MEMOIRE DE FIN DETUDES

CYCLE NORMAL

LA CONSOLIDATION SOUS LE
REFERENTIEL IFRS
CAS DU GROUPE BOLLORE, COTE
A EURONEXT

ENCADREMENT

M. Mehdi EL ATTAR
MEMOIRE PREPARE PAR

Oussama ILHAMI
OPTION FINANCE-COMPTABILITE

ANNEE UNIVERSITAIRE 2010 / 2011

MEMOIRE DE FIN DETUDES

CYCLE NORMAL

LA CONSOLIDATION SOUS LE
REFERENTIEL IFRS
CAS DU GROUPE BOLLORE, COTE
A EURONEXT

ENCADREMENT

M. Mehdi EL ATTAR
MEMOIRE PREPARE PAR

Oussama ILHAMI
OPTION FINANCE-COMPTABILITE

ANNEE UNIVERSITAIRE 2010 / 2011

Ddicaces :
Je ddie ce travail toutes les personnes qui me sont chres :

A mes parents,
Auxquels je dois tout. Que Dieu les protge.
A Soufiane,
Pour son constant support,
A Anas.
A ma famille proche.
*****

A celles et ceux qui ont cru en moi et mont soutenu

et qui se reconnaitront.

Remerciements :
Au terme de ce travail, je tiens remercier toutes les personnes qui ont
contribu de prs ou de loin son laboration.

Mes remerciements vont tout dabord M. Mehdi El ATTAR, enseignant

lISCAE et mon encadrant pour ce mmoire.
Je le remercie pour ses conseils prcieux et son accompagnement depuis la
dcision mme dopter pour le stage sur lequel ce base le prsent travail,
jusqu laboutissement de ce dernier, ainsi que pour ses qualits humaines et
sa disponibilit.

Je remercie galement Mme Caroline DESCAVES GARCIA, Directeur de la

Consolidation au Groupe Bollor, pour son encadrement et son soutien tout au
long de mon stage, ainsi que lensemble des

membres du dpartement

Consolidation.

Enfin, je remercie M. Anas NABIGHA, M. Karim BENNOUNA et Mlle Laetitia

BRUNEAU, qui ont apport un regard de praticiens sur ce mmoire.

Sommaire
INTRODUCTION.8
PARTIE PRELIMINAIRE : LINTERET DE LA CONSOLIDATION
Section 1 : Le Groupe, une stratgie de dveloppement..11
Section 2 : Lintrt de la consolidation.........12
I.

INSUFFISANCE DES COMPTES INDIVIDUELS : ................................................................................ 15

A.

Sources des insuffisances : ........................................................................................................ 15

1.

Linfluence de la fiscalit : ..................................................................................................... 16

2.

Lapplication de certains principes comptables : .................................................................. 18

B.

II.

Nature des insuffisances : ......................................................................................................... 19

1.

Insuffisance consquente la composition des actifs : ....................................................... 19

2.

Insuffisance relevant de lorigine des revenus : .................................................................... 19

3.

Insuffisance quant aux sources de financement : ................................................................. 19

4.

Faiblesse quant lvaluation des performances : ............................................................... 20

LINTERET DES COMPTES CONSOLIDES : LINFORMATION DELIVREE ........................................... 20

A.

Linformation dlivre au groupe .............................................................................................. 21

B.

Linformation dlivre aux tiers : .............................................................................................. 27

PREMIERE PARTIE: PRESENTATION DE LA CONSOLIDATION SOUS LE REFERENTIEL IFRS

PREMIER CHAPITRE: PRESENTATION DU REFERENTIEL IFRS
SECTION 1 : Normalisation comptable internationale et europenne.31
I.

LES FONDEMENTS DE LA NORMALISATION COMPTABLE INTERNATIONALE ET EUROPENNE ..... 33

A.

Le dveloppement des marchs financiers : ............................................................................. 33

B.

Lharmonisation des marchs financiers ................................................................................... 34

II.

LA NORMALISATION COMPTABLE EUROPEENNE.......................................................................... 34

A.

Le choix dun rfrentiel comptable europen, les normes IFRS : ........................................... 34

1.

Les choix possibles :............................................................................................................... 34

2.

Le calendrier dadoption du rfrentiel IFRS : ...................................................................... 35

3.

Le mcanisme europen de ladoption des normes IFRS. ................................................... 36

B.

La position de la France. ............................................................................................................ 37

1.

Lordonnance du 20 dcembre 2004 .................................................................................... 37

2.

Evolution des French GAAP vers les normes IFRS : .............................................................. 38

5

III. LIASB (INTERNATIONAL ACCOUNTING STANDARD BOARD) ........................................................ 39

A.

Historique .................................................................................................................................. 39

B.

Structure .................................................................................................................................... 39

C.

Objectifs :................................................................................................................................... 41

D.

Processus dlaboration dune norme DUE PROCESS ............................................................... 41

I.

CADRE CONCEPTUEL ET CARACTERISTIQUES DU MODELE IFRS : ................................................. 43

A.

Cadre conceptuel :..................................................................................................................... 43

B.

Objectifs :................................................................................................................................... 44

C.

Champ dapplication :................................................................................................................ 44

D.

Caractristiques du modle IFRS : ............................................................................................. 45

II.

CONTENU DU CADRE CONCEPTUEL : ............................................................................................ 46

A.

LObjectif des tats financiers ................................................................................................... 46

1.

Hypothses de Base : ............................................................................................................ 47

2.

Caractristiques qualitatives des tats financiers ................................................................. 48

DEUXIEME CHAPITRE : PRESENTATION DU CADRE DE LA CONSOLIDATION

Section 1: Le cadre lgal de la consolidation.47
I.

CADRE LEGAL FRANAIS ET EUROPEEN ........................................................................................ 49

A.

Sources franaise de droit en matire de consolidation ........................................................... 49

B.

Typologie des groupes concerns ............................................................................................. 52

1.

Notion de Groupe: ................................................................................................................. 52

2.

Forme juridique : ................................................................................................................... 52

3.

Secteurs dactivit : ............................................................................................................... 52

C.

Obligation dtablir des comptes Consolids : .......................................................................... 53

1.

Exhaustivit pour les groupes cots en Bourse..................................................................... 53

2.

Taille minimale pour les socits non cotes........................................................................ 53

D.

Conditions dexemption de lobligation dtablir des comptes consolids : ............................ 54

1.

Petits groupes en dessous des seuils :............................................................................. 54

2.

Sous-groupes au sein dun ensemble plus large ................................................................... 55

3.

Groupe dtenant des participations non significatives......................................................... 56

E.

Obligation de publication des groupes :.................................................................................... 56

1.

II.

Nature de lobligation............................................................................................................ 56

CADRE LEGAL MAROCAIN :............................................................................................................ 59

A.

Sources marocaines de droit en matire de consolidation :..................................................... 59

6

B.

Apport de chaque source la base rglementaire de la consolidation .................................... 60

Section 2: les notions de comptes consolids et de primtre de consolidation.61

I.

LA NOTION DE COMPTES CONSOLIDES ......................................................................................... 63

II.

DEFINITION DU PERMETRE DE CONSOLIDATION : ........................................................................ 64

A.

Inclusion dans le primtre de consolidation ........................................................................... 64

B.

Exclusion du primtre de consolidation .................................................................................. 65

1.

Premier cas : Acquisition en vue dune cession ultrieure. .................................................. 65

2.

Deuxime cas : difficults de transferts de fonds. ................................................................ 66

3.

Troisime cas : caractre non significatif des donnes. ........................................................ 66

4.

Quatrime cas : activits marginales. ................................................................................... 66

DEUXIEME PARTIE LES TECHNIQUES DE CONSOLIDATION APLLIQUEES AU CAS DU GROUPE BOLLORE

CHAPITRE PREMIER: PRESENTATION DU CONTEXTE DE LA MISSION
Section 1: Prsentation du Groupe Bollor...67
I.

PRESENTATION .............................................................................................................................. 69

II.

HISTOIRE DU GROUPE ................................................................................................................... 69

III. LA DIVERSIFICATION INDUSTRIELLE ET FINANCIERE ..................................................................... 70

IV. ACTIVITES :..................................................................................................................................... 70
A.

Transport et logistique : ............................................................................................................ 71

B.

Distribution dnergie :.............................................................................................................. 71

C.

Industrie .................................................................................................................................... 72

D.

Communication et mdias : ...................................................................................................... 72

F.

Participations financires : ........................................................................................................ 73

Section 2 : Identification du Groupe.74

I.

ORGANIGRAMME ECONOMIQUE DU GROUPE ............................................................................. 74

II.

ACTIONARIAT DU GROUPE ............................................................................................................ 75

CHAPITRE 2 ETUDE DES CAS RENCONTRES AU SEIN DU GROUPE BOLLORE.

SECTION 1 : CAS DES ENTITITES MISES EN EQUIVALENCE ETUDE DE LA NORMES IAS 28.78
I.

PRINCIPES GENERAUX ................................................................................................................... 78

A.

Dfinitions : ............................................................................................................................... 78

B.

Primtre de consolidation ....................................................................................................... 78

7

C.

Comptabilisation dans les comptes consolids ......................................................................... 78

D.

valuation des titres mis en quivalence .................................................................................. 79

E.

Dconsolidation des titres mis en quivalence ......................................................................... 80

II.

LETUDE DE LA NORME.................................................................................................................. 80
A.

Objectifs :................................................................................................................................... 80

B.

Champ dapplication.................................................................................................................. 81

C.

Traitement comptable............................................................................................................... 82

III. Comparaison avec les normes franaises...................................................................................... 97

SECTION 2 : CAS DES ENTITITES EN INTEGRATION GLOBALE ETUDE DE LA NORMES IAS 2798
I.

PRINCIPES GENERAUX ................................................................................................................... 99

A.

Champ d'application.................................................................................................................. 99

B.

Date d'entre en vigueur......................................................................................................... 100

II.

ETUDE DE LA NORME : ................................................................................................................ 101

A.

Prsentation des tats financiers consolids .......................................................................... 101

B.

Primtre des tats financiers consolids............................................................................... 101

C.

Procdures de consolidation ................................................................................................... 102

D.

Perte de contrle ..................................................................................................................... 103

E. Comptabilisation des participations dans des filiales, des entits contrles conjointement et
des entreprises associes dans les tats financiers individuels ...................................................... 104
F.

Informations fournir ............................................................................................................. 105

III. CAS PRATIQUES ........................................................................................................................... 106

A.

CAS PRATIQUE 1 : .................................................................................................................... 106

B.

CAS PRATIQUE 2 ...................................................................................................................... 106

CHAPITRE 3 : PROBLEMATIQUES LIEES A LELABORATION DES COMTPES CONSOLIDES DU GROUPE

BOLLORE :
Section 1 : La prise en compte des volutions normatives108
I.

Nouvelles normes d'application obligatoire compter de 2010 ................................................ 108

II. Normes d'application obligatoire compter de 2010 mais non encore adoptes par l'Union
Europenne ......................................................................................................................................... 110
III. Normes et interprtations publies mais non appliques au 31 dcembre 2010 ...................... 110
Section 2 : La refonte du cadre normatif de la consolidation -Publication d'IFRS 10, 11 et 12108
I.

IFRS 10 : ETATS FINANCIERS CONSOLIDES .................................................................................. 112

A.

Place de la norme sur lchiquier actuel et champs dapplication .......................................... 112

B.

Sommaire des principaux changements par rapport aux exigences actuelles ....................... 113
8

II.

IFRS 11 : ARRANGEMENTS CONJOINTS ....................................................................................... 115

III. IFRS 12: INFORMATIONS FOURNIR SUR LES PARTICIPATIONS DANS DAUTRES ENTITES
(Disclosure of Interests in Other Entities). .......................................................................................... 116
IV. INTERACTION ENTRE IFRS 10, 11, 12 et IAS 28 ........................................................................... 117
CONLUSION...119
BIBLIOGRAPHIE...119

Introduction
Lutilit des comptes consolids tant pour le groupe que pour ses
partenaires nest plus dmontrer. Les comptes consolids donnent une
image fidle de la situation financire, du patrimoine et du rsultat du
groupe. La prparation dune information financire consolide serait
beaucoup plus un besoin de mesure de performance du groupe quune
obligation lgale. En effet, ces comptes permettent la socit mre de
disposer dune vision conomique et financire de lensemble du groupe.
Le langage dans lequel sont tablis ces vecteurs de communication que sont
les tats de synthse mriterait alors toute lattention. Dans la grande
majorit des conomies daujourdhui, ce sont les International Financial
Reporting Standards qui ont retenu le choix des lgislateurs et autres
organes chargs de la surveillance des marchs pour ltablissement des
comptes consolids.

Le dbat sur ces normes sest

particulirement

intensifi aprs la crise financire mondiale dont nous vivons encore les
consquences. Les IFRS sont de nos jours tant un vaste domaine de
recherche pratique que terrain de tensions rgulires entre les dfenseurs de
ces normes et leurs dtracteurs.
Lenjeu est tel que les grands groupes internationaux, les cabinets daudit
ainsi que les praticiens de la comptabilit et de la certification des comptes
suivent de trs prs les dernires volutions que connaissent les normes
IFRS.
Le groupe Bollor, faisant partie des 50 premiers groupes franais et
sengageant dans une forte diversification financire ces dernires annes, se
doit daccompagner les volutions normatives impactant la fois la
prsentation de ses tats financiers selon le rfrentiel IFRS et lorganisation
10

du processus de consolidation de plus de 400 filiales et 10 sous groupes

cots.
Lobjectif de ce mmoire est de prsenter le cadre auquel se rattache la
consolidation des comptes pour un groupe franais voire europen ainsi que
dispositif normatif et lgal qui sous-tend ce processus. Cependant, nous
allons nous retreindre aux concepts et aux normes les plus pertinents au cas
du Groupe Bollor.
Enfin, le rfrentiel IFRS tant le plus utilis pour la prsentation des
comptes consolids au Maroc, nous pourrions avancer que les concepts
dvelopps dans ce prsent mmoire sont globalement compatibles avec le
contexte national, lexception prs du lgal marocain en la matire, et qui
sera prsent de manire indpendante.

11

Partie prliminaire :
Lintrt de la consolidation

12

Section 1 : LE GROUPE, UNE STRATEGIE DE DEVELOPPEMENT

Lapparition des groupes est lie la stratgie de dveloppement des entreprises. Lorsque
limplantation sir des marchs trangers sintensifie ou lorsque la production devient trs
diversifie, les entreprises sont conduites oprer un choix entre deux possibilits :
conserver la socit son unit juridique, et crer des dpartements ou des succursales, ou
bien crer des socits filiales spcialises ayant leur propre personnalit juridique avec un
contrle troit de la socit mre.
Lentreprise a une tendance naturelle effectuer des concentrations :

soit de nature verticale : Intgration de toutes les phases du cycle de production et

de distribution dune catgorie de produits,

soit (et/ou) de nature horizontale : Intgration dactivits de nature diffrente,

complmentaire ou similaire.

Cette concentration peut seffectuer selon des modalits conomiques, juridiques et

financires diffrentes, notamment :

par labsorption ou le rapprochement avec dautres entreprises (fusions aboutissant

une entit juridique unique) ;

par ltablissement de liens plus ou moins troits (sans que les liens soient
ncessairement de nature juridique) avec dautres entreprises ;

par un dveloppement interne de lentreprise (au sein dune mme entit juridique) ;

enfin, au moyen de la prise de contrle ou de la cration dautres socits

(Constitution dun groupe).

Dans les conomies contemporaines et dans lconomie franaise en particulier, les groupes
jouent un rle dominant do, lintrt pour leurs partenaires conomiques et sociaux, de
comptes les dcrivant.

13

Section 2 : LINTERET DE LA CONSOLIDATION

Les comptes consolids ont pour but de prsenter le patrimoine, la situation financire et le
rsultat des entreprises comprises dans la consolidation comme sil sagissait dune seule
entreprise. Les principes de la consolidation sont applicables pour un ensemble de socits
dirig par un consortium ou une personne physique (comptes combins).
La consolidation des comptes est un outil de gestion indispensable en matire dinformation
externe, car les comptes individuels de la socit mre et des entreprises contrles sont
insuffisants pour informer les tiers : (personnel ; actionnaires, banquiers..). Elle assure
galement la synthse des diffrentes activits, permet de mesurer les rsultats du groupe
et dapprcier ses performances conomiques. Elle facilit ainsi la prise de dcision des
dirigeants du groupe.
Des dpenses non ngligeables et des changements organisationnels plus ou moins profonds
sont impliqus lors de la mise en uvre dun processus de consolidation. Mais paralllement
ces changements et dpenses, un tel projet prsente un intrt certain ou futur.
A partir de l, un groupe ne doit se lancer dans un processus de consolidation que si les
dcideurs peroivent de faon claire cet intrt l. En dautres termes, il sagit de dceler
lintrt du projet en soulevant (essentiellement) les deux questions suivantes :
- Quelle est lutilit de linformation consolide pour la gestion du groupe ?
- Quel est lapport de la mise en place dun processus de consolidation ?
Car ltablissement et la publication de comptes consolids est avantageux pour le groupe,
et ce plusieurs niveaux :

Mise la disposition des diffrents services ou utilisateurs dune information

consolide immdiatement utilisable.

Aide la prise de dcision stratgique par les dirigeants, grce ladoption dune
logique Groupe

Communication des comptes consolids aux tiers (banques, investisseurs)

14

I.

INSUFFISANCE DES COMPTES INDIVIDUELS :

Les comptes individuels tablis par la socit la tte dun groupe sont insuffisants eux
seuls pour informer correctement et dune manire fiable les utilisateurs des tats financiers
sur la composition des actifs, des passifs et des rsultats du groupe.
Ce manque de fiabilit et pertinence est perceptible :

Au niveau du Bilan de la socit tte de groupe, o les Titres de Participation sont

comptabiliss leur cot dacquisition. Chose qui ne permet pas de renseigner sur
lvolution de cette valeur et les actifs/passifs de chaque filiale du groupe.

Au niveau du Compte de Rsultat, o les performances des filiales ne sont traduites

que par les provisions constitues pour anticiper la dprciation des titres, ainsi que
les dividendes reus.

Au niveau du Chiffre daffaire, puisquil nest pas possible de distinguer le chiffre

daffaire issu de vente des tiers (extrieurs au groupe) de celui issu de transactions
intra-socits et qui ne correspond dun point de vue conomique qu un
transfert de stocks entre filiales.

Cette liste est loin dtre exhaustive puisque les limites des comptes sociaux sont
nombreuses.
Les comptes consolids sont considrs comme tant linformation financire la plus
significative pour une socit la tte dun groupe, et correspondent ainsi juste titre un
moyen sr pour pallier aux insuffisances des comptes sociaux.

A. Sources des insuffisances :

Les tats de synthse tablis doivent, selon la loi comptable, tre le reflet du patrimoine, flux
financiers et rsultats. Ils constituent, thoriquement, la traduction de la ralit
conomique.

15

Or, ce nest pas toujours le cas, notamment pour certaines informations que les entreprises
sont tenues dinclure dans leurs comptes sociaux.
Deux types dobstacles rendent les comptes sociaux incapables de traduire la ralit
conomique :

1. Linfluence de la fiscalit :
La fiscalit dans les comptes sociaux prsente des impacts non ngligeables sur linformation
financire Le droit fiscal subordonne le bnfice de certaines dductions une inscription en
comptabilit. . Ainsi, des mesures fiscales incitatives, dconnectes de la ralit
conomique, trouvent leur traduction dans les tats comptables des entreprises qui en
bnficient.

Le Plan Comptable Gnral a certes prvu des comptes spciaux tant au bilan quau niveau
du compte de rsultat afin denregistrer et disoler les effets de ces opportunits fiscales
(comptes relatifs aux provisions rglementes par exemple), mais il nen demeure pas moins
que les amortissements dgressifs et les provisions pour investissements comptabiliss au
niveau de ces comptes ne reprsentent pas une dprciation conomique ou un risque de
nature comptable. Ces amortissements et provisions sont ou doivent tre comptabiliss au
niveau des comptes sociaux dans le seul but de permettre lentreprise de bnficier
davantages fiscaux.

La consolidation impose, dans le cadre des oprations de retraitements des comptes

sociaux, llimination de lincidence des critures passes pour la seule application des
lgislations fiscales. Les comptes consolids, labors aprs retraitement de toutes les
critures caractre fiscal, permettent de pallier les insuffisances dcrites ci-dessus et cet
aspect constitue visiblement lun de leurs multiples avantages.

