Balpaiements

LA BALANCE DES PAIEMENTS
tablissement et prsentation
MTHODOLOGIE
DIRECTION GNRALE DES TUDES ET DES RELATIONS INTERNATIONALES DIRECTION DE LA BALANCE DES PAIEMENTS
SOMMAIRE
TABLISSEMENT ET PRSENTATION DE LA BALANCE DES PAIEMENTS
PREMIRE PARTIE DFINITIONS ET PRINCIPES GNRAUX
CHAPITRE 1. RSIDENTS ET NON-RSIDENTS 1.1. Rsidents 1.2. Non-rsidents 1.3. France-tranger 1.4. Rpartition des rsidents entre secteurs conomiques CHAPITRE 2. LES DIFFRENTS TYPES D'OPRATIONS ENREGISTRES EN BALANCE DES PAIEMENTS 2.1. Le compte de transactions courantes 2.2. Le compte de capital 2.3. Le compte financier CHAPITRE 3. TRANSACTIONS ET RGLEMENTS CHAPITRE 4. PRINCIPES D'ENREGISTREMENT DES DONNES 4.1. Oprations rglement immdiat ou intervenant durant la priode de rfrence de la balance des paiements 4.2. Oprations rglement diffr ou anticip (exemple des biens) 4.3. Transferts courants 4.4. Erreurs et omissions nettes CHAPITRE 5. LES SOURCES STATISTIQUES 5.1. Les rglements 5.2. Les donnes exognes 5.3. Le passage des rglements sur marchandises aux transactions CHAPITRE 6. CARACTRE BRUT OU NET DES ENREGISTREMENTS CHAPITRE 7. UNIT D'VALUATION DES FLUX ENREGISTRS EN BALANCE DES PAIEMENTS 4 4 4 4 4 5 5 5 6 7 7 7 8 8 8 9 9 9 9 10 10
DEUXIME PARTIE DESCRIPTION ANALYTIQUE

DESCRIPTION ANALYTIQUE CHAPITRE 1. LES TRANSACTIONS COURANTES 1.1. Biens 1.1.1. Marchandises gnrales 1.1.2. Travail faon et rparations 1.2. Services 1.2.1. Transports 1.2.2. Voyages 1.2.3. Services de de communication 1.2.4. Services de construction 1.2.5. Services dassurance 1.2.6. Services financiers 1.2.7. Services informatiques 1.2.8. Redevance et droits de licence 1.2.9. Ngoce international 1.2.10. Autres services commerciaux 1.2.11. Location 1.2.12. Services divers aux entreprises 1.2.13. Services audiovisuels 1.2.14. Autres services personnels 1.2.15. Services des administrations publiques 1.3. Revenus 1.3.1. Rmunrations des salaris 1.3.2. Revenus des investissements 11 12 12 12 12 12 12 12 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 14 14 14 14 14 14
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1.4. Transferts courants 1.4.1. Secteur des administrations publiques 1.4.2. Autres transferts CHAPITRE 2. LE COMPTE DE CAPITAL 2.1. Transferts de capital 2.2. Acquisition dactifs non financiers CHAPITRE 3. LE COMPTE FINANCIER 3.1. Investissements directs 3.1.1. Capital social 3.1.2. Bnfices rinvestis 3.1.3. Autres oprations 3.2. Investissements de portefeuille 3.2.1. Avoirs 3.2.2. Engagements 3.3. Produits financiers drivs 3.4. Autres investissements 3.4.1. Avoirs 3.4.1.1. Crdits commerciaux 3.4.1.2. Prts 3.4.2. Engagements 3.4.2.1. Crdits commerciaux 3.4.2.2. Prts CHAPITRE 4. LES AVOIRS DE RSERVE 4.1. Or 4.2. Avoirs en droits de tirage spciaux 4.3. Position de rserve au Fonds montaire international 4.4. Devises CHAPITRE 5. ERREURS ET OMISSIONS NETTES
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LA BALANCE DES PAIEMENTS
PREMIRE PARTIE DFINITIONS ET PRINCIPES GNRAUX
La balance des paiements est un document statistique prsent suivant les rgles de la comptabilit en partie double qui rassemble et ordonne, dans un cadre dfini, l'ensemble des oprations conomiques et financires donnant lieu transfert de proprit entre les rsidents d'un pays ou d'une zone conomique et les non-rsidents au cours d'une priode donne. CHAPITRE 1. RSIDENTS ET NON-RSIDENTS Pour les besoins de l'tablissement de la balance des paiements, les rsidents et non-rsidents se dfinissent comme suit : 1.1. Rsidents Les personnes physiques ayant leur principal centre dintrt en France, quelle que soit leur nationalit, lexception des fonctionnaires et militaires trangers en poste en France qui restent des non-rsidents. Les fonctionnaires et autres agents publics franais en poste ltranger ou mis la disposition dorganisations internationales ou dautres employeurs non rsidents. Les personnes morales, franaises ou trangres, pour leurs tablissements en France, l'exception des reprsentations des pays trangers et des organismes internationaux installs en France, lorsqu'il y a existence d'une activit conomique relle exerce en France par des units de production autonomes, quelle qu'en soit leur forme juridique (filiale, succursale, agence, bureau, etc.).
1.2. Non-rsidents Les personnes physiques trangres ou franaises qui vivent habituellement l'tranger, c'est--dire qui y ont leur installation effective, l'exception des reprsentations franaises et des fonctionnaires franais en poste l'tranger. Les personnes morales, trangres ou franaises, pour leurs tablissements l'tranger lorsqu'il y a existence d'une activit conomique relle exerce l'tranger par des units de production galement autonomes.
1.3. France-tranger Au titre des dfinitions ci-dessus, il faut entendre par France : les dpartements de la France mtropolitaine, la principaut de Monaco, les dpartements d'Outre-mer (Guyane, Martinique, Guadeloupe, Runion), les collectivits territoriales (Mayotte et Saint-Pierre-et-Miquelon) 1.
Tous les autres pays constituent l'tranger . 1.4. Rpartition des rsidents entre secteurs conomiques Dans certaines parties de la balance des paiements investissements de portefeuille, autres investissements , les montants recenss font l'objet d'un classement en fonction du secteur conomique auquel appartient le rsident partie l'opration, on distingue dans ce cas : les autorits montaires, cest--dire la Banque de France ; le secteur des administrations publiques qui regroupe les organismes suivants : l'tat (Trsor), la Poste, le Crdit national pour son activit de gestionnaire des prts et dons du Gouvernement franais des gouvernements trangers,
Les territoires d'Outre-mer, qui ne sont juridiquement pas membres de lUnion europenne ou de la zone euro, sont exclus du champ statistique de la balance des paiements de la France publie mensuellement et des balances des paiements transmises la BCE et Eurostat. En revanche, ces territoires tant sous souverainet franaise, leurs changes avec ltranger sont rintgrs dans les balances des paiements trimestrielles et annuelles transmises par la France au FMI. Les deux principaux territoires dOutre-mer, la Polynsie franaise et la Nouvelle-Caldonie, disposent par ailleurs de balances des paiements individualises ralises par lInstitut dmission dOutre-Mer avec le concours de la Banque de France et publies sous double timbre Banque de France IEOM.
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Aspects mthodologiques Balance des Paiements
les collectivits locales, et les organismes de scurit sociale. Les autorits montaires et le secteur des administrations publiques formaient, jusqu'en 1994, le secteur officiel ; le secteur des IFM (institutions financires montaires) comprenant les tablissements de crdit rsidents tels que dfinis par la lgislation communautaire et toutes les autres institutions financires rsidentes dont lactivit consiste recevoir des dpts et/ou de proches substituts de dpts de la part dentits autres que des IFM et qui pour leur propre compte (du moins en termes conomiques) consentent des crdits et/ou effectuent des placements en valeurs mobilires. Les OPCVM montaires remplissent les conditions convenues et sont ds lors inclus dans le secteur des IFM ; les autres secteurs qui comptabilisent les oprations effectues par des agents conomiques autres que ceux inclus dans les trois secteurs prcdents : entreprises nappartenant pas au secteur bancaire (entreprises industrielles et commerciales, y compris les assurances), institutions but non lucratif au service des mnages, organismes de placement collectif en valeurs mobilires non montaires (OPCVM non montaires) et particuliers.
CHAPITRE 2. LES DIFFRENTS TYPES D'OPRATIONS ENREGISTRES EN BALANCE DES PAIEMENTS Les flux conomiques et financiers entre rsidents et non-rsidents sont rpartis dans la balance des paiements en distinguant le compte de transactions courantes, le compte de capital (transferts en capital), le compte financier (flux financiers et avoirs de rserve). 2.1. Le compte de transactions courantes Les transactions courantes comprennent : les biens : oprations sur marchandises franchissant la frontire franaise (au sens des rgles fiscales), en distinguant celles qui font l'objet d'un transfert de proprit (marchandises gnrales) de celles qui ne le font pas (travail faon, rparations et avitaillement) ; diffrents types de services numrs ci-dessous :

