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D O S S I E R Emploi

Emploi:
en finir avec
la politique des
petits boulots
multiplions les vrais emplois
Depuis plusieurs mois, les chiffres du chmage sassombrissent. Le Gouvernement cherche dsesprment
garder le chmage en dessous de 10% avant les lections. Un scnario dj vcu lautomne 2001,
o 400000 chmeurs avaient disparu des statistiques pour viter un chec Lionel Jospin. Depuis que le
chmage est apparu en France en 1974, les gouvernements ont multipli les plans et les subventions publiques,
sans gure de rsultat. En 2013, nous continuerons voir le dferlement des fausses solutions, dont une Grande
Banque Publique, radiographie dun mal franais qui est en train de dtruire notre dmocratie o se conjuguent
lirresponsabilit de notre institut de statistiques, qui se garde bien de publier les chiffres dont ont besoin nos
dirigeants, le dsintrt de notre lite politique, et surtout administrative pour la cration demplois en dehors
des discours, et lapptit de lobbies puissants pour dtourner leur profit la manne de ltat.

LInsee occulte les donnes essentielles sur la cration demplois


La trompeuse explosion des crations dentreprises: la France cre trois fois moins
demplois par la cration dentreprises avec salaris que lAllemagne
La France cre deux fois moins de high growth firms,
ces entreprises fort potentiel de croissance, que les Anglais
Les entreprises franaises, y compris les plus grosses, atteintes de nanisme
LAdministration a fait de la France la championne des petits boulots
Comment Bercy et la Direction de la lgislation fiscale tranglent
la cration demplois haute valeur ajoute
Pourquoi, et qui profite cette politique?

Dossier ralis par Bernard Zimmern


Socit Civile n 121 Fvrier 2012
D O S S I E R Emploi

1 La France
des petits boulots

1 LInsee, irresponsable
12 Linflation des crations dentreprises est pass denviron 180000 par an en 2002 prs
croire les chiffres publis par lInsee, notre pays de 600000 en 2010. Mais si lon cherche bien, les
est devenu le pays dEurope le plus prolifique en crations dentreprises naissant avec au moins un
matire de crations dentreprises : leur nombre salari sont drisoires, voire en chute.

Nombre de crations dentreprises sans salari et avec salaris en France


Source: Insee Premire, n1221, 1227, 1334, janv. 2009, janv. 2010, janv. 2011.

700 000

600 000

Sans salari
500 000
Au moins un salari

400 000

300 000

200 000

100 000

0
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Ce sont pourtant celles qui devraient intresser et sont essentiellement faits pour permettre un
nos dirigeants, car une entreprise sans salari est chmeur de recrer son propre emploi. Un quart
souvent au mieux une socit individuelle dont le de ces structures ont dailleurs dj ferm.
dveloppement restera modeste. Au pire, il sagit Nous manquons dentreprises exportatrices : ce
dune enveloppe juridique vide ou dune couver- ne sont pas, sauf quelques miracles, des entrepri-
ture fiscale. Un exemple rcent est celui des auto- ses naissant sans salaris quelles natront, mais des
entrepreneurs qui, du fait du plafond de chiffre entreprises naissant avec au moins un salari ou
daffaires, ne peuvent en fait employer de salari mieux, 5 ou 10. Elles seules traduisent que leur

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concepteur a un projet dexpansion. Et l, lInsee na na vu aucune augmentation depuis plus de 10 ans,


non seulement pas tir la sonnette dalarme, mais mme une chute autour de 33000 en 2009. Surtout,
a mme dissimul sous des statistiques trompeuses ces chiffres sont ridicules par rapport aux crations
la vraie situation de notre conomie. dentreprise avec salaris chez nos voisins anglais
Leur nombre est drisoire par rapport au nombre ou allemands. Une tude trs fouille de lOCDE2
total de crations dentreprises affich par linstitut de 2006 concluait dj que le taux de cration de
statistique: peine 40000 sur les 500000 et, la nos start-up se situait autour de la moiti du taux
diffrence des crations dentreprise, ce domaine allemand ou anglais. 13

Nombre dentreprises cres en France et en Allemagne en 2008 et nombre demplois salaris correspondant1
1 2-4 5-9 10 + Total

(2008) France Allemagne France Allemagne France Allemagne France Allemagne France Allemagne

Firmes cres 23125 25903 10800 28444 4029 8444 3271 6253 41225 69044

Salaris crs 23125 25903 28200 72844 26661 53408 36962 151395 114948 303550
Source: Insee (France) et Destatis (Allemagne).