16

Par ailleurs, les dispositions fiscales ont pour effet de dcaler dans le temps la dductibilit
ou limposition de certaines charges ou de certains produits. Je citerai dans ce sens les
provisions pour dprciation des crances clients, fiscalement non dductibles, lorsquelles
ne sont pas supportes par une action en justice. La charge dimpt qui apparat dans les
comptes sociaux ne reflte pas lincidence future de ces dcalages rsultant uniquement de
mesures fiscales.

Limpt constat est donc assis sur un rsultat fiscal nettement diffrent du rsultat
comptable. Dans ce cas de figure, les comptes sociaux ne refltent pas la dette ou la crance
dimpt rsultant des dcalages temporaires. Tous ces exemples tendent dmontrer
linterfrence de la fiscalit dans les comptes sociaux qui est susceptible de remettre en
cause leur signification conomique.

La comptabilisation de la charge dimpt dans les comptes sociaux est effectue sur la base
de la mthode de limpt exigible calcul la date de clture. Or, cette mthode ne permet
pas de rattacher lexercice lensemble des charges et produits dans la mesure o les effets
fiscaux de certaines oprations et/ou transactions de lexercice ne seront comptabiliss que
lors dexercices ultrieurs.

La consolidation permet, par lobligation de comptabilisation des impts diffrs quelle

impose, dapprhender la charge dimpt globale sous un angle conomique. Quelle que soit
la mthode de calcul retenue, la constatation des impts diffrs conduit comptabiliser
limpt li aux charges et aux produits de lexercice et non limpt d au titre de lexercice.

17

2. Lapplication de certains principes comptables :

Le respect de certains principes comptables au niveau des comptes sociaux constitue une
autre insuffisance empchant de reflter la ralit conomique. Nous aborderons sous cet
aspect, la conception patrimoniale du bilan et lapplication du principe du nominalisme.

Ladoption de lapproche juridique :

Les normes comptables marocaines, dinspiration franaise, privilgient lapproche juridique

du bilan au dtriment de lapproche conomique. Cette approche consiste faire figurer au
bilan uniquement les biens corporels et incorporels dont lentreprise est propritaire ou
titulaire en vertu dun acte juridique. Il en rsulte quun certain nombre doprations tel le
crdit bail nest pas traduit lactif de la socit.
La consolidation permet aux groupes de dpasser cette vision juridique du bilan en
privilgiant une approche conomique. Dans ce cadre, les biens financs par crdit bail par
exemple seront ports lactif comme sil sagissait de biens appartenant au groupe.

Lapplication du principe du cot historique :

Les actifs et passifs sont maintenus dans les comptes leurs valeurs nominales en
application du principe du nominalisme.
Ce principe semble tre inadapt pour traduire la ralit conomique des droits et
obligations dune entreprise. Il en est de mme du principe de prudence qui rend impossible
la constatation de plus values latentes.
La consolidation permet de pallier ces insuffisances travers la possibilit offerte de
retenir des options comptables diffrentes dont notamment le recours des valuations
frquentes la juste valeur.

18

B. Nature des insuffisances :

1. Insuffisance consquente la composition des actifs :
Comme voqu ci-dessus, les comptes de la socit mre ne peuvent eux seuls informer
correctement les utilisateurs des tats financiers sur la composition des actifs du groupe.
En effet, au niveau du bilan de la socit mre, les titres de participation dtenus sont
inscrits lactif pour leur cot dacquisition. Ceci ne permet pas de savoir comment cet
investissement a volu et de connatre la composition des actifs des socits du groupe.
2. Insuffisance relevant de lorigine des revenus :
Les rsultats du groupe ne sont apprhends au niveau des comptes sociaux qu travers les
dividendes perus de chaque entit du primtre. Ces dividendes ne correspondent pas
forcment aux rsultats de lexercice considr du fait que la dcision de leur distribution
intervient en principe au cours des exercices suivant celui de leur ralisation.
Lassemble gnrale dune entit appartenant au groupe peut tout simplement dcider de
ne pas distribuer de dividendes pendant un ou plusieurs exercices bnficiaires en vue de
faire face des investissements par exemple. Lassemble peut galement dcider une
distribution de dividendes au cours dun exercice par prlvement sur les rserves alors que
lexercice prcdent tait dficitaire. Ces diffrentes situations crent un dcalage entre les
rsultats de la filiale et les dividendes distribus.
La revue des comptes de la socit mre et la sommation par exemple du chiffre daffaires
ralis par chaque entit du groupe ne permet pas de savoir si ce chiffre daffaires
correspond intgralement ou en partie des ventes des tiers externes au groupe. De
mme, il nest pas de connatre limpact des profits et pertes internes de cessions dactifs ou
de distribution de dividendes lintrieur du groupe.
3. Insuffisance quant aux sources de financement :
Il nest pas possible, par exemple, travers la lecture des tats de la socit tte de groupe,
de savoir si un endettement particulirement lourd nest pas contrebalanc par une
situation financire saine au niveau de chaque filiale. A loppos, une situation financire
apparemment saine au niveau de la socit mre peut cacher des engagements hors bilan

19

visant garantir lendettement des filiales et dont lexercice pourrait remettre en cause la
prennit de la socit mre ou ses rsultats futurs.
Dans le mme ordre dides, la sommation des ressources de toutes les entits du primtre
ne permet pas de distinguer le poids de lendettement externe au groupe. En effet, la simple
sommation de ces lments pourrait inclure des oprations de financement interne ne
pouvant tre individualises.
4. Faiblesse quant lvaluation des performances :
En labsence dun compte de rsultat consolid, les comptes sociaux des diffrentes socits
composant le groupe ne peuvent suffire mesurer les performances ralises par
lensemble des entits qui le composent. En effet, lensemble des composantes du compte
de rsultat de la socit mre et de ses filiales peut tre biais par une multitude
doprations internes au groupe.

II.

LINTERET DES COMPTES CONSOLIDES :

LINFORMATION DELIVREE

Lavantage de la consolidation, comme prcis par le CGNC, est de favoriser la prsentation

dune information financire meilleure. La consolidation constitue, selon le Code Gnral de
Normalisation Comptable, un outil la disposition des groupes dsireux de donner une
image fidle de leur patrimoine, de leur situation financire et de leurs rsultats.
La mise en place de la consolidation au sein dun groupe permettra de :

Disposer dinformations utiles pour harmoniser les mthodes de gestion des socits
du primtre et favoriser la mise en place doutils de pilotage du groupe ;

La prparation du groupe une obligation qui serait ultrieurement impose par les
pouvoirs publics ;

Produite et diffuser une information utile aux tiers, notamment les investisseurs.

20

Lutilit des comptes consolids est souvent apprhende par rapport aux besoins des tiers
(banquiers, actionnaires, personnel, analystes,) en information fiables sur le groupe,
refltant en cela les insuffisances des comptes individuels satisfaire ces besoins.
Mais quel est lintrt dune information consolide pour le groupe lui-mme et pour son
management ? Cette question mrite quelques dveloppements car il sagit l de donner aux
comptes de groupe une dimension qui dpasse laspect sommation des comptes des
socits du primtre.

A. Linformation dlivre au groupe

Les pressions conomiques et financires gnrent des exigences en termes dinformations

sur lensemble constitu par une socit, ses filiales et participations. En effet, les dirigeants
de la socit mre ont besoin en permanence de chiffres cls actualiss sur leur groupe afin
dtre ractif face dventuelles difficults, ou faire face des concurrents ou encore dans
le but damliorer la gestion et le pilotage de lensemble.
Il sagit de la ncessit de prendre des dcisions stratgiques sur la base dune information
globale du groupe pris dans son ensemble et non suite une simple superposition des
informations des entits le composant.
La production dune information financire consolide permet de rpondre plusieurs
objectifs. Elle permet davoir une meilleure connaissance des flux internes, de mesurer la
performance du groupe et enfin de pouvoir disposer dune vision globale de lensemble
consolid.

1. Une meilleure connaissance des flux internes :

Le processus de consolidation mis en place permet principalement au groupe davoir une
vision complte et une connaissance exhaustive des flux internes. Cette connaissance
englobe la nature des flux, leurs valeurs (montants) et leur impact.

21

Nature des flux internes

Le processus de consolidation implique la ncessit de recenser les flux internes en oprant

une classification par nature. Il en dcoule la dtermination des relations existant au sein du
groupe. A titre dexemple :

Les relations de soutien (services administratifs )

Les relations financires (prts, cautions, comptes courants )

Les relations commerciales (ventes, approvisionnements )

A ce niveau, la consolidation apporte des informations riches et diverses et met souvent en

exergue des relations mconnues des dirigeants.

Valeurs des flux internes

La consolidation permet de chiffrer de manire assez prcise les flux internes. Ces valeurs
sont utiles dans la mesure o elles permettent ventuellement de faire ressortir certains
liens de dpendance entre les diffrentes entits. Il peut sagir de :

Dpendance dapprovisionnement ou de distribution ;

Dpendance financire, long, moyen ou court terme ;

Autonomie de gestion

Impact des flux internes

De la connaissance de la nature et valeur des flux internes dcoule lvaluation de leur

impact conomique, tant pour le groupe que pour les entits qui le composent.
On pourra comparer les conditions de vente entre les diffrentes socits et mesurer les
effets dventuels transferts de marge dcids par le groupe. Il sera galement possible de
dceler des dlais anormalement longs de transferts de fonds entre les socits permettant
des conomies sur les chelles de valeur bancaires.
Les diffrentes informations sur les flux internes, remontes dans le cadre du processus de
consolidation, sont de nature permettre la direction du groupe.

22

Doprer une certaine rationalisation des mouvements commerciaux et des flux

financiers

Dapprcier avec plus de pertinence la raison dtre de telle ou telle filiale en

examinant son utilit relle par rapport lactivit du groupe.
2. Evaluation de la performance du groupe dans sa totalit

Le recensement des flux internes, leur chiffrage et la mesure de leur incidence financire,
offrent la possibilit aux dirigeants du groupe de disposer doutils de mesure des
performances ralises.
A titre dexemple, la ralisation dun chiffre daffaires trs important ou en volution
constante, peut tre virtuel si cette augmentation du chiffre daffaires nest pas ralise
lextrieur du groupe.
Ainsi, la consolidation permet de mieux mesurer la performance des socits en termes de
rentabilit et de contribution, mais galement dliminer les flux qui ne prsentent aucune
justification conomique.

Llimination des flux non justifis conomiquement

La connaissance des flux internes et de leur impact financier permet de mieux apprhender
certaines dcisions de gestion. Elle permet galement dliminer les flux qui, dun point de
vue purement conomique, ne sont pas justifis.
A titre dexemple, si ltude de ces flux met en lumire des ventes ralises lintrieur du
groupe dans un circuit triangulaire, lexamen des causes de ce circuit pourrait conduire
conomiser une partie des frais dapprovisionnement qui constituent un dcaissement net
pour le groupe.
De mme, si lon constate que les approvisionnements dune socit du groupe pour un
produit ou une marchandise dtermins sont raliss pour une partie significative auprs de
tiers, alors que ce produit est disponible au sein du groupe, on sinterrogera sur le bien
fond de cette politique dapprovisionnement.

23

Il est galement possible de dceler une trop grande dpendance entre les filiales qui peut
tre ventuellement prjudiciable au groupe dans la mesure o la dfaillance de lune
pourrait entraner la dfaillance de lautre.

La rentabilit par rapport au chiffre daffaire externe

La consolidation permet de mesurer la rentabilit relle du groupe par rapport son chiffre
daffaires. Il sera notamment plus ais de dterminer la marge brute du groupe puisque lon
connatra au niveau consolid le chiffre daffaires et les achats consomms. On pourra ainsi
mettre en uvre une politique damlioration de la marge brute consolide.
Il sera notamment possible de ngocier des conditions particulires avec les principaux
fournisseurs du groupe ou dappliquer une filiale moins comptitive les solutions de
gestion dune filiale performante qui auraient dmontr leur efficacit.

Contribution au chiffre daffaires consolid

La consolidation permettra de connatre la contribution au chiffre daffaires consolid par

filiale, mais selon les moyens dinformation mis en place, dautres analyses du chiffres
daffaire peuvent tre fournies, notamment :

Par produit

Par activit

Par zone gographique

Par client

Ces informations prsentes dans lannexe des comptes consolids, peuvent permettre de
tirer enseignements sur la politique commerciale ou sur la politique dimplantation
dtermine par le groupe.

Contribution aux capitaux propres consolids

Les comptes consolids constituent un outil privilgi pour la rationalisation de la politique

gnrale du groupe, tant financire quconomique.

24

En effet, ltablissement des comptes consolids passe par lharmonisation et

lhomognisation des mthodes comptables au sein du groupe, ce qui permettra une
mesure des performances des entits en procdant des analyses de rentabilit objective.
La mesure de ces performances pourra indiquer la contribution de chaque entit aux
capitaux propres et aux rsultats consolids.
3. Un meilleur pilotage du groupe
A lexception de certaines grandes structures, les groupes marocains linstar ne disposent
pas gnralement doutils suffisants leur permettant une bonne gestion. La consolidation,
par les donnes quelle collecte et produit, peut constituer un instrument complmentaire
danalyse et de pilotage du groupe.
En effet, la remonte priodique et rgulire dune information financire cohrente et
structure peut servir doutils de gestion lquipe charge du management et du pilotage
du groupe.
La dmarche de la consolidation offre aux dirigeants la possibilit aux dirigeants de mener
une rflexion sur lensemble du groupe et cre loccasion de cerner et de dfinir les besoins
en termes dinformations permettant damliorer sa gestion, ce qui est de nature
contribuer la mise en place dindicateurs de gestion.
Le groupe peut simplement considrer que les comptes consolids permettent de fournir
une image rtrospective de sa ralit conomique ou, au contraire, en faire un outil de
gestion et de prvision. Dans ce cas de figure, les comptes consolids deviennent la
rfrence comptable et financire, servent de base) llaboration des budgets et des
reportings.
4. Une vue globale
Comme expliqu plus haut, les tats financiers des socits des entits composant le groupe
ne permettent pas de fournir une information globale sur lensemble. Il sagit dinformations
financires produites selon des mthodes dvaluation qui, bien que conformes des
normes communes, peuvent diffrer dune socit une autre.

25

Mme si lon obtient des informations condenses dune socit et de ses filiales, ces
informations restent insuffisantes tant quelles sont biaises par la juxtaposition des
informations individuelles non homognes et non corrigs. Linformation consolide est
gnralement apprhende par certains dirigeants et/ou utilisateurs comme tant une
simple sommation des comptes sociaux.
La consolidation permet dtudier, dans les groupes o elle est pratique, les principes
comptables et les mthodes dvaluation appliques dans chacune des filiales et contribue
leur homognisation. Ceci est de nature favoriser lobtention dinformations globales
corriges. A titre dexemple, une donne fondamentale comme le chiffre daffaires global ne
doit pas tre perue comme des chiffres de la socit et de ses filiales sans limination des
profits internes et sans harmonisation des mthodes dvaluation.

Lannexe des comptes consolids :

Lannexe des comptes consolids est assez riche en informations utiles aux diffrents
utilisateurs y compris les dcideurs au niveau du groupe lui-mme. Cette annexe fournit un
certain nombre dlments :

Les mthodes, rgles et principes comptables utiliss ;

Le primtre de consolidation ;

La rpartition du chiffre daffaires par secteur dactivit et par secteur gographique ;

Les investissements et dsinvestissements de la priode.

Les besoins en capitaux permanents de chacune des socits :

Les comptes consolids permettront de recenser les besoins de financement des entits du
groupe. Il sera possible de dterminer lallocation des capitaux permanents que le groupe
compte attribuer ses diverses filiales.
Au niveau du groupe, la consolidation des besoins individuels des filiales et de ceux de la
socit mre permettra de dterminer les moyens de financement quil convient de mettre
en oeuvre ainsi que leurs modalits.

26

Le groupe pourra dcider dagir seul, ou de recourir des financements externes, soit en
capital, soit sous forme demprunts. Les financements externes peuvent tre raliss au
niveau individuel, ou au contraire effectus chez la socit mre.
Le choix sera effectu en fonction de la capacit demprunt des filiales et du groupe, tandis
que les possibilits dpendront des tiers.

La prparation lintroduction de lobligation de consolidation

La mise en place dune consolidation au sein des groupes marocains permettra ceux qui ne
produisent pas encore des comptes consolids de se prparer en temps utile aux
changements susceptibles dtre introduits par les pouvoirs publics en la matire.
Llaboration de normes en la matire devrait ncessairement conduire la mise en place de
lobligation de production de comptes consolids.
A ce niveau, il est important de prciser que la mise en place de normes marocaines quelles
soient dinspiration europenne ou internationale est une question de temps. Dans ce
contexte, les groupes marocains auront intrt mettre ds prsent en place une
procdure dlaboration des comptes consolids.
Ainsi, si les pouvoirs publics rendent obligatoire la production de comptes consolids en
appliquant telles ou telles normes, les groupes marocains auront dej mis en place in
ensemble de procdures permettant de rpondre, avec certaines adaptation, ces
obligations. A dfaut danticiper suffisamment tt la dmarche de consolidation, leffort
devant tre dploy ultrieurement sera peru beaucoup plus comme une contrainte
supplmentaire mise la charge de la socit mre que comme une vritable opportunit.

B. Linformation dlivre aux tiers :

Linformation financire consolide est susceptible dintresser, au mme titre que le
groupe, dautres utilisateurs.

27

1. Les tiers concerns :

A travers les volutions rcentes quont connues les normes comptables lchelle
internationale, nous pouvons observer que linformation financire est susceptible dtre
utile une multitude dutilisateurs dont les objectifs poursuivis peuvent tre diffrents.
Au niveau du cadre conceptuel des normes internationales, il est admis que linformation
financire produite destination des diffrents utilisateurs doit satisfaire es besoins des
investisseurs, et par voie de consquence, elle sera utile tous les autres utilisateurs.
En plus des investisseurs, dautres tiers seront intresss par une information consolide. Il
sagit essentiellement des organismes financiers et des autres partenaires conomiques
(clients, fournisseurs)

Les actionnaires:

Lactionnariat des socits cotes la bourse des valeurs comprend gnralement des
institutionnels, des petits porteurs, des groupes concurrents ou complmentaires. A
loppos, lactionnariat des socits non cotes est gnralement compos des membres
dune mme famille. Il sensuit que la nature des informations attendues des comptes
consolids peut diffrer en fonction de la catgorie dactionnaires.
Les actionnaires de la socit mre chercheront gnralement dans les comptes consolids
du groupe, les informations qui leur permettraient dvaluer leurs participations, de juger de
leur volution et destimer la valeur future de leurs titres.

Les banquiers :

Parmi les autres tiers qui seraient intresss par les comptes consolids, il y a lieu de citer les
banquiers avec lesquels le groupe travaille et qui recherchent dans les comptes consolids
les mmes informations que les actionnaires, mais essentiellement la mesure de leurs
engagements par rapport la valeur globale du groupe.

Les partenaires conomiques :

28

Enfin, les comptes consolids seront utiles tous les partenaires conomiques avec lesquels
le groupe entretient des relations, notamment les clients, les fournisseurs, ainsi que les
autres agents conomiques.

2. La qualit de linformation financire consolide :

Les groupes ne peuvent tirer un meilleur profit de la consolidation que si les tats financiers
consolids sont tablis dans lobjectif datteindre limage fidle. La fiabilit de linformation
lui confre un caractre utile et permet de rpondre lobjectif mme de sa collecte. Une
information financire doit tre exhaustive et comparable.
Les comptes consolids peuvent, en marge du rle quils remplissent, tre conus comme un
outil de promotion au mme titre quun prospectus publicitaire pour des produits. Dans ce
cadre l, ils comporteront le maximum dinformations significatives susceptibles dintresser
les tiers. Ils serviront promouvoir limage gnrale du groupe et non seulement son image
financire.

Information exhaustive

Linformation prsente dans les comptes doit tre exhaustive et inclure au niveau des notes
annexes tout lment caractre significatif. Les normes adoptes pour la prparation des
comptes consolids peuvent favoriser la ralisation de cet objectif.