transports, voyages, services de communication, services de construction, services d'assurances, services financiers, services d'informatique et dinformation, redevances et droits de licences (y compris brevets), autres services aux entreprises (ngoce international, services commerciaux, location oprationnelle, services divers aux entreprises), services culturels et rcratifs (services audiovisuels, autres services personnels), services des administrations publiques ; rmunrations des salaris, revenus des investissements (y compris les bnfices rinvestis) ;
les revenus :

les transferts courants, qui constituent la contrepartie de biens et services fournis ou reus sans contrepartie, ainsi que les dons montaires et diverses oprations, en distinguant entre le secteur des administrations publiques et les autres secteurs (dont les oprations comprennent notamment les envois de fonds des travailleurs).
2.2. Le compte de capital Ce compte regroupe : les transferts en capital (remises de dettes et pertes sur crances du secteur bancaire et des administrations publiques, aides linvestissement des fonds structurels europens, transferts des migrants), les acquisitions dactifs non financiers.
2.3. Le compte financier Cette partie de la balance comprend deux sous-ensembles : les flux financiers (hors avoirs de rserve) qui incluent les investissements directs, les investissements de portefeuille, les autres investissements et les produits financiers drivs, les avoirs de rserve.
2.3.1. Les flux financiers (hors avoirs de rserve) Les investissements directs sont classs entre investissements directs ltranger et investissements directs en France. Ils sont ensuite ventils entre capital social, bnfices rinvestis et autres oprations. Les investissements de portefeuille sont rpartis entre avoirs (oprations de rsidents sur titres trangers) et engagements (non rsidents sur titres franais), puis selon la nature de linstrument entre actions, obligations, instruments court terme du march montaire. Les autres investissements sont galement ventils entre avoirs et engagements. Ils englobent toutes les oprations sur actifs et passifs financiers qui ne figurent pas aux rubriques investissements directs , investissements de portefeuille ou produits financiers drivs . Les autres investissements incluent les crdits commerciaux lis des transactions sur biens et services et les prts et placements, en distinguant entre secteur des administrations publiques, secteur des IFM et autres secteurs. Les produits financiers drivs regroupent toutes les transactions sur ce type dinstrument (intrts sur swaps, primes sur options, appels de marge et dpts de garantie). Les transactions sur produits drivs sont enregistres sur une base nette. 2.3.2. La ventilation sectorielle des autres investissements 2.3.2.1. Secteurs des autorits montaires et administrations publiques Pour ces secteurs, les flux nets que constituent les variations dencours (augmentation ou diminution de crances et d'engagements en devises et en euros sur une priode mensuelle, trimestrielle ou annuelle) sont classs entre : avoirs :