Pourquoi ce dficit napparat-il pas dans les publications les plus lues de lInsee ?
Les emplois crs par les entreprises naissant avec au Les chiffres publis par lInsee pour 2002 sont dun
moins un salari tant de 105000, notoirement plus ordre de grandeur cohrent avec les 104500 moyens
faible que le chiffre allemand de plus de 300000, sur la priode plus rcente (2004-2008), publis par
comment se fait-il que personne ne sen soit aper- lAgence pour la cration dentreprises (APCE) et
u? Lexplication, cest que lInsee se garde bien de par la Fondation iFRAP.
publier le chiffre de 105000. En 2002, par exemple, Il est frappant de constater que lInsee se refuse
le chiffre publi, repris par Eurostat, est de 394000. publier les emplois crs par les entreprises avec un
Aucun conomiste ou journaliste ne peut se douter salari ou plus sous prtexte que la prcision des
quil existe un tel foss entre nos deux pays. chiffres pourrait tre affecte par des incertitudes
Le tableau ci-dessous explique do viennent les sur les entreprises qui auraient chang de nom, ou
diffrences: auraient t ractives, mais nhsite pas publier
1Chiffres nets, purgs des
lInsee a compt dabord comme emplois crs un total demplois crs o les ractivations dentre- entreprises dj existantes
les crateurs dentreprise et les non-salaris mme prises dj cres sont incluses et ce sont ces chiffres et ractives.
lorsquil sagit dune entreprise sans salari; qui sont envoys Eurostat. Il y a alors peu de dif- 2 Steven Vale, OECD,
ensuite, dans le chiffre Insee, et notre grande frences entre lAllemagne et la France et personne Statistics Working Paper,
surprise, les emplois dans des entreprises existantes ne peut imaginer quen fait, pour les entreprises The international
comparability of business
qui ont t reprises et/ou ractives ont t compts qui comptent, celles naissant avec plusieurs salaris, start-up rates. Voir
comme crations. lcart est de 1 3. notamment page 32,
La proportion des
start-ups qui ne sont pas
des crations pures
Emplois lis la cration dentreprises [des ranimations, NDLR]
varie selon les sources [].
Emplois dans Emplois dans En Europe, cette proportion
Emplois
En 2002 Emplois totaux Emplois salaris les entreprises les entreprises se trouve gnralement
non salaris autour de 20%, alors
ractives cres ex-nihilo
que les donnes nationales
Nombre demploys franaises suggrent
394000 214000 180000 83500 96500 une proportion entre
la cration 30 et 40%.

Leur nombre est drisoire par rapport au nombre total


de crations dentreprise affich par linstitut statistique:
peine 40000 sur les 500000 et, la diffrence
des crations dentreprise, ce domaine na vu
aucune augmentation depuis plus de 10 ans.
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La dsinformation sur lemploi des entreprises existantes


Un autre indicateur important de la cration dem- erreur, destimer les 20% restants en utilisant les
plois est celui des entreprises les plus dynamiques, charges salariales qui sont connues pour la presque
dfinies par lOCDE comme les high growth totalit des entreprises de plus de 10 salaris.
firms ou entreprises forte croissance (voir enca- Le rsultat est que les high growth firms franai-
dr). LInsee, et lon va comprendre pourquoi, se ses sont environ 2 fois moins nombreuses que
14 refuse suivre ce type dentreprises. Le prtexte? les anglaises (5 200 en France contre 11 000 au
Le nombre de salaris des entreprises franaises Royaume-Uni) et ont cr entre 2005 et 2008
nest plus suivi depuis une dizaine dannes. En fait environ 550000 emplois contre 1300000 pour
80% le sont. Et il est possible, sans faire de grosse les Anglaises.

Dfinition des entreprises forte croissance


Les entreprises les plus dynamiques, les high growth firms (HGF), comme dfinies par lOCDE,
rpondent aux critres suivants:
entreprises dau moins 10 employs,
entreprises cres depuis plus dun an,
entreprises dont le nombre demploys a augment dau moins 20%
par an sur une priode de 3 ans conscutifs.

2 Le nanisme des entreprises franaises


Autre carence de notre institut statistique, navoir sont sous-dimensionnes par rapport nos principaux
jamais dnonc le nanisme de nos entreprises et avoir partenaires europens. La responsabilit de lInsee aurait
laiss des groupes de pression parfaitement identifis d tre de se demander tout simplement do vient ce
ou des conomistes irresponsables nous faire croire nanisme et dalerter nos dirigeants. Nous manquons
que nous manquions dun type dentreprise, PME, certes dETI (entreprises de 250 5000 salaris), mais
ETI (entreprise de taille intermdiaire) ou autres, alors au moins autant sinon plus dentreprises de moins de
que toutes nos entreprises, quelle quen soit la taille, 250 salaris ou de plus de 5000 salaris.

Nombre dentreprises par taille en Allemagne et au Royaume-Uni par rapport


la France en 2009 (France =100% pour chaque catgorie)

300 %
France

250 % Allemagne

UK

200 %

150 %

100 %

50 %

0%
0-9 10-49 50-249 250 et + ETI 5000 +

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Un retard de 4 5millions demplois, mais qui existe


depuis longtemps et que les gouvernements prcdents
se sont refuss voir alors quil suffit de prendre
les statistiques de lemploi total et den retirer lemploi public.
15

3 Les petits boulots, cache-misre de lemploi franais


Mais mme si lInsee fait le silence sur les causes des trs mauvaises performances de lemploi franais,
comment se fait-il que ces carences ne soient pas apparues dans les statistiques compares de lemploi en
France et dans les pays trangers?

volution de lemploi marchand en France, Royaume-Uni et Allemagne,


population gale
Source: Eurostat, Insee (France), Destatis (Allemagne) et Office of National Statistics (Royaume Uni).

