0 1 2 3 4 5

DI -300000
CA 160000 400000 640000 800000 800000
Charges fixes 100000 250000 400000 500000 500000
Dota D’amort 60000 60000 60000 60000 60000
Rt avant l’IS 0 90000 180000 240000 240000
IS 0 31500 63000 84000 84000
Rt net 0 58500 117000 156000 156000
Cashs flows 60000 118500 177000 216000 216000
(Rt + Amort )
Facteurs 1.12 0.592 0.416 0.329 0.277
d’actualisation
CFs actualises 67200 70152 73632 71064 59832
CFs cumules 67200 137352 210984 282048 341880

Tableau des cashs flows générés par Beta :

La VAN = CFs cumules -DI =341880-300000 = 41880

Tableau des cahs flows generes par Alpha

0 1 2 3 4 5
DI -200000
CA 160000 400000 640000 800000 800000
Charges Variables 10000 30000 40000 40000 40000
Charges fixes 100000 250000 400000 500000 500000
Dota D’amort 40000 40000 40000 40000 40000
Rt avant l’IS 10000 80000 160000 220000 220000
IS 3500 28000 56000 77000 77000
Rt net 6500 52000 104000 143000 143000
Cashs flows 46500 92000 144000 183000 183000
(Rt + Amort )
Valeur residuelle 1500
CFs nets 46500 92000 144000 183000 184500
Facteurs 1.12 0.592 0.416 0.329 0.277
d’actualisation
CFs actualises 52080 54464 59904 60207 51106.5
CFs cumules 52080 106544 166448 226655 277761.5

La VAN = CFs cumules –DI = 277761.5-200000 = 77761.5

Le prjet a retenir est alors le projet Alpha puisque sa VAN est la plus grande 77761.5 > 44880 , ainsi
que son TIR 36,06% > 30,36%
 Et
Bon courage pour vos examens