Fiche chapitre 1 : Le plan de financement 2.

La présentation du plan de financement

Pour l’équilibrer, il faut trouver des ressources supplémentaires :

1. Objectifs du plan de financement - Augmentation de capital
- Apport en compte courant
Le plan de financement est un état financier prévisionnel (outil de gestion - Emprunt supplémentaire
prévisionnelle) permettant de faire la synthèse des investissements et des - Demande de subvention auprès de collectivités locales
financements prévus.
Et faire en sorte de diminuer les emplois :
- Diminution du BFRE en réduisant les délais consentis aux clients, en
Outil de - Vérifier la faisabilité des projets envisagés et prépare gérant les stocks au plus juste et en augmentant les crédits
gestion la politique financière à moyen terme fournisseurs
prévisionnelle - Juger la viabilité - Supprimer ou réduire la distribution de dividendes
- Vérifier la pertinence de la stratégie financière
- Analyser et mesure les facteurs d’incertitudes N
- Justifier le recours au financement externe Fin Fin
Éléments Début
- Rechercher les meilleures combinaisons possibles Fin N N+1 N+2
N
par ajustement successif Ressources :
- Prévoir des difficultés financières CAF
- Prévenir le risque d’insolvabilité Subvention
Outil de - Négocier les concours financiers nécessaires Emprunt
négociation - Négocier les emprunts nécessaires pour financer des Apport en capital
bancaire projets d’investissement Apport en compte courant
- Permettre de rassurer les organismes financiers sur Récupération de BFRE *
les capacités de la société à rembourser ses dettes TOTAL 1
financières Besoins :
Investissement
Variation du BFRE
Remboursement d’emprunts
Remboursements des comptes courants
Plan de financement Tableau de financement d’associés
- Prévisionnel - Rétrospectif Dividendes distribuées
- Comporte des prévisions - Ne porte que sur les TOTAL 2
annuelles sur plusieurs derniers exercices clos TOTAL 1 – TOTAL 2
années Trésorerie de début
Solde cumulée (Trésorerie finale)

*Elle ne se fait qu’en fin d’utilisation de l’immobilisation (c’est donc rare).

  Calcul de la CAF initiale avant financement : Exemple d’application :

EBE Emprunt au taux de 10 %

- Dotation aux Amortissements et Provisions Années Base Amortisse Intérêts Annuités Capital
+ Quote-part des subventions d’investissement virée ment restant dû
au compte de résultat N+1 60 000 12 000 6 000 18 000 48 000
= Résultat avant impôts N+2 48 000 12 000 4 800 16 800 36 000
Calcul SIMPLE à
- IS N+3 36 000 12 000 3 600 15 600 24 000
partir de l’EBE
= Résultat après IS N+4 24 000 12 000 2 400 14 400 12 000
+ Dotation aux Amortissements et Provisions N+5 12 000 12 000 1 200 13 200 0
- Quote-part des subventions d’investissement virée
au compte de résultat
= CAF Variation du BFRE
Résultat net de l’exercice Années BFRE Variation BFRE
+ Dotation aux Amortissements et Provisions (68…) N 0 20 000
-Reprises sur amortissements et Provisions (78…) N+1 CA x Nb jours / 360 20 000 10 000
Calcul à partir +Valeur comptable des éléments d’actif cédés (675) (20 000-30 000)
du résultat -Produits des cessions d’éléments d’actif (775) N+2 Modalité calcul BFRE 30 000 -
- Quote-part des subventions d’investissement virée N+3 Modalité calcul BFRE 30 000 5 000
au compte de résultat (777) (30 000–35 000)
= CAF N+4 Modalité calcul BFRE 35 000 5 000
(35 000-40 000)
 Calcul de la CAF du projet à partir de la CAF initiale : N+5 Modalité calcul BFRE 40 000 -

Financement par emprunt Financement par crédit-bail

CAF initiale CAF initiale Dividendes
- Intérêts - Loyer / Redevance N+1 N+2 N+3 N+4 N+5
+ Economie d’IS / intérêts + Economie d’IS / Redevance Résultat avant IS -30 000 91 200 92 400 153 600 268 800
- Perte d’économie d’IS / Redevance IS -10 000 30 400 30 800 51 200 89 600
Ou Résultat après IS -20 000 60 800 61 600 102 400 179 200
Ou Versement
CAF initiale - 10 % x 10 % x 61 10 % x 10
- Intérêts net d’IS (1) CAF initiale Dividendes (60 800 – 600 240
- Redevance nette d’IS (2) 20 000)
- Perte d’économie d’IS / dotation
(1) Intérêts x (1 – 33,33 %)
(2) Redevance x (1 – 1/3 %)
 CAF de la nouvelle activité
N+1 N+2 N+3 N+4 N+5
Bénéfice nouvelle 120 000 240 000 240 000 300 000 360 000
activité
Loyer crédit-bail 64 000 64 000 64 000 64 000
DAP 80 000 80 000 80 000 80 000 90 000
Intérêts d’emprunt 6 000 4 800 3 600 2 400 1 200
Résultat avant IS -30 000 91 200 92 400 153 600 268 800
IS -10 000 30 400 30 800 51 200 89 600
Résultat après IS -20 000 60 800 61 600 102 400 179 200
DAP 80 000 80 000 80 000 80 000 90 000
CAF 60 000 140 800 141 600 182 400 269 200

Plan de financement
Fin N Fin N+1 Fin Fin Fin N+4 Fin N+5
N+2 N+3
Ressources
CAF nouveau projet 60000 140800 141600 182400 269200
CAF activité actuelle 264000 264000 264000 264000 264000 264000
Emprunt 60000
↗ de capital 200000
Rembt dépôt de 20000
garantie
Rembt prêt 4000
TOTAL RESSOURCES 524000 328000 404800 405600 466400 533200
Besoins
Investissement 800000
 BFRE nouveau 20000 10000 - 5000 5000 -
projet
Rembt emprunts 52000 51000 12000 12000 12000
Dividendes distribués 4080 6160 10240
Dépôt de garantie 20000
Achat matériel crédit- 10000
bail
TOTAL BESOINS 840000 62000 51000 21080 33160 22240
TOTAL -316000 266000 353800 384520 433240 510960
Trésorerie initiale -12400 -328400 -62400 291400 675920 1109160
Solde cumulée
-328400 -62400 291400 675920 1109160 1620120
(Trésorerie finale)