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Le prt aux entreprises constitue une part importante des revenus dune institution

financire. Cependant, il reprsente lune des activits o elle assume le plus de risque.
La dcision doctroi de crdit : lune des plus importantes dcisions prises par les
gestionnaires.
Chapitre I : Les risques des crdits bancaires et leur valuation
Section I : Les risques des crdits bancaires
1- Dfinition
Le crdit est une opration qui consiste pour un prteur ou un crancier mettre disposition
d'un emprunteur ou dbiteur, une certaine somme d'argent moyennant un engagement de
remboursement une date dtermine l'avance.
Le risque de crdit est le risque que ce dbiteur ou emprunteur fasse dfaut ou que sa situation
conomique se dgrade au point de dvaluer la crance que l'tablissement bancaire dtient
sur lui et donc , il existe un risque pour la banque ds lors qu'elle se met en situation d'attendre
une entre de fonds de la part d'un client ou d'une contrepartie de march.
2- La typologie des crdits bancaires :
Les crdits de financement du cycle d'exploitation : visent satisfaire les besoins temporaires
de capitaux pour viter la cessation de paiement ou la perturbation de l'activit de l'entreprise,
financer les besoins en fonds de roulement, et faire face certains dcalages dans le temps
entre les recettes et les dpenses de l'entreprise.
-Les crdits par dcaissement : dcaissement effectif de l'argent, cas de la facilit de caisse, du
dcouvert, de l'escompte, des avances diverses, du crdit moyen terme..
-Les crdits par signature : Un crdit par signature est l'engagement pris par une banque de
mettre des fonds disposition de son client ou d'intervenir financirement en cas de
dfaillance de celui-ci. La banque prte alors simplement sa signature sans supporter de
charge de trsorerie.
Les crdits de financement du cycle dinvestissement : ce sont des crdits qui ont pour objet
de financer l'actif immobilis de l'entreprise emprunteuse, les fonds propres n'tant pas
suffisants pour couvrir tout le montant de l'investissement. Les investissements que le
banquier peut tre appel financer peuvent consister dans la cration, l'extension, la
modernisation ou la restructuration d'une entit de production de biens ou de services.
Le volume de ces crdits est souvent lev, l'chance dpend surtout de la dure conomique
du bien.
L'apprciation de l'importance de l'investissement dpend de plusieurs facteurs : L'volution
est caractristique de la demande (en quantit et en qualit), la concurrence existante, la

