Perspectives conomiques rgionales

Moyen-Orient et Afrique du Nord

Octobre 2015
1

Feuille de route
Environnement mondial

Thmes rgionaux
Exportateurs et importateurs de
ptrole de la rgion MOANAP
2

Perspectives mondiales court terme : une croissance

modre et ingale

Monde

tats-Unis

Zone euro

Pays
mergents

Chine

2014

3,4

2,4

0,9

4,6

7,3

2015

3,1

2,6

1,5

4,0

6,8

2016

3,6

2,8

1,6

4,5

6,3

Les perspectives de croissance mondiale risquent de se

dgrader, et les risques saccroissent dans les pays mergents

Feuille de route
Environnement mondial
Thmes rgionaux
Exportateurs et importateurs de
ptrole de la rgion MOANAP

Ptrole et conflits : principaux facteurs agissant sur les

perspectives conomiques de la rgion MOANAP

Conflits

Ptrole

La chute des cours du ptrole devrait se poursuivre

Cours du brut (Brent) 1
(en dollars le baril)
160

Cours moyen du ptrole,

rfrence des PEM2
2015 : 51,6$
2016 : 50,4$

140
120
100
80
60
40
20
0
2014

2015

2016

2017

Intervalle de confiance de 95 %
Intervalle de confiance de 68 %
Cours terme du Brent

2018

2019

Intervalle de confiance de 86 %
Cours au comptant du Brent

Sources : Bloomberg ; calculs des services du FMI.

1 Au 20 aot 2015.
2 Moyenne des cours du WTI, du Brent et du Duba Fateh.
7

Les conflits se propagent et sintensifient, font payer un lourd

tribut la rgion et font tache dhuile dans les autres pays
16 millions de
rfugis et de
dplacs dans
leur propre pays
Afghanistan

3,4

Irak

2,4

Libye

0,1

Syrie

9,6

Ymen

0,3

Les rfugis reprsentent 25 % de la population

au Liban et 20 % en Jordanie
8

Les conflits ont provoqu leffondrement de lconomie et intensifi

les pressions budgtaires sur lIrak, la Libye et le Ymen
Croissance conomique dans les pays en
conflit
(en pourcentage du PIB)
15

11,6

10

-10

7,1

-20

2,0

0,0

0
-5

Solde budgtaire
(en pourcentage du PIB)

-30

-0,2

-2,1

-6,9 -8,5 -9,2

-17,7
-23,1

-40

-6,1

-10

-4,0

-5,8

-50

-15

-60

-20
-25

-24,0

-30

-80

-28,1

-35
Irak
2014

Libye
2015

-63,4

-70

-79,1

-90

Ymen

Irak

2016

2013

Libye

2015

Ymen

2016

Les pays en conflit et la situation en Iran influent sur la

croissance dans les pays exportateurs de ptrole
Pays exportateurs de ptrole
(en pourcentage)

CCG et Algrie

Iran

Pays en conflit

MOANAP exportateurs de ptrole

3,8

4
2,6
3

1,8

2
1
0
-1
2014

2015
10

2016

Feuille de route
Environnement mondial
Thmes rgionaux
Exportateurs et importateurs de
ptrole de la rgion MOANAP

11

Le ralentissement de la croissance sera progressif grce

aux amortisseurs
Dans les pays du CCG, la croissance devrait tre ramene de 6% en 2000-07
3% en 2015-20
Croissance du PIB rel
(en pourcentage)

5
4

2014

2015

2014

2016

Oman

Qatar

Arabie s.

EAU

Algrie

12

2015

Bahren

2016

Kowet

La faiblesse des cours du ptrole exerce des pressions

budgtaires persistantes sur les exportateurs de ptrole
Solde budgtaire
(en pourcentage du PIB)

Dficits budgtaires de lordre de 13 % du PIB

dans les pays exportateurs de ptrole de la
rgion MOANAP en 2015

15
10,6
10
5

0
-1,5

-5

-4,1

-0,5

-7,9

-10
-15

-2,2 -2,9

-13,2

-13,9

CCG

Algrie

2013

2015

-20

13

Iran

2020

La contraction de lespace budgtaire montre la

ncessit de mesures budgtaires
Prix dquilibre du ptrole, 2015 La plupart des pays exportateurs de ptrole de la

rgion MOANAP auront puis leurs

amortisseurs financiers avant 5 ans.

(en dollars le baril)

120

Cours du ptrole,
rfrence des PEM
2015-2016

100

Les besoins de financement vont atteindre mille

milliards de dollars en 5 ans.

