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European Scientific Journal February 2017 edition Vol.13, No.
4 ISSN: 1857 7881 (Print) e - ISSN 1857- 7431
Impact De La Fiscalite Sur La Croissance Economique Du

Maroc
Moustapha Hamzaoui
Professeur de Sciences Economiques,
Universit Abdelmalek Essaadi, Facult de Droit-Tanger
Nezha Bousselhami
Inspecteur Divisionnaire des Impts-Doctorante,
Universit Abdelmalek Essaadi, Facult de Droit-Tanger
doi: 10.19044/esj.2017.v13n4p104 URL:http://dx.doi.org/10.19044/esj.2017.v13n4p104
Abstract
This paper examines how the taxation (tax revenue) affects the
economic growth in Morocco relying to the endogenous growth model of
Barro (1990). After recalculating a new series of public capital and private
capital and based on simultaneous equations model, one production function
type Cobb Douglas with 3 factors (public capital, private capital and
employment) has been estimated with data covering the period 1980-2015.
The idea is to measure the effect of taxation on economic growth through its
impact on public capital. The results find that the relationship between the
two variables is positive. The householders can finance the public capital by
taxes. And the public capital improves the economic growth.
Keywords: Taxation, endogenous growth, public capital, simultaneous

equations model
Rsum
Lobjectif du prsent article est danalyser le rle de la fiscalit dans
la croissance conomique du Maroc en sappuyant sur le modle de
croissance endogne de Barro (1990). Aprs avoir construit des sries de
capital public et de capital priv et en se basant sur un modle quations
simultanes, une fonction de production, de type Cobb Douglas trois
facteurs (capital public, capital priv et emploi), a t estime sur la priode
1980-2015.
Lide consiste mesurer leffet de la fiscalit sur la croissance conomique,
travers son impact sur le capital public. Les rsultats obtenus vont dans le
sens dune relation croissante entre la fiscalit et la croissance conomique
104
European Scientific Journal February 2017 edition Vol.13, No.4 ISSN: 1857 7881 (Print) e - ISSN 1857- 7431
au Maroc. Ainsi, travers limpt, les mnages contribuent au financement

du capital public qui conduit in fine amliorer la croissance conomique.
Mots cls: Fiscalit, croissance endogne, capital public, modle quations

simultanes
Introduction
Le dveloppement conomique a dj fait lobjet dune littrature
abondante. Aprs une analyse souvent savante du sous dveloppement, les
spcialistes traitent des voies et moyens du dveloppement. La fiscalit est
donne comme lun de ces moyens 19 ; certains la considrent mme comme
lune des clefs du dveloppement 20
Au niveau thorique, la relation causale entre limpt et la croissance
conomique est souvent apprhende dans le sens dune influence de la
croissance des variables macro-conomiques sur les rentres fiscales 21, et
rares sont les modles qui accordent une place importante la variable
fiscale comme facteur dterminant de la croissance 22. Le rle de limpt dans
la dtermination du taux de croissance est de ce fait peu pris en
considration.
Dpassant la simple technique de couverture des dpenses publiques,
la fiscalit est un puissant instrument de politique conomique, capable de
tendre vers loptimum conomique si elle est correctement conue 23. Dans le
cas contraire, elle risque dentraner des pertes nettes de production, de
productivit et dutilit sociale (RAJHI, 1993) 24. Lintervention par limpt
savre, de ce point de vue et, en consquence, ncessaire pour viter les
crises conomiques, stimuler le processus de croissance et rduire les
ingalits sociales 25.
Cette liaison est-elle vrifie pour le cas du Maroc ? En vue de
rpondre cette question, le prsent travail sera organis de la manire
suivante : dans une premire section nous allons prsenter le soubassement
thorique dune telle liaison, puis, dans la deuxime section, un modle
quations simultanes sera estim, pour tester empiriquement le lien entre les
deux composantes.
Les rsultats obtenus vont confirmer limpact positif de la fiscalit
sur la croissance conomique du Maroc. Les individus participent au
19
OCDE, 2009.
20
Idem.
21
HENIN.P.Y et RALLE.P, 1993.
22
CHARLOT.S et SCHMIT.B, 1999.
23
VALENDUC.C, 2011.
24
Cit par HENIN.P.Y et RALLE.P, 1993.
25
VALENDUC.C, 2011
105
financement du capital public par le biais de limpt. Ce capital public

contribue, son tour, la croissance conomique.
Liaison entre fiscalit et croissance conomique

Un grand nombre de travaux sont consacrs lanalyse empirique des
facteurs de la croissance conomique, mais ils omettent le plus souvent de
tenir compte de la fiscalit 26. Par cet article nous voulons pallier cette lacune
par une estimation conomtrique sur donnes marocaines; mais avant de
passer la modlisation, il serait utile de prsenter, dans cette section du
travail, le soubassement thorique sur lequel on sest bas pour construire
notre modle. Dans une premire sous-section, nous allons aborder les
dveloppements de thories de la croissance endogne. La deuxime sous-
section voquera le lien thorique entre la fiscalit et la croissance. Tandis
que la troisime va tre consacre la revue de la littrature empirique.
Dveloppements des thories de la croissance endogne

