MASTER BANQUE & FINANCE

Gestion Financière Bancaire :

Le plan d’investissement et de financement

Encadré par :
Réalisé par :
Pr. EL YAMLAHI Imane
Amina DAOUDI
Zakaria BOUTTYA

Année universitaire : 2020/2021

 Plan

 Les objectifs du plan de financement.

 Calcul de la capacité d'autofinancement

prévisionnelle pour les exercices N et N+1.

 Présentation du plan de financement pour les

exercices N et N+1

 Commentaire sur l'équilibre du plan de

financement pour les exercices N et N+1.

Application

La société GRACIS est une PME dont l’activité principale est la vente de
machines-outils à commande numérique, principalement des tours et des
fraiseuses. Elle fait partie d’un groupe industriel dont la société-mère, qui
est le fournisseur exclusif de la société, se situe en Allemagne. Elle assure
par ailleurs, une activité de service après-vente de pièces détachées La
société connaît une croissance régulière depuis quelques années. Son
directeur financier souhaite avoir votre point de vue sur les projets de
développement pour les deux années à venir.

1. Préciser en quelques lignes les objectifs du plan de financement

2. Calculer la capacité d'autofinancement prévisionnelle pour les

exercices N et N+1.

3. Présenter le plan de financement pour les exercices N et N+1.

Commenter en quelques lignes l'équilibre du plan de
financement.

- Informations relatives aux projets de développement de la

société:

1. Investissements prévus

- Investissements d'expansion:151 000 DH début N

- 79 000 DH début N+1

2. Financement

- Aucun nouvel emprunt

- Remboursements d'emprunts 80 000 DH par an
- Subventions d'investissements 60 000 DH début N reprises sur
une durée de cinq ans
- Aucune cession d'actif n'est prévue.

3. B.F.R.E. prévisionnel
 - Évalué à 15 % du CAHT.
- BFRE fin N-1: 21 000 DH
- Évolution attendue du CAHT : en N= 480 000 DH en N+1 =
540 000 DH

4. Renseignements complémentaires

- Les dotations annuelles aux amortissements devraient être : en

N de 80 000 DH en N+1 de100 000 DH
- Le résultat avant amortissements, éléments exceptionnels et
impôt sur les sociétés devrait être : en N: 251 000 DH en N+1:
328 000 DH
- La trésorerie au 1er janvier N est de : 65 600 DH
- Les distributions aux actionnaires devraient être de : 50 000 DH
par an
- Taux de l'impôt sur les sociétés : 30 %
 Correction de l'application

Les objectifs du plan de financement :

- Permet d'étudier l'effet des projets à long terme de l'entreprise sur la

situation de trésorerie des années à venir.
- Permet de s'assurer que les ressources prévisionnelles sont suffisantes
pour couvrir les emplois prévisionnels et donc que le projet est
financièrement réalisable.
- Un plan de financement de qualité aidera à convaincre les banque que le
projet et rentable et que le remboursement des emprunts est assuré.
- Un plan de financement peut servi, par exemple à convaincre les
actionnaires du bien-fondé d'une augmentation de capital pour financier
des investissements rentables sur la durée.
 Calcul de la capacité d'autofinancement prévisionnelle pour les
exercices N et N+1:

 Détermination de résultat de l'exercice:

Eléments N N+1

Résultat avant amortissement, élément 251 000 328 000

exceptionnels et IS

80 000 100 000

- Dotations
+ Reprise/sur subvention d'investissement 12 000 12 000

= Résultat avant impôt 183 000 240 000

61 000 80 000
- IS (30%)
= Résultat Net 122 000 160 000
 • Détermination des C.A.F prévisionnelles :

Eléments N N+1

122 000 160 000

Résultat net
80 000 100 000
+ Dotation
12 000 12 000
- Reprise
- -
+ V.N.A
- -
- P.C.I
= C.A.F 190 000 248 000
 Présentation du plan de financement pour les exercices N et
N+1

Eléments N N+1

I- Trésorerie initiale 65 600 -16 400

 Ressources Durables

C.A.F 190 000 248 000

Cession d'immobilisations - -

Augmentation du capital - -

Augmentation d'emprunt - -

Subvention d'investissement 60 000 -

Remboursement de prêt - -

II- Total des Ressources 250 000 248 000

 Emplois Stables
Dividendes 50 000 50 000

investissement 151 000 79 000

Augmentation de BFR 51 000 9 000

Augmentation de prêt - -

Remboursement d'emprunt 80 000 80 000

III- Total des Emploi 332 000 218 000

Ecart (II-III) -82 000 30 000

Trésorerie finale (I+II-III) -16 400 13 600

  Calcul d'augmentation du BFR

Elément N-1 N N+1

CA - 480 000 540 000

BFR 21 000 72 000 81 000

Augmentation de BFR - 51 000 9 000

Commentaire sur l'équilibre du plan de financement pour les

exercices N et N+1.

Les ressources stables de l'entreprise

Trésorerie finale de
n'arrivent pas à couvrir ses emplois
l'année N<0
stables.

Les ressources stables de l'entreprise

Trésorerie finale de
permettent de couvrir l'intégralité de ses
l'année N+1>0
besoins stables.