons remarquer que les plus gros clients de CIVCO correspondent des
types peu ordinaires de clients. Ce sont principalement des Etats africains, des rpubliques du

45

La circularisation consiste en la confirmation des montants des comptes clients, fournisseurs et comptes
bancaires de lentreprise, par la sollicitation directe par courrier des clients, fournisseurs et banques les plus
significatifs de lentreprise audite.
234

Moyen Orient ; des clients a priori trs peu susceptibles de rpondre nos lettres de
circularisation. Thomas nous rpond alors.
Non mais attends cest pas grave. Nous il faut bien quon circularise. Lanne
dernire on lavait fait et bon a avait pas lair davoir pos de problme... Tu fais ta
liste en prenant les plus gros montants, tu fais les modles de lettre de circularisation
avec le fichier que je vais te donner, et puis tu vas le porter Pascal [notre
interlocuteur du service comptable] pour quil le transmette George Dupont [le
directeur financier] pour envoi Sils te disent quon sy prend trop tard, tu les envoies
bouler en leur disant quon a qu le faire par mail comme lanne dernire Je les
connais tu comprends Surtout toublies pas de leur prciser quils nous mettent en
copie des mails envoys pour que je puisse complter notre dossier de revue.
Nous excutons toutes ces demandes et transmettons le fichier ralis au service comptable.
Laprs-midi suivante nous sollicitons Pascal du service comptable pour valider dautres
montants des tats financiers, avant que celui-ci nous explique.
Au fait, jai montr M. Dupont votre demande pour les circularisations clients. [Il
sourit batement.] Attendez on pourra jamais vous les faire [Il sourit encore plus
batement.] Oui Oui, je suis all demander M. Dupont... Et cest ce quon a vu
avec M. Dupont !... Attendez ! Vous nous mettez dans la liste des clients circulariser
The Islamic Republic of Iran, la Commission europenne, et la Rpublique de Cte
dIvoire ! [Il sourit batement, le visage radieux de joie.] Non mais attendez, vous
croyez vraiment quon peut circulariser la Rpublique dIran ? [Pascal rit. Ses
collgues du service comptable rient galement, et rient plutt fort.] Non mais attendez,
cest nimporte quoi vous voyez bien, on pourra jamais vous les faire !! [Rires aux
clats.]
Pour notre senior ainsi que pour notre interlocuteur comptable, il nest donc pas
immdiatement vident quil est impossible dadresser les courriers de circularisation
fantasques que nous exigions. Avant de rire de la situation, Pascal na pas manqu de
questionner M. Dupont le directeur financier de CIVCO sur nos demandes. Labsence
dexpertise des services comptables de CIVCO se heurte ici celle du directeur financier,
cest--dire une expertise locale attache plus directement que Pascal aux spcificits de
lactivit de lentreprise.

235

Afin de mieux circonscrire les formes pratiques des rencontres erratiques dexpertises locales
et du travail comptable, nous sollicitons nouveau Pascal pour une autre partie de nos travaux
sur le cycle clients de CIVCO.
Il nous faut conduire des tests de revue de la balance ge la demande de notre senior. Il
sagit pour ces diligences de calculer lvolution du dlai de rglement moyen des clients, et
de mettre en vidence dventuelles crances irrcouvrables, prsentes depuis trop longtemps
en comptabilit pour que lon puisse encore les attacher lespoir dun paiement futur.
A cette occasion nous constatons que certains clients sont crditeurs et que 45 % du montant
total des crances en comptabilit correspond des crances de plus de soixante-et-un jours.
Sur les conseils rapides de Thomas notre senior, nous sollicitons Pascal afin dobtenir des
claircissements sur ces crances.
Ecoutez, lactivit de CIVCO cest compliqu. Trs compliqu. Vous savez on
collabore avec beaucoup dEtats travers le monde et pas toujours des Etats comme
chez nous quoi Bon je ne peux pas vraiment tout vous expliquer puisque je le vois pas
forcment prcisment, mais voil lide Notre comptabilit cest un arbitrage
constant, cest un compromis constant entre notre activit et ce que nous permet la
comptabilit. Vous voyez par exemple on a dans nos clients la Cte dIvoire Bon bah
eux cest sr quils vont nous payer, mme sils lont toujours pas fait ! Cest pas quon
lespre, mais cest que cest sr, ce sont des conventions entre nos deux pays et nous
on se greffe au milieu. Mais bon a on ne peut pas le faire transparatre dans nos
comptes et du coup chaque anne vous venez me demander la mme chose ! Pareil, la
Commission europenne est un client crditeur pour nous, mais cest parce quon a un
contrat de prfinancement, a prsente aucun risque de non recouvrement puisque
notre partenaire est solvable et nous paye, mais cest le seul compromis comptable
quon ait trouv pour reprsenter ce flux.
Mme pour des situations relativement triviales, la reprsentation comptable mais surtout le
travail comptable quotidien saccommodent difficilement de spcificits sectorielles la lueur
de nos observations prcdentes. Chez CIVCO et les autres entreprises visites, ces dernires
agissent comme des conditions dans la prparation des comptes en influenant les ajustements
microscopiques de la production comptable travers les rencontres peu videntes des
expertises locales de lorganisation et du travail comptable.

236

Ces rencontres ds linitiale complexes participent alors la multiplicit des compromis

pratiques qui donnent forme la production des comptes, travers les petits outils et
lactivit quotidienne des services comptables dcrites en partie 3.1.
Si la comptabilit financire semble une matire technicienne, nos observations prcdentes
chez CIVCO illustrent davantage combien les tats financiers sont des compromis pratiques,
dduits pour une part notable des spcificits sectorielles de lactivit de lentreprise. Mais ces
spcificits sectorielles jointes ces compromis pratiques peuvent galement crer des zones
dincertitude (Crozier 1964 ; Crozier et Friedberg 1976) pour les prparateurs des comptes et
leur direction financire, comme en tmoignent nos observations chez DISTRICO.
DISTRICO est une importante socit franaise de la grande distribution. Nous sommes
chargs au cours de la mission de laudit de lun des GIE du groupe. Ce GIE est conu
spcifiquement pour centraliser certains types de paiements destination des fournisseurs du
groupe. De faon surprenante compte tenu de notre peu dexprience dauditeur, nous nous
trouvons en charge des vrifications du GIE partir duquel la direction financire pilote ses
stratgiques marges-arrires .
Nous demandons Nazir notre interlocuteur du service comptable chez DISTRICO de nous
expliquer plus prcisment comment fonctionne ce GIE, tant sur le plan conomique que du
point de vue comptable.
Oui, je peux vous expliquer mais bon, je connais pas tout. Vous comprenez cest avec
a que la direction financire surveille les marges arrires de lentreprise Vous
savez, cest hyper important dans la grande distribution et donc vraiment sensible...
Donc nous, on ne gre pas vraiment cette interface comptable, il faudrait que vous
demandiez directement Mme Dupont [la directrice financire de lentreprise] pour voir
si elle accepterait de vous expliquer plus en dtails le fonctionnement du GIE... Ce que
je peux vous dire, cest quaprs en conso, tous ces lments sont agrgs avec les
autres charges par nature et les grands agrgats, donc en consolidant on na plus une
reprsentation aussi fidle et heureusement pour nous.
Les spcificits sectorielles de lactivit dune entreprise cloisonnent en dfinitive les
expertises au sein de la production comptable quotidienne. Les collaborateurs comptables
comme Nazir compilent les enregistrements quil convient dintgrer aux tats financiers,
pendant que les experts de lorganisation Mme Dupont la directrice financire par exemple,
ou les oprationnels quvoque Matthieu le contrleur des valorisations sont chargs des
activits dvaluation proprement dites.

237

De lentrelacement variable de ces diffrents primtres dexpertise dcoulent les primtres

de zones dincertitude de lorganisation comme dans nos observations chez DISTRICO ou
CIVCO.

Si le travail comptable se heurte aisment aux spcificits des secteurs dactivit pour une
prparation des comptes toujours erratique, celles-ci impactent aussi la fidlit de la
reprsentation comptable de lentreprise.
Mme si nos observations chez CIVCO et DISTRICO ne concernent pas directement les
valuations actuarielles de la juste valeur, ces situations rvlent avec prcision les difficults
pratiques de la production comptable pour une reprsentation fidle dans les tats financiers
mesure de la complexit de lactivit de lentreprise. Or les valuations actuarielles de la juste
valeur se justifient justement par leur capacit incarner une reprsentation plus fidle de
lactivit dun groupe dentreprises, jusqu promettre la publication de valeurs fondamentales
dans les tats financiers.
Nos observations chez TOPCOM nous permettent alors dapprcier plus directement
comment sexpriment prcisment ces spcificits sectorielles sur la fidlit de la
reprsentation comptable avec les valuations actuarielles de la juste valeur.
Au cours de lintervention, nous sommes obligs de reprendre les travaux de lun de nos
collgues sur les immobilisations de TOPCOM et plus prcisment les programmes dtenus
par le groupe pour tre diffuss sur ses diffrentes antennes. Le senior manager de la mission
profite de notre pause collective de djeuner pour nous expliquer les spcificits de
lvaluation de ces programmes, puisquen plus dtre dbutant dans lorganisation nous
nappartenons pas la division Mdias du cabinet.
Bon Lambert, comme tu ten doutes, lvaluation des programmes est assez complexe
et comme tu las peut-tre entendu lors des visites des personnes de la compta, cest
toujours un point dachoppement pour notre mission. Comme on est en conso, tous les
programmes sont en juste valeur. Pour lvaluation en fait TOPCOM a mis au point
une srie de rgles quils appliquent plus ou moins uniformment pour les diffrents
programmes au bilan. Lide est la suivante mme si tu verras que a se dcline en
diffrents points ; chaque programme est associe une audience type initiale selon le
crneau pour lequel il a t conu.
Comment a se passe ? En fait TOPCOM collecte travers le temps un ensemble de
donnes quantitatives sur ses antennes grce un outil quils ont dvelopp en interne

238

et grce des rfrences externes avec lesquelles ils croisent leurs donnes. Chaque
anne ils mettent jour leur base de rfrences et dterminent les audiences retenues
pour lanne, qui sappliqueront pour lvaluation des diffrents programmes. Par
exemple, pour un programme conu pour le prime time je te dis nimporte quoi, mais ils
peuvent partir sur une base daudience de 15 %. Du coup, ils projettent les ressources
publicitaires attendues pour cette audience sur ce crneau, et les ressources futures qui
seront associes la suite de lexploitation du programme selon leurs mthodologies de
valorisation Bon le nud, cest que pour nous ici cest trs difficile daller voir
concrtement ce quils font, autrement que de challenger leurs calculs. Aprs avec le
temps et selon le succs du programme, ils fonctionnent par catgories. Sils constatent
que le programme est toujours porteur ils conservent lvaluation ou la font trs peu
varier ; mais si les audiences sont dcevantes et quil est reprogramm en seconde
partie de soire par exemple, ils appliquent une nouvelle audience type correspondant
cette case et passent une dprciation et ainsi de suite.
A chaque fois dans les comits daudit cest un point, parce que bien sr ils ont leur
apprciation du dclassement et nous on a la ntre Et parfois les deux ne
correspondent pas. Mais bon, on na pas les ds pour challenger plus que a,
puisquon parle dactifs vraiment immatriels En plus, si tu rajoutes a que souvent
les programmes sont co-dvelopps entre entits du groupe, il faut que tu passes par
des retraitements pour annuler a au niveau groupe et garder quune info, donc cest
dautant plus difficile... Je parie que a te change de lindustrie !
Produire des valuations actuarielles nest donc pas quappliquer une mthodologie standard
de valorisation. Leur prparation traduit plutt linfluence de conditions msoscopiques
savoir chez TOPCOM des spcificits dun secteur dactivit, travers le rgne plus ou moins
hgmonique des expertises locales de lorganisation sur la prparation des comptes.
Les spcificits sectorielles constituent en dfinitive des trames pour la production des
valuations actuarielles, en dterminant tant les outils et dispositifs corollaires du travail
comptable46, quen plaant des expertises locales relativement indiscutables au cur de la
reprsentation comptable47.

46

Nous pensons ici tout particulirement aux rgles et chartes dvaluation, lensemble des dispositifs de
conformit dcrits dans la section 3.1.3.2, permettant de piloter et de contrler comme chez TOPCOM la
prparation des valuations actuarielles selon les directives de la direction financire du groupe.
47
La discussion des rgles dvaluation retenues par TOPCOM est trs difficile de laveu mme de notre senior
manager intervenant depuis plus de cinq ans dans laudit des comptes de lentreprise. Cet aveu apporte donc une
nouvelle preuve empirique de nos rflexions de la section 3.1.3.3 consacres la relative impuissance de
239

Linfluence des spcificits sectorielles sur les dispositifs de la prparation des valuations
actuarielles, sur les chartes dvaluation et autres rgles simposant la production de ces
valeurs, nous invite donc naturellement48 explorer linfluence de conditions msoscopiques
sur lutilisation des tats financiers des fins de pilotage.

3.2.3/ Le groupe mcanique principal actionnaire du groupe, et donc premier

utilisateur des comptes la juste valeur

Si les spcificits sectorielles incarnent une condition msoscopique appartenant au systme

environnemental ou contextuel de notre systmique de la prparation des comptes (cf. 1.3.1.2,
Figure 11) ; lactionnariat dun groupe dentreprises peut tre considr a priori comme une
autre de ces conditions. La communication financire consistant en un lien permanent entre
les propritaires dune entit et ses dirigeants, entre un groupe et ses actionnaires, les
caractristiques de lactionnariat savrent des dimensions contextuelles incontournables dans
nos observations.
Nous avons en effet eu lopportunit dvoluer dans des structures lactionnariat trs
diffrent : familial ou au contraire atomis, public ou priv, national ou international. Il nous a
t donn dapprcier directement les influences concrtes de ces spcificits sur la
production quotidienne des comptes, sur lactivit des comptables autant que sur la conduite
dune mission daudit.
Loin de rvler lirruption des investisseurs institutionnels, de la finance et des marchs
financiers sur la prparation des comptes, nos observations nous ont sans discontinuer
confronts une ralit surprenante au regard des objectifs des valuations actuarielles de la
juste valeur et des travaux de lIASB. Lactionnaire principal dun groupe et donc lutilisateur
privilgi des tats financiers du groupe est toujours le groupe dans les entreprises que nous
avons visites.
Si nous avons soulign limportance de lutilisation des tats financiers pour le pilotage de
lorganisation une chelle microscopique au niveau dune entit, dun service dans la
section 3.1.3 prcdente ; les caractristiques de lactionnariat dun groupe dentreprises

lauditeur face aux valuations actuarielles de la juste valeur, dans la ligne des travaux de Power (2010) ou
Ravenscroft et Williams (2009).
48
Nous avons en effet soulign en section 3.1.3 que les diffrents dispositifs censs discipliner la prparation des
valuations actuarielles se justifient par le souci de prserver lutilit des tats comptables pour le pilotage de
lorganisation.
240

conditionnent eux lutilisation des tats comptables pour le pilotage du groupe un niveau
plus msoscopique, plus stratgique. Cette utilit dcisionnelle des tats financiers pour les
prparateurs des comptes est alors dcisive pour la prparation des valuations actuarielles,
comme nous le montrerons aprs avoir prcis le pilotage plus msoscopique et stratgique
que nous voquons.

En tant que groupe multinational familial non cot, SONCO incarne la situation o
lactionnariat exerce la coercition la plus dcisive sur la prparation des comptes que nous
avons rencontre. Mme si le groupe est constitu dune multitude de socits travers le
monde, celui-ci est toujours contrl par une mme famille depuis plus de cent-cinquante ans.
A tel point que tout dans lentreprise laisse transparatre les volonts de la famille.
A loccasion de notre revue du primtre de la consolidation, nous discutons avec le directeur
de mission du cabinet co-commissaire aux comptes. Nous linterrogeons tout particulirement
au sujet de COLT une filiale du groupe pour laquelle nous navons aucune information,
aucune description et dont le nom contrairement dautres socits ne laisse chapper aucune
indication. Le directeur de mission nous explique alors.
COLT, oui cest l que va le pognon ! Tu vois en prenant lascenseur jusquaux
locaux du service qui soccupe des comptes sociaux, il y a un petit couloir sur la droite
qui donne sur une petite porte o il y a justement COLT dinscrit sur un interphone. a
ce sont leurs locaux. En fait, cest lentit qui rcupre la part des bnfices du groupe
qui revient lactionnaire principal, cest--dire la famille quoi. Bien sr, ils
communiquent pas trop dessus ou alors de faon un peu spciale ; cest pour cette
raison quils ont cr plein dautres structures qui ont vocation distribuer
exclusivement les parts des bnfices qui ne reviennent pas la famille, de manire ce
que les investisseurs arrivs au fur et mesure du dveloppement du groupe naient
jamais accs ces informations. ()
Lactionnaire, cest--dire la famille a ses chiffres, et pilote a finement. Les seuls
autres qui les connaissent cest la direction de la com fi et la direction financire ;
mais tu timagines bien quils savent qui ils servent Pour les autres, pour les
actionnaires qui nappartiennent pas la famille, il leur suffit de venir dans les locaux
ils comprendront tout ! Attends par exemple, tas vu le jeune gars qui nous accueille
lentre en sortant de lascenseur ? Tu crois quoi, tu crois quils ont fait passer une
annonce pour le trouver ? Non. Ici cest tout pour la famille, tout par la famille et ds

241

quils ont besoin de se mettre daccord ils trouvent une solution avec la direction
financire.
Ainsi chez SONCO, la famille propritaire savre trs attentive aux modalits du calcul et de
laffectation des bnfices du groupe, et participe par ce biais la dtermination en aval de la
prparation des comptes. Nous trouvons alors dans ces observations une description de
lactionnaire intrusif parfaitement loigne de la figure de linvestisseur institutionnel, cens
avoir fait irruption dans la gestion et la prparation des comptes des groupes.
Mais lintrusion de la famille dirigeant SONCO dans la prparation des comptes se justifie ici
par ses objectifs pour le pilotage du groupe SONCO, cest--dire pour la coordination des
diffrentes structures composant le groupe pour le service de leurs intrts travers le temps.
Explorer linfluence des spcificits de lactionnariat sur la prparation des comptes consiste
donc finalement percevoir comment les comptes peuvent tre utiliss un niveau
msoscopique pour le pilotage et la coordination de diffrentes entits dun groupe.

Chez ECO, nous nous retrouvons face une autre expression intressante de linfluence des
caractristiques de lactionnariat sur la prparation des comptes. Ayant termin plus
rapidement que prvu les diligences qui nous incombent dans la mission, lun des managers
profite de notre prsence pour nous confier le pointage des procs-verbaux des sances du
conseil dadministration et des assembles gnrales du groupe, afin de vrifier leur
conformit avec les valeurs audites.
Mme si malheureusement nous navons eu accs qu une version papier de ces procsverbaux nous empchant den citer ici des extraits, il fut intressant de constater cette
occasion que toutes les manifestations de lactionnaire travers la voix dun ministre du
gouvernement et daprs notre souvenir trois autres agents de la puissance publique aux
responsabilits diffrentes ne se font qu partir des chiffres proposs par la direction
gnrale. Elles se rsument de plus toujours in fine des ractions, des commentaires ou des
sentiments sur les diffrents sujets proposs, introduits et dvelopps exclusivement par la
direction du groupe.
ECO rvle une influence oppose celle dcrite dans le cas de SONCO, celle dactionnaires
trs distants et peu impliqus dans le pilotage du groupe, alors quils sont bien plus souvent
que chez SONCO des investisseurs institutionnels. La puissance publique semble dans ce cas
trs proche des petits actionnaires de SONCO, de ceux nappartenant pas la famille et
dont la connaissance approfondie des chiffres du groupe dpend entirement des volonts de

242

la direction, cest--dire en dernire analyse de ses motivations et stratgies propres pour le

dveloppement du groupe.
De mme lors de notre intervention chez TOPCOM, le pointage de ces procs-verbaux nous
est une nouvelle fois rserv. Ceux-ci nous sont transmis sous format lectronique tant et si
bien que ces documents constituent une trace intressante pour asseoir nos analyses
prcdentes. Comme chez ECO, toutes les informations proposes aux reprsentants de
lactionnaire lors des discussions du Conseil dAdministration ; toutes les propositions ainsi
que tous les thmes abords, se trouvent les prrogatives exclusives des initiatives de la
direction de lentreprise et suggrent en consquence les mmes conclusions que
prcdemment.
Les caractristiques de lactionnariat dune entreprise, en dterminant la lueur de ces
observations le primtre dintervention de la direction et de la direction financire,
interfrent donc directement dans la prparation des comptes et interviennent donc
mcaniquement dans la production des valuations actuarielles. Ces spcificits sont alors
capables dagir de faon ambivalente en faisant des comptes tantt le moyen de piloter un
niveau msoscopique un groupe, ou au contraire un pur acadmisme de prsentation laissant
toute libert certains de ses actionnaires ou sa direction.

Le cas de TOPCO claire alors limportance des spcificits de lactionnariat sur la

prparation des valuations actuarielles de la juste valeur, et prcise encore linfluence de ces
caractristiques msoscopiques sur la production des comptes chez SONCO, ECO et
TOPCOM.
Contrairement aux entreprises cites dans nos observations prcdentes, TOPCO est un palier
de consolidation dans un groupe dentreprises. SATCO lactionnaire principal de TOPCO,
cest--dire lactionnaire contrlant le sous-groupe consolid par TOPCO ne correspond ni
la puissance publique, ni une famille omnisciente, et encore moins un groupement
dinvestisseurs institutionnels mais une entreprise multinationale sculaire.
Comme lcrasante majorit des socits appartenant un groupe, comme la plupart des
entreprises publiant des comptes sociaux intgrs ultrieurement dans des comptes consolids
ou publiant en tant que palier des comptes consolids ; le destinataire principal de
linformation financire produite, lutilisateur auxquels se rfrent les prparateurs quotidiens
des valuations actuarielles intgres aux tats financiers correspond en ralit au groupe luimme. Claude nous confie cet gard au cours de nos entretiens chez TOPCO.

243

 Vous voyez, les engagements hors bilan, comme plus gnralement toutes les donnes
que lon rcupre des filiales et que lon consolide notre tage ; on a un reporting en
tant que tel pour TOPCO parce que la loi nous y oblige, mme en tant que sous-palier
de consolidation, mais on le fait uniquement pour SATCO [lentreprise industrielle
sculaire dirigeant le groupe]. Cest pour a qu chaque fois je profite de la venue de
leurs auditeurs internes, que vous avez peut-tre croiss dailleurs, pour faire le point
spcifiquement avec eux sur les rgles dvaluation groupe sur lesquelles vous
minterrogiez tout lheure. Cest logique puisque moi je produis en fait pour
SATCO !
Cette caractristique pratique de la production des comptes de groupe laisse alors apparatre
combien la nature de lactionnariat est dcisive pour la prparation des valuations
actuarielles de la juste valeur.
La part la plus importante en volume de la consolidation des comptes de groupe constitue en
ralit un mdia entre des socits dun mme groupe, entre des socits mres actionnaires
de socits filiales. Derrire la majeure partie du travail comptable que nous dcrivons dans la
partie 3.1 prcdente, derrire chacune des influences que nous voquons dans cette partie et
que nous aborderons dans la partie 3.3 suivante, saffirment les proccupations du groupe
dans la prparation de la communication financire du groupe.

La prparation des comptes est donc avant tout en pratique une discussion continue entre les
prparateurs des comptes, entre les services comptables de filiales et de socits mres, entre
les services conso de socits ttes de consolidation et ceux de paliers de consolidation. La
production comptable est ainsi concrtement mille lieux des descriptions des recherches
positives en comptabilit, mille lieux dun conflit dagence o saffrontent en permanence
utilisateurs et prparateurs des comptes dans la production dvaluations la juste valeur.
Nos observations prcdentes chez TOPCO et les mots de Claude dmontrent explicitement
combien lutilisateur privilgi des comptes auquel se rfrent les prparateurs des comptes
est le groupe lui-mme. Pourquoi ? Parce que lactionnaire principal dun groupe
dentreprises est toujours mcaniquement le groupe lui-mme.
La seule lecture des notes annexes aux comptes consolids de nimporte quel groupe de
socits suffit dmontrer empiriquement ce point : le groupe est lactionnaire principal du
groupe. Le groupe est donc toujours en ralit le principal destinataire de la communication
financire du groupe lorsque les filiales et socits consolides sont suffisamment nombreuses

244

pour faire de la majorit des travaux comptables des initiatives destination du groupe luimme.
Nos observations chez TOPCOM nous permettent ainsi de dtailler explicitement ce point. La
Figure 23 suivante prsente lorganigramme du groupe TOPCOM au 31 dcembre 2010,
rcupr depuis les archives du cabinet utilises pour notre mission daudit. Afin dtablir
dfinitivement nos rflexions prcdentes, nous y adjoignons une reprsentation de
larchitecture schmatique de chacun des groupes dentreprises que nous avons visits.

245

Organigramme du groupe TOPCOM au 31/12/2010

TOPCOM

Cration/Production

Publicit
100%

100%

A-COM1

100%

Spcialistes

69,3%

B-COM1

Dveloppement et divers
25,37%

TOPCOM Pub

TOPCOM Infos

TOPCOM Pub
Rgions

TOPCOM Musique

100%

TOPCOM Distribution

66%
40%

GIE COM Web

0,60%

9,80%
100%

100%

C-COM1

100%

100%

D-COM1

TOPCOM Pub
International

100%

34%

TOPCOM Doc

TOPCOM Pub
Ocanie

TOPCOM GR 1

100%
TOPCOM Jeunesse 34%

TOPCOM GR 2

100%

TOPCOM Pub
Australie

Immobilier et Services

100%

Jeunesse COM
100%
SCI TOPCOM

100%

TOPCOM Pub
Conseil

22,89%

TOPCOM Mesure
100%
SCI 2 TOPCOM

TOPCOM
Gestion Immobilire

100%

TOPCOM Divers Immo

100%

TOPCOM
Dveloppement informatique

100%

TOPCOM
Dveloppement numrique
100%

246

Tte de consolidation
1er palier de consolidation

Dernier niveau
consolidation

?+

?*

?)

Lgende et explications pour chacun des deux schmas

Organigramme de TOPCOM au 31 dcembre 2010
Le groupe TOPCOM est structur autour de quatre domaines dactivit principaux, dirigs
chacun par la socit TOPCOM. La socit TOPCOM est ainsi la socit mre du groupe en
incarnant la fois la socit holding du groupe et un avant-poste oprationnel du groupe.
Chacune des flches de lorganigramme indique les pourcentages de contrle liant une entit
une autre au sein du groupe.
Comme dans lensemble des socits que vous avons rencontres, chacune des entits publie
ses propres comptes sociaux tant du fait dobligations lgales que parce que ces comptes
fournissent la matrice de la consolidation des comptes du groupe (cf. partie 3.1).
TOPCOM illustre de faon irrfutable comment le premier destinataire de linformation
comptable du groupe est en ralit le groupe lui-mme. Confortant nos observations
prcdentes, les actionnaires de TOPCOM la socit dirigeant le groupe ne sont pas dans cette
architecture les destinataires principaux des tats comptables prpars par la majorit des
entits du groupe.
Organigramme type des groupes visits publiant des tats consolids la juste valeur
Chaque encadr correspond une socit du groupe : M la mre, SP1 et SP2 les paliers de
consolidation, F1, F2, F3, F4 les filiales consolides du groupe selon les diffrentes
mthodes de consolidation prvues en fonction des pourcentages de contrle du groupe.
A ct de chacun de ces encadrs figure une reprsentation de lactionnariat de la socit
considre.
Ainsi, M la socit mre est considre comme la socit holding du groupe. La dtention
de celle-ci confre le contrle du groupe. Son actionnariat est dispers entre les diffrents
247

propritaires possibles du groupe une famille comme chez SONCO, la puissance publique
comme chez ECO, ou tout autre apporteur de capitaux.
En revanche pour les autres entits du groupe, il apparat clairement que le principal
actionnaire se trouve tre le groupe reprsent en bleu ( GP ) ct des encadrs. La
socit F2 voit aussi le groupe majoritaire dans son actionnariat puisque la part du capital
reprsente en vert correspond en fait la participation de F2 une autre socit du groupe.
F1, F2, F3, F4 tablissent leurs comptes destination du groupe dont elles dpendent, tout
comme chacune des socits SP1 et SP2 du palier de consolidation prsent produisent leurs
tats financiers destination de M la mre du groupe.
Le principal destinataire de linformation financire au sein dun groupe est donc le groupe
comme lexpriment lorganigramme de TOPCOM et cet organigramme gnrique ralis
partir des socits visites.
Figure 23 : Organigramme du groupe TOPCOM et organigramme type des groupes visits
publiant des tats consolids la juste valeur.
Comme lexprime la Figure 23 ci-dessus, chaque filiale produit ses comptes sociaux pour la
socit qui la contrle directement. Cette dernire tablit alors son reporting financier la
destination dun palier de consolidation suprieur. Enfin, les paliers les plus levs dans le
groupe produisent leurs tats financiers destination de la socit mre du groupe ou mme
plus largement pour la tte de consolidation du groupe. Cette dernire sattache enfin la
publication des tats consolids du groupe sadressant lensemble des actionnaires de ses
diffrentes socits consolides, comme aux apporteurs de capitaux extrieurs.
Comme les socits consolides correspondent toujours in fine des socits contrles par
des entreprises du groupe, lactionnaire principal qui sont destins les tats financiers
produits chaque strate de consolidation correspond toujours une partie du groupe et donc
au groupe lui-mme.

Le groupe lattention duquel sont produits les comptes des diffrentes entits quil recouvre,
se trouve donc la fois lutilisateur et le prparateur des tats financiers, cest--dire la fois
lutilisateur et le prparateur des valuations actuarielles de la juste valeur.
Contrairement aux investisseurs extrieurs les utilisateurs privilgis de la
communication financire selon lIASB en tant la fois utilisateur et prparateur des
comptes, le groupe dispose des moyens daction et dobtention de linformation le dissociant
dfinitivement du principal dans un conflit dagence.
Selon les spcificits de lactionnariat du groupe et de ses diffrentes entits stablissent un
ensemble de relations unissant les directions financires des diffrentes parties du groupe,
mlant leurs besoins informationnels pour le pilotage des diffrentes entits. Chacune des
interactions microscopiques ou msoscopiques dcrites prcdemment voit donc ses

248

modalits impactes par les caractristiques de cet actionnariat. La production des valuations
actuarielles, lactivit quotidienne des services comptables, les dispositifs de contrle de la
prparation des comptes, toutes ces dimensions de la production comptable sont donc
galement conditionnes par le double rle dutilisateur et de prparateur du groupe.
Si les parties extrieures au groupe les petits actionnaires chez SONCO, la puissance
publique chez ECO, les investisseurs de TOPCOM peuvent alors galement dtenir des
parts des diffrentes filiales ou paliers prsents dans la Figure 23, il demeure que seul le
groupe dtient par dfinition le contrle des entreprises quil consolide.

Les spcificits de lactionnariat sont en dfinitive des caractristiques msoscopiques

dterminantes dans la prparation des comptes. En faisant de la prparation des comptes
consolids une activit destination du groupe lui-mme, elles font de la consolidation des
comptes une discussion entre les diffrents prparateurs et services comptables du groupe
plutt quun conflit dagence permanent entre la direction dentreprise et les apporteurs de
capitaux.
Les caractristiques de lactionnariat dun groupe impriment ainsi la production quotidienne
des valuations actuarielles de la juste valeur, chacune des interactions micro, mso et
macroscopiques que nous dcrivons selon les besoins des diffrentes parties de lorganisation
direction financire, direction, actionnaire principal, en faisant des tats financiers des
variables plus ou moins utiles au pilotage msoscopique du groupe.
La communication financire apparat comme une discussion entre diffrents niveaux dun
groupe, entre les services comptables dentits diverses bien que rattaches une mme
autorit. Dans quelle mesure la prparation quotidienne des valuations actuarielles peut-elle
alors tre facilite ou rationalise par les mthodes et pratiques dvaluation prfrentielles
auxquelles ne cesse de se rfrer lIASB pour promouvoir la comptabilit la juste valeur ?

3.2.4/ Le rle ambivalent de lexistence de mthodes ou pratiques dvaluation

prfrentielles

Les normes IAS-IFRS soutenant la comptabilit la juste valeur font de lutilisation

largement rpandue de mthodologies de valorisation parmi les praticiens du chiffre, une
justification de leur utilisation pour la production des valuations actuarielles.
Les rappels frquents des textes des normes aux mthodologies financires couramment
acceptes (UE 2008, IAS 39, 48A, L320/281) pour la valorisation dactifs ou de passifs,
249

apparaissent mme comme les solutions trouves par le normalisateur international pour
encadrer la production de comptes la juste valeur. Ces mthodologies incarnent ainsi les
moyens retenus par la normalisation comptable pour contraindre la libert dont jouissent les
prparateurs des comptes pour la production des valuations actuarielles.
Dans quelle mesure ces mthodologies la disposition des prparateurs impactent-elles nos
observations prcdentes ? Ces mthodes dvaluation prfrentielles censes la fois
faciliter et contraindre la prparation des comptes simposent-elles aux expertises locales de
lorganisation ? Parviennent-elles orienter la prparation des valuations actuarielles dans le
sens des esprances de lIASB ?

Tout dabord, une mthode prfrentielle dvaluation correspond pour le normalisateur

international au point focal de la thorie des jeux (Schelling 1986). Celle-ci est en effet
suppose agir comme un point de repre permettant une coordination implicite des pratiques
dvaluation des entreprises quels que soient leur secteur dactivit et leurs particularits, et ce
mme si celles-ci ne se concertent pas ou ne parviennent pas observer directement les
mthodologies de valorisation adoptes par les autres firmes.
Grce lexistence dun point focal pour les valuations actuarielles de la juste valeur, lIASB
peut esprer que les interactions erratiques de la prparation des comptes conduisent malgr
tout des tats financiers plus comparables. Ces mthodes dvaluation prfrentielles
apparaissent donc dans les normes IAS-IFRS comme les moyens dassurer la comparabilit
des comptes la juste valeur, alors mme que leurs valuations actuarielles dotent les
prparateurs des comptes de davantage de libert.
Toutefois lIASB na pas jug ncessaire de prciser dans les normes quelles sont prcisment
ces mthodes ou pratiques dvaluation prfrentielles. Celles-ci traduisent donc combien
pour le normalisateur comptable international il est en pratique ais de produire des
valuations la juste valeur, combien lajustement des valeurs comptables aux valeurs
conomiques est automatique par la seule application lgale de ses normes.
Or les diffrentes conditions msoscopiques de la prparation des comptes dcrites dans cette
partie dmontrent quune mthodologie couramment accepte est en pratique une notion
polysmique. Selon quun groupe de socits corresponde linstitution financire de
Matthieu le contrleur des valorisations, lentreprise industrielle de Claude, ou au contraire
TOPCOM un groupe des mdias ; selon que leurs diffrentes filiales et paliers de
consolidation appartiennent galement des univers plus ou moins spcifiques ; plusieurs

250

mthodologies couramment acceptes plutt quun point focal mergent en pratique pour
lvaluation travers nos observations prcdentes.
Derrire les mthodologies couramment acceptes quvoque lIASB apparaissent donc
la lueur de nos observations les expertises locales de lorganisation, dont nous avons montr
la prpondrance dans la prparation des valuations actuarielles, tant Ce ne sont pas les
comptables qui vont parvenir concevoir et conduire les vrifications suffisantes avec des
procdures cherchant voir si on a bien fait lvaluation au dpart pour suivre une
nouvelle fois Matthieu.

