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Bulletin de la Compagnie Centrale de Rassurance

2eme semestre 2010 N6

Editorial

Enjeux autour de solvabilit des socits dassurance

M.SEBA Hadj Med PDG de la CCR

dune instabilit du systme financier notamment bancaire

sur les compagnies dassurance ainsi que des crises conomiques sectorielles ou encore des catastrophes naturelles
cycliques.

conomie mondiale connat depuis deux annes une crise

financire et conomique sans prcdent depuis la grande
dpression de 1929. Les marchs financiers et les banques
amricaines et europennes ont, les premiers, subi les effets
de cette crise. Mais trs vite, londe de choc sest propage sur
les secteurs de lconomie relle une chelle plantaire.
Les consquences sur la croissance, lemploi et le commerce international, sont telles que rares sont les pays dvelopps mais
aussi mergents qui nont pas vu leurs indicateurs conomiques
se dtriorer. Sur les continents amricains et europens, cette
crise a donn lieu des faillites en srie des banques et des institutions financires qui taient fortement engages sur des actifs
dits toxiques .
La menace dune dgnrescence de leffet systmique, a forc
bon nombre dEtats appartenant des conomies librales
(Etats Unis, Royaume Unis) intervenir pour racheter des
actions dentreprises ou dinstitutions financires importantes.
Comparativement aux banques, lactivit des assurances a t
relativement pargne par les effets directs de la crise, mais son
exposition au risque est substantielle au regard des liens quelle
peut entretenir avec les banques et de la sensibilit des certaines
branches dassurance la conjoncture conomique (construction, crdit, perte dexploitation, responsabilit civile.etc.).
Cette exposition au risque motive dans une large mesure les
rformes rcentes des systmes de solvabilit des socits dassurance en Algrie et dans le monde. Le souci majeur de ses volutions est datteindre des niveaux plus avances de matrise des
risques, par la dfinition de normes prudentielles adaptes.
Le march national des assurances a connu une volution remarquable depuis son ouverture en observant rgulirement
une croissance deux chiffres. Mais cette croissance gnre une
exposition plus importante aux risques qui doit impliquer une
volution parallle des marges de solvabilits des acteurs.
Les rcentes volutions rglementaires en matire de capital
minimum des socits dassurance, sont en relation avec ce
rapport ncessaire entretenir entre lexposition aux risques et
solvabilit. Il existe aussi dautres leviers de surveillance de la
sant financire de la socit dassurance (marge de solvabilit,
reprsentation des engagements, Fonds de garantieetc.) qui
forment dans leur ensemble ce quil convient dappeler le systme de solvabilit des assurances.
Le sminaire rcemment organis par la Compagnie Centrale de
Rassurance, sur le thme de la solvabilit des socits dassurance , na pas manqu de susciter des ides autour de notre
systme de solvabilit et des mcanismes quil peut emprunter
lavenir dans le sens de lobjectif recherch et mentionn plus
haut dune mise en rapport adquate entre risque et capacit.
Pour permettre au plus grand nombre, notamment les cadres du
secteur des assurances, dtre inform sur le contenu des communications prsents ce sminaire, le prsent numro du
bulletin Algrass est ddi la reproduction de ces dernires
dans leur intgralit.

Bonne lecture

n effet, la mesure et la surveillance de la solvabilit des

acteurs dans un secteur comme celui de lassurance et
de la rassurance, charrient des enjeux qui sont tout
simplement en rapport avec la nature stratgique de cette
activit sur laquelle sarticule un grand nombre de secteurs
conomiques.
Les enjeux autour de la solvabilit des socits dassurance
tiennent dabord un impratif de prennisation de loffre
dassurance en tant que produit indispensable au fonctionnement de toute conomie. Les assureurs connaissent bien
la clbre phrase dun thoricien de lassurance qui disait
que sans les assureurs, New York naurait pas t construite.
De mme que sans les prestations de services des compagnies dassurance, les agents conomiques nauraient pas
pu engager tant de ralisations sociales, conomiques et
dinfrastructures dans le pays.
Le second lment composant les enjeux autour de la solvabilit des socits dassurance tienne aux effets possibles

SOMMAIRE
EDITORIAL
par Hadj Med SEBA
Enjeux autour de solvabilit
des socits dassurance

[P /1]
[P 1/12]

Le systme de solvabilit des socits [P 2/3]

dassurance en Algrie.
Crise financire : Implication sur
les socits dassurances Principe
de lobligation dassurance

[P 4/5]

Rgime de solvabilit des Assurances [P 6/7]

en Tunisie
Rgime de solvabilit Europen
[P 8/9]
Solvency II.
Solvabilit financire et Rating
des Compagnies dAssurances
Actualits

[P 10/11]
[P 12]

