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1-Corrig du cas Marge et Gap

> Anne 1
ACTIF PASSIF
A fixe : = 70 10 % P fixe : = 80 9%
A variable = 30 5% P variable = 20 4%
Total = 100 Total = 100

> Anne 2
ACTIF PASSIF
A fixe : = 60 10 % P fixe : = 80 9%
A variable = 40 5% P variable = 20 4%
Total = 100 Total = 100

1. Marge financire globale


Marge financire globale = (AF x ef + AV x eV) - (PF x rF + PV x rV)
Anne 1 :
Revenus : 70 . 10% + 30 . 5% = 7 + 1,5 = 8,5
Cots : 80 . 9% + 20 . 4% = 7,2 + 0,8 = 8
MNI = 0,5
Anne 2 :
Revenus : 60 . 10% + 40 . 5% = 6 + 2 = 8
Cots : 80 . 9% + 20 . 4% = 7,2 + 0,8 = 8
MNI = 0

2. Marge financire par type de prt


Anne 1 et 2 :
Marge sur taux fixe : 10% - 9% = 1%
Marge sur taux variable : 5% - 4% = 1%
Mais le rsultat nest pas gal 100 . 1% = 1
Et plus on scarte de lquilibre actif/passif, plus lcart est diffrent
A lquilibre, le revenu devrait tre de 1
Anne 1 : dsquilibre de 10, anne 2 : dsquilibre de 20

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ALM
2-Corrig du cas Analyse des Ecarts

Analyse des carts entre le mois M-1 et le mois M

MT N TAUX INT ou Co MT N-1 TAUX INT ou Co

Crdit habitat
900 000 6.5 % 58 500 800 000 7.5 % 60 000
10 ans in fine

TCI 10 ans 900 000 5.5 % 49 500 800 000 6% 48 000

Commissions 900 000 - 15 000 800 000 - 12 000

TOTAL 24 000 24 000

Analyse des carts


cart PNB = 24 000 24 000 = 0

Qui se dcompose entre commissions et MNI


CART MARGE COMMISSION = 15 000 12 000 = + 3 000
CART MARGE INTRT (revenu brut) : 9 000 12 000 = - 3 000
cart prix : (1.0 - 1.5) * 900 000 = - 4 500
cart volume : (900 000 800 000) *1.5 = 1 500

Qui se dcompose entre charges et produits :


cart Marge Commerciale (produits) = - 1 500
cart prix : (6.5 - 7.5) * 900 000 = - 9 000
cart volume : (900 000 800 000) * 7.5 = 7 500
cart TCI (charges) : - 1 500
cart prix : (5.5 - 6) * 900 000 = - 4 500
cart volume : (900 000 800 000) * 6.00 = 6 000

Marge Commerciale, Trso, et dIntrt total pour le mois M.


Si lALM a russi se refinancer pour 900 000 5.4 %, quelle est la marge de la
Trsorerie, Commerciale, Intrt pour le mois M.
Marge Trsorerie = (5.5. 5.4) * 900 000 = 900
Marge Commerciale = (6.5 5.5) * 900 000 = 9 000
Marte dIntrt totale = (6.5 5.4) * 900 000 = 9 900

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ALM
3-Corrig du cas Gaps de taux et de
liquidit
ACTIF PASSIF

Immobilisations corporelles 10 Fonds propres 15


Portefeuille obligations 30 Emissions obligataires 20
Portefeuille actions 10 Dpts 25
Crdit immobilier 20 Interbancaire 10
Total 70 Total 70

1 Produire le Gap de Liquidit

1 jour- 1 3 mois 1 an - 3 ans - 5 ans - sup 10 Total


1 mois mois-3 - 1 an 3 ans 5 ans 10 ans ans
mois
Actif 0,0 0,0 0,0 0,0 30,0 20,0 20,0 70,0
Passif -10,0 -5,0 0,0 -7,5 -32,5 0,0 -15,0 -70,0
Impasse -10,0 -5,0 0,0 -7,5 -2,5 20,0 5,0
Cumul -10,0 -15,0 -15,0 -22,5 -25,0 -5,0 0,0

Taux Dpts 20% 30% 50%


Taux Interbancaire 50% 50%

ACTIF
Immobilisations
corporelles 10,0 10
Portefeuille obligations 30,0 30
Portefeuille actions 10,0 10
Crdit immobilier 20,0 20
Total 0,0 0,0 0,0 0,0 30,0 20,0 20,0