rentabilit prvisionnelle (cash-flows, chiffre d'affaires etc.), les motivations personnelles des
promoteurs. Etc.
3- Les facteurs dterminants du risque crdit :
Les facteurs lis l'entreprise elle-mme : Ce sont les paramtres propres chaque
entreprise, qui donnent des indications sur la probabilit de dfaillance pendant la dure de
crdit, plusieurs facteurs entrent en jeu pour dterminer le degr de risque, ces facteurs sont
lis la gestion, au profil des dirigeants, aux procds de fabrication, la qualit des produits,
l'quilibre financier, etc.
Les facteurs lis l'environnement de l'entreprise : Ces paramtres sont les plus difficiles
cerner et prvoir, ils sont lis des facteurs externes l'entreprise et qui peuvent influencer
ngativement la bonne marche de ces activits. En effet, un secteur dont les barrires l'entre
(barrires administratives, investissements lourds, technologie avance etc.) ne sont pas
suffisantes pour empcher d'ventuels nouveaux entrants d'apparatre sur le march est un
secteur risqu.
Les relations en aval de l'affaire sont aussi prendre en considration, notamment le pouvoir
de ngociation des clients qui sera un facteur dterminant des prix pratiqus, des dlais de
paiement, et des conditions de vente de faon gnrale qui peuvent influencer ngativement la
rentabilit de l'entreprise. Il est aussi pertinent d'tudier la taille de la clientle de l'entreprise
afin d'valuer sa solvabilit et la qualit du portefeuille de ces crances. Ainsi une entreprise
qui contracte une assurance sur ses clients s'avre beaucoup moins risque qu'une entreprise
qui n'a aucune sret sur ses crances.
Il est ncessaire d'tudier tous les facteurs externes qui pourront avoir une influence directe ou
indirecte sur la rentabilit afin de dterminer le degr de risque li ces facteurs, et de tenter
de se prmunir contre ces risques par des mesures plus svres au niveau des garanties
demandes, et par la rduction des lignes de crdit.
4- Les principales catgories du risque crdit :
Les risques lis aux relations bancaires entreprises :
La relation entre la banque et ses clients peut dgnrer ngativement dans les cas o
le dbiteur ne peut faire face ses obligations dans les dlais prvus (risque d'immobilisation
des fonds prts) ou lorsqu'ils refusent ou ne peut effectuer le remboursement (risque de nonpaiement).
Les consquences entranes par ses risques peuvent tre graves, le simple retard dans un
remboursement peut tre prjudiciable pour un tablissement qui travaille avec des fonds
emprunts, car comme tout commerant ou industriel, il doit faire face de son ct, ses
propres chances et, compter sur les rentres ncessaires l'quilibre de sa trsorerie .
La ralisation de ces diffrents risques peut-tre une consquence de la conjoncture (risque
gnral), de l'activit du client (risque professionnel), ou de la situation et la personnalit de
celui-ci (risque particulier).
Le risque gnral :
Caus par la conjoncture politique, conomique, sociale ou par des vnements naturels
graves, il est difficile prvoir. Les crises politiques peuvent entraner des crises conomiques
comme les suspensions de paiement, les suspensions de fourniture de matires de produits

etc., les crises conomiques peuvent provoquer l'asphyxie des entreprises financirement
fragiles par le ralentissement des changes ; les troubles sociaux peuvent causer la paralysie
de l'activit conomique globale ou particulire certains secteurs ou entreprises, des
vnements naturels graves peuvent aussi frapper durement l'conomie d'une ou plusieurs
rgions (tremblements de terre, inondations, scheresse etc.)
Le risque professionnel :
Li l'activit de la clientle, il peut apparatre lors des modifications brusques affectant les
caractristiques d'un secteur donn, par exemple les dcouvertes et les rvolutions des
techniques ou des procds de production, la fermeture de marchs extrieurs, ou les
variations importantes dans les prix mondiaux, dans les cours des devises, dans la fourniture
des matires premires, des produits finis etc.
Le risque particulier :
Li l'activit de chaque entreprise part, ce risque est fonction de la personnalit des
dirigeants (leur exprience, leur moralit, leur surface, etc.), de la structure financire de
l'affaire (structure d'endettement, suffisance du fonds de roulement, la rentabilit de l'affaire
etc.), de l'activit commerciale (dynamisme des ventes, rotation des sortes, les dlais accords
la clientle, etc.), de l'adaptation de l'entreprise aux contraintes conomiques : l'volution
des techniques, investissements, amlioration des procdures etc.

Les risques rsultants de la politique commerciale des banques :


Ce sont tous les risques lis la concurrence bancaire et l'importance de la distribution des
crdits par une banque.
Les risques lis la concurrence bancaire :
Ce sont des risques courus par la banque en ayant pour objectif de faire face une
concurrence qui offre de meilleures conditions de crdit, cette concurrence peut devenir
prjudiciable non seulement la banque qui octroie le crdit mais aussi au client lui mme en
lui causant de graves difficults de remboursement.
Les risques lis la distribution du crdit :
En recherchant l'accroissement du volume de ses concours avec ses possibilits de trsorerie,
et l'obtention du maximum de profit, la banque peut, avec une mauvaise prvision dans
l'volution de la distribution des crdits, engendrer un dficit commercial (risque commercial)
ou provoquer la pnalisation de la banque par les autorits montaires (risque de
pnalisation).
Section II : Lvaluation du risque de crdit

