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LUnion National des Etudiants Marocains

Comit de la Formation et de Soutien Educatif FSJEST

Option

: Sciences conomiques et Gestion

Module

: Techniques et Economie des Entreprises

Matire

: Analyse et Diagnostic Financier

Semestre

:4

Type de document : La mthode et les tapes danalyse

financire

http://economie-cours.com
http://facebook.com/economie.cours.fsjest
http://facebook.com/polycope.fsjest

Anne universitaire 2012-2013

1

La mthode danalyse financire par un bilan financier ou fonctionnel

Le traitement utilise le Bilan Actif et Passif !!
1) Tableau de redressement et reclassement (retraitement financier ou fonctionnel).
2) Etablir le bilan financier ou fonctionnel.
3) Calculer les indicateurs dquilibre : ( partir les totaux financiers ou fonctionnels !!!)
Cas de bilan fonctionnel
Fond de Roulement Fonctionnel (FRF) = Financement permanent Actif Immobilis
-

Si FRF > 0 : Les capitaux permanents arrivent financer la totalit de lactif immobilis avec un excdent.
Si FRF = 0 : Les capitaux permanents arrivent financer la totalit de lactif immobilis.
Si FRF < 0 : Les capitaux permanents narrivent pas financer lactif immobilis. Cette situation doit tre corrige.

Besoin en Financement Global (BFG) = Actif circulant (Hors trsorerie) Passif circulant (Hors trsorerie)
Trsorerie nette (TN)

= FRF BFG = Trsorerie Actif Trsorerie Passif

Cas de bilan financier

Fond de Roulement Financier (ou liquidit) = Actif circulant (y compris la Trsorerie-Actif) - Passif circulant (y compris
la Trsorerie-Passif) = Financement permanent Actif Immobilis
Actif net = Actif rel (Total Actif Non-valeur*) Passif exigible (Passif Capitaux propres)
* Si on na pas retranch les non-valeurs
4) Calcul les ratios demands.

Ratio dautonomie financier :

Capitaux propres
Passif
Si lAutonomie Financier > 0,5 : lentreprise est autonome.
Ratio dAutonomie Financier =

Liquidit Gnral :

Actif Circulant ( y compris la trsorerie actif)

Passif circulant ( y compris la trsorerie passif)
Si Liquidit Gnrale > 1 : Lentreprise est capable de rembourser des dettes court terme, grce son actif circulant.
Ratio de Liquidit Gnrale =

Liquidit Rduite:

Actif Circulant Stocks

Actif circulant avec Trsorerie-Actif et sans Stock.
Passif circulant (avec Trsorerie - Passif)
Si Liquidit Rduite > 0,5 : Lentreprise est capable de rembourser des dettes court terme, grce ses crances, ses TVP
et sa disponibilit.
Ratio de Liquidit Rduite =

Liquidit Immdiate :

Ratio de Liquidit Immdiate =

Trsorerie Actif
Passif circulant (avec Trsorerie - Passif)

Endettement terme :

Capitaux propres
Capitaux permanent
Si lEndettement terme > 0,5 : Lentreprise dispose dune capacit endettement.
Ratio dEndettement Terme =

Solvabilit :

Actif total
Dettes total
Si la solvabilit > 1 : Lentreprise est solvable.
5) Commenter la situation.
Ratio de la solvabilit =

Tableau de redressement et reclassement

Retraitement du Bilan fonctionnel
Elments
Total comptables
Prime de remboursement des
obligations
Total des amortissements et
provisions
Ecart de conversion Actif
(Augmentation des dettes)
Ecart de conversion Actif
(Augmentation des dettes)
Ecart de conversion Passif
(diminution des crances)
non couverts par provision
Stock sans valeur non
comptabilis

Actif
immobilis

Actif
circulant

Trsorerie
Actif

Brut

Net

Net

Capitaux
propres

Passif
circulant

-X2

Trsorerie
passif

-X1

-X2

-X1

-X1

-X2

-X1
-X2

Frais dtablissement

Effets escomptables non

chus

Plus-Value

+X1

+X2

Moins-Value

-X1

-X2

Disponibilit Actif circulant

H.T.
Crances irrcouvrables non
comptabiliss

+
+X1
+X2
-X1
-X2
+

Concoure bancaire

Intrts non chus

Dettes de passif circulant

relatives lacquisition des
immobilisations.
Immobilisations acquises en
Crdit-bail

Dettes de
financement

+
+
+

+ VO

+ Amort.