27 000

25 000

France
23 000
Royaume Uni

21 000
Allemagne

19 000

17 000
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Rien ne transparat du graphique de lemploi ou pour combler notre retard. Nous ne produisons pas
de lemploi marchand compar nos partenaires assez de PME capables de grossir pour devenir des
europens. Un retard de 4 5 millions demplois, ETI et remplacer celles qui disparaissent, que ce soit
mais qui existe depuis longtemps et que les gou- parce quelles sont devenues des grandes entreprises
vernements prcdents se sont refuss voir alors (plus de 5000 salaris), quelles sont redevenues des
quil suffit de prendre les statistiques de lemploi PME ou quelles ont simplement ferm.
total et den retirer lemploi public. Mais depuis, la Si lon compte le nombre dentreprises avec 10sala-
progression reste parallle et les instituts statistiques ris ou plus en 2002 et en 2009, leur nombre
ne peuvent tricher avec les enqutes emploi qui sont (185569 en 2002, 196627 en 20093) a augment
standardises et permettent de calculer des taux de 4,8 %, cest--dire autant que laugmentation
demploi comparables de pays pays. de la population en ge de travailler (poputation
Serait-ce que la France rattrape son retard en matire des 15 64 ans, population passe de 39916878
dETI ou de PME, dont le manque serait la cause de 41 830 310 soit 4,8 %4). La conclusion est que
nos malheurs lexportation? Le tableau comparant notre tissu entrepreneurial est frapp de nanisme
France et Allemagne en matire dentreprises cres ds que les entreprises dpassent 10 salaris et que
et demplois lis ne porte pas croire que cet cart la situation ne sest pas corrige depuis 2002.
va se combler. Une tude mene par lIrdeme sur les Mais si nous ne sommes plus capables de crer des 3 Insee
ETI concluait que si nous en avons moiti moins que entreprises de stature internationale, comment fait-
nos voisins europens, il faudra de lordre dun sicle on pour que lemploi continue crotre? 4 Eurostat.

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Les petits boulots


Lexplication se trouve dans les petits boulots, les entreprises zro salari que nos gouvernants se sont vertus
crer depuis plus de 20 ans avec les programmes visant pousser les chmeurs crer des entreprises.

Nombre de personnes occupes dans la population des entreprises actives avec 0 salari
2002 2003 2004 2005 2006 2007
16 Allemagne (incluant lancienne
1730954 1605913 1614528 1602226
RDA partir de 1991)
France 1282139 1350396 1382039 1626008
Royaume-Uni 535540 515730 501830 478300 458070 436420
Source: Eurostat.

Ces statistiques sont confirmes par dautres encore plus prcises sur un type de petits boulots: les services
la personne dont plusieurs ministres se sont fait les chantres.

Part des emplois dans le secteur de laide la personne


dans la cration demplois sur la priode 2005-2010
2 500

2 000

1 500 Emplois crs


Aide la personne
1 000

500

0
France Grande -Bretagne Allemagne
Les chiffres sur le nombre de personnes travaillant dans les services la personne en Grande-Bretagne ne sont pas fiables car il ny a pas
dobligation de dclaration si le revenu ne dpasse pas un certain seuil.

Le cot des petits boulots 1,80 euro de cot par euro de prt pour lAdie,
LAccre, dispositif davance puis de subvention aux 2euros pour le dispositif Eden. Inutile de dire que
chmeurs crateurs dentreprises, cr en 1977, nat- la gnralisation de tels prts entranerait la faillite
tribue que quelques milliers deuros au crateur. de lconomie. Le dispositif Adie sest depuis un
De mme, le dispositif Eden, aide lmergence peu amlior peut-tre avec des bureaux moins
dentreprises nouvelles, est un dispositif de prts somptueux puisquun rapport de lInspection des
dhonneur infrieurs 30000euros et gnralement finances du 30 septembre 2010 indiquait quil ne
de lordre de quelques milliers deuros. fallait plus lAdie pour quilibrer ses cots que
Ces dispositifs sont gnralement grs par la Caisse denvisager un taux dintrt sur prts de 32%
des Dpts qui se trouve tre aussi le grand bienfai- Laide aux petits boulots, hors des avantages politi-
teur de lAdie, Association pour le droit linitia- ques tirs par les gouvernants qui voient se rduire
tive conomique, association phare du micro-crdit le taux de chmage, et des organismes de distri-
en France. Une analyse de liFRAP de 20055 notait bution de prts ou de subventions qui en vivent,
5
pourtant quen 2004, pour 16,2millions den-cours quils soient publics ou privs, est donc extrmement
www.ifrap.org/
Le-micro-credit-est-il- de prts, lassociation touchait 15millions deuros coteuse et en tout tat de cause ne nous apporte
une-voie-d-avenir-pour- de subventions pour couvrir un budget de dpenses pas les entreprises capables dexporter. Ces petits
la-France,552.html
de 16,5millions. Ces chiffres, de mme que le cot boulots devraient dailleurs tre la suite spontane
6 La icrofinance exorbitant des autres dispositifs publics, sont confir- de la cration de vrais emplois qui entranent inluc-
et la cration dentreprises
par les chmeurs, CNRS,
ms par une tude du BIT et du secrtariat dtat tablement la cration demplois induits de nettoyage,
Isabelle Gurin. lconomie solidaire de mars 20026 qui donnait de restauration, etc.