Lvaluation du risque de crdit, intgr une stratgie globale de gestion des risques, est un
processus continu, quune institution financire met en place ds quelle envisage dengager
un financement avec une entreprise. Ce processus sera poursuivi tout au long de la relation
daffaires avec celle-ci.
Le risque de crdit est une variable qui volue, au regard de la fluctuation de lensemble des
facteurs de risque pouvant affecter la capacit de lentreprise faire face ses obligations.
Ces facteurs peuvent tre distincts, selon leur nature et selon que lon cherche analyser le
risque de dfaut ou valuer le risque de perte.
Le risque de dfaut (ou incapacit de remboursement) est fonction de variables lies
essentiellement lactivit de lemprunteur ; ces variables peuvent tre internes ou externes
lentreprise

Chapitre II : L'analyse du risque de crdit au sein de la filire risque d'une banque et les
diffrentes approches de la gestion des risques crdits
L'analyse du risque de crdit au sein de la filire risque d'une banque
Lentre en relation : L'entre en relation est extrmement importante. Pour diffrentes raisons
que nous allons voir, il se peut qu'une demande de crdit ne soit pas possible ou fasse l'objet
d'une plus grande attention ds la prise de contact.
L'analyse du crdit et valuation des risques :
La dcision :
Selon les cas, le charg d'affaires est habilit prendre lui-mme la dcision si les critres
d'analyse sont respects et qu'il a la dlgation pour le faire (il dispose d'un montant de crdit
plafonn).
Au-dessus d'un certain montant d'engagements, il transmet la demande avec un avis motiv
son suprieur ou un comit risque (un service de direction des risques).
Les comits de crdits :
Le crdit est suivi par un monitoring sur le compte en banque de la socit. Une socit
qui va mal verra sa situation financire et bancaire se dgrader alertant le banquier sur le
risque de non paiement du crdit ou sur la solvabilit de la socit. Le banquier est d'abord
alert avec les dpassements d'autorisation de dcouverts.
Il informe ainsi des raisons du dpassement et peut ainsi connatre certaines difficults de
la socit au jour le jour et peut prendre par exemple la dcision d'effectuer le rejet d'un effet
important prsent au paiement.
La sortie du crdit
Section II : Les diffrentes approches de la gestion des risques crdits

Le risque de crdit peut tre dfinit comme le risque de pertes


conscutives au dfaut dun emprunteur face ses obligations, ou la
dgradation de sa solidit financire, Paradoxalement la gestion de risque
de crdit, le plus ancien de tous les risques, est celle qui est appele se dvelopper le plus
aujourdhui.
Comme il peut tre dfinit tant le risque de perte auquel une banque est expose en cas de
dtrioration ou de dfaillance de la contre partie.
Le risque de contrepartie : Cest la probabilit de dfaillance du (des) dbiteur (s) en dernier
recours, qui dpend de la qualit (classe de risque) du dbiteur contractuel et de la probabilit
dune intervention extrieure en cas de dfaillance de celui-ci (maison-mre, groupe, socits
de caution mutuelle, Etat.
Le risque dexposition : Evaluation du montant des engagements au jour de la dfaillance, Il
est estim des encours dtenus sur une contrepartie.
Ce montant dpend :
Du type dengagement accord (facilit de caisse, prt moyen terme, caution, oprations
de marchs ) ;
Du niveau moyen dutilisation, de la forme juridique de lengagement (confirm ou
non) ;
De la dure de lengagement ;
De sa forme damortissement {linaire, dgressif, in fine,} ;
Les hypothses retenues pour la modlisation de lensemble de ces paramtres peuvent
modifier considrablement les rsultats, notamment pour les lignes non confirmes ou
non utilises.

Le risque de rcupration :
Cest la valeur, aprs :

cot de rcupration et de portage, attendu de la ralisation des garanties (srets


relles et personnelles) ;
de la liquidation des actifs non gags de la contrepartie.