Le troisime enjeu qui nest pas des moindres, est relatif la

confiance entretenir envers les produits et les compagnies
dassurance. La confiance des oprateurs conomiques mais
aussi et surtout des mnages dans la capacit des assureurs
et rassureurs honorer leurs engagements en particulier
ceux maturit longue. Dans notre pays, le dveloppement
des assurances de personnes est un lment primordial de
la politique publique en matire dassurance. Parce quelle
constitue un catalyseur potentiel de lpargne et un bon
outil complmentaire de prvoyance individuelle et familiale. Les assurances de personnes forment justement une
catgorie dassurance fortement corrle la confiance du
public.
Cette confiance doit ncessairement se nourrir dune bonne
sant financire des acteurs et dune bonne qualit de service. Le couple sant financire/qualit de service mesure,
notre sens, la confiance des assurables vis--vis des socits dassurance.
Cest particulirement le cas lorsquil sagira darbitrer entre lassurance et une solution alternative (auto assurance,
thsaurisation, pargne bancaire, solidarit sociale). Face
au caractre invisible du produit assurance, les mnages et
les entreprises ont besoin dtre conforte dans leur choix de
recourir lassurance pour satisfaire un besoin de protection
future.
Cest dire que la solvabilit des compagnies dassurance intresse non seulement le rgulateur dont il est le gardien,
mais aussi les compagnies dassurance elles mmes, les
autres acteurs conomiques et surtout le consommateur.
Notre systme de solvabilit qui est sous- tendu par ce souci
de garantir les meilleures conditions de stabilit du march
des assurances et de ses acteurs, est compos dun ensemble de principes et de rgles qui agissent comme des instruments de surveillance de la solvabilit.
Une meilleure connaissance de ce systme et de ses finalits
permettrait toutes les parties concernes par lassurance
de raliser les avantages mais aussi les contraintes que cela
peut impliquer sur lactivit. Larbitrage entre scurit et
drglementation doit pouvoir sexercer la lumire des
enjeux prcdemment dvelopps sans perdre de vue leffet
attendu sur la croissance.
Il est important de dire que les conceptions et les instruments sont ncessairement dynamiques en ce sens quils
voluent en fonction des changements des contextes de
marchs, interne et externe, ainsi que des risques en prsence.
Hadj Md. SEBA

SYSTEME DE SOLVABILITE DES SOCIETES DASSURANCE EN ALGERIE

Communication de M. MARAMI Kamel

(Directeur des Assurances au Ministre des Finances) ALGERIE
DEFINITION DE LA SOLVABILITE
Selon les diffrents textes noncs, la
solvabilit dune socit dassurance
peut tre dfinie comme tant la capacit de la socit faire face, tout moment, ses engagements envers ses assurs et/ou les bnficiaires de contrats
dassurances.
2eme partie
LES REGLES ACTUELLES DE SOLVABILITE DES SOCIETES DASSURANCE
I - CAPITAL MINIMAL EXIGIBLE
INTRODUCTION
Le dispositif de solvabilit des socits
dassurance date de 1995.
Il a t renforc en 2006 la faveur de
la rvision de la lgislation en matire
dassurance.
Mon intervention prsentera les principa
les rgles prudentielles, actuellement,
applicables aux assurances.
Deux parties composent la prsente intervention:
SOMMAIRE
Les rgles actuelles de solvabilit des
socits dassurance.
Les bases juridiques du systme de solvabilit des socits dassurance.
1ere partie
BASES JURIDIQUES DU DISPOSITIF
DE SOLVABILITE DES SOCIETES
DASSURANCE
Lordonnance n95-07 du 25 janvier
1995, relative aux assurances, modifie
et complte par la loi n06-04 du 20 fvrier 2006;
Dcret excutif n 95-342 du 30 octobre 1995 relatif aux engagements rglements;
Dcret excutif n 95-343 du 30 octobre 1995 relatif la marge de solvabilit
des socits d'assurances;
Dcret excutif n 95-344 du 30 octobre
1995 relatif au capital social minimum
des socits d'assurances.
Arrt du 2-10-1996, fixant les proportions minima affecter pour chaque
type de placements effectus par les socits d'assurance et/ou de rassurance,
modifi et complt en 2001.

Exigence dun capital minimal

lexercice de lactivit :

pour

Depuis 2006, le capital minimal est

libr en totalit et en numraire la
constitution de la socit ;
En 2009, une rvision la hausse du capital minimal a t introduite.
II - CONSTITUTION DE PROVISIONS
TECHNIQUE (OUTRE LES RESERVES)
La provision de garantie :
Elle est destine renforcer la solvabilit
de l'organisme d'assurance.
La provision pour complment obligatoire aux dettes techniques :
Elle est constitue en vue de suppler
une ventuelle insuffisance des dettes
techniques rsultant notamment de
leur sous valuation, de dclarations de
sinistres aprs la clture de l'exercice et
des frais de gestion y affrents.
La provision pour risques catastrophiques (depuis 2004).
III - CONSTITUTION DE DETTES
TECHNIQUES
Les dettes techniques reprsentent, au
passif du bilan, les engagements des socits d'assurance et/ou de rassurance,
selon le cas, envers les assurs, les bnficiaires de contrats d'assurance et les
cdantes.
La constitution de ces dettes obit des
rgles dictes par la rglementation.
En matire d'assurance de dommages:
Les sinistres et frais payer,