prts des administrations publiques et des autorits montaires aux non-rsidents, autres avoirs ; dpts des non-rsidents auprs des autorits montaires et prts accords par les non-rsidents aux administrations publiques, autres engagements.
engagements :
2.3.2.2. Secteur des institutions financires montaires (IFM) La balance des paiements comptabilise les flux nets (augmentation et diminution de crances et d'engagements, en devises et en euros) intervenant au cours d'une priode de rfrence (mois, trimestre, anne). Elle retrace la variation de la position dpts crdits entre le dbut et la fin de la priode considre, en distinguant : les crances et engagements en euros, les crances et engagements en devises,
et en liminant l'incidence des variations de cours de change sur la contrevaleur euro des composantes en devises, c'est-dire en liminant le flottement des monnaies (cf. chapitre 7). 2.3.2.3. Autres secteurs Sous ce titre, les crances et engagements nets vis--vis de l'extrieur se composent : des crdits commerciaux et avances la commande lis aux importations et exportations de marchandises et services ; des prts et de leurs remboursements ; des placements d'avoirs de rsidents auprs de non-rsidents ou de non-rsidents auprs de rsidents et de leurs liquidations.
2.3.3. Les avoirs de rserve sont enregistrs en brut. Ils regroupent les rubriques suivantes : or ; avoirs en droits de tirage spciaux ; position nette de rserve au Fonds montaire international ; devises trangres.
CHAPITRE 3. TRANSACTIONS ET RGLEMENTS Si les variations des postes constitutifs de la position extrieure des IFM et des secteurs des autorits montaires et des administrations publiques rsidents comptabilisent les rglements intervenus avec les non-rsidents, les autres rubriques de la balance des paiements, en revanche, ont pour vocation d'enregistrer les oprations entre rsidents et non-rsidents, non pas au moment o elles sont rgles par encaissement ou dcaissement de devises ou deuros, mais au moment o elles interviennent. Pour assurer la cohrence entre les rglements associs aux mouvements de la position extrieure, et les transactions de biens et de services, des rubriques de crdits et de prts ont pour objet d'enregistrer l'incidence des termes de paiement attachs ces transactions, tandis que le poste Transferts courants comptabilise les prestations sur biens et services sans contrepartie, tels les dons. Par ailleurs, le titre Transferts en capital comptabilise les remises de dettes dont la contrepartie se trouve dans les prts en remboursements d'actifs ou dans les engagements en remboursement de passifs. titre d'exemple : un achat ou une vente de marchandises doit tre enregistr ds qu'intervient le transfert de proprit entre rsidents et non-rsidents ; un achat ou une vente de services doit apparatre au moment o le service est rendu, le voyage effectu, la prime d'assurance ou l'intrt chu, quelles que soient les dates de rglement effectif.
En ce qui concerne la ligne Marchandises gnrale , en application du critre de transfert de proprit entre rsidents et non-rsidents, les flux de marchandises sont enregistrs, en France ainsi que dans la plupart des pays trangers, au moment du franchissement de frontire 1 des biens imports ou exports. Ainsi dans la balance franaise des paiements, les importations et exportations de marchandises sont comptabilises indpendamment de leurs dates de rglement. l'inverse, les services sont comptabiliss, pour leur quasi-totalit, la date de leurs rglements. Il en est de mme de certains mouvements de capitaux (investissements directs ou de portefeuille) qui sont saisis lorsqu'ils donnent lieu rglement, c'est--dire au moment du transfert effectif des fonds. CHAPITRE 4. PRINCIPES D'ENREGISTREMENT DES DONNES La balance des paiements est tablie selon des principes inspirs de ceux de la comptabilit en partie double. L'application de ces principes peut tre illustre par les cas suivants : les oprations rglement immdiat, les oprations rglement diffr ou anticip, les transferts courants, les oprations d'ajustement.
4.1. Oprations rglement immdiat ou intervenant durant la priode de rfrence de la balance des paiements 4.1.1. Les oprations donnant lieu recettes sont enregistres comme suit : en crdit :
les exportations de biens et de services, la perception de revenus de facteurs de production dtenus par des rsidents et utiliss par des non-rsidents, ou sur des titres dtenus par des rsidents et mis par des nonrsidents ; les investissements trangers en France, les liquidations d'investissements franais l'tranger, les prts accords par des non-rsidents des rsidents, les remboursements de prts accords par des rsidents des nonrsidents, les ventes de titres franais des non-rsidents et les cessions par des rsidents de titres trangers des non-rsidents ;
seront inscrits en dbit, les rglements reus en contrepartie des oprations passes ci-dessus en crdit (augmentation des avoirs ou diminution des engagements vis--vis des non-rsidents).
4.1.2. Les oprations donnant lieu dpenses sont enregistres comme suit : en dbit :
les importations de biens et de services, le paiement de revenus provenant de l'utilisation par des rsidents, de facteurs de production dtenus par des non-rsidents, ou de titres dtenus par des non-rsidents et mis par des rsidents ;
Toutefois, dans le cadre des changes au sein de l'Union europenne, le fait gnrateur rsulte de l'enregistrement dans la comptabilit des oprateurs donnant lieu paiement de la TVA.
les investissements franais l'tranger, les liquidations d'investissements trangers en France, les prts accords par des rsidents des non-rsidents, les remboursements de prts accords par des non-rsidents des rsidents, les acquisitions par des rsidents de titres trangers des non-rsidents et les rachats de titres franais auprs des non-rsidents ; seront inscrits en crdit, les rglements effectus en contrepartie des oprations passes ci-dessus en dbit (diminution des avoirs ou augmentation des engagements vis--vis des non-rsidents).
4.1.3. Dans la mesure o, en rgle gnrale, les rglements sont reus ou effectus par l'entremise soit du secteur des IFM, soit des secteurs des autorits montaires et des administrations publiques, ils modifient, ainsi quil a t rappel ci-dessus, due concurrence la position montaire extrieure (avoirs et engagements extrieurs) de la France. 4.2. Oprations rglement diffr ou anticip (exemple des biens) 4.2.1. Rglement diffr l'exportation La valeur des biens exports est inscrite au crdit de la ligne Exportations et Importations tandis que la ligne Crdits l'exportation enregistre au dbit une augmentation des crances ou une diminution des engagements se substituant provisoirement au mouvement de la position montaire extrieure, dans l'attente du remboursement du crdit commercial. l'importation La valeur des biens imports est inscrite au dbit de la ligne Exportations et Importations . Cette criture a pour contrepartie un enregistrement au crdit de la ligne Crdits l'importation dont le montant est ensuite apur, lors du rglement effectif de la transaction, par un mouvement de la position montaire extrieure (diminution des avoirs ou augmentation des engagements). 4.2.2. Rglement anticip l'exportation (avances reues avant le passage en douane franaise des marchandises exportes). Un crdit est inscrit la ligne Crdits commerciaux l'exportation tandis qu'est enregistre en dbit l'augmentation des crances ou la diminution des engagements du secteur bancaire ou des secteurs des autorits montaires et des administrations publiques. Ultrieurement, lors du passage en douane des marchandises, la ligne Exportations et Importations sera crdite par le dbit de la ligne Crdits commerciaux l'exportation . l'importation (avances payes par un rsident avant le passage en douane franaise ou avant livraison des marchandises importes).
Un dbit est inscrit la ligne Crdits commerciaux l'importation tandis qu'est enregistre en crdit la diminution des crances ou l'augmentation des engagements du secteur des IFM ou du secteur officiel. Ultrieurement, lors du passage en douane des marchandises importes ou de leur livraison, la ligne Exportations et Importations sera dbite par le crdit de la ligne Crdits commerciaux l'importation . 4.3. Transferts courants Par opposition aux oprations dcrites prcdemment qui toutes comportaient des obligations rciproques, les transferts courants comptabilisent la contrepartie des biens et services reus ou fournis gratuitement ainsi que les dons montaires et diverses oprations comme les contributions de la France aux organisations internationales. Exemples : les dons en nature expdis des pays trangers sont inscrits au crdit la ligne Exportations et Importations et, en contrepartie, au dbit la ligne Transferts courants du secteur des administrations publiques ou des autres secteurs selon la qualit, officielle ou prive, du secteur rsident donateur ; l'encaissement par un rsident du produit d'une succession ouverte l'tranger se traduit en balance par un dbit du poste reprsentatif de la variation des avoirs (augmentation) ou des engagements (diminution) conscutive l'encaissement du produit de la succession par la banque intermdiaire et, en contrepartie, par un crdit la ligne Transferts courants du secteur rsident bnficiaire du transfert.
4.4. Erreurs et omissions nettes Les modalits d'enregistrement en balance des paiements, inspires des principes de la comptabilit en partie double, impliquent une galit du total des dbits et du total des crdits. Toutefois, la prsence d'un poste d'ajustement est rendue ncessaire par le fait que les inscriptions au crdit et au dbit ne sont pas effectues simultanment l'occasion de chaque transaction, l'aide d'un seul et mme document, comme l'exigerait un vritable systme de comptabilit en partie double. En effet, les diverses rubriques sont servies partir de documents diffrencis provenant de sources statistiques distinctes. Des erreurs ou des oublis de dclaration peuvent se produire, ainsi que dautres dcalages provenant de chevauchements dune priode lautre ou de variation de cours de change.
CHAPITRE 5. LES SOURCES STATISTIQUES La balance des paiements franaise est tablie partir : des rglements entre la France et l'tranger collects auprs du secteur bancaire, des autorits montaires et des administrations publiques et des entreprises dites dclarants directs 1 ; des donnes exognes provenant de la direction gnrale des Douanes et Droits indirects (DGDDI) et de la Compagnie franaise d'Assurance pour le Commerce extrieur (COFACE) ; d'une enqute sur les crdits commerciaux mene auprs dun chantillon de 1 800 entreprises, destine expliquer les carts entre les rglements de marchandises et les transactions douanires mensuelles ; de donnes calcules partir dinformations concernant d'une part la rpartition des rsultats des investissements directs de non-rsidents en France et de rsidents l'tranger (bnfices rinvestis) et d'autre part les donnes de portefeuille, flux et stocks, et les taux d'intrt affrents (coupons courus) ; des tats dencours priodiques tablis selon les rgles conformes aux principes du Plan comptable des tablissements de crdit et des OPCVM montaires, en ce qui concerne les avoirs et les engagements du secteur des IFM.
5.1. Les rglements Sous rserve de particularits qui s'attachent la ligne Exportations-Importations et aux crdits commerciaux (voir ci-aprs), les montants repris dans les autres rubriques expriment, de manire gnrale, les rglements recenss. Ces statistiques proviennent donc des personnes morales ou physiques ayant ralis des transferts entre rsidents et nonrsidents. Il s'agit : du secteur des IFM rsidentes qui est tenu de rendre compte des rglements sur ses livres entre rsidents et nonrsidents ; de certaines socits ou groupes dclarant directement la Balance des paiements toutes leurs oprations avec l'tranger (dclarants directs gnraux) ; des entreprises et des particuliers ayant des comptes l'tranger, pour leurs oprations effectues partir de ces comptes (dclarants directs partiels).
5.2. Les donnes exognes La ligne Exportations-Importations est tablie partir des statistiques du commerce extrieur publies par la DGDDI. Les crdits commerciaux court terme sont servis partir dune enqute mensuelle spciale. La mise en place du March unique europen partir du 1er janvier 1993 et du systme Intrastat de recensement des changes de marchandises l'intrieur de la Communaut europenne qui l'accompagne, s'est traduite en effet par la suppression du cadre financier douanier qui recensait les chances contractuelles des paiements. Une enqute spcifique auprs d'un chantillon d'entreprises et relative leurs encours de crdits commerciaux et d'avances la commande a t mise en place cette date pour pallier cette suppression. Les rsultats de cette enqute ont t introduits dans la balance des paiements compter de l'anne 1994. 5.3. Le passage des rglements sur marchandises aux transactions Les donnes disponibles couvrent les rglements dclars par les banques, et les transactions tablies d'aprs les statistiques du commerce extrieur de marchandises, les rsultats de l'enqute sur les crdits commerciaux et avances la commande relatifs aux exportations et importations. Les rubriques suivantes sont servies partir du rapprochement de ces composantes : crdits commerciaux et avances la commande l'exportation, crdits commerciaux et avances la commande l'importation.
Grandes entreprises ralisant avec ltranger plus de EUR 150 millions doprations sur biens et services (en recettes et en dpenses) pendant lanne, et entreprises (ou particuliers) disposant de comptes bancaires ltranger ou faisant du netting comptable, ds lors que les oprations cumules dpassent EUR 15 000 par mois (Dcret 89-938 du 29 dcembre 1989 et ses arrts dapplication).
CHAPITRE 6. CARACTRE BRUT OU NET DES ENREGISTREMENTS Toutes les oprations sont enregistres sur une base brute (en crdits bruts et dbits bruts avec les non-rsidents), sans compensation lexception des crdits commerciaux, de certains prts et emprunts entre affilis, des autres investissements (prts et placements) des IFM, qui sont enregistrs sur une base nette (variation des actifs nets et des passifs nets avec les non-rsidents, lexclusion de lincidence du flottement des monnaies) voir ci-aprs principes gnraux de valorisation. CHAPITRE 7. UNIT D'VALUATION DES FLUX ENREGISTRS EN BALANCE DES PAIEMENTS La balance des paiements est tablie en euros. Toutefois, les transactions en devises sont dclares dans la monnaie considre et sont par la suite converties en euros sur la base du cours du moyen mensuel. PRINCIPES GNRAUX DE VALORISATION DES ENCOURS DE CRANCES ET ENGAGEMENTSEN DEVISES L'exemple thorique ci-aprs montre la manire d'apprhender les flux pour la balance des paiements et de calculer l'incidence du flottement sur la position extrieure : (Date d'arrt : 28 fvrier 200x ; encours = 300 USD ; 1 EUR = 1,11 USD) (Date d'arrt : 31 mars 200x ; encours = 500 USD ; 1 EUR = 1,01 USD) (cours moyen mensuel 1 EUR = 1,05 USD) Le flux enregistr dans la balance des paiements ressort : (500 - 300 = 200 USD) soit 200 / 1,05 = 190 EUR La position extrieure est passe de 300 / 1,11 EUR = 270 EUR le 28 fvrier 500 / 1,01 = 495 EUR le 31 mars : soit une variation durant le mois de 225. Le flottement du dollar, dont le cours s'est apprci, a eu pour effet de majorer de 35 EUR l'augmentation de la position extrieure (225 - 190).
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DEUXIME PARTIE DESCRIPTION ANALYTIQUE
Le tableau ci-aprs situe chacun des titres, postes et rubriques l'intrieur du cadre gnral de la balance des paiements.
TITRES - POSTES - RUBRIQUES 1. 1.1. 1.1.1. COMPTE DE TRANSACTIONS COURANTES.................................... Biens ...................................................................................................... Marchandises gnrales... ...................................................................... Donnes douanires ............................................................................ Corrections ........................................................................................... Avitaillement ............................................................................................ Travail faon et rparations .................................................................. Services ................................................................................................. Transports............................................................................................... Maritimes .............................................................................................. Ariens ................................................................................................. Autres ................................................................................................... Voyages .................................................................................................. Services de communication .................................................................... Services de construction ......................................................................... Services d'assurances ............................................................................ Services financiers.................................................................................. Services dinformatique et dinformation.................................................. Redevances et droits de licence.............................................................. Autres services aux entreprises. ............................................................. Ngoce international............................................................................. Autres services commerciaux.............................................................. Locations .............................................................................................. Services divers aux entreprises ........................................................... Services personnels, culturels et rcratifs............................................. Services audiovisuels et annexes ........................................................ Autres services personnels.................................................................. Services des administrations publiques .................................................. Revenus................................................................................................. Rmunrations des salaris.................................................................... Revenus des investissements................................................................. Investissements directs........................................................................ Investissements de portefeuille ............................................................ Autres................................................................................................... Transferts courants.............................................................................. Secteur des administrations publiques.................................................... Autres secteurs....................................................................................... Envois de fonds des travailleurs .......................................................... Autres transferts................................................................................... COMPTE DE CAPITAL........................................................................ .. Transferts en capital ............................................................................... Acquisitions dactifs non financiers (brevets) .......................................... COMPTE FINANCIER. ........................................................................ .. Investissements directs....................................................................... Franais l'tranger.............................................................................. .. Capital social ..................................................................................... ... Bnfices rinvestis .......................................................................... ... Autres oprations .............................................................................. ... trangers en France .............................................................................. . Capital social ..................................................................................... ... Bnfices rinvestis .......................................................................... ... Autres oprations .............................................................................. ... Investissements de portefeuille .......................................................... Avoirs. ..................................................................................................... Actions et titres dOPCVM ................................................................... Obligations et assimils ........................................................................ Instruments du march montaire ....................................................... Engagements .......................................................................................... Actions et titres dOPCVM ................................................................... Obligations et assimils ........................................................................ Instruments du march montaire ....................................................... Produits financiers drivs ................................................................. Autres investissements ....................................................................... Avoirs. ..................................................................................................... Crdits commerciaux ........................................................................... Prts..................................................................................................... Autres avoirs ........................................................................................ Engagements .......................................................................................... Crdits commerciaux ........................................................................... Prts..................................................................................................... Autres engagements ............................................................................ Avoirs de rserve ................................................................................. Or............................................................................................................ Avoirs en Droits de tirage spciaux ......................................................... Position de rserve au FMI...................................................................... Devises ................................................................................................... ERREURS ET OMISSIONS NETTES................................................... TOTAL GNRAL ................................................................................. CRDITS .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. DBITS .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. SOLDES .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. .................................. ..................................
1.1.2. 1.1.3. 1.2. 1.2.1. 1.2.1.1. 1.2.1.2. 1.2.1.2. 1.2.2. 1.2.3. 1.2.4. 1.2.5. 1.2.6. 1.2.7. 1.2.8. 1.2.9. 1.2.9.1. 1.2.9.2. 1.2.9.3. 1.2.9.4. 1.2.10. 1.2.10.1. 1.2.10.2. 1.2.11. 1.3. 1.3.1. 1.3.2. 1.3.2.1. 1.3.2.2. 1.3.2.3. 1.5. 1.5.1. 1.5.2. 1.5.2.1. 1.5.2.2. 2. 2.1. 2.2. 3. 3.1. 3.1.1. 3.1.1.1. 3.1.1.2. 3.1.1.3. 3.1.2. 3.1.2.1. 3.1.2.2. 3.1.2.3. 3.2. 3.2.1. 3.2.1.1. 3.2.1.2. 3.2.1.3. 3.2.2. 3.2.2.1. 3.2.2.2. 3.2.2.3. 3.3. 3.4. 3.4.1. 3.4.1.1. 3.4.1.2. 3.4.1.3. 3.4.2. 3.4.2.1. 3.4.2.2. 3.4.2.3. 3.5.
4. 5.
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CHAPITRE 1. LES TRANSACTIONS COURANTES
1.1. Biens 1.1.1. Marchandises gnrales Cette ligne est servie partir des statistiques du commerce extrieur publies par la direction gnrale des Douanes et des Droits indirects. Avant d'tre enregistres en balance en termes FAB-FAB, ces informations subissent un certain nombre de corrections : les services douaniers relvent tous les mouvements de marchandises franchissant la frontire franaise. La balance des paiements, en revanche, a pour vocation de recenser les transferts de proprit entre rsidents et non-rsidents. Il convient notamment dexclure les biens exports ou imports en vue de transformation ou de rparation ; les importations comptabilises en valeur CAF (cot, assurance, fret) doivent tre ramenes leur valeur FAB (franco bord), les frais dexpdition (assurance, transports) tant raffectes aux rubriques de services appropries.
1.1.2. Travail faon et rparations Cette ligne enregistre les rglements concernant : tous travaux de transformation, tels le raffinage de ptrole ou le traitement des mtaux et des produits textiles, les frais de rparation sur des biens expdis dessein.
1.2. Services 1.2.1. Transports 1.2.1.1. Transports maritimes les rglements de frais de transport de marchandises par voie de mer, les rglements relatifs l'affrtement de navires, les rglements affrents aux comptes d'escale de navires franais dans les ports trangers et de navires trangers dans les ports franais, lexception de lavitaillement, les achats de billets de passage de non-rsidents auprs de compagnies rsidentes et de rsidents auprs de compagnies non rsidentes, la fraction des cots d'expdition par voie de mer inclus dans les rglements de marchandises.
1.2.1.2. Transports ariens Cette rubrique reprend : les rglements affrents au transport arien au titre du transport de marchandises, de passagers et des frais divers, la fraction des cots dexpdition par voie arienne inclus dans les rglements de marchandises.
1.2.1.3. Autres transports Cette rubrique reprend : les rglements relatifs :