+ VNA

Total Fonctionnel

X1 : Elments dActif immobilis

X2 : Elments dActif circulant

Tableau de redressement et reclassement

Retraitement du bilan financier
Elments

Actif
immobilis

Stock

Crances
et TVP

Trsorerie
Actif

Capitaux
propres

D.L.M.T

D.C.T

Total comptables
Actif fictif (Immob. en non-valeur)
+ ou values sur les immobilisations

+ ou -

+ ou

Amort. rels > Amort. comptables

Amort. rels < Amort. comptables

Actif moins dun an

Actif plus dun an

Ecarts de conversion Actif sur
lments durables
Ecarts de conversion Actif sur
lments circulants
Ecarts de conversion Passif sur
lments durables
Ecarts de conversion Passif sur
lments circulaire
Crdit-bail

VNA

VNA
+ ou

+ ou values sur les stocks

+ ou

+ ou

Stock outil

TP facilement ngociables

+ ou

TVP facilement ngociables

TVP facilement ngociables : +V

TVP facilement ngociables : V

TVP difficilement ngociables

TVP difficilement ngociables : +V

TVP difficilement ngociables : V

Provision sur clients

+

Effets recevoir

Avances clients renouvelables

Avances fournisseurs renouvelables

Compte dassocis crditeurs

Emprunt a cout terme

Billets abims

Effet escomptables ou bancables

Crances perdues (irrcouvrables)

Dividendes distribus
Provision durable pour risque et
charges moins plus dun an
Provision durable pour risque et
charges annul et impos
Provision momentane pour risque et
charges payer
Provision momentane pour risque et
charges devenue plus dun an

Dettes fournisseurs renouvelables

Prt encaissable dans moins 1 an

+ ou values sur lactif circulant

Crances renouvelables

+ Reste
70%

VC

+ Impt
30%

+
+

Total financier

La mthode de Tableau de Financement :

Le traitement utilise le Bilan Actif et Passif !!
1) Traitement des informations (sil y a des informations qui doivent traiter sur les annexes ; confer les exercices de
Tableau de financement) :
Tableau des immobilisations B2, Amortissement B2 Bis, Provision B5, Plus-value ou moins-value sur cession ou retrait
des immobilisations B3, Tableau des dettes
2) Calcul la CAF (Capacit dautofinancement Mthode additive ).
3) Etablir la synthse des masses.
4) Etablir Tableau demploi et ressources.
5) Commenter la situation (si les commentaires sont demands ; expliquer le FRF, BFG et TN).

Quelques calculs justificatifs pour le Tableau de Financement :

Augmentation de capital = (Montant N) (Montant N-1)

Souscription des dettes de financement = Valeur Fin Valeur dbut Remboursement
Emploi en non-valeur : Acquisition ou augmentation des lments des immobilisations en non-valeur.

Masses

Exercice
(a)

Exercice
prcdent
(b)

Variation (a-b)
Emplois
Ressources
(c)
(d)

Moins actifs immobilis (Emploi)

+
-

FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (A=1-2)

(A) (Ressources)

Actifs Circulant (Emploi)

Moins passif circulant (Ressources)

+
-

BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B=4-5) (B)

(Emploi)

TRESORERIE NETTE (actif - passif = A-B)

(Emploi)

Financement permanent (Ressources)

Si la variation de :
- Financement Permanent > 0 ==> Ressource
- Financement Permanent < 0 ==> Emploi

Actif Immobilis > 0 ==> Emploi

Actif Immobilis > 0 ==> Ressource

Fond de Roulement Fonctionnel > 0 ==> Ressource

Fond de Roulement Fonctionnel < 0 ==> Emploi

Actif Circulant > 0 ==> Emploi

Actif Circulant < 0 ==> Ressource

Passif Circulant > 0 ==> Ressource

Passif Circulant < 0 ==> Emploi

Besoin de Financement Globale > 0 ==> Emploi

Besoin de Financement Globale < 0 ==> Ressource

Trsorerie Nette ==> Emploi

Trsorerie Nette ==> Ressource

TABLEAU DE FINANCEMENT DE L'EXERCICE

(MODEL NORMAL)
1 SYNTHESE DES MASSES

Masses

Exercice (a)

