Rapport CC Sur La Retraite PDF

Rapport sur le
Systme de retraite au Maroc :

Diagnostic et propositions de rformes
Juillet 2013
Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

Dlibr
Conformment la loi n62-99 formant Code des juridictions financires,

promulgue par le Dahir n1.02.124 du 1er Rabii II 1423 (13 juin 2002),
notamment ses articles 75 85, le prsent rapport a t dlibr en forma-
tion compose comme suit :
- Driss Jettou, Premier prsident de la Cour des comptes, Prsident ;
- Mohammed Bastaoui, Prsident de la deuxime Chambre, membre ;
- Mohamed Hadhoudi, Prsident de la troisime Chambre, membre ;
- Rachid Alaoui, Prsident de Section la deuxime Chambre, membre ;
- Abdessadeq Taddist, Prsident de Section la troisime Chambre, membre.
Fait la Cour des comptes le 15 juillet 2013.

SOMMAIRE
Dlibr
Synthse...........................................................................................................................I
Contexte de la mission..................................................................................................3
I. Diagnostic du systme de retraite au Maroc.................................................11
1. Dysfonctionnements communs.............................................................................11
1.1..Origines diffrentes et paramtres non convergents..................................11
1.2.Faible taux de couverture du secteur priv..................................................13
1.3..Des rgimes en dsquilibre financier structurel........................................13
1.4..Insuffisance du mcanisme de pilotage de certains rgimes.....................15
1.5..Diffrentes rgles de placement des rserves..............................................16
1.6..Fiscalit gnreuse et non neutre...................................................................16
1.7..Nombreux diagnostics et absence de rformes profondes............................18
1.7.1.Diagnostics sans rformes structurelles................................................18
1.7.2.Des mesures ayant particip laggravation des dsquilibres des rgi
mes.................................................................................................................19
1.7.3.Des ajustements de paramtres insuffisants pour prvenir les ds-
quilibres.........................................................................................................20
1.7.4.Des efforts importants pour absorber les caisses internes de retraite
des entreprises publiques............................................................................21
2. Diagnostic des diffrents rgimes......................................................................22
2.1.Rgime des retraites civiles de la CMR.........................................................22
2.1.1.Mode de fonctionnement........................................................................23
2.1.2.Principaux facteurs de dsquilibre du rgime.....................................25
2.1.3.Gouvernance..............................................................................................28
2.1.4.Perspectives.................................................................................................29
2.2.Rgime gnral du RCAR...............................................................................30
2.2.2.Paramtresdu rgime gnral.................................................................32
2.2.3.Gouvernance...............................................................................................34
2.2.4.Perspectives................................................................................................34
2.3.Rgime de retraite de la CNSS........................................................................35

2.3.2.Paramtres du rgime et niveau de couverture.........................................38
2.3.3.Systme de gouvernance...........................................................................40
2.3.4.Rformes paramtriques antcdentes du rgime...................................41
2.3.5.Perspectives................................................................................................43
2.4.Rgime de retraite complmentaire de la CIMR.........................................44
2.4.1.Prestations garanties.................................................................................45
2.4.2. Fonctionnement et paramtres..............................................................45
2.4.3. Systme de gouvernance.........................................................................47
2.4.4. Perspectives................................................................................................48
2.5. Conclusion du diagnostic...............................................................................49
II. Propositions de rforme.....................................................................................53
1. Rforme des retraites, une proccupation mondiale.........................................53
2. Cadre gnral de la rforme...................................................................................57
3. Premire phase : la rforme paramtrique..........................................................60

3.1. Objectifs et principes.....................................................................................60
3.2. Contenu de la rforme paramtrique propose.........................................63
3.2.1. Rgime des pensions civiles de la CMR...............................................63
3.2.2. Rgime gnral du RCAR.......................................................................73
3.2.3. Rgime de retraite de la CNSS..............................................................75
3.2.4. Rgime complmentaire de la CIMR...................................................81
3.3.Mesures daccompagnement de la rforme paramtrique.........................82
3.3.1..Cration dun organe indpendant de veille et de suivi du systme de
retraite...........................................................................................................82
3.3.2. Dveloppement des rgles de gouvernance........................................83
3.3.3. Amlioration des mcanismes de pilotage............................................85
3.3.4. Extension de la couverture sociale........................................................86
3.4. Conclusion de la rforme paramtrique......................................................88
4. Deuxime phase : vers une rforme systmique..............................................90
4.1. Objectifs...........................................................................................................91
4.2. Systme de retraite en deux ples: public et priv....................................93
4.2.1. Avantages et contraintes.........................................................................93
4.2.2. Pralables requis.......................................................................................94
4.2.3. Conclusion.................................................................................................96

4.3. Systme rgime de base unique..................................................................97
4.3.1. Avantages et contraintes..........................................................................97
4.3.2. Architecture du systme..........................................................................99
4.4. Mise en oeuvre de la rforme........................................................................104
4.4.1. Etapes de mise en uvre........................................................................105
4.4.2. Transfert de la gestion des pensions et des droits accumuls...........106
4.4.3 Transfert de la gestion des pensions et des droits accumuls..........107
4.5. Conclusion de la rforme systmique........................................................108
RPONSES DES CAISSES DE RETRAITE ............................................111

Rponse du Directeur gnral de la CMR....................................................113
Rponse du Directeur gnral de la CDG....................................................119
Rponse du Directeur gnral de la CNSS...................................................123
Rponse du Prsident directeur gnral de la CIMR..................................126

SYNTHSE

Synthse
Face la fragilit des quilibres financiers et la faible efficacit qui carac-
trisent le systme de retraite au Maroc, notamment sur le plan de la cou-
verture de la population active, la Cour des comptes, a ralis une mission
dvaluation de la situation des rgimes de retraite en vue de sarrter sur
les contraintes quils connaissent et de proposer des rformes permettant
den amliorer lefficacit et den rduire les dsquilibres.
Dans le prsent rapport, la Cour des comptes constate travers un dia-
gnostic, la situation difficile que vivent certains rgimes de retraite et
conclut la ncessit de lancer, de manire urgente, un processus de r-
formes profondes, tales sur le court, le moyen et le long terme.
1. Rsultat du diagnostic
Le systme de retraite en vigueur au Maroc, se caractrise par les traits
saillants suivants:
-- Diversit et non convergence des rgimes: chaque rgime a t
institu un moment donn, pour une population dtermine, dans
des circonstances particulires et avec un cadre juridique distinct.
Les rgimes de retraite en vigueur sont rgis par des rgles et des
paramtres de fonctionnement non harmoniss.
-- Faible taux de couverture des actifs : malgr le fait quil soit
aussi diversifi, le dispositif actuel arrive peine couvrir 33% de la
population active, soit 3,4 millions dactifs sur 10,5 millions.
-- Non prennit et dsquilibre structurel de certains rgimes:
selon les projections actuarielles lhorizon 2060, le total des enga-
gements non couverts des diffrents rgimes, actualis fin 2011,
slve 813 milliards DH. Les dficits financiers des rgimes sont
attendus ds 2014 pour la CMR, 2021 pour la CNSS et 2022 pour le
RCAR. La situation du rgime des pensions civiles de la CMR est la
plus proccupante et la plus urgente traiter.
-- Absence de passerelles entre les rgimes existants: ce qui en-
trave la mobilit des travailleurs entre le secteur priv et le secteur
public et contribue la non fluidit dans le march de lemploi.
-- Diversit des modes de gouvernance: chaque rgime est gr
selon un modle de gouvernance diffrent.
I Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

En consquence, la situation des rgimes les plus fragiles va saggraver
davantage si les pouvoirs publics ne prennent pas, de manire urgente, des
dcisions de rforme globales, profondes et courageuses. Car, seules ces
dcisions sont mme daider ces rgimes rester prennes, efficaces et
continuer servir des prestations de retraite leurs pensionns.
Le diagnostic des diffrents rgimes a permis de relever ce qui suit:
Rgime des pensions civiles de la CMR

Lanalyse du rgime des pensions civiles de la CMR met en vidence un
dsquilibre financier structurel. partir de 2014, le solde technique va
sinscrire dans un trend baissier irrversible. Les rserves vont alors d-
crotre jusqu devenir ngatives partir de 2021. La dette du rgime non
couverte, accumule lhorizon 2060, est estime 583 milliards DH.
En consquence, pour que ce rgime puisse continuer servir le mme ni-
veau des prestations jusqu 2060, le taux de cotisation permettant dassu-
rer cet quilibre devrait atteindre 52%, ce qui est videment insoutenable.
Globalement, les principaux facteurs du dsquilibre du rgime des pen-
sions civiles de la CMR peuvent tre prsents comme suit:
-- La gnrosit du rgime: le rgime se caractrise par une gn-
rosit excessive de ses prestations en comparaison avec leffort de
cotisation consenti. Ainsi, pour toute anne de cotisation, le rgime
offre une annuit de 2,5% soit un taux de remplacement qui peut
atteindre 100% du dernier salaire. Ce taux dannuit lev, pouvait
tre justifi au moment o lassiette de calcul des pensions tait limi-
te au salaire de base. Or, depuis llargissement de cette assiette
la totalit de la rmunration, ce taux de remplacement devient lun
des principaux facteurs daggravation du dsquilibre du rgime.
-- Le dernier salaire comme assiette de liquidation: la pension de
retraite est liquide sur la base du dernier salaire et non dun salaire
moyen de la carrire ou dune partie de la carrire, ce qui amne
servir des pensions leves et sans corrlation avec le niveau des
cotisations consenties. Cette situation aggrave davantage le dsqui-
libre du rgime surtout avec la tendance la promotion davance-
ment de grade dans ladministration publique lapproche de lge
de dpart la retraite.
Rapport sur le Systme de retraite au Maroc II

Les effets de ces deux facteurs intrinsques au rgime sont fortement am-
plifis par lessoufflement du moteur dmographique qui reste un facteur
dterminant pour la prennit dun systme de retraite fonctionnant par
rpartition. Ainsi, le rapport dmographique est pass de 12 actifs pour
un retrait en 1986, 6 en 2001, 3 en 2012 et devrait atteindre 1 ds 2024,
date partir de laquelle le rgime comptera plus de retraits que daffilis
cotisants.
Rgime gnral du RCAR

Ce rgime devrait lui aussi connatre des difficults en matire dquilibre
financier bien que moins graves que celles du rgime des pensions civiles
de la CMR ou du rgime de retraite de la CNSS.
Cette situation est due linadaptation de certains de ses paramtres et
principalement la revalorisation des pensions. En effet, celles-ci sont in-
dexes sur lvolution du salaire moyen du rgime, ce qui risque de po-
ser des contraintes pour le financement de la revalorisation. Comme par
exemple dans le cas dune baisse importante des rendements des rserves
du rgime, surtout quand la conjoncture est dfavorable.
Par ailleurs, les projections lhorizon 2060, montrent que les indicateurs
dmographiques du RCAR devraient connatre une volution semblable
ceux de la CMR. En effet, la stabilit des effectifs des cotisants et lac-
croissement important des retraits (dont les effectifs vont tre multiplis
par 4), vont induire une dtrioration substantielle du rapport dmogra-
phique qui est dj un niveau assez bas, soit 3 actifs pour un retrait,
pour se situer 0,8 partir de 2045.
A signaler que les projections financires du rgime refltent une relative
soutenabilit. Ainsi, son solde financier deviendrait ngatif partir de
2022 et les rserves ne seraient puises quen 2042.
Rgime de retraite de la CNSS

Les projections actuarielles montrent que la population dactifs cotisants
au rgime de retraite de la CNSS continuera saccrotre jusqu 2060
pour atteindre 11,9 millions contre 2,7 millions fin 2012. Cependant,
partir de 2020, les dparts la retraite devraient connatre une croissance
notable, induisant ainsi une dgradation du rapport dmographique dans
le futur, qui passera de 9,6 actuellement 3,9 en 2060.
III Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

La relative soutenabilit des quilibres dmographiques du rgime, par
rapport aux autres rgimes de base, sexplique dune part, par limpor-
tance actuelle du moteur dmographique et dautre part, par le poten-
tiel important que devrait assurer lextension du rgime aux salaris non
dclars et la lutte contre la sous dclaration.
En revanche, la fragilit du rgime provient de la sous tarification des
droits pendant les quinze premires annes dactivit ; soit 3.240 jours (
dite priode de stage ) o chaque priode de 216 jours de cotisation est
quivalente une annuit denviron 3,33%. Ce constat est dautant plus
proccupant quune partie importante des pensionns du rgime totalise
une anciennet de cotisation avoisinant cette priode dite de stage. Cette
situation est de nature encourager la sous dclaration, voire la non dcla-
ration au-del de la priode minimale dassurance.
Les projections actuarielles du rgime de retraite de la CNSS font ressor-
tir que le solde technique et financier du rgime serait ngatif partir de
2021 et que les rserves devraient tre totalement puises en 2030. Elles
confirment galement le dsquilibre de ce rgime qui a accumul fin
2011 une dette implicite non couverte dun total de 197 milliards DH.
Ainsi, pour que le rgime puisse continuer fonctionner jusqu 2060
selon les mmes paramtres, il serait ncessaire de porter le taux de coti-
sation 16,63% au lieu de 11,89% actuellement.
Par ailleurs, il importe de souligner que le taux de couverture de la popu-
lation des salaris reste insuffisant mme sil a considrablement volu au
cours des dernires annes, puisquil a atteint 72% en 2011 contre 43% en
2005. Toutefois, le taux de couverture retraite rel reste beaucoup moins
important puisque limmatriculation dun assur ne signifie pas ncessai-
rement quil bnficiera dune pension lge de dpart la retraite. A titre
dillustration, jusqu fin 2012, un total de prs de 622.000 assurs inactifs
ont atteint lge lgal de 60 ans sans avoir pu cumuler les 3.240 jours de
cotisations ncessaires louverture du droit une pension de retraite.
Rgime de retraite complmentaire de la CIMR

Contrairement aux autres rgimes, les projections actuarielles montrent,
que le rgime complmentaire gr par la CIMR ne connatra pas dpui-
sement de rserves durant la priode de projection (2060), malgr lappa-
rition dun dficit technique entre 2033 et 2050.
Rapport sur le Systme de retraite au Maroc IV

Grce aux rformes entreprises en 2003, le rgime a pu remdier la sous
tarification quil connaissait et a amlior ses taux de prfinancement et
de couverture qui ont atteint fin 2011 respectivement 67% et 40%. Par
consquent, le rgime devrait assurer le service normal de ses prestations
jusqu 2060.
Cette situation dquilibre est due lutilisation du principal outil de pilo-
tage du rgime, savoir la valeur du point dcide chaque anne par le
conseil dadministration en fonction de la situation financire et de lqui-
libre du rgime.
Toutefois, la faiblesse majeure de ce rgime rside dans son mode de fonc-
tionnement par rpartition alors quil a un caractre facultatif. Cela pose le
double dfi de sa prennit qui est tributaire de nouvelles adhsions et de
lapplication stricte et continue de la juste tarification.
Gouvernance des rgimes

Les rgimes de retraite connaissent des insuffisances dues leur systme
de gouvernance et certaines rgles de gestion, qui varient dun rgime
un autre. Parmi celles-ci, il convient notamment de citer ce qui suit:
-- Absence dun vritable conseil dadministration (RCAR);
-- Statut dassociation de la CIMR non soumise au contrle des pou-
voirs publics;
-- Insuffisance des mcanismes de pilotage (CMR notamment);
-- Faible efficacit des mcanismes de contrle (CNSS);
-- Diffrentes rgles de gestion et de placement des rserves.
Lexamen des principaux rgimes de retraite de base a montr que ceux ci
devraient connatre des dsquilibres financiers importants dans le futur
et mme sur le court terme. La gravit de la situation des engagements
non couverts aura pour consquence de consommer la totalit des r-
serves accumules par les rgimes de base et les empcheront dhonorer
leurs engagements envers la population de retraits dans le futur.
Les pouvoirs publics ne pourraient se substituer aux rgimes pour le
maintien des prestations de retraite aux pensionns car cela induirait une
pression non soutenable sur les finances publiques.
En outre, les caisses de retraite via le placement des rserves consid-
rables dont elles disposent constituent un acteur financier et conomique
V Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

de premier plan. Lpuisement de leurs rserves aura un effet nfaste sur
lconomie, les marchs financiers et mme sur le financement du Trsor
public dont une partie significative de la dette est dtenue par les orga-
nismes de retraite.
La mise en place de rformes du systme de retraite est donc fondamen-
tale. Une simple action sur les paramtres, en conservant larchitecture
actuelle, pourrait allonger lhorizon de viabilit des rgimes, et en parti-
culier la CMR, pendant quelques annes, mais ne pourrait pas rsoudre la
problmatique de la viabilit de la plupart des rgimes.
Il est donc ncessaire que toute rforme paramtrique soit introduite
comme une tape vers une rforme globale de lensemble du systme de
retraite au Maroc.
2. Propositions de rforme
Au vu des rsultats du diagnostic, la Cour des comptes recommande de
mettre en uvre une rforme progressive sarticulant en deux grandes
phases:
Premire phase : Rforme paramtrique

La rforme paramtrique propose aura pour principal objectif daug-
menter lhorizon de viabilit et diminuer la dette des rgimes les plus fra-
giles notamment celui de la CMR dans la perspective dune rforme sys-
tmique devant toucher lensemble des rgimes.
Paralllement, la rforme constitue aussi une premire phase de conver-
gence des paramtres et dharmonisation des rgimes de retraite existants
dans le but den rapprocher les rgles de fonctionnement et par la suite
den faciliter lintgration sur le long terme.
La rforme devrait tre enclenche trs court terme (2013).
Rgime des pensions civiles de la CMR

-- Age lgal de dpart la retraite :il devrait tre port 65 ans sur
un horizon de 10 annes tout en laissant la possibilit aux affilis
de prolonger leur activit pour bnficier dune retraite taux plein.
Au-del dun certain ge, fixer, le prolongement devrait tre ad-
quatement encadr.
Rapport sur le Systme de retraite au Maroc VI

-- Assiette de calcul des droits: elle devrait tre progressivement
porte la moyenne des salaires des 10 15 dernires annes (au
lieu du dernier salaire dactivit) comme cest le cas dans de nom-
breux pays mais galement pour les autres rgimes de retraite en
vigueur au Maroc: CNSS (8 dernires annes) et RCAR (salaires de
la carrire).
-- Taux dannuit: 2% au lieu de 2,5% actuellement.
-- Taux de cotisation: 30% rpartis comme suit:
-- 24% pour le rgime de base en rpartitionau lieu de 20%
actuellement ;
-- 6% pour un rgime additionnel obligatoire en capitalisation
rpartis parts gales entre lemployeur et lemploy.
Avec la mise en place dun rgime additionnel et leffet de labattement
fiscal, la rforme paramtrique propose devrait maintenir les pensions
servies un niveau proche de la situation actuelle et par consquent pr-
server le pouvoir dachat des retraits.
Leffet combin des rformes proposes permet laugmentation de lhori-
zon de viabilit du rgime des pensions civiles 2028, soit sept annes
supplmentaires et la rduction de la dette implicite de prs de 60%
lhorizon 2060.
Pour la mise en uvre de cette rforme, il sera ncessaire dadopter une
dmarche progressive et de prendre en considration la pnibilit caract-
risant certains mtiers.
Les pensions seront liquides lge lgal. Toutefois en cas de dpart
anticip, et la demande des affilis, la liquidation pourra se faire avant
lge lgal moyennant lapplication dune dcote adquate permettant de
prserver la neutralit de lopration pour le rgime.
Rgime gnral du RCAR

Age lgal de dpart la retraite: il serait port 65 ans sur un horizon
de 10 annes selon le mme schma que le rgime des pensions civiles de
la CMR.
Revalorisation: rvision la baisse du taux actuel de revalorisation des
pensions un niveau des 2/3 (66%) de lvolution du salaire moyen du
rgime.
VII Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

Ces mesures auront pour effet combin dabsorber les engagements non
couverts du rgime et de prolonger son horizon de viabilit au-del de
2060.
Rgime de retraite de la CNSS

-- Age lgal de dpart la retraite: il devrait tre maintenu lge
de 60 ans, en laissant la possibilit aux affilis qui le souhaitent de
prolonger leur activit jusqu 65 ans.
-- Taux de remplacement: le plafond des droits devrait tre relev
75% au lieu des 70% actuellement afin doffrir la possibilit aux sa-
laris dsireux de poursuivre leur activit daugmenter leurs droits.
-- Taux de cotisation: il devra connatre une augmentation progres-
sive de 11,89% 14% sur une priode de 5 annes. Pour viter
laugmentation des prlvements obligatoires et prserver aussi
bien la comptitivit des entreprises que le pouvoir dachat des sala-
ris cotisants, il convient de privilgier la possibilit de couvrir cette
augmentation des cotisations par un redploiement au niveau des
autres cotisations sociales gres par la CNSS.
-- Annuit de liquidation des droits: le nombre de jours nces-
saires pour pouvoir bnficier de 50% des droits devrait tre port
4.320 jours au lieu de 3.240 jours actuellement. Cette augmentation,
qui sera progressive et tale sur une priode de 10 annes, devrait
tre accompagne de mesures efficaces de lutte contre la non dcla-
ration et la sous dclaration dont sont victimes les affilis les plus
vulnrables.
Cette dcision permettra damender la rsolution adopte par le conseil
dadministration de la CNSS relative au remboursement des cotisations
des affilis qui atteignent lge lgal de la retraite sans cumuler la priode
minimale de cotisation ouvrant droit la retraite, pour tenir compte de la
nouvelle priode de stage propose.
Ces mesures auront pour effet combin damliorer lhorizon de viabilit
du rgime dau moins 15 annes et de rduire la dette non couverte,
lhorizon 2060, de plus de 50%.
Rapport sur le Systme de retraite au Maroc VIII

Extension de la couverture, amlioration de la gouvernance
et cration dun organe indpendant de veille et de suivi du
systme de retraite
Paralllement la rforme paramtrique, il serait important dentamer le
processus dextension de la couverture de retraite. Il sagira de procder
une rapide mise en place de schmas de retraite devant intgrer la popula-
tion des actifs non salaris selon une dmarche progressive et en se foca-
lisant dabord sur les catgories professionnelles faciles intgrer comme
les professions librales, les employeurs non salaris ou les patents.
Lamlioration des mcanismes de contrle au sein de la CNSS est tout
aussi importante puisquelle est de nature lutter contre la fraude sociale
qui impacte ngativement la prennit et lefficacit du systme de retraite
des salaris du secteur priv.
Il est par ailleurs recommand de procder une rvision des rgles rgis-
sant les rgimes de retraite existants dans le sens de lamlioration de la
gouvernance, de la gestion et du pilotage.
Pour laccompagnement de la mise en uvre de la rforme, il est propos
la cration dun organe indpendant de veille et de suivi du systme. Cet
organe aura pour mission notamment le suivi permanent de la situation
du systme de retraite et laccompagnement de la mise en uvre de la
rforme.
Sa composition devrait rpondre un objectif defficacit travers la
dsignation de membres disposant dun haut niveau de comptence et
dexpertise dans le domaine.
Des mcanismes devraient tre prvus en vue dinciter la prise en consi-
dration des mesures de redressement ncessaires au rtablissement des
quilibres du systme de retraite telles que recommandes par lorgane en
question.
Deuxime phase: vers une rforme systmique en deux

tapes
Avant le dmarrage de la deuxime phase des rformes, il est ncessaire
que les pouvoirs publics, aprs concertation avec les partenaires sociaux et
les principales parties prenantes, aient clairement tabli et inscrit dans une
feuille de route adopte via une loi cadre, le schma de la rforme cible,
son architecture et le calendrier gnral de sa ralisation.
IX Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

Cette deuxime phase comportera deux principales tapes: une premire
tape intermdiaire o il sagira dintroduire des rformes permettant en
particulier dassurer une plus grande convergence et harmonisation des
diffrents rgimes et une deuxime tape o le systme cible comprenant
en particulier un rgime de base gnralis sera mis en place.
Etape 1: vers le dbut dune rforme systmique

Les principaux avantages attendus sont notamment la mise en place dune
tarification plus adapte, le rapprochement des paramtres des rgimes et
des rgles de liquidation pour une plus grande convergence et harmoni-
sation.
Cette tape, qui devrait tre effectivement ralise dans un horizon de 5
7 annes, ne devrait constituer quune transition vers la mise en place dun
rgime de base unique gnralis qui devait couvrir lensemble des actifs
des secteurs public et priv.
Parmi les principales options qui pourraient tre envisages dans cette
tape :
-- Soit, la mise en place de deux ples de retraite public et priv qui
consistera essentiellement fusionner les rgimes du secteur public;
-- Soit le maintien des rgimes avec notamment une rforme profonde
du rgime des pensions civiles de la CMR en vue de son rapproche-
ment avec les rgimes existants surtout au niveau du plafonnement.
Dans les deux architectures, les contraintes poses resteront principale-
ment lies aux besoins importants de financement de la dette non cou-
verte et linsuffisance du moteur dmographique dans le secteur public.
Etape 2: vers un systme rgime de base unique

Dans cette tape, qui serait le couronnement du processus de la rforme,
la Cour des comptes propose dopter pour un rgime de base unique avec
des paliers complmentaires obligatoires et facultatifs.
A ce niveau, la Cour ne souhaite pas proposer un schma prcis quant
aux choix oprer en matire darchitecture du rgime et des principales
rgles et paramtres qui le rgissent, mais plutt den prciser les contours.
Rapport sur le Systme de retraite au Maroc X

Rgime de base unique
Les principales caractristiques de ce rgime qui devrait couvrir lensemble
des actifs sont :
-- Le plafonnement un niveau quil conviendra de dterminer;
-- Un taux de remplacement permettant dassurer un niveau de pen-
sion convenable;
-- Des taux de cotisation compatibles avec les impratifs de comp-
titivit, de prservation du pouvoir dachat des cotisants et de la
viabilit du rgime;
-- Un effort de cotisation plus important de la part de lemployeur.
-- Une focalisation sur la couverture retraite: le rgime ne devrait
pas supporter dautres prestations connexes (capital dcs, pen-
sion dinvalidit, allocations familiales) qui devraient tre prises en
charge sparment;
-- Le rgime de base devrait fonctionner en rpartition et sa gestion
confie un organisme public.
Rgimes complmentaires
Ils sont destins prendre en charge la partie du salaire ou du revenu
dpassant le seuil couvert par le rgime de base en vue de doter les actifs
dun complment de pension leur garantissant un taux de remplacement
convenable.
Les rgimes complmentaires devraient prendre en considration les fac-
teurs suivants:
-- Les rgimes devraient tre cotisations dfinies;
-- Le partage des cotisations entre employeurs et salaris serait diff-
rent de celui en vigueur pour le rgime de base;
-- Il est plus indiqu que les rgimes complmentaires puissent fonc-
tionner en mode capitalisation, sans carter loption de la rparti-
tion en particulier dans le secteur priv.
Le caractre obligatoire de ces rgimes pourrait, dans un premier lieu, tre
limit au secteur public, tandis que la couverture serait facultative dans le
secteur priv avant dtre progressivement tendue.

Rgimes facultatifs
Ils seront destins prendre en charge, sur une base facultative, la partie
des salaires ou revenus suprieure au plafond des rgimes complmen-
taires.
Le mode de fonctionnement appropri est la capitalisation. Les cotisa-
tions seront supportes exclusivement par les affilis. La mise en place de
rgimes spcifiques grs par des organismes ddis pourrait tre envisa-
ge.

Introduction

Contexte de la mission
1. Depuis plusieurs annes, la question de la retraite sest impose
comme lune des priorits des politiques sociales au niveau de nom-
breux pays. Les changements dmographiques, conomiques et so-
ciaux enregistrs pendant les quarante dernires annes, ont impos
aux systmes de retraite, ayant prvalu jusqu la fin des annes 1980,
de nombreuses contraintes.
2. En effet, les fondements sur lesquels taient construits ces systmes
ont montr leurs limites telle enseigne quils se sont trouvs dans des
spirales de dsquilibre financier permanent et structurel mettant en
cause leur viabilit et leur prennit.
3. Cette situation sexplique par trois facteurs principaux:
-- Le facteur dmographique: lallongement de lesprance de vie de
la population conjugue la baisse de la fcondit. Par consquent,
le levier dmographique sur lequel sont bass les rgimes de retraite
par rpartition devient inefficace.
-- Le facteur conomique rsidant dans latonie et lirrgularit de la
croissance.
-- Le facteur de gestion des systmes de retraite: les modles de pilo-
tage ayant prvalu jusqu une date rcente, ont beaucoup plus pri-
vilgi le court terme que le long terme. Or, les questions ayant trait
la retraite doivent tre traites sur de longs horizons temporels.
4. Conscients des contraintes de cette donne, et linstigation des or-
ganisations internationales concernes par la stabilit des quilibres
macro-conomiques au niveau mondial1, de nombreux pays ont en-
trepris des rformes de leurs systmes de retraite. Certains le font dj
depuis plus de deux dcennies et continuent le faire encore vu la
gravit et lampleur des dysfonctionnements enregistrs.
5. Plusieurs pays ont initi des rformes profondes, parfois mme dou-
loureuses, consistant redfinir les fondamentaux de leurs systmes
de manire ce quils restent quilibrs et prserver la capacit de
continuer servir des pensions aux gnrations futures.
6. Sur un autre plan, la crise qui svit depuis 2008, a servi de catalyseur
pour les pays qui nont pas encore entrepris de rformes de leurs sys-
1
Banque mondiale, FMI, OCDE, Union Europenne
3 Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

tmes de retraite et a mme rappel ceux qui en ont dj faites la
ncessit dengager des rformes structurelles.
7. Les rformes lances ont souvent remis en cause les anciennes archi-
tectures et se sont rsolument orientes vers la mise en place de nou-
veaux montages : regroupement des rgimes de base, dveloppement
de la capitalisation, encouragement des rgimes facultatifs, renforce-
ment de lquit inter et intra-gnrationnelle, lutte contre la pauvret
travers linstauration dune pension minimale, ltablissement dun
lien troit entre les pensions, lesprance de vie et les cotisations, la
convergence entre les rgimes,
Quen est-il de la situation au Maroc?

8. Contrairement la tendance gnrale de simplification des systmes
de retraite et leur convergence adoptes par de nombreux pays ayant
entrepris des rformes, le paysage des retraites au Maroc continue de
connatre plusieurs rgimes autonomes et non convergents. Chaque
rgime a t institu un moment donn, dans des circonstances par-
ticulires, repose sur un cadre juridique spcifique et fonctionne selon
des rgles qui lui sont propres.
-- La Caisse marocaine de retraite (CMR), gre principalement deux
grands rgimes; lun pour les fonctionnaires civils et lautre pour
les militaires;
-- La Caisse nationale de scurit sociale (CNSS), gre un rgime pour
les salaris du secteur priv ;
-- Le Rgime collectif dallocation de retraite (RCAR), gre un rgime
pour les agents des tablissements publics et les agents temporaires
de lEtatet des collectivits locales ;
-- La Caisse interprofessionnelle marocaine de retraite (CIMR), gre
un rgime complmentaire facultatif au profit du personnel du sec-
teur priv.
9. Ces rgimes de retraite en vigueur se caractrisent par une diversit
et une incohrence qui touche aussi bien les aspects institutionnels et
de gouvernance que ceux lis leurs paramtres. Concernant le volet
institutionnel, chaque rgime dispose dun cadre juridique propre et
relve dune tutelle part. Quant la diversit technique, elle concerne
notamment le mode de financement, les taux de cotisation, la tarifica-
Rapport sur le Systme de retraite au Maroc 4

tion, la base de liquidation, lannuit de calcul des droits, le placement
des rserves.
10. En matire de couverture, ce dispositif aussi diversifi soit-il continue
dtre marqu par une insuffisance notoire au niveau de la couverture
sociale. En effet, malgr lexistence de plusieurs rgimes, ils couvrent
moins de 33% de la population active occupe.
11. Enfin, la caractristique majeure du systme de retraite qui proccupe
le plus, est lhorizon de viabilit et la dette non couverte des rgimes
de base qui se sont aggravs ces dernires annes, au point que la
prennit de certains rgimes se trouve menace. Selon les tudes
actuarielles, les situations financires des rgimes de base sont dj
dsquilibres ou le seront davantage dans les annes venir (2014
pour le rgime des pensions civiles de la CMR, 2021 pour la CNSS,
2022 pour le RCAR). Quant au total de leurs engagements actualiss
nets des rserves fin 2011, il atteint lquivalent de 813 milliards
DH. Sagissant de la CIMR, les tudes actuarielles quelle a menes
prvoient un horizon de viabilit au-del de 2060.
12. Cette situation va saggraver davantage si les pouvoirs publics ne
prennent pas, et dans lurgence, des dcisions de rforme profondes
permettant dassurer aux rgimes de retraite la prennit et la viabilit
ncessaires pour quils puissent continuer servir des prestations de
retraite leurs pensionns.
Pourquoi la Cour des comptes entreprend une mission dans

ce domaine?
13. Depuis plusieurs annes, les pouvoirs publics ont engag un processus
de rflexion et dtudes sans toutefois mettre en uvre une rforme
densemble du systme de retraite au Maroc. Aprs les assises sur la
retraite qui ont eu lieu en 2003, les pouvoirs publics, en concertation
avec les partenaires sociaux et diverses parties prenantes, ont institu
en 2004 une commission nationale et une commission technique qui
a t charge de mener des rflexions sur le sujet. Cette commission
regroupe les reprsentants des ministres concerns, des diffrents
rgimes, des syndicats et du patronat.
14. Pour pouvoir formuler des suggestions de rforme du systme de
retraite, la commission technique a commandit en 2007 une tude
portant sur le diagnostic des diffrents rgimes. Cette tude a propos

des scnarii de rforme. Or, jusqu prsent, aucune dcision na t
effectivement mise en uvre ce sujet.
15. De son ct le Haut Commissariat au plan (HCP) a rendu public en
2012 une tude sur la soutenabilit du systme de retraite2. Les rsul-
tats du diagnostic ralis sont alarmants.
16. La Cour des comptes, dans le cadre de ses comptences en matire
de contrle suprieur des finances publiques, a dcid de mener une
mission dvaluation portant sur la problmatique de lquilibre, la
viabilit et la couverture assure par les rgimes de retraite au Maroc.
Lobjet de ce travail est de sarrter, travers un diagnostic, sur la gra-
vit de la situation et lurgence de mettre en place des mesures appro-
pries dune part, et dautre part, de proposer des pistes de rforme,
dabord paramtriques quil convient de mettre rapidement en uvre,
et ensuite systmiques sur le moyen et long terme.
17. Cette mission sinscrit dans la suite logique des missions de contrle
de la gestion que la Cour a ralises prcdemment, au sein de diff-
rents organismes publics gestionnaires de rgimes de retraite savoir:
la CMR (2006), le RCAR (2007) et la CNSS (2010 et 2011). Ces mis-
sions ont t excutes conformment la loi n 62-99 formant code
des juridictions financires, notamment ses articles 75 et 76.
18. Les missions ralises ont touch aux aspects mtiers, notamment les
systmes de pilotage, lquilibre et la viabilit des rgimes, les modes
de fonctionnement et les prestations servies, ainsi quaux aspects insti-
tutionnels et de gouvernance. Elles ont notamment permis de consta-
ter la situation de dsquilibre de certains rgimes et de sarrter sur
la ncessit dentamer des rformes pour prserver leur quilibre et
assurer leur viabilit et leur prennit.
19. Suite ses interventions, la Cour a mis des recommandations pour
pallier les diffrentes insuffisances releves. Le suivi de la mise en
uvre de ces recommandations a rvl que les mesures de rforme
profondes des rgimes ne sont pas encore prises.
Mthodologie de travail
20. Pour la ralisation de cette mission, la Cour des comptes a organis
des sances de travail avec diffrentes parties prenantes en la matire.
2
Implications du vieillissement de la population sur les quilibres macro-conomiques et sur la
situation financire du systme de retraite, Octobre 2012.

