DES SOLUTIONS POUR VOTRE GESTION

3 nouveaux ETFs
Investissez sur les marchés actions
et obligations

Certificat 100% Football 2010

Profitez de l’effet «Coupe du monde»
Turbos Infinis sur USD/JPY
Une nouveauté Société Générale

w w w. s g b o u r s e . f r
0 810 30 20 20 - mai 2010 - N°37
 Avertissement
Le présent document est un document à caractère commercial
et non un document à caractère réglementaire.
Tous les produits présentés dans ce document ont fait l’objet
d’une note d’opération ou d’un prospectus de base et de condi-
tions définitives visés par l’Autorité des Marchés Financiers ou
ont fait l’objet d’un certificat d’approbation notifié à l’Autorité
des Marchés Financiers par l’autorité d’un autre Etat membre
de l’Union Européenne en vertu de la Directive 2003/71/CE
du Parlement Européen et du Conseil du 4 novembre 2003.
Une information complète sur les facteurs de risques inhérents
à la souscription de ces produits ne peut être obtenue qu’en
lisant la rubrique «facteurs de risques» ou «profil de risques»
de la note d’opération ou du prospectus du produit concerné,
disponible(s) sur le site de l’Autorité des Marchés Financiers et/
ou sur le site www.sgbourse.fr.
Certaines informations fournies dans ce document peuvent
provenir de sources externes à Société Générale. Dans cette
hypothèse, l’exactitude, l’exhaustivité ou la pertinence des infor-
mations fournies ne sont pas garanties bien que ces informa-
tions aient été établies à partir de sources sérieuses, réputées
fiables.
Certains éléments du présent document sont fournis sur la
base des données de marché constatées à un moment précis
et qui sont susceptibles de varier.
Ce document contient des recommandations d’investissement
qui reflètent l’opinion du seul département SG Equity Reshearch
de Société Générale à la date de leur publication. Il ne reflète
pas nécessairement les analyses des autres départements ou
la position officielle de Société Générale. Société Générale ne
garantit ni l’exactitude, ni l’exhaustivité de ces opinions comme
des sources d’informations à partir desquelles elles ont été ob-
tenues, bien que ces sources d’informations soient réputées
fiables. Société Générale ne saurait donc engager sa responsa-
bilité, au titre de la divulgation ou de l’utilisation des informations
contenues dans ce document qui est, par ailleurs, susceptible
d’être modifié à tout moment et sans notification. Société Géné-
rale est susceptible d’agir comme teneur de marché, d’agent ou
encore à titre principal d’intervenir pour acheter ou vendre des
titres émis par les émetteurs mentionnés dans ce document,
ou des dérivés y afférents. Société Générale, ses dirigeants ou
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dirigeant auprès de tout émetteur mentionné dans ce docu-
ment ou ont pu intervenir en qualité de conseil auprès de ce(s)
émetteur(s).
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constituent qu´une aide à la décision pour les investisseurs. La
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ses par les lecteurs. DayByDay© est un bureau de recherche
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Avant tout investissement dans l’un quelconque des produits,
vous devez procéder, sans vous fonder exclusivement sur les
informations qui vous ont été fournies, à votre propre analyse
des avantages et des risques du produit concerné du point
de vue juridique, fiscal et comptable, en consultant si vous le
jugez nécessaire, vos propres conseils en la matière ou tous
autres professionnels compétents. Sous réserve du respect
des obligations que la loi met à sa charge, aucune des sociétés
du groupe Société Générale ne pourra être tenue responsable
des conséquences financières ou de quelque nature que ce
soit résultant de l’investissement dans l’un quelconque de ces
produits.
Ces produits peuvent faire l’objet de restrictions à l’égard de
certaines personnes ou dans certains pays en vertu des régle-
2
mentations nationales applicables à ces personnes ou dans
ces pays. Il vous appartient donc de vous assurer que vous êtes
autorisés à investir dans ces produits.
Le présent document ne constitue pas une offre des titres aux
Etats-Unis et les titres ne peuvent être ni offerts ni cédés aux
Etats-Unis d’Amérique sans enregistrement ou exemption d’en-
registrement conformément aux US Securities Act de 1933, tel
que modifié.
L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que :
- les bons d’options (warrants, turbos), de par leur nature op-
tionnelle, sont susceptibles de connaître de fortes fluctuations,
voir de perdre toute valeur ;
- la valeur des certificats peut être à tout moment inférieure
à leur valeur nominale, son détenteur pouvant perdre tout ou
partie de son investissement ;
- la valeur de rachat des ETF (trackers) peut être inférieure à
tout moment au montant initialement investi. Dans le pire des
scénarios, les investisseurs peuvent perdre jusqu’à la totalité de
leur investissement.
A tout moment, le prix de ces produits pourra connaître une
volatilité importante en raison de l’évolution des paramètres de
marché.
Les certificats bénéficient d’une garantie de la part de Société
Générale. A ce titre, le paiement à la date d’exigibilité de toutes
sommes dues au titre de ces certificats par leur émetteur est
garanti par Société Générale. Dans ce cas, l’investisseur sup-
porte in fine un risque de crédit sur Société Générale.
Les produits peuvent comporter des modalités d’ajustement ou
de substitution afin de prendre en compte les conséquences
sur ces produits de certains événements extraordinaires pou-
vant affecter le ou les sous-jacents de ces produits ou, le cas
échéant, la fin anticipée de ces produits.
Les chiffres relatifs aux performances passées ont trait à des
périodes passées et ne sont pas un indicateur fiable des ré-
sultats futurs.
Les chiffres relatifs à des performances futures sont des pré-
visions qui ne constituent pas un indicateur fiable quant aux
performances futures. Société Générale
Publications Société Générale
Les gains ou pertes éventuels peuvent se voir réduits ou aug- Tour Société Générale
mentés en fonction des taux de change et ne prennent pas 17 cours Valmy, 92987 Paris
en compte les frais, commissions et redevances éventuels La Défense CEDEX
supportés par l’investisseur (ex : impôts, taxes ou autres frais
Directeur de la Publication
induits par la réglementation locale, frais de courtage ou autres
Christophe Mianné
commissions prélevés par l’intermédiaire financier…).
Responsable de la rédaction
A l’exception des produits qui présentent une protection contre Olivier Gentier
le risque de change, l’investissement dans les produits sera Rédacteur en chef technique
également sensible, lorsque le sous jacent est coté dans une
Valérie Lalonde
devise différente de l’euro, aux évolutions du taux de change en-
tre la devise de cotation du sous-jacent et l’euro. Dans certains Comité de Rédaction
cas, lorsque l’actif sous-jacent (indice, panier) regroupent des Olivier Gentier, Valérie Lalonde,
composants cotés dans différentes devises autres que l’euro, Audrey Ohayon, Jean-Sébastien
l’investissement sera aussi sensible aux évolutions du taux de Delorme, Antoine Bracq,
change entre la (les) devise(s) de cotation des composants du Caroline Soligo, Sébastien David
sous-jacent et la devise de cotation du sous-jacent.
Direction Artistique
NSL Studio
Pour les produits comportant un effet de levier indiqués comme
tels dans la présente documentation, la valeur du produit am-
plifiera les mouvements à la hausse comme à la baisse de la
Rédaction achevée le
valeur du (des) actif(s) sous-jacent(s) et le produit pourra perdre 29 avril 2010
toute valeur.
Exemples chiffrés au
27 avril 2010
(sauf indication contraire)
Prochain numéro
Juin 2010
ÉCONOMIE
La Grèce éclipse les signes de reprise
dans la Zone euro
La crise grecque ne cesse de dégénérer et se pro-
page maintenant à d’autres pays de la Zone euro.
Les enquêtes de conjoncture annoncent un fort
rebond de l’activité au deuxième trimestre mais il
n’est pas certain que cela soit suffisant pour calmer
les marchés.
S’il n’y avait la Grèce, les commentaires des
conjoncturistes rivaliseraient de superlatifs pour
qualifier l’envolée des indicateurs du climat des af-
Olivier Gasnier
Senior Économiste faires dans la Zone euro. Ceux-ci sont en phase
Société Générale avec ce qui est observé partout dans le monde :
une puissante reprise de l’industrie manufacturière,
bénéficiant des plans de relance mis en place dans
les pays émergents et du rebond naturel, amplifié
par le jeu des stocks, d’un volume d’activité tombé
pendant la crise à des niveaux extraordinairement
bas. La Zone euro devrait par conséquent enregis-
trer une croissance de son PIB assez robuste au
deuxième trimestre, de l’ordre de 0,6%, notamment
tirée par une forte progression du PIB allemand.
Cette embellie passe relativement inaperçue, de
même que les signes de stabilisation de plus en
plus évidents du chômage, celui-ci commençant à
reculer en France et en Allemagne. Plusieurs rai-
sons à cela : d’abord, les chiffres de croissance
du premier trimestre devraient au contraire signifier
un quasi retour en récession de la Zone euro, le
PIB ayant peut-être reculé légèrement après avoir
stagné au dernier trimestre 2009. Que cette piètre
performance soit en partie liée à des conditions cli-
matiques difficiles ayant affecté l’activité du secteur
de la construction est possible mais la comparai-
son avec les Etats-Unis sera une nouvelle fois très
défavorable. De plus, la faiblesse de la consom-
mation des ménages demeure le point noir de la
Zone euro. Peut-on espérer qu’elle prenne fin avec
le redressement du marché de l’emploi ? Proba-
blement pas, compte tenu de ce que nous réserve
la politique fiscale des prochaines années. Enfin, la
situation politique de la Zone euro s’est dégradée
dans des proportions inimaginables il y a seulement
quelques mois, de sorte que l’euro se voit certaine-
ment maintenant lesté d’une prime de risque sur le
marché des changes, qui n’est pas vouée à dispa-
raître rapidement. Mais après tout, la dépréciation
de sa monnaie, bénéfique pour ses exportations,
n’est-elle pas la seule bonne nouvelle pour la Zone
euro depuis longtemps ?
Concernant la Grèce, toutes les digues ont sauté.
Malgré de multiples tergiversations, le plan de sau-
vetage concocté par l’Union européenne et le FMI
devrait être mis en place rapidement. Ce plan vise à
gagner du temps : permettre à la Grèce de disposer
de fonds à des taux élevés mais non prohibitifs, lui
donner l’opportunité de montrer qu’elle peut réduire
ses déficits et finalement la remettre en situation de
pouvoir se financer sur les marchés. Mais ces der-
niers seront de plus en plus difficiles à convaincre.
L’effort requis est gigantesque et les besoins de
financement seront de toute façon très élevés au
cours des prochaines années. Bref, le risque que la
Grèce puisse ne pas tenir ses engagements est très
significatif. De plus, le Portugal et maintenant l’Espa-
gne sont maintenant confrontés à une défiance très
forte sur les marchés. La crise grecque est devenue
une crise de la Zone euro dans son ensemble. Dans
ce contexte, les signes de reprise observés récem-
ment sont bienvenus mais sont insuffisants pour
convaincre les marchés qu’une issue vertueuse
pourra être trouvée à cette crise.
3
 NOUVEAUTÉ PRODUITS