Comparabilit

Lobjectif final de la mise en place de normes dans un domaine, est de permettre

dhomogniser le traitement dune mme opration quelque soit le lieu ou lintervenant.
En matire comptable, les normes permettent certes de rsoudre ou dindiquer les
traitements rserver aux diffrentes oprations dune entit conomique. Elles permettent
galement de produire des tats financiers qui prsentent des caractristiques communes et
donc alcool.
La mesure des performances dune entreprise ncessite, entre autres, la comparaison de ses
principaux indicateurs avec ceux dentreprises similaires. Cette comparabilit des comptes

29

individuels peut tre rendue difficile, voir impossible, du fait des divergences provenant de
rglementations comptables diffrentes applicables dans chaque pays. Lunit des comptes
consolids dans ce domaine est vidente car lapplication en consolidation des principes
comptables gnraux dhomognit et de permanence des mthodes conduit procder
des retraitements des comptes individuels des entreprises de lensemble consolid, visant
garantir lutilisation de mthodes dvaluation homognes.
La comparabilit des comptes des groupes devrait tre possible dans le temps entre les
donnes consolides dun mme groupe sur plusieurs exercices et dans lespace travers la
comparaison des comptes consolids dun groupe avec ceux dautres groupes.

3. Les informations que les tiers peuvent en retirer :

Si les lecteurs externes des comptes consolids nont pas tous les mmes motivations,
linformation quils souhaitent procde dun mme souci de fiabilit, dexhaustivit et de
comprhension des donnes.

La valeur du groupe

Les comptes consolids servent de base aux actionnaires, minoritaires ou majoritaires, pour
une valorisation du groupe et donc de leur participation dans loptique dventuelles
cessions ou acquisitions. Ces comptes constituent sur ce plan le matriau de base des
transactions sur les titres de capital.
Dans le cas des socits cotes, les comptes consolids permettent dapprcier la
capitalisation boursire par rapport aux capitaux propres du groupe, ainsi que la politique de
distribution de dividendes par rapport aux capacits du groupe et la valeur de laction. Ils
permettent galement de disposer dune certaine apprciation du risque encouru par
lactionnaire. De ce fait, ils permettent lactionnaire, petit ou grand, de mieux juger de la
rentabilit de son placement et de lopportunit de le conserver, de ltendre ou de
procder sa cession.

Lactivit prvisionnelle

30

La mise en place de la consolidation dans les groupes permet souvent, llaboration de

prvisions dactivits consolides dont limportance mrite dtre souligne. En effet, ces
informations, qui recouvrent la fois le court terme et le long terme, prsentent un grand
intrt non seulement pour le groupe, mais galement pour les tiers en leur permettant
dapprcier lvolution envisage du groupe.
Pour les banquiers prteurs, linformation consolide permettrait de dterminer leur
politique de financement du groupe sur la base de cash flows prvisionnels. Lactionnaire
pourra anticiper la hausse ou la baisse la valeur de son portefeuille selon le taux de
risque quil estime acceptable.

31

Premire partie:
Prsentation de la
consolidation sous le rfrentiel
IFRS

32

Chapitre premier : PRESENTATION DU REFERENTIEL IFRS

SECTION 1 : NORMALISATION COMPTABLE INTERNATIONALE ET
EUROPEENE
I.

LES

FONDEMENTS

DE

LA

NORMALISATION

COMPTABLE

INTERNATIONALE ET EUROPENNE

A.

Le dveloppement des marchs financiers :

Le dveloppement des marchs financiers a montr les limites de lindividualisation des

rfrentiels comptables nationaux :
- Les entreprises levant des fonds sur les marchs internationaux ne disposaient pas de
manire formelle dun systme de normes unifi.
- absence dhomognit des informations financires fournies aux investisseurs.
- la prsentation de linformation financire selon les diffrents rfrentiels est fortement
mobilisatrice de temps et de ressources pour les directions financires des socits.
EXEMPLE : Une socit cote Paris (publiant des comptes en normes franaises) souhaite
sintroduire sur la place boursire de New York dans le cadre de sa stratgie de
dveloppement international. En absence de rfrentiel commun, cette entreprise devait
fournir la SEC (Securities Exchange Commission) un tableau de rconciliation entre tats
financiers en French GAAP en US GAAP.
Depuis les exercices clos compter du 15 novembre 2007, la SEC a supprim les travaux de
rconciliation des comptes IFRS des socits trangres cotes aux Etats Unis. Les socits
concernes doivent mentionner que leur tats financiers ont t prpars selon le
rfrentiel IFRS tel que publi par lIASB.

33

B.

Lharmonisation des marchs financiers

Crise asiatique de 1998

propage dautres zones
conomiques, avec de
rcurrence de faillites et
scandales financiers de
grandes socits.

Forte augmentation des

besoins en capitaux des
entreprises.

Ncessit
dharmoniser
les marchs
financiers.

Crise de confiance du public, des

auditeurs, dirigeants et analystes
financiers ;

Augmentation du nombre
dEtats mettant en uvre
dimportants programmes
de privatisation.

II.

Obligation pour plusieurs entreprises

de prsenter deux sries de comptes :
- surcots
- limpact de lenvironnement de
llaboration rend variables les
donnes comptables.
- source de confusion pour les
investisseurs et le public en gnral.

Inadquation dune conomie du

monde avec des rfrentiels
comptables isols.

LA NORMALISATION COMPTABLE EUROPEENNE

A.

Le choix dun rfrentiel comptable europen, les normes IFRS :

1.

Les choix possibles :

Face la ncessit dune normalisation comptable europenne, la Commission europenne

disposait des choix suivants :

Refonte des 4e et 7e directives

Choix dun rfrentiel international

existant

US GAAP

IFRS
34

Llaboration dun rfrentiel exclusivement europen aurait t longue et aurait isol

lEurope dans un rfrentiel spcifique.
Le rfrentiel US GAAP est conu pour et par les normalisateurs amricains et sans quil y ait
une possible influence de lUnion Europenne. Le rfrentiel IFRS, conu sur des principes,
est paru plus apte sappliquer des environnements conomiques diversifis, que les US
GAAP qui sont trs dtailles.
Des raisons la fois politiques et techniques ont ainsi motiv le choix du rfrentiel IFRS.

2.

Le calendrier dadoption du rfrentiel IFRS :

Le rglement europen du 19 Juillet 2002 a impos le passage aux IFRS au 1er Janvier 2005
pour les comptes consolids des socits europennes.

Comptes consolids

Socits cotes de lUnion

Socits non cotes de

europenne

lUnion europenne

Normes IFRS obligatoires au 1er

Sur option des Etats

janvier 2005

membres : extension du
rfrentiel IFRS.

Comptes individuels

Sur option des tats membres :

Extension du rfrentiel IFRS.

Les options suivantes ont t laisses aux Etats membres:

-adoption

anticipe

du

rfrentiel

IFRS.

- pours les comptes consolids des socits non-cotes et pour les comptes individuels :
application obligatoire, facultative ou interdite du rfrentiel IFRS ;
- Un dlai supplmentaire de 2 ans ( partir du 1er janvier 2007) a pu tre accord aux
socits cotes europennes qui nmettent que des obligations cotes ou qui suivent dj
le rfrentiel US GAAP.

35

3.

Le mcanisme europen de ladoption des normes IFRS.

La commission europenne dcide de lapplicabilit au sein de lUnion europenne des

normes IFRS labores par lIASB (Procdure de filtrage) au travers de lorganisation
suivante:

ARC Accounting Regulatory

Committee
Comit dapprobation des normes
Rle politique
EFRAG: European Financial
Reporting Advisory Group.

Adoption
des
normes

Evaluation et Contribution
llaboration des normes
Rle technique
szadez

La commission europenne a cr en juillet 2006 un comit dexamen des avis sur les
normes comptables, le SARG (Standards Advice Review Group). Cette infrastructure
institutionnelle est charge dtudier les avis rendus par lEFRAG et de sassurer de
lobjectivit et de lquilibre de ces avis.
Depuis mars 2008, le parlement Europen et le Conseil de lUE disposent dun dlai de trois
mois pour sopposer aux projets et rglements de la Commission.
Ainsi, le dlai moyen dadoption par lUnion europenne des normes et interprtations
publies par LIASB est de 8 10 mois.

36

B.

La position de la France.

1.

Lordonnance du 20 dcembre 2004

Dans la perspective du changement de rfrentiel comptable rendu obligatoire compter du

1er janvier 2005 par le rglement (CE) 1606/2002 (19 juillet 2002), qui s'applique aux
comptes consolids des socits europennes cotes sur un march rglement (art 4),
l'essentiel des normes IAS et IFRS a t adopt par l'Union Europenne.
En France, l'ordonnance n 2004-1382 du 20 dcembre 2004 autorise (nouvel article L. 23324 du Code de Commerce) la prparation de comptes consolids en IFRS pour les socits
non-cotes conformment l'article 5 du rglement (CE) 1606/2002. En revanche, il n'est
pas prvu ce jour de permettre l'application des IFRS dans les comptes individuels, encore
tablis partir du plan comptable gnral (rglement CRC 99-03).
Tout au long de l'anne 2004, l'Autorit des marchs financiers a communiqu sur les
modalits recommandes pour la transition des normes comptables actuelles vers les
normes internationales. En dcembre 2004, la Compagnie nationale des commissaires aux
comptes (CNCC) a produit un guide mthodologique dont l'objectif est de dfinir les
diligences que devront mettre en uvre les commissaires aux comptes lors de la
communication des informations relatives la transition vers les normes IFRS.
De manire synthtique, telle est lapplication actuelle des normes IFRS en France :

Comptes Consolids

Socits faisant APE

1000 socits concernes et plus de

IFRS obligatoires sans

Comptes individuels

Systme convergeant avec IFRS.

er

anticipation au 1 janvier 2005

30000 filiales de groupes

Socits non APE

IFRS optionnelles

Systme convergeant avec IFRS

consolidantes
37

Autres socits

Socits non consolidant s

(dont PME-PMI)

Systme convergeant simplifi avec

IFRS.

Lapplication du rfrentiel IFRS dans les comptes individuels est interdite en raison du
principe de lgalit de traitement.
2.

Evolution des French GAAP vers les normes IFRS :

Il convient toutefois de noter une volution notable et irrversible du rfrentiel franais

vers les normes IFRS au travers de certains rglements du Comit de la Rglementation
Comptable :
- Le rglement CRC 00-06 sur les passifs (transposition de la norme IAS 37);
- Le rglement CRC 02-10 relatif lamortissement et la dprciation des actifs ;
- Recommandation 2003-R-01 du Conseil National de Comptabilit sur les rgles de
comptabilisation et dvaluation des engagements de retraite et avantages similaires
(transposition de la norme IAS 19).
- Rglement CRC 04-06 relatif la dfinition, la comptabilisation et lvaluation des actifs.
- Rglement CRC 04-06 : traitement comptable des fusions et oprations assimiles ;
Cette volution et toutefois freine par deux caractristiques majeurs du systme franais
que sont la connexion comptabilit-fiscalit et labsence dautonomie de la comptabilit par
rapport au droit commercial des socits.

38

III.

LIASB (INTERNATIONAL ACCOUNTING STANDARD BOARD)

A.

1973 1998

Historique

Elaboration dun premier corps de normes visant ladhsion du plus grand

nombre de pays (flexibilit et nombreuses options)

1973

Foundation de LIASC (International Accounting Standards Committee,

organisme priv)

1989 1993

Rvision des normes pour aboutir une plus grande comparabilit des tats
financiers (rduction des options).

1994

LOrganisation Internationale des commissions de Valeurs (OICV) rejette les

normes IFRS, quelle juge trop peu contraignantes.

1995

LIASC tablit conjointement avec lOICV un programme de travail

1995 2000

Elaboration dun dispositif complet de normes.

2001

LIASC devient lIASB. Les normes sont renommes IFRS (International

Financial Reporting Standards

2007

Plus de 100 pays exigent ou permettent lutilisation du rfrentiel IFRS.

B.

Structure

LIASB est une structure de droit priv qui comprend notamment un organe de surveillance
(IFRS Foundation), une instance interprtative (IFRS Interpretations Commitee), un organe
de conseil (IFRS Advisory Concil) et enfin, linstance normalisatrice (IASB).
LIFRS Foundation ( ex ISAC Foundation) est compose de 22 membres appels Trustees
et qui ont pour fonction dassurer la direction de lIASB et des entits qui lui sont associes.

39

LIFRS Interpretation Commitee (Comit dinterprtations des IFRS, ex IFRIC) est charg de
rpondre aux problmes dinterprtation poss par certaines normes. A ce titre, il travaille
avec les comits durgence des normalisateurs nationaux. Il comporte 14 membres votants.
LIFRS Advisory Council (ex SAC) oriente le programme de travail du Board. Il joue le rle
dinterface avec les normalisateurs nationaux. Il est compos dau moins 30 membres (une
quarantaine actuellement).
LIASB est compos de 14 membres permanents 516 dici Juillet 2012) chargs de prparer
et dadopter les normes.
Le monitoring board, cre en janvier 2009, tablit un lien formel entre les Trustees et les
autorits publiques. Il sassure que les trustees remplissent leurs fonctions telles que
dfinies par la constitution et approuve leur nomination. Il est compos de reprsentants de
la Commission europenne, de lOICV, de lagence des services financiers du Japon (FSA), de
la Securities Exchange Commission (SEC) et du Comit de Ble (supervision bancaire) en tant
quobservateur.

40

C.

Objectifs :

Cest l'organisme international charg de l'laboration et de la promotion dun jeu unique de

normes comptables applicables au niveau mondial (IAS/IFRS). Il a pour objectifs de :
dvelopper dans lintrt public, un ensemble unique de normes comptables de haute
qualit, comprhensible et applicable en pratique, requrant une information de haute
qualit, transparente et comparable dans les tats financiers afin daider les acteurs des
marchs de capitaux mondiaux dans la prise des dcisions conomiques ;
promouvoir lusage et lapplication rigoureuse de ces normes ;
- Prendre en comptes les besoins de diffrents types et tailles dentits dans des cadres
conomiques diffrents (conomies mergentes, PME)
- et contribuer la convergence des normes comptables nationales et des normes
comptables internationales vers des solutions de haute qualit.

D.

Processus dlaboration dune norme DUE PROCESS

Avant de rendre publique la version dfinitive d'une norme, l'IASB publie un expos sondage
(exposure draft) pour appel commentaires. En rgle gnrale, pour les projets les plus
importants, l'IASB publie galement au pralable un projet d'nonc des principes
(statement of principles) ou un document pour discussion (discussion paper) pour appel
commentaires. Les exposs-sondages et les normes comprennent obligatoirement les
opinions divergentes des membres du board. De mme, l'IASB publie gnralement les
fondements des conclusions (basis for conclusions) avec les exposs sondages et les normes.
Ces informations complmentaires ont pour objectif d'aider les

utilisateurs lors de

l'application des normes. L'IASB peut galement envisager la possibilit d'organiser des
auditions publiques et d'effectuer des tests sur le terrain.

41

La publication dun expos-sondage, dune norme ou dune interprtation doit tre

approuve par au moins 9 membres de lI.A.S.B. qui disposent chacun d'un droit de vote
(depuis la rvision de la Constitution en juin 2005).
Les runions de l'IASB se tiennent gnralement une fois par mois, sont ouvertes au public
et diffuses sur le web.
Des analyses dimpact sont galement ralises depuis quelques normes (IFRS 8 Secteurs
Oprationnels et IFRS PME), afin de sassurer que les normes sont fonctionnelles et
applicables dans tous les environnements. Elles ne sont pas obligatoires pour tous les projets
de nomes.

42

Section 2. LE CADRE CONCEPTUEL DES NORMES IFRS

I.

CADRE CONCEPTUEL ET CARACTERISTIQUES DU MODELE IFRS :

A.

Cadre conceptuel :

Le cadre conceptuel de l'IASB n'est pas une norme comptable internationale ; il ne comporte
donc pas de disposition normative en matire d'valuation ou d'information fournir. Rien
dans ce cadre ne supplante une norme comptable internationale spcifique.
Publi par l'IASC en juillet 1989 et adopt par l'International Accounting Standards
Board (IASB) en avril 2001, il fait actuellement l'objet d'un rexamen par ce dernier. Par
ailleurs, en avril 2004, le Financial Accounting Standards Board (FASB) et l'IASB se sont
runis pour examiner leurs plans d'actions communs et ont dcid, en octobre 2004, d'y
ajouter le projet de dvelopper un cadre conceptuel commun construit partir des deux
cadres existants. Le 28 septembre 2010, l'IASB et le FASB ont achev la premire tape de
leur projet de cadre conceptuel.
Au niveau europen, le cadre conceptuel n'a pas fait l'objet d'une adoption par la
Commission europenne (CE) et n'a donc pas t publi sous la forme d'un rglement
(contrairement aux IAS et aux IFRS). Il a cependant t publi en annexe aux Observation
de la Commission europenne concernant certains articles du rglement CE 1606/2002, ce
dernier rglement ayant introduit le rfrentiel comptable international dans la lgislation
communautaire.
Le cadre conceptuel dfinit les concepts la base de la prparation des tats financiers
destins aux utilisateurs externes et repose sur la considration suivante :
Ds lors que la prsentation des tats financiers satisfait les besoins des investisseurs ( les
preneurs de risque dans le capital de lentreprise), on considre que ces tats financiers
satisfont galement la plupart des aitres utilisateurs pour la prise de dcisions
conomiques.

43

LIASB entend par utilisateurs lensemble des destinataires de linformation financire :

Investisseurs, employs, prteurs, fournisseurs et autres cranciers, clients, Etats et
reprsentations gouvernementales, grand public.

B.

Objectifs :

Le cadre conceptuel dfinit les concepts qui sont la base de la prparation et de la

prsentation des tats financiers l'usage des utilisateurs externes. L'objectif de ce cadre est
notamment :

d'aider l'IASB dvelopper les futures normes comptables internationales et

rviser celles qui existent dja ;

d'aider les prparateurs des tats financiers appliquer les IAS et IFRS et traiter de
sujets qui doivent encore faire l'objet d'une norme ;

d'aider les auditeurs se faire une opinion sur la conformit des tats financiers avec
les normes comptables internationales ;

d'aider les utilisateurs des tats financiers interprter l'information contenue dans
les tats financiers prpars en conformit avec les normes comptables
internationales ;

et, enfin, de fournir ceux qui sintressent lIASB des informations sur son
approche dlaboration des normes.

C.

Champ dapplication :

Le cadre conceptuel traite des questions suivantes :

l'objectif des tats financiers ;

les caractristiques qualitatives qui dterminent l'utilit de l'information contenue

dans les tats financiers ;

et les concepts de capital et de maintien de capital.

44

Le cadre conceptuel s'intresse aux tats financiers usage gnral, y compris aux tats
financiers consolids. Ces tats financiers sont prpars et prsents au moins une fois par
an et visent satisfaire les besoins d'informations communs un nombre important
d'utilisateurs. Un jeu complet d'tats financiers comprend un bilan, un compte de rsultat,
un tableau des flux de trsorerie, un tat indiquant soit l'ensemble des variations des
capitaux propres, soit uniquement les variations des capitaux propres autres que celles
rsultant de transactions avec les dtenteurs de parts reprsentatives du capital agissant en
cette qualit et des notes contenant un rsum des principales mthodes comptables et les
autres notes explicatives.
Le cadre conceptuel s'applique aux tats financiers de toutes les entreprises commerciales,
industrielles ou autres, qu'elles appartiennent au secteur public ou au secteur priv.

D.

Caractristiques du modle IFRS :

Les principales caractristiques qui rgissent les normes IFRS sont les suivantes :

Comptabilit base sur les principes :

Absence de seuil (contrairement aux US GAAP), mais prpondrance de principes tays par
des exemples.

Substance over form :

Prminence de la ralit conomique sur lapparence juridique.

Exemples : Traitement comme immobilisation de lensemble des baux considrs comme
des contrats de location-financement, afin de privilgier la notion de ressource contrle en
lieu et place de la notion de proprit juridique.
Consolidation dune entit par une socit consolidante lorsquil est probable que cette
socit exerce un contrle de fait sur lentit, mme sil nexiste pas de lien juridique entre
elles.

Notion de juste valeur :

Recours obligatoire ou facultatif la juste valeur pour lvaluation de certaines transactions.

