GUIDE TRADING GOLD CHAPTRE 3

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Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 77% de

comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que
vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre

argent. Les CFD nécessitent un bon niveau de connaissance et d’expérience en matière financière et s’adressent à une clientèle avertie

du risque inhérent. Les CFD proposés par XTB sont des instruments financiers négociés de gré à gré, directement avec XTB. Ave c le
Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi.

Trading CFDs based on cryptocurrencies is extremely risky due to significant volatility and the use of leverage. Losses can exceed margin.

Chapitre 3

LE TRADING
SUR GOLD
ANALYSE
FONDAMENTALE

Premier pas de l’analyse : la demande et l’offre

L'analyse fondamentale de l'or repose essentiellement sur l’évolution de l’offre et de
La domination du secteur
la demande. En outre, les opérateurs se renseignent régulièrement sur les quantités
de la bijouterie
acquises et les finalités des opérations. Le marché de l'or est actuellement estimé
à environ 4 500 tonnes par an. Globalement, il a enregistré une croissance saine au La demande d’or était dominée

cours de la dernière décennie, mais cela s'est récemment stabilisé. La stabilité du par le secteur de la bijouterie.

Toutefois, sa part est passée

marché repose sur les grandes tendances monétaires et les opérations que les
de 80% en 2002 à 50% ces
investisseurs doivent réaliser à titre industriel. En effet, la demande aurifère pour la
dernières années. Cela est
joaillerie est très importante. Toutefois, celle-ci est passée de 80 % en 2002 à 50 %
principalement dû à la
ces dernières années. Cette contraction s’explique par la démocratisation de l’or
démocratisation de l'or comme
comme moyen d’investissement. La demande d'investissement pour les lingots moyen d’investissement.
d'or, les pièces de monnaie et les ETF a bondi entre 2003 et 2013, contribuant à
l’augmentation des prix. De plus, le processus d'accumulation de richesses en Chine

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et dans d'autres économies émergentes joue un rôle important pour l'or à plus long
terme, d’autant que les banques centrales investissent massivement dans l’or afin
de se constituer des réserves. Sur le plan de la production, l'extraction de l'or est
assez bien diversifiée à l'échelle mondiale, ce qui a réduit la sensibilité des prix aux
perturbations.

Inflation et taux d’intérêt

Comme expliqué, la demande d'investissement est importante sur le marché de l'or.
En outre, la demande d’or est très volatile et a un impact important sur l’évolution

des prix à court terme. Cette demande est fortement influencée par deux variables 3.1

de marché : l'inflation et les taux d'intérêt. Une inflation plus élevée augmente la Inflation et taux d’intérêt

valeur de l'or comme moyen d'accumulation de richesse, tandis que des taux Source: x Station 5

d'intérêt plus élevés augmentent le coût de détention d’or. En somme, l'inflation est Veuillez noter que les données
le déterminant clé des variations des prix de l'or à plus long terme. Cependant, à présentées se réfèrent aux
données de performance
plus court terme, il existe une corrélation négative évidente entre les prix de l'or et passées et ne constituent pas
un indicateur fiable des
les taux d'intérêt. Le TNOTE est un CFD basé sur les contrats à terme pour les performances à venir.
obligations américaines à 10 ans, donc plus le taux d'intérêt est élevé, plus le prix

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du TNOTE est bas. Le système monétaire mondial était associé à l'or et au dollar
américain. Le dollar américain reste la monnaie de réserve la plus importante et sa
valeur a toujours un impact sur les prix de l'or. Par exemple, les traders peuvent
comparer l’évolution de la paire EURUSD et du GOLD pour voir si le marché forex
fournit des conseils concernant une direction possible pour le prix de l'or.

L’Or et le dollar américain

Auparavant, le système monétaire mondial associé à l'or et le dollar américain
occupant une place centrale. Etant donné que le dollar américain reste la monnaie
de réserve la plus importante, sa valeur a toujours un impact sur le prix de l'or.