au transport spatial, au transport ferroviaire, au transport routier, au transport fluvial, l'utilisation de gazoducs et d'oloducs ;
la fraction des cots d'expdition par des moyens autres que maritimes et ariens inclus dans les rglements de marchandises.
1.2.2. Voyages Cette rubrique enregistre : au crdit, les dpenses en France des non-rsidents effectues au titre de leurs frais de sjour l'occasion de voyages touristiques ou de voyages d'affaires ainsi que les frais engags au titre des services personnels acquis auprs de rsidents (sant, scolarit, etc.) ; au dbit, les dpenses de mme nature effectues l'tranger par des rsidents. des transferts bancaires repris sous cette rubrique ; des achats et ventes de billets trangers aux guichets des intermdiaires et des changeurs manuels non bancaires ;
Les rglements recenss sont constitus :
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des changes de billets franais entre les intermdiaires et leurs correspondants trangers ; des rglements par cartes de crdit.
1.2.3. Services de communication Cette ligne regroupe les rglements concernant : les services postaux de tlgraphe ou de tlphone ; lutilisation des rseaux de tlcommunications ; les communications de messages et transmissions de donnes.
1.2.4. Services de construction Cette ligne regroupe les rglements concernant : les frais de fonctionnement et bnfices de chantiers (constructions diverses, travaux publics, etc.) ; les dpenses de prospection minire et forages ptroliers effectus l'tranger par des entreprises rsidentes ou en France par des entreprises non rsidentes ; les achats dans un pays tranger de marchandises destines un chantier de grands travaux ouvert l'tranger par une entreprise franaise.
1.2.5. Services d'assurance Sont inscrits, cette rubrique : les montants correspondant la charge de service (25 %) perue par les compagnies lors du versement des primes et commissions affrentes des contrats dassurance sur marchandises ou autres par des rsidents qui ont souscrit des contrats dassurance auprs de compagnies non rsidentes (et inversement) ; les rglements relatifs aux oprations de rassurance ; dans ce cas la mthodologie internationale stipule que les recettes de rassurances doivent reflter la seule activit des rassureurs rsidents (les primes reues moins les indemnits verses) et les dpenses la seule activit des rassureurs non rsidents (donc les primes verses aux rassureurs non rsidents moins les indemnits reues de leur part). Ainsi, lorsque les montants dindemnits verses dpassent ceux des primes reues, les recettes (sil sagit des rassureurs rsidents) ou les dpenses (sil sagit des rassureurs non rsidents) peuvent tre ngatives, comme cela a t le cas en 2000 pour les dpenses ; la fraction des cots d'assurance lis aux expditions et inclus dans les rglements de marchandises.
1.2.6. Services financiers Il sagit des commissions et frais bancaires ou financiers du secteur bancaire lis des valeurs mobilires, oprations de change (...) et des commissions et frais bancaires ou financiers du secteur priv non bancaire. 1.2.7. Services informatiques Cette ligne concerne tous les rglements relatifs aux services informatiques de toute nature, y compris les redevances sur logiciels. 1.2.8. Redevances et droits de licence Il s'agit des redevances verses priodiquement pour les brevets, marques, modles et droits de proprit, au propritaire qui en a concd par contrat l'exploitation ou l'utilisation. 1.2.9. Ngoce international Sont recenss, au titre de ce poste, les rglements, en net, affrents : aux achats de marchandises l'tranger non suivis d'importation et la revente de ces marchandises l'tranger ; aux achats et aux ventes des trangers de marchandises franaises ne quittant pas le territoire douanier franais.
1.2.10. Autres services commerciaux Cette rubrique reprend les rglements affrents aux frais de toute nature, sauf de transport et d'assurance, relatifs des exportations et importations de marchandises (frais de manutention, frais de transit) ainsi que les commissions commerciales. 1.2.11. Location Il s'agit de la location des biens meubles et immobiliers. 1.2.12. Services divers aux entreprises Les services divers aux entreprises regroupent : les services techniques : rglements relatifs des frais dtudes et de recherches, dassistance technique ; les honoraires de membres des professions librales ; les rglements relatifs aux frais dabonnement et de publicit ;
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les services administratifs entre affilis qui concernent les participations des filiales ou succursales aux frais de gestion de leur maison mre, la couverture des frais de gestion de Groupements d'intrt conomique (GIE) internationaux et d'tablissements contrls de toute nature (succursales, agences, bureaux, comptoirs, etc.).
1.2.13. Services audiovisuels Ils regroupent les achats, ventes et locations de programmes de radio et de tlvision et les redevances cinmatographiques. 1.2.14. Autres services personnels Ils concernent les services personnels non classs dans une autre rubrique. 1.2.15. Services des administrations publiques Cette rubrique enregistre les rglements gouvernementaux, franais l'tranger et trangers en France, qui ne sont pas repris ailleurs et, principalement, les recettes et dpenses administratives diverses (postes diplomatiques et consulaires, autres administrations civiles ou militaires). 1.3. Revenus Les revenus sont partags entre rmunrations des salaris et revenus des investissements. 1.3.1. Rmunrations des salaris Il s'agit de la part des salaires (sous toutes leurs formes, y compris gages, traitements, etc.) verss par les employeurs des salaris (frontaliers, saisonniers y compris les cotisations sociales verses), lorsque la rsidence des deux parties est diffrente. Cette rubrique reprend galement, au crdit, les salaires verss en francs sur ressources budgtaires aux cooprants franais en poste l'tranger. Ces salaires constituent la contrepartie de l'inscription de mme montant au dbit de la ligne Transferts courants des administrations publiques . 1.3.2. Revenus des investissements Cette ligne enregistre les rglements affrents aux revenus des capitaux de toute nature. En recettes, elle reprend les revenus des capitaux investis ou prts l'extrieur par des rsidents ; en dpenses, les revenus des capitaux trangers investis en France ou prts des rsidents par des non-rsidents. Par ailleurs, cette ligne enregistre galement une estimation des coupons courus verss ou encaisss l'occasion de l'mission et de la ngociation de titres. Les contreparties de ces corrections sont dduites des lignes Investissements de portefeuille . Les catgories ci-aprs sont distingues. Revenus d'investissements directs Sont repris les rglements affrents aux revenus de socits de personnes ou d'tablissements n'ayant pas la personnalit morale (succursales) situs l'tranger et appartenant (au dessus d'un seuil de 10 % du capital) des rsidents (recettes) ou situs en France et appartenant des non-rsidents (dpenses). Les bnfices rinvestis, qui correspondent la part des revenus non distribus, font galement partie des revenus dinvestissements directs. Revenus dinvestissements de portefeuille Sont enregistrs dans cette catgorie les rglements relatifs aux revenus de titres autres que ceux correspondant des investissements directs. Revenus des autres investissements Rglements relatifs des intrts sur prts et emprunts. 1.4. Transferts courants Ce sous-titre comporte deux postes : secteur des administrations publiques, autres secteurs.
1.4.1. Secteur des administrations publiques Sont enregistres ce poste les dpenses de coopration (sous toute forme), la participation franaise au fonctionnement des institutions internationales, ainsi que les oprations avec les institutions de l'Union europenne (contribution aux ressources des budgets communautaires, au FED, subventions reues des divers fonds structurels europens, prestations sociales...). 1.4.2. Autres transferts Les oprations des autres secteurs sont ventiles selon les deux rubriques suivantes : 1.4.2.1. Envois de fonds des travailleurs
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Cette rubrique reprend en dbit les montants transfrs par les travailleurs trangers exerant durablement leur activit professionnelle en France et au crdit les montants transfrs par les travailleurs franais exerant leur activit professionnelle dans un pays tranger. 1.4.2.2. Autres oprations Les rglements enregistrs ici sont affrents aux dons, collectes et secours en faveur de personnes physiques ou morales, liquidations de successions, donations et dots, prquations de prix prvues par des accords internationaux, rparations de dommages non couverts par un contrat d'assurance, cautions et indemnits pour rsiliation de contrats, prix littraires artistiques ou scientifiques, impts, taxes et droits... Cette ligne reoit galement l'inscription de la contrepartie des oprations prives sans paiement avec transfert de proprit recenses par les services douaniers et reprises en marchandises gnrales . Les autres transferts recensent enfin les indemnits verses par des compagnies dassurances rsidentes au titre de contrats souscrits par des non-rsidents et les indemnits reues par des rsidents ; sont galement recenses les primes verses ou reues, partie non reprsentatives de charge de services rendus par les compagnies dassurances.
CHAPITRE 2. LE COMPTE DE CAPITAL
Le compte de capital se subdivise en deux catgories : les transferts de capital, les acquisitions et cessions dactif non financiers non produits.
2.1. Transferts de capital Les remises de dettes du secteur des administrations publiques. Les autres transferts des administrations publiques reprsentent des aides linvestissement accordes par des fonds structurels europens ou dans le cadre de laide au dveloppement. Les remises de dettes des secteurs autres que les administrations publiques concernent les emprunteurs non rsidents (notamment dans le cadre daccords de restructuration) ou sont consenties au bnfice dun agent rsident (dans le cadre par exemple de relations entre entreprises affilies). Les autres transferts dautres secteurs dsignent les transferts des migrants au titre de la liquidation de leurs biens meubles ou immeubles la suite de leur changement de statut de rsidence
2.2. Acquisition dactifs non financiers Ils concernent les actifs incorporels non produits (brevets, droits dauteur, marques...).
CHAPITRE 3. LE COMPTE FINANCIER
Le compte financier est structur d'abord selon la nature des capitaux (investissements directs, investissements de portefeuille, autres investissements, produits financiers drivs et avoirs de rserve). Ensuite, la distinction est faite entre avoirs et engagements (sauf pour les rserves, o seuls les avoirs sont recenss), puis entre instruments et enfin selon le secteur rsident concern (autorits montaires, administrations publiques, IFM et autres secteurs), sauf pour les autres investissements (dabord secteur, puis instrument). 3.1. Investissements directs Conformment aux recommandations internationales (FMI, OCDE) et europennes (BCE EUROSTAT), l'investissement direct dsigne l'opration effectue par un investisseur afin d'acqurir, d'accrotre ou de liquider un intrt durable dans une entreprise (quelle qu'en soit la forme juridique) et de dtenir (ou de liquider) une influence dans sa gestion ou la capacit de l'exercer. La notion d'investissement direct est donc plus large que celle de contrle. L'investissement direct met en relation des entreprises apparentes, cest--dire :