Le risque de crdit dune entreprise est dfini comme le risque de perte financire
rsultant de lincapacit (du dfaut) dune entreprise, pour quelque raison que ce soit, de
sacquitter entirement de ses obligations financires lendroit de son crancier .Il peut tre
prsent comme la rsultante de deux composantes principales : le risque de dfaut et le
risque de perte.
Par ailleurs, valuer le risque de dfaut ne constitue pas lunique opration dapprciation du
risque global de crdit ; lvaluation de ce dernier est complte dune estimation de la perte
potentielle (risque de perte). Le niveau global de risque est alors rigoureusement dfini.

Le risque de perte est ainsi li la valeur de ralisation des garanties. Lvaluation de cellesci est effectue au moment de loctroi des crdits.
Gnralement, le risque de perte est minime, voir mme inexistant, lorsque le risque de dfaut
est nul ou peu probable. Ce nest que lorsque ce dernier dpasse un seuil de tolrance tablit
par linstitution prteuse, quil devient envisageable danticiper des pertes financires
ventuelles et, par ce fait mme, constituer des provisions correspondantes aux prts octroys.
Ds lors, la valeur, le mode et la date de ralisation des garanties constituent des critres
importants de dfinition du degr de risque puisque ces paramtres permettent de dterminer
la perte financire probable.
Ainsi, deux emprunteurs dont les probabilits de dfaut sont identiques pourront prsenter des
pertes potentielles distinctes, et de ce fait des niveaux de risque de crdit ingaux, si les
garanties accordes varient dun emprunteur lautre.
Le risque de crdit rsulte galement de lincertitude quant la possibilit ou la volont des
contreparties ou des clients de remplir leurs obligations. Trs prosaquement, il existe donc un risque
pour la banque ds lors quelle se met en situation dattendre une entre de fonds de la part dun client
ou dune contrepartie de march.

Partie pratique

Section I : prsentation de
lentreprise SADIK
Prsentation gnrale de laffaire :
Identit de laffaire
Dnomination

St SADIK

Forme juridique

Socit responsabilit limite (SARL)

Capital social

1000 KDH

Date de cration

Juin 2002

Sige social / adresse

Lot 41, QI Sidi Brahim Fs

Marchand de fer et aciers


Activit

Market Overview
Le secteur des matriaux de construction occupe une place de choix dans lindustrie
marocaine vu son interdpendance avec plusieurs activits conomiques et plus
particulirement celles du btiment, du tourisme et des travaux dinfrastructure.
De 2006 2008, cette industrie a connu un dveloppement soutenu grce aux politiques
sectorielles menes par le Gouvernement, pour faire, notamment de lhabitat, du tourisme et
de lindustrie des moteurs de croissance.
A titre dillustration, le march du ciment, qui est un indicateur pertinent de lvolution
de la construction, a connu au Maroc entre 2005 et 2008, une croissance moyenne
exceptionnelle de prs de 11%. Cependant et cause de la crise conomique internationale,
une stagnation a t observe en 2009 et 2010. Depuis le dbut de 2011, lactivit cimentire a
repris avec un taux de progression moyen des ventes de 11.5%, ce qui montre une reprise dans
ce secteur.

Activit conomique
Affaire SARL cre en 2002, son activit consiste en la vente des produits
mtallurgiques. Le principal actionnaire est M.SADIK (grant unique), cest un homme de
mtier qui bnficie dune grande exprience dans le secteur de vente de matriel industriel.
La nature du portefeuille clients est constitu essentiellement par des institutionnels. La
distribution des produits de la socit a t pendant les premires annes concentre dans la
rgion de Fs, dsormais, suite lachat dun local situ dans la zone industrielle Sidi Brahim
et lacquisition du matriel roulant (camions et pick up), laffaire a commenc la distribution
de ses produits lorientale et au Sud. Dans le secteur aussi concurrentiel, la St a pu
dvelopper son activit et diversifier son portefeuille.
Les produits principalement commercialiss de la socit sont les tubes et profils en
fer.