Les traders peuvent comparer la paire EURUSD et le GOLD pour voir si le marché 3.2

des changes fournit des indications au sujet de la future orientation des prix de l’or. L’or et le dollar américain

Vous pouvez trouver la fonction "superposition de graphiques" dans la plateforme Source: x Station 5

xStation5 pour comparer les graphiques de différents instruments. Veuillez noter que les données
présentées se réfèrent aux
données de performances
passées et ne constituent pas
un indicateur fiable des
performances à venir

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L’or et les autres métaux précieux

Evidemment, les prix de l'or sont corrélés aux prix d'autres métaux précieux comme
l'argent et le platine. L'or est le marché dominant et les prix de l'argent ou du platine
sont plus susceptibles de répliquer les évolutions des prix de l'or. Par conséquent,
les traders peuvent suivre ces marchés et rechercher des divergences de prix. Par
exemple, si les prix de l'or augmentent mais que les prix de l'argent restent
inchangés, les traders peuvent supposer qu'il y a une forte probabilité pour que les
prix de l’argent progressent. De toute évidence, les prix des métaux dépendent de
nombreux facteurs.

3.3
L’or et autres métaux précieux
Source: x Station 5
Veuillez noter que les données présentées se réfèrent aux données de performances
passées et ne constituent pas un indicateur fiable des performances à venir.

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 CHAPITRE 4
GUIDE TRADING GOLD

Chapitre 4

LE TRADING
SUR GOLD
ANALYSE TECHNIQUE

STRATEGIE 1

Les canaux
L'une des stratégies d'analyse technique qui fonctionne assez bien sur le marché Stratégie 1 exemple
de l'or consiste en l’identification des canaux. Celle-ci est similaire aux courbes de
Le trading à l’intérieur d’un
tendance.
canal descendant permet
d’utiliser une limite supérieure
pour prendre une position
courte (vendeuse). Le trader
peut prendre position
4.1
lorsqu'un prix est difficilement
Stratégie 1 exemple capable de s’affranchir de son
oblique et que sa cible
Source: x Station 5 pourrait être la borne
Veuillez noter que les données présentées se réfèrent aux données de performances passées inférieure de ce canal. Si un
et ne constituent pas un indicateur fiable des performances à venir. ordre stop loss est placé, il
peut être placé au-dessus des
récent plus hauts ou si cela
est trop éloigné, il peut
représenter 33% de la
distance entre le prix
d'ouverture et le profit.

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 CHAPITRE 4
GUIDE TRADING GOLD

Pour mettre en œuvre cette stratégie, les investisseurs doivent s’appuyer sur les
récents plus bas et récents plus hauts diagonaux afin de tracer des canaux. Les
opérateurs supposeront que les prix fluctueront entre les bornes définies.
Ainsi, les investisseurs chercheront des signaux d'achat dans un canal haussier et
de vente dans un canal baissier. Par exemple, lorsque les prix testent la borne
inférieure du canal haussier, les opérateurs se placent à l’achat. Aussi, les canaux
peuvent être prolongés dans le temps que ce soit à la hausse ou à la baisse. Sur
xStation5, vous pouvez trouver un outil qui vous permet de dessiner des lignes
parallèles.

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 CHAPITRE 4
GUIDE TRADING GOLD

STRATEGIE 2

Les retracements de Fibonacci

Stratégie 2 exemple
Afin de rechercher les niveaux de supports et de résistance, on peut utiliser la
Dans une tendance haussière,
stratégie des niveaux de Fibonacci. La stratégie est basée sur le nombre d'or de
un trader peut utiliser le
Fibonacci. Traditionnellement, les opérateurs se focalisent sur les seuils des 38,2, niveau des 50 % des
retracements de Fibonacci
50 et 61,8 % des retracements de Fibonacci. Et pour cause, ces niveaux servent pour recouvrer la tendance
après une correction. Par
souvent de supports et de résistances. Sur le marché de l'or, les prix respectent les conséquent, si le prix ne
niveaux de retracement de 50% et de 61,8%. Il peut donc être utile de les garder à rompt pas ce niveau de 50%,
l’investisseur peut envisager
l'esprit lors du trading sur ce métal précieux. Aussi, cette stratégie est associée aux une position longue en visant
les précédents plus hauts de
mouvements de correction, car elle peut constituer un bon indicateur pour anticiper la tendance. Étant donné que
la fin du mouvement baissier. Sur xStation5, il existe un outil disponible pour les niveaux de Fibonacci sont
supposés agir de manière
dessiner les niveaux de Fibonacci afin que les traders n'aient pas à les calculer eux- tout à fait précise, le stop loss
pourrait être relativement
mêmes. proche, augmentant ainsi un
rapport potentiel entre le «
risk/reward ».

