Royaume du Maroc -=-=-=ORMVA de Tafilalet -=-=-=Subdivision SER Erfoud

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Ralis par : M. OURAHOU

Mai 2004

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ANALYSE FINANCIERE DUN PROJET ILE BILAN I.1- Approche conomique et juridique Le bilan est une photographie du patrimoine de lentreprise un instant donn. Le patrimoine reprsente lensemble des droits et des obligations dune personne physique ou morale. Le bilan est un tableau en deux parties qui fait apparatre ses droits et ses obligations : ACTIF PASSIF

Les droits Les emplois des ressources Qua-t-on fait avec cet argent

Les obligations Les origines des ressources Do vient largent

A tout moment

Actif

Passif

I.2- Formation du rsultat Elle consiste en tablissement des Bilans douverture (dbut dexercice) et des Bilans de clture (fin dexercice). Cest linventaire des origines des ressources et de leurs emplois. Cest un bilan qui se fait chaque fin dexercice en vue de dgager les performances de lentreprise. I.3- Rsultat et variation des capitaux propres

Capitaux propres = Actif dettes

IILE COMPTE DE RSULTAT II.1- Approche conomique

RSULTAT (de la priode) = VARIATION DES CAPITAUX PROPRES (entre les deux bilans encadrant la priode)

RSULTAT (de la priode) =

DIFFERENCE ENTRE LES CHARGES ET LES PRODUITS

(entre les deux bilans encadrant la priode)

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CHARGES PRODUITS

Les dpenses Les recettes (Achats, amortissements) (Ventes)

Deux cas se prsentent :

CHARGES

PRODUITS

CHARGES

PRODUITS

BENEFICE

PERTE

II.2- Structure du compte de rsultat Il permet grce sa structure de distinguer trois rsultats correspondants trois types dactivits gnratrices de produits et de charges :

Activits dexploitation Activits financires Activits exceptionnelles

(Rsultat dexploitation) (Rsultat financier) (Rsultat exceptionnel)

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Forme du compte
Excercice n n-1 1 2 3 4 5 6 7 Produits dexploitation Charges dexploitation = Rsultat dexploitation Produits financiers Charges financires = Rsultat financier Rsultat courant avant impts (1 + 2) Produits exceptionnels Charges exceptionnelles = Rsultat exceptionnel Participation des salaris Impts sur bnfice RESULTAT NET BENEFICE OU PERTE (3 4 5 6)

II.3- Relations compte de rsultat-bilan Il faut distinguer entre deux oprations, soit ngatives (les charges), soit positives (les produits) :

III-

Oprations nayant aucune influence sur le rsultat Oprations ayant une influence sur le rsultat.

LA TRSORERIE III.1- Rsultat et trsorerie

Il faut noter que les charges ne sont pas ncessairement des dcaissements, ni les produits des encaissements. Mais la caisse est trs importante pour le souci de solvabilit qui emporte sur lobjectif de rentabilit. Le rsultat ce nest pas ce quil y a dans la caisse. N.B : Lentreprise meurt lorsque la trsorerie est sec. Ainsi, la situation de la trsorerie doit tre suivie de manire continue (compte de trsorerie). Le compte de trsorerie enregistre au cours dune priode donne les flux dencaissement et de dcaissement relatifs ce compte :
DEBIT Entres CREDIT Sorties

Trsorerie initiale

Dcaissem -ents

Encaissem -ents

Trsorerie finale

ACTIF

PASSIF

RESULTAT

CHARGES

PRODUITS

RESULTAT

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Si Si

:
:

Dbit Dbit

> <

Crdit

Solde dbiteur Solde crditeur

Crdit

Solde dbiteur = argent en caisse ou en banque Solde crditeur = dcouvert en banques = dettes
DEBIT CREDIT DEBIT

Actif Passif
CREDIT

SOLDE CREDITEUR

SOLDE DEBITEUR

III.2- Relations rsultat-bilan-trsorerie Le rsultat est un indicateur de performance dune entreprise, tandis que la trsorerie, cest un fluide indispensable. IVTECHNIQUES ET MANAGEMENT COMPTABLE IV.1- Jeu des comptes Dabord, les comptables enregistrent les flux dans un JOURNAL qui est un document chronologique, en plus ils utilisent tout au long de lanne des COMPTES pour regrouper les oprations de mme nature. Les COMPTES apparaissent donc comme des rubriques comptables lmentaires qui enregistrent les modifications intervenues dans le poste de bilan ou du compte de rsultat concern. Ce jeu se rsume comme suit :