Les primes ou cotisations mises ou acceptes reportes l'exercice en cours

dites "risques en cours",
En matire d'assurance de personnes
et d'assurance accidents corporels:
Les provisions mathmatiques.
IV - REPRESENTATION DES
ENGAGEMENTS REGLEMENTES
Les rserves, les provisions techniques et
les dettes techniques doivent tre reprsentes l'actif du bilan, des organismes
d'assurance et/ou de rassurance, par
les catgories d'lments d'actifs cits
ci-aprs:
- Valeurs d'Etat;
- Autres valeurs mobilires et titres assimils;
- Actifs immobiliers;
- Autres placements.
V - NIVEAU DE REPRESENTATION
DES ENGAGEMENTS
Les niveaux de cette reprsentation sont
fixs par larrt du ministre des finances
du 07 fvrier du 2001 comme suit :
50% minimum pour les valeurs d'Etat
(Bons du Trsor, dpt auprs du Trsor
et obligations mises par l'Etat ou jouissant de sa garantie) dont la moiti, au
moins, pour les valeurs moyen et long
termes.
Le reste des engagements rglements
est rpartir entre les autres lments
d'actifs en fonction des opportunits
offertes par le march sans que la part
des placements en valeurs mobilires
et titres assimils mis par des socits
algriennes non cotes en bourse ne dpasse le taux de 20% des engagements
rglements."
VI - LA MARGE DE SOLVABILITE
La solvabilit des socits d'assurance
et/ou de rassurance, doit tre matrialise par la justification de l'existence
d'un supplment aux dettes techniques
ou marge de solvabilit .
Ce supplment ou marge de solvabilit
est constitu par :
1. Le capital social;
2. les rserves constitues par la socit
d'assurance;
3. Les provisions techniques.

Anne 2011 N6

SYSTEME DE SOLVABILITE DES SOCIETES DASSURANCE EN ALGERIE

VII - MARGE DE SOLVABILITE

A CONSTITUER

dune caution permettant de rtablir

lquilibre.

La marge de solvabilit des socits

d'assurance et/ou de rassurance doit
tre gale, au moins, 15 % des dettes
techniques telles que dtermines au
passif du bilan.

IX - LE FONDS DE GARANTIE DES

ASSURES (FGAS)

A tout moment de l'anne, la marge de

solvabilit ne doit pas tre infrieure
20% du montant de la production nette
de rassurance.
VIII REDRESSEMENT DE LA MARGE DE
SOLVABILITE
Lorsque la marge de solvabilit est infrieure au taux de 20% du montant de la
production nette de rassurance, la socit dispose dun dlai de six (06) mois
pour rtablir le niveau de sa marge:
Soit, par une augmentation de son capital social,
Soit, par le dpt au Trsor public,

Institu par lart.32 de la loi n06-04 du

20 fvrier 2006, pour renforcer la solvabilit des socits dassurance.
Aliment par une contribution des
socits dassurance et/ou de rassurance dont le taux est fix 0,25% de la
production (la loi prvoit un taux allant
jusqu 1% de la production).
En septembre 2010, les premires contributions ont t effectues au titre de
lexercice 2009.

Au niveau national, avec les nouveaux

concepts introduits par le systme
comptable financier applicable partir
de 2010;
Au niveau du secteur des assurances,
avec la sparation prochaine (mars 2011)
entre les assurances de personnes et les
assurances dommages.
Les travaux et conclusions de ce sminaire seront dun apport certain pour la
conduite de cette rvision.
Mr. MARAMI KAMEL

CONCLUSION
Ce dispositif est en cours de rvision en
tenant compte des changements qui
soprent :
Au niveau international, en matire de
solvabilit;

n6

ALGEREASS

Anne 2011 N6

CREDIT CRUNCH AND ITS IMPACT ON THE INSURANCE MARKETS

SPECIAL SEMINAIRE
13 dcembre 2010

Solvabilit des socits d'asurance

www.ccr.dz

Par Ahmed RAJEB Willis Re londres Grande bretagne

ney from other banking syndicates.
Primary bank passes on part of the interest to the syndicate bank.
The ultimate lender doesnt incur material administrative costs and is therefore
financially better off.

Rating Agencies

Rating agencies provide independent

advice relating to the credit quality of
a business. Many financial institutions
use it to authorize loans to big businesses. The following are highlights of the
problems with such agencies and their
practices:

The earliest signs of a liquidity crisis appeared during the third quarter of 2007 before it went on to become a widespread phenomenon
in 2008.
Drastic drop in Collateralized-Debt Obligations (CDOs)
Run on Northern Rock
Sub prime mortgages
Asset backed securities proliferating, including huge volumes of
collateralised mortgage securities

A trinity of sins

The genesis of our financial crisis lies

partly in Clintons administration policy
dating back to the late nineties which
encouraged a new quality of consumer
into home ownership. The following
trinity was a major engine driving the
crash of our financial world:
Self certification of income
100% loan-to-value mortgages
Exploding ARM (Adjustable Rate Mortgages)

Asset Backed Securities

The huge increase in the market for ABS

earlier during this decade exacerbated
the risks of sub-prime mortgages by
spreading it around the world. Below are
the key characteristics of ABS:
Tranching of mortgage debts into layers
and using it as a collateral to borrow mo-

Banks and other financial institutions

became too reliant on the reports provided by rating agencies.
A lot of rating agencies exploited their
position by writing over-optimistic reviews and in effect, forcing their competitors into such practices too.
Those who were not worthy of borrowing money managed to borrow it on
the basis of unrealistic reports and often
defaulted.

The current recession may lead to a lot

of litigation against directors and executives and therefore, numerous pending
claims for insurance companies.
This creates one form of direct impact
on the insurance sector
However the total insured costs from
this type of claims are not great some
estimates put it as high as $3 bn but we
think that is a very cautious number
we think under $1 bn.