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2 La France bloque
dans les petits boulots par Bercy
1 Pas demplois sans gros investissements privs
Soyons clairs: la cl de lemploi ne se trouve pas les Google, Facebook7 ou Microsoft, les Lafarge, Air
dans les grandes firmes existantes, il est peut-tre Liquide ou Renault, il y a toujours eu beaucoup 17
valorisant demmener quelques grands patrons lors dargent plac par un investisseur priv, investissant
de dplacements officiels pour dcrocher de gros seul ou avec quelques amis, jamais une institution
contrats, mais les faits sont l : 5 ans, a fortiori comme une banque, un fonds de placement, un
10 ans, toutes les grandes botes auront en fonds risque ou a fortiori ltat. Les institutions
moyenne perdu des emplois. Le niveau de lemploi sont venues plus tard, souvent beaucoup plus tard
dpendra des mesures qui seront prises pour encou- quand le risque de lopration a sinon disparu, du
rager la cration dentreprises de 5ou 10salaris; moins est devenu mesurable car, au dbut, il faut
si nous en crons une myriade, nous avons quelques dabord illusion et passion pour investir. Nous
chances den voir quelques-unes merger et rempla- navons plus ou pas ces investisseurs privs: notre
cer les gants dont beaucoup auront disparu. Pas Code fiscal les a fait disparatre. Et tous les plans
trs diffrent de ce qui se passe dans une fort dont daide linnovation comme de grandes banques
les grands arbres finissent par tomber et dont la sur- dtat sont des gouffres que nous ouvrons dans
vie dpend des jeunes pousses plantes aujourdhui. les budgets mais qui nont que deux fonctions :
Ce quont parfaitement compris mme des tatistes faire croire que lhomme politique a une solution,
comme Obama. Toute la difficult est de mettre en donner ceux qui ont les rnes de ces institutions
place le dispositif qui assure cette reproduction. ou les prendront, de trs confortables positions : 7 Facebook qui a dcoll
avec 500 000 $ apport par
Si lon regarde comment sont ns les gants qui bien payes mais sans aucun risque, car il ne sagit un Business Angel, aussi
aujourdhui faonnent notre existence, que ce soit pas de leur argent. fondateur de Paypal.

Pour crer des gazelles, il faut de largent


Les gazelles sont les entreprises nouvelles forte mme si parfois le gnie du crateur ou du projet
croissance, exactement les high growth firms telles peut sy substituer en partie.
que dfinies par lOCDE de moins de 5 ans dge.
Toutes les statistiques sur ces entreprises montrent Voici quelques chiffres tirs dune enqute sur les
quelles demandent en moyenne beaucoup dargent, entreprises cres en France entre2005 et2008.

Variation du nombre de salaris sur la priode 2004-2008


par taille de capital social la cration
<10k 10-50k 50-100k 100k+
Variation du nombre
-27,6% -8,2% 2,9% -3,4%
de salaris
On sait que, en moyenne, les entreprises cres perdent des emplois, mais les entreprises les plus fortement capitalises en perdent moins,
comme visible sur ce tableau.

De mme, pour les HGF franaises, seules celles qui pres lors de leur premire anne de forte croissance
dpassent le seuil de 60000euros de capitaux pro- ont une croissance en emplois trs importante:

volution du nombre demploys entre2005 et2008 des socits franaises


forte croissance selon leur taille en capitaux propres par tte (en milliers deuros)
Taille des capitaux propres par tte (Keuros)
<20 20-40 40-60 60-80 80-100 100+ Total
Ratio employs 2008/
2,50 2,24 2,26 5,81 4,33 3,26 2,89
employs 2005

Enfin, une dernire statistique montre quil faut de et accrotre les chances pour ces entreprises cres
fortes augmentations de capital pour booster signifi- de devenir des gazelles.
cativement le poste charges salariales, donc lemploi

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Il faut atteindre des niveaux daugmentation de capital levs pour obtenir des rsultats
aussi marqus quand on sintresse aux augmentations de la masse salariale
70 000 700

60 000 PEC 2004 600


18
PEC 2005
PEC 2006

Croissance Masse Salariale moyenne (en k)


50 000 500
PEC nes en 2003 ou 2004

40 000 400

30 000 300

20 000 200

10 000 100

- 0
<0 Stable 0-999 1-5k 5-15k 15-50k 50-100k 100-400k 400k+
Augmentation de capital social
(2004 -> 2005 pour PEC 2004, 2005 -> 2006 pour PEC 2005, 2006 -> 2007 pour PEC 2006)
Les PEC sont les petites entreprises communautaires (<50 salaris et moins de 10millions de total de bilan ou de chiffre daffaires), qui sont
celles dont Bruxelles encourage le financement, qui sont les bnficiaires de lEIS anglais et sont devenus avec le PLF 2012 les seules bnficiaires
de lavantage Madelin.

Largent de ltat est inefficace


et ltat na pas les moyens dune politique des PME
Beaucoup de chefs dentreprise ou dconomistes toutes les grandes dclarations des services publics,
prennent la dfense dun investissement par ltat en nous navons jamais vu une tude indpendante des
expliquant que, sans cet argent, il ny aurait plus rien. investissements faits par ces bras arms de ltat se
Cest peut-tre oublier que le manque dargent est conclure par un jugement positif. Il serait dailleurs
dabord la consquence dun tat qui prlve tellement difficile quil en soit autrement car ltat ne dispose
quil a tari lpargne. Et que de plus, en France, ltat, en la matire daucun avantage informationnel ou de
par sa fiscalit, oriente lpargne par sa fiscalit sur une comptence sur ce quest capable de se procurer lin-
foule dusages autres que lentreprise: les collections vestisseur priv. Il est en revanche soumis des pres-
dart, les forts, limmobilier, les DOM-TOM. Quant sions politiques dautant plus prgnantes que largent
aux subventions prodigues par ses agents, essentiel- mis en jeu nest pas celui des fonctionnaires en charge
lement la Caisse des Dpts et Oso, contrairement des dcisions dinvestissement ou de gestion.