Ces rencontres ont permis de discuter des hypothses de projection,
de demander les donnes actuarielles ncessaires pour faire le dia-
gnostic et les simulations ainsi que pour actualiser les projections au
moyen dun outil logiciel adapt.
21. Ainsi, des runions ont t tenues avec:
-- Les responsables des rgimes de retraite (CMR, CNSS, RCAR,
CIMR);
-- Les responsables de la direction des assurances et de la prvoyance
sociale (DAPS) relevant du Ministre de lconomie et des finances;
-- Les responsables de la direction de la protection sociale des travail-
leurs, relevant du Ministre de lemploi et de la formation profes-
sionnelle;
-- Les responsables du Haut-commissariat au plan (HCP).
22. La mission sest galement appuye sur les projections et simulations
ralises directement par les rgimes ou la demande de la Cour des
comptes sur la base des donnes disponibles arrtes fin 2011.
23. Elle a aussi exploit les livrables de ltude actuarielle commandite
par la commission technique ainsi que le rapport du HCP sur la sou-
tenabilit du systme de retraite au Maroc de 2012.
24. Avant de faire le choix entre les scnarii proposs, la mission a tenu
des sances de travail avec les responsables sus mentionns pour la
discussion et la validation des schmas proposs. En plus des aspects
techniques ayant trait la rvision des paramtres de certains rgimes,
il ressort de ces runions lunanimit de lurgence de mener des r-
formes.
25. A ce sujet, la Cour des comptes souligne la pleine collaboration et
louverture desprit dont ont fait montre toutes les parties consultes.
Elle tient les remercier cette occasion.
26. Il convient de souligner que pour les besoins de raliser les travaux
relatifs au diagnostic des diffrents rgimes et les simulations de
rforme, la mission sest essentiellement base sur les mmes hypo-
thses retenues par la commission technique.

Etendue de la mission
27. Le prsent travail sest limit aux rgimes de retraites grs par les
quatre caisses prcites tant donn quelles couvrent lessentiel des
personnes actives assures contre le risque vieillesse. Ainsi, cette tude
ne stend pas:
-- aux caisses de retraites internes de Bank Al Maghrib, lONE et cer-
taines rgies de distribution deau et dlectricit qui sont appeles
intgrer le RCAR;
-- au rgime des pensions militaires gr par la CMR ;
28. Nanmoins, les pistes de rforme proposes dans ce rapport consti-
tueraient un cadre propice pour leur configuration et repositionne-
ment au sein du systme cible envisag.

Premire partie
Diagnostic du systme de retraite

au Maroc

I. Diagnostic du systme de retraite au Maroc
29. Le systme de retraite au Maroc se caractrise par une diversification

institutionnelle, un niveau de couverture modeste et des dsquilibres
qui deviennent de plus en plus proccupants pour les rgimes de base.
30. En effet, ayant t mis en place progressivement et sur une longue
priode (1930 1977), la conception des diffrents rgimes de re-
traite, leur architecture et leur mise en uvre ont t faites en fonc-
tion des populations cibles et des donnes disponibles. Ces rgimes
nont pas fait lobjet dune rflexion densemble pouvant aboutir
une construction cohrente offrant une couverture, soutenable long
terme, du risque vieillesse lensemble des actifs.
1. Dysfonctionnements communs
1.1 Origines diffrentes et paramtres non convergents

31. En 1930, la caisse marocaine des retraites (CMR) a t cre pour
grer un rgime des pensions civiles. Au lendemain de lindpendance,
la couverture CMR fonctionnant sous le mode de la rpartition, sera
tendue lensemble des fonctionnaires civils de lEtat et des collecti-
vits locales et un nouveau rgime sera cr pour les militaires.
32. En 1949, les entreprises industrielles ont cr la Caisse interprofes-
sionnelle marocaine de retraite (CIMR); une association de patrons,
pour offrir une couverture de retraite leurs employs pays au mois.
33. En 1959, la Caisse nationale de la scurit sociale (CNSS) a t cre
pour rendre obligatoire la couverture retraite lensemble des salaris
du secteur priv sur la base de la rpartition. La CIMR deviendra alors,
de fait, un rgime complmentaire facultatif au rgime de la CNSS.
34. En 1977, avec la cration du Rgime collectif dallocation de retraite
(RCAR), la couverture retraite deviendra obligatoire pour les salaris
des tablissements publics et les employs non titulaires du secteur
public.
35. Outre ces rgimes, plusieurs tablissements publics ont cr des
caisses internes de retraite pour leur personnel. En plus de leur carac-
tre gnreux, les rgimes internes se sont caractriss par labsence

dune gestion saine des quilibres et linsuffisance des provisions des
engagements. Dans certains cas, ces rgimes ont plomb les comptes
des organismes concerns.
36. Ce processus a eu comme consquence un paysage de rgimes de
retraite offrant une grande diversit quant la population cible et la
conception des principaux paramtres. Il est ainsi not :
-- Des modes de financement non uniformes (rpartition pour la
CMR, la CNSS et la CIMR; mix rpartition-capitalisation pour le
RCAR);
-- Des taux de remplacement diffrents (jusqu 100 % du dernier
salaire pour la CMR, un maximum de 70 % dun montant plafonn
actuellement 6.000 DH par mois pour la CNSS, un pourcentage
du salaire moyen de carrire revaloris pour le RCAR et le pro-
duit du nombre de points accumuls par une valeur unitaire pour
la CIMR);
-- Des taux de cotisation spcifiques (20 % pour le rgime des pen-
sions civiles de la CMR; 11,89 % sur un plafond de 6.000 DH/
mois pour la CNSS; 18 % sur un plafond gal quatre fois le salaire
moyen du rgime pour le RCAR et divers taux pour la CIMR);
-- Des mcanismes dajustement propres chaque rgime (la prime
chelonne pour la CMR et la CNSS; la modification du taux de la
contribution patronale variable fixe actuellement 6 % en fonc-
tion du taux dquilibre pour le RCAR et le pilotage par fixation de
la valeur du point pour la CIMR);
-- Un caractre cloisonn et non convergent des rgimes de retraite.
37. Cette incohrence est exacerbe par labsence dun vritable rfren-
tiel prudentiel commun lensemble des rgimes, ce qui complique
toute entreprise de pilotage et de veille. Lefficacit de suivi et de
surveillance des diffrentes caisses est dautant plus alatoire que ces
dernires obissent des modes de gestion spcifiques ou relvent
de tutelles administratives diffrentes (ministre des finances pour la
CMR, ministre charg de lemploi pour la CNSS, et gestion du RCAR
par la Caisse de dpt et de gestion) ou ne sont pas soumis un cadre
juridique adquat (statut dassociation pour la CIMR).
38. Cela a galement des consquences ngatives sur la mobilit au sein
du march de travail, puisque la dcision de changement demploi
peut tre fortement influence par le paramtre couverture retraite.

1.2 Faible taux de couverture du secteur priv
39. La seconde grande caractristique du systme de retraite au Maroc est
la faiblesse de la couverture sociale quil permet au secteur priv. En
effet, moins de 33 % de la population active dispose dune couverture
de retraite3. Cette situation est certes due labsence de rgimes de
retraite obligatoires notamment pour les professions librales et les
travailleurs indpendants, mais aussi la faiblesse du taux de cou-
verture du rgime de la CNSS sur lensemble des salaris du secteur
priv malgr lamlioration importante qua connue cet indicateur sur
la priode 2005-2011 (72% en 2011 contre 43% en 2005). En effet,
environ 1,2 millions de salaris relevant du primtre de cette caisse
ne sont pas couverts en 2011. A titre dexemple, le secteur agricole
qui occupe une grande partie de la main duvre enregistre un faible
niveau de couverture.
40. Cette situation est dautant plus proccupante quelle se traduira, dans
le futur, par laccroissement des populations pauvres parmi les per-
sonnes ges alors quune partie de ces populations peut actuellement
avoir la capacit de cotiser des rgimes de retraite sils taient insti-
tus leur profit.
1.3 Des rgimes en dsquilibre financier structurel

41. La caractristique proccupante qui entache les diffrents rgimes de
retraite de base est le dsquilibre dmographique et financier qui sest
aggrav ces dernires annes. En effet, sur le plan dmographique,
except le rgime CNSS, la population des actifs cotisants reste faible
et surtout crot moins vite. En revanche, les effectifs de retraits pour
toutes les caisses ont tendance augmenter un rythme plus rapide
que celui des actifs cotisants.
42. Dans le secteur public, cette situation sexplique par la stabilit des
effectifs de fonctionnaires et agents au regard des politiques publiques
en la matire (limitation du poids de la masse salariale du secteur pu-
blic dans le PIB et ralentissement des recrutements dans la fonction
publique).
43. Par consquent, le rapport dmographique (nombre de cotisants par
retrait) se dtriore de faon continue, des degrs diffrents, pour
3
Une population couverte en 2011 de 3,4 millions pour une population active occupe de 10,509
millions.

tous les rgimes lexception de la CNSS. Ainsi, entre 2000 et 2011,
cet indicateur a volu de 6 3 pour le rgime des pensions civiles de
la CMR et de 11 3 pour le rgime gnral du RCAR. Par contre, il
samliore, pour la CNSS o il est pass de 7 9,54.
44. Cet tat est accentu, et le sera davantage, par lamlioration de lesp-
rance de vie de la population lge de la retraite (60 ans) qui atteint en
2011, 19,6 ans pour les hommes et 21,63 ans pour les femmes contre
respectivement 17,17 ans et 18,49 ans en 19805. Cela a comme cons-
quence laugmentation des charges futures des diffrents rgimes.
45. Dans le mme sillage, les indicateurs financiers des rgimes de retraite
dnotent, de manire gnrale, un dsquilibre qui va en samplifiant.
De ce fait, pour chaque cotisation reue,les rgimes crent des droits
suprieurs accumulant ainsi en permanence des dficits et de la dette
pour les gnrations futures.
46. Selon les bilans actuariels fin 2011, le montant des droits acquis nets
des rserves slve 813 milliards DH, alors que les rserves slvent
82,9 milliards DH pour le RCAR, 77 milliards DH pour la CMR et
27 milliards DH pour la CNSS.
47. Cela sexplique essentiellement par une sous tarification de lacquisi-
tion des droits auprs des rgimes, longtemps masque par une dmo-
graphie favorable et la non prise en considration de lallongement
de lesprance de vie. Ajouter cela le pilotage court terme qui a
marqu jusqu prsent la gestion des diffrents rgimes de retraite.
48. Le tableau suivant prsente une projection de lvolution probable de
la dette non couverte6 par rgime (en milliards DH).
Anne CMR RCAR CNSS
2011 583 32* 197
2015 666 38 237
2020 786 49 298
2025 ** 63 375
2030 ** 81 472
*: Pour lanne 2012
**: en 2021, le rgime ne sera plus en mesure de faire face ses engagements
4
Source: Bilans actuariels des rgimes.
5
Source: Haut Commissariat au Plan.
6
Valeur actuelle probable des cotisations futures augmentes du montant de la rserve moins la
valeur actuelle probable des engagements lhorizon 2060 en groupe ouvert.

49. Concernant la CIMR, le rapport dmographique a dcru de 4,2 en
2000 2,9 en 2011. Cette caisse enregistrera un excdent tout au long
de la priode sous analyse7. Toutefois, le solde technique du rgime
dcrotra partir de 2014 pour devenir ngatif entre 2033 et 2050
avant de reprendre sa croissance partir de 2051.
50. La dgradation structurelle des quilibres des rgimes conjugue la
dtrioration des indicateurs dmographiques aura un impact ngatif
sur la situation macroconomique du pays. En effet, et comme lont
montr plusieurs tudes dont notamment celle du HCP8, cette dgra-
dation impliquera une rduction de lpargne et par consquent, une
rtraction de linvestissement. Le HCP a estim que ce dernier agrgat
passera de 35% du PIB actuellement 25% en 2050.
1.4 Insuffisance du mcanisme de pilotage de certains

rgimes
51. Les mcanismes de pilotage de certains rgimes sont inadapts.
Concernant le rgime des pensions civiles de la CMR, il fonctionne
selon le mode de rpartition, et il est ajust selon la technique de la
prime chelonne. Selon le rfrentiel juridique rgissant ce rgime,
ce mcanisme est actionn lorsque le montant de la rserve de pr-
voyance baisse jusqu atteindre lquivalent de deux fois la moyenne
des dpenses constates au cours des trois derniers exercices. A ce
moment, les cotisations doivent tre ajustes de manire garantir
lquilibre sur une priode minimale de 10 ans et quun excdent pou-
vant alimenter la provision y affrente soit dgag9.
52. Lapplication de ce mcanisme signifie quil est ncessaire dattendre
jusqu la quasi-faillite du rgime (moins de 2 annes de service des
prestations) pour ragir par un ajustement qui se limitera rtablir la
trsorerie du rgime pour 10 ans.
53. Pour le cas du rgime de retraite de la CNSS, le pilotage par la tech-
nique de la prime chelonne prvoit un quilibre sur 5 ans. Or, le
7
La ralisation de ces rsultats par le rgime de la CIMR, qui est facultatif et en rpartition, reste
corrle la ralisation de lhypothse de lvolution des actifs cotisants sur la priode de projec-
tion.
8
Implications du vieillissement de la population sur les quilibres macro-conomiques et sur la
situation financire du systme de retraite, octobre 2012.
9
Article 13 de la Loi n43-95 et article 7 du Dcret n2-95-749 pris pour lapplication de la loi
n43-95.

fait de limiter la recherche de lquilibre sur un horizon de 5 ans ne
fait que renvoyer plus tard lapparition des dficits. De plus, la mise
en uvre de ce mcanisme nest pas automatique, puisquelle ne peut
tre dcide directement par les organes de direction de la Caisse,
mais reste tributaire de son adoption par voie de dcret.
1.5 Diffrentes rgles de placement des rserves

54. Mme si le placement des rserves constitue un lment dune impor-
tance stratgique pour les rgimes de retraite, la rglementation appli-
que est largement diffrente dun rgime un autre. En effet, la CMR
et la CIMR grent de faon directe leurs rserves, le RCAR en confie
la gestion la CDG, la CNSS a lobligation, de par la loi la rgissant,
de dposer ses rserves techniques la CDG10.
55. Cette situation nest pas sans impact sur le rendement des placements
des diffrents rgimes. Le tableau suivant donne un aperu sur lvo-
lution du taux moyen de rendement comptable du portefeuille de
chaque rgime sur la priode 2003-2011 (en %).
Taux
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 moyen de
la priode
CMR 6,80 7,77 7,66 6,24 5,90 5,75 5,36 5,60 4,61 6,2
RCAR 6,24 5,76 5,52 9,18 7,85 6,37 2,69 4,78 3,57 5,8
CNSS 3,55 3,68 3,80 3,94 3,89 3,85 3,79 3,77 3,64 3,8
CIMR 9,20 10,40 10,20 9,50 10,50 9,20 9,40 14,90 6,70 10
1.6 Fiscalit gnreuse et non neutre

56. Avant 2013, les pensions de retraite bnficiaient dun abattement fis-
cal de 40%. Alors que les rmunrations des actifs sont soumises un
abattement, au titre de frais inhrents la fonction ou lemploi, pour
un taux de 20%. Avec la loi des finances n115-12 de lanne 2013, le
taux dabattement pour les retraits a t augment pour tre port
55%.
10
A signaler que, par convention entre la CDG et la CNSS datant de 2003, la rmunration des
rserves de la CNSS a t dfinie, sur la base dune indexation de la rmunration de 75 % des
rserves techniques sur les taux dintrts des Bons du Trsor 15 ans et lindexation de la rmu-
nration des 25% restantes sur les taux dintrts des bons du Trsor 10 ans. Cela induit un taux
de rmunration des placements moins important que pour les autres rgimes.

57. Cette modification parait peu justifiable, plus dun titre: elle ne bn-
ficie quaux pensions les plus leves, et les sujtions que subissent les
actifs sont souvent aussi importantes que celles auxquelles devraient
faire face les retraits.
58. Sur un autre registre, cette situation porte atteinte au principe de lga-
lit des citoyens, en fonction de leurs capacits contributives, devant
les charges publiques.
59. Laugmentation de labattement fiscal 55% sur les pensions a eu un
impact ngatif sur les recettes fiscales de lEtat au titre de limpt sur
le revenu qui se prsente comme suit11 :
CMR* RCAR CIMR
Pensionns exonrs avec abattement 40% 181 072 77 403 12 488
Pensionns exonrs avec abattement 55% 204 832 83 128 17 464
Pensionns bnficiant de laugmentation
86 453 8 994 8 900
de labattement
Manque gagner pour lEtat en recettes
320 43 49
fiscales en 2013 (millions DH)
*: Rgimes civil et militaire
60. Cette mesure a fait subir au trsor public un manque gagner non
ngligeable qui se chiffre 412 millions DH au titre de la seule anne
2013. La baisse des ressources fiscales est appele crotre significati-
vement dans les annes venir avec lafflux de nouveaux retraits que
connatront ces rgimes.
61. Surtout, laugmentation de labattement fiscal na bnfici significa-
tivement qu une faible minorit de pensionns titulaires de hauts
revenus. Ainsi, au niveau de la CMR, prs de 50% des bnficiaires
ont vu leurs pensions augmenter de moins de 200 DH/mois, tandis
que les pensions leves ont connu des augmentations importantes
qui peuvent atteindre plus de 3000 DH/mois.
62. Bien quelle apparaisse comme neutre pour les rgimes, ce type de
mesure a un impact indirect ngatif sur le comportement des actifs
envers ladhsion ou non certaines mesures envisages dans le cadre
de la rforme paramtrique comme la prolongation volontaire de lge
11
Cette mesure na pas dimpact significatif sur les pensionns de la CNSS tant donn que le
salaire de base des cotisations et le taux de remplacement sont respectivement plafonns 6.000
DH et 70%.

de dpart la retraite. En effet, avec un abattement fiscal de 55% sur
les pensions, certains actifs pourraient dcider de partir la retraite de
faon anticipe tout en bnficiant dun taux de remplacement cons-
quent ce qui aura pour effet in fine dinfluer ngativement sur lqui-
libre des rgimes.
63. A titre dillustration, pour disposer dune pension quivalente au der-
nier salaire net, laugmentation de labattement a pour effet de rduire
la dure dactivit et de cotisation ncessaires. Celle-ci peut atteindre
dans le cas de la CMR entre 30 et 34 ans selon le niveau de rmu-
nration qui est bien loin des 40 annes dactivits ncessaires pour
atteindre le plafond du rgime.
1.7 Nombreux diagnostics et absence de rformes pro-

fondes
64. Lhistorique des mesures, ayant concern les rgimes de retraite durant
les dernires annes, montre labsence dune cohrence densemble et
un traitement parcellaire des questions affrentes la retraite. Ainsi,
les principales mesures prises peuvent tre classes comme suit:
-- des analyses et diagnostics tals sur une priode de plus de 15 ans;
-- des mesures qui rpondent souvent des proccupations contra-
dictoires;
-- des ajustements des paramtres des rgimes inspirs par des ana-
lyses et une vision de court terme;
-- des processus dencadrement non mens terme;
-- des efforts importants, mais non encore achevs pour mettre fin
aux caisses internes de retraite des entreprises publiques.
1.7.1 Diagnostics sans rformes structurelles

65. La sensibilisation la problmatique des retraites au Maroc a dbut
au milieu des annes 1990. Le Premier Ministre a mis en place en
1997, le Comit de Suivi des Etudes Actuarielles qui a t charg de
lvaluation de la viabilit financire des caisses de retraite et de ltude
doptions en vue de la rforme. Les premiers diagnostics, raliss avec
lassistance de la Banque Mondiale partir de 1997, laissaient dj
apparatre des doutes quant la viabilit long terme des caisses de
retraite.

66. Le comit a prsent en fvrier 2002 son rapport au Premier ministre
comportant un diagnostic densemble des rgimes de retraite. Le 16
dcembre 2003, le Premier ministre a convoqu les Assises natio-
nales sur la retraite auxquelles ont particip des membres du Parle-
ment, syndicats, patronat, caisses de retraite, universitaires et experts.
67. Les recommandations des assises ont port sur la cration dune
Commission nationale prside par le Premier ministre, compose des
ministres chargs des finances, de lemploi et de la fonction publique,
des dirigeants des cinq syndicats les plus reprsentatifs, du prsident
de la Confdration gnrale des entreprises marocaines (CGEM) et
des directeurs des caisses de retraite. Il a galement t recommand la
cration dune commission technique compose de reprsentants des
membres de la commission nationale dont les travaux sont coordon-
ns par la DAPS et ce, en vue de piloter le programme des rformes.
68. Le diagnostic ralis par cette commission technique partir de 2007,
avec lassistance de deux bureaux dtudes, a confirm les analyses
prcdentes. Le constat est aujourdhui largement partag par les par-
ties prenantes ce dossier et les organisations internationales (Banque
mondiale et Bureau international du travail).
69. En consquence, aprs 15 annes de rflexions et dtudes, on constate
toujours labsence de rformes profondes du systme de retraite.
1.7.2 Des mesures ayant particip laggravation des ds-

quilibres des rgimes
70. Plusieurs mesures qui ont t mises en uvre, rpondaient des
objectifs sociaux ou des revendications corporatistes sans prendre
en considration les charges qui y sont attaches et les dsquilibres
financiers quelles engendraient.
71. Ainsi, au niveau de la CMR, llargissement de lassiette de cotisation
et de liquidation des pensions la totalit des indemnits et primes
statutaires12 a eu pour consquence directe laggravation du niveau
des engagements et donc du dficit futur du rgime. Cette situation
est dautant plus consquente quelle a t dcide sans vritable ana-
lyse actuarielle pour dterminer le cot rel du rachat qui devait tre
support par les bnficiaires.
12
La moiti en 1990 et lautre moiti en 1997.

72. De plus le caractre gnreux du rgime a cr un effet dappel favo-
risant des revendications catgorielles pour lintgrer. A titre dillus-
tration, le cas de des enseignants-chercheurs des tablissements de
formation des cadres suprieurs qui ont pu rintgrer le rgime des
pensions civiles de la CMR, avec effet rtroactif depuis leur date daf-
filiation au RCAR13 et ce ds lors que le rgime des pensions civiles de
la CMR est devenu plus avantageux que celui du RCAR.
73. Pour la CNSS, la dcision rcente de lintgration des transporteurs
routiers a t prise sans tude actuarielle pralable, ni mise en place
des mesures appropries permettant la russite de lintgration de
cette catgorie. Leffectif total de ces transporteurs slve 204199
personnes14.
74. En outre, la fixation dune pension minimum15 et sa revalorisation
1.000 DH par mois, relve plutt dune proccupation dordre social
que de la mise en place dun mcanisme intgr larchitecture des
rgimes et par consquent, elle ne devrait pas tre supporte par ces
derniers. Ces dcisions sont de nature creuser, de manire variable,
les dsquilibres lorsque les cots y affrents sont imputs aux r-
gimes.
1.7.3 Des ajustements de paramtres insuffisants pour prve-

nir les dsquilibres
75. Dans loptique de rtablir les quilibres des rgimes, des mesures de
rattrapage ont t introduites. Il en est ainsi de la CNSS o le salaire
plafond de cotisation a connu une augmentation progressive de 3.000
6.000 DH entre 1980 et 2002. Le taux de cotisation a t augment
de 7,20% 11,89% entre 1993 et 2002 et le calcul de la pension sur
la base des 96 derniers mois de salaire a t introduit partir de 2005.
76. De mme, pour le rgime des pensions civiles de la CMR, le taux de
cotisation est pass de 14% 20% partir de 2004 pour tenter de
rtablir lquilibre du rgime, loccasion de llargissement des bases
de liquidation des pensions.
77. Cependant, le caractre ponctuel de ces mesures et leur impact limit
montrent quelles ne rpondent pas, pleinement, la problmatique
13
Loi n47-05 sus-cit.
14
148000 de ces transporteurs nont jamais t immatriculs par le pass au rgime CNSS et
84501 sont dj dclars la CNSS en tant que salaris.
15
Dabord au niveau de la CNSS et de la CMR, et actuellement en cours au RCAR.

des dsquilibres profonds des rgimes de retraite qui doivent tre
analyss et traits sur un horizon de trs long terme.
78. Il convient de prciser que la CIMR a entrepris en 2003 une rforme
base sur la rduction du rendement de 14 10%, le relvement de la
contribution non gnratrice de droits sur la contribution patronale
de 10 30%, la suppression des allocations familiales accordes aux
retraits, labandon de la revalorisation automatique des pensions et sa
fixation en tenant compte de la situation financire du rgime dans le
cadre de son pilotage et ladoption dune charte de pilotage du rgime
et son institutionnalisation dans le cadre de ses statuts. Ces mesures
ont permis damliorer la situation des quilibres du rgime.
1.7.4 Des efforts importants pour absorber les caisses in-

ternes de retraite des entreprises publiques
79. Un effort important a t men depuis les annes 1990 pour fermer
les caisses internes de retraite de certaines entreprises publiques dont
les engagements avaient atteint des niveaux levs et qui laissaient
prsager des dficits futurs qui deviendraient rapidement insoute-
nablespour les organismes concerns.
80. La fermeture a concern une partie importante des caisses internes
de retraite notamment lOCP, lONCF, la Rgie des tabacs, la Lydec,
lODEP. Lapproche gnralement adopte consistait en:
-- Laffiliation du personnel nouvellement recrut au RCAR, ce qui a
permis darrter la progression des engagements non couverts par
ces rgimes ;
-- Le versement dun montant (dit droit dentre) au RCAR destin
couvrir les engagements consentis par les caisses internes de retraite
vis--vis des retraits qui en dpendent et mme des actifs pour les
droits acquis avant lintgration.
81. Ce processus nest cependant pas encore achev puisque les caisses
internes de retraite de lex. Office national de llectricit, de lessentiel
des Rgies autonomes de distribution deau et dlectricit et de Bank
Al Maghrib ne sont pas encore transfrs au RCAR.
82. De plus, il est important de noter que le transfert des Caisses internes
ne sest pas fait dans une logique similaire pour toutes les entreprises
publiques. Cela est principalement le cas pour les droits acquis. En

effet, les agents de lOCP voient la liquidation de leurs pensions se
faire sur la base des paramtres de leur caisse interne (largement plus
gnreuse) non seulement pour la priode antrieure laffiliation au
RCAR, mais galement pour toute la priode dactivit restante jusqu
lge lgal de dpart la retraite. Alors que pour les caisses internes
prcdemment transfres, seuls les droits passs ont t liquids sur
cette base.
83. Par ailleurs, lors des restructurations qui ont concern certaines en-
treprises publiques, il a t procd lintroduction de dispositions
juridiques figeant la situation de couverture retraite en vigueur, inter-
disant ainsi tout transfert au RCAR. Cest le cas de lOffice national
des hydrocarbures et des mines, cr par la loi n33-01, dont larticle
18 consacre la couverture du personnel par le rgime CIMR, qui nest
quun rgime facultatif. Cette couverture reste inadapte pour les or-
ganismes publics et sans encadrement lgal appropri.
22. Diagnostic des diffrents rgimes
2.1 Rgime des retraites civiles de la CMR

84. La CMR gre principalement deux grands rgimes de retraite mis en
place en 1971 lissue de lunification de tous les rgimes de base exis-
tants, et ce travers la loi n11-71 instituant un rgime des pensions
civiles et la loi n13-71 instituant un rgime des pensions militaires.
Ces deux rgimes, civil et militaire, sont globalement similaires et ne
diffrent fondamentalement que par les populations auxquelles ils
sont adresss et lge de mise la retraite.
85. La CMR gre galement pour le compte de lEtat des rgimes non
contributifs notamment, les pensions des anciens rsistants et les pen-
sions dinvalidit civiles et militaires, ainsi que des rgimes dits parti-
culiers qui sont en voie dextinction, tels que les aides renouvelables,
les allocations forfaitaires, les rentes forfaitaires, etc.
86. Depuis 2005, la caisse assure la gestion dun rgime de retraite com-
plmentaire facultatif bas sur le principe de la capitalisation indivi-
duelle dit Attakmili destin aux affilis des rgimes civil et militaire.
Le financement de ce rgime est assur par les seules cotisations des
salaris. Ce produit reste cependant peu dvelopp et son volume

dactivit reste marginal: en 2011, son chiffre daffaires na pas dpas-
s 11,8 millions DH.
87. Avant 1996, la gestion des prestations servies par la CMR avait un
caractre proprement budgtaire. Celle-ci percevait les cotisations sa-
lariales et les contributions patronales de ses adhrents ainsi que des
subventions dquilibre ponctuelles verses par le Trsor lorsque les
ressources de la Caisse sont insuffisantes pour lui permettre dassurer
le service des prestations.
88. La loi n43-95 portant rorganisation de la CMR, a mis laccent sur
limportance de lquilibre financier moyen et long terme des r-
gimes de retraite grs par la caisse. Elle a ainsi institu lobligation
de constituer des rserves et provisions afin de garantir le service des
prestations prvues par les rgimes des pensions civiles et militaires.
89. Le tableau suivant donne un aperu des principaux indicateurs de
fonctionnement du rgime des pensions civiles fin 2011:
En milliards DH
Actifs cotisants (1) 629.892 Ressources 14,1
Retraits* (2) 249.492 Prestations 11,8

Rserves (valeur
Rapport dmographique (1)/(2) 3 74,1
comptable)
* Dont 80.080 ayants cause
90. Lobjet de lanalyse de la Cour des comptes se focalise sur lquilibre

du rgime des retraites civiles. Les dficits du rgime militaire, qui
a connu lpuisement total de ses rserves depuis plusieurs annes,
sont actuellement prises en charge par le budget de lEtat. Il convient
cependant, dattirer lattention des pouvoirs publics sur la ncessit
dentamer une rflexion sur ce sujet, eu gard limportance des
charges sur le budget de lEtat qui devraient devenir de plus en plus
lourdes dans le futur.
2.1.1 Mode de fonctionnement

91. Le rgime des pensions civiles est un rgime de retraite obligatoire,
par rpartition, prestations dfinies qui fonctionne en annuits. Pour
couvrir les prestations, le rgime peroit des cotisations calcules sur

la base du salaire de base major de lindemnit de rsidence et des
indemnits statutaires ayant un caractre permanent. Depuis 2006,
le taux de cotisation est pass 20% supports parts gales par
lemployeur et laffili raison de 10% chacun.
92. Les pensions de retraite sont liquides sur la base de la rmunration
statutaire servie au moment du dpart la retraite (dernier salaire dac-
tivit). Lge lgal de mise la retraite est de 60 ans pour lensemble
des affilis lexception de quelques corps de fonctionnaires16.
93. Le rgime ouvre la possibilit de dpart la retraite avant la limite
dge (retraite anticipe) en cas dinvalidit ou aprs avoir totalis une
dure de 15 ans de services effectifs pour les femmes et 21 ans pour
les hommes.
94. Le taux dannuit est de 2,5% par anne prise en charge par le rgime
avec un maximum de 40 annuits. Ce taux est ramen 2% en cas de
dpart en retraite avant la limite dge; soit une dcote de 20% du
montant de la pension.
95. En cas de dcs, la pension est rversible au conjoint hauteur de
50%. Les orphelins de laffili ont galement droit une pension gale
50% de la pension initiale. La pension reverse au conjoint est via-
gre, celle de lorphelin est normalement servie jusqu lge de 16 ans
et jusqu 21 ans sil poursuit des tudes. En cas dinvalidit totale et
dfinitive, la pension est assure durant toute la priode o il se trouve
dans lincapacit de travailler.
96. Par ailleurs, le rgime sert des pensions dinvalidit et de dcs sachant
que la charge des pensions dinvalidit est supporte exclusivement
par les employeurs. La CMR nen assure que la gestion pour compte.
97. Le rgime des pensions civiles sert galement des allocations fami-
liales aux retraits, selon les mmes taux et dans les mmes conditions
que celles applicables aux allocations familiales payes par la fonction
publique aux fonctionnaires en activit. Les allocations familiales ne
font pas lobjet dune cotisation spcifique en dehors de la cotisation
retraite ou dun fonds distinct, mais sont prises en charge et imputes
au rgime.
16
Les professeurs de lenseignement suprieur (65 ans). Les magistrats peuvent continuer leur
activit jusqu lge de 66 ans (3 x 2 ans).

