ANALYSE FINANCIERE

SEMESTRE 4: LICENCE FONDAMENTALE « ECONOMIE ET GESTION »

GROUPES : A & B

Pr. Kaoutar ESSAF

INTRODUCTION
 La vie économique de l’entreprise se caractérise par l’existence de
DEUX POLES

Pôle 1: Pôle 2:
L’ACTIVITE LE PATRIMOINE

Raison d’être de l’entreprise Au service de l’activité

Production Ventes de Moyens Moyens

des biens m/ses Techniques Financiers

Prestations
de services Moyens
Commerciaux
 Les agrégats permettant la description des échanges économiques de
l’entreprise

PATRIMOINE ACTIVITE

1. BIENS 4. CHARGES

AGREGATS
2. MONNAIE ECONOMIQUES

5. PRODUITS

3. OBLIGATIONS
Définition de l’Analyse Financière

❑ L’ANALYSE FINANCIÈRE - appelée également DIAGNOSTIC FINANCIER - consiste

à recenser les forces et les faiblesses de l’entreprise afin de porter un jugement
sur sa performance et sa situation financière, en se plaçant dans la perspective
d’une continuité de l’exploitation

❑ L’analyse financière permet, suite à la réalisation d’un diagnostic financier, de

connaître la situation d’une entreprise (activité, performances réalisées,
structure financière), de l’interpréter, d’effectuer des comparaisons afin de
prendre des décisions stratégiques et/ou opérationnelles
Définition de l’Analyse Financière (Suite)

❑ En s’appuyant sur le traitement et l’interprétation d’informations comptables ou

d’autres informations de gestion, l’analyse financière a pour objet principal la
production d’un diagnostic global de la situation financière de l’entreprise

❑ L’analyse financière est l’étude de l’activité, de la rentabilité et de la structure

financière de l’entreprise à postériori (données historiques et présentes) et/ou à
priori (prévisions). Il s’agit de l’ensemble des méthodes et d’instruments
permettant une formulation d’une appréciation relative à la situation financière
d’une entreprise, aux risques qui l’affectent, au niveau et à la qualité de ses
performances
Objectifs de l’Analyse Financière
La Contrainte de Solvabilité : Equilibres Financiers et Risque de Faillite

Exposition au Risque d’Insolvabilité Enjeux de l’Insolvabilité

• Échéances liées à l’amortissement de dettes
et d’emprunts
• Dépenses conditionnant le maintien de la
continuité d’exploitation
• Prélèvements obligatoires
• Perte de patrimoine en totalité ou en partie
(Liquidation ou cession)
• Perte de l’autonomie financière

L’Appréciation des Performances Economiques et Financières

Choix des Indicateurs de Résultat Indicateurs Relatifs aux Moyens Engagés

▪ L’ensemble des soldes de gestion ▪ Mesure des moyens engagés pour obtenir les
▪ L’excédent brut d’exploitation résultats engendrés par l’entreprise
▪ La capacité d’autofinancement
▪ Mesure d’excédents de trésorerie
Objectifs de l’Analyse Financière (Suite)

Analyse de
l’équilibre

Analyse de la
rentabilité
OBJECTIFS
DE Analyse de la
L’ANALYSE solvabilité
FINANCIERE Analyse des
risques

Analyse de la
liquidité
Les 2 questions majeures de l’Analyse Financière

• Son exploitation est-elle saine ?

L’entreprise est-elle • Ses actifs ont-ils un rendement suffisant ?
RENTABLE ? • Ses actionnaires peuvent-ils être satisfaits du
niveau de rentabilité ?
(Pôle 1: Activité)

• L’entreprise est-elle liquide ?

L’entreprise est-elle • Comment l’entreprise gère-elle son BFR ?
SOLVABLE ? • Le financement est-il globalement équilibré ?
• Quel est le risque de défaillance de
(Pôle 2: Patrimoine) l’entreprise?
Les utilisateurs de l’Analyse Financière
UTILISATEURS DE L’INFORMATION FINANCIERE
Les banques
Les analystes financiers sur les marchés

Les sociétés d’affacturage

Les entreprises et les investisseurs
Les comités d’entreprises, dirigeants et actionnaires

Les organismes statistiques

Les agences de notation
Les partenaires internes et externes de l’entreprise (Clients, fournisseurs, salariés,…)
Comptabilité générale: Matière Première de l’Analyse Financière

• Code général de • États de synthèse révisés

normalisation comptable • RETRAITEMENTS • Description de la réalité
(CGNC) économique et financière
• Principes comptables • Analyse de la performance
• Etats de synthèse • RECLASSEMENTS de l’activité
• Liasse fiscale • Base de prise de décisions