Mais lorsque ces valuations concernent des parties peu dcisives de lactivit dun groupe,
nous avons observ travers les groupes visits que ces valuations taient largement
externalises. Parmi ces informations peu importantes figurent celles nexigeant ni dtre
ralises par les oprationnels de lentreprise, ni dtre prises en charge par ses services
comptables.
Les mthodes prfrentielles dvaluation agissent alors comme une influence msoscopique
ambivalente dans la prparation des valuations actuarielles en commandant lexternalisation
de ces parties non stratgiques de la production comptable, comme il nous faut le dmontrer
prsent.
Une norme cristallise dans nos observations cette externalisation aise dune partie de la
prparation des valuations actuarielles de la juste valeur. La norme IAS 19 Avantages de
personnel (UE 2008) impose aux groupes de socits de prsenter dans leurs tats financiers
les montants que lentit versera au titre des avantages du personnel, cest--dire de toutes les
indemnits futures de dpart en retraite quelle aura payer ses employs. LIASB promet
ainsi de faire de la comptabilit la juste valeur une reprsentation plus panoptique, aussi
utile pour les dcisions du management de lentreprise que pour les arbitrages de ses
investisseurs. Tout acteur de la communication financire est ainsi a priori en mesure de
vrifier grce IAS 19, que lentit dans laquelle il dcide dinvestir nest pas expose
moyen ou long terme des difficults conomiques importantes du fait du versement de ces
rtributions.
Parce que ces estimations ne consistent quen une somme de calculs actuariels dont
limportance stratgique nest pas primordiale, des cabinets extrieurs spcialiss dans
lactuariat sattachent la production de ces valuations pour les groupes que nous avons
visits. Si lon peut voir dans cette externalisation une subtilit de la division du travail

251

comptable, cette modalit de production du chiffre comptable nous parat devoir retenir notre
attention au-del de cette simple considration.
A lapproche de la fin de notre intervention sur les comptes sociaux de SONCO, nous
sommes en charge de la revue des engagements de retraite du groupe afin de prparer notre
prochaine intervention sur laudit des comptes consolids. Nous apprenons quun cabinet
dactuaires est charg par SONCO de la ralisation de ces valorisations.
Nous profitons des montants que nous avons la charge de valider pour nouer conversation
avec deux des collaborateurs du service comptable. Nous leur demandons progressivement
pour quelles raisons SONCO recourt selon eux un cabinet dactuaires pour ces
engagements. Celui en charge du suivi de ces parties des tats financiers nous explique.
Cest simple, si nous on devait faire a en plus de toutes les autres tches pour la
prparation des comptes sociaux on sen sortirait pas. En plus bon, je sais pas comment
cest ailleurs, mais bon moi je suis pas actuaire ! Je comprends pas toujours ce quils
font mme si globalement je vois bien le sens ; en plus pour les pensions [cest-dire les engagements de retraite] il y a tellement de paramtres mme si cest pas
forcment le plus compliqu pour les valoriser que franchement on aurait pas le temps
de le faire ; et surtout que lon naurait aucune garantie de lavoir bien fait. Donc on
prfre largement le confier des actuaires et vous mettre directement en relation avec
eux, aprs vous avoir soumis leurs travaux, que de nous immiscer dans tout a.
Limportance des travaux dont la charge revient aux services comptables semble ainsi justifier
pour ce collaborateur lexternalisation de parties de la prparation des comptes.
Mais par-del cette explication mcanique rsonnant avec nos sections 3.1.2.1 et 3.1.2.2
prcdentes, lexternalisation de la production de ces valuations actuarielles doit aussi tre
apprhende au regard de lespace discrtionnaire dvolu aux prparateurs des comptes par la
comptabilit la juste valeur.

Nous nous trouvons ainsi en charge du traitement des rapports dactuaires sur les
engagements de retraite des filiales de TOPCO. Ceux-ci sont envoys par les diffrentes
socits consolides par TOPCO au service consolidation, ainsi quau senior manager
dirigeant notre mission daudit.
Conformment lorganisation type du travail dun service consolidation que nous dcrivons
en partie 3.1, ces rapports sont tous repris et contrls individuellement, puis agrgs
automatiquement par un progiciel ddi afin dobtenir la valeur des engagements de retraite

252

pour les tats consolids du groupe. Chez TOPCO, un unique prestataire est ainsi charg de
lestimation de ces engagements pour toutes les filiales du primtre de consolidation et
dispose des paramtres dactualisation retenus par la socit mre du groupe.
Pour toutes les filiales, le rapport dactuaire se prsente conformment la version anonyme
prsente en Figure 24 suivante. A la lecture de ces quatre extraits, il est possible deffectuer
plusieurs remarques.

253

254

Figure 24 : Quatre extraits dun rapport dactuaire relatif aux engagements de

retraite des socits consolides par TOPCO.

255

Tout dabord le caractre standardis de cette information est une caractristique frappante.
Pour toutes les filiales intgres dans le primtre de consolidation du groupe, une mme
structure de rapport est utilise. Ceci peut sexpliquer tant par la volont de lactuaire de
rationaliser sa production, que par le dessein de rendre plus claire et accessible une
information quantitative difficilement apprhendable lorigine.
Deuxime lment, mme sils font de manire rcurrente rfrence aux normes comptables
internationales, ces rapports nont rien de comptable. Ils suivent davantage la structure type
dune dmonstration mathmatique en prsentant en premier lieu laxiomatique mobilise,
puis les caractristiques de lchantillon retenu et enfin les rsultats obtenus. Ds lors, il est
parfaitement observable que les chiffres produits ne sont pas pour lactuaire des valuations
comptables mais seulement des estimations dont il sagit de dmontrer la pertinence.
En outre, le corps des hypothses mobilises pour la ralisation des valuations est trs
dtaill et trs fourni. Ceci peut sexpliquer en grande partie par la volont de lactuaire
dexpliciter au commissaire aux comptes les choix dvaluation retenus, afin que ce dernier
puisse par exemple mettre lpreuve la solidit des hypothses retenues. Nanmoins par la
prsentation de ces hypothses dtailles, lactuaire se prsente toujours uniquement comme
un calculateur au service de lentreprise et lcoute du commissaire aux comptes.
Comme lillustrent les passages que nous avons surligns en jaune dans les extraits de la
Figure 24, lactuaire attribue toujours un tiers la responsabilit des choix dvaluation
raliss. Il se dcrit comme le tributaire du management pour le calibrage du taux
dactualisation et de lge de dpart la retraite ; comme celui des normes comptables
internationales pour llaboration de sa mthodologie de valorisation ; et enfin comme la
bouche du droit pour lintgration des enjeux fiscaux sous-jacents ces valorisations.

Cette production externalise des valuations actuarielles, relatives ici aux engagements futurs
de retraire mais aussi plus largement toute la production comptable laisse aux prrogatives
dexpertises extrieures que nous avons rencontre, rvle deux points importants sur
linfluence de lexistence de mthodes prfrentielles dvaluation.
Dune part, lorsque les expertises locales de lorganisation ne sont pas les uniques recours de
lorganisation pour la production de ces valuations, leur prparation base de projections de
flux de trsorerie est dlgue des expertises particulires distinctes des services comptables
de lentreprise. Actuaires, spcialistes des valuations immobilires ou financires etc., toutes

256

ces expertises particulires sont considres par lorganisation comme les plus mme
destimer ces engagements futurs toujours difficilement modlisables49 sans tre stratgiques.
La prsentation de calculs dtaills apparaissant travers les extraits de la Figure 24 tend
intimer que la sophistication du calcul suffit produire une reprsentation fidle du passif
quil cherche reprsenter en comptabilit. Ce dernier point dj identifi par Barth (2007 ;
Power 2010, 200) prend mme une force supplmentaire lorsquune expertise trangre et
nettement plus socialement prestigieuse que la connaissance comptable est appose ces
valuations dans les organisations visites.
Le commissaire aux comptes et lauditeur sont dfinitivement les deux sujets les plus
apparents de cette illusion. A linstar de ce que nous dcrivions prcdemment, leurs
interventions sur les travaux de ces expertises extrieures consistent en des vrifications
pousses de la prcision des calculs raliss (Power 2010) mais jamais en la mise lpreuve
des fondements de ces valuations. Les travaux de doctrine professionnelle de lauditeur
tablissent parfaitement ce dernier point comme le dmontre lexemple utilis pour lune de
nos missions daudit travers la Figure 25 suivante.
Taux dactualisation zone euro pour le calcul des engagements
de retraite au 31 dcembre 2011
Nous vous informons que les taux dactualisation, tels quils ressortent des indices
IBOXX et Bloomberg dtermins partir dchantillons dobligations de premire
catgorie ont volu de faon significative sur les derniers mois de lanne et
notamment celui de dcembre 2011. Au-del de la pure volution des taux dintrt,
nous attirons galement votre attention sur le fait que lchantillon de lIBOXX
composite a t modifi dbut janvier 2012 pour exclure des valeurs qui ntaient plus
notes AA et que, de ce fait, la valeur de lindice composite au 3 janvier 2012 savre
assez nettement infrieure celle du 31 dcembre, base sur lancienne composition
(4,31% contre 4,6%).
Tous ces lments nous conduisent rviser les fourchettes de taux communiques lors
de latelier du 12 dcembre 2011. Au lieu dune fourchette entre 4,25 et 5,25 % fin
novembre, celle-ci stablit fin dcembre entre 3,6 4,75 %. La valeur haute de la
fourchette est lgrement suprieure aux indices observs pour prendre en compte de la
duration gnralement plus longue de certains engagements (IDR ou rentes viagres)
que celle reflte par lchantillon de lIBOXX.
Pour les socits qui retiendraient un taux situ en dehors de cette fourchette, il est
ncessaire den apprcier lacceptabilit au regard de particularits ventuelles et du
seuil de matrialit.

49

Compte tenu de la variabilit de lactivit conomique, des diffrents cycles qui la caractrisent, et de lunivers
turbulent (Emery et Trist 1965) dans lequel oprent les firmes aujourdhui, il nous parat possible davancer
que mme lvaluation dengagements futurs de retraite compte tenu des volutions frquentes de la
lgislation, des doutes quant la stabilit des paramtres dactualisation retenus et des estimations des
prestations ralises nont rien dun calcul ais.
257

Pour les groupes qui utiliseraient des modles propritaires , il est essentiel den
documenter la composition (obligations AA) et de sassurer que la maturit retenue est
cohrente avec la dure rsiduelle des engagements.
Enfin, nous vous rappelons que le choix du taux lintrieur de la fourchette devrait tre
cohrent avec les taux retenus au cours des exercices prcdents (on ne devrait
normalement pas tre en haut de fourchette si lon tait en bas auparavant). Pour
mmoire la fourchette fin dcembre 2010 se situait entre 4,25 et 4,75 %.
En cas de difficults, notamment en cas de divergences de vues avec le confrre, nous
vous recommandons de consulter le [service de doctrine groupe] ou le dpartement
actuariat de XXX.
Vous trouverez ci-joint les deux slides de latelier actualiss sur la base des derniers
taux publis.
Figure 25 : Flash de doctrine professionnelle dun cabinet du Big Four (janvier 2012).
Lauditeur rplique les calculs, raliss cette fois par ces expertises extrieures pour la
prparation dvaluations actuarielles, tant lexactitude du calcul semble signifier son
fondement et sa pertinence pour la communication financire. Et ce alors mme que lactuaire
exprime explicitement plusieurs reprises dans les extraits de la Figure 24 prcdente, quil
ne fait que suivre les intentions du management de lentreprise.
Ainsi, mme lorsque des mthodes dvaluation couramment acceptes sont censes
contraindre et encadrer la production comptable, la prparation des valuations actuarielles
laisse libre cours aux interventions des prparateurs de comptes. Lorsque des expertises
locales de lorganisation ne sont pas mobilises, des expertises extrieures sont sollicites
pour asseoir les choix de valorisation de la direction de lentreprise.
Ainsi lexistence de mthodes prfrentielles intervient dans lerratique de la production des
comptes la juste valeur, impacte les interactions microscopiques des acteurs et outils de la
prparation des valuations actuarielles. De ce fait, loin de permettre une convergence des
pratiques dvaluation au sein des entreprises autour dun mme point focal ou dun nombre
rduit de rfrences pour la reprsentation des engagements futurs de lentreprise, lexistence
de mthodologies de valorisation populaires ne fait que renforcer larchitecture de la
production comptable dcrite travers nos observations. Elle nourrit lerratique de ses
interactions micro, mso et macroscopiques, plus quelle ne participe leur rationalisation.

Nous retrouvons alors lubuesque dcrit dans la section 3.1.1.3 prcdente. Une organisation
bicphale de la prparation des comptes saffirme mme lorsque lIASB promet que la
production dvaluations la juste valeur nest que lapplication dune technique dvaluation
prfrentielle.

258

Les experts de lorganisation ou des expertises extrieures saffirment comme les seuls
acteurs capables de produire des valeurs actuarielles. La direction et le management de
lentreprise encadrent ces travaux travers lapplication de rgles de conformit, tablies
selon lutilit des tats financiers pour leurs arbitrages et le pilotage de lorganisation. Les
services comptables lient alors par leurs travaux quotidiens ces deux hmisphres, en
sactivant la compilation plus ou moins chaotique des valuations produites et en contrlant
leur conformit avec les directives de la direction.
Il nous faut dsormais lier ces rflexions avec les niveaux les plus macroscopiques de
lorganisation, afin de dterminer dans quelle mesure ils sont susceptibles dinfluencer cette
architecture, dimpacter les dterminismes micro et msoscopiques de la prparation des
comptes que nous venons de dcrire.

259

3.3/ Lorsque la ralit conomique devient un moyen, et la normalisation

une perturbation de la prparation des comptes la juste valeur
Nous discernons prsent comment les caractristiques msoscopiques dun groupe
dentreprises influencent la prparation quotidienne des valuations actuarielles de la juste
valeur. Si lon suit alors les trois systmes que nous identifions dans la prparation des
comptes, les caractristiques les plus macroscopiques dun groupe en dterminant le systme
environnemental de la production comptable doivent galement conditionner la production
comptable.
Nous montrerons ainsi dans cette partie que la prosprit relative dune entreprise, tout en
tant lobjectif de la reprsentation comptable la juste valeur se rvle galement un moyen
de la prparation des valuations actuarielles, en contraignant tout autant quen mancipant
les prparateurs des comptes (3.3.1).
Enfin nous soulignerons que la normalisation comptable travers ses diffrents
dveloppements et sa dynamique, interfre priodiquement dans les travaux quotidiens des
services comptables. Mais nous mettrons en vidence la lueur de nos observations que son
influence dans la systmique du travail comptable se rvle parfois surprenante pour la
prparation des valuations actuarielles de la juste valeur (3.3.2).

3.3.1/ Lopportunit reprsente par le cycle et la dynamique conomique dune

entreprise

Nos observations des conditions micro et msoscopiques prcdentes montrent quun groupe
dentreprises est la fois le prparateur et le premier utilisateur de linformation financire
la juste valeur. La systmique de la prparation des comptes, cest--dire la pluralit de
personnels, doutils et de dispositifs conus pour faciliter ou encadrer la production des
valuations actuarielles comme la consolidation des comptes, est ainsi dpendante des besoins
de pilotage du groupe.
Or selon le cycle conomique dans lequel se positionne un groupe dentreprises, selon quil
traverse une priode de croissance marque par dimportants investissements ou au contraire
quil connaisse des difficults commerciales ; les besoins de pilotage du groupe diffreront
chacun de ses niveaux micro et msoscopiques. Selon le cycle conomique dun groupe, ses

260

besoins en matire dinformations financires varieront. Par consquent les conditions du

travail comptable quotidien sen trouveront altres.
Par leurs ambitions pour la reprsentation comptable et par la libert quelles accordent en
consquence aux prparateurs des comptes, les valuations actuarielles de la juste valeur
savrent alors un recours prcieux la disposition du groupe. Par la diversit de leurs
paramtres et scenarii, elles revtent plus prcisment un double rle selon les conditions de
lactivit conomique du groupe.
Tout dabord, ces valeurs incarnent une information financire susceptible de sadapter sans
trop de latence aux nouvelles conditions conomiques de lentreprise pour incarner de
prcieux outils de pilotage la disposition de lorganisation. Mais pour cette mme raison,
elles constituent galement en pratique de formidables moyens au service des comportements
stratgiques de la direction de lorganisation et donc un outil stratgique la disposition des
prparateurs de comptes dans la communication financire.
Nos observations chez SONCO nous permettent de prciser ces premires rflexions. Pendant
les semaines au cours desquelles nous partageons une mme salle de travail avec lquipe du
cabinet co-commissaire aux comptes, nous parvenons rapidement nouer des relations
cordiales avec les membres de cette quipe. Parmi celle-ci figurent en effet deux assistants,
dbutants comme nous, qui se consacrent depuis le dbut de notre intervention des tches
proches de celles qui nous sont confies.
Lors dun traditionnel verre de fin de mission, lun deux nous explique son apprhension de
quitter plus tt que prvu la mission SONCO pour revenir ses autres missions et surtout
GROPCO, une socit des mtiers de lassurance en situation financire trs difficile. Il nous
confie librement cet gard.
Franchement a membte de quitter SONCO pour GROPCO. Oui, tout lheure
jai appel le manager pour lui dire quil pouvait compter sur moi et que je serais ravi
quil me planifie de nouveau sur le dossier Faut bien fayoter quand on est notre
niveau, mais l a va vraiment tre dur. Tu vois avant SONCO, jy tais dj pendant
deux semaines. Je sais pas si tas lu la presse, mais le truc clair, cest que a va pas
du tout chez GROPCO ils sont quasiment en faillite donc cest pas trop la joie... Tu
sais du coup ce quon a fait pendant deux semaines pour notre mission de revue des
comptes annuels ? Tu peux pas deviner On est rests toute la journe, de neuf
heures du matin dix heures du soir devant nos ordinateurs portables Scnario
classique Mais on est rests comme a rien faire ! Rien ! Rien de rien absolument

261

rien !... En plus, on navait mme pas de connexion, on tait figs ; horrible. Mme
lassoci, lorsquil venait sur la mission il sinstallait ct de nous, on faisait
semblant de faire des trucs sur nos ordinateurs mme sil devait bien se douter quon
faisait rien, juste pour faire genre... Pareil quand le client entre. Mais ds quon
demandait des pices la compta, ils refusaient de nous rpondre. On avait accs
aucun justificatif, aucun dtail de comptes, rien pendant des semaines parce que
chez GROPCO ctait la dbandade gnralise Lambiance de cette mission ctait
vraiment pas de sinsurger sur les WACC ou sur les trucs quon traite chez SONCO !
Mais de faire semblant quon travaille sans les services comptables pour garder notre
facturation. Je risque dy retourner souvent avant quon certifie finalement.
Les circonstances conomiques savrent donc dcisives pour la production des comptes tout
en tant un objectif de la reprsentation comptable.
Frapps par cette anecdote de notre collgue co-dbutant dans la pratique comptable, nous
nous sommes procur le document de rfrence finalement publi par GROPCO pour lanne
2011. GROPCO en tant que groupe de socits cot sur lEurolist, voluant de surcrot dans
les mtiers de la finance et de lassurance, est contraint toute une srie de publications dont
celle de ses documents de rfrence, immdiatement disponibles depuis le site Internet de
lAutorit des Marchs Financiers (AMF).
A la lueur de lexprience de notre collgue, notre premier mouvement est de constater que
les comptes sont sans surprise certifis par les deux cabinets commissaires aux comptes. La
mission daudit a donc t malgr tout conduite jusqu son terme.
Pour la prsentation de ses rsultats consolids, GROPCO explique ses difficults par la
dprciation massive dactifs financiers concernant des pays dEurope en graves difficults
financires. Le groupe souligne quen labsence de ces lments non rcurrents, ses
performances progressent en ralit sur lexercice bien que les comptes affichent une perte
nette avoisinant les deux milliards deuros.

Des dprciations dactifs peuvent donc justifier des pertes de plusieurs milliards deuros dun
exercice lautre, sans mme staler sur plusieurs exercices et jusqu menacer les rsultats
dun grand groupe multinational. Dans cet exemple transparat limportance des tests de
dprciation impairment tests et de la norme IAS 36 (UE 2008) dans la comptabilit la
juste valeur, liant directement lenvironnement dun groupe la prparation de ses tats
consolids.

262

Dans une premire section, nous nous attacherons prciser leur importance dans la
comptabilit la juste valeur et la prparation des comptes la lueur de nos enqutes de
terrain (3.3.1.1). Puis nous montrerons comment par leur intermdiaire, le cycle conomique
de lentreprise est susceptible dagir comme un levier la discrtion des prparateurs des
comptes (3.3.1.2).

3.3.1.1/ Les tests de dprciation de la juste valeur : lorsque la ralit

conomique devient un levier la disposition du management

En suivant lIASB (2001, 24) les tats financiers doivent tre intelligibles, pertinents, fiables
et comparables pour tre de qualit. Pour garantir ces exigences, la prparation des comptes
repose sur lensemble des rgles de conformit et chartes dvaluation, cest--dire les
dispositifs microscopiques dcrits dans nos observations prcdentes. Si lIASB ne prcise
jamais rellement les formes que doivent revtir ces dispositifs, le normalisateur international
prvoit une mthodologie plus dtaille pour la ralisation des tests de dprciation.
Mme sils se rapportent des objets comptables trs varis actifs corporels, incorporels,
valeurs mobilires, ... ces tests sont rduits une mme mthodologie gnrale parce quils
se rapportent un unique concept des normes comptables internationales : lunit gnratrice
de trsorerie (UGT)50.
Une unit gnratrice de trsorerie est le plus petit groupe identifiable dactifs qui gnre
des entres de trsorerie largement indpendantes des entres de trsorerie gnres par
dautres actifs ou groupes dactifs (UE 2008 ; IASB 2010c, L320/216 6). Une UGT
consiste donc en la plus petite nomenclature permettant dapprcier une source davantages
conomiques futurs dans la comptabilit la juste valeur.
Tester si un actif de lentreprise sest dprci consiste dans cette perspective comparer sa
juste valeur cest--dire le plus souvent dans les groupes visits sa valeur dusage
dtermine partir de projections de flux de trsorerie actualiss pour les diffrentes UGT qui
composent lactif (FASB 1995 ; Verdier et Martory 2000, 187) avec sa valeur comptable. Si
cette dernire est suprieure la juste valeur, llment est dprci.
Si les normes explicitent clairement ce modus operandi lattention des prparateurs des
comptes, elles ne prcisent pas la frquence et la date auxquelles doivent tre raliss ces
tests. La norme IAS 36 (UE 2008 ; IASB 2010c) prvoit uniquement que ces tests soient

50

En franais elles correspondent lacronyme UGT, et CGU en anglais pour Cash Generating Unit.
263

conduits une fois par an une date choisie par lentreprise, ou selon des vnements
particuliers supposant des dprciations les triggering events . Les normes imposent
seulement quune fois une date arrte pour la conduite de ces tests, elle ne puisse tre
modifie que de faon exceptionnelle en plus dexiger que la frquence des tests soit au
minimum annuelle.
La ralisation des tests de dprciation au minimum une fois par an permet donc en thorie
pour le normalisateur comptable international de sassurer de la pertinence conomique des
valorisations enregistres au bilan ; dviter une dconnexion trop importante entre les valeurs
conomiques et les valeurs comptables. La conduite de tests de dprciation selon cette
mthodologie gnrale contribue donc pour lIASB ce que linformation financire prsente
une image fidle des transactions et autres vnements (IASB 2001, 25 33).

Ces tests illustrent alors parfaitement loscillation constante entre libert et contrainte que la
comptabilit la juste valeur rserve aux prparateurs des comptes dans la production des
valuations actuarielles. Si leur priodicit fictive cre une entorse leur objectif dune
reprsentation plus panoptique pour contraindre les prparateurs, leur mthodologie les
mancipe en ralit pour le passage de dprciations.
En effet, selon IAS 36 (UE 2008 ; IASB 2010c 12-14) la pratique des tests dimpairment est
directement fonction du choix et du suivi dindicateurs internes ou externes permettant
dapprcier la perte de valeur dune unit gnratrice de trsorerie. Toute nouvelle actualit
capable daffecter les flux de trsorerie futurs dune UGT peut ainsi tre un indicateur
interne susceptible de motiver le passage dune dprciation. De mme une baisse des
ordres de vente, des annulations de commandes, une chute de prix, une sous-utilisation du
capital productif etc., sont des indicateurs externes qui peuvent motiver et justifier la
ralisation de tests de dprciation.
Bien que cette mthodologie gnrale soit encadre par larchitecture des dispositifs et rgles
dvaluation dcrite en partie 3.1 dans les organisations visites, celle-ci offre de vritables
marges discrtionnaires aux prparateurs des comptes puisque le management dispose dune
libert totale dans la spcification de chacune de ses parties. Le nombre dUGT associes un
actif, lorganisation des UGT selon les actifs, les indicateurs internes et externes, tous ces
paramtres permettent lentreprise de lier la conduite de tests de dprciation aux
spcificits de son activit, autant que de la soumettre aux stratgies de son management. La
configuration retenue conditionne alors le passage ou non de dprciations lissue de la

264

phase de test autant quelle affecte lampleur des dprciations constates, comme le
dmontre lextrait suivant de nos observations.
Seulement deux semaines aprs nos dbuts en tant quauditeur nous nous trouvons pour
quelques jours dans les bureaux du cabinet, sans la moindre occupation du fait dune
dplanification de dernire minute. Installs dans lune des salles de travail accueillant les
membres des staffs daudit, nous faisons face un assistant arriv un ou deux ans avant nous
dans le cabinet.
Si celui-ci partage notre salle de travail, il se trouve nanmoins en pleine intervention sur une
mission daudit. Le senior manager supervisant ses travaux naimant pas rester toute la
journe dans son bureau, mais prfrant passer dans les staffs la recherche de discussions
animes ou doccasions dexpliquer plus clairement leurs tches ses assistants ; voici quil
se prsente face nous pour dtailler les travaux dont notre collgue a la charge.
Aprs quelques explications nayant pas spcialement veill notre intrt, ce senior manager
se propose de lui expliciter les spcificits des tests de dprciation chez lentreprise audite
haute voix face nous, alors que justement nous tions en train de travailler sur nos
recherches notre poste de travail. Assis en bonne position pour nos observations, nous nous
empressons de consigner chacune des explications et remarques destination de son
subordonn.
Tu verras, tauras peut-tre quelques difficults pour suivre ce quils ont fait avec
leurs impairments. Normalement, il devrait y avoir plein dajustements, donc bon, si tu
comprends pas y a pas de problme, mais tu noublies pas de le documenter dans tes
travaux et surtout de mettre bien apparents les points pas clairs pour toi. En fait, les
impairments ici cest assez compliqu. Avant ils avaient des UGT par domaines
dactivit attends tu vois ce que cest quune UGT ? [Notre collgue assistant
acquiesce poliment sans trop de conviction et de dtermination.] Voil, bon avant ils
avaient des UGT par domaines dactivit, mais on sait pas trop pourquoi cette anne ils
ont dcid de passer dune catgorisation par domaines dactivit, une dcomposition
par zones gographiques. Maintenant donc tu devrais voir apparatre lUGT Europe,
lUGT Australie-Ocanie etc. enfin je te laisse voir a en dtails dans les documents...
On ne sait pas trop pourquoi ils ont fait a, mme sils lont document Faut croire
que ctait plus facile pour eux de passer les impairments partir de ce type dUGT
plutt quavec les prcdentes, ou alors quils y trouvaient un intrt pour leurs
rsultats.

265

En jouant sur les dfinitions des primtres des UGT, le management semble donc
parfaitement en mesure dexploiter au mieux les possibilits de dprciation qui lui sont
offertes. Dautant plus que le travail des auditeurs et commissaires aux comptes ne porte pas
sur le primtre de lUGT en tant que tel lauditeur ou le CAC ne connaissent a priori pas
mieux lentreprise que le management pour dcider de leur pertinence mais davantage sur
les hypothses gnrales retenues pour les tests la manire de raliser les tests pour certains
pays, selon la significativit des risques associs ces valuations.
Or si une entreprise dcide de dprcier une unit gnratrice de trsorerie, elle doit constater
des charges dexploitation hauteur des pertes de valeur de ses actifs. Elle dispose par ce
biais dun levier direct pour impacter le niveau de ses rsultats. Alors quavec
lamortissement systmatique des lments de bilan, elle doit obligatoirement constater des
charges fictives quelle que soit la conjoncture. Ainsi selon la conjoncture, les prparateurs de
comptes retrouvent une marge de flexibilit dans la gestion comptable des ressources de
lentreprise avec les tests de dprciation de la juste valeur.

Ces tests de dprciation peuvent alors concerner plusieurs milliards deuros chez GROPCO,
ou seulement incarner des leviers stratgiques la disposition des prparateurs comme
lillustre lintervention de M. Dupont le directeur financier de TOPCOM voque en section
3.1.2.351.
Mais si ces tests de dprciation incarnent des moyens par lesquels la conjoncture
conomique dune entreprise impacte la prparation des comptes, il nous faut dsormais
montrer plus prcisment la lueur de nos observations et de sources professionnelles
comment celle-ci interfre dans le travail comptable quotidien.

3.3.1.2/ Les tests de dprciation : miroirs de linfluence de la conjoncture sur la

prparation des valuations actuarielles de la juste valeur

Les tests de dprciation ont attir lattention des professionnels du chiffre et des grands
cabinets. Afin daccder aux proccupations des praticiens de la comptabilit sur cette
matire, nous nous sommes procur les rsultats de deux tudes conduites par un grand
cabinet sur des chantillons europens pour les annes 2006, 2009 et 2010, uniquement
diffuses lattention des membres de grands cabinets et des dpartements comptables de
51

Dans lun des verbatim de la section 3.1.2.3, M. Dupont le directeur financier de TOPCOM justifie en effet par
le passage de plusieurs dprciations lannulation discrtionnaire du rsultat consolid du groupe pour lexercice.
266

leurs clients. Le cabinet KPMG (2008, 2009, 2010, 2011) circonstancie travers celles-ci
limportance de lutilisation des tests dimpairment par les groupes dentreprises.
La permanence des effets de la crise conomique et financire des annes 2007 et 2008
participe selon ces travaux ce que sur une centaine dentreprises cotes dEurope
continentale 55 % aient procd la constatation dimpairments en 2009, contre 79 % pour
les socits non cotes (KPMG 2011, 12). En 2008 pour un chantillon trs proche, 60 % des
socits cotes ont procd des impairments contre 90 % pour les entreprises non cotes
(KPMG 2010, 10).
Dans la majorit des cas, ces dprciations sont constates du fait dlments dclencheurs,
les triggering events . 67 % des entreprises cotes sur le DAX-30 ont ainsi constat des
impairements pour cette raison en 2009 (KPMG 2011, 14). Les principaux lments
dclencheurs de lenregistrement de dprciations sont alors surtout la dgradation des
anticipations de moyen terme de lentreprise (KPMG 2011, 14) ou les vnements propres
aux volutions de lactivit des firmes (KPMG 2010, 11).
Les prparateurs de comptes surtout dans les grandes entreprises cotes semblent ainsi
davantage enclins constater des pertes selon des vnements dclencheurs, quattachs
suivre le processus annuel de test prvu par les normes. Seules les entreprises disposant
dimportants goodwills paraissent effectivement soucieuses de la procdure annuelle prvue
par les normes IAS-IFRS (KPMG 2011, 15).

Si ces sources professionnelles dmontrent la place importante occupe par les tests de
dprciation dans les tats financiers des groupes appliquant les normes IAS-IFRS et la
comptabilit la juste valeur ; il nous faut donner voir comment ceux-ci peuvent incarner en
pratique des leviers la disposition de lintervention discrtionnaire des prparateurs des
comptes. Un extrait de nos observations chez ECO permet dclairer cette dimension.
Lors de notre dernire semaine dintervention, nous sommes seuls en charge de laudit de
lune des holdings du groupe dans une succursale distante dune rue du sige o se trouvent
les managers de la mission, pourtant compltement injoignables. Cette holding dtient des
participations dans diffrentes socits conues comme des structures ddies des projets
dinvestissement du groupe ECO.
A dix-sept heures trente le vendredi concluant la semaine de mission, la responsable du
service comptable charge de la prparation des comptes annuels dECOA la holding
considre, directement remonts dans les comptes consolids du groupe ECO sassoit dans
notre salle de travail et nous explique.
267

 Je tenais venir pour vous prvenir que nous avons pass une modification linstant
sur les comptes de la holding ECOA [une filiale du groupe ECO ddie aux projets
dinvestissement]. Oui, voil je suis sre que de toute faon Andre [notre senior
manager] nous laurait demande ; donc jai prfr que nous la passions maintenant,
parce que voil il nous fallait le faire... Donc, lcriture est la suivante, nous avons
dprci de vingt-quatre millions deuros les titres de la socit XXX dtenus par la
holding .
Nous ne manquons pas dtre immdiatement inquiets. Premirement parce que cette
nouvelle nous contraint refaire notre mmo sur les comptes annuels, reproduire tous les
tableaux et notes de revue en moins de deux heures les bureaux dECO ferment en effet aux
personnes munies de simples cartes visiteurs juste avant huit heures du soir.
Deuximement, parce que nous navons absolument rien pour documenter cette dcision. En
ralit nous avions demand ds le dbut de notre intervention obtenir une sortie du
progiciel comptable utilis pour vrifier lexactitude des valorisations des participations
enregistres dans les comptes de la holding. Or ce document ne nous a jamais t remis et
voici qu lissue de la mission, notre interlocutrice enregistre une dprciation de vingtquatre millions deuros sur les titres dune socit pour laquelle nous navons aucune
information particulire. Une dprciation uniquement justifie par le fait que notre
interlocutrice anticipe les exigences de notre senior manager, quelle na pourtant comme
nous pas pu joindre depuis le dbut de la priode darrt des comptes.
Par notre position de jeune dbutant, nous ne sommes gure en mesure de contester cette
situation. La responsable comptable sempresse dailleurs en sortant de notre salle de travail
de nous souhaiter bon courage pour la suite de la saison daudit , et de poliment esprer
travailler de nouveau lavenir avec nous.

Il parat donc en pratique ais de prsenter des indicateurs internes ou des anticipations plus
ou moins dveloppes justifiant des dprciations sur des actifs valus la juste valeur
comme les titres de participation de la socit XXX chez ECO.
Ces observations entrent alors en rsonnance avec les sources professionnelles cites
prcdemment et le fait que selon celles-ci, les triggering events retenus sont dduits dans
51 % des cas de contrles spontans de la conjoncture spontaneous check par les
prparateurs des comptes (KPMG 2011, 14).

268

Il suffit donc pour la direction dentreprise destimer plus ou moins spontanment que la
conjoncture conomique sest dgrade pour procder au passage de dprciations. Ce type
dinterventions impacte ainsi les conditions de la prparation des comptes et des valuations
actuarielles de la juste valeur, pour faire de lenvironnement conomique de lentreprise un
dterminisme sur la production comptable alors quil est en principe une de ses fins.
Des comparaisons inter-sectorielles et intra-sectorielles consacres aux tests de dprciation
illustrent ce point. Dans son tude pour lanne 2010, le cabinet KPMG (2011) montre ainsi
sur un chantillon dune centaine dentreprises europennes, que 46 % seulement des
entreprises du secteur des services financiers et de lassurance ont constat des impairment
alors que dans le mme temps, 77 % des firmes du secteur des mdias et 79 % des socits
non cotes procdaient des dprciations de leurs actifs. Des comparaisons plus fines
permettent en outre de constater que le secteur financier a procd ds 2008 la constatation
de dprciations trs importantes limitant celles enregistres en 2010 ; alors que les autres
secteurs ont davantage attendu le ralentissement durable de la conjoncture pour procder ces
enregistrements (KPMG 2011).
Sil nexiste a priori pour le normalisateur comptable quune unique ralit conomique dont
la reprsentation fidle travers le temps par la conduite dimpairment doit permettre
dharmoniser la communication financire, lerratique de la prparation des comptes la juste
valeur semble contrarier ses conceptions travers les comparaisons prcdentes. Cette
diversit de pratiques tmoigne de lerratique de la prparation des comptes, de loscillation
des prparateurs des comptes entre libert et contrainte pour la conduite de tests de
dprciation dont lIASB a pourtant explicit la mthodologie gnrale. A tel point quil est
mme ncessaire pour les professionnels du chiffre (PWC 2007 ; KPMG 2008, 2009, 2010,
2011) de recourir des clairages contextuels extracomptables, pour rationaliser et expliquer
lutilisation de ces parties de la comptabilit la juste valeur.

Si nous discernons mieux prsent comment lenvironnement conomique et la prosprit

relative dun groupe influencent la prparation des valuations actuarielles de la juste valeur,
les impairment tests dIAS 36 suggrent galement dexplorer la manire dont la
normalisation comptable impacte de faon plus ou moins surprenante la prparation des
comptes.

269

3.3.2/ Les volutions de la normalisation comptable : des alas perturbant acteurs

et dispositifs de la production comptable

Faire de la normalisation comptable une influence macroscopique impactant la prparation

des comptes peut sembler suffisamment tautologique pour sembler dsemparant. Il nen est
pourtant rien tant travers nos observations prcdentes des conditions micro, mso et
macroscopiques de la prparation des valuations actuarielles sexpriment en pratique une
multiplicit darrangements et dvnements assez distincts des inspirations du normalisateur
comptable international.
A travers nos observations et la mobilisation dautres sources dvidence, la normalisation
comptable internationale et ses volutions successives influencent ainsi de deux manires la
prparation des valuations actuarielles de la juste valeur.
Tout dabord elle dtermine la trame du systme technique de la production comptable, cest-dire la structure gnrale des outils, dispositifs et instruments microscopiques de la
prparation des comptes. En outre, elle compose galement le systme environnemental de la
prparation des comptes et rythme alors de faon parfois surprenante le travail quotidien des
services comptables.