PASSIF
Fonds propres -15,0 -15
Emissions obligataires -20,0 -20
Dpts -5,0 -7,5 -12,5 -25
Interbancaire -5,0 -5,0 -10
Total -10,0 -5,0 0,0 -7,5 -32,5 0,0 -15,0

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ALM
2 Produire le Gap de Taux

1 jour- 1 3 mois 1 an - 3 ans - 5 ans - sup 10


1 mois mois-3 - 1 an 3 ans 5 ans 10 ans ans
mois

Actif 0,0 0,0 20,0 0,0 30,0 0,0 20,0


Passif -10,0 0,0 0,0 0,0 -20,0 0,0 -15,0
Impasse -10,0 0,0 20,0 0,0 10,0 0,0 5,0
Cumul -10,0 -10,0 10,0 10,0 20,0 20,0 25,0

ACTIF
Immobilisations
corporelles 10,0 10
Portefeuille obligations 30,0 30
Portefeuille actions 10,0 10
Crdit immobilier 20,0 20
Total 0,0 0,0 20,0 0,0 30,0 0,0 20,0

PASSIF
Fonds propres -15,0 -15
Emissions obligataires -20,0 -20
Dpts -25
Interbancaire -10,0 -10
Total -10,0 0,0 0,0 0,0 -20,0 0,0 -15,0

3 Evaluer le rsultat annuel sur les oprations de taux


MONTANT TAUX P&L

ACTIF
Immobilisations
corporelles 10
Portefeuille obligations 30 4,50% 1,35
Portefeuille actions 10
Crdit immobilier 20 3,10% 0,62
Total Revenus 50 1,97

PASSIF
Fonds propres 15
Emissions obligataires 20 5,50% 1,1
Dpts 25 0% 0
Interbancaire 5 2,50% 0,125
5 3% 0,15
Cout Financement 55 1,375

Revenus Nets 0,595

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ALM
Marge Nette Moyenne 50 1,44% 0,72

4 Calculer la variation de rsultat suite une hausse de taux de 1%

Variation
DURATION TAUX SENSIBILITE taux P&L

5 4,50% 4,78 1% -0,2392

0,50 3,50% 0,48 1% -0,0024


-0,2416

5 4,50% 4,78 1% 0,2392

0,08 2,50% 0,08 1% 0,0001


0,25 3% 0,24 1% 0,0006
0,2399

Perte nette une variation de taux de 1% -0,0017

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ALM
4-Corrig du cas Coefficient de
liquidit
1 - Soit la tableau suivant, compltez les liquidits nettes (colonne 5) et les
exigibilits nettes (colonne 6).

2 - Calculer le ratio

Liquidits Exigibilits
Liquidits Exigibilits
% % nettes nettes
LMENTS DE CALCUL Brut Brut pondres pondres
Pondration Pondration

1 2 3 4 5 6
Caisse et oprations avec les banques centrales de
1
l'Eurosystme
1.1 Caisse 6 100% 6
1.2 Comptes ordinaires dbiteurs / crditeurs auprs de la BC 100 100% 0 100% 10

Montant des actifs affects en garantie auprs d'une Banque


1.5 30 100%
Centrale de l'Eurosystme et non encore effectivement mobiliss
30
Crances prives ligibles auprs de l'Eurosystme et non
encore affectes auprs d'une banque centrale de l'Eurosystme
1.6 130 50%
(pour la Banque de France, crances prives non mobilises
dans le cadre de TRICP)
65
2 Oprations interbancaires
2.1 Comptes ordinaires dbiteurs / crditeurs 400 100% 250 100% 400 250
2.2 Prts / emprunts et pensions au jour le jour 4 100% 100% 4 0
Autres prts / emprunts et pensions dont la dure rsiduelle est
2.3 100% 100% 300 200
infrieure ou gale 1 mois 300 200