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ACTIF PASSIF

DEBIT (+)

CREDIT (-)

DEBIT (-)

CREDIT (+)

CHARGES

PRODUITS

DEBIT (+)

CREDIT (-)

DEBIT (-)

CREDIT (+)

Rgle fondamentale : celle de la COMPTABILITE EN PARTIE DOUBLE. Toute opration intresse, au moins, deux comptes :

1- Lun qui est crdit 2- Lautre qui est dbit

(Origine des ressources) (Emploi des ressources)

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Numro des classes

ACTIF

PASSIF

Compte dimmobilisation Compte des stocks Compte des tiers Compte de trsorerie

(2) (1) (3) (4) (5) (4) (5)

Compte des capitaux

Compte des tiers Compte de trsorerie

CHARGES

PRODUITS
Compte des produits

Compte des charges

(6)

(7)

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IV.2- Les Stocks ACTIF
1Achat stockage marchandises et de

PASSIF

Stock

CHARGES
2- Le cot dachat des marchandises est pass en charge au fur et mesure des ventes

PRODUITS

Consommation

Gnralement, le compte de stock fonctionne seulement le premier et le dernier jour de la priode ; ils sont DEBRAYES toute lanne. Comment passer du stock la consommation ?

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CONSOMMATION

Stock initial

Stock final Consommati on ?

Achats

Consommation = Stock Initial + Achats Stock Final

Le STOCK FINAL passe au poste ACTIF et la CONSOMMATION (marchandises ou matires consommes) passe au poste CHARGES.

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PRODUCTION

Stock initial Production ?

Stock final Ventes

Production = Stock Final + Ventes Stock Initial

Le STOCK INITIAL passe au poste PASSIF et la PRODUCTION passe au poste PRODUITS. Balance Cest un document prparatoire ltablissement du compte de rsultat et du bilan :
Montant de Dbits Crdits Solde Dbiteur Crditeur

N des comptes Compte de bilan (Classes 1 5) Compte de gestion (Classes 6 et 7)

Intitul des comptes

TOTAUX IDENTIQUES

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Solde Dbiteur

Solde Crditeurr

Compte de Charges Classe 6

Compte de Produit Classe 7

RESULTAT NET BILAN

Solde Dbiteur Solde Crditeurr

Compte Actif Classes 2, 3, 4 et 5

Compte Passif Classes 1, 4 et 5

IV.3- Les amortissements et provisions Lamortissement est une dprciation dusage dun bien avec le temps. La charge correspondante tant appele dotation aux amortissements. Il y a aussi une dprciation prmature pour cause technologique, appele obsolescence, o lentreprise est oblige de vendre ses biens pour tre en hauteur de la concurrence. Il faut distinguer :

La dotation aux amortissements constate la dprciation de loutil de travail au cours de lexercice. Elle figure dans le compte de rsultat. Les amortissements cumuls figurent dans le bilan. Ils constatent la dprciation des immobilisations depuis leur mise en service.

En ralit, chaque poste de lactif, doit comprendre trois valeurs, comme suit :
Valeur brute Amortissements cumuls et provisions aux dprciations Valeur nette

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ACTIF PASSIF

IMMOBILIS ATIONS Stocks

Crances

---

CHARGES

PRODUITS

Dotation aux amortissemen ts

Dotation aux provisions

Lamortissement assure le renouvellement des immobilisations qui se dgradent avec le temps, il sagit dun SURPLUS MONATEIRE qui permet de reconstituer le CAPITAL TECHNIQUE. Donc, lamortissement est UNE CHARGE et une RESSOURCE la fois.
CAPACIT DAUTOFINANACEMENT

Ainsi, la dotation aux amortissements apparat comme un lment constitutif de la (CAF). CAF = Rsultat Net + Dotation aux amortissements

CAF = Rsultat Net + Dotation aux amortissements IV.4- Type damortissement On rencontre deux types damortissement : Lamortissement linaire : il et constant, c'est--dire la dotation est la mme durant la dure de vie prvisionnelle du bien. Lamortissement dgressif : la dotation est variable, dans ce cas le taux damortissement sapplique la valeur rsiduelle du bien.

