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GESTION DES
IMMOBILISATIONS ET
DES INVESTISSEMENTS
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AVANT PROPOS........................................................................................................................................ 4
2.
3.
4.
5.
6.
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8.
9.
10.
10.1.
10.2.
10.3.
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1.
Avant propos
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2.
Notions gnrales
Une entreprise est conduite investir pour maintenir ou dvelopper son activit.
Un investissement peut tre ralis dans des terrains, des quipements, des machines, des ordinateurs.
Ces biens sont appels des biens dquipement ou dans le langage comptable des immobilisations .
Les immobilisations sont des biens dont la consommation stale sur plusieurs annes contrairement aux
matires premires qui sont consommes au cours dun cycle de production.
Pour constater lusure des immobilisations, lentreprise est amene passer chaque anne des amortissements
qui se dduisent de la valeur brute des immobilisations (ou cot dacquisition ou valeur historique) pour donner
la valeur nette comptable.
Soit une immobilisation (par exemple un entrept) dont lentreprise X sest rendue propritaire pour un prix
dachat de 1.000.000 euros, amortissable en mode linaire sur un dlai de 10 ans (soit 10% par an).
Priodes
Valeur brute
Dotation aux amortissements
de l'exercice
Amortissements cumuls
Valeur nette comptable
10
1 000 000
1 000 000
1 000 000
1 000 000
1 000 000
1 000 000
1 000 000
1 000 000
1 000 000
1 000 000
100 000
100 000
900 000
100 000
200 000
800 000
100 000
300 000
700 000
100 000
400 000
600 000
100 000
500 000
500 000
100 000
600 000
400 000
100 000
700 000
300 000
100 000
800 000
200 000
100 000
900 000
100 000
100 000
1 000 000
0
Au bout de 10 ans,
- le cumul des dotations aux amortissements des exercices est gal la valeur brute,
- la valeur nette comptable est nulle
Les dotations aux amortissements sont des charges qui ont les caractristiques suivantes :
- elles sont dduites du rsultat imposable,
- elles sont fictives , elles ne font lobjet daucun dcaissement.
Ce point sera utilis dans la dtermination de la rentabilit de linvestissement.
2.2.
Principes de comptabilisation
Les immobilisations sont inscrites au bilan dans les actifs fixes ou immobiliss (par opposition aux actifs
circulants : stocks, crances, VMP, trsorerie).
Elles sont prsentes dans plusieurs exercices comptables contrairement aux actifs dits circulants (stocks,
crances, valeurs mobilires de placement, disponibilits, ),
Elles sont values leur valeur brute (ou cot dacquisition ou cot historique) diminue
- des amortissements cumuls
- des ventuelles dprciations
Les amortissements cumuls sont un poste dactif qui fonctionne en dduction des immobilisations : ce poste est
donc toujours crditeur. Ils reprsentent la somme des dotations aux amortissements de tous les exercices.
Le compte damortissement est crdit par le dbit du compte de dotation aux amortissements de lexercice (qui
est un compte de charges).
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2.3.
Types dimmobilisations
Les immobilisations sont classes selon leur origine (immobilisations acquises ou immobilisations produites) ou
leur classification au bilan (immobilisations corporelles, incorporelles, financires).
- immobilisations corporelles : quipements, machines, locaux utiliss dans les processus de production
physique de lentreprise,
- immobilisations incorporelles (fonds de commerce, logiciels, brevets, procds, frais de recherche et
dveloppement,) : ensemble des moyens non matriels, savoir-faire et comptences qui permettent
lactivit de lentreprise,
- immobilisations financires (titres immobiliss, titres de participation) : ce sont des titres financiers
destins rester durablement dans le patrimoine de lentreprise ou permettre le contrle dautres
entreprises.
2.4.
Les biens achets lextrieur peuvent rentrer dans la catgorie dimmobilisations, de matires premires et
approvisionnements, ou marchandises.
Pour ranger un bien acquis lextrieur dans le poste immobilisations , il faut que ce bien soit destin servir
de faon durable lactivit de lentit (article 211-1 du Plan Comptable Gnral).
Quest-ce qui nest pas une immobilisation ?
1.
Les biens que lentreprise achte lextrieur pour les revendre en ltat sont considrs comme des
marchandises.
2.
Les biens dquipement qui sont utiliss dans plusieurs cycles de production de lentreprise et que
lentreprise acquiert par un contrat de crdit-bail ne sont pas considrs comme des immobilisations. Ce
cas est vu en dtail plus loin.
Cas dterminer
Les dpenses dentretien des immobilisations peuvent tre considres, selon le cas, comme une charge ou une
immobilisation.
1) Comme une charge dans le cas o la dpense a pour but de maintenir limmobilisation en tat de
fonctionnement normal,
2) Comme une immobilisation si la dpense contribue augmenter la valeur dune immobilisation ou sa
dure dutilisation.
3) Les biens de peu de valeur, c'est--dire dont le prix dacquisition est infrieur un certain seuil
(actuellement environ 500 euros), peuvent tre considrs au choix comme une charge ou une
immobilisation
2.5.
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A la fin de chaque exercice comptable, il est calcul la valeur nette de chaque immobilisation qui est gale
la valeur brute diminue des amortissements et des dprciations ventuelles.
Valeur nette = Valeur brute Amortissements cumuls Dprciations
2.6.
2.6.1. Le principe
Lorsquune immobilisation corporelle comporte des lments qui ont des modes ou des dures dutilisation
diffrents, ceux-ci peuvent tre comptabiliss sparment si leur valeur est significative par rapport la valeur
globale de limmobilisation.
Le seuil o un lment peut tre considr comme un composant est de
- 15% de la valeur pour les quipements
- 1% pour les immeubles et constructions
Une immobilisation pour laquelle des composants sont identifis sera dcompose en
- lment principal ou structure
- composants de 1re catgorie
o ont une dure dutilisation diffrente de celle de la structure
o doivent tre remplacs au cours de la dure dutilisation de limmobilisation
- composants de 2me catgorie : comprennent les travaux obligatoires devant tre effectus priodiquement
(par exemple, rvision pour les moteurs davion, )
Le compte dimmobilisations concern sera alors divis en autant de sous-comptes que ncessaire.
Les travaux et rvisions priodiques, obligatoires et planifis, sont des composants de 2me catgorie. Ils doivent
tre inclus dans le cot dacquisition des immobilisations.
Il est galement possible de compter ces rvisions dans les provisions pour grosses rparations (voir
processus 4).
Il semble plus conforme la doctrine comptable de classer les rparations planifies dans le cot dacquisition.
Les provisions pour grosses rparations servant plutt pour prvoir des dpenses de remise en tat dun
quipement la suite de dgradations anormales.
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2.6.3. Exemples
Exemple dun quipement avec des composants de 1re catgorie
Un matriel industriel est compos de 3 parties
- un chssis dune dure dutilisation de 8 ans
- un moteur qui doit tre remplac tous les 4 ans
- des vrins qui doivent tre remplacs tous les 3 ans
En supposant que le cot du moteur et des vrins reprsentent chacun au moins 15% du cot total de
lquipement, on utilisera les sous-comptes :
- 21451 : Matriel industriel structure
- 21452 : Matriel industriel moteurs
- 21453 : Matriel industriel moteurs
Exemple dun quipement avec des composants de 2me catgorie
Une entreprise pharmaceutique achte des quipements pour la culture des bactries entrant dans la fabrication
de mdicaments.
Le cot dacquisition est de 250 000 incluant une rvision complte au bout de 2 ans. Le cot de cette rvision
est estim 30 000 .
Le matriel sera alors comptabilis de la faon suivante :
21541
21542
220 000
30 000
Dans ce cas, les comptes seront amortis sur les dures suivantes :
- le compte de structure 21541 sur la dure dutilisation de lquipement
- le compte de rvision 21542 sur la dure entre la date dacquisition et la date de 1re rvision (2 ans dans
lexemple ci-dessous).
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3.
Cot dacquisition = prix dachat (aprs dduction des rabais, ristournes et escomptes obtenus)
+ droits de douane
+ frais de transport
+ frais dinstallation et de mise en tat de fonctionnement
Le calcul du cot dacquisition est dfini par le Plan Comptable Gnral (article 321-10) :
Le cot dacquisition dune immobilisation corporelle est constitu de :
- son prix dachat, y compris les droits de douane et taxes non rcuprables, aprs dduction
des remises, rabais commerciaux et escomptes de rglement ;
- tous les cots directement attribuables engags pour mettre lactif en place et en tat de
fonctionner selon lutilisation prvue par la direction,
- de lestimation initiale des cots de dmantlement, denlvement et de restauration du site
sur lequel limmobilisation est situe. Dans les comptes individuels, ces cots font lobjet dun
plan damortissement propre tant pour la dure que le mode.
Parmi les cots directement attribuables, il faut retenir :
- les frais de transport, manutention, montage et installation,
- les frais de dmolition pour la mise en place de limmobilisation (par exemple dans le cas des
constructions, les dmolitions pralables de btiments usags,
- les frais de prparation (par exemple, toujours dans le cas des constructions, les frais de
prparation du terrain, de mise aux normes, ).
Les droits de mutation, honoraires ou commissions et frais dactes, lis lacquisition dune
immobilisation, peuvent sur option, tre rattachs au cot dacquisition de limmobilisation ou
comptabiliss en charges.
Il faut remarquer que certains lments du cot de limmobilisation ne sont pas connus avec certitude mais sont
estims : cots de dmantlement, denlvement et de restauration du site sur lequel limmobilisation
est situe .
Dautres cots sont lis lacquisition de limmobilisation mais doivent tre exclus du cot de limmobilisation.
Ce sont (article 321-12 du PCG).
- Les cots supports lors de lutilisation effective ou du redploiement de lactif
- Les oprations qui interviennent avant ou pendant la construction ou lamnagement dune
immobilisation corporelle et qui ne sont pas ncessaires afin de mettre limmobilisation en
place et en tat de fonctionner conformment lutilisation prvue par la direction, sont
comptabilises en charges,
- Les cots de rparation et dentretien qui ont pour but de garder limmobilisation en bon tat
de fonctionnement,
- Les cots de formation du personnel.
-
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Exemple
Au cours du mois de mars N, lentreprise XYZ a procd aux deux investissements suivants :
- achat dun quipement industriel
- achat dune construction
1) Lachat du matriel industriel ayant occasionn les oprations suivantes :
Date
1/3/N
5/3/N
7/3/N
8/3/N
Opration
Facture 54 fournisseur Brown Achat matriel fournisseur amricain
Facture 987 fournisseur Dubois envoye par le transitaire
- Droits de douane
- TVA rcuprable
Facture 620 fournisseur Trim pour transport, installation et montage
Facture 359 fournisseur Grac pour maintenance annuelle du matriel
Montant
97 850 $ HT
3 510
21 972,04
2 440 HT
3 610 HT
Rponse :
Avant de procder lenregistrement comptable des oprations, il faut calculer le cot dacquisition des deux
immobilisations
- lquipement industriel
- la construction
112 102,24
3 510,00
2 440,00
118 052,24
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3) Calcul de la TVA
TVA sur immobilisations
TVA sur transport, installation et montage
TVA sur dpenses de matriel
Montant
Imputation comptable
21 972,04 TVA sur immobilisations
478,24 TVA sur immobilisations
707,56 TVA sur autres biens et services
Date
1/3/N
Achat matriel
fournisseur Brown
5/3/N
7/3/N
8/3/N
404
2154
44562
404
2154
44562
112
102,24
112
102,24
Rception facture
Dubois
3 510,00
21 972,04
Transport,
installation,
montage
fournisseur Trim
Fournisseur Grac
2 440,00
478,24
25 482,04
2 918,24
3 610,00
707,56
4 317,56
Il faut remarquer que, bien quelle soit inscrite dans le journal dimmobilisations la dpense dentretien et
rparations au fournisseur Grac est comptabilise en charges.