2.1.2 Principaux facteurs de dsquilibre du rgime
98. Lanalyse du rgime des pensions civiles met en vidence un dsqui-
libre financier profond, structurel et qui va en saccentuant. Les pro-
jections actuarielles fin 2011 montrent que la dette non couverte du
rgime lhorizon 2060 atteint un montant de 583 milliards DH. Ce
niveau insoutenable de la dette montre lincapacit du rgime faire
face ses engagements futurs.
99. Cette situation est impute de nombreuses contraintes dues des
facteurs dmographiques et financiers que la construction param-
trique du rgime nest pas en mesure de prendre en charge.
100. Labsence de mcanismes de pilotage efficaces pour faire face aux
lments de ce dsquilibre, a eu pour consquence de faire durer la
situation du statu quo pendant de nombreuses annes sans que ne
soient mis en uvre des ajustements sinon pour corriger, du moins
pour ne pas amplifier le dsquilibre.
101. Ainsi, mme si la situation difficile du rgime des pensions civiles
tait visible depuis plusieurs annes, les rformes profondes nont
pas t mises en place, justifies en cela par lattente des rsultats des
tudes et des consultations. Cela a eu pour consquence non seule-
ment de ne pas rduire les engagements du rgime, mais de les aug-
menter davantage. En effet, en plus de la progression des droits acquis
par les affilis, de nouveaux droits se sont ajouts lissue des dizaines
de milliers de nouveaux recrutements raliss depuis lors au niveau de
la fonction publique et des collectivits locales.
102. Globalement, les principaux facteurs du dsquilibre peuvent tre
prsents comme suit:
Stabilisation du moteur dmographique

103. Larrive maturit du rgime, laugmentation de la population
des retraits et la stabilit des recrutements dans la fonction publique
et les collectivits locales ont eu un impact ngatif sur le levier dmo-
graphique qui sest considrablement essouffl et de manire conti-
nue.
104. Ainsi, de 12 actifs pour un retrait en 1986, le rapport dmogra-
phique est pass moins de 3 en 2012 et devrait atteindre 1 ds 202417,
17
Source: CMR.

date partir de laquelle le rgime comportera plus de pensionns que
daffilis cotisants.
105. Paralllement, une amlioration de lesprance de vie lge de
la retraite est observe. Elle est passe en 1980 de 17,17 ans pour
les hommes et 18,49 ans pour les femmes respectivement 19,6 ans
et 21,63 ans en 201118. Ce qui signifie que la population de retraits
bnficie pendant une priode plus longue de la pension de vieillesse
finance par les affilis dont le nombre continue diminuer par rap-
port aux retraits. Ajouter cela que les affilis ont tendance cotiser
de moins en moins longtemps avec le retard de laccs lactivit, ce
qui rduit en consquence les ressources du rgime.
Taux de remplacement lev

106. Le rgime des pensions civiles se caractrise par une gnrosit
des prestations en comparaison avec leffort de cotisation consenti.
Il offre ses affilis un droit de 2,5% du dernier salaire pour toute
anne de cotisation soit un taux de remplacement qui, avec labatte-
ment fiscal lev (soit 55%) dont bnficient les pensions de retraite,
peut dans certains cas atteindre 100 % au bout de seulement 30 35
ans de carrire et peut mme dpasser le dernier salaire net.
107. Ce taux de remplacement lev, pouvait se justifier au moment
o lassiette de calcul des pensions tait limite au salaire de base.
Or, partir de 1990 suite llargissement de lassiette de calcul des
pensions la totalit des moluments, ce taux de remplacement va
devenir la principale cause du dsquilibre du rgime.
108. En effet, la loi n06-89 du 21 dcembre 1989 a permis une revalo-
risation des pensions civiles. Lassiette de cotisation et de liquidation
des pensions qui se limitait avant au traitement de base, a t largie
pour inclure lindemnit de rsidence et la moiti des indemnits sta-
tutaires, puis sest encore largie suite lentre en vigueur de la loi
n19-97 du 18 septembre 1997, pour englober la totalit des indemni-
ts statutaires. Cette rforme sera par la suite gnralise lensemble
des pensionns.
109. Devant limpact important de cette mesure sur le rgime des
pensions civiles de la CMR, celui-ci connatra un relvement aussi
18
Source: Haut Commissariat au Plan.

bien des retenues salariales que des contributions patronales19 (de 7
10%). Cependant, cette augmentation sera insuffisante pour amliorer
lquilibre du rgime.
110. Ainsi, lopportunit de llargissement de lassiette de liquidation
des retraites, qui a eu pour effet daggraver les engagements futurs du
rgime, na pas t saisie pour introduire des mesures complmen-
taires sous forme de rvision suffisamment importante des autres
paramtres du rgime comme lge, la base de calcul des pensions ou
lannuit de manire rduire le taux de remplacement et, par cons-
quent, attnuer le dficit qui va en samplifiant.
111. Plus encore, certaines rformes, malgr leur impact positif sur le
plan social, vont contribuer creuser davantage le dsquilibre et
augmenter significativement les engagements non couverts du rgime.
Il convient notamment de citer, ce titre, laugmentation de la pen-
sion minimale, dans le cas o elle serait prise en charge dans le futur
par le rgime.
112. Cette situation va tre exacerbe par la politique de rvision des
salaires dans la fonction publique et par lallgement des conditions
davancement de grade partir de 1998.
Le dernier salaire comme base de liquidation de la pension

113. La liquidation de la pension sur la base du dernier salaire au lieu
dun salaire moyen de carrire (ou dune partie de la carrire) est une
situation non conciliable avec le niveau de cotisation. En effet, le der-
nier salaire est gnralement la rmunration la plus leve de toute la
carrire des fonctionnaires. Par consquent, la liquidation de la pen-
sion de retraite sur cette base nest pas correctement corrle avec
leffort de cotisation puisquelle ne tient pas compte des faibles ni-
veaux de cotisation du fonctionnaire en dbut et milieu de carrire en
comparaison avec sa rmunration de fin de parcours professionnel.
114. Cet tat est davantage aggrav par la tendance la modification
des caractristiques de la population des futurs retraits qui a tendance
comprendre de plus en plus de cadres ou dagents qui terminent
leur carrire dans les chelles de rmunration les plus leves dans la
fonction publique. Ainsi, leffectif des cadres parmi les retraits qui
tait de 6% en 1986 est pass 45% en 201120.
19
Le relvement des taux naura effectivement lieu quen 2004.
20
Source: CMR.

115. Il est, ce titre, utile de souligner que laugmentation salariale de
la population affilie au rgime est plus importante (environ 4,5% en
moyenne) par rapport aux autres rgimes de retraite (RCAR et CNSS
en loccurrence). Par consquent, le calcul de la retraite sur la base du
dernier salaire accentue et aggrave davantage la tarification des presta-
tions du rgime des pensions civiles de la CMR.
116. Cela est dautant plus proccupant que la base de cotisation du
rgime des retraites civiles nest pas plafonne, ce qui a pour effet
daccentuer davantage les engagements futurs du rgime chaque fois
que la fonction publique connat une augmentation des salaires signi-
ficative, puisque cette dernire est directement prise en compte dans
la cotisation et surtout dans la liquidation des pensions.
Autres facteurs de dsquilibre

117. Dautres facteurs lis au fonctionnement du rgime des pensions
civiles ont un impact non ngligeable quoique moins important que
les prcdents sur son quilibre financier. A titre dexemple, on peut
relever les deux facteurs suivants:
-- Le premier est li la non neutralit actuarielle des dparts en re-
traite avant la limite dge. En effet, les rgles actuelles prvoient la
possibilit de partir en retraite par anticipation ( partir de 15 ans
de service pour les femmes et 21 ans pour les hommes). Le droit
la retraite est alors acquis immdiatement et non pas lge lgal de
la retraite (60 ans), et ce moyennant une rduction de lannuit de
2,5% 2 % qui ne reflte pas le cot rel pour le rgime.
-- Le deuxime cas concerne la prise en charge des allocations fami-
liales. Celles-ci ne sont pas individualises, ni sur le plan de la coti-
sation, ni au niveau dun fonds de rserve ddi. Elles sont ainsi
payes par le rgime et viennent ainsi alourdir ses charges.
2.1.3 Gouvernance
118. La CMR a t pendant longtemps une structure rattache la
Direction des affaires administratives et gnrales du Ministre des
Finances. Ce nest quen 1996, suite ladoption de la loi n43-95 sur
la rorganisation de la CMR quelle a pu disposer dun cadre juridique
qui la rige en un vritable tablissement public dot dune autono-
mie administrative et financire effectives.

119. Outre, les insuffisances en matire de gestion des services et des
prestations la population daffilis et de retraits, lincorporation de
la CMR dans la structure mme de ladministration et la budgtisation
de fait des rgimes de pension avait eu pour principales consquences
le non versement, pendant une longue priode, des cotisations patro-
nales par lEtat employeur.
120. En effet, le rgime ayant t relativement jeune et le rapport d-
mographique favorable; les cotisations salariales ont t suffisantes
pour assurer les prestations de retraite. Les contributions patronales
dues par lEtat employeur ntaient pas verses ce qui a eu pour effet
de limiter les rserves du rgime des pensions civiles.
121. En 2005, lEtat a remdi partiellement cette situation en ver-
sant un montant de 6 milliards DH au profit du rgime des pensions
civiles.
122. Par ailleurs, lors de la mission de contrle de la gestion mene
la CMR (Cf. rapport annuel de la Cour des comptes de 2006), la
Cour des comptes avait, en plus des constats sus-mentionns, soulev
dautres observations concernant la gouvernance de la Caisse. Celles-
ci taient principalement lies lorganisation, au systme dinforma-
tion, au contrle des pensions et la gestion de certains placements
effectus par la CMR.
123. Les plans dactions adopts et mis en place sont certes de nature
amliorer et optimiser davantage lefficacit de la gestion de la Caisse,
mais, ne pourraient contribuer amliorer la viabilit du rgime des
pensions civiles qui est marqu par un dsquilibre financier structu-
rel.
2.1.4 Perspectives
124. Si lon considre que les recrutements dans le secteur public pour-
ront peine couvrir les dparts la retraite, la population dactifs
cotisants devrait rester stable jusqu 2060 (retenue comme priode de
projection), ce qui signifie que les cotisations recevoir ne devraient
connatre que peu de progression (en dehors des augmentations de
salaires).
125. La population des retraits, en revanche, connatra un accroisse-
ment significatif et sera multiplie par 2,5 dici 20 ans. Cette volu-
tion asymtrique divergente des deux populations va induire une nette

dtrioration du rapport dmographique du rgime, puisquil passera
un actif pour un retrait ds 2024.
126. Cette tendance la dtrioration des quilibres se vrifie gale-
ment au niveau des projections financires. Ainsi, le solde technique
du rgime21 deviendra ngatif en 2013 et le solde financier22 sera d-
ficitaire partir de 2014. Elle caractrisera lvolution attendue des
rserves qui ne vont plus crotre partir de 2014 pour devenir nga-
tives (endettement implicite du rgime) partir de 2021. Ainsi, de
2011 jusqu 2060, les dficits cumuls et actualiss du rgime nets des
rserves devraient atteindre un montant de 583 milliards DH.
127. En consquence, pour que ce rgime puisse continuer servir le
mme niveau des prestations jusqu lhorizon 2060, le taux de coti-
sation permettant lquilibre quil conviendrait dappliquer atteindrait
un niveau de 52%, ce qui serait videment non soutenable.
128. De plus, si aucune rforme nest entreprise, la mise en uvre des
dispositions rglementaires pour garantir lquilibre du rgime des
pensions civiles sur 10 ans devrait se traduire par un ajustement brutal
des taux de cotisation qui serait galement inapplicable. En effet, les
projections actuarielles montrent que le taux des cotisations (salariales
et patronales) devra tre brutalement port 73% si la situation de
statu quo se maintient jusqu 2018, date laquelle le rgime devra de
par la loi tre soumis au mcanisme de la prime chelonne.
2.2 Rgime gnral du RCAR

129. Le rgime gnral du RCAR a t cr en 1977 par le Dahir por-
tant loi n1-77-216. Cest un rgime gnral obligatoire mixant r-
partition (1/3) et capitalisation (2/3). Il sapplique obligatoirement
au personnel contractuel de droit commun, temporaire, journalier et
occasionnel de lEtat et des collectivits locales, ainsi quau personnel
des organismes soumis au contrle financier de lEtat et des socits
et organismes bnficiant du concours financier de lEtat.
130. En 1993, un rgime complmentaire a t cr afin de pouvoir
garantir dautres prestations pour les affilis disposant dune rmun-
ration suprieure au salaire plafond du rgime gnral. Cest un rgime
conventionnel; lobligation dy adhrer est conditionne par la signa-
21
Le total cotisations moins le total des pensions servies.
22
Le total cotisations et produits financiers moins le total des prestations et des frais de gestion.

ture dune convention dadhsion entre lemployeur et le rgime. Il
est cotisations dfinies (3% salariales et 3% patronales) en points. Il
assure des pensions de retraite, dinvalidit, de dcs en cours dacti-
vit ou de rversion aux ayants cause en cas de dcs des pensionns.
131. Ce rgime complmentaire demeure peu significatif en compa-
raison avec le rgime gnral. En 2011, ses ressources ont atteint 174
millions DH (soit peine 0,2% du portefeuille du rgime gnral), ses
affils sont au nombre de 12.400 et ses pensionns de 1.334. en 2011,
il a enregistr un rsultat dficitaire de 14,5 millions DH.
132. Les dveloppements qui suivent se limiteront au rgime gnral
du RCAR.

133. Le rgime gnral du RCAR est un rgime de retraite obligatoire,
qui combine une structure mixte rpartition-capitalisation.
134. La cotisation salariale est de 6% tandis que la contribution patro-
nale est de 12 % partage entre rpartition (6%) et capitalisation (6%).
Les cotisations et contributions sont assises sur la base dun salaire
plafonn quatre fois le salaire moyen du rgime et qui volue dan-
ne en anne. Au 1er janvier 2012, le salaire plafond est de 14.670 DH.
135. Les cotisations et contributions financent les fonds suivants :
-- Fonds vieillesse : 12 % (6 % de cotisations salariales et 6 % des
contributions patronales fixes inscrites aux livrets individuels des
affilis et capitalises 4,75% lan);
-- Fonds dinvalidit - dcs : 1%;
-- Fonds des allocations familiales : 0,65%;
-- Fonds de prquation : 4,35%.
136. Les capitaux destins au paiement des pensions sont mis en r-
serve ds la liquidation de ces dernires. Ils sont aliments par le fonds
vieillesse et le fonds de prquation.
137. La pension de retraite est liquide condition que laffili ait accu-
mul un minimum de 3 ans de services. Elle peut tre anticipe ds
lge de 55 ans ou aprs 21 ans de services valables. Lannuit est
fixe 2% par anne de service valable du salaire moyen de carrire
revaloris. Le dpart anticip dun affili entrane une rduction du

montant de la pension hauteur de 0,4% par mois danticipation avec
un maximum de 24%.
138. En cas de dcs du retrait, la pension est rversible, par parts
gales, au profit des conjoints (50%) et orphelins (50%). La pension
du conjoint est viagre; celle des orphelins est servie jusqu lge de
21 ans (16 ans si la scolarisation nest pas justifie), sauf si lorphelin
est invalide auquel cas la pension devient viagre.
139. Les pensions du rgime gnral sont revalorises annuellement
en fonction de laugmentation du salaire moyen du rgime: toute
augmentation de ce salaire est automatiquement rpercute dans les
mmes proportions sur les pensions.
140. Le tableau suivant prsente quelques indicateurs du fonctionne-
ment du rgime gnral du RCAR fin 2011:
En milliards DH
Ressources 1,993
Actifs cotisants 191.975
Prestations 3,467
103.927* Portefeuille 83,57
Pensionns
Rsultat des placements 3,908
*Dont 42.526 ayant cause
2.2.2 Paramtresdu rgime gnral
141. Les paramtres de fonctionnement du rgime gnral du RCAR

permettent une certaine matrise des alas auxquels sont normalement
confronts les rgimes de retraite ce qui a pour effet de rduire (sans
lannuler) le dsquilibre et dallonger la viabilit du rgime.
142. Parmi les avantages du rgime gnral, il convient notamment de
mentionner les suivants:
-- La conception du rgime gnral anticipe les difficults dmogra-
phiques qui caractrisent les systmes fonds sur la rpartition pure,
en adoptant une logique de mixage entre la rpartition et la capitali-
sation. Cela permet en outre davoir une vision sur les rsultats des
efforts de cotisation des affilis tout en assurant une certaine soli-
darit inter-gnrationnelle. En effet, 6% de la cotisation salariale et
6% de la contribution patronale (soit 12%) sont inscrits dans des
livrets individuels des affilis et sont capitaliss au taux dintrt de
4,75% par an;

-- La liquidation de la rente sur le salaire moyen de la carrire reva-
loris assure une meilleure quit entre les affilis et un vritable
lien entre leffort de cotisation et le montant de la rente recevoir,
contrairement, par exemple, la CMR o la pension est liquide sur
la base du dernier salaire;
-- La prsence dun plafond a pour effet de limiter le niveau des enga-
gements futurs et donc des dficits du rgime.
143. Malgr ces avantages, le rgime gnral du RCAR devrait connatre
des difficults en matire dquilibre financier, bien que moins graves
que celles de la CNSS ou du rgime des retraites civiles de la CMR.
En effet, les projections actuarielles montrent que le rgime devrait
connatre un puisement total de ses rserves lhorizon 204223.
144. Cette situation est due linadaptation de certains paramtres pour
maintenir lquilibre du rgime sur le long terme, que ce soit dans leur
conception de dpart ou travers les modifications quils ont subies.
145. Ainsi, le mcanisme de revalorisation des rentes est corrl dans
les mmes proportions lvolution du salaire moyen du rgime,
ce qui ne garantit pas le financement des revalorisations lorsque les
rendements des rserves du rgime sont insuffisants. Cette insuffi-
sance de couverture des revalorisations peut samplifier dans le temps,
puisquune fois acquise, elle est irrversible quel que soit le niveau des
rendements ultrieurs du portefeuille du rgime.
146. En outre, des situations ponctuelles comme ladhsion des caisses
internes de retraite de certains grands tablissements publics, sont de
nature avoir une rpercussion significative sur laugmentation nor-
male des salaires et, par consquent, la revalorisation des pensions.
147. Le mme cas se pose pour la prise en charge du risque viager, qui
devient de plus en plus insuffisante notamment eu gard lattribu-
tion dune annuit de droit de 2 % identique tous les affilis quelle
que soit la gnration laquelle ils appartiennent. En effet, bien quin-
frieure aux rgimes de retraite de la CMR et de la CNSS, lannuit de
liquidation des pensions pourrait devenir de moins en moins adapte
face lallongement progressif de lesprance de vie.
23
Lhorizon de viabilit est 2042 si lon prend en considration les rcentes projections faites par
les services du RCAR. Selon la commission technique, cet horizon est fix 2049.

148. Dautres facteurs, sans tre aussi importants, ont une influence
ngative sur lquilibre du rgime. Parmi lesquels :
-- La pension de retraite peut tre anticipe pour les affilis ayant at-
teint 55 ans. Cette condition a t supprime en 1993 pour les affi-
lis qui runissent 21 ans de services valables24.
-- Le rquilibrage du rgime par les cotisations patronales unique-
ment, ce qui porte le poids de tout ajustement sur les employeurs,
drogeant la rgle du partage des charges sociales entre le salari et
lemployeur et impactant, par consquent, le facteur comptitivit.
2.2.3 Gouvernance
149. Lors de la mission de contrle de la gestion du RCAR (Cf. Rap-
port annuel de la Cour des comptes 2007), la Cour avait soulev des
observations concernant la gouvernance et la gestion du rgime, par-
ticulirement linadaptation du systme de gouvernance.
150. En effet, le RCAR ne dispose pas dun conseil dadministration
disposant de relles prrogatives et des pouvoirs ncessaires la prise
de dcision pour un exercice adquat de ses missions. Dans les faits, le
RCAR ne jouit pas des attributions dun tablissement dot de la per-
sonnalit morale, de lautonomie relle et dorganes de gouvernance
adquats. Il est considr comme une structure hirarchiquement rat-
tache et gre par la Caisse de Dpt et de Gestion.
2.2.4 Perspectives
151. Les indicateurs dmographiques du RCAR devraient connatre,
durant la priode allant jusqu 2060, une volution semblable ceux
de la CMR. La stabilit des effectifs des cotisants et un accroissement
plus important de bnficiaires dont les effectifs vont tre multiplis
par 4, se traduira par une dtrioration substantielle du rapport dmo-
graphique qui est dj un niveau assez bas de 3 actifs pour un retrait
pour se situer 0,8 partir de 2045.
152. En revanche, les projections financires du RCAR refltent une
relative soutenabilit en comparaison avec la CMR. Ainsi, le solde
du rgime ne deviendra ngatif qu partir de 2022 et les rserves
24
Dahir portant loi n1-93-272 du 10 septembre 1993 modifiant le Dahir portant loi n1-77-216
du 4 octobre 1977 crant le RCAR.

ne seraient puises quen 2042. Le taux de cotisation dquilibre qui
permet au rgime de continuer servir les prestations normalement,
durant la priode de projection, se situe 27 % contre 18 % actuel-
lement.
153. Cette relative soutenabilit est encore plus remarquable lexa-
men des engagements actuariels du rgime. Ainsi, fin 2012, le total
des droits accumuls (110 milliards DH) compars aux rserves (83
milliards DH) fait ressortir un taux de couverture des engagements
de 76 % et cette tendance sera approximativement la mme durant la
priode de projection.
154. Il convient de prciser que le RCAR est le rgime qui accumule
le plus de rserves par rapport aux autres rgimes de retraite. Cepen-
dant, si la tendance la baisse des rendements financiers se maintient
dans le futur, elle aggravera le dficit financier du rgime (sachant que
le dficit technique est dj largement entam).
2.3 Rgime de retraite de la CNSS

155. La CNSS gre un rgime de retraite obligatoire, par rpartition,
prestations dfinies o les droits acquis par les salaris sont exprims
en jours dassurance25. Selon larticle 2 du dahir portant loi rgissant le
rgime de scurit sociale, sont assujettis ce rgime :
-- Les apprentis et salaris travaillant pour un ou plusieurs employeurs
dans lindustrie, le commerce et les professions librales ou occu-
ps au service dun notaire, dune association, dun syndicat, dune
socit civile ou dun groupement de quelque nature que ce soit,
quelles que soient la nature de leur rmunration, la forme, la nature
ou la validit de leurs contrats ;
-- Les personnes employes par les coopratives ;
-- Les personnes employes par les propritaires dimmeubles usage
dhabitation et usage commercial ;
-- Les marins pcheurs la part;
-- Les salaris travaillant dans les entreprises artisanales;
-- Les travailleurs des exploitations agricoles, forestires et leurs dpen-
dances.
25
Dahir portant loi n1.72.184 du 27 juillet 1972 relatif au rgime de scurit sociale, tel quil a
t modifi et complt.

156. Le nombre de salaris dclars au rgime CNSS26 est pass de
1.804.310 en 2006 2,7 millions en 2012. En 2011, le total des cotisa-
tions au titre des allocations familiales et des prestations long terme
slve 14,11 milliards DH. Quant au total des pensions servies, il
slve 6,5 milliards DH.

157. Les prestations assures par le rgime gnral de la CNSS sont:
-- Les allocations familiales;
-- Les prestations court terme relatives aux indemnits journalires
en cas de maladie ou daccident non rgis par la lgislation sur les
accidents de travail et les maladies professionnelles, aux indemnits
journalires en cas de maternit, lallocation en cas de dcs et au
cong de naissance ;
-- Les prestations long terme; savoir la pension dinvalidit, la
pension de vieillesse et la pension de survivants.
158. Ces trois catgories de prestations sont gres comme des
branches indpendantes, de telle manire que chacune est cense as-
surer son propre quilibre.
159. En 2011, le nombre de pensionns a atteint 407.810 dont 79%
bnficient de la pension de vieillesse, 19% de la pension de survi-
vants et 2% de la pension dinvalidit.
160. Le tableau suivant illustre limportance de chacune de ces branches
en termes des montants servis en 2011:
Nature des prestations Montant (en DH)
Prestations long terme 6.505.766.000
Prestations familiales 3.760.164.000
Prestations court terme 472.432.000
161. Au niveau de la branche prestations long terme (pensions de
retraite, dinvalidit et de survivants), les cotisations sont la charge
des employeurs et des salaris respectivement hauteur de 2/3 et 1/3,
calcules sur la base dun taux global de 11,89% de la rmunration
brute et dans la limite dun plafond fix 6.000 DH par mois.
26
Un salari dclar est tout salari dclar au moins une fois au cours de lanne en question.

162. Pour le cas particulier du rgime des marins pcheurs, il est prvu
un taux de cotisation de 4,65% pour les chalutiers et 6% pour les
palangriers et les sardiniers de la recette brute du bateau de pche qui
finance aussi bien les prestations long terme que les prestations
court terme.
163. Selon le dcret n 2.73.140 notamment ses articles 3 et 4, la rvi-
sion des taux de cotisations se fait de telle sorte que les ressources et
les dpenses annuelles soient quilibres et quun excdent soit dgag
pour lalimentation du fonds de rserve.
164. Sagissant des conditions doctroi de la pension de vieillesse, las-
sur doit justifier lge de dpart en retraite (60 ans) dune priode
de cotisation dau moins 3.240 jours. La condition dge est ramene
55 ans pour la profession de mineurs lorsque ceux-ci justifient avoir
travaill au fond dune mine pendant au moins 5 ans.
165. Le montant de la pensionpour le salari ayant accumul 3.240
jours dassurance est gal 50% de la moyenne des salaires des 96
derniers mois de cotisation. Le taux de la pension est major de 1%
pour chaque priode de 216 jours accomplis en sus des 3.240 jours
exigibles, sans toutefois dpasser 70% du salaire moyen des 96 der-
niers mois de cotisation. La pension minimale garantie est de 1.000
DH par mois.
166. A compter de 2003, la CNSS a ouvert la possibilit dune mise en
retraite anticipe partir de 55 ans, la demande du salari qui runit
3.240 jours de cotisations sur autorisation de son employeur, moyen-
nant le paiement dune prime unique payable davance par lemployeur
et destine garantir la neutralit actuarielle du rgime.
167. En cas de dcs dun retrait, une pension de survivants est servie
son conjoint et aux enfants gs de moins de 16 ans, ou de moins de
21 ans sils poursuivent leurs tudes, ou de moins de 18 ans sils sont
placs en apprentissage.
168. Le montant de la pension de survivant attribue au conjoint,
lpouse ou lorphelin de pre ou/et de mre, est de 50% du mon-
tant de la pension laquelle le titulaire avait droit ou laquelle lassur
aurait pu prtendre la date de son dcs. Pour lorphelin de pre ou
de mre, le taux de pension est de 25%.
169. Par ailleurs, les pensions peuvent tre revalorises par dcret
lorsque lcart entre le niveau des salaires sur la base desquels sont
liquides ces pensions et le niveau des salaires en cours le justifie.

170. Les revalorisations des pensions revtent un caractre ponctuel.
Il sagit notamment de celles de 197827 et 199328. Depuis 2001, seules
deux revalorisations ont t faites lune dun montant forfaitaire men-
suel de 100 DH en juillet 2001 et lautre de 4% de la pension servie
en juillet 2007.
171. La pension mensuelle minimale institue en 1996 et fixe 500
DHa t revalorise en juillet 2008(augmentation de 500 600 DH)
et en juillet 2011 (augmentation de 600 1.000 DH).
172. La CNSS offre dautres prestations au profit des retraits et des
actifs qui sont gres sparment de la branche retraite. Cest le cas
des allocations familiales dont les dpenses constituent en moyenne,
sur la priode 2007- 2011, lquivalent de 57% des dpenses des pres-
tations long terme.
2.3.2 Paramtres du rgime et niveau de couverture

173. Le rgime de la CNSS fonctionne selon les paramtres suivants:
-- Des annuits gnreuses de 3,33% pendant la priode de stage
(nombre de jours minimum ouvrant droit la pension de retraite)
de 3.240 jours de cotisation, qui peuvent tre accumuls thorique-
ment sur une priode dactivit de 15 ans, ouvrent droit un taux de
remplacement de 50 %. Ce taux dannuit29 reste lev par rapport
aux 2,5 % de la CMR et 2 % du RCAR.
-- Une assiette de cotisation mensuelle plafonne 6.000 DH ce qui
fait de la CNSS un vritable rgime de base. Ce plafond permet de
couvrir lessentiel des salaris du secteur priv puisque les cotisants
dpassant ce plafond ne reprsentent que 11% de lensemble des
affilis immatriculs comme le montre le tableau suivant:
27
Dcret n2.78.624 du 23 avril 1979 portant revalorisation des pensions dinvalidit, de vieillesse
et de survivants servies par la Caisse nationale de scurit sociale. Ce dcret a pris comme base les
coefficients ci-aprs :
Pensions prenant effet antrieurement au 31 dcembre 1974 : 1,4 ;
Pensions prenant effet durant la priode du 1er janvier 1972 au 31 dcembre 1973 : 1,2 ;
Pensions prenant effet durant la priode du 1er janvier 1974 au 31 dcembre 1975 : 1,1 ;
Pensions prenant effet du 1er janvier 1976 au 31 dcembre 1976 : 1,06.
28
Dcret n2.91.717 du 2 fvrier 1993, portant revalorisation des pensions servies par la Caisse
qui a prvu dans son article premier une revalorisation de 10% du montant mensuel de toute pen-
sion dinvalidit ou de vieillesse et une augmentation dune somme de 200 dirhams. Le paiement
de cette revalorisation et augmentation a t effectu en trois phases chelonnes sur deux ans.
29
Cette priode peut tre rduite 10,38 ans avec une annuit de 4,81 si lon considre une anne
complte de 312 jours au lieu de 216 jours.

Tranche de salaire mensuel Proportion des assurs
Infrieur 1000DH 7%
[1000-4000 [ 74%
[4000-6000 [ 8%
[6000-7000 [ 2%
[7000-10000 [ 3%
10000 et plus 6%
Donnes 2010.
-- Une assiette de calcul de la rente, base sur la moyenne des salaires

des derniers 96 mois, refltant partiellement lvolution du salaire.
-- Un pilotage par la technique de la prime chelonne qui prvoit un
quilibre sur 5 ans avec limpossibilit dutiliser les rserves accu-
mules pour payer les prestations.
174. Si le gel des rserves permet au rgime de consolider sa situa-
tion financire tant que son solde technique est positif (excdent des
cotisations par rapport aux prestations de lanne), le fait de limiter
la recherche de lquilibre un horizon de 5 ans ne fait que reporter
dans le temps lapparition des dficits. En effet, limportante sous-ta-
rification des droits amne inluctablement accumuler la dette non
finance qui est masque par le facteur dmographique.
175. En termes de couverture, il convient de signaler la faiblesse du
taux demprise du rgime de la CNSS sur lensemble des salaris du
secteur priv qui ne dpasse pas 72% en 2011. Ainsi, prs de 1,2 mil-
lions de salaris relevant du primtre de cette caisse ne sont pas cou-
verts.
176. De plus, limmatriculation dun assur la CNSS ne signifie pas
ncessairement que celui-ci bnficiera dune pension lors de son
dpart la retraite. En effet, il est constat que jusqu fin 2012, la
population totale dassurs qui bnficient dune pension de retraite
atteint environ 308043 tandis que prs de 622.000 assurs (inactifs)
sont arrivs lge lgal de retraite sans cumuler les 3240 jours de coti-
sations ncessaires pour louverture du droit une pension.