45

Exemples : Possibilit dvaluer les immobilisations corporelles leur valeur de march (IAS
16).
Obligation dvaluer les actifs biologiques leur juste valeur (IAS 41)

Information financire :

Exemples : importance de linformation financire fournie en annexe. Information sectorielle

trs dtaille.
Ces caractristiques ont pour consquence que les normes IFRS font largement appel au
jugement professionnel. Par ailleurs linformation financire produite selon ce rfrentiel est
oriente vers la mesure de la performance au sein de lentreprise.

II.

CONTENU DU CADRE CONCEPTUEL :

A.

LObjectif des tats financiers

Fournir une information sur

La situation financire
U
- Mesurer la capacit de
lentreprise gnrer de
la trsorerie.
- Evaluer les besoins
demprunts futurs et la
rpartition des flux de
trsorerie.
- Mesurer la capacit de
lentreprise respecter
ses engagements
financiers lchance.

- Mesure la capacit de
lentreprise gnrer des
flux de trsorerie sur la
base des ressources
existantes.
- Elaborer des jugements
sur lefficacit avec
laquelle lentreprise
pourrait employer des
ressources
supplmentaires.

D O C U M E N T
Le bilan (ou tat de
situation financire)

La variation de la situation
financire

La performance

D E

- Apprcier les activits

dinvestissement, de
financement et
oprationnelles au cours
de lexercice.
- Apprcier la capacit de
lentreprise gnrer de la
trsorerie et des
quivalents de trsorerie
et dterminer les besoins
de lentreprise quant leur
utilisation.

R E F E R E N C E

Principalement dans
ltat de rsultat global

Tableau des flux de

trsorerie

46

Les composantes des tats financiers sont interdpendantes et refltent diffrents aspects
des mmes transactions ou vnements.
Les notes annexes et les tableaux supplmentaires sont autant dlments conduisant
fournir aux utilisateurs des informations pertinentes.
1.

Hypothses de Base :

Comptabilit dengagement :

Les tats financiers sont prpars sur la base de la comptabilit dengagement. Les
transactions et vnement sont comptabiliss lorsquils se produisent ( et ,o, pas au moment
du versement ou de la rception de la trsorerie ou dquivalents de trsorerie). Et ils sont
enregistrs dans les livres comptables et prsents dans les tats financiers des exercices
auxquels ils se rapportent.

Continuit dexploitation :

Les tats financiers sont prpars selon lhypothse de la continuit dexploitation. Ainsi,
lentreprise est cense poursuivre ses activits dans un avenir prvisible.
Si lentreprise lintention ou est dans la ncessit de mettre fin ses activits, les tats
financiers doivent tre prpars sur une base diffrente qui doit tre indique.

47

2.

Caractristiques qualitatives des tats financiers

C A R A C T E R I S T I Q U E S Q U A L I T A T I V ES D E S E T A T S F I N A N C I E R S

Intelligibilit

Pertinence

Fiabilit

- Importance
relative

- Image fidle
- Prminence
du fond sur la
forme.
- Neutralit
- Prudence.
- Exhaustivit

Comparabilit

3 contraintes respecter pour une information

pertinente et fiable :
Clrit : Ncessit de trouver un quilibre entre rapidit
de production de linformation financire et sa fiabilit ;
Equilibre entre avantages et couts : les avantages dune
information fiable doivent tre suprieurs aux cots
supports pour sa production ;
Equilibre entre les caractristiques qualitatives.

Image fidle / Prsentation fidle :

prsume si application des caractristiques qualitatives et des dispositions normatives comptables
appropries.

48

Chapitre II : PRESENTATIION DU CADRE DE LA

CONSOLIDATION
Section 1 : CADRE LEGAL DE LA CONSOLIDATION
I.

CADRE LEGAL FRANAIS ET EUROPEEN

A. Sources franaise de droit en matire de consolidation

Il est utile de connatre la faon dont sarticulent les textes comptables relatifs aux comptes
consolids, comme dailleurs aux comptes individuels. La hirarchie simplifie des sources
juridiques est la suivante :

* CRC : Comit de rglementation comptable.

Lobligation dtablir des comptes consolids a t institue pour la premire fois en France
par la loi n 85-11 du 3 janvier 1985 relative aux comptes consolids et son dcret
49

dapplication n 86-221 du 17 fvrier 1986, qui ont ainsi permis de transposer en France les
dispositions de la septime directive europenne.
Les textes (lois et dcrets) relatifs aux comptes consolids sont aujourdhui inscrits dans le
Code de Commerce, dans un chapitre de rgles spcifiques de consolidation,
complmentaire aux textes relatifs aux comptes individuels.
Les rglements CRC, de niveau infrieur la loi et aux dcrets, sont venus complter et
moderniser ces derniers partir de 1999. Textes fondateurs en consolidation,
permettant la pratique franaise de se rapprocher des normes internationales, ils viennent
aussi prciser les spcificits sectorielles.
Cette obligation est rgie par lensemble des textes suivants :
la loi du 24 juillet 1966 : art. L 357-1 L 357-10 ;
le dcret du 23 mars 1967 : art. D 248 D 248-14 ;
la7e directive europenne de 1983 ;
la loi 85-11 du 3 janvier 1985 modifiant la loi du 24 juillet 1966 : art. L 357-1 L 357-10 ;
le dcret 86-221 du 17 fvrier 1986 modifiant le dcret du 23 mars 1967 : art. D248 D
248-14 ;
le dcret 90-72 du 17 janvier 1990 ;
le rglement CRC 99-02 du 29 avril 1999 ;
les rglements CRC 2000-04 pour les consolidations dans le secteur bancaire et 2000-05
pour les consolidations dans le secteur des assurances et des institutions de prvoyance ;
le rglement de la communaut europenne CE 1606/2002, du 11 septembre 2002, qui
dicte le principe de ladoption des normes internationales et dfinit un certain nombre de
rgles dadoption ;
le rglement CE 1725/2003, du 13 octobre 2003, qui adopte les premires de ces normes ;
le rglement CRC 2004-04 rvisant la marge le rglement CRC 99-02 ;
50

 le rglement CE 2236/2004, du 29 dcembre 2004, imposant lapplication dun ensemble

de normes IFRS, compter du 1er janvier 2005 pour les groupes cts. Cet ensemble de
normes correspond ce que ce rglement appelle la plate forme stable de la pratique de
la consolidation pour ces socits.
la directive transparence 2007/14/CE applicable depuis mars 2007 qui impose aux socits
cotes une publication dinformations trimestrielles sous 45 jours ;
le rglement CE 1126/2008, du 3 novembre 2008 modifiant et adoptant certaines normes
IFRS ;
le rglement CE 494 / 2009 du 03 Juin 2009, modifiant le rglement CE 1126/2008 pour ce
qui concerne principalement les normes IAS 27 et IFRS 3.
Dans la succession des textes, un certain nombre de divergences sont apparues entre textes
franais et textes internationaux. Ce sont les normes IFRS qui ont vocation sappliquer dans
leur intgralit et lensemble des groupes, un horizon mal dfini (ces normes ayant fait
lobjet avec la crise financire internationale dune campagne de dnigrement. lheure
actuelle, la lgislation franaise nest pas entirement actualise et lon trouve trois
situations distinctes :

Les groupes cts et depuis le 1er janvier 2007, les socits dont les titres de crances
sont admis en ngociation sur un march rglement ont lobligation de consolider
en appliquant les normes IFRS

les groupes non cts dpassant un certain nombre de seuils sont obligs de
consolider en principe en appliquant le rglement CRC 99-02 du 29 avril 1999, mais
peuvent anticiper lapplication des normes internationales

les groupes qui natteignent pas ces seuils, peuvent prsenter des comptes
consolids.

51

Les comptes dun groupe, prsents selon lun ou lautre des rfrentiels, peuvent prsenter
des diffrences notables, qui doivent tre anticipes avant le passage dune prsentation
CRC 99-02 une prsentation IFRS.

B.

Typologie des groupes concerns

1.

Notion de Groupe:

Un ensemble de socit constitue un groupe au sens comptable, ds lors quune socit

en dtient une autre quelle se trouve dans lobligation de consolider, par lune des trois
mthodes de consolidation : intgration globale, proportionnelle ou mise en quivalence.
Paradoxalement en France, cest le droit comptable qui a ainsi prcis la notion de groupe,
en dfinissant les critres qui permettent de justifier chacune de ces trois mthodes.

2.

Forme juridique :

Le quasi totalit des formes juridiques commerciales est vis par lobligation dtablir des
comptes consolids. Ainsi :

Les socits anonymes (SA), les socits par actions simplifies (SAS), les socits en
commandite par actions (SCA),

Les socits responsabilit limite (SARL) et les entreprises unipersonnelles

responsabilit limite (EURL),

Les socits en nom collectif (SNC) et les socits en commandite simple (SCS).

3.

Secteurs dactivit :

Tous les objets commerciaux sont concerns par lobligation de consolider. Les textes sur la
consolidation distinguent diffrentes catgories dentreprises, dont notamment :
1. les entreprises industrielles ou commerciales, et les entreprises publiques
2. les entreprises relevant du Comit de la rglementation bancaire et financire,
3. les entreprises dassurance, mutuelles et institutions de prvoyance.

52

Sont galement concernes les coopratives agricoles et leurs unions, les mutuelles, unions
et fdrations etc.
Les rgles de consolidation sont, pour une part importante, communes lensemble de ces
activits, mais pour une autre part non ngligeable, spcifiques chacune dentre elles.

C.

Obligation dtablir des comptes Consolids :

1.

Exhaustivit pour les groupes cots en Bourse

Toutes les socits qui mettent des valeurs mobilires admises aux ngociations sur un
march rglement ou des titres de crances ngociables sont tenues dtablir des comptes
consolids.
La nature de lobligation est renforce pour cette catgorie dentreprises soumises un
niveau dexigences accrues en matire de communication financire :

Pas dexemption de consolidation,

Publication priodique plus tendue, et qualitativement plus importante.

2.

Taille minimale pour les socits non cotes

Pour les socits non cotes, la loi fixe un seuil minimal, et donc oblige seulement les
groupes dune certaine taille consolider. Les seuils sont prciss dans les conditions
dexemption.
Sont exempts les groupes qui ne dpassent pas, pendant deux exercices successifs, deux
des trois critres suivants :

montant net du chiffre daffaires : 30 millions deuros ;

total du bilan : 15 millions deuros ;

nombre moyen de salaris : 250.

Par opposition, tous les autres groupes sont tenus dtablir des comptes consolids.
53

Ces seuils doivent tre tablis sur la base des derniers comptes annuels, et en cumul pour
lensemble des entreprises contrles (consolides par intgration globale, proportionnelle,
mais hors mise en quivalence).
La mthode suivante doit tre utilise pour effectuer ces calculs :

le montant net du chiffre daffaires est gal au montant des ventes de produits et de
services lis lactivit courante, diminu des rductions sur ventes, de la taxe sur la
valeur ajoute et des taxes assimiles ;

le total du bilan est gal la somme des montants nets des lments dactif ;

le nombre moyen de salaris permanents employs au cours de lexercice est gal

la moyenne arithmtique des effectifs de chaque trimestre de lanne civile, ou de
lexercice comptable lorsque celui-ci ne concide pas avec lanne civile, lis
lentreprise par un contrat de travail dure indtermine.

La Compagnie des Commissaires aux Comptes (CNCC) considre quil nest pas prudent de
retenir des chiffres calculs aprs limination des oprations intra-groupe ou/et en fonction
du pourcentage dintrts dtenus (Bull. CNCC n 90, juin 1993).

D.

Conditions dexemption de lobligation dtablir des comptes

consolids :

1.

Petits groupes en dessous des seuils :

Comme on la vu ci-dessus, une socit, lexception des socits cotes, est exempte de
lobligation dtablir de comptes consolids lorsque lensemble quelle constitue avec les
entreprises quelles contrlent ne dpasse pas pendant deux exercices successifs, 2 des 3
trois critres :

montant net du chiffre daffaires : 30 millions deuros,

total du bilan : 15 millions deuros,

nombre moyen de salaris : 250.

54

2.

Sous-groupes au sein dun ensemble plus large

a. Groupes europens
Une socit, non cote, est exempte de lobligation dtablir des comptes consolids
lorsque les conditions suivantes sont runies :
1. la socit est elle-mme sous le contrle (exclusif ou conjoint) dun ensemble plus large
qui linclut dans ses comptes consolids et publis,
2. cet ensemble plus large publie des comptes consolids conformes la 7me directive
europenne sur les comptes consolids, ou de faon quivalente celle-ci,
3. ces comptes consolids sont, selon la lgislation applicable la socit qui les tablit,
certifis par des commissaires aux comptes ou auditeurs,
4. ils sont mis disposition des actionnaires ou des associs de la socit exempte, dans les
conditions et dans les dlais prvus par les textes franais (voir plus loin la nature de la
publication),
5. ils doivent tre accompagns de leur traduction en langue franaise, le cas chant,
6. un ou plusieurs des actionnaires de la socit reprsentant au moins le dixime de son
capital ne sopposent pas lexemption.
b. Groupes dont le sige ne se situe pas dans lUnion Europenne
Si lensemble le plus grand a son sige en dehors de lUnion Europenne, ses comptes
consolids doivent en outre tre complts de toutes les informations dimportance
significative concernant la situation patrimoniale et financire ainsi que le rsultat de
lensemble constitu par le groupe exempt, et notamment :

le montant de lactif immobilis,

le montant net du chiffre daffaires,

le rsultat de lexercice,

le montant des capitaux propres,

55

le nombre des membres du personnel employ en moyenne au cours de

lexercice.

Ces informations sont donnes :

soit dans lannexe aux comptes consolids de lensemble le plus grand,

soit dans lannexe des comptes annuels de la socit exempte (cas le

plus frquent).

Dans ce dernier cas, elles sont tablies selon les rgles franaises.

3.

Groupe dtenant des participations non significatives

Les rgles de consolidation prvoient quune filiale ou une participation peut tre exclue du
primtre de consolidation lorsquelle ne reprsente, seule ou avec dautres, quun intrt
ngligeable au regard de limage fidle du groupe.
Il en rsulte que si une entreprise ne dtient aucune participation significative, elle peut tre
dispense dtablir des comptes consolids, sous lapprciation du commissaire aux
comptes.

E.

Obligation de publication des groupes :

Les socits qui, bien que pouvant bnficier dune exemption, choisissent de publier des
comptes consolids, doivent se conformer aux dispositions gnrales.
1.

Nature de lobligation

a. Pour les socits non cotes

Les groupes sont tenus dtablir et de publier :

56

des comptes consolids, consistant en un bilan, un compte de rsultat et

une annexe des comptes consolids,

un rapport de gestion, ou rapport dactivit, sur les comptes consolids.

Sont responsables de cette obligation le conseil dadministration, le directoire, le ou les

grants.
On entend par publication la mise disposition aux actionnaires ou associs ainsi que la
diffusion par voie lgale.
Dans les socits par actions, les comptes consolids et le rapport sur la gestion du groupe
sont tenus, au sige social, la disposition des commissaires aux comptes, un mois au moins
avant la convocation de lassemble des associs ou des actionnaires appels statuer sur
les comptes annuels de la socit.
Pour les socits par action et les SARL, les comptes consolids, le rapport de gestion du et
le rapport des commissaires aux comptes sont dposs en double exemplaire au greffe du
tribunal dans le mois qui suit lapprobation des comptes annuels par lassemble.
La loi prvoit galement que les comptes consolids sont approuvs par lassemble
gnrale ordinaire et communiqus aux actionnaires ou associs avant lassemble annuelle
dans les mmes conditions que les comptes annuels. Le dfaut de prsentation des comptes
entrane la nullit de plein droit des dlibrations de lassemble.

b. Pour les socits cotes en Bourse

Comptes annuels
Les mmes obligations psent sur les socits cotes, qui doivent en outre publier au BALO
les documents et donnes consolides suivants :
15 jours au moins avant lassemble, et dans les quatre mois de la clture de lexercice, les
projets de comptes consolids sils sont disponibles,
dans les 45 jours qui suivent lassemble, les comptes consolids revtus de lattestation
des commissaires aux comptes.
57

Les socits cotes en bourse doivent en outre obligatoirement communiquer une

information rglemente dfinie par lAMF par voie lectronique. La communication se fait
par mise en ligne sur le site internet de la socit et par dpt auprs de lAMF pour
diffusion.
Comptes semestriels
Les socits cotes sont tenues dtablir des comptes consolids condenss et un rapport
financier conforme la norme IAS 34 Information financire intermdiaire pour leur
clture semestrielle.
Les socits cotes sont tenues de communiquer cette information auprs de lAMF et sur
leur site, et de la publier au BALO, dans les 4 mois qui suivent la fin du semestre.
Rapport financier trimestriel
Il ne sagit pas de comptes trimestriels, mais dune information financire incluant une
explication des vnements importants, une description gnrale de la situation financire
et des rsultats, et le chiffre daffaires par branches dactivit.
Les socits cotes sont tenues de communiquer cette information auprs de lAMF et sur
leur site dans les 45 jours qui suivent chacun des trimestres de lexercice.
CA trimestriel
Les socits cotes sont tenues de publier au BALO leur chiffre daffaires par branches
dactivit dans les 45 jours qui suivent chacun des trimestres de lexercice.

Sanctions pnales
Les sanctions pnales pour dfaut de communication ou dtablissement des comptes
consolids sappliquent aux responsables, cest--dire aux dirigeants de lentreprise
consolidante.

58

 Seront punis dune amende de 9 000 euros les membres du directoire, du conseil
dadministration ou les grants qui nauront pas tabli et adress aux actionnaires ou
associs, dans les dlais prvus par la loi, les comptes consolids .
Le tribunal peut en outre ordonner linsertion du jugement, aux frais du condamn, dans un
ou plusieurs journaux.
Le commissaire aux comptes doit rvler ce fait dlictueux et le mentionner dans son
rapport gnral.
Certification des comptes consolids
Les socits astreintes publier des comptes consolids sont tenues de dsigner au moins
deux commissaires aux comptes, qualifis dans ce cas de Co-commissaires .
Selon la CNCC (Compagnie des Commissaires aux Comptes), ces dispositions ne concernent
que les seules socits par actions (SA, SAS, SCA) et non les autres formes de socits.
Par ailleurs, lobligation de nommer deux commissaires aux comptes ne sapplique pas non
plus si la socit publie ses comptes consolids volontairement. Le dfaut de nomination
dun deuxime commissaire aux comptes est puni par la loi.

II.

CADRE LEGAL MAROCAIN :

A. Sources marocaines de droit en matire de consolidation :

Les diffrents textes abordant la notion de comptes consolids sont les suivants :
1. Loi 52-01 modifiant et compltant le dahir portant loi 1-93-211 du 21 septembre 1993
relatif la bourse des valeurs de Casablanca.
2. Loi 38-05 relative aux comptes consolids des tablissements et entreprises publics
publie le 16 mars 2006.
3. Loi 17-95 sur les socits anonymes (articles 143 et 144) publie en aot 1996.

59

4. Avis n 1 du Conseil National de la Comptabilit relatif au Code Gnral de normalisation

comptable: CGNC adopt par lAssemble plnire du 26 juillet 1993.
5. Avis n 5 du Conseil National de la Comptabilit relatif aux normes applicables en matire
de consolidation au Maroc adopt par lAssemble plnire du 26 mai 2005
6. Dahir n 1-05-178 du 15 moharrem 1427 (14 fvrier 2006) portant promulgation de la loi
n 34-03 relative aux tablissements de crdit et organismes assimils.
Ces textes peuvent tre ventils en deux catgories :

Rglementation marocaine

Texte sur les entits consolider :

1. Loi 38-05 : Public
2. Loi 52-01 : Bourse
3. Loi 34-03 : Banques

Textes sur les normes comptables

appliquer :
1. CGNC
2. Mthodologie prconise par le
CNC

B. Apport de chaque source la base rglementaire de la

consolidation

La loi 38-05 relative aux comptes consolids publie au BO du 16 mars 2006 stipule,

Dans son article premier :

Les tablissements publics ainsi que les socits dtat, filiales publiques et entreprises
concessionnaires, ..possdant ou contrlant des filiales et des participations au sens des
articles 143 et 144 de la loi 17-95 relative aux socits anonymes doivent tablir et
prsenter des comptes consolids selon la lgislation en vigueur, ou dfaut, selon les
normes internationales en vigueur.