Section II: Gestion des risques


crdits : Analyse des ratios

Afin de grer le risque de crdits de lentreprise SADIK, il est important danalyser un


ensemble de donnes et de ratios.
Principales donnes sur lactivit :
En X (devise)

N-2

N-1

Var
( N/N-1)

CA local

11 588.0

13 069.4

16 201.0

24%

CA Total

11 588.0

13 069.4

16 201.0

24%

Marge

848.0

945.0

1159.0

22.6%

Valeur ajoute

713.0

691.2

931.0

34.7%

Ebitda

456.0

374.4

610.0

62.9%

RN

298.0

46.6

209.0

354%

Fonds Propres

1911

1971

2192

11.21%

FDR

1198

930

1068

14.83%

BFR

2294

1774

1806

1.80%

Cash et quivalent

-1096

-842

-738

298.0

46.6

209.0

354.34%

4806

5443

6309

15.91%

CA lexport

commerciale

Cash
Dettes fin brutes
MLT
Dettes fin brutes
CT
Principaux rations :
En X ( Devise)

N-2

N-1

Ebitda/ CA

298.0

46.6

209.0

Ebitda / Frais Fi Nets

298.0

46.6

209.0

Charges

dintrts/

CA
FP / Total Bilan

22.4

22.5

22.8

Dettes fin brutes/FP

0.9

0.7

0.5

Dettes

3.8

3.5

1.8

fin

brutes/Ebitda
Cash-flows :
En X (Devise)

N-2

N-1

EBIT

527

285

504

+Amortissement

-78

-82

-92

-Frais Fi nets

152

174

201

- Impts (IS)

77

65

94

-520

32

25

-273

-46

195

-829

39

+/-

Variation

du

BFR
-Investissement
+Produits de cession
=

FREE

CASH

FLOW
Dividendes
Variation

de

la

trsorerie
Commentaires :
Activit :
L'analyse du CA est ncessaire pour caractriser la place de l'entreprise dans son
secteur d'activit sa position sur le march, ses aptitudes dvelopper diffrentes activits
d'une manire profitables.

La CA reprsente le montant des affaires ralises par l'entreprise avec les tiers dans l'exercice
de l'activit professionnelle, normale et courante. Il est constitu par la somme de vente de
marchandise (ngoces) et de la production vendue de biens et de services (production). Les
principaux aspects de l'analyse du CA visent la dynamique du CA la structure des activits, le
systme de facteur explicatif de l'volution du chiffre d'affaire
Dans notre cas :
Lactivit connait une volution favorable (24%) malgr la conjoncture difficile,
notamment chez les vendeurs de fer et aciers, et ce grce la commercialisation de nouveaux
produits et lexpansion sur laffaire sr quasiment toutes les rgions du royaume.
Le client table sur une progression de son CA en 2013 de lordre de 30%, surtout si les
lignes sollicites sont mises en place. Elles vont lui permettre de mieux grer ses relations et
ngociations commerciales et laider assainir davantage son portefeuille grce des
conditions dapprovisionnement et de vente.
Rentabilit (courante / exceptionnelle)
A ce niveau, trois indicateurs doivent tre analyss savoir La marge commerciale
(MC), la valeur ajoute (VA) et le rsultat net (RN).
Pour mesurer la rentabilit d'un projet, d'une entreprise, la marge commerciale est un
indicateur de rfrence. Le taux de marge commerciale est calcul en fonction du chiffre
d'affaires et permet donc de prvoir une bonne allocation des ressources.
Quant la valeur ajoute, elle reprsente la richesse nouvelle produite qui pourra tre rpartie
sous forme de revenus. Cest une notion diffrente du chiffre daffaires (CA) qui reprsente la
somme de lensemble des ventes des entreprises. La valeur ajoute une notion qui s'efforce de
mesurer la valeur conomique ajoute par l'activit d'une entreprise.
Et enfin le RN, Le rsultat net a longtemps t l'indicateur-cl de mesure de la performance
dune entreprise. Cependant, actuellement il ne faut pas se contenter de lanalyser tout seul
mais daccompagner son analyse avec dautres indicateurs afin dtre plus fiable et plus
significatif.