2.3.3 Systme de gouvernance
177. Le systme de gouvernance de la CNSS connat certaines insuf-
fisances lies notamment la limitation des comptences du conseil
dadministration et la gestion dactivits qui ne constituent pas le
mtier de base de la Caisse.
Comptences limites du conseil dadministration

178. Selon larticle 7 du Dahir portant loi relatif la scurit sociale,
la CNSS est administre par un conseil dadministration compos de
24 membres titulaires rpartis en trois tiers (huit reprsentent lEtat,
huit reprsentent les travailleurs et huit reprsentent les employeurs).
Chaque membre est lu pour un mandat de trois ans.
179. Le conseil est investi de tous les pouvoirs et attributions nces-
saires ladministration de la Caisse. Selon larticle 8 dudit dahir, le
conseil est appuy par un comit de gestion et dtudes charg de
suivre la gestion de la Caisse et rgler, le cas chant, les questions qui
lui sont soumises.
180. Toutefois, les comptences du conseil sont limites en ce qui
concerne les aspects suivants:
-- La modification des paramtres pour veiller sur lquilibre du r-
gime dans le cadre du mcanisme de la prime chelonne dont la
dcision de mise en oeuvre est prise par dcret et donc ne relve pas
des attributions du conseil ;
-- Le conseil ne peut prendre de dcision quant la gestion des r-
serves techniques du rgime ni sa trsorerie puisque la rglementa-
tion en vigueur impose la caisse de dposer ses excdents auprs
de la CDG avec une rmunration fixe annuellement par arrt
conjoint du ministre de lemploi et des affaires sociales et du mi-
nistre des finances;
-- Les remises sur les majorations de retard et sur les frais de recou-
vrement sont autorises par les ministres de lemploi et des fi-
nances, ce qui limite les comptences du conseil dans la gestion des
crancesde la Caisse.

Gestion des units mdicales
181. La CNSS continue dassurer la gestion de 13 units mdicales30
ntant pas encore parvenue dlguer leur gestion et ce contraire-
ment aux dispositions de la loi n17-02 relative la scurit sociale
telle que modifie et complte. Celle-ci interdit unorganisme ges-
tionnaire dun ou de plusieurs rgimes dassurance maladie obligatoire
de base de cumuler la gestion de lassurance maladie avec la gestion
dtablissements assurant des prestations de diagnostic, de soins ou
dhospitalisation et/ou des tablissements ayant pour objet la fourni-
ture de mdicaments, matriels, dispositifs et appareillages mdicaux.
182. De plus, en raison des dficits structurels quelles connaissent, la
gestion directe de ces units a un impact important sur le budget de la
Caisse. En effet, les units souffrent dun dficit budgtaire structurel
couvert constamment par des subventions du budget de la Caisse.
Ainsi, au titre de lexercice 2011, le budget des 13 polycliniques slve
654,015 millions DH et la subvention accorde ces units est de
183,765 millions DH enregistrant une croissance de 44% par rapport
son niveau de 2010.
183. Il convient de rappeler que la Cour des comptes a recommand en
2010 et 2011 la CNSS de se conformer la loi n65-00, portant code
de la couverture mdicale de base et de procder la mise en gestion
dlgue de ces units.
2.3.4 Rformes paramtriques antcdentes du rgime

184. Afin dassurer la prennit du rgime de retraite gr par la CNSS,
il a t procd plusieurs rformes paramtriques notamment de-
puis 1993. Ces rformes ont concern les taux de cotisation, la base
de liquidation de la pension et le plafond du salaire dclar.
Rvision des taux de cotisation
185. Pour les prestations long terme, lvolution des taux de cotisa-
tion depuis mars 1993, se prsente de la manire suivante:
30
Situes dans 9 villes du Royaume dont 5 Casablanca

Rfrence Dcret n 2.91.71831 Dcret n 2.01.2723
Date deffet mars-1993 mars-1994 mars-1995 avr-2002
Part Patronale 4,80% 5,40% 6,08% 7,93%
Part Salariale 2,40% 2,70% 3,04% 3,96%
Total 7,20% 8,10% 9,12% 11,89%
186. En matire de rvision des taux de cotisation, il est observ que:

-- Durant la priode de 1993 2009, le taux de cotisation du rgime
gnral a t modifi 7 fois pour les prestations familiales, 2 fois
pour les prestations court terme et 4 fois pour les prestations
long terme.
-- Le taux de cotisation des marins pcheurs na pas t rvis depuis
plus de 45 ans malgr la situation gnralement dficitaire de cette
branche32 et ce contrairement la pche hauturire dont les taux ont
t rviss quatre fois depuis 2003.
Rvision de la base de liquidation des pensions et du pla-

fond du salaire dclar
187. En 2005, la loi n17-02 promulgue le 04 novembre 2004 a per-
mis la rvision du salaire de rfrence pour le calcul de la pension qui
a t fix la moyenne des 96 derniers mois dclars au lieu des 36 ou
60 derniers mois.
188. De mme, le plafond de la rmunration brute mensuelle servant
de base la dtermination des cotisations a t relev en 200233
6.000 DH contre 5.000 DH auparavant.
189. Par ailleurs, dautres mesures ont t prises pour amliorer la si-
tuation financire du rgime comme cest le cas notamment en 2002
lorsque le conseil dadministration a dcid de transfrer un montant
de 4,7 milliards DH du fonds des allocations familiales la rserve des
prestations long terme, en dpit du principe dtanchit qui devrait
31
Dcret n2.91.718 du 2 fvrier 1993, fixant le taux des cotisations dues la Caisse nationale de
scurit sociale.
32
Selon une tude sectorielle relative aux marins pcheurs, le taux de couverture des prestations
est de lordre de 77% en 2006 et 76% en et 2007.
33
Article 4 du dcret n 2-01-2723 du 12 mars 2002 fixant le taux des cotisations dues la Caisse
nationale de scurit sociale.

tre observ dans la gestion des fonds des trois branches gres par
la Caisse.
190. En conclusion, la modification de certains paramtres et les autres
mesures mises en uvre ont certes permis de rsoudre les problmes
de viabilit du rgime sur le court terme, mais sans toutefois russir
rduire significativement le poids de la dette implicite dont la charge
devrait tre supporte par les gnrations futures.
2.3.5 Perspectives
191. Les projections dmographiques montrent que la population dac-
tifs cotisants au rgime de la CNSS continuera saccrotre jusqu
2060 pour atteindre 11,9 millions contre 2,5 millions fin 2011, por-
tant ainsi le taux de couverture de la population dactifs occups de
25% 44%.
192. En revanche, les effectifs des dparts la retraite devraient ga-
lement connatre une augmentation notable, en particulier partir de
2020 (30.000 dparts et qui continueront voluer jusqu 105.000 en
2060) induisant une forte dtrioration du rapport dmographique
dans le futur qui passera de 9,6 en 2011 3,9 en 2060.
193. La relative soutenabilit des quilibres du rgime sexplique par
le moteur dmographique actuel qui devrait tre renforc par la pro-
gression attendue du taux de couverture des salaris lissue de lam-
lioration du contrle et par le potentiel important daffiliation li
lextension de la couverture de retraite aux non salaris.
194. Les projections financires font ressortir que le solde technique et
financier du rgime sera ngatif partir de 2021, ce qui dclenchera
la ponction sur les rserves qui seront totalement puises en 2030.
Par ailleurs, dans un scnario de statu quo, pour faire fonctionner nor-
malement le rgime dici 2060, il serait ncessaire de porter le taux de
cotisation de 11,89% actuellement 16,63% durant toute la priode.
195. Cette dgradation par rapport la situation de 2007, telle que
constate par la Commission technique charge de la rforme des
retraites, sexplique en partie par limpact de la revalorisation de la
pension minimale qui est passe de 500 600 DH en 2008 puis 1000
DH en 2011, les augmentations successives du SMIG, lintgration de
nouvelles populations, etc.

196. Les engagements actuariels confirment la fragilit de ce rgime
qui aura accumul lhorizon 2060 une dette non couverte de 197
milliards DH.
197. Le moteur dmographique, dont va bnficier le rgime CNSS
jusqu 2060, fera que le cot des promesses faites napparat pas dans
le solde technique. En revanche, le montant des recettes, augment
chaque anne par la progression constante des effectifs, va la fois
masquer les dficits des engagements passs et aggraver la situation
du rgime tant que cette promesse est sous-tarife.
198. Par ailleurs, le nombre important de dormants fait planer des
risques majeurs sur les engagements futurs du rgime et sur son qui-
libre financier dans le cas dune validation effective de la priode de
cotisation manquante et donc de la liquidation des pensions par le
rgime.
199. Il convient galement de prciser que ces assurs dormants ne
pouvaient ni bnficier dune pension puisquils ne satisfont pas la
condition de cotisation, ni mme bnficier du remboursement de
leurs cotisations. La dcision de la CNSS34 de rembourser la part sala-
riale des cotisations perues une partie de ces assurs constitue une
tape importante pour remdier cette situation.
2.4 Rgime de retraite complmentaire de la CIMR

200. La Caisse Interprofessionnelle Marocaine de Retraites (CIMR),
est une association cre en 1949 qui fonctionne actuellement sur la
base du dahir n1-58-376 du 15 novembre 1958 rglementant le droit
dassociation tel que modifi et complt.
201. Selon larticle premier de ses statuts, lobjet de cette association est
la gestion dun rgime de retraite au profit de tout le personnel salari,
ou ventuellement de celui appartenant aux catgories dfinies par
le contrat dadhsion desdites personnes physiques ou morales em-
ployant du personnel salari. La gestion du rgime de retraite sentend
de la collecte des contributions patronales et des cotisations salariales,
du service des pensions aux allocataires, du placement des rserves
de la caisse en valeurs mobilires et immobilires, tant prcis que ce
placement constitue le prolongement de lactivit de la caisse de re-
traite, ainsi que de toutes sujtions utiles ou ncessaires pour la bonne
ralisation de ces tches.
34
Rsolution du conseil dadministration de la CNSS n 25/2012 du 10 avril 2012.

202. A fin 2011, le nombre dentreprises adhrentes a atteint 5.120. Au
titre de cette mme anne, les affilis cotisants et les allocataires de
pensions sont respectivement de lordre de 283.567 et 136.202. Quant
aux rserves du rgime, elles ont atteint un total de 24,849 milliards
DH.
2.4.1 Prestations garanties

203. Le rgime gr par la CIMR est un rgime complmentaire fa-
cultatif cotisations dfinies gr en points. La CIMR prvoit deux
modes de liquidation des droits: une sortie avec option capital, ou
une sortie avec option rente. Les pensions de retraite sont revalorises
par dcision du conseil dadministration de la caisse.
204. Le dcs dun retrait donne lieu au service dune pension de veuf
(ve) calcule sur la moiti du nombre de points acquis. Cette alloca-
tion est servie partir de lge normal de la retraite pour les veufs et
10 ans plus tt pour les veuves. Toutefois, cette pension est servie
immdiatement pour un conjoint ayant un enfant mineur charge.
Le service de cette allocation peut tre anticip de 10 ans moyennant
lapplication dun coefficient dabattement.
205. Les orphelins de pre et de mre reoivent chacun une pension,
calcule sur la base de 20% des points acquis par le dfunt, avec un
maximum de 100%, servie jusqu leur majorit ou leur mancipation.
206. Le dcs dun actif, ayant au moins 5 annes de cotisation, donne
droit aux ayants cause la liquidation dune pension et sa revalo-
risation selon les mmes modalits que celles dcrites en matire de
retraite.
207. Par ailleurs, la CIMR ne prvoit pas de service immdiat de la
pension dinvalidit mais alloue des points gratuits au bnficiaire. La
liquidation des droits ne peut intervenir alors qu lge de la retraite
ou quand lanticipation est permise.
2.4.2 Fonctionnement et paramtres

208. La CIMR offre le choix entre:
-- Le produit Al Kamil avec des cotisations patronales et salariales
gales, calcules par application au salaire total, dun taux variant
entre 3% et 10%, les contributions patronales tant passibles dune
majoration de 30% non gnratrice de droits.

-- Le produit Al Mounassib: les taux des cotisations salariales et pa-
tronales varient entre 6% et 12%, la part patronale tant majo-
re comme pour le produit Al Kamil, de 30%. Ces cotisations se
liquident sur la tranche de salaire excdant le plafond du rgime
CNSS (actuellement fix 6.000 DH).
209. Le paramtre essentiel du rgime CIMR est le point dont la fixa-
tion de la valeur permet de piloter le rgime en continu en ajustant
les prestations aux possibilits financires. Cependant, ce pilotage d-
pend des rsultats des bilans actuariels et reste sujet la seule dcision
des instances dirigeantes de la Caisse sans aucune obligation lgale.
210. Chaque anne, la CIMR attribue aux salaris cotisants un nombre
de points calcul sur la base du rapport entre les cotisations salariales
et patronales (hors surprime non gnratrice de droits) dune part, et
six fois le salaire de rfrence dautre part. Au dpart la retraite, les
points cumuls par les affilis durant toute leur carrire de cotisation,
constituent la base de calcul des pensions.
211. Le salaire de rfrence est un indice qui reflte lvolution du sa-
laire moyen de lensemble des affilis cotisants. En 2011, ce salaire est
de 20,10. Il est rappeler que le rgime distingue entre deux types de
valeurs du point :
-- La valeur du point de liquidation multiplie par le nombre de
points acquis, permet de dterminer le montant de la pension.
En 2011, cette valeur est de 12,10 et son volution suit lvolu-
tion du salaire de rfrence.
-- La valeur du point en service qui augmente annuellement: per-
met de revaloriser annuellement les pensions servies. En 2011,
elle est de 11,74.
212. Il importe de souligner que le rgime de retraite complmentaire
gr par la CIMR comporte des risques inhrents sa nature mme.
En effet, tant bas sur la rpartition, sa prennit est tributaire des
nouvelles adhsions. Celles-ci viennent amliorer le nombre de coti-
sants ou au moins le stabiliser un niveau qui permet de continuer
servir les pensions. Or, le rgime tant facultatif, cette situation ne
peut tre garantie en permanence.

2.4.3 Systme de gouvernance
213. Les principaux organes de gouvernance de la CIMR, selon ses
statuts, sont:
-- Lassemble gnrale des adhrents qui constitue linstance su-
prme de dcision. Elle est compose des dlgus de toutes les
entreprises adhrentes la Caisse. Elle approuve les comptes, les
rsultats de gestion et les rsultats financiers. Elle dcide des para-
mtres du rgime et statue sur toute rforme ventuelle. Elle est
seule habilite modifier les statuts et le rglement intrieur;
-- Le conseil dadministration qui est compos de 12 24 membres,
personnes physiques bnvoles, reprsentants dadhrents de lAs-
sociation, et lus pour une dure de 4 annes par lassemble gn-
rale des adhrents. Il dtermine les orientations de lactivit de la
Caisse et veille leur mise en uvre, procde aux contrles quil
juge ncessaires et assure le pilotage du rgime. Parmi ses membres,
le conseil dadministration lit, les membres des comits de gouver-
nance savoir : le comit de pilotage, le comit daudit, le comit
dinvestissement et le comit des rmunrations et des nominations.
214. Enfin, il y a lieu de signaler que la fragilit du rgime CIMR rside
galement dans sa situation juridique. Ainsi, depuis son exclusion du
champ dapplication de la loi n17-99 portant code des assurances,
la CIMR reste encadre par les seules dispositions du Dahir n1-58-
376 du 15 novembre 1958 rglementant le droit dassociation. Or,
ce dispositif juridique est manifestement inadapt pour un rgime
de retraite collectant lpargne et devant servir des rentes pour des
dcennies.
215. En effet, aprs la promulgation de la loi n17-99 portant code des
assurances, il a t dcid dexclure la CIMR de son champ dapplica-
tion suite ladoption de la loi n 02-08 qui a, en outre, dispos quune
loi fixera les conditions de contrle de lEtat sur ce rgime. Cette loi
nest pas encore promulgue.
216. Il convient de rappeler que, dans des expriences similaires
dautres pays, il est souvent prvu un double dispositif pour encadrer
ce genre dactivit: un dispositif pour faire fonctionner la personne
morale exerant lactivit de gestion et un dispositif prudentiel destin
scuriser le rgime. Comme cest le cas pour les autres rgimes de

retraite (CMR, CNSS et RCAR) et pour les mutuelles de prvoyance
sociale35 et pour les compagnies dassurance36.
217. Nanmoins, un changement lgislatif est en cours qui prvoit un
dispositif pour les rgimes de type CIMR incluant les modalits dap-
probation pour la cration dune socit mutuelle de retraite les dispo-
sitions portant sur la gouvernance, les rgles prudentielles, le contrle,
Son adoption devrait en particulier conduire la transformation
de la CIMR en une socit mutuelle de retraite, but non lucratif
dont les membres adhrents seraient des entreprises, instituer le prin-
cipe du contrle de la CIMR et dterminer les rgles de solvabilit du
rgime, ses rserves et leur mode de calcul. Toutefois, ce projet de loi
napporte pas de changements majeurs au mode de fonctionnement
oprationnel de la CIMR.
2.4.4 Perspectives
218. Les projections dmographiques du rgime CIMR font apparatre
une croissance des actifs cotisants dont le nombre sera multipli par
2,11 (de 283.000 actuellement 598.000 en 2060) et une forte crois-
sance des effectifs de retraits , dont le nombre sera multipli par
2,5 dans les 20 prochaines annes. Cette situation se traduira par une
dtrioration du rapport dmographique qui se situera 1,5 en 2060
contre 3 actuellement.
219. La projection des engagements actuariels fait ressortir que le taux
de couverture et le taux de prfinancement du rgime en 2011 sont
denviron 40% et 67% respectivement. Si le rgime continue fonc-
tionner jusqu 2060 selon les rgles actuelles, les valeurs actualises
des engagements et de la rserve futurs seraient respectivement de
117 et 73 milliards DH, soit une couverture de 62% quil convient de
maintenir un niveau lev.
220. Cependant, contrairement aux autres rgimes, les projections
financires de la CIMR montrent, que ce rgime ne connatra pas
dpuisement de ses rserves durant la priode de projection. Ces der-
nires resteront positives durant toute la priode malgr lapparition
dun dficit technique entre 2033 et 2050. Par consquent, le rgime
pourra assurer le service normal de ses prestations jusqu 2060.
35
Dahir n 1-57-187 du 12 novembre 1963 portant statut de la mutualit.
36
Loi n 17-95 relative aux socits anonymes et le code des assurances.

2.5 Conclusion du diagnostic
221. Lexamen des principaux rgimes de retraite de base a montr
que ceux ci devraient connatre des dsquilibres financiers impor-
tants dans le futur et mme sur le court terme dans le cas du rgime
des pensions civiles de la CMR dont le dficit financier sera enregistr
ds 2014.
222. La gravit de la situation des engagements non couverts par les
cotisations qui atteignent 197 milliards DH pour la CNSS et 583 mil-
liards DH pour le rgime des pensions civiles de la CMR aura pour
consquence de consommer la totalit des rserves accumules par
les rgimes de base et les empcheront dhonorer leurs engagements
envers la population de retraits dans le futur.
223. Les pouvoirs publics ne pourraient se substituer aux rgimes pour
le maintien des prestations de retraite aux pensionns car cela indui-
rait une pression non soutenable sur les finances publiques.
224. Dun autre ct, les caisses de retraite via le placement des r-
serves considrables dont elles disposent constituent un acteur finan-
cier et conomique de premier plan. Lpuisement de leurs rserves
aura un effet nfaste sur lconomie, les marchs financiers et mme
sur le financement du Trsor public dont une partie significative de la
dette est dtenue par les organismes de retraite.
225. La mise en place de rformes du systme de retraite est donc fon-
damentale. Une simple action sur les paramtres, en conservant lar-
chitecture actuelle, pourrait allonger lhorizon de viabilit des rgimes
et en particulier la CMR pendant quelques annes, mais ne pourrait
pas rsoudre la problmatique de la viabilit de la plupart des rgimes.
Il est donc ncessaire que toute rforme paramtrique soit introduite
comme une tape vers une rforme globale de lensemble du systme
de retraite au Maroc.

Deuxime partie
Propositions de rforme

II. Propositions de rforme
1. Rforme des retraites, une proccupation mondiale

226. La rforme des systmes de retraite revt le caractre dune pro-
blmatique mondiale cause de trois facteurs majeurs : le changement
de la structure dmographique, lallongement de lesprance de vie
et linsuffisance des instruments de pilotage orients souvent vers le
court terme.
227. Vers la fin des annes 1980, les rgimes de retraite par rpartition
avaient dj commenc montrer des signes de faiblesse touchant leur
quilibre financier et partant leur viabilit et leur prennit. Cest ce
qui explique que lors des trois dernires dcennies, plusieurs pays ont
entrepris et mis en uvre des rformes de leurs systmes de retraite.
228. Les facteurs dmographiques continuent impulser la mise en
oeuvre des rformes des systmes de retraite principalement en ce qui
concerne lge. A titre dexemple, la moiti des pays de lOCDE a dj
commenc augmenter lge lgal de la retraite. La tendance gnrale
est lorientation vers un ge lgal de 65 ans tout en accordant la pos-
sibilit de continuer lactivit un ge largement suprieur. Dans de
nombreux pays, lge lgal de dpart la retraite a dj t relev 67
ans voire mme davantage.
229. Par ailleurs, il convient de prciser que dans le domaine de
la retraite, il nexiste pas de modle universel applicable tous les
contextes, indpendamment des spcificits de chaque pays. Chaque
Etat a construit son systme de retraite en fonction de sa propre his-
toire conomique et sociale, de sa culture et de son niveau de dvelop-
pement. En revanche, il ya une nette tendance converger de plus en
plus vers des rfrentiels communs.
230. La problmatique de la retraite a galement fait lobjet dun grand
intrt pour plusieurs organisations internationales37. Ainsi, depuis le
dbut des annes 1990, la Banque mondiale38 intgre dans ses ana-
lyses limpact des rgimes de retraite et examine dans quelle mesure
37
Banque mondiale, Fonds montaire international, Organisation de la coopration et du dvelop-
pement conomique, Union Europenne.
38
La Banque Mondiale se proccupe de la question des retraites depuis 1994, date de parution
de son rapport sur la question des retraites et la prvention de la crise annonce du vieillissement
des populations. En 2005, elle a identifi, plus de 60 pays ayant entrepris des chantiers de rforme.

ils influencent les finances publiques des Etats et risquent de compro-
mettre leur quilibre. En effet, les engagements des rgimes de retraite
sont transfrs aux gnrations futures et se transforment en dette
que les Etats doivent intgrer dans leurs comptes publics.
231. Lobservation de diffrentes expriences amne conclure quau-
cun systme de retraite ne peut tre prenne, viable et scuris sil
nest pas assis sur une base solide, cohrente et stable dans toutes ses
dimensions: technique, juridique, sociale, politique et conomique.
232. Cest dans ce sillage, que la Banque mondiale a mis en place une
matrice de rforme des systmes de retraite sarticulant autour de
quatre composantes:
-- Le lien avec lquilibre des comptes publics;
-- Limpact sur la croissance conomique;
-- La contribution la lutte contre la pauvret;
-- La dimension politique de toute rforme.
233. Par ailleurs, en 2001, le Conseil europen a incit les Etats
membres entreprendre des rformes de leurs systmes de retraite.
Cette dmarche sest appuye sur quatre principes fondateurs :
-- Instituer lobligation pour les Etats membres de publier les stra-
tgies quils adoptent en matire de couverture retraite et rendre
compte priodiquement de la progression de leur mise en uvre;
-- Donner aux rgimes de retraite une dimension sociale privilgiant
la prvention de la pauvret et lexclusion sociale et le renforcement
des solidarits entre les gnrations;
-- Rendre les rgimes viables et quilibrs;
-- Moderniser les rgimes de pension.
234. Mener une rflexion sur la rforme des rgimes de retraite au
Maroc rend ncessaire dobserver et de prendre connaissance des
expriences internationales dans ce domaine. Lobjectif est dessayer
dapprhender cette problmatique dans un cadre plus large et de
sinspirer des meilleures pratiques en la matire tout en consolidant
lexprience nationale et en prservant nos propres spcificits insti-
tutionnelles, conomiques et sociales.

235. Les principaux enseignements tirs de lexamen dun benchmark
de pays de la rgion arabe et de pays europens en matire de rformes
de la retraite peuvent tre rsums comme suit:
Pour les pays de la rgion Arabe

236. Dans lensemble, les systmes de retraite dans la rgion se singu-
larisent par le caractre fragment des rgimes, la faiblesse du taux de
couverture et la gnrosit excessive. La majorit des pays de la rgion
dispose de rgimes de retraite pour diffrentes catgories de travail-
leurs. On compte titre dexemple, six rgimes en Egypte et quatre
en Tunisie.
237. Cette fragmentation restreint la mobilit dans le march du tra-
vail, accrot les frais de gestion et contribue une ingalit dans le
traitement des diffrentes catgories de travailleurs39. Elle a galement
un impact important sur les taux de couverture40, qui varient consi-
drablement en fonction de la structure du march de lemploi et de
larsenal juridique et institutionnel rgissant les diffrents rgimes.
238. Ainsi, malgr le fait que les systmes de retraite dans ces pays aient
atteint une certaine maturit, ils enregistrent encore des performances
faibles: le taux de couverture oscille, en moyenne, autour de 30% de
la population active et seulement entre 5 10% des personnes ges
touchent une pension de vieillesse.
239. En plus de cette faible performance en matire de couverture, le
taux de remplacement moyen dans la rgion reste onreux par rap-
port la situation en vigueur dans les pays europens. En moyenne,
il avoisine les 75,7%41. En tenant compte de la fiscalit, les taux de
remplacement nets, sont encore plus levs telle enseigne que dans
certains cas, la pension de retraite devient gale ou mme suprieure
au dernier salaire en activit.
240. Sur un autre registre, la plupart des systmes de retraite dans la r-
gion ne sont pas viables. Ils affichent des engagements importants et
connaissent des problmes dquit de traitement entre les affilis des
secteurs public et priv, en plus de dysfonctionnements en matire de
gouvernance. Et, mme si ces systmes couvrent de petits segments
39
Rapport de la Banque mondiale Pensions in the Middle East and North Africa, Time for
Change.
40
Entre 10 et 70 % de la population active.
41
Rapport de la commission technique (Benchmark).

de la population active, le poids de leurs engagements pse lourde-
ment sur le PIB des pays concerns.
Pour les pays europens
241. La mission a examin les systmes des pays suivants: la France,
lAllemagne, lEspagne, lItalie, la Sude et la Grande Bretagne.
242. Ces pays ont pris conscience, depuis plusieurs annes, des risques
du dsquilibre des rgimes de retraite et son impact sur leurs finances
publiques et, en consquence, ils se sont engags dans des proces-
sus de rformes successives. Dans une premire phase, ils ont lanc
des rformes paramtriques visant augmenter la viabilit de leurs
rgimes et, certains pays ont conduit par la suite des rformes sys-
tmiques et profondes qui ont, parfois, rvolutionn le paysage des
retraites dans la rgion et mme dans le monde (Cas de la Sude).
243. A lexamen des expriences de ces pays, il ressort ce qui suit:
-- La rforme des retraites ne peut jamais tre acheve, elle sinscrit
dans un processus continu;
-- Les rformes paramtriques ont essentiellement port sur: le report
de lge de dpart la retraite, la rvision la baisse du taux de rem-
placement, la rvision de lassiette de calcul des droits de manire
ce quelle couvre une priode dactivit suffisamment longue de la
carrire ou toute entire;
-- La gouvernance et lvolution des systmes de retraite sont enca-
dres par des dispositifs prudentiels et de surveillance de plus en
plus rigoureux.
244. En termes de paramtres de fonctionnement des rgimes dans
ces pays:
-- Lge lgal de la retraite avoisine le plus souvent 65 ans et a ten-
dance tre progressivement allong ( 67 ans, voire plus);
-- Les pensions ont tendance tre calcules sur la rmunration de
lensemble de la carrire professionnelle;
-- Le taux de remplacement est fix un seuil maximum par rapport
au dernier salaire (souvent autour de 70%) ;
-- Des paliers complmentaires par capitalisation sont souvent mis en
place.
245. Quant aux rformes systmiques, elles ont de plus en plus ten-
dance privilgier la mise en place dune architecture par piliers, avec

un rgime de base unique et des rgimes complmentaires obliga-
toires et facultatifs en fonction des revenus des affilis. Ces systmes
qui confreraient une plus grande place la capitalisation, sont bass
sur un ensemble de principes parmi lesquels les suivants:
-- La prennit de lquilibre financier des rgimes;
-- La prservation de lquit entre les gnrations;
-- La corrlation entre les contributions et les prestations percevoir
par les assurs;
-- La garantie dune pension minimum aux personnes ges les plus
dmunies.
246. Actuellement, vu la similitude des problmes que connaissent les
systmes de retraite et leur impact sur les finances publiques, ce sys-
tme a tendance servir de modle pour plusieurs pays.
247. Enfin, pour la prservation de la prennit du systme, certaines
expriences examines ont prconis la cration dorganes indpen-
dants ayant pour mission la surveillance des rgimes. Cest le cas en
France, o un Conseil dorientation des retraites a t cr en 2004
pour assurer la surveillance du systme. Sa principale mission est de
fournir au gouvernement des lments dapprciation et de pilotage
objectif et neutre du systme de retraite en vue dassurer son quilibre
financier sur le long terme. Chaque anne, il publie un rapport ce
sujet.
2. Cadre gnral de la rforme

248. Le diagnostic du systme de retraite a mis en vidence des dys-
fonctionnements majeurs: le premier concerne la gravit de la dette
implicite et de son impact sur lhorizon de viabilit et lquilibre finan-
cier de certains rgimes et sur leur capacit faire face leurs enga-
gements au profit des actuels et futurs pensionns. Cette situation
difficile varie dun rgime lautre. Elle se pose avec plus dacuit et de
manire plus urgente pour le rgime des pensions civiles de la CMR,
mais galement long terme pour la CNSS.
249. Le faible taux de couverture constitue la seconde caractristique
majeure du systme de retraite. En effet, une grande partie de la popu-
lation active qui exerce dans le secteur priv reste non ou insuffisam-
ment couverte par la retraite.

250. De plus, le systme de retraite connat des insuffisances en ma-
tire de gouvernance et de gestion qui ont certes un impact limit par
rapport aux difficults prcdemment cites. Mais, leur amlioration
serait de nature garantir la prise des dcisions appropries et la cl-
rit de leur mise en uvre. Surtout celles qui visent assurer que les
promesses faites par les rgimes sont en adquation avec leur capacit
relle dy faire face.
251. Il en est de mme pour certains mcanismes de pilotage qui de-
meurent insuffisants ou inappropris pour prserver les rgimes de
leffet des modifications des rgles qui les rgissent ou des change-
ments de lenvironnement social, conomique ou financier.
252. Si la mise en oeuvre dune rforme des rgimes de retraite est
ncessaire, elle ne devrait pas tre conue dans une vision de court
terme, mais sinscrire dans une logique de rforme globale de len-
semble du systme de retraite et de rponse aux principales insuffi-
sances que celui-ci connat. Elle devrait galement sinscrire dans le
cadre global du dveloppement conomique et social du pays.
253. De manire gnrale, la rforme globale du systme de retraite au
Maroc devrait rpondre aux objectifs fondamentaux de lquit, de la
prennit et de lefficacit. Il sagit notamment de:
-- viter la rupture dans le service des prestations;
-- Assurer un taux de remplacement appropri;
-- Assurer une efficacit optimale des mcanismes de solidarit intra
et inter-gnrationnelle;
-- Appliquer une tarification des cotisations adquate et juste de ma-
nire assurer une couverture adquate des engagements futurs ;
-- Absorber la dette accumule par les rgimes ;
-- Gnraliser la couverture retraite notamment aux actifs non-sala-
ris;
-- Favoriser la mobilit dans le march du travail.
254. Pour atteindre ces objectifs, toute action engage devrait sinscrire
dans une vision intgre avec des objectifs clairs et dans un horizon
temporel suffisamment prcis pour tre respect.
255. La rvision des paramtres des diffrents rgimes constitue la pre-
mire phase de la rforme. Il est, ce titre, important que dans cette
phase, les pouvoirs publics puissent prendre et mettre en uvre des

dcisions simples, rapides et efficaces ciblant en priorit les rgimes en
difficult comme le rgime des pensions civiles de la CMR ou la CNSS
et dans une moindre mesure le rgime gnral du RCAR.
256. En mme temps, il conviendrait dune part, de procder une
rvision de certaines rgles de gouvernance et des mcanismes de pi-
lotage actuels des rgimes et dautre part, dentamer la mise en uvre
de lextension progressive de la couverture de retraite en procdant
dabord lintgration des populations facilement apprhendables et
sur une base facultative au dpart. Ladoption et la mise en uvre
finale de ces rformes devrait tre rapidement entame (en 2013) et
dploye sur un horizon de 5 7 annes.
257. Au cours de cette phase, il ya lieu de crer une instance de veille
et de suivi du systme de retraite qui aura notamment pour rle dac-
compagner la rforme du systme de retraite en menant des tudes,
des rflexions et des propositions visant clairer les pouvoirs publics
sur les choix offerts et formuler des recommandations sur les dci-
sions quil conviendra de prendre sur le plan de la rforme.
258. Dans une deuxime phase, qui serait dclenche en parallle, il
conviendrait dentreprendre le processus dtudes, de rflexion, de
conception et de ngociation de larchitecture du systme de retraite
cible et des mcanismes de sa mise en uvre. En effet, la rforme glo-
bale du systme de retraite ne peut tre que systmique, notamment
dans loptique de procder une correction des impacts des effets
dmographiques et de tarification des prestations de retraite qui sont
lorigine des dsquilibres financiers que connaissent les principaux
rgimes et de sorienter vers une gnralisation de la couverture au
profit dune plus grande partie de la population active. La rforme
paramtrique devrait avoir au pralable suffisamment contribu au
rapprochement des paramtres des rgimes existants et de leur har-
monisation.
259. Lors de cette seconde phase qui devrait dmarrer ds 2014, pour
commencer tre effectivement mise en uvre sur le moyen terme, il
sagira selon les choix retenus pour la rforme systmique soit dentre-
prendre directement la mise en place dun rgime de base unique et
gnralis, soit de mettre en place un schma intermdiaire qui abou-
tirait terme un rgime unifi. Lextension de la retraite continuerait
se faire progressivement de manire largir la base des activits et
des populations dactifs y intgrer.