60

Dans son deuxime et dernier article:

Cette loi prend effet, partir du deuxime exercice ouvert aprs sa publication au BO. Soit
partir de Janvier 2008.
Ce texte oblige les socits dtat, les filiales publiques et les entreprises concessionnaires
prsenter des comptes consolids selon:

La lgislation en vigueur, ou dfaut,

Selon les normes internationales en vigueur.

Le premier exercice de consolidation est celui commenant le 1er janvier 2008 pour les
socits et entreprises publiques ayant un exercice comptable concidant avec lanne civile.
De ce fait, un exercice de rfrence en loccurrence 2007 doit tre galement retrait.

Les articles 143 et 144 de la loi 17-95 relative aux socits anonymes stipulent :

Article 143 : Au sens de l'article qui prcde, on entend par :

- filiale, une socit dans laquelle une autre socit, dite mre, possde plus de la moiti du
capital ;
- participation, la dtention dans une socit par une autre socit d'une Fraction du
capital comprise entre 10 et 50 %.
Article 144 : Une socit est considre comme en contrlant une autre :
- lorsqu'elle dtient directement ou indirectement une fraction de capital lui confrant la
majorit des droits de vote dans les assembles gnrales de cette socit ;
- lorsqu'elle dispose seule de la majorit des droits de vote dans cette socit en vertu d'un
accord conclu avec d'autres associs ou actionnaires qui n'est pas contraire l'intrt de la
socit ;

61

Le Dahir portant loi 1-93-211 du 21 septembre 1993 modifi et complt par la loi 52-01 relatif
la bourse des valeurs prcise dans son article 14 :

Peuvent tre inscrits la cote de la Bourse des valeurs, dans trois compartiments
distincts, les titres de capital ngociables mis par les personnes morales, selon les
conditions suivantes :
.
En outre, les personnes morales ayant des filiales telles que dfinies larticle 143 de la loi
17-95 relative aux socits anonymes, doivent prsenter des comptes annuels consolids
selon la lgislation en vigueur, ou, dfaut, selon les normes internationales en vigueur.

Lavis n1 du CNC relatif au Code Gnral de Normalisation Comptable "CGNC" nonce les
principes de la consolidation :

Les tats de synthse consolids ont pour but de donner une image fidle du patrimoine,
de la situation financire et des rsultats du groupe, dans le respect des principes
comptables fondamentaux et des dispositions du C.G.N.C, comme si ce groupe ne formait
qu'une seule entreprise.
Qu'elle soit optionnelle ou obligatoire, la consolidation doit respecter les prescriptions de la
Norme Gnrale Comptable "N.G.C. au cas exceptionnel de drogation justifi par l'objectif
d'image fidle et explicit dans ltat des Informations Complmentaires "E.T.I.C".

Le Conseil National de la Comptabilit (CNC) runi en Assemble plnire le 26 mai 2005 a mis
lavis N5 qui prcise :

Les personnes morales soumises lobligation de prsenter des comptes consolids ou qui
optent pour ltablissement de ces comptes doivent adopter les normes ci-aprs :
-

soit les normes nationales prescrites par la mthodologie adopte par le CNC lors
de la 6me assemble plnire du 15 juillet 1999,

ou les normes internationales (IFRS) et les interprtations sy rapportant telles

quadoptes par lUnion Europenne.

62

Dahir n 1-05-178 du 15 moharrem 1427 (14 fvrier 2006) portant promulgation de la loi n 34-03
relative aux tablissements de crdit et organismes assimils.

Article 47 : Les tablissements de crdit doivent, la clture de chaque exercice social,

tablir sur une base individuelle et consolide ou sous-consolide, les tats de synthse
relatifs cet exercice.
Les tablissements de crdit sont tenus galement de dresser ces documents la fin du
premier semestre de chaque exercice social.
Les tats de synthse sont transmis Bank Al-Maghrib dans les conditions fixes par elle.

Section 2 : LES NOTIONS DE COMPTES CONSOLIDES ET DE PERIMETRE

DE CONSOLIDATION
I.

LA NOTION DE COMPTES CONSOLIDES

Selon le paragraphe 6 de la norme IAS 27 : Une filiale est une entreprise contrle par une
autre entreprise (appele mre). Une socit mre (ou mre) est une entreprise qui a une
ou plusieurs filiales. Un groupe est form dune mre et de toutes ses filiales.
Les tats financiers consolids sont les tats financiers dun groupe prsents comme ceux
dune entreprise unique
Un groupe est un donc un ensemble dentreprises lies entre elles par des participations
financires ou par des liens contractuels ou statutaires.
Par la suite, nous les reprsenterons souvent sous la forme schmatique suivante :

A, B et C constituent un groupe.
A est appele Socit Mre ou Socit Consolidante, car
cest elle qui exerce le contrle.
B et C sont les entreprises filles, ou entreprises consolides

63

tablir les comptes consolids dun groupe consiste donc prsenter son patrimoine, sa
situation financire et les rsultats de lensemble des entits le constituant comme sil
sagissait de ceux dune seule et mme entreprise.
Cette ralisation demande une technicit qui sera tudie au fil des chapitres, mais notons
dores et dj que cet objectif est atteint si :
les donnes de toutes les entits sont prises en compte,
les valuations des donnes sont homognes,
les oprations entre entreprises du groupe sont limines,
les dates de clture des comptes sont identiques.
Indpendamment de lobligation lgale dtablissement des comptes consolids, on voit
lintrt pour les actionnaires ou les dirigeants dun groupe dtablir de tels comptes, en
termes de vision densemble de leur patrimoine.

Ceci explique que la consolidation des comptes soit devenue un vritable instrument de
gestion et danalyse des groupes.

II.

DEFINITION DU PERMETRE DE CONSOLIDATION :

A.

Inclusion dans le primtre de consolidation

On appelle primtre de consolidation lensemble des entreprises consolider.

Il est dcrit de faons quivalentes dans les paragraphes 11 et 12 de la norme IAS 27 et dans
le paragraphe 10 du rglement 99-02 :
Il est form dune socit consolidante ou socit mre , et des entreprises sur lesquelles
la socit mre exerce un contrle (exclusif ou conjoint) ou une influence notable. Ces
64

dernires sont appeles socits consolides ou socits filles. Le primtre contient aussi
bien sur des entreprises nationales qutrangres, quel que soit leur forme juridique ou leur
secteur dactivit.
Il est prvu quelques exceptions permettant dexclure du primtre certaines socits
contrles.
Malgr cette dfinition commune les normes IFRS et le rglement 99-02 diffrent quelque
peu pour la mise en uvre, car les notions de contrle et, surtout, les possibilits
dexclusions de certaines socits du primtre ne sont pas les mmes.

B.

Exclusion du primtre de consolidation

Selon les normes IFRS (IAS 27, 38 et 31), les cas possibles dexclusions du primtre de
consolidation sont plus limits que dans le rglement 99-02 et nont pas, contrairement au
rglement 99-02, de caractre systmatique.
Les normes IFRS prvoient quatre cas dexclusion.
1.

Premier cas : Acquisition en vue dune cession ultrieure.

On peut exclure du primtre les filiales sous contrle conjoint ou sous influence notable
dont les titres sont dtenus en vue de leur cession, condition que ces titres rpondent aux
conditions de classement en actifs destins tre cds (IFRS 5). Par contre les filiales
sous contrle exclusif dont les titres sont dtenus en vue de leur cession restent donc
obligatoirement dans le primtre de consolidation jusqu la date de cession.
Dans ce cas le rglement 99-02 a une dfinition beaucoup plus restrictive du primtre
puisque son paragraphe 101 prvoit que cest un cas dexclusion obligatoire du primtre de
consolidation pour toutes les entreprises sous contrle (aussi bien exclusif que conjoint) ou
sous influence notable.

65

2.

Deuxime cas : difficults de transferts de fonds.

Selon les normes IFRS on peut exclure du primtre de consolidation des entreprises pour
lesquelles les transferts de fonds vers la consolidante sont soumis des restrictions svres
et durables, condition de dmontrer que cet tat de choses entrane la perte relle du
contrle.
Relativement ce problme, le paragraphe 101 du rglement 99-02 exclut obligatoirement
du primtre de consolidation les entreprises sous contrle ou sous influence notable pour
lesquelles des restrictions svres et durables remettent en cause substantiellement le
contrle ou linfluence exerce sur cette entreprise ou les possibilits de transfert de
trsorerie entre cette entreprise et les autres entreprises incluses dans le primtre de
consolidation .

3.

Troisime cas : caractre non significatif des donnes.

Les normes IFRS prvoient lexclusion facultative du primtre dune entreprise dont la prise
en compte des donnes ou celles du sous-groupe quelle reprsente a un caractre non
significatif. Les critres de seuil de signification ne sont pas imposs par les textes, ils
sapprcient au cas par cas par rapport aux comptes consolids et non aux comptes
individuels et sont exposer dans lannexe aux comptes consolids.
Le rglement 99-02 dans ses paragraphes 1000 et 21 propose les mmes dispositions.
4.

Quatrime cas : activits marginales.

La norme IAS 27 ( 14) prvoit une possible exclusion dune entit du primtre de
consolidation quand : ses activits sont dissemblables de celles des autres entreprises du
groupe mais ne recommande nanmoins pas cette exclusion puisque le mme paragraphe
se poursuit par Une exclusion pour ce motif nest pas justifie car linformation fournie
est meilleure en consolidant de telles filiales et en fournissant des informations

66

supplmentaires dans les tats financiers consolids sur les diffrentes activits des
filiales
Le rglement 99 02 nenvisage pas ce cas.

67

Deuxime partie :
Les techniques de
consolidation appliques au cas
du Groupe Bollor

68

Chapitre 1 : PRESENTATION DU CONTEXTE DE LA MISSION

Section 1 : PRESENTATION DU GROUPE BOLLORE
I.

PRESENTATION

Le groupe Bollor est un conglomrat franais qui conduit les diffrentes activits des
entreprises dont il dtient tout ou une partie du capital.
Bollor est une entreprise familiale cre en 1822 et devenue, sous la direction de Vincent
Bollor, un groupe international. En2004, Bollor figure parmi les deux cents premiers
groupes industriels europens et les cinquante premiers franais. En 2007, il ralise six
milliards d'euros de chiffre d'affaires et emploie 6 000 personnes en France2. Bollor est un
acteur puissant dans le transport, la logistique, la distribution d'nergie. Il est l'un des
leaders mondiaux du film plastique ultrafin, et est aussi prsent dans d'autres industries,
dont celle historique du papier. Depuis les annes 2000, il se dveloppe galement dans
l'automobile, les mdias et les tlcommunications.

II.

HISTOIRE DU GROUPE

Cre en 1822, Ergu-Gabric, prs de Quimper, les papeteries d'Odet sont, l'origine, une
entreprise industrielle familiale moyenne, spcialise dans la production de papier, puis dans
les papiers minces (sachets de th, papier bible, filtres...). L'image du groupe dans le grand
public sera longtemps associe, mais rduite, au papier cigarette
L'entreprise reste durant toute son histoire, et aujourd'hui encore, une entreprise familiale.
Ainsi, Jean-Ren Bollor, qui devient mdecin en 1863, est directeur de la papeterie
d'Odet.Ren Bollor est le directeur des Papeteries Bollor de 1935 1974, hormis cinq
anne de guerre. Gwenn-Al Bollor est vice-prsident des Papeteries de 1952 1974 et son
frre, Michel, prsident. Le groupe industriel actuel reste dirig par un de leurs
descendants : Vincent Bollor.

69

III.

LA DIVERSIFICATION INDUSTRIELLE ET FINANCIERE

Dans les annes 1980 et 1990, l'entreprise sort de sa tradition papetire, et devient l'un des
leaders mondiaux du film plastique ultrafin.
Ainsi sorti de l'industrie papetire et spcialis dans une niche technologique
(polypropylne) et industrielle (celle de l'ultrafin) trs pointue, le groupe Bollor se trouve
l'abri de toute tentative de rachat par les grands groupes mondiaux, qui prfrent utiliser les
produits, films et plastiques minces, de haute technologie du groupe Bollor, plutt que de
racheter l'entreprise.
Dans le mme temps, Vincent Bollor, form la finance par son exprience
chez Rothschild, transforme le groupe en un conglomrat d'activits trs diverses, mlant
participations financires et investissements industriels.
Depuis, Bollor intervient dans des domaines aussi varis que les transports maritimes (avec
le rachat de Delmas-Vieljeux), les terminaux portuaires, les lignes ferroviaires (en particulier
en Afrique), les plantations tropicales, la distribution de produits ptroliers (Bollor Energie),
la finance (rachat, puis revente de la banque Rivaud, participation dans Generali...), le vin
(Domaine de la Croix, La Bastide Blanche en Ctes de Provence), la publicit (Havas), les
tlcommunications (Bollor Telecom)...
Si cette diversification est la marque personnelle de Vincent Bollor, il conserve cependant la
tradition industrielle du groupe familial dans le film ultrafin, l'nergie et le transport, tout en
le dveloppant dans l'automobile (Batscap et la Blue Car), et, vraisemblablement pour sa
descendance, la communication et les mdias (Direct 8, Direct Soir, Direct Matin...).

IV.

ACTIVITES :

Bollor dveloppe ses activits dans le transport et la logistique (Bollor Logistics et Bollor
Africa Logistics), la distribution d'nergie (Bollor nergie), l'industrie (Films plastiques,
batteries et super capacits, vhicules lectriques, terminaux d'identification et systmes

70

spcialiss) mais aussi dans la communication et les mdias, les plantations et les
participations.

A. Transport et logistique :

L'activit de transport et de logistique, qui regroupe SAGA (fret arien et maritime),

SDV5 (transport intercontinental et multimodal), ANTRAK (levage, manutention et transport
exceptionnels), AFRITRAMP et SOCOPAO (consignation) est conduite par deux filiales :
Bollor Logistics8 et Bollor Africa Logistics.
Bollor Africa Logistics, premier rseau de logistique intgre, assure un service logistique
dans 41 pays : Afrique du Sud, Algrie, Angola, Bnin, Botswana, Burkina Faso, Burundi,
Cameroun, Cte dIvoire, Djibouti, Ethiopie, Gabon, Gambie, Ghana, Guine, Guine
Equatoriale, Kenya, Libria, Mali, Madagascar, Malawi, Maroc, Mauritanie, Mozambique,
Namibie, Niger, Nigeria, Ouganda, Rpublique Centrafricaine, Rpublique Dmocratique du
Congo, Rpublique du Congo, Rwanda, Sngal, Sierra Leone, Soudan, Tanzanie, Tchad,
Togo, Tunisie, Zambie, Zimbabwe, ainsi qu' La Runion.

B. Distribution dnergie :

Le groupe Bollor dveloppe son activit de distribution dnergie et de logistique ptrolire

en Allemagne (Calpam), en Suisse (CICA) et en France avec Bollor nergie, ses filiales LCA et
Charbons Maulois en Ile-de-France, et loloduc Donges-Melun-Metz.
Bollor Energie, premier distributeur indpendant franais avec plus de 100 agences, assure
la distribution de fioul domestique et dautres produits auprs de 400 000 clients,
particuliers et professionnels.
Bollor Energie, distributeur exclusif du Fioul Bien-tre (fioul domestique de qualit
suprieure) est adhrent dEco fioul, lassociation pour la promotion des conomies
dnergie grce aux innovations de la filire Fioul.
71

Bollor nergie opre galement dans la distribution de produits ptroliers, en France.

C. Industrie

Le groupe Bollor est galement un industriel qui conoit, fabrique et commercialise des
films plastiques et de papiers minces, en particulier du papier mince pour l'dition, le film
polypropylne et les films thermo rtractables.
Cette activit, prolongement de l'activit historique de fabrication du papier, ncessite la
matrise de procds industriels de haute prcision.
Bollor

fabrique

des super

condensateurs (batteries de

haute

performance)

pour

les vhicules lectriques.

Bollor dveloppe, fabrique et distribue tout un ventail de solutions didentification
automatique : bornes interactives, bornes de pages, lecteurs de codes barres, terminaux
de saisie portables et embarqus, imprimantes dtiquette codes barres, solutions de
rseaux radio.
Bollor est galement prsent dans l'automobile avec la Blue Car, via sa filiale Batscap, et
dans les vhicules de transport urbains par un partenariat avec le carrossier Gruau.

D. Communication et mdias :

Bollor est un acteur important dans les mdias, la production audiovisuelle et la presse
franais. Selon Stratgies, cet investissement se comprend par la volont du groupe de
trouver des leviers d'opinion pour ses investissements industriels long terme que sont la
voiture lectrique, les batteries solides et l'Afrique.
En plus de ses participations dans Havas et la SFP, le groupe est prsent dans la tlvision,
travers deux chanes gratuites de la TNT. Il a lanc en mars 2005, Direct 8 et rachet en Juin
2010 au Groupe Lagardre Virgin 17, devenue Direct Star. Par ailleurs, sa filiale Bollor
Mdias est aussi un acteur important de la presse gratuite. la mi-2011, il diffuse 1 million
72

d'exemplaires de quotidien Direct Matin, ralis pour partie en coopration avec le

journal Le Monde. En dcembre 2010, le groupe a arrt Direct Soir, son quotidien gratuit du
soir. Il diffuse, en remplacement, des hebdomadaires gratuits thmatiques (Direct Sport,
femmes...). Le 7 juillet 2006, le groupe a acquis 40 % du capital social de l'institut de
sondagesCSA10.

E. Plantations :
Le groupe Bollor est un groupe agricole qui cultive des palmiers huile et des hvas en
Afrique et en Asie sur plus de 100 000 hectares, des crales aux tats-Unis et des vignes en
France.

F. Participations financires :

L'une des activits du groupe, initie sur l'action personnelle de Vincent Bollor, durant les
annes 1990, est la prise de participations financires.
Bollor est ainsi, des degrs trs divers, directement ou indirectement, prsent dans le
capital social de Pierre et Vacances, Paris Orlans, Mediobanca, Gaumont / Europalaces
(10 %), Euro Media Tlvision (23,9 %), Socit franaise de production (40 %), Cinma MacMahon, Streampower (75 %), Direct 8, Direct Star, Direct Soir, Direct Matin, Havas (26 %),
Aegis (29 %), Groupe CSA (100 %), Wifirst (45 %), etc.
Section II :

73

Section II : IDENTIFICATION DU GROUPE

I. ORGANIGRAMME ECONOMIQUE DU GROUPE

74

II.

ACTIONARIAT DU GROUPE

75

76

Section III : ORGANISATION DE LA MISSION :

1- Rconciliation des carts intra-groupes(8semaines):

Aprs la remonte des liasses des filiales, elles ne sont plus modifiables leur niveau. Ma
mission a t de rconcilier les carts entre entits du groupe en passant les critures
ncessaires au niveau de leurs liasses. Les carts sur le P&L sont traits en priorit et par
thme (carts sur le RO, RF, Redevances de marque, intgration fiscale), s'en suivent les
carts sur les divers postes du bilan.
Des seuils de significativit sont fixs et sont successivement abaisss en fonction du
montant total des carts par division ou sous-groupe. A cet effet, je devais contrler les tats
de rapprochements mis par l'outil de reporting

SAP Business Objects Financial

Consolidation pour suivre l'volution des carts intragroupes et m'assurer les critures que
j'ai passes sont correctes.
Il est noter que les liasses sont censes remonter en IFRS, et que des retraitements sont
passes au besoin par les consolideurs.
2- Elaboration de la revue Analytique du Groupe: (2 semaines ).
J'ai t en charge de l'analyse de l'volution des Immobilisations (corporelles

et

incorporelles), des composantes du BFR et de l'endettement.

Ces analyses se font par secteur d'activits, division, secteur gographique ou en fonction
d'un critre que le management juge pertinent. Ces donnes tant indisponibles en lecture
directe, j'ai travaill sur des balances par flux ou par poste extraites de Financial
consolidation vers Excel.
3 Participation l'laboration du document de rfrence du holding de tte Bollor:

77

Intgration des analyses issues de la revue analytique ainsi que des autres dpartements
(Juridique, Ressources Humaines, Contrle de Gestion).
Rvision du document de rfrence suite aux runions de validation avec les C.A.C et du
conseil d'administration.