une entreprise investisseur direct (maison mre) et une ou plusieurs entreprises investies , qu'il s'agisse de succursales, de filiales ou d'autres entreprises affilies ; des entreprises investies (socits surs) entre elles.
Par convention, une relation d'investissement direct est tablie ds lors qu'un investisseur dtient au moins 10 % du capital social de l'entreprise investie. En de du seuil de 10 %, les oprations sur titres sont classes dans les investissements de portefeuille. Ds que le seuil de participation au capital de 10 % est atteint, toutes les oprations de prt et tous les mouvements de trsorerie entre les entreprises apparentes sont dfinies comme des relations d'investissement direct.
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La ventilation entre investissements directs franais ou trangers seffectue, sauf pour les prts long terme, selon le principe crances/engagements . Ce principe nimplique pas que soit connu le statut de maison mre ou de filiale des entreprises en relation dinvestissement direct. En revanche, les prts long terme (cest--dire plus dun an dchance initiale) sont ventils entre les investissements franais et trangers selon le principe directionnel, qui suppose la connaissance du statut de maison mre ou de filiale des entreprises apparentes. En fonction de ces principes, sont classs dans les investissements franais ltranger tous les flux constituant des crances sur ltranger, que le crancier rsident soit la maison mre rsidente ou une filiale rsidente dun investisseur tranger, sauf dans le cas des prts long terme consentis par les filiales rsidentes leurs maisons-mres non rsidentes. Ceux-ci sont inclus dans les investissements trangers en France, en tant que crances sur les investisseurs directs non rsidents (cest--dire comme un dsinvestissement tranger en France). Symtriquement, sont classs dans les investissements trangers en France tous les flux constituant des engagements envers ltranger, que le dbiteur rsident soit la filiale rsidente ou la maison mre rsidente, sauf dans le cas des prts long terme consentis par les filiales non rsidentes leurs maisons-mres rsidentes. Ceux-ci sont inclus dans les investissements directs franais ltranger, en tant quengagements envers les entreprises apparentes (cest--dire comme un dsinvestissement franais ltranger). La ventilation gographique des investissements directs franais ou trangers est faite en fonction du pays immdiat de provenance ou de destination des fonds, sans tenir compte du statut de maison mre ou de filiales des entreprises concernes. Les investissements directs franais ltranger et trangers en France sont ventils par nature doprations entre le capital social, les bnfices rinvestis et les autres oprations. 3.1.1. Capital social Les oprations retraces sous la rubrique capital social englobent (en nouveaux investissements et en liquidation de ces investissements), quel que soit le secteur rsident concern (autorits montaires, administrations publiques, secteur des IFM ou autres secteurs) :