260. Par ailleurs, il convient de prciser que la rforme induit des
charges financires importantes. Il est ce titre ncessaire denvisager
un partage adquat de ce cot, de manire directe ou indirecte entre
lemployeur, laffili, le retrait actuel et futur, mais galement la puis-
sance publique et par consquent, la collectivit toute entire.
261. De mme, il conviendrait de ne pas exclure, la participation des
retraits dans le financement de la rforme surtout pour les rgimes
qui connaissent un niveau de dette lev.
262. De plus, il est fondamental de prciser clairement, ds le dpart,
la notion des droits acquis qui ne pourraient inclure que les droits
accumuls avant la date de mise en uvre de la rforme. Toute autre
dfinition qui considrerait que, pour les affilis actuels, les droits cal-
culs selon les paramtres actuels des rgimes existants restent acquis
jusqu lge de retraite, aurait pour effet de rduire ou mme dannu-
ler les effets attendus de la rforme.
3.
3 Premire phase : la rforme paramtrique
263. La rforme paramtrique des rgimes existants devrait sinscrire
dans le cadre dobjectifs clairement dfinis. La rvision des paramtres
des rgimes pourrait galement tre accompagne de mesures visant
lamlioration de la gouvernance, de la gestion et du pilotage des r-
gimes de retraite.
264. En marge de la rforme paramtrique, il est fondamental din-
troduire des mesures visant lamlioration des rgles de gestion et le
dmarrage du processus dextension de la couverture de retraite. Il est
en effet important de procder une rapide mise en place de schmas
de retraite devant intgrer la population des actifs non salaris selon
une dmarche progressive et en se focalisant dabord sur les catgo-
ries professionnelles faciles intgrer comme les professions librales,
les employeurs non salaris ou, de manire plus gnrale, les actifs
patents.
3.1 Objectifs et principes

265. La proposition de rforme consiste en une action sur les princi-
paux paramtres sur lesquels repose le fonctionnement des rgimes.
Elle devrait toucher lensemble des rgimes mais de manire particu-

lire et plus profonde ceux connaissant des niveaux de dsquilibres
importants.
266. Les principaux objectifs pouvant tre assigns la rforme para-
mtrique pourraient snoncer comme suit:
-- Saligner sur les bonnes pratiques internationales en prenant notam-
ment en considration lvolution de lesprance de vie, le pouvoir
dachat des cotisants et pensionns ainsi que la comptitivit co-
nomique du pays;
-- Augmenter lhorizon de viabilit des rgimes fragiles, particulire-
ment le rgime des pensions civiles de la CMR, ce qui leur per-
mettrait damliorer leur situation financire et continuer assurer
leurs prestations. Les mesures prendre permettront galement de
se donner le temps ncessaire pour la mise en place dune rforme
plus approfondie;
-- Diminuer la dette des rgimes travers la rduction des engage-
ments non ou faiblement couverts envers les futurs pensionns, en
adoptant des mesures visant limiter la constitution de nouveaux
droits sur la base des anciens paramtres et rduire ainsi les dsqui-
libres en matire dengagements futurs;
-- Assurer autant que possible une harmonisation des principaux pa-
ramtres des rgimes (ge, taux de cotisation, annuit, base de liqui-
dation, taux de remplacement, ...) de manire en rapprocher les
rgles de fonctionnement et, terme, faciliter la convergence vers
une rforme plus large du systme de retraite dans son ensemble.
267. Pour raliser ces objectifs, il conviendra dagir simultanment sur
plusieurs paramtres; car pour les rgimes dont le niveau de dsqui-
libre est lev, laction sur un seul paramtre reste insuffisante pour
en amliorer significativement lquilibre. Il conviendra galement de
tenir compte des spcificits de chaque rgime.
268. Le premier paramtre prendre en considration est lge lgal de
dpart la retraite qui devrait tre revu la hausse pour lensemble des
rgimes de retraite. Cette mesure importante et ncessaire est destine
rattraper, en partie, lamlioration continue de lesprance de vie
enregistre au cours des dernires dcennies au Maroc.
269. En effet, en 1980, lesprance de vie 60 ans tait de 17,17 ans
pour les hommes et de 18,49 ans pour les femmes. A fin 2011, elle

se situe respectivement 19,6 ans et 21,63 ans42. Cela signifie prati-
quement que la pension servie au retrait a vu son horizon sallonger
dans le temps ce qui alourdit les charges des rgimes et dsquilibre,
en consquence, le mcanisme de solidarit inter-gnrationnelle, en
raison de laccroissement des flux financiers destination de la popu-
lation de retraits. En outre, pour les mtiers ne connaissant pas un
niveau important de pnibilit, la capacit dactivit peut se maintenir
bien au-del de lge lgal de retraite de 60 ans.
270. Sur le plan conomique, laugmentation de lge de la retraite et
donc de la dure dactivit signifie une plus grande participation de
lindividu au processus de production et de cration de la richesse sur
le plan national et peut constituer un facteur important de comptiti-
vit de lconomie du pays.
271. Tout cela plaide en faveur dune augmentation de lge de la re-
traite linstar de la tendance observe au niveau international de ma-
nire gnrale et auprs des pays voisins et partenaires conomiques
du Maroc en particulier.
272. Pour faciliter la mise en uvre de cette mesure, il est important de
la mener de manire progressive et de prvoir des dispositions per-
mettant de tenir compte des spcificits particulires lies certains
secteurs dactivit.
273. Les prcautions suivantes pourraient tre observes lors de la
mise en uvre de laugmentation de lge de la retraite :
-- Le relvement de lge, qui serait obligatoire dans le secteur public,
devrait tre effectu progressivement (par exemple au rythme dun
semestre par anne);
-- Pour le secteur priv, la prolongation de lge lgal de dpart la
retraite serait optionnelle;
-- Un traitement particulier devrait tre rserv aux cas des cotisants
ayant travaill dans des activits impliquant une pnibilit;
-- La possibilit de partir la retraite de manire anticipe devrait res-
ter maintenue, mais la liquidation de la pension ninterviendrait qu
partir de lge lgal de dpart comme cest le cas pour la CNSS et
aprs une priode de cotisation suffisamment longue. Une autre
alternative serait de prvoir un ge minimum de droit la pension
42
Source: donnes communiques par le HCP

tout en mettant en uvre un abattement adquat appliquer au
montant de la pension afin de tenir compte de limpact des dparts
anticips sur lquilibre des rgimes ;
-- Pour les agents intgrant tardivement lactivit, qui ne peuvent
constituer des droits la retraite suffisamment importants, et qui
ont la capacit de continuer travailler, la possibilit dexercer
au-del de lge lgal de la retraite pourrait rester ouverte sur une
base volontaire. Au-del dun certain ge, quil conviendra de dfi-
nir, laccord de lemployeur devrait tre requis. Ces actifs pourront
continuer cotiser et acqurir des droits jusqu hauteur du pla-
fond du rgime auquel ils sont affilis.
274. De manire globale, lapplication du relvement de lge de la re-
traite devrait donner lieu un allongement de lhorizon de viabilit
dont limportance est variable dun rgime lautre.
275. Laction et limpact de la modification des principaux paramtres
de chaque rgime seront dvelopps dans ce qui suit.
3.2 Contenu de la rforme paramtrique propose
3.2.1 Rgime des pensions civiles de la CMR
3.2.1.1 Contenu de la rforme

276. Le rgime des pensions civiles de la CMR est celui qui connat
actuellement la situation la plus proccupante non seulement cause
de sa dette non couverte, qui atteint le niveau le plus lev (583 mil-
liards DH), mais galement en raison de la proximit de lchance
de dfaillance du rgime prvue dans un horizon de moins de huit
annes.
277. Par consquent, laugmentation de lhorizon de viabilit du r-
gime constitue une proccupation majeure et revt un caractre ur-
gent. Dautant plus que le maintien de la situation actuelle a pour
effet daugmenter les engagements non couverts et par consquent,
daggraver dans une large proportion la dette du rgime. titre dil-
lustration, sur la priode 2011-2013, les engagements non couverts
ont connu une augmentation de 54 milliards DH; soit une moyenne
de 18 milliards DH/anne.

278. Les principaux paramtres concerns par la rforme param-
trique, cest--dire ceux qui ont un impact significatif sur lamliora-
tion de lquilibre du rgime, sont lge, le taux de cotisation, lassiette
et lannuit de liquidation de la pension.
ge de dpart la retraite
279. Le report de lge de la retraite aura un impact significatif sur
lallongement de lhorizon de viabilit du rgime. Leffet est galement
important sur sa dette.
280. Laction sur ce paramtre est importante sur le court terme
puisquelle permet dallger significativement la trsorerie du rgime
ds les premires annes de la mise en uvre de la mesure. Cela sex-
plique notamment par le report progressif du versement des pensions
la population proche de 60 ans.
281. En revanche, sur le long terme, leffet de lge aura tendance
diminuer notamment cause du rattrapage des engagements envers la
population des retraits et de la poursuite de lallongement de lesp-
rance de vie. Une autre raison qui explique cette situation est lie
laugmentation de la pension liquide conscutive lacquisition de
droits additionnels. Laugmentation de lge signifie, en effet, un pro-
longement de la priode dactivit qui a une incidence sur laccroisse-
ment du taux de remplacement.
282. Le tableau suivant illustre limpact de laugmentation de lge sur
lhorizon de viabilit et la dette non couverte du rgime des pensions
civiles de la CMR sur la priode de projection retenue, soit 2060 :
Date Dette
Age Date lhorizon 2060 Variation/
1er dficit dpuisement
des rserves (milliards Statu quo
DH)
Situation de statu quo 2014 2021 583 -
62 ans immdiate-
2016 2023 535 8,2%
ment
65 ans progressive-
2016 2025 476 18,4%
ment sur 10 ans
65 ans immdiate-
2019 2026 465 20,2%
ment

283. Le relvement de lge 65 ans aura pour effet de diminuer les
engagements non couverts valus actuellement environ 583 mil-
liards DH, de 18,4%, soit un gain de 107 milliards DH sur lhorizon
de projection.
284. La prolongation au-del de 65 ans sur une base volontaire (et en-
cadre), surtout pour les actifs qui ont tardivement intgr lactivit
professionnelle, pourrait amliorer davantage lquilibre du rgime
tout en offrant la possibilit aux actifs de continuer cumuler des
droits jusqu hauteur du plafond rglementaire du rgime.
Taux de cotisation
285. Le taux de cotisation (salariale et patronale) est un paramtre
important dans lamlioration de lquilibre financier dun rgime de
retraite dans la mesure o il a pour effet de mettre sa disposition de
faon immdiate et continue des ressources financires supplmen-
taires. Dautant plus, sil ne se traduit pas par une modification la
hausse des mcanismes de liquidation de la pension et nentrane pas,
par consquent, un accroissement des engagements envers les futurs
retraits.
286. Les tests de certains scnarios de modification des taux de cotisa-
tions ont permis dobtenir les rsultats suivants:
Taux de Date 1er Date Dette lhorizon Variation

cotisation dficit dpuisement 2060 / statu
des rserves (milliards DH) quo
Statu quo 2014 2021 583 -
24% 2015 2022 514 11,8%
26% 2016 2023 480 17,7%
28% 2017 2023 446 23,6%
287. Il est ainsi constat que laugmentation du taux de cotisation
24% a pour effet de rduire la dette non couverte du rgime de prs
de 70 milliards DH, soit un gain de 11,8 %. Au taux de 28%, lam-
lioration serait de 137 milliards DH soit 23,6% de gains. En outre,
laction sur ce paramtre allonge lhorizon de viabilit du rgime dune
anne pour un taux de 24% et de moins de 3 annes pour un taux de
28%.
288. Leffet du relvement des cotisations reste moins significatif que
lge sur laccroissement de la viabilit du rgime. Cela sexplique no-

tamment par le fait que cette mesure agit de manire moins rapide
certes, mais continue et stable dans le temps.
289. La principale contrainte lie la modification des niveaux de coti-
sation est videmment le cot. En effet, il est souvent difficile dintro-
duire des rformes qui auront pour effet immdiat la diminution du
pouvoir dachat pour les actifs ou laugmentation des charges sociales
pour les employeurs. Toutefois, cet obstacle devrait tre dpass dans
la mesure o toutes les parties prenantes sont largement sensibilises
sur la difficult du rgime dont le dficit technique est dj une ralit
et qui devrait voir toutes ses rserves puises dans un horizon de huit
annes.
290. Si le principe de laugmentation des cotisations peut tre accep-
t, dautres questions majeures restent poses avec acuit. Parmi les-
quelles les suivantes :
-- Le niveau possible et soutenable de laugmentation des cotisations ;
-- Les modalits de partage du cot entre employeur et employ;
-- Les possibilits pour la gnration actuelle, qui verra ses cotisations
crotre, de bnficier de manire directe de leffort demand via un
mcanisme adapt.
291. Il convient de rappeler que le taux de cotisation dquilibre n-
cessaire pour maintenir lquilibre financier du rgime des pensions
civiles de la CMR jusqu lhorizon 2060, se situe autour de 52%; un
niveau largement insoutenable quelque soit le mode de partage du
cot entre employeur et employ.
292. Plus encore, ce taux devrait tre port 73% si la situation de sta-
tu quo se maintient jusqu lhorizon 2018. En effet, afin de garantir
le service des prestations, le dcret n2-95-749 pris pour application
de la loi n43-95 a fix le montant minimum des provisions de pr-
voyance retraite lquivalent de deux fois la moyenne des dpenses
constates au cours des trois dernires annes. Il a galement prvu le
rajustement des cotisations et contributions de faon assurer une
priode dquilibre de 10 ans.
293. En consquence, il est important de dterminer un niveau de coti-
sations (salariales et patronales) soutenable quil serait inopportun de
franchir notamment eu gard aux surcots importants engendrs. Un
tel seuil ne devrait pas se situer au-del dun taux de 30%.

294. Pour faire bnficier directement les affilis dune partie de leur
effort de cotisation, il serait convenable denvisager la cration dun
rgime additionnel bas sur la capitalisation. Celui-ci recueillerait une
partie des cotisations salariales et patronales qui seraient verses aux
actifs actuels lge de la retraite sous forme de rente viagre ou de
capital. Le partage des cotisations entre lemployeur et lemploy se-
rait alors mis en uvre dans une optique de 50% ou sen rapprochant.
295. Limportance de la part des cotisations affectes au rgime addi-
tionnel par capitalisation est corrle trois facteurs importants:
-- Leffort supplmentaire de contribution patronale mettre en
uvre;
-- Leffort supplmentaire de cotisation salariale consentir;
-- Et, le taux de remplacement dsir lge de la retraite.
296. En effet, pour bnficier dun taux de remplacement adquat,
sans aggraver davantage le dsquilibre financier du rgime et sans
pour autant exiger un effort de cotisation salarial trop lev, il serait
appropri daccepter le principe dune rduction du taux de remplace-
ment, sachant que ladite rduction serait en bonne partie compense
par le complment peru au titre de la capitalisation individuelle. Cela
pourrait se faire en actionnant deux principaux paramtres que sont
lassiette et surtout lannuit de liquidation des pensions.
297. Dans une telle perspective, il serait judicieux denvisager un ef-
fort commun des affilis et de lemployeur dans un schma global qui
pourrait tre dclin comme suit :
-- Un taux de cotisation pour le rgime des pensions civiles arrt
24%, au lieu de 20% actuellement; soit un effort supplmentaire de
cotisation de 4% ;
-- Un taux de cotisation de 6%, au rgime additionnel par capitalisa-
tion mettre en place, support parts gales par lemployeur et
lemploy. Cela permettra de compenser en bonne partie la baisse
du taux de remplacement.
298. De cette manire, le taux de cotisation total pour les deux rgimes
sera de lordre de 30% ce qui correspond une cotisation supplmen-
taire (pour le rgime des pensions civiles et le nouveau rgime) de
10% rpartie entre lemployeur et lemploy.

Assiette de liquidation
299. Les rgimes de retraite grs par la CMR43 sont les seuls dont
lassiette de liquidation correspond au dernier salaire dactivit. Cette
situation est assez singulire par rapport la pratique sur le plan inter-
national, puisque la base de liquidation des pensions devrait en prin-
cipe tre corrle aux cotisations payes par les adhrents tout au long
de leur carrire. Par consquent, lassiette de liquidation devrait cor-
respondre une moyenne des salaires perus durant lensemble de la
carrire, ou du moins sur une priode dactivit suffisamment longue.
300. ce titre, il pourrait tre envisag de dfinir lassiette de liquidation
comme la moyenne des salaires perus au cours dun certain nombre
dannes (les 10 15 dernires annes dactivit). Cette mesure vite-
rait au rgime daccorder des pensions importantes assises sur le der-
nier salaire, pour les affilis qui connatraient une forte augmentation
de leur rmunration au cours des dernires annes dactivit, sachant
que le rythme normal dvolution salariale dans la fonction publique
se solde gnralement par une stagnation de la situation administra-
tive des fonctionnaires dans les dernires annes de carrire.
301. Cette mesure aurait ainsi un caractre quitable puisque:
-- Dune part, elle permet aux affilis qui ont des salaires levs ou
ayant atteint le plafond de rmunration li leur statut plusieurs
annes avant la fin de leur carrire, et qui ont donc pay au rgime
des cotisations plus importantes, de bnficier dune retraite liqui-
de sur une base proche de leur dernire rmunration;
-- Dautre part, mme pour les agents qui ont atteint le plafond ou
ayant connu une augmentation consistante de leur rmunration
lapproche de lge lgal de la retraite, lassiette de liquidation inclura
galement, en partie, cette dernire rmunration. Par consquent,
la pension refltera le niveau de rmunration la fin de carrire au
prorata de la priode pendant laquelle celle-ci aura t perue et les
cotisations y affrentes verses au rgime.
302. Les projections actuarielles montrent que ladoption dun salaire
moyen comme base de calcul, sur une priode donne, permet dam-
liorer considrablement lquilibre du rgime en rduisant la dette y
affrente. Plus la priode de rfrence est longue, plus limpact sera
bnfique sur lquilibre, comme le montre le tableau suivant:
43
Rgimes des pensions civil et militaire.

Date Dette non
Date 1er
couverte
Assiette de liquidation dficit dpuisement 2011 (mil-en Variation/
des rserves liards DH) statu quo
Statu quo 2014 2021 583 -
Moyenne des 8
dernires annes sur 2014 2021 480 17,4%
8 ans
Moyenne des 10
dernires annes
2014 2021 468 19,6%
progressivement sur
10 ans
Moyenne des 10
dernires annes pro- 2014 2021 464 20,4%
gressivement sur 7 ans
Moyenne des 15
dernires annes sur 2014 2021 436 25,1%
15 ans
303. Ainsi, ladoption de la moyenne des salaires comme base de calcul
diminue considrablement la dette non couverte dans un ordre de
grandeur qui dpasse 20% si la priode retenue est suprieure 10
annes. Il convient cependant de noter que laction sur ce paramtre
se ressent davantage sur le long terme et na pratiquement que peu
dimpact sur lallongement de lhorizon de viabilit. Cela sexplique
notamment par limportance de la dure propose pour la mise en
place de la mesure qui reste ncessaire et ce dans loptique dviter des
variations brutales dans la liquidation des pensions pour des situations
quivalentes dune anne lautre.
304. Outre le caractre quitable de lier le montant de la pension lef-
fort de cotisation, cette mesure permettra galement la CMR de se
rapprocher des rgles adoptes par les autres rgimes (salaire moyen
des 96 derniers mois de cotisation actuellement appliqu par la CNSS
et la rgle de la moyenne du salaire de carrire appliqu par le RCAR)
et prparer ainsi lharmonisation et la convergence devant tre ame-
nes par la rforme.

Le taux dannuit
305. Lannuit de liquidation est lun des principaux facteurs qui ex-
plique le dsquilibre et la fragilit financire du rgime des pensions
civiles de la CMR. En effet, la sous-tarification des droits, qui signi-
fie que le cot des pensions octroyes est largement suprieur par
rapport leffort de cotisation consenti, rsulte en grande partie de
lapplication dun taux dannuit de 2,5% pour le calcul des pensions.
306. De plus, les charges sur le rgime dues lapplication de ce taux
sont devenues beaucoup plus importantes suite lintgration dans
la base de liquidation des pensions, les indemnits permanentes qui
dpassent largement le salaire de base alors que dans le pass, las-
siette de calcul de la pension incluait uniquement le salaire de base et
lindemnit de rsidence (10% du salaire de base). En consquence,
le taux de 2,5% devient actuellement peu justifi. Sa rvision autour
dune valeur de 2% (comme cela est le cas pour le RCAR) pourrait
tre envisage.
307. Bien que difficile mettre en uvre puisquelle aura comme cons-
quence directe une baisse des pensions, cette mesure serait nanmoins
raisonnablement dfendable et reste fondamentale dans loptique de
lamlioration de lquilibre financier du rgime des pensions civiles.
Les projections actuarielles montrent, en effet, que lapplication dun
taux dannuit de 2% aurait pour incidence de diminuer considrable-
ment la dette du rgime de prs de 23% (en la portant 447 milliards
DH au lieu de 583 milliards DH dans la situation de statu-quo).
308. A court terme, leffet de cette mesure est limit puisquelle narri-
vera allonger lhorizon de viabilit du rgime que dune seule anne
environ. Cependant, son effet est important sur le moyen et long
terme cest--dire au fur et mesure que lassiette de calcul laquelle
sera appliqu le taux dannuit de 2% sera plus large et inclura plus
dannes dactivit des futurs retraits.
309. Comme il a t cit prcdemment, la baisse du taux dannuit
devra tre compense par la mise en place dune retraite additionnelle
par capitalisation et qui sajouterait la pension normale octroye par
le rgime. Cela permettra dassurer un taux de remplacement sensi-
blement proche de celui que le retrait devait percevoir en labsence
de rforme cest--dire avec le maintien dun taux dannuit de 2,5%.
Leffet de laugmentation de labattement fiscal dont bnficient les

pensions de retraite au titre de limpt sur le revenu qui est pass de 40
55%, permettra, dans plusieurs cas, de maintenir quasiment le mme
niveau de pension.
310. La retraite additionnelle offre galement lopportunit aux actifs
de bnficier directement dune partie de leurs cotisations puisque
celles-ci ne seront pas uniquement destines payer les pensions des
retraits.
Revalorisation des pensions

311. Les rgles actuelles de revalorisation des rentes du rgime (sui-
vant lvolution de la valeur des 100 premiers points de lindice de
rmunration de la fonction publique), restent peu oprationnelles en
pratique, du fait que laugmentation de la rmunration des fonction-
naires est essentiellement opre sur les autres composantes plutt
que sur le salaire de base lui-mme.
312. La mise en place dun nouveau mcanisme de revalorisation des
pensions est de nature prserver le pouvoir dachat des retraits et
devrait tre traite au niveau de la ngociation entre les diverses par-
ties concernes par la reforme.
313. Les projections actuarielles montrent cependant quelle consti-
tue une charge lourde pour le rgime des pensions civiles. Ainsi, le
maintien des rgles actuellement en vigueur avec linstitution dune
revalorisation annuelle de lordre de 1% aura pour effet daugmenter
considrablement la dette du rgime de plus de 18% (soit 105 mil-
liards DH) et annulera, de fait, une part significative des bnfices de
la rforme paramtrique.
314. Par consquent, sil est important dintroduire le principe de reva-
lorisation des pensions, il conviendrait quil ne soit pas appliqu de
manire systmatique. Toute dcision dans ce sens devrait maner de
lorgane indpendant charg de la veille et du suivi du systme de
retraite dont la cration est recommande dans le prsent rapport.
Les mesures dcides devraient prendre en considration aussi bien
le maintien du pouvoir dachat des pensionns que les impratifs de
prservation de lquilibre financier du rgime.

3.2.1.2. Effet combin
315. La rforme paramtrique propose pour le rgime des pensions
civiles de la CMR, pourrait sarticuler comme suit :
-- Age lgal de dpart la retraite: lge de la retraite devra tre
progressivement augment 65 ans sur un horizon de 10 ans, soit
au rythme dun semestre par anne;
-- Assiette de calcul des droits: lassiette de liquidation des droits
devra tre au minimum la moyenne des salaires des 10 15 der-
nires annes. Cette mesure sera progressivement mise en place,
comme cela est le cas dans de nombreux pays mais galement pour
les autres rgimes de retraite en vigueur au Maroc: CNSS (8 der-
nires annes) et RCAR (salaire de la carrire).
-- Taux dannuit: lannuit de calcul de la pension sera ramene
2% par anne dactivit pour les droits futurs au lieu des 2,5% ac-
tuellement. Cette mesure devra entrer en vigueur dans limmdiat.
-- Taux de cotisation: une augmentation du taux de cotisation
30% pourrait tre envisage et dont la rpartition se prsentera
comme suit:
-- Un taux de cotisation de 24% pour le rgime des pensions
civiles au lieu de 20% actuellement;
-- Un taux de cotisation de 6% pour un rgime additionnel
en capitalisation rparti parts gales entre lemployeur et
lemploy44.
316. Avec la mise en place dun rgime additionnel et leffet de labatte-
ment fiscal, qui a t relev de 40% 55% par la loi de finances 2013,
la rforme paramtrique propose devrait maintenir les pensions ser-
vies un niveau proche de la situation actuelle et par consquent pr-
server le pouvoir dachat des retraits.
317. Leffet combin des mesures proposes45 devrait se traduire par
un prolongement de lhorizon de viabilit de prs de sept annes sup-
plmentaires soit 2028 (contre 2021 dans la situation du statu quo).
De plus, il permettrait de rduire la dette non couverte du rgime de
prs de 60% lhorizon 2060.
44
La mise en place du rgime additionnel est conditionne par la revue la baisse du taux dan-
nuit du rgime des pensions civiles de 2,5% 2%.
45
Pour une assiette de calcul des droits gale la moyenne des salaires des 10 dernires annes.

318. Pour la mise en uvre de cette rforme paramtrique, certaines
mesures seront ncessaires prendre. Il sagit en loccurrencede :
-- Adopter une dmarche progressive notamment en ce qui concerne
le relvement de lge et la modification de lassiette de liquidation ;
-- Offrir la possibilit aux affilis, surtout ceux qui ont adhr au r-
gime un ge tardif, de prolonger leur activit au-del de lge lgal
ce qui leur permettra daugmenter leur taux de remplacement et
amliorer leurs pensions. Au-del dun certain ge, fixer, le prolon-
gement devrait tre adquatement encadr;
-- Tenir compte de la pnibilit de certains mtiers qui ncessiteraient
un dpart prcoce la retraite.
319. Les pensions seront liquides lge lgal. Toutefois en cas de
dpart anticip, et la demande des affilis, la liquidation pourra se
faire avant lge lgal moyennant lapplication dune dcote adquate
permettant de prserver la neutralit de lopration pour le rgime.
3.2.2. Rgime gnral du RCAR
3.2.2.1. Contenu de la rforme

320. Comme il a t prcdemment cit, la structure et les rgles de
fonctionnement du rgime gnral du RCAR gnrent moins de dfi-
cits par rapport aux autres rgimes de retraite.
321. En plus de lallongement de lge de dpart la retraite, les para-
mtres les plus importants qui auront un impact sur lamlioration de
lquilibre du rgime gnral sont le taux dannuit, le taux de cotisa-
tion et surtout le mcanisme de revalorisation des pensions.
ge de la retraite
322. Laction sur lge de dpart la retraite devrait sinscrire dans le
cadre gnral de ladoption du principe de lallongement de la dure
dactivit eu gard aux changements dmographiques notables de la
population.
323. La modification du seul paramtre de lge a un effet moins im-
portant que celui pressenti au niveau de la CMR. Ainsi, une augmen-
tation de lge de la retraite 65 ans nallongerait lhorizon de viabilit
du rgime que de deux annes supplmentaires environ.

324. Toutefois, combin avec la modification dautres paramtres,
comme le taux de cotisation ou la revalorisation des pensions, leffet
serait beaucoup plus significatif sur lquilibre du rgime.

325. Selon les rgles actuelles, les pensions font lobjet dune revalori-
sation annuelle gale au taux dvolution du salaire moyen du rgime.
La revalorisation automatique qui se fait dans les mmes proportions
que laugmentation salariale reste difficilement justifiable dautant plus
quau cours des dernires annes les salaires du rgime voluent plus
fortement que linflation et que donc largument de prservation du
pouvoir dachat des pensionns reste peu dfendable.
326. En outre, la revalorisation des pensions constitue un facteur im-
portant du dsquilibre du rgime gnral surtout si lon prend en
considration lallongement de lesprance de vie des bnficiaires des
rentes et la baisse des revenus des placements sur les marchs finan-
ciers.
327. La rvision du mcanisme de revalorisation des pensions a un
effet important sur la prolongation de lhorizon de viabilit du rgime
gnral. Ladoption du principe dune indexation partielle de la reva-
lorisation des pensions (autour de 66%) par rapport au taux daug-
mentation des salaires est dfendable dans la mesure o il nest pas
inopportun de considrer que laugmentation de la pension de retraite
ne devrait pas se faire dans les mmes proportions que celle de la
rmunration de lactivit.
328. A signaler quune indexation sur le taux dinflation -actuellement
soutenable- pourrait devenir dangereuse pour lquilibre du rgime
sur le long terme.
Taux de cotisation
329. Laugmentation du taux de cotisation induira une sensibilit signi-
ficative pour le rgime gnral. Elle offre, en effet, des ressources sup-
plmentaires immdiates et continues sur le long terme.
330. A ce titre, et eu gard au faible dsquilibre du rgime gnral du
RCAR par rapport aux autres rgimes de retraite, laugmentation du
taux de cotisation 20% suffirait garantir un allongement de lhori-

zon de viabilit de prs de trois annes supplmentaires. Combin
avec dautres paramtres, limpact sur le rgime serait plus significatif.
331. Cependant, vu que laction sur dautres paramtres permet dal-
longer la dure de vie du rgime au del de la priode de projection
(2060), et dans un souci de prserver la comptitivit des entreprises
publiques, il parat peu opportun, lheure actuelle, de relever les
charges des cotisations.
3.2.2.2 Effet combin

332. De manire rsume, la rforme paramtrique propose pour le
rgime gnral du RCAR sarticule comme suit:
-- Age lgal de retraite: lge sera port 65 ans au lieu de 60 ans
actuellement et ce selon le mme schma propos pour le rgime
des pensions civiles de la CMR;
-- Revalorisation: la revalorisation des pensions continuera tre
indexe sur lvolution du salaire moyen du rgime mais dans une
proportion de 66% (au lieu de 100% actuellement) ;
-- Taux de cotisation: la cotisation pourra tre maintenue lors de la
phase de rforme paramtrique son niveau actuel; soit 18%.
333. De faon combine, ces mesures devraient permettre dabsorber
les engagements non couverts du rgime gnral du RCAR et daug-
menter sa viabilit au del de lhorizon de projection retenu (2060).
3.2.3 Rgime de retraite de la CNSS
3.2.3.1 Contenu de la rforme

334. En plus de lallongement de lge de la retraite, les paramtres qui
prsentent le plus de sensibilit pour lamlioration de lquilibre futur
du rgime de la CNSS sont le taux de cotisation et lannuit de calcul
des droits.
335. En effet, les rgles actuelles du rgime gnrent une sous tarifica-
tion qui ne cesse daccumuler des dettes pour les cotisants futurs, qui
ont atteint 197 milliards DH en 2011. Cette sous-tarification est plus
importante pour les pensionns ayant une anciennet de cotisation
gale ou lgrement suprieure la priode de stage puisquils bn-
ficient dune annuit pouvant atteindre 4,8% par anne de cotisation.

