EXAMEN ANALYSE FINANCIERE –LPTCF3 SP-2021-2022

Durée (4 heures)
DOSSIER 1/QUESTION DE COURS (2 points)
Discutez de la méthodologie d’analyse financière.

Quelle est la contribution essentielle de l’analyse du tableau des flux de trésorerie.

La gestion du besoin en fonds de roulement est-elle du directeur financier ? Pourquoi ?

Montrer comment l’accélération du paiement des fournisseurs de 100 peut réduire la valeur
des capitaux propres de l’entreprise de 100.

DOSSIER 2/QCM ((5 points)

Répondre par Vrai ou faux, après chaque question ou cochez la ou les bonnes réponses.

1. En cas d’absence d’imposition, les dotations aux amortissements ont t ils un impact
sur la capacité’ d’autofinancement.
2. Une entreprise en fonds de roulement négatif est illiquide.
3. Le financement par emprunt bancaire à court terme d’une prise de participation de
10% dans une société a un effet sur le BFR ;
4. Le rapport des dettes financières sur les capitaux propres ne mesure pas la liquidité
d’une entreprise.
5. L’effet de levier ne fonctionne pas en absence d’impôt sur les sociétés.
6. Un taux de rentabilité est égal à un résultat rapporté aux capitaux investis qui ont
permis la réalisation de ce résultat.
7. Une augmentation de la VA n’a pas d’influence sur le BFR.
8. La diminution d’un post fournisseur est un flux positif.
9. la différence entre compte de résultat et tableau de trésorerie résulte uniquement des
délais.
10. les hypermarchés ont généralement des BFR négatifs.
11. une entreprise liquide est une entreprise profitable.
 12. l’investissement en immobilisation est égal à la variation des immobilisations nettes,
augmentée de la dotation aux amortissements et de la valeur nette comptable des
actifs cédés.
13. Le BFR qui apparait au bilan représente toujours des fonds immobilisés en
permanence dans le cycle d’exploitation
14. Mettre le bénéfice en réserve, c’est accroitre la trésorerie de l’entreprise

15. . Une entreprise qui surévalue son stock diminue artificiellement ses résultats
16. Vous avez le tableau suivant :

Éléments Variation

des des du BFR de la

emplois ressources trésorerie
stables stables
Cession d’immobilisations
Diminution des dettes
fournisseurs
Capacité d’autofinancement
Augmentation de capital en
numéraire
Augmentation des stocks
Obtention d’un emprunt
Acquisition
d’immobilisations
Augmentation des liquidités
Remboursement d’emprunts
Diminution des concours
bancaires
Distribution de dividendes
TAF
Cocher pour chaque élément la nature de la variation (Δ) qu’il concerne
 17. – Parmi les équilibres suivants, cochez ceux qui vous paraissent sains pour une
entreprise industrielle :

BF FR BF
R R FR
T
T BF – T BF T
+ FR R + FR R –

18. – Parmi les mots suivants, cochez ceux qui vous paraissent être des mots clés du bilan
financier :
a. cycle d’investissement
b. liquidité
c. cycle de financement
d. solvabilité
e. exigibilité
19. – Quelles sont les opérations qui contribuent à augmenter le fonds de roulement net
global :
a. le remboursement d’un emprunt à long terme
b. l’acquisition d’une immobilisation
c. l’augmentation de capital en numéraire
d. l’augmentation de capital par incorporation de réserves
e. la cession d’immobilisation dont la valeur nette est supérieure à zéro
 DOSSIER 3/ ETUDE DE CAS
La société SEN-CUIR est spécialisée dans la fabrication de chaussures, son activité principale est donc
une activité de production. Cependant, elle a également un petit département de « négoce » qui a
pour objet l’achat et la revente d’une certaine catégorie de chaussures dont elle n’a pas
l’équipement pour les fabriquer.

Le comptable de la société a élaboré le bilan au 3/12/N, ainsi que le compte de résultat des
exercices(N) et (N-I) au 31/12(Années 1 et 2). Il vous soumet ces documents de façon à ce que vous
puissiez mener une analyse économique et financière de la société.