2 Le trou de financement: 2milliards deuros manquants


Nous avons reprsent gauche les montants totaux de 10 milliards deuros, dont 70 % environ dans le
des capitaux sociaux des entreprises franaises statut LBO, cest--dire les grosses oprations sans risque sur
commercial cres en 2004 par tranches de capi- des entreprises dj matures.
taux (exemple 850millions deuros pour des tranches On voit que ces deux distributions ne se recoupent
moyennes de 32 000 euros) et la partie droite les pas ; ce que lon savait dj depuis 1958 aux USA
capitaux investis par les adhrents de lAfic en 2008 o le capital-risque ninvestit plus dans la cration
par tranche moyenne de capitaux. dentreprise; la National Science Foundation indique
Le total investi dans les capitaux sociaux est de quaux USA, le venture-capital investit peine
3,8 milliards deuros, celui des investissements Afic dans 400entreprises en dmarrage par an alors quil

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D O S S I E R Emploi

sen cre plus de 500000 annuellement, dont envi- Il est clair que le capital-investissement ou plus exac-
ron 50000 avec financement dinvestisseurs privs, les tement son composant le plus dispos prendre de
Business Angels. Le financement des crations dentre- risque, le capital-risque, ny va pas ou en quantit infi-
prise nest pas assur par des institutions, mme pas nitsimale pour les mmes raisons que ses homologues
par le capital-risque, mais par des individus. amricains ou anglais: montants trop faibles pour justi-
Il apparat sur le graphique prcdent que le trou fier les cots de gestion (en moyenne, le venture-capital
de financement se situe entre 100 000 et 1 million investit par montants de quelques millions de dollars)
deuros; cest dans cet intervalle que les entrepreneurs et risque trop lev. Les fonds qui sy sont risqus se 19
franais sont bloqus. sont presque tous retrouvs en perte.

Montants totaux de capitaux investis par tranche de capitaux


Capitaux en M!
5 000

4 500

Capital informel
4 000
Capital-investissement
3 500

3 000

2 500 Fonds damorage manquants appels Equity


Gap ou Death Valley

2 000

1 500

1 000

500

0
32

49

67

85

112

296

400

500

1 000

5 000

15 000

30 000

50 000

100 000

Tranche de capitaux en K!
Le trou de financement est denviron 2milliards deuros, chiffre cohrent avec les 200000 emplois non crs par rapport aux Allemands
et un chiffre dinvestissement moyen par emploi cr de 10000euros pour les entreprises cres avec au moins un salari.

3 Le mpris de Bercy
pour lemploi

L
emploi est bien entendu au cur des discours de petites entreprises qui se crent chaque anne. La
de tous nos politiques et des grands plans pr- dmographie des entreprises ntant pas enseigne
pars par les administrations, Bercy en tte. lEna ou mme considre comme une discipline
Mais nos administrateurs sortis pour la plupart de scientifique, lentreprise reste pour eux une machine
lEna, et nos politiques de carrires sauf rares excep- abstraite, et devient au mieux une vache lait, au pire
tions ntant jamais passs par la gestion dune PME, le repaire dun ennemi abattre: le patron.
et a fortiori dune TPE, ne savent pas quels sont les La seule entreprise qui trouve grce leurs yeux est
mcanismes qui rgissent la dynamique de lemploi. la trs grande, qui emploie un inspecteur des finances,
Ils ignorent par exemple que lemploi ne se cre pas ou celle qui emploie un chmeur, do la profusion
dans les grandes entreprises, celles qui dfraient la chro- des dispositifs pour les encourager depuis 30 ans.
nique dans les mdias, mais dans les dizaines de milliers Les preuves? Quelques histoires.