La normalisation impacte donc en premier lieu la prparation des valuations actuarielles par
sa transposition dans ses diffrents instruments progiciels de gestion comptable, ERP,
interfaces numriques sopposant aux petits outils du travail comptable.
A la fin de nos observations, nous nous trouvons fortuitement en contact avec une personne
ayant t charge par lun de ses prcdents employeurs voluant dans ldition de progiciels
de gestion comptable, de rflchir aux nouvelles nomenclatures adopter pour concevoir des
supports facilitant la consolidation et la production dvaluations la juste valeur. Toute son
activit de lpoque consistait ainsi reformuler les termes des normes IAS-IFRS afin den
infrer un cahier des charges exhaustif et oprationnel pour llaboration des progiciels de
gestion comptable, et par voie de consquence, pour la construction des labellisations
concrtes de lAFNOR sur ces parties informatiques de la prparation des comptes.
Notre interlocuteur nous a transmis cet gard une publication professionnelle ralise pour
son employeur loccasion de lorganisation dune confrence en 2003 cense expliciter pour
clients de lentreprise tous les enjeux de lavnement de la comptabilit la juste valeur. Cette
communication concernant les enjeux de la valorisation dimmobilisations la juste valeur et

270

donc de la prparation dvaluations actuarielles, il nous a sembl pertinent den insrer un

extrait complet en Annexe 4 (Caillaud 2003).
Dans cet extrait transparaissent les conditions micro, mso et macroscopiques composant nos
observations prcdentes, mais cette fois sous linfluence des innovations de la normalisation
comptable internationale. Un exemple concret nous permet de prciser ce dernier point. Si
lon considre les UGT que nous venons dvoquer avec la conduite de tests de dprciation,
la deuxime page de cette communication rvle comment les volutions des normes IASIFRS placent les prparateurs des comptes travers leur transposition dans ces dispositifs de
la production comptable (Caillaud 2003, 2).
Le chantier majeur pour lentreprise consistera identifier toutes ses units
gnratrices de trsorerie. Ensuite, une dimension financire et analytique devra tre
dvolue aux actuels gestionnaires de lactif immobilis.
Si les inputs ncessaires la configuration des instruments de gestion apparaissent clairement
dans cette citation savoir lidentification des UGT, la cration dinterfaces de contrle et
de suivi de celles-ci il apparat combien la transposition de la norme repose sur un ensemble
de mcanismes propres chaque entreprise, aux proccupations et prrogatives de chaque
gestionnaire. Les variations de la normalisation ne sesquissent pas ainsi comme un schma
linaire dans lequel un projet de norme se traduit automatiquement en une valeur fiable et
sincre dans les tats financiers.
Elles apparaissent au contraire comme autant dlments susceptibles dalimenter lerratique
de la prparation des valuations actuarielles, le chaotique des rencontres de ses systmes
technique, humain et contextuel. Les volutions de la norme altrent le travail comptable
quotidien. Elles sont loccasion du dveloppement de nouveaux outils et progiciels, de
nouvelles rgles de conformit, de lembauche ou du recours de nouveaux acteurs, pour
influencer les ttonnements erratiques que nous reprsentons dans la Figure 15 (cf. 1.3.3.1) et
la Figure 16 (cf. 1.3.3.2) prcdentes.
Un moment de notre intervention chez CARCO offre un aperu des formes pratiques et
concrtes de cette influence erratique et donc aussi dstabilisante. Au cours de notre
intervention nous sommes en charge des cycles clients et fournisseurs et nous trouvons
en contact permanent avec les services comptables de lentreprise pour valider les diffrents
montants de ces parties des tats financiers.
Pendant lune de nos sances de questions aux membres du service comptable, nous nous
hasardons une plaisanterie rapide sur les postes informatiques allous au service afin de

271

rompre le silence gnant accompagnant lattente des pices demandes. Notre interlocutrice
sinterrompt alors, se retourne vers nous et nous confie en prenant partie lune de ses
collgues.
Vraiment ? Vous trouvez vous aussi ? Tu vois que nos postes, il ny a pas que moi qui
enrage dessus ! [dit-elle en sadressant cette fois sa collgue.] Oui, on a les postes les
plus pourris de lentreprise je pense. Pourtant, ils ont lair neufs, mais on dirait quils
sont pas assez puissants. Attendez, et encore, vous vous navez vu que pour le social,
donc l a va, mme si le lancement nos feuilles Excel peut parfois prendre des lustres...
Mais par contre pour la conso !... Attendez, je vais vous montrer On a une nouvelle
application groupe dont on se sert pour remonter nos valeurs en conso ; cest une
application pas mal cest sr, parce quon est dans le format IFRS, cest assez
fonctionnel. Mais regardez quel est le problme quand je lance. [Elle lance
lapplication.]
-

Vous lavez lance l ? Vous avez bien double-cliqu, parce quil se passe rien

Oui oui, voil !... Je lai lance, mais le poste est tellement faible quon attend

parfois un quart dheure pour que linterface se lance !... Franchement, a ce serait pas
le plus grave, mais en plus cest que souvent on travaille sur linterface ; jusque l tout
va bien. Dun coup paf ! retour au bureau. Donnes perdues, tout refaire. Donc je
vous dis pas, cest le stress permanent, ds que je fais quelque chose je dois
sauvegarder, ce qui prend nouveau une ou deux minutes Je vous assure que dans
ces conditions je prfre encore chercher les justificatifs que vous me demandez !
Cet extrait illustre la lueur de lanecdote le maillage dinteractions micro, mso et
macroscopiques de la prparation des comptes, ces facettes du quotidien de la production
comptable quignore ou sur lesquelles ne souhaite pas sappesantir lIASB.
Alors que les dveloppements de la normalisation comptable internationale promettent une
information financire toujours plus panoptique et utile, leur transposition dans les dispositifs
de la prparation des comptes suscite de nouvelles routines de travail dans les services
comptables, jusqu aboutir des situations de gestion aussi incongrues que celle observe
chez CARCO. Des situations dont les formes presque ridicules suggrent de sinterroger sur
la pertinence des termes minemment conceptuels auxquels recours lIASB pour dicter et
prciser ses normes IAS-IFRS.

272

Mais les dveloppements de la normalisation comptable sexpriment aussi directement

travers les acteurs de la prparation des comptes.
Lors de laudit des comptes sociaux de deux entits du groupe TOPCO, les managers de la
mission placs en quasi permanence nos cts dans notre salle de travail prparent
assidment les diapositives de leur runion de synthse avec la direction financire de
TOPCO. A cette occasion, ils esprent aussi bien prsenter leur diagnostic de la revue des
comptes sociaux, que prparer dans un second temps notre intervention sur les comptes
consolids en voquant dores et dj les principaux points problmatiques de la mission.
Parmi les principales difficults identifies par nos deux managers figurent une relative
incomprhension quant aux traitements passs au cours de lexercice sur le goodwill du
groupe TOPCO, et notamment sur des impairments dimportance modre mais nanmoins
suffisamment significative pour attirer lattention des commissaires aux comptes.
Aprs avoir parl de ces points au cours du djeuner dquipe, malgr notre prsence et celle
du reste du staff davantage occup avaler chacun des plats qu interfrer dans cette
discussion technique ; les deux managers saffairent pendant la premire moiti de laprsmidi aux cts de la directrice financire pour claircir en vain les traitements passs.
Aprs des aller-retours incessants, les deux managers finissent par sasseoir plus longuement
dans notre salle daudit. Au bout dune demie heure, suite la rception dun message
lectronique, le senior manager de la mission titulaire de douze annes dexprience au sein
du cabinet et diplm dexpertise comptable sadresse sa collgue manager.
Non mais cest quand mme dingue ! Tas vu le mail ? [celle-ci acquiesce] Cest
incroyable. Mais quest-ce quils nous ont fait avec les goodwills, cest
incomprhensible vraiment l Quest-ce quils ont fait Ne me dis pas quils lont
amorti ?
-

Sincrement je peux pas te dire ; cest toi qui matrises bien mieux que moi ces

questions. Je tavoue que l, mme si je connais bien TOPCO, je vois pas. [Il sagit
dune jeune manager promue au cours de lanne, non titulaire des mmes titres que le
senior manager de la mission.]
-

Au moins avant ctait quand mme bien mieux avec les goodwills, on les

amortissait et au moins on savait o en tait ; ctait quand mme bien plus clair
Mais attends, ne me dis pas quils les auraient amorti les goodwills ! Non ? Alors
peut-tre que ce goodwill datait davant 2005, quest-ce que tu en dis ?
-

Sincrement je ne sais vraiment pas encore une fois, dsole [rpond la manager].

273

Non, ils sont ultrieurs 2005 donc cest sr, ils peuvent pas lamortir ; cest pas

croyable
Depuis 2005, la norme IFRS 3 interdit en effet lamortissement systmatique du goodwill au
profit du recours aux tests de dprciation, do les regrets exprims par notre senior manager
et la surprise ambiante ce moment dans notre salle daudit.
Quelques minutes seulement aprs cet change apparat la directrice financire de TOPCO
pour lunique fois de notre mission, force papiers la main. Dans lentrebillure de la porte,
celle-ci sadresse devant nous nos managers en ces termes.
Je suppose que vous avez vu le mail sur le goodwill. Ecoutez, moi-mme l, je dois
vous avouer que je ne comprends pas ce qui a t fait.
-

Oui, nous non plus [rpond notre senior manager], mais bon soyons confiants, a ne

doit pas tre bien grave. [Il marque alors une pause.] Mais dites-moi, ils nauraient
quand mme pas amorti le goodwill par hasard ?
-

Quoi ? Comment a ?... [La directrice financire affiche alors une mine grave qui

suffit arrter le travail de toute lquipe daudit.] Quest-ce que vous me dites, on
aurait fait a ?... Mais, cest pas possible, on peut plus lamortir depuis bien longtemps
et ce goodwill nest pas dans nos comptes depuis une date antrieure 2005 On se
serait tromp autant que a ? Non Cest quand mme pas possible
-

Non, non, a ne peut pas tre a si vous en tes sre. Je vais regarder, je pense

quon trouvera, mais a doit pas tre a sinon vous lauriez vu. En tout cas, comme je le
disais tout lheure, ctait quand mme bien plus facile lorsquil fallait lamortir et a
nous viterait ces ennuis
Les dveloppements de la normalisation comptable laissent ainsi les prparateurs des comptes
face eux-mmes, lorsquils ne peuvent sappuyer de faon certaine sur les dispositifs de la
production comptable. Mme un professionnel expriment comme la directrice financire de
TOPCO ou le senior manager de notre mission, parviennent au cours des longues journes de
clture comptable douter de la correcte prise en compte de rformes comptables datant
pourtant de 2005.
A travers ses deux modes dinfluence, loin de prciser le travail comptable ou de rationaliser
la production des comptes par davantage dexplications, ou par des modes denregistrement
plus aiss mettre en uvre, les volutions de la normalisation comptable interviennent
davantage comme des alas macroscopiques bouleversant la construction des tats financiers.

274

Si nous disposons prsent dune prsentation dtaille de nos diffrentes observations, il

nous faut dsormais prciser travers la partie consacre nos rsultats et contributions
comment elles concourent la rponse notre question de recherche.
Il nous faut ainsi les hirarchiser et les reprendre de faon identifier ce quelles nous
apprennent sur les conditions micro, mso et macroscopiques de la prparation des
valuations actuarielles de la juste valeur ; mais aussi pointer leur intrt pour tudier la
comptabilit financire et donc leur utilit pour les recherches comptables.

275

4/ Rsultats et contributions
Nous lierons dans cette partie nos observations prcdentes des conditions de la prparation
des valuations actuarielles afin dtablir ce quelles nous apprennent sur la comptabilit la
juste valeur et la communication financire, voire plus largement comment elles contribuent
la littrature.

Dans notre premire partie nous avons fait de la comptabilit la juste valeur une promesse ;
celle dune information comptable plus panoptique capable dclairer les dcisions des
prparateurs et des utilisateurs des comptes dans le sillage de la CoCoA (Chambers 1967;
Gaffikin 1990; Colasse 2004; Wilson 2011). Pour cette raison, elle est galement la promesse
dtats financiers plus susceptibles de servir au contrle des dirigeants dentreprise et donc de
rsoudre le conflit dagence au cur de la communication financire.
En promettant mme en dfinitive de reprsenter les valeurs fondamentales des actifs et
passifs dune entreprise dans ses tats financiers, les valuations actuarielles de la juste valeur
sont conues par lIASB comme les moyens de lajustement optimal des valeurs comptables
aux valeurs conomiques.
Si nous avons montr dans notre partie 1.2 que la littrature comptable svertue en
consquence prouver que la juste valeur puisse tantt traduire les transformations de la
situation conomique dune entreprise, et tantt tre utile aux investisseurs et marchs de
capitaux ; nos observations dmontrent que ses dimensions problmatiques dpassent ces
deux seules perspectives.
La prparation des valuations actuarielles de la juste valeur apparat en effet travers nos
observations comme une singularit permanente dvnements, comme une systmique
erratique mlant les acteurs, outils et contextes dune organisation, soumise des conditions
micro, mso et macroscopiques. Lobservation et ltude de cette dynamique non triviale nous
permettent dsormais de porter un nouvel clairage sur la comptabilit financire, cest--dire
de juger des promesses de la comptabilit la juste valeur et des enjeux de la communication
financire.

Nous montrerons ainsi que si la rhtorique fondamentale de la comptabilit la juste valeur

tente de convaincre de son utilit pour les apporteurs de capitaux et les dcisions
conomiques, sa prparation quotidienne dans les organisations est en ralit dconnecte de

276

ces proccupations. Nous soulignerons que loin de signer lajustement des valeurs comptables
aux valeurs conomiques, ses conditions les plus microscopiques reposent sur le rgne des
expertises locales de lorganisation et des intentions du management. Un rgne capable dtre
plus ou moins contrari par linertie des dispositifs censs encadrer la production
comptable (4.1).
Nous tablirons alors partir des conditions msoscopiques observes que si
Solomons (1991) et lIASB font de la neutralit une qualit dcisive de la comptabilit, la
qualit des tats financiers la juste valeur dpend en ralit de lutilit des comptes pour les
prparateurs. Puisque ce sont les expertises locales et les intentions du management qui
simposent la prparation des valuations actuarielles, lutilit des tats financiers pour le
pilotage dun groupe dentreprises dtermine de faon dcisive sa capacit incarner une
reprsentation fidle (4.2).
En montrant alors que les valeurs conomiques influencent et sont utilises par les
prparateurs des comptes, nous monterons que la production des valuations actuarielles nous
invite interroger radicalement nos reprsentations de la comptabilit. Parce que nous avons
tabli dans nos observations que les qualits des tats la juste valeur dpendent des besoins
des prparateurs des comptes, la comptabilit semble difficilement en mesure dtre un
dispositif de contrle dans la communication financire. Les caractristiques de la production
comptable dmontrent mme que la communication financire nest plus et na peut-tre
jamais t un conflit dagence entre utilisateurs et prparateurs des comptes, entre
investisseurs et dirigeants. A tel point quil nous faut questionner radicalement ce que peuttre un bon enregistrement comptable ou une bonne norme comptable, et ainsi
rexaminer les promesses de la normalisation comptable internationale (4.3).
Nous conclurons enfin cette partie en proposant partir des diffrentes conditions micro,
mso et macroscopiques discutes dans cette partie, une reprsentation gnrale des
interactions des acteurs, outils et contextes de la production de comptable pour donner une
forme pratique et exploitable cette systmique erratique (4.4).

277

4.1/ Un microcosme comptable existant par et pour lui-mme, impermable aux

utilisateurs des tats financiers
Si lIASB soutient que la comptabilit est ddie aux investisseurs, notre exploration des
conditions microscopiques de la production des valuations actuarielles tranche nettement
avec cette affirmation.
Dans la ligne de nos observations de la partie 3.1 prcdente, nous montrerons que la
comptabilit la juste valeur demeure en ralit trs proche du modle comptable traditionnel
articul autour de lagrgat comptable (4.1.1) seulement masqu par lintendance des
dispositifs de la production des comptes consolids (4.1.2).
De ces deux rsultats nous ferons apparatre que la production comptable existe avant tout
pour elle-mme dans des termes microscopiques trs diffrents de sa description par la thorie
de lagence. En reposant toujours sur les expertises locales et la direction de lentreprise, elle
suggre mme que la comptabilit financire se justifie davantage par les proccupations et
les besoins des prparateurs que par la coercition des utilisateurs des comptes (4.1.3).

4.1.1/ Derrire les valuations actuarielles, une pratique duale o subsiste encore
lagrgat comptable

Les valuations actuarielles de la juste valeur ne reposent en principe sur aucune pice
matrielle, sur aucune preuve comptable au sens du modle comptable traditionnel.
Si lon revient en effet sur la formule gnrale dune juste valeur de modle explicite en
section 1.1.3.2, la juste valeur actuarielle dun actif correspond dans sa forme la plus simple
la formule suivante :
=
Avec

sa juste valeur en t,

(1 + ) +

(1 + )

son cot dacquisition ou de production, la pondration

retenue pour ce cot dans la juste valeur de lactif, n le nombre de priodes considres pour
lestimation des flux de trsorerie futurs
Si

actualiss au taux r.

le cot dacquisition ou de production peut tre dtermin partir dune pice matrielle,

et r dicts par le management de lentreprise ; il nexiste pas de pice matrielle, de preuve

comptable susceptible de permettre de fixer toutes les autres parties de cette formule. Ces

278

dernires supposent plutt la connaissance experte du sous-jacent conomique de lactif

considr.
Pour estimer avec pertinence les flux de trsorerie attendus partir de lexercice suivant
lentre de lactif au bilan, il convient en effet daccorder une valeur chacun des lments de
lensemble 0D , D+ , , DC 6, cest--dire de fixer avec raison lhorizon n considr. Or nos
observations dmontrent que le collaborateur dun service comptable nincarne jamais dans
lorganisation une expertise satisfaisante pour valoriser ces lments. Quand bien mme du
fait de son exprience passe il serait en mesure de dterminer avec pertinence ces inconnues
pour produire une juste valeur actuarielle, il nest pas lacteur suffisamment lgitime dans
lorganisation pour fixer la juste valeur de cet actif.
Les mtiers , les services oprationnels dont lactivit dpend de cet lment dactif, ceux
spcialiss dans les questions de valorisation voire les experts consultants spcialistes de ces
lments, incarnent des parties plus lgitimes pour dcider de ces valeurs puisquils disposent
tous a priori dune connaissance plus transversale de limportance conomique de cet actif.
Les services comptables de lentreprise ne sont donc pas les principaux responsables des
valuations actuarielles de la comptabilit la juste valeur, puisquils nvaluent pas en
produisant les comptes consolids dun groupe dans la plupart des cas.

Mais alors quil nexiste aucune pice matrielle collecter pour prparer une valuation
actuarielle obissant cette formule gnrale, lactivit des services comptables reste encore
attache la consciencieuse collecte des pices matrielles. Les services comptables de
lentreprise continuent duvrer quotidiennement la collecte de pices matrielles, de
factures de justificatifs, avant que ses services conso sactivent leur compilation dans les
progiciels de gestion et interfaces numriques de la consolidation des comptes.
Ceci sexplique en partie par lobligation lgale pour un groupe dentreprises de continuer
publier les comptes sociaux de chacune de ses entits selon les normes comptables franaises.
Mais nos observations de la partie 3.1.1 prcdente dmontrent que cette persistance de la
matrialit du travail comptable sexplique galement par les besoins des prparateurs des
comptes, par leur volont de continuer sassurer que [les chiffres] sont bien connects
quelque chose .
Produire des comptes la juste valeur repose donc sur un quilibre complexe au niveau
microscopique. Il sagit de prserver limmuabilit de lactivit comptable en faisant toujours
des services les compilateurs des justificatifs des oprations ralises par lentreprise autant
que les contrleurs de cette collecte patiente de pices matrielles, mais en laurolant de
279

lassurance, de la rationalit et de lapparente expertise cres par lintendance des dispositifs

de consolidation.
Tout comme lexpriment nos observations chez CARCO (cf. 3.1.1.1) et TOPCO (cf. 3.1.1.2),
travailler la consolidation des comptes consiste toujours compiler des informations
dduites des comptes sociaux et donc obtenues partir de pices matrielles. Cette
permanence sexerce alors au moyen des interfaces numriques des services conso
relguant au second plan larchivage patient de pices matrielles par les services comptables,
pourtant toujours au cur de la prparation des comptes.
Si les normes IAS-IFRS tentent de convaincre que la comptabilit est dsormais avec les
valuations actuarielles de la juste valeur une discipline proche de la finance (Power 2010,
203), partageant son souci de lexactitude dune reprsentation par sa prcision calculatoire,
elle repose toujours sur les conditions microscopiques de la pratique comptable traditionnelle.
Si lharmonie des travaux des services de consolidation ou la mobilisation dexpertises
calculatoires extrieures lentreprise crent limpression dune information financire plus
conomique et plus panoptique, cette dernire demeure avec la juste valeur fondamentalement
comptable.
Elle nest jamais la valeur fondamentale des actifs et passifs de lentreprise, cest--dire cette
valeur objective au cur de lhypothse defficience de Fama (1965) et des travaux de la
macroconomie financire (Orlan 2008, 120). Elle saffirme au contraire comme un agrgat
comptable, comme la construction des prparateurs des comptes trouvant son origine dans les
pices matrielles de la prparation des comptes sociaux, plus que comme linformation
panoptique capable de rvler the price that would be recieved to sell an asset or paid to
transfer a liability quvoque IFRS 13 (IASB 2012, 45).

Linertie de la prparation des comptes seulement masque par lintendance nouvelle doutils
de consolidation et de procdures de contrle, offre un contraste saisissant avec la promesse
dvaluations comptables plus prospectives.
Mme lexternalisation dune partie de sa production lexpertise a priori indpendante
dexperts de lorganisation ou dactuaires extrieurs (cf. partie 3.2.4) nempche pas le
management de lentreprise dtre le dcideur ultime des valuations ralises. Les
valuations actuarielles de la juste valeur se rvlent mme davantage comme un outil au
service du pilotage des groupes que nous avons visits (cf. parties 3.1.3 et 3.2.3), cest--dire
une information comptable construite pour les besoins spcifiques et les arbitrages des
prparateurs des comptes.
280

Les deux univers dcrits chez TOPCO (cf. 3.1.1.3) mais observs dans toutes les entreprises
que nous avons visites, la dichotomie entre les services consolidation et les services
comptables relis uniquement par une intendance doutils de gestion, laissent agir le
prparateur sous le voile moins permable du off , de lcriture manuelle, cest--dire
darrangements discrtionnaires dans lombre des contrles et travaux de consolidation. Une
expertise conomique et calculatoire peut dsormais tre mobilise au service de cette
dynamique, au service de cette distanciation des valeurs actuarielles des comptes consolids
de leurs inputs purement comptables.
A linstar dun deus ex machina, le directeur financier de TOPCOM nhsite pas mobiliser
son expertise stratgique et conomique pour justifier sans difficult la constatation de
dprciations pourtant purement opportunistes, dans lextrait cit en section 3.1.2.3. Mme
lorsque les valuations actuarielles de la juste valeur sont confies chez TOPCO des
expertises extrieures, la comptabilit la juste valeur repose in fine toute entire sur
lintervention du management.
En utilisant la promesse de la reprsentation de valeurs fondamentales autorisant la
mobilisation dexpertises stratgiques difficilement contestables, les prparateurs de comptes
trouvent davantage de libert pour documenter la production comptable, pour lui confrer
ainsi seulement lapparence dune reprsentation ddie lefficience des marchs et aux
investisseurs.
Mais si cette intendance de dispositifs de gestion laisse oublier que les valuations actuarielles
de la juste valeur consistent toujours en des agrgats prpars, ces outils sont nanmoins
susceptibles de sexprimer de faon erratique sur la production des comptes.

4.1.2/ Une comptabilit duale dont lintendance de dispositifs bien querratique

est uniquement ddie aux prparateurs des comptes

Comme lexpriment nos observations de la partie 3.1.2, la manire dont les interfaces
numriques de consolidation affectent la production des tats consolids dpend surtout de la
manire dont elles sont apprhendes, perues, utilises, voire mme dvoyes par les acteurs
des services comptables.
Une somme dinteractions dduites des caractristiques propres des membres des services
comptables ou des spcificits de leur travail quotidien, dterminent dans cette perspective la
production des comptes consolids et des valuations actuarielles. Parmi celles-ci, les petits
outils de la prparation comptable apparaissent particulirement dcisifs.
281

Trs simples dutilisation, ils permettent de contrler individuellement comme chez SONCO
les valeurs actuarielles produites par les expertises locales de lorganisation ; ou plus rarement
aux services conso de se charger de certaines de ces valuations comme Claude calculant
des loyers futurs chez TOPCO.
Les produits de ces petits outils sont intgrs aux interfaces de consolidation, aux
progiciels sophistiqus permettant la prparation des comptes consolids. Cette coexistence de
petits outils avec des interfaces plus sophistiques est ainsi loccasion dinteractions
erratiques selon les spcificits ou lanciennet des dispositifs de la consolidation des
comptes. Les arrangements locaux (cf. section 3.1.2.3), les retraitements incomprhensibles
dduits derreurs aux diffrents niveaux de lorganisation chez SONCO par exemple (cf.
section 3.1.2.1) ; toutes ces rationalisations locales permettent la prparation quotidienne des
valuations actuarielles, de faon plus ou moins distante en pratique des exigences des normes
IAS-IFRS.

Ces ajustements locaux dans la prparation quotidienne des comptes sont alors les occasions
dinteractions non triviales selon les caractristiques du systme technique de la production
comptable.
Si comme chez SONCO le systme de consolidation correspond une interface nouvelle dans
lorganisation, ladaptation des services comptables ce nouvel outil favorise le recours la
myriade des petits outils comptables de manire plus ou moins efficace et transparente,
paralllement cette nouvelle interface. Les collaborateurs dun service comptable ou le
responsable mme de la consolidation gagnent en effet un temps certain en revenant ces
outils quils matrisent lorsquils font face une difficult, aussi simples et incomplets soientils.
Lintendance des outils et instruments de la prparation des comptes se dvoile de la mme
manire dans toute son influence sur lorganisation selon les nouveauts de la normalisation
comptable internationale. En suscitant le dploiement de nouvelles interfaces et progiciels de
consolidation, en fixant la trame du systme technique de la prparation des valuations
actuarielles (cf. partie 3.3.2), ces volutions ne forcent jamais les comptables rencontrs
conformer leur activit quotidienne ces nouvelles attentes. Les premiers temps du
dploiement de nouvelles interfaces favorisent au contraire des ttonnements limportance
plus ou moins dcisive sur la prparation des comptes.
Les comptables que nous avons rencontrs, lorsquils font face une complexit nouvelle se
rfrent toujours aux outils et pratiques passes pour parvenir dpasser la situation
282

problmatique laquelle ils sont confronts. Cest ainsi lintendance des instruments leur
disposition qui dtermine les caractristiques de leur activit quotidienne, en rpondant dans
une certaine mesure toujours involontairement leurs soucis concrets pour la prparation des
comptes.
Derrire la pratique comptable duale dcrite prcdemment, les rapports des prparateurs des
comptes lintendance doutils leur disposition rsument lessentiel des proccupations des
services comptables. En utilisant alternativement les petits outils ou les interfaces
numriques de la consolidation leur disposition, les prparateurs des comptes se dbattent
finalement quotidiennement avec leurs outils plus quils ne cherchent rpondre aux besoins
des investisseurs ou des actionnaires de lentreprise.

Mais si le systme technique de la production des valuations actuarielles est susceptible de

conditionner le travail comptable quotidien, si les comptables ne cessent le plus souvent
dessayer de composer avec lintendance qui leur est en principe ddie ; selon les
caractristiques de ces dispositifs ils peuvent tre galement en mesure de les dvoyer.
Comme lillustrent les cas de TOPCOM et dECO dans lesquels le systme de consolidation
est utilis depuis longtemps par les services comptables, les interfaces de consolidation
reprsentent des sommits complexes dont tous les acteurs de lentreprise ou les auditeurs ne
matrisent pas les arcanes.
Ces interfaces sont ainsi capables de crer des zones dincertitude (Crozier 1964 ; Crozier et
Friedberg 1976) dans le travail comptable quotidien. Il apparat en effet difficile travers nos
observations de mettre lpreuve la pertinence dun cart entre les valeurs remontes par les
progiciels de consolidation et celles finalement enregistres dans les tats consolids, comme
par exemple chez SONCO o celui-ci est justifi par des erreurs locales (cf. section 3.1.2.1).
Au cours de nos missions de revue des comptes il est ainsi apparu assez illusoire dtre en
mesure de dtecter au sein de ces immenses interfaces les impairment constats pour des
raisons frauduleuses ou par inadvertance, dont les justifications rsident dailleurs dans des
dveloppements calculatoires dont les assomptions sont difficilement contestables (cf. section
3.1.2.3 et nos observations chez ECO en 3.3.1.2).
Plus linstallation et lutilisation des interfaces de consolidation sont anciennes dans
lorganisation, plus les zones dincertitude semblent importantes dans la production des
comptes la juste valeur. Plus la prparation des valuations actuarielles saffirme comme
loccasion possible des interventions discrtionnaires des prparateurs.

283

Ainsi mme lorsquelle ne dtermine pas de faon invisible les travaux des comptables
mais au contraire est dvoye par leurs stratgies, lintendance technique de la prparation des
valuations actuarielles nest toute entire ddie quaux difficults et soucis rencontrs par
les prparateurs des comptes.

Loin dtre imprime des attentes des investisseurs ou des actionnaires, la prparation des
valuations actuarielles de la juste valeur saffirme travers ses conditions les plus
microscopiques comme un ensemble de tches quotidiennes uniquement rythmes par les
proccupations des prparateurs des comptes.
De cette primaut des comptables dans la comptabilit, il apparat combien les qualits que
doivent revtir les comptes selon lIASB paraissent en pratique bien fragiles. A tel point quil
est mme possible de considrer que celles-ci semblent de pures crations discursives, tentant
de masquer que la comptabilit la juste valeur comme plus largement la comptabilit
financire ne sont conditionnes que par et pour les proccupations exclusives des
prparateurs des comptes.

4.1.3/ Une comptabilit financire lattention exclusive des prparateurs des

comptes : de limpossible rduction de la comptabilit financire un conflit
dagence

Nos observations et rsultats prcdents tmoignent donc combien la comptabilit la juste

valeur na rien dun recopiage de valeurs de march (Richard 2005a; Raffournier 2007,
25). A chacune de ses tapes, pour nimporte lequel de ses rouages, pour chaque partie de sa
mise en uvre dans les organisations transparat surtout laction des prparateurs des
comptes, cest--dire les compromis pratiques ou les esprances dun service, dune direction
financire voire dune direction gnrale.

Si la permanence de lagrgat comptable dans la production des comptes la juste

valeur (4.1.1) et les caractristiques du systme technique (4.1.2) tmoignent de limportance
exclusive des proccupations des prparateurs sur la comptabilit la juste valeur, il nous faut
dsormais montrer comment les rgles de conformit dcrites en partie 3.1.3 participent ce
mme mouvement.

284

Les rgles de conformit et dispositifs coercitifs exigs par la consolidation des comptes et la
production des valuations actuarielles dmontrent que la comptabilit la juste valeur nest
pas quappliquer une mthode de valorisation populaire pour les praticiens.
Au contraire la production de ces valeurs suppose de dvelopper un ensemble dinstruments
permettant de compartimenter la latitude de lexpertise attenante ces valuations, tant pour
des raisons techniques cest--dire principalement pour la production dune information
financire consolide homogne que pour des motifs plus pragmatiques afin de limiter ou
dinstrumentaliser les consquences de la contestation difficile de ces valorisations.
Dans la ligne de nos rflexions prcdentes, ces conditions microscopiques revtent des
effets tonnants sur la communication financire. Si la comptabilit sest historiquement
construite sur le souci de proposer la justification la plus neutre et objective de la prosprit
dune entreprise afin dapprcier lexistence dun rsultat susceptible dtre rinvesti ou
distribu, la comptabilit la juste valeur se prsente sous un jour diffrent. A travers nos
observations, il apparat combien ses valuations actuarielles brisent cette possible objectivit
et neutralit par le mlange des responsabilits dans la reprsentation comptable.

En effet ce sont les diffrents mtiers, les oprationnels et les expertises locales dun groupe
dentreprises ainsi que son management qui incarnent les acteurs cls de la production des
tats financiers comme lillustre la Figure 26 suivante.

285

tats financiers

Compilation,
traitement,
consolidation

Construction des
valorisations de
modle

Chartes et rgles
dvaluation
Rationalisation
des valorisations

Mtiers

Services comptables
- Production des valorisations - Agrgation des valorisations
des mtiers
- Expertises locales
- Vrification conformit rgles
dvaluation groupe

Direction financire
- Contrle des valorisations
- Construction des chartes
et rgles dvaluation

Lgende
La prparation des valuations actuarielles de la juste valeur est donc linteraction de trois
services distincts dans lorganisation : les services comptables, les Mtiers ou services
oprationnels de lentreprise et la Direction financire.
Ces services interagissent selon diffrentes modalits (A), (B) et (C) dcrites tout au long de
nos observations.
Le lien (A) reprsente la collecte par les services comptables des valorisations produites par
les mtiers, selon les interactions erratiques des systmes humain, technique et contextuel
dcrites dans nos observations.
Le lien (C) reprsente la mise en uvre des rgles de conformit et des dispositifs censs
encadrer la production des valuations actuarielles.
Le lien (B) reprsente enfin la vrification du respect des rgles dvaluation composant
lessentiel du travail des services comptables et notamment des services conso .
Figure 26 : Architecture de la production des valuations actuarielles de la juste valeur.
Comme lillustre la Figure 26, les mtiers en tant quexperts des sous-jacents conomiques
des valuations actuarielles (cf. Matthieu dans la section 3.1.3.2 prcdente) produisent les
valorisations par la suite compiles par les services comptables. Par leur expertise, ils
participent alors galement la production des chartes de responsabilit, des doctrines
dvaluation et de lensemble des dispositifs de conformit encadrant la production des
valeurs de modle que nous dtaillons dans cette partie.

286

La gense organisationnelle de la comptabilit la juste valeur nest donc pas exclusivement

comptable. Lexpert oprationnel, mais aussi dans une certaine mesure lactuaire ou le
titulaire dune expertise calculatoire sont galement ses acteurs cls. Ils fixent les proprits
initiales que doit revtir linformation financire pour reprsenter leur activit. Ce sont ces
services oprationnels, les mtiers et experts de lorganisation qui conditionnent les
caractristiques de linformation comptable la juste valeur.
Les comptables ne sont que les contrleurs et compilateurs de ces informations comme dans
le modle comptable traditionnel. Les services conso sattachent comme Claude chez
TOPCO collecter et contrler la conformit des valorisations produites par les expertises
locales de lorganisation dans leurs outils et interfaces de consolidation des comptes. Tandis
que les services comptables traditionnels continuent de rassembler les pices matrielles
ncessaires la production des comptes sociaux la base des tats consolids.
La nouveaut de cette organisation tient ce quil est dsormais difficile de lier les
valuations actuarielles de la juste valeur des pices matrielles, de distinguer dans les
valeurs actuarielles des agrgats comptables. Lorsque des pices peuvent tre invoques pour
justifier des valuations actuarielles, celles-ci sont clates travers les outils de la
consolidation des comptes. Mais parce quil nexiste le plus souvent pas de pice mobilisable,
seules les expertises de lorganisation, conomique avec ses oprationnels et stratgique avec
sa direction, justifient la pertinence de ces agrgats comptables. Il nexiste donc plus de
preuve comptable susceptible de mettre lpreuve la pertinence des tats financiers produits
chappant aux prparateurs des comptes.

Ainsi derrire la promesse dune comptabilit plus panoptique, dune communication

financire plus accountable et transparente par les valuations actuarielles de la juste valeur,
les conditions microscopiques de la prparation des comptes rvlent une situation plus
contraste.
Les mtiers de lentreprise parce quils incarnent seuls lorgane lgitime de lestimation de
flux de trsorerie futurs, deviennent les premiers prparateurs effectifs de linformation
financire. Or, sur quelles bases sont valus ces mtiers ? A partir de quels indicateurs est
apprcie leur performance ? Force est de constater que cest directement ou indirectement
partir des informations quils ont produites.
Le service vendant des produits structurs dans linstitution financire de Matthieu est jug
dune part sur la combinaison du chiffre daffaires quil permet lorganisation de raliser, et
dautre part sur les risques auxquels il lexpose. De mme le service de gestion de la trsorerie
287

de SONCO voit sa performance juge sur sa capacit faire de la variabilit des changes une
contingence neutre pour lentreprise plutt que lorigine de pertes rptes.
Ces deux services en tant jugs in fine sur leur performance, sur leur capacit crer de la
valeur cest--dire accrotre la valeur patrimoniale de lentreprise, sont en ralit valus par
le prisme de la comptabilit la juste valeur sur limage quils souhaitent donner de leur
activit. Dans cette architecture, si les deux services cits prcdemment connaissent un
exercice difficile, pourquoi sinterdiraient-ils de revoir leurs projections et estimations de flux
de trsorerie de manire ce que le reflet de leur activit soit plus avantageux ?
Parce quil nexiste pas dexpertise concurrente dans lentreprise comme sa priphrie
capable de mettre lpreuve la pertinence de leurs valorisations (cf. section 3.1.3.3), la juste
valeur cre les conditions de nouvelles situations dala moral dans la production de
linformation financire, interpellant au regard de sa vocation panoptique.