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213
622
6354
404
Compte
Libell
Achat
constructions
Constructions
Rmunrat. intermdiaires,honoraires
Droit d'enregistrement
Fournisseur d'immobilisations Promogim
D
154 000,00
8 654,00
3 655,00
166 309,00
Compte
Libell
Achat constructions
213 Constructions
404 Fournisseur d'immobilisations Promogim
D
166 309,00
C
166 309,00
Exemple
Soit un quipement neuf acquis en contrat de crdit-bail ayant les caractristiques suivantes :
150 000
3 500
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48 mois
2 990
2 500
lissue des 48 mois
Dbit
3 500,00
686,00
2 990,00
Redevances n2 48
612 redevance Crdit bail
44566 TVA dductible / Autres biens et services
512 Banque
Dbit
3 500,00
686,00
612
44566
275
512
Crdit
7 176,00
Crdit
4 186,00
Dbit
2 500,00
490,00
Crdit
2 990,00
Note : il peut tre intressant de calculer le TRI de cette opration de crdit-bail et de le comparer au taux
dintrt dun prt classique :
-
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Compte
Valeur
Machine
Pelle hydraulique
155 000
85 000
240 000
Dure
damortissement
15 ans
8 ans
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Elments
Compte
Valeur
Cuve
Programme de
rvision
285 000
15 000
300 000
Dure
damortissement
10 ans
2 ans
Au lieu dtre comptabilises comme composants de 2me catgorie, les rparations planifies peuvent faire
lobjet de provisions pour grosses rparations (voir processus 4).
Ces deux mthodes sont exclusives lune de lautre.
Frais d'acte
Droits
d'enregistrement
17 980,00
Structure
88,33%
15882,33
Toiture
11,67%
1852,94
7 590,00
6704,50
782,19
En additionnant les frais au prix de chacun des lments, on obtient le cot dacquisition de limmobilisations
ventile en structure et toiture.
Elments
Compte
Valeur
Structure
Toiture
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Dure
damortissement
3.2.
Pour quun bien acquis soit compt comme immobilisation incorporelle, il doit tre recens de faon spcifique.
Cas des logiciels
Un logiciel acquis comme partie intgrante dun matriel informatique (exemple des systmes dexploitation
Windows sur micro-ordinateurs) ne sont pas compts comme immobilisations incorporelles. Ils sont appels
logiciels indissocis.
Un logiciel acquis, en mme temps quun ordinateur mais dont le prix ne rentre pas dans le prix de lordinateur,
ou qui peut tre acquis indpendamment, est appel un logiciel dissoci.
Seuls les logiciels dissocis sont compts comme immobilisations incorporelles.
Le cot dacquisition dune immobilisation incorporelle est compos de (article 321-15 du PCG) :
- son prix dachat, y compris les droits de douane et taxes non rcuprables, aprs dduction des remises,
rabais commerciaux et escomptes de rglement, et
- de tous les cots directement attribuables la prparation de cet actif en vue de lutilisation envisage.
Exemple
Une entreprise de plomberie, Ducasse, achte le 15 avril N un ordinateur, un logiciel Compta Pro lui
permettant de grer ses factures et sa comptabilit, et le pack office lui permettant denvoyer des courriers et
deffectuer des calculs de devis.
Elle reoit de son fournisseur, les tablissements Surcouf, la facture suivante :
2 200,00
300,00
1 000,00
1 200,00
4 700,00
921,20
5 621,20
1 000,00
4 621,20
Les logiciels Compta pro et Office pro sont considrs comme des logiciels dissocis
et seront donc compts comme immobilisations incorporelles.
Le matriel et les frais dinstallation seront compts comme immobilisations corporelles..
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3.3.
Opration
Facture Surcouf
Dbit
2 500,00
2 200,00
921,20
Crdit
1 000,00
4 621,20
Titres immobiliss
portefeuille
de
lactivit
de
Intention de lentreprise
Exercer une influence sur ou prendre le contrle de lentreprise
mettrice des titres.
Rentrent notamment dans cette catgorie les titres qui reprsentent
au moins 10% du capital dune entreprise.
Crances (par exemple titres obligataires) sur les entreprises sur
lesquelles lentreprise dtient des participations.
Titres que lentreprise a lintention de conserver long terme ou
quelle na pas la possibilit de revendre dans un bref dlai (ce peut
tre le cas notamment de certains titres peu liquides ou non cots).
Correspondent une volont de lentreprise deffectuer des
placements long terme dans des portefeuilles de titres sans pour
autant intervenir dans la gestion ou la stratgie des entreprises
mettrices de ces titres.
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4.
Une entreprise peut produire pour elle-mme certaines immobilisations ou effectuer des
travaux permettant la mise en uvre des immobilisations acquises.
1) Une entreprise peut produire pour elle-mme certaines immobilisations :
Les frais engags pour la production de ces immobilisations entrent dans le cot des
immobilisations produites.
Exemples
- une entreprise de BTP construit son sige social,
- une entreprise de logiciel ralise un logiciel de comptabilit pour ses besoins internes,
2) Une entreprise peut galement participer la mise en uvre dune immobilisation
acquise.
Les frais engags par lentreprise pour la mise en uvre dimmobilisations acquises entrent
dans le cot des immobilisations acquises.
Exemples
Une entreprise acquiert un matriel industriel. Son personnel participe linstallation et la
mise en uvre de ce matriel.
Les frais de personnel engags pour la mise en uvre de ce matriel acquis entrent dans le
cot dacquisition de limmobilisation acquise.
Dans les deux cas, les frais internes (engags par lentreprise) pour la production de
limmobilisation ou la mise en service dune immobilisation acquises sont porter au crdit
du compte 722 immobilisations produites .
Mais dans le premier cas, le contenu du compte 722 constitue le cot de limmobilisation
produite.
Dans le deuxime cas, le contenu du compte 722 vient sajouter au cot de limmobilisation
acquise.
Les immobilisations produites peuvent tre corporelles (construction de btiments, de bureaux
par une entreprise de BTP, construction de machines dune entreprise pour elle-mme) ou
incorporelles (dpts de brevets, ralisation de logiciels).
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311-3. (Rglement n2004-06 du CRC) 1 - Les dpenses engages pour la recherche (ou
pour la phase de recherche d'un projet interne) doivent tre comptabilises en charges
lorsqu'elles sont encourues et ne peuvent plus tre incorpores dans le cot dune
immobilisation incorporelle une date ultrieure.
2- Les cots de dveloppement peuvent tre comptabiliss lactif sils se rapportent des
projets nettement individualiss, ayant de srieuses chances de russite technique et de
rentabilit commerciale - ou de viabilit conomique pour les projets de dveloppement
pluriannuels associatifs. Ceci implique, pour lentit, de respecter lensemble des critres
suivants :
a) la faisabilit technique ncessaire lachvement de limmobilisation incorporelle en vue
de sa mise en service ou de sa vente ;
b) lintention dachever limmobilisation incorporelle et de lutiliser ou de la vendre ;
c) la capacit utiliser ou vendre limmobilisation incorporelle ;
d) la faon dont limmobilisation incorporelle gnrera des avantages conomiques futurs
probables. Lentit doit dmontrer, entre autres choses, lexistence dun march pour la
production issue de limmobilisation incorporelle ou pour limmobilisation incorporelle ellemme ou, si celle-ci doit tre utilise en interne, son utilit ;
e) la disponibilit de ressources (techniques, financires et autres) appropries pour achever
le dveloppement et utiliser ou vendre limmobilisation incorporelle ; et,
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4.3.
Page : 20 / 87
Octobre N
Page : 21 / 87
Montant
HT
4 750
8 125
4 000
16 875
3 120
4 100
2 000
9 220
26 095
7 870
12 225
Charges indirectes
Quote part d'amortissement des
quipements
6 000
Cot de production
26 095
213
44562
722
44571
Comptes
Constructions
TVA dductible sur immobilisations
Production immobilise
TVA collecte
Opration
Mise en
service
entrept
Dbit
26 095,00
5 114,62
Crdit
26 095,00
5 114,62
Si lentreprise avait cltur ses comptes le 30 septembre N, il aurait fallu passer par un
compte 231 Immobilisations en cours crdit du montant dpens la date du 30/9/N.
Comptes
231 Immobilisations corporelles en cours
722 Production immobilise
Opration
Mise en service
entrept
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Dbit
16 875
Crdit
16 875
Comptes
213 Constructions
44562
231
722
44571
Opration
Mise en
service
entrept
Dbit
26 095,00
Crdit
5 114,62
16 875,00
9 220,00
5 114,62
4.4.
Phase
Etude pralable
Analyse fonctionnelle
Programmation
Tests et jeux dessai
Documentation
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5.
Les amortissements
5.1.
Les amortissements viennent en dduction de la valeur brute de lactif immobilis, que celui-ci soit acquis ou
produit.
Tous les actifs ne sont pas amortissables.
Pour quun actif soit amortissable, il faut que sa dure dutilisation soit limite.
Les actifs qui nont pas une dure dutilisation limite ne sont pas amortissables, par exemple
- immobilisations corporelles : terrains,
- immobilisations incorporelles : marques, fonds de commerce,
- immobilisations financires.
5.2.
Un plan damortissement doit tre dfini pour chaque immobilisation amortissable ds son entre dans le
patrimoine de lentreprise.
Ce plan damortissement dfinit
- la base amortissable , c'est--dire la valeur qui sera utilise comme base de calcul
- le mode de calcul de lamortissement
- la dure dutilisation de lactif
- le point de dpart de lamortissement
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Il faut noter que la valeur nette comptable est toujours dtermine par rapport la valeur brute (cot
dacquisition) et non par rapport la base amortissable.
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Amortissement linaire
Il sagit dappliquer la base amortissable un taux linaire qui dpend de la dure dutilisation, par exemple
Nombre
d'annes
d'utilisation
5
8
10
20
25
taux
20,00%
12,50%
10,00%
5,00%
4,00%
1/5
1/8
1/10
1/20
1/25
Dans le cas o limmobilisation est mise en place en cours danne, un prorata temporis est appliqu la 1re
anne en considrant que chaque mois est compos de 30 jours et que lanne est compose de 360 jours.
Par exemple, si limmobilisation est mise en place le 20 mars, on considre que, la premire anne, il faut
appliquer un prorata temporis de 280 / 360, car limmobilisation a t utilise 280 jours la 1re anne comme
lexplique le tableau suivant :
Mars
10
Avril
30
Mai
30
Juin
30
Juillet
30
TOTAL
280
Juillet
30
Aot
Septembre Octobre Novembre Dcembre TOTAL
30
30
30
30
30
195
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Anne
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Valeur brute
150 000,00
150 000,00
150 000,00
150 000,00
150 000,00
150 000,00
150 000,00
150 000,00
150 000,00
150 000,00
150 000,00
Base
amortissable
120 000,00
120 000,00
120 000,00
120 000,00
120 000,00
120 000,00
120 000,00
120 000,00
120 000,00
120 000,00
120 000,00
Nombre de
Taux
jours
Dotation aux
linaire
d'utilisation amortissements
10,00%
195
6 500,00
10,00%
360
12 000,00
10,00%
360
12 000,00
10,00%
360
12 000,00
10,00%
360
12 000,00
10,00%
360
12 000,00
10,00%
360
12 000,00
10,00%
360
12 000,00
10,00%
360
12 000,00
10,00%
360
12 000,00
10,00%
165
5 500,00
Amortissement
cumul
6 500,00
18 500,00
30 500,00
42 500,00
54 500,00
66 500,00
78 500,00
90 500,00
102 500,00
114 500,00
120 000,00
Valeur nette
143 500,00
131 500,00
119 500,00
107 500,00
95 500,00
83 500,00
71 500,00
59 500,00
47 500,00
35 500,00
30 000,00
TOTAL
150
Anne
1
2
3
4
5
6
Valeur brute
200 000,00
200 000,00
200 000,00
200 000,00
200 000,00
200 000,00
Base
amortissable
200 000,00
200 000,00
200 000,00
200 000,00
200 000,00
200 000,00
Nombre de
jours
Dotation aux
Taux
d'utilisation amortissements
linaire
20,00%
150
16 666,67
20,00%
360
40 000,00
20,00%
360
40 000,00
20,00%
360
40 000,00
20,00%
360
40 000,00
20,00%
210
23 333,33
Amortissement
cumul
16 666,67
56 666,67
96 666,67
136 666,67
176 666,67
200 000,00
Valeur nette
183 333,33
143 333,33
103 333,33
63 333,33
23 333,33
0,00
Lla valeur nette est gale 0 la fin de la priode dutilisation (pas de valeur rsiduelle).
Amortissement dgressif
Ce mode damortissement peut tre adopt pour des raisons fiscales
Le mode de calcul diffre de celui de lamortissement linaire sur les points suivants :
- le taux dgressif est calcul en appliquant un coefficient au taux linaire correspondant la dure
damortissement (les valeurs du coefficient sont donnes ci-aprs),
- lamortissement de la 1re anne est calcul sur la valeur brute (la valeur rsiduelle nest donc pas prise en
compte),
- aprs lanne 1, lamortissement est calcul sur la valeur nette de lanne prcdente
- quand le taux linaire sur la dure restante devient suprieur au taux dgressif, la valeur restante est
amortie sur le mode linaire
- le prorata temporis est calcul sur des mois entiers, mme si limmobilisation est mise en service en cours
de mois, par exemple
o si une immobilisation est mise en service le 15 mars, le mois de mars est compt entirement, le
prorata temporis de lanne 1 est de 10 / 12, ,
o si une immobilisation est mise en service le 10 septembre, le mois de septembre est compt
entirement le prorata temporis de lanne 1 est de 4 / 12.