Exercice
prcdent
(b)

Variation (a-b)
Emplois (c)

Ressources
(d)

1 Financement permanent
2 Moins actifs immobilis
3

FONDS DE ROULEMENT
FONCTIONNEL (A=1-2) (A)

4 Actifs Circulant
5 Moins passif circulant
BESOIN DE
6 FINANCEMENT GLOBAL
(B=4-5) (B)
7

TRESORERIE NETTE
(actif - passif = A-B)

2 EMPLOIS ET RESSOURCES
Exercice
1. Ressources Stables de l'exercice (flux)

Emplois

Ressources

Exercice prcdent
Emplois

Ressources

Autofinancement (A)
capacit d'auto financement
distribution de bnfices
Cession et rductions d'immobilisations (B)
Cession d'immobilisations Incorporelles
Cession d'immobilisations corporelles
Cession d'immobilisations financires
Rcupration sur crances immobilisations
Augmentation des capitaux propres et assimils
(C)
Augmentation du capital : apports
Subvention d'investissement
Augmentation des dettes de financement (D)
(Nettes de prime de rembourse.)
Total1 = Ressources Stables (A+B+C+D)
2. Emplois Stables de l'exercice (flux)
Acquisition et augment des immobilisations (E)
Acquisition d'immobilisations Incorporelles
Acquisition d'immobilisations corporelles
Acquisition d'immobilisations financires
Augmentation des crances immobilisations
Remboursement des Capitaux Propres (F)
Remboursement des Dettes de Financement (G)
Emplois en Non-Valeur (H)
Total2 = Emplois Stables (E+F+G+H)
3. Variation du besoin de financement global
(BFG)
4. Variation de la trsorerie
Total Gnral

La mthode dEtat des Soldes de Gestion

Le traitement utilise le Compte de Produit et Charges CPC !!
1) Retraitement de CPC (Sil est demand)
Elments

Achats consom. de
matire et fournitures

Charges de
Personnel

Autre
charges
externes

Rmunration de
Personnel

Dotation
Charges
Chiffre
dexploitation financire daffaire

Charges de sous-traitance

Mains duvre

Matires

Subvention dexploitation

Redevance de Crdit-bail

+ Amort.

+ Intrts

2) Etablir lEtat des Soldes de Gestion.

Tableau de Formation des Rsultats (T.F.R)
La Capacit dAutofinancement mthode additive
3) Calcul de la CAF Mthode soustractive (sil est demand !!!)
Elments ()
- Autres charges d'exploitation
- Dotation dexploitation sur lments
circulants (61)
- charges financires (sauf DFD) (63)
- charges non courants (sauf DNCD et
VNA) (65)
- impts sur les rsultats
Total B

Montant

Elments (+)

Montant

- E.B.E
- Autres produits d'exploitation
- Transferts de charges (7197)
- Reprise dexploitation sur lments
circulants (719)
- Produits financiers (sauf RFD) (73)
- produits non courants (sauf RNCD et PC)
Total A

Remarque :
- Dotation dexploitation (sauf la dotation des immobilisations et les lments durables).
- Charges financires (sauf la dotation des immobilisations et les lments durables).
- Charges non courants (sauf la dotation des immobilisations, les lments durables et la VNA).
- Reprise dexploitation (sauf la reprise des immobilisations et les lments durables).
- Produits financire (sauf la reprise des immobilisations et les lments durables).
- Produit non courants (sauf la reprise des immobilisations, les lments durables et le PC).
Annexe dEtat des Soldes de Gestion (la page prcdent)

ETAT DE SOLDE DE GESTION

EXERCICE Clos le 31/12/...
I - TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R)
EXERCICE
1
2
I

=
+

Ventes de marchandises (en l'tat)

Achat revendus de marchandises
MARGE BRUT SUR VENTES EN L'tat

8
9
10

=
+
=

PRODUCTION DE L'EXERCICE : (3+4+5)

Ventes de biens et services produits
Variation stocks de produits
Immobilisation produites par l'entreprise pour elle mme
CONSOMMATION DE L'EXERCICE : (6+7)
Achat consomms de matires et fourniture
Autres charges externes
VALEUR AJOUTEE (I+II+III)
Subventions d'exploitation
Impts et taxes
Charges de personnel
EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE)