A lautre extrmit organisationnelle de ces expertises locales interviennent alors les

directions financire et gnrale (cf. section 3.1.3.2). Celles-ci dictent les rgles de
conformit et cadres gnraux dvaluation auxquels doivent se conformer les diffrents
mtiers de lentreprise pour ltablissement de leurs valorisations. Elles disposent par ce biais
dun outil de pilotage pour la production dune information financire homogne, construite
selon de mmes choix de mthode.
Ces mta-structures de la production du chiffre sappliquent donc lensemble des rouages
organisationnels dcrits prcdemment. A linstar de Claude nous accompagnant depuis le
dbut de nos rflexions, les diffrents mtiers retiennent les paramtres qui leur ont t
communiqus par la direction de lentreprise pour former leurs valuations. Celles-ci sont
intgres dans les progiciels de gestion de linformation financire et transfres aux services
comptables qui sattachent alors rpliquer les calculs qui ont t raliss afin de juger de
leur conformit avec les rgles du groupe.
Mais de la mme manire que cet agencement organisationnel exerce une fonction
disciplinaire sur les comportements des prparateurs de linformation, il se rvle par nature
le vecteur possible de manipulations et darrangements crant les conditions dun nouvel ala
moral dans la production comptable.
En effet sur quelle base est juge une direction dentreprise ? Sur sa performance, sur sa
capacit crer de la valeur pour lentreprise autant que pour ses propritaires. Afin
dexprimer sous un jour plus favorable ses ralisations ou au contraire de faire chapper une
partie de ses rsultats la distribution de dividendes pour la conduite dinvestissements futurs,
288

la direction dentreprise peut trs bien revoir priodiquement les termes de ces rgles
dvaluation par la mobilisation de son expertise stratgique, comme nos observations le
dmontrent pour les impairment des sections 3.3.1.1 et 3.3.1.2. Plus encore, elle peut compter
sur le gigantisme de la consolidation des comptes, sur la multitude des rallocations
manuelles, des arrangements locaux que ncessite lutilisation quotidienne des interfaces
numriques de la consolidation pour inflchir les tats financiers.

Si lon considre la communication financire comme un conflit dagence et la comptabilit

la juste valeur comme un moyen de rsoudre ce conflit, il est difficile de continuer voir dans
les prparateurs des comptes un agent la lueur des conditions microscopiques de la
production comptable.
Tout dans la prparation des valuations actuarielles est dtermin par les besoins et les
proccupations des seuls prparateurs des comptes.
En reposant sur les expertises locales de lorganisation ou lexpertise stratgique de sa
direction, il nexiste pas de pice matrielle ou de preuve extrieure lentreprise capable de
justifier la pertinence des valuations actuarielles de la juste valeur. Les auditeurs et
commissaires aux comptes ne sont pas plus que les services comptables en mesure de
dmontrer la rectitude des valeurs actuarielles retenues dans les tats financiers.

289

4.2/ Des comptes la juste valeur dont les qualits se mesurent la lueur de
labsence de neutralit des prparateurs
Plus que les besoins des utilisateurs des comptes, les caractristiques des prparateurs des
comptes dterminent les qualits des tats comptables. Les prparateurs ne sont ainsi jamais
des agents contraints par un principal de rvler leurs performances, mais plutt des
acteurs dissertant sur lentreprise travers ses tats financiers ou des dcideurs ayant besoin
des comptes pour piloter lorganisation.
Ce rle dcisif dcouvert aux prparateurs des comptes, par labsence dune information
comptable vritablement indpendante de leurs proccupations semble menacer la neutralit
de la comptabilit, pourtant si dcisive pour Solomons (1991) ou lIASB. Mais cette crainte
semble vaine tant des tats financiers de qualit peuvent coexister avec des prparateurs non
neutres dans nos observations.

Nous tablirons donc plus prcisment que les prparateurs des comptes ne peuvent pas tre
neutres dans la production des valuations actuarielles, tant la structure dun groupe
dentreprises (4.2.1) et les caractristiques de son secteur dactivit (4.2.2) singularisent la
prparation des tats financiers, autant que la reprsentation comptable.
Dans cette droite ligne et dans la perspective de nos observations, nous ferons de lutilisation
des comptes pour le pilotage des organisations un dterminant dcisif des qualits des
comptes la juste valeur (4.2.3).
Enfin nous soulignerons labsence de cadres extrieurs ou de mthodes prfrentielles
dvaluation susceptibles de contraindre la prparation des valuations actuarielles, supposant
alors de ne plus lier la fidlit de la reprsentation comptable sa neutralit (4.2.4).

4.2.1/ Le gigantisme et le chaotique de la consolidation dterminant labsence

mcanique de neutralit des prparateurs sur la comptabilit la juste valeur

Nos observations de la partie 3.2.1 prcdente prcisent comment la structure msoscopique

dun groupe conditionne pour partie la prparation des valuations actuarielles de la juste
valeur. Nous avons notamment soulign combien le gigantisme de la prparation des comptes
suppose un ensemble de compromis pratiques, de comportements erratiques voire
discrtionnaires comme la filiale COUSS chez SONCO.

290

Ces compromis interrogent au regard des promesses de la juste valeur. En promettant une
information plus panoptique, ses valuations actuarielles lui confrent une aura calculatoire
toute particulire pour la reprsentation comptable de lactivit dune entreprise. Une aura qui
sajoute au sentiment dexpertise que peut inspirer la profession comptable (cf. section
1.3.2.1), confortant lide dune reprsentation comptable plus prcise et donc plus neutre par
lapplication de la juste valeur.
Or nos observations suggrent un ensemble dinteractions erratiques au cur de la production
des valuations actuarielles tranchant nettement avec lide que les prparateurs des comptes
puissent tre neutres en valuant la juste valeur.

De manire mobiliser nos observations lappui de cette affirmation, reprenons tout dabord
lquation type dune valuation actuarielle de la juste valeur des sections prcdentes.
=

(1

Supposons que du fait des interactions microscopiques dcrites dans notre partie 3.1 et nos
rsultats prcdents, cette valuation puisse varier en comptabilit de D0,50 euro par rapport
sa valeur telle quelle aurait t calcule par un expert capable dobtenir la valeur
fondamentale de lactif considr.
Les origines de cette variation minime peuvent tre aussi multiples que nombreuses du fait
des conditions microscopiques de la prparation des comptes. Elles peuvent tre dduites du
mauvais traitement des dcimales lors de la compilation des donnes dans le progiciel de
gestion comptable, linstar des craintes quexpriment Sophie et Claude chez TOPCO en
section 3.1.1.3. Elles peuvent tre dues aux seules erreurs des services comptables lors de la
manipulation de leurs petits outils . Cette variation de D0,50 euro peut encore sexpliquer
la lueur des plugs quaffectionnent SONCO et les services comptables des entreprises
visites (cf. section 3.1.2.3).
Limpact final de cette variation infime sur les tats financiers du groupe est alors
mcaniquement compris dans lintervalle suivant :
9F0,5

GH

G I ; 0,5

GH

GI <

Avec G H le nombre dentreprises consolides pour la production des comptes du groupe et

NL le nombre doprations traites en consolidation concernant cette valuation actuarielle.

291

En constatant comme tout auditeur dbutant que les comptes consolids dun grand groupe de
socits sont tablis partir de fichiers de travail toujours exprims en milliers deuros, cette
erreur de 0,50 se trouve dote de consquences calculatoires assimilant dfinitivement une
juste valeur actuarielle un agrgat comptable bien distinct dune reprsentation panoptique.
Une erreur aussi infime se trouve effectivement suffisante pour provoquer une variation de
plusieurs milliers ou millions deuros dans les tats financiers du groupe selon les valeurs des
paramtres G H et G I .
Les rgles de conformit et dispositifs censs discipliner la prparation des valuations
actuarielles sont alors censs rduire en principe la frquence de ce type derreurs. En principe
tant nous avons montr dans les sections prcdentes que les expertises locales et le
management de lorganisation conoivent, peuvent modifier ou smanciper sans difficult de
ce cadre.

A travers cette erreur ou cette variation si minime apparat alors limpossible neutralit des
prparateurs des comptes ds lors que lon sintresse aux conditions micro, mso et
macroscopiques de leur activit quotidienne.
Supposons en effet que cette erreur de 0,50 sapplique un mme actif de mme valeur

pour deux entreprises diffrentes 1 et 2 , dotes dun mme G I dans la formule

prcdente mais de deux G H et G+H distincts. Bien que cette variation concerne une mme
ralit objective pour ces deux entreprises, un mme actif chang dans une mme
transaction normale entre des participants de march la date dvaluation quvoque
IFRS 13 (UE 2012, L 360/88, 9) ; la juste valeur comptable de cet actif dans les entreprises
1 et 2 diffrera de |(G H G+H )

0,50|.

Lorsque lon considre que deux groupes cots sur un mme march peuvent consolider un
nombre trs diffrent de filiales, de plusieurs dizaines ou centaines de filiales, cette variation
minime de 0,50 peut reprsenter une variation de plusieurs milliers ou millions deuros dans
les tats des deux entreprises.
Cette variation infime suffit dmontrer que le prparateur ne peut pas techniquement tre
neutre dans la production des comptes, que la comptabilit la juste valeur ne peut pas
tre neutre au sens de Solomons (1991) et de lIASB. La juste valeur dun mme actif,
dun mme engagement dans deux entreprises se diffrenciant uniquement par le nombre de
socits consolides peut ainsi varier dun montant trs significatif, sous la seule influence des
conditions de la prparation des comptes.

292

Une contradiction fondamentale de la comptabilit la juste valeur et de ses valuations

actuarielles transparat alors travers cet exemple. Si les valuations actuarielles de la juste
valeur peuvent savrer une reprsentation satisfaisante de lactivit conomique dune
entreprise, cest dune part sur un plan purement thorique ou dautre part en tant
circonscrites une entit rduite.
Il est effectivement dune part toujours possible de construire une axiomatique cohrente
soutenue par un ensemble dquations dessinant une forme d quilibre gnral de
lvaluation comptable, sans prouver le flot non contrlable des compromis pratiques de la
production des comptes, sans connatre cette infime variation de 0,50. LIASB semploie
dailleurs continment cet effort dans les dveloppements successifs de ses normes IASIFRS.
Dautre part, la reprsentation de lactivit dune petite entit relativement isole et peu
complexe semble laisser peu de place linfluence dune infime variation comme celle
dcrite, en supposant des conditions micro, mso et macroscopiques relativement identiques
dans la prparation des comptes.
Plus le nombre doprations NL et le nombre dentreprises consolides NM sont importants,
plus laura calculatoire de la comptabilit la juste valeur semble seffriter sous linfluence de
lerratique de la production comptable. Plus les liens (A), (B) et (C) de la Figure 26
prcdente liant les services comptables aux experts ou la direction de lorganisation seront
les

occasions

de

compromis

pratiques,

dajustements

locaux

ou

dinterventions

discrtionnaires (cf. section 4.1.3).

Si les volutions des normes IAS-IFRS tmoignent de la volont dune complexification

continuelle pour prtendre reprsenter plus fidlement la situation financire dun groupe par
la neutralit de lexpertise ; nos observations dmontrent combien les conditions de la
production comptable mettent lpreuve leffectivit de cette promesse.
Les caractristiques des prparateurs des comptes par le jeu des valuations actuarielles et de
la consolidation des comptes interviennent directement dans la reprsentation la juste valeur.
Labsence de neutralit de la production comptable et des prparateurs des comptes saffirme
mme comme une condition de la pertinence de la reprsentation comptable travers
linfluence de la structure dun groupe dentreprises sur le travail comptable quotidien.

293

4.2.2/ Les spcificits sectorielles de lactivit dterminent labsence parfois

volontaire de neutralit des prparateurs des comptes

Si nous insistons dans la section prcdente sur laura calculatoire de la comptabilit la juste
valeur et de ses valuations actuarielles, sa liaison avec linfluence des spcificits sectorielles
de lactivit dun groupe dentreprises nous invite galement douter de la possible neutralit
des prparateurs des comptes.
Dans la prsentation des rsultats semestriels 2012 de lentit HSBC Holding plc, il est
possible de lire dans la revue des performances rdige par la direction financire de
lentreprise (HSBC 2012, 10).
Le rsultat avant impt publi pour le premier semestre 2012 slve 12,7 milliards
USD, soit une progression de 1,3 milliard USD par rapport au premier semestre 2011.
Ce rsultat inclut 4,3 milliards USD de plus-values de cession d'activits comprenant,
notamment la vente de notre activit de cartes de crdit et de services de banque de
dtail et la cession aux Etats-Unis de 138 agences non stratgiques. Ce rsultat inclut
par ailleurs des variations dfavorables de juste valeur de la dette propre lies aux
spreads de crdit hauteur de 2,2 milliards USD, compares une variation
dfavorable de 143 millions USD au premier semestre 2011.
Dans cet extrait, dans ces 2,2 milliards USD de variations dfavorables de juste valeur de
la dette propre lies aux spreads de crdit, se trouve rsume toute limportance des
spcificits sectorielles pour la mise en pratique des valuations actuarielles de la juste valeur.
Limpossible neutralit des prparateurs des comptes travers le rle dterminant des
spcificits sectorielles sur lintendance des outils de la production comptable, et
lengagement quelles supposent de la part des prparateurs des comptes.

La neutralit des prparateurs des comptes semble en effet dans ce cas tout dabord
impossible tant les spcificits sectorielles de lactivit dun groupe dentreprises en tant une
fin de la reprsentation comptable, se rvlent aussi un de ses moyens. Ces spcificits
dterminent une part dcisive des outils mobiliss comme corollaires de la production du
chiffre.
Derrire la prose comptable relativement absconse des variations de spreads dHSBC,
derrire cette prsentation laconique de milliards de dollars de variations de juste valeur,

294

existent une multitude doutils et par consquent une somme de dispositifs de gestion dont
lutilisation quotidienne dtermine la reprsentation comptable.
Il sagit dans le cas dHSBC comme dans les groupes visits de compter sur des bases de
donnes rendant accessibles nimporte quelle personne de lentreprise, les valeurs
continuellement mises jour des spreads de crdit sur les marchs, afin que les mtiers
puissent oprer localement partir de ces informations financires. Nous retrouvons ici la
varit sectorielle des donnes quantitatives construites par TOPCOM, le mode de traitement
spcifique des marges-arrires du GIE de DISTRICO, voire les compromis pratiques
quvoquait notre interlocuteur de CIVCO (cf. section 3.2.2).
Dans le cas dHSBC, pour produire ces valeurs actuarielles partir dinputs, il est ncessaire
de concevoir des instruments capables dimporter les donnes des bases rserves aux
oprationnels de lentreprise vers un format plus spcifiquement comptable (cf. lien (A) de la
Figure 26 prcdente). Il convient ensuite de dlimiter les responsabilits des diffrentes
parties concernes par lutilisation de cet outil et de prciser les procdures par lesquelles
cette valuation actuarielle se retrouve ultimement en comptabilit (cf. lien (C) de la Figure
26). Il faut ainsi concevoir des dispositifs permettant dexploiter au mieux les capacits de
chaque service et de chacun, pour parvenir assurer la correcte rplication ou transmission de
ces montants souvent abscons pour les services comptables.
Une chane de production comptable indite est donc conue pour cette valuation actuarielle,
pour cette juste valeur sur carts de spreads de crdit particulirement dcisive dans les
comptes de HSBC Holding plc.
En revanche, nos observations dmontrent quun autre enchanement aurait prvalu dans un
groupe industriel si cette juste valeur reprsente une part moins significative de lactivit de
lentreprise, ne supposant en consquence pas le mme dploiement de ressources
organisationnelles pour sa prparation dans les tats financiers. La forme finale de cette
chane est lobjet de toutes les variations et de toutes les consquences imaginables travers
le temps et selon les organisations, cest--dire en fonction des interactions des systmes
humain, technique et contextuel de la production comptable.
Les spcificits sectorielles de lactivit dun groupe dentreprises incarnent donc bien lune
des conditions msoscopiques de la prparation des valuations actuarielles. Autrement dit,
cette caractristique msoscopique propre chaque prparateur des comptes est en mesure de
dterminer le travail comptable quotidien et donc de conditionner la reprsentation comptable.
En influenant la production comptable, ces spcificits sectorielles brisent mcaniquement la

295

neutralit des prparateurs des comptes linstar des caractristiques de la structure dun
groupe de socits.

Mais les valuations actuarielles de la juste valeur brisent galement la neutralit des
prparateurs en supposant deux quils sengagent, motivent, lgitiment et finalement
justifient seuls leurs valuations comme dans le cas dHSBC et des entreprises visites.
En effet, ces spcificits sectorielles tout en reprsentant une source fondamentale de
difficults pour la reprsentation comptable (cf. nos observations chez CIVCO en section
3.2.2) incarnent une rhtorique dcisive de la comptabilit la juste valeur, voire mme une
opportunit pour les prparateurs des comptes selon les contextes. Une opportunit rhtorique
parce que comme lillustrent le cas dHSBC ou nos observations chez TOPCOM (cf. section
3.1.2.3), les spcificits dun secteur dactivit reprsentent les justifications les plus
immdiatement saisissables de la comptabilisation la juste valeur en mme temps que les
justifications les plus indmontrables.
Les plus immdiatement saisissables parce que le surplus informationnel apport par les
valuations actuarielles est indniable par rapport aux possibilits offertes par le modle
comptable traditionnel, que ce soit pour lcart de spreads voqu ou le traitement des
impairment chez TOPCOM et des WACC chez SONCO. Plus un secteur se trouve
complexe, plus il donne donc dimportance cette puissance rhtorique fondamentale ; plus
un secteur est complexe, plus les prparateurs des comptes engagent leur expertise
oprationnelle ou stratgique pour justifier les valuations intgres aux tats financiers.
Dans le mme temps les spcificits sectorielles reprsentent aussi les justifications
rhtoriques les plus indmontrables de la comptabilit la juste valeur. Les spcificits
sectorielles dont les valuations actuarielles sont censes rendre compte donnent des
arguments irrfutables aux prparateurs des comptes, mme lorsquils affleurent la mauvaise
foi la plus vidente comme chez TOPCOM et SONCO en section 3.1.2.3.
Au sein dune organisation, la pice matrielle ne pouvant plus tre mobilise pour corroborer
ou nuancer des esprances de profits futurs, la reprsentation comptable la juste valeur est
en dfinitive toute entire justifie par les expertises locales de lorganisation ou lexpertise
stratgique de sa direction, sans quil soit possible de les mettre vritablement lpreuve.
Plus un secteur ou le business model dun groupe dentreprises reclent de subtilits
techniques, financires, immatrielles ou seulement stratgiques comme les margesarrires de DISTRICO par exemple ; plus les valeurs actuarielles essaiment et sont
difficilement contestables.
296

Par consquent les valuations actuarielles de la juste valeur sont selon les spcificits
sectorielles dune activit les vecteurs de marges discrtionnaires nouvelles pour les
prparateurs des comptes. Elles reprsentent mme galement un slack (Cyert et March 1963)
cest--dire tant un moyen dabsorber les chocs extrieurs (Meyer 1982) pour lorganisation
quune manire dorganiser les changements et les conflits internes (Zajac et al. 1991) par
lexpression dexpertises difficilement contestables.

A travers cette double influence, ces conditions msoscopiques de la prparation des comptes
ne laissent en dfinitive aucune place la neutralit des prparateurs des comptes.
Si la juste valeur suppose des prparateurs quils ne soient pas neutres pour tre en mesure de
produire ses valuations actuarielles, ceci nest pas ncessairement au dtriment de la qualit
des tats comptables comme il nous faut le dtailler prsent.

4.2.3/ Labsence de neutralit des prparateurs, une condition possible de la

qualit des tats financiers

Nos rsultats prcdents suggrant limpossible neutralit de la comptabilit la juste valeur

peuvent savrer dcourageantes. Si lon suit Solomons (1991) et lIASB, comment en
labsence de neutralit la reprsentation comptable pourrait-elle tre de qualit ? Comment
pourraient-ils tre de qualit travers les interactions erratiques et les interventions plus ou
moins discrtionnaires que nous explicitons ?
Lharmonie que dgagent les documents de rfrence, les rapports annuels et communiqus
des directions financires, les analyses de la presse conomique, lclat quotidien de cette
chorgraphie de communications financires et de commentaires suggre peut-tre mme de
temprer nos observations et nos analyses prcdentes.
Pourtant il nen est rien tant cette harmonie apparente de la communication financire nest
pas contradictoire avec les conditions erratiques de la prparation des comptes. Et plus encore,
il nous faut montrer dans cette partie que labsence de neutralit des prparateurs peut mme
tre une condition de la qualit des tats financiers la juste valeur contrairement aux
affirmations de Solomons (1991) et de lIASB.

En effet les conditions micro, mso et macroscopiques que nous identifions, bien
querratiques, ninterdisent pas ncessairement une communication financire fidle et
sincre. Leurs rencontres singulires dans les organisations, les compromis pratiques et
297

ajustements locaux quelles supposent, peuvent galement reprsenter un quilibre stable de

comportements, potentiellement distants des intentions du normalisateur comptable
international mais nen dviant pas indfiniment.
En empruntant librement lanalyse conomique, il est possible dclairer ce point par une
reprsentation schmatique dun quilibre instable et dun quilibre stable dans la Figure 27
suivante.

Equilibre instable

Equilibre stable

Figure 27 : Reprsentation schmatique dun quilibre instable et dun quilibre stable.

Cette figure nous permet de comprendre comment lerratique de nos observations des
conditions de la prparation des valuations actuarielles, ne nuit pas ncessairement
lharmonie de la communication financire.
Laxe reprsente un repre fictif purement conceptuel, savoir lusage attendu par le
normalisateur en matire de communication financire pour une entreprise donne. Fictif,
parce que nous avons soulign combien la production comptable repose sur une systmique
toujours singulire dvnements. Laxe matrialise lui la dviation possible des tats
financiers dune entreprise et de la prparation des comptes lusage attendu. Les
rencontres des conditions micro, mso et macroscopiques composant nos observations
concourent alors ce que les comptes dun groupe soient plus ou moins divergents de lusage
A et donc des esprances du normalisateur. Selon les rencontres erratiques des systmes
humain, technique et contextuel de la production des comptes la juste valeur, la
communication financire dune entreprise donne est donc plus ou moins divergente de
laxe .
298

Cette divergence par rapport peut relever dun quilibre instable exprim
graphiquement en rouge si toute dviation par rapport lusage attendu se rvle
unilatralement cumulative, cest--dire non contrarie par des mcanismes antagonistes.
Graphiquement, il apparat clairement que la bille rouge, si elle subit une dviation ne peut
rester dans la proximit de sa position initiale et se voit contrainte de sloigner sans
discontinuer de lusage attendu . A contrario lorsque lquilibre est stable, la bille verte peut
sloigner de laxe et de sa position initiale dans le graphique, peut mme ne jamais
reprendre sa place initiale et rester une distance certaine de , mais cette divergence sera
cette fois non cumulative et cantonne un loignement variable autour de laxe .
Nous avons montr que le groupe produisant ses comptes consolids est mcaniquement le
premier destinataire de linformation financire et que ses besoins de pilotage dterminent le
travail comptable quotidien. Par cette circularit de la communication financire, parce quun
groupe en prparant ses comptes sactive toujours la production dune information dont il a
besoin, la prparation des comptes la juste valeur sinscrit comme un quilibre stable. Si la
communication financire ntait en revanche que la production arbitraire et spontane de
donnes financires dconnectes des besoins de lorganisation, elle constituerait un quilibre
instable.
Parce que ces comptes sont produits par le groupe et destins principalement celui-ci, cette
rflexivit assure lexistence dun quilibre stable pour la communication financire. Elle
aboutit ce que les interactions chaotiques de la production comptable que nous dcrivons ne
savrent pas uniquement cumulatives, mais reprsentent plutt des interactions aux effets
contradictoires maintenant la communication financire dans des bornes plus ou moins
loignes autour du cadre normatif.
Cette rflexivit fondamentale de lactionnariat dun groupe faisant de la prparation des
comptes un quilibre stable, nous permet dapprcier plus clairement la communication
financire aprs lapplication de la comptabilit la juste valeur.
Selon les spcificits des conditions micro, mso et macroscopiques de la prparation des
valuations actuarielles que nous mettons en vidence dans nos observations, les tats
comptables dun groupe correspondent lune des situations types dcrites dans la Figure 28
ci-dessous.

299

Cas

Cas

Cas

Figure 28 : Amplitude des divergences possibles par rapport un quilibre stable.

Si la communication financire incarne un continuum de cas possibles, la Figure 28 propose
trois divergences possibles obissant un quilibre stable pour une entreprise donne. Selon
les systmes humain, technique et environnemental de la prparation des comptes, cest--dire
selon les spcificits des conditions micro, mso et macroscopiques composant nos
observations ; lampleur des divergences possibles par rapport lusage fictif de rfrence
() dcrit prcdemment varie tout en restant dans une certaine mesure.
Dans le cas

ces conditions scartent modrment de la rfrence (A), alors que dans le cas

, la mise en pratique de la comptabilit la juste valeur en suscitant par exemple davantage

de comportements opportunistes de la part des prparateurs des comptes ou en reposant sur
des spcificits sectorielles plus importantes, aboutit une dviation bien plus importante.
Le cas

sinscrit dans la mme logique et reprsente quant lui une situation intermdiaire

entre les cas

et

, cest--dire une autre variation des conditions de la production

comptable.
Par consquent, ces diffrentes courbes en U reprsentant trois modalits de la
communication financire la juste valeur illustrent graphiquement labsence de neutralit
des prparateurs des comptes travers les interactions des systmes technique, humain et
contextuel de la production des valuations actuarielles. Mais elles dmontrent aussi que
labsence de neutralit des prparateurs na aucune raison daboutir une reprsentation
comptable de mdiocre qualit.
Du fait des spcificits de lactionnariat dun groupe, parce que le groupe est le premier
utilisateur des tats quil produit, la communication financire correspond une somme de

300

comportements erratiques formant nanmoins des quilibres stables. Les interactions

chaotiques dcrites tout au long de notre rflexion sexpriment dans toute leur force : elles
nous permettent didentifier diffrentes configurations types dans la communication
financire comme lillustrent les cas

ou

de la Figure 28.

De la mme manire, les communications financires de SONCO, ECO, TOPCOM, TOPCO

et des autres entreprises visites peuvent tre reprsentes comme des divergences plus ou
moins importantes des attentes du normalisateur comptable international, selon les modalits
des conditions micro, mso et macroscopiques de la production des valuations actuarielles.

Ces rflexions dmontrent alors lintrt de notre approche et de nos observations pour
lanalyse de la communication financire.
Plutt que de postuler avec Solomons (1991) et lIASB que les prparateurs des comptes sont
neutres, que la qualit premire de la reprsentation comptable doit tre sa neutralit ;
reconnatre que les caractristiques et besoins dune organisation dterminent sa
reprsentation dans ses tats financiers nous autorise approfondir ltude des effets de la
comptabilit et des enjeux de la communication financire.
Plutt que de faire de la communication financire un conflit dagence entre des prparateurs
qui ne sont gure les agents de Jensen et Meckling (1976), et des utilisateurs des comptes
qui ne sont pas toujours diffrents des prparateurs des comptes ; explorer les conditions
micro, mso et macroscopiques de la production comptable permet de reprsenter la
communication financire comme une hirarchie dinformations plus ou moins divergentes
dans leur forme et substance () des attentes du normalisateur comptable (A).
Plus concrtement, notre approche permet donc dimaginer juger des promesses (A) du
normalisateur comptable ou de la comptabilit la juste valeur, au regard des formes
observables () et non thorises de la communication financire. En reconnaissant
linfluence des prparateurs des comptes sur la reprsentation comptable, en acceptant
labsence de neutralit de la comptabilit, il devient rellement possible de juger de ses
qualits52 plutt que de les imaginer.
52

En dconstruisant les diffrentes vertus supposes et idalises de la reprsentation comptable la lueur de nos
observations et rflexions prcdentes, il nous semble en effet tout fait possible dinspirer les recherches
sintgrant dans le nexus Information-Prix-Investisseurs de notre partie 1.2. Bien que dinspiration critique,
nous ne doutons pas une seconde quil soit trs intressant dexplorer la lueur de notre cadre danalyse
diffrentes questions. Par exemple, pourquoi la communication financire dune entreprise peut avoir une
influence plus marque sur des prix de march que celle dune autre ? Ou encore pourquoi la value relevance des
tats des entreprises dun secteur particulier est distincte de celle des comptes dentreprises appartenant un
autre secteur ?... Par notre approche il nous semble en dfinitive enfin possible dexplorer les questions latentes
que soulvent les recherches positives, dans des termes positifs ou critiques, et de parvenir enfin adresser les
301

Les prparateurs des comptes nont donc pas besoin dtre neutres pour que la reprsentation
comptable la juste valeur soit de qualit si selon les conditions micro, mso et
macroscopiques de la prparation des valuations actuarielles, les tats financiers consolids
sont utiliss pour le pilotage de lorganisation.
Cette conclusion est dautant plus importante quil nexiste pas de cadres extrieurs
susceptibles de contraindre les prparateurs des comptes et de maintenir autrement la
communication financire dans un quilibre stable comme il nous faut le dtailler prsent.

4.2.4/ Une recherche de neutralit par le recours des mthodes dvaluation

prfrentielles : une menace sur la qualit des comptes la juste valeur

Des valuations actuarielles de la juste valeur utiles aux prparateurs des comptes
apparaissent donc comme les moyens de faire des tats financiers plus ou moins conformes
aux attentes du normalisateur international, en permettant aux conditions micro, mso et
macroscopiques du travail comptable de sinsrer dans un quilibre stable.
Or nous avons montr dans nos observations de la partie 3.2.4 que lIASB soucieux
dencadrer la latitude la disposition des prparateurs pour la production des valuations
actuarielles, recourt dans les normes IAS-IFRS la rfrence des mthodologies
dvaluation prfrentielles. Ces mthodologies ou expertises extrieures sont ainsi supposes
contraindre et faire converger les pratiques des prparateurs, cest--dire encourager la
neutralit de la comptabilit la juste valeur pour concrtiser ses promesses.
Cette rfrence des mthodologies dvaluation extrieures lentreprise aboutit alors
lexternalisation dune partie de la production comptable, comme les engagements de retraite
chez TOPCO. Cette externalisation peut ainsi introduire une certaine dconnexion entre la
pertinence interne et externe des valuations actuarielles de la juste valeur.
Il est en effet possible daffirmer que si le management a besoin pour le pilotage du groupe de
disposer dune vue prcise de sa situation financire prsente et future, il aura davantage
recours des informations spcifiquement ralises en interne, comme le traduisent par
exemple nos observations chez SONCO (cf. section 3.1.3.1). Des informations pour lesquelles
il dispose dune connaissance exhaustive des modalits ayant servi les produire, respectant
ses besoins prcis contrairement linformation standardise produite des fins de

paradoxes quelles rvlent jusqu prsent sans jamais vritablement les expliquer. A cet gard, la dernire
partie de ce travail peut tre vue comme une tentative exploratoire de notre part lattention possible de ces
recherches.
302

communication externe par une socit extrieure, comme celle propose par les rapports
dactuaires chez TOPCO (cf. Figure 24 partie 3.2.4).
De mme, si lentreprise externalise une partie de la production de ses chiffres comptables ce
peut tre aussi comme dans le cas des engagements de retraite, parce quelle ne dispose pas
des expertises ncessaires en interne pour la valorisation de ces lments. La rfrence des
normes comptables des mthodes dvaluation populaires nest alors daucune utilit pour
les prparateurs des comptes et pour la qualit de la reprsentation comptable, comme le
suggrent nos observations des utilisations des WACC chez SONCO (cf. partie 3.2.1). La
pertinence de cette partie des tats financiers pour le pilotage du groupe ne peut alors qutre
diffuse et sa pertinence dans la communication financire que plus discutable.

En cherchant encadrer voire supplanter les expertises locales dune organisation et les
besoins ou stratgies de sa direction, en cherchant soutenir la neutralit des prparateurs des
comptes, les rfrences aux mthodes dvaluation prfrentielles sont donc capables de
menacer la qualit des tats financiers la juste valeur en faisant de la production comptable
un quilibre instable.
Toute la difficult de la normalisation comptable telle quelle transparat travers le cadre
conceptuel de lIASB (2010) se traduit travers ce paradoxe. Formaliser la communication
financire comme un conflit dagence dont la comptabilit la juste valeur serait la cl, sans
mme sintresser lentreprise53 ou la prparation des comptes, ne peut manquer de se
heurter ses ralits pratiques. Idaliser les qualits neutralit, pertinence, que doit
revtir la reprsentation comptable grce la juste valeur et ses valuations actuarielles,
nvite pas de servir ses dfauts travers les normes IAS-IFRS selon les interactions
erratiques des acteurs, outils et contextes du travail comptable quotidien. Importer les
mthodologies dvaluation inspires de la macroconomie financire pour dvelopper les
promesses portes par la juste valeur, ne garantit pas la production dune information
comptable utile aux prparateurs des comptes et ne satisfait donc pas ncessairement aux
attentes des utilisateurs des comptes mme lorsquil sagit dinvestisseurs.

53

Le deuxime chapitre du cadre conceptuel de lIASB est en effet toujours en construction. Or celui-ci concerne
justement lentit comptable, cest--dire les entreprises dont la comptabilit la juste valeur des normes
IAS-IFRS doit fournir une reprsentation plus panoptique.
303

Interroger de faon radicale la ncessit dune neutralit de la reprsentation comptable et des

prparateurs des comptes par nos observations des conditions de la production des valuations
actuarielles, nous oblige continuer notre effort de dconstruction.
Si la comptabilit financire concerne les prparateurs des comptes avant dtre utiles aux
utilisateurs (cf. partie 4.1) ; si sa neutralit nest par consquent plus la condition de sa qualit
(cf. partie 4.2) ; il nous faut sans nul doute nous interroger la lueur de nos observations sur
les motifs que poursuit et sert la normalisation comptable.

304

4.3/ La normalisation comptable : un ala dans la production des comptes,

appel continuellement se transformer pour durer
Comme nous lavons dtaill au dbut de nos rflexions en partie 1.1, la normalisation
comptable internationale avec la comptabilit la juste valeur repose sur un certain nombre
de promesses.
La juste valeur par ses valuations actuarielles incarne tout dabord la promesse dune
comptabilit plus panoptique, tant utile aux dcisions des prparateurs des comptes selon le
modle de la CoCoA (Chambers 1967; Gaffikin 1990; Colasse 2004; Wilson 2011) que
capable dclairer les arbitrages des investisseurs (cf. section 1.1.1.1).
Par cette promesse initiale est alors aussi celle dune comptabilit capable de rduire le conflit
dagence au cur de la communication financire en permettant de surveiller les prparateurs
des comptes grce des architectures dveloppes de contrle interne (cf. section 1.1.1.2).
Mais les ambitions du normalisateur comptable international ne sarrtent pas ces
promesses.
A travers les volutions successives du rfrentiel IAS-IFRS et les diffrentes dfinitions de la
juste valeur selon les transformations de nos conomies (cf. partie 1.1.2), lIASB cherche
faire de la juste valeur le mode optimal de lajustement des valeurs comptables aux valeurs
conomiques. Il tente ainsi de convaincre que ses valuations actuarielles puissent reprsenter
en comptabilit les valeurs intrinsques (Orlan 2008) des actifs et passifs dune
entreprise, pour faire des tats financiers des entreprises des moyens daccder aux valeurs
fondamentales de la macroconomie financire (cf. partie 1.1.3).

Or nos observations des conditions de la prparation des valuations actuarielles de la juste

valeur et nos rsultats prcdents temprent nettement ces promesses. A travers lerratique et
lalatoire de la production comptable, les ajustements chaotiques des services comptables
leurs outils selon les contextes, nous pouvons douter du caractre plus panoptique de ce mode
de reprsentation comptable.
Nous avons en effet montr que la juste valeur nincarne pas un dispositif de surveillance en
tant dtermine par les expertises locales et la direction de lorganisation. Il semble mme
impossible de faire de la communication financire un conflit dagence la lueur de nos
observations. Les prparateurs des comptes ne correspondent effectivement en rien aux
agents de Jensen et Meckling (1976), tant linformation comptable la juste valeur na

305

rien de linformation indpendante des acteurs dune conomie que dcrivent Fama (1970),
Jensen et Meckling (1976)54 et les thories conomiques (cf. partie 4.1).
Lunique promesse que peut satisfaire la comptabilit la juste valeur est en dfinitive celle
dincarner une comptabilit daide la dcision pour les prparateurs des comptes dans le
sillage de la CoCoA. Nos observations des conditions micro et msoscopiques de la
prparation des comptes confirment en effet le rle central des besoins de pilotage de
lorganisation sur la production de ses tats financiers. A tel point quen rvlant limpossible
neutralit des prparateurs et de la comptabilit, cette utilit des valuations actuarielles pour
le pilotage dtermine les qualits de la reprsentation comptable (cf. partie 4.2).
Ce dcalage entre les promesses de la juste valeur et ses vertus observables pour la
reprsentation comptable peut tre expliqu par les dsirs impossibles et labsence dintrt de
lIASB pour la prparation des comptes. Mais ce dcalage sclaire surtout en nous conviant
interroger radicalement nos reprsentations de la normalisation comptable.

Sil nest pas question de discuter de limpossibilit de saccorder sur la dfinition dune
bonne norme comptable (Fogarty 1992b), ni de nier que sexpriment dans la norme
comptable les besoins ou stratgies dacteurs et dorganisations voire les attentes dun macro
environnement productif (Burchell et al. 1985; Neimark and Tinker 1986; Miller and OLeary
1994) ; nos observations nous conduisent plutt faire de la normalisation comptable un ala
dans la production des comptes.
Loin dtre une variable de commande de la pratique comptable et des travaux des services
comptables dans les entreprises, la norme comptable apparat dans nos travaux comme une
partie du systme contextuel de la production des comptes, comme une des conditions
macroscopiques rpondant notre question de recherche. En tant quala auquel sadaptent
plus ou moins difficilement les prparateurs des comptes, la normalisation semble davantage
doter la prparation des comptes dune trame plus ou moins difficilement atteignable linstar
de lusage attendu (A) que nous voquons dans les figures 27 et 28 prcdentes.
Comme lexprime la Figure 29 suivante conue partir des figures 15 et 16 de notre
discussion thorique des sections 1.3.3.1 et 1.3.3.2 ; la normalisation comptable ne semble
quun ala dans la prparation des comptes, cest--dire un vnement seulement susceptible

54

Nous rappelons cet gard les preuves indubitables quapporte notre note 8 de la section 1.1.1.2 explicitant la
similarit conceptuelle de linformation dans la relation dagence de Jensen et Meckling (1976) sa dfinition
dans les travaux de Fama (1970) et de la macroconomie financire.
306

dorienter la suite singulire des vnements qui composent quotidiennement la production

comptable.
Changement
normatif

Changement
normatif

A U*

A U*

NO

NP

CAS A
t

t+1

t+2

CAS B
t+n

t+1

t+2

t+n

Figure 29 : La normalisation comptable, un ala dans la prparation des valuations actuarielles de la

juste valeur.