4.2
Stratégie 2 exemple
Source: x Station 5

Veuillez noter que les données présentées se réfèrent aux données de performances
passées et ne constituent pas un indicateur fiable des performances à venir.

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GUIDE TRADING GOLD CHAPITRE 5

Chapitre 5

LE TOP 5 DES
RAPPORTS
CONSULTÉS PAR LES
TRADERS SUR L’OR

Nous le savons, l’évolution des prix est dominée par l’analyse fondamentale et
technique. Toutefois, l’actualité économique joue aussi un rôle majeur. C’est
pourquoi, nous vous présenterons dans cette section cinq éléments du calendrier
économique à prendre en compte dans votre trading.

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GUIDE TRADING GOLD CHAPITRE 5

La décision monétaire du FOMC

Vous avez vu dans la section relative à l'analyse fondamentale à quel point les taux
d'intérêt et le dollar sont importants pour les prix de l'or. En outre, les banques
centrales jouent un rôle majeur dans la détermination des prix de l’or. Si la Fed
prévoit d'augmenter les taux d'intérêt, le coût de détention de l'or augmente et cela
affecte négativement les prix. Lorsque les taux sont bas, les prix de l’or sont souvent
orientés à la hausse.

Le rapport des NFP

La Fed est importante pour les prix de l'or et les rapports des NFP sont importants
pour la Fed. Le rapport sur l’emploi américain est habituellement publié le premier
vendredi de chaque mois. Celui-ci contient les données sur l'emploi, le taux de
chômage et la croissance des salaires. L'augmentation des chiffres de l'emploi et la
hausse des salaires sont un signe de vigueur économique et encouragent la Fed à 5.1

relever ses taux d'intérêt. Par conséquent, un bon rapport n'est pas une bonne Le calendrier économique

nouvelle pour les prix de l'or. Source: x Station 5

Vous pouvez suivre les

évènements économiques sur

Le rapport trimestriel du World Gold Council votre calendrier

Les investisseurs qui veulent suivre l’évolution de la demande en Chine ou de la

production peuvent obtenir ces données à partir des rapports trimestriels du World
Gold Council qui sont publiés chaque trimestre. Les rapports peuvent constituer une
base pour comprendre les principes fondamentaux du marché de l'or.

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GUIDE TRADING GOLD CHAPITRE 5

Les indicateurs inflation

Comme expliqué dans la section 3, l'inflation est l'un des principaux déterminants
des prix de l'or à long terme. Une inflation élevée peut entraîner une hausse des prix
de l'or. Toutefois, à court terme, une hausse de l'inflation peut avoir une incidence
sur les taux d'intérêt car les traders estiment qu'une inflation plus élevée entraîne
une hausse des taux, ce qui pénalise les prix de l’or. En raison de leur relation avec
le dollar, les rapports américains sur l'inflation sont importants et sont publiés deux
fois par mois au travers de l’indice des prix à la consommation (IPC) et des
dépenses personnelles de consommation.

Les risques géopolitiques

Evidemment, les risques géopolitiques doivent être surveillés de près par les
traders. Et pour cause, les prix de l’or ont progressé lors des essais nucléaires de la
Corée du Nord. Ce type événements a souvent un impact significatif à court terme,
mais celui-ci est susceptible de se prolonger dans le temps. Les investisseurs
considèrent l'or comme un actif refuge et l'achètent lorsque le risque augmente.
Lorsque que les tensions géopolitiques diminuent les traders réduisent leur
exposition à l’or.