Page : 27 / 87
Coefficient dgressif
Jusquau 31/12/2000
A compter du 1/1/2001
1,5
1,25
2
1,75
2,5
2,25
Exemple
Une machine a t mise en service le 15 juin de lanne N et est amortie en dgressif sur 10 ans.
Sa valeur brute est de 300 000 , aucune valeur rsiduelle nest prise en compte.
La base amortissable est de 300 000 .
Le nombre de mois dutilisation est de 7 pour lanne 1 (de juin septembre).
Nombre de
mois
Amortissement Amortissement
Valeur
Taux
annuel
cumul
Valeur nette
Annes amortissable appliqu d'utilisation
1
300 000
22,50%
11
61 875
61 875
238 125
2
238 125
22,50%
12
53 578
115 453
184 547
3
184 547
22,50%
12
41 523
156 976
143 024
4
143 024
22,50%
12
32 180
189 157
110 843
5
110 843
22,50%
12
24 940
214 096
85 904
6
85 904
22,50%
12
19 328
233 425
66 575
7
66 575
25,00%
12
16 644
250 068
49 932
8
49 932
33,33%
12
16 644
266 712
33 288
9
33 288
50,00%
12
16 644
283 356
16 644
10
16 644 100,00%
12
16 644
300 000
0
Annes
restant
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
Taux
linaire
10,00%
11,11%
12,50%
14,29%
16,67%
20,00%
25,00%
33,33%
50,00%
100,00%
Explications :
- le taux linaire correspondant au nombre dannes restant est calcul chaque anne, ainsi
o en anne 3, il reste 8 ans, ce qui correspond un taux linaire de 1/8 = 12,5%
o en anne 9, il reste 2 ans, ce qui correspond un taux linaire de = 50%
- chaque anne, ce taux linaire est compar au taux dgressif
o si le taux linaire est > au taux dgressif, cest le taux linaire qui est appliqu la valeur nette
o sinon cest le taux dgressif qui est appliqu
Une autre mthode de calcul rigoureusement quivalente (vous pourrez le vrifier titre dexercice) consiste
appliquer le mme taux linaire ds quil devient suprieur au taux dgressif (ici 25%)
Nombre de
Valeur
Taux
mois
Amortissement Amortissement
annuel
cumul
Valeur nette
Annes amortissable appliqu d'utilisation
1
300 000
22,50%
11
61 875
61 875
238 125
2
238 125
22,50%
12
53 578
115 453
184 547
3
184 547
22,50%
12
41 523
156 976
143 024
4
143 024
22,50%
12
32 180
189 157
110 843
5
110 843
22,50%
12
24 940
214 096
85 904
6
85 904
22,50%
12
19 328
233 425
66 575
7
66 575
25,00%
12
16 644
250 068
49 932
8
66 575
25,00%
12
16 644
266 712
33 288
9
66 575
25,00%
12
16 644
283 356
16 644
10
66 575
25,00%
12
16 644
300 000
0
Page : 28 / 87
Annes
restant
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
Taux
linaire
10,00%
11,11%
12,50%
14,29%
16,67%
20,00%
25,00%
33,33%
50,00%
100,00%
Exemple
Le 1/7/N, une entreprise de travaux publics achte un vhicule utilitaire au prix de 132.000 HT (tous frais de
mise en uvre inclus).
La dure dutilisation prvue est de 4 ans et, pendant cette priode, lentreprise estime que le vhicule parcourra
les distances suivantes
-
Il existe un march de loccasion actif pour ce type de vhicules et lentreprise estime pouvoir le revendre 28.000
au bout des 4 ans.
Base amortissable = 132.000 - 28.000 = 104.000
Il est alors possible de calculer
- La dotation aux amortissements de chaque anne
- Les amortissements cumuls et la valeur nette comptable la fin de chaque anne
Anne
N
N+1
N+2
N+3
N+4
Priode
d'utilisation
15/7 - 31/12
1/1 - 31/12
1/1 - 31/12
1/1 - 31/12
1/1 - 30/6
Kilomtres
Taux
Dotation aux
parcourus d'amortissement amortissements
25 000
16,67%
17 333,33
40 000
26,67%
27 733,33
35 000
23,33%
24 266,67
30 000
20,00%
20 800,00
20 000
13,33%
13 866,67
150 000
100,00%
104 000,00
Amortissement
cumul
17 333,33
45 066,67
69 333,33
90 133,33
104 000,00
Valeur
nette
comptable
114 666,67
86 933,33
62 666,67
41 866,67
28 000,00
A la fin de la priode dutilisation, la valeur nette comptable est bien gale la valeur de revente espre.
Page : 29 / 87
Avril
Mai
30
Juin
30
30
Juillet
30
Aot
Septembre Octobre NovembreDcembre
30
30
30
30
30
TOTAL
280
Anne
1
2
5.3.
Base
Valeur brute amortissable
15 200,00
15 200,00
15 200,00
15 200,00
Nombre de
Taux
jours
Dotation aux
linaire
d'utilisation amortissements
100,00%
280
11 822,22
100,00%
80
3 377,78
Amortissement
cumul
11 822,22
15 200,00
Valeur nette
3 377,78
0,00
Mode damortissement
Base amortissable
Dure damortissement
Amortissement comptable
Linaire
Linaire
Dduction possible de la valeur
rsiduelle
Dure dutilisation
Amortissement fiscal
Dgressif
Exceptionnel
Valeur brute
Dure dusage
Une entreprise recense ses diffrentes immobilisations et compare les modes damortissement
comptable et fiscal.
Page : 30 / 87
Amortissement
comptable
Linaire sur 10 ans
Linaire sur 3 ans
Dgressif sur 5 ans
Linaire sur 10 ans
Linaire sur 10 ans
Amortissement fiscal
Linaire sur 10 ans
Exceptionnel sur 1 an
Dgressif sur 5 ans
Dgressif sur 5 ans
Linaire sur 5 ans
Distorsion
Non
Oui
Non
Oui
Oui
Amortissements
drogatoires
Valeur
amortissable
Annes
1
2
3
4
5
5.4.
5 000,00
5 000,00
5 000,00
5 000,00
5 000,00
Taux
d'amortissement
Amortissement
comptable
20,00%
20,00%
20,00%
20,00%
20,00%
546,88
625,00
625,00
625,00
625,00
Amortissement
fiscal
Dotation
4 375,00
625,00
0,00
0,00
0,00
3 828,13
0,00
0,00
0,00
0,00
Reprise
0,00
0,00
625,00
625,00
625,00
Page : 31 / 87
Les modifications concernent lavenir : il est exclu de modifier les amortissements dj constats.
La valeur rsiduelle au moment de la modification du plan devient la nouvelle base amortissable.
Les units duvre sont recalcules par rapport la nouvelle utilisation de lquipement.
Exemple
Un matriel industriel, acquis le 15/7/N, est prvu pour une dure dutilisation de 3 ans.
Il doit tre amorti sur cette dure selon le nombre dunits produites.
La valeur dacquisition est de 52.000 .
La valeur rsiduelle (valeur de revente estime aprs 3 ans dutilisation) est de 20.000 .
Le plan damortissement prvu au moment de lacquisition est le suivant :
valeur brute
base amortissable
Anne
N
N+1
N+2
N+3
Priode
d'utilisation
15/7 31/12
1/1 - 31/12
1/1 - 31/12
1/1 - 15/7
52 000,00
32 000,00
Units
produites
Taux
Dotation aux
d'amortissement amortissements
23 000
35 000
30 000
12 000
100 000
23,00%
35,00%
30,00%
12,00%
100,00%
7 360,00
11 200,00
9 600,00
3 840,00
32 000,00
Amortissement
cumul
7 360,00
18 560,00
28 160,00
32 000,00
Valeur
nette
comptable
44 640,00
33 440,00
23 840,00
20 000,00
En janvier N+2, un nouveau client signe un contrat pour une dure de 5 ans, avec un minimum dachat de 20.000
pices en N+2 et de 50.000 en N+3. Le matriel sera conserv jusqu la date initialement prvue.
Cette augmentation des commandes entrane une modification significative des conditions dutilisation de
lquipement.
Il faut donc modifier le plan damortissement pour les annes restantes, N+2 et N+3 en
- rajoutant les units produites pour le nouveau client,
- modifiant la base amortissable
Anne
N+2
N+3
Units
produites
50 000 = 30 000 + 20 000
37 000 = 12 000 + 25 000
Page : 32 / 87
Anne
N
N+1
N+2
N+3
Priode
d'utilisation
15/7 - 31/12
1/1 - 31/12
1/1 - 31/12
1/1 - 15/7
5.5.
Units
Base
produites amortissable
23 000
32 000
35 000
32 000
50 000
13 440
37 000
13 440
Taux
Dotation aux
d'amort.
amort.
Amort. cumul
23,00%
7 360,00
7 360,00
35,00%
11 200,00
18 560,00
57,47%
7 724,14
26 284,14
42,53%
5 715,86
32 000,00
Valeur nette
comptable
44 640,00
33 440,00
25 715,86
20 000,00
Les amortissements comptables et les amortissements drogatoires (quand ils existent) sont
comptabiliss sparment
- amortissements comptables
o au compte de rsultat : dbit dun compte de charges dexploitation
681 dotations aux amortissements, dprciations et provisions
o au bilan : crdit dun compte dactif 28 Amortissement des immobilisations
- amortissements drogatoires :
o dotations aux amortissements drogatoires
au compte de rsultat : dbit dun compte de charges exceptionnelles
6872 Dotations aux provisions rglementes
au bilan : crdit du compte de passif 145 amortissements
drogatoires (class avec les provisions rglementes)
o reprise sur amortissements drogatoires
au compte de rsultat : crdit dun compte de produits exceptionnels
7872 Dotations aux provisions rglementes
au bilan : dbit du compte de passif 145 amortissements
drogatoires (class avec les provisions rglementes)
Points importants :
1) Se souvenir quun amortissement drogatoire est un lment exceptionnel
2) Se souvenir Amortissements drogatoires = Provisions rglementes
Exemple 1 : absence damortissements drogatoires
Soit une machine dont lamortissement comptable est dgressif sur 10 ans. Il ny a donc pas
damortissement drogatoire.
Page : 33 / 87
Annes
restant
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
Taux
linaire
10,00%
11,11%
12,50%
14,29%
16,67%
20,00%
25,00%
33,33%
50,00%
100,00%
Dbit
61 875
Crdit
61 875
Linscription des amortissements pour les annes suivantes suit le mme principe.
Exemple 2 : prsence damortissements drogatoires
Une entreprise achte un logiciel au prix de 5.000 .
Le mode damortissement comptable est linaire sur 5 ans .
Lentreprise est autorise pratiquer un amortissement exceptionnel pour des raisons fiscales.
Les amortissements drogatoires (dotation ou reprise) sont calculs dans le tableau ci-dessous.
Amortissements
drogatoires
Valeur
amortissable
Annes
1
2
3
4
5
5 000,00
5 000,00
5 000,00
5 000,00
5 000,00
Taux
d'amortissement
Amortissement
comptable
20,00%
20,00%
20,00%
20,00%
20,00%
Amortissement
fiscal
Dotation
546,88
625,00
625,00
625,00
625,00
4 375,00
625,00
0,00
0,00
0,00
3 828,13
0,00
0,00
0,00
0,00
Reprise
0,00
0,00
625,00
625,00
625,00
Page : 34 / 87
Dbit
546,88
Crdit
546,88
3 828,13
3 828,13
Dbit
625,00
Crdit
625,00
Page : 35 / 87
Dbit
625,00
Crdit
625,00
625,00
625,00
6.
Valeur vnale
Max
Valeur
actuelle
Valeur
dusage
6.1.2. Les immobilisations financires
Pour les titres immobiliss, la valeur actuelle est soit la valeur dusage (ou dutilit) soit la
valeur de march, comme le montre le tableau suivant.
Page : 36 / 87
Art. 332-3
TIAP
Art. 332-5
Autres titres
immobiliss
Art. 332-6
6.2.