Taux dgressif = Taux linaire x Coefficient (constant)

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Il y a trois coefficients multiplicateurs :

Dure 3 ou 4 ans 5 ou 6 ans Plus de 6 ans Coefficient 1,50 2,00 2,50

IV.5- Ajustements et dcisions de fin dexercice En fin dexercice, il faut procder aux corrections et aux ajustements pour pouvoir prendre de bonnes dcisions. Ainsi, il faut

Vrifier tous les reports de charges et de produits ; Rgulariser les charges et les produits constats davance ; Introduire des charges payer et des produits recevoir

ACTIF

PASSIF

ACTIF

PASSIF

Crances

Dettes

CHARGES

PRODUITS

CHARGES

PRODUITS

Produits recevoir

Charges payer

Tenir compte des provisions pour dprciations ; Tenir compte des provisions pour risques et charges ; Retenir les dcisions de la direction de retransfrer les charges sur les exercices ultrieurs.

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VRETRAITEMENT DES DOCUMENTS COMPTABLES V.1- Soldes intermdiaires de gestion (S.I.G) Il Consiste ltablissement des tableaux de soldes intermdiaires de gestion (S.I.G)
Cot dachat des marchan dises vendues

Ventes des marchan dises (+)

(-) Marge commer ciale

Consomma tion de lexercice en provananc e des Tiers(-)

Impts

(-)
Valeur ajoute

Charges du personnel (-)

Producti on de lexercic e (+)

E.B.E

Dtermination de lexcdent ou linsuffisance brute de lexploitation

V.2- Capacit dautofinancement (C.A.F) Il constitue lune des mesures de la performance financire de lentreprise ; il sagit des ressources propres dgages par lentreprise, que lon peut qualifier dAUTORESSOURCE. CAF = Produits encaissables charges dcaissables Ou autrement : CAF = Rultat Net + charges non daissables Le C.A.F permettra : Le remboursement des emprunts ; Le financement des investissements ; Laugmentation des capitaux propres ; La distribution des dividendes.

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V.3- Du bilan comptable au bilan financier Les documents comptables sont la fois trop dtaills et incomplets . Ainsi, il faut procder au regroupement et aux corrections pour pouvoir tablir un bilan financier. Regroupement Le bilan comptable comporte 37 lignes de lactif et 31 lignes du passif ; tandis que le bilan financier comprend uniquement 4 rubriques dactif et 4 rubriques du passif :
Immobilisations Stocks Crances Liquides Fonds propres Emprunts Dettes Crdit de trsorerie

VI- ANALYSE DES PERFORMANCES VI.1- Activit et productivit a- Activit La mesure de lactivit de lentreprise permet de rpondre sur ltat de lentreprise : en expansion, en cession ou en stagnation ?. Il existe trois (3) mesures de lactivit dexploitation : Chiffres daffaire ; Production globale ; Valeur ajoute.

CHIFFRE DAFFAIRE

PRODUCTION
GLOBALE

Consommatio n en provenance des tiers

Variation des stocks avals

VALEUR
AJOUTE

Production immobilise

La valeur ajoute exprime la vritable richesse cre par lentreprise. En fait, cest la contribution (le plus) que lentreprise apporte lconomie nationale. Elle sert rmunrer :

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LE PERSONNEL LETAT VALEUR AJOUTEE LES PRETEURS LES ACTIONNAIRES LENTRERISE

b- Productivit Cest la mise en rapport des quantits produites et des quantits de facteurs de production utiliss. Cette productivit permet dvaluer lefficacit de la fonction produite :

PRODUCTIVITE = ACTIVITE ou P.G ou V.A.N / MOYENS MIS EN OEUVRE Lactivit peut tre :

Montaire : chiffre daffaire, production globale, valeur ajoute. Physique : nombre dunits production vendues.

Les moyens mis en uvre :

Montaire : immobilisation, actif conomique, total de lactif, matires premires, frais personnel, etc. Physique : effectif, surface occupe, heures de travail.

VI.2- Potentialit Cest laptitude de lentreprise gnrer un rsultat. Cest une contrainte essentielle pour toute entreprise ayant besoin de se maintenir, de sadapter et de se dvelopper dans un contexte en constante volution. On rencontre :

1. Rentabilit commerciale 2. Rentabilit conomique 3. Rentabilit financire

: relative aux ventes et rsultats ; : relative aux moyens conomiques (actif-rsultat) ; : relative aux moyens financiers (passif-rsulat)

Rentabilit commerciale

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