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D O S S I E R Emploi

1 Fixation du plafond du dispositif tutionnels. Et au final, le Parlement vient pour 2012


Madelin en 1974 de le ramener 50%;
deuxime surprise: le plafond de dduction ntait
Lors dune runion Matignon sur la premire mou- plus de 200000euros, pas mme de 100000, mais de
ture de la loi Madelin, qui prvoit lexonration de 66666, un niveau ridicule car le montant est trop faible
25% dimpt pour les investissements dans les start- pour quun investisseur individuel prenne du temps
up, le directeur de cabinet du ministre proposait de pour assister lentreprise o il investit. Ce nest plus une
20 fixer le plafond de linvestissement 50000francs incitation fiscale pour des investissements directs, mais
(100000francs pour un couple). Le reprsentant une dfiscalisation, aubaine pour les fonds dinvestisse-
du ministre de la Recherche a alors protest en indi- ment qui les collectent mais ninvestissent pas dans les
quant que ce montant tait ridicule pour financer crations dentreprises, beaucoup trop risques.
une entreprise, quil tait incomprhensible que le
plafond pour les avantages fiscaux dans le logement 3 Lenterrement de la Subchapter S
soit de 600000francs, soit 10 fois plus, et que la la franaise par la tunnlisation
mesure identique en Grande-Bretagne (lEIS) avait
un plafond de 200000livres! Le fonctionnement de la Subchapter S qui a fait le
Il fut rtorqu que, lors dune liquidation, une entre- succs conomique amricain est que le risque de
prise ne valait rien, alors quun logement gardait au lapporteur en capitaux dans la socit est limit
moins 90% de sa valeur et quil tait donc logique son apport mais quil bnficie de la transparence fis-
que laide linvestissement dans lentreprise soit cale qui lui permet dimputer directement sa part des
de 10 % de celle de la pierre. Sur ce, le directeur gains ou pertes de lexercice coul; un btard entre
de cabinet du ministre reprit la parole pour dire la socit de capitaux et la socit de personne. Elle
Mon ministre a demand 100 000 francs, si vous permet donc de dduire du revenu soumis lIR les
lui accordiez 75000francs il serait satisfait, et la pertes frquentes dans les premires annes dexis-
runion sest conclue sur ce chiffre! tence dune start-up. Ce dispositif a t transpos en
France8 mais a t rendu en pratique inoprant par la
2 LISF-Tepa direction de la Lgislation fiscale Bercy qui a refus
toute dtunnlisation du dispositif.
LISF-Tepa, vot aprs llection de Nicolas Sarkozy en La tunnlisation est le principe selon lequel on ne peut
aot2007, contenait une incitation pour les contribua- dduire des pertes que de revenus de mme nature.
bles soumis lISF investir dans les crations dentre- Des pertes BIC, qui sont le cas le plus frquent dans les
prises. Cette proposition dcoulait directement dune crations dentreprises, ne peuvent tre ainsi dduites
proposition faite en 2004 au cabinet Sarkozy, alors de revenus mobiliers ou salariaux qui sont les reve-
ministre des Finances, et reprise par Philippe Marini, nus les plus frquents chez les Business Angels. La
rapporteur gnral du Budget au Snat. Le snateur tunnlisation des revenus ayant t lune des grandes
avait fait voter une proposition de loi dans ce sens en victoires de la DLF, il a paru absurde Bercy de met-
Commission des finances mais elle fut retoque en san- tre cette conqute en danger, simplement pour crer
ce par Dominique Bussereau, secrtaire dtat au Bud- des emplois. Tmoin cette lettre reue dun directeur
get, sur les instructions de llyse. Le texte de Philippe adjoint du ministre des Finances, manifestement dic-
Marini prvoyait que tout contribuable soumis lISF te par la DLF, o cette distinction [entre associs actifs
pouvait dduire le quart de son investissement dans une dans la socit et des investisseurs associs passifs] consti-
PME de son ISF payer dans la limite de 50000euros. tue une dichotomie structurante, entranant, de manire
Elle poussait donc investir jusqu 200000euros pour gnrale et bien au-del de la situation qui vous proccupe,
la vingtaine de milliers de Franais dont lISF dpassait des consquences fiscales diffrentes, connues et stabilises,
ce seuil et aurait contribu crer quelques milliers de sur lesquelles il me parat contre-productif de revenir.()
Business Angels. Cela aurait ainsi permis un innovateur le gouvernement sest efforc encore rcemment de suppri-
de trouver les 200000 500000euros dont un projet mer les dernires entorses ce principe dans le cadre de la
fort potentiel de croissance a besoin pour dbuter sans rforme des niches fiscales Notons toutefois que la
avoir solliciter plus de deux ou trois Business Angels, conqute de la DLF sest arrte devant les revenus
un marathon qui le dtourne de sa mission. fonciers dont la plus grande part reste dtunnlise.
Aprs larrive de N.Sarkozy llyse, nous avons
contact les conseillers en charge du projet et quelle 4 La DLF, direction de la Lgislation
ne fut pas notre stupfaction dapprendre que: fiscale, un tat dans ltat Bercy
la dduction dimpt ne serait pas de 25% ou mme
de 50% mais de 100%. Ce ntait plus une incitation La DLF joue au sein de Bercy un rle capital: il est peu
investir dans les entreprises, ctait simplement un dimpts qui puissent tre rduits ou supprims sans
trou dans lISF que la nouvelle quipe nosait pas quelle ait donn son accord. Et cest cette direction
8Loi de modernisation
de lconomie,
supprimer. Cest le Conseil dtat qui a fait ramener qui en inspire la plupart. Elle dtient larme suprme:
article 30, aot 2008. la dduction 75% car 100% auraient t inconsti- la rdaction du Bulletin officiel des impts (BOI), ces