la cration dentreprises, lacquisition ou l'extension dune entreprise existante. Elles peuvent concerner des titres (actions, parts...), ou des actifs productifs (exploitations agricoles, vignobles, forts) ; lacquisition dobligations convertibles en actions, partir du moment o lopration atteint au moins 10 % du capital de la socit investie ; les subventions dquilibre et le financement des dficits dexploitation des entreprises dinvestissements directs ; les consolidations de prts, les prts subordonns et les prts participatifs du secteur des IFM (les prts participatifs des autres secteurs tant intgrs la rubrique des autres oprations) ; les investissements immobiliers ( usage professionnel ou priv).
3.1.2. Bnfices rinvestis Conformment aux rgles internationales, les bnfices rinvestis correspondent aux rsultats dgags par les entreprises investies au cours dun exercice comptable diminu des dividendes quelles ont verss au cours de ce mme exercice leur maison mre. Les statistiques dfinitives de bnfices rinvestis sont labores partir des donnes sur les rsultats et les dividendes des entreprises apparentes, collectes lors des enqutes annuelles sur les stocks dinvestissements franais ltranger et trangers en France. Toutefois, en raison des dlais de disponibilit et de traitement de linformation, les chiffres dfinitifs ne sont disponibles que plus dun an aprs la date darrt de lexercice. Cette situation implique que les chiffres relatifs lanne commente dans ce rapport sont des estimations. 3.1.3. Autres oprations Les autres oprations recouvrent toutes les oprations de prts, davances et de dpts entre affilis, quelles soient long ou court terme, lexclusion des crdits commerciaux et des dpts et crdits entre les banques rsidentes et les non rsidents qui sont classs dans les Autres investissements (voir point 3.3.). Notons cependant que les prts participatifs du (ou avec le) secteur rsident des IFM sont classs dans le capital social (voir point 3.1.1. ci-dessus). 3.2. Investissements de portefeuille Ce poste recense les oprations sur titres (hors titres reprsentatifs dinvestissements directs) effectues par les rsidents avec les non-rsidents, quil sagisse de souscriptions des titres nouvellement mis, de ngociations (achats ou ventes fermes) sur le march secondaire, de remboursements (y compris par rachats en bourse) ou doprations de rmr. En revanche, aucun flux sur titres trouvant son origine dans des cessions temporaires (prises et mises en pension livre de titres, autres pensions, prts et emprunts de titres) nest inclus dans les investissements de portefeuille. Ds lors que ces cessions temporaires donnent lieu des mouvements de trsorerie, ces derniers sont enregistrs dans les autres investissements (cf. rubrique 3.3.). Les prts secs de titres, qui ne donnent lieu aucun mouvement montaire, ne sont pas enregistrs dans la balance des paiements.
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Les flux sont enregistrs hors coupons courus. Ceux-ci sont estims et imputs, dans les transactions courantes, la rubrique revenus des investissements . Les investissements de portefeuille sont ventils entre les flux sur les avoirs des rsidents en titres trangers (titres en euros et en devises mis par les non-rsidents et dtenus par les rsidents) et les flux sur les engagements vis--vis de ltranger, sur titres franais (titres en euros et en devises mis par des rsidents et dtenus par des non-rsidents). La ventilation gographique des flux est effectue : pour les crances en titres trangers, en fonction du pays de rsidence de lmetteur du titre, pour les engagements sur titres franais, en fonction du pays de rsidence de la premire contrepartie non rsidente connue (pays de rsidence de loprateur nonrsident ayant achet ou vendu, un rsident franais, des titres franais). 3.2.1. Avoirs (flux entre rsidents et non-rsidents sur titres mis par des non-rsidents) Les flux sur avoirs sont dabord ventils par nature dinstrument (les actions et titres dOPCVM, montaires et nonmontaires, les obligations et assimiles, cest--dire tous les titres demprunt plus dun an dchance initiale, y compris les bons moyen terme ngociables et les Euro-Medium Term Notes , et les instruments du march montaire. Les flux sur chaque type dinstrument sont ensuite ventils selon le secteur rsident dtenteur (autorits montaires, administrations publiques, secteur des IFM, autres secteurs qui incluent, outre les mnages, toutes les entreprises non bancaires y compris les assurances, les caisses de retraite, les fonds de pension et les OPCVM non montaires). Les flux sur titres trangers qui portent sur les avoirs de rserve de la France dtenus par ltat (qui appartient au secteur des administrations publiques) sont recenss au poste avoirs de rserve. 3.2.2. Engagements (flux entre rsidents et non-rsidents sur titres mis par des rsidents) Les flux sur engagements sont dabord ventils par nature dinstrument (les actions et titres dOPCVM, montaires et nonmontaires, les obligations et assimils, cest--dire tous les titres demprunt plus dun an dchance initiale, y compris les bons du Trsor long terme (BTAN), les bons moyen terme ngociables et les Euro-Medium Term Notes , et les instruments court terme (moins dun an dchance initiale) du march montaire (dont les Bons du Trsor court terme). Les flux sur chaque type dinstrument sont ensuite ventils selon le secteur rsident metteur (autorits montaires, administrations publiques, secteur bancaire, autres secteurs qui incluent, outre les mnages, toutes les entreprises non bancaires y compris les assurances, les caisses de retraite et les fonds de pension et les OPCVM non montaires). 3.3. Produits financiers drivs Cette rubrique inclut : les intrts sur swaps, les primes sur options (de change, de taux dintrt...), les gains ou les pertes (appels de marge, excution en numraire des engagements contractuels) sur les contrats ngocis sur les marchs terme organiss de marchandises et dinstruments financiers.
3.4. Autres investissements La rubrique des Autres investissements comprend tous les flux financiers qui ne sont ni des investissements directs, ni des investissements de portefeuille, ni des produits financiers drivs, ni des avoirs de rserve. Elle est dabord ventile entre les flux sur crances et ceux sur engagements des rsidents, puis par nature dopration (crdits commerciaux, prts, autres avoirs ou autres engagements) et, enfin, par secteur rsident dtenteur des crances ou metteur des engagements (sauf pour les crdits commerciaux). 3.4.1. Avoirs 3.4.1.1. Crdits commerciaux Cette rubrique comptabilise la variation de lencours des crdits en euros et en devises (aprs correction de lincidence du flottement des monnaies) accords par les entreprises rsidentes des clients non rsidents, quelle que soit lchance de ces crdits. Une inscription au dbit traduit une augmentation des crdits nets accords ltranger. Une inscription au crdit traduit une diminution de lencours de ces crdits (remboursements de ltranger). Depuis 1994, les crdits commerciaux sont recenss directement auprs dun chantillon dentreprises. Auparavant, ils taient calculs partir de donnes qui figuraient dans le cadre Rglement financier des dclarations en douane. La rubrique intgre la fois les crdits intra-groupe (entre investisseurs directs et entreprises investies et entre entreprises investies et les autres crdits commerciaux entre entreprises non affilies.
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3.4.1.2. Prts Autorits montaires Ce poste recense les crances, de toutes chances, que la Banque centrale peut dtenir lgard des agents conomiques non rsidents, notamment lgard dautres autorits montaires, y compris la crance sur la BCE reprsentative du transfert de la quote-part de la Banque de France au titre des avoirs de rserve mis en pool la BCE. Cette rubrique comprend les crances des autorits montaires sur le SEBC (Systme europen des banques centrales), les instituts dmission et organismes internationaux, les banques et la clientle trangre en euros et en devises, lencaisse en billets de banque trangers ainsi ventuellement que les crances inscrites au bilan de la Banque de France raison des oprations intra-SEBC transitant par le systme Target. Elle retrace galement le mouvement des avances ou crdits, en euros ou en devises, accords par les autorits montaires des non-rsidents. Une inscription au crdit correspond une diminution des avoirs, une inscription au dbit une augmentation. Administrations publiques Ce poste enregistre, au dbit, les mises en place de prts (quelle que soit leur dure) et, au crdit, les remboursements sur les prts accords aux non-rsidents par les administrations publiques franaises. Ces prts peuvent tre consentis : des gouvernements trangers et des organismes internationaux, lexclusion du FMI. Ces derniers prts sont enregistrs dans les avoirs de rserve ; dautres non-rsidents, y compris notamment :