Les modles de croissance endogne constituent le nouvel empire de
la thorie de la croissance. Ils justifient leur existence dans la recherche de
dterminants conomiques qui expliqueraient le rythme de progrs
technique, exogne dans le modle fondateur de Solow. Trois grandes
figures dominent les thories de la croissance endogne : Paul M. ROMER,
Robert E. LUCAS et Robet J. BARRO.
Les principales directions de ces thories sont : laccumulation des
connaissances et du capital technologique, laccumulation du capital humain
et laccumulation en dpenses publiques.
ROMER considre que laccumulation des connaissances est un
facteur endogne de croissance. Il reprend en partie la thorie du learning
by doing dj formule par ARROW (1962) qui considre que cest en
produisant quune entreprise acquiert des expriences et donc des
connaissances. Plus la croissance est forte, plus laccumulation dexpriences
et de savoir faire est forte, ce qui favorise la croissance et ainsi sinstalle le
cercle vertueux. Laccumulation des connaissances produit des externalits
positives. Une entreprise accumule des connaissances qui lui permettent
dtre plus performante, mais qui serviront aussi aux autres firmes, par effet
dimitation ou grce au turn-over dune main duvre ayant bnfici du
savoir faire. Laccumulation des connaissances a donc une productivit
prive (celle dont profite lentreprise), mais galement une productivit
sociale (celle dont profite lensemble de lconomie et de la socit). Alors
que lapprentissage par la pratique est lorigine du progrs technique,
ROMER (1996) estime que le taux daccumulation des connaissances ne
26
BRUN.J.F, CHAMBAS.G, COMBES.J.L; 1998.
106
dpend pas seulement de la part des ressources que lconomie engage dans
la recherche et dveloppement (R&D), mais galement de limportance de
nouvelles connaissances engendres par lactivit conomique elle-mme.
Cest donc linnovation et la R&D qui constituent le facteur rsiduel : plus
les efforts de R&D sont importants, plus la croissance est forte, et
inversement.
Le premier modle de croissance endogne avec capital humain est
formul par LUCAS (1988), qui, plutt que dintroduire le stock des
connaissances sous forme dexternalits, comme ROMER (1986), considre
des connaissances accumulatives et appropriables privativement, procurant
une incitation individuelle lducation. Ceci dans une inspiration proche du
modle de capital humain de BECKER (1964). La croissance conomique
dpend donc en grande partie des efforts en formation individuels et sociaux,
qui eux-mmes dpendent de la capacit pargner et donc de renoncer
une consommation prsente pour investir dans lducation. Ainsi, la
croissance est endogne et cumulative car la capacit en pargne de la
formation dune conomie dpend du niveau de production et donc de la
croissance conomique. Par effet de rseau, un niveau dducation est
dautant plus efficace quil permet dinteragir avec dautres personnes
prsentant ce mme niveau. On conoit alors clairement que la productivit
sociale de la formation est suprieure sa productivit prive.
Bien que les pres fondateurs de la thorie de la croissance endogne,
savoir ROMER et LUCAS, rejettent le rle primordial de lEtat, ils
acceptent cependant que lEtat doit favoriser la croissance de longue priode.
La question nest pas de savoir si lEtat doit intervenir ou non dans lactivit
conomique, mais de savoir comment et jusquo peut-il intervenir.
En 1990, BARRO a dmontr que le moteur de croissance endogne
est linvestissement public en infrastructures. Les dpenses dinfrastructures
deviennent un facteur de production part entire, une source
daccumulation. Cela rejoint des proccupations anciennes sur la ncessit de
promouvoir des rseaux dinfrastructures de qualit pour favoriser la
croissance.
Les dpenses dinfrastructures augmentent la productivit du capital
physique priv (en permettant des gains de temps, en rduisant les cots de
production) et constituent donc un facteur de production externe la firme :
les firmes ne prennent pas en compte, dans leurs plans doptimisation,
laccumulation de capital public que leur activit engendre (en effet: une
utilisation accrue de capital physique augmente sa production et donc les
impts verss lEtat et permet celui-ci damliorer les infrastructures).
La prsence de cette externalit explique que lquilibre concurrentiel
dcentralis (sans intervention de lEtat) aboutit une croissance sous-
optimale. Do la justification de lintervention de lEtat pour rapprocher
107
lconomie de loptimum, en internalisant, la place des agents privs,

leffet externe. On sloigne donc de la justification Keynsienne de
lutilisation des dpenses publiques pour relancer la demande CT. Ici les
dpenses publiques, tournes vers les infrastructures, sont utilises pour
favoriser la croissance de loffre LT.
Le modle de BARRO considre non pas le stock dinfrastructures
publiques mais le flux de dpenses associ. Do le dveloppement de la
fonction Cobb-Douglas trois facteurs (K, L, G) avec rendements dchelle
constants pour K et L. Les dpenses G sont finances par un impt
proportionnel aux revenus.
Fiscalit et croissance conomique

Lintervention de lEtat dans le domaine conomique et financier,
la fin du XIXe sicle, tait trs limite. Son statut d Etat gendarme 27, le
confinait dans les missions de scurit des citoyens et de dfense de la
souverainet du pays. Considres comme improductives par la thorie
librale classique, les dpenses publiques devraient tre strictement limites.
Quant limpt, et si lon fait rfrence la dfinition de Gaston JEZE, il est
une prestation pcuniaire requise des particuliers, par voie dautorit, titre
dfinitif, et sans contrepartie, en vue de la couverture de charges
publiques 28. Cette situation a t rsume par JEZE.G, dans une citation
devenue clbre : il y a des dpenses, il faut les couvrir 29. Depuis 1929,
le problme financier a pris une autre dimension. LEtat, paralllement sa
fonction classique, qui consiste financer les services publics, intervient
fortement dans la vie conomique, pour rgulariser la croissance et rduire
les ingalits de revenus.
Dans les pays en dveloppement, la faiblesse de linitiative prive,
rend la tche de lEtat encore plus ardue. LEtat se trouve de plus en plus
conduit prendre sa charge la relance de lconomie. Ds lors, les choix
publics acquirent une importance nouvelle. Les ressources tant limites et
les besoins immenses, il faut, non seulement rationaliser au maximum les
choix budgtaires, mais aussi et surtout promouvoir une politique fiscale
susceptible de mobiliser le maximum de ressources. Dans ce sens, cest le
niveau des recettes qui dtermine le niveau des dpenses. La politique fiscale
devient lune des politiques privilgies de lEtat. Une fiscalit
fonctionnelle 30 exige le franchissement dun seuil minimum de pression
fiscale. Cest en fonction de ce seuil que les fiscalistes prconisent une
lvation de la pression fiscale dans les pays en dveloppement. Cependant,
27
HORUSITZKY.P, 2013.
28
JEZE.G, 1936.
29
CONAN.M, 2008.
30
KOKKE.M , WEIZIG.F, 2008.
108
laugmentation de la pression fiscale dans les jeunes Etats, se heurte