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GUIDE TRADING GOLD CHAPITRE 6

Chapitre 6

L’INVESTISSEMENT
SUR LES VALEURS
MINIÈRES ET AURIFÈRES

Investir dans des actions aurifères est très différent de l'investissement dans les
CFD ou dans l’or physique. Bien sûr, le prix de l'or est important, mais ce n'est pas
le seul facteur qui influence le cours des actions. Outre le prix de l'or, il convient de
prendre en compte les facteurs communs à la valorisation des titres traditionnels,
notamment la gestion de l'entreprise ou les perspectives de production future. De
plus, malgré l'automatisation en cours, le facteur humain est toujours important
pour l'extraction de l'or. Aussi, les traders tiennent compte du coût de production
d’une once car cet indicateur donne une idée de la rentabilité de l’entreprise.

Il existe deux mesures très utilisées pour mesurer le coût d’une exploitation aurifère
: le coût total en espèces (TCC) et le coût de maintenance général (AISC). La mesure
du TTC ne prend en compte que les coûts de la production d’or tout en omettant les
coûts liés aux autres activités menées par l’entreprise. Evidemment, cette mesure
risque de fausser la rentabilité de l'entreprise. C’est pourquoi le World Gold Council
a mis au point une nouvelle mesure qui se nomme l’AISC. Il s’agit des coûts associés
à l'administration, à l'exploration, au développement minier et aux dépenses en
immobilisations de la mine. Cette mesure est un indicateur beaucoup plus fiable
que la mesure du TCC (seuil de rentabilité de l’entreprise. À la suite de l'élaboration
de la méthode AISC, l'utilisation de la mesure TTC s’est progressivement estompée.

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GUIDE TRADING GOLD CHAPITRE 6

LES VALEURS AURIFERES CHEZ XTB

Source: xStation5, Bloomberg

Ticker Entreprise Description

NEM.US Newmont Mining Corp. Il s’agit de la seule valeur qui côte dans l’indice S&P 500

ABX.US Barrick Gold Corp. Le plus important producteur d’or en 2017 – 5,27 millions d’onces

GG.US Goldcorp Inc. Mines canadiennes exploitées en Amérique du Sud et en Amérique du Nord

Exposé à des fluctuations du prix de l’or en raison de la politique de ventes à

AEM.US Agnico Eagle Mines
terme

RGLD.US Royal Gold Inc. Concentre ses activités dans plus de 20 pays

FNV.US Franco-Nevada Corp Les actionnaires ont touché des royalties après l’IPO de 2007

Principal producteur au Mexique. Le titre est présent dans l’indice FTSE 100
FRES.UK Fresnillo PLC
du Royaume-Uni

RRS.UK Randgold Resources Ltd. La société à stimuli la production d’or au cours des 7 dernières années.

CEY.UK Centamin PLC Exploite une seule mine d’or de taille moyenne en Egypte.

Source: xStation 5,
Bloomberg

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GUIDE TRADING GOLD CHAPITRE 6

Chez XTB, vous pouvez investir sur neuf sociétés minières aurifères différentes,
dont Barrick Gold (ABX.US), le plus grand producteur d'or au monde en 2017. Vous
pouvez les retrouver dans « Market Watch » en tapant leurs « tickers » ou leurs noms
dans le champ de recherche. Un tutoriel sur la façon d'ouvrir une position sur le titre
est disponible dans la section suivante de cet ebook.

Source: x Station 5

Dans la section « Analyse de marché » d’xStation5, vous trouverez tous les outils
pour analyser les actions. Vous pourrez profiter de notre « screener » d’actions et
identifier les principaux ratios financiers des entreprises. Pour trouver les
entreprises, vous pouvez taper leurs codes ou leurs noms dans le champ de
recherche. De plus, toutes les actions aurifères sont disponibles dans le groupe
industriel «Métaux et Mines ».