CHAPITRE 2 : ETUDE DES CAS RENCONTRES AU SEIN DU

GROUPE BOLLORE
SECTION 1 : CAS DES ENTITITES MISES EN EQUIVALENCE ETUDE DE
LA NORMES IAS 28 :
I.

PRINCIPES GENERAUX
A. Dfinitions :

Une entit associe est une entit dans laquelle linvestisseur exerce une influence notable,
et qui nest ni une filiale, ni une coentreprise.
Linfluence notable est le pouvoir de participer aux dcisions de politique financire et
oprationnelle de lentit dtenue, sans toutefois exercer un contrle sur ces politiques. Elle
est prsume lorsque linvestisseur dtient =, directement ou indirectement par le biais de
filiales, 20% ou plus des droits de vte, sauf dmontrer que ce nest pas le cas.

B. Primtre de consolidation
Une participation dans une entreprise associe est incluse dans le primtre de
consolidation et doit tre comptabilise selon la mthode de la mise en quivalence.

C. Comptabilisation dans les comptes consolids

Une participation dans une entreprise associe doit tre comptabilise selon la mthode de
la mise en quivalence sauf si elle est considre comme un actif destin tre vendu au
sens dIFRS 5. Dans ce cas, la participation doit tre comptabilise au montant le plus bas
entre sa valeur comptable et sa juste valeur diminue du cot de la vente.
Sont prsents sparment :
78

-au bilan, les participations dans des entreprises associes (en actifs non courants)
-au compte de rsultat, les quotes-parts de rsultat des entreprises mises en quivalence et
le rsultat de sortie de ces participations.
Un investisseur doit cesser dutiliser la mthode de la mise en quivalence compter de la
date o il cesse de dtenir une influence notable sur une entreprise associe.

D. valuation des titres mis en quivalence

1. Limitation des pertes subies

Si la quote-part de linvestisseur dans les pertes de lentreprise associe dpasse la valeur
nette comptable de sa participation, la valeur de la participation est rduite zro.
Linvestisseur continue comptabiliser sa part dans les pertes de lentreprise associe dans
la limite o il est responsable de ces pertes.
2. Perte de valeur
En sus de sa quote-part de pertes, lentit dtermine sil existe un indice de perte de valeur
supplmentaire en utilisant IAS 39. Dans laffirmative, lentit doit appliquer IAS 36 et
raliser un test de dprciation sur la valeur comptable totale des titres (comprenant le
goodwill)
Valeur
recouvrable

Comparaison

Valeur
comptable

=valeur la plus leve entre :

Valeur sutilit

Juste valeur nette des frais de cession

79

E. Dconsolidation des titres mis en quivalence

La valeur comptable de la participation la date o elle cesse dtre une entreprise associe
est considre comme son cot lors de lvaluation initiale comme actif financier
conformment IAS 39. compter de cette date et conformment IAS 39, ces titres sont
valus leur juste valeur.
Lcart ultrieur entre le cot dentre des titres et leur juste valeur dit tre comptabilis
soit en rsultat, soit en capitaux propres selon la catgorie dactifs financiers dans laquelle ils
sont classs.

Nature des titres de participation

dconsolids
Actifs valus en juste valeur en
contrepartie du rsultat
Actifs disponibles la vente

II.

valuation
Juste valeur
Juste valeur

cart Cot dentre des titresJuste valeur la date de

dconsolidation
En rsultat
En capitaux propres jusqu la
date de sortie

LETUDE DE LA NORME
A. Objectifs :

La norme IAS 28 Participation dans les entreprises associes remplace lancienne norme
IAS 28 Comptabilisation dans des entreprises associes
La prsente norme annule et remplace :
SIC 3 limination des profits et pertes latentes sur des transactions avec des entreprises
associes ;
SIC 20 Mthode de la mise en quivalence- Comptabilisation des pertes ;
SIC 33 Consolidation et mthode de la mise en quivalence Droits de vote potentiels et
rpartition des pourcentages dintrts .

80

La norme IAS 28 dfinit les notions dentit associe et dinfluence notable et prcise la
mthode comptable pratiquer dans llaboration des comptes consolids pour ce qui
concerne ces socits.

Notion dentit selon la terminologie

IASB
Filiale
Coentreprise
Entreprise associe

Type de contrle
Contrle
Contrle conjoint
Influence notable

Norme applicable
IAS 27
IAS 31
IAS 28

B. Champ dapplication
La norme IAS 28 sapplique la comptabilisation des participations dans des entreprises
associes
Selon cette norme, le terme entit associe dsigne une entit, y compris une entit sans
personnalit juridique telle que certaines socits de personnes, dans laquelle linvestisseur
a une influence notable, et qui nest ni une filiale ni une participation dans une coentreprise.
La norme IAS 28 ne sapplique pas aux participations dans des entreprises associes
dtenues par des organismes de capital-risque ou des fonds dassurance. Ces participations
sont dsignes comme tant leur juste valeur avec variation en rsultat ou sont classes
comme dtenues des fins de transaction et comptabilises comme telles selon IAS 39
instruments financiers : comptabilisation et valuation .

Organisme de capital-risque

Entreprise consolidante

Fonds de placement ou entit

similaire
Autre

Entits associes

81

Date dentre e vigueur : la norme IAS 28 doit tre applique pour les exercices ouverts
compter du 1er janvier 2005.

C. Traitement comptable
1. Notion dinfluence notable
b. Dfinitions
Linfluence notable est le pouvoir de participer aux dcisions de politique financire et
oprationnelle de lentit dtenue, sans toutefois exercer un contrle ou un contrle
conjoint sur ces politiques.
Si un investisseur dtient, directement ou indirectement (par exemple par le biais de filiales),
20% ou davantage des droits de vote dans lentreprise dtenue, il est prsum avoir une
influence notable, sauf dmontrer clairement que ce nest pas le cas.
Inversement, si linvestisseur dtient, directement ou indirectement, moins de 20% des
droits de vote dans lentreprise dtenue, il est prsum ne pas avoir dinfluence notable,
sauf dmontrer clairement que cette influence existe.
noter : lexistence dune participation importante ou majoritaire dun autre investisseur
nexclut pas ncessairement que linvestisseur ait une influence notable.
c. Mise en vidence de linfluence notable
Lexistence de linfluence notable dun investisseur peut tre mise en vidence par un ou
plusieurs des situations suivantes :

Situation susceptible de procurer une influence notable en labsence de

dtention de 20% des droits de vote

Reprsentation au conseil dadministration(ou lorgane de direction

quivalent de lentreprise dtenue).

Participation au processus dlaboration des politiques, et notamment

participation aux dcisions relatives aux dividendes et autres distributions.

Transactions significatives entre linvestisseur et lentreprise dtenue.

change de personnels dirigeants.

Fournitures dinformations techniques essentielles.

82

d. Prise en compte des droits de vote potentiels

Lapprciation du pourcentage de contrle de 20% doit tenir compte des droits de vote
potentiels qui peuvent :

Donner lentit un pouvoir de vote supplmentaire ;

Restreindre le pouvoir de vote dun tiers sur les politiques financires et

oprationnelles de lentit associe.

Pour tre pris en compte, les droits de vote dun tiers sur les potentiels doivent tre
exerables et convertibles la date dapprciation du contrle. Ne sont pas immdiatement
exerables ou convertibles, des droits de vote potentiels suspendus la ralisation dune
condition lie :

une chance : possibilit de convertir ou exercer les droits une date donne
future ;

la survenance dun vnement futur;

Droits de vote potentiels, exerables et

Effets des droits de vote potentiels

convertibles

Bons

de

Options

souscriptions

dactions. Donner lentit un pouvoir de vote.

dachat

dactions. Donner lentit le pouvoir de restreindre le

Instruments demprunt ou de capitaux pouvoir de vote dun tiers sur les politiques
propres convertibles en actions ordinaires financires et oprationnelles.
ou autres instruments analogues.

Pour apprcier si les droits de vote contribuent constituer une influence notable, lentit
dit examiner tus les faits et circonstances qui affectent ces droits

Par exemple :

examen des conditions dexercice des droits potentiels ;

83

examen des accords contractuels en matire de droit de vte, considrs

individuellement ou conjointement.

Ne constituent pas des faits remettent en cause les effets des droits de vote potentiels :

les intentions de la direction ;

La capacit financire pour exercer ou convertir ces droits.

Les droits de vote potentiels dtenus par dautres entits doivent galement tre intgrs
lors de lapprciation de lexistence dune influence notable.
e. La perte de linfluence notable
Une entit perd son influence notable sur une entreprise dtenue si :

elle perd le pouvoir de participer aux dcisions de politiques financires et

oprationnelles de lentit associe ;

un changement intervient dans le niveau absolu ou relatif de la participation ;

un tiers contrle lentreprise associe (tat, tribunal, administrateur judiciaire ou

rgulateur) ;

un accord contractuel existe limitant linfluence notable de linvestisseur.

2. Primtre des tats financiers consolids
a. Principe

Une participation dans une entit associe est incluse dans le primtre des tats financiers
consolids et doit tre comptabilise selon la mthode de la mise en quivalence.
b. Exceptions
Ne sont pas incluses dans le primtre de consolidation :
Les socits soumises linfluence notables dune socit mre mais qui sont classes
comme dtenues en vue de la vente selon IFRS 5 actifs non courants dtenus en vue de la
vente et activits abandonnes ;
Les participations dans les entreprises associes dune socit mre qui nest pas oblige de
prsenter des tats financiers consolids (norme IAS 27).
84

Ainsi ne sont pas consolides les participations dans les entreprises associes dune socit
mre :

qui est elle-mme filiale dtenue totalement ou partiellement par une autre entit,
et par dautres dtenteurs (y compris ceux sans droit de vote) qui doivent tre
informs de lintention de ne pas tablir des tats financiers consolids et ne pas sy
opposer ;

dont les titres ne sont pas cots en bourse et ne sont pas en cours de ltre ;

dont la socit mre ultime ou intermdiaire publie ses tats financiers consolids
conformment aux IAS/IFRS.

3. Mthodes de comptabilisation des entreprises associes

la mise en quivalence

a. Dtermination du pourcentage dintrts

La part dun groupe dans une entit associe est lagrgation des participations dans cette
entreprise associe dtenues par la socit mre et ses filiales. Les participations dtenues
par les autres entreprises associes ou coentreprises du groupe sont ignores.
% dintrt dans une =

% dintrt dtenu par +

% dtenu via des filiales

entreprise associe

lentit consolidante

contrles plus de 50%

par lentit consolidante

Ne sont donc pas inclus dans le calcul du pourcentage dintrts de la mre des
pourcentages dtenus par lintermdiaire dentreprises sur lesquelles lentreprise
consolidante exerce un contrle conjoint ou une influence notable.
Lorsque des droits de vote potentiels existent, la quote-part de linvestisseur dans le rsultat
de lentreprise dtenue et dans les variations de capitaux propres de lentit dtenue est
dtermine sur la base des parts dintrts actuelles, sans tenir compte des possibilits
dexercice ou de conversion des droits de vte potentiels.

85

Si une entreprise associe a des actions rfrentielles cumulatives en circulation dtenues

par des parties autres que linvestisseur et classes en capitaux propres, linvestisseur
calcule sa quote-part du rsultat aprs ajustements pour tenir compte des dividendes sur
ces actions, que ceux-ci aient t dcids ou non.
b. Application de la mthode de la mise en
quivalence

Intrt de la mthode de la mise en quivalence

La comptabilisation du rsultat sur la base des distributions reues peut ne pas constituer
une mesure adquate du rsultat revenant un investisseur de fait de sa participation dans
une entreprise associe, parce que les distributions reues peuvent navoir que peu de
rapprt avec la performance de lentreprise associe.
Parce que linvestisseur exerce une influence notable sur lentreprise associe, il a une part
dintrt dans la performance de lentreprise associe et, en consquence, dans la
rentabilit de sa participation.
Lapplication de la mthode de la mise en quivalence fournit une meilleure information sur
lactif net et sur le rsultat de linvestisseur.

Modalits dapplication de la mthode de la mise en quivalence des titres de

participation

Principe de la mthode
La participation dans une entreprise associe est initialement comptabilise au cot et la
valeur comptable est augmente ou diminue pour comptabiliser la quote-part de
linvestisseur dans le rsultat de lentreprise dtenue aprs la date dacquisition. La quotepart de linvestisseur dans le rsultat de lentreprise dtenue est comptabilise dans le
rsultat de linvestisseur.
Les distributions reues de lentreprise dtenue rduisent la valeur comptable de la
participation. Des ajustements de la valeur comptable peuvent galement tre ncessaires
dans le cas de modifications de la valeur de la participation de linvestisseur dans lentreprise

86

dtenue dues des variations des autres lments du rsultat global de lentreprise
dtenue.
Application de la mthode
Traitement
comptable
goodwill

Lors de lacquisition
du Lors de lacquisition de la participation, toute diffrence entre le cot de
la participation et la quote-part de linvestisseur dans la juste valeur
nette des actifs et passifs identifiables de lentreprise associe est
comptabilis comme suit :
-le goodwill est inclus dans la valeur comptable de la participation.
Lamortissement de ce goodwill nest pas autoris ;
-tout excdent de la quote-part de linvestisseur dans la juste valeur
nette des actifs et passifs indentifiables de lentreprise associe sur le
cot de la participation est inclus comme produit dans la dtermination
de la quote-part de linvestisseur dans le rsultat de lentreprise associ
de la priode au cours de laquelle la participation est acquise
Postrieurement lacquisition
Des ajustements appropris sont apports la quote-part de
linvestisseur dans les rsultats de lentreprise associe pour tenir
compte, par exemple, de lamortissement des actifs amortissables, sur la
base de leur juste valeur respective la date dacquisition.
Des ajustements appropris sont effectus au titre des pertes de valeur
des titres mis en quivalence ).

Ajustements de Des ajustements de la valeur de la participation peut tre ncessaires,

la valeur de la dans le cas de modifications de la valeur de la participation de
participation

linvestisseur dans lentreprise dtenue dues des variations des autres

lments du rsultat global de lentreprise dtenue.
De telles modifications sont notamment celles qui rsultant de la
rvaluation des immobilisations corporelles et des carts de conversion.
87

La quote-part de linvestisseur dans ces changements est comptabilise

en autres lments du rsultat global de linvestisseur.
Mthodes

Les tats financiers doivent tre tablis en utilisant des mthodes

comptables

comptables uniformes pour des transactions et autres vnements

semblables dans des circonstances similaires.
Si une entreprise associe utilise des mthodes comptables diffrentes,
les ajustements appropris sont apports ses tats financiers dans le
cadre de la prparation des tats financiers consolids.

Quote-part

de La quote-part de linvestisseur dans le rsultat de lentreprise dtenue

rsultat

est comptabilise dans le rsultat de linvestisseur.

Distributions

Les distributions reues de lentreprise dtenue rduisent la valeur

comptable de participation.

Oprations

Le

rsultat

provenant

de

transactions

ascendantes

et

internes

descendantes entre un investisseur (y compris ses filiales

consolides) et une entreprise associe nest comptabilis dans les tats
financiers de linvestisseur qu concurrence des parts dintrts des
investisseurs non lis dans cette entreprise associe.
Exemple de transactions ascendante : ventes dactifs par une
entreprise associe linvestisseur.
Exemple de transactions descendante : ventes dactifs par un
investisseur une entreprise associe.

88

Plafond de prise en compte des quotes-parts de pertes des entreprises associes

Calcul du plafond
Linvestissement net total de lentit consolidante est constitu de 2 lments :
Intrt de linvestisseur =

Valeur comptable des +

Intrts

dans

titres de participation

terme

associe

lentreprise

long

selon la mthode de
mise en quivalence

Les intrts long terme constituent en substance une part de la participation nette de
linvestisseur dans lentreprise associe.
Ils ne peuvent comprendre des crances et des dettes commerciales ou des crances
adosses des surets adquates, telles que des prts garantis.
Comptabilisation de la quote-part de pertes
Si la quote-part de linvestisseur dans les pertes dune entreprise associe est gale ou
suprieure sa participation dans celle-ci, il cesse de comptabiliser sa quote-part dans les
pertes venir.

89

Date de prsentation des tats financiers

Lorsque les tats financiers dune entreprise associe utiliss pou lapplication de la
mthode de la mise en quivalence sont tablis une date diffrente de celle de
linvestisseur, lentreprise associe prpare des tats financiers de linvestisseur, sauf si cela
est impraticable. Dans ce cas, des ajustements doivent tre effectus pour prendre en
compte les effets des transactions et vnements importants qui se sont produits entre
cette date et la date des tats financiers de linvestisseur.
La diffrence entre les dates de clture ne doit pas tre suprieure trois mois.
La dure des priodes de reporting et toute diffrence entre la fin des priodes de reporting
doivent tre identiques dune priode lautre.
c. Pertes de valeur des titres mis en quivalence
-Dtermination de la perte de valeur
Aprs application de la mthode de la mise en quivalence, y compris la comptabilisation
des pertes de lentreprise associe, linvestisseur applique les dispositions dIAS 39 pour
dterminer sil est ncessaire de comptabiliser une perte de valeur additionnelle :
-pour sa participation nette dans lentreprise associe ;
-pour sa participation dans lentreprise associe qui ne constitue pas une part de la
participation nette.
Linvestisseur doit procder par tapes. Il doit :
Identifier des indices indiquant que la participation sest dprcie, en appliquant IAS 39
instrument financiers-comptabilisation et valuation .
Si le test prcdent indique que linvestissement a pu perdre de sa valeur, raliser un test de
dprciation sur la valeur comptable totale (comprenant le goodwill), en appliquant IAS 36
dprciation dactifs (sauf pour les dispositions relatives au test de dprciation du

90

goodwill qui ne sappliquent pas ici puisque le goodwill est inclus dans la valeur comptable
de la participation et nest pas comptabilis sparment).

Valeur
recouvrable

Comparaison

Valeur
comptable

=valeur la plus leve entre :

Valeur sunit

Juste valeur nette des frais de cession

Imputer la perte de valeur ainsi dtermine sur les titres mis en quivalence pris dans leur
ensemble (et non pas en priorit sur le goodwill puisque la perte de valeur a t dtermine
sur une valeur comptable des titres globale comprenant le goodwill).
-Apprciation de la valeur recouvrable
La valeur recouvrable des titres mis en quivalence correspond la valeur la plus leve
entre la valeur dutilit et la juste valeur nette des frais de cession :
Juste valeur nette des frais de cession, correspond au montant qui peut tre obtenu de la
vente des titres e lentreprise associe lors dune transaction dans des conditions normales,
diminue des cots de sortie.
Valeur dutilit. Pour dterminer la valeur dutilit de la participation, lentit estime :

91

Sa quote-part dans la valeur actualise des flux de trsorerie futurs estims attendus de
lentreprise associe, y compris les flux de trsorerie gnrs par les activits de lentreprise
associ et les produits lis la sortie in fine de la participation, ou
La valeur actualise des flux de trsorerie futurs dnt on sattend ce quils soient gnrs
par des distributions de dividendes recevoir de lentreprise asscie et par sa sortie du
patrimoine.
En retenant des hypothses appropries, les deux mthodes donnent le mme rsultat.
-Reprise de perte de valeur
Lorsque la valeur recouvrable des titres mis en quivalence samliore, la reprise de la perte
de valeur est alors possible dans sa totalit.
d. Cas des entreprises associes dtenant des filiales et
participations consolides
Lorsquune entreprise associe des filiales, des entreprises associes ou des coentreprises,
le rsultat et lactif net pris en considration pour lapplication de la mthode de la mise en
quivalence sont ceux comptabiliss dans les tats financiers de lentreprise associe (y
compris sa quote-part dans le rsultat et lactif net de ses entreprises associes ou des
coentreprises) aprs les ajustements ncessaires pour uniformiser les mthodes comptables.
e. Prsentation des tats financiers individuels

tats financiers individuels dun investisseur (selon IAS 27)

Une participation dans une entreprise associe doit tre comptabilise sans les tats
financiers individuels de linvestisseur :

soit au cot ;

soit la juste valeur conformment IAS 39.