plusieurs limites. Tout dabord, le faible niveau de la production dans ces
pays limite considrablement la capacit contributive des redevables.
Lexprience montre que le prlvement fiscal gagne en importance lorsque
le processus de dveloppement et dindustrialisation saccentue 31. Ensuite,
linquitable rpartition de la charge fiscale constitue une seconde limite
laugmentation de la pression fiscale 32. La fiscalit dans les PED est dune
manire gnrale une fiscalit non consensuelle. Enfin, on peut noter
lattitude goste et irresponsable des groupes privilgis, qui ont tendance
faire supporter lessentiel de la charge fiscale par les classes les plus
dshrites 33.
Par ailleurs, le prlvement fiscal dpend du potentiel fiscal de
chaque pays; ce dernier varie dune manire considrable dun pays lautre,
en fonction de facteurs structurels relatifs chaque pays. Une politique
fiscale efficace, doit tre dfinie en fonction de la stratgie de dveloppement
conomique et social choisie. Elle doit avoir pour support un systme fiscal
juste, souple et adapt et doit viser la ralisation dobjectifs clairs, cohrents
et prcis.
La complexit des problmes fiscaux dans les PED nait prcisment
de lambigut et de la diversit des fins poursuivies: oprer une
redistribution galitaire du revenu national, acclrer et orienter la croissance
conomique, augmenter la formation de lpargne publique etc... Un taux de
croissance lev et une rpartition des revenus plus quitable constituent les
objectifs officiels de toute socit progressive . Cependant, ces deux
objectifs entrent en conflit, lun avec lautre. Nous devons alors axer notre
choix sur lun ou lautre. La question qui se pose alors est de savoir si le prix
quil faut payer, pour une plus grande galit, doit se traduire en termes de
retards de croissance.
Devant les faibles taux de croissance des conomies en
dveloppement, la redistribution des revenus apporte relativement peu aux
groupes faible revenu, beaucoup moins que ce que ses dfenseurs
prtendent 34. Faire payer les riches est avantageux en terme politique, mais
ne lest gure en termes de pouvoir dachat. La solution ce problme
pineux relve dun choix thique sur limportance relative attribuer la
rpartition et la croissance du revenu, dans le court et le long terme. Il
semble que dans un premier temps la fiscalit doit encourager et stimuler la
croissance conomique. Mme les groupes, faibles revenus, ont plus
gagner dune expansion conomique rapide que dune politique de
31
TANZI.V, ZEE.H, 2001.
32
Idem.
33
ITRIAGO.D, 2011
34
Idem
109
redistribution des revenus qui risque dtre celle de la pauvret 35. Lobjectif
de correction des disparits collectives, ne peut se raliser qu la suite dune
croissance conomique relativement leve et durable.
La croissance repose sur trois principes: la restriction de la
consommation, le dsir de produire le plus possible et la prfrence pour
linvestissement productif. La fiscalit, avec les possibilits dincitation
quelle offre, constitue un important stimulant quant la ralisation des
objectifs du plan de dveloppement. Dans cette optique, lobjectif est, dune
part, damener les pargnants investir dune manire productive, et dautre
part, de raliser des consommations prfrentielles par voie fiscale. Cest le
concept mme de la fiscalit fonctionnelle, dont les effets ne dpendent pas
seulement du volume total des recettes mais galement de leurs incidences.
Lobjectif de croissance conomique place la fiscalit, encore une
fois, devant la ncessit dun choix. Sagit-il de viser laugmentation de la
production de lentreprise prive, en dtournant lpargne des emplois
improductifs ou de faible intrt pour lconomie, ou alors miser sur
linvestissement public et dans ce cas augmenter la formation de lpargne
publique?
Dans les pays libraux dvelopps, la croissance dpend dans une
large mesure du dynamisme de lentreprise prive. Les insuffisances de cette
dernire, dans les pays en dveloppement, ne sont plus dmontrer. Elles
proviennent essentiellement du comportement irrationnel des titulaires de
hauts revenus. Ceux-ci sont attirs, dabord, par la thsaurisation (achat
dor), les placements striles, ou la consommation ostentatoire. Le
dynamisme et lesprit dentreprise de linitiative prive est encore, dans les
PED, ltat embryonnaire.
La dficience de lentreprise prive rend ncessaire une augmentation
de lpargne publique. LEtat doit alors se substituer lentrepreneur priv.
Reste savoir si limportance quon accorde laugmentation des recettes
publiques ne risque-t-elle pas, dune part, de freiner lascension dune
minorit de riches qui pargnent et investissent dans les secteurs productifs
une partie substantielle de leurs revenus et, dautre part, daugmenter la
consommation publique.
En supposant que les dpenses publiques sont rationalises au
maximum et que les investissements productifs ont la priorit, la fiscalit
peut et doit aider la ralisation des objectifs suivants:
Mobiliser lpargne publique et favoriser la formation dune pargne
prive;
Canaliser lpargne dans ses utilisations les plus productives telles
que lducation et la sant;
35
MOUMMI.A, 2012.
110
Encourager linvestissement productif, national et tranger;