Lyxor innove avec 3 nouveaux ETFs

sur les marchés actions et obligations

Lyxor ETF complète sa gamme

avec trois nouveaux trackers dont
Lyxor ETF EURO STOXX 50
Dividends et Lyxor ETF Daily
ShortDAX x2.

Le premier ETF avec une exposition sur une classe UN ACCÈS UNIQUE À L’OUTIL DE RÉFÉRENCE
d’actifs à part entière, les dividendes attendus POUR LA COUVERTURE DE PORTEFEUILLE
Lyxor ETF EURO STOXX 50 Dividends (FR0010869529 – DIV) offre DANS LE MONDE OBLIGATAIRE
un accès unique à la thématique des dividendes. Il réplique la perfor-
mance de l’indice Eurostoxx 50 Dividend Point Futures, composé d’un Lyxor ETF Daily Double Short Bund (FR0010869578 – DSB) réplique la
panier de futures sur les dividendes attendus sur les cinq prochaines performance d’un indice SGI, calculé par S&P, dont l’objectif est de dé-
années. Les investisseurs peuvent ainsi s’exposer sur le long terme aux livrer 2 fois la performance inverse du contrat future Bund d’échéance la
variations des flux futurs de profits distribués sous forme de dividendes plus proche. Grâce à une forte sensibilité aux variations des taux d’intérêt,
par les 50 sociétés les plus importantes de la Zone euro. cet ETF permet de couvrir un portefeuille obligataire en euro avec un faible
Cette innovation offre un nouvel ensemble d’opportunités d’investisse- investissement et à moindres coûts (frais de gestion de 0,20% /an).
ment en une seule opération simple et transparente. Moins volatil que
l’indice EURO STOXX 50, l’indice EURO STOXX Dividend Points Futu-
res offre un potentiel significatif de décorrélation par rapport au marché
actions et une protection partielle contre l’inflation.
Cette stratégie d’investissement est réservée à des investisseurs aver-
tis, souhaitant s’exposer sur la croissance future des entreprises pour
les 5 années suivantes. Ils réaliseront un gain si en moyenne, sur les 5
échéances calendaires considérées, les niveaux de dividendes futurs
attendus ont progressé par rapport aux niveaux observés. En revan-
che, si en moyenne, ces niveaux se sont réduits, le porteur enregistrera
une perte.

Nouveaux ETFs - 1ère cotation en Bourse de Paris : 20 avril 2010

Sous-Jacent Type Frais max/an PEA SRD Mnémo Isin
Euro Stoxx 50 dividends Lyxor ETF 0,70% Oui Oui DIV FR0010869529
Daily ShortDAX x2® Lyxor ETF 0,60% Oui Oui DSD FR0010869495
SGI Daily Double Short Bund Lyxor ETF 0,20% Non Oui DSB FR0010869578

Source : Société Générale, données au 27 avril 2010

4
Une exposition inverse x2 au marché allemand
Le Tracker Lyxor ETF Daily ShortDAX x2 (FR0010869495 – DSD) répli-
que l’évolution de l’indice de stratégie ShortDAX x2® de la Bourse al-
lemande. Cet indice a pour objectif de délivrer 2 fois la performance
inverse de l’indice DAX sur une base quotidienne et en tenant compte
® 2 fois 20%) en J+1 à 140, puis chuter de 50% (soit 2 fois 25%) en J+2
des dividendes.
Cette stratégie s’adresse aux investisseurs avertis, cherchant à tirer
avantage d’un marché baissier ou souhaitant couvrir un portefeuille d’ac-
tions allemandes.
Mieux comprendre avec un exemple
Lyxor ETF ShortDAX x2 a pour objectif d’offrir une exposition inverse, à la
hausse ou à la baisse, à hauteur de 200% à l’indice DAX . ®
En cas de marché en cloche ou en U, la situation est moins favorable.
Imaginons un indice DAX® à 100 le jour J, qui baisse de 20 % le jour J+1
à 80 et remonte de 25% le jour J+2 pour revenir à 100.
Dans le même temps, l’indice ShortDAX x2® va grimper de 40% (soit
pour se négocier à 70. Bien que l’indice DAX® reste stable sur trois jours,
l’indice ShortDAX x2® aura perdu 30 % de sa valeur initiale.
Sur une période de plusieurs jours, d’un mois, d’un an, la performance
du Lyxor ETFShortDAX x2 peut donc être significativement différente,
à la hausse comme à la baisse, de deux fois la performance inverse de
l’indice DAX® sur cette même période, cela d’autant plus que le marché
sera volatil et incertain.

Si par exemple l’indice DAX® baisse de 2 % dans la séance, le tracker Au delà de son rôle d’outil de dynamisation, le Tracker ShortDAX x2 peut
progressera d’environ 4%, et inversement (hors frais de gestion, coûts aussi être utilisé pour couvrir un portefeuille d’actions à moindres coûts.
d’emprunt et gain de financement).

Le levier de 2 s’applique séance par séance, ce qui signifie que si l’in-

dice DAX® baisse de 10% sur un mois, l’indice ShortDax x2® ne va pas
forcément s’apprécier de 20%, tout dépendra de l’évolution journalière
de l’indice.

Prenons l’exemple d’un indice DAX® à 100 le jour J, qui baisse de 10%
pour retomber à 90 le jour J+1 et rechute à nouveau de 11 % à 80,10
le jour J+2. Dans le même temps, l’indice ShortDAX x2® vaut 100 en J,
puis va progresser de 20% (soit 2 fois 10%) en J+1 pour valoir 120 et
de 22 % en J+2 pour terminer à 146,40 (soit 120 x (1+22%)). Au final,
sur les 3 jours l’indice DAX® chute de 19,9 % et l’indice ShortDAX x2®
progresse de 46,4%, soit plus de deux fois la baisse inversée du DAX®
sur la période.

5
TURBOS
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

TURBOS SOCIETE GENERALE

EXIGEZ LE MEILLEUR DU LEVIER SUR LE CAC 40

Société Générale propose une gamme complète de produits à levier réservée aux investisseurs les plus actifs en Bourse.
Simples d’utilisation et cotés en continu, les Turbos Société Générale sont des solutions d’investissement adéquates.
des effets de leviers jusqu’à 100 x
des spreads limités à 0,03 `
des prix parmi les moins chers
un risque limité à la prime investie
Contactez un de nos experts dès aujourd’hui : 0 810 30 20 20 - www.sgbourse.fr

On est là pour vous aider.