La norme IAS 28 prcise que les carts financiers dans lesquels est applique la mthode de
la mise en quivalence ne sont pas des tats financiers individuels.
Les entits, qui sont exemptes de consolidation car faisant partie dun sous-groupe peuvent
reprsenter des tats financiers individuels comme seuls tats financiers.
92

Les participations dans des entreprises associes qui sont comptabilises selon IAS 39 dans
les tats financiers consolids doivent tre comptabilises de la mme manire dans les
tats financiers individuels de linvestisseur.

tats financiers individuels dun investisseur en complment dtats financiers

consolids

Des tats financiers individuels peuvent tre joints, en complment dtats financiers
consolids.
La norme ne prcise pas quelles sont les entits qui produisent des tats financiers
individuels en vue dun usage public.
4. Cas particuliers

a. Entreprises associes dtenues en vue de la vente selon IFRS 5

Lorsquune participation est classe comme dtenue en vue de la vente selon IFRS 5, elle
doit tre comptabilise selon IFRS 5, c'est--dire au montant le plus bas entre sa valeur
comptable et sa juste valeur diminue des cots de la vente.
Lorsquune participation dans une entreprise associe, classe auparavant comme dtenue
en vue de la vente, ne satisfait plus aux critres de cette classification, elle doit tre
comptabilise selon la mthode de la mise en quivalence compter de la date de sa
classification comme dtenue en vue de la vente.
Les tats financiers au titre des priodes depuis la classification comme dtenue en vue de la
vente doivent tre retraits en consquence.
b. Entits exemptes dappliquer la mthode de la mise en quivalence
Sont exempts dappliquer la mthode de la mise en quivalence les investisseurs qui
runissent les conditions suivantes :
-linvestisseur est une filiale dtenue totalement ou partiellement par une autre entit , et
ses autres propritaires, y compris ceux qui ne sont gnralement pas habilits voter, ont

93

t informs sans mettre dobjection, que linvestisseur napplique pas la mthode de la

mise en quivalence ;

les instruments de dette ou de capitaux propres de linvestisseur ne sont pas

ngocis sur un march public ;

linvestisseur na pas dpos et nest pas sur le point de dposer ses tats financiers
auprs dune autorit de rglementation des valeurs mobilires ou dun autre
organisme de rglementation, aux fins dmettre une catgorie dinstruments sur un
march public ; et

la socit mre ultime prsente des tats financiers consolids, disponibles en vue
dusage public, qui sont conformes aux IFRS.

Les participations dans les entreprises associes sont alors comptabilises selon IAS 39 leur
juste valeur.
c.

Comptabilisation des titres antrieurement consolids et dsormais

exclus de primtre de consolidation en raison de la perte dinfluence notable

(titres dconsolids)
Date de fin de linfluence notable sur lentit associe
Un investisseur doit cesser dutiliser la mthode de la mise en quivalence compter de la
date o il cesse de dtenir une influence notable sur une entreprise associe.
Comptabilisation des titres dconsolids
Lors de la perte dune influence notable, linvestisseur doit valuer la juste valeur tout
investissement conserv et de tout produit li la sortie de la fraction de participation dans
lentreprise associe ; et

la juste valeur de tout investissement conserv et de tout produit li la sortie de la

fraction de participation dans lentreprise associe ; et

la valeur comptable de linvestissement cesse dtre une entreprise associe et est

ds lors comptabilis selon IAS 39, la juste valeur de linvestissement la date o il
cesse dtre une entreprise associe doit tre une entreprise associe doit tre

94

considre comme sa juste valeur lors de la comptabilisation initiale en tant quactif

financier selon IAS 39.
Si linvestisseur perd son influence notable sur une entreprise associe, il doit comptabiliser
tous les montants comptabiliss en autres lments du rsultat global relatifs cette
entreprise associe avait directement sorti les actifs ou passifs correspondants.
Exemple : si une entreprise associe dispose dactifs financiers disponibles la vente et que
linvestisseur perd son influence notable sur lentreprise associe, il doit reclasser en rsultat
le profit ou la perte antrieurement comptabilis en autres lments de rsultat global
relatifs ces actifs.
5. Informations fournir
Les informations fournir varient en fonction des situations.
a. Informations relatives aux entreprises associes exclues du
primtre de consolidation
Sont mentionner :
-le fait quune entreprise associe nest pas comptabilise selon la mthode de la mise en
quivalence ;
-les informations financires rsumes des entreprises associes, individuellement ou en
groupe, qui ne sont pas comptabilises selon la mthode de la mise en quivalence, et
incluant les montants du total de lactif, du passif, du chiffre daffaires et du rsultat.
b. Informations relatives linfluence notable exerce sur les
entreprises associes :
Sont mentionner :
les raisons pur lesquelles la prsomption dabsence dinfluence notable dun investisseur est
infirm, si linvestisseur dtient, directement ou indirectement par le biais de filiales, moins
de 20% ou davantage des droits de vote potentiels dans lentreprise dtenue mais conclut
cependant que cette influence nexiste pas.

95

c. Informations relatives aux lments financiers des entreprises

associes :
Sont mentionner :
-la juste valeur des participations dans des entreprises associes pour lesquelles il existe des
prix cots publis ;
-les informations financires rsumes des entreprises associes, comprenant les montants
agrgs des actifs, passifs, du chiffre daffaires et du rsultat ;
-la nature et la porte de restrictions significatives (rsultant par exemple de contrats
demprunts ou de dispositions rglementaires) sur la capacit des entreprises associes de
transfrer des fonds linvestisseur sous la forme de dividendes en espce, ou de
remboursement de prts ou davances.
d. Informations relatives aux oprations comptables
Sont mentionner :
-la date de reporting des tats financiers dune entreprise associe, lorsque ces tats
financiers sont utiliss pour lapplication de la mthode de la mise en quivalence et quils
sont tablis une date de reporting ou pour une priode de reporting diffrente de celle de
linvestisseur, ainsi que la raison de lutilisation de dates de reporting diffrente de celle de
linvestisseur, ainsi que la raison de lutilisation de dates de reporting et de priodes de
reporting diffrentes ;
-la quote-part non comptabilise dans les pertes dune entreprise associe, tant pour la
priode que cumule, si un investisseur a cess de comptabiliser sa quote-part dans les
pertes dune entreprise associe.
Selon IAS 37 provisions, passifs ventuels et actifs ventuels , linvestisseur doit indiquer :
-sa quote-part des passifs ventuels dune entreprise associe encourus en commun avec
dautres investisseurs ;
-et les passifs ventuels qui proviennent du fait que linvestisseur est solidairement
responsable de tout ou partie des passifs de lentreprise associe.
96

e. Informations relatives aux tats financiers

Les participations dans les entits associes comptabilises en utilisant la mthode de la
mise en quivalence doivent tre classes dans les actifs non courants et tre prsentes
comme un lment distinct au bilan.
La quote-part de linvestisseur dans les rsultats de ces participations doit tre prsente
comme un lment distinct au compte de rsultat.
La quote-part de linvestisseur dans toutes les activits abandonnes doit galement tre
prsente sparment.

III.

Comparaison avec les normes franaises

Les principales divergences entre les normes franaises et internationales sont les suivantes :

Normes IFRS
Participations

Rgles franaises
sous Non consolides (hors du Consolidation

de

ces

influence notable dtenues champ dapplication dIAS participations.

par des entreprises de 28)
capital-risque,

des

organismes de placement
collectif, des trusts ou des
entreprises similaires

Classes

soit

dans

catgorie

la
des

instruments
financiers valus la juste
valeur par rsultat soit
comptabilises selon IAS 39
en actifs dtenus des
fins de transaction

Dtermination

du Interdiction de prendre en Prise

en

compte

des

pourcentage dintrt en compte les pourcentages pourcentages indirects.

cas de dtention indirecte dtenus par les entreprises

97

par

lentreprise sous influence notable ou

consolidante
Prise

en

sous contrle conjoint.

compte

des Prise

quotes-parts

de

dans

entreprises parts

les

associs

en

compte Prise

en

compte

des

pertes systmatique des quotes- quotes-parts de pertes

de

lentreprise

pertes

de hauteur

associe

hauteur

uniquement

linvestissement
de sur

les

titres

de

portant
mis

en

linvestissement relatif aux quivalence. Les quotestitres mis en quivalence, parts

augment des

de

pertes

lments supplmentaires ne sont

faisant partie intgrante de constates

que

si

linvestissement net dans lentreprise a lobligation

cette entreprise

ou lintention de ne pas se
dsengager
financirement.

Perte de valeur

En diminution des titres En diminution de lcart

mis

en

quivalence dacquisition

(comprenant de goodwill)

qui

est

prsent sparment en
principe franais

Reprise de la perte de Possible en totalit

Impossible car toute perte

valeur

de valeur impute sur le

goodwill est dfinitive.

Prsentation du goodwill Inclus

au bilan

dans

la

valeur Prsent dans

un pste

comptable des titres mis en distinct du bilan consolid.

quivalence.

98

SECTION 2 : CAS DES ENTITITES EN INTEGRATION GLOBALE ETUDE

DE LA NORMES IAS 27
I.

PRINCIPES GENERAUX

A. Champ d'application

L'International Accounting Standards Board (IASB) a publi, le 12 mai 2011, une version
rvise d'IAS 27 qui s'intitule dornavant "Etats financiers individuels". La publication d'IAS
27 (2011) fait partie de la publication d'un ensemble de nouvelles normes : IFRS 10 "Etats
financiers consolids", IFRS 11 "Accords conjoints" et IFRS 12 "Informations fournir sur les
participations dans les autres entits" et d'amendements apports IAS 28 dornavant
intitul "Participation dans des entreprises associes et coentreprises"
La date d'entre en vigueur obligatoire d'IAS 27 (2011) "Etats financiers individuels" est fixe
par l'IASB au 1er janvier 2013 ; une adoption anticipe est autorise la condition que
chacune des 4 Normes ci-dessus mentionnes soit galement applique de manire
anticipe. Cependant, IAS 27 (2011) n'a pas encore t adopt par l'Union europenne. En
consquence, IAS 27 actuel "Etats financiers consolids et individuels" reste en vigueur.
La nouvelle version d'IAS 27 se limite dornavant la comptabilisation des participations
dans des filiales, des entits contrles conjointement et des entreprises associes dans les
tats financiers individuels. Les principes noncs dans IAS 27 actuel pour les tats financiers
individuels demeurent inchangs dans la version rvise d'IAS 27 "Etats financiers
individuels". En consquence, les participations concernes doivent tre comptabilises soit
au cot, ou soit selon IFRS 9 "Instruments financiers ". L'entit doit appliquer la mme
mthode comptable chaque catgorie de participations. Les participations comptabilises
au cot doivent tre comptabilises selon IFRS 5 "Actifs non courants dtenus en vue de la
vente et activits abandonnes" lorsqu'elles sont classes comme dtenues en vue de la
vente (ou incluses dans un groupe destin tre cd qui est class comme dtenu en vue
de la vente). L'valuation des participations comptabilises selon IFRS 9 n'est pas modifie
dans de telles circonstances.
99

Les principes concernant la consolidation ont fait l'objet de la nouvelle norme IFRS 10 "Etats
financiers consolids" qui annule et remplace la section sur les tats financiers consolids
d'IAS 27 actuel.

Voici donc actuellement le champ dapplication de la norme IAS 27.

IAS 27 "Etats financiers consolids et individuels" doit tre applique la prparation et la
prsentation des tats financiers consolids dun groupe dentits contrles par une socit
mre.
IAS 27 ne traite pas des mthodes de comptabilisation des regroupements d'entreprises et
de leurs effets sur la consolidation, y compris du goodwill rsultant d'un regroupement
d'entreprises
IAS 27 doit galement tre applique pour la comptabilisation de participations dans des
filiales, des entits contrles conjointement et des entreprises associes lorsquune entit
choisit de prsenter des tats financiers individuels ou y est oblige par des dispositions
locales.

B. Date d'entre en vigueur

Une entit doit appliquer IAS 27 pour les priodes annuelles ouvertes compter du 1er
janvier 2005. Une application anticipe est encourage. Si une entit applique IAS 27 pour
une priode ouverte avant le 1er janvier 2005, elle doit l'indiquer.
Cependant, en raison des modifications apportes IAS 27, il convient de se rfrer aux
paragraphes 44 45C afin de connatre les exceptions au principe prcdent dictes par
l'IASB.

100

II.

ETUDE DE LA NORME :

A. Prsentation des tats financiers consolids

Une socit mre, autre qu'une socit mre dcrite au paragraphe suivant, doit prsenter
des tats financiers consolids dans lesquels elle consolide ses participations dans des filiales
selon IAS 27.
Une socit mre nest pas tenue de prsenter des tats financiers consolids si, et
seulement si :

la socit mre est elle-mme une filiale dtenue totalement ou partiellement par
une autre entit et ses autres propritaires, y compris ceux qui, par ailleurs, n'ont pas
le droit de vote, ont t informs de la non-prparation dtats financiers consolids
par la socit mre et ne sy opposent pas ;

les instruments de dettes ou de capitaux propres de la socit mre ne sont pas

ngocis sur un march public ;

la socit mre na pas dpos, et nest pas sur le point de dposer ses tats
financiers auprs dun comit des valeurs mobilires ou de tout autre organisme de
rglementation, aux fins dmettre une catgorie dinstruments sur un march
public;

la socit mre ultime ou une socit mre intermdiaire prsente des tats
financiers consolids, disponibles en vue dun usage public, qui sont conformes aux
IFRS.

B. Primtre des tats financiers consolids

Les tats financiers consolids doivent inclure toutes les filiales de la socit mre.
Le contrle est prsum exister lorsque la socit mre dtient, directement ou
indirectement par l'intermdiaire de filiales, plus de la moiti des droits de vote dune entit,
sauf si dans des circonstances exceptionnelles, il peut tre clairement dmontr que cette
dtention ne permet pas le contrle. Le contrle existe galement lorsque la socit mre
dtenant la moiti ou moins des droits de vote dune entit, dispose :

101

du pouvoir sur plus de la moiti des droits de vote en vertu dun accord avec dautres
investisseurs ;

du pouvoir de diriger les politiques financire et oprationnelle de lentit en vertu

dun texte rglementaire ou dun contrat ;

du pouvoir de nommer ou de rvoquer la majorit des membres du conseil

dadministration ou de lorgane de direction quivalent, si le contrle de l'entit est
exerc par ce conseil ou cet organe ;
ou

du pouvoir de runir la majorit des droits de vote dans les runions du conseil
dadministration ou de lorgane de direction quivalent, si le contrle de l'entit est
exerc par ce conseil ou cet organe.

L'existence et l'effet des droits de vote potentiels exerables ou convertibles, y compris les
droits de vote potentiels dtenus par une autre entit, sont pris en considration quand
l'entit apprcie si elle dtient le pouvoir de diriger les politiques financires et
oprationnelles d'une autre entit.
Une filiale n'est pas exclue du primtre de consolidation parce que ses activits sont
dissemblables de celles des autres entits du groupe.

C. Procdures de consolidation
Pour tablir des tats financiers consolids, les tats financiers individuels de la socit mre
et de ses filiales sont combins, ligne par ligne, en additionnant les postes semblables
d'actifs, de passifs, de capitaux propres, de produits et de charges.
Lorsque des droits de vote potentiels existent, les quotes-parts du rsultat et les variations
des capitaux propres attribues la socit mre et aux participations ne donnant pas le
contrle sont dtermines sur la base des pourcentages de participation actuels et ne
refltent pas l'exercice ou la conversion possible des droits de vote potentiels.
Les soldes, les transactions, les produits et les charges intra-groupe doivent tre
intgralement limins.
Les tats financiers de la socit mre et de ses filiales, utiliss dans la prparation des tats
financiers consolids, doivent tre tablis la mme date. Lorsque la fin de la priode de
reporting de la socit mre et celle dune filiale sont diffrentes, la filiale prpare, pour les
besoins de la consolidation, des tats financiers supplmentaires la mme date que les
tats financiers de la socit mre, moins que cela ne soit impraticable.
102

Quand, selon le paragraphe prcdent, les tats financiers dune filiale utiliss pour la
prparation des tats financiers consolids sont tablis une date diffrente de celle des
tats financiers de la socit mre, des ajustements doivent tre effectus pour prendre en
compte leffet des vnements ou transactions significatifs qui se sont produits entre cette
date et la date des tats financiers de la socit mre. En aucun cas lcart entre la fin de la
priode de reporting de la filiale et celle de la socit mre ne doit tre suprieur trois
mois. La dure des priodes de reporting et toute diffrence entre la fin des priodes de
reporting doivent tre identiques dune priode lautre.
Les tats financiers consolids doivent tre prpars en utilisant des mthodes comptables
uniformes pour des transactions et autres vnements semblables dans des circonstances
similaires.
Dans l'tat consolid de situation financire dans les capitaux propres, les participations ne
donnant pas le contrle doivent tre prsentes sparment de la participation des
propritaires de la socit mre.
Des modifications de la part d'intrt d'une socit mre dans une filiale qui

n'aboutissent

pas une perte de contrle sont comptabilises comme des transactions portant sur des
capitaux propres (c'est--dire, par exemple, des transactions effectues avec des
propritaires agissant en cette qualit).

D. Perte de contrle
Si une socit mre perd le contrle dune filiale, elle :

dcomptabilise les actifs (y compris tout goodwill ventuel) et les passifs de la filiale
leur valeur comptable la date de la perte du contrle ;

dcomptabilise la valeur comptable de toute participation ne donnant pas le contrle

dans lancienne filiale la date de la perte de contrle (y compris tous les autres
lments du rsultat global qui lui sont attribuables) ;

comptabilise :

la juste valeur de la contrepartie ventuellement reue au titre de la

transaction, de lvnement ou des circonstances qui ont abouti la
perte de contrle ;
103

si la transaction qui a abouti la perte de contrle implique une

distribution de parts de la filiale des propritaires agissant en cette
qualit,

comptabilise toute participation conserve dans l'ancienne filiale sa juste valeur

la date de perte de contrle ;

reclasse en rsultat, ou transfre directement en rsultats non distribus si d'autres

normes l'imposent les montants identifis au paragraphe 35 d'IAS 27 ;

comptabilise toute diffrence qui en rsulte au titre de profit ou de perte en rsultat

attribuable la socit mre.

Lors de la perte de contrle sur une filiale, tout investissement conserv dans lancienne
filiale et tous les montants dus par ou cette ancienne filiale doivent tre comptabiliss
selon les autres normes compter de la date de perte du contrle.

E. Comptabilisation des participations dans des filiales,

des entits contrles conjointement et des entreprises
associes dans les tats financiers individuels
Dans le cas o une entit prpare des tats financiers individuels, elle doit comptabiliser les
participations dans des filiales, des entits contrles conjointement et des entreprises
associes :

soit au cot,

soit selon IAS 39 Instruments financiers : comptabilisation et valuation.

Lentit doit appliquer la mme mthode comptable chaque catgorie de participations.

Les participations comptabilises au cot doivent tre comptabilises conformment IFRS
5 "Actifs non courants dtenus en vue de la vente et activits abandonnes" lorsquelles
sont classes comme dtenues en vue de la vente (ou incluses dans un groupe destin tre
cd qui est class comme dtenu en vue de la vente) selon IFRS 5. Lvaluation des
participations comptabilises selon IAS 39 ne change pas dans ces circonstances.

104

Une entit doit comptabiliser en rsultat un dividende dune filiale, dune entit contrle
conjointement ou dune entreprise associe dans ses tats financiers individuels lorsque son
droit percevoir le dividende est tabli.
Les participations dans les entits contrles conjointement et les entreprises associes
comptabilises selon IAS 39 dans les tats financiers consolids doivent tre comptabilises
de la mme manire dans les tats financiers individuels de l'investisseur.

F. Informations fournir
Les informations suivantes doivent notamment tre fournies dans les tats financiers
consolids :

la nature de la relation entre la socit mre et une filiale lorsque la socit mre ne
dtient pas, directement ou indirectement par des filiales, plus de la moiti des droits
de vote ;

les raisons pour lesquelles la dtention, directement ou indirectement par des

filiales, de plus de la moiti des droits de vote rels ou potentiels de lentit dtenue
ne constitue pas un contrle ;

la fin de la priode de reporting des tats financiers dune filiale, lorsque ces tats
financiers sont utiliss pour prparer les tats financiers consolids et quils sont
tablis une date ou pour une priode diffrente de celle des tats financiers de la
socit mre, ainsi que la raison de lutilisation de dates ou de priodes diffrentes ;

la nature et la porte de restrictions significatives (rsultant par exemple d'accords

d'emprunt ou de dispositions rglementaires) sur la capacit des filiales de transfrer
des fonds la socit mre sous la forme de dividendes en numraire, ou de
rembourser des prts ou avances ;

un tableau qui montre les effets dventuels changements dans la quote-part

dintrts dune socit mre dans une filiale qui naboutissent pas une perte de
contrle sur la part de capitaux propres attribuable aux propritaires de la socit
mre.