Attnuer la rgressivit de limposition indirecte;
Restreindre la consommation de luxe.
Mais quels que soient le rle et limportance que peut revtir une
politique fiscale de dveloppement, elle ne peut tre efficace que si elle
repose sur une volont politique de croissance. Un systme fiscal nest pas
un simple amnagement des techniques dimposition, il est avant tout un fait
moral et politique et, ce titre, dpend troitement de lorientation politique
du rgime en place. Donc, une politique fiscale efficace doit tre formule en
fonction des objectifs de la croissance conomique et tre adapte
lenvironnement sociopolitique.
Les PED, bien que prsentant certaines similitudes, ne constituent pas
un ensemble homogne. Dans certains pays, le secteur de subsistance est
largement prpondrant; dans dautres le secteur montaris est en essor;
certains pays enfin sont fortement dpendants de lextrieur, par rapport
dautres. Une tude fiscale, consacre aux PED en gnral, ne peut rester
quau niveau des gnralits et ne permettrait pas, notre avis, de scruter un
systme fiscal dtermin, de le cerner dans ses dtails, ses insuffisances et
ses imperfections spcifiques. Ces tudes trop gnrales sont encore moins
inoprantes lorsquil sagit de faire des propositions concrtes de rformes
car, en la matire, il ny a pas encore de thrapeutique standard. Pour ces
raisons, nous avons choisi de limiter notre tude au seul cas du Maroc.
Au Maroc, la fiscalit tant le pourvoyeur principal des recettes de
lEtat, les recettes fiscales reprsentent en moyenne 85% des recettes
ordinaires de lEtat, ralises entre 2001 et 2015, avec un pic de 90% en
2008 36. Face ces chiffres, il semble ncessaire quune rflexion sur le
systme fiscal, en tant que levier du dveloppement conomique et de justice
sociale, soit mene. Dans cette perspective, il ne suffit plus quun impt
serve rduire les ingalits, ni mme quil soit fonctionnel au sens o
lentendait Keynes, cest dire dans le court terme, il faut bien entendu que
cet impt possde ces qualits, mais il doit encore et surtout exercer une
action long terme, autrement dit, favoriser la croissance, do la ncessit
de tester empiriquement cette corrlation fiscalit-croissance.
Revue de littrature empirique

Paralllement au dbat thorique, port par les nouvelles thories de
la croissance, sest dveloppe une importante littrature empirique visant
examiner les effets du capital public sur la croissance des nations. Les
premires tudes (Ashauer, 1989 et Munnell, 1990) 37 ont mis en vidence un
36
Donnes du Ministre de lEconomie et des Finances.
37
Cit par CHARLOT.S et SCHMITT.B, 1999.
111
effet positif du capital public sur la production ou la productivit des

entreprises, en estimant des fonctions de production trois facteurs.
Munnell (1992) 38 a montr que le dclin de la productivit
amricaine dans les annes 1970 tait li en grande partie la baisse du taux
dinvestissement en capital public. Son rsultat a t obtenu avec une
fonction de production (Cobb Douglas, donnes en log) dont les facteurs sont
le capital priv, le capital public non militaire et lemploi, auxquels il a
ajout un trend et le taux dutilisation des capacits de production, afin de
prendre en compte les variations conjoncturelles. Les donnes concernent les
Etats-Unis de 1949-1985.
Munnell (1993) 39 a montr toujours dans le cas des Etats
amricains que limpact du capital public est plus lev dans lindustrie
manufacturire et lagriculture que dans les services. Conrad et Seitz
(1992) 40 confirment ce rsultat pour les rgions allemandes (un travail
prcurseur de Mera, 1973 41, pour les rgions japonaises va dans le mme
sens). Andersson et alii (1990) 42, rvlent, de leur ct, pour les rgions
sudoises que les infrastructures routires sont les plus productives. Ce
rsultat est confirm par Garcia-Mila et McGuire (1992) 43 pour les Etats
amricains.
Ralle (1993) 44 a tudi la relation entre productivit prive et
investissement public. Ltude a t ralise partir de donnes en coupe sur
les rgressions franaises, aux annes 1970-1989. Il a dvelopp notamment
un modle de croissance endogne dans lequel le taux de croissance de la
productivit est reli la part de linvestissement public (Etat et collectivits
locales) dans le PIB. Lobjectif tait de mesurer limpact de capital public
sur lactivit conomique, la fois dans ses aspects positifs (productivit) et
ngatifs (financement). Il a montr que les rgions dont le taux
dinvestissement public est lev sont aussi celles o la croissance de la
productivit a t la plus rapide. Pour les rgions franaises, llasticit de la
production au capital public est comprise entre 0.02 et 0.09. Ce rsultat
montre donc aussi un lien positif et significatif. Il a confirm aussi si sa
diminution lorsque la zone tudie se rduit.
Ces premiers rsultats ont cependant donn lieu une vive
controverse quant leur robustesse statistique (Eberts, 1990 et Gramlich,
38
Cit par ROY.W, 2004.
39
Cit par VEGANZONES.M.A, 2000.
40
Idem.
41
Idem.
42
Idem.
43
Idem.
44
Cit par ROY.W, 2004.
112
1994) 45. Le dbat a, dune part, port sur labsence de mesure des effets
dviction quengendrent les investissements publics et sur le sens de relation
observe statistiquement. Il a, dautre part, port sur les mthodes
conomtriques mises en uvre, ces discussions mthodologiques
dbouchant sur une rvision la baisse des rsultats des premiers travaux.
Concernant le sens de causalit de la relation, si le capital public peut
tre productif, il est financ par les contribuables via limpt, la dotation en
infrastructures va donc dpendre du revenu de ceux-ci et donc de la
production. Il y a alors un effet en retour quil est ncessaire de prendre en
compte pour mesurer leffet net du capital public sur la croissance. La
correction dun tel biais de simultanit seffectue classiquement en ayant
recours des systmes dquations simultanes (Duffy-Deno et Eberts, 1991;
Ford et Poret, 1991) 46.
Cette mthode a t applique pour le cas de la France, (Shmitt et
Charlot; 1999) en mobilisant des sries rgionalises de capital public et
priv et lconomtrie des donnes de panel, sur la priode 1982-1993 et
pour les 22 rgions franaises. Lintroduction de la forme trans-log a permis
de calculer les lasticits propres chaque rgion et a montr que leffet
positif du capital public est dautant plus important que la rgion concerne
est riche. Ainsi, si le capital public, en France, tait un lment stimulant la
croissance rgionale, il na pas pu jouer un rle dans la rduction des
disparits interrgionales.
En sinspirant de ces nouvelles thories de croissance endogne, ainsi
que de tous ces travaux empiriques, surtout du modle de Barro qui a intgr
la variable fiscale, que nous voulons en tester limpact sur la croissance
conomique au Maroc et ce, via son impact sur le capital public, notre
modle va introduire le capital public, le capital priv, le capital humain et la
fiscalit.
Effets de la fiscalit sur la croissance conomique du Maroc.