Société Générale attire l’attention des acheteurs potentiels sur le fait que, de par sa nature, les produits sont susceptibles de connaître des variations de valeur considérables,
pouvant aboutir, dans certains cas à la perte de la totalité de l’investissement initial. Ces produits ont fait l’objet d’un prospectus visé par l’Autorité des Marchés Financiers.
Une information complète sur les facteurs de risques inhérents à la souscription de ces produits ne peut être obtenue qu’en lisant la rubrique «facteurs de risques» du
prospectus du produit concerné, disponible(s) sur le site www.sgbourse.fr.
MATIÈRES PREMIÈRES

Or, lentement mais sûrement

Analyse rédigée par DayByDay le 27/04/2010

Once d’Or : hausse lente Les Trackers & 100% facilitent l’accès à l’investissement sur les ma-
mais construite tières premières en évitant le recours à la détention physique (métaux
Après le point haut inscrit à 1 228,40 précieux) ou l’utilisation directe des contrats à terme (autres matières
dollars en décembre 2009, l’once d’or premières). Ils sont tous cotés en euro et négociables en continu en
a corrigé en trois temps. Ce choc s’est Bourse de Paris. Votre investissement est sensible aux fluctuations du
achevé par un excès baissier sous le dollar ou de la livre sterling, devise de cotation des matières premières
support majeur à 1 073,10 dollars, ou agricoles, sauf à recourir aux 100% Quanto.
puis le débordement des résistances
descendantes successives a relancé Comme tout investissement, direct ou indirect, sur les marchés à
la dynamique haussière. L’once d’or progresse lentement, avec beaucoup terme, les Trackers & 100% seront aussi sensibles à la forme de la
moins de volatilité qu’auparavant. courbe des prix à terme. A chaque changement de contrat sous-jacent
(«roll»), la valeur de votre investissement augmentera si la courbe est en
Le second débordement de 1 127,10 dollars a provoqué une franche ac- backwardation (prix du contrat suivant < prix du contrat à échéance)
célération, arrêtée par 1 163 dollars, première résistance sur le chemin du ou diminuera si elle est en contango (inverse). Retrouvez chaque mois
sommet historique. Le mouvement ascendant de l’or est donc lent mais dans Premium Magazine une synthèse de la situation sur les marchés
constant : il faut donc profiter de tout retour sur 1 127,10 dollars pour accu- à terme.
muler le métal précieux afin de viser 1 192 dollars, résistance majeure.
Indicateurs Contango/ Backwardation
Sous- Courbe* Côut/Gain Périodicité Prochain
L’enfoncement de ce dernier point de rebond repousserait pour quelques Jacent dernier roll du roll roll
semaines la dynamique haussière. Aluminium C -1,40% Trimestrielle 11-juin-10
Bétail B 3,10% 6/an 24-mai-10
Blé C -2,40% 5/an 23-juin-10
Pétrole Brent : un nouveau potentiel Cacao B -1,50% 5/an 30-juin-10
Selon les analystes de DayByDay, les cours du Brent ont évolué sans Café Robusta C -2,70% 6/an 15-juin-10
CO2 CER B 1,60% Annuelle 17-déc-10
tendance pendant plusieurs mois dans un large rectangle (zone de prix
CO2 EUA C -1,40% Annuelle 17-déc-10
comprise entre 70 et 84 dollars). Mais depuis l’excès baissier sous le Cuivre C -0,50% Trimestrielle 11-juin-10
support majeur à 72,40 dollars, un mouvement très construit (alternan- Étain C -0,40% Trimestrielle 11-juin-10
ce d’impulsions et de consolidations) a pris place, permettant la sortie Lait C -7,20% Trimestrielle 24-juin-10
Mais C -2,20% 5/an 23-juin-10
haussière du rectangle.
Nickel C -0,30% Trimestrielle 11-juin-10
Pétrole Brent C -1,00% Mensuelle 13-mai-10
Ce signal a libéré un potentiel haussier de moyen terme vers 96,10 puis Pétrole WTI C -1,80% Mensuelle 18-mai-10
100 dollars, niveau psychologique et cible théorique du rectangle. A plus Plomb C -1,20% Trimestrielle 11-juin-10
Porc C -9,50% 7/an 7-juin-10
court terme, tout retour sur 84 dollars sera une opportunité afin de jouer
Soja B -1,00% 7/an 23-juin-10
une poursuite de la hausse vers 90,70 dollars, résistance majeure de Sucre B 7,00% 5/an 1-juil-10
2008. Il faudrait enfoncer la médiane du rectangle, située à 78,80 dol- Zinc C -1,20% Trimestrielle 11-juin-10
lars et renforcée par la moyenne mobile à 100 jours, pour invalider ce C : Contango ; B : Backwardation - Source : Société Générale – Données au 30/04/10
Les dates ci-dessus vous sont communiquées à titre indicatif. Elles peuvent, dans certains
scénario. cas, être modifiées par l’émetteur sans préavis. Les conditions précises de passage d’un
contrat sous-jacent à l’autre sont précisées dans la documentation juridique.

Trackers & 100%

Sous-Jacent Type Date Parité Frais max PEA Garantie Mnémo Isin
d’échéance (S-J / Produit) /an Change
CRB Lyxor ETF - 1/10e 0,35% non non CRB FR0010270033
Or 100% - 1/10e 0,30% non non 8631S FR0010638494
Or 100% Quanto - 1/10e 0,30%+ CQ* non oui 9202S FR0010673350
Pétrole Brent 100% 28 mai 10 0,503/1 1,00% non non 3835S FR0010197277
Pétrole Brent 100% Quanto - 0,6687/1 0,50% + CQ* non oui 2124S FR0010511535
Pétrole WTI 100% Quanto - 0,5784/1 0,50% + CQ* non oui 2125S FR0010511543
Pétrole WTI 100% - 0,5528/1 1,00% non non 2382S FR0010583914
SGI Short Brent 100% - 1/1 0,50% non non 8968S FR0010649780
SGI Short Brent 100% Quanto - 1/1 0,50% + CQ* non oui 8969S FR0010650267

Source : Société Générale - Données au 30/04/10

*Taux variable composé d’une partie fixe et d’une partie variable (CQ) représentant le coût/gain de la garantie de change. Ce coût/gain est calculé chaque jour selon les
conditions de marché.
7
 FOCUS PRODUIT

Nouveaux Turbos Infinis sur devise USD/JPY :

un effet de levier sur mesure

Société Générale propose des nouveaux Turbos infinis pour investir sur
Cours du Turbo Infini Cours USD/JPY – Niveau de financement
le taux de change dollar/yen. x Parité
Call sur l’USD/JPY
Cours EUR/JPY

Les Turbos Infinis, sans limite de temps Le Turbo Infini call vaut en permanence la différence entre le taux de
Les Turbos Infinis se caractérisent par un Niveau de financement (ou
change dollar/yen et le Niveau de financement (ajustée de la parité).
Prix d’exercice) qui représente le niveau à partir duquel vous êtes ex-
Cette différence exprimée en yen est convertie en euro selon le taux
posé aux variations des cours du sous-jacent.
euro/yen du moment.

Le Niveau de financement va assurer l’effet de levier des Turbos Infinis.

Les points Clefs
L’investissement s’apparente à un emprunt ou un achat à découvert
Chaque gain de l’USD/JPY se répercutera sur le cours du
dans le cas d’un Turbo Infini call, à une vente à découvert dans le cas
Turbo Infini, et inversement
d’un Turbo Infini put. Ce Niveau de financement est révisé automati-
- Pas d’impact du passage du temps ni de la volatilité implicite
quement chaque jour en fonction des taux du marché (taux interban-
Sans échéance
caire) et des frais de financement. Le nouveau Niveau est disponible sur
- Les Turbos Infinis n’ont pas d’échéance, vous pouvez rester investi
www.sgbourse.fr.
aussi longtemps que votre stratégie le nécessite
Avec un seuil de sécurité
Les Turbos Infinis ont également un Seuil de sécurité, cours du sous-
- Les Turbos Infinis disposent d’un seuil de sécurité pour limiter le
jacent pour lequel le produit est désactivé. Cette barrière peut être risque à la somme investie
dépassée en séance ou à la clôture, le Turbo perd alors une grande - En cas de franchissement du seuil de sécurité, la position est
partie de sa valeur, voire l’intégralité. Le Seuil de sécurité protège vo- automatiquement soldée
tre investissement contre une évolution des cours du sous-jacent trop
défavorable. Il est révisé en général le 15 de chaque mois afin de tenir
Retrouvez toute la gamme sur www.sgbourse.fr
compte de l’évolution du Niveau de financement.

Illustration de l’évolution du cours d’un Turbo Call USD/JPY* suivant 3 scénarii

Cours $/¥
100¥
2

90¥

1 88¥
88¥
Seuil de sécurité
3
86¥
Niveau de financement

1 2 3
Scénarios 1 dollar s’échange 90 ¥ Le dollar s’apprécie et s’échange désormais contre Le dollar se déprécie et passe sous le seuil de sécurité de 88 ¥
(avec un taux euro/yen 100 ¥ soit une hausse de +11,1% (avec un taux euro/ (avec un taux euro/yen de 122 ¥). La position est automatiquement soldée et
de 125 ¥). yen de 138 ¥). chaque Turbo infini est remboursé à sa valeur résiduelle (celle-ci peut-être nulle).
Calcul du Turbo*

* Tous les niveaux ci-dessus sont indicatifs et donnés à titre d’illustration uniquement. La parité est fixée à 1/100 et le taux EUR/JPY évoluant dans la même
proportion que l’USD/JPY.

8
NOUVEAUTÉ PRODUIT

Certificat 100 % Football 2010

Le certificat 100% Football 2010 permet un investissement diversifié

en une seule transaction sur une sélection de 16 actions européennes.
Il se négocie en Bourse de Paris aussi simplement qu’une action avec
des frais de gestion limités à 0,80%/an.
L’investissement est également sensible aux variations de change
contre euro pour les actions cotées dans une devise étrangère.

Composition initiale du panier

Societé Devise de l’action Secteur
HEINEKEN NV EUR Boissons
WM MORRISON SUPERMARKETS PLC GBP Agro alimentaire
HENNES & MAURITZ AB SEK Textile
LINDT & SPRUENGLI AG CHF Agro alimentaire
TESCO PLC GBP Agro alimentaire
DANONE EUR Agro alimentaire
SAINSBURY (J) PLC GBP Grande distribution
CARLSBERG AS DKK Boissons
La Coupe du monde de Football aura lieu en Afrique du Sud du 11 juin
UNILEVER NV EUR Grande distribution
au 11 juillet 2010. Au-delà du rendez-vous sportif, c’est aujourd’hui un MARKS & SPENCER GROUP PLC GBP Grande distribution
événement majeur sur le plan économique et financier avec une très WHITEBREAD PLC GBP Service
forte audience. NESTLE SA CHF Agro alimentaire
DIAGEO PLC GBP Boissons
Dans ce cadre, Société Générale lance un nouveau certificat 100%
DSG INTERNATIONAL PLC GBP Distribution Spécialisée
Football 2010 (FR0010892810 – 7392S), avec une date d’échéance au PPR EUR Distribution Spécialisée
30 avril 2012, adossé sur un panier d’actions composé de 16 valeurs NEXT PLC GBP Distribution Spécialisée
ayant un fort potentiel de valorisation et de performances boursières lié Source : Société Générale le 30/04/10
à la prochaine Coupe du Monde.