105

III.

CAS PRATIQUES
A. CAS PRATIQUE 1 :

Les donnes

Bollor dtient peu prs 90% de la Socit Bordelaise Africaine, laquelle dtient 65 %
du capital de Socit des Chemins de Fer et Tramways du Var et du Gard.
Bollor est la socit mre des filiales Socit Bordelaise Africaine et Socit des Chemins
de Fer et Tramways du Var et du Gard. Elle doit prsenter des tats financiers consolids.
Socit Bordelaise Africaine est aussi une socit mre et sa filiale est Socit des
Chemins de Fer et Tramways du Var et du Gard.
Socit Bordelaise Africaine peut elle se dispenser dtablir des comptes consolids et
donc prsenter des tats financiers consolids ?

La solution :

Socit Bordelaise Africaine, tant dtenue pour plus de 50 % par Bollor, peut se dispenser
dtablir des comptes consolids si :

Elle nest pas cote en bourse,

Bollor publie des comptes consolids conformes aux IFRS,

Les dtenteurs dintrt minoritaires (ici 10%) ont t inform de la non prparation
dtats financiers consolids par Socit Bordelaise Africaine et ne sy opposent pas.

Toutes ces conditions sont runies dans le cas despce.

B. CAS PRATIQUE 2

Les donnes

SOGECAP cre par Bollor avec le soutien dun actionnaire minoritaire hauteur
respectivement de 60% et 40% un capital de montant thorique 10
SOGECAP a investi dans des titres de participation qui ne lui confrent aucun contrle ou
influence notable et qui sont comptabiliss en tant quactif financier disponible la vente.
La juste valeur des titres sest rduite de 50 entre la date dacquisition et la date du bilan.
106

SOGECAP a support des pertes de 125 depuis sa cration, non compris dans la perte de
valeur de 50.
Les capitaux de SOGECAP ont volu comme suite depuis sa cration.

CAPITAL
VARIATION DE LA JUSTE VALUER DES ACTIFS
FINANCIERS DISPONIBLES A LA VENTE
PERTES ACCUMULEES
TOTAL

DATE DE
CREATION
10
-

RTT

(50)

DATE DE
CLOTURE
10
(50)

10

(125)
(175)

(125)
(175)

Comment se fera laffectation des rsultats de SOGECAP entre le groupe et les

minoritaires ?

La solution :

DATE DE
CREATION

RTT

DATE DE
CLOTURE

(30)

(30)

(75)

(75)

TOTAL Part du groupe

INTERETS MINORITAIRES

(105)
(70)

(105)
(66)

TOTAL

(175)

(171)

VARIATION DE LA JUSTE VALUER DES ACTIFS

FINANCIERS DISPONIBLES A LA VENTE (part
du groupe : 50*60%
PERTES ACCUMULEES (part du groupe :
125*60% )

107

CHAPITRE 3 : PROBLEMATIQUES LIEES A LELABORATION

DES COMTPES CONSOLIDES DU GROUPE BOLLORE :

Section 1 : LA PRISE EN COMPTE DES EVOLUTIONS NORMATIVES.

I.

Nouvelles normes d'application obligatoire compter

de 2010

Les nouveaux textes appliqus en 2010, et impactant les tats financiers du Groupe
sont dcrits ci-dessous :

- Rvisions d'IFRS 3 " Regroupements d'entreprises " et d'IAS 27 " Etats financiers
consolids et individuels "
Ces normes revoient les modalits de comptabilisation des regroupements d'entreprises et
des variations d'intrt dans les filiales aprs obtention du contrle. Ces rvisions sont
d'application prospective et constituent un changement de mthode comptable.
Les principaux impacts de ces normes sont les suivants :

les variations d'intrt dans une filiale, n'entranant pas de perte de contrle,
sont comptabilises comme des transactions de capitaux propres,

les variations d'intrt dans une filiale, entranant la perte de contrle, imposent
la comptabilisation d'un rsultat de cession (y compris sur les titres conservs);
ces derniers tant rvalus la juste valeur en contrepartie du rsultat,

ces normes permettent galement d'opter, lors de chaque regroupement, pour la

comptabilisation d'un goodwill complet (correspondant aux intrts majoritaires

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et minoritaires) ou bien d'un goodwill partiel (bas sur le pourcentage d'intrt

acquis),

les cots lis un regroupement d'entreprises sont comptabiliss en charge.

Les principes et mthodes comptables dtaills ci-aprs tiennent compte de ces

modifications.

D'autre part, les nouveaux textes suivants, d'application obligatoire ds 2010, sont
sans impact sur les tats financiers du Groupe :

- IFRIC 12 " Accords de concession de services "

L'interprtation IFRIC 12 est applique aux contrats de concession ayant simultanment les
caractristiques suivantes :

la prestation lie au contrat revt la nature de service public;

le concdant contrle ou rgule les services fournis, et fixe notamment le tarif de

la prestation;

les infrastructures reviennent au concdant l'issue du contrat.

IFRIC 12 nonce les principes gnraux de comptabilisation et d'valuation des obligations et

des droits correspondants, relatifs aux accords de concession de services.
Aprs analyse de l'ensemble des contrats, le Groupe considre que les principaux contrats
de concessions qu'il opre ne relvent pas de l'interprtation IFRIC 12, car, pour toutes ces
concessions, le Groupe exploite librement les actifs en change du paiement d'un loyer, et
les tarifs sont fixs par le concessionnaire, et non par le concdant.
En revanche, certaines des dernires concessions obtenues par le Groupe (Bnin, Togo,
Congo), rpondent la majorit des critres d'IFRIC 12 notamment en raison des
investissements qu'elles requirent et de leur dure.
Seule la concession du Bnin (non dmarre) prvoit une phase de construction pralable
l'exploitation. Elle sera comptabilise en application des dispositions d'IFRIC 12.

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L'application de cette interprtation est donc sans effet sur les Etats financiers au 31
dcembre 2010.

- IFRIC 15 " Contrats de construction d'un bien immobilier "

- IFRIC 16 " Couverture d'un investissement net l'tranger "
- IFRIC 17 " Distribution d'actifs non montaires aux actionnaires "
- IFRIC 18 " Transferts d'actifs des clients "
- Amendements annuels des IFRS (2008 et 2009)
- Amendement IAS 39 " Elments ligibles la couverture "
- Amendement IFRS 2 " Transactions intragroupe dont le paiement est fond sur des
actions et qui sont rgles en trsorerie "

II.

Normes d'application obligatoire compter de 2010

mais non encore adoptes par l'Union Europenne

Nant

III.

Normes et interprtations publies mais non

appliques au 31 dcembre 2010

Les tats financiers du Groupe n'intgrent pas les ventuels impacts des normes et
interprtations publies par l'IASB au 31 dcembre 2010 mais dont l'application n'est
obligatoire qu' compter des exercices ouverts partir du 1er janvier 2011 et
postrieurement, qu'elles soient ou non adoptes par l'Union Europenne la date de
publication des comptes.
- IFRS 9 "Instruments financiers" (phase 1: classification et valuation des actifs financiers)

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Cette norme a pour objectif d'amliorer la comparabilit et de faciliter la comprhension des

tats financiers. Elle constitue le premier volet de la rforme de la norme IAS 39 sur les
instruments financiers et elle porte sur la classification et l'valuation des actifs financiers.
Le nombre de catgories d'actifs financiers a t rduit deux (contre quatre
prcdemment) et l'valuation se fait dsormais soit la juste valeur par rsultat (avec
option juste valeur par capitaux propres uniquement pour les actifs stratgiques), catgorie
par dfaut, soit au cot amorti sous conditions d'accs. Ainsi, pour dterminer si un actif doit
tre valu au cot amorti, il convient de se rfrer au modle de management de l'entit,
ainsi qu'aux caractristiques contractuelles des flux de trsorerie attachs l'actif financier.
Si l'objectif est de recevoir des flux constituant uniquement le remboursement de capital et
le paiement d'intrts, l'actif doit tre valu au cot amorti.
- Amendement IFRS 7 "Instruments financiers - informations fournir"
Cet amendement impose de fournir des informations supplmentaires concernant les
risques rsiduels associs des actifs financiers dcomptabiliss.
L'application de ces dispositions pourrait avoir un impact sur les tats financiers du
Groupe.

Le Groupe estime, la date des prsents tats financiers, ne pas tre concern par
l'application des nouveaux textes suivants :

- Amendement IFRIC 14 " Paiements anticips des exigences de financement minimal.

Ce texte constitue un amendement IFRIC 14 ""IAS 19 - Le plafonnement de l'actif au titre
des rgimes prestations dfinies, les exigences de financement minimal et leur
interaction"", interprtation relative la norme IAS 19 ""Avantages au personnel"".
Cet amendement s'applique aux entits soumises aux exigences de financement minimal et
qui effectuent un paiement anticip au titre des contributions destines satisfaire
certaines exigences. Ce texte permet aux entits concernes de comptabiliser ce versement
anticip comme un actif.

111

- Version rvise d'IAS 24 "Informations relatives aux parties lies

La rvision d'IAS 24 simplifie les dispositions relatives l'information fournir concernant les
entits lies une administration publique. Elle clarifie galement la dfinition d'une partie
lie.
- Amendement IAS 32 " Classement des droits de souscriptions mis
Cet amendement porte sur les droits de souscription mis et libells dans une monnaie
autre que la monnaie fonctionnelle de l'metteur.
Ce texte requiert que, lorsque certaines conditions sont remplies, ces droits de souscription
soient classs en capitaux propres, quelle que soit la devise dans laquelle le prix d'exercice
est libell. Jusqu' prsent, ces droits de souscription taient comptabiliss en instruments
drivs, au passif.

Section 2 : LA REFONTE DU CADRE NORMATIF DE LA CONSOLIDATION,

PUBLICATION dIFRS 10, IFRS 11 et IFRS 12

I.

IFRS 10 : ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

A. Place de la norme sur lchiquier actuel et champs

dapplication
L'International Accounting Standards Board (IASB) a publi, le 12 mai 2011, la norme IFRS 10
"Etats financiers consolids". IFRS 10 vient amender IAS 27 "Etats financiers consolids et
individuels" qui, compter de cette mme date, a t modifi et s'intitule dornavant "Etats
financiers individuels" (IAS 27 version 2011). L'Interprtation SIC-12 "Consolidation - Entits
ad hoc" est galement supprime; les dispositions de cette interprtation tant intgres
dans IFRS 10.

112

La date d'entre en vigueur obligatoire d'IFRS 10 "Etats financiers consolids" est fixe par
l'IASB au 1er janvier 2013 ; une adoption anticipe est autorise la condition que chacune
des 4 Normes suivantes soit galement applique de manire anticipe: IFRS 11 "Accords
conjoints", IFRS 12 "Informations fournir sur les participations dans les autres entits", IAS
27 (2011) "Etats financiers individuels", IAS 28 (2011) "Participation dans des entreprises
associes et coentreprises". Cependant, IFRS 10 n'a pas encore t adopte par l'Union
europenne. En consquence, le rfrentiel antrieur (IAS 27 "Etats financiers consolids
et individuels" et SIC-12 "Consolidation - Entits ad hoc") reste en vigueur.
IFRS 10 prsente un modle unique de consolidation qui identifie le contrle comme tant la
base pour la consolidation de toutes sortes d'entits. La Norme fournit une dfinition du
contrle qui comprend les trois lments suivants:

pouvoir sur l'autre entit;

exposition, ou droits, des rendements variables de cette autre entit; et

capacit d'utiliser son pouvoir afin d'impacter ses rendements.

B. Sommaire des principaux changements par rapport

aux exigences actuelles
IAS 27 et SIC-12

IFRS 10 et IFRS 12

Contrle, base de la consolidation

IFRS 10 identifie le contrle comme la seule base

pour la consolidation de toutes sortes d'entits.

IAS 27 identifie le contrle comme base

de la consolidation et met l'accent sur
le pouvoir de diriger les politiques
financires et oprationnelles
pour apprcier le contrle d'entits
oprationnelles types. A contrario, SIC12 met l'accent sur les risques et
avantages pour apprcier le contrle
sur des entits ad hoc.

Il n'y a pas de guidance distincte comprenant un

modle de consolidation diffrent pour les
entits ad hoc; cette guidance est incluse dans
le modle unique de consolidation d'IFRS 10. La
nouvelle dfinition du contrle implique qu'un
investisseur peut dtenir le pouvoir sur une
autre entit de plusieurs manires, non
seulement travers le pouvoir de diriger les
politiques financires et oprationnelles.
L'investisseur doit valuer s'il a ou non des
droits permettant de diriger les activits
pertinentes de l'autre entit. Mme si
l'exposition aux risques et aux avantages est un
indicateur du contrle, ce n'est pas le seul
113

lment pris en compte pour la consolidation

de toutes sortes d'entits.
Contrle sans la majorit des droits de
vote
Mme si l'ide qu'un investisseur
pouvait contrler une autre entit en
dtenant moins de 50% des droits de
vote tait implicite dans IAS 27, elle
n'tait pas explicitement tablie.
Droits de vote potentiels
Seuls les droits de vote potentiels
exerables immdiatement sont
considrs lors de l'apprciation du
contrle.

Relations mandant-mandataire
IAS 27 ne fournit aucune directive
concernant les situations o le pouvoir
du mandant est dlgu un
mandataire.

Informations fournir
IAS 27 et SIC-12 contiennent des
exigences limites quant aux
informations fournir par les entits
consolides et les entits ad hoc non

IFRS 10 indique qu'un investisseur peut contrler

une autre entit avec moins de 50% des droits
de vote de l'autre entit
IFRS 10 fournit des directives spcifiques pour
apprcier le contrle dans de telles situations.

Droits de vote potentiels devant tre considrs

pour apprcier le contrle, mais seulement s'ils
sont "substantifs" (substantive)
Les droits de vote potentiels sont substantifs
lorsque le dtenteur a la capacit pratique
d'exercer ses droits et lorsque ces droits sont
exerables. La dcision en la matire ncessite
l'exercice du jugement. Les droits de vote
potentiels peuvent devoir tre considrs
mme s'ils ne sont pas immdiatement
exerables.
IFRS 10 comprend des instructions
spcifiques d'application pour les relations
mandant-mandataire
Lorsque le pouvoir de prendre les dcisions a
t dlgu par un mandant un mandataire,
le mandataire dans ce type de relation ne
contrle pas l'entit. Le mandant qui a dlgu
le pouvoir dcisionnel consoliderait l'entit. La
guidance prsente plusieurs facteurs
considrer et fournit des exemples.
IFRS 12 tend les exigences pour les
informations fournir la fois pour les entits
consolides et pour les entits "structures" non
consolides
Les objectifs poursuivis par IFRS 12 donneront
aux prparateurs la flexibilit ncessaire pour
114

consolides.

ajuster leurs informations en fonction de leurs

objectifs. IFRS 12 prsente dans une seule
norme les informations fournir par l'entit
publiante qui a des relations particulires avec
d'autres entits, incluant les filiales, les
coentreprises, les entits associes et les
entits structures non consolides.

II.

IFRS 11 : ARRANGEMENTS CONJOINTS

Contexte

Une entit avait le choix sous IAS 31 de comptabiliser une coentreprise selon la mthode de
lintgration proportionnelle ou celle de la mise en quivalence. IFRS 11 tablit des principes
applicables tous les arrangements conjoints et supprime les options.

Objectif

Lobjectif dIFRS 11 est dtablir les principes du rapport financier des entits qui ont une
participation dans un arrangement qui est conjointement contrl.

Pour raliser cet objectif, la norme dfinit le contrle conjoint et exige dune entit, qui est
partie dans un arrangement conjoint, de dterminer le type darrangement conjoint dans
lequel elle est implique en valuant ses droits et obligations et de les comptabiliser
conformment ces arrangements (11.2).

Champ dapplication

La norme sapplique toutes les entits qui ont un arrangement conjoint. Un arrangement
conjoint est un arrangement dans lequel deux parties ou plus ont un contrle conjoint.
115

Un arrangement conjoint prsente les caractristiques suivantes :

Les parties sont lies par un arrangement contractuel (dvelopp par les paragraphes
B2-B4) ;

Larrangement contractuel donne deux parties ou plus le contrle ne conjoint de

cet arrangement (dvelopp par les paragraphes 7-13).

Un arrangement conjoint est soit une opration conjointe (joint operation), soit une
coentreprise (joint venture).

III.

IFRS 12: INFORMATIONS FOURNIR SUR LES

PARTICIPATIONS DANS DAUTRES ENTITES
(Disclosure of Interests in Other Entities).

Contexte

La crise financire qui a commence en 2007 a mis en vidence le manque dinformations et

de transparence sur les risques, les rsultats et la valeur des participations des entit
consolides ainsi que sur les entits non consolides avec lesquelles existait une relation
spciale.

116

Par ailleurs, les diffrentes normes relatives la consolidation exigent des informations qui
se superposent dans plusieurs domaines.

Objectif

Lobjectif dIFRS 12 est de prescrire une entit les informations publier qui permetten aux
utilisateurs de ses tats financiers dvaluer (12.1) :

La nature de, et les risques associs avec, ses participations (interests) dans dautres
entits

Les effets de ces participations sur sa situation financire, ses performances

financires et ses flux de trsorerie.

Champs dapplication

La norme sapplique toutes les entits qui ont une participation (interest) dans une filiale,
un arrangement conjoint (oprations conjointes ou coentreprise), une entreprise associe
ou une entit structure non consolide (12.5).

IV.

INTERACTION ENTRE IFRS 10, 11, 12 et IAS 28

117

118

Conclusion
Le Maroc est engag dans un processus de modernisation de son paysage
conomique et financier. Ce processus nest, en fait, pas un choix ou une option
parmi dautres, cest une obligation qui simpose dans le contexte actuel de
globalisation et de libre change des produits, des services et des capitaux. Aussi, la
consolidation des comptes se base sur des techniques qui se renouvellent et se
dveloppent dans lespace et dans le temps. Grce ses moyens, elle obtient des
rsultats trs dtaills sur lensemble des composantes de lentreprise. Cest un outil
indispensable pour la prise de dcisions au niveau des instances dirigeantes et un
moyen dinformation pour les actionnaires, spculateurs et mme pour les salaris
de lentreprise.
Les comptes consolids pallient en large partie les lacunes et insuffisances
dinformation que prsentent les comptes individuels des entreprises formant le
groupe. En effet, ils permettent de rvler les potentiels conomiques et financiers
rels du groupe en tant quentit part entire.
A ce titre, nous ne pouvons quinsister sur la ncessit denrichir le cadre normatif
marocain en matire de consolidation car les dispositions actuelles sont bien
insuffisantes et laissent une marge de manuvre considrable lapprciation du
management des groupes et des praticiens. Le rythme relativement soutenu de la
croissance de la capitalisation boursire la place de Casablanca est la faveur dun
renforcement du cadre actuel. Ainsi, les comptes consolids sont appels jouer
pleinement leur rle en tant que vecteur de la communication financire et
indicateur de la performance des entreprises, si bien quactuellement, la production
de comptes consolids fiables dans les dlais les plus courts est devenue un facteur
de comptitivit entre les groupe.

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Bibliographie

Comptes Consolids : Rgles franaises Comparaison avec les normes IAS. Editions Francis
LEFEBVRE et PriceWaterhouseCoopers.

Matriser les IFRS : Odile Barbe et Laurent Didelot, Groupe Revue Fudiciaire. 5me Edition.

Obligations Lgales de Consolidation, Atliance Consolidatoin, Book on Line.

Fusion Consolidation en 25 Fiches, Robert OBERT, Dunod 2008.

Consolidation dans un grand groupe ; FRANCIS LEFEBVRE - Formation.

Organisation et management des systmes comptables Par : Eric TORT DUNOD 2003.

Pratique des normes IAS/IFRS. Par : Robert OBERT DUNOD 2003.

Webographie

www.focusifrs.com

www.comptalia.com

www.iasc.org.uk

www.finances.gouv.fr

www.france.ey.com

www.lentreprise.com

www.lexpansion.com

www.mazars.com

www.paris.europlace.net

www.rfcomptable.com

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