Credit Default Swaps (CDS)

Credit Default swaps have also been blamed for exaggerating the current recession. The following points illustrate the
nature of CDS and how they differ from
buying insurance.
A type of reverse trading
CDS is a contract where the protection
buyer makes a series of payments to
the protection seller but, in exchange,
receives a payoff if a credit instrument
defaults.

When Thunder Struck Liquidity

Credit Default Swaps (CDS)
Crisis
The first signs of liquidity drying up (continued)
were visible in the 2nd half of 2007 when
the quarterly return for global CDO
issuance showed a decline. It halved
between the second and third quarters
of 2007 and triggered the liquidity crisis
and recession.

Global CDO issuance

Investors can buy or sell CDS without

owning any debt of the reference entity.
This is a distinguishing factor between
buying a CDS and buying an insurance
policy where the buyer needs to have an
insurable interest.
Many economists blame CDS for the
bankruptcy of monoliths like Lehman
Brothers and Merrill Lynch due to huge
numbers of CDS being placed on them

200000
150000
$'m

Understanding the mechanics

of the current financial crisis

D & O and Professional

Indemnity

100000
50000
0

Q1
2004

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

2004 2004 2004 2005 2005 2005 2005 2006 2006 2006 2006 2007 2007 2007 2007 2008 2008

Anne 2011 N6

CREDIT CRUNCH AND ITS IMPACT ON THE INSURANCE MARKETS

Equity positions lost money small

part of most insurers assets
Bond positions also lost money major
examples among insurers and reinsurers
but these were isolated as most insurers/
reinsurers did not have risky bond
positions.

Secondary Impacts on Insurers

Following on from the Credit Crunch, regulators worldwide have sought to crea
te protections against the same phenomenon striking again.
Solvency II coming home more forcefully
Greater attention to Enterprise Risk Management
Tougher attitudes to ROE requirements
for non-core business lines
Contraction of capacity (in the medium
term) for complex classes such as P.I. and
D&O
American International General
AIG faced a liquidity crisis in September 2008 following a downgrading of its
credit rating.
Downgrading automatically enforces
an increase in collateral with trading
counter-parties.
Hence, AIG had to resort to government bailout funds in order to prevent
bankruptcy.

for defaulting.
Key insurance impact here AIG had
heavy CDS exposures

Insurance Fraud
The current recession has also led to
an increase in the number of frauds
committed to gain advantage from insurance policies. This may and in some
cases has led to an increase in the average premiums charged by insurance
companies; even to honest people who
have not committed any fraud.

The figures for insurance frauds in UK

has been rising for the last four years.
The recession has sharpened the increase. Fraudulent claims in UK have
risen by 30% between 2008 and 2009.

Insurer Balance Sheet Impact

The main impact of the Credit Crunch
upon insurers and reinsurers has been
on the asset side of their balance sheets

n6

ALGEREASS

Anne 2011 N6

SOLVABILITE DES SOCIETES DASSURANCE

Le Rgime rglementaire de Solvabilit des Assurances en Tunisie

Par Mme Lamia BEN MAHMOUD PDG- Tunis Re

SPECIAL SEMINAIRE
13 dcembre 2010

Solvabilit des socits d'asurance

www.ccr.dz

Principaux Indicateurs

en MDT

2008

2009

Chiffre daffaires
Indemnisations

962
505

1026
600

Prov. techniques

1837

2062

Placements

2048

2292

Rsultat

120,4

129,2

Constat sur ltat du march des assurances en Tunisie

Une croissance rgulire du CA global

SOMMAIRE
INTRODUCTION

Aperu sur le secteur des assurances en

Tunisie

Le Cadre rglementaire de Solvabilit

des Assurances en Tunisie

-Les conditions quantitatives

-Les conditions qualitatives

Mesures en cours ou programmes

CONCLUSION

Les enseignements de la crise financire

INTRODUCTION

Aperu sur le secteur des assurances en

Tunisie
Structure et Acteurs

I - Entreprises dassurance
- Rsidentes

Socits anonymes
Socits forme mutuelle

- Off-shore

II- Intermdiaires

- Agents dassurances
- Bureaux de courtage
- Producteurs dassurances vie

III - Experts

du march. soit un accroissement annuel

moyen de 9,5% (05-09)
Le march reste influenc par lautomobile : 46% des primes .Quant lassurance vie, sa part dans le march reste
faible (13,1%) bien quelle enregistre
durant les cinq dernires annes progression importante de 19%.(MOY ANN)
Une situation globale excdentaire;
Une faible pntration dans lconomie : 2% contre 7,5% (Moy Mon)

Potentiel exploiter

Le Cadre rglementaire de Solvabilit

des Assurances en Tunisie
Proccupations des autorits :

vrifier que les entreprises dassurances tiennent et restent en mesure

de tenir les engagements quelles ont
contracts envers les assurs.
Lexercice dun contrle prventif et
permanent
Protection des bnficiaires des
contrats dassurances
Les rgles actuelles dapprciation de
la solvabilit des entreprises dassurances sarticulent autour de trois
composantes :
1- La constitution dune marge de solvabilit financire suffisante et la fixation
dun montant rglementaire minimum ;
2-la constitution des provisions techniques ncessaires;
3-le placement des montants des provisions constitues dans des actifs au min
quivalents ;