Performances historiques du Panier Football 2010

La composition du panier Football 2010
Composé par la Recherche Actions de Société Générale, le panier
Football 2010 offrent aux investisseurs une exposition directe à une
sélection de 16 actions.
Ce panier a pour objectif d’offrir une exposition sur les principales va-
leurs qui devraient bénéficier des retombées d’un partenariat lié au
football, des campagnes publicitaires autour de l’événement ou des
ventes de produits dérivés.

Les analystes ont réalisé une étude approfondie des performances

boursières de chaque secteur durant les 9 dernières Coupes du mon-
de. A chaque fois, 6 périodes ont été étudiées :
- Le semestre et le trimestre précédant la Coupe du monde, Source : Société Générale, Bloomberg au 22/04/10. Performances calculés du 1er janvier
- Pendant la compétition au 31 décembre de l’année durant laquelle a eu lieue une Coupe du Monde.

- Le mois, le trimestre et enfin le semestre suivant la compétition

Coupe du Coupe du Coupe du Coupe du
L’étude conclut que les secteurs agro-alimentaires, des services à la Monde 1994 Monde 1998 Monde 2002 Monde 2006

personne ainsi que la distribution ont le plus bénéficié de l’effet «Coupe Performance du Panier +0% +37% -19% +29%

du monde». Performance de l’indice -11% +19% -28% +18%

Par contre, les secteurs liés aux médias et à l’hôtellerie n’ont pas profité
Ecart +11% +18% +9% +11%
en termes de performance boursière de cet événement.

Les chiffres relatifs aux performances passées ont trait à des périodes passées et ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs. Les chiffres relatifs à des
performances futures sont des prévisions qui ne constituent pas un indicateur fiable quant aux performances futures. Les simulations ont été effectuées sur la
base d’une volatilité, de dividendes, d’un taux d’intérêts constants. Les gains ou pertes éventuels ne prennent pas en compte les frais, commissions et redevances
éventuels supportés par l’investisseur (ex : impôts, taxes ou autres frais induits par la réglementation locale, frais de courtage ou autres commissions prélevés par
l’intermédiaire financier…).

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 CONSEIL WARRANTS

L’indice CAC 40 : consolidation

Depuis le troisième test du support majeur de 3 550 points, l’indice
CAC 40 a effectué un fort mouvement ascendant pour revenir tester les
plus hauts annuels à 4 080 points. Cet obstacle n’a provoqué qu’une
consolidation intermédiaire, si l’on se réfère au précédent test de début
janvier: la tendance de fond reste donc haussière.

Le rejet des sommets annuels à 4 080 points a permis un mouvement

correctif bref : les cours sont revenus sur le support à 3 905 points,
renforcé par la moyenne mobile à 50 jours. Ce mouvement est assimilé
à une pause dans la tendance ascendante car aucun creux descendant
n’a été marqué. Une nouvelle hausse vers 4 080 points est donc possi-
ble. Le point d’entrée se situe soit à 3 950 points ; l’invalidation peut être
positionnée sous le support, soit vers 3 890 points. Il faut noter que le
franchissement de 4 080 points libèrerait un nouveau potentiel haussier
vers 4 231 points.

Supports : : 3 905, et 3 790 points Analyse du 26 avril 2010, graphique en données quotidiennes. Performances indicati-
Résistances : 4 080, et 4 231 points ves sur la base d’un niveau d’entrée du sous-jacent de 3 950 points le 26 avril 2010.

-1- Scénario de marché -2- Le warrant adapté -3- Perfomance anticipée

Sous-jacent CAC 40 Mnémo 0865S Scénario réalisé Scénario non réalisé
Sens Haussier Type Call Objectif 4 080 pts Invalidation 3 890 pts
Objectif de cours 4 080 pts Prix exercice 4 200 pts Délai 4 semaines Délai 2 semaines
Niveau d’entrée 3 950 pts Maturité 17-déc.-10 Prix du Warrant 0,91 ` Prix du Warrant 0,57 `
Delta 30,70% Perf 33,82% Perf -16,18%

Source : Société Générale - Données au 26/04/10

Intel : forte dynamique haussière

L’indice Nasdaq surperforme tous les autres grands indices mondiaux.
Intel y joue un rôle prépondérant depuis la réalisation d’une zone
de fondation à 12 dollars. La dynamique haussière, le long de la
moyenne mobile à 200 jours ne se dément pas et une forte résistance
descendante, datant de 2002, a été atteinte récemment.

La résistance descendante a été franchie à l’aide d’un gap haussier,

suite à la sortie de la consolidation 18,98 / 21,08 dollars. Ce mouvement
est très construit et ne semble pas excessif pour l’instant. Tout
repli intermédiaire vers le gap (22,70 dollars) constituera une bonne
opportunité pour jouer une poursuite de la hausse vers 25,88 puis
27,99 et surtout 30,27 dollars à plus long terme. La clôture complète du
gap, sous 22,70 dollars, qui signifierait la réintégration de la résistance
descendante, invaliderait ce scenario.

Supports : 22,12 $ et 21,08 $

Résistances : 25,88 $ et 27,99 $ Analyse rédigée par DayByDay le 26 avril 2010. Graphique en données quotidiennes
retraitées des dividendes. Performances indicatives sur la base d’un niveau d’entrée
en repli du sous-jacent de 22,70 $ au 26 avril 2010

-1- Scénario de marché -2- Le warrant adapté -3- Perfomance anticipée

Sous-jacent INTEL Mnémo 1255S Scénario réalisé Scénario non réalisé
Sens Haussier Type Call Objectif 30,27 $ Invalidation 20,99 $
Objectif de cours 30,27 $ Prix exercice 26 $ Délai 2 mois Délai 1 mois
Niveau d’entrée 22,70 $ Maturité 17-déc.-10 Prix du Warrant 0,98 ` Prix du Warrant 0,11 `
Delta 38,30% Perf 345,45% Perf -50%

Source : Société Générale - Données au 26/04/10

Les chiffres relatifs aux performances passées ont trait à des périodes passées et ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs. Les chiffres relatifs à des
performances futures sont des prévisions qui ne constituent pas un indicateur fiable quant aux performances futures. Les simulations ont été effectuées sur la base
d’une volatilité, de dividendes, d’un taux d’intérêts, et le cas échéant un taux de change EUR/USD constants. Les gains ou pertes éventuels ne prennent pas en
compte les frais, commissions et redevances éventuels supportés par l’investisseur (ex : impôts, taxes ou autres frais induits par la réglementation locale, frais de
courtage ou autres commissions prélevés par l’intermédiaire financier…).

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 CONSEIL TRACKER

Lyxor ETF Commodities CRB Non Energy

Caractéristiques du tracker de Lyxor
Le tracker Lyxor ETF Commodities CRB Non Energy (FR0010346205 –
CRN) réplique les variations de l’indice Reuters/Jefferies CRB Non-Energy.
Négociable en continu sur Euronext Paris aussi simplement qu’une action,
ce tracker vous permet de diversifier votre portefeuille sur les principales
valeurs de l’indice l’indice Reuters/Jefferies CRB Non-Energy. Il bénéficie
de plus de frais de gestion réduits de 0,35% TTC par an.

Sous-jacent Indice Reuters/Jefferies CRB Non-Energy

Type Lyxor ETF
Échéance -
Frais de gestion 0,35 % TTC/an
Garantie de change Non
Mnémo CRN
ISIN FR0010346205
Eligibilité Assurance / SRD
Stratégie Réplication
Forme juridique FCP coordonné

Commentaire technique Indice Reuters/Jefferies CRB Non-Energy

Les cours du tracker Lyxor ETF Commodities CRB Non Energy re-
flètent l’évolution des matières premières non énergétiques, soit la
composante agricole de l’indice CRB, ainsi que les métaux, précieux
et industriels. Cet indice est donc très sensible à la croissance de
l’économie. Le comportement des cours est très positif depuis le dé-
bordement de la résistance descendante fin 2009. Une zone de fon-
dation a ainsi été validée par le franchissement de 15 euros, devenu
support majeur.
L’indice Reuters/Jefferies CRB Non-Energy est un indice de contrats à
terme sur matières premières, hors valeurs du secteur de l’énergie, calculé
et publié par Reuters. L’indice Reuters/Jefferies CRB NON-ENERGY est
de type «Total Return», autrement dit la performance de l’indice intègre les
intérêts (au taux du 91 day Treasury Bill) versés sur un investissement dans
l’indice entièrement collatéralisé. La méthodologie de l’indice est disponible
sur www.jefferies.com

A court terme, la sortie haussière d’un triangle ascendant est un nou- Les valeurs de l’indice Reuters/Jefferies CRB Non-Energy
veau signe de la force du tracker Lyxor ETF Commodities CRB Non
Matières premières Poids dans l'indice en %
Energy. Soutenus par la moyenne mobile à 20 semaines, les cours
devraient rejoindre les résistances à 17,80 puis 18,50 euros, cible Mais (CBOT) 9,84%
théorique du triangle. Une réintégration du triangle, sous 16,50 euros, Soja (CBOT) 9,84%
invaliderait cette anticipation. Aluminium (LME) 9,84%
Cuivre (COMEX) 9,84%
Bétail (CME) 9,84%
Or (COMEX) 9,84%
Sucre (NYBOT) 8,20%
Coton (NYBOT) 8,20%
Cacao (NYBOT) 8,20%
Café (NYBOT) 8,20%
Blé (CBOT) 1,64%
Nickel (LME) 1,64%
Porc (CME) 1,64%
Argent (COMEX) 1,64%
Jus d'orange (NYBOT) 1,64%
Source : www.jefferies.com - Données chiffrées à la dernière date de repondéra-
tion de l’indice (6ème jour ouvré de chaque mois).

