Ch 9 : Les opérations de financement

I – Le financement par capitaux propres

Les capitaux propres sont le capital, les réserves, le résultat de l’exercice (perte ou bénéfice) ainsi que les
subventions d’investissement.

A – Le capital, les réserves, le résultat

 Pour les entreprises individuelles, à la création de l’entreprise, l’exploitant apporte le capital initial.
101- Capital
Ce capital peut être modifié par apports et retraits de l’exploitant et affectation du résultat

 Pour les sociétés

o Capital social (compte 101) : il se compose de la valeur des actions ou des parts sociales
remises aux associés en échange de leurs apports.
o Affectation du résultat : les associés se réunissent en Assemblée générale pour soit distribuer
le résultat aux associés ou le mettre en réserve pour la société (et ainsi permettre
l’autofinancement)
o Comptes d’associés courants : en cas de difficultés passagères, les associés peuvent prêter à la
société. C’est un prêt de court terme ; mais ce prêt n’est pas gratuit et l’on versera des intérêts
aux associés.

B - Subventions d’investissement
1) Les subventions d’équilibre

Elle peuvent être accordées par l’état ou dans le cas d’une politique d’entreprises liées. Elles ne sont pas
soumises à TVA.
4418 – Etat subvention à recevoir
451 – Groupes
 2) Subventions d’exploitation

Elles permettent à l’entreprise de compenser des produits d’exploitation insuffisants ou de faire face à des
suppléments de charges d’exploitation. Si c’est une subvention en échange d’un service, elle sera soumise à la
TVA.

3) Subventions d’investissement

Elles sont versées par l’État ou des organismes publics dans le but d’acquérir ou de financer une
immobilisation ou des activités à long terme.
C’est un moyen de financement, elle est donc inscrite dans les capitaux propres.
131 - Subventions d’équipement : subvention destinées à acquérir ou produire une immobilisation
138 – Subventions destinées à financer des activités à long terme

II – Le financement par emprunt de long terme

A- Conditions de l’emprunt

Il faut distinguer emprunt indivis, souscrit et accordé par une seule personne et l’emprunt obligataire accordé
par une multitude de prêteurs.
Contrat d’emprunt bancaire :
o Taux fixe ou variable
o Durée de 1 an minimum
o Montant
o Frais et commissions supportés
o Modalités de remboursement

S’enregistre dans un compte de capitaux propres car c’est une ressource durable
Compte 164 – Emprunts

B- Les différentes modalités de remboursement

1) Remboursement in fine

Remboursement en une seule fois au terme de la durée prévue. Chaque annuité (sauf la dernière) est calculée
sur le montant total dû.
Avantage : diffère le remboursement
Inconvénient : intérêts élevés car ne diminuent pas puisqu’il n’y a pas de remboursement

2) Remboursement par amortissement constant

Au terme de chaque période l’entreprise rembourse la même fraction de capital emprunté.

Les intérêts sont calculés sur le capital restant dû en chaque début de période. Le montant est donc de plus en
plus faible. (Amortissement = annuité versée – intérêts)

3) Remboursement par annuité constante

Le montant remboursé à chaque période (= le capital + les intérêts) est constant. C’est une méthode
généralisée car elle permet des sorties de trésorerie identiques.

−î
A = 𝑉0 ∗
1−(1+î)−n

C- Comptabilisation de l’emprunt
 III – Le financement par crédit-bail
A- Principe du financement par contrat de crédit-bail

La société de crédit-bail achète une immobilisation auprès d’un fournisseur, et l’entreprise verse à la société
de crédit-bail des redevances assimilées à des loyers. La période de location est irrévocable. Au terme du
contrat, la société peut
 lever une option d’achat pour devenir propriétaire du bien qui sera alors considéré comme une
immobilisation
 prolonger le contrat ou établir un nouveau contrat (changement de machine par exemple)
 fin du contrat

B- Avantages et inconvénients

Avantages :
o ne pas à avoir à débourser le coût de l’acquisition
o les loyers correspondent à des charges ( avantage fiscal)
o réduit le résultat ( donc – d’impôts sur le bénéfice)
o utile pour les biens susceptibles de changement rapides
o plus facilement obtenu qu’un emprunt

Inconvénients :
o coût relativement élevé
o redevances périodiques contraignantes (période de location irrévocable)
o inadapté pour les biens spécialisés