La Figure 29 nous permet alors de saisir schmatiquement les termes pratiques par lesquels la
norme sexprime comme un ala sur la prparation des comptes la juste valeur.
Nous avons montr prcdemment combien le fait que le groupe soit le principal utilisateur de
ses tats financiers se rvle dcisif pour la prparation des comptes. Selon que les
bouleversements de la normalisation concernent ou non des valuations utiles au pilotage
dun groupe, leur importance savre compltement diffrente dans les deux cas A et B.
Dans le cas A, le groupe utilise les volutions de la norme pour accrotre lutilit de ses tats
financiers pour le pilotage de lorganisation. Au contraire dans le cas B, la nouvelle norme ne
sert rien pour le pilotage du groupe et nincarne quune somme dinformations
supplmentaires publier dans ses tats financiers.
Dans le cas B, la pertinence informationnelle des tats comptables se trouve plus faible du fait
dun dcalage entre la pertinence externe et interne des comptes plus important que dans le
cas A (QR > QT ). De cette manire, une divergence croissante peut sinstaurer entre
lutilisation interne des justes valeurs comptables et leur importance dans la communication
financire de lentreprise. Une divergence avec le temps susceptible de faire dvier la
prparation des comptes dans le cas B vers une dynamique instable. A contrario, les mmes
innovations normatives provoquent dans le cas A un mouvement exactement oppos, cest-dire les conditions dune plus grande adquation interne et externe des valeurs actuarielles
produites.
Ces deux situations articulant nos observations en deux sens diamtralement opposs
montrent combien la normalisation napparat pas comme une variable de commande de la

307

pratique comptable, mais tout au plus comme un ala susceptible de maintenir la production
comptable dans un quilibre stable ou de len faire dvier.

Sintresser aux volutions de la normalisation comptable internationale savre donc le

moyen darticuler nos diffrentes observations, cest--dire damalgamer les conditions micro,
mso et macroscopiques identifies en une mme dynamique cohrente et exploitable.
Parmi les projets rcents de lIASB non encore adopt par lUnion Europenne, le projet de
norme IFRS 9, plus prcisment sa phase 2 correspondant aux modifications des conditions
des tests de dprciation, constitue un exemple intressant pour atteindre cet objectif.
Dans le communiqu de presse lanant publiquement les travaux du Board (IASB 2009, 2), le
normalisateur annonce son intention dinstaurer une unique mthode de dprciation des
actifs financiers de manire rduire la complexit de la communication financire et
accrotre la comparabilit inter-entreprises des tats la juste valeur.
La proposition dune unique mthode dimpairment traduit clairement par sa volont
uniformisatrice lide dune conception de la normalisation comme une variable de
commande de la pratique comptable. Mais comment cette proposition simple est-elle
susceptible dimpacter les diffrentes conditions de la prparation des valuations
actuarielles ?
Cette nouvelle norme influence tout dabord ncessairement les conditions microscopiques de
la production comptable. Une unique mthodologie pour les dprciations ne sous-tend pas
ncessairement des oprations moins importantes ou des retraitements moins complexes
raliser pour les services comptables. De la mme manire que les WACC chez SONCO, que
les engagements de retraite chez TOPCO, lambition uniformisatrice de lIASB se heurte aux
spcificits erratiques et parfois involontaires de la rencontre des comptables avec leurs outils.
Cette nouveaut peut tre loccasion de compromis pratiques plus nombreux, de lexploitation
malencontreuse des petits outils dont regorgent les services comptables alors quils ne
sont pas ncessairement adapts cette nouvelle mthodologie.
Lapplication dune unique mthode de dprciation interfre galement avec lutilisation des
tats comptables des fins de pilotage. Les systmes permettant le suivi des dprciations, les
dispositifs de contrle des valorisations ou les chartes dvaluation supposs encadrer la
conduite des tests de dprciation doivent subir des amendements. Selon leur ampleur et les
nouvelles routines comportementales quils suscitent, ils peuvent crer autant les conditions
dune divergence que dune convergence entre la pertinence interne et externe des tats
comptables.
308

Enfin, les tests dimpairment peuvent tre aussi les moyens des interventions discrtionnaires
des prparateurs des comptes afin dexploiter au mieux les conditions macroconomiques
(flches rouges dans la Figure 29, cf. partie 3.3.1). Le document de presse de lIASB portant
le projet de norme IFRS 9 fait dailleurs explicitement mention de ce point (IASB 2009, 1) en
affirmant que :
The global financial crisis has led to criticism of the incurred loss model for
presenting an initial, over-optimistic assessment of no credit losses, only to be followed
by a large adjustment once a trigger event occurs.
Or une unique mthode de valorisation de constatation des impairments selon les dispositifs
de gestion micro et msoscopiques que sa mise en uvre suppose, est susceptible de crer les
conditions de nouvelles zones dincertitude pour les directions gnrale et financire, et de
participer une gestion potentiellement tout aussi optimiste, pessimiste, voire opportuniste de
la conjoncture macroconomique.
Les consquences attenantes lentre en vigueur dun nouveau projet de norme comme cette
partie dIFRS 9 peuvent tre multiples pour la communication financire, plus ou moins
divergentes des attentes du normalisateur selon les conditions de leur mise en pratique dans la
prparation des comptes. Ces consquences envisageables rvlent ainsi combien il nest pas
possible de faire lconomie de ltude des travaux quotidiens des prparateurs des comptes
pour juger des effets de la norme comptable et de la comptabilit.

Il apparat combien les esprances du normalisateur international sinscrivent en dfinitive

avant tout comme des vux rhtoriques, tant il est possible dassocier de multiples
consquences une mme manire de comptabiliser une opration avec les valuations
actuarielles de la juste valeur. En tant quala simmisant dans lerratique de la prparation
des comptes, la normalisation comptable semble mme problmatique.
En effet, si lon tend faire intuitivement de la stabilit et de la permanence de la norme les
conditions de son effectivit, nos observations dmontrent exactement linverse.
A chaque nouveaut normative correspond un ensemble dinteractions qui progressivement
revtent une forme stable plus ou moins divergente des attentes du normalisateur, ou au
contraire une forme instable les laissant sloigner indfiniment des exigences du
normalisateur. Ainsi le seul outil dont dispose lIASB pour sassurer de leffectivit certaine
de ses normes, de leur influence sur les prparateurs des comptes conformment ses
attentes, est de constamment les modifier.

309

De cette manire les interactions que dcrit schmatiquement notre Figure 29 permettront aux
normes IAS-IFRS dinfluencer la pratique, cest--dire dincarner une variable de commande
trs imparfaite et trs indirecte de la pratique comptable, mais une variable non neutre dans la
prparation des comptes.
Les valuations actuarielles de la juste supposent donc un mouvement perptuel dans la
normalisation comptable, pour que celle-ci trouve une utilit dans la communication
financire.

Explorer les conditions de la prparation des comptes ce nest donc pas uniquement
caractriser les rouages microscopiques du travail comptable. Ce nest pas redmontrer
lvidence de leur imbrication dans des enjeux de pouvoir ou des antagonismes de structure
dans les organisations. Cest redcouvrir au contraire en faisant de ces conditions une suite
toujours singulire dvnements, lensemble des circonstances et dterminismes clairant les
effets dun mode denregistrement comptable sur la communication financire.
Mais par-del les organisations et les prparateurs des comptes, cest aussi redcouvrir sous
un angle original les enjeux de la normalisation comptable jusqu questionner les vidences
les plus solidement ancres par ltude des conditions micro, mso et macroscopiques au cur
de nos observations.
Cest cet effort que nous nous consacrerons dans la dernire partie consacre nos rsultats
en articulant toutes nos observations dans un cadre cohrent rutilisable pour de futures
recherches. En explicitant les rouages de la prparation des comptes, nous esprons ainsi
diffracter la diversit des situations de gestion qui traversent la comptabilit financire et qui
conditionnent ses effets, pour susciter peut-tre enfin lintrt des recherches comptables pour
cette matire.

310

4.4/ Juger des conditions de la prparation des comptes pour approfondir ltude
de la communication financire
Comme nous le soulignons dans notre discussion thorique dans la partie 1.2 prcdente, pour
lIASB comme pour les recherches comptables la prparation des comptes nest que
lautomatique et mcanique application dune technique, lapplication des normes
comptables. Nos observations de terrain et nos rsultats prcdents suggrent pourtant
exactement le contraire et rvlent combien explorer les conditions quotidiennes du travail
comptable nest pas stonner dvidences, mais chercher tudier avec une rigueur
systmatique les diffrentes parties de la communication financire.
Il nous faut ainsi conclure la prsentation de nos rsultats en runissant nos observations et
nos rflexions selon une formalisation gnrale, susceptible dtre approfondie, dveloppe
ou seulement utilise par des recherches comptables lavenir.
A cet gard, il convient dans un premier temps de reprendre dans la Figure 30 suivante les
diffrentes conditions micro, mso et macroscopiques de la prparation des valuations
actuarielles apparaissant travers nos observations et rsultats.
Niveau dinfluence

Une pratique comptable duale au service de la mise en

uvre des valuations complexes
La pratique comptable au rvlateur des systmes
dinformations
Linfluence de lutilisation microscopique des tats
financiers pour le pilotage

Microscopique

et
Msoscopique

Description

Le rle de la taille, du degr de filialisation et

dinternationalisation dun groupe et
des caractristiques de la consolidation de ses entits
Lpreuve des spcificits sectorielles
Linfluence des spcificits de lactionnariat

Le rle ambivalent de lexistence de mthodes ou

pratiques dvaluation prfrentielles
Lopportunit reprsente par le cycle et la dynamique
conomique dune entreprise
Macroscopique
Linfluence de la dynamique et des modalits de la
normalisation
Figure 30 : Les conditions de la prparation des valuations actuarielles de la juste valeur.

Nos observations nous permettent en dfinitive didentifier dix conditions dans la prparation
des valuations actuarielles de la juste valeur. Ces dix conditions, tantt micro, mso et

311

macroscopiques constituent ainsi dix rouages dont ltude est indispensable la

comprhension des modalits et des effets de la comptabilit la juste valeur sur les
organisations ou la communication financire.
Selon un autre design de recherche, dautres conditions auraient pu apparatre, certaines parmi
celles identifies sembler plus neutres. Mais dans chacune des entreprises que nous avons
visites, nous avons pu observer le concours indispensable de ces dix conditions pour la
production des comptes, cest--dire leur concours systmatique dans la prparation des
valuations actuarielles et leur interaction plus largement dans les diffrentes tches de la
prparation des comptes.

Si nous avons fait thoriquement de la rencontre de ces diffrentes conditions, les interactions
erratiques dacteurs, doutils et de contextes travers les organisations, selon une suite
toujours singulire et alatoire dvnements ; il nest pas impossible de formaliser comment
ces conditions sexercent chacun des niveaux dun groupe dentreprises.
Afin de rendre nos rsultats plus comprhensibles et rutilisables, il nous a donc paru
pertinent de proposer dans la Figure 31 suivante une reprsentation schmatique de
larticulation des diffrentes conditions rpondant notre question de recherche.
De manire faciliter la lecture puis le commentaire de cette reprsentation, nous reprenons
les numros ( ,

, ,

) de chacune de nos conditions dans la Figure 30 prcdente.

312

Tte du groupe
Direction
Tte de consolidation

Services conso
Services comptables

Etats financiers
consolids

Etats consolids des

sous paliers

Socits consolides
Donnes pour la
consolidation

Direction du palier
Services comptables

Mtiers
Services oprationnels

Donnes
brutes

Figure 31 : Dix conditions dans la prparation des valuations actuarielles pour un groupe dentreprises.

313

Chacun des rectangles bleus de la Figure 31 reprsente une entit du groupe, cest--dire une
socit, la mre du groupe par exemple ou lensemble des socits consolides. Chacun des
hexagones reprsente lui un service dans lorganisation. Ceux-ci sont verts lorsquils
concernent directement des services aux prrogatives comptables dans lorganisation, ou
bordeaux lorsquils concernent les mtiers et services oprationnels. Enfin, chacune des
flches liant ces diffrentes formes les unes aux autres reprsente un flux dinformation, cest-dire loccasion des rencontres erratiques des acteurs, outils et contextes de lorganisation.
Sur ces diffrentes parties de lorganisation reprenant nos observations, nous avons plac les
numros correspondant aux conditions micro, mso et macroscopiques de la prparation des
valuations actuarielles. Il devient ainsi possible de circonstancier prcisment leur influence
dans la production des tats financiers consolids dun groupe dentreprises.

Grce la Figure 31 il est possible de mettre nos observations lpreuve de toutes les
configurations imaginables pour la production des comptes consolids la juste valeur, et de
reconstituer la trame des modalits erratiques de la prparation des comptes.
Pour produire les valuations actuarielles de la juste valeur il faut tout dabord disposer de
Donnes pour la consolidation . Celles-ci peuvent tre obtenues de diffrentes manires.
Tout dabord par lintermdiaire des mtiers et services oprationnels de lorganisation, qui
partir de donnes brutes relatives lactivit de lentreprise configurent ces valeurs
destination des services comptables. Cette partie de la production comptable est alors
loccasion dobserver linfluence des spcificits sectorielles de lactivit du groupe ( , cf.
partie 3.2.2) et de lexistence de mthodes dvaluation prfrentielles, toutes deux
susceptibles de circonscrire les expertises locales de lorganisation ( , cf. 3.2.4).
Les Donnes pour la consolidation peuvent galement tre obtenues depuis les comptes
sociaux et tats consolids des socits consolides, prpars par les services comptables des
filiales du groupe lattention de ceux de la tte du groupe. Le traitement de ces donnes par
les services comptable de la socit mre du groupe signale alors linfluence de la structure
msoscopique dun groupe de socits, de son gigantisme et de sa complexit sur la
production comptable (

et

, cf. partie 3.2.1).

Une fois ces Donnes pour la consolidation obtenues, celles-ci doivent-tre traites par les
services comptables de la socit mre du groupe. Ce traitement seffectue travers les
dispositifs et outils de gestion comptables dploys au sein du groupe et reprsente donc
loccasion dobserver tout lerratique de la rencontre des systmes technique ( , cf. partie
3.1.2) et humain ( , cf. partie 3.1.1) de la prparation des comptes. Le traitement de ces
314

donnes autant que la substance mme de celles-ci est galement conditionn par les chartes
dvaluation et rgles de conformit dictes par la direction de lentreprise lencontre des
services oprationnels et comptables de lorganisation ( , cf. partie 3.1.3), selon linfluence
plus ou moins prgnante des spcificits de lactivit de lentreprise ( ). Les besoins de
pilotage de lorganisation partir de ses tats financiers ( , cf. parties 3.1.3 et 3.2.3)
conditionnent ds cet instant les modalits de la production des comptes.
Enfin, linfluence de la direction du groupe imprime ce moment les travaux quotidiens des
services comptables, selon la conjoncture conomique ( , cf. partie 3.3.1) et les
dveloppements de la normalisation comptable internationale ( , cf. partie 3.3.2).

A la lueur de cette trame, il devient possible de runir toutes nos observations en un mme
cadre cohrent explicitant les conditions de la prparation des valuations actuarielles et des
comptes consolids la juste valeur. Il est alors galement possible de dterminer comment
les rencontres erratiques des conditions micro, mso et macroscopiques de la production
comptable soutiennent nos rsultats.
Ce cadre dmontre enfin limportance de ltude des conditions de la prparation des comptes
pour tudier la communication financire. Loin de faire de la comptabilit lapplication
automatique dune technique ou des normes, notre approche lie les tats financiers dune
entreprise la multiplicit des acteurs, organisations et contextes lui ayant donn forme pour
faire de la comptabilit un phnomne social, un ensemble de processus organisationnels et
non plus seulement le prisme de ces phnomnes.

Si nous nous sommes attachs par nos observations et nos rflexions tenter de dconstruire
nos reprsentations de la comptabilit financire travers les valuations actuarielles de la
juste valeur ; si nos rsultats et contributions portent lempreinte manifeste de cet effort ; il
nous faut maintenant rassurer en laissant apparatre en quoi notre approche peut inspirer de
nouvelles recherches en comptabilit financire.
Afin de ne pas nous cantonner dans cette perspective la seule nonciation gnrale des
apports et des limites de notre analyse, il nous a paru plus pertinent de tenter nous-mmes cet
effort de construction.
Voici pourquoi la dernire partie de ce travail est consacre la proposition dun modle
analytique exploratoire capable de prolonger nos travaux. De cette manire, il sera possible de
juger prcisment des limitations et des apports que porte notre intrt pour les conditions de
la prparation des comptes.
315

5/ Discussion des apports et limites travers la construction dun

modle pour tudier la communication financire
Si notre travail peut tre qualifi de critique par son attention constante scruter ce qui fait en
dfinitive la complexit et lintrt de la comptabilit financire, cest--dire les conditions
micro, mso et macroscopiques de la prparation des comptes ; il nous semble important de
sonder prcisment dans cette dernire partie ses apports et ses limites.
Plus que lexercice factuel et souvent factice consistant numrer les faiblesses de notre
recherche ou lister les autres recherches que nous aurions pu conduire, nous nous proposons
de dmontrer travers une dmarche exploratoire lintrt de nos analyses et donc aussi leurs
limites pour ltude de la communication financire.
Dans les parties consacres nos observations et rsultats, nous avons fait de la
communication financire une hirarchie de prparateurs dont les tats financiers selon les
conditions micro, mso et macroscopiques de la prparation des valuations actuarielles sont
plus ou moins divergents des attentes du normalisateur comptable.
Si cette proposition gnrale est intressante, dans quelle mesure peut-elle faire lpreuve des
faits et trouver sappliquer pour clairer les conditions relles de la communication
financire ? Dans quelle mesure peut-elle tre utilise pour affiner notre comprhension de ses
enjeux ? Jusquo peut-elle mme tre utile aux parties prenantes de la communication
financire ? Aux utilisateurs et aux prparateurs des comptes voire aux normalisateurs
comptables ?
Cest ces questions trs lgitimes que nous nous proposons de rpondre travers la
construction dun modle analytique prcisant cette hirarchie de prparateurs que nous
intronisons comme si dcisive dans la communication financire.
Nous reprendrons donc nos observations et rsultats pour calibrer la trame de ce modle
capable de hirarchiser les prparateurs des comptes dans la communication financire (5.1).
Nous nous attacherons ensuite appliquer ce modle de faon exploratoire aux groupes
visits (5.2).

316

5.1/ Un modle analytique pour scruter la communication financire la lueur

des contributions prcdentes
Business news is not about numbers. Forget the numbers. Look to the story, the people, and
who did what, where, when and why; the story behind the numbers. Cest par ces mots que
Richard Quest, prsentateur vedette du magazine conomique de la chane CNN introduit son
mission et nous pouvons dire quils constituent une bonne introduction la comptabilit la
juste valeur. Plus quun ensemble dvaluations actuarielles, la comptabilit la juste valeur
est en effet une histoire derrire les nombres, celle des rencontres erratiques dacteurs, doutils
et de contextes dans les organisations.
Mais comment cette histoire ou plutt ces histoires selon les organisations se coagulent-elles
dans la communication financire ? Comment est-il possible de hirarchiser les tats
financiers publis ? Cest pour rpondre chacune de ces questions quil nous parat
intressant de concevoir un modle analytique capable de hirarchiser les prparateurs des
comptes partir de nos rflexions prcdentes.
Cet effort consiste alors reprendre nos observations dans une typologie des diffrentes
intensits possibles des conditions identifies (5.1.1). Puis dans un second temps dduire de
cette typologie, une mthode de hirarchisation des prparateurs des comptes (5.1.2).

5.1.1/ Diffrentes intensits dans les conditions micro, mso et macroscopiques

pour diffrents prparateurs

Nous avons mis en vidence que la caractristique la plus dcisive de la comptabilit la juste
valeur est quelle est conue pour et par ses prparateurs, que le groupe publiant ses tats
consolids est le premier destinataire de linformation financire (cf. parties 3.2.3 et 4.2.3).
Cest ce caractre isomorphe des valuations actuarielles qui fait de la communication
financire la juste valeur une dynamique stable, bornant les signaux informationnels que
reprsentent les tats financiers un primtre plus ou moins distendu autour de ce quexigent
les normes comptables internationales.
Ainsi, il parat dcisif de structurer notre typologie des conditions de la mise en pratique des
valuations actuarielles en nous concentrant sur les prparateurs des comptes.
Rduire lensemble des variations possibles des conditions de la production comptable
suppose de dfinir un ensemble fini de catgories de prparateurs de comptes. Construire une

317

typologie de prparateurs des comptes conduit donc identifier un nombre fini de

configurations dans lesquelles sexpriment de faon suffisamment diffrente les dix
conditions de la prparation des valuations actuarielles. Or, si lon cherche rendre compte
des variations infinies que revt la production comptable travers les organisations et les
contextes, il est crucial de mettre en vidence ces diffrentes intensits grce une
critriologie prcise. Sur quels critres fonder alors cette catgorisation ?
Pour construire ces critres, il ne sagit pas dtudier exclusivement les tats financiers
consolids publis, de chercher rvler par des liens empiriques leur sincrit, leur fiabilit
ou leur pertinence comme le proposent la majorit des recherches comptables cites en 1.2.
Au contraire, il convient dexploiter nos observations et rsultats pour prciser les intensits
de ces conditions micro, mso et macroscopiques cest--dire den infrer les portraits dun
nombre fini de prparateurs.
Rvler les diffrentes intensits que revtent les dix conditions composant nos rsultats
consiste donc apprcier les caractristiques qualitatives, comptables, organisationnelles,
techniques et humaines discriminant les prparateurs des comptes.
Etudier la communication financire selon notre approche consiste inverser la perspective
des recherches positives en comptabilit. Il ne sagit pas dapprcier partir des comptes la
communication financire, mais au contraire dtudier les prparateurs pour clairer les
qualits distinctives de leurs tats financiers et ainsi hirarchiser les informations publies par
chacun deux.

Les dix conditions de la Figure 30 de nos rsultats fournissent alors les prmisses
intressantes pour caractriser diffrentes profils de prparateurs de comptes. A travers les
dispositifs de gestion sur lesquels ils sappuient, selon linfluence de leurs comportements
stratgiques ou au contraire de leurs arrangements involontaires, nous disposons dun socle
analytique pour discriminer efficacement les prparateurs rencontrs.
Toutefois du fait de leur diversit, il parat difficile de rduire les intensits de nos dix
catgories un mme critre discriminant. Il semble au contraire plus pertinent didentifier
pour chacune de nos conditions un indicateur susceptible de rendre compte de ses intensits
possibles dans la production comptable.
En suivant la Figure 30, la construction dune typologie de prparateurs suppose donc de
dfinir dix indicateurs, dix variables dont les valeurs diffractent les intensits de chacune des
conditions micro, mso et macroscopiques de nos rsultats. Il est galement possible
dimaginer une multitude dindicateurs pour chaque condition de nos rsultats. Mais il nous a
318

paru plus pertinent dappuyer la construction de notre typologie sur un nombre limit de
critres pour cette tentative exploratoire, de faon ce quelle incarne une rfrence
suffisamment matrise pour tre discute ou inspirer dventuelles sophistications futures.

En construisant un score pour chacune de nos dix conditions, dont la valeur varie en fonction
des caractristiques dune entreprise, nous disposons dun moyen de faire merger une
typologie de prparateurs dans la communication financire. Et de cette manire nous nous
appuyons sur un outil capable tant de mettre lpreuve que de prolonger nos analyses. Il
devient donc dcisif de dtailler dans la partie suivante la construction de chacun de ces
indicateurs.

5.1.2/ Une hirarchisation des intensits des rencontres des dix conditions

Nous sommes intervenus au moins une semaine chez SONCO, ECO, TOPCO, CARCO,
TOPCOM, CIVCO et AVCO. Nous disposons ainsi pour ces socits de suffisamment
dobservations et de donnes pour chercher hirarchiser ces prparateurs des comptes selon
les conditions micro, mso et macroscopiques de la production des valuations actuarielles.
Il est alors possible dassocier dix critres chacune des conditions composant nos rsultats
pour tre en mesure den dduire une typologie de ces sept prparateurs dans la
communication financire.

5.1.2.1/ Lanciennet pour caractriser linfluence des dimensions les plus

microscopiques de la prparation des valuations actuarielles

Hirarchiser les prparateurs des comptes suppose dans un premier temps de considrer les
petites mains de la prparation des comptes et dapprcier leur influence sur la
communication financire. Ce sont ces parties microscopiques de la production du chiffre qui
incarnent les premiers rouages de la production des valuations actuarielles selon leurs
interactions erratiques avec leurs outils et contextes.
A travers nos observations et rsultats, nous avons mis en vidence que la prparation des
comptes la juste valeur est marque par de nouvelles situations dala moral tant ce sont les
expertises locales de lorganisation et sa direction qui sont lorigine de ses valuations
actuarielles. Ce sont alors les intensits relatives de ces nouvelles situations dala moral quil
nous faut chercher diffracter pour la construction de notre typologie.
319

Un critre merge parmi nos observations pour distinguer les prparateurs selon cette
dimension. Nos recherches suggrent en effet que selon la capacit des services comptables
incarner des interlocuteurs couts des mtiers et de la direction, leur importance
organisationnelle varie selon une courbe en U invers avec lanciennet de leurs membres
comme lesquisse la Figure 32 suivante.
Importance
organisationnelle
AVCO
TOPCO
SONCO
CARCO
TOPCOM

ECO

CIVCO

Score
6

Anciennet
service
comptable

Figure 32 : Trois intensits dans limportance organisationnelle dun service comptable

travers nos observations.
Trois niveaux danciennet modulent limportance organisationnelle dun service comptable
dans la production des valuations actuarielles chez les entreprises visites.
Si les services comptables sont composs de personnes intgres trs rcemment comme dans
le cas

, cest--dire sils sont constitus de membres nayant pas connu plus de deux ou trois

cltures au sein de lorganisation, leur importance organisationnelle se rvle relativement

faible dans la production du chiffre. Leur faible exprience des modalits spcifiques de la
clture comptable fait de ces services des interlocuteurs peu couts des mtiers et des
directives de sa direction financire. Pendant cette priode dacculturation et dapprentissage
seffectuant selon une simple boucle (Argyris and Schon 1978) comme nous le
caractrisions en section 1.3.3.1, leur importance organisationnelle certes grandissante avec le
temps napparat pas suffisante pour faire de ces services des interlocuteurs contrlant
rellement les Donnes pour la consolidation quvoque notre Figure 31 (cf. partie 4.4).

320

De mme lorsque ces services font figure danciens aprs plus de sept huit cltures
comptables au sein de lorganisation comme dans le cas

, leur importance dans la

production des valuations actuarielles diminue progressivement pour atteindre ultimement le

statut dinterlocuteur servile. Du fait des rythmes dobsolescence et de remplacement des
technologies, de ceux des systmes dinformations ddis aux cltures comptables,
lanciennet dun service comptable finit mme par se rvler un dsavantage pour sa
lgitimit organisationnelle. Les configurations

et

sont donc caractristiques de

situations dala moral trs marques dans la prparation des valuations actuarielles.
En revanche, dans la situation

marque par une anciennet intermdiaire des services

comptables borne entre trois et six cltures, ceux-ci semblent pouvoir incarner une partie
lgitime et coute. En disposant dune bonne exprience de lutilisation des interfaces de
production des comptes, des spcificits de la communication financire de lorganisation ; en
entretenant des liens relativement anciens avec les mtiers de lentreprise autant quavec les
membres de sa direction financire, les services comptables bien que ntant pas en mesure de
raliser une valuation complexe par leur seul fait, peuvent tre consults et couts. Les
nouvelles situations dala moral semblent ainsi tempres dans la prparation des valuations
actuarielles.
Par le choix de ce critre, lanciennet des services comptables, nous nous trouvons donc en
mesure de diffrencier sur des fondements microscopiques les entreprises visites.
A travers lattribution dun score pour chaque entreprise selon ce critre55, nous disposons
dun premier indicateur pour la construction de notre typologie. Bien sr, la difficile
oprationnalisation de ce critre une multitude dentreprises est indniable. Nanmoins, la
conduite dentretiens semi-directifs avec les directeurs des services comptables ou certains de
leurs collaborateurs, sont susceptibles de constituer des moyens dobtenir en pratique les
informations ncessaires la gnralisation de cet indicateur un grand nombre dentreprises.

5.1.2.2/ Capter lerratique des interactions des comptables avec leurs outils et
instruments de gestion

Evoquer limportance des caractristiques des services comptables dans notre typologie
conduit invitablement lier celle-ci aux interfaces numriques de la production des valeurs
actuarielles.

55

Laxe bleu situ juste au-dessus de laxe des abscisses du schma en Figure 32.
321

Nous avons soulign dans nos observations que lapplication de la comptabilit la juste
valeur avec la consolidation des comptes contribue un double accroissement quantitatif et
qualitatif des prrogatives dvolues aux services comptables. Si une partie de ces
augmentations a t rendue possible en pratique par lautomatisation dune partie des travaux
comptables au moyen de progiciels de consolidation, nous avons insist sur la persistance des
critures manuelles derrire ces interfaces sophistiques. Or ces critures manuelles sont
dcisives pour la construction de notre typologie.
Tout dabord, elles cristallisent les termes erratiques les plus microscopiques des interactions
des acteurs et outils comptables. Parce que les critures manuelles top conso sont les
derniers retraitements dans la finalisation des tats consolids, elles captent tous les
arrangements locaux ncessaires la ralisation dtats financiers cohrents. Nous avons vu
en effet que des saisies de donnes errones dans les filiales consolides aboutissent des
diffrences injustifies dans la comptabilisation dimpts diffrs (cf. SONCO section
3.1.2.1) et cest par des critures manuelles top conso que la direction financire du
groupe peut corriger ces difficults pratiques.
Ces critures manuelles permettent de lier nos rflexions prcdentes relatives limpact des
caractristiques des services comptables sur la production des valuations complexes, en nous
fournissant une variable capable de saisir les diffrentes intensits des interactions
microscopiques entre acteurs et outils de la prparation des comptes. Comment rendre compte
de ces lments dans notre prsente critriologie ?

La plupart des critures top conso relevant dans nos observations de sections clairement
identifiables dans les tats consolids des groupes, principalement accessibles partir de ltat
des variations des capitaux propres, il est possible dinfrer de ces sections limportance des
retraitements manuels sur la production comptable.
Comme lillustre la Figure 33 suivante, il est possible destimer limportance des
retraitements manuels partir de la part des variations dactifs et de passifs comptabilises
directement en capitaux propres dans les capitaux propres du groupe, au moyen des notes
annexes aux comptes consolids dtaillant ces valeurs.

322

10
8
6
Effectifs

4
2
0
[0;1[

[1;2[

[2;3[

[3;4[

[4;5[

[5;10[

[10;[

Figure 33 : Rpartition de 37 entreprises du CAC 40 en fonction de la part en pourcentage

des variations dactifs et de passifs directement affectes en capitaux propres, dans le total des
capitaux propres.
Il apparat clairement que les diffrents groupes du CAC 40 retenus dans cette tentative
exploratoire se rpartissent en groupes distincts, nous permettant dtablir partir de ce critre
des scores diffrencis pour chacune des entreprises tudies.
Les entreprises visites au cours de notre observation participante peuvent tre de mme
discrimines selon ce critre comme lexprime la Figure 34 ci-dessous.
4
3
2

Effectifs

1
0
[0;1[

[1;5[

[5;10[

Figure 34 : Rpartition des entreprises visites en fonction de la part en pourcentage des

variations dactifs et de passifs directement affectes en capitaux propres, dans le total des
capitaux propres.
Par consquent, il semble intressant de retenir cet indicateur dans la construction de notre
typologie pour prciser si les caractristiques microscopiques des services comptables
voques dans la section 5.1.2.1 prcdent sexpriment notablement ou non56 dans la
production des comptes.
Cette critriologie partir de sections des tats financiers consolids prsente donc lintrt
dautoriser un premier calibrage exploratoire de notre typologie. Mais elle gagnerait
videmment stablir exclusivement partir de donnes de premire main, cest--dire grce
aux diffrentes versions de travail ncessaires la construction de ces notes annexes comme
56

A mesure que la part en pourcentage des variations dactifs et de passifs directement affectes en capitaux
propres est importante.
323

celles auxquelles il nous a t donn daccder. Nanmoins, en labsence de ces informations,

son application trente-sept entreprises du CAC 40 dmontre sa capacit discriminer les
entreprises en groupes homognes.

5.1.2.3/ Linfluence de lutilisation microscopique des tats financiers pour le

pilotage

Nous avons insist largement travers nos observations et rsultats sur limportance de
lutilisation des tats la juste valeur pour le pilotage dun groupe de socits. Il savre
indispensable en consquence dintgrer cette dimension la construction de notre typologie.
Il convient donc de trouver un indicateur, un critre, permettant de rpondre cette ambition,
cest--dire de trouver dans nos observations une caractristique du travail comptable capable
de rendre compte de cette condition microscopique.
Or le degr dutilisation des tats financiers et des valuations actuarielles des fins de
pilotage se rvle une variable trs qualitative, parpille entre diffrents niveaux de
responsabilit au sein de lentreprise services oprationnels ou direction financire rendant
son identification particulirement mal aise autrement que par une observation prolonge
dans lorganisation. Et pourtant, la presque totalit des groupes dentreprises ont recours des
conventions dintgration fiscale ou mettent en place des systmes de cash pooling entre leur
socit mre et les filiales consolides, afin de mieux coordonner et donc de piloter
lallocation des ressources du groupe travers ses diffrentes entits. Comment saisir alors le
degr dutilisation des tats financiers pour le pilotage dun groupe dans notre typologie ?

Encore une fois, il nous est possible en plus de nos enqutes de terrain, duser des tats
consolids dun groupe pour en infrer les modalits de cette condition microscopique.
Nous avons expliqu que les conventions de cash pooling relvent denjeux de pilotage pour
lesquels ont prcisment t conues les valuations actuarielles de la juste valeur. Les actifs
montaires court terme, les instruments de trsorerie ainsi que les instruments financiers
court terme incarnent dans cette perspective la part des actifs refltant le plus srement le
degr dutilisation microscopique des tats financiers consolids.
Par consquent il nous parat fond de suggrer que plus un groupe de socits dtient ce type
dactifs financiers court terme, plus la probabilit quil recourt des conventions de cash
pooling et donc quil utilise ses tats financiers pour le pilotage de son activit parat leve.
Voici pourquoi en retenant pour critre la part des actifs montaires et financiers court
324

terme, ainsi que celle des instruments de trsorerie valus la juste valeur dans le total bilan
consolid dun groupe de socits, il devient possible de diffrencier efficacement les
entreprises pour les intgrer notre typologie.
La Figure 35 ci-dessous dtaille cet gard nos travaux exploratoires pour des entreprises que
nous navons pas visites et la Figure 36 suivante montre sa proximit avec la mme
catgorisation ralise sur les entreprises visites.
16
14
12
10
8

Effectifs

6
4
2
0
[0;5[

[5;10[

[10;15[

[15;20[

[20;25[

[25;...[

Figure 35 : Rpartition de 37 entreprises du CAC 40 en fonction de la part en pourcentage

des actifs montaires et financiers court-terme ainsi que celle des instruments de trsorerie
valus la juste valeur dans leur total bilan consolid.
3

2
Effectifs
1

0
[0;5[

[5;10[

[10;20[

[20;25[

[30;35[

[35;[

Figure 36 : Rpartition des entreprises visites en fonction de la part en pourcentage des

actifs montaires et financiers court-terme ainsi que celle des instruments de trsorerie
valus la juste valeur dans leur total bilan consolid.
Par ce biais nous disposons dun troisime indicateur pour apprcier les diffrentes conditions
microscopiques de la prparation des valuations actuarielles et donc dun critre pour
discriminer les sept prparateurs de nos observations.