Supports : 16,90 ` et 16,30 ` - Résistances : 17,80 ` et 18,50 `

Source DayByDay – Analyse technique rédigée le 26 avril 2010.

Performances indicatives sur la base d’un niveau d’entrée du sous-jacent de 17,10 ` au 26 avril 2010.
Le chiffres relatifs aux performances passées ont trait à des périodes passées et ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs. Les chiffres relatifs à
des performances futures sont des prévisions qui ne constituent pas un indicateur fiable quant aux performances futures.
Les gains ou pertes éventuels peuvent se voir réduits ou augmentés en fonction des taux de change et ne prennent pas en compte les frais, commissions
et redevances éventuels supportés par l’investisseur (ex : impôts, taxes ou autres frais induits par la réglementation locale, frais de courtage ou autres
commissions prélevés par l’intermédiaire financier…).

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 La gamme ETF/100%

Sous-jacent Type Date Cours Cours Parité Frais PEA Garantie Dividendes Mnémo Isin
d’échéance ss-jacent max/ an change (capitalisés
/distribués)
INDICES ACTIONS
Pays développés
Bel 20 (Belgique) Lyxor ETF - 32,64 2 672,10 ` 1/100e 0,50% oui - c BEL FR0000021842
CAC 40 (France) Lyxor ETF - 38,65 3844,6 ` 1/100e 0,25% oui - d CAC FR0007052782
DAX® (Allemagne) 100% 23 jan 15 60,44 6 159,51 ` 1/100e 0,50% non - c 4910S FR0010269597
DAX® (Allemagne) Lyxor ETF - 60,59 6 159,51 ` 1/100e 0,15% oui - c DAX LU0252633754
DJ Global Titans 50 (Monde) Lyxor ETF - 17,50 172,46 ` 1/10e 0,40% oui non d MGT FR0007075494
Dow Jones IA (États-Unis) Lyxor ETF - 84,26 10991,99 $ 1/100e 0,50% oui non d DJE FR0007056841
Dow Jones IA (États-Unis) 100% Quanto - 111,99 10991,99 $ 1/100e 0,50% + CQ* non oui c 4613S FR0010453225
FTSE 100 (Royaume-Uni) 100% - 63,41 5603,52 £ 1/100e 0,50% non non - 4911S FR0010269670
FTSE 100 (Royaume-Uni) 100% Quanto - 58,88 5603,52 £ 1/100e 0,50% + CQ* non oui c 4302S FR0010557785
FTSE 100 (Royaume-Uni) Lyxor ETF - 6,61 5603,52 £ 1/1000e 0,35% non non d L100 FR0010438127
MIB (Italie) Lyxor ETF - 22,06 22036,47 ` 1/1000e 0,35% oui non d MIB FR0010010827
MSCI Europe Lyxor ETF - 91,50 90,69 ` 1/1 0,35% oui non d MEU FR0010261198
MSCI USA (États-Unis) Lyxor ETF - 86,07 1127,62 $ 1/10e 0,35% oui non d USA FR0010296061
MSCI World (Monde) Lyxor ETF - 91,05 1202,48 $ 1/10e 0,45% oui non d WLD FR0010315770
Nasdaq 100 (Technologie - USA) Lyxor ETF - 6,09 2006,25 $ 1/250e 0,30% oui non d UST FR0007063177
Nasdaq 100 (Technologie - USA) 100% Quanto - 194,60 2006,25 $ 1/10e 0,50% + CQ* non oui c 4615S FR0010453415
Nikkei 225 (Japon) 100% 23 jan 15 876,71 10 948 ¥ 10/1 0,50% non non d 4673S FR0010256172
Nikkei 225 (Japon) 100% 23 jan 15 86,40 10 948 ¥ 100/1 0,50% non non - 3216S FR0010157503
Nikkei 225 (Japon) 100% Quanto 23 jan 15 108,11 10 948 ¥ 1/100e 0,50% non oui d 3034S FR0010382374
S&P 500 (États-Unis) 100% Quanto - 117,55 1068,13 $ 1/10e 0,50% + CQ* non oui c 4614S FR0010453241
Topix (Japon) Lyxor ETF - 79,16 997,63 ¥ 1/10e 0,50% oui non d JPN FR0010245514

Zone euro
DJ Euro Stoxx 50 Lyxor ETF - 28,50 2838,78 ` 1/100e 0,25% oui - d MSE FR0007054358
MSCI EMU Lyxor ETF - 36,25 88,19 ` 1/2,5e 0,35% oui - d MFE FR0007085501

Pays émergents
CECEUR (Europe de l’Est) Lyxor ETF - 20,73 2105,36 ` 1/100e 0,50% oui non d CEC FR0010204073
DJ RusIndex Titans 10 (Russie) Lyxor ETF - 30,42 4130,96 $ 1/100e 0,65% oui non d RUS FR0010326140
DJ Turkey Titans 20 (Turquie) Lyxor ETF - 49,24 667,43 $ 1/10e 0,65% oui non d TUR FR0010326256
FTSE JSE (Afrique du Sud) Lyxor ETF - 26,24 26299,6 ZAR 1/100e 0,65% oui non d AFS FR0010464446
FTSE Latibex TOP (Amérique du Sud) 100% 23 jan 15 266,66 5 491,19 $ 1/20e 1,00% non non - 3836S FR0010197210
HSCEI (Chine) Lyxor ETF - 115,47 12171,01 HKD 1/10e 0,65% oui non d ASI FR0010204081
HSCEI (Chine) 100% 23 jan 15 112,84 12171,01 HKD 1/10e 1,00% non non - 3217S FR0010157628
HSI (Hong Kong) Lyxor ETF - 20,30 21261,79 HKD 1/100e 0,65% oui non d HSI FR0010361675
IBOVESPA (Brésil) Lyxor ETF - 28,00 66511,1016 BRL 1/1000e 0,65% oui non c RIO FR0010408799
INDIA 15 (Inde) 100% 23 jan 15 121,66 1 246,71 $ 1/10e 1,00% non non c 2249S FR0010331462
KOSPI (Corée du Sud) 100% 23 jan 15 148,36 229,27 KRW 1000/1 1,00% non non - 4970S FR0010278317
MSCI Asia Pacific ex-Japan Lyxor ETF - 32,09 430,61 $ 1/10e 0,65% oui non d AEJ FR0010312124
MSCI EM Latin America Lyxor ETF - 30,92 4054,58 $ 1/100e 0,65% oui non d LTM FR0010410266
MSCI Emerging Markets Lyxor ETF - 7,59 1020,24 $ 1/100e 0,65% oui non d LEM FR0010429068
MSCI Greece Lyxor ETF - 4,46 45,06 ` 1/10e 0,45% oui - d GRE FR0010405431
MSCI India Lyxor ETF - 12,08 722,55 $ 1/1 0,85% oui non d INR FR0010361683
MSCI Korea (Corée du Sud) Lyxor ETF - 33,18 498,59 KRW 1/100e 0,65% oui non d KRW FR0010361691
MSCI Malaysia Lyxor ETF - 11,68 490,61 MYR 1/10e 0,65% non non d MAL FR0010397554
MSCI Taiwan Lyxor ETF - 6,96 291,71 TWD 1/1 0,65% non non d TWN FR0010444786
SGI Pan Africa Lyxor ETF - 11,01 110,15 ` 1/10e 0,85% non non d PAF FR0010636464
Lyxor ETF MSCI Asia APEX 50 Lyxor ETF - 58,14 784,74 $ 1/10e 0,50% non non d APX FR0010652867

THÉMATIQUES / SECTEURS
Développement durable
BIOX (Bioénergie - Monde) 100% 23 jan 15 25,43 267,95 ` 1/10e 0,85% non non c 2649S FR0010354654
ERIX (Énergie alternative - Europe) 100% - 85,58 847,65 ` 1/10e 0,85% non non c 2123S FR0010510719
SOLEX (Énergie solaire - Monde) 100% 23 jan 15 44,57 512,97 ` 1/10e 0,85% non non c 2017S FR0010319400
TIMBEX (Industrie du Bois-Monde) 100% - 79,09 805,90 ` 1/10e 0,85% non non c 4682S FR0010457200
WAEX (Énergies alternatives - Monde) 100% 23 jan 15 71,19 740,34 ` 1/10e 0,85% non non c 3018S FR0010376707
WAEXcw (Énergies alternatives - Monde) Lyxor ETF - 20,95 2093,63 ` 1/100e 0,60% oui non c NRJ FR0010524777
GLOBAL WASTE MGT 100% - 91,20 91,27 ` 1/1 0,40% non non c 4902S FR0010468751
(Gestion des déchets - Monde)
WOWAX (Eau - Monde) 100% 23 jan 15 181,09 1 868,23 ` 1/10e 0,85% non non c 1682S FR0010308635
WOWAXcw (Eau - Monde) Lyxor ETF - 15,84 1562,95 ` 1/100e 0,60% oui non d WAT FR0010527275

Les Lyxor ETF sont des fonds (SICAV, FCP) coordonnés de droit français ou Luxembourgeois, gérés par Lyxor AM ou Lyxor International AM. Les 100% sont des certificats émis par le
groupe Société Générale et garantis par Société Générale (Moody’ s Aa2, Standard & Poors A+). Tous ces produits sont cotés en continu en Bourse de Paris ; Société Générale s’est
engagée à en assurer la liquidité dans des conditions normales de marché et de fonctionnement informatique.

