A quoi sert un plan de financement?

Le plan de financement est un document P

Les ressources durables de l'entreprise

Objectifs du plan de financement

Il s'agit donc d'un outil important dans la gestion d'u

Aperçu

Eléments Calcul Initial N

Ressources
1 Apport en capital
2 Apport en compte courant
3 Souscription d'emprunts
4 Capacité d'autofinancement
Total des ressources S=1+2+3+4
6 Besoins
7 Immobilisation incorporelles
8 Immobilisation corporelles
9 Immobilisation financières
10 Variations du BFR
11 Remboursement d'emprunts
12 Distribution des dividendes
Total des besoins S=6+7+8+9+10+11+12
14 Trésorerie initiale
15 Variations De la trésorerie S=5-13
16 Solde de trésorerie S=14+15
 Le plan de financement

ncement est un document Prévisionnel établi d'une durée de 3ans à 5ans

urables de l'entreprise Les emplois durables

le plan de financement traite des ressources financières et de leurs emplois.

mportant dans la gestion d'une entreprise, car il permet d'anticiper les problèmes potentiels de trésorerie

N+1 N+2
entiels de trésorerie et de faire des ajustements.
 Calcul du CAF

Colonne1 Colonne2 Colonne3

Marge sur coût variable
charges fixes
Résultat avant impôt
Impôt sur le bénéfice
Résultat net
Dotation
CAF

1) le plan de financement de ce projet sans tenir compte des financements externes

- 2008 2009
CAF
Cession
Total ressources
Augmentation du BFR
Acquisition d'immobilisation
Dividendes
Total emplois
Ecart
Trésorerie initiale
Trésorerie finale

2) Pour la technique du calcul de l’annuité de l’emprunt

Le plan de financement s'établit ainsi

Années Capital début d'années Intérêt

2008
2009
2010
2011
2012
Total

3) Nous disposons à présent de tous les éléments pour établir le plan de financement

- 2008 2009
Ressourses avant finacement
Augmentation du capital
Emprunt
Intérêt net d'impôt
Total ressources
 Emplois avant emprunt
Remboursement
Total emplois
Variation de la trésorerie
Trésorerie initiale
Trésorerie finale
 2010

Amotissement Annuités Capital fin de période

2010
Une société envisage de réaliser le programme d’investissement suivant:

Achat d’un terrain au cours de l’année N 400

Construction d’un bâtiment en N+1 1500
Achat de machines en N+1 500
Achat de machines en N+2 300

Les CAF prévisionnelles sont de 500 sur toutes les années

En N, des cessions vont apporter une ressource nette d’impôt évaluée à 100 000 DH
BFR représente 50 j CA HT
Le CA HT passera de 6 000 DH en N et en N+1 à 8 500 DH en N+2 et à 10 000 DH les années su

Les financements envisageables sont :

une augmentation de capital pour 500 DH en N+1
un endettement de 600 DH sur 6 ans contracté fin n+1, remboursable par fractions constante

Travail à faire :
Etablir le plan de financement de n+1 à n+3 sachant que la trésorerie globale initiale s’élève
vant:

ée à 100 000 DH

10 000 DH les années suivantes

e par fractions constantes, au taux de 10%

e globale initiale s’élève à 160 DH

 PLAN DE FINANCEMENT
Besoins de finanacement N+1 N+2
Investissement-terrain 400
Construction 0 1500
ITMO 0 500
Remboursement d'emprunt 0 0
Réduction des fonds propres
Distribution de dividendes
Augmentation du besoin en fonds de roulement 0 347
Total des emplois 400 2347
Ressources de finanacement
Capacité d'autofinancement (cash-flow) 500 500
cession d'immobilisation 100
Emprunt bancaires 0 500
Augmentation des fonds propres 1000
Diminutions du besoin en fonds de roulement
Total des ressources 1600 1000
Trésorerie début d'exercice 160 1360
flux de trésorerie annuel 1200 -1347
Trésorerie fin d'exercice 1360 13
N+3

300
0

208
508

500

500
13
-8
5