5 Oprations avec la clientle (dont intra-groupe non bancaire)

5.1 Crdits consentis


5.1.1 Concours consentis d'une dure initiale suprieure 1 an
Crdits la clientle - dr 1mois hors tirages sur ouvertures
5.1.1.1 100%
de crdit permanentes vises la ligne 5.1.1.2 10 10
Crdits la clientle - dr1mois hors hors tirages sur
5.1.2.1 75%
ouvertures de crdit permanentes vises la ligne 5.1.2.2 150 112,5
5.2 Dpts
Comptes crditeurs terme et bons de caisse de la clientle
5.2.1 de particuliers dont la dure rsiduelle est infrieure ou gale 1 30%
mois 440 132
Comptes crditeurs terme et bons de caisse de la clientle
5.2.2 autre que les particuliers dont la dure rsiduelle est infrieure ou 50%
gale 1 mois 0
5.2.3 Comptes ordinaires crditeurs (tout type de clientle) 300 10% 30
Comptes sur livret et comptes d'pargne rgime spcial (tout
5.2.5 5 10%
type de clientle) ,5

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ALM
5.3 Oprations hors-bilan
Cautions, avals, endos, acceptations et autres garanties en
5.3.1 100 2,50%
faveur ou d'ordre de la clientle 2,5
Engagements de financement en faveur de la clientle de
5.3.2
particuliers
Engagements de financement devant tre tirs dans le mois
5.3.2.1 250 100%
venir en application de dispositions contractuelles 250
7 Oprations sur titres financiers
7.1.1.5 TCN remboursables dans le mois 15 70% 10,5
7.3.1 Parts ou actions d'OPCVM montaires 4 100% 4
SOUS-TOTAL DES OPERATIONS
8
SUR TITRES FINANCIERS
LIQUIDITES (colonne 5) et EXIGBILITES (colonne 6)
9 1031,50 875,50
TOTALES

Total Liquidits : 1031,50 euros

Total Exigibilits : 875,50 euros

Ratios : 1,18

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ALM
5-Correction Calcul du TCI
Nominal : 150 000

Amortissement annuel linaire sur la dure de 3 ans

1 - Lobjectif de lexercice est de calculer le TCI :

A 1 an : 0,97

A 2 ans : 0,94

A 3 ans : 0,91

Amortissement constant : 50 000

Valeur actuelle des amortissements futurs : (0,97+0,94+0,91).500000=141 000

Cot du capital : 150 000 141 000 = 9 000

Echancier de capital restant du :

1 an : 150 000

2 ans : 100 000

3 ans : 50 000

Valeur actuelle du capital restant du :

150 000 x 0,97 + 100 000 x 0,94 + 50 000 x 0,91 =

(3.0,97+2.0,94+1.0,91).500000 = 285 000

9 000

Calcul du TCI = ---------- = 3,158%

285 000

Vrifications :

Calcul des intrts et des intrts en valeur actuelle :

1 an : 4 736,84 4 594,74

2 ans : 3 157,89 2 968,42

3 ans : 1 578,95 1 436,84

Somme 9 573,68 9 000,00

Conclusion : la somme des intrts actualise est gale au cot du capital

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ALM
2 - Mme exercice avec un prt avec chance constante.

Amortissement annuel linaire sur la dure de 3 ans

Echance constante avec un taux de 3% : 53 029,55 (calcul avec la fonction


Excel VPN)

Echancier damortissement :

1 an : 150 000

2 ans : 101 470

3 ans : 51 485

Valeur actuelle des amortissements futurs : 136 853

A 1 an : 0,97

A 2 ans : 0,94

A 3 ans : 0,91

Calculer le cot du capital : 9 088,66

Calculer lchancier de capital restant du :

1 an : 150 000

2 ans : 101 470

3 ans : 51 485

Calculer la valeur actuelle du capital restant du : 287 733

9 088,66

Calcul du TCI =------------- = 3,159%

287 733

Conclusion : on ritre le calcul de lchancier avec ce nouveau taux dintrt,


qui remplace de 3% donn initialement.

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ALM
6-Correction Valorisation et
Sensibilit
Soit le prt zro coupon suivant (intrt unique maturit) :

Capital : 10 000 euros

Dure : 4 ans

Taux dintrt : 3%

Faire les calculs aprs 1 anne, avec une dure restante de 3 ans, avec un
taux 3 ans de march de 2%.

A Prt Zro Coupon 4 ans.