Sources : Société Générale - Reuters au 27/04/10

* Taux variable composé d’une partie fixe et d’une partie variable (CQ) représentant le coût/gain de la garantie de change. Ce coût/gain est calculé chaque jour selon les conditions de
marché.
** Les gains ou pertes éventuels peuvent se voir réduits ou augmentés en fonction des taux de change et ne prennent pas en compte les frais, commissions et redevances éventuels
supportés par l’investisseur (ex : impôts, taxes ou autres frais induits par la réglementation locale, frais de courtage ou autres commissions prélevés par l’intermédiaire financier…).
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La gamme ETF/100%

Sous-jacent Type Date Cours Cours Parité Frais PEA Garantie Dividendes Mnémo Isin
d’échéance ss-jacent max/ an change (capitalisés
/distribués)

Thématiques
Actions Agricoles 100% - 95,22 96,76 ` 1/1 1,00% non non c 1390S FR0010577387
Berkshire Hathaway 100% - 87,47 77,68 ` 1/1000e 0,70% non non c 9550S FR0010692814
Berkshire Hathaway 100% Quanto - 115,75 77,68 ` 1/1000e 0,70% + CQ* non oui c 9458S FR0010681528
Climat 100% - 75,82 77,12 ` 1/1 1,25% non non c 8000S FR0010608091
100% Dividendes 2010 100% 4 jan 11 111,80 111,80 ` 1/1 0,50% non non d 6307S FR0010749606
100% Dividendes 2012 100% 4 jan 13 113,40 113,40 ` 1/1 0,50% non non d 6308S FR0010749614
100% Dividendes 2015 100% 4 jan 16 117,10 117,10 ` 1/1 0,50% non non d 6309S FR0010749622
Global Générique 100% 14 déc 11 1 355,82 1 355,82 ` 1/1 0,40% non non c 3720S XS0278571673
Good Dividend 100% 05 dec 16 754,99 754,99 ` 1/1 0,80% non non c 3721S XS0277691951
M&A STYLE 100% 28 avr 17 77,44 77,44 ` 1/1 0,40% non non c 4881S XS0298554477
M&A EUROPE 100% 1 fev 2012 112,95 112,95 ` 1/1 0,40% non non d 7201S FR0010852376
Premium List 100% 18 jan 17 76,19 76,19 ` 1/1 1,00% non non c 4130S FR0010428268
Pure Value 100% 4 jul 11 882,01 882,01 ` 1/1 0,50% non non d 2739S XS0259617651
Real Estate Americas 100% - 15,91 159,69 ` 1/10e 0,50% non non c 1141S FR0010482216
Real Estate Asia/Pacific 100% - 12,64 127,58 ` 1/10e 0,50% non non c 1142S FR0010482224
Real Estate Europe 100% - 13,68 138,52 ` 1/10e 0,50% non non c 1140S FR0010482182
MSCI World Real Estate Lyxor ETF - 25,92 137,58 ` 1/4e 0,45% non non d MWO FR0010833574
MSCI Europe Real Estate Lyxor ETF - 25,45 100,63 ` 1/4e 0,40% oui non d MEH FR0010833558
MSCI USA Real Estate Lyxor ETF - 24,31 126,02 ` 1/4e 0,40% non non d MUA FR0010833566
MSCI AC Asia Pacific ex Japan Real Estate Lyxor ETF - 8,06 171,47 ` 1/16e 0,65% non non d AHJ FR0010833541
SG Global Wealth Effect 100% - 91,08 926,42 ` 1/10e 1,00% non non c 1888S FR0010505198
SGI Global Environment 100% - 73,71 753,57 ` 1/10e 1,00% non non c 3095S FR0010531616
SGI Global Security 100% - 97,29 97,29 ` 1/1 1,00% non non c 1461S FR0010495127
SGI Global Seniors 100% - 81,93 83,52 ` 1/1 1,00% non non c 1890S FR0010506030
SGI Nanotechnology 100% - 66,88 66,88 ` 1/1 1,00% non non c 2845S FR0010525618
SGI WISE LONG Total Return 100% - 754,83 763,63 ` 1/1 1,00% non non c 2827S FR0010523647
SGI WISE LONG/SHORT 100% - 646,64 646,64 ` 1/1 1,00% non non c 2824S FR0010523811
URAX (Uranium - Monde) 100% 23 jan 15 68,89 699,53 ` 1/10e 0,85% non non c 4061S FR0010422949
WISE Long 100% 15 sep 16 797,77 797,77 ` 1/1 0,75% non non d 2734S XS0247504698
WISE Long / Short 100% 25 nov 16 758,82 758,82 ` 1/1 0,75% non non d 2735S XS0247505075
WISE Quantitative Strategy Lyxor ETF - 7,47 760,34 ` 1/100e 0,60% oui non c WIS FR0010540690

Secteurs
DJ Stoxx 600 Automobile & Parts Lyxor ETF - 24,54 244,68 ` 1/10e 0,30% oui non d AUT FR0010344630
DJ Stoxx 600 Banks Lyxor ETF - 21,70 216,04 ` 1/10e 0,30% oui non d BNK FR0010345371
DJ Stoxx 600 Basics Resources Lyxor ETF - 54,08 534,68 ` 1/10e 0,30% oui non d BRE FR0010345389
DJ Stoxx 600 Chemicals Lyxor ETF - 47,18 470,89 ` 1/10e 0,30% oui non d CHM FR0010345470
DJ Stoxx 600 Constructions & Materials Lyxor ETF - 28,67 284,31 ` 1/10e 0,30% oui non d CST FR0010345504
DJ Stoxx 600 Financial Services Lyxor ETF - 24,38 240,49 ` 1/10e 0,30% oui non d FIN FR0010345363
DJ Stoxx 600 Food & Beverage Lyxor ETF - 33,00 325,89 ` 1/10e 0,30% oui non d FOO FR0010344861
DJ Stoxx 600 Health Care Lyxor ETF - 38,01 372,59 ` 1/10e 0,30% oui non d HLT FR0010344879
DJ Stoxx 600 Industrials Goods & Services Lyxor ETF - 28,05 278,26 ` 1/10e 0,30% oui non d IND FR0010344887
DJ Stoxx 600 Insurance Lyxor ETF - 15,27 150,8 ` 1/10e 0,30% oui non d INS FR0010344903
DJ Stoxx 600 Media Lyxor ETF - 17,87 172,85 ` 1/10e 0,30% oui non d MDA FR0010344929
DJ Stoxx 600 Oli & Gas Lyxor ETF - 34,53 338,75 ` 1/10e 0,30% oui non d OIL FR0010344960
DJ Stoxx 600 Personal & Household Goods Lyxor ETF - 36,95 364,52 ` 1/10e 0,30% oui non d PHG FR0010344978
DJ Stoxx 600 Retail Lyxor ETF - 27,35 272,22 ` 1/10e 0,30% oui non d RTA FR0010344986
DJ Stoxx 600 Technology Lyxor ETF - 21,50 211,49 ` 1/10e 0,30% oui non d TNO FR0010344796
DJ Stoxx 600 Telecommunications Lyxor ETF - 25,32 249,41 ` 1/10e 0,30% oui non d TEL FR0010344812
DJ Stoxx 600 Travel & Leisure Lyxor ETF - 12,65 125,1 ` 1/10e 0,30% oui non d TRV FR0010344838
DJ Stoxx 600 Utilities Lyxor ETF - 33,54 328,09 ` 1/10e 0,30% oui non d UTI FR0010344853
MSCI EMU Growth (Zone euro) Lyxor ETF - 71,02 70,05 ` 1/1 0,40% oui - d GWT FR0010168765
MSCI EMU Small Cap (Zone euro) Lyxor ETF - 154,10 221,89 ` 1/1 0,40% oui - d MMS FR0010168773
MSCI EMU Value (Zone euro) Lyxor ETF - 109,68 108,8 ` 1/1 0,40% oui - d VAL FR0010168781
Privex (Private Equity - Monde) 100% 23 jan 15 54,08 531,24 $ 1/10e 1,25% non non c 3116S FR0010386060
Privex (Private Equity - Monde) Lyxor ETF - 4,00 531,24 $ 1/100e 0,70% oui non d PVX FR0010407197
Private Equity LPX 50 Lyxor ETF - 7,25 853 ` 1/100e 0,70% oui non c LPX FR0010413518