336. De mme, laction sur le taux de cotisation lui seul parat co-
teuse puisquelle requiert de relever le taux de cotisation de 11,89%
plus de 16,5%.
337. Par consquent, et linstar des rgimes prcdents, il est impor-
tant dagir simultanment sur plusieurs paramtres pour amliorer la
situation financire du rgime sachant que la seule rforme param-
trique ne permet pas le maintien de lquilibre et labsorption de la
dette accumule par le rgime.
Prolongation de lge lgal de la retraite et du taux de rem-

placement
338. Lge lgal de dpart la retraite constitue un paramtre dter-
minant dans les quilibres fondamentaux du rgime. Sa fixation reste
tributaire de plusieurs facteurs dont notamment lamlioration de les-
prance de vie, les conditions du march de lemploi et la pnibilit
du travail.
339. Pour tenir compte de ce dernier facteur, la lgislation en vigueur
a prvu un ge lgal de dpart la retraite par genre et par corps de
mtier ainsi que des possibilits de dpart anticip la retraite.
340. Les rsultats des simulations montrent quune augmentation de
lge lgal de la retraite 65 ans aura des effets bnfiques sur lqui-
libre du rgime, puisque lhorizon de sa viabilit sera prolong denvi-
ron six annes et sa dette non couverte sera rduite de plus de 30%
lhorizon 2060.
341. Toutefois, afin de prendre en considration les caractristiques du
travail dans le secteur priv notamment en termes de pnibilit dans
certaines branches dactivit, de limportance des priodes chmes,
des priodes non ou insuffisamment dclares, de laccs tardif au
march du travail, etc., la prolongation de lge lgal de la retraite de-
vrait sarticuler autour des deux principes suivants:
-- La prolongation de lactivit au-del de lge de 60 ans devrait tre
optionnelle et ne dpendre que du choix de laffili aprs accord
de son employeur. Par consquent, laffili devrait avoir la pleine
latitude de partir en retraite lge de 60 ans sans que sa pension ne
puisse subir de rduction;
-- Lexercice de lactivit au-del de 60 ans devrait bnficier laffi-
li en lui permettant de continuer acqurir des droits auprs du

rgime raison de 1% par anne, jusqu lge de 65 ans, ce qui
permettra damliorer le taux de remplacement pour le futur pen-
sionn. Il est ainsi propos que le plafond du taux de remplacement
qui est actuellement de 70% soit relev 75%.
Taux de cotisation
342. Le taux de cotisation actuel (11,89%) reste significativement inf-
rieur au niveau permettant lquilibre du rgime lhorizon 2060. Son
augmentation un niveau et avec un rythme qui ne compromettent
ni le pouvoir dachat des salaris ni la comptitivit des entreprises
devrait tre fortement privilgie.
343. Laugmentation du taux de cotisation de 2,11%, de manire pro-
gressive et suffisamment tale dans le temps (sur un horizon de 5
annes) et dans une logique de partage 1/3 2/3 entre lemploy et
lemployeur, devrait permettre de rpondre ces contraintes.
344. Bien quen de du niveau permettant lquilibre lhorizon 2060,
les rsultats attendus seront importants puisque cela permettra le re-
port de lapparition du premier dsquilibre du rgime et lpuisement
des rserves de plus de cinq annes et contribuera lattnuation de sa
dette non couverte qui constitue une vritable menace pour le rgime
long terme si aucune rforme nest immdiatement engage.
345. Pour viter laugmentation des prlvements obligatoires et
prserver aussi bien la comptitivit des entreprises que le pouvoir
dachat des affilis, il convient de privilgier la possibilit de couvrir
cette augmentation des cotisations par un redploiement au niveau
des autres cotisations sociales gres par la CNSS.
Annuit de liquidation des droits

346. Le mode actuel de dtermination des droits par le rgime reste
gnreux pour la partie de la population des assurs qui est dclare
de manire rgulire puisquil lui permet davoir un taux dannuit de
3,33% sur une priode dassurance de 15 ans. Nanmoins, pour les
priodes dclares au-del, ce taux est ramen 1%. Pour les assurs
qui narrivent pas accumuler la condition minimale douverture de
droit une pension (3240 jours)46, le taux dannuit est nul.
46
En 2011, 38.825 des 55.062 assurs du rgime qui ont teint lge lgal de dpart la retraite
nont pas accumul la condition de la priode minimale de cotisation des 3.240 jours et par cons-
quent nont eu droit aucune pension. Le Conseil dadministration a adopt en avril 2012 une

347. Cette gnrosit dont bnficient certaines catgories dassurs
sur les 15 premires annes dclares, si elle nest pas corrige, est de
nature encourager la sous dclaration voire la non dclaration au-
del de la priode minimale dassurance et par consquent, augmenter
les engagements du rgime surtout avec la croissance prvue des actifs
durant les prochaines annes.
348. Un autre argument en faveur de la rforme de ce paramtre r-
side dans le rapprochement et la convergence des systmes de retraite
public et priv dans la perspective dune rforme systmique de ce
secteur.
349. Il convient alors de repenser le tarif du rgime afin de prserver
ses quilibres tout en sauvegardant les intrts des adhrents. Dans ce
but, plusieurs possibilits ont t examines :
350. La premire consiste maintenir la priode de stage actuelle
(3.240 jours de cotisation), ou mme la rduire, tout en baissant
les droits acquis pendant cette priode moins de 50%. Cependant,
cette option aura des impacts ngatifs sur le pouvoir dachat des pen-
sionns futurs de la Caisse, notamment ceux qui seront retraits avec
des dures de cotisation avoisinant la priode de stage. De mme, la
rduction de la priode de stage est de nature encourager certaines
catgories de cotisants quitter prcocement le rgime.
351. La seconde option rside dans lapplication dune annuit uni-
forme tout au long de la carrire du cotisant avec un taux de remplace-
ment minimum adquat. Cette option a lavantage de faire converger
et dharmoniser les rgles appliques par la CNSS celles des autres
caisses, mais a linconvnient de ne pas tenir compte des spcificits
actuelles des cotisants de la Caisse (densit de travail, pnibilit de
lemploi). Elle reste envisageable sur le long terme.
352. La troisime option consiste augmenter le nombre de jours
ncessaires pour bnficier de la pension de vieillesse tout en main-
tenant le niveau actuel des droits acquis pendant la priode de stage;
soit 50% de la moyenne non valorise des 96 derniers salaires. Cette
solution qui devrait avoir des effets bnfiques sur lquilibre du r-
gime se justifie par le fait que la prolongation optionnelle de lge de la
rsolution pour la restitution des cotisations salariales aux personnes nayant pas remplis cette
condition.

retraite doit tre reflte galement sur la priode de stage. Par ailleurs,
ses effets ngatifs ventuels pourraient tre corrigs par des mesures
appropries comme par exemple:
-- Le remboursement des cotisations salariales pour les actifs qui
nauraient pas atteint la condition du nombre de jours cotiss pour
bnficier de la pension de vieillesse. Cette mesure est largement
concevable surtout aprs la dcision du conseil dadministration
de la Caisse dans ce sens(n 25/2012 du 10 avril 2012) ;
-- Le renforcement du contrle des affilis par les services de la CNSS,
ce qui est de nature limiter le niveau des priodes non dclares et
mme daccumuler la dure requise pour la priode de stage dans
une priode nettement plus rduite ;
-- Le respect du principe de la prservation des droits acquis antrieu-
rement la rforme.
353. Par ailleurs, il convient dinsister sur la gravit pour lquilibre du
rgime de la CNSS de toute dcision qui viserait la diminution de la
priode de stage. En effet, avec le niveau assez lev de la pension
minimum, toute rduction de cette priode aurait les effets ngatifs
suivants:
-- La tendance probable ajuster les dclarations au voisinage du nou-
veau seuil minimum de cotisation permettant davoir la pension mi-
nimum. Ce comportement serait encourag par le fait que le futur
pensionn ne disposerait pas de droits significatifs si la cotisation
continue seffectuer au-del de cette priode (20 points maximum
pour tout le reste de sa carrire) ;
-- La gnration dun surcot support par le rgime qui sera dautant
plus important que la rduction de la priode de stage est grande.
Ce surcot rsulte de lcart entre la pension minimum et la pen-
sion de droit correspondant au nombre de jours cotiss.
354. En consquence, il est propos daugmenter la priode de stage de
cinq priodes de 216 jours pour atteindre 4.320 jours tout en mainte-
nant la pension son niveau actuel de 50% du dernier salaire.
355. Cette augmentation, qui sera progressive et tale sur une priode
10 ans, devrait tre accompagne de mesures efficaces de lutte contre
la non dclaration et la sous dclaration dont sont victimes les affilis
les plus vulnrables.

356. Il convient de souligner que ladoption de cette mesure permet-
tra damender la rsolution adopte par le conseil dadministration
de la CNSS relative au remboursement des cotisations des affilis qui
atteignent lge lgal de la retraite sans cumuler la priode minimale de
cotisation ouvrant droit la retraite, pour tenir compte de la nouvelle
priode de stage propose.
Plafond du salaire dclar

357. Le plafond du salaire dclar servant comme base de calcul des
cotisations joue un rle cl dans la fixation du niveau de la pension
du retrait.
358. Le salaire plafonn a certes connu des progressions en passant
de 3.000 DH en 1990 5.000DH en 1993 puis 6.000 DH depuis
2002. Toutefois, exprim en SMIG, ce salaire reste faible comparative-
ment dune part lvolution du salaire moyen des actifs du rgime et
dautre part, au niveau du salaire plafond pratiqu dans dautres pays
du bassin mditerranen comme la Tunisie, la Turquie ou lEspagne47.
359. Il serait alors indiqu de rviser le niveau du plafond afin dam-
liorer les pensions servies par le rgime en optant par exemple de
lindexer sur un salaire de rfrence, comme le salaire mdian48, afin de
reflter la dynamique des salaires des cotisants du rgime.

360. Le mcanisme actuel qui fait de la revalorisation un acte rgle-
mentaire (par dcret sur proposition du conseil dadministration de
la CNSS) ncessite dtre remplac par un mcanisme rpondant la
fois lobjectif de prservation du pouvoir dachat des retraits et des
possibilits financires du rgime.
361. La fixation et la rvision du niveau de revalorisation des pensions
devraient seffectuer sur la base des recommandations de lorgane de
veille et de suivi du systme de retraite quil est propos de crer.
47
Selon les donnes communiques par la CNSS.
48
Le salaire mdian reste plus reprsentatif et mieux prmuni contre les chocs exognes rsultant
dune indexation qui serait base sur le SMIG.

3.2.3.2 Effet combin
362. Partant de ce qui prcde, la rforme paramtrique du rgime

CNSS pourrait se prsenter comme suit :
-- Age lgal de dpart la retraite: maintien de lge lgal de la
retraite 60 ans avec une prolongation optionnelle de lactivit 65
anspour les affilis qui le souhaitent ;
-- Taux de remplacement: relvement du plafond du taux de rem-
placement 75% au lieu de 70% actuellement afin doffrir la possi-
bilit aux salaris dsireux de poursuivre leur activit daugmenter
leurs droits ;
-- Taux de cotisation: augmentation progressive du taux de cotisa-
tion 14% (contre 11,89% actuellement) sur une priode de cinq
annes;
-- Annuit de liquidation des droits: augmentation progressive,
sur une priode de 10 ans, du nombre de jours de cotisation ou-
vrant droit la pension de retraite 4.320 jours (contre 3240 jours
actuellement).
363. Par rapport la situation actuelle, il est attendu que ces rformes
renforcent lhorizon de viabilit du rgime CNSS dau moins une
quinzaine dannes et rduisent la dette du rgime lhorizon 2060
de plus de 50%.
3.2.4 Rgime complmentaire de la CIMR
364. Le paramtre le plus important de ce rgime est la valeur du point

qui sert liquider les rentes. Cette valeur est dtermine chaque anne
par les instances de la CIMR. Pour prenniser ce rgime, cette valeur
devrait tre dtermine de manire assurer une juste tarification des
droits et consolider son quilibre financier.
365. Cette mesure devra revtir un caractre obligatoire pour la CIMR
dans le cadre de la loi sur le contrle de lEtat sur cette caisse qui
devrait tre prise en application des dispositions de larticle 339 du
code des assurances.

3.3 Mesures daccompagnement de la rforme param-
trique
3.3.1 Cration dun organe indpendant de veille et de suivi

du systme de retraite
366. La mise en place de la rforme du systme de retraite au Maroc,

constitue une opportunit pour instituer un organe professionnel et
indpendant qui viendrait enrichir les connaissances et les analyses
et clairer le dbat, de manire scientifique et indpendante, sur les
questions lies la retraite de manire gnrale et lquilibre et la
soutenabilit des rgimes de manire particulire.
367. Un organe de veille et de suivi du systme de retraite pourrait ainsi
tre cr linstar de ce qui est observ dans plusieurs pays. Celui-ci
aurait pour principales missions :
-- Le suivi permanent de la situation du systme de retraite travers
la collecte des donnes, ltablissement des projections, tudes, ana-
lyses, bilans actuariels, sur la base dun cahier de charges prcis
et dment valid ;
-- Laccompagnement de la rforme du systme de retraite travers
la mise en place des tudes, des rflexions, des propositions visant
clairer les pouvoirs publics sur les choix offerts et les dcisions
prendre en matire de rforme;
-- Llaboration priodique dun rapport dtaill destin aux pouvoirs
publics sur la situation et les perspectives du systme de retraite en
soulignant particulirement les principaux risques lis sa viabilit
et sa prennit ;
-- La formulation de recommandations sur les mesures ncessaires
prendre pour assurer la ralisation des objectifs attendus par le
systme. Cela concerne particulirement les mesures de rvision
ncessaires au maintien de lquilibre financier des rgimes sur le
long terme, les mesures de pilotage des rgimes, llargissement de
la couverture,.
368. Cet organe serait notamment amen :
-- Dvelopper, tudier et examiner les diffrents schmas potentiels
de rforme du systme de retraite, proposer des solutions en la ma-
tire et assurer le suivi de la mise en uvre des rformes;

-- Vrifier priodiquement, la pertinence de lorganisation du systme
de retraite, de ses rgles de fonctionnement et de sa viabilit long
terme;
-- Assurer la permanence du suivi des rgimes de retraite dans un ho-
rizon danalyse stalant sur plusieurs dcennies afin de prvoir, suf-
fisamment lavance, le comportement des rgimes et les mesures
correctives envisager;
-- Analyser priodiquement limpact de la couverture de retraite sur la
comptitivit des entreprises et sur le niveau de consommation des
mnages actifs et retraits afin de proposer des choix de mesures
cohrentes et compatibles avec limpratif du dveloppement co-
nomique et social du pays;
-- Assurer un suivi des indicateurs dmographiques et valuer prio-
diquement les incidences sur la prennit des rgimes de retraite.
369. Mme si cet organe naurait quun rle consultatif, il est fonda-
mental de prvoir un mcanisme qui oblige prendre les mesures de
redressement ncessaires au rtablissement des quilibres du systme
de retraite, telles que recommandes par lorgane en question.
370. En effet, lampleur des enjeux financiers, inhrents aux rgimes
de retraite, impacte fortement les quilibres fondamentaux de lco-
nomie nationale et en particulier les finances publiques, ce qui devrait,
en consquence, amener toutes les composantes de la puissance pu-
blique veiller aux quilibres des rgimes de retraite.
371. Concernant la composition, elle devrait rpondre un objectif
defficacit travers la dsignation dun nombre limit de membres
qui disposent dun haut niveau de comptence et dune expertise re-
connue dans le domaine de la retraite. Linstance devrait galement
tre suffisamment reprsentative en runissant des reprsentants des
diverses parties prenantes notamment ladministration publique, les
affilis, les retraits et les employeurs, de mme que des personnes
indpendantes rputes comptentes dans le domaine.
3.3.2 Dveloppement des rgles de gouvernance

372. La rforme des paramtres du rgime devrait tre accompagne
par lintroduction de nouvelles mesures destines amliorer la gou-
vernance des rgimes et les doter de rgles de gestion uniformes et
de mcanismes de pilotage appropris.

3.3.2.1 Gouvernance et gestion des rgimes
373. Lamlioration de la gouvernance des rgimes passe par la mise en
place dorganes de gouvernance modernes, reprsentatifs, efficaces,
suffisamment dots en ressources et en comptences et disposant de
prrogatives leur permettant de prendre, en temps opportun, les dci-
sions ncessaires au fonctionnement et la gestion des rgimes, ainsi
quau maintien de leur viabilit sur le long terme.
374. Il en est ainsi, titre dillustration, de la discussion et de lapproba-
tion des budgets, de linstauration de mcanismes et rgles appropris
de contrle, du choix et du mode daffectation des placements des r-
serves qui devraient tre soumises des rgles uniformes de gestion.
375. Il est galement important que lensemble des rgimes de retraite
soient soumis au contrle des pouvoirs publics principalement en ce
qui concerne la gestion des risques et lobservation des rgles pruden-
tielles applicables au mtier de lassurance et de la prvoyance.
3.3.2.2 Renforcement des contrles au niveau de la CNSS

376. La fraude sociale impacte ngativement la prennit et lefficacit
du systme de retraite des salaris du secteur priv. Ainsi, la sous dcla-
ration ou la non dclaration de la masse salariale effective et des jours
travaills privent le systme de retraite de ressources importantes. En
outre, une large partie de la population salarie est prive de ses droits
la scurit sociale et la retraite ce qui a pour effet daccrotre la
prcarit et la pauvret de cette couche sociale lge de vieillesse49.
377. Dans lobjectif de limiter cette vasion sociale, un dispositif de
contrle a t mis en place: inspection de travail du ministre charg
de lemploi, inspection et contrle de la CNSS, sensibilisation des as-
surs par la CNSS travers son rseau local et son portail Internet
Cela a permis de limiter lampleur de cette fraude, mais sans pour
autant russir lradiquer dfinitivement.
378. Il est par consquent fondamental de soutenir le dispositif de
contrle en place par dautres mesures et travers une synergie des
efforts avec les diffrents partenaires concerns. Il sagit essentielle-
ment de :
-- Renforcer et largir davantage les comptences et les prrogatives
49
rappeler qu fin 2012, prs de 622 000 affilis la CNSS ont atteint lge lgal de la retraite
sans pouvoir cumuler la priode de cotisation ncessaire louverture du droit la pension.

des corps dinspection et de contrle de la Caisse notamment tra-
vers la pnalisation des actes de nature entraver ou empcher les
contrleurs mener leurs missions et la clarification du caractre de
la force juridique des procs verbaux tablis par les inspecteurs de
la CNSS;
-- Renforcer le cadre juridique en matire de dclaration des em-
ployspar des mesures adaptes comme la suppression de la pres-
cription quadriennale pour laction en justice pour le recouvrement
des crances et le paiement des cotisations, le renforcement de la
sanction pnale en cas de dtention illgale des cotisations salariales
prleves, la conscration effective du droit de la CNSS se faire
communiquer les informations disponibles auprs de ladministra-
tion fiscale sur les organismes affilis ;
-- Inciter ladhsion au systme de la tl-dclaration et tl-paie-
ment et rendre obligatoire cette adhsion aux entreprises dune
certaine taille comme cela est pratiqu dans dautres pays;
-- Dployer plus defforts afin que les rsultats des missions dinspec-
tion et de contrle bnficient aux assurs concerns.
379. Par ailleurs, le secteur public peut jouer un rle important dans ce
processus de contrle travers notamment la facilitation de laccs de
la CNSS linformation sur les organismes titulaires de commandes
publiques.
3.3.3 Amlioration des mcanismes de pilotage

380. Lvolution de lenvironnement dmographique, rglementaire,
social et conomique a un impact considrable sur les rgimes de
retraite ce qui ncessite de doter ces derniers de mcanismes appro-
pris pour la correction et le redressement des dsquilibres potentiels
futurs.
381. Le diagnostic des rgimes de retraite a permis de relever, dans
plusieurs cas, que les mcanismes de pilotage actuellement en vigueur
restent insuffisants, ( comme cela est le cas pour la prime chelonne
au niveau des rgimes grs par la CMR qui ne peut tre dclenche
que lorsque le rgime est pratiquement en faillite ) ou tardivement
actionns eu gard la lenteur ou la complexit du processus de
prise de dcision.

382. Par consquent, il conviendrait damliorer les mcanismes de
pilotage existants ou mettre en place de nouveaux mcanismes pou-
vant tre actionns par les organes de gestion ds lors que des risques
significatifs sur lquilibre financier des rgimes apparaissent.
383. Les rgles de pilotage seront videmment diffrentes selon la na-
ture et larchitecture de chaque rgime. Elles pourraient notamment
comprendre les aspects suivants:
-- Recommander la modification prcoce des paramtres des rgimes
lorsque leur quilibre et leur capacit faire face leurs engage-
ments futurs se trouvent menacs;
-- Veiller au rquilibrage priodique (chaque 5 10 annes) de lge
lgal de dpart la retraite en fonction de lvolution de lesprance
de vie;
-- Instaurer des mcanismes de revalorisation des pensions sur la base
des dcisions de lorgane indpendant propos dans ce rapport qui
serait charg de la veille et du suivi du systme de retraite. Les dci-
sions devraient tre prises, non pas de manire automatique selon
lvolution de paramtres endognes ou exognes, mais galement
en prenant en considration la situation financire des rgimes;
-- Mettre en place des fonds de rserves spcifiques financs par une
partie des cotisations et destins prendre en charge les cots addi-
tionnels rsultant des mesures dcides dans un souci de solidarit.
3.3.4 Extension de la couverture sociale

384. Le systme de retraite au Maroc se caractrise par la faiblesse de
son tendue qui se manifeste par la couverture de 3,366 millions per-
sonnes seulement sur un total de 10,509 millions dactifs, soit un taux
de couverture de moins de 33% de la population active. La part de
la population active qui pourrait tre concerne par lextension de la
couverture retraite slve prs de 7 millions.
385. Cette population est htrogne tant en ce qui concerne son ap-
partenance socio-conomique que sur le plan de son niveau de revenu
(professions librales, employeurs, grands et petits fermiers, artisans,
commerants, travailleurs dans le secteur informel). Elle regroupe
cependant des effectifs importants qui peuvent potentiellement dis-
poser de revenus suffisants pour financer les cotisations un rgime
de retraite de base.

386. La faible performance de la couverture retraite est notamment
due aux facteurs suivants:
-- Les facteurs structurels du march de lemploi caractris par un
taux demploi faible et un taux de sous emploi significatif. Ces taux
ont affich respectivement, durant la priode 2009-2011, des ni-
veaux moyens de 45% et 11%50;
-- Lexclusion de la catgorie des actifs occups non salaris de la cou-
verture de retraite assurs par les quatre caisses de retraite. En 2011,
cette catgorie reprsente plus de 56% de la population active.
387. Ainsi, si le premier facteur est dordre macroconomique qui ne
peut tre corrig quau moyen dune croissance conomique soute-
nue, le second facteur est endogne au systme de retraite et ncessite
dtre corrig.
388. Le cadre juridique en vigueur gagnerait tre renfonc par la mise
en place dune rglementation approprie afin de pouvoir tendre la
couverture sociale dautres catgories de salaris commeles tra-
vailleurs domestiques, les travailleurs temporaires ou occasionnels du
secteur priv (qui constituent prs de 6,6% de la population active en
201151), les membres de la famille dun employeur travaillant pour
son compte, .
389. Il convient de rappeler que la loi relative au rgime de scurit
sociale a prvu (article 2) lintgration de ces catgories la couver-
ture sociale mais les dcrets dapplication correspondants ne sont pas
encore adopts.
390. Le processus dlargissement de la couverture retraite pourrait
dmarrer dans le trs court terme juste aprs la mise en uvre de
la rforme paramtrique. Il serait galement utile quil soit men de
manire progressive et toucher en premier lieu des populations pr-
sentant un certain degr dhomognit, dorganisation et offrant des
garanties de solvabilit. Cela devrait permettre de recenser, dans des
dlais limits, les donnes ncessaires et de dfinir notamment les mo-
dalits dadhsion, de tarification des prestations, de recouvrement et
de contrle y affrents. Il serait plus indiqu de cibler dabord les pro-
fessions librales, les employeurs, puis les commerants patentables,
avant de toucher dautres catgories de populations non couvertes.
50
HCP: La soutenabilit du systme de retraite au Maroc aut 2012,
HCP: Activit, emploi et chmage rsultats dtaills 2011.
51
Op.cit.

391. Le dmarrage prcoce de cette opration permettra notamment
de prparer le terrain en enrichissant les donnes sur la catgorie de
la population concerne, tablir et tester les choix retenir en matire
de conditions daffiliation et surtout sur le plan du recouvrement et
du contrle qui constituent un facteur primordial pour la russite de
lopration dlargissement. En effet, il est fondamental que des sch-
mas de recouvrement efficaces soient mis en place afin de garantir le
versement des cotisations de manire fluide, ininterrompue et sans
gnrer des charges supplmentaires qui viendraient dsquilibrer la
tarification tablie des prestations. Il en est de mme pour le systme
de contrle qui doit tre adapt et non coteux.
392. Pour tenir compte de lirrgularit des revenus de certaines cat-
gories de cette population, des formules dachat par anticipation de
droits et des paiements diffrs de cotisations pourraient tre propo-
ses.
393. Par ailleurs, tant donn que la population concerne exerce dans
le secteur priv et vu le cumul dexprience acquis par la CNSS, celle-
ci serait raisonnablement la plus indique pour assurer la gestion de
la couverture retraite des non salaris. Lintgration pourrait se faire
dans le cadre du rgime actuel ce qui aurait pour avantage dacclrer
le processus dadhsion. Mais, elle aura linconvnient daugmenter
les engagements non couverts du rgime tant donn que les droits y
attachs restent largement sous tarifs (surtout la pension minimum).
394. La mise en place dun nouveau rgime adapt (ou de plusieurs
nouveaux rgimes pour chaque catgorie de la population) aurait
lavantage de crer des produits spcifiques, correctement tarifs et
surtout, elle permettrait de sinscrire dans une optique de convergence
vers le schma du futur systme de retraite cible qui serait dcid.
3.4 Conclusion de la rforme paramtrique

395. Lun des principaux intrts de la rforme paramtrique est
damliorer lquilibre financier des rgimes de retraite en rduisant
leurs dficits et en les dotant de ressources et de moyens permettant
dallonger significativement leur horizon de viabilit.
396. La rforme paramtrique constitue galement une phase impor-
tante dans loptique de la ralisation dune plus grande convergence et

harmonisation des rgimes de retraite et ce travers le rapprochement
des principaux paramtres qui les rgissent, comme cela est le cas par
exemple de lassiette de liquidation des pensions et du taux dannuit.
397. La mise en uvre de cette rforme est une importante opportu-
nit pour engager la rflexion et adopter dautres mesures permettant
de mettre en place une seconde phase de convergence et de rappro-
chement des rgimes de base existants.
398. Par ailleurs, ladoption de cette rforme paramtrique est de na-
ture faire accepter un certain nombre de principes qui devraient
constituer lossature de base pour une rforme plus large et plus ap-
profondie du systme de retraite au Maroc. Parmi ceux-ci, il convient
notamment de mentionner ce qui suit:
399. Tout dabord, lacceptation dun taux de remplacement raison-
nable de manire gnrale et qui concernera davantage les hauts sa-
laires dans loptique de la mise en uvre dun premier pilier plafonn.
Cela est particulirement le cas du rgime des pensions civiles de la
CMR qui nest pas plafonn.
400. Le second principe se rattache lacceptation du fait que la pen-
sion soit constitue dun cumul de revenus dont une partie est lie
au mcanisme de la rpartition et de la solidarit inter et intra-gn-
rationnelle et dautres parties lies leffort propre de cotisation et
dpargne des actifs actuels ce qui revient admettre lintroduction
du principe de complment de retraite gr autant que possible par
capitalisation individuelle et donc du principe que les actifs pargnent
pour leur propre retraite.
401. Cette mesure normalement destine aux actifs dont les revenus
dpassent un plafond dterminer, pourrait nanmoins tre gnrali-
se de manire obligatoire ou facultative lensemble des actifs sala-
ris. Lide serait dassurer un complment de revenu aussi bien pour
les plus hauts revenus dans loptique de les faire bnficier dun taux
de remplacement raisonnable, mais galement pour les bas salaires en
leur permettant de disposer dun complment de revenu qui viendrait
amliorer la pension.
402. En troisime lieu, lacceptation du principe de travailler de plus en
plus tardivement tout en mettant en place des amnagements tenant
compte notamment de la pnibilit du travail et de la validation dune
priode dactivit suffisamment longue. Laugmentation de lge de la

retraite et donc lacceptation du principe dune plus longue activit de-
vrait se faire en fonction de lamlioration des indicateurs dge et de
sant de la population et la prise en compte de lvolution des indica-
teurs dmographiques pour le pilotage des futurs rgimes de retraite.
403. Toutefois, la possibilit de rester tardivement en activit devrait
tre examine en prenant en considration limpact escompt sur
loffre demploi pour les jeunes. Il est important de pouvoir rsoudre
cette quation de manire convenable. En effet, pour la russite de
ce schma, la dynamique conomique et donc de cration demplois
devrait maintenir un niveau de progression continue en assurant un
taux demploi suffisamment important pour les jeunes.
404. La rforme paramtrique est ainsi une phase importante et cru-
ciale, dans le processus de rforme du systme de retraite, mais reste
insuffisante pour garantir un quilibre durable de lensemble des r-
gimes, qui ne pourrait tre atteint qu travers une rvision structurelle
du systme de retraite dans le cadre dune rforme plus profonde et
systmique.
4 Deuxime phase : vers une rforme systmique

4.
405. Les rformes paramtriques resteront insuffisantes pour corriger,
sur le long terme, les dysfonctionnements et les limites du systme
actuel de retraite, principalement en ce qui concerne les dsquilibres
financier et dmographique, ainsi que le faible niveau de couverture
retraite de la population active. Il sera alors ncessaire de mettre en
place une deuxime phase de rformes qui soit plus profonde et sys-
tmique.
406. Cest cette rforme qui est susceptible de corriger, de manire
durable, limpact des effets dmographiques et de tarification qui sont
les principales causes du dsquilibre financier que connaissent les
rgimes de retraite. Dune part, elle constitue le cadre de rfrence
qui permet, dans une perspective davenir, de corriger les anomalies
gnres par les systmes existants notamment sur le plan de la tari-
fication des prestations et droits. Et dautre part, dassurer une plus
large extension de la couverture du risque vieillesse pour la population
active ainsi quune plus grande quit et efficacit des mcanismes de
solidarit dans le systme.

407. La mise en uvre dune rforme systmique globale ncessite de
poursuivre leffort de rapprochement et de convergence des para-
mtres des rgimes de retraite existants qui aura t pralablement
initi lors de la rforme paramtrique et notamment au niveau du
plafonnement des rgimes, des rgles de cotisation et de liquidation
des pensions.
408. La rforme systmique consiste en une refonte de la construction
actuelle du systme de retraite en adoptant un systme de couverture
cohrent, largi, quitable et soutenable. ce titre, il est fondamental
que les pouvoirs publics, en concertation avec les partenaires sociaux
et les principales autres parties prenantes, puissent clairement en dfi-
nir les orientations et les contours et arrter les grands principes qui
doivent la rgir.
4.1 Objectifs
409. Parmi les grands objectifs qui devraient tre assigns au systme
de retraite cible, il convient de mentionner ce qui suit :
-- La mise en place dun taux de remplacement raisonnable avec un
traitement appropri pour la population la plus vulnrable (faibles
revenus et retraites, mtiers pnibles, );
-- Llargissement de la couverture retraite une plus grande part des
travailleurs actifs;
-- Linstauration, dans un cadre lgal appropri, de larchitecture glo-
bale du systme de retraite et de lhorizon ncessaire pour sa mise
en uvre ;
-- La tarification juste et quitable des prestations de manire viter
laccumulation des dficits dans le futur et assurer une meilleure
quit et solidarit intra et inter-gnrationnelle;
-- La prise en compte de lvolution dmographique, sociale et co-
nomique du pays;
-- Lharmonisation des rgles dacquisition des droits par les affilis
sans distinction de fonction ou de statut de manire assurer lqui-
t entre les cotisants et ne pas gner la mobilit au sein du march
du travail;
-- Ladoption du principe dun systme de retraite par piliers plafonns

et lintroduction dune part de capitalisation afin que le poids de la
retraite ne soit pas entirement port par la gnration en activit;
-- Linstitution de mcanismes de pilotage adapts (et autant que pos-
sible uniformes) en vue de remdier aux sources potentielles du
dsquilibre de manire approprie et en temps opportun;
-- La mise en uvre de mcanismes appropris, solidaires et accep-
tables pour le financement de la dette non couverte des rgimes
existants.
410. Au pralable, il est important que les pouvoirs publics, les parte-
naires sociaux et les parties prenantes concernes puissent fixer un
niveau du taux de remplacement jug acceptable. Ce choix devrait
concilier la fois le souhait dassurer aux retraits des revenus dcents
tout en tenant compte des possibilits et contraintes relatives lco-
nomie nationale et en maintenant lquilibre financier du rgime qui
les sert.
411. Pour la mise en uvre dune rforme systmique, plusieurs op-
tions peuvent tre envisages en fonction des contraintes sociales,
financires, conomiques et techniques. Parmi les options examines:
-- Celle relative la mise en place dun ple de retraite pour le secteur
public et un autre pour le secteur priv;
-- Et celle relative lorientation directe vers un rgime de base unique
gnralis pour lensemble des travailleurs des deux secteurs.
412. Lobjet de ce travail nest pas de privilgier le choix dun systme
par rapport lautre, ni de procder une analyse dtaille de len-
semble des options possibles qui demeurent nombreuses et varies.
La Cour des comptes entend principalement :
-- Mettre laccent sur limportance de considrer pleinement les avan-
tages et inconvnients ainsi que les diffrentes contraintes lies
chacun de ces choix ;
-- Mettre en vidence les pralables et les chantiers ncessaires en-
treprendre pour sengager dans la rforme;
-- Insister sur limportance dentreprendre une rforme systmique
selon une dmarche claire et un calendrier tabli sur un horizon
temporel prcis.