11
12
13
14
VI

=
+
+
=

OU INSUFFISANCE BRUT D'EXPLOITATION (IBE)

Autres produits d'exploitation
Autres charges d'exploitation
Reprises d'exploitation : transferts de charges
Dotation d'exploitation
RESULTAT D'EXPLOITATION (+OU-)

VII

RESULTAT FINANCIER

VIII

RESULTAT COURANT (+OU-)

XI

+
-

3
II

III

4
5
6

7
IV
V

EXERCICE
PRECEDENT

RESULTAT NON COURANT

15
Impts sur les rsultats
RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+OU-)
II - CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) - AUTOFINANCEMENT
1
Rsultat net de l'exercice
Bnfice +
Perte

Dotation d'exploitation

Dotation financires

Dotation non courant

Reprises d'exploitation

Reprises financires

Reprises non courant

Produits des cessions d'immobilisation

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cdes

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.)

10

Distributions de bnfices

II
AUTOFINANCEMENT
(1) A lexclusion des lments relatives aux actifs et passifs circulants et la trsorerie.
(2) A lexclusion des lments relatives aux actifs et passifs circulants et la trsorerie.
(3) Y compris reprise sur subventions dinvestissement.

3) Calculer les ratios :

* Les ratios de Rentabilit :
Ratio de rentabilit dexploitation
Ratio de Rentabilit Economique
Ratio de Rentabilit Financire

Marge Brut sur vente

Vente de Marchendises (H.T.)
EBE
Ciffre d' affaire (H.T.)
Rsultat de l' exercice
Capitaux propres

* Les ratios de Gestion :

Ratio de Rotation des Stocks

Entreprise commerciale

Entreprise industrielle
Stock moyen des matires premires, matires et
fournitures consommables
Stock de produit finis
Ratio de Rotation de Crance Commerciales
Ratio de rotation de Crdit Fournisseurs

Stock moyen de marcahndis es

Achats revendus de matire

Stock moyen de M.1er , Mat.et Fourn.

Achats consomm
Stock moyen de produit finis
Production
En - cours client
Vente TTC
En - cours fournisseur
Achat TTC

En-cours Fournisseur = Fournisseurs et comptes rattachs Fournisseurs dbiteurs, avances et acomptes

En-cours Clients

= Clients et comptes rattachs Clients crditeurs, avances et acomptes

* Les ratios de Productivit :

Valeur ajout
Effectif moyen

Taux dEBE

Taux de rentabilit nette dexploitation

Taux de marge commerciale (Ratio de

marge brute)

Valeur ajout
Production
E.B.E
C.A(H.T)
Rsultat d' exploitation
C.A(H.T)
Marge brute sur vente en l' tat
Vente de marchandis es (H.T)

La mthode de Besoin en Fond de Roulement Normative

Le traitement utilise le Compte de Produit et Charges CPC !!
1) Retraitement de CPC (Sil est demand)

Elments du BFR

Dure
dcoulement

Jours de CA

Coefficients de pondration

Nombre des jours

Stock de Matire premire
Stock de Produit finis
Clients
ou
Fournisseurs
Rmunration du personnel Dure le pourcentage
Charges sociales
(sil est demand).
TVA
Besoin en Fond de Roulement normatif
Jour de C.A = Besoin financer Ressources de financement

Besoin
financer

Ressources de
financement

= .

= .

Ou :
Jour de C.A = C.A / 360
Besoin en Fond de Roulement normatif = Chiffre daffaire (H.T.) BFR (jours) / 360
Cot de production (ou de revient) = Total des charges
Exemple : Achat de M 1er + V.S des matires + Autre charges externes + Impts et Taxes + Charges de personnel +
Charges sociales + Dotation damortissement
Coefficient de pondration pour le Stock de matire premire = (Achat de M 1er + V.S des matires) / Chiffre daffaire
(H.T)
Coefficient de pondration pour le Stock de Produit finis = Cot de Production (ou de revient) / Chiffre daffaire (H.T)
Coefficients de pondration pour clients : Chiffre daffaire (TTC)/ Chiffre daffaire (H.T)
Coefficient de pondration pour les Fournisseurs :
(Achat de M 1er autres charges externes) 1,2 / Chiffre daffaire (H.T)
Coefficient de pondration pour la Rmunration du personnel : Charges de personnel / Chiffre daffaire (H.T)
Coefficient de pondration pour la Charges sociales: Charges sociales / Chiffre daffaire (H.T)
Coefficient de pondration pour la TVA :
(C.A(HT) 0,2) (Achat de M 1er + autres charges externes) 0,2 / Chiffre daffaire (H.T)