1 Calculer le flux futur Capital + Intrt et lintrt

Intrt + Capital = Capital x ( 1 + Taux ) ^ Dure =


10 000 x ( 1 + 3%)^ 4 = 101 255,09 euros
Intrts = 1 255,09 euros
2 Calcul du TIE :
Par dfinition : Capital = Capital (1+3%)^4/(1+3%)^4 alors, TIE = 3%
3 Calcul en couru

Valorisation en couru : 1 255,09 / 4 = 313,77

Rsultat en couru de la premire anne = 313,77

4 Calcul en cout amorti

Valorisation en cout amorti : Capital (1+3%)^4/(1+3%)^3 = Capital (1+3%)=10300

Rsultat en couru de la premire anne = 300

3 Calculer la valeur de march (VAN) et la sensibilit

VAN = (Capital + Intrt) / ( 1 + taux march ) ^ dure restante =


11 255,09 / (1+2%)^3 = 10 605,92 euros
Rsultat en MtM = 605,92

B - Prt chancier annuel


1 Echancier
Echancier -10000 300 300 300 10300

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ALM
2 Calcul du TIE :
Par dfinition :
1=3%/(1+3%)^1+3%/(1+3%)^2+3%/(1+3%)^3+(1+3%)%/(1+3%)^4
alors TIE = 3%
3 Calcul en couru

Valorisation en couru : 300

Rsultat en couru de la premire anne = 300

4 Calcul en cout amorti

Valorisation en cout amorti : Capital (1+3%) = 10300

Rsultat en couru de la premire anne = 300

3 Calculer la valeur de march (VAN)

3%/(1+2%)^1+3%/(1+2%)^2+(1+3%)%/(1+2%)^3 = 10 588,39
Rsultat en MtM = 588,39

C Sensibilit
Du prt ZC
Duration du ZC = 3 ans
Sensibilit = 3 / (1 + 2%) = 3 / ( 1+ 2%) = 2,94 ans
Du prt classique

3 Calculer le gain ou la perte en cas de variation positive de 10 bp (0,1%)

Gain ou Perte = Sensibilit x Valeur de march x Variation du taux


Gain ou Perte = 2,94 x 10 605,92 X 0,1% = 33,10 euros
Ici, nous avons une perte de 33,10, car les taux montent (donc le prix baisse)

4 Calculer la VAR, avec une hypothse dun cart type de 1,5%, et dun
intervalle de confiance de 95% (coefficient de 1,64 appliquer).

VAR = Capital x Sensibilit x Ecart type x Coefficient =


= 10 605,92 x 2,94 X 1,5% x 1,64 = 767,37 euros

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ALM
7-Correction Prt en devises
Soit le prt suivant de 2 ans en devise dun montant de 100 000 usd

Taux dintrt avec paiement annuel : 2%

Financement en Euro avec un taux de 1,5% pour le 2 ans

Cours de change actuel : 1,32 dollar par euro.

1 Comment est financ ce prt

Le prt en devise est financ en euro, pour un montant de :

100 000 / 1,3 = 76 923,08 euros

Ce montant en euro est emprunt, puis converti en devise au cours de change du


jour.

2 Quel sera le revenu net associ cette opration

si le cours de change du 1 an et du 2 ans reste le mme : 1,3

si le cours chute 1,1

Lintrt en dollar sera de : 2 000 usd par an

Lintrt en euro sera chaque anne de : 76 923,08 x 1,5% = 1 153,85 euro

Premier cas :

Conversion en euro : 2 000 / 1,3 = 1 538,46 euros

Soit une marge de 384,62 euros

Auquel, il faut ajouter le rsultat de change, ici nul, car le cours de change na
pas chang : 1,3

Second cas :

Conversion en euro : 2 000 / 1,1 = 1 818,18 euros

Soit une marge de 664,34 euros

A cette marge, il faut ajouter le rsultat de change, sur un montant de 100 000
achet 1,3 et revendu 1,1 : 100 000 (1/1,1 1/1,3) = 13 986,01

Total : 14 650,35

3 Quelles seraient les mthodes de couverture de cette opration

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ALM
Calcul du cours terme :

Devise terme : 100 000 x (1+2%) = 102 000


Euro terme : 1 153,85 x (1+1,5%) = 78 076,92
Cours terme : 102 000 / 78 076,92 = 1,3064

Marge avec ce cours terme :


Conversion en euro : 2 000 / 1,3064 = 1 530,92 euros

Soit une marge de 377,77 euros

A cette marge, il faut ajouter le rsultat de change, sur un montant de 100 000
achet 1,3 et revendu 1,3064 : 100 000 (1/1,3064 1/1,3) = -337,77
Total : 0

Il est possible de retrouver ces rsultats, en identifiant la somme des flux


financier lchance (ici 1 an), dans la mesure ou la somme des flux lorigine
est nulle.