Cadre rglementaire de rfrence:

Le Code des assurances :

1- Transposition en 2002 des normes
europennes en matire de calcul de
la marge de solvabilit (Solvabilit I)
Les entreprises d'assurances doivent

constituer une marge de solvabilit suffisante pour toutes leurs oprations. Cette
marge est constitue, aprs dduction
des pertes et des actifs incorporels, par les
lments suivants :
le capital social entirement libr
ou fonds d'tablissement constitu et la
moiti (50%) de la fraction non libre du
capital social,
les rserves lgales, les rserves statutaires et les rserves facultatives,
les bnfices reports,
les plus-values rsultant de la rvaluation d'lments d'actif de l'entreprise
aprs la couverture totale des engagements techniques et accord du comit
gnral des assurances

Le montant minimum rglementaire

de la marge de solvabilit est dtermin :
a- Pour les entreprises pratiquant les
catgories dassurance non vie; par
application des 2 mthodes, seul le
montant le plus lev est retenu

- 20% du total des primes mises * par

le taux de rtention (ce taux doit excder
50%).
- 25% de la charge moyenne annuelle des
sinistres des 3 derniers exercices* par le
taux de rtention des sinistres demeurant
la charge de lentreprise sans que ce
rapport puisse tre infrieur 50%.

b- Pour les entreprises dassurance vie;

Le minimum rglementaire est gal
la somme des montants obtenus en
application des deux mthodes :
- 4%des provisions mathmatiques * par
le Taux de rtention des PM (ce taux doit
excder 85 %).
- 3 des capitaux sous risque *par le
Taux de rtention de ces capitaux (ce taux
doit excder50 %).

c- pour les entreprises pratiquant

lassurance non vie et lassurance vie
et capitalisation :

Le minimum rglementaire de la marge

de solvabilit pour ces entreprises est gal
la somme des deux montants obtenus

Anne 2011 N6

Le Rgime rglementaire de Solvabilit des Assurances en Tunisie

par lapplication des mthodes prvues
dans les paragraphes a et b ci-dessus.

2- Fixation des normes de prudence

auxquelles doivent se conformer
les compagnies dassurances et qui
visent :
le renforcement du rgime de gestion des risques aussi bien au niveau
des exigences :
I.quantitatives,
II.qualitatives,
I.LES CONDITIONS QUANTITATIVES
a- le renforcement de lassise financire des entreprises dassurances

travers le relvement du seuil du capital

minimum (TRIPLEMENT DU k MIN)

b -Constitution des provisions techniques

Les socits dassurances doivent pou-

voir tenir leurs engagements envers les

assurs tout moment.
Pour cela, un arrt ministriel a fix

la liste des PT constituer et les modalits de leur calcul

Lautorit de contrle procde la
vrification et lvaluation, sur pice
ou sur place ; de la suffisance des PT
constitues

- Si une insuffisance dans lvaluation

des engagements techniques est
dgage ;lentreprise dassurances
concerne sera soumise des corrections immdiates soit suivie dune
faon permanente dans le cadre d un
plan de redressement adquat tablie
sur une priode moyenne de 3 ans
c- La rglementation des placements :
Pour des raisons de scurit et de
protection des assurs, des rgles
viennent encadrer ces placements qui
doivent rpondre des impratifs de
scurit, de liquidit et de rentabilit.
La rglementation impose des rgles
de rpartition et de dispersion des
placements devant viter la concentration des risques.
Lapplication du principe de la personne prudente travers la constitution obligatoire des provisions en cas
de dprciation des actifs et la non
ralisation des plus value latente
d - La rassurance :
la rassurance constitue un instru-

ment de protection pour les assureurs

et leur offre une capacit plus large de
souscription
En cas de faillite du rassureur, lassureur

demeure redevable de la totalit de ses

engagements
Lextension du champ de contrle sur
pices et sur place aux compagnies spcialises en rassurances
La loi tunisienne oblige les entreprises
dassurances avoir des actifs suffisants
pour couvrir la totalit de leurs engagements techniques en brut de rassurance

II. LES CONDITIONS QUALITATIVES

1 Lexercice dun contrle prventif
et permanent
Renforcement de lindpendance de
lautorit de contrle :
Depuis 2008 lautorit de supervision a une autonomie administrative
qui sexerce dans un cadre collgial
regroupant des magistrats, des
reprsentants des autres autorits de
rgulation du secteur financier et des
experts,
Les questions dordre disciplinaires
sont traites par une commission disciplinaire manent du collge
Autorisation de la collaboration ,
lchange et le partage dinformations
,y compris confidentielles des fins de
surveillance, avec les autres rgulateurs financiers , les autorits charges
de la concurrence et avec des instances trangres qui assument des
fonctions semblables .
2-Le Renforcement des rgles de la
transparence et la gouvernance :
Contrle sur lactionnariat et le
management : Tout changement de
dirigeant, dun membre du CA ou
dans la structure du capital impliquant
le dpassement de seuils doit tre
soumis lapprobation pralable.
Rle plus actif des organes dadministration et de direction en vue dune
meilleure gouvernance : Obligation de
constituer un comit daudit permanent compos de 3 membres au moins
du Conseil dAdministration
3- Des obligations supplmentaires
daudit :
Les compagnies dassurance multi
branches sont tenues de dsigner

deux ou plusieurs commissaires aux

comptes, ceuxci ne doivent pas tre
lis par des relations susceptibles de
limiter leur indpendance.
Les commissaires aux comptes sont
tenus de communiquer au Ministre
des Finances :
- tout fait de nature compromettre
la capacit de la compagnie tenir ses
engagements ou constituer un danger
pour les intrts des assurs,
- un rapport sur les contrles effectus en plus du rapport destin
lassemble gnrale.
Mesures en cours ou programmes
Priorits :
Aligner le dispositif lgislatif et institutionnel sur les pratiques internationales
gnralement admises (solvabilit II) :