INDICES OBLIGATAIRES / MONÉTAIRES

Euro Corporate Bond Lyxor ETF - 114,14 167,44 ` 0,20% non - c CRP FR0010737544
Euro Corporate Bond ex Financials Lyxor ETF - 104,63 170,68 ` 0,20% non - c CNB FR0010814236
EuroMTS AAA Government Bond Lyxor ETF - 107,82 170,6141 ` 0,165% non - c MAA FR0010820258
EuroMTS Global Lyxor ETF - 131,83 166,7 ` 0,165% non - c MTX FR0010028860
EuroMTS 1-3 ans Lyxor ETF - 116,57 154,009 ` 0,165% non - c MTA FR0010222224
EuroMTS 3-5 ans Lyxor ETF - 127,55 163,9351 ` 0,165% non - c MTB FR0010037234
EuroMTS 5-7 ans Lyxor ETF - 120,04 170,1565 ` 0,165% non - c MTC FR0010411413
EuroMTS 7-10 ans Lyxor ETF - 119,08 172,6626 ` 0,165% non - c MTD FR0010411439
EuroMTS 10-15 ans Lyxor ETF - 134,69 174,3335 ` 0,165% non - c MTE FR0010037242
EuroMTS 15+ ans Lyxor ETF - 122,63 182,9048 ` 0,165% non - c MTF FR0010481093
EuroMTS Inflation Linked Lyxor ETF - 117,94 181,2386 ` 0,20% non - c MTI FR0010174292
EuroMTS Covered Bond Aggregate Lyxor ETF - 119,26 175,4585 ` 0,165% non - c ECB FR0010481127
EuroMTS Euro Cash Lyxor ETF - 105,75 138,8957 ` 0,15% non - - CSH FR0010510800

Sources : Société Générale - Reuters au 27/04/10

* Taux variable composé d’une partie fixe et d’une partie variable (CQ) représentant le coût/gain de la garantie de change. Ce coût/gain est calculé chaque jour selon les conditions de
marché.
** Les gains ou pertes éventuels peuvent se voir réduits ou augmentés en fonction des taux de change et ne prennent pas en compte les frais, commissions et redevances éventuels
supportés par l’investisseur (ex : impôts, taxes ou autres frais induits par la réglementation locale, frais de courtage ou autres commissions prélevés par l’intermédiaire financier…).
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 La gamme ETF/100%

Sous-jacent Type Date Cours Cours Parité Frais PEA Garantie Dividendes Mnémo Isin
d’échéance ss-jacent max/ an change (capitalisés
/distribués)

STRATÉGIES
DAXplus Covered Call Lyxor ETF - 54,47 561,95 ` 1/10e 0,40% oui - c CCD LU0252635023
DJ Euro STOXX 50 Buy Write Lyxor ETF - 12,75 128,25 ` 1/10e 0,40% oui - c BWE FR0010389205
DJ Stoxx Select Dividend 30 (Europe) Lyxor ETF - 14,76 1450,83 ` 1/100e 0,30% oui non d SEL FR0010378604
FTSE RAFI Europe Lyxor ETF - 46,78 4531,54 ` 1/100e 0,60% oui non d REU FR0010400770
FTSE RAFI US 1000 Lyxor ETF - 40,86 5355,66 $ 1/100e 0,60% oui non d RUA FR0010400804
LevDAX Lyxor ETF - 40,43 4255,17 ` 1/100e 0,40% oui - c LVD LU0252634307
Leveraged DJ Eurostoxx50 Lyxor ETF - 16,53 1635,99 ` 1/100e 0,40% oui - d LVE FR0010468983
Leveraged DJ Eurostoxx50 LYX/SGAM ETF - 17,87 4510,56 ` 1/100e 0,60% oui non c LXX FR0010368506
Leverage CAC 40 Lyxor ETF - 8,97 878,38 ` 1/100e 0,40% oui - d LVC FR0010592014
Leverage CAC 40 LYX/SGAM ETF - 22,93 7311,91 ` 1/100e 0,60% oui non c L40 FR0010239186
Leveraged FTSEurofirst 80 Lyxor ETF - 20,00 4696,77 ` 1/100e 0,60% oui non c L80 FR0010301531
Leveraged Nasdaq 100 Lyxor ETF - 20,25 2006,25 ` 1/100e 0,60% oui non c LQQ FR0010342592
Short CAC 40 Lyxor ETF - 60,98 615,14 ` 1/100e 0,40% oui - - SHC FR0010591362
Short Strategy Europe (based on Stoxx 600) Lyxor ETF - 78,00 801,24 ` 1/0,95e 0,40% non - - SHE FR0010589101
Bear CAC 40 Lyxor ETF - 61,01 7311,91 ` 1/100e 0,60% oui non c B40 FR0010411876
Bear DJ EURO STOXX 50 Lyxor ETF - 45,66 4510,56 ` 1/100e 0,60% oui non c BSX FR0010424135
XBear CAC 40 Lyxor ETF - 50,03 7311,91 ` 1/100e 0,60% oui non c BX4 FR0010411884
XBear DJ EURO STOXX 50 Lyxor ETF - 38,50 4510,56 ` 1/100e 0,60% oui non c BXX FR0010424143
ShortDAX x2 Lyxor ETF - 44,79 4475,46 ` 1/100e 0,60% oui non c DSD FR0010869495
Daily Double Short Bund Lyxor ETF - 95,41 91,11 ` 1/100e 0,20% oui non c DSB FR0010869578
Flexible CAC40 Mini Lyxor ETF - 49,33 7311,91 ` 1/100e 1,00% oui non c F4M FR0010239111
Flexible CAC40 Size Lyxor ETF - 4 893,81 7311,91 ` 1/1000e 1,00% oui non c F40 FR0010239129
Flexible DJ EURO STOXX 50 Lyxor ETF - 37,19 4407,76 ` 1/100e 0,60% oui non c FXX FR0010386920
Flexible FTSEurofirst 80 Mini Lyxor ETF - 45,45 4696,77 ` 1/100e 0,60% oui non c F8M FR0010301523
Flexible FTSEurofirst 80 Size Lyxor ETF - 4 612,58 4696,77 ` 1/1000e 0,60% oui non c F80 FR0010303875
EURO STOXX 50 Dividends Lyxor ETF - 100,31 1000,18 ` 1/10e 0,70% oui non c DIV FR0010869529

MATIÈRES PREMIÈRES***
Indices
CRB Lyxor ETF - 20,10 272,93 $ 1/10e 0,35% non non - CRB FR0010270033
CRB Non Energy Lyxor ETF - 16,99 231,4 $ 1/10e 0,35% non non - CRN FR0010346205
GSCI Agriculture 100% Quanto 23 jan 15 47,27 49,71 $ 1/1 1,00% non oui - 1963S FR0010316497
Indice CO2 100% - 78,50 77,55 ` 1/1 1,00% non - - 4239S FR0010607648
SGI Short Brent 100% - 113,00 149,75 $ 1/1 0,50% non non - 8968S FR0010649780
SGI Short Brent 100% Quanto - 150,00 149,75 $ 1/1 0,50% + CQ* non oui - 8969S FR0010650267
SGI WTI Smart Long 100% Quanto - 1 196,29 1 193,18 $ 1/1 1,00% non oui - 7254S FR0010857326
SGI Energy Semi Dynamic 100% Quanto - 128,28 127,86 $ 1/1 1,00% non oui - 7251S FR0010857359
SGI Industrial Metals Semi Dynamic 100% Quanto - 189,96 189,10 $ 1/1 1,00% non oui - 7253S FR0010857334
SGI Agriculture and Livestock Static 100% Quanto - 93,01 92,54 $ 1/1 1,00% non oui - 7252S FR0010857342

Individuelles
Aluminium 100% Quanto 29 déc 10 16,28 2 252,75 $ 0,7491/100e 1,00% non oui - 1290S FR0010287433
Aluminium 100% - 14,39 2 252,75 $ 0,84/100e 1,00% non non - 2383S FR0010583781
Argent 100% 23 jan 15 135,40 18,17 $ 10/1 0,50% non non - 4971S FR0010278069
Blé 100% - 25,16 4,78 $ 6,7982/1 0,20% non non - 3247S FR0010536458
Blé 100% Quanto - 29,85 4,78 $ 6,2885/1 0,50% + CQ* non oui - 4719S FR0010454967
Bétail (Live Cattle) 100% Quanto - 79,85 0,96 $ 83,55/1 0,50% + CQ* non oui - 2380S FR0010583682
Cacao 100% Quanto 29 déc 10 233,70 2 349 £ 0,979710e 1,00% non oui - 1679S FR0010308650
Café Robusta 100% Quanto 29 déc 10 13,50 1 298,75 $ 1,028/100e 1,00% non oui - 1678S FR0010308668
Cuivre 100% Quanto 29 déc 10 78,05 7 615,25 $ 1,0478/100e 1,00% non oui - 1293S FR0010287466
Cuivre 100% - 58,00 7 615 $ 1,0107/100e 0,20% non non - 3251S FR0010536524
Droits émissions CO2 Phase 2 EUA 100% 4 jan 13 14,24 15,44 ` 0,914/1 1,00% non - - 3662S FR0010406025
Droits émissions CO2 CER 100% 21 dec 12 14,04 14,04 ` 1/1 1,00% non - - 8001S FR0010608851
Étain 100% Quanto 29 déc 10 200,90 18 707,25 $ 1,0749/100e 1,00% non oui - 1962S FR0010316471
Lait 100% Quanto - 13,21 13,85 $ 0,956/1 1,00% non oui - 2126S FR0010513424
Maïs 100% Quanto - 21,88 3,47 $ 6,2379/1 0,50% + CQ* non oui - 4721S FR0010454983
Maïs 100% - 18,54 3,47 $ 6,9366/1 0,20% non non - 3249S FR0010536490
Nickel 100% Quanto 29 déc 10 289,00 26 324,25 $ 1,1065/100e 1,00% non oui - 1964S FR0010316489
Nickel 100% - 186,50 26 324,25 $ 0,9369/100e 0,20% non non - 3250S FR0010536508
Or 100% - 87,10 1 157,90 $ 1/10e 0,30% non non - 8631S FR0010638494
Or 100% Quanto 23 jan 15 113,00 1 157,90 $ 1/10e 1,95% non oui - 3233S FR0010391201
Or 100% Quanto - 112,70 1 157,90 $ 1/10e 0,30% + CQ* non oui - 9202S FR0010673350