Premier cas : 102 000/1,3 78 076,92 = 384,62

Second cas : 102 000/1,1 78 076,92 = 14 650,35

Couverture : 102 000/1,3064 78 076,92 = 0

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ALM
8-Corrig du cas ROE
Soit le bilan suivant :

ACTIF PASSIF

Rserves 40 Dpts clientle 800


Prts clientles 500 Emprunts interbancaires 200
Prts interbancaires 300 Capital 100
Obligations 230
Actifs immobiliss 30
TOTAL 1100 TOTAL 1100

Soit le compte dexploitation suivant :

Revenus dintrts 90
Commissions 30
Cot du financement -70
Provision pour crdit -10
Frais gnraux -22
Profit avant impts 18
Impts (33%) 6
Profit aprs impts 12

1 - Calculer le ROE et sa dcomposition laide de la formule suivante :

ROE = (EOA OE) x (1 t) + (EOA COD OE) x (debt/equity) (1 t)

ROE = 12 / 100 = 12%

EOA = (90+30-10) / 1100 = 110/1100 = 10%


Cot du Capital: COD cost of debt
COD = 70/1000 = 7%

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ALM
Frais gnraux 22/1100 =2%
Impts : 33% soit (1-t) = 2/3
Ratio dendettement: 1000 / 100 = 10

ROE = (10% 2%) (2/3) + (10% 7% 2%) (100/10) (2/3)


= 5,33% + 6,66% = 12,0%

2 Calculer lEVA
Avec une hypothse de retour sur capital de
= Taux sans risque + Prime de risque
= 2% + 3% = 5%

Capital = 100
Cot du capital = 5% . 100 = 5
EVA = 12 5 = 7

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ALM
9-Correction Prix dun Prt
Soit le bilan simplifi suivant :

ACTIF PASSIF

Prts s 100 Dpts clientle 92


Capital 8
TOTAL 100 TOTAL 100
Donnes :
Taux de financement F=10%
Cout du Capital (CoC) CoC=15%
Taux dimposition t=33% =(1/3)
Et ici :
N : nominal du prt 100
FP : fond propre 8
R : taux du prt dterminer

1 Calculer le taux du prt afin dquilibrer la formule suivante :

(N * R (N-FP) * F) (1 - t) = FP* CoC

Interprtation.

Calcul du cout du financement :


(N-FP ) . f . ( 1 - t ) = ( 100 92 ) . 10% . (1 (1/3)%) = 5,52

Rentabilit exige des fonds propres :


FP . CoC = 8 . 15% = 1,2

Taux du prt
1,2 + 5,52
R = ----------------- = 11% (= 8 . 0,15 . 3 / 2 + 92 . 0,1 = 1,8 + 9,2 = 11)
2/3

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ALM
10-Correction Prix du Crdit
Soit le bilan simplifi suivant :

ACTIF PASSIF
Prt 100 Dpts clientle 92
Capital 0

TOTAL 100 TOTAL 100

Donnes :
R : taux du prt dterminer
N : nominal du prt = 100
FP : fond propre = 8
Taux de financement f=10%
Cout du Capital (CcC) CoC=15%
Taux dimposition t=33%

1 Calculer le taux du prt afin dquilibrer la formule suivante :

Nous vrifions que le rsultat R=11,72% vrifie bien lquation ci-dessus.


(rsolution dun systme de degr 2 !)

Calcul sur la premire anne :


((N.R) (N-FR).f ).(1-t).(1+CoC) = ((100 . 11,72%) (94.10%))(2/3)(1+15%)
= 1,93

Calcul sur la seconde anne :


En cas de non dfaut : (1-pd).(N.R.(1-t)+N) = ,97 (100.11,72%.2/3+100)
=104,58
En cas de dfaut : pd.( N.rr+t.N.(1-rr) =,03.(100.60%+1/3.40)= 2,2
Financement : (N-FP).f.(1-t)+(N-FP) = 94.10%.2/3/+94=98,13

Et on vrifie : FP.(1+CoC)=8 (1+15%)^2 =10,58 = 1,93+104,58+2,2-98,13

2 Dans le cas o pd = 0.

On obtient, comme dans lexercice prcdent : R=11%

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ALM
11-Corrig du cas RAROC
Soit le bilan suivant contenant 2 oprations de crdit ayant des
caractristiques identiques, mais de niveau de crdit diffrent :

Prt de 1 000 000 euros sur 1 an.

