Corrigé

1. Présentez les caractéristiques du contrat de crédit-bail.

Le contrat de crédit- bail porte sur un robot de peinture.

Sa durée est de 5 ans. Il a débuté le 1er juillet 2020
La redevance annuelle est de 24 375 € HT
L’option d’achat est de 6 560 € HT

2. Précisez les avantages et les inconvénients de ce mode de financement

(crédit-bail) par rapport à une acquisition par emprunt, en termes de
fonctionnement et de coût pour l’entreprise.

3. Qu’est-ce que les effets escomptés non échus ? Quel est leur montant ?

Les EENE sont des effets de commerce que l'entreprise a escompté auprès de sa banque
pour obtenir des liquidités, mais pour lesquels la date d'échéance n'est pas encore passée.
Leur montant est de 1 840 €

4. Pourquoi doit-on retraiter les EENE et le crédit-bail pour établir le bilan

fonctionnel ?

L’entreprise doit prendre en compte les EENE et le crédit-bail dans son analyse financière
pour avoir une approche plus économique et pour pouvoir comparer les entreprises.

Les EENE font diminuer le montant des créances clients. Or, si le tiré/client est insolvable, la
banque, qui cherche à se faire payer l'effet, a le droit de se retourner auprès de l'entreprise qui
reste solidaire de son client. L'escompte d'un effet de commerce n'est donc pas une cession
de créance et supporte le même risque de non paiement qu'une créance client. Il convient
d'une part de réintégrer le montant des EENE aux créances clients, puis d'augmenter les
dettes financières de court terme du même montant (l'escompte est alors considéré comme
une avance de trésorerie).

Le crédit-bail est une technique permettant à une entreprise de se procurer un bien en location
avec une option d'achat à la fin. L'entreprise paie une redevance contre le droit d'utiliser le
bien. L'entreprise n'en étant pas propriétaire, le bien loué en crédit-bail n'apparaît pas à l'actif.
Or, l'approche financière exige de trouver à l'actif tous les biens utilisés par l'entreprise. Le
crédit-bail est alors considéré comme un moyen de financement de l'actif comme un autre. Il
convient de procéder à son retraitement.
5. Etablissez le bilan fonctionnel avec retraitement

• Retraitement crédit-bail

Poste à modifier Retraitements à réaliser

Valeur d’origine du bien
Amortissement
Valeur nette comptable
(correspond à un emprunt fictif)
Actif immobilisé Ajouter dans l’actif immobilisé la
valeur d’origine du bien : 75 000
€.
Ressources stables Calculer et ajouter les
amortissements cumulés dans les
ressources stables : ((75000-
6560)/5) * 2.5 = 13688*2.5 =
34220 €
Dettes financières Calculer et ajouter dans les dettes
(ressources stables) financières la VNC : 75000-34220
= 40780 €

• Retraitement EENE

Poste à modifier Retraitements à réaliser

Reconstitution de la créance Actif circulant Augmenter l’actif circulant
d’exploitation = + 1 840 €.
Remettre la trésorerie en l’état Trésorerie passive Augmenter les concours
bancaires = + 1 840 €.

Bilan fonctionnel 2022 avec retraitement

Emplois stables Ressources stables 2 181 415

1 762 895 Ressources propres 1 906 015
Dettes financières 275400
Actif circulant : Dettes circulantes :
- d’exploitation 1 054 375 - d’exploitation 594 000
- hors exploitation 25 880 - hors exploitation 83 400
Trésorerie active 96 115 Trésorerie passive 80 450
Totaux 2 939 265 Totaux 2 939 265

6. Calculez le FRNG, BFR et la Trésorerie

FRNG 418 520

BFRE 460 375
BFRHE -57 520
BFR 402 855
TN 15665

7. Comment pourrait-on améliorer la situation financière de l’entreprise ?

Renforcer les fonds propres pour augmenter le FRNG
Revoir les délais de paiement des fournisseurs et des clients, diminuer les stocks pour
diminuer le BFR