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documents souvent dune dizaine de pages o sont trai- les impts en dynamique, cest--dire intgrer dans
ts tous les cas dapplication des lois et dcrets. Cest ses valuations le budget dynamique. Le budget dyna-
sa directrice qui aurait suggr au Premier ministre de mique est une approche budgtaire dans laquelle les
lpoque, Alain Jupp (1995) de faire sauter le plafond ractions des contribuables un changement de taux
de lISF, engendrant depuis le plus grand exode de for- dimposition sont prises en compte et qui font quune
tune prive et dentrepreneurs que la France ait connu baisse de taux saccompagne souvent dune hausse des
depuis ldit de Nantes. rentres fiscales. Phnomne connu en conomie lorsque
Si une mesure vote par le Parlement ne lui convient pas, le taux dimposition a dpass ce quon appelle le maxi- 21
cest gnralement elle qui parvient la faire liminer. mum de Laffer. Ces approches sont indispensables si la
Cest le cas de la dtunnlisation des pertes. France veut sortir de la spirale destructrice de richesses
Cest le cas plus rcent de lentrepreneur individuel et demplois dans laquelle elle sest engage comme
responsabilit limite ou EIRL. LEIRL vise protger la Grce. Pour combler notre dficit budgtaire, il est
le patrimoine personnel des entreprises individuelles en clair que la voie est dintroduire des incitations fiscales
le sparant entre un patrimoine industriel qui peut tre plus produire, crer des entreprises, dont le cot pour
saisi en cas de faillite et le patrimoine personnel qui en ltat soit couvert par les retours en impts divers que
est exclu. Le texte est vot en mai2010 par le Parlement ce surplus dactivit gnre. Cest par une politique de
linitiative du ministre des PME, Herv Novelli. On loffre que nous pouvons sortir de limplosion de notre
sait cependant dans les milieux spcialiss que la DLF, conomie.
pour de multiples raisons, refuse tout dcoupage de Ce refus dogmatique dont malheureusement il na
patrimoine et dfend le principe de son unit. Le texte jamais t possible de discuter ouvertement car la DLF
prvoit explicitement que pour le statut dEIRL, la frac- senferme dans sa tour divoire, vis--vis au moins des
tion du patrimoine affecte lactivit professionnelle think-tanks saccompagne dune dmission devant
ne peut tre considre comme une personne morale. lun des problmes les plus essentiels au redmarrage de
Le E de EIRL correspond entrepreneur et non notre conomie. Il est clair que celle-ci ne redmarrera
entreprise . Pourtant, un article de la loi de finan- que si les crations dentreprises fort potentiel de crois-
ces rectificative vote dans la nuit du 29dcembre, va sance, pas celles des petits boulots, sacclrent et passent
dans un court article assimiler fiscalement, pour le calcul rapidement du chiffre de 33000 40000 actuel au
des impts, lEIRL lEURL, entreprise unipersonnelle double pour rattraper celui des Anglais et des Allemands.
responsabilit limite. Et sil y avait des doutes sur Ceci implique que les capitaux mis dans la cration de
lorigine de cette mesure, la DLF sort au dbut 2011 nos entreprises augmentent de 2 4milliards. Cet argent
un projet de BOI prcisant que les biens transfrs ne peut pas provenir du capital-risque dont nous avons
lEIRL devraient payer limpt sur les plus-values et, vu quil ntait pas dans ses possibilits ni comptences
pour faire bon poids, aussi ceux qui ne seraient pas de crer des entreprises (voir note danalyse n237 du
transfrs. Cest lacte dexcution de lEIRL. Il faudra Conseil danalyse stratgique: Business Angels et capital-
lintervention pressante de parlementaires pour faire risque en France: les enjeux fiscaux; septembre2011),
annuler dans la loi de finances en mars2011 le cavalier encore moins dagences de ltat qui sont encore moins
lgislatif introduit le 29dcembre 2010. bien places mais seulement dindividus.
La puissance de la DLF au sein de Bercy provient de son Dans la plupart des pays notamment anglo-saxons, la
indpendance et de ses moyens techniques. Cette direc- cration dentreprises est devenue le monopole des
tion jouit dune assez grande indpendance, se situant investisseurs individuels, appels Business Angels. Zuc-
par exemple aprs 2007 entre le ministre de lcono- kerberg na dcoll avec Facebook que grce un apport
mie (C. Lagarde) et le ministre du Budget (E.Woerth) de 500000 par Peter Thiel, lun des fondateurs de
et donc sans dpendance hirarchique claire. Certains Paypal. Linvestissement moyen dun Business Angel
tmoins de Bercy hauts placs nous ont dit quil tait aux USA se situe 300 000 $, au Royaume-Uni
impossible dobtenir de la DLF des renseignements ou 150000 daprs les statistiques fiscales et les deux
des enqutes quelle navait pas envie de produire. tiers des investissements faits par les Britanniques dans
Elle dispose pourtant de banques dinformation sur le cadre de programmes dencouragement au finan-
les impts qui seraient les plus dveloppes et qui cement des crations dentreprises, tel que lEIS, sont
lui donnent, dans ltablissement ou la modification au-dessus de 100000.
de toute mesure fiscale, un rle prpondrant sinon Depuis que nous sommes en contact avec la DLF, elle
dcisionnaire. se refuse envisager aucune mesure fiscale avec un
Et plus la lgislation fiscale se complique, et dieu sait si plafond au-dessus de 100000. LISF-PME a plafonn
elle sest complique en trente ans, plus la DLF devient 66666, le Madelin 40000 ou 100000. Au
lexpert technique incontournable devant laquelle les moment o les Anglais portaient leur EIS (quivalent
autres services et les parlementaires sinclinent. Aucun de notre Madelin) 2millions de pour un mnage et
na la fois lexpertise lgale du sujet et les lments le taux de dduction de 20 30, nous abaissions notre
chiffrs permettant dargumenter. taux de dduction 18% et rejetions un plafond de
Cette quasi-dictature a cependant de trs gros incon- 400000. Ces sommes sont trop petites pour quun
vnients. En premier lieu, la DLF se refuserait penser individu investisse directement dans une entreprise