Dans notre cas, tous les indicateurs de rentabilit suivent le trend haussier du CA. La marge
commerciale a progress de 22.6%, la valeur ajoute a volu de 34% et lEBITDA de 62%.
Le RN ressort une progression remarquable de 350%, mais ne prsente que 1.29% du CA.
Structure financire :
Structure financire quilibre.
Les fonds propres ont volu de 11% et reprsentent le mme pourcentage du total bilan que
celui de 2011.
La dette de financement sur le bilan sagit de CMT accord par le CDM. Il nest qu 333
KDH.
Le FDR a volu de 14.83% cause du dlai clients qui a baiss de 41 j de CA 28 j de CA,
ne couvrant pas la totalit du BFR, dgageant une trsorerie dficitaire de 738 KDH, mais en
progression de 12.35% par rapport 2011.
Lendettement global a progress de 13% et est constitu principalement des dettes
fournisseurs (85%), et des comptes dassocis (10%).
Analyse SWOT :
L'analyse SWOT (Strengths Weaknesses Opportunities Threats) ou AFOM (Atouts Faiblesses
Opportunits Menaces) est un outil d'analyse stratgique. Il combine l'tude des forces et des faiblesses d'une
organisation, dun territoire, dun secteur, etc. avec celle des opportunits et des menaces de son environnement,
afin d'aider la dfinition d'une stratgie de dveloppement.

Forces

Faiblesses

-Lexprience et le professionnalisme du grant.


Opportunits

Menaces

- Chantiers ouverts dans la rgion Fs & Meknes

- March concurrentiel

- Secteur important au royaume

Centralisation des risques en date du 29/04/2013


Type de crdit

Solde

Montant

Paiement

accord

Arrir

mensue

l
Facilit de caisse

1103000.00

Autres crdits de

91535.00

100 000.00

de

1796000.00

crdit-bail

182505.7

387195.00

10035.87

1 000 000.00

13812.90

4386195.00

23848.77

trsorerie
Lescompte
papier
commercial
Le

accorde

aux

personnes
morales
(leasing)
Autres

crdits

297619.1

dinvestisseme

nt
Total

571659.9
5

Ce tableau nous permet dlaborer u rapport de solvabilit. En effet, il nous permet de


connaitre les lignes de crdit (Facilit de caisse, Escompte papier commercial, etc.) accords
lentreprise chez les autres banques ainsi que sil lentreprise enregistre des impays ou non.
A noter que ces chiffres contiennent souvent des erreurs auxquelles il faudrait faire attention.

Dans notre cas, Le rapport de solvabilit contient des erreurs sur les lignes de FC et
EPC. Les lignes autorises chez AWB sont : FC : 200 KDH, EPC : 200 KDH.
Commentaires sur le positionnement du CDM : Stratgie/ Objectifs commerciaux

Cotation ANADEFI

Politique
dengagement

NOF*

NSY*

Alerte

(O/N)

N
P
A

Dveloppeme
nt
Maintien

(
(

*
N

1
)

N-

Repli

1
D

D-

D-

Dsengageme
nt

NOR : note finale retenue


NOF : Note financire qui se base sur laspect quantitatif savoir le Bilan et le CPC
NSY : Note du systme qui se base sur laspect qualitatif savoir la pertinence de
linformation, les mthodes comptables et la fiabilit des prvisions, etc.
A noter que : NOR = 80% NOF + 20% NSY