80
60

40
20
0
QAT

KWT

UAE

IRK

IRN
14

OMN

ALG

SAU

BHR

Certains pays ont commenc se serrer la ceinture, mais des

mesures crdibles de rquilibrage budgtaires sont ncessaires
volution des soldes primaires hors ptrole
(en points de pourcentage du PIB hors ptrole)

30

2014-2015

25

2014-2020

20

15
10
5
0

-5
-10
ALG

BHR

IRN

KWT

OMN

15

QAT

SAU

UAE

Comment crer des emplois tout en matrisant les

dpenses publiques
Dici 2020, dans les pays MOANAP exportateurs de ptrole, la
population active augmentera de 10 millions, dont prs de 3 millions de
chmeurs, daprs les tendances actuelles.
Perspectives de l'emploi dans les pays du CCG
(en millions de nouveaux entrants sur le march du travail, cumuls)
2.5

2 millions de nouveaux
entrants sur le march du
travail entre 2014 et 2020,
dont 570 000 chmeurs

2.0
1.5
1.0
0.5
0.0

2015

2016

cart (ajouter aux chmeurs)

2017

2018

Emplois secteur priv

2019

2020

Emplois secteur public

Sources : Autorits nationales ; calculs des services du FMI.

1 Note : Les donnes sur les mirats arabes unis ne sont pas incluses. Les projections des emplois du secteur public
sont ralises partir des prvisions de la masse salariale. Les prvisions des emplois du secteur priv reposent sur
llasticit historique emploi-croissance hors ptrole et les prvisions de la croissance hors ptrole (voir Behar, 2015).

16

Les entreprises prives doivent prendre la relve comme

moteurs de la croissance et de la diversification
Diversification
(Plus les chiffres sont levs, moins le secteur est diversifi)
100
CCG

Hors CCG

80
60
40
20
0
Exportations ptrole et
connexes/Total
exportations

Recettes
ptrolires/Total
recettes publiques

Dpenses
publiques/PIB hors
ptrole

Ptrole/PIB

Sources : OMV ; ONU, base de donnes Comtrade ; autorits nationales ; calculs des services du FMI.
*Calcul partir des moyennes sur trois ans sachevant lanne indique, ou sur les trois dernires annes sur lesquelles on dispose de
donnes.

17

Les perspectives conomiques de lIran devraient samliorer avec

lassouplissement des sanctions mais dans quelle mesure ?

Les exportations de ptrole devraient augmenter de 1,2 million de barils dici

2020.
Les importations cumules de lIran au cours des 5 prochaines annes
reprsenteront 525 milliards de dollars (22 % du PIB)

Conditions ncessaires pour

relever la croissance
potentielle

Iran : Croissance du PIB rel

(en pourcentage)

8
4

Stabilit macroconomique

0
-4

Rformes du secteur
financier

-8

Amlioration du climat des

affaires
18

Pays exportateurs de ptrole de la rgion MOANAP

Pays du CCG et Algrie
Une bonne politique de recours aux amortisseurs pour attnuer leffet de la
baisse des cours du ptrole sur la croissance
Mais le rquilibrage budgtaire devra tre plus profond et durable dans la
majorit des pays
Il est plus urgent de diversifier le secteur priv

Pays en conflit (Irak, Libye, Ymen)

La stabilisation est une condition ncessaire la croissance. Les perspectives

de croissance dpendent de la production de ptrole et des conflits

Iran
Lallgement des sanctions va stimuler lconomie mais les dividendes de la
croissance seraient beaucoup plus importants sil saccompagnait de
rformes structurelles
Les retombes conomiques rgionales et mondiales seront notables par
lintermdiaire des marchs ptroliers, des changes et des investissements

19

Feuille de route
Environnement mondial
Thmes rgionaux
Exportateurs et importateurs de
ptrole de la rgion MOANAP

20

La reprise sacclre, mais certains pays restent la

trane
Croissance du PIB rel
(en pourcentage)
10

Moyenne 2015-16

DJI

MRT

6
EGY PAK MAR

SDN

JOR

AFG

LBN

TUN

2
0
0

4
5
6
Moyenne 2010-13
21

10

Trois pays exercent une forte influence sur la croissance

globale
Importateurs de ptrole
(en pourcentage)
5

Autres

gypte

Maroc

Pakistan

3.9

MOANAP importateurs de ptrole

4.1

2.9
3

2
1
0
-1
2014

2015

22

2016

La reprise est tire par lamlioration du contexte

extrieur et
Pays importateurs de ptrole de la rgion
MOANAP :
Gains de recettes extrieures dues la baisse
des cours du ptrole
(en pourcentage du PIB, moyenne 201516)