La valeur nette comptable des immobilisations est gale la valeur brute des immobilisations
(cot dacquisition ou de production) dduction faite des amortissements et dprciations dj
effectues.
Valeur brute
Amortissements
et dprciations
Valeur nette
comptable
La valeur nette comptable est compare, avant les oprations dinventaire, avec la valeur
actuelle dfinie plus haut.
Deux cas se prsentent :
1) Si la valeur nette comptable > valeur actuelle
Dans ce cas, les comptes enregistrent pour limmobilisation une valeur suprieure celle qui
pourrait tre tire de la revente de limmobilisation ou de son utilisation.
Il faut donc passer une dprciation.
Valeur nette
comptable
Valeur
actuelle
Page : 37 / 87
Dprciation
Valeur nette
comptable
Dprciation
Valeur nette
comptable
modifie
Les termes de valeur comptable modifie, valeur comptable aprs inventaire sont quivalents.
2) Si la valeur nette comptable <= valeur actuelle
Les comptes enregistrent alors une valeur infrieure la valeur relle de limmobilisation,
cest dire celle qui pourrait tre obtenue de la revente de limmobilisation ou celle qui
correspond son utilisation.
En vertu du principe de prudence, il ny a pas lieu de revaloriser limmobilisation.
A plus forte raison, aucune dprciation nest passe.
6.3.
Les rglementations comptables permettent denregistrer des dprciations pour toutes les
immobilisations, quelles soient amortissables ou non.
La dfinition officielle de la dprciation est la constatation, dans les comptes de
lentreprise, que la valeur actuelle est infrieure la valeur nette comptable.
Dprciation fin exercice N > Dprciation fin exercice N-1 => Dotation
Dprciation fin exercice N < Dprciation fin exercice N-1 => Reprise
Page : 38 / 87
Sens
Dbit
Crdit
Dbit
Crdit
Comptes mouvementer
Compte de charge 68 dotation aux dprciations
Compte 29XX dprciation
Compte 29XX dprciation
Compte de produit 78 reprise sur dprciations
6.4.
Page : 39 / 87
Il faut donc constater une dprciation de 4.000 , gale la diffrence entre la VNC et la
valeur actuelle.
La valeur nette comptable est modifie aprs inventaire.
La valeur nette comptable aprs inventaire devient donc la nouvelle base amortissable et il
faut modifier le plan damortissement.
Page : 40 / 87
Anne
N
N+1
N+2
N+3
N+4
N+5
N+6
N+7
N+8
N+9
Base
Taux
Dotation aux
amortissable d'amortissement amortissements
80 000,00
10,00%
8 000,00
80 000,00
10,00%
8 000,00
60 000,00
12,50%
7 500,00
60 000,00
12,50%
7 500,00
60 000,00
12,50%
7 500,00
60 000,00
12,50%
7 500,00
60 000,00
12,50%
7 500,00
60 000,00
12,50%
7 500,00
60 000,00
12,50%
7 500,00
60 000,00
12,50%
7 500,00
Valeur nette
Amortissement comptable avant Modification de la
inventaire
cumul
VNC
8 000,00
72 000,00
16 000,00
64 000,00
60 000,00
7 500,00
52 500,00
15 000,00
45 000,00
22 500,00
37 500,00
30 000,00
30 000,00
37 500,00
22 500,00
45 000,00
15 000,00
52 500,00
7 500,00
60 000,00
0,00
Explication :
La base amortissable devient 60.000 partir de lanne N+2.
Il reste 8 annes damortissement.
Le taux damortissement devient donc 12,5% = 1/8 sur les 8 dernires annes.
Il faut donc constater une dprciation de 7.500 , gale la diffrence entre la VNC et la
valeur actuelle.
La valeur nette comptable est modifie aprs inventaire.
Page : 41 / 87
Anne
N
N+1
N+2
N+3
N+4
N+5
N+6
N+7
N+8
N+9
Base
Taux
Dotation aux
amortissable d'amortissement amortissements
80 000,00
10,00%
8 000,00
80 000,00
10,00%
8 000,00
60 000,00
12,50%
7 500,00
60 000,00
12,50%
7 500,00
60 000,00
12,50%
7 500,00
30 000,00
20,00%
6 000,00
30 000,00
20,00%
6 000,00
30 000,00
20,00%
6 000,00
30 000,00
20,00%
6 000,00
30 000,00
20,00%
6 000,00
Valeur nette
Amortissement comptable avant Modification de la
inventaire
cumul
VNC
8 000,00
72 000,00
16 000,00
64 000,00
60 000,00
7 500,00
52 500,00
15 000,00
45 000,00
22 500,00
37 500,00
30 000,00
6 000,00
24 000,00
12 000,00
18 000,00
18 000,00
12 000,00
24 000,00
6 000,00
30 000,00
0,00
Explication :
La base amortissable devient 30.000 partir de lanne N+5.
Il reste 5 annes damortissement.
Le taux damortissement devient donc 20% = 1/5 sur les 5 dernires annes.
Exemple 3, une dprciation et une reprise sur la dure de lamortissement
Pour le matriel prcdent (exemple 1), il avait t constat une dprciation la fin de
lexercice N+1.
Des travaux de rparation ont t entrepris et la dotation aux dprciations a t reprise la
fin de lanne N+2.
La valeur nette comptable aprs inventaire devient donc la nouvelle base amortissable et il
faut modifier le plan damortissement pour les 5 annes restantes.
Page : 42 / 87
Anne
N
N+1
N+2
N+3
N+4
N+5
N+6
N+7
N+8
N+9
Base
Taux
Dotation aux
amortissable d'amortissement amortissements
80 000,00
10,00%
8 000,00
80 000,00
10,00%
8 000,00
60 000,00
12,50%
7 500,00
56 500,00
14,29%
8 071,43
56 500,00
14,29%
8 071,43
56 500,00
14,29%
8 071,43
56 500,00
14,29%
8 071,43
56 500,00
14,29%
8 071,43
56 500,00
14,29%
8 071,43
56 500,00
14,29%
8 071,43
Valeur nette
Amortissement comptable avant Modification de la
inventaire
cumul
VNC
8 000,00
72 000,00
16 000,00
64 000,00
60 000,00
7 500,00
52 500,00
56 500,00
8 071,43
48 428,57
16 142,86
40 357,14
24 214,29
32 285,71
32 285,71
24 214,29
40 357,14
16 142,86
48 428,57
8 071,43
56 500,00
0,00
Explication :
La base amortissable devient 56.500 partir de lanne N+3.
Il reste 7 annes damortissement.
Le taux damortissement devient donc 14,29% = 1/7 sur les 7 dernires annes.
6.5.
Application
Lentreprise Miro est spcialise dans la vente par correspondance dquipements mnagers.
Ses clients lui passent leurs commandes partir dun catalogue quelle leur envoie. Elle
transfre ensuite ces commandes directement aux fournisseurs. Elle ne possde donc aucun
stock.
Elle dtient plusieurs titres en portefeuille dont une participation majoritaire dans une socit
de transport Delmas qui elle confie ses livraisons.
Au 31/12/N, ses immobilisations brutes sont les suivantes :
Comptes
211
215
2183
261
271
273
Terrains
Matriel industriel
Matriel de bureau et informatique
Titres de participation
Autres titres immobiliss
TIAP
Solde
dbiteur
356 400,00
244 625,00
46 620,00
27 216,00
30 251,00
33 280,00
Page : 43 / 87
2) Matriel industriel
Dans le parc de matriel industriel, une machine a des performances notablement
infrieures celles qui taient prvues lors de son acquisition.
Cette machine a les caractristiques suivantes :
Machine M1
Cot d'acquisition
Date d'acquisition
Mode d'amortissement
Dure d'amortissement
Dotation annuelle aux amortissements
Amortissements cumuls au 31/12/N
Valeur Nette au 31/12/N
25 000,00
01/01/N-2
Linaire
5 ans
5 000,00
15 000,00
10 000,00
Il est estim que, partir du 1/1/N+1, sa production effective est 40% de sa capacit initiale.
3) Titres
Les immobilisations financires se rpartissent en
- Titres de participation
- Autres titres immobiliss
- TIAP
Cours
moyen
12/N
valeur
conomique
Date achat
Quantit
PU d'achat
Titres de participation
Delmas
15/10/N-3
800
34,02
25,12
Titres immobiliss
Actions CFF (2)
12/08/N-3
325
93,08
90,00
TIAP
Actions Bongrain
Actions Chargeurs SA
12/08/N-2
04/06/N-1
01/08/N-1
350
200
200
36,40
42,20
60,50
40,40
40,40
62,40
(2) Titres donns en garantie dans le cadre dun prt un organisme financier
Page : 44 / 87
2) Matriel industriel
Cette machine a les caractristiques suivantes :
Machine M1
Cot d'acquisition
Date d'acquisition
Mode d'amortissement
Dure d'amortissement
Dotation annuelle aux amortissements
Amortissements cumuls au 31/12/N
Valeur Nette au 31/12/N
25 000,00
01/01/N-2
Linaire
5 ans
5 000,00
15 000,00
10 000,00
Il est estim que, partir du 1/1/N+1, sa production effective est 40% de sa capacit initiale.
Il parat donc logique de retenir une nouvelle valeur nette gale 40% de sa valeur nette aprs
inventaire, soit 4.000 .
Le montant de la dprciation passer est donc de 10.000 4.000 = 6.000 .
Page : 45 / 87
Cours
moyen
12/N
valeur
conomique
Date achat
Quantit
PU d'achat
Titres de participation
Delmas
15/10/N-3
800
34,02
25,12
Titres immobiliss
Actions CFF
12/08/N-3
325
93,08
90,00
TIAP
Actions Bongrain
Actions Chargeurs SA
12/08/N-2
04/06/N-1
01/08/N-1
350
200
200
36,40
42,20
60,50
40,40
40,40
62,40
Les actions Bongrain ayant t achetes en 2 fois, il faut calculer leur cot moyen pondr et
le comparer au cours moyen au mois de dcembre N. La valeur actuelle des actions Bongrain
sera la plus petite des deux valeurs entre
- le cot moyen pondr
- le cours moyen de dcembre N
Cot moyen pondr Bongrain SA =
valeur
actuelle
unitaire
Dprciation
unitaire
Dprciation
anne N
Quantit
CMP
Titres de participation
Delmas
800
34,02
25,12
25,12
8,90
7 120,00
Titres immobiliss
Actions CFF
325
93,08
90,00
90,00
3,08
1 001,00
TIAP
Actions Bongrain
Actions Chargeurs SA
550
200
38,51
60,50
40,40
62,40
Page : 46 / 87
38,51
60,50
Immobilisations
Terrains
Machine
Titres de participation
Delmas
Titres immobiliss
Actions CFF
Qt
Prix
VNC "avant
inventaire" Qt
356 400,00
10 000,00
Prix
Valeur
actuelle
300 000,00
4 000,00
Dprciation
anne N
56 400,00
6 000,00
800
34,02
27 216,00
800
25,12
20 096,00
7 120,00
325
93,08
30 251,00
325
90,00
29 250,00
1 001,00
Il faut alors comparer, pour chaque lment, les dprciations ventuelles ayant eu lieu
lanne N-1 et procder alors des reprises ou des dotations.
5) Consquences des dprciations
Il y a une dprciation sur une immobilisation amortissable dont la valeur nette passe
4.000 .
Il faut alors changer son plan damortissement.
Les caractristiques de cette immobilisation lachat sont :
Machine M1
Cot d'acquisition
Date d'acquisition
Mode d'amortissement
Dure d'amortissement
Dotation annuelle aux amortissements
Amortissements cumuls au 31/12/N
Valeur Nette au 31/12/N
25 000,00
01/01/N-2
Linaire
5 ans
5 000,00
15 000,00
10 000,00
Anne
N-2
N-1
N
N+1
N+2
Base
Taux
Dotation aux
amortissable d'amortissement amortissements
25 000,00
20,00%
5 000,00
25 000,00
20,00%
5 000,00
25 000,00
20,00%
5 000,00
25 000,00
20,00%
5 000,00
25 000,00
20,00%
5 000,00
Page : 47 / 87
Amortissement
cumul
5 000,00
10 000,00
15 000,00
20 000,00
25 000,00
Valeur nette
comptable
20 000,00
15 000,00
10 000,00
5 000,00
0,00
25 000,00
Amortissements
Anne
N-2
N-1
N
N+1
N+2
Base
Taux
amortissable d'amortissement Dotation annuelle
25 000,00
20,00%
5 000,00
25 000,00
20,00%
5 000,00
25 000,00
20,00%
5 000,00
4 000,00
50,00%
2 000,00
4 000,00
50,00%
2 000,00
Cumul
5 000,00
10 000,00
15 000,00
17 000,00
19 000,00
Attention :
- une dprciation de 6.000 a t passe la fin de lexercice N,
- la fin de lexercice N+2,
o lactif objet de la dprciation sort du patrimoine de lentreprise : sa valeur actuelle
nette est gale 0,
o la dprciation devient alors sans objet, il faut faire une reprise pour la totalit
Dprciations
Anne
N-2
N-1
N
N+1
N+2
Dotation /
Reprise
6 000,00
-6 000,00
Cumul
6 000,00
6 000,00
0,00
Page : 48 / 87
7.