Dans cette section nous allons passer la modlisation pour tester
empiriquement la liaison entre la fiscalit et la croissance conomiques au
Maroc. Pour ce faire, elle sera organise en quatre sous sections. La premire
sous section va aborder la spcification du modle quations simultanes,
la deuxime va prsenter la construction des variables du stock de capital
public ainsi que celui du capital priv. La description des donnes va tre
prsente dans la troisime sous section. La dernire sera consacre
lestimation et lanalyse des rsultats.
45
46
Idem.
113
Modle quations simultanes

En nous appuyant sur les rsultats thoriques des modles de
croissance endogne avec externalits de capital public 47, nous cherchons
analyser le rle de la mobilisation des ressources fiscales dans la croissance
conomique au Maroc. Ces modles sappuient le plus souvent sur des
fonctions de production trois facteurs dont deux sont des facteurs privs
(travail et capital priv) et le troisime, capital public, est financement
public. La forme fonctionnelle, la plus frquemment utilise, est la forme
Cobb-Douglas. Cette dernire permet une lecture directe des lasticits et des
rendements dchelle et une discussion aise de la prsence ou non
dexternalits de capital public. Il y a en effet externalits engendres par ce
facteur si les rendements dchelle sont dcroissants ou constants en facteurs
privs et croissants sur lensemble des facteurs, privs et publics 48.
La fonction de production trois facteurs prend la forme :
Y= AK1 L K2 E (1)
O Y est la production mesure par la valeur ajoute non agricole,
K1 est le stock de capital public, L est lemploi et K2 est le stock de capital
priv. Aprs la log-linarisation du modle prcdant et en adoptant le
remplacement habituel du logarithme dune variable X par une lettre
minuscule x, le modle (1) scrit comme suit:
y= a + k1+ l + k2 +e (2)
Or, le sens de causalit de la relation capital public-production (VA
n.a) a t critiqu. En effet, si un pays est riche et productif, il est en mesure
de financer un stock de capital public important. Cest alors la richesse du
pays qui dtermine le stock de capital public et non linverse (Herrera,
1996) 49. Afin dviter ce biais de simultanit, nous allons considrer un
modle quations simultanes, c'est--dire un systme dans lequel les
variables expliques sont interdpendantes. Pour cela le taux dimposition est
introduit pour expliquer la capacit du pays investir en capital public. Ce
dernier peut tre productif, il est financ par les contribuables via limpt, il
va donc dpendre du revenu de ceux-ci et donc de la production (VA n.a).
Le systme dquations simultanes prend la forme:
y= c1 + c2k1 + c3k2+ c4l + e1
k1=c5 + c6y + c7 + e2
O dsigne le taux de prlvement fiscal et e1 et e2 des termes
derreurs indpendants. Ce modle revient donc estimer une fonction de
production de forme Cobb-Douglas trois facteurs, dans laquelle la fiscalit
affecte la production dun pays via son impact sur le capital public.
47
BARRO, 1990.
48
CHARLOT.S et SCHMITT.B, 1999.
49
114
Variables stock de capital public et stock de capital priv