- Renforcer les Fonds Propres des Entreprises Dassurances et de Rassurances

- Amliorer le contrle des risques supports par lentreprise:
Risques dactifs ; Risques techniques;
Risques oprationnels;
-Amliorer la transparence de linformation
CONCLUSION
Le monde daujourdhui connat des
mutations majeures:
un bouleversement des concepts et des
valeurs la faveur dune crise financire
internationale qui pse lourdement sur
les dcisions dinvestissement, dcisions
faut-il le rappeler bases essentiellement
sur la confiance dans les procdures et les
institutions.
La dfaillance des agences de notation
dans leur rle daudit permanent et objectif du systme.

Et mme si les rgles prudentielles

et les normes de placement des quivalents financiers des rserves et provisions techniques semblent conforter
une relative protection du secteur
? Des interrogations sur la pertinence
des rgles rgissant le systme
prudentiel de lactivit assurantielle
face a lvolution des risques se posent

n6

ALGEREASS

Anne 2011 N6

Rgime de Solvabilit Europen : Solvabilit II

SPECIAL SEMINAIRE

Mr. David Flandro,

Managing Director
Guy Carpenter Londres G.B.

13 dcembre 2010

Solvabilit des socits d'asurance

www.ccr.dz

Les objectifs principaux

Applicable aux entits solos ainsi quaux groupes dassurance

En vigueur partir doctobre 2012
Repouss dbut 2013 ?

Du capital en plus grande quantit, et de meilleure qualit

Quest-ce que Solvabilit II ?

Objectifs de Solvabilit II

Revue du rgime dadquation des fonds propres pour lindustrie de lassurance europenne
Rvisions des besoins en capitaux propres et des standards de
risk management au niveau Europen
Application tous les assureurs et rassureurs ayant des :
Primes mises brutes > 5mn

ou

Rduire le risque de dfaut sur le paiement des sinistres

Rduire le risque de non-remboursement des assurs dans le
cas o lassureur ne peut faire face ses engagements
Permettre de mieux anticiper et dintervenir plus rapidement
Renforcer la confiance dans la stabilit financire du secteur de
lassurance

Provisions techniques brutes > 25mn

Solvabilit II
calendrier

QIS 5
Draft

CEIOPS consultation

QIS 5

papers - niveau 2

Entre en vigueur
de Solvabilit II

QIS 6 ?

2009

2010
conseils finaux du

CEIOPS niveau 2- la CE

2011

2012

2013

Finalisation des rglements sous

forme de conseils - Niveau 3

Solvabilit II devrait entrer en vigueur en octobre 2012

Approche 3-Piliers
Solvabilit II

Approche structurelle

Pilier I : Mthodes Quantitatives

- Minimum Capital Requirement (MCR)

- Solvency Capital Requirement (SCR)

Pilier II : Gouvernance, Enterprise Risk Management

(ERM) et Supervision
Pilier III : Transparence et Publications

Mise en place d'un systme de solvabilit en ligne avec les risques rels

Anne 2011 N6

Rgime de Solvabilit Europen : Solvabilit II

n6

ALGEREASS

David Flandro,
Managing Director (suite)
Mthodes de calculs

Solvabilit 2

Solvency Capital Requirement (SCR)

Bilan conomique
Actifs

Fonds propres
passifs
Excess Capital
SCR
MCR

Actif la
valeur march

Autres passifs
Risks Marging
Provisions
estimes au
Best estimate
(actualises)

}
}

Niveau 1
Fonds propres

Formule standard

Niveau 2

Modle interne

Niveau 3

Modle interne

Passifs
d'assurances

Cible : Fonds propres ligibles SCR

Partiel

La calibration cible une priode de retour de 200 ans

(VaR 99,5%) et un horizon d'un an

Implication et opportunits
Principales catgories de risques
Risque de Souscription
Risque de Crdit
Risque Oprationnel
Risque de March
Risque de Crdit
Risque de dfaut des contreparties
Risque de Crdit li la rassurance attnu
par :

Facteurs de rserves Non-Vie-S&P A & QIS4 compar QIS5 Draft

diversification du panel de rassureurs

rassureurs avec des meilleures notations
collatral

Risque Oprationel

Du capital additionnel sera peut-tre demand par

le rgulateur en cas de systme de risque management insatisfaisant (Pilier II)
Un systme robuste de Enterprise Risk Management rduira les Risques Oprationnels.