les prts consentis par le Crdit national au titre de laide au dveloppement ; les prts de refinancement raliss dans le cadre daccords de consolidation de dette. les crances dadministrations publiques : payeurs ltranger, avoirs des chancelleries, comptes doprations ouverts au Trsor, comptes ouverts au nom dorganismes internationaux ; les crances relatives dautres organismes (Poste).
Cette rubrique comprend galement :
Institutions financires montaires
Cette rubrique retrace lvolution des prts (y compris les crdits acheteurs) et des dpts ltranger, quelles que soient leur dure et leur monnaie de libell (euro ou devises), des IFM rsidentes. Autres secteurs La ligne prts des Autres secteurs comprend les prts et dpts des autres secteurs rsidents chez les non-rsidents, lexception des prts et dpts intra-groupe, qui sont classs dans les investissements directs. Les prts recenss cette ligne le sont quelles que soient leur dure et leur monnaie de libell (euro ou devises). 3.4.2. Engagements 3.4.2.1. Crdits commerciaux Cette rubrique comptabilise la variation de lencours des crdits en euros et en devises accords par les non-rsidents aux entreprises rsidentes, quelle que soit lchance de ces crdits. Une inscription au crdit traduit une augmentation des crdits nets reus de ltranger. Une inscription au dbit traduit une diminution de lencours de ces crdits (remboursements ltranger). Depuis 1994, ces crdits sont recenss directement auprs dun chantillon dentreprises. Auparavant, ils taient calculs partir de donnes qui figuraient dans le cadre Rglement financier des dclarations en douane. La rubrique intgre la fois les crdits intra-groupe (entre investisseurs directs et entreprises investies et entre entreprises investies entre elles) et les autres crdits commerciaux entre entreprises non affilies. 3.4.2.2. Prts Autorits montaires Cette ligne enregistre les engagements en euros et en devises des autorits montaires vis--vis des agents conomiques non rsidents (comptes courants ouverts au nom dinstituts dmission, dorganismes internationaux et du SEBC, de correspondants trangers et de la clientle). Cette rubrique comprend galement les engagements ventuellement comptabiliss au bilan de la Banque de France raison des oprations intra-SEBC transitant par le systme Target. Administrations publiques
Cette ligne enregistre : les engagements du Trsor vis--vis des non-rsidents (comptes de lUnion Europenne, comptes doprations, comptes dorganismes internationaux et la Poste) ; les remboursements de prts (au crdit) et les mises en place de prts (au dbit) accords par des non-rsidents (Organismes internationaux et banques) aux villes, dpartements et autres Administrations publiques.
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Institutions financires montaires
Les prts du secteur des IFM comprennent les prts et dpts de ltranger, quelles que soient leur dure et leur monnaie de libell (euro ou devises) chez les IFM rsidentes. Ces chiffres reprennent les mouvements des soldes crditeurs des comptes en euros et en devises ouverts chez les intermdiaires au nom de non-rsidents, personnes physiques ou personnes morales. Une inscription au crdit correspond une augmentation des engagements du secteur bancaire vis--vis de non-rsidents ; une inscription au dbit correspond une diminution. Autres secteurs La ligne prts des Autres secteurs comprend les prts et dpts des non-rsidents (quel que soit leur secteur dappartenance) aux autres secteurs rsidents, lexception des prts et dpts intra-groupe, qui sont classs dans les investissements directs. Les prts recenss cette ligne le sont quelles que soient leur dure et leur monnaie de libell.
CHAPITRE 4. LES AVOIRS DE RSERVE
Les flux sur avoirs de rserve sont recenss en crances brutes, y compris les intrts courus depuis le 1er janvier 2001, comme le prvoit le FMI. partir de janvier 1999, les flux sur les avoirs vis--vis de rsidents de la zone euro hors France sont exclus de cette rubrique et repris dans les avoirs des Autorits montaires. Les rserves officielles de change, publies dans le communiqu de presse conjoint Ministre de lconomie, des Finances et de lIndustrie/Banque de France incluent, quant elles, les avoirs vis--vis des rsidents de la zone euro. Enfin, conformment aux directives du FMI, la France publie depuis le 30 juin 1999 ses rserves nettes de change qui font tat des sorties nettes de devises prvues court terme figurant en balance des paiements au poste Autres investissements Autorits montaires . Les avoirs de rserve sont ventils en quatre sous-rubriques : 4.1. Or Cette ligne retrace les variations relles des avoirs en or de la Banque de France, l'exclusion de l'incidence des rvaluations mensuelles. Une inscription au crdit correspond une diminution des avoirs, une inscription au dbit une augmentation. 4.2. Avoirs en droits de tirage spciaux Cette ligne enregistre : au dbit (augmentation des avoirs), les droits de tirage spciaux acquis par la France ; au crdit (diminution des avoirs), les utilisations de droits de tirage spciaux quelque titre que ce soit.
4.3. Position de rserve au Fonds montaire international Cette ligne retrace la variation des crances l'gard du Fonds montaire international ainsi que celle des engagements.
Sont considrs comme des crances brutes du Trsor public les versements correspondant la totalit de notre quote-part auprs du Fonds montaire international et les prts effectus dans le cadre des Accords Gnraux d'Emprunts et Nouveaux Accords dEmprunts. Sont donc inscrits en augmentation de nos crances (au dbit de la ligne) les versements de la France : lis aux augmentations de son quota ; lui incombant lors de l'apurement des ajustements comptables avec le FMI. Ce dernier entend en effet maintenir une valeur constante en DTS ses avoirs dans les diffrentes devises. Les versements conscutifs ont lieu chaque anne au 30 avril. Quand leuro s'est dprci par rapport au DTS entre deux arrts annuels, le Trsor franais doit donc effectuer un rglement complmentaire ; au titre de sa participation la mise en uvre des Accords Gnraux d'Emprunt et Nouveaux Accords dEmprunts au profit d'un pays tiers. d'une ventuelle rduction de son quota ; d'un ajustement en sa faveur lors de l'apurement des comptes avec le FMI le 30 avril ; d'un remboursement effectu par un pays tiers sur un prt auquel notre pays aurait particip dans le cadre des Accords Gnraux d'Emprunt.
Viennent en diminution de nos crances (et donc au crdit de la ligne) les versements que recevrait la France l'occasion :
Les engagements envers le FMI relatent les mouvements des comptes en euros ouverts dans les livres de la Banque de France au nom du Fonds montaire international et ceux des bons du Trsor conservs sous dossier de cet organisme. Il s'agit :
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du rglement au FMI de la fraction de notre quote-part payable en monnaie nationale ainsi que les versements complmentaires effectus lors des arrts de compte annuels lorsque leuro s'est dprci par rapport au DTS. Ces oprations se traduisent par une augmentation des engagements inscrits au crdit de la prsente ligne ; ces critures ont pour contrepartie une augmentation d'avoirs inscrite au dbit de la ligne Crances sur le Fonds montaire international ;
du versement deuros par le FMI la suite de l'apprciation de leuro par rapport au DTS entre deux arrts de compte annuels (inscription au dbit des engagements avec une contrepartie au crdit des crances) ; des montants en euros verss par la France pour l'acquisition de devises lors des oprations de tirages. ces tirages correspond un accroissement des engagements de la France envers le FMI et donc une inscription au crdit ; les devises ainsi acquises sont enregistres en contrepartie au dbit de la ligne approprie des avoirs officiels :
du rachat par la France des euros remis au FMI l'occasion des tirages. Cette opration de remboursement se traduit par une diminution des engagements en euros envers le Fonds (inscription au dbit) et une baisse des rserves officielles de devises (criture au crdit des avoirs officiels) ; des sommes en euros prleves par le FMI pour tre mises la disposition des pays tiers procdant des tirages. Ces euros sont normalement virs un compte au nom de l'Institut d'mission du pays bnficiaire ouvert sur les livres de la Banque de France. Ce virement se traduit dans la balance des paiements :