Au Maroc, le stock de capital est global et nest pas ventil en stock
de capital public et en stock de capital priv. Pour ce faire, et en sinspirant
du document de travail du FMI Estimation de la Production Potentielle au
Maroc (Weber.A, 2011), nous avons travaill avec des hypothses:
Premire hypothse
Pour estimer le stock de capital public, nous commenons par
calculer le stock de capital public pour une anne donne 50 en divisant les
investissements publics par leur taux de croissance moyen (g) et le taux
annuel damortissement (), dont on suppose quil est gal 4%, une
hypothse standard rencontre dans la littrature qui existe dj (par
exemple, Billmeier ; 2004 et Konuki ;2008) 51.
On a suppos que linvestissement public global est gal la somme
de linvestissement de lEtat, linvestissement des Entreprises et
Etablissements Publics Marocains ainsi que linvestissement des
Collectivits territoriales.
En ce qui concerne linvestissement des EPP, une srie de 1995
jusquau 2015, a t obtenue auprs de la DEPP. Et pour pouvoir la
complter depuis 1980, nous avons estim les valeurs manquantes en
divisant la srie dont on dispose par la FBCF. Un taux moyen de 24% a t
obtenu. Autrement dit, les investissements des Entreprises et Etablissements
publics reprsentent, en moyenne, 24% de la FBCF. En multipliant, alors, la
FBCF de 1980 1994 par 0.24, notre srie devient complte.
Mme traitement pour linvestissement des CL, la srie quon a pu
avoir de la Trsorerie Gnrale du Royaume nest que de 2000 2015. Et
pour estimer les valeurs manquantes depuis 1980, nous avons divis la srie
disponible par la FBCF, un taux moyen de 4% est obtenu. En appliquant ce
taux la FBCF, de 1980 1999, la srie devient complte.
K1(1980)= Ipu(1980) / (g+),
Avec:
K1(1980) : le stock de capital public pour lanne 1980 ;
Ipu(1980) : linvestissement public global pour la mme anne 1980
=I(Etat) + I(EEP) + I(CL);
g : le taux de croissance annuel moyen de linvestissement
public sur
la priode 1980-2015;
: 0,04 est le taux de dprciation tant approxim par la
valeur
50
Dans notre cas, nous commenons par lanne 1980.
51
Cit dans : Estimation de la production potentielle au Maroc , FMI 2011.
115
applique gnralement aux pays industrialiss.
Deuxime hypothse
Pour obtenir le stock de capital public aprs 1980, on utilise la
formule qui suit :
K1(t)= (1-)K1(t-1) + Ipu(t)
Troisime hypothse
En suivant le mme principe, le stock de capital total relatif lanne
1980 est obtenu en divisant la FBCF, correspondant la mme anne, par
leur taux de croissance moyen (g) et le taux annuel damortissement (), dont
on suppose quil est gal 4%.
K1980= FBCF1980/ (g+)
Avec:
K1980 : le stock de capital total pour lanne 1980.
FBCF1980 : la Formation Brute du Capital Fixe pour la mme anne
1980.
g : le taux de croissance annuel moyen de la FBCF sur la
priode
1980-2015.
: 0,04 est le taux de dprciation tant approxim par la
valeur
applique gnralement aux pays industrialiss.
Quatrime hypothse
Le stock de capital total aprs 1980, est obtenu en utilisant la formule
suivante :
Kt= (1-)Kt-1 + FBCF(t)
Et finalement,
Lobtention du capital priv devient facile, soit :
K2(t)=Kt-K1(t)
Avec :
k2(t) : le stock de capital priv ;
kt : le stock de capital total ;
k1(t) : le stock de capital public.
Description des donnes

Aprs avoir reconstitu des sries sur la variable du stock de capital
(public et priv), ces dernires sont reprsentes dans le graphique suivant :
116
Graphique-1: Evolution du stock de capital public et priv au Maroc (1980-2015).

Evolution du stock de capital public et priv au Maroc en milliers de
dhs (1980-2015)
1 600 000
1 400 000
1 200 000
1 000 000 k1
800 000
600 000 k2
400 000
200 000
0
80
82
84
86
88
90
92
94
96
98
00
02
04
06
08
10
12
14
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
20
20
20
20
20
20
20
20
Annes
Source de donnes: Construites par nous mmes.
Daprs le graphique-1 on voit clairement que le stock de capital

priv na commenc de dpasser celui public quen 2000. Chose tout fait
normale, car la fin des annes 90 a connu louverture de nombreux secteurs
au capital priv y compris le capital priv tranger 52 (bancaire, assurances,
tlcommunications, audiovisuel). Lintensification des efforts de
libralisation conomique ainsi que le programme de rformes conomique
et social, ayant vis le processus dallgement de procdures administratives
pour favoriser linvestissement, ont permis le dveloppement du secteur
priv au Maroc, surtout avec le commencement rel des oprations de
transfert des entreprises publiques au secteur priv en 1993.
Notre systme dquation contient en plus du logarithme du stock de
capital public (k1) et du logarithme du celui priv (k2):
Le logarithme de la production (y= log (VA n.a)), prix chan base
2007. Les anciennes sries base 1980 et base 1998, publies par le HCP, ont
t recalcules par rtropolation 53 en base actuellement en vigueur, 2007,
pour disposer dune srie homogne longue dans le temps (1980 2015).
Le logarithme de la population active occupe, ge de 15 ans et
Plus, (l): Pour cette variable, il est signaler quon a pu avoir une srie
annuelle auprs de la DEPF de 1982 jusqu 2015. Et puisque nous
disposons des sries pour toutes les autres variables depuis 1980, nous avons
52
OUALI.S, 2007: Rformes et libralisation des investissements au Maroc , OCDE.
53
Les changements de base ont pour corollaire damliorer les comptes nationaux et de
sadapter mieux aux besoins danalyse. Ils ont, par contre, linconvnient dentraner des
ruptures dans les sries de comptes. Nanmoins, pour remdier cette situation et disposer
de sries homognes longues dans le temps, les comptes du pass devraient tres labors en
rfrence la nouvelle anne de base.
Les diffrentes procdures utilises pour recalculer les anciens comptes sont dites la
rtropolation des comptes nationaux de bases prcdentes en base actuellement en vigueur.
117
estim les deux annes manquantes en appliquant le taux de croissance entre

1982 et 1983 puis entre 1983 et 1984, qui est le mme et gal 1,2%.
La variable mesurant leffet de la fiscalit sur la croissance
conomique (): Cest le taux de prlvement fiscal ou le ratio des recettes
fiscales sur le PIB non agricole 54. Les donnes sur les recettes fiscales sont
publies par le ministre de lEconomie et des Finances et celles relatives au
PIB par le HCP. Le graphique-2 trace lvolution qua connu le prlvement
fiscal au Maroc du 1980 au 2015.
Graphique-2 : Evolution du taux de prlvement fiscal (1980-2015).
Evolution du taux de prlvement fiscal (1980-2015)
35,00
30,00
25,00
Taux
20,00
15,00
10,00
5,00
0,00
80
82
84
86
88
90
92
94
96
98
00
02
04
06
08
10
12
14
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
20
20
20
20
20
20
20
20
Annes
Source de donnes: Ministre de lEconomie et des Finances et HCP.
Lvolution des recettes fiscales se voit clairement sur le graphique-2.

