Chapitre 17 : Problme 3

Il y a plusieurs faons de tester cette rgle. Un moyen serait de classer tous les stocks par
leurs ratios P / E, de slectionner le X pour cent (par exemple, 20%) des actions avec les
ratios P / E les plus bas, puis de slectionner ce groupe de Y pour cent (par exemple,
20%), Avec les taux de croissance les plus levs sur cinq ans. Aprs avoir ensuite veill
ce que les cots de transaction soient inclus, des rendements excdentaires ajusts en
fonction du risque pour le groupe final pourraient tre obtenus et examins selon l'une
des mthodologies dcrites dans le texte.

Chapitre 17 : Problme 5
Si un march est semi-fort-forme efficace, l'hypothse de march efficace dit que les prix
devraient reflter toutes les informations accessibles au public. Si les informations
accessibles au public sont dj pleinement prises en compte dans les prix du march, on
pourrait fortement souponner que le march est galement faible. La seule explication
rationnelle de l'inefficacit de la forme faible est que l'information est incorpore dans les
prix lentement dans le temps, ce qui entrane une autocorrlation positive des rendements.
La seule exception cela pourrait tre si le march est fortement inefficace et que l'accs
au monopole l'information se rpand travers l'largissement des cercles d'investisseurs
au fil du temps.

Chapitre 17 : Problme 6
Vous pourriez le tester en suivant l'une des mthodologies de test dcrites dans le texte
pour l'efficacit de la forme semi-forte, o le jour zro (le jour de lvnement ) est
dfini comme le jour auquel le bloc de stocks devient disponible pour la ngociation.

Chapitre 17 : Problme 7
Rappelons que le CAPM zro-bta conduit des rendements attendus plus faibles pour
les stocks haut bta (au-dessus de 1) et des rendements attendus plus levs pour les
stocks bta bta que le CAPM standard. Si nous testons un phnomne qui a tendance
se produire pour les stocks faible bta et non pour les stocks bta lev, alors le
CAPM zro-bta pourrait montrer l'inefficacit tandis que le CAPM standard a montr
l'efficacit.

Chapitre 17 : Problme 8
Le march des paris la roulette est en gnral un march efficace. Bien que les paris sur
la roue de la roulette a un retour attendu ngatif, il n'ya aucun moyen que cette
information peut tre utilise pour changer le retour attendu. La seule exception cela
pourrait tre si la roue de la roulette n'tait pas parfaitement quilibre. Puisque la maison
ne change pas les chances (les prix) pour reflter une roue de roulette dsquilibre, une
roue dsquilibre rendrait le march de paris la roulette inefficace.