Les dures dcoulement :

Stock de marchandises
Stock moyen des matires premires,
matires et fournitures consommables
Stock de produit finis
Crdit client
Crdit fournisseurs

Stock moyen de marcahndis es

360
Achats revendus de matire

Stock moyen de M.1er , Mat.et Fourn.

360
Achats consomm
Stock moyen de produit finis
360
Production vendue au prix de revient

En - cours client
360
Vente TTC
En - cours fournisseur
360
Achat TTC

Interprtation : (comparer le fond de roulement avec le chiffre daffaire)

Fond de roulement > C.A ==> le BFR est suffisant

Fond de roulement < C.A ==> le BFR est insuffisant, il faut rduire les besoins et augmenter les
ressources.
10

Autres annexes :
Annexe1 : ETAT B2 : Tableau des immobilisations autres que financires.
Augmentation
Montant
Production
brut de
par
dbut
Acquisition l'entreprise Virement
d'exercice
pour elle

Nature

Diminution

Cession

Retrait

Virement

Montant
brut de fin
d'exercice

mme

Immobilisations en non valeurs

Frais prliminaires
Charges repartir sur plusieurs
exercices
Primes de remboursement des
obligations
Immobilisations incorporelles
immobilisations en recherche et
dveloppement
brevets; marque; droits et valeurs
similaires
fonds commercial
autres immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles
terrains
constructions
Installation technique, matriel et
outillage
Matriel de transport
mobilier; matriel du bureau et
amnagement Divers
Autres immobilisations corporelles
Immobilisations corporelles en cours

Annexe 2: ETAT B2 BIS : Tableau des amortissements.

NATURE

Cumul
d'amortissements
de dbut de
l'exercice(1)

Dotation de
l'exercice (2)

Amortissements
sur
immobilisations
sorties (3)

Cumul
d'amortissements de
fin exercice 4=1+23

Immobilisations en non valeurs

Frais prliminaires
Charges repartir sur plusieurs exercices
Primes de remboursement des obligations

Immobilisations incorporelles
Immobilisations en recherche et dveloppement
Brevets; marque; droits et valeurs similaires
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles

Immobilisations corporelles
Terrains
constructions
Installation technique, matriel et outillage
Matriel de transport
mobilier; matriel du bureau et amnagement Divers
Autres immobilisations corporelles
Immobilisations corporelles en cours

Remarque !!!!
Les fonds commerciaux, les terrains et les immobilisations financires utilisent la provision
11

MODULE DE L'ETAT ( B3 ) : TABLEAU DES PLUS OU MOINS-VALUES

SUR CESSIONS OU RETRAITS D'IMMOBILISATIONS
Exercice du au

Date de
cession ou
de retrait

Compte
principal

Montant brut

Amortissements
cumule

Produit de
cession

Valeur nette
d'amortissements

Plus-values

Moins-values

TOTAL

TABLEAU DES PROVISION ( B5 )

Exercice du au

NATURE

Montant dbut
exercice

DOTATION
d'exploitation

financires

REPRISES
Non courantes

d'exploitation

financires

Non courantes

Montant fin
exercice

1- Provisions pour
dprciation de
l'actif immobilis
2- Provisions
rglementes
3- Provisions
durables pour
risques et charges
SOUS TOTAL (A)
4- Provisions pour
dprciation de
l'actif circulant
(hors trsorerie)
5-Autres Provisions
pour risques et
charges
6-Provisions pour
dprciation des
comptes de
trsorerie.
SOUS TOTAL (B)
TOTAL

(A+B)

TABLEAU DES DETTES ( B7 )

DETTES

Montant
dbut
exercice (a)

Souscription (b)

Remboursement (c)

Montant fin exercice (d)

a+bc=d

Total

12