4.2 Systme de retraite en deux ples: public et priv
413. Larchitecture du nouveau systme de retraite pourrait consister
en un regroupement des caisses de retraite existantes en deux ples:
lun destin la couverture du secteur public et lautre pour le secteur
priv.
414. Pour le secteur public, diffrents schmas peuvent tre envisags,
notamment celui relatif la migration dun rgime de retraite vers
lautre.
415. Ladoption dun systme unique pour le secteur priv signifiera
principalement ladhsion des populations non couvertes au rgime
de la CNSS puisque celui-ci dispose de manire globale des caractris-
tiques inhrentes un rgime de base et le rgime gr par la CIMR
sapparente davantage un rgime complmentaire.
4.2.1 Avantages et contraintes

416. Le regroupement des rgimes existants au sein dun ple ddi au
secteur public et dun autre ddi au secteur priv prsente de nom-
breux avantages pouvant tre prsents comme suit:
-- Orientation vers un nouveau rgime moins gnrateur de dficit
que celui du rgime actuel des pensions civiles de la CMR ;
-- Plafonnement du rgime des pensions civiles de la CMR;
-- Harmonisation des rgles de liquidation des pensions dans len-
semble du secteur public;
-- Mise niveau du systme de retraite dans le secteur public qui est
de nature faciliter et prparer sur un plus long terme lorientation
vers un systme gnralis;
-- Extension de la couverture du risque vieillesse au profit des popu-
lations non couvertes du secteur priv (professions librales, .)
dans un systme unique gr par la CNSS ;
-- Dveloppement du moteur dmographique pour le secteur priv
via de nouvelles affiliations.
417. Toutefois, la cration de deux ples de retraite se traduit gale-
ment par des contraintes qui touchent en particulier le secteur public.
Celles-ci sont notamment lies au facteur dmographique, au finan-
cement de la dette implicite accumule, lintgration des rgimes

composant le ple, la tarification des nouveaux rgimes et la gn-
ralisation du systme de retraite.
4.2.2 Pralables requis

418. La mise en place du regroupement du systme de retraite en deux
ples public et priv ncessite de prendre en considration la runion
des conditions pralables suivantes:
-- Dcider du niveau des taux de remplacement souhaitables et sup-
portables. Il sagit aussi de dterminer les taux de cotisation et leur
rpartition entre lemployeur et le salari;
-- Dterminer une tarification approprie, en fonction des caractris-
tiques des populations actuellement affilies et celles auxquelles la
couverture devrait tre tendue ainsi que des niveaux des taux de
remplacement. La tarification nest cense gnrer aucune dette non
finance pour les deux ples;
-- Estimer la dette implicite non finance et dcider des modalits de
son financement sur la base dun plan de financement progressif
des engagements non couverts et dune rpartition des charges
ngocie et accepte qui prend en considration la participation
directe ou indirecte des parties concernes.
419. Par ailleurs, il conviendra dexaminer dautres questions impor-
tantes relatives la fusion parmi lesquelles le niveau du plafond, le
transfert des passifs et rserves des anciens rgimes et linstitution de
rgimes complmentaires.
420. Il est ainsi important de dcider du niveau du plafond du rgime
de base et ce aussi bien pour le ple public que pour le ple priv
tout en tenant compte des contraintes actuelles, notamment le niveau
actuel des plafonds des rgimes du RCAR et de la CNSS, ainsi que
son inexistence au niveau du rgime des pensions civiles de la CMR.
421. Concernant le transfert des actifs et passifs des anciens rgimes,
les pouvoirs publics en concertation avec les partenaires sociaux et les
principales parties prenantes, devraient tudier et dcider du choix le
plus appropri. Parmi les solutions qui peuvent tre examines pour le
ple public, il convient particulirement de mentionner les suivantes :
-- La prise en charge du passif des anciens rgimes dans le cadre dun
fonds spcial ddi qui recevrait lensemble de leurs rserves;

-- Le transfert du passif et des rserves au nouveau rgime de base du
secteur public.
422. Par ailleurs, le plafonnement du rgime de base conjugu aux im-
pratifs de maintien de lquilibre des rgimes devrait globalement se
traduire par une baisse du taux de remplacement. Il conviendra par
consquent, denvisager la mise en place dun (ou des) rgime com-
plmentaire pour permettre aux affilis, de disposer dun complment
de revenu qui porterait la pension perue un niveau convenable par
rapport leur dernier salaire.
423. Bien quil soit possible de mettre en place, dans le secteur public,
un rgime complmentaire bas sur la rpartition ou mixte, il serait
plus indiqu dopter pour un rgime cotisations dfinies (plutt qu
prestations dfinies) bas sur la capitalisation individuelle, en conser-
vant un matelas sous forme dune partie des cotisations pour faire
face aux diffrents risques.
424. La retraite complmentaire devrait tre obligatoire dans le secteur
public notamment dans le but dassurer la participation des affilis et
la contribution de lemployeur en considrant que leffort de contri-
bution devrait tre partag.
425. Au niveau du secteur priv, le rgime de la CIMR prsente de
manire globale les caractristiques dun rgime complmentaire et
pourrait assurer ce rle dans le cadre du ple priv. Laspect obliga-
toire de laffiliation serait dun point de vue pratique difficile mettre
en uvre et ce notamment pour des motifs de gestion (affiliation,
recouvrement, ) ainsi que pour des impratifs de comptitivit co-
nomique des entreprises. Il conviendrait ce titre que le rgime ait
au dpart un aspect facultatif tout en mettant en place une vision
dextension progressive et concerte du caractre obligatoire.
426. Il est en outre noter que le rgime de la CIMR est fond sur la
rpartition ce qui rend complexe (et coteux) sa transformation ou
mme le transfert des affils actuels vers un nouveau rgime fond
sur la capitalisation.
427. Enfin, les rgimes complmentaires devraient tre plafonns un
niveau quil conviendrait de dterminer et obir aux mmes rgles de
fonctionnement que celles qui rgissent les rgimes de base notam-
ment sur le plan de lge et des conditions de dpart la retraite.

4.2.3 Conclusion
428. Contrairement au secteur priv, le maintien dun ple public
pourrait ne pas apporter de solution dfinitive au dficit des rgimes
et principalement celui de la CMR. En outre, la constitution dun ple
public pourrait retarder significativement une rforme plus large du
systme de retraite et donc augmenter considrablement les engage-
ments non couverts par les rgimes de retraite.
429. Devant la stabilit du moteur dmographique dans le secteur
public, le financement de la rforme constitue la principale proccu-
pation. En effet, si les rformes paramtriques prsentes prcdem-
ment ont pour effet de rduire considrablement la dette du rgime,
celle-ci demeurera tout de mme importante.
430. Le recours des ressources publiques ou limpt travers une
taxe spciale, pourrait tre difficile mettre en uvre puisque cela
reviendrait faire bnficier des ressources publiques une proportion
rduite de la population sans contrepartie directe en faveur de la col-
lectivit.
431. En consquence, la solution dun ple priv et public serait diffi-
cile envisager comme un schma dfinitif de la rforme et ne pour-
rait tre quune tape transitoire vers la mise en place dun rgime de
base unique et gnralis lensemble des actifs.
432. Il serait important de considrer galement la possibilit de tran-
sition directe vers le rgime de base en harmonisant et en faisant
converger les diffrents rgimes existants de manire spare et pro-
gressive vers un systme cible comprenant un rgime de base unique.
Cela passera principalement par une rforme systmique du rgime
des pensions civiles de la CMR notamment en le plafonnant un
niveau adapt.
433. Dans les deux cas, (ple public/priv ou maintien des rgimes),
le processus de rapprochement et dharmonisation devrait tre pour-
suivi au cours de cette tape. A titre dexemple, dans le cas de la CNSS,
la rvision du plafond du rgime et ladoption du principe dun taux
dannuit constant pour la liquidation des droits.
434. Sil est dcid dadopter une de ces deux architectures comme une
tape transitoire vers la mise en place dun rgime de retraite de base
unique, il est important denvisager la convergence dans un horizon

bien dtermin (maximum 15 ans), ds lors que les rgimes seront
stabiliss et que leurs principaux paramtres auront adquatement
converg.
4.3 Systme rgime de base unique

435. La mise en uvre dune rforme systmique globale du systme de
retraite axe sur la migration vers un nouveau rgime de base unique
destin remplacer les rgimes actuels, est une alternative quil sera
difficile dviter. Elle serait de nature constituer le couronnement du
processus de rforme qui vise la correction des dysfonctionnements
des rgimes actuels et la mise en place dun systme de retraite durable
et efficace.
436. Lide tant de mettre en place, terme, un rgime de retraite
de base obligatoire, plafonn et ouvert lensemble des actifs quils
soient salaris ou non salaris.
4.3.1 Avantages et contraintes

437. Le rgime de base unique devrait se caractriser par une tarifica-
tion adquate et quitable, une solidarit intra et inter-gnrationnelle
adapte particulirement en faveur des couches faible revenu tout en
tenant compte, travers des mcanismes de pilotage appropris, des
mutations de lenvironnement dmographique, conomique, finan-
cier et social.
438. Sachant que les actifs disposent de niveaux de revenus diffrents,
le rgime de base obligatoire plafonn devrait tre gnralis toute
la population active. Il concernerait les revenus modestes dans leur
totalit et une partie des revenus moyens et levs permettant ainsi
de faire jouer les rgles de solidarit au profit des actifs plus faible
revenu. Cette solidarit serait notamment possible travers ladoption
dun taux de remplacement relativement significatif, une part patro-
nale plus importante que la part de cotisation salariale et la garantie
dun niveau minimum de pension qui tienne compte des caractris-
tiques du rgime.
439. Ainsi, dans un rgime de retraite gnralis lensemble des actifs,
les mmes paramtres seront appliqus tous les affilis (mmes taux
de cotisation et rgles dacquisition de droits) indpendamment du
niveau du revenu. En payant les mmes taux de cotisation, les sala-

ris les moins rmunrs reoivent de meilleures prestations (taux de
remplacement plus gnreux ou pension minimum) par rapport aux
titulaires de hauts revenus.
440. Le plafonnement du rgime en est une caractristique fondamen-
tale. Il permet notammentde :
-- Rduire les engagements futurs du rgime (et les dficits lorsque
les paramtres deviennent insuffisants pour assurer la couverture
adquate des engagements);
-- Rduire les charges sociales de lemployeur au-del du plafond rete-
nu. Les affils disposant dun revenu suprieur sont censs avoir des
capacits contributives plus consquentes. Au fur et mesure que
le salaire augmente, la rpartition de leffort decotisation entre em-
ployeur et salari, dans les mmes proportions que pour le rgime
de base, devient plus difficilement supportable pour la comptiti-
vit de lentreprise;
-- Profiter aux titulaires de bas revenus puisquun rgime non plafon-
n, avec des taux de remplacement identiques profiterait, de fait,
davantage aux titulaires de revenus levs.
441. En outre, ladoption dun rgime unique permettra de librer et
de faciliter la mobilit des actifs au sein du march du travail, notam-
ment du secteur public vers le secteur priv et inversement. Elle est
galement de nature faire accepter plus aisment le principe de par-
ticipation de la collectivit au financement dune partie de la dette des
rgimes de retraite, sur laquelle il conviendrait de saccorder dans le
cadre du dialogue entre les diffrentes parties prenantes.
442. La mise en place dun nouveau rgime de base gnralis impose
aussi des contraintes et difficults quil faudrait considrer. Certaines
de ces difficults ont t prsentes prcdemment: elles concernent
notamment le financement de la dette implicite des rgimes actuels,
lintgration des rgimes, la tarification du nouveau rgime et la g-
nralisation du systme de retraite. Elles se poseront cependant en
termes plus accentus que dans le schma des deux ples public et
priv puisquil sagira dy intgrer les rgimes du secteur public et faire
face aux difficults quils connaissent.
443. Il est aussi important de bien prendre en considration que la
rforme systmique signifie galement que le rgime de retraite sera
en mesure dassurer des prestations pour ses retraits actuels et fu-

turs sans pour autant souscrire des engagements devant lesquels ses
ressources seraient insuffisantes pour faire face. Cela devrait induire,
de manire vidente, une rduction du niveau des prestations dans le
rgime de base.
4.3.2 Architecture du systme

444. En raison de la limitation du taux de remplacement et du plafon-
nement du rgime de base, il est fondamental que le nouveau systme
puisse offrir lopportunit aux affilis dpargner dans le but de dispo-
ser de revenus complmentaires sajoutant la pension de base et leur
permettant ainsi datteindre le taux de remplacement souhait dans le
cadre de la rforme.
445. Le (ou les) rgime complmentaire devrait avoir un caractre obli-
gatoire de manire immdiate pour le secteur public et terme (et de
manire concerte) pour le secteur priv. Car dune part, cela suppose
une participation de lemployeur travers une contribution financire
et dautre part, cela incite les affilis qui ont des revenus levs par-
gner dans le but de sassurer un complment de pension leur permet-
tant datteindre un niveau de remplacement convenable par rapport
leur dernier revenu dactivit.
446. De plus, ce (ou ces) rgime devrait rester plafonn un niveau
dtermin qui permettrait de ne pas alourdir indfiniment la charge de
la contribution patronale pour les titulaires de revenus suffisamment
levs et qui ont la capacit dpargner sur la base de leurs seuls reve-
nus pour augmenter le niveau de leurs pensions. Aussi, est-il possible
de mettre en place un troisime pilier qui aurait un caractre facultatif
et qui reposerait entirement sur la volont dpargner des affilis.
447. En rsum, larchitecture globale du nouveau systme de retraite
devrait comprendre deux principaux piliers : un rgime de base plafon-
n fonctionnant par rpartition et un ou des rgimes complmentaires
obligatoires ou facultatifs plafonns fonctionnant en capitalisation ou
en rpartition. Elle pourrait ventuellement inclure un troisime pilier
caractre facultatif destin aux hauts revenus et fonctionnant en
capitalisation.

4.3.2.1 Rgime de base
448. Cest le rgime obligatoire qui devrait tre ouvert tous les actifs
salaris ou non-salaris de manire aboutir, terme, une harmoni-
sation des rgles dacquisition des droits la retraite au niveau national
(sans distinction de secteur dactivit) et une gnralisation de la
couverture de la retraite de base lensemble des composantes de la
population active.
449. Afin de couvrir de faon efficace le risque vieillesse un cot
supportable, le rgime devrait avoir les principales caractristiques sui-
vantes:
-- Un taux de remplacement permettant dassurer un niveau de pen-
sion convenable et pouvant tre financ par des cotisations suppor-
tables. La pension devrait en particulier reflter un effort de coti-
sation suffisant et une dure dactivit (et de cotisation) adquate
permettant une tarification des droits aux prix rels y compris le
cot de la solidarit;
-- Des taux de cotisation compatibles avec les impratifs de compti-
tivit (cot du travail), de prservation du pouvoir dachat des coti-
sants et de viabilit du rgime ;
-- Un effort de cotisation plus important de la part de lemployeur
pour des raisons videntes de maintien du pouvoir dachat de la
population revenu limit;
-- Une cotisation spcifique pour financer la solidarit (par exemple
le diffrentiel entre la pension due et la pension minimale) au sein
du rgime sans en aggraver le dsquilibre. Lassiette de cette coti-
sation devrait de prfrence tre assise sur la totalit du salaire (ou
du revenu) de laffili et non pas seulement sur le plafond du rgime
et ce afin que chaque actif puisse participer selon son niveau de
revenu la solidarit au sein du rgime;
-- Une assiette de cotisationbase sur un revenu plafonn un niveau
modr sans tre trop faible ;
-- Un ge de dpart la retraite compatible avec lallongement de les-
prance de vie et pouvant tre pilot en consquence. Le rgime
devrait offrir des incitations aux actifs dsirant travailler plus long-
temps et prendre galement en considration certains facteurs pour
un dpart plus prcoce comme la pnibilit du travail ou lexercice
pendant une longue priode;

-- Une focalisation sur la couverture retraite: le rgime ne devrait pas
prendre en considration la couverture dautres prestations comme
le capital dcs, la pension dinvalidit, les allocations familiales,
... Lorganisme de gestion du rgime pourrait prendre en charge
ces prestations mais en les grant de manire individualise (pour
chaque prestation: cotisations, frais de fonctionnement, rgles
prudentielles, ) et en appliquant une tarification adquate pour
chaque risque.
450. Le rgime de base devrait fonctionner en rpartition. En effet,
limportance de la population couvrir, la ncessit dorganiser une
solidarit intra et inter-gnrationnelle au profit des revenus modestes
et de servir une retraite minimum garantie et limpratif de grer le
risque viager dcoulant de lallongement de lesprance de vie pour
lensemble des actifs, sont autant de considrations qui plaident pour
carter la capitalisation.
451. Le choix dun systme cotisations dfinies ou prestations dfi-
nies devra faire lobjet dun examen approfondi. En effet, il est im-
portant de pouvoir analyser ces options et choisir celle qui offre de
bonnes possibilits de couverture tout en prenant en considration les
rgles dvolution de lenvironnement social, conomique, financier
ou dmographique et tout en maintenant des garanties fermes et une
bonne visibilit sur les droits acquis par les futurs pensionns.
452. La gestion de ce rgime devrait tre confie un organisme public.
En effet, sagissant dun rgime destin la couverture de lensemble
de la population active, les pouvoirs publics devraient tre fortement
et directement impliqus pour en garantir la bonne gouvernance et
assurer la viabilit et la prennit. En outre, il serait important que
toutes les parties prenantes puissent tre correctement reprsentes
dans les principaux organes de gouvernance et de dcision du rgime.
Cela inclut les reprsentants des actifs, des retraits, des employeurs,
des pouvoirs publics et mme des professionnels du domaine de la
prvoyance sociale, de la finance ou des membres de la communaut
scientifique.
453. Enfin, la partie dlicate dans la mise en place du rgime de base
reste labsorption des rgimes actuellement en vigueur et le degr de
participation au financement de la dette accumule par les rgimes
existants (essentiellement la CNSS et la CMR) sans en supporter le

cot dune manire excessive qui mettrait en danger lquilibre et la
prennit du nouveau rgime.
4.3.2.2 Rgimes complmentaires

454. Les rgimes complmentaires sont destins doter les actifs dun
complment de pension leur garantissant un taux de remplacement
convenable tel que cibl par la rforme systmique.
455. Cette couverture peut tre organise dans le cadre dun rgime
unique ou de plusieurs rgimes ce qui permettra de regrouper des
populations ayant des rmunrations similaires ou voluant selon des
statuts de carrires proches. Le nombre de rgimes devrait cependant
rester limit afin de garantir des caractristiques rapproches. Ainsi,
en est-il des rgles de fonctionnement, des modes de pilotage, des
niveaux de rendement, de la nature des prestations et du niveau des
pensions qui ne devraient pas prsenter des carts significatifs entre
les diffrents rgimes.
456. La mise en place du ou des rgimes complmentaires devrait no-
tamment prendre en considration les lments suivants:
-- Le rgime devrait fonctionner selon les mmes rgles que le rgime
de base notamment pour lge de dpart la retraite, les mcanismes
de revalorisation des pensions, .
-- Le rgime devrait tre cotisations dfinies. Cela est de nature
permettre un meilleur pilotage notamment en fonction de lvolu-
tion des rendements financiers, de la situation dmographique et
des facteurs conomiques externes;
-- Le partage des cotisations entre employeurs et salaris serait diff-
rent de celui en vigueur pour le rgime de base. Il sagira de com-
biner dans de justes proportions lobligation de participation de
lemployeur et la capacit de cotisation des salaris. Lobjet tant
de prendre en considration les impratifs de comptitivit pour
lemployeur et le maintien du pouvoir dachat du salari ;
-- Le rgime devrait tre plafonn notamment pour ne pas alourdir les
charges sociales de lemployeur envers la population qui dispose de
revenus suffisamment levs;
-- Bien que la rpartition soit difficile carter dans le secteur priv,
puisque la CIMR joue le rle dun rgime complmentaire, il serait

plus indiqu que les rgimes crer puissent fonctionner en mode
capitalisation.
457. Le caractre obligatoire du ou des rgimes complmentaires pour-
rait dans un premier temps tre limit au secteur public, tandis que
la couverture complmentaire serait facultative dans le secteur priv
avant dtre progressivement tendue de manire concerte, harmo-
nise et homogne.
458. La gestion du ou des rgimes serait assure de prfrence par un
organisme (ou des organismes) public eu gard aux facteurs prc-
demment noncs. Elle pourrait ventuellement, et dans certains cas
limits, tre confie des organismes grs de faon paritaire par des
reprsentants de salaris et demployeurs, de type socits mutuelles
but non lucratif.
459. Ces organismes devraient cependant tre fortement encadrs par
un dispositif juridique adapt, un cadre comptable appropri qui per-
met de sinformer de manire fiable sur la situation financire des r-
gimes et un dispositif prudentiel renforc qui garantit une tarification
adquate, la prise en compte des risques inhrents au fonctionnement
des rgimes et une couverture suffisante de leurs engagements.
460. Enfin, il serait fondamental de soumettre ces organismes la sur-
veillance dune autorit publique dote des pouvoirs et des comp-
tences de contrle ncessaires.
4.3.2.3 Rgimes facultatifs

461. Ces rgimes seront destins prendre en charge, sur une base
facultative, la partie des salaires ou revenus suprieure au plafond des
rgimes complmentaires. Ainsi, les actifs titulaires de hauts salaires
pourront souscrire des complments de couverture retraite, soit sous
forme de capital, soit sous forme de rente viagre dont les montants
dpendent de leur capacit contributive et leur volont dpargne. Le
mode de fonctionnement appropri est la capitalisation. Les presta-
tions seront fonction des cotisations qui seront supportes exclusive-
ment par les affilis.
462. La mise en place de rgimes spcifiques grs par des organismes
ddis pourrait tre envisage. Il serait cependant prfrable dopter
pour la souscription ou la mise en uvre de produits spcifiques au-

prs des compagnies dassurance autorises les commercialiser dans
le cadre du code des assurances.
4.4 Mise en uvre de la rforme

463. La mise en uvre de la rforme devrait se faire progressivement
sur plusieurs annes. A ce titre, il serait utile dtablir une feuille de
route indiquant clairement les objectifs de la rforme et les principes
quelle devra respecter, les principales tapes et le calendrier de mise
en uvre.
464. Pour garantir la continuit et la progression du processus de r-
forme ainsi que sa transparence, il est propos que cette feuille de
route fasse lobjet dune loi cadre. Celle-ci devrait fixer les principes
devant guider la rforme tels qunoncs prcdemment notamment
sur le plan des taux de remplacement, de la tarification, de lorganisa-
tion de la solidarit, de la gnralisation de la couverture retraite,
Elle permettra galement de prsenter les mcanismes dvaluation et
de financement de la dette implicite, larchitecture adopte du systme
de retraite,
465. La feuille de route devrait galement prvoir les mesures prendre
et le calendrier de mise en uvre sur un horizon temporel dtermin
sinscrivant sur le moyen terme. Ladoption du dispositif lgislatif ins-
tituant la rforme et sa mise en place effective ne devrait pas dpas-
ser un horizon de 5 7 annes pour la rforme systmique du ple
public/priv ou celle du rgime des pensions civiles de la CMR et un
horizon maximal de 15 annes pour un systme de base unique (que
le choix soit fait dy aller directement ou de transiter par la cration
dun ple public et priv).
466. Le passage effectif un nouveau systme de retraite est un pro-
cessus complexe et long quil conviendra de bien prparer, planifier
et matriser pour une mise en uvre efficace. Des contraintes fonda-
mentales se poseront avec insistance et conditionneront la russite de
la rforme. La principale contrainte est videmment lie au mode de
financement de la lourde dette non couverte des rgimes existants,
mais dautres difficults majeures se poseront galement et notam-
ment celle relative au transfert des droits.

4.4.1 Mise en place du nouveau systme de retraite
467. Compte tenu de sa complexit, le passage vers une nouvelle ar-
chitecture du systme de retraite est un processus qui sinscrit sur le
moyen terme et requiert une approche graduelle pour la prparation,
llaboration du systme cible et sa mise en uvre effective.
La rforme paramtrique
468. Il sagira tout dabord de mettre en application la rvision des
paramtres des rgimes de base telle que dcline prcdemment :
relvement de lge lgal de dpart la retraite, augmentation du taux
de cotisation (CMR, CNSS), rvision des mcanismes de revalorisa-
tion (RCAR), augmentation de la dure de cotisation ouvrant droit
la retraite (CNSS), modification de lannuit de calcul des droits (CMR
et CNSS), modification de lassiette de calcul de la pension (CMR),
469. La rforme paramtrique permettra en particulierde :
-- Allonger lhorizon de viabilit et reporter les difficults de trsore-
rie des rgimes, particulirement celui de la CMR;
-- Rduire dans une proportion significative la dette non couverte;
-- Faciliter et adoucir le processus dintgration des rgimes actuels.
470. La rforme paramtrique constitue galement une premire tape
de convergence et dharmonisation des paramtres des rgimes de
retraite existants. Elle devrait prolonger suffisamment longtemps la
dure de vie des rgimes pour engager et achever la rforme syst-
mique.
La rforme systmique
471. Il conviendra dengager, rapidement et de manire intensive, les
travaux ncessaires au choix et ladoption du schma de la rforme
systmique mettre en place tout en poursuivant le processus de
convergence et dharmonisation des rgimes existants.
472. Les pouvoirs publics, en concertation avec les reprsentants des
affilis, des employeurs, des retraits et de lensemble des parties pre-
nantes, devront valider et dfinir les lments de base du nouveau
systme, en particulier: larchitecture globale retenir (un rgime de
base gnralis, ou un autre schma, ), le taux de remplacement
cible, le degr de solidarit vis, les seuils de cotisations tolrs, le

traitement de la dette non finance des rgimes actuels, le schma de
leur intgration, .
473. Une fois les grands choix de la rforme valids, il sagira de dtail-
ler le dispositif final qui sera retenu et de le dcliner en dispositions
lgislatives et rglementaires devant encadrer les rgimes crer, les
organismes qui auront la charge de leur gestion, les modalits de ges-
tion et de gouvernance, le cadre prudentiel et de contrle, ainsi que les
modalits et le calendrier de mise en uvre de la rforme.
4.4.2 Financement de la dette

474. La prise en charge de la dette non finance des rgimes actuels
(surtout le rgime des pensions civiles de la CMR) est le problme qui
se pose avec le plus dacuit. En effet, la cration du nouveau systme
de retraite et sa gnralisation pourraient amener prendre la dci-
sion de fermer les rgimes existants. Il sagira donc en particulier de
dfinir un schma raliste permettant le financement de la dette accu-
mule. Il est ainsi fondamental de pouvoir saccorder sur les sources
de financement de la transition puisquil est vident que les rformes
paramtriques ne permettront de rduire quen partie le niveau de la
dette des rgimes particulirement celle du rgime des pensions civiles
de la CMR.
475. Il conviendrait ce titre de procder une juste liquidation des
droits et de saccorder sur les sources de financement adopter pour
faire face la dette. Celles-ci se prsentent comme suit:
-- Financement par la collectivit travers une taxe spcifique ou via
le budget de lEtat : Vu lampleur de la dette, une prise en charge
totale de celle-ci ne sera pas soutenable, nanmoins, une contribu-
tion partielle pourrait tre retenue ;
-- Financement par les affilis actuels, bnficiaires de lancien rgime,
travers une augmentation des cotisations et la destination dune
partie des cotisations au financement de la dette via un fonds ddi;
-- Financement par les nouveaux affilis cest--dire par les gnra-
tions futures via leurs cotisations en profitant ainsi de leffet du
moteur dmographique;
-- Financement par les retraits actuels travers une baisse du niveau
des pensions.

476. Il serait raliste et pratique que les pouvoirs publics, en concerta-
tion avec les partenaires sociaux et les principales parties prenantes,
puissent dcider dune combinaison approprie entre les diffrentes
options.
477. Les choix ne seront videment pas aiss eu gard aux diverses
contraintes poses notamment en termes de soutenabilit budgtaire
des finances publiques, dquit vis--vis des gnrations futures et
dimpact sur le pouvoir dachat de la population des retraits. Cepen-
dant, il est fondamental de retenir une solution qui ne ferait pas exces-
sivement porter le poids de la rforme sur le ou les rgimes crer car
cela aboutirait, in fine, un dsquilibre prcoce difficilement corri-
geable et qui remettrait en cause la ralisation des objectifs assigns
la rforme systmique.
4.4.3 Transfert de la gestion des pensions et des droits accu-

muls
478. A partir de la date dentre en vigueur de la rforme, les nouvelles
rgles devraient sappliquer aux nouveaux affilis et aux nouveaux
droits des affilis actuels.
479. Il conviendra galement de poursuivre le processus de gnralisa-
tion de la couverture retraite qui devrait tre lanc ds le dmarrage de
la rforme paramtrique, dans lobjectif de ltendre progressivement
aux actifs non salaris.
480. La gestion des pensions dues par les anciens rgimes devrait tre,
de prfrence, transfre lorganisme qui sera charg de grer le r-
gime de base (ou les rgimes de base dans le cas dun ple public/ple
priv) y compris si le choix est fait de crer un fonds distinct pour la
gestion de ces pensions et dy affecter les rserves des rgimes. Les
ressources ncessaires au financement de ces pensions devraient ga-
lement tre transfres au nouveau rgime pour en garantir le service.
De mme, les droits accumuls par les actifs devraient tre transfrs
en totalit lorganisme charg de grer le rgime de base.
481. Une dispersion de la gestion des anciennes pensions et des droits
accumuls entre plusieurs rgimes ne serait pas approprie. En effet,
le rgime de base disposera des donnes concernant lensemble des
bnficiaires et affilis (couverts ou non par les rgimes complmen-

taires) et les droits transfrs tant entirement couverts, les pensions
pourront tre liquides et servies quel quen soit le montant.
482. Une autre solution serait de transfrer les droits et les fonds n-
cessaires leur couverture une entit spcialement ddie la liqui-
dation de ce passif. Cette solution aura, certes, lavantage de dbarras-
ser les rgimes nouvellement crs par la rforme de toute gestion ou
engagement provenant des rgimes antrieurs, mais induirait des frais
dadministration et de gestion supplmentaires.
4.5 Conclusion de la rforme systmique

483. Les dveloppements prcdents ont permis de conclure la n-
cessit de procder une rforme systmique profonde du systme
de retraite national travers la cration dun rgime de base unique
ouvert lensemble des actifs oprant aussi bien dans le secteur public
que le secteur priv.
484. Les difficults que connaissent les rgimes surtout les plus fragiles
savoir les rgimes grs par la CMR, mais galement la CNSS dans
une moindre mesure, rendent fondamental dentamer ds prsent
les travaux et rformes ncessaires qui devraient permettre daboutir
dans un horizon maximal de 15 annes un rgime de base unique
gnralis. La transition vers ce nouveau rgime sera dautant plus
aise que le processus de convergence et dharmonisation des rgimes
de retraite existants aura suffisamment progress.
485. La rforme systmique devrait ncessairement sinscrire dans
une logique de juste tarification des prestations afin que le rgime
de retraite soit en mesure dassurer les prestations pour les retraits
actuels et futurs sans pour autant souscrire des engagements futurs
auxquelles les ressources du rgime ne sauront faire face.
486. Cela se traduira forcment par une adquation des diffrents para-
mtres du rgime la ralit de sa population et de son environne-
ment. Ce qui signifiera en particulier la mise en place de prestations
corrles avec leffort de cotisation, la situation dmographique (esp-
rance de vie, levier dmographique, ) et lenvironnement cono-
mique et financier du pays.