Dun point de vue global, les donnes portant sur la priode 1980-2015 font
tat dune hausse plus soutenue des recettes fiscales par comparaison au
niveau de lactivit. Les recettes fiscales rapportes au PIB non agricole ont,
en effet, gagn prs de 19 points en pourcentage en passant de 7,66% en
1980 26,35% en 2015, sans oublier de mentionner la valeur typique
enregistre, en 2008, anne de forte croissance, soit 30,82%. Toutefois, une
certaine instabilit du rythme de progression des recettes fiscales a t
enregistre compter de 2009, sexpliquant, principalement par la
conjonction de trois facteurs. Le premier facteur a trait aux effets de la
conjoncture conomique sur les diffrents types dimpts. Ceci est
attribuable au ralentissement de lactivit conomique suite, notamment, la
forte rcession quont connue les principaux partenaires conomiques du
Maroc au lendemain de la crise conomique et financire internationale. Le
54
A signaler que le PIB non agricole est obtenu en retranchant la valeur ajoute agricole du
PIB. (Sachant que les sries de la VA agricole, publies par le HCP, base 1980 et base 1998,
ont t corriges de la mme manire que le PIB prcdemment pour pouvoir avoir une srie
complte de 1980 2015, prix chan base 2007).
118
deuxime facteur se rapporte la rduction des taux de lIS et de lIR 55. Le

troisime facteur concerne le dmantlement tarifaire et le comportement
baissier des importations taxables qui ont impact lvolution des recettes
douanires.
Par rapport de nombreux PED et en dpit de chocs conjoncturels
relativement importants (scheresses, chocs ptroliers,), le taux de
prlvement fiscal du Maroc est caractris, sur la priode 1980-2015, par
une instabilit moindre, ce qui constitue un facteur favorable une bonne
gestion des finances publiques.
Estimation et analyse des rsultats

Lestimation du modle a t faite laide du logiciel conomtrique
Eviews. Sachant que la mthode opte est la MCO, les rsultats obtenus sont
rsums dans le tableau suivant :
Tableau: Rsultats de lestimation conomtrique du modle quations simultanes :
fiscalit-k public/k public-production
Coefficient t-student prob
Equation1: Production (y)
a1 1,469612 2,066282 0,0428
K1 0,205846 2,520556 0,0142
K2 0,618191 11,06054 0,0000
L 0,844439 16,85717 0,0000
2 2
R =0,998792 R ajust= 0,998679 DW=1,383268
Eqaution2: Capital public (K1)
b1 4,997295 6,000941 0,0000
Y 0,890903 7,695781 0,0000
0,296158 5,008964 0,0000
R2=0,860401 R2ajust= 0,851940 DW=0,168204
56
Source : rsultats de lestimation conomtrique
Les rsultats de cette estimation montrent tout dabord que le modle

permet dexpliquer dans un premier temps 99% de la variabilit de la
production (R ajust = 99%) et dans un deuxime temps 85% de la
variabilit du capital public (R ajust = 85%).
Ensuite, travers la lecture du T de Student des variables
explicatives, nous pouvons dduire que ces dernires sont toutes
significatives.
55
En 2009, le taux marginal de lIR a t baiss de 42% 40% pour stablir 38% en
2010. Le manque gagner suite au ramnagement du barme de lIR tait de 0,6% du PIB
en 2009 et 0,5% en 2010. (Source: Rapport Economique et Financier, 2016). Ajoutant cela
la rduction, en 2008, du taux de lIS de 35% 30%.
56
Voir annexe.
119
Nos estimations mettent en vidence limpact significatif sur la

