Licence d’Etudes fondamentales A.

U : 2020-2021
Sciences Economiques et Gestion Groupes 5 et 6
Matière : TD-Analyse Financière Pr. M’bark OUASHIL
SERIE N°5
Le bilan financier
ELEMENTS DE REPONSE
EXERCICE N°1
1. Le bilan financier en KDH (après répartition des bénéfices)
Actif N N-1 Passif N N-1
Actif immobilisé 780,00 610,00 Capitaux permanents
valeurs d'exploitation 180,00 140,00 Capitaux propres 710 600
valeurs réalisables 182,00 145,00 Dettes de financement 110 200
valeurs disponibles 2,00 150,00 Dettes à court terme 305 245
Trésorerie passif 19
Total actif 1 144,00 1 045,00 Total Passif 1144 1045

2. Calcul du FR financier, BFR financier et trésorerie nette

Eléments N N-1 Commentaires
Capitaux permanents 710,00 600,00 On constate une dégradation du niveau de fonds de
+Dettes de financement 110,00 200,00 roulement financier : la société a réalisé des
investissements sans améliorer parallèlement les
-Actif immobilisé 780,00 610,00
ressources de financement permanentes (politique
=FR financier (1) 40,00 190,00 d’autofinancement).
valeurs d'exploitation 180,00 140,00 Augmentation du BFR : la croissance atteinte par la
+Valeurs réalisables 182,00 145,00 société MEDFAB a engendré une augmentation des
besoins de financement (stocks et créances clients).
-Dettes à court terme 305,00 245,00
=BFR Fin (2) 57,00 40,00
Trésorerie nette (1)-(2) -17,00 150,00 Une dégradation de l’équilibre financier global. La
ou trésorerie nette est passée de 150 à – 17.
Trésorerie actif 2,00 150,00
Trésorerie passif 19 0
Trésorerie nette (1)-(2) - 17,00 150,00
Conclusion :

L’entreprise doit améliorer ses ressources stables par :

- La demande de dettes de financement à moyen terme ;

- La demande des concours financiers des associés (augmentation du capital par exemple).

L’entreprise doit contrôler l’évolution du BFR par :

- Une bonne gestion des stocks ;

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 - Une négociation des délais de paiements des clients et ceux des fournisseurs.
3. 1ère solution : Dettes financières à régler dans 4 ans :
Cette solution permet de financer des investissements par des ressources permanentes, ce qui
stabilise le fonds de roulement à moyen terme (4 ans).
2ème solution : Dettes fournisseurs à 8 mois
Cette solution permet de financer des investissements par des ressources disponibles à court
terme, ce qui risque de déstabiliser l’équilibre financier de l’entreprise dans 8 mois.
Conclusion :
L’entreprise MEDFAB doit financer son investissement par le crédit à 4 ans. Les
investissements doivent être financés par des ressources stables (plus d’un an).

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