Risque de March
Le risque li la variation de valorisation dun
investissement ou dun portefeuille dactifs en
fonction de la fluctuation de facteurs de march
Risque dActions
Risque de Taux dIntrts
Risque de Change

Capitalisation de Solvabilit II
Risque de Souscription Non-vie
Risque de Primes

Une consquence de la volatilit du Ratio

Combin Net

Risque de Rserves

Volatilit des rsultats du run-off 12 mois sur

les affaires existantes

Risque de Catastrophes

Solvabilit II
Mthodologie de calcul du SCR
Ressources et noveau de sophistication
Formule standard
Formule
standard
simplifi

MetaRisk

Formule
standard

CP 77 Mthodes de calculs
simplifies pour
valuer les besoins de capital Directive :
Dfinition de
pour certains
larchitecture, les
risques.
risques sont pris
en compte,
mesures dexcution: mthodologie pour calculer
the modules
diffrentes et
Calibration

Formule
standard
"entit spcifique

Modle interne

Modle
CP 75 - Calibrainterne
tion spcifique
envoy a
partiel
lentreprise pour
le risque de
CP 65 Modle
souscription
Interne Partiel

Modle
interne
complet

Anne 2011 N6

Solvabilit financire et notation des compagnies dassurance

SPECIAL SEMINAIRE

Mr. Lotfi Elbarhdadi, Directeur Assurance

Standard & Poors - Paris France

13 dcembre 2010

Solvabilit des socits d'asurance

www.ccr.dz

Aperu de nos critres danalyse de la solidit financire

Solvabilit

Risque sectoriel

Position
concurrentielle

Gestion
intgre des
risques

Management &
stratgie

Investissement

Profitabilit

10

Liquidit

Flexibilit
Financire

Solvabilit ajuste du risque, du modle lopinion

Le rsultat du modle ne dtermine pas directement la note de
solidit financire
Une analyse qualitative permet de complter notre opinion
Le niveau de fonds propres cible pour la catgorie BBB est
gnralement suprieur aux exigences de fonds propres rglementaires
Notre opinion sur la solvabilit peut tre diffrente de lopinion
propre des compagnies notes sur leur solvabilit
Lanalyse de la gestion intgre des risques (ERM) vise complter notre analyse de la solvabilit

Aperu du fonctionnement du modle

de solvabilit ajuste du risque de
Standard & Poors
TAC - Mesure S&P des fonds propres disponibles

Analyse de la solvabilit dans le processus de notation

Industrie Risk
Financial
flexibility

Management and
corporate strategy
Capitalisation

Operating
performance

ERM

Liquidity

Competitive
position

Investments

Fonds propres comptables, ajusts de certains lments

qui affectent le patrimoine de lentreprise
Exemples dajustements

Plus/moins values latentes sur les placements

Dividendes dclars et non encore pays
Ecarts dacquisition/autres actifs intangibles
Intrts minoritaires
Dette subordonne ligible
Excdents de provisions non-vie/Escompte des provisions non
actualises
Investissement dans des entreprises lies
Provisions pour participation aux bnfices
Profits futurs de portefeuille vie

Calcul des fonds propres cible

Capital
Model

Modle de solvabilit
La solvabilit est lune des huit catgories de lanalyse
Le modle de solvabilit ajuste du risque de Standard &
Poors est le point dentre dans lanalyse de la solvabilit
Dernire mise jour: 7 juin 2010
Modle bas sur des facteurs de risque
Compare nos mesures de fonds propres disponibles ( Total
Adjusted Capital - TAC) et de fonds propres cibles pour une
catgorie de notes donne ( Diversified Target Capital )

Une analyse du plan de rassurance permet davoir une

visibilit du bnfice de la rassurance non proportionnelle
Une analyse du provisionnement permet davoir une opinion sur le caractre excdentaire/dficitaire des provisions
techniques dans les comptes

Dtermins par catgorie de note, avec une approche

Value At Risk (VAR) 1 an

Seuil de confiance : 97.2% pour la catgorie 'BBB', 99.4%

pour la catgorie 'A', 99.7% pour la catgorie 'AA', 99.9% pour la
catgorie 'AAA

Approche base sur des charges par risque, drives de

modlisation de sries statistiques

Risque de crdit et contrepartie (obligations, rassurance,

autres)
Risque de march (actions, obligations, immobilier, ALM)
Risque de concentration
Risque de tarification non-vie (par catgorie de risque assurantiel)
Risque de provisionnement non-vie
Risque catastrophe
Risques lis lassurance vie (mortalit, longvit, provisionnement)

Prise en compte prudente dun bnfice explicite de

diversification

Anne 2011 N6

11

Solvabilit financire et notation des compagnies dassurance

Exemples de charges de risques Risque de march

Mr. Lotfi Elbarhdadi, Directeur Assurance

Standard & Poors - Paris France (suite)

Charges en fonction des valeurs de march/juste valeur

Risque actions

Risques de tarification non-vie Exemples de charges de risque

Risque immobilier

Charges spcifiques pour les actions non cotes

Dpend des pays de linvestissement, regroups en catgories
Fonds propres cible BBB: charge varie entre 27% et 55%

Charge spcifique pour limmobilier dexploitation

Charge par pays
Fonds propres cible BBB: charge varie entre 8% et 18%

Risque obligations

Dpend du pays des engagements (vie), de la duration des

actifs et de lcart de duration actif/passif (vie et non-vie)

Exemples de charges de risques Risque de crdit

Primary and
proportional
reinsurance
business

Non proportional
reinsurance
(treaty and
facultative)

15%
10%
22%
32%
12%
18%
23%

23%
15%
33%
48%
18%
27%
35%

Target capital 'BBB '