325

5.1.2.4/ Le rle de la taille, du degr de filialisation et dinternationalisation dun

groupe

Nous avons mis en vidence que plus un groupe utilise de rfrentiels comptables, plus la
production dvaluations la juste valeur voit sa sophistication calculatoire lpreuve de la
diversit dinterfaces et doutils de gestion quelle suppose (cf. partie 3.2.1). En participant
la complexification qualitative et quantitative des prrogatives des services comptables, le
gigantisme d'un groupe incarne ainsi dans nos observations le vecteur de multiples
interactions erratiques dans la prparation des comptes.
Si une multitude dindicateurs sont imaginables pour rendre compte de cette condition
msoscopique, il nous parat intressant de retenir pour critre le nombre de socits filiales
trangres57 consolides afin de saisir ses diffrentes intensits. Parce que les diffrentes
interfaces de consolidation voient leur simplicit dutilisation proportionnelle la complexit
de leur architecture, de mme que dpendante du nombre de rfrentiels comptables
coexistant au sein du groupe ; le nombre de socits filiales trangres consolides capte
correctement ces dimensions travers nos observations.
En nous concentrant en outre sur le nombre de filiales trangres consolides58 plutt que sur
le seul nombre de filiales consolides, il parat possible de discriminer avec plus de pertinence
les grands groupes de socits. En effet, aprs avoir test de faon exploratoire lintrt de cet
indicateur sur les groupes que nous avons visits (Figure 37 suivante) ainsi que sur les
entreprises du CAC 40 pour lexercice comptable 2011 (Figure 38 suivante), il nous est
apparu que ce critre permet de cliver davantage les prparateurs que le seul nombre de
filiales ou le degr dinternationalisation du groupe considr.
Nous disposons par ce biais dun indicateur pertinent pour rendre compte de lintensit avec
laquelle sexprime cette condition msoscopique sur la production comptable.

57

Par rapport la socit mre du groupe dautant plus si celle-ci, gnralement une socit holding, relve
dune localisation diffrente des principales entits oprationnelles du groupe.
58
Plus prcisment les filiales consolides selon les mthodes de lintgration globale et de lintgration
proportionnelle, et non pas celles mises en quivalence pour lesquelles la consolidation nest pas loccasion des
ajustements que nous souhaitons capter.
326

5
4
3
Effectifs

2
1
0
[0;10[

[10;30[

[30;70[

[70;80[

Figure 37 : Rpartition des entreprises visites en fonction du nombre de filiales trangres

consolides.
8
7
6
5
4
3

Effectifs

2
1
0

Figure 38 : Rpartition de 37 entreprises du CAC 40 en fonction du nombre de filiales

trangres consolides.
Comme pour les catgories prcdentes, une fois les donnes collectes pour ce critre il
convient dassocier chaque entreprise un score en fonction du quantile auquel elle
appartient. Ainsi une entreprise qui compte une multitude de filiales trangres consolides
aura un score lev, alors qua contrario une entreprise ne disposant relativement que de peu
de socits trangres consolides affichera un score faible pour cette catgorie.
La valeur du score na ici pas de vocation normative et ne cherche pas identifier les
bonnes ou mauvaises situations, mais simplement diffrencier les entreprises
tudies de manire en infrer une typologie caractristique des conditions de la prparation
des comptes.

327

5.1.2.5/ Le rle des caractristiques de la consolidation des entits dun groupe

Les responsabilits en matire de valorisation tant concomitantes la place de lentit

considre dans la consolidation des socits dun groupe, ces caractristiques sont une
condition dcisive dans nos observations.
Un palier de consolidation comme TOPCO mme sil publie des comptes consolids dispose
dune latitude moins importante dans la construction de sa communication financire, tant il
doit respecter les chartes et rgles dvaluation dictes par la tte du groupe. A contrario, la
socit mre dun groupe incarne lentit habilite pour lenregistrement des retraitements
manuels et critures top conso voques prcdemment, ou peut encore davantage
recourir aux tats financiers comme un instrument de pilotage de lactivit des socits sous
son contrle. Il se rvle donc dcisif de disposer dun critre capable de saisir linfluence de
ces caractristiques de la consolidation, afin dtre en mesure de nuancer ou au contraire de
pondrer davantage par ce biais les intensits des conditions de la production comptable.

Afin doprationnaliser cette condition dans la construction de notre typologie, nous retenons
un indicateur dichotomique.
Nous rpartissons les entreprises visites selon quelles correspondent la socit mre de
leur groupe ou une filiale, selon que cette dernire soit un palier de consolidation ou une
entit dnue de prrogatives en la matire.
Nous obtenons en consquence pour les entreprises visites, la rpartition indique dans la
Figure 36 suivante.
Groupe/socit
Position dans la consolidation
Score
TOPCO
Sous palier de consolidation
0
TOPCOM
Mre
1
ECO
Mre
1
SONCO
Mre
1
CARCO
Sous palier de consolidation
0
AVCO
Mre
1
CIVCO
Tmoin/pas de consolidation
1
59
Figure 39 : Prrogatives en matire de consolidation des entits visites .

59

Comme lillustre la Figure 39, une entreprise dans notre chantillon na pas de prrogatives de consolidation et
ntablit que des comptes sociaux. Il nous a sembl intressant de lintgrer nanmoins notre typologie en
cherchant justement voir comment nos diffrents indicateurs situeraient cette entreprise parmi les autres, afin
desquisser par ce biais la trajectoire quaurait accomplir une entreprise adoptant la comptabilit la juste
valeur.
328

5.1.2.6/ Lpreuve des spcificits sectorielles

Nous avons insist sur le fait que bien que la comptabilit la juste valeur apparat de par sa
nature actuarielle comme un mode de reprsentation dou dune relle flexibilit pratique, sa
mise en uvre demeure sensible aux spcificits sectorielles de lactivit dune entreprise.
Nous avons soulign combien ces spcificits reprsentent une opportunit rhtorique pour les
prparateurs des comptes en vhiculant lide dune plus grande prcision de linformation
financire par la seule sophistication de ses valorisations.
Selon une perspective plus organisationnelle, il est donc possible daffirmer la lueur de nos
observations que plus le secteur dun groupe de socits est spcifique et constitue une
difficult calculatoire pour sa reprsentation comptable, plus il sera loccasion dune
production comptable erratique travers la gnration de nouvelles zones dincertitude ou
situations dala moral. Par consquent il est dcisif de diffrencier les entreprises intgres
notre typologie selon linfluence de ces spcificits sectorielles. Mais quel indicateur retenir
pour la construction de cette partie de notre typologie ?

Parce quen partie 1.1.2 nous lions la juste valeur la volont dadapter la reprsentation
comptable la financiarisation et au caractre immatriel de nos conomies ; les intensits de
linfluence des spcificits sectorielles dans la production comptable paraissent pouvoir tre
apprhendes par le degr dimmatrialit de lactivit dun groupe.
Parmi les actifs incorporels dune entreprise figurent en effet un ensemble bigarr
dvaluations actuarielles. Goodwill, carts dacquisition ou de consolidation, marques,
licences et brevets, autant de reprsentations davantages conomiques futurs selon des
projections actuarielles qui cristallisent les interactions erratiques des prparateurs de comptes
avec leurs outils et leur contexte.
Plus lactivit dun groupe dentreprises se structure autour dlments immatriels, plus il
semble travers nos observations que la production des valuations complexes revt des traits
erratiques. Le Figure 40 ci-dessous prsente ainsi les rsultats dune diffraction des socits
visites selon limmatrialit de leur activit, dfinie comme la part des actifs incorporels
dans leur bilan consolid.

329

4
3
2

Effectifs

1
0
[0;5[

[5;10[

[25;30[

Figure 40 : Rpartition des socits visites en fonction de la part de leurs actifs incorporels
(dont goodwill) dans leur total bilan consolid.
De mme, nous appliquons ce critre dans la Figure 41 suivante trente-sept entreprises du
CAC 40 afin de dmontrer plus nettement la capacit de cet indicateur diffrencier les
prparateurs des comptes.
8
7
6
5
4
3
2

Effectifs

1
0

Figure 41 : Rpartition de 37 socits du CAC 40 en fonction du pourcentage de leurs actifs

incorporels (dont goodwill) dans leur total actif consolid.
Avec cet indicateur, nous disposons donc dun score complmentaire chacun des critres
retenus prcdemment. Un score lev pour ce critre traduit une importance plus marque
des interactions erratiques captes par nos deux premiers indicateurs relatifs aux conditions
microscopiques de la prparation des comptes (cf. sections 5.1.2.1 et 5.1.2.2).

330

5.1.2.7/ Linfluence des spcificits de lactionnariat

Comme nous lavons soulign de multiples reprises, les valuations actuarielles comme les
tats financiers dun groupe sont avant tout produits destination de son actionnaire principal,
cest--dire pour le groupe lui-mme. Les spcificits de cet actionnariat ne sont pas sans
impact sur le travail comptable quotidien.
Ainsi selon que lentreprise considre correspond dans nos observations un palier de
consolidation ou une socit holding la tte dun groupe, les caractristiques du
destinataire principal de linformation comptable le groupe varient. De mme, selon que
lactionnariat de la tte dun groupe soit familial, priv, public, coalis ou dispers, les
diffrentes conditions de la prparation des comptes varient galement. Il parat en
consquence indispensable dtre capable de discriminer les prparateurs des comptes selon
linfluence des spcificits de leur actionnariat sur la production des comptes.
Parce que nous avons vu que la stabilit de la communication la juste valeur repose avant
tout sur son caractre rflexif, il convient de diffracter les entreprises selon que leurs tats
financiers soient plus ou moins utiliss des fins de pilotage en fonction des spcificits de
leur actionnariat.
Au cours de nos observations de terrain nous avons pu apprcier dans quelle mesure les
entreprises rencontres utilisaient leurs tats consolids et donc les valuations actuarielles
pour leurs besoins de pilotage, principalement travers les entretiens que nous avons conduit
avec les membres des services comptables et les runions collectives auxquelles nous avons
assist.
A partir de ces informations, nous nous sommes intresss aux spcificits de lactionnariat
de chacune de ces entreprises de faon lier lutilisation des tats financiers des fins de
pilotage aux spcificits de lactionnariat dun groupe. Nous avons ainsi diffract selon des
termes nouveaux et complmentaires les socits visites et sommes parvenus leur attribuer
les scores de la Figure 42 suivante.
Groupe/socit
TOPCO
TOPCOM
ECO

Description actionnariat
100 % SATCO
Actionnariat de SATCO 80 %
institutionnels, 20 % autres.
Etat 85 %
Institutionnels 15 %
Etat 80 %
Institutionnels 20 %

Score
6
2
2

331

Famille dirigeante
Dcomposition du groupe en socits
SONCO
6
parallles ouvertes lactionnariat
institutionnel international
- 81 % institutionnels franais et
international
CARCO
6
- 18 % individuels
- 1 % salaris
- 85 % particuliers et institutionnels
AVCO
0
- 15 % autres
CIVCO
- 100 % Etat
5
Figure 42 : Score et degr dutilisation des tats financiers en fonction des caractristiques de
lactionnariat de lentit visite.
5.1.2.8/ Le rle ambivalent de lexistence de mthodes ou pratiques dvaluation
prfrentielles

Lintroduction de mthodologies prfrentielles dvaluation influence de faon ambivalente

la production des comptes la juste valeur. En standardisant pour partie la prparation des
comptes autour de lapplication de routines dvolues des experts extrieurs lentreprise,
ces mthodologies participent une distance entre les pertinences interne et externe des tats
la juste valeur.
En outre, en se diffusant relativement selon les contextes travers les outils quotidiens de la
prparation des comptes la juste valeur, ces mthodes prfrentielles dvaluation
interviennent dans lerratique du travail comptable en suscitant des arrangements locaux
tranchant avec la sophistication de ces mthodologies. Comment capter linfluence
diffrencie de ces mthodologies pour la construction de notre typologie ? Comment
parvenir saisir au moyen dun indicateur les dissonances et comportements erratiques
quelles introduisent par la distance croissante quelles tablissent entre la pertinence interne
et externe des comptes ?
Parce que les diffrentes intensits possibles de cette condition msoscopique dpendent du
degr dutilisation des tats des fins de pilotage, ainsi que des caractristiques
microscopiques du travail comptable, il nous a paru intressant de construire cet indicateur
comme une variable modratrice des indicateurs microscopiques (sections 5.1.2.1, 5.1.2.2 et
5.1.2.3) pour ltablissement de notre typologie.
Ainsi comme lexplicite la Figure 43 ci-dessous, nous avons conu le score de cette catgorie
comme un critre dichotomique rendant compte de la distance entre la pertinence interne et

332

externe des tats financiers pour les entreprises visites, par leur externalisation des
expertises extracomptables.
Groupe/socit
Score
TOPCO
1
TOPCOM
1
ECO
1
SONCO
0
CARCO
1
AVCO
0
CIVCO
0
Figure 43 : Score des entreprises visites quant la pertinence interne et externe de leurs
tats financiers selon le degr dexternalisation de la production des valuations actuarielles.
Un score lev dans cette catgorie tmoigne du caractre plus erratique et instable de la
production des valuations actuarielles selon linfluence de mthodologies dvaluation
prfrentielles.

5.1.2.9/ Lopportunit reprsente par le cycle et la dynamique conomique dune

entreprise

Chacune des dimensions micro, mso et macroscopiques ont t pour linstant spares afin
dtre tudies de faon suffisamment dtailles. Il nen demeure pas moins quelles
composent en ralit un tout. Linfluence du cycle et de la dynamique conomique dune
entreprise illustre de faon clairante cette systmique.
Notre observation participante stant droule de la fin de lanne 2011 jusqu la fin du
premier semestre 2012, le contexte conomique contrast caractrisant cette priode sest
rvl une occasion inespre dvoluer dans des entreprises aux performances distinctes. Nos
diffrentes missions ont toutes constitu une occasion de percevoir les ambiances, les
rythmes, les avantages et les difficults de la production des comptes en fonction de la
situation conomique de lentreprise.

Pour construire une typologie de prparateurs dans la production des valuations actuarielles,
il nous faut donc saisir correctement limportance du contexte macroconomique dune
entreprise la lueur de nos observations. Il convient donc de dterminer un indicateur
diffrenciant les entreprises visites selon cette condition macroscopique.

333

Puisque nous cherchons discriminer les groupes tudis selon la manire dont leur relative
prosprit affecte la prparation des comptes, selon quelle suscite par exemple des
impairments et stratgies dviant de la seule reprsentation des faits marquants de lactivit
(cf. partie 3.3.1), il semble intressant de diffracter les entreprises selon les variations de leur
rsultat net comme lillustre la Figure 44 suivante.

Variation annuelle rsultat net avant

impt

50,00%

CARCO; 50,00%

0
-50,00%

SONCO; 19,35%
ECO; 13,40%

TOPCO; 12,96%

0,00%
1

AVCO; 12,98%
6

TOPCOM; -55,28%

-100,00%
-150,00%
-200,00%
-250,00%
-300,00%
-350,00%

CIVCO; -343,70%

Figure 44 : Positionnement des entreprises selon la variation annuelle de leur rsultat net
avant impt.
La constatation dimpairment sinscrit pleinement dans les stratgies permises par la juste
valeur, cest--dire travers nos observations comme un arbitrage constant entre les
ressources distribues et les ressources laisses la disposition de lentreprise.
Voici pourquoi nous avons retenu dans la Figure 44 ci-dessus la variation annuelle du rsultat
net avant impts, qui aprs ttonnements incarne le meilleur outil en notre possession pour
diffrencier les entreprises visites selon ce critre.

5.1.2.10/ Linfluence de la dynamique et des modalits de la normalisation

Comme lillustre la troisime partie de la prsentation de nos rsultats, la dynamique de la

normalisation constitue un point dentre pour actionner la systmique de la prparation des
comptes. Par consquent, il nous a sembl difficile la lueur de nos observations de
dterminer un score satisfaisant pour intgrer cette condition la construction de notre
typologie. En effet nous ne disposons pas de toutes les donnes qui nous auraient permis de

334

diffrencier les entreprises tudies de faon rtrospective selon les changements de mthode
plus ou moins rcents quelles ont connus.
Il parat en consquence plus pertinent de chercher un indicateur pour cette condition
macroscopique de la prparation des comptes travers les prochains projets futur du
normalisateur comptable international, plutt que de lintgrer maladroitement notre
tentative exploratoire de typologie. Nous considrerons donc cette catgorie comme neutre
pour notre typologie.

335

5.2/ Quatre prparateurs pour une typologie de la production des valuations

actuarielles de la juste valeur
Pour la dernire tape de la construction de notre typologie, nous nous sommes attels la
ralisation dune analyse en correspondances multiples sur nos donnes dobservation partir
des critres tablis prcdemment.
Le choix de cette technique est justifi par une ambition rflexive. Cette mthode permettant
par sa propre inertie calculatoire de faire merger des correspondances entre nos diffrentes
observations, elle incarne un moyen intressant de mettre en vidence les proximits relatives
des diffrentes entreprises visites pour notre typologie.
Nous prsenterons donc dans cette partie les modalits et rsultats de lanalyse en
correspondances multiples (5.2.1). Nous en infrerons notre typologie des prparateurs des
comptes selon les conditions micro, mso et macroscopiques de la production des valuations
actuarielles de la juste valeur (5.2.2). De cette manire nous conclurons en soulignant
comment cette tentative exploratoire peut inspirer de futures recherches explorant les
conditions de la prparation des comptes (5.2.3).

5.2.1/ Traitement des scores tablis dans les sections prcdentes et rsultats

Neuf indicateurs nous permettent de diffracter les entreprises visites selon les conditions de
la prparation des valuations actuarielles de la juste valeur. Pour chacune des entreprises
retenues, nous avons attribu un score cest--dire une valeur lindicateur retenu, pour
apprcier les diffrentes intensits possibles des conditions composant nos rsultats.
La Figure 45 ci-dessous dtaille le codage exploratoire adopt pour associer nos critres
diffrentes modalits rendant compte de la diversit des situations dcrites dans nos rflexions
et observations prcdentes.
Indicateur

: importance organisationnelle des services comptables

0
1
2
3
4
5
6

Lgitimes et couts
Lgitimes mais pas toujours couts
Lgitimes mais dvous leur direction
Peu lgitimes
Trop gs/nouvellement arrivs pour tre lgitimes
Simples contrleurs de conformit
Contrleurs passifs et serviles

336

Indicateur
complexes

: intensit du manuel derrire la mise en uvre des valuations

0
1
2
3
4
5
6
Indicateur

Trs limite
Rduite
Occasionnelle
Circonstancie
Opportuniste
Dterminante
Prgnante
: intensit utilisation microscopique des tats financiers pour le pilotage

0
1
2
3
4
5
6
Indicateur

Trs importante
Importante sans tre dcisive
Notable
Occasionnelle
Limite aux jeux de conventions fiscales
Trs limite
Quasi-inexistante
: nombre de filiales trangres consolides

0
1
2
3
4
5
6
Indicateur

0 14
15 29
30 49
50 69
70 89
90 119
Plus de 12
: socit mre ou sous palier de consolidation

0
1
Indicateur

Palier de consolidation
Socit mre
: degr de spcificit sectorielle de lactivit de lentreprise

0
1
2
3
4
5
6

Sommaire
Spcificits limites
Classiquement spcifique
Modrment spcifique
Spcifique
Immatriel/financiaris
Trs immatriel/financiaris

337

Indicateur

: intensit msoscopique utilisation des tats financiers pour le pilotage

0
1
2
3
4
5
6

Indicateur

Dcisive
Importante
Notable
Opportuniste
Rduite
Limite
Quasi-inexistante
: dissonance perue pertinence interne/externe des tats financiers

0
1

Limite
Notable

Indicateur
: caractristique de la dynamique conomique de lentreprise sur sa
production du chiffre
0
1
2
3
4
5
6

Neutre
Stable et faiblement neutre
Stable et faiblement exploitable
Stable mais exploitable
Modrment turbulente et exploitable
Turbulente et exploitable
Trs turbulente source dala moral

Figure 45 : Codage des indicateurs utiliss pour la construction de notre typologie.

Bien sr cet effort de codage se rvle une initiative exploratoire dont les modalits peuvent
tre discutes. Toutefois ce serait oublier sa double finalit pour nos analyses. Tout dabord sa
capacit rduire un nombre actionnable de termes et dintensits la pluralit des situations
de gestion que nous avons rencontres. Et enfin sa facult constituer un premier socle
intressant, amliorable de faon incrmentale, pour la construction de notre typologie des
prparateurs des comptes la juste valeur.
Une fois ce codage ralis, nous avons soumis les sept entreprises retenues pour la
construction de notre typologie chacun de ces scores pour obtenir le tableau de valeurs de la
Figure 46 suivante.

338

2
0
0
0
0
6
6
TOPCO
5
1
3
0
1
2
2
TOPCOM
4
6
6
2
1
2
2
ECO
4
3
2
1
1
6
6
SONCO
3
2
2
4
1
6
6
CARCO
0
0
6
0
1
0
5
AVCO
6
0
6
0
1
0
5
CIVCO
Figure 46 : Valeurs de chacun des neuf critres pour les entreprises visites.

1
1
1
0
1
0
0

1
6
1
2
6
6
6

La mthode de lanalyse en correspondances multiples saccommodant trs difficilement dun

nombre dobservations infrieur au nombre de variables retenues, nous avons intgr cet
ensemble dlments deux groupes dont nous avons contribu laudit des comptes
consolids mais pour une intervention de moins dune semaine.
Pour ces deux observations nous avons donc attribu un score mdian notre indicateur

et

dtermin les valeurs de chacun des autres critres directement partir de leurs comptes
consolids comme lexprime la Figure 47 ci-dessous.

CALICO
3
3
4
2
1
0
2
1
6
ACCO
STUDICO
3
1
3
6
0
6
1
0
1
DANO
Figure 47 : Valeurs de chacun des neuf critres pour les deux entreprises que nous navons
pas formellement visites.
Evidemment cette dernire difficult constitue une limite notable de notre dmarche.
Nanmoins notre analyse en correspondances multiples savrant ici une construction
exploratoire dont lobjectif principal est de structurer nos observations de terrain pour en
dduire diffrents types de prparateurs, nous nous sommes efforcs de faon rflexive den
sonder toute la pertinence et les limites pour la construction finale de notre typologie.
Arms de ces diffrents lments, nous nous sommes attels la ralisation de notre analyse
en correspondances multiples au moyen du logiciel SAS. Il nous faut dsormais prsenter les
rsultats obtenus et comment leur interprtation nous a permis den dduire une typologie de
prparateurs des comptes dans la prparation des valuations actuarielles de la juste valeur.

5.2.2/ Interprtations et typologie

Il parat indispensable dans un premier temps dexposer les rsultats de notre analyse en
correspondances multiples, au moyen de la Figure 48 ci-dessous.

339

Figure 48 : Projection des rsultats de lanalyse en correspondances multiples avec le logiciel

SAS.
Cette disposition graphique qui ne fait que mettre jour les correspondances entre les scores
des diffrentes entreprises visites, laisse clairement apparatre quatre situations
paradigmatiques de la mise en pratique de la comptabilit la juste valeur.
De manire ce que celles-ci se rvlent plus videntes, la Figure 49 ci-dessous les identifie
explicitement.

340

Figure 49 : Correspondances entre les entreprises visites, premire typologie graphique de la

prparation des valuations actuarielles.
Linterprtation des deux axes prsents nous permet dtablir les fondements de notre
typologie.
Laxe des abscisses correspond au caractre organique ou mcaniste de la prparation des
valuations actuarielles. Plus lentreprise soumise nos indicateurs se situe droite du nuage
de points, plus la production des comptes la juste valeur sintgre dans un ensemble de
procdures et de responsabilits centralises, travers lesquelles sexpriment les interactions
erratiques des trois systmes caractrisant dans nos analyses ce type de situation de gestion.
Laxe des ordonnes tmoigne lui du caractre plus ou moins stable ou instable de la
prparation des valuations actuarielles dans une organisation. Si une entreprise soumise nos
indicateurs se situe dans le haut du nuage de points, cela signifie qu une perturbation un
changement normatif par exemple affectant les conditions de la production des comptes,
cette dernire demeure dans des modalits proches de lapplication moyenne des normes. A
contrario, une entreprise figurant en bas du nuage de points sidentifie une organisation
dans laquelle une variation normative est susceptible daboutir des interactions
suffisamment erratiques pour faire dvier plus ou moins durablement le travail comptable
quotidien de ses conditions initiales.

341

CARCO
Organique
stable

TOPCO
Mcaniste
stable

SONCO

Usage attendu
des normes
AVCO

Organique
instable

TOPCOM

CIVCO

Mcaniste
instable

ECO

Figure 50 : Typologie de la prparation des valuations actuarielles de la juste valeur.

En rduisant le nuage de points obtenu pour nos critres au schma de la Figure 50 ci-dessus,
le primtre compris autour de la rencontre des deux axes correspond ce que nous
caractrisons dans nos rsultats comme lusage attendu des normes comptables
internationales.
En effet, une entreprise se situe au centre de notre critriologie lorsquelle obtient des scores
moyens pour une majorit de nos catgories. Or ces scores moyens ont t conus dans la
construction de notre typologie pour incarner un mode au sens statistique, cest--dire la
modalit a priori la plus largement observable travers les entreprises au regard de ce que
prvoient les normes. Ainsi ces scores moyens sidentifient lusage attendu que nous
voquons dans la prsentation de nos rsultats en partie 4.

Quatre situations paradigmatiques et donc quatre types de prparateurs mergent de notre

analyse mesure que lon se dplace selon les deux axes proposs dans les figures 48 et 49.
Tout dabord AVCO et CIVCO se polarisent dans le carr infrieur droit du graphique. Ces
deux socits partagent la lueur de notre critriologie un ensemble de caractristiques,
savoir leur faible internationalisation, une utilisation microscopique des tats financiers faible

342

compare son importance msoscopique, et voluent dans des secteurs relativement peu
spcifiques. Seules les importances organisationnelles relatives de leurs services comptables
les diffrencient.
Ce groupe de socits incarne ainsi la configuration mcaniste-instable de la prparation
des valuations actuarielles. Les valeurs actuarielles y sont lobjet dinteractions plus ou
moins erratiques mergeant travers des procdures plutt formalises, selon une division du
travail comptable trs hirarchise qui ne se heurte qu des spcificits sectorielles
contenues. Cette situation correspond la production des comptes travers les outils et les
cadres du modle comptable continental traditionnel, comme en tmoigne la polarisation de
CIVCO dans cette catgorie alors que cette entreprise constitue notre observation tmoin
dnue de prrogatives de consolidation.
Cest cette proximit avec les systmes de la comptabilit traditionnelle qui en fait un
ensemble de dynamiques potentiellement instables. Parce que les tats comptables ne
sapparentent gure des outils de pilotage mais davantage des valeurs destines aux seules
fins dune communication extrieure, la prparation des comptes peut tre lobjet
dinteractions faisant des tats financiers de purs signaux dconnects de la reprsentation des
faits marquants de lactivit.

ECO et TOPCOM se situent elles dans la partie infrieure gauche du nuage de points, cest-dire dans la configuration nomme organique-instable .
Du fait de la faible utilisation des tats financiers des fins de pilotage, de la prgnance plus
notable darrangements locaux manuels selon le degr dinternationalisation de ces groupes,
la prparation des valuations actuarielles dans cette situation sexprime dans des cadres
ductiles voire mallables, stigmates dune structure organique.
La destination des comptes la juste valeur en priorit la communication financire du
groupe et non au pilotage de son activit, fait des services comptables de ces organisations des
compilateurs peu couts, relativement soumis aux directives de leur direction financire.
Cette dissonance entre les utilits interne et externe des tats comptables fait des interactions
erratiques rythmant leur prparation une dynamique instable, susceptible de diverger
indfiniment des modalits attendues du normalisateur comptable comme dassocier des
consquences aussi inattendues que varies tout changement normatif.

CARCO et SONCO se polarisent elles dans la partie suprieure gauche du nuage de points,
cest--dire dans la configuration nomme organique-stable . A linverse des deux
343

situations dcrites prcdemment, celle-ci correspond une dynamique stable, cest--dire

un ensemble de cas dans lesquels la prparation des valuations actuarielles nest pas
susceptible de diverger tendanciellement des ambitions du normalisateur.
Du fait de lutilisation microscopique importante des tats financiers au sein de ces groupes,
pour piloter par exemple les diffrents besoins de trsorerie entre filiales travers le monde
bornant la multiplicit des arrangements manuels possibles, la production comptable
spanouit travers des interactions erratiques mais stables au sein de structures plus
flexibles, dcentralises, parfois informelles ou tacites par ces impratifs de pilotage.
Limportance des services comptables tant rduite par la prpondrance des mtiers dans la
prparation des valuations actuarielles pour satisfaire leurs besoins quotidiens de pilotage,
fait de cette modalit une concrtisation de la juste valeur plus ou moins distante de lusage
attendu . En fonction du degr dinternationalisation du groupe et des spcificits de son
activit pour la reprsentation comptable, lamplitude de la divergence (cf. partie 4.3)
variera.

Enfin, TOPCO dessine la quatrime configuration type de la prparation des valuations

actuarielles, celle que nous appelons mcaniste-stable. Cette dernire situation correspond au
regard de nos rflexions prcdentes lillustration parfaite du travail comptable dans un
palier de consolidation.
Elle se caractrise par des services comptables relativement couts dans lorganisation
comme relais des directives du groupe, modrateurs par ce fait des valuations produites par
les mtiers. La plus grande partie du travail comptable consistant dans lapplication des rgles
et chartes dvaluation dcides par le groupe, les arrangements manuels de la production des
chiffres sen trouvent temprs, malgr la complexit parfois importante de lactivit de
lorganisation pour la reprsentation comptable.
Par le jeu de ces chartes dvaluation sanctuarisant la prparation des valeurs actuarielles
destination du groupe, les comptes la juste valeur rpondent aux besoins de pilotage de
lorganisation et ne consistent donc que plus rarement en de purs acadmismes de
prsentation.
Cette structuration du travail comptable autour de rgles formelles, dune division des tches
en consquence tout aussi formalise, laisse sexprimer les interactions chaotiques du travail
comptable au sein dune structure mcaniste dont la divergence possible avec la traduction la
plus frquente des prescriptions normatives est contenue dans les bornes de ce quimposent
les conventions dvaluation du groupe.
344

Loin daboutir ncessairement une communication financire plus uniforme, la comptabilit

la juste valeur par les conditions varies de la prparation de ses valuations actuarielles se
dcline donc en une multitude dtats comptables singuliers, nanmoins rductibles quatre
archtypes de prparateurs des comptes.

5.2.3/ Prolongements possibles et perspectives

Notre typologie prcdente offre un prcipit de linteraction des systmes humain, technique
et contextuel dont les rencontres incessantes rythment le travail comptable. Bien sr celle-ci
revt pour linstant les qualits mais aussi les limites dune dmarche exploratoire, dont
lanalyse en correspondances multiples permet de donner une premire formalisation.
Elle fournit un premier instrument pour dplacer le nud problmatique de la communication
financire sur les prparateurs des comptes, sur les spcificits de la prparation des comptes
alors que la comptabilit la juste valeur apparat dans les communications du normalisateur
comptable international comme une reprsentation indissociable des seuls utilisateurs des
tats financiers.
Avec notre modle analytique nous disposons donc dun premier outil pour analyser de faon
positive les asymtries dinformations ex ante entre les parties de la communication
financire. Mais nous disposons aussi de la trame dun outil pour chercher les inflchir par
des dveloppements plus normatifs et managriaux.

En effet, affirmer que les entreprises se regroupent en quatre archtypes de prparateurs de

comptes pour la production de leurs tats la juste valeur, revient tout dabord rorienter
lanalyse sur le prparateur des comptes pour changer nos reprsentations de la
communication financire. La communication financire la juste valeur apparat par le
prisme de nos travaux comme un ensemble hirarchis dinformations prpares, dagrgats
comptables dont les qualits varient selon les conditions de la production comptable, et non
plus comme la rvlation des informations quvoque Fama (1970), Jensen et
Meckling (1976) ou les thories conomiques.
Selon cette vue il nexiste mme pas dtats financiers meilleurs aux autres, plus
rvlateurs que dautres, plus fiables, fidles ou sincres ; mais prside au contraire une
somme dinformations conues des fins spcifiques par les prparateurs des comptes. En
explicitant les caractristiques de la prparation des valuations actuarielles, en dconstruisant
ses rouages et enjeux de la production des comptes, nous disposons avec notre modle
345

analytique et notre typologie dun outil de hirarchisation de ces signaux informationnels,

capable dattacher ces derniers une gnalogie explicitant leurs motifs et dynamiques.
Nos travaux inaugurent en dfinitive une approche ordinale de la comptabilit financire en
en dplaant son nud problmatique sur ses outils, sur les interactions organisationnelles qui
conditionnent ses valeurs pour en dgager un ordre, une hirarchie dinformations, et donc un
rapport de ressemblance ou de dissemblance ce quambitionnent les normes comptables
internationales.
Nos rsultats prcdents peuvent donc tre loccasion de dveloppements futurs autour de ce
renversement de nos perceptions de la communication financire.
Au moyen de nouvelles enqutes de terrain auprs de prparateurs de comptes, appliquant
notre critriologie un ensemble plus large dentreprises, nous pourrions tre en mesure de
prciser encore notre typologie en imaginant des indicateurs supplmentaires pour diffracter
plus finement les prparateurs.
De cette manire, nous disposerions dun moyen pour faire voluer de faon incrmentale nos
situations types, en les dclinant par exemple en sous-configurations diffrenciant finement
un nombre plus important dentreprises. Dans cette perspective, notre typologie constitue un
outil dynamique pour mettre continuellement lpreuve la validit externe de nos analyses
(Lincoln and Guba 1985), et ainsi caractriser toujours rigoureusement les signaux qui
structurent la communication financire avec la juste valeur.

Mais cette premire caractrisation des diffrents prparateurs derrire les valeurs de modle
essaimant travers les documents de rfrence des groupes de socits, se rvle aussi lobjet
possible de dveloppements plus normatifs destination des parties prenantes de la
communication financire.
En premier lieu, pour les diffrentes instances de normalisation comptable. En fournissant une
mta-structure analytique capable de saisir les diffrentes consquences micro, mso et
macroscopiques dun nouveau projet de norme en fonction des types de prparateurs, nos
travaux peuvent tre la premire tape dun modle dtude dimpact spcialement conu
pour la normalisation comptable. En insrant un nouvel indicateur dans notre critriologie
pour une nouvelle norme, il devient possible par notre modle analytique dvaluer dans
quelle mesure la typologie des prparateurs des comptes se trouvera impacte par cette
innovation normative, de mme que dapprcier dans quelle mesure cette dernire sera
susceptible dimpacter les quilibres de la communication financire.

346

En outre, notre typologie peut aussi constituer loccasion dun instant rflexif pour les
groupes de socits tudis. En sattachant dcortiquer les conditions micro, mso et
macroscopiques de la prparation des comptes, notre modle analytique peut trs bien se
rvler un instrument pour laudit des comptes dune entreprise. Notre modle analytique
incarne ainsi tant un outil de diagnostic quun levier actionnable par les entreprises pour
apprcier leur distance par rapport aux applications les plus frquentes de la norme.
Enfin, pour les entreprises nappliquant pas encore la comptabilit la juste valeur mais qui
se trouveraient dans lobligation prochaine dy souscrire via lapplication des normes IFRS
pour les PME par exemple notre modle analytique permet de projeter quel type de
prparateur elles se trouveraient confrontes. Notre approche permettrait ainsi de prciser
leurs diffrents enjeux en formalisant les ressources quelles devraient consacrer la
production de comptes selon ce nouveau rfrentiel, aux bouleversements que ce changement
oprerait dans le travail quotidien de leurs services comptables et directions financires.

347

Conclusion gnrale
En dbutant ce travail avec Claude le responsable de la consolidation de TOPCO, nous nous
sommes fixs pour objectif dtudier ce que le normalisateur comptable international autant
que les recherches comptables ngligent trop souvent : les conditions de la prparation des
comptes travers la production des valuations actuarielles de la juste valeur.
Si son attention suivre les rgles dvaluation la tte du groupe, son habilet mler ses
fichiers Excel avec les progiciels de consolidation du groupe ont pu tout dabord nous
surprendre ; nous sommes dsormais en mesure de ne plus nous en tonner pour y dcouvrir
justement les caractristiques du travail comptable quotidien.
Loin de sarticuler selon labstraite et harmonieuse conception des normes IAS-IFRS, le
travail comptable quotidien signe plutt les rencontres erratiques souvent involontaires et
parfois stratgiques dacteurs, doutils et de contextes. Prparer des comptes la juste valeur
nest pas seulement lapplication dune technique, encore moins le recours des valeurs de
march ou aux valuations dexperts. Cest travers ses valuations actuarielles le produit
permanent et toujours dans une certaine mesure inattendu de processus organisationnels, de
contingences. Cest le prcipit selon les entreprises des conditions micro, mso et
macroscopiques qui dterminent la qualit des tats comptables autant quelles rpondent
notre question de recherche.
Si nous avons dj prsent nos rsultats et contributions la suite de nos observations ainsi
que leurs limites travers la proposition dune typologie des prparateurs des comptes, il nous
faut profiter de cette conclusion gnrale pour mettre en perspective nos analyses. Nous
conclurons donc en montrant les pistes de recherche que nos rflexions ouvrent pour ltude
des organisations, avant de souligner comment elles nous invitent interroger nos conceptions
de la comptabilit financire.