Travail demandé

Dans l’analyse que vous leur remettez, les dirigeants de la société « SEN-CUIR » souhaiteraient
trouver notamment :

1. Une analyse du résultat grâce au tableau des soldes caractéristiques de gestion et un calcul
de la capacité d’autofinancement. (6 points)

Apres avoir établi le bilan financer :

2. Une analyse de la trésorerie, grâce au calcul du FR, du BFR (5 points)

3. Une analyse des principaux ratios et un très bref commentaire concernant (3 points) :
- L’activité ;
- La rentabilité ;
- La structure financière et la liquidité.

ANNEXE 1

Bilan au 31/12(N) En centaine s de Francs CFA

Montants Montants
Postes Amt/Prov Postes Montants
Bruts nets
Terrain 360 000,00 - 360 000 Capital 800 000

Construction 915 000,00 278 000 637 000 Prime d’émission 125 000

Installations, techniques, Matériels et Outil 500 000,00 200 000 300 000 Réserves légales 25 000

Autres Immo corporellles 150 000,00 52 500 97 500 Autres réserves 250 000

        Report à nouveau 2 800

Résultat de
        135 033
l’exercice(Bénéfice)

Provisions pour
Participations 20 000,00 - 20 000 14 000
risques
 Provisions pour
Prêts 80 000,00 - 80 000 7 500
charges

Emprunts et dettes
auprès des
Matières premières 100 000,00 10 000 90 000 602 500
établissements de
crédits(1)

Produits intermédiaires et finis 430 000,00 - 430 000    

Dettes fournisseurs
Marchandises 60 000,00 - 60 000 1 185 000
et cptes rattachés

Dettes fiscales et
Créances clients et comptes rattachés 1 483 350,00 24 000 1 459 350 481 517
sociales

Autres créances 36 500,00   36 500 Autres dettes 527 000

Valeurs mobilières de placement 80 000,00   50 000    

Disponibilités 535 000,00   535 000    
Total actifs 4 719 850 564 500,00 4 155 350 Total passif 4 155 350

(1) Dont concours bancaires 258 000

ANNEXE 2
Comptes de résultat des exercices (N) et (N-1) au 31/12(En centaines de francs CFA)

Charge (HT) N N-1 Produits(HT) N N-1

Charges d’exploitation Produits d’exploitation
Achat de marchandises 160 000 240 000 Ventes de marchandises 200 000 680 000
Variation de stock de marchandises 20 000 70 000 Production vendue 4 089 350 3 570 000
Achat de matières premières(MP) 715 000 670 000 Production stockée  210 000 120 000
Variation de stock de MP -40 000 20 000 Production immobilisée 310 000 140 000
Services extérieurs 1 587 300 1 356 100 Subvention d’exploitation 15 000 185 000
Impôts et taxes 135 000 32 000 Autres produits 170 000
Frais de personnel 2 092 000 2 100 000
Dot aux amortissements 173 500 179 000

Charges financières Produits financiers

Intérêts et charges assimilées 68 000 59 000 Intérêts et autres produits 35 000 40 000
Autres charges financière 364 000 assimilés
Reprise sur provisions 8 800 15 000
Autres produits financiers 5 000
Charges exceptionnelles Produits exceptionnels
VNC 37 000 2 000 Prix de cession du bien cédé 40 000 8 000
Dotations aux amorts pour risques 2 800 1 000 Reprise sur prov pour 80 000 235 000
Dot aux prov sur actifs circulants 10 000 2 000 dépréciation des comptes de
la classe 2
TOTAL CHARGES 4 960 600 5 095 100 TOTAL PRODUIT 5 163 150 4 993 000
Impôts sur les bénéfices 67 517 Soldes débiteur(Perte) 102 100
Soldes créditeurs(Bénéfice) 135 033
TOTAL GENERAL 5 163 150 5 095 100 TOTAL GENERAL 5 095100

Annexe 3 Informations supplémentaires :

1. Les statuts de l’entreprise prévoient un premier dividende de 10% ;
2. 75% du capital a été complétement libéré.
3. L’assemblée générale des actionnaires a prévu une répartition d’un deuxième dividende
de 10% du résultat.
4. La valeur réelle du terrain est de 400 000.
5. 10% du stock de matière première est considéré comme un stock outil.
6. 10% des produits intermédiaires et finis est mis au rebut.
7. 10% des créances clients sont déclarés irrécouvrables
8. 20% des dettes à plus à plus d’un an sont payables à moins d’un an