7.1.
Inscription de la cession
Page : 49 / 87
Constatation de la
valeur nette comptable
Compte mouvementer
775 Produit de cession
dlments dactif
44571 TVA collecte
512
banque
Ou 471 compte dattente
675 Valeur comptable
dlments dactif cds
281 Amortissements
Dbit
21
Crdit
Immobilisation
Sens
Crdit
Montant
Prix de cession HT
Crdit
Dbit
Montant TVA
Prix de cession TTC
Dbit
Valeur nette
comptable
Montant des
amortissements
Valeur brute
Page : 50 / 87
360 jours
360 jours
360 jours
75 jours
Anne
N-3
N-2
N-1
N
Valeur brute
19 500,00
19 500,00
19 500,00
19 500,00
Base
amortissable
19 500,00
19 500,00
19 500,00
19 500,00
Du 1/1/N-3 au 31/12/N-3
Du 1/1/N-2 au 31/12/N-2
Du 1/1/N-1 au 31/12/N-1
Du 1/1/N au 15/3/N
Nombre de
jours
Dotation aux
Amortissement
Taux
d'utilisation amortissements
cumul
Valeur nette
linaire
20,00%
360
3 900,00
3 900,00
15 600,00
20,00%
360
3 900,00
7 800,00
11 700,00
20,00%
360
3 900,00
11 700,00
7 800,00
20,00%
75
812,50
12 512,50
6 987,50
La valeur nette inscrire pour la cession le 15/3/N est donc 6 987 (et non 7 800 , qui est la
valeur nette au 31/12/N-1).
La dotation de lexercice N, depuis le 1/1/N jusquau 15/3/N (date de cession) est 812,50
Il est donc ncessaire de passer, dans le cas o une cession est effectue en cours danne, la
dotation aux amortissements correspondant lanne de cession.
Les caractristiques de la cession sont donc
Valeur brute
- Amortissements cumuls
= Valeur nette
Dotation amortissements exercice N
19 500,00
12 512,50
6 987,50
812,50
Les inscriptions comptables sont les suivantes, les figures renvoient aux figures de mme
forme et couleur dans le plan damortissement.
Journal OD (Oprations Diverses)
Date
15/3/N
15/3/N
15/3/N
Comptes
6811
Dotation amortissements
28183
Amortissement matriel
informatique
471
Compte dattente
775
Produit cession lments actif
44571
TVA collecte
28183
Amortissement matriel
informatique
675
Valeur comptable lments
actifs cds
2183
Matriel informatique
Libell opration
Dotation
complmentaire
exercice N
Constatation prix
de cession
Constatation
valeur comptable
Page : 51 / 87
Dbit
Crdit
812,50
812,50
7 176,00
6 000,00
1 176,00
12 512,50
6987,50
19 500,00
Date
achat
15/4/N-4
1/8/N-2
12/1/N-1
1/10/N-1
TOTAL
Quantit PU d'achat
300
80,00
800
85,00
500
92,50
200
75,00
1800
Valeur
opration
24 000,00
68 000,00
46 250,00
15 000,00
153 250,00
Au 31/12/N, lentreprise Dubois possde donc 1800 titres Martin et le cot dacquisition total est de
153 250
A la mme date, le prix moyen constat au mois de dcembre sur les titres de la socit Martin tait de 72,5
.
La valeur vnale du portefeuille de titres de participation Martin est donc de
1800 * 72,5 = 130 500 .
Une dprciation est passe pour la diffrence entre le cot dacquisition et la valeur vnale des titres Martin ,
soit 153 250 130 500 = 22 750 pour 1 800 titres.
Lentreprise utilise la mthode premier entr premier sorti .
La valeur comptable des lments sortis est donc
300 * 80
= 24 000
+ 800 * 85
= 68 000
+ 100 * 92,50 = 9 250
101 250
Le produit de cession est 1 200 * 90 = 108 000
Les critures comptables correspondantes sont donc :
Comptes
15/3/N
471
775
Compte dattente
Produit cession lments actif
Libell
opration
Cession 1.200
titres Martin
15/3/N
675
775
Cession 1.200
titres Martin
Dbit
Crdit
108 000,00
108 000,00
Page : 52 / 87
101 250,00
101 250,00
7.2.
Rgularisations de TVA
La cession dune immobilisation peut donner lieu rgularisation de TVA pour deux raisons opposes :
1) Reversement lors de la cession de la TVA non paye lors de lacquisition : aucune TVA na t paye
lors de lacquisition de limmobilisation (cas des constructions par exemple), lentreprise doit alors reverser,
lors de la cession, tout ou partie de la TVA non paye lors de lacquisition,
2) Rcupration, lors de la cession, de la TVA non dduite lors de lacquisition : la TVA a t paye et
non rcupre lors de lacquisition de limmobilisation (cas des vhicules de tourisme par exemple),
lentreprise peut alors rcuprer lors de la cession tout ou partie de la TVA paye lors de lacquisition.
Anne
N-4
N-3
N-2
N-1
N
Nombre
de jours
Valeur
Base
Taux
Dotation aux
brute
amortissable linaire d'utilisation amortissements Valeur nette
40 000,00
40 000,00
5,00%
180
1 000,00
39 000,00
40 000,00
40 000,00
5,00%
360
2 000,00
37 000,00
40 000,00
40 000,00
5,00%
360
2 000,00
35 000,00
40 000,00
40 000,00
5,00%
360
2 000,00
33 000,00
40 000,00
40 000,00
5,00%
180
1 000,00
32 000,00
Amortissement total
8 000,00
La TVA initialement dduite (non paye lors de lacquisition) est 40 000 * 0,196 = 7 840 .
La cession de la construction intervient aprs 5 annes de dtention.
Lentreprise doit donc reverser 7840 (5/20 * 7 840) = 5 880 .
Page : 53 / 87
60 000,00
40 000,00
8 000,00
1 000,00
5 880,00
Comptes
471 Compte d'attente
775 Produit de cession d'lments d'actif
6811 Dotation amortissement immobilisations
1/7/N
1/7/N
2813
2813
675
44571
213
Amortissement constructions
Amortissement immobilisations
Valeur comptable actifs cds
Etat, TVA collecte
Immobilisations, constructions
Opration
Prix de cession
Dotation aux
amortissements
anne N
Sortie d'actif
Dbit
60 000,00
Crdit
60 000,00
1 000,00
1 000,00
8 000,00
37 880,00
5 880,00
40 000,00
Attention : il est trs important de noter que, dans ce cas, la valeur comptable des actifs cds dans le compte 675
comprend la TVA collecte pour lEtat.
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Prix dacquisition HT
TVA paye et non rcupre
Prix TTC
10 000
1 960
11 960
La valeur brute de limmobilisation enregistre dans le compte dimmobilisation est le prix TTC.
Les amortissements sont galement calculs sur le prix TTC.
Le plan damortissement du vhicule depuis la date dacquisition (15/9/N-2) jusqu la date de cession (1/7/N)
est le suivant :
Anne
N-2
N-1
N
Nombre
de jours
Valeur
Base
Taux
Dotation aux
brute
amortissable linaire d'utilisation amortissements Valeur nette
11 960,00
11 960,00 20,00%
105
697,67
11 262,33
11 960,00
11 960,00 20,00%
360
2 392,00
8 870,33
11 960,00
11 960,00 20,00%
180
1 196,00
7 674,33
4 285,67
Amortissement total
Lentreprise rcupre lors de la cession une partie de la TVA quelle a paye lors de lacquisition.
Dtail du calcul de la TVA rcuprer
Les annes ou fractions dannes de dtention sont N-2, N-1, N, soit 3 annes de dtention.
La TVA dduire lors de la cession est gale la TVA paye lors de lacquisition, ici 1 960 , diminue de 1/5
par anne ou fraction danne depuis la date dacquisition, soit ici 3/5.
TVA dduire = 1 960 - 3/5 * 1 960 = 784
Lentreprise devra collecter pour lEtat
TVA collecte = TVA initialement paye TVA dduire
= 1 960 784 = 1 176
Les diffrentes valeurs sont rsumes dans le tableau suivant :
Produit de cession HT
Valeur brute du vhicule
Amortissement cumul
Dotation aux amortissements de l'anne N
TVA rcuprer
TVA collecte
6 000,00
11 960,00
4 285,67
1 196,00
784,00
1 176,00
6 000
1 176
7 176
Page : 55 / 87
471
775
44571
1/7/N 6811
28182
1/7/N 28182
675
44562
213
Comptes
Opration
Compte d'attente
Prix de cession
Produit de cession d'lments d'actif
TVA collecte
Dotation amortissement immobilisations
Dotation aux
amortissements
anne N
Amortissement vhicule
Dotation amortissement immobilisations
Valeur comptable actifs cds
Sortie d'actif
TVA dductible sur immobilisations
Immobilisations, constructions
Dbit
7 176,00
Crdit
6 000,00
1 176,00
1 196,00
1 196,00
4 285,67
6 890,33
784,00
11 960,00
7.2.3. Synthse
Les rgularisations de TVA effectuer lors de la cession des immobilisations sont expliques
dans le tableau suivant :
Cas ->
Rgularisation de la
TVA la cession
Valeur brute
Valeur comptable
(compte 675)
Produit de cession
(compte 775)
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Dans le cas o une immobilisation cde a fait lobjet damortissements drogatoires, les amortissements
drogatoires passs entre la date dacquisition et la date de cession doivent tre compltement solds : le compte
145 amortissements drogatoires concernant cette immobilisation doit tre annul.
Lorsque la cession intervient avant la fin de la dure damortissement, il faut
- comptabiliser les amortissements drogatoires (dotation ou reprise) de lexercice en cours
- solder le compte 145 amortissements drogatoires de limmobilisation concerne par une reprise sur
amortissements drogatoires (compte 7872).
Exemple
Le 1/10/N, lentreprise Martin a vendu 7 500 HT un ordinateur achet le 24/11/N-2 au prix de
15 000 HT.
Lamortissement comptable est linaire sur 5 ans.
Lamortissement fiscal est dgressif sur 5 ans (coefficient = 1,75).
Il y a donc un amortissement drogatoire.
Le calcul de la valeur nette comptable de lactif cd se fait par dduction des amortissements comptables.
1) Calcul de lamortissement comptable
N-2
N-1
N
Valeur
Nombre
amortissable de jours Taux
Dotation
annuelle
15 000,00
36
20,00%
15 000,00
360
20,00%
15 000,00
270
20,00%
Total amortissements comptables
Valeur nette
300,00
3 000,00
2 250,00
5 550,00
N-2
N-1
N
Valeur
amortissable
15 000,00
14 125,00
9 181,25
Nombre
de mois
2
12
9
Amortissement
fiscal
Taux
35,00%
35,00%
35,00%
875,00
4 943,75
2 410,08
Page : 57 / 87
14 700,00
11 700,00
9 450,00
Amortissement
comptable
Annes
Dotation annuelle
N-2
N-1
N
300,00
3 000,00
2 250,00
5 550,00
Amortissement
fiscal
Dotation annuelle
Amortissements
drogatoires
Dotation
875,00
4 943,75
2 410,08
Reprise
575,00
1 943,75
160,08
2 678,83
0,00
0,00
0,00
7 500,00
1 470,00
8 970,00
15 000,00
5 550,00
9 450,00
Page : 58 / 87
2 410,00
2 250,00
160,08
Comptes
Opration
Dbit
8 970,00
Prix de cession
7 500,00
1 470,00
1/10/N
1/10/N
1/10/N
Amortissements
comptables anne
N
Amortissements
drogatoires anne
N
reprise des
amortissements
drogatoires
2 250,00
2 250,00
160,08
160,08
2 250,00
2 250,00
5 550,00
Sortie d'actif
9 450,00
15 000,00
7.4.
Crdit
Annulation
amortissements
drogatoires
5 550,00
5 550,00
= Prix de cession
- Valeur nette de lactif cd
+ Reprise sur amortissements drogatoires
Page : 59 / 87
8.
