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Options et Formule de Black-Scholes

Alec ERMIS Mathmatiques Appliques et Modlisation 4 Probabilits - Prsentation orale
Alec ERMIS - Polytech'Nice-Sophia -

22/11/2011

Plan

I. Options Modle Black-Scholes

II.

1. Concept 2. Hypothses 3. Formule

22/11/2011 Alec ERMIS Probabilits 4. Relation avec- Polytech'Nice-Sophia 22

I. Options
Produit

driv entre acheteur et vendeur obtient le droit:

Contrat

L'acheteur

d'acheter (call) un actif de vendre (put) un actif

22/11/2011 Alec ERMIS - Polytech'Nice-Sophia 33

II. Modle Black-Scholes

1.

Concept

Fischer BlacketMyron Scholes 1973 The Pricing of Options and Corporate

Liabilities

Evaluation du prix dune option

22/11/2011 Alec ERMIS - Polytech'Nice-Sophia 44

II. Modle Black-Scholes

2.

Hypothses
prix de l'actif sous22/11/2011

jacentsuitPolytech'Nice-Sophia Alec ERMIS -

55

II. Modle Black-Scholes

2.

Hypothses

Hypothses ncessaires la

dmonstration

Hypothses remplies modle de

Black-Scholes

22/11/2011

Mouvement browniengomtrique:
Alec ERMIS - Polytech'Nice-Sophia -

66

II. Modle Black-Scholes

3.

Formule

4.

Rsolution

Relation avec Probabilits

quadiff + conditions aux limites:

22/11/2011

: fonction de Alec ERMIS - Polytech'Nice-Sophia 77 rpartition de laloi

III. Utilisation et critiques

Trs

rpandue sur les marchs financiers

Critiques:
Dconnect de la ralit des marchs

financiers

22/11/2011 Alec ERMIS - Polytech'Nice-Sophia Remises en cause lors des diffrents

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