1. La prparation des comptes, tout sauf une automatique intendance

Si les recherches socio-organisationnelles pour reprendre la terminologie de Bernard
Colasse (1999), font de la comptabilit financire un prisme pour ltude de phnomnes
sociaux ; nous montrons que la production de la comptabilit la juste valeur est par ellemme un phnomne social digne dintrt.
La comptabilit financire jouit dune aura technicienne capable dintimer que la production
comptable est lapplication rationnelle dune technique. Or nos observations et notre
348

discussion thorique dmontrent que la prparation des comptes est au contraire rythme par
les rencontres erratiques dacteurs, doutils et de contextes dans lorganisation. Si la
comptabilit semble alors a priori de laveu mme des recherches socio-organisationnelles
une question technique (Lefrancq 2004, 303), nous montrons quelle constitue au contraire le
point dentre idal pour sonder la place de lerratique et de linvolontaire dans les
organisations.
Au cur de cette perspective sinscrivent les rapports dsordonns et perturbateurs des
acteurs avec leurs outils, ainsi que les rgles et procdures dveloppes par lorganisation. Les
conditions de la prparation des comptes peuvent ainsi intresser un large spectre dtudes en
gestion travers le prisme de ces relations singulires. Si lon suit Alter (1993 48; Babeau et
Chanlat 2011, 38) pour qui le dilemme entre lapplication des rgles et des procdures dune
part et la ncessit de les contourner de faon efficace nest pas une nouveaut , nous
prcisons comment mme lorsquils contournent ces dispositifs, les acteurs de lorganisation
nen manifestent pas obligatoirement la volont.
Dans la perspective de Berry (1983) la production comptable quotidienne est donc capable de
nourrir de faon surprenante la comprhension des causes et modalits des dsordres
ordinaires dans lorganisation. Il est ainsi possible dimaginer un ensemble vari de
perspectives possibles.
Les dispositifs microscopiques du travail comptable sont susceptibles dinspirer une lecture
radicalement critique de linnovation organisationnelle, selon laquelle lalatoire des
ttonnements dacteurs, doutils et de contextes commandent finalement aux transformations
organisationnelles.
Les acteurs de la pratique comptable incarnent galement des sujets dtude dune profondeur
particulire pour la comprhension des mcanismes de subjectivation. Dans un univers dont la
rhtorique fondamentale est technicienne, leur exemple montre combien la socialisation
repose aussi sur des mcanismes dpassant le seul pouvoir disciplinaire et larticulation entre
surveillance, panoptisme, calculabilit et normalisation dj largement tudie par la
littrature (Burrell, 1988; Deetz, 1998; Starkey et McKinlay, 1998; Hardy et Clegg, 1999;
Pezet, 2004).
Dun point de vue plus macroscopique, explorer les conditions de la production comptable
cest aussi apprhender dune autre manire les trajectoires organisationnelles. Si les
recherches dinspiration sociologiques sattachent identifier des sentiers de dpendance, des
isomorphismes voire des rseaux dacteurs relevant dune tectonique dterministe, nous

349

dcrivons comment derrire ces trajectoires peuvent prsider en ralit des dambulations
purement alatoires dont le sens nest que produit par lanalyse rtrospective.
Faire de la prparation des tats financiers un phnomne social digne dintrt, cest donc
dcouvrir une nouvelle manire dexplorer les organisations, de comprendre certains de leurs
rouages autant que den analyser des dimensions peu connues.

2. Une premire mise en cause radicale des qualits et des abstractions entourant nos
reprsentations de la comptabilit financire
Si la diversit de la production comptable peut laisser penser que son tude systmatique est
impossible ou pire inutile, nous offrons un exemple des promesses de cette approche
qualitative pour interroger la recherche en comptabilit financire.
2.1. Une interrogation radicale sur ladquation des abstractions et simplifications de la
recherche positive ses objectifs
Reconnatre lerratique et linvolontaire au cur de la production comptable conduit
mcaniquement sinterroger sur la pertinence des abstractions et simplifications
conceptuelles auxquelles recourt la recherche positive en comptabilit financire. Loin de
contester que des tats financiers ne puissent tre dots de qualit, notre approche questionne
plus prcisment la capacit des mtriques employes par les recherches positives pour
atteindre leurs objectifs.
La recherche positive incarne en effet une rflexion continue sur les mtriques ou proxys
capables de mesurer ces relations entre les valeurs comptables et conomiques. Un exemple
concret nous permet dillustrer prcisment ce point.
Lorsque Barth et al. (2012) cherchent apprcier dans quelle mesure des tats comptables
selon les normes IAS-IFRS et les US GAAP sont comparables, ces auteurs prcisent en page
73 partir de la rfrence aux cadres conceptuels de lIASB et du FASB pour la dfinition des
economic outcomes .
We use two approaches to assess comparability of accounting amounts resulting from
application of IFRS and US GAAP, both of which use stock price, stock return, and
cash flow as economic outcomes, and various combinations of net income and equity
book value as accounting amounts.

350

() We select earnings and equity book value as accounting amounts because they are
the two primary summary measures from financial statements extensively employed in
accounting research linking accounting amounts to equity value (Kothari, 2001).
() The first approach we use to assess comparability, which we label accounting
system comparability, defines accounting as being comparable if an economic outcome
(e.g., stock price) estimated based on the mapping from accounting amounts (e.g.,
earnings) to that economic outcome of one system is the same as the estimated
economic outcome based on the mapping of the other system (De Franco et al., 2011).
() The second approach we use to assess comparability, which we label value
relevance comparability, defines accounting amounts as being comparable if they
explain the same variation in economic outcomes. () This approach also should
provide evidence to the SEC on whether IFRS-based and US GAAP-based accounting
amounts are comparable because value relevance is frequently used as a summary
measure of how well accounting amounts reflect a firms underlying economics (Barth
et al., 2008; Ewert and Wagenhofer, 2009).
Si nous reconnaissons nos observations une certaine pertinence compare aux recherches
comptables cites dans cet extrait, est-il possible de supposer ce point quil existe une
relation entre les valeurs comptables et les valeurs conomiques la lueur de nos rsultats ?
Parce que les combinations of net income and equity book value sont aussi les produits des
conditions micro, mso et macroscopiques de la prparation des valuations actuarielles que
nous dcrivons et non dexclusives rfrences aux marchs, incarnent-ils des montants si
aisment comparables avec les valeurs de march utilises pour modliser les economic
outcomes ? Le fait que ces combinations aient t largement utiliss dans la littrature
suffit-il en faire des variables pertinentes ou des proxys satisfaisants quels que soient les
contextes ?
Notre typologie de prparateurs des comptes ou labsence de neutralit de ceux-ci sur la
reprsentation comptable satisfont-elles aux deux dfinitions de la comparabilit que
proposent Barth et al. (2012, 76) ? Nest-il pas lgitime de se demander ce que mesurent ces
mtriques la lueur de lactivit quotidienne de Claude, des plugs et des erreurs
allemandes chez SONCO, du rle dAlbert chez TOPCOM, des comptables de lusine de
CARCO ou encore de nos circularisations chez CIVCO ? Poser toutes ces questions nest pas
disqualifier la recherche positive et ses mthodologies empiriques, cest uniquement exiger
deux la rigueur que supposent leurs mtriques.

351

2.2. La dcouverte de la fragilit des qualits que lon impose la reprsentation

comptable
Il nest pas un cours de comptabilit financire travers le monde o ne soient pas graves les
vertus et qualits reconnues comme indispensables la reprsentation comptable.
Intelligibilit, pertinence, comparabilit, fiabilit cest--dire neutralit, fidlit, sincrit et
exhaustivit. Voici une courte liste des qualits que doit runir la comptabilit financire et
que semble avoir seul inspires le got mtaphysique occidental tant la lecture des tats
financiers suffit observer les antithses concrtes de toutes ces vertus.
Nous montrons en effet travers nos observations quil nest pas ncessaire quil existe des
utilisateurs pour disposer de bons comptes et encore moins quils aient des besoins
spcifiques dinformations (cf. partie 4.1). Que des comptes de qualit peuvent tre obtenus
sans que leurs prparateurs soient neutres (cf. partie 4.2). Pourquoi donc svertuer imaginer
des qualits impossibles la reprsentation comptable ? Des qualits peut-tre jamais atteintes
quel que soit le rfrentiel comptable tant lobservation dune seule journe du travail
comptable quotidien suffit convaincre de leur impossibilit.
Pourquoi avons-nous donc besoin de ces qualits impossibles pour dfinir la reprsentation
comptable ? Il nest plus possible de faire lconomie de ces questions la lueur de nos
observations et ces perspectives nous semblent pouvoir inspirer un large spectre de recherches
originales en comptabilit financire.
Si ltude des rhtoriques entourant la cration dune expertise dans la profession dauditeur
est dj largement dveloppe et circonstancie, il nous parat possible dengager un mme
effort de dconstruction avec les qualits principales reconnues la comptabilit financire
pour prciser enfin les besoins et passions soutenant la communication financire. Un tel
effort semble crucial tant le rfrentiel comptable international se prvaut continuellement de
cette aura technicienne pour justifier ses nouveaux dveloppements.
2.3. La dmonstration de la fragilit du recours aux thories conomiques pour apprcier
linformation financire
Labandon de ce presque instinct mtaphysique voir dans la comptabilit des qualits
quelle ne peut pas avoir, inspire alors un mme scepticisme quant la pertinence du recours
aux thories conomiques pour tudier linformation financire.
Mme si la thorie de lagence de Jensen et Meckling (1976) constitue un cadre thorique
minent, jusquo pouvons-nous continuer voir un agent dans le management de
352

lentreprise ? Lorsque nous aurons circonstanci empiriquement tous les effets possibles et
imaginables de dispositifs de contrle ou de transparence ? Lorsquaprs les lgislations de
type SOX ou les exigences de reporting les plus colossales nous observerons les mmes crises
ou les mmes situations dala moral ? Toutes ces questions souleves par nos observations
nous paraissent pouvoir alimenter des travaux critiques voire positifs en comptabilit, mais
surtout contribuer une discussion plus gnrale autant que plus prcise sur la communication
financire.
Largument tablissant quil est indispensable de sappuyer sur une reprsentation
conceptuelle mme tronque ou imparfaite pour saisir toute la profondeur dune ralit ne
semble en effet pas vritablement suprieur lide que lobservation directe et sans fard
permette de dcrire avec plus de vrit cette ralit. Lirralisme mthodologique ne parat
pas avoir fourni par ailleurs avec les recherches positives des prdictions dune telle qualit
quil se trouverait jamais plus satisfaisant que tout autre design dans la recherche comptable.
Si lon considre la diversit des conclusions de la littrature empirique cite en partie 1.2, si
lon mesure quel point la rflexion comptable positive sapparente une rflexion exclusive
sur les mtriques la disposition du chercheur en comptabilit, il nest pas douter que ces
questions supposent dtre examines.
Toutes ces rflexions ne peuvent manquer de faire sourire par leur apparente navet ou
candeur, mais est-ce un argument pour les disqualifier sans mme chercher les essayer ?
Cest en tout cas leur exprimentation que nous nous sommes adonns dans ce travail, et
leur exprimentation que nous souhaitons nouveau nous employer.

3. Etudier la comptabilit comme elle est, comme elle peut tre, plutt que comme nous
voudrions quelle soit
Solomons (1991), la tradition comptable normative, le Plan comptable gnral, les recherches
socio-organisationnelles ; partout dans le monde nous semblons regarder la comptabilit
financire comme nous voudrions quelle soit plus que comme elle est.
Ds leurs premires annes dtude nous enseignons nos tudiants quil sagit dune matire
technique, dont cinq huit annes dtudes aussi patientes quattentives en expertise
comptable leur permettront de saisir les lignes savantes. De ce premier contact au terme de
lexpertise comptable, nous nous satisfaisons de lide que la comptabilit financire et que
les comptes sont un art dexperts, un art dont seules les couleurs et les lignes en font des
reprsentations plus ou moins fidles de la situation financire dune entreprise.

353

Ce sont en consquence toujours seulement ces rgles de composition, cette esthtique en

soi qui embrasent la normalisation comptable et les recherches positives. Dans Les Echos le
16 octobre 2013, Jrme Haas le Prsident de lAutorit des Normes Comptables (ANC)
notait cet gard au sujet des normes IAS-IFRS : Je nhsite pas dire que de bons
comptes font un document ennuyeux. Le problme, cest que nous avons aussi affaire
dautres normalisateurs comptables, et notamment au normalisateur comptable international,
qui prfrent les uvres de fiction plus colores et excitantes mais ces uvres finissent par
dcrire la ralit comme ils la voudraient, plus que comme elle est . Les rflexions sur les
qualits que doit satisfaire la reprsentation comptable sapparentent donc surtout un
ensemble dimpratifs normatifs, de dsirs et dimprcations. A un point mme jamais atteint
avec la comptabilit la juste valeur tant sa dfinition revt les traits dune mtaphysique
abstraite, dont le cadre conceptuel de lIASB (2010b) offre la preuve clatante tout lecteur
qui aurait la bravoure de sy plonger.

Comme le suggrait Jrme Haas, la comptabilit sapparente ainsi une ralit dsire plus
qu un dsir de ralit.
Par lambition de reprsenter des valeurs fondamentales avec la juste valeur, elle
ressemble ces paysages, ces scnes ou ces portraits dans lesquels une ralit idalise
parat insaisissable et dont luvre du Poussin incarne lun des plus brillants exemples.
Diogne jetant son cuelle, La mort de Germanicus, Linspiration du pote, Les bergers
dArcadie ; voici autant duvres dans lesquelles le peintre parvient saisir le rel dun
environnement fictif, ltendue dun paysage ou dune pice imaginaires, sans nuire par leur
savant dtail la reprsentation morale, la fidle peinture des caractres de chacun. Voici
autant duvres parvenant raliser tout ce que les acteurs de la juste valeur semblent
aujourdhui exiger dun mode de reprsentation comptable, une capacit peindre fidlement
aussi bien un environnement fictif des marchs efficients au sens de Fama (1965) que des
acteurs aux attentes magnifies un investisseur maximisateur, un normalisateur omniscient,
des prparateurs des comptes neutres.
Est-ce alors par la comparaison de ces uvres avec les scnes quelles sont censes
reprsenter quil est possible de dterminer leur ralisme ? Ou par la puissance des effets
quelles exercent sur leur observateur que lon peut juger de leur fidlit ? Force est de
constater que non puisque chacune dentre elle dcrit une ralit littraire et abstraite,
subjective et contingente. Seule la technique de composition de lartiste et ici du Poussin peut
finalement nous permettre de rpondre ces questions.
354

Pour composer ce type de sujets, Poussin fabrique en effet un petit thtre de figures de cire,
modeles selon les attitudes quil dsire donner ses personnages et quil place lintrieur
dune bote. Il perce ensuite les parois de cette bote de manire rgler lclairage de la
scne pour apprcier les nuances de lumire appliquer sur la composition. Afin de parfaire
sa dmarche, il insre dans le fond de la bote un dcor dessin, un paysage ou une
architecture pour donner une forme finale sa composition.
Pour comprendre le ralisme de ces toiles, leur proximit avec une ralit insaisissable, il
convient donc de dcortiquer toute la prparation des diffrentes parties de ce petit thtre ;
dapprcier les rouages de leur disposition plutt que de comparer leur rendu pictural avec la
situation fictive que luvre est cense dcrire.
Voici tout lintrt de notre approche. Si la comptabilit la juste valeur est la reprsentation
dune ralit difficilement saisissable avec les normes IAS-IFRS ; ne serait-il pas bienvenu de
continuer dcortiquer son petit thtre de figurines ? Dexplorer encore la suite des
conditions micro, mso et macroscopiques de la prparation des valuations actuarielles ou
plus largement de la production comptable ?

Sans le savoir, Elodie notre superviseur direct chez TOPCO nous a dj prcis avec ses mots
limportance de ce programme pour de futures recherches comptables.
Quand mme, passer des journes pointer ces montants pour les valider dans les
tats financiers alors quon sait trs bien comment ils les produisent Tu vois trs bien
les doutes quon peut avoir aprs toutes ces journes de mission Franchement, cest
trs drle de voir quel point une exprience en cabinet sert ta carrire et ton CV !
Alors que cest certain, si les gens savaient ce quon faisait, je pense quon aurait bien
plus de mal en jouer !

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383

Annexes

Annexe 1 : La comptabilit la juste valeur des normes comptables amricaines dans la

littrature, dtail de la Figure 7. ......................................................................................... 385
Annexe 2 : La comptabilit la juste valeur des normes IAS-IFRS dans la littrature, dtail
de la Figure 8. ..................................................................................................................... 390
Annexe 3 : Notes des tats consolids de SONCO valider. ............................................ 398
Annexe 4 : Extrait de Les normes IAS/IFRS touchent le cur de lERP , Option
finance, 2003. ..................................................................................................................... 400

384

Annexe 1 : La comptabilit la juste valeur des normes comptables amricaines dans la littrature, dtail de la Figure 7.
Catgorie Figure 7

PAT
Contractuelle

PAT Earnings
management

PAT adoption
volontaire FVA

Thmatique
Estimations de modle et rvaluations dactifs tangibles ou intangibles dans les secteurs non
financiers, miniers et financiers. Le type dactif et le secteur dactivit sont dterminants pour la
pertinence des valuations ralises.
Comptabilit la juste valeur et plans de stock-options : linfluence des incitations managriales
ou comportements opportunistes sur le choix des hypothses retenues pour valoriser la juste
valeur.
La pertinence de la juste valeur limite par la spcificit des contrats du secteur de lnergie.
Lavnement de la comptabilit la juste valeur saffirme travers la norme SFAS 142, comme le
produit de pressions politiques sur la normalisation comptable, permettant aux entreprises
dtablir de faon plus discrtionnaire leurs tats financiers.
La dprciation du goodwill sous SFAS 142 : comportements opportunistes dans le moment des
impairments en fonction des contrats de rmunration des managers, de la structure du passif de
lentreprise, des exigences en matire de publicit dinformations sur des marchs organiss, du
niveau de subjectivit des valorisations.
Les estimations de la juste valeur, tout particulirement celles du level 3, permettent une
prparation des comptes plus opportuniste par la difficult de leur audit.
Les analystes financiers sattendent ce qu des justes valeurs de modle pour des actifs et
passifs non financiers, corresponde une intervention discrtionnaire des prparateurs des comptes.
Labsence de march actif serait le prtexte de valorisations tablies selon des hypothses
opportunistes.
Ladoption volontaire de la SFAS 159 permettant la valorisation des actifs et passifs financiers
la juste valeur dans le secteur bancaire.
- Comportements opportunistes et thorie du choix de mthodes comptables : adoption
volontaire puis retour sur celle-ci, traduisant linfluence de rgles informelles sur le choix de
mthodes comptables.
- Ladoption volontaire nest pas le fait de comportements opportunistes mais dune certaine
variabilit dans linterprtation des objectifs de la norme comptable.
SFAS 123 et communication volontaire des rmunrations en actions.
- La communication volontaire de ces informations peut tre un moyen de se signaler pour les
prparateurs des comptes.
- Le choix des hypothses de valorisation (la volatilit notamment) peut tre le levier dune

Rfrences
Barth et Clinch (1999)
Hodder et al. (2006),
DeChow et al. (2010)
Eng et al. (2009)
Ramanna (2007), Skinner
(2008)
Beatty et Weber (2006) et
Bens (2006), Hilton et
OBrien (2009)
Lilien et al. (2013)

McEwen et al. (2008)

Henry (2009), Guthrie et al.

(2011)

Robinson et Burton (2004),

Johnson (2006), Bartov et
al. (2007), Blacconiere et
al. (2011)

385

communication opportuniste.
Le niveau des obligations en matire de publication dinformations peut influer sur la qualit
des communications volontaires.
Provision volontaire pour les avantages futurs du personnel et ladoption anticipe de la SFAS
106. La sous-estimation de ces engagements par le management est dune ampleur variable en
fonction du plan de dpart la retraite et de la volatilit de son cot.
Lutilit des comptes la juste valeur pour les marchs de capitaux.
- Evaluations aux niveaux 1 et 2 sont utiles aux marchs de capitaux. Les entreprises peuvent
avoir des difficults valuer au level 3.
- Le rle des mthodes dimpairment pour des actifs comme le goodwill (SFAS 142) sur la
pertinence informationnelle des comptes (comprise travers la raction des prix de march).
- En labsence de marchs actifs, pour des institutions bancaires, lannonce dune dprciation
est associe une raction positive des investisseurs.
- Des rsultats valus la juste valeur sont susceptibles dinfluencer les perceptions du risque
et dopportunits de profit danalystes spcialistes.
Quel peut tre le pouvoir prdictif des valuations la juste valeur ?
- Des valuations complexes, comme la Value At Risk (VAR), constituent une aide
informationnelle prcieuse pour les analystes et marchs.
- Le goodwill est un meilleur prdicteur des flux de trsorerie futurs de lentreprise, depuis son
valuation la JV et sa dprciation ponctuelle sous la norme SFAS 142.
La hirarchie des valuations la juste valeur de la SFAS 157 nempche pas les entreprises de
choisir pour juste valeur autre chose que des valeurs liquidatives, comme des valeurs dusage ou
dacquisition. Cette diversit et complexit dans la prparation des justes valeurs de modle, en
labsence de march, semble faire de la comptabilit la juste valeur lobjet ais de
manipulations.
La responsabilit des justes valeurs de modle dans la crise financire de 2008-2009.
- Il a fallu attendre 2009 pour que le FASB dicte des rgles prcises pour dterminer la
liquidit dun march et les rgles de dprciation des actifs financiers dans ces contextes.
Elles ont permis aux banques amricaines de diminuer le niveau de leurs dprciations et de
rsister la chute des cours des actifs financiers toxiques.
- Les adoptions anticipes de la SFAS 157-4 au cours de la crise dmontrent le caractre politis
de la normalisation comptable avec la juste valeur.
- Sil est frquent de lier juste valeur et pro-cyclicit des comptes, les pertes constates lors de la
crise dans le secteur bancaire nont gure eu dinfluence sur le niveau des capitaux propres des
institutions financires, ni sur leurs stratgies dachats et de ventes de produits financiers.
-

PAT FVA
Prix

PAT FVA et
crise

Noland et al. (1998)

Cascini et Delfavero
(2011), Orzechowski et
Lyster (2012), Sohyung et
Sung Wook (2012), Brown
et Thapa (2013), Hirst et al.
(2013)

Jorion (2002)
Lee (2011)

Benston (2008)

Pozen (2009)

Cathey et al. (2011)

Baderstscher et al. (2012)

386

PAT Value
relevance FVA

La comptabilit la juste valeur dans les pays mergents pendant la crise. Entre 2008 et 2009,
pour les socits immobilires malaisiennes, les valuations la juste valeur auraient volu de
faon contra cyclique.
La norme SFAS 157 Fair Value Measurements et la crise financire de 2008-2009.
- En novembre 2007, le ratio justes valeurs de niveau 3 sur fonds propres tait de 251 %
pour Morgan Stanley, 185 % pour Goldman Sachs, 159 % pour Lehman Brothers. Ces
niveaux, joints la complexit des modles utiliss pour ces justes valeurs de niveau 3 rendant
leur audit a priori difficile, ont pu retarder la reconnaissance de la crise dans les comptes des
institutions financires. Par son ambigut, la norme SFAS 157 a pu contribuer ce dlai.
- La comptabilit la juste valeur ne serait pas en elle-mme responsable de lilliquidit des
marchs de capitaux au cours de la crise, mais ce serait linteraction entre les termes de la
norme SFAS 157 et les exigences prudentielles en matire de fonds propres, qui ont pu
accrotre par le biais dcritures comptables le risque systmique sur les marchs.
- Lassociation de la juste valeur une valeur liquidative dans la norme SFAS 157 pose
question, tout particulirement pour les niveaux 2 et 3. En tant que valeur liquidative exit
value une juste valeur ne capte pas lensemble des cash flows futurs qui intresseraient des
investisseurs. En cas de march illiquide ou de bear market, des valeurs liquidatives ne
correspondent plus aux valeurs fondamentales des actifs et peuvent avoir un effet pro cyclique
dvastateur par le jeu des dprciations.
La value relevance de la comptabilit la juste valeur compare celle de la mthode des cots
historiques.
- A partir dune tude sur des socits dinvestissement britanniques, les valuations la juste
valeur seraient des reprsentations bien plus prcises et moins biaises des prix que les
valuations au cot historique. Toutefois, ces valuations peuvent tre lobjet dinterventions
opportunistes des prparateurs, que les contrles dexperts indpendants ou dauditeurs issus
des Big peuvent contrarier.
- Dans le cas du secteur ptrolier et minier, la value relevance des valeurs actuarielles dans les
tats financiers est plus importante que celle des valuations aux cots historiques ; plus
corrle aux variations des prix sur les marchs de capitaux ; et les spcifications des modles
dvaluation expliquent seules les apparents dfauts de value relevance mis en vidence par la
littrature.
- Pour ce qui concerne les instruments financiers standards, les valuations la juste valeur
correspondraient en moyenne des mtriques plus value relevant que les cots historiques,
mais plus discutables pour les instruments non standards changs sur les marchs de
capitaux.

Benjamin et al. (2012)

Ryan (2008)
Moore et Baker (2010)

Wagner et Garner (2010)

Ronen (2012)

Dietrich et al. (2000)

Boone (2002)

Carroll et al. (2003)

387

- La value relevance de la comptabilit la juste valeur dans une situation de marchs parfaits
et complets.
- Evaluer la value relevance de la FVA comme un arbitrage thorique pour le normalisateur
comptable, dans la perspective de faire de la juste valeur un mode de reprsentation adapt aux
diffrentes parties prenantes de la communication financire.
La value relevance de la comptabilit la juste valeur pour la comptabilisation des instruments
financiers
- Pour les deux cents plus grandes banques amricaines, entre 1992 et 1993 les deux annes de
la mise en uvre de la norme SFAS 107, les estimations actuarielles la juste valeur semblent
ntre value relevant que pour la valorisation des titres de participation et non des autres
instruments financiers.
- Pour un chantillon proche, toujours entre 1992 et 1993, seule la juste valeur des titres de
participation semble vritablement value relevant. Celle des autres instruments financiers
parait ne pouvoir ltre que sous des conditions restrictives.
- La value relevance des niveaux actuariels (2 et 3) de la juste valeur, i.e. la capacit de ces
valeurs rduire les asymtries dinformations entre utilisateurs et prparateurs des comptes,
est fonction de lefficacit des mcanismes de gouvernance dentreprise (i.e. la priodicit
des comits daudit, la part des investisseurs institutionnels, la prgnance du contrle interne,
etc.).
La relative value relevance des valuations actuarielles des avantages futurs du personnel (cf.
SFAS 87, 88, 106, 132, 158) ou la dette obligataire de lentreprise.
- Pour un chantillon sur courte priode (1990-1992), les avantages futurs du personnel
provisionns selon la SFAS 106 seraient des informations pertinentes pour des investisseurs,
ds lors que lon considre pour lapprcier conomtriquement le bilan et le compte de
rsultats dune entreprise.
- Sur plus longue priode (1991-2003), les marchs parviendraient voir travers la latitude
quoffrent les US GAAP pour lenregistrement des avantages futurs du personnel. Une
certaine discrtion offerte par la norme comptable serait le vecteur dune information plus
correctement ingrable par les marchs de capitaux.
- Les estimations produites selon lapproche par composants du FASB (1990a; 1990b) par les
prparateurs des comptes pour valuer la dette obligataire dune entreprise, ne diffrent pas
significativement des valeurs de march de passifs obligataires quivalents.

Barth et Landsman (1995)

Sloan (1999)

Nelson (1996)

Eccher et al. (1996)

Song et al. (2010)

Amir (1996)

Barth et Landsman (1998)

Hann et al. (2007)

388

PAT FVA &

Value relevance
thorique

Socioorganisationnelles

Critiques

- Dans le cas de la norme SFAS 123, consacre lvaluation des rmunrations en actions,
tude de la value revelance des valorisations de modle comptabilises par rapport un
benchmark thorique, lvaluation Black et Scholes par exemple.
- Dans le cas de la norme SFAS 157, consacre aux niveaux de juste valeur, tude de la value
relevance des valeurs actuarielles comptabilises par rapport aux utilisations thoriques des
diffrents inputs utiliss dans les modles dvaluation.
Evaluer selon la mthode des discounted cash flows peut tre, en thorie, une rponse adquate
la plupart des problmes dvaluation. En revanche, ce pouvoir thorique peut se heurter des
difficults pratiques dans la mise en uvre de ces valuations complexes, dans diffrents
contextes et organisations. Ces difficults de mise en uvre peuvent se cristalliser alors dans le
choix de ses paramtres. Linflation, le risque systmique, les effets fiscaux, lidentification des
cots ou produits associables la dtention dun actif ou passif, le cot dopportunit sont
autant dlments dcisifs dans la technique de lactualisation et pourtant difficiles toujours
prendre en compte en pratique.
Le succs de la comptabilit la juste valeur sexplique :
- Par sa proximit avec les rfrences des praticiens de la finance.
- Par sa capacit intgrer des plus-values latentes en priode de conjoncture favorable.
- Par sa capacit favoriser les oprations de fusion et acquisitions intressantes pour les
praticiens de la finance.
Dans quelle mesure les exigences en matire de communication financire, particulirement dans
le cas des instruments financiers, tendent modifier nos reprsentations de ces objets ? Dans
quelle mesure communiquer sur les instruments financiers ne tenterait pas dintimer quil ne sagit
pas dactivits spculatives ? La communication financire en favorisant le sentiment dune
transparence dsarmerait les rticences lgard de ces objets.
Les diffrents visages de la comptabilit la juste valeur applique aux instruments financiers,
travers ses rformes normatives notamment la SFAS 157 apparaissent comme les arnes du
dveloppement de nos simulacres , cest--dire de nos reprsentations partiellement idalises
ou imaginaires.

Aboody et al. (2004)

Choudhary (2011)

Singh (2013)

Ramanna (2013)

Young (1996)

Bougen et Young (2012)

389

Annexe 2 : La comptabilit la juste valeur des normes IAS-IFRS dans la littrature, dtail de la Figure 8.
Catgorie Figure 8

PAT
Contractuelle

PAT Earnings
management

Thmatique
La comptabilit des normes IAS-IFRS lpreuve des diffrents cadres institutionnels prexistant
son adoption.
- A travers ltude de la norme IAS 41 Agriculture , les normes comptables internationales
apparaissent dans certains cas trop radicalement dconnectes du cadre institutionnel
prexistant, du modle comptable traditionnel (du Plan Comptable Gnral franais par
exemple) comme parfois des cadres rglementaires (la 4me directive de lUnion Europenne),
pour pouvoir tre correctement mises en uvre. Lutilisation de justes valeurs actuarielles, dans
le cas de la reprsentation dactifs agricoles, par la latitude quelle introduit dans la
dtermination comptable du revenu de lentreprise, peut incarner un exemple de difficult
dcisive pour le dploiement du rfrentiel IFRS.
Lextension de laccounting choice theory initie par Watts et Zimmerman (1978) la
normalisation comptable, travers le due process du normalisateur international.
- A partir de lanalyse de 7 442 comment letters adresses au normalisateur comptable
international, entre 1995 et 2007, dans le cadre de llaboration de ses projets de norme, les
normes IAS-IFRS napparaissent gure comme les reprsentations lgitimes de lintrt gnral.
Celles-ci semblent davantage laisser transparatre la surreprsentation de certaines rgions
gographiques, rendant contestable leur aptitude incarner un jeu de normes global.
Le choix dune mthode de dprciation, avec la latitude offerte en la matire par la comptabilit
la juste valeur des normes internationales, peut soutenir des stratgies de signal de la part des
prparateurs des comptes.
- Le choix dune mthode de dprciation, avant mme lintroduction de la juste valeur des
normes IAS-IFRS, est lobjet dune stratgie de signal de la part des prparateurs des
comptes. En fonction des modalits de rmunration de la direction dune entreprise, des
conditions de performance qui lui ont t imposes, autant que des transformations de son
contexte macroscopique, une entreprise peut choisir une mthode de dprciation de faon
communiquer limage la plus favorable possible de sa situation financire.
- Au moyen dune tude empirique consacre la norme IFRS 3 prvoyant la dprciation
priodique du goodwill dans le contexte sudois, le degr de discrtion des dprciations du
goodwill constates semble dtermin par plusieurs lments. Plus la part du goodwill dans le
bilan dune entreprise est lev, plus la constatation dimpairment semble dcourage. Plus le
management de lentreprise est expriment, plus la constatation dimpairment semble

Rfrences
Elad (2004)

Jorissen et al. (2013)

Gaeremynck (1995)

Hamberg et al. (2011)

390

PAT adoption
volontaire FVA

PAT FVA et crise

galement dcourage. Des variations anormales des prix de march en fonction des niveaux de
goodwill comptabiliss indiquent enfin que les investisseurs paraissent avoir une vision
imparfaite des changements introduits par la norme IFRS 3.
Disposer dun langage commun au sein dune zone gographique, travers ladoption de la
comptabilit la juste valeur des normes IAS-IFRS, nest pas forcment un moyen de contrarier les
comportements opportunistes des prparateurs de comptes.
- A travers une tude compare de ladoption des normes IAS-IFRS par lAustralie, la France et le
Royaume-Uni, la gestion opportuniste des rsultats des earnings management ne parat pas
avoir dclin et semble mme stre accrue en France.
Ladoption volontaire du rfrentiel IAS-IFRS selon les conditions micro, mso et macroscopiques.
- Le choix dun rfrentiel comptable, ou dune mthode comptable, mme dans le cas de la
comptabilit la juste valeur, peut correspondre un jeu dimitation entre prparateurs des
comptes. Ladoption volontaire dune mthode comptable est dautant plus probable que des
entreprises proches, partageant un mme secteur ou un mme auditeur par exemple, lont dj
adopte volontairement. Lattrait de ladoption volontaire dun rfrentiel dpend aussi pour une
entreprise des choix en la matire de ses principaux concurrents.
- A partir dune tude empirique sur la communication volontaire des dpenses de R&D par 119
entreprises sur un an, la communication volontaire dune entreprise sur ce type dengagements
parat dpendre du diffrentiel entre leur valeur comptable et valeur de march (book-to-market
ratio). Ce type de communication volontaire semble tre utile aux marchs aux analystes
financiers en leur permettant daffiner la prcision de leurs anticipations.
- Ladoption volontaire des normes IAS-IFRS sinscrit galement dans une certaine concurrence
internationale pour lattraction de capitaux, avec un succs variable selon les rgions et
contextes.
- Les spcificits du contexte institutionnel et macroscopique dans lequel volue une entreprise
est susceptible dimpacter les effets de ladoption volontaire du rfrentiel IAS-IFRS, et par
consquent de la comptabilit la juste valeur, sur la communication financire.
La comptabilit la juste valeur, des normes IAS-IFRS comme des US GAAP, na aucun rle dans
la crise financire rcente.
- La comptabilit la juste valeur nest pas par elle-mme partie dcisive de la crise rcente. Elle
correspond un mode de valorisation dont larchitecture conceptuelle permet mme de rsoudre
plus de difficults que les modles comptables concurrents, comme la comptabilit aux cots
historiques. La latitude que ses valuations actuarielles accordent aux prparateurs des comptes
peut autant incarner un moyen de prvenir ses effets pro cycliques en tant de crise, quun facteur
aggravant, selon les spcificits du contexte tudi.

Jeanjean et Stolowy (2008)

Reppenhagen (2010)

Jones (2007)

Kim et al. (2011)

Ernstberger et Vogler (2008),
Hellman (2011), Kim et Shi
(2012)
Laux et Leuz (2010)

Laux et Leuz (2009)

391

PAT FVA
Comparabilit et
qualit

- Si lvaluation la juste valeur na pas interfr avec la crise financire, les seules valorisations
la juste valeur des actifs et passifs bancaires nont peut-tre pas apport toute linformation
ncessaire aux investisseurs pour leur permettre dapprcier le risque associ la dtention
dactifs et passifs bancaires. Rgulation bancaire et reporting financier gagneraient ainsi
sappuyer sur une base commune.
La qualit des comptes produits selon la juste valeur des normes IAS-IFRS, dpend en thorie de
leur capacit former un ensemble harmonieux pour rendre comparables tant les tats financiers de
diffrentes entreprises, que les comptes dune mme entreprise travers le temps.
- Pour quune harmonisation comptable internationale soit possible, lobjectif de comparabilit
nest pas suffisant. Il faut que les comptes puissent tre prpars selon un dnominateur
commun, une philosophie de la valorisation des actifs et passifs, que peut incarner la
comptabilit la juste valeur.
- Pour disposer de comptes rellement comparables, il faut disposer dun modle comptable
capable de triompher de plusieurs contextes institutionnels ; capables de dpasser les
particularismes en matire de culture des affaires, de culture comptable, de culture du contrle.
- Par leur architecture conceptuelle, les normes IAS-IFRS apparaissent comme capables de
triompher en principe des particularismes et traditions comptables locales, pour signer
lavnement de comptes plus comparables travers le monde.
Si la comparabilit internationale des comptes la juste valeur selon les normes IAS-IFRS, est un
enjeu prgnant ; comment ce rfrentiel comptable est-il susceptible de modifier la comparabilit
des comptes lintrieur dun mme pays ?
- A partir dune tude empirique sur 81 560 annes dentreprise, pour des pays de lUnion
Europenne et pour lAustralie, de faon peu marque ladoption des normes comptables
internationales aurait permis de rduire la diversit dans les rapports annuels publis. Il demeure
que lestimation empirique de ce type de relation demeure particulirement malaise.
- A partir dune tude empirique sur les pays de Scandinavie (Danemark, Finlande, Sude) entre
2001 et 2008, ladoption des IAS-IFRS semble avoir permis dobtenir des comptes plus
comparables au sein de la rgion.
- Selon une tude empirique centre sur un pays mergent, la Chine, la capacit de la comptabilit
la juste valeur des normes IAS-IFRS amliorer la qualit et comparabilit des tats financiers
lintrieur dun mme pays, semble dpendante des marchs et autres infrastructures
institutionnelles.
Dans quelle mesure est-il possible de dmontrer empiriquement, si les estimations de la juste valeur
ont pu accrotre la comparabilit internationale des tats financiers avec ladoption des normes IASIFRS ?

