La théorie des options de Black-Scholes est un modèle mathématique utilisé

pour estimer la valeur des options financières européennes, c'est-à-dire des

options qui ne peuvent être exercées qu'à leur date d'expiration. Elle a été
développée par Fischer Black et Myron Scholes en 1973, et a valu à ces deux
économistes le prix Nobel d'économie en 1997.

Le modèle Black-Scholes est basé sur plusieurs hypothèses simplificatrices,

notamment :
 Les marchés sont efficients, c'est-à-dire qu'il n'y a pas d'opportunités
d'arbitrage.
 Les taux d'intérêt sont constants et connus.
 Le sous-jacent de l'option suit un processus de diffusion géométrique,
c'est-à-dire que son prix suit une marche aléatoire.
 Il n'y a pas de coûts de transaction ou de restrictions sur les transactions.
 Il est possible d'emprunter et de prêter à un taux d'intérêt constant.

Le modèle Black-Scholes permet de calculer la valeur théorique d'une option

en fonction de plusieurs paramètres, notamment le prix actuel du sous-jacent,
le prix d'exercice de l'option, le temps restant jusqu'à l'expiration de l'option, la
volatilité du sous-jacent et le taux d'intérêt sans risque.

En utilisant le modèle Black-Scholes, les traders et les investisseurs peuvent

estimer la valeur d'une option et décider s'il est rentable de l'acheter ou de la
vendre. Cependant, il est important de noter que le modèle est basé sur des
hypothèses simplificatrices et que les résultats peuvent différer de la réalité en
raison de facteurs tels que la volatilité du marché, les événements imprévus et
les changements dans les taux d'intérêt.

Naciri-Amal Mohamed
Section 2