A la fin de chaque priode, le capital obtenu est gal au capital obtenu la fin de la priode prcdente augment
de lintrt de la priode.
Le capital ainsi obtenu va servir pour calculer lintrt de la priode suivante.
C1 = C 0 + (C 0 * i ) = C 0 * (1 + i )
C 2 = C1 + (C1 * i ) = C1 * (1 + i ) = C 0 * (1 + i ) 2
C 3 = C 2 + (C 2 * i ) = C 2 * (1 + i ) = C 0 * (1 + i ) 2 * (1 + i ) = C 0 * (1 + i ) 3
C t = C t 1 + (C t 1 * i ) = C t 1 * (1 + i ) = C 0 * (1 + i ) t 1 * (1 + i ) = C 0 * (1 + i ) t
Page : 60 / 87
Ct = C0 * (1 + i ) t
Lintrt de chaque priode t se calcule par la formule suivante
I t = Ct 1 * i
Soit un capital initial de 100 plac au taux de 10% pendant 10 ans, en intrt compos
Anne
Capital dbut de priode
Intrts
Capital fin de priode
1
100,00
10,00
110,00
2
110,00
11,00
121,00
3
121,00
12,10
133,10
4
133,10
13,31
146,41
5
146,41
14,64
161,05
6
161,05
16,11
177,16
7
177,16
17,72
194,87
8
194,87
19,49
214,36
9
214,36
21,44
235,79
10
235,79
23,58
259,37
C1 = C 0 + (C 0 * i ) = C 0 * (1 + i )
C 2 = C1 + (C 0 * i ) = [C 0 * (1 + i )] + (C 0 * i ) = C 0 * (1 + 2i )
C 3 = C 2 + (C 0 * i ) = [C 0 * (1 + 2i )] + (C 0 * i ) = C 0 * (1 + 3i )
C t = C t 1 + (C 0 * i ) = [C 0 * (1 + (t 1)i )] + (C 0 * i ) = C 0 * (1 + ti )
Ct = C0 * (1 + ti )
Lintrt de chaque priode t se calcule par la formule suivante, toujours sur le capital initial C0
I t = C0 * i
Soit un capital initial de 100 plac au taux de 10% pendant 10 ans en intrt simple
Anne
Capital dbut de priode
Intrts
Capital fin de priode
8.2.
1
100,00
10,00
110,00
2
110,00
10,00
120,00
3
120,00
10,00
130,00
4
130,00
10,00
140,00
5
140,00
10,00
150,00
6
150,00
10,00
160,00
7
160,00
10,00
170,00
8
170,00
10,00
180,00
9
180,00
10,00
190,00
10
190,00
10,00
200,00
La capitalisation est le mcanisme qui permet de calculer, pour chaque priode t , le capital obtenu partir
dun capital initial C0 plac au taux i selon le mcanisme des intrts composs.
Nous avons vu que, dans ce cas, le capital obtenu la priode t sobtient par la formule suivante :
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C0 = Ct /(1 + i) t
Lactualisation sert valuer la rentabilit conomique dinvestissements o une dpense certaine est engage
linstant 0 et des flux de recettes et de dpenses sont attendus dans le futur.
8.3.
Emprunts amortissables
Page : 62 / 87
0
1
10
-20 000
-40 000
-60 000
Capital restant d
Capital rembours
-80 000
Intrt
-100 000
r * C0
1 (1 + r ) N
Dmonstration
1) Les flux pays chaque priode sont gaux
=> Ft = Ft+1
=> It + At = I t+1 + At+1
=> r*Ct-1 + At = r*Ct + At+1
=> r*(Ct-1 Ct) = Mt+1 Mt
=> r*At= At+1 At
=> At+1 = At * (1+r)
2) Les flux de remboursement de capital voluent donc selon une progression gomtrique de premier terme
A1 et de raison (1+r)
At+1 = At * (1+r)
=> At = A1 * (1+r)t-1
3) On sait, dautre part, que la somme des remboursements priodiques de capital est gale au capital initial,
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At = C 0 =>
t =1
A1 * (1 + r ) t 1 = C 0
t =1
=> A1 *
(1 + r ) t 1 = C 0
t =1
=> A1 *
=> A1 =
(1 + r ) N 1
= C0
r
C0 * r
(1 + r ) N 1
I1 = r * C0
6) Connaissant I1 et A1, il est possible de calculer le premier flux de paiement F1, et donc tous les flux de
paiement (puisquils sont tous gaux) :
F1 = I1 + A1 = (r * C0 ) + [
=> F1 = C0 *[r +
=> F1 = r * C0 *
r
* C0 ]
(1 + r ) N 1
r
]
(1 + r ) N 1
(1 + r ) N
r * C0
=
N
(1 + r ) 1 1 (1 + r ) N
S N = A1 + A2 + A3 + ........ + AN = A1 + A1 * (1 + r ) + A1 * (1 + r ) 2 + ........ + A1 * (1 + r )
En multipliant les deux termes de lquation prcdente par (1+r), on obtient
(1 + r ) * S N = A1 + A1 * (1 + r ) 2 + A1 * (1 + r ) 3 + ........ + A1 * (1 + r ) N
En retranchant les deux quations, on obtient
(1 + r ) * S N S N = r * S N = A1 * (1 + r ) N A1 = A1 * [(1 + r ) N 1]
Et donc
SN =
A1 * [(1 + r ) N 1]
r
Page : 64 / 87
9.
Lvaluation de la rentabilit conomique dun investissement est ncessaire pour dterminer lopportunit de
raliser cet investissement.
Cette rentabilit est value en comparant les dpenses et recettes attendues de cet investissement.
Plusieurs techniques diffrentes peuvent tre utilises pour valuer cette rentabilit.
Les diffrents points tudis seront
- quelles sont les recettes et dpenses prendre en compte pour valuer la rentabilit dun investissement
- quels sont les critres pour valuer la rentabilit et dans quels cas les utiliser
9.1.
Un investissement peut tre vu comme une dpense certaine engage dans lespoir dobtenir des recettes (qui,
elles, sont moins certaines) dans le futur.
Un investissement peut galement gnrer des dpenses futures (par exemple : financement du cycle
dexploitation, dpenses dentretien des quipements, ).
Les recettes et dpenses prendre en compte concernent lexploitation courante et les lments hors exploitation
- recettes et dpenses dexploitation : celles qui sont directement lies au cycle dexploitation
- recettes et dpenses hors exploitation (ou exceptionnels)
Page : 65 / 87
9.2.
La rentabilit conomique des investissements peut tre value selon plusieurs critres diffrents :
- valeur actuelle nette (VAN) : cest la valeur totale actualise rapporte par linvestissement pour un taux
dactualisation donn,
- taux de rendement interne (TRI) : cest le taux dactualisation pour lequel la valeur actuelle nette est nulle,
- dlai de rcupration du capital investi (DRCI) : cest le dlai ncessaire pour que le cumul des flux de
trsorerie devienne gal au montant du capital investi
Il est possible de prendre en compte plusieurs critres simultanment.
Il est trs important de retenir que lvaluation de la rentabilit dun investissement utilise les mcanismes et
calculs dactualisation vus prcdemment.
Page : 66 / 87
Recettes
Dpenses
Si nous notons
- C0 le capital investi
- Rt les recettes encaissables gnres par linvestissement en priode t
- Dt les dpenses dcaissables gnres par linvestissement en priode t
- Ft = Rt - Dt les flux nets de recettes et de dpenses gnrs par linvestissement en priode t,
- r le taux dactualisation choisi par lentreprise
- N la dure de linvestissement
On appelle valeur actuelle nette (VAN) la somme du capital investi et des flux nets actualiss avec un taux
dtermin sur la dure de linvestissement.
Ft = Rt Dt
N
VAN =
Ft
(1 + r)
t =0
La valeur actuelle nette est une fonction dcroissante du taux dactualisation choisi. Pour le vrifier, il suffit de
Ft
remarquer que la VAN est une somme de termes en
: chaque terme est dcroissant en fonction de r,
(1 + r ) t
donc leur somme dcrot en fonction de r.
Plus le taux dactualisation choisi est lev et plus la VAN est faible.
On appelle taux de rendement interne (certains ouvrages parlent de taux interne de rentabilit ) le taux
dactualisation particulier pour lequel la VAN est nulle.
Si nous notons TRI le taux de rendement interne.
Page : 67 / 87
Ft
(1 + TRI )
t =0
=0
Projet 1
-300,00
100,00
200,00
200,00
Projet 2
-300,00
200,00
100,00
100,00
-300,00
100,00
200,00
200,00
-300,00
-300,00
95,24
-204,76
181,41
-23,36
172,77
149,41
-300,00
200,00
100,00
100,00
-300,00
-300,00
190,48
-109,52
90,70
-18,82
86,38
67,56
Il est possible de constater que, en actualisant au taux de 5%, le dlai de rcupration actualis est plus rapide
pour le projet 2 que pour le projet 1 : la VAN en fin danne 2 est plus grande pour le projet 2 que pour le
projet 1
o -18,82 pour le projet 2
o - 23,36 pour le projet 1
En revanche, la VAN en fin danne 3 est plus grande (149,41) pour le projet 1 que pour le projet 2 (67,56).
Si le critre du dlai de rcupration (DRCI) est utilis, les 2 projets sont quivalents.
Page : 68 / 87
9.3.
Une entreprise projette dinvestir dans un quipement cotant 1 000 000 EUR qui devrait permettre daugmenter
les capacits de production et les ventes sur un horizon de 5 ans.
La mise en service de lquipement entrane une augmentation du BFR de 120 000 EUR au moment o
linvestissement est ralis. Il est espr que ce BFR soit rcupr la fin du projet.
Lquipement est amorti en linaire sur 5 ans, donc un taux de 1/5 = 20% par an (le mode de calcul des
amortissements sera dtaill dans le chapitre traitant de ce sujet).
La direction de lentreprise estime pouvoir revendre cet quipement au bout de 5 ans au prix de 100 000 EUR.
- investissement initial = 1 000 000 EUR, effectu en priode 0 amorti en linaire sur 5 ans,
- augmentation du BFR de 120 000 EUR en anne 0,
Les flux de recettes et de dpenses dexploitation sont reprsents dans le tableau suivant sur un horizon de 5 ans
aprs linvestissement
1
Recettes d'exploitation
750 000,00
800 000,00
850 000,00
900 000,00
950 000,00
Dpenses d'exploitation
Achats
Salaires et charges
Dotation aux amortissements
570 000,00
120 000,00
250 000,00
200 000,00
650 000,00
150 000,00
300 000,00
200 000,00
680 000,00
180 000,00
300 000,00
200 000,00
700 000,00
200 000,00
300 000,00
200 000,00
700 000,00
200 000,00
300 000,00
200 000,00
180 000,00
60 000,00
150 000,00
50 000,00
170 000,00
56 666,67
200 000,00
66 666,67
250 000,00
83 333,33
120 000,00
200 000,00
100 000,00
200 000,00
113 333,33
200 000,00
133 333,33
200 000,00
166 666,67
200 000,00
Capacit d'autofinancement
320 000,00
300 000,00
313 333,33
333 333,33
366 666,67
Page : 69 / 87
Aprs prise en compte des lments exceptionnels, le tableau des flux de recettes et de dpenses est le suivant
0
1
750 000,00
570 000,00
120 000,00
250 000,00
200 000,00
180 000,00
60 000,00
120 000,00
200 000,00
320 000,00
2
800 000,00
650 000,00
150 000,00
300 000,00
200 000,00
150 000,00
50 000,00
100 000,00
200 000,00
300 000,00
3
850 000,00
680 000,00
180 000,00
300 000,00
200 000,00
170 000,00
56 666,67
113 333,33
200 000,00
313 333,33
4
900 000,00
700 000,00
200 000,00
300 000,00
200 000,00
200 000,00
66 666,67
133 333,33
200 000,00
333 333,33
5
950 000,00
700 000,00
200 000,00
300 000,00
200 000,00
250 000,00
83 333,33
166 666,67
200 000,00
366 666,67
-1 120 000,00
-1 000 000,00
-120 000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
220 000,00
-1 120 000,00
320 000,00
120 000,00
100 000,00
586 666,67
Recettes d'exploitation
Dpenses d'exploitation
Achats
Salaires et charges
Dotation aux amortissements
Rsultat avant impts
Impts (33,33%)
Rsultat aprs impts
Dotation aux amortissements
Capacit d'autofinancement
Elments exceptionnels
Investissement initial
Variation BFR
Revente de l'quipement
Flux net de trsorerie
300 000,00
Le tableau suivant donne les flux actualiss et la VAN respectivement pour des taux de 6% et 15%
0
Flux net de trsorerie
Flux actualiss 6%
Flux actualiss 15%
-1 120 000,00
-1 120 000,00
-1 120 000,00
320 000,00
301 886,79
278 260,87
300 000,00
266 998,93
226 843,10
3
313 333,33
263 080,71
206 021,75
4
333 333,33
264 031,22
190 584,42
5
586 666,67
438 391,46
291 677,02
VAN
414 389,12
73 387,16
-1 120 000,00
-1 120 000,00
-1 120 000,00
-1 120 000,00
-1 120 000,00
-1 120 000,00
320 000,00
-800 000,00
301 886,79
-818 113,21
278 260,87
-841 739,13
2
300 000,00
-500 000,00
266 998,93
-551 114,28
226 843,10
-614 896,03
On voit que
- le DRCI simple est compris entre 3 et 4 ans,
- le DRCI des flux actualiss 6% est compris entre 4 et 5 ans
- le DRCI des flux actualiss 15% est compris entre 4 et 5 ans
-
Page : 70 / 87
3
313 333,33
-186 666,67
263 080,71
-288 033,57
206 021,75
-408 874,28
4
333 333,33
146 666,67
264 031,22
-24 002,35
190 584,42
-218 289,86
5
586 666,67
733 333,33
438 391,46
414 389,12
291 677,02
73 387,16
Cot de linvestissement
-
Brevet :
3 250 000
Machines : 520 000 lunit
Prvisions dexploitation
Annes
Nombre d'units vendues
Prix de vente
Cot unitaire
1
20 000
200
80
2
25 000
200
80
3
30 000
200
80
4
50 000
200
80
5
50 000
200
80
Pour fabriquer ces anoraks, il est ncessaire dutiliser de nouveaux locaux. La socit Clamart nenvisage pas
lachat de locaux, mais a trouv des locaux louer bien adapts la nouvelle fabrication au prix de 180 000
annuels.