Barth et Landsman (2010)

Barlev et Haddad (2007)

Zeff (2007)

Carmona et Trombetta
(2008)

Jones et Finley (2011)

Caban-Garcia et He (2013)

He et al. (2012)

392

PAT Value
relevance FVA

- Ladoption des normes IAS-IFRS semble avoir permis aux utilisateurs des comptes de mieux
anticiper les profits publis, et parat donc avoir accru la comparabilit inter-temporelle autant
que la qualit des comptes.
- A partir dune tude empirique sur 228 socits cotes au Royaume-Uni ou en Australie, les
normes IAS 39 Instruments financiers et IFRS 2 Rmunrations en actions paraissent
avoir accru la comparabilit des tats financiers. En revanche, dautres normes comme lIAS 41
Agriculture , semblent avoir un effet plus rduit sur la comparabilit des tats financiers. En
revanche, les options laisses pour le passage la juste valeur diminueraient la comparabilit des
tats financiers publis.
La comparabilit peut tre aussi value la lueur de la confrontation de diffrents rfrentiels.
- Au moyen dune tude empirique, sappuyant sur 58 832 observations, se rpartissant selon 33
pays pour la priode 2002-2008, les profits communiqus selon les normes US GAAP seraient
plus corrls avec les flux de trsorerie futurs de lentreprise que ceux publis selon le format
IFRS. La comparabilit inter temporelle des comptes, permise par le rfrentiel IFRS, souffrirait
au regard de ce que permettent dautres rfrentiels.
- Grce une tude empirique sur 3 400 entreprises amricaines ou non ayant adopt les
normes IAS-IFRS entre 1995 et 2006, reprsentant 17 714 entreprises, la comparabilit des tats
financiers en IFRS semble dpendre de plusieurs facteurs : principalement du rfrentiel
appliqu avant ladoption des normes internationales (US GAAP ou non), mais aussi du
caractre coercitif et obligatoire de ladoption des IFRS dans chacun des pays tests.
La value relevance des tats financiers la lueur de la mise en uvre de la comptabilit la juste
valeur, selon une perspective thorique.
- Lanalyse purement thorique de la value relevance des estimations la juste valeur, dans la
proximit que ses valuations actuarielles entretiennent avec lhypothse defficience des
marchs, conduit identifier deux enjeux pour la pertinence des valuations actuarielles de la
juste valeur : 1/ les valeurs de modle, bien quappropries a priori pour les instruments
financiers, ne bnficient daucune mthodologie standard pour leur application aux
actifs/passifs non financiers ; 2/ la contribution de la comptabilit la juste valeur la
pertinence informationnelle et value relevance des revenus publis par lentreprise parat
empiriquement fragile.
- Revue de la littrature consacre la value relevance des comptes la juste valeur, tant selon les
US GAAP, que les IAS-IFRS. Cette revue laisse apparatre une vritable question, celle des
modalits de la mise en uvre des valuations la juste valeur lorsquil nexiste pas de march
actif. Ses enjeux laissent apparatre diffrents facteurs pour la value relevance des valuations
produites, selon quil sagisse de la valorisation 1/ de la dette de lentreprise (Barth et al. 1998;

Dargenidou et McLeay
(2010), DeFond et al. (2011),
Liao et al. (2012)
Cairns et al. (2011)

Atwood et al. (2011)

Barth et al. (2012)

Hitz (2007)

Landsman (2007)

393

PAT FVA,
dclinaisons par
pays

2000) travers des modles binomiaux, 2/ des valuations au level 3 susceptibles dtre
lexpression dune discrtion managriale dans le choix des inputs (Aboody et al. 2006), 3/ des
erreurs dans llaboration des estimations actuarielles (Barth et al. 1995; Barth 2004).
La value relevance des tats la juste valeur, dans la perspective de sa confrontation avec dautres
modes de reprsentation comptable, comme la comptabilit aux cots historiques.
- A partir dune tude empirique sur des socits immobilires et socits dinvestissement
britanniques soit prs de 1500 firmes entre 1993 et 2002, la comptabilit la juste valeur des
normes comptables internationales semble conduire des comptes plus value relevant que les
UK GAAP prvoyant les cots historiques. Toutefois, la value relevance des tats IFRS des
socits dinvestissement se trouve plus importante que celle des tats IFRS des socits
immobilires composant lchantillon de ltude.
La value relevance des tats comptables juste aprs ladoption des normes IAS-IFRS.
- Au moyen dune tude empirique sont apprcis les effets de ladoption des normes IAS-IFRS
sur les jugements des analystes financiers. A travers un chantillon comprenant des entreprises
ayant adopt les normes IFRS partout travers le monde et la construction dun chantillon
danalystes suivant ces entreprises, ladoption des normes comptables internationales semble
avoir facilit les prvisions des analystes financiers, en augmentant notamment le degr de
comparabilit des comptes.
Depuis 2005, les normes IAS-IFRS sont obligatoires pour les comptes consolids de socits cotes
sur lEurolist. Pourtant, lUnion Europenne demeure un ensemble rgional parcouru par de
multiples configurations institutionnelles au sens de Zeff (2007), tout particulirement en matire
comptable. Ladoption de la juste valeur des normes IAS-IFRS a-t-elle permis une plus grande
value relevance des tats financiers travers lEurope ?
- A travers ltude du cas espagnol, ladoption des normes IAS-IFRS parat avoir dgrad la
comparabilit locale des tats financiers, de mme que leur value relevance pour les utilisateurs
locaux des comptes.
- A partir de ltude de 80 entreprises allemandes entre 1998 et 2002, les bilans et rsultats publis
aux normes IAS-IFRS ne semblent pas plus value relevant que sous le rfrentiel allemand. Il
apparatrait mme empiriquement que les normes IAS-IFRS permettent de lisser plus
aisment les rsultats comptables que le rfrentiel allemand.
- Au moyen de ltude de 2 298 entreprises travers 14 pays europens, pour la priode 20052006, la comptabilisation au moyen des normes IAS-IFRS du goodwill, des dpenses de R&D et
de la rvaluation de lactif immobilis, semblent plus value relevant, des degrs diffrents
selon la possible pr-adoption du rfrentiel, ou la distance entre le rfrentiel IFRS et le
prcdent.

Danbolt et Rees (2008)

Tan et al. (2011)

Srivastava et Bhutani (2012)

Callao et al. (2007)

Hung et Subramanyam
(2007)

Aharony et al. (2010)

394

PAT FVA & Value

relevance thorique

Plusieurs pays mergents ont choisi dadopter les normes IAS-IFRS, en les adaptant plus ou moins
leurs spcificits nationales. Dans quelle mesure ladoption de la juste valeur des normes IAS-IFRS
a-t-elle permis dans ce cas une plus grande value relevance internationale et nationale des tats
financiers ?
- A partir dune tude empirique comparative, confrontant la communication financire en Sude
et Rpublique Tchque, entre 1994 et 2001, la value relevance des tats comptables publis
semble lie au niveau de dveloppement pour les deux pays tudis. Ce type de comparaisons
constitue en outre un design intressant pour apprcier les enjeux mthodologiques des tudes de
value relevance.
- A travers lexemple de la Chine peut tre value la capacit des normes IAS-IFRS tre mises
en uvre selon le caractre plus ou moins administr de lconomie, i.e. lorsque les marchs sur
lesquels se fonde la juste valeur revtent les imperfections dduites dinterventions tatiques.
- Au moyen dune tude empirique sur ladoption des normes IAS-IFRS par le Kenya, lvolution
de la qualit et value relevance des tats financiers publis semble dpendre des spcificits de
lactionnariat des entreprises tranger, liquide, dvolu aux investisseurs institutionnels, etc.
appliquant le rfrentiel.
- Cf. supra travers ltude du cas chinois, la capacit de la comptabilit la juste valeur des
normes IAS-IFRS amliorer la qualit et comparabilit des tats financiers lintrieur dun
mme pays semble dpendante des marchs et infrastructures institutionnelles.
A travers le cas de lvaluation des rmunrations en actions, la value relevance des valeurs
actuarielles obtenues peut tre apprcie au moyen de deux types de rfrents thoriques.
- La value relevance de la juste valeur des stock-options (Employee Stock-Options, ESO) peut tre
apprcie au regard de sa proximit avec les valorisations obtenues selon le modle Black &
Scholes (1973) ou dautres modles standards dvaluation. Au moyen dune tude empirique,
centre sur lanalyse du temporaire march finlandais des stock-options, la valeur dchange des
stock-options sur ce march est rapproche de sa valeur Black & Scholes. Les rsultats
suggrent que la valeur Black & Scholes est significativement plus leve que la valeur de
march des options ; la value relevance des comptes sous les normes internationales, travers la
juste valeur des ESO, sen trouve discutable.
- La value relevance de la juste valeur des ESO peut aussi sapprcier au regard de la thorie
conomique i.e. une nouvelle fois de ses modles standards, de type Black & Scholes (1973).
Au moyen dun design exprimental il apparat que la priode dacquisition des droits (vesting
period), la date dexercice, peuvent inflchir la valorisation des ESO accords aux cadres de
lentreprise, et non seulement aux dirigeants par lentreprise. Enfin, les managers participant
lexprience semblent en moyenne dmesurment optimistes pour valuer les perspectives

Hellstrm (2006)

Ding et Su (2008)

Bova et Pereira (2012)

He et al. (2012)

Ikheimo et al. (2006)

Hodge et al. (2009)

395

Socioorganisationnelles

Critiques

futures de lentreprise et tendent survaluer la charge i.e. les rmunrations associe aux
plans de distribution de stock-options.
Le rfrentiel IAS-IFRS et la comptabilit la juste valeur peuvent crer les conditions dun
dcalage entre nos reprsentations et les motifs animant les acteurs de la communication financire
comme de lconomie en pratique.
- La comptabilit la juste valeur repose sur lide de fournir une reprsentation fidle de la
ralit conomique. Mais il nen est rien en pratique, tant en tant quvaluation la juste valeur
correspond en ralit un ensemble danticipations partiales ou personnelles quant aux
volutions futures dune conomie (McSweeney, 2000). La juste valeur nest pas en pratique la
valeur fondamentale alors que les acteurs de la communication financire peuvent le croire. Ici
apparat une dissonance source potentielle de dysfonctionnements des rgulations conomiques
en pratique.
- La pense conomique sacralise la poursuite des intrts particuliers pour la satisfaction de
lintrt gnral. La comptabilit la juste valeur et le rfrentiel IAS-IFRS sancrent
conceptuellement sur cette vision, alors que leur pratique peut en dvier.
Le rfrentiel IAS-IFRS et la comptabilit la juste valeur tablissent un certain dcalage entre les
exigences des normes comptables et les capacits, voire comptences, des diffrentes parties
prenantes de la communication financire tant des prparateurs que des utilisateurs des comptes.
- En cherchant reprsenter plus fidlement la ralit conomique, les comptes la juste valeur,
par leurs valuations actuarielles, mettent clairement lpreuve les capacits et comptences de
lexpert-comptable. Plus que de veiller lenregistrement scrupuleux des oprations ralises
par lentreprise, ce dernier doit dsormais comprendre les sous-jacents conomiques justifiant
les valeurs actuarielles constates, alors quil nest gure form cet exercice.
- Les utilisateurs des comptes, destinataires privilgis de linformation financire pour lIASB,
apparaissent davantage comme un mythe, comme un ensemble purement conceptuel, plutt que
comme une partie relle de la communication financire. Mme les investisseurs et utilisateurs
des comptes participent cette fiction en reproduisant par leurs attentes et comportements le
mythe de linvestisseur rationnel forg par le normalisateur comptable. Lobjectif de
comparabilit des tats financiers, la qualit des tats la juste valeur, semblent donc tout
relatifs la lueur de ces rhtoriques.

McSweeney (2009)

Roberts et Jones (2009)

Cormier et al. (2007)

Durocher et Gendron (2011)

La comptabilit la juste valeur des normes IAS-IFRS, incarne le produit de luttes sociales,
le point de rencontre dintrts divergents, se cristallisant travers les diffrentes tapes du
processus de normalisation de lIASB.
- Ladoption des normes comptables internationales par lIASB serait le produit dune Chiapello et Medjad (2009),
privatisation de la normalisation comptable . Cette privatisation initiale voit ses Burlaud et Colasse (2010),
396

termes plus ou moins altrs travers le temps, donnant par exemple limpression dun Bengtsson (2011)
retour du politique , ou dune repolitisation avec la crise financire rcente.

397

Annexe 3 : Notes des tats consolids de SONCO valider.

Note

(en millions d'euros)

Actifs et passifs d'impts diffrs

Echances des pertes fiscales et diffrences tem porelles pour lesquelles aucun actif d'im pt diffr n'a t com ptabilis
3 1 d c e mbre 2 0 10
Ba se
Ba se d fic its
diff re nc e s
re p orta ble s
te mp ore lle s
Moins d'un an
Entre 1 et 5 ans
Plus de 5 ans
Indfiniment reportables
Tota l

3 1 d c e mbre 2 0 11

Effe t impt

Ba se d fic its
re porta ble s

Ba se
diff re nc e s Effe t impt
te mpore lle s

116

94

18

48

85

35

28

17

111

27

39

16 2

12 5

37

16 4

111

48

##RE

398

Tableau fourni pour valider la note

31 dcembre 2011, toutes chances

AC=XDFR08005
Remaining
carryforwards

AC=XDFR08006AC=XDFR08015AC=XDFR08020
Remaining carryDeductible
forwards not used in a
temporary
Tax effect
tax consolidation
differences
regime

Taux d'id
calcul sur
l'ensemble

ID sur dficits non

utiliss en
intgration fiscale et
diffrences

filiales concernes
RU=A

0,00%

RU=C

0,00%

RU=EL

(2 204)

(551)

25,00%

(551)

RU=ES

0,00%

RU=HF

0,00%

RU=HM

0,00%

RU=HP

92 087

30 695

33,33%

RU=HU

29 345

84 774

3 484

3,05%

3 484

RU=M

0,00%

RU=O

0,00%

RU=SB

0,00%

RU=SBR

0,00%

RU=SC

4 764

661

13,88%

661

RU=SCH

0,00%

RU=SCL

0,00%

RU=SCM

0,00%

RU=SD

19 014

4 754

25,00%

4 754

RU=SE

0,00%

RU=SF

4 591

28 284

11 319

34,43%

9 738

RU=SH

254 457

84 819

33,33%

RU=SH

0,00%

RU=SIB

0,00%

RU=SIS

0,00%

RU=SIT

74 293

27 890

28 100

27,50%

28 100

RU=SM

0,00%

RU=SN

0,00%

RU=SNO

3 958

936

1 223

24,99%

1 223

RU=SO

0,00%

RU=SON

0,00%

RU=SOT

0,00%

RU=SP

0,00%

RU=SUS

4 637

238

5,13%

238

RU=W

0,00%

351 135

164 295

111 397

164 743

47 648

Rapprochement avec tableau des chances des pertes fiscales et diffrences temporelles pour lesquelles aucun

Moins 1 an
1 5 ans
Plus de 5 ans
indf.
Total

base
df.report base diff temporelle Effet impt
ables
48359
84774
8238
4637
0
238
111299
26623
39172
164 295
111 397
47 648

399

Annexe 4 : Extrait de Les normes IAS/IFRS touchent le cur de lERP ,

Option finance, 2003.

400

Table des illustrations

Table des encadrs
Encadr 1 : Une marche purement alatoire formant une trajectoire dterministe, une
contradiction ? ...............................................................................................................107

Table des tableaux

Tableau 1 : Une premire dfinition de juste valeur travers les projets de normes de
lIASC, daprs Cairns (2006, 78). ................................................................................28
Tableau 2 : Une deuxime dfinition de juste valeur travers les rvisions et nouveaux
projets de normes de lIASC/IASB, daprs Cairns (2006, 78). ...................................30

Table des figures

Figure 1 : Une information comptable pertinente si elle influence directement ou
indirectement les investisseurs. .......................................................................................52
Figure 2 : Une information comptable est fidle si cette information reprsente la
ralit conomique dun phnomne. ..............................................................................53
Figure 3 : Linformation comptable la juste valeur au cur dun ensemble de
relations, le nexus Information-Prix-Investisseurs . ...................................................53
Figure 4 : Des valeurs actuarielles promesses de valeurs fondamentales. Adapt de
Scott (2009, 117). ............................................................................................................59
Figure 5 : Linformation comptable, une matire dnue dintrt pour les quatre
principales coles de recherche en finance tudiant le nexus Information-PrixInvestisseurs ..................................................................................................................63
Figure 6 : Prouver linfluence de la comptabilit sur le nexus Information-PrixInvestisseurs , un mme effort aux fondations des recherches comptables...................64
Figure 7 : La comptabilit la juste valeur du FASB, un sujet digne dintrt travers
ses effets dans le nexus Information Prix Investisseurs pour la littrature. (Les
rfrences cites sont prsentes en Annexe 1). ..............................................................65
Figure 8 : La comptabilit la juste valeur des normes IAS-IFRS dans le nexus
Information Prix Investisseurs (Les rfrences cites sont prsentes en Annexe
2). .....................................................................................................................................66
Figure 9 : Lvaluation la juste valeur selon le rfrentiel IAS-IFRS, daprs
Raffournier (2007, 24) adapt de Dumontier et Raffournier (2005, 53). ........................75
Figure 10 : Description de la mcanique de la production comptable (AMF 2010). .....81
Figure 11 : Concevoir la systmique de la mise en uvre des valuations actuarielles
par le prisme de ses instruments de gestion. ....................................................................88
Figure 12 : Une reprsentation standard pour la littrature du jeu de la mise en
uvre des valuations actuarielles de la juste valeur. ...................................................103
Figure 13 : Le jeu de la mise en uvre des valuations actuarielles de la juste valeur
comme processus stochastique. .....................................................................................105

401

Figure 14 : Les conditions micro, mso et macroscopiques dans le jeu de la

prparation des valuations actuarielles de la juste valeur. ...........................................112
Figure 15 : Modlisation schmatique de la systmique de la mise en uvre des
valuations actuarielles la suite dun changement normatif. ......................................121
Figure 16 : La gestion discrtionnaire la lueur de la systmique de la production des
valuations actuarielles. .................................................................................................125
Figure 17 : Tableau rcapitulatif des modalits de lobservation participante. ............148
Figure 18 : Panorama gnral du matriau empirique collect. ...................................154
Figure 19 : Description gnrale des entretiens raliss avec les services de lAutorit
des Normes Comptables. ...............................................................................................165
Figure 20 : Caractristiques des praticiens rencontrs pour des entretiens
confirmatoires. ...............................................................................................................168
Figure 21 : Prsentation gnrale des entreprises visites............................................178
Figure 22 : Organisation type dun service comptable dans un grand groupe
dentreprises...................................................................................................................185
Figure 23 : Organigramme du groupe TOPCOM et organigramme type des groupes
visits publiant des tats consolids la juste valeur. ...................................................248
Figure 24 : Quatre extraits dun rapport dactuaire relatif aux engagements de retraite
des socits consolides par TOPCO. ...........................................................................255
Figure 25 : Flash de doctrine professionnelle dun cabinet du Big Four (janvier 2012).
.......................................................................................................................................258
Figure 26 : Architecture de la production des valuations actuarielles de la juste valeur.
.......................................................................................................................................286
Figure 27 : Reprsentation schmatique dun quilibre instable et dun quilibre stable.
.......................................................................................................................................298
Figure 28 : Amplitude des divergences possibles par rapport un quilibre stable. ...300
Figure 29 : La normalisation comptable, un ala dans la prparation des valuations
actuarielles de la juste valeur. ........................................................................................307
Figure 30 : Les conditions de la prparation des valuations actuarielles de la juste
valeur. ............................................................................................................................311
Figure 31 : Dix conditions dans la prparation des valuations actuarielles pour un
groupe dentreprises. .....................................................................................................313
Figure 32 : Trois intensits dans limportance organisationnelle dun service comptable
travers nos observations. .............................................................................................320
Figure 33 : Rpartition de 37 entreprises du CAC 40 en fonction de la part en
pourcentage des variations dactifs et de passifs directement affectes en capitaux
propres, dans le total des capitaux propres. ...................................................................323
Figure 34 : Rpartition des entreprises visites en fonction de la part en pourcentage
des variations dactifs et de passifs directement affectes en capitaux propres, dans le
total des capitaux propres. .............................................................................................323
Figure 35 : Rpartition de 37 entreprises du CAC 40 en fonction de la part en
pourcentage des actifs montaires et financiers court-terme ainsi que celle des
instruments de trsorerie valus la juste valeur dans leur total bilan consolid. ......325
Figure 36 : Rpartition des entreprises visites en fonction de la part en pourcentage
des actifs montaires et financiers court-terme ainsi que celle des instruments de
trsorerie valus la juste valeur dans leur total bilan consolid. ...............................325
Figure 37 : Rpartition des entreprises visites en fonction du nombre de filiales
trangres consolides. ..................................................................................................327
Figure 38 : Rpartition de 37 entreprises du CAC 40 en fonction du nombre de filiales
trangres consolides. ..................................................................................................327

402

Figure 39 : Prrogatives en matire de consolidation des entits visites. ...................328

Figure 40 : Rpartition des socits visites en fonction de la part de leurs actifs
incorporels (dont goodwill) dans leur total bilan consolid. .........................................330
Figure 41 : Rpartition de 37 socits du CAC 40 en fonction du pourcentage de leurs
actifs incorporels (dont goodwill) dans leur total actif consolid. .................................330
Figure 42 : Score et degr dutilisation des tats financiers en fonction des
caractristiques de lactionnariat de lentit visite. ......................................................332
Figure 43 : Score des entreprises visites quant la pertinence interne et externe de
leurs tats financiers selon le degr dexternalisation de la production des valuations
actuarielles. ....................................................................................................................333
Figure 44 : Positionnement des entreprises selon la variation annuelle de leur rsultat
net avant impt. .............................................................................................................334
Figure 45 : Codage des indicateurs utiliss pour la construction de notre typologie. ..338
Figure 46 : Valeurs de chacun des neuf critres pour les entreprises visites. .............339
Figure 47 : Valeurs de chacun des neuf critres pour les deux entreprises que nous
navons pas formellement visites. ................................................................................339
Figure 48 : Projection des rsultats de lanalyse en correspondances multiples avec le
logiciel SAS. ..................................................................................................................340
Figure 49 : Correspondances entre les entreprises visites, premire typologie
graphique de la prparation des valuations actuarielles...............................................341
Figure 50 : Typologie de la prparation des valuations actuarielles de la juste valeur.
.......................................................................................................................................342

403

Table des matires

Remerciements ...................................................................................................... 7
Sommaire............................................................................................................... 9
Introduction ......................................................................................................... 11
1/ Partie thorique : les valuations actuarielles de la juste valeur, une
opportunit pour dcouvrir la prparation des comptes ...................................... 24
1.1/ Quest-ce que la comptabilit la juste valeur ? La promesse dune comptabilit
panoptique ddie la prise de dcision .............................................................................. 26
1.1.1/ La juste valeur : une comptabilit actuarielle pour dcider et donc surveiller ....... 27
1.1.1.1/ La comptabilit la juste valeur : une comptabilit actuarielle dvolue la
dcision......................................................................................................................... 27
1.1.1.2/ Une comptabilit actuarielle pour parfaire les dcisions galement promesse
dune information financire panoptique ..................................................................... 38
1.1.2/ La comptabilit la juste valeur : un langage actuariel conu pour dcider dans des
conomies financiarises et immatrielles ....................................................................... 40
1.1.2.1/ Une comptabilit actuarielle pour saffirmer une aide utile la prise de
dcision dans un capitalisme financier et immatriel................................................... 41
1.1.2.2/ Reprsenter limmatriel en comptabilit : un dfi auquel rpondent les
valuations actuarielles de la juste valeur .................................................................... 43
1.1.2.3/ Une comptabilit prospective nourrie de lhistoire de lactualisation pour
simposer au service de la dcision .............................................................................. 45
1.1.3/ Les valuations actuarielles de la juste valeur : la promesse de valeurs
fondamentales pour une comptabilit panoptique ddie la prise de dcision .............. 47
1.1.3.1/ La juste valeur : une comptabilit dcisionnelle insparable des prix et des
investisseurs sur les marchs de capitaux..................................................................... 48
1.1.3.2/ La juste valeur : la promesse de valeurs fondamentales en comptabilit........ 54
1.1.4/ Conclusion : les promesses dune information utile et panoptique aboutissant un
paradoxe, loubli de son rouage fondamentale, les prparateurs des comptes ................. 60
1.2/ Juger des promesses de la juste valeur par son influence sur les dcisions : loubli de la
prparation des comptes, son rouage pourtant dcisif.......................................................... 62
1.2.1/ Des conditions micro, mso et macro de la prparation des comptes dterminant la
capacit de la juste valeur atteindre ses promesses ....................................................... 67
1.2.1.1/ Des acteurs, des outils, des influences microscopiques derrire lautomatisme
de la production comptable ? ....................................................................................... 67
1.2.1.2/ Evaluer la juste valeur nest-ce pas tre influenc par les caractristiques
msoscopiques dune entreprise ? ................................................................................ 69
1.2.1.3/ La ralit conomique que la juste valeur cherche dcrire ne peut-elle pas ....
influer sur la prparation des comptes ?
71
1.2.2/ La prparation des comptes, une dynamique non triviale par consquent digne
dintrt ............................................................................................................................ 73

404

1.2.2.1/ Des prparateurs tiraills entre libert et contrainte : la surprenante mcanique

de la prparation des comptes ...................................................................................... 74
1.2.2.2/ Les conditions de la prparation des comptes au cur de la question de
recherche ...................................................................................................................... 77
1.3/ La comptabilit la juste valeur comme systmique : les erratiques rencontres doutils,
dacteurs, de stratgies et de structures ................................................................................ 80
1.3.1/ Trois systmes pour apprcier linformation financire la lueur de la prparation
des comptes ...................................................................................................................... 80
1.3.1.1/ Derrire la technique comptable et les promesses de lIASB, une intendance
plus ou moins docile de dispositifs de gestion ............................................................. 81
1.3.1.2/ Le systme technique : prisme pour dcrire la mise en uvre de la
comptabilit la juste valeur ........................................................................................ 84
1.3.2/ Un cadre conceptuel original pour apprcier linformation financire la juste
valeur travers les conditions de la prparation des comptes.......................................... 89
1.3.2.1/ De limpossible souscription un cadre thorique usit en sciences de gestion
...................................................................................................................................... 90
1.3.2.2/ Lopportunit dune vnementialisation thorique : outils de gestion et
technologie invisible .................................................................................................... 94
1.3.2.3/ Au cur de lvnementialisation pratique : la mise en uvre des valuations
actuarielles comme systmique alatoire ................................................................... 101
1.3.3/ La prparation des comptes comme systmique lheure de la comptabilit la
juste valeur ..................................................................................................................... 112
1.3.3.1/ Les influences plus ou moins invisibles des outils derrire lexpertise et la
technique du comptable, en rsonnance avec dautres parties de la thorie des
organisations............................................................................................................... 113
1.3.3.2/ L art du prparateur travers une formalisation de la systmique de la
prparation des comptes ............................................................................................. 122
1.3.3.3/ Conclusion de la partie thorique : un cadre conceptuel dsormais au service
de lobservation de la pratique comptable.................................................................. 125

2/ Mthodologie et design de recherche............................................................ 127

2.1/ Un design de recherche qualitatif pour observer la systmique de la prparation des
comptes travers les valeurs actuarielles de la juste valeur............................................... 128
2.1.1/ Motivations de lutilisation dune mthodologie qualitative ............................... 128
2.1.1.1/ Une mthodologie qualitative pour capter lerratique et la diversit de la
systmique comptable ................................................................................................ 129
2.1.1.2/ Une mthodologie qualitative en cohrence pistmologique avec la partie
thorique prcdente .................................................................................................. 132
2.1.2/ Un triptyque qualitatif .......................................................................................... 133
2.2/ Une observation participante : six mois comme petite main dans la pratique
comptable ........................................................................................................................... 137
2.2.1/ Description et modalits de lobservation participante ........................................ 137
2.2.1.1/ Une petite main dans la pratique comptable ........................................... 137
2.2.1.2/ Une petite main pour disposer du temps de lobservation ...................... 141
2.2.2/ Modalits concrtes de lobservation participante ............................................... 145
2.2.2.1/ Une tude ethnographique de terrain et une dmarche inductive ................. 146

405

2.2.2.2/ Les donnes recueillies ................................................................................. 153

2.2.3/ Enjeux de rflexivit et de scientificit de lethnographie de terrain ................... 157
2.2.3.1/ Traitement et interprtation des donnes recueillies sur le terrain ................ 158
2.2.3.2/ Quelles dformations ou limites aux donnes dobservation ? ..................... 159
2.3/ Dautres sources dvidence pour complter lobservation participante .................... 164
2.3.1/ Deux types dentretiens confirmatoires ............................................................... 164
2.3.1.1/ Des entretiens rguliers avec le normalisateur comptable franais .............. 164
2.3.1.2/ Des entretiens avec des praticiens intressants au regard des caractristiques
de lobservation participante ...................................................................................... 166
2.3.2/ Les publications du normalisateur comptable international et de la pratique
comptable ....................................................................................................................... 169
2.3.2.1/ Les publications du normalisateur comptable international .......................... 169
2.3.2.2/ Les documents de doctrine et de knowledge de la pratique comptable .. 173

3/ Observations des interactions micro, mso et macroscopiques de la

prparation des comptes .................................................................................... 176
3.1/ Les interactions erratiques dacteurs et doutils, seulement rgules par lutilisation
microscopique des comptes par les prparateurs ............................................................... 179
3.1.1/ Une pratique comptable duale pour la prparation des valuations actuarielles de la
juste valeur ..................................................................................................................... 179
3.1.1.1/ La persistance de la matrialit de la pratique comptable mme aprs
lavnement des normes IAS-IFRS ............................................................................ 180
3.1.1.2/ La pratique comptable : de la matrialit la hirarchisation stricte des tches
.................................................................................................................................... 184
3.1.1.3/ Deux mondes professionnels dans la pratique comptable pour des comptables
isols, seulement relis par leurs outils de gestion ..................................................... 189
3.1.2/ La pratique comptable au rvlateur de ses dispositifs et outils de gestion ......... 193
3.1.2.1/ Une intendance de dispositifs : unique solution pour supporter laccroissement
quantitatif des oprations comptabiliser avec la consolidation des comptes et la juste
valeur .......................................................................................................................... 194
3.1.2.2/ Accroissement qualitatif et mise lpreuve du sens de la production
comptable ................................................................................................................... 199
3.1.2.3/ Limmuabilit de lcriture manuelle et de linitiative individuelle derrire
lapparente scurit des dispositifs de gestion pour la prparation des comptes ....... 206
3.1.3/ Lutilisation microscopique des tats financiers pour le pilotage : condition de
lharmonie et de la cohrence des tats publis ............................................................. 211
3.1.3.1/ Des tats financiers utiles aux prparateurs des comptes ? ........................... 212
3.1.3.2/ Une utilit pour le pilotage de lorganisation et donc des modles
dvaluation, guidelines et group compliance pour la prparation des valuations
actuarielles de la juste valeur...................................................................................... 214
3.1.3.3/ Les auditeurs et limpossible mise lpreuve de la prparation des
valuations actuarielles de la juste valeur .................................................................. 222
3.2/ Le dterminisme ambivalent des structures organisationnelles sur la prparation
quotidienne des comptes .................................................................................................... 227
3.2.1/ La taille, le degr de filialisation et dinternationalisation : conditions dcisives du
travail quotidien de consolidation des comptes.............................................................. 228

406

3.2.2/ Les spcificits sectorielles : des objets de la reprsentation comptable loin dtre
neutres pour la prparation des valuations actuarielles ................................................ 233
3.2.3/ Le groupe mcanique principal actionnaire du groupe, et donc premier utilisateur
des comptes la juste valeur .......................................................................................... 240
3.2.4/ Le rle ambivalent de lexistence de mthodes ou pratiques dvaluation
prfrentielles ................................................................................................................. 249
3.3/ Lorsque la ralit conomique devient un moyen, et la normalisation une
perturbation de la prparation des comptes la juste valeur.............................................. 260
3.3.1/ Lopportunit reprsente par le cycle et la dynamique conomique dune
entreprise ........................................................................................................................ 260
3.3.1.1/ Les tests de dprciation de la juste valeur : lorsque la ralit conomique
devient un levier la disposition du management ..................................................... 263
3.3.1.2/ Les tests de dprciation : miroirs de linfluence de la conjoncture sur la
prparation des valuations actuarielles de la juste valeur ......................................... 266
3.3.2/ Les volutions de la normalisation comptable : des alas perturbant acteurs et
dispositifs de la production comptable ........................................................................... 270

4/ Rsultats et contributions .............................................................................. 276

4.1/ Un microcosme comptable existant par et pour lui-mme, impermable aux utilisateurs
des tats financiers ............................................................................................................. 278
4.1.1/ Derrire les valuations actuarielles, une pratique duale o subsiste encore
lagrgat comptable ........................................................................................................ 278
4.1.2/ Une comptabilit duale dont lintendance de dispositifs bien querratique est
uniquement ddie aux prparateurs des comptes ......................................................... 281
4.1.3/ Une comptabilit financire lattention exclusive des prparateurs des comptes :
de limpossible rduction de la comptabilit financire un conflit dagence .............. 284
4.2/ Des comptes la juste valeur dont les qualits se mesurent la lueur de labsence de
neutralit des prparateurs .................................................................................................. 290
4.2.1/ Le gigantisme et le chaotique de la consolidation dterminant labsence mcanique
de neutralit des prparateurs sur la comptabilit la juste valeur ................................ 290
4.2.2/ Les spcificits sectorielles de lactivit dterminent labsence parfois volontaire
de neutralit des prparateurs des comptes .................................................................... 294
4.2.3/ Labsence de neutralit des prparateurs, une condition possible de la qualit des
tats financiers ................................................................................................................ 297
4.2.4/ Une recherche de neutralit par le recours des mthodes dvaluation
prfrentielles : une menace sur la qualit des comptes la juste valeur ...................... 302
4.3/ La normalisation comptable : un ala dans la production des comptes, appel
continuellement se transformer pour durer ........................................................................ 305
4.4/ Juger des conditions de la prparation des comptes pour approfondir ltude de la
communication financire .................................................................................................. 311

5/ Discussion des apports et limites travers la construction dun modle pour

tudier la communication financire ................................................................. 316
5.1/ Un modle analytique pour scruter la communication financire la lueur des
contributions prcdentes ................................................................................................... 317

407

5.1.1/ Diffrentes intensits dans les conditions micro, mso et macroscopiques pour
diffrents prparateurs .................................................................................................... 317
5.1.2/ Une hirarchisation des intensits des rencontres des dix conditions .................. 319
5.1.2.1/ Lanciennet pour caractriser linfluence des dimensions les plus
microscopiques de la prparation des valuations actuarielles .................................. 319
5.1.2.2/ Capter lerratique des interactions des comptables avec leurs outils et
instruments de gestion ................................................................................................ 321
5.1.2.3/ Linfluence de lutilisation microscopique des tats financiers pour le pilotage
.................................................................................................................................... 324
5.1.2.4/ Le rle de la taille, du degr de filialisation et dinternationalisation dun
groupe ......................................................................................................................... 326
5.1.2.5/ Le rle des caractristiques de la consolidation des entits dun groupe ...... 328
5.1.2.6/ Lpreuve des spcificits sectorielles .......................................................... 329
5.1.2.7/ Linfluence des spcificits de lactionnariat ................................................ 331
5.1.2.8/ Le rle ambivalent de lexistence de mthodes ou pratiques dvaluation
prfrentielles ............................................................................................................. 332
5.1.2.9/ Lopportunit reprsente par le cycle et la dynamique conomique dune
entreprise .................................................................................................................... 333
5.1.2.10/ Linfluence de la dynamique et des modalits de la normalisation ............ 334
5.2/ Quatre prparateurs pour une typologie de la production des valuations actuarielles de
la juste valeur ..................................................................................................................... 336
5.2.1/ Traitement des scores tablis dans les sections prcdentes et rsultats .............. 336
5.2.2/ Interprtations et typologie .................................................................................. 339
5.2.3/ Prolongements possibles et perspectives ............................................................. 345

Conclusion gnrale .......................................................................................... 348

Bibliographie ..................................................................................................... 356
Annexes ............................................................................................................. 384
Annexe 1 : La comptabilit la juste valeur des normes comptables amricaines dans la
littrature, dtail de la Figure 7. ......................................................................................... 385
Annexe 2 : La comptabilit la juste valeur des normes IAS-IFRS dans la littrature, dtail
de la Figure 8. ..................................................................................................................... 390
Annexe 3 : Notes des tats consolids de SONCO valider. ............................................ 398
Annexe 4 : Extrait de Les normes IAS/IFRS touchent le cur de lERP , Option finance,
2003. ................................................................................................................................... 400

Table des illustrations ........................................................................................ 401

Table des matires ............................................................................................. 404

408