Accident & Health
Motor
Marine
Aviation
Tansport
Property
Liability

Risque de dfaut des metteurs obligataires

Charges dclines par catgories de notes dmetteurs et par

duration

Fonds propres cible BBB et duration entre 1 et 5 ans: exemples de charges 0.24% (AAA) et 0.530% (A), 1.9% (BBB), 22.8%
(B)
Risque de contrepartie des rassureurs

Charges dclines par catgories de notes de rassureurs

Fonds propres cible BBB : exemples de charges 0.82% (AAA)

et 1.699% (A), 4.9% (BBB), 34.15% (B)
Point sur le traitement de la rassurance dans le modle

Elment

Traitement

1. Acceptations
(hors risque catastrophe)

Sparation rassurance proportionnelle/non proportionnelle

2. Rassurance cde (hors risque

catastrophe)

Vient en dduction des primes

brutes

3. Primes reues pour couverture de 70% dduites de la charge risque

risque catastrophe
catastrophe
4. Crances vis--vis des rassureurs Charge pour risque de contrepartie
(net de collatral)
Charge pour risque de concentration
5.Part du sinistre catastrophe la
charge des rassureurs

Vient rduire la charge brute

Risques de tarification et de provisionnement non-vie

Charges en fonction des primes et des provisions de sinistres nettes de rassurance
Dclines par ligne de business, avec des charges spcifiques la rassurance non proportionnelle

n6

ALGEREASS

Risques de tarification non-vie Exemples de charges de risque

Target capital 'BBB '

Accident & Health-Other
Motor
Marine, Aviation and transport
Property
Liability

Primary and
proportional
reinsurance
business

Non proportional
reinsurance
(treaty and
facultative)

20%
11%
16%
7%
15%

20%
11%
16%
7%
15%

Anne 2011 N6

Actualits
Enjeux autour de solvabilit des
socits d'assurances (suite page 1)

a lecture des conditions prvalant sur le march

national des assurances en matire dvolution
des engagements, lanalyse des effets de la crise
financire sur les socits dassurance dans le monde
et les rgimes de solvabilit appliqus ailleurs quen
Algrie, nous aideraient, premirement, estimer
lampleur des consquences dune instabilit du
march provenant dune ou de plusieurs cas dinsolvabilit et deuximement, situer le degr de svrit
ou permissivit de notre systme de solvabilit. Il
est bien videmment tenir en compte les diffrences de niveau de dveloppement en matire de
ressources conomique, de march financier et de
gouvernance.

Retrouvez-nous sur :

www.ccr.dz

Mais louverture du march des assurances algrien sur linvestissement externe et des assureurs
Principaux indicateurs conomiques de lAlgrie
et rassureur locaux sur le march international,
2009- 2010
nous engage dj dans un processus continu de
2009
2010
conformit aux normes internationales relatives la PRODUIT INTERIEUR BRUT
profession.
Lavnement du systme financier et comptable (Scf)
qui participe de ce mme processus, nous permettra
compter des bilans 2010, dobserver les normes
internationales en matire de prsentation des tats
financiers comptable. Les normes de solvabilit
financire et de gouvernance sinscrivent dans la
mme logique.
Dans cet ordre dide, le point de vue dune agence
de notation sur les normes de solvabilit est un indicateur prcieux dvaluation comparative des rgles
locales par rapport aux de qualit requises par les
investisseurs, prteurs ou partenaires commerciaux
internationaux.

MDS DA
MDS $

11 092,40
159

2,4
289 554
3 986

4,0*
311 584
4 187

TAUX DE CROISSANCE
PIB (%)
PIB per capita DA
PIB per capita US $

Source: Office Nationale des Statistiques (ONS) (*) prvisions LFC

Tableau du niveau de la marge de solvabilit au 31/12/2009

SAA
CAAR
CAAT
Trust Alg.
CIAR

2A

CASH

Salama Ass.
Alliance Ass.

GAM
MAATEC
CNMA
Cardif Al djazair.

Total (Ass.directe)
Hadj Md. SEBA CCR

En somme, il sagira de cerner la notion de solvabilit

dans une acception la fois large et comparative aux
normes et pratiques internationales. En retenant
le thme de la solvabilit, ce sminaire entretient
lambition de constituer une opportunit de communication et de dialogue notamment entre le rgulateur, les acteurs et les assurs autour du sujet de la
solvabilit des socits dassurance et les meilleurs
moyens dy rpondre.

10 017,50
137,9

Marge de

Solvabilit

(En Millions DA)

20 597
15 480
14 833
2 142
4 539
1 251
4 103
728
896
2 057
278
3 844
455
71 203
14 949

Par rapport

aux

Dettes techniques(*)

81%
96%
107%
144%
126%
89%
29%
47%
83%
98%
381%
130%
3033%
87%
133%

Par rapport

aux

Primes (**)

122%
196%
188%
358%
92%
101%
658%
33%
41%
110%
695%
80%
86%
139%
286%

(*) Minimum par rapport aux dettes techniques : 15%

(**) Minimum par rapport a la production nette de rassurance : 20%

1 Lot Sad Hamdine, Hydra, Bir Mourad Ras, 16 012 Alger, Algrie - . 021 54 70 33 - 54 69 79 - FAX: 021 54 75 06 - 54 69 78 - email: ccr@wissal.dz