Un petit tour dhorizon

Le subprime est un produit bancaire dvelopp par les banques aux USA pour permettre la classe moyenne amricaine daccder la proprit immobilire, cette catgorie qui, priori, ne pouvait se le permettre vu son niveau de revenus. Avec ce produit, les banques amricaines avaient la certitude, avec une conjoncture trs favorable de hausse continue des prix de limmobilier amricain, de rcuprer leurs fonds en cas dincapacit de remboursement de leurs clients.

En somme, les banques amricaines ont octroy des crdits subprime une clientle ne prsentant pas les garanties financires requises pour obtenir un prt bancaire.

La titrisation est une technique utilise par les banques pour se protger contre les risques de crdit en les diffusant sur les marchs et pour se refinancer afin de pouvoir poursuivre leurs activits de crdit. Dans le cadre des Subprimes, les banques amricaines ont donc transform ces prts en titres quelles ont vendues sur les marchs financiers.

Ainsi, fin 2006, 81% des crdits subprimes ont dj t titriss.

Le march immobilier sest retourn aux USA. Les clients ne pouvant pas faire face leurs chances de crdit se sont vu dessaisis de leurs logements. Cependant, la valeur de ces derniers stant dprcie et le march immobilier tant satur, les banques ny trouvaient plus preneurs ou les vendaient perte et ne recouvraient pas leurs crances.

les titres Subprimes subissent une forte dcote, et leurs dtenteurs sen sont trouvs fortement touchs. Les marchs internationaux taient infests de produits toxiques, et ceci sest rpercut sur les indices boursiers de rfrence. Les banques europennes, limage de BNPParibas, se sont aperues quelles dtenaient des titres Subprimes.

Et cest alors la panique sur les marchs mondiaux . Les banques ne se faisant plus mutuellement confiance, elles ne prtent plus et tout le systme senraye.

La crise de confiance laisse donc place la crise de liquidit. Pour viter des faillites en cascades, les banques centrales ont inject des milliards, et malgr cela certaines banques taient toujours dans des situations difficiles.

Ainsi, en Grande Bretagne, la Northern Rock a d tre nationalise pour subsister

A la publication des rsultats de 2007, les pertes des banques se sont avres plus importantes que prvu. Dans les 20 banques mondiales les plus importantes, les pertes se sont montes plus de 130 milliards de Dollars.

A chaque publication de rsultats dune banque, son titre chute et elle narrive pas trouver des liquidits vu le contexte de crise de confiance qui persiste entre les banques. AIG (numro 1 de l'Assurance) a perdu 45% de sa valeur en une semaine et 79% sur un an. Lehmann Brothers, la quatrime banque d'affaires de Wall Street, a perdu 45% de sa valeur en une seule journe et 94% sur un an.

Jamais des chutes aussi vertigineuses n'avaient t constates depuis la crise de 1929. Face cette situation de banqueroute gnralise , les Etats et les Banques centrales devaient ragir

Les Banques centrales reprennent leur compte les titres dprcis. C'est ce qu'a fait la Banque Centrale Amricaine en mars 2008 pour sauver la banque d'investissement Bear Stearns et faciliter sa reprise par une autre banque JP Morgan. Elles injectent de nouveau des liquidits. Le gouvernement place sous sa tutelle certains tablissements financiers.

Linjection de liquidits doit tre encadr pour viter une inflation incontrle. Les Banques Centrales ne peuvent pas effacer des milliards de pertes dun coup. Le gouvernement ne peut pas sauver toutes les banques en difficults.

Cest ainsi que le Trsor Amricain sest refus de sauver Lehmann Brothers qui a fait faillite le 15 Septembre 2008 Elle tait la 4me banque dinvestissement de Wall Street

Le Congrs a vot un plan de sauvetage de 700 milliards de Dollars et la Banques Centrales europennes y sont associes Cependant, la crise financire sest transforme en crise conomique avec des risques srieux de rcession aux USA et dans dautres pays.

La dette extrieure rembourse par anticipation. Les rserves de changes diversification! Les placements en bons du Trsor Amricain aucun impact pour linstant. Les privatisations des banques publiques la sage dcision de ne pas privatiser le CPA.