Chiffre d'affaires
4 000 000
5 000 000
6 000 000
10 000 000
10 000 000
Cot de production
1 600 000
2 000 000
2 400 000
4 000 000
4 000 000
Construisons maintenant le tableau damortissement de la machine en dgressif sur 8 ans (voir le chapitre sur les
amortissements pour une explication prcise).
Page : 71 / 87
Annes
1
2
3
4
5
6
7
8
Valeur
amortissable
1 040 000
747 500
537 266
386 160
277 552
199 491
132 994
66 497
Taux
Amortissement Amortissement
appliqu
annuel
cumul
28,13%
292 500
292 500
28,13%
210 234
502 734
28,13%
151 106
653 840
28,13%
108 607
762 448
28,13%
78 062
840 509
33,33%
66 497
907 006
50,00%
66 497
973 503
100,00%
66 497
1 040 000
Valeur nette
747 500
537 266
386 160
277 552
199 491
132 994
66 497
0
Annes
restant
8
7
6
5
4
3
2
1
Taux linaire
12,50%
14,29%
16,67%
20,00%
25,00%
33,33%
50,00%
100,00%
Annes
1
2
3
4
5
Valeur
Amortissement Amortissement
amortissable
annuel
cumul
Valeur nette
3 250 000,00
650 000,00
650 000,00
2 600 000,00
3 250 000,00
650 000,00
1 300 000,00
1 950 000,00
3 250 000,00
650 000,00
1 950 000,00
1 300 000,00
3 250 000,00
650 000,00
2 600 000,00
650 000,00
3 250 000,00
650 000,00
3 250 000,00
0,00
Il est donc maintenant possible de construire le tableau prvisionnel des flux de trsorerie sur 5 ans, en rajoutant
lanne 0 qui correspond celle o linvestissement est ralis.
Annes
4 000 000
5 000 000
6 000 000
10 000 000
10 000 000
4 000 000
5 000 000
6 000 000
10 000 000
10 000 000
Dpenses d'exploitation
2 722 500
3 040 234
3 381 106
4 938 607
4 908 062
1 - Cots de fabrication
Cot de fabrication
variable
1 780 000
2 180 000
2 580 000
4 180 000
4 180 000
1 600 000
2 000 000
2 400 000
4 000 000
4 000 000
Loyers
2 - Somme
amortissements
180 000
180 000
180 000
180 000
180 000
942 500
860 234
801 106
758 607
728 062
Amortissement machines
292 500
210 234
151 106
108 607
78 062
Amortissement brevet
650 000
650 000
650 000
650 000
650 000
1 277 500
1 959 766
2 618 894
5 061 393
5 091 938
851 667
1 306 510
1 745 929
3 374 262
3 394 626
1 794 167
2 166 745
2 547 035
4 132 869
4 122 687
Recettes d'exploitation
Chiffre d'affaires
Revenu imposable
Revenu aprs impts
CAF
Recette exceptionnelle
Valeur rsiduelle
BFR
199 491
-120 000
120 000
Dpense exceptionnelle
Investissement
-4 290 000
-4 410 000
1 794 167
2 166 745
2 547 035
4 132 869
4 442 178
Calculons maintenant les flux de trsorerie actualiss aux taux de 8% et 15% et la valeur actuelle nette
correspondante.
Page : 72 / 87
-4 410 000
1 794 167
2 166 745
2 547 035
4 132 869
4 442 178
Actualiss 8%
-4 410 000
1 661 265
1 857 634
2 021 919
3 037 782
3 023 272
VAN 8%
Actualiss 15%
7 191 872
-4 410 000
1 560 145
1 638 370
1 674 717
2 362 981
VAN 15%
2 208 547
5 034 761
La VAN tant positive pour un taux dactualisation de 15%, nous pouvons en dduire que le taux dactualisation
est suprieur 15%.
On calcule par EXCEL un taux de rendement interne denviron 48%.
Il est demand de
- Calculer le paiement annuel li au crdit amortissable
- Calculer la rpartition entre intrt et capital rembours
- Calculer le capital restant d
Les calculs seront reprsents sur un tableau comme celui-ci
Annes
Paiement dont
- Intrt
- Capital rembours
Capital restant d
Calculer le taux dintrt annuel correspondant au contrat de crdit-bail (vous considrerez que le
contrat de crdit-bail peut tre compar un projet dinvestissement avec
- un premier flux ngatif correspondant au montant financ = -1 040 000
- 59 flux positifs correspondant aux loyers
=
20 000 59 fois
me
- un 60 flux positif
=
32 000
1 fois
correspondant au loyer (20 000) plus la leve doption (12000) dans le cas o le locataire veut
devenir propritaire lissue de la priode de location.
Page : 73 / 87
comparer les avantages et inconvnients de chacune de ces deux formules selon les critres
suivants
o Cot
o Risque
Les paiements annuels lis au crdit amortissable sont calculs laide de la formule (voir chapitre sur les crdits
amortissables).
F1 =
r * C0
1 (1 + r ) N
On sait galement calculer le premier flux dintrt et le premier flux de remboursement de capital (cf. chapitre
sur les crdits amortissables).
Priode de
paiement
1
2
3
4
5
Montant
pay dont
234 926
234 926
234 926
234 926
234 926
- Capital
Capital
- Intrt rembours restant d
43 680
191 246
848 754
35 648
199 279
649 475
27 278
207 648
441 827
18 557
216 370
225 457
9 469
225 457
0
Le contrat de crdit-bail peut tre vu (du point de vue du crdit-bailleur ou du point de vue, symtrique, du
locataire comme un projet dinvestissement avec
- un premier flux ngatif correspondant au montant financ = -1 040 000
- 59 flux positifs correspondant aux loyers
=
20 000
59 fois
- un 60me flux positif
=
32 000
1 fois
correspondant au loyer (20 000) plus la leve doption (12000) dans le cas o le locataire veut devenir
propritaire lissue de la priode de location.
Attention, le taux obtenu, de 0,51%, est mensuel car il correspond aux priodes de paiement.
Il faut le multiplier par 12 (approximation admise) pour obtenir un taux annuel de 6,13%.
On constate que le taux dintrt correspondant au contrat de crdit-bail est suprieur celui du prt amortissable
et que le contrat de crdit-bail a donc un cot suprieur celui du prt classique.
Lentreprise qui finance ses quipements en crdit-bail nen a pas la proprit. Ces quipements ne sont donc pas
inscrits en immobilisations et le risque de dprciations ventuelles nest donc pas support par lentreprise.
Expos du cas
Le cas suivant comporte une tude sur des immobilisations acquises et des immobilisations produites.
Le logiciel GAUSS (immobilisation acquise) est utilis pour crer le logiciel "Calcul Plus" (immobilisation
produite).
Page : 74 / 87
Production dimmobilisations
Le logiciel "Calcul Plus" que la socit Cognitive envisage de dvelopper se fera partir des ordinateurs et
du langage GAUSS grce une quipe dingnieurs.
Le projet dbute le 1/3/N et doit finir le 1/3/N+1.
Il commence par 1 semaine de formation au langage GAUSS destin lquipe qui va dvelopper le logiciel. La
socit qui fournit GAUSS propose un cot de formation et dassistance forfaitaire de 2.500 euros.
Les cots mensuels de lquipe qui va dvelopper le logiciel sont les suivants :
- salaires : 36.200 euros mensuels,
- charges sociales : 7.800 euros mensuels.
Cette quipe utilise 1/10 de locaux lous par lentreprise dont les cots mensuels sont les suivants :
- loyers : 15.450 euros mensuels
- charges lies au btiment : 1.200 euros.
La dure conomique prvue pour le logiciel "Calcul Plus" est de 10 ans.
La socit Cognitive a reu lautorisation de pratiquer lamortissement fiscal sur 1 an pour le logiciel
Calcul Plus partir de la date o il sera mis en service.
