Lycée Marie Curie CPGE – D2

FICHE-OUTIL : LES CALCULS FINANCIERS

Complément à la fiche : https://www.youtube.com/watch?v=L4eFKXMVC98

I/ CALCULS DES INTÉRÊTS :

A/ Les intérêts simples

Capital emprunté * Taux d’intérêt * Nbre de jours / 360

Ils sont utilisés pour les emprunts à CT et pour les escomptes d’effets de commerce.

B/ Les intérêts proportionnels

Si on a le taux d’intérêt annuel, comment obtient-on les taux intermédiaires ?

Taux intermédiaires Nbr de périodes par an Calculs
Taux semestriel 1 an = 2 semestres Tx annuel / 2
Taux trimestriel 1 an = 4 trimestres Tx annuel / 4
Taux mensuel 1 an = 12 mois Tx annuel / 12

C/ Les intérêts équivalents

En fait, les taux proportionnels sont des taux approximatifs (voir exemple). Les vrais taux équivalents se
calculent ainsi :
Taux intermédiaires Nbr de périodes par an Calculs
Taux semestriel 1 an = 2 semestres ((Tx annuel + 1)1/2)- 1
Taux trimestriel 1 an = 4 trimestres ((Tx annuel + 1)1/4)- 1
Taux mensuel 1 an = 12 mois ((Tx annuel + 1)1/12)- 1

NB : les taux équivalents sont toujours légèrement inférieurs aux taux proportionnels.

II/ CAPITALISATION / ACTUALISATION :

A/ Capitalisation

Dans la réalité, les intérêts s’ajoutent au capital de départ pour constituer une nouvelle base à partir de
laquelle de nouveaux intérêts vont être calculés : on dit que les intérêts sont capitalisés.

Soit V0 le capital de départ

Au bout d’un an de placement à un taux annuel i, on obtient en fin de période un nouveau capital : V1 =
V0 + V0 * i = V0 (1 + i) et à la période suivante, les intérêts seront calculés sur la base de V1 et non V0.
Et ainsi de suite : Vn = V0 (1 + i)n

B/ Actualisation

Du fait du phénomène de l’usure de la monnaie avec le temps, un capital obtenu dans le futur n’a pas la
même valeur aujourd’hui.
L’actualisation permet de convertir un montant dans le futur en une valeur équivalente appelée valeur
actuelle.
V0 = Vn / (1 + i) n ou V0 = Vn * (1 + i) - n
Fiche-outil_calculs financiers 1
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III/ APPLICATION AUX CAS DES EMPRUNTS INDIVIS (BANCAIRES)

Pour se financer, il est fréquent qu’une entreprise procède à un emprunt. Le capital emprunté est
remboursé selon un échéancier. Chaque montant versé (prélèvement) est constitué :
- du remboursement d’une partie du capital emprunté ou amortissement
- des intérêts sur le capital restant dû.

P = valeur du montant prélevé périodiquement par la banque (on peut parler d’annuité, semestrialité,
trimestrialité et mensualité).
A = Amortissement ou remboursement de l’emprunt
I = Intérêts dus (I) (calculés sur le capital restant dû)
n= le nombre de périodes (années, ou semestres, ou trimestres ou mois)
i= le taux d’intérêt (il peut être annuel, semestriel, trimestriel ou mensuel)
K = le capital emprunté.

A/ Remboursement à annuités constantes

P = ( K * i ) / (1 – (1+i)^-n))

Tableau d’amortissement de l’emprunt :

Périodes Capital restant dû en Annuité Intérêts Amortissement Capital restant dû
début de période (ou…) dus de l’emprunt en fin de période
1 K1 = K P I1 = K1 * i P – I1 K1 – A 1
2 K2 = K1 – A 1 P I2 = K2 * i P – I2 K2 – A 2
… … … … … …

B/ Remboursement à amortissements constants

A = montant de l’amortissement (remboursement) du capital avec A = K / n

Tableau d’amortissement de l’emprunt :

Périodes Capital restant dû en Amortissement Intérêts dus Annuité (ou…) Capital restant dû
début de période de l’emprunt en fin de période
1 K1 = K A I1 = K1 * i A + I1 K1 – A
2 K2 = K1 – A A I2 = K2 * i A + I2 K2 – A
… … … … … …

C/ Remboursement in fine

Les prélèvements périodiques ne comportent que les intérêts dus. Le capital ne sera remboursé qu’à la
fin de l’échéance et en une seule fois.

Tableau d’amortissement de l’emprunt :

Périodes Capital restant dû en Amortissement Intérêts dus Annuité (ou…) Capital restant dû
début de période de l’emprunt en fin de période
1 K1 = K 0 I1 = K * i I1 K
2 K2 = K1 = K 0 I2 = K * i I2 K
… 0 K
n Kn = K K In = K * i K+I 0 0

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