production du capital public (lasticit de 0,21). De ce fait, elles valident les
rsultats des tudes empiriques cites prcdemment surtout celles de Barro
(1990), faisant office de rfrence dans la formulation de limpact des
dpenses publiques productives sur le niveau de lactivit. Autrement dit,
linvestissement dans les infrastructures, lducation et la sant constitue un
facteur favorable la croissance conomique.
De mme, le capital priv a un impact largement significatif et positif
sur la production (lasticit de 0,62). Ceci prouve limportance des
investissements privs dans lalimentation dune croissance conomique
soutenue travers la cration demploi, la progression des revenus et ainsi la
gnration des recettes indispensables pour que les pouvoirs publics puisse
largir laccs aux soins de sant, lducation et aux infrastructures, et
contribuer ce faisant amliorer la productivit. Sans ngliger laction
bnfique des dpenses en capital public sur la rentabilit du capital priv.
Ceci signifie une complmentarit entre investissement public et
investissement priv.
La variable mesurant lemploi est largement significative. Ce qui
signifie que la croissance de la production est impacte par limportance de
la population active occupe. Une hausse de 1% de cette part serait la base
dune croissance de loutput de 0,84%.
Les rsultats de lestimation de lquation du capital public montrent,
de leur ct, que celui-ci dpend fortement et positivement du niveau de la
croissance conomique (lasticit de 0,9), plus le pays a un niveau de
production lev, plus il dpense en capital public. Ce dernier est renforc,
galement, par le potentiel fiscal. Les individus participent au financement
du capital public par le biais de limpt. Le rle de ce dernier facteur apparait
primordial parce que, en attendant une meilleur solution, cest le seul moyen
pratique 57, pour les pouvoir publics, dobtenir les ressources dont ils ont
besoin pour offrir les produits et services publics exigs par les marocains. Il
faut juste un systme fiscal efficace et quitable. Autrement dit il faut
dtecter le taux dimposition optimal permettant darbitrer entre trop
dimpt tue limpt 58 et mieux dEtat, mieux dimpts 59.
Le schma 60 suivant rcapitule toutes les interactions entre ces
variables :
57
TANZI.V, ZEE.H, 2001.
58
Ou Courbe de LAFFER: le taux dimposition en un premier temps est positivement
corrl la croissance conomique jusquun seuil (). Au-del de ce seuil correspondant au
niveau optimal, toute variation du taux dimposition est inversement proportionnel au taux
de croissance.
59
Cit par TSASA VANGU.J-P.K, 2012.
60
Idem.
120
Schma -1 : Interactions dpenses publiques et croissance conomique.
Conclusion
Lentre retenue ici pour traiter de la question du rle de la fiscalit
sur la croissance conomique est celle dune fonction de production trois
facteurs, visant mettre en vidence lexistence dexternalit de capital
public. Ce dernier est la variable cl dans notre modle. Il est dans une
premire quation, une variable explicative, et dans la deuxime une variable
expliquer. Mises en uvre sur des sries chronologiques portant sur la
priode 1980-2015, une telle dmarche ncessitait de recourir un modle
quations simultanes. Nous avons alors mobilis les outils de lconomtrie
pour tester la forme Cobb Douglas, classiquement utilise dans ce type
dapproche.
Nos rsultats mettent tout dabord en vidence le rle non ngligeable
jou par la fiscalit sur la croissance. Autrement dit, les revenus fiscaux
peuvent aider les pouvoirs publics atteindre leurs objectifs conomiques et
sociaux. Il leur faut, pour ce faire, trouver un juste quilibre pour
rcompenser lesprit dentreprise, linnovation et la prise de risque, tout en
tant capable de financer dimportantes dpenses publiques, notamment des
programmes ducatifs et sociaux, ainsi que de grands travaux publics.
Toutefois, outre la croissance, le souci de lquit ainsi que celui de la
rduction de la pauvret doivent tre toujours prsents, surtout que la
fiscalit risque dentraner des pertes nettes de production, de productivit et
dutilit sociale.
121
Renforcer la mobilisation des ressources nationales ne revient pas

uniquement augmenter les recettes: il sagit galement de concevoir un
systme de prlvement propre favoriser la cohsion et la bonne
gouvernance, amliorer la capacit des pouvoirs publics de rendre compte
de leurs dcisions aux citoyens et promouvoir la justice sociale. La
conception et le fonctionnement du systme de prlvements, et notamment
les dimensions intressant la transparence, la lutte contre la corruption et
lquit, sont galement des facteurs dterminants pour les dcisions des
investisseurs nationaux et internationaux dans la mesure o ils constituent
des paramtres de lamlioration des conditions densemble pouvant
permettre dattirer davantage dinvestissements privs.
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Annexe:
System: UNTITLED
Estimation Method: Least Squares
Date: 12/16/16 Time: 18:02
Sample: 1980 2015
Included observations: 36
Total system (balanced) observations 72
Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C(1) 1.469612 0.711235 2.066282 0.0428
C(2) 0.205846 0.081667 2.520556 0.0142
C(3) 0.618191 0.055892 11.06054 0.0000
C(4) 0.844439 0.050094 16.85717 0.0000
C(5) 4.997295 0.832752 6.000941 0.0000
C(6) 0.890903 0.115765 7.695781 0.0000
C(7) 0.296158 0.059126 5.008964 0.0000
Determinant residual covariance 5.86E-07
Equation: y= C(1) + C(2)* k1 + C(3)*k2 + C(4)*l

Observations: 36
R-squared 0.99879 Mean dependent var 12.74636

Adjusted R-squared 0.99867 S.D. dependent var 0.408058
S.E. of regression 0.01483 Sum squared resid 0.007037
Durbin-Watson stat 2.383268
Equation: k1= C(5) + C(6)*y+ C(7)*

Observations: 36
Mean dependent
R-squared 0.86040 var 13.01364
S.D. dependent
Adjusted R-squared 0.85194 var 0.150464
Sum squared
S.E. of regression 0.057896 resid 0.110615
Durbin-Watson stat 2.168204
126
127

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European Scientific Journal February 2017 edition Vol.13, No.

4 ISSN: 1857 7881 (Print) e - ISSN 1857- 7431

Impact De La Fiscalite Sur La Croissance Economique Du

doi: 10.19044/esj.2017.v13n4p104 URL:http://dx.doi.org/10.19044/esj.2017.v13n4p104

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au Maroc. Ainsi, travers limpt, les mnages contribuent au financement

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applique gnralement aux pays industrialiss.

Description des donnes

Graphique-1: Evolution du stock de capital public et priv au Maroc (1980-2015).

Source de donnes: Construites par nous mmes.

Daprs le graphique-1 on voit clairement que le stock de capital

estim les deux annes manquantes en appliquant le taux de croissance entre

Evolution du taux de prlvement fiscal (1980-2015)

Source de donnes: Ministre de lEconomie et des Finances et HCP.

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deuxime facteur se rapporte la rduction des taux de lIS et de lIR 55. Le

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