par un dbit la ligne engagements envers le FMI du poste secteur des autorits montaires ; par une augmentation des engagements en euros vis--vis de l'Institut d'mission bnficiaire du transfert, enregistre au crdit de la ligne autres engagements de ce mme poste. La position globale de la rubrique engagements du secteur des autorits montaires n'est donc pas affecte par l'ensemble de l'opration. Si le pays bnficiaire d'un tirage en euros demande aux autorits montaires franaises la conversion en devises des euros qu'il a reus, il y a lieu de dbiter la ligne autres engagements de la rubrique engagements du secteur des autorits montaires et de crditer la ligne avoirs de rserve de ce mme secteur.
Dans cette hypothse, la plus frquente, le solde global du poste secteur des autorits montaires demeure inchang, bien que ses composants aient subi certaines modifications : la diminution des avoirs de rserve en devises (crdit de la ligne avoirs de rserve ) est en effet compense par une amlioration de la position de rserve franaise vis--vis du FMI (dbit de la ligne engagements envers le FMI ) ; des montants en euros verss au Fonds montaire international par des pays tiers en remboursement de leurs tirages. Cette criture se traduit par une augmentation des engagements vis--vis du FMI (inscription au crdit). Elle a pour contrepartie, soit une diminution de nos engagements en euros vis--vis du pays tiers, soit une augmentation de nos rserves en devises si le pays concern a achet la Banque de France les francs ncessaires son opration de remboursement au FMI ; des euros que la France pourrait tre amene verser en cas de nouvelles cessions d'or par le Fonds ; des recettes et dpenses administratives en euros du Fonds montaire international.
4.4. Devises Cette ligne retrace les variations relles des avoirs en devises de la Banque de France, l'exclusion de l'incidence des rvaluations mensuelles. Une inscription au crdit correspond une diminution des avoirs, une inscription au dbit une augmentation. Depuis la cration de la zone euro, seuls les mouvements affectant la partie des rserves non transfre la BCE et qui reste gre par la Banque de France sont inscrits cette ligne. Par ailleurs, compte tenu de ladoption dune mthodologie commune aux pays membres de lUnion montaire, seules les crances sur des non-rsidents de la zone euro sont prises en compte. Les placements en devises effectus auprs de banques situes dans la zone euro sont enregistrs en autres investissements des autorits montaires.
CHAPITRE 5. ERREURS ET OMISSIONS NETTES (balance dtaille - ligne 4)
Ce titre prend en charge, pour un montant net, le dsquilibre constat entre le total des dbits et le total des crdits enregistrs dans la balance des paiements.
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LA BALANCE DES PAIEMENTS

DEUXIME PARTIE DESCRIPTION ANALYTIQUE

LA BALANCE DES PAIEMENTS

PREMIRE PARTIE DFINITIONS ET PRINCIPES GNRAUX

Aspects mthodologiques Balance des Paiements

Aspects mthodologiques Balance des Paiements

Aspects mthodologiques Balance des Paiements

Aspects mthodologiques Balance des Paiements

Aspects mthodologiques Balance des Paiements

Aspects mthodologiques Balance des Paiements

Aspects mthodologiques Balance des Paiements

DEUXIME PARTIE DESCRIPTION ANALYTIQUE

Aspects mthodologiques Balance des Paiements

CHAPITRE 1. LES TRANSACTIONS COURANTES

1.2.1.3. Autres transports Cette rubrique reprend : les rglements relatifs :

Les rglements recenss sont constitus :

Aspects mthodologiques Balance des Paiements

Aspects mthodologiques Balance des Paiements

Aspects mthodologiques Balance des Paiements

CHAPITRE 2. LE COMPTE DE CAPITAL

CHAPITRE 3. LE COMPTE FINANCIER

Aspects mthodologiques Balance des Paiements

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Cette rubrique comprend galement :

Institutions financires montaires

Aspects mthodologiques Balance des Paiements

Institutions financires montaires

CHAPITRE 4. LES AVOIRS DE RSERVE

Aspects mthodologiques Balance des Paiements

CHAPITRE 5. ERREURS ET OMISSIONS NETTES (balance dtaille - ligne 4)

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