487. En dautres termes, cela reviendra percevoir des pensions de
base limites et de moins en moins importantes au fur et mesure
de laugmentation des revenus et quil sera ncessaire de complter,
en vue de percevoir des rentes plus importantes, via le recours des
mcanismes et une culture dpargne collective et/ou individuelle.
488. En outre, la rforme systmique requiert au pralable dtablir les
mcanismes et les mesures de financement des dficits des rgimes
qui seront par dfinition douloureuses tant donn le niveau lev de
la dette implicite quil sera ncessaire de combler. A ce titre, il convien-
dra de veiller viter autant que possible le recours au nouveau rgime
pour absorber une partie de cette dette au risque de peser significati-
vement sur le nouveau systme de retraite ds sa naissance.

Rponses des Caisses de retraite

Rponse du Directeur gnral de la CMR
Commentaires de la CMR au sujet du rapport provisoire de la
Cour des Comptes
Nous tenons tout dabord remercier la Cour des Comptes davoir entre-
pris un travail consistant sur la thmatique des retraites et ce, dans des
dlais restreints. Cela permettra dapporter une contribution importante
au dbat actuel sur la rforme du systme de retraite dans sa globalit
ainsi que sur la rforme paramtrique que devra connatre le rgime des
pensions civiles (RPC) gr par la CMR. La lecture du rapport confirme
un diagnostic partag aujourdhui par lensemble des parties prenantes
au niveau de la Commission Nationale et la Commission Technique ainsi
que par les experts des organismes internationaux (la Banque Mondiale
et le Bureau International du Travail). Les rsultats de ce diagnostic ont
servi de base la Commission Nationale, lors de la runion du 30 janvier
2013, pour mettre ses recommandations relatives au schma global de la
rforme systmique.
Les remarques formules par la CMR se limiteront, une analyse tech-
nique, des deux volets du rapport concernant le diagnostic et la proposi-
tion de rforme paramtrique du RPC gr par la CMR. Laspect relatif
la rforme systmique ne sera pas analys du fait que le rapport commu-
niqu la CMR ne renseigne pas sur la rforme paramtrique des autres
rgimes. Les observations et les suggestions contenues dans cette rponse
sont dordre purement technique et nengagent que la responsabilit de
ladministration de la CMR, sachant que le Conseil dAdministration reste,
selon la rglementation en vigueur, le seul organe habilit proposer ou
mettre un avis sur les rformes paramtriques concernant les rgimes
grs par la Caisse. De mme, cette rponse nengage pas la responsabilit
du Ministre de lEconomie et des Finances en tant que tutelle technique
et financire de la Caisse.
Concernant lanalyse du diagnostic, nous souhaitons y

apporter quelques complments dinformations:
1. Sagissant du diagnostic du systme de retraite au niveau national
-- Une organisation diffrencie, en termes de gouvernance, de mode
de gestion et dunivers dinvestissement des rserves qui sont sp-
cifiques chaque rgime. La situation de chaque caisse en termes
dhorizon de placement tant diffrente, ce dernier impacte direc-

tement la politique de placement de chaque rgime (sachant que la
profitabilit est proportionnelle aux risques pris et que ces derniers
sont dpendant de lhorizon dinvestissement). De ce fait, il serait
opportun davertir le lecteur du caractre spcifique de chaque r-
gime, de ces donnes financires et ce, pour viter toutes compa-
raisons.
De plus, lautre problmatique lie au placement relve linadqua-
tion de lunivers dinvestissement de certain rgime face au rapport
risque que gnrerait ladossement actif-passif ou du caractre tar-
dif de la transformation de cet univers.
-- Limpact des dcisions prises aggravant les dsquilibres et la sous
tarification des droits accords. Notons cependant les efforts ac-
complis par lEtat envers le RPC en ce qui concerne lapurement
des arrirs, le rglement du dficit actuariel engendr par lopra-
tion du dpart volontaire et enfin de la prise en charge partiel du
cot de laugmentation de la pension minimale.
2. Sagissant du diagnostic du rgime des pensions civiles
-- Le retard dans la prise de dcision qui amplifie la dette implicite du
rgime. La dernire tude actuarielle ralise en 2013 a rvl une
aggravation de 22 MMDHS de la dette implicite par rapport 2012.
-- La maturit du rgime par rpartition qui limite limpact dmogra-
phique. Du fait du poids de la masse salariale dans le budget de
lEtat (plus de 11% du PIB) et des avantages accords par le statut
de la fonction publique notamment en matire davancement.
-- Un taux de remplacement lev et une sous tarification qui sest
aggrave au fil du temps amplifiant linadquation de la tarifica-
tion du rgime. Certaines dcisions gouvernementales ont impact
dune manire directe ou indirecte les finances du rgime sans faire
objet de compensation (au niveau des cotisations ou des presta-
tions) dont notamment le dplafonnement de lassiette en 1990 et
1997, non compens par les rachats 1 et 2 , qui a occasionn un
cot additionnel de 100 MMDHS ainsi que les revalorisations sala-
riales accordes en 2011 dans le cadre du dialogue social qui ont
aggrav de prs de 10% les engagements futurs du rgime. A cela,
nous pouvons rajouter une sous tarification amplifie des affilis
et bnficiaires relevant des tablissements publics (prs de 22000

affilis) du fait de leurs statuts spcifiques compars au statut de la
fonction publique.
Sagissant des thmatiques traites au niveau du rapport

Nous estimons que deux problmatiques majeures mritent dtre rele-
ves ce niveau:
1. La soutenabilit du poids de la prestation sociale (notamment la vieil-
lesse) en termes de proportion de cration de richesse nationale, ainsi que
lanalyse de limpact de la comptitivit de notre conomie, du fait de la
mondialisation et ce, au regard de:
-- Lvolution dmographique nationale,
-- Des conclusions de la Commission Nationale instituant deux
tapes majeures la rforme systmique (deux ples puis un
systme unique).
2. Des solutions adquates au financement de la dette passe des rgimes
actuels du fait que la premire tape de la rforme systmique de la Com-
mission Nationale vise contingenter et rsorber cette dette au niveau
de chacun des ples crer avant la mise en place du systme unique.
A ce titre, nous considrons quaprs extension (objet de la rforme sys-
tmique) et en termes de soutenabilit, le poids de la prestation vieillesse
doit se limiter un taux avoisinant 10% du PIB pour toute la population
compte tenu de lvolution de la proportion de la population de plus de
60 ans qui va passer de 8% actuellement 15%52 en 2030.
Afin de prserver la comptitivit de notre conomie et ce au regard de
la mise en place du futur rgime unique de retraite, nous considrons
que le prlvement relatif la couverture des retraites ne peut dpasser
le taux de 20%. A ce seuil, les prlvements globaux seraient de plus de
50% dans le public (IR 26% en moyenne, Assurance maladie 5%53). Pour
le priv, avec un minimum de 11,6% pour lallocation vieillesse de base54,
ils seront au moins de 42% et quivalent au public si lon intgre les com-
plmentaires retraite et sant). Sachant que ni les AT (Accident du travail),
ni lassurance chmage ne sont comptabiliss dans ces calculs.
52
Donnes HCP
53
Qui devrait augmenter vraisemblablement au moins de 2 points dans le futur du fait des ds-
quilibres de cette branche.
54
Qui devrait augmenter vraisemblablement au moins de 2 3 points dans le futur du fait des
dsquilibres attendus.

Certes, tout rgime par rpartition peut comporter une dette latente,
cependant, celle-ci devrait tre contenue des niveaux soutenables. La
rforme intermdiaire du rgime des pensions civiles devrait rduire trs
fortement la dette passe du rgime pour permettre le succs de la mise
en place du ple public. Le reliquat de la dette peut tre donc support
par la dynamique dmographique nationale lors de la mise en place de la
rforme systmique (rgime unique).
En ce qui concerne la rforme paramtrique du RPC

Pour pouvoir mettre un avis objectif sur la proposition du rapport rela-
tive la rforme paramtrique du rgime des pensions civiles, nous vous
proposons dasseoir les principes et les objectifs qui devraient guider la
rforme paramtrique du RPC, il sagit essentiellement de:
1. Faire converger la rforme paramtrique vers le ple public
moyen terme et vers le rgime unique long terme prconis par la
Commission Nationale;
2. Garantir une tarification juste et quitable de manire assurer
une couverture adquate des engagements futurs;
3. Repousser lhorizon de viabilit du rgime dau moins de 10 ans
en appliquant dans la mesure du possible, une progressivit dans la
mise en place des mesures sans que celles-ci ne dpassent les 2/3 de
lhorizon choisi (10 ans).
Nous considrons que les droits futurs, issus de cette rforme param-
trique doivent garantir une tarification juste et quitable de manire
assurer une couverture adquate des engagements futurs sans crer de
nouvelles dettes. Ils doivent tre bass sur une cotisation de 20%. Lappli-
cation du principe du juste prix permet de rduire les dficits, cumuls
jusquen 2061, de 47,8% soit une dette restante de 304 milliards de dhs
et qui reprsente uniquement la dette passe. Cette approche permet de
diffrencier et danalyser la dette passe et la dette gnre par les droits
futurs proposs.
Nous considrons que la rduction de la dette rsultera dun financement
partag entre laffili (par une obtention de droit rsultant dune tarifica-
tion juste et quitable - soit la non gnration de 280 milliards de dette
future-), lEtat (en tant que tutelle et employeur), les affilis, et les retraits
(ayant acquis des droits avant la date de la rforme paramtrique du RPC).

Lanalyse de la proposition du rapport relative la rforme param-
trique du rgime civil peut tre rsume comme suit:
Le scnario propos limite la dette gnre par les droits futurs 76 mil-
liards de Dhs, rgle cependant par 4 points de cotisations supplmen-
taires (Soit une tarification de 1,01 avec un taux de cotisation de 24% et de
1,2 avec une cotisation de 20%). Sur ce point, le scnario propos rpond
la problmatique de la dette future (qui reprsente 47,8% du dficit glo-
bal) et comporte un avantage rel dintgration de la notion de juste tarifi-
cation des droits futurs. Reste savoir si des droits tarifs sur la base dun
taux de cotisation de 24% reste compatible avec les desseins de la rforme
systmique. Egalement, le taux maximum de remplacement (80%) peut
paratre lev au regard des deux prochaines tapes de la rforme syst-
mique dautant plus que le salaire de rfrence est dplafonn.
Le scnario propos induit, galement, une dette de 328 milliards de dhs.
Ce passif reste surdimensionn pour tre support par leffet dmogra-
phique lors de la mise en place de la rforme systmique (rgime unique).
Le scnario du rapport aborde peu cette problmatique de la rduction
de la dette passe, voir mme rduirait les marges de manuvre de lEtat
par la contribution partielle ou totale de la prise en charge de 4 points
supplmentaires de cotisation (Servant quilibrer les droits futurs). Cette
charge risque de rendre difficile toute convergence au niveau de la pre-
mire phase (ple public) ou de la deuxime (Rgime unique). Rappelons
quau regard du poids actuel des dficits (Dette du RPC de 583 milliards
de dirhams laquelle sajoutera le dficit du RCAR-indirectement au
travers des tablissements publics-), leffort que ltat devrait dployer
pour combler ces dficits sera colossale, dautant plus que cette dette ne
concerne que prs de 10% de la population active.
Rappelons que seule la capacit de rduction des dficits passs et la ma-
trise des droits futurs peuvent augmenter la probabilit de concrtisation
des droits accords.
Le scnario du rapport permet, effectivement, de limiter la dette gnre
par les droits futurs en repoussant ainsi lhorizon de viabilit de 7 ans.
Lanalyse de cette perspective de viabilit supplmentaire ne peut cepen-
dant avoir de profondeur quen la couplant avec ce qui a t prcdem-
ment nonc (Dette passe / Dette future) et lchancier des phases et
des paramtres de la rforme systmique.

En ce qui concerne linstance de gouvernance, nous estimons quil existe
un risque de chevauchement de comptence avec les instances de gouver-
nance dj existante. Il sagirait plus, daugmenter le nombre des instru-
ments de pilotage pour pouvoir agir sur plusieurs paramtres.
Nous estimons quil est important dapporter des solutions claires aux
problmatiques suivantes:
-- Au financement des allocations familiales par la mise en place dun
Fonds dallocations familiales la charge de lemployeur alimen-
t par une cotisation supplmentaire de 1,5% pendant 10 ans55 et
0,8%56par la suite;
-- A la mise en place dinstruments de pilotage,
-- Aux mesures de transition telle que lajournement du service de la
pension jusqu lge lgal de mise la retraite.
-- A la fiscalit.
Enfin, la mise en place dun rgime additionnel reste une solution prco-
nise dans le rapport pour compenser la baisse du taux de remplacement.
Toutefois, ce rgime doit rester facultatif et individuel. Rappelons que
lEtat encourage dj les produits de retraite dun point de vue fiscal57.
Ce caractre facultatif reste cependant essentiel dans la mise en place du
ple public et du rgime unique. Rappelons que la CMR a mis en place en
2005 un rgime par capitalisation facultatif ATTAKMILI58 adress exclu-
sivement ses affilis et ce, pour octroyer la possibilit aux fonctionnaires
de cibler le taux de remplacement souhait moyennant un effort suppl-
mentaire.
Nous estimons enfin que lEtat sera accul orienter ses efforts futurs
pour financer la dette passe des rgimes publics. Dornavant, la rigueur
est de mise et chaque cration de nouveaux droits risquent daggraver
davantage lampleur de cette dette et la rendre insupportable pour la col-
lectivit.
55
Servirait solder leurs cots comptabiliss dans la dette passe.
56
Incorporant lvolution passe de ces prestations.
57
Le levier fiscal constitue une incitation importante pour y adhrer surtout pour les fonction-
naires dont le salaire est soumis lIR.
58
La faiblesse de la monte en charge du rgime par capitalisation facultatif ATTAKMILI est due au taux
de remplacement qui est rest son niveau maximal de 100%. De ce fait, ce produit est plus utilis dans sa
composante pargne moyen terme que dans sa composante rente vieillesse viagre.

Rponse du Directeur gnral de la CDG
Remarques sur le rapport de la Cour des comptes au sujet de lva-
luation du systme des retraites au Maroc
A la lecture du rapport provisoire de la Cour des Comptes sur lvaluation
du systme des retraites au Maroc, il y a lieu de formuler les remarques
suivantes:
Points forts du rapport

-- Le rapport labor par la Cour des Comptes prsente le point fort
dtre bas sur une approche scientifique et logique. Les constats
et rsultats prsents traduisent une certaine objectivit dans lap-
proche adopte et sont orients vers lintrt commun de toutes les
parties prenantes;
-- Les recommandations proposes par la Cour des Comptes prsen-
tent lavantage de converger, jusqu une certaine limite, avec les
orientations issues de la Commission Technique de rforme de la
retraite, tout en apportant une valeur ajoute, travers les diff-
rentes rformes proposes. Ces recommandations sont de nature
enrichir la rflexion sur la problmatique en question et proposer
un plan daction oprationnel pour la mise en uvre dune rforme
profonde du systme. Dans ce sens, la proposition de la Cour des
comptes relative ltablissement dune feuille de route, sous forme
dune loi-cadre, constituerait un mcanisme institutionnel permet-
tant dancrer la rforme dans la dure et dassurer une passerelle
entre la rforme paramtrique court terme et celle systmique
moyen terme.
Remarques dordre gnral

La rforme systmique devrait sinscrire dans une rflexion macrocono-
mique plus globale. La rforme structurelle du systme des retraites aura
des impacts majeurs sur lensemble de lquilibre macroconomique du
Maroc. Il conviendrait dintgrer en amont lensemble de ces implications
pour clairer les orientations qui seront prises :
-- Premirement, il est ncessaire de prendre en compte les effets sur
le cot du travail travers la hausse ventuelle des charges sociales.
Actuellement, les charges sociales se situent un niveau trs lev au

Maroc par rapport aux autres pays mergents (25% du salaire brut
pour un SMIG). Ce facteur est dterminant pour la comptitivit,
le chmage structurel et le taux demploi. Une hausse du cot du
travail aurait des effets trs ngatifs sur la participation au march
du travail et la rduction de linformel, qui sont deux paramtres
essentiels pour la viabilit du rgime des retraites long terme.
-- Deuximement, la rforme systmique aura probablement des
implications budgtaires significatives. En effet, lapurement des
droits acquis pourrait ncessiter une contribution du budget de
lEtat, pour viter de peser trop lourdement sur les cotisants et les
pensionns. Cette charge budgtaire sera variable en fonction du
scnario de rforme retenu. Nanmoins, lexprience internationale
en matire de rforme des retraites indique quelle est gnralement
consquente (10% 20% du PIB en moyenne). Dans de nombreux
cas, les pays crent des fonds abonds rgulirement par le budget
de lEtat pour lisser leffort dans le temps. Au Maroc, la rforme
systmique des retraites devrait donc tre relie la problmatique
de la soutenabilit des finances publiques, travers notamment des
simulations chiffres.
-- Troisimement, la rforme des retraites appelle une rflexion plus
globale sur la fiscalit et le mode de financement de la protection
sociale. Pour garantir la soutenabilit financire du systme de pro-
tection sociale sans compromettre la comptitivit et lemploi, plu-
sieurs pays dvelopps et mergents tendent allger les cotisations
sociales, en les compensant par des hausses de la fiscalit (notam-
ment travers des mcanismes de type TVA sociale). Au Maroc,
compte tenu du niveau lev des charges sociales dune part, et des
faiblesses en matire de taux demploi et de comptitivit dautre
part, il serait particulirement opportun dinscrire la rforme des
retraites dans une rflexion plus globale sur le mode de financement
de la protection sociale.
-- Quatrimement, la rforme des retraites impliquerait une hausse
des taux dpargne public et priv, ce qui pserait (au moins
moyen terme) sur le dynamisme de la demande intrieure avec des
consquences ngatives sur le taux de croissance. Ainsi, la rflexion
macroconomique devrait porter aussi sur les relais de croissance,
notamment par le biais des exportations, dans un contexte de mo-
dration de la demande intrieure.

Remarques concernant le RCAR
-- Gouvernance du RCAR: La gouvernance se fait strictement dans
le cadre des dispositions lgales. Nanmoins, la CDG est alle au-
del de ce que prvoit la loi en entamant en 2010 un processus de
modernisation et de renforcement de la gouvernance du rgime:
-- Renforcement des prrogatives du Comit de Direction
qui est dot, dsormais, de son rglement intrieur (exa-
men du projet de budget, du plan daction annuel, de lor-
ganisation, etc.)
-- Mise en place dun Comit daudit,
-- La cration dune direction de laudit interne,
-- Et le renforcement de la gouvernance financire assure
travers des Comits de Pilotage, dInvestissement, de Suivi
et dALM.
-- Rforme paramtrique du RCAR: La rforme propose est base
sur les trois paramtres suivants: lge de retraite, le taux de cotisa-
tion et le mcanisme de revalorisation des pensions. Pour ce dernier
paramtre, la rforme propose doctroyer une revalorisation qui
correspond 2/3 de lvolution des salaires du rgime. Afin dassu-
rer une matrise de la revalorisation accorde, il serait plus judicieux
de plafonner cette revalorisation au niveau de linflation :
Taux revalorisation = Min (Inflation, 2/3* Taux volution des salaires);
-- Consolidation des rserves de la CMR et du RCAR: Le rapport

fait tat dune plus grande facilit consolider les rserves CMR et
RCAR dans le cas dune cration dun ple public et dun ple pri-
v. Il y a lieu de rappeler que les patrimoines de la CMR et du RCAR
sont des patrimoines diffrents qui appartiennent leurs cotisants
et pensionns respectifs.
Remarques concernant le systme cible de la rforme

-- Rforme systmique (systme deux ples): La convergence vers le
systme-cible pourrait sinscrire demble dans une perspective de
rgime de base unique, sans se limiter la distinction ple public /
ple priv. En effet, un rgime par rpartition ne serait viable que
dans un rgime ouvert incluant une large proportion de la popula-

tion active, afin de bnficier du levier dmographique. La logique
par rpartition applique au ple public, qui est un rgime quasi
- ferm, serait difficilement soutenable en raison dune dmogra-
phie moins favorable. Ainsi, dans une perspective de rforme sys-
tmique, la transition par un systme intermdiaire deux ples ne
prsente pas dintrt vident. Le passage direct au systme cible
serait donc un scnario plus raisonnable.
-- Transfert de la gestion des droits acquis: Dans le cadre de la mise
en uvre des diffrentes rformes, la Cour a propos le transfert
du passif et de lactif correspondant, relatifs aux droits acquis dans
le cadre des rgimes existants, soit lorganisme qui sera charg de
grer le rgime de base du nouveau systme, soit une nouvelle
entit charge de liquider ce passif. Aussi, le transfert doit-il sop-
rer en veillant ne pas perturber la stabilit des marchs financiers.
-- Architecture technique du systme cible: Dans le cadre de la r-
forme systmique, il serait utile dexaminer ladoption dautres
architectures techniques, notamment celle fonde sur les comptes
notionnels. Ce systme par rpartition est considr comme lun
des modles les plus pertinents sur le plan international, au regard
de sa capacit concilier des objectifs dquit et de soutenabilit
financire.
-- Le recul de lge de dpart retraite: Cette mesure rduira proba-
blement les opportunits demplois pour les jeunes qui entrent sur
le march du travail. Ce point est dailleurs soulev dans le rapport
de la Cour des Comptes. Dans un contexte daccentuation de la
pression dmographique sur le march du travail, cet effet ngatif
de la rforme des retraites pourrait prendre une ampleur significa-
tive. Il serait donc opportun de rechercher des moyens pour mitiger
cet effet, et darticuler les mesures dallongement de la dure de
cotisation avec une rforme structurelle du march du travail favo-
risant lemploi des jeunes.

Rponse du Directeur gnral de la CNSS
Principales observations portant sur le rapport provisoire de la
Cour des comptes.
1. Extension de la couverture sociale aux travailleurs non salaris

Le scnario qui propose lextension de la couverture sociale aux travail-
leurs non salaris via leur intgration dans le cadre du rgime CNSS actuel
doit tre examin dune manire plus approfondie et ce pour les raisons
suivantes:
-- Le rgime CNSS est un rgime conu pour les salaris pour lesquels
la couverture sociale concerne plusieurs risques retraite, maladie,
indemnits journalires en cas de maladie ou maternit, allocations
familiales,etc, tandis que la population des travailleurs non sala-
ris est intresse gnralement par la couverture du risque maladie
en premier lieu et celui de la vieillesse en deuxime lieu;
-- Bien que la CNSS gre une couverture de 2.7 millions de salaris,
sa relation en ce qui concerne la dclaration, le paiement des coti-
sations et le recouvrement se fait via les entreprises qui sont de
lordre de 150.000. Ce qui veut dire que lintgration des travailleurs
non salaris au rgime actuel de la CNSS se traduirait par le passage
dune relation avec 150.000 entreprises une relation avec 5,6 mil-
lions de personnes;
-- Le rgime CNSS est bas sur la notion du salaire qui est plus ou
moins maitris alors que les travailleurs non salaris ont un revenu
qui peut tre irrgulier et difficilement cernable.
Cest pourquoi, avant de penser lorganisme gestionnaire, il ya lieu tout
dabord dapporter des rponses concrtes aux questions importantes sui-
vantes:
-- Comment obliger les gens se dclarer?
-- Comment recouvrer les cotisationsnotamment les petites sommes?
-- Comment cerner le revenu de cette population?
Dautres pays comme la Tunisie, lAlgrie, la France et la Belgique ont
mis en place des systmes diffrents du systme des salaris qui tiennent
compte des spcificits de la catgorie des travailleurs non salaris en

termes de prestations, de contrle et de recouvrement des cotisations.
Aussi, et pour pouvoir russir une telle extension, la couverture ne doit
pas garantir uniquement la retraite mais doit inclure galement le risque
maladie, et elle doit tre obligatoire. En effet, il est trs connu dans le
domaine de lassurance quune couverture facultative dun groupe htro-
gnes dindividus engendre le phnomne de lanti-slection, cest--dire
que ce sont les gens au profil plus risqus qui seront dclars, notamment
en matire dassurance maladie, ce qui fait que le mcanisme solidarit
entre ceux qui prsentent le moins de risque et ceux qui prsentent le
plus de risque ne jouera plus et par consquent le systme devient insou-
tenable sur le plan financier. Cest pourquoi, les spcialistes en la matire
recommandent de rendre lassurance obligatoire afin dassurer une viabi-
lit financire pour ce type de rgime.
La dmarche qui consiste procder une extension progressive en com-
menant par les professions organises est une approche bien rflchie,
ce qui permettrait de prparer les conditions de russite requises chaque
opration dextension notamment la dfinition des modalits pratiques de
recouvrement et de contrle.
Par ailleurs, nous partageons parfaitement la rflexion qui propose de pro-
cder la mise en place rapide de schmas de retraite devant intgrer la
catgorie des professionnelles faciles intgrer comme les professions
librales notamment les mdecins, les pharmaciens qui ont dj une rela-
tion tablie avec la CNSS en tant que prestataires de soins pour le r-
gime dassurance maladie et en tant quemployeurs pour le rgime gnral
puisque ils nous dclarent leurs salaris.
2. Mode de gestion des fonds de rserve du rgime CNSS

Le rapport a mis en vidence dans le volet diagnostic lhtrognit des
rgles de placement des fonds des rserves des diffrentes caisses notam-
ment le mode de gestion propre au rgime CNSS. Il a mis galement en
exergue limpact sur les taux de rendement.
Ce mme rapport a fait galement des recommandations concernant le
contenu de la rforme paramtriques pour le rgime CNSS tout en pro-
posant ce que cette rforme soit accompagne par certaines mesures
urgentes. Pour que cette rforme soit complte, il nous parat important
de suggrer galement la modification, dans les plus brefs dlais, du mode
de gestion actuel des fonds des rserves de la CNSS.

Notre proposition est motive par le fait que le financement du rgime
de retraite CNSS est assur la fois par les cotisations et les produits
financiers gnrs par les placements de ses fonds de rserves constitus
des excdents structurels de trsorerie. De ce fait, son quilibre financier
est tributaire non seulement des niveaux des cotisations et des prestations
mais galement de la rmunration des fonds de rserves.
Le rgime CNSS, comme tous les rgimes de prvoyance sociale est res-
ponsable de la totalit de ses engagements pris avec ses assurs et par
consquent devrait tre dtenteur en contrepartie de ses actifs financiers.
Cest le cas des principales caisses de retraite marocaines (CMR, RCAR et
CIMR) qui grent le placement de leurs rserves soit directement, soit par
le biais dorganismes spcialiss, ce qui leur permet doptimiser le rende-
ment de leurs actifs.
Seule la CNSS constitue une exception dans ce domaine. En effet, elle est
astreinte un simple dpt de ses fonds la CDG et le taux de rmun-
ration est fix posteriori de faon dconnecte des possibilits offertes
par les marchs financiers. Ce mode de gestion fait que la CNSS na aucun
droit de regard sur ses rserves mais de plus, les taux de rendement servis
par la CDG restent infrieurs ceux offerts sur le march financier, ce qui
gnre un manque gagner trs important qui se rpercute sur la pren-
nit du rgime.
Le texte juridique en vigueur relatif au rgime de scurit sociale gr par
la CNSS (article 30) constitue une exception la rgle quil faut corriger,
le plus vite possible, afin de mettre fin linjustice que subie lpargne
salariale.
Nous proposons labandon de la logique de dpts rmunrs au profit
dune logique de gestion dynamique des actifs respectant les rgles pru-
dentielles. Ces rgles permettront la fois de la scurit et de loptimisa-
tion du rendement des fonds et ce conformment la pratique nationale
et aux lignes directrices prconises par les institutions internationales
notamment lAssociation Internationale de la Scurit sociale.

Rponse du Prsident directeur gnral
de la CIMR
Principales observations portant sur le rapport provisoire de la
Cour des comptes.
-- La rforme paramtrique prconise pour la CIMR, propose la cou-

verture de la totalit des engagements du rgime
-- Le rapport reconnat la CIMR la lgitimit de jouer le rle de
rgime complmentaire du secteur priv.
-- Il reconnat de mme la ncessit de maintenir la gestion du rgime
en rpartition compte tenu du cot exorbitant du passage la capi-
talisation.()
Une apprciation positive de la situation financire du

rgime gr par la CIMR souvent contredite dans la
rdaction du rapport
Lapprciation objective que fait la Cour des comptes de la situation finan-
cire de la CIMR et de la justesse de sa tarification des droits acquis est
clairement positive.
()
Malgr cela, la rdaction du rapport de multiples passages, ne souligne
pas la particularit de la CIMR quand elle relate les dsquilibres finan-
ciers des rgimes, laissant penser au lecteur que le rgime de la CIMR est
dans la mme situation financire que les autres.
()
Des efforts de rforme et de restructuration du rgime

gr par la CIMR occults et non reconnus
La CIMR est sans conteste la seule caisse avoir engag autant de r-
formes profondes, ractives et efficaces pour le redressement de sa situa-
tion financire, la modernisation de sa gouvernance et le pilotage de son
rgime.
Il est regrettable que ces expriences russies, qui ont introduit de nou-
veaux modles en matire de gouvernance, de pilotage et de gestion fi-
nancire et qui sont un acquis pour le march, naient pas droit de cit.

Par ailleurs, la rforme ralise par la CIMR en 2003 est un exemple de
rigueur dans la dmarche, dquilibre dans la rpartition des efforts et de
pertinence dans les mesures prises, comme en tmoignent les rsultats
obtenus. Or elle nest nulle part cite dans le rapport.
Nous proposons, pour mettre en lumire ces diffrents aspects qui de-
vraient logiquement faire partie du diagnostic de notre secteur.
()
Des changements lgislatifs importants, en cours

dadoption, non mentionns
Le rapport cite juste titre le statut juridique fragile dassociation de la
CIMR, mais ne mentionne pas le projet de Loi n 64-12 portant cration
de lAutorit de contrle des assurances et de la prvoyance sociale, insti-
tuant le contrle de lEtat sur les oprations de retraite fonctionnant par
rpartition ou par rpartition et capitalisation, dans le cadre de la mise en
uvre les dispositions de larticle 339 du Code des Assurances.
Cette prcision nous parait dune grande importance car elle permet din-
diquer quune solution dfinitive a t apporte au principal problme
dont souffre la CIMR.
()
Choix du plafond du rgime de base du secteur priv

Le rapport prliminaire prconise dopter au dpart pour un niveau proche
du plafond de la CNSS. Or 90% des salaires sont actuellement en dessous
de ce plafond de 6000 DH, ce pourcentage tant appel augmenter au
fur et mesure de lamlioration de lemprise du rgime sur son primtre
naturel par lintgration de nouveaux cotisants dont les salaires seront
ncessairement faibles. Ce niveau de 90% est excessivement lev compte
tenu des pratiques internationales et de la recommandation du BIT qui le
fixe 70%. Il conviendrait donc de figer ce plafond en attendant de reve-
nir un niveau raisonnable.
(..)

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Rapport sur le

Systme de retraite au Maroc :

Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

Conformment la loi n62-99 formant Code des juridictions financires,

Fait la Cour des comptes le 15 juillet 2013.

Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

1. Rforme des retraites, une proccupation mondiale.........................................53

2. Cadre gnral de la rforme...................................................................................57

3. Premire phase : la rforme paramtrique..........................................................60

Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

RPONSES DES CAISSES DE RETRAITE ............................................111

Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

I Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

Rgime des pensions civiles de la CMR

Rapport sur le Systme de retraite au Maroc II

Rgime gnral du RCAR

Rgime de retraite de la CNSS

III Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

Rgime de retraite complmentaire de la CIMR

Rapport sur le Systme de retraite au Maroc IV

Gouvernance des rgimes

V Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

Premire phase : Rforme paramtrique

Rgime des pensions civiles de la CMR

Rapport sur le Systme de retraite au Maroc VI

Rgime gnral du RCAR

VII Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

Rgime de retraite de la CNSS

Rapport sur le Systme de retraite au Maroc VIII

Deuxime phase: vers une rforme systmique en deux

IX Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

Etape 1: vers le dbut dune rforme systmique

Etape 2: vers un systme rgime de base unique

Rapport sur le Systme de retraite au Maroc X

Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

3 Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

Quen est-il de la situation au Maroc?

Rapport sur le Systme de retraite au Maroc 4

Pourquoi la Cour des comptes entreprend une mission dans

5 Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

Rapport sur le Systme de retraite au Maroc 6

7 Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

Rapport sur le Systme de retraite au Maroc 8

Diagnostic du systme de retraite

9 Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

29. Le systme de retraite au Maroc se caractrise par une diversification

1.1 Origines diffrentes et paramtres non convergents

11 Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

Rapport sur le Systme de retraite au Maroc 12

1.3 Des rgimes en dsquilibre financier structurel

13 Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

Rapport sur le Systme de retraite au Maroc 14

1.4 Insuffisance du mcanisme de pilotage de certains

15 Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

1.5 Diffrentes rgles de placement des rserves

1.6 Fiscalit gnreuse et non neutre

Rapport sur le Systme de retraite au Maroc 16

17 Rapport sur le Systme de retraite au Maroc

1.7 Nombreux diagnostics et absence de rformes pro-