Sources : Société Générale - Reuters au 27/04/10

* Taux variable composé d’une partie fixe et d’une partie variable (CQ) représentant le coût/gain de la garantie de change. Ce coût/gain est calculé chaque jour selon les conditions de
marché.
** Les gains ou pertes éventuels peuvent se voir réduits ou augmentés en fonction des taux de change et ne prennent pas en compte les frais, commissions et redevances éventuels
supportés par l’investisseur (ex : impôts, taxes ou autres frais induits par la réglementation locale, frais de courtage ou autres commissions prélevés par l’intermédiaire financier…).
*** Tous ces produits ont pour sous-jacent(s) un ou plusieurs contrat(s) à terme sur matières premières, à l’exception de ceux indexés sur les métaux précieux. Avant tout investissement,
vous êtes invités à vous reporter à l’ensemble de la documentation qui présente les avantages et les risques de ces produits, et plus particulièrement aux avertissements figurant dans
cette documentation.
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La gamme ETF/100%

Sous-jacent Type Date Cours Cours Parité Frais PEA Garantie Dividendes Mnémo Isin
d’échéance ss-jacent max/ an change (capitalisés
/distribués)
Palladium 100% 23 jan 15 83,50 556,50 $ 1/5e 0,50% non non - 4972S FR0010278077
Platine 100% 23 jan 15 128,50 1 728,50 $ 1/10e 0,50% non non - 4973S FR0010278051
Plomb 100% Quanto 29 déc 10 21,61 2 293,75 $ 0,9383/100e 1,00% non oui - 1961S FR0010316463
Plomb 100% - 16,91 2 293,75 $ 0,9733/100e 0,50% non non - 7060S FR0010820233
Porc (Lean Hogs) 100% Quanto - 67,70 0,86 $ 78,79/1 1,00% non oui - 2381S FR0010583708
Soja 100% Quanto - 104,40 9,87 $ 10,5113/1 0,50% + CQ* non oui - 4720S FR0010454975
Soja 100% - 83,60 9,87 $ 11,1043/1 0,20% non non - 3248S FR0010536482
Sucre 100% Quanto 29 déc 10 52,25 465,30 $ 1,128/10e 1,00% non oui - 1680S FR0010308643
Pétrole Brent 100% 28 mai 10 30,87 86,21 $ 0,503/1 1,00% non non - 3835S FR0010197277
Pétrole Brent 100% Quanto 28 mai 10 41,83 86,21 $ 0,503/1 1,00% non oui - 3858S FR0010199836
Pétrole Brent 100% Quanto - 55,12 86,21 $ 0,6687/1 0,50% + CQ* non oui - 2124S FR0010511535
Pétrole WTI 100% Quanto - 45,66 83,10 $ 0,5784/1 0,50% + CQ* non oui - 2125S FR0010511543
Pétrole WTI 100% - 34,48 83,10 $ 0,5528/1 1,00% non non - 2382S FR0010583914
Zinc 100% Quanto 29 déc 10 20,86 2 394,75 $ 0,9002/100e 1,00% non oui - 1294S FR0010287458

100% Bear
Sous-jacent Type Niveau de Seuil de Date Cours Cours Parité Garantie Mnémo Isin
Référence Sécurité d’échéance ss-jacent change

Indices Actions
CAC 40 (France) 100% Bear 9 656,63 pts 10 729,59 pts - 68,65 ` 3844,6 ` 1/100e - 3712S FR0010550921
DJ Euro Stoxx 50 100% Bear 6 127,59 pts 6 808,43 pts - 39,57 ` 2838,78 ` 1/100e - 4591S FR0010452821
HSCEI (Chine) 100% Bear Quanto 34 028,50 pts 37 809,44 pts - 256,65 ` 12171,01 HKD 1/100e oui 3098S FR0010533471
IBEX 35 (Espagne) 100% Bear 23 698,39 pts 26 331,55 pts - 159,80 ` 10 488,53 ` 1/100e - 4592S FR0010452904
DAX® (Allemagne) 100% Bear 11 633,70 pts 12 926,34 pts - 67,49 ` 6 159,51 ` 1/100e - 3667S FR0010598490

Secteurs
DJ Stoxx 600 Automobile & Parts 100% Bear 530,49 pts 589,44 pts - 34,33 ` 244,68 ` 1/10e non 4593S FR0010452938
DJ Stoxx 600 Banks 100% Bear 880,25 pts 978,05 pts - 75,97 ` 216,04 ` 1/10e non 4594S FR0010452953
DJ Stoxx 600 Basics Resources 100% Bear 975,83 pts 1 084,25 pts - 54,44 ` 534,68 ` 1/10e non 4595S FR0010452961
DJ Stoxx 600 Constructions & Materials 100% Bear 705,52 pts 783,91 pts - 49,67 ` 284,31 ` 1/10e non 4598S FR0010453001
DJ Stoxx 600 Financial Services 100% Bear 796,71 pts 885,23 pts - 64,27 ` 240,49 ` 1/10e non 4599S FR0010453019
DJ Stoxx 600 Food & Beverage 100% Bear 524,47 pts 582,75 pts - 25,47 ` 325,89 ` 1/10e non 4600S FR0010453027
DJ Stoxx 600 Media 100% Bear 437,06 pts 485,63 pts - 31,17 ` 172,85 ` 1/10e non 4605S FR0010453506
DJ Stoxx 600 Oil & Gas 100% Bear 646,65 pts 718,50 pts - 37,74 ` 338,75 ` 1/10e non 4606S FR0010453522
DJ Stoxx 600 Technology 100% Bear 534,56 pts 593,95 pts - 38,15 ` 211,49 ` 1/10e non 4609S FR0010453597
DJ Stoxx 600 Travel & Leisure 100% Bear 352,79 pts 391,99 pts - 26,59 ` 125,1 ` 1/10e non 4611S FR0010453654
DJ Stoxx 600 Utilities 100% Bear 777 pts 863,34 pts - 53,32 ` 328,09 ` 1/10e non 4612S FR0010453688

Indices matières premières***

CRB 100% Bear Quanto 540 pts 600 pts 29 déc 10 32,39 ` 276,20 $ 1/10e oui 3722S FR0010412858

Matières Premières***
Aluminium 100% Bear Quanto 5 960,82 $ 6 274,55 $ 29 déc 10 40,11 ` 2 252,75 $ 1/100e oui 2458S FR0010337980
Argent 100% Bear Quanto 27 $ 30 $ 29 déc 10 117,90 ` 18,17 $ 10/1 oui 2457S FR0010340984
Blé 100% Bear Quanto 16,49 $ 18,32 $ - 135,30 ` 4,78 $ 1/10e oui 3264S FR0010538629
Cuivre 100% Bear Quanto 13 531,87 $ 14 550,40 $ 29 déc 10 68,95 ` 7 615 $ 1/100e oui 2459S FR0010339473
Nickel 100% Bear Quanto 70 826,04 $ 78 695,60 $ 29 déc 10 52,20 ` 26 324,25 $ 1/1000e oui 4134S FR0010434944
Or 100% Bear Quanto 1 260 $ 1 400 $ 29 déc 10 23,96 ` 1 157,90 $ 1/10e oui 2456S FR0010341008
Pétrole Brent 100% Bear Quanto 215,62 $ 226,97 $ - 140,71 ` 86,21 $ 1/1 oui 8054S FR0010612200
Pétrole WTI 100% Bear Quanto 217,05 $ 228,47 $ - 145,30 ` 83,10 $ 1/1 oui 3777S FR0010600544
Plomb 100% Bear Quanto 6 039 $ 6 710 $ - 44,02 ` 2 293,75 $ 1/100e oui 1956S FR0010508689
Soja 100% Bear Quanto 16,86 $ 18,73 $ - 88,45 ` 9,87 $ 1/10e oui 3265S FR0010538637
Zinc 100% Bear Quanto 5 440,91 $ 6 045,45 $ 29 déc 10 36,29 ` 2 394,75 $ 1/100e oui 2461S FR0010337923

Sources : Société Générale - Reuters au 27/04/10

* Taux variable composé d’une partie fixe et d’une partie variable (CQ) représentant le coût/gain de la garantie de change. Ce coût/gain est calculé chaque jour selon les conditions de
marché.
** Les gains ou pertes éventuels peuvent se voir réduits ou augmentés en fonction des taux de change et ne prennent pas en compte les frais, commissions et redevances éventuels
supportés par l’investisseur (ex : impôts, taxes ou autres frais induits par la réglementation locale, frais de courtage ou autres commissions prélevés par l’intermédiaire financier…).
*** Tous ces produits ont pour sous-jacent(s) un ou plusieurs contrat(s) à terme sur matières premières, à l’exception de ceux indexés sur les métaux précieux. Avant tout investissement,
vous êtes invités à vous reporter à l’ensemble de la documentation qui présente les avantages et les risques de ces produits, et plus particulièrement aux avertissements figurant dans
cette documentation.
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