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PLACEMENT
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LE CONTEXTE DE
PLACEMENT
• LE SYSTÈME FINANCIER
• LA SATISFACTION DES BESOINS
FINANCIERS
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LES MARCHÉS ET LES
INSTRUMENTS
•LES MARCHÉS FINANCIERS
•LE MARCHÉ MONÉTAIRE
•LE MARCHÉ DES TITRES À
REVENU FIXE
•LE MARCHÉ DES ACTIONS
•LE MARCHÉ DES PRODUITS
DÉRIVÉS
•LES INDICES DE MARCHÉ
•LES TENDANCES DU MARCHÉ
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DÉFINITION DU PLACEMENT:
• Champ de la finance qui s’intéresse à l’évaluation des valeurs
mobilières (titres financiers) et à la gestion de portefeuille.
L’objectif principal réside dans l’analyse du rendement et du
risque des différents titres ou classes de titres et dans la
composition d’un portefeuille optimal.
• On peut définir le placement comme étant un processus à
travers lequel on confie temporairement à une tierce personne
(physique ou morale) des fonds dans l’espoir d’obtenir dans
le futur des flux financiers supérieurs au montant investi.
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LE CONTEXTE DE PLACEMENT
LE SYSTÈME FINANCIER
A - Les participants au système financier
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LES MARCHÉS ET LES
INSTRUMENTS
• -LES MARCHÉS FINANCIERS
Les classifications:
Selon les instruments transigés:
marché monétaire
marché obligataire
marché des actions
marché des produits dérivés (options, futures)
Selon le mode de fonctionnement
marché boursier
marché au comptoir ou hors cote
troisième marché
quatrième marché
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LE MARCHÉ MONÉTAIRE
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LES INSTRUMENTS DU
MARCHÉ MONÉTAIRE
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LE MARCHÉ DES TITRES À
REVENU FIXE
• Marché où se transigent les titres à échéance
à long terme (échéant dans plus d ’un an;
trois ans pour les obligations fédérales)
• Les obligations sont des titres de créances
qui donnent à leur détenteur plusieurs droits
– Un droit au remboursement de sa créance aux
conditions préalables fixées par l ’émetteur ;
– Un droit aux intérêts ou coupons servis.
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LES INSTRUMENTS DU MARCHÉ
OBLIGATAIRE
• Les obligations du gouvernement du Canada:
• Les obligations d ’épargne du Canada
(CBS) ;
• Les obligations du Canada.
• Les obligations provinciales ou municipales.
• Les obligations des sociétés.
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LE MARCHÉ DES ACTIONS
• ACTIONS PRIVILIGIÉES:
• - Versent généralement un dividende
trimestriel fixe;
• - Valeur nominale habituellement de 25$ ou
50$ ;
• - Pas de droits de vote ;
• - Plus risquées que les obligations et autre
titres de dette de la compagnie ;
• - Moins risquées que les actions ordinaires.
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• ACTIONS ORDINAIRES:
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LE MARCHÉ DES PRODUITS
DÉRIVÉS
• LES OPTIONS:
Une option d ’achat (de vente) est un contrat
donnant droit à son détenteur d ’acheter (de vendre)
une quantité fixe d ’un titre (actions, devises) à un
prix convenu d ’avance (prix d ’exercice); ce droit
peut être exercer à une date d ’échéance donnée
(européenne) ou en tout temps jusqu’à une date
donnée (américaine)
.
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• LES TITRES À TERME (FUTURES) :
Les futures sont des titres à terme qui obligent
la délivrance d ’un actif ou son valeur monétaire
à une date spécifiée et à un prix prédéterminé,
qui doit être payer à l ’échéance du contrat.
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LES TENDANCES DU
PLACEMENT
• La globalisation des marchés.
- Titres étrangers sur les marchés canadiens. - Participation
aux marchés étrangers via des courtiers canadiens.
• Les produits dérivés.
- Options, titres à terme
- Swaps d ’intérêt.
• La titrisation et le renforcement de crédit
- Les MBS, les recevables sur prêts
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