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Le Besoin en Fond de Roulement
Le Besoin en Fond de Roulement
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INTRODUCTION
Le fond de roulement constitue un excdent de ressources stables qui va permettre de
financer une partie des besoins court terme de l'entreprise appels autrement besoins en fond de
roulement.
Une fois que l'entreprise acquis les immobilisations indispensables son activit de
production, elle va devoir financer les besoins lis son cycle d'exploitation.
Il existe en effet un dcalage temporel entre d'une part les dpenses engages par l'entreprise
pour produire, et d'autre part, les recettes tires de la vente des biens ou services produits par
l'entreprise.
D'une part, l'entreprise a besoin de matires premires et autres biens intermdiaires qui sont
consomms dans le temps selon la cadence de production de l'entreprise.
De plus, l'entreprise peut dans certains cas bnficier de dlais de paiements accords par ses
fournisseurs ce qui lui permet de diffrer dans le temps le rglement de ces charges.
De la mme manire, l'entreprise peut tre amene concder des dlais de paiement ses
clients et enregistre alors les crances clients qui retardent d'autant la perception par l'entreprise
des encaisses lies des ventes dj ralises...
Le besoin en fonds de roulements rsulte donc des dcalages temporels entre les
dcaissements et les encaissements des flux lis l'activit de production de l'entreprise.
Le bilan fonctionnel, tel qu'il est prsent, fait apparatre les lments de l'actif et du passif
qui se rapportent l'activit de l'entreprise et qui permettent de dterminer ses besoins de
financement court terme.
o les stock et en-cours : qui sont fonction du cycle d'exploitation de l'entreprise, que
ce soit pour les matires premires, les produits ou les marchandises.
o les crances clients et comptes rattachs : qui sont fonction des dlais de paiement
accords par l'entreprise ses clients ainsi que du volume d'activit de l'entreprise.
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o les dettes fournisseurs et comptes rattachs : qui sont fonction des dlais de
paiement accords l'entreprise par ses fournisseurs ainsi que du volume d'activit
de l'entreprise.
o les dettes fiscales et sociales dues par l'entreprise aux administrations publiques et
aux organismes sociaux.
d'o :
Actif Passif
dont : dont :
- stocks. - dettes fournisseurs.
- crances clients. - dettes fiscales et sociales.
- Autres dettes d'exploitation.
3/ INTERPRETATION ECONOMIQUE
Dans ce cas, les emplois d'exploitation de l'entreprise sont suprieures aux ressources
d'exploitation. L'entreprise doit donc financer ces besoins court terme soit l'aide de son
excdent de ressources long terme (Fond de roulement), soit l'aide de ressources
financires complmentaires court terme (concours bancaires...).
Dans ce cas, les emplois d'exploitation de l'entreprise sont gaux aux ressources
d'exploitation, L'entreprise n'a donc pas de besoin d'exploitation financer puisque le passif
circulant suffit financer l'actif circulant.
Dans ce cas, les emplois d'exploitation de l'entreprise sont suprieurs aux ressources
d'exploitation, L'entreprise n'a donc pas de besoin d'exploitation financer puisque le passif
circulant excde les besoins de financement de son actif d'exploitation.
L'entreprise n'a donc pas besoin d'utiliser ses excdents de ressources long terme (Fond de
roulement) pour financer d'ventuels besoins court terme.
Dans tous les cas, les besoins ventuels de financement du cycle d'exploitation pour
une entreprise dpendront en grande partie de son pouvoir de ngociation qui lui permet
d'agir sur le montant de ses crances clients ou de ses dettes fournisseurs.