Pays avancs :
Croissance du PIB rel
(en pourcentage)

Zone euro

Pays avancs hors zone euro

6
5

2
1

0
-1

-1
2013

23

2014

2015

2016

les rformes des subventions, conjugues la baisse des cours du

ptrole, qui donnent une marge de manuvre pour engager des
dpenses gnratrices de croissance
volution des composantes des dpenses budgtaires
(en pourcentage du PIB)
Salaires

Subventions et transferts

Dpenses en capital

Autres dpenses

3
Pays arabes importateurs de ptrole

2
Dpenses en capital
1

Subventions

0
Subventions

-1
-2
volution 2010-13

volution 2013-16

24

La comptitivit se dgrade alors que les monnaies

suivent lapprciation du dollar amricain
Indices du taux de change effectif rel, janvier 2012 = 100
125
120

gypte

Jordanie

Liban

Maroc

Pakistan

Tunisie

115
110
105
100
95
90
Jan-12

Jan-13

Jan-14
25

Jan-15

Les facteurs de vulnrabilit restent importants malgr la baisse des

cours du ptrole, et obligent les pouvoirs publics prendre des
mesures quilibres
Envois de fonds, 2014

Dette publique

(en pourcentage du PIB)

(en pourcentage du PIB)

Total

Pays du CCG

160

2010

2015

140

20

120

15

100
80

10

60
40

20
0

0
Egypte

Jordanie

Liban

Liban Jordanie gypte Maroc Pakistan Tunisie

Pakistan

26

La croissance doit rebondir pour relever le niveau de vie

et crer des emplois
Viser une hausse de la croissance
40,000

(revenu par habitant parit de pouvoir dachat, en dollars constants de 2012)

2015

2035

30,000

20,000

10,000

27

Des rformes structurelles amlioreraient le climat des

affaires et le fonctionnement du march du travail
March du
travail

Corruption

Bureaucracie

Infrastructures

Rglementation

Droit

Main
duvre

ducation

Finances

Commerce

Climat des affaires

29%

23%

30%

40%

44%

11%

37%

38%

29%

16%
59%
5%
.
42%
16%
42%

23%
23%
23%
.
23%
23%
23%

30%
51%
16%
15%
62%
17%
45%

26%
56%
50%
26%
47%
25%
40%

38%
59%
20%
17%
51%
44%
48%

3%
35%
15%
2%
23%
9%
11%

14%
66%
54%
7%
37%
29%
46%

37%
48%
38%
13%
46%
42%
38%

11%
34%
56%
11%
50%
29%
9%

Afrique subsaharienne
Amrique latine

16%

19%

14%

35%

36%

50%

28%

28%

32%

16%

43%

52%

26%

49%

50%

38%

42%

38%
##
##
47%

60th-80th P ercentile

mergents Europe
En dveloppement Asie

To p 20th P
ercentile
44%

54%

51%

58%

42%

23% ##
23% ##
##
23%

Pays avancs

83%

84%

MOANAP importateurs
de ptrole
gypte
Jordanie
Liban
Mauritanie
Maroc
Pakistan
Tunisie

Lo west 20th P ercentile

20th-40th
50% P ercentile
66%
40th-60th P ercentile

37%

39%

47%

55%

43%

49%

42%

87%

89%

78%

84%

82%

64%

84%

28

Pays importateurs de ptrole de la rgion MOANAP

La croissance augmente avec la confiance et lamlioration de

lenvironnement mondial, mais certains pays restent la trane

Les risques de dgradation et les vulnrabilits restent

importants

Il faut poursuivre les rquilibrages budgtaires, notamment

en rformant davantage les subventions

Il faut affecter les conomies budgtaires des dpenses

gnratrices de croissance et assouplir les rgimes de change
pour favoriser la reprise

Des rformes structurelles sont ncessaires pour une

croissance plus leve et inclusive moyen terme
29

MOANAP : Une croissance stable en 2015, de meilleures

perspectives pour 2016
Croissance du PIB rel
(en pourcentage)

MOANAP

Exportateurs de ptrole de la
rgion MOANAP
CCG

Hors CCG

Importateurs
de ptrole
MOANAP

2014

2,7

3,4

1,7

2,9

2015

2,5

3,3

0,1

3,9

2016

3,9

2,8

4,9

4,1

30

31