N+1
650.000
N+2
700.000
N+3
800.000
Page : 75 / 87
N+4
1.500.000
N+5
3.000.000
N+1
250.000
N+2
300.000
N+3
500.000
N+4
600.000
N+5
1.200.000
Questions poses
Pour les 2 premires questions, vous prsenterez lactif immobilis selon le tableau suivant :
Immobilisations
incorporelles
Net au
31/12/N-1
Frais d'tablissement
Frais de recherche et dveloppement
Concessions, bervets et droits similaires
Fonds de commerce
Avances et acomptes
Immobilisations
corporelles
Immobilisations
financires
Actif immobilis
Terrains
Constructions
Installations techniques, matriel et outillage
industriel
Autres immobilisations corporelles
Immobilisations en cours
Avances et acomptes
participations
Crances rattaches des participations
Autres titres immobiliss
Prts
Autres immobilisations financires
TOTAL (I)
Clture au 31/12/N
Vous vous placerez le 31/12/N, vous calculerez le cot des immobilisations acquises et des immobilisations
produites et procderez aux enregistrements comptables ncessaires :
- Enregistrement de la valeur brute des immobilisations (acquises et en cours),
- Enregistrement des amortissements dans le bilan et le compte de rsultat, vous ferez attention de
calculer et denregistrer les amortissements drogatoires,
- Enregistrement de la valeur nette des immobilisations
Clture au 31/12/N+1
Page : 76 / 87
Corrig :
1 - calcul de la valeur brute de limmobilisation acquise
Matriel informatique : 32 000
Logiciel GAUSS
: 5 000
2 calcul de la valeur brute de limmobilisation produite
Calcul cot anne N
Montant
mensuel
Cots directs
Salaires
Charges sociales
Cots indirects
Loyers
Charges lies aux locaux
Cot total
36 200,00
7 800,00
15 450,00
1 200,00
10%
10%
10
10
362 000,00
78 000,00
2
2
72 400,00
15 600,00
10
10
15 450,00
1 200,00
456 650,00
2
2
3 090,00
240,00
91 330,00
456 650,00
91 330,00
547 980,00
Page : 77 / 87
Cot total
547 980,00
date
10/2/N
10/2/N
10/2/N
10/2/N
10/2/N
N
Libell
2183 Matriel informatique
2051 Logiciels
44562 TVA dductible sur immobilisations
Fournisseurs d'immobilisations
404 (matriel informatique)
404 Fournisseurs d'immobilisations (logiciel)
Dbit
32 000,00
5 000,00
7 252,00
Crdit
38 272,00
5 980,00
Dbit
456 650,00
Crdit
456 650,00
Libell
Logiciels
Immobilisations incorporelles en cours
TVA dductible sur immobilisations
Production d'immobilisations incorporelles
TVA collecte
Dbit
547 980,00
Crdit
456 650,00
107 404,08
91 330,00
107 404,08
Logiciel
Page : 78 / 87
Annes
N
N+1
N+2
N+3
N+4
N+5
N+6
N+7
N+8
5 000,00
5 000,00
5 000,00
5 000,00
5 000,00
5 000,00
5 000,00
5 000,00
5 000,00
Amortissement
annuel
Amortissement
cumul
546,88
625,00
625,00
625,00
625,00
625,00
625,00
625,00
78,13
546,88
1 171,88
1 796,88
2 421,88
3 046,88
3 671,88
4 296,88
4 921,88
5 000,00
Valeur nette
4 453,13
3 828,13
3 203,13
2 578,13
1 953,13
1 328,13
703,13
78,13
0,00
Matriel
Amortissement dgressif sur 4 ans, sur 11 mois lanne 1
Annes
N
N+1
N+2
N+3
Valeur
amortissable
32 000,00
22 833,33
15 222,22
7 611,11
Amortissement
annuel
9 166,67
7 611,11
7 611,11
7 611,11
Amortissement
cumul
9 166,67
16 777,78
24 388,89
32 000,00
Valeur nette
22 833,33
15 222,22
7 611,11
0,00
Taux linaire
sur dure
restante
25,00%
33,33%
50,00%
100,00%
Page : 79 / 87
Libell
Dotation aux amortissements et provisions
681 d'exploitation
2805 Amortissement logiciel GAUSS
2818 Amortissement ordinateurs
Dbit
Crdit
9 713,54
546,88
9 166,67
Annes
1
2
3
4
5
6
7
8
9
5 000,00
5 000,00
5 000,00
5 000,00
5 000,00
5 000,00
5 000,00
5 000,00
5 000,00
Amortissement
annuel
Amortissement
fiscal
Dotation
546,88
625,00
625,00
625,00
625,00
625,00
625,00
625,00
78,13
4 375,00
625,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
3 828,13
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Reprise
0,00
0,00
625,00
625,00
625,00
625,00
625,00
625,00
78,13
Page : 80 / 87
Dbit
3 828,13
Crdit
3 828,13
Valeur
amortissable
N+1
N+2
547 980,00
547 980,00
Amortissement
comptable
Amortissement
fiscal
Dotation
45 665,00
54 798,00
Reprise
0,00
0,00
Date : 31/12/N+1
N compte
Libell
Dotation aux provisions
6872 rglementes
145 Provisions rglementes
Dbit
Crdit
433 817,00
433 817,00
Page : 81 / 87
Amortissements,
provisions
456 650,00
Logiciels
456 650,00
5 000,00
32 000,00
Net au
31/12/N-1
Net
546,88
9 166,67
4 453,12
22 833,33
Amortissements,
provisions
0,00
552 980,00
32 000,00
46 290,00
7 611,11
Net au
31/12/N
Net
0,00
456 650,00
506 690,00
24 388,89
4 453,12
22 833,33
0
N
32 000
12 214
2 500
9 714
9 167
547
19 786
13 191
22 905
493 650
37 000
456 650
-470 745
-470 745
-470 745
1
N+1
650 000
303 901
2
N+2
700 000
363 034
3
N+3
800 000
563 034
4
N+4
1 500 000
655 423
5
N+5
3 000 000
1 255 423
250 000
53 901
7 611
625
45 665
346 099
230 733
284 634
300 000
63 034
7 611
625
54 798
336 966
224 644
287 678
500 000
63 034
7 611
625
54 798
236 966
157 977
221 011
600 000
55 423
0
625
54 798
844 577
563 051
618 474
1 200 000
55 423
0
625
54 798
1 744 577
1 163 051
1 218 474
91 330
91 330
193 304
178 985
172 593
287 678
246 638
229 335
221 011
175 446
157 312
618 474
454 597
393 052
Page : 82 / 87
nonc
La compagnie arienne Voyages Libert est spcialise dans les vols moyen courrier
low cost vers les destinations europennes. Elle envisage de diversifier son activit vers
des voyages de prestige plus forte marge et qualit de service.
Elle envisage dacqurir un avion type Falcon 50 de 10 places prestations haut de gamme
pour proposer des voyages daffaires avec un prix moyen de la place 1 000 euros.
Le cot dacquisition de cet avion est de 35 000 000 HT. Sa dure de vie est de 20 ans.
La socit Voyages Libert envisage de garder cet avion 8 ans et espre le revendre
(valeur rsiduelle) lissue de cette priode un prix qui dpendra de lintensit de
lutilisation.
Deux hypothses dutilisation sont envisages. Le directeur gnral de Voyages Libert
vous demande de calculer la rentabilit prvisionnelle de chacune de ces hypothses et de
laider effectuer un choix.
1) La premire hypothse privilgie des voyages europens courts (distance moyenne
1.500 kms) et frquents (600 voyages par an) avec un prix moyen de la place de 1 200
.
2) La seconde hypothse privilgie des voyages transatlantiques plus longs (distance
moyenne 5.000 kms) et moins frquents (320 voyages par an) avec un prix moyen de
la place de 2 500 .
Compte tenu de la rgularit prvue des conditions dutilisation, lavion sera amorti sur 8 ans
en linaire.
Le taux dimposition est 33,33% (soit 1/3).
Linvestissement ne gnre aucune variation de BFR.
La socit espre revendre lavion au bout des 8 ans dutilisation (valeur rsiduelle) aux
conditions suivantes :
- 20 000 000 dans lhypothse 1
- 12 000 000 dans lhypothse 2
Le contenu des deux hypothses est rsum dans le tableau suivant :
Hypothse 1
Activit
Distance moyenne du voyage
Hypothse 2
1 500
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5 000
10
1 200
600
Charges variables
Consommation de krosne
Prix du krosne
Charges fixes
Entretien
Frais de personnel (y compris hbergement)
Produits exceptionnels
Valeur rsiduelle
10
2 500
320
200 000
450 000
300 000
620 000
20 000 000
12 000 000
Questions poses
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
10
1 200
600
7 200 000
Hypothse 2
10
2 500
320
8 000 000
2) Lentreprise a choisi un mode damortissement linaire parce quelle prvoir une utilisation
et une dprciation rgulire sur la priode dutilisation. Lamortissement dgressif, qui
prvoit une dprciation plus forte sur les premiers annes dutilisation, et lamortissement
par units duvre, qui prvoit des conditions dutilisation diffrentes du bien (nombre de
voyages, nombre de kilomtres parcourus) pour chaque anne ne sont pas adapts.
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Hypothse 2
1 500
10
600
0,05
0,40
180 000
5 000
10
320
320 000
Cot investissement
Valeur rsiduelle
Base amortissable
Hypothse 1
Hypothse 2
35 000 000
35 000 000
20 000 000
12 000 000
15 000 000
23 000 000
5) Dans les deux hypothses, le bien est amorti en mode linaire sur 8 ans.
Les acquisitions ayant t effectues en dbut danne N, il ny a aucun prorata de temps
appliquer.
Page : 85 / 87
Hypothse 1
Anne
1
2
3
4
5
6
7
8
Valeur brute
35 000 000
35 000 000
35 000 000
35 000 000
35 000 000
35 000 000
35 000 000
35 000 000
Base
amortissable
15 000 000
15 000 000
15 000 000
15 000 000
15 000 000
15 000 000
15 000 000
15 000 000
Taux
Dotation aux
linaire amortissements
12,50%
1 875 000
12,50%
1 875 000
12,50%
1 875 000
12,50%
1 875 000
12,50%
1 875 000
12,50%
1 875 000
12,50%
1 875 000
12,50%
1 875 000
Valeur nette
33 125 000
31 250 000
29 375 000
27 500 000
25 625 000
23 750 000
21 875 000
20 000 000
Hypothse 2
Anne
1
2
3
4
5
6
7
8
Valeur brute
35 000 000
35 000 000
35 000 000
35 000 000
35 000 000
35 000 000
35 000 000
35 000 000
Base
amortissable
23 000 000
23 000 000
23 000 000
23 000 000
23 000 000
23 000 000
23 000 000
23 000 000
Taux
Dotation aux
linaire amortissements
12,50%
2 875 000
12,50%
2 875 000
12,50%
2 875 000
12,50%
2 875 000
12,50%
2 875 000
12,50%
2 875 000
12,50%
2 875 000
12,50%
2 875 000
Valeur nette
32 125 000
29 250 000
26 375 000
23 500 000
20 625 000
17 750 000
14 875 000
12 000 000
7 200 000
7 200 000
7 200 000
7 200 000
7 200 000
7 200 000
7 200 000
7 200 000
Dpenses d'exploitation
Charges de personnel
Entretien
Carburant (krosne)
Amortissements
2 705 000
450 000
200 000
180 000
1 875 000
2 705 000
450 000
200 000
180 000
1 875 000
2 705 000
450 000
200 000
180 000
1 875 000
2 705 000
450 000
200 000
180 000
1 875 000
2 705 000
450 000
200 000
180 000
1 875 000
2 705 000
450 000
200 000
180 000
1 875 000
2 705 000
450 000
200 000
180 000
1 875 000
2 705 000
450 000
200 000
180 000
1 875 000
Revenu imposable
Revenu aprs impts
Amortissements
CAF
4 495 000
2 996 667
1 875 000
4 871 667
4 495 000
2 996 667
1 875 000
4 871 667
4 495 000
2 996 667
1 875 000
4 871 667
4 495 000
2 996 667
1 875 000
4 871 667
4 495 000
2 996 667
1 875 000
4 871 667
4 495 000
2 996 667
1 875 000
4 871 667
4 495 000
2 996 667
1 875 000
4 871 667
4 495 000
2 996 667
1 875 000
4 871 667
Recette exceptionnelle
Valeur rsiduelle
Dpense exceptionnelle
Investissement
Flux net de trsorerie
Actualiss 10%
VAN 10%
20 000 000
35 000 000
-35 000 000
-35 000 000
4 871 667
4 428 788
4 871 667
4 026 171
4 871 667
3 660 155
4 871 667
3 327 414
4 871 667
3 024 922
4 871 667
2 749 929
4 871 667
2 499 935
24 871 667
11 602 816
320 130
Les calculs effectus sous EXCEL donnent, pour un taux dactualisation de 10%, une VAN
gale 320 130 .
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8 000 000
8 000 000
8 000 000
8 000 000
8 000 000
8 000 000
8 000 000
8 000 000
Dpenses d'exploitation
Charges de personnel
Entretien
Carburant (krosne)
Amortissements
4 115 000
620 000
300 000
320 000
2 875 000
4 115 000
620 000
300 000
320 000
2 875 000
4 115 000
620 000
300 000
320 000
2 875 000
4 115 000
620 000
300 000
320 000
2 875 000
4 115 000
620 000
300 000
320 000
2 875 000
4 115 000
620 000
300 000
320 000
2 875 000
4 115 000
620 000
300 000
320 000
2 875 000
4 115 000
620 000
300 000
320 000
2 875 000
Revenu imposable
Revenu aprs impts
Amortissements
CAF
3 885 000
2 590 000
2 875 000
5 465 000
3 885 000
2 590 000
2 875 000
5 465 000
3 885 000
2 590 000
2 875 000
5 465 000
3 885 000
2 590 000
2 875 000
5 465 000
3 885 000
2 590 000
2 875 000
5 465 000
3 885 000
2 590 000
2 875 000
5 465 000
3 885 000
2 590 000
2 875 000
5 465 000
3 885 000
2 590 000
2 875 000
5 465 000
Recette exceptionnelle
Valeur rsiduelle
Dpense exceptionnelle
Investissement
Flux net de trsorerie
Actualiss 10%
VAN 10%
12 000 000
35 000 000
-35 000 000
-35 000 000
5 465 000
4 968 182
5 465 000
4 516 529
5 465 000
4 105 935
5 465 000
3 732 669
5 465 000
3 393 335
5 465 000
3 084 850
5 465 000
2 804 409
17 465 000
8 147 551
-246 540
Les calculs effectus sous EXCEL donnent, pour un taux dactualisation de 10%, une VAN
ngative gale 246 540 .
10) La VAN est positive dans lhypothse 1, elle est ngative dans lhypothse 2.
Bien que linvestissement soit utilis de faon plus intense dans lhypothse 2 et gnre
un CA suprieur celui de lhypothse 1, les dpenses supplmentaires qui en dcoulent et la
dprciation accrue de linvestissement ne rendent pas linvestissement attractif quand il est
utilis sous lhypothse 2.
Linvestissement est donc rentable sous lhypothse 1.
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