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GUIDE TRADING GOLD CHAPITRE 7

Chapitre 7

PASSER UN ORDRE
Chez XTB, vous pouvez vous exposer à l'or au travers des contrats pour
différences (CFD). Un contrat pour différences (CFD) est un accord entre deux
parties qui prévoit que la différence entre le prix actuel et le prix futur sera réglé
en espèces. Il y a plusieurs caractéristiques clés des CFD qui en font un produit
unique et passionnant :

 Le CFD est un produit dérivé

 Le CFD est un produit à effet de levier

 Vous pouvez profiter des variations de prix à la hausse comme à la baisse

 XTB propose des CFD sur plus de 1500 marchés mondiaux, y compris les
indices, des actions, des devises, des matières premières et des ETF

La détention d’un contrat CFD fait que vous ne possédez pas réellement l'actif
sous-jacent. Vous spéculez simplement sur le fait que le prix va augmenter ou
diminuer. Vous pouvez spéculer sur les actifs avec un dépôt initial assez faible
(en raison de l'effet de levier). Comme expliqué, les CFD sont des produits à effet
de levier. De fait, c’est l'un des moyens les plus souples et les plus populaires
pour négocier des actifs à court terme sur les marchés financiers.
Pour retrouver l’or (Gold CFD) sur xStation 5, vous devez taper le nom de l’actif
dans le coin inférieur gauche du graphique. Vous pouvez aussi retrouver l’actif
dans le MarketWatch. Si vous pensez que le prix va augmenter, vous pouvez
prendre une position longue en cliquant sur "Acheter". Cependant, si vous pensez
que le prix va baisser, vous pouvez prendre une position courte en cliquant
sur "Vendre". Enfin, n’oubliez pas de déterminer les détails de
votre transaction : stop loss, take profit et volume.

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GUIDE TRADING GOLD CHAPITRE 7

7. L’ordre en attente
Si vous souhaitez prendre position sur un
niveau de prix spécifique, mais que vous n'êtes

pas certain de pouvoir suivre l'évolution de la

Les étapes importantes d’un passage d’ordre
situation, vous pouvez passer un ordre en

attente. Ce dernier sera activé une fois que le

prix aura atteint le niveau souhaité. Il existe

quatre types différents d'ordres en attente: "sell

limit", "sell stop", "buy limit" et "buy stop". Les

ordres limités permettent d’ouvrir une opération

dans une direction opposée au mouvement des

prix, tandis que les ordres stop ouvriront une

opération en ligne avec le mouvement des prix.

Dans l'onglet "Ordre en attente", vous pouvez
déterminer tous les détails d'une position.

6. Volume
Sur le marché des CFD, le volume de la position

est déterminé en lot (ou contrat). On parle donc

de Volume de position ou Taille de position.

5. Marge
La marge est une somme d'argent que vous
devez déposer pour une position. Dans la
mesure où les CFD sont des produits à effet de
levier, vous n'avez pas à déposer la valeur
nominale totale d'un contrat, mais seulement

une fraction de celui-ci.

4. Stop Loss
Le placement "Stop Loss" entraînera la

fermeture automatique de la position une fois

que le prix atteint un niveau de prix donné (dans

le sens opposé à la direction du trade). Pour les

positions longues (acheteuses), les « Stop Loss

» sont placés en dessous du prix du marché

actuel, tandis que pour les positions courtes

(vendeuses), ils sont placés au-dessus. Les

traders peuvent choisir de placer des ordres

limitant les pertes potentielles afin de prévenir

les mouvements de prix défavorables.

1. Vendre 2. Acheter 3. Take Profit

Si vous pensez que le prix va Si vous pensez que le prix va Le placement de "Take Profit" entraînera la

augmenter, vous pouvez prendre baisser, vous pouvez prendre une fermeture automatique de la position une fois

une position longue en cliquant sur position courte en cliquant sur que le prix atteint le niveau donné (en ligne avec

"Acheter". Vous allez donc profiter "Vendre". Vous allez donc profiter de la direction de la position). Pour les positions

de la hausse de l’actif sous-jacent. la baisse de l’actif sous-jacent. longues, les ordres Take Profit sont placés au-

dessus du prix du marché actuel, tandis que

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XTB Online Trading pour les positions courtes, ils sont placés en

dessous.
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Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 77% de

comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que
vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre

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