Pour chaque prt, sont donns :

- le taux de dfaut dpendant de la notation

- lcart type des pertes, reprsentant le risque

- la marge nette dintrt, constante sur un an


Remplir le tableau suivant, pour calculer le RAROC.
Calculer lEVA, avec un cot du capital de 20%.

Code Libell Montant A Montant B

B
Anne 1 1

A
Exposition 1 000 000 1 000 000

Notation A C

D
Taux defaults (en %) 0,01% 0,20%

E
cart type des pertes (en %) 0,31% 0,70%

F
Marge (en %) 0,20% 0,28%

G=AxD
Perte moyenne
100 2000
H=AxE
Perte maximum
3100 7000
I=AxBxF
Recettes
2000 2800
J =IG
Recettes Pertes moyennes
1900 800
K=HG
Fonds propres conomiques
3000 5000
K%=K / A
Fonds propres conomiques en
%
0,30% 0,50%
L=J/K
RAROC
63,33% 16,00%
Wacc
Cots capitaux propres
20% 20%
K x (L Wacc)
EVA
1 300 -200

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ALM
Quizz ALM
1. La gestion actif passif :
Gre lensemble des risques de la banque
Est gre par le comptable
X Gre dabord la liquidit et ensuite le risque de taux
Gre le risque de crdit

2. Les objectifs de la gestion actif passif sont :


Calculer les provisions pour risque de crdit
Calculer le rsultat comptable des agences
x Prvoir lvolution du rsultat financier
Allouer du capital conomique aux agences

3. Le comit ALCO
Se runit chaque jour
X Dcide du niveau de risque prendre
Dfinit les limites de march
Doit suivre les dcisions du trsorier

4. Le risque de taux
Dpend de la notation du client
X Est proportionnel la dure
Sexprime en %
Est toujours associ au risque de change

5. Le gap de trsorerie
Permet de couvrir le risque de liquidit
Contient en gnral les capitaux et les intrts
X Contient les flux damortissement
Contient tous les postes de lactif et du passif

6. Le gap de liquidit
Nest pas aliment par les oprations taux variable
Ne contient que les oprations lactif
Se couvre en utilisant des swaps
X Est aliment par les dpts vue

7. La sensibilit au taux dintrt


Est une mesure du risque de liquidit
Est gale la duration
X Est proportionnelle la dure
Est trs utile lorsque le gap de trsorerie est quilibr

8. La sensibilit de la MNI
Est identique la sensibilit en taux
Mesure la variation de la marge dintrt aux variations de taux
Est trs volatile
X Est un concept peu pertinent

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ALM
9. La valorisation du trading book
X Repose sur la valeur actuelle
Repose sur la valeur future
Nest pas volatile
Passe toujours par les capitaux propres

10. Le TCI
Exprime le prix de la liquidit
Permet de couvrir le risque de crdit
X Est comparable au TEG
Est un taux de rendement interne (tri)

11. La modlisation ALM


Permet danticiper les risques
X Permet de prvoir les revenus
Permet de couvrir le risque de crdit
X Produit les gaps dynamiques

12. Le spread de crdit


Permet de rmunrer le risque de taux
X Doit faire partie du cot du crdit
Est inclus dans le TCI
Est ngligeable

13. La Value At Risk


X Est une mesure du risque absolu
X Est toujours positive
X Dpend dun horizon de calcul
X Dpend dun intervalle de confiance

14. Le RAROC
Est une mesure du capital rglementaire
X Permet deffectuer un choix dinvestissement
Est le moins lev pour les meilleurs projets
Est identique au ROE (return on equity)

15. Dfinition des sigles suivants

ICNE Intrt Couru Non Echu


VAR Value At Risk
IRS Interest Rate Swap swap de taux dintrt
FV Future Value valeur future
GAP Gestion Actif Passif
TIE Taux dIntrt Economique
MTM Mark To Market valeur de march
ROE Return On Equity retour sur investissement
MNI Marge Nette dIntrt
PNB Produit Net Bancaire
VAN Valeur Actuelle Nette
ALCO Comit ALM
EVA Economic Value Added valeur ajoute conomique
EL Expected Loss perte attendue

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ALM
UL Unexepected Loss perte non attendue
GRM Global Risk Management gestion globale des risques
TRI Taux de Rendement Interne

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