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et prenne sur son temps pour laccompagner. Il va leur loi fiscale toute une srie de limitations pour
se borner profiter de la dfiscalisation et mettre ses viter dencourager des crations dentreprises
40000 ou 100000 dans un fonds. Ce fonds ne peut sans aucun risque, votes par les Anglais ds 1994
gagner dargent en investissant en amorage ou en dans lEIS, leur quivalent du Madelin, limitations
cration et va chercher dsesprment investir dans inexistantes en France ; nous croyons tre ainsi
des entreprises dj cres. Le plafond du Madelin ou lorigine des premires restrictions votes en 2010.
de lISF-TEPA est lune sinon la grande cause du sous- Mais pourquoi Bercy na-t-il pas suivi notre sug-
22 dimensionnement des entreprises franaises. gestion et copi les Anglais jusquau bout? Il est
clair que quelles que soient les restrictions dun
Quelle excuse? texte, il y aura toujours des gens intelligents pour
Inconscience ou irresponsabilit? contourner ces restrictions. Cest pourquoi le bn-
Largument de la DLF serait que si des plafonds plus fice de lEIS est conditionn par lobtention dun
levs taient vots, le cot fiscal sans rsultats co- rescrit, un dossier prsent ladministration fiscale
nomiques serait aggrav car il ny a pas de dispositif par lentreprise bnficiaire ou, dfaut, dans les
fiscal qui ne soit utilis par des contribuables et des semaines qui suivent ladmission de capital, par la
fiscalistes la recherche dconomies dimpt. production dun document o lentreprise bnfi-
Exemples: les caves vin ou lnergie solaire (dj ciaire garantit que les diffrentes dispositions de la
entirement finance par ltat) collectant lISF- loi (taille, nombre de salaris, etc.) sont respectes
PME. Et la Cour des comptes vient juste titre de et que lopration na pas pour but dviter limpt.
dnoncer les travers de la dduction Girardin. La Et les Anglais ont cr une section spciale au sein
rponse est pourtant simple et applique moins de leur ministre des Finances pour rpondre aux
de 300 kilomtres de Paris: faire pr-approuver tout entreprises en un mois environ et ont promis de
projet portant avantage fiscal par ladministration. rduire ce dlai. Pourquoi Bercy nen fait-il pas
Nous nous tions tonns auprs du cabinet du autant alors quil compte 4 fois plus dagents que
ministre du Budget de voir les Anglais mettre dans son homologue anglais?

Conclusion:
pas de disparition du chmage
sans rformer lInsee et Bercy

E
n conclusion, nous pourrions tre tents de prsenter des propositions prcises sur la faon de crer des
entreprises et des emplois.
Il est clair quil faut mobiliser 2 4milliards deuros dinvestissement de plus dans des crations dentre-
prises et que ces investissements doivent tre faits par des investisseurs privs, pas par une banque dtat, Oso
ou autres dont ce nest pas largent et qui seront motivs par mille autres raisons que le succs des projets.
Pour ce faire, il ny a pas cent directions pour que le priv investisse, il faut comme lont fait les Anglo-Saxons
rduire le risque de linvestisseur, soit en couvrant la moiti de la perte au moment du sinistre sil se produit, soit
en faisant prendre par ltat la moiti de linvestissement comme le font les Anglais avec lEIS.
Et que le ministre des Finances vite les montages fiscaux en dlivrant un rescrit pour lentreprise bnficiant
de ces dfiscalisations; ce que les Anglais font depuis des annes et en moins de 2semaines, alors que notre
ministre des Finances qui a beaucoup plus de personnel ne la jamais fait. Faute de faire ces contrles a priori,
ils prfrent limiter les incitations fiscales des niveaux ridicules, ce qui leur assure en effet que les magouilles
fiscales seront deffet limit sur le budget; mais que ces incitations seront aussi dun effet nul sur la cration
dentreprises et demplois.
Mais cela, nous le disons depuis des annes, nous sommes reus par des chargs de mission auprs des ministres
des Finances ou de lconomie qui nous assurent quils comprennent, que cela est en effet LA solution. Et,
invariablement, la loi de finances suivante, ils font exactement le contraire et nhsitent pas dfendre leurs
positions, en utilisant la crdulit du public et les intrts des lobbies qui vivent de largent public. Et cela paie
pour eux car cest leur pantouflage ou leur dpart vers une agence publique.
La solution est lmentaire, pratique dj largement et avec succs moins dune heure davion. Mais le prin-
cipal obstacle est que ceux qui pourraient la mettre en uvre ont tout intrt ce quelle ne soit jamais mise
excution car ce serait tarir le besoin de distribuer la manne publique, distribution dont ils vivent.
Le principal obstacle la suppression du chmage et la cration demploi nest pas dans la dsindustrialisation,
le manque dinnovation ou le manque de crativit des Franais, mais dans les fonctionnaires de lInsee et de
Bercy, et ce nest que lorsque la Nation et ses reprsentants lus lauront compris que nous aurons une chance
dradiquer ce cancer quest le chmage.

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