UNIVERSIDAD NACIONAL

JORGE BASADRE GROHMANN

Escuela Académico Profesional de
Ingeniería Comercial
2017

INFORME DUE DILIGENCE

ALUMNOS:
Efraín Oscco Paz 2014106002
DOCENTE: Mgr. Julio Valle Veliz Lourdes Choque Llano 2014106003
Alejandro Ticona Condori 2014 106021
Andy Villaca Fernandez 2014106016
Royer Flores Quispe 2014106037

CURSO: AUDITORIA
CICLO: OCTAVO
TURNO: TARDE
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“AÑO DEL BUEN SERVICIO AL CIUDADANO”
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN

INFORME DUE DILIGENCE

La empresa BADWILL S.A. en sus planes de ampliamiento de mercado, planea adquirir

derechos comerciales de la empresa REDWILL S.A por lo cual está analizando la situación en
la que se encuentra la empresa a comprar por lo que está recurriendo a data del 2012 hasta el
2016, para ver la situación en la que se encuentra y de acuerdo a eso. Ver la opción de incluirlo
dentro de su portafolio, teniendo en cuenta la rentabilidad esperada y el nivel de riesgo que
los miembros del directorio estén dispuestos a aceptar.

Para el siguiente análisis nos vamos a hacer de los estados de resultado para conocer:

PRIMERA CLASE

ESTADO DE RESULTADOS:

ESTRUCTURA:

INTERPRETACION:

Podemos ver que en el año 2013 la empresa REDWILL S.A. mejor utilidad neta debido a que
los costos de venta fueron menores a comparación de los demás años, es importante resaltar
que los ingresos para el año 2016 los ingresos fueron superior a los 7 millones debido a
acciones comerciales que se hayan realizado durante los años mencionados.

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INTERPRETACIÓN:

Aquí podemos ver que el 56% de todo lo ganado es debido a los costos variables de la
empresa, teniendo en el año 2015 el máximo costo variable para un ingreso de ventas de
s/. 6800000. Que también fue el mismo para el 2014, siendo más eficiente en el año 2013

ANALISIS VERTICAL:

2012 2013 2014 2015 2016

100% 100% 100% 100% 100%
56% 48% 50% 59% 53%

13% 12% 14% 13% 10%

6% 3% 5% 3% 4%
2% 2% 1% 1% 1%

4% 3% 2% 2% 2%

6% 10% 8% 6% 9%
13% 23% 19% 15% 21%

SEGUNDA CLASE

COMERCIAL-PRODUCTOS:

Podemos observar las ventas de cuatro productos en un año, lo cual fue:

PRODUCTO A PRODUCTO B PRODUCTO C PRODUCTO D

ENERO S/. 25,000 S/. 80,000 S/. 10,000 S/. 72,000
FEBRERO S/. 35,000 S/. 95,000 S/. 8,000 S/. 85,000
MARZO S/. 45,000 S/. 120,000 S/. 8,000 S/. 95,000
ABRIL S/. 10,000 S/. 130,000 S/. 8,000 S/. 102,000
MAYO S/. 20,000 S/. 145,000 S/. 9,500 S/. 102,000
JUNIO S/. 32,000 S/. 140,000 S/. 9,500 S/. 101,000
JULIO S/. 21,000 S/. 140,000 S/. 9,500 S/. 100,000
AGOSTO S/. 17,000 S/. 140,000 S/. 12,000 S/. 100,000
SEPTIEMBRE S/. 11,000 S/. 60,000 S/. 12,000 S/. 100,000
OCTUBRE S/. 8,900 S/. 50,000 S/. 15,000 S/. 120,000
NOVIEMBRE S/. 16,600 S/. 45,000 S/. 15,000 S/. 120,000
DICIEMBRE S/. 35,000 S/. 30,000 S/. 18,000 S/. 130,000
TOTAL S/. 276,500 S/. 1,175,000 S/. 134,500 S/. 1,227,000
PROMEDIO S/. 23,042 S/. 97,917 S/. 11,208 S/. 102,250

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A B C D
40% 19% -20% 18%
29% 26% 0% 12%
-78% 8% 0% 7%
100% 12% 19% 0%
60% -3% 0% -1%
-34% 0% 0% -1%
-19% 0% 26% 0%
-35% -57% 0% 0%
-19% -17% 25% 20%
87% -10% 0% 0%
111% -33% 20% 8%

CRECIMIENTO DE VENTAS 22% -5% 6% 6%

RIESGO COMERCIAL 60% 23% 14% 8%
COEFICIENTE DE VARIACION 2.75 -4.51 2.13 1.30

INTERPRETACIÓN:

 Como podemos observar en el portafolio de productos de la empresa REDWILL S.A el

producto A ha incrementado en un 22% en sus ventas y esta con un riesgo comercial
del 60%. En todo caso este producto sería recomendable para un inversionista
arriesgado, en cambio el producto D es recomendado para un inversionista moderado
ya que es el que tiene menos riesgo.
 Las ventas se mantienen muy variadas no se mantienen constante lo que quiere decir
que es al a ver bastantes “picos” es muy volátil.
 “Un comentario arriesgado”: Si decido invertir en el Producto A debo de diversificar
invirtiendo en otras empresas de otros sectores de producción para minimizar el
riesgo.

MATRIZ DE COVARIANZA:

A B C D
A 0.36127487
B 0.00719757 0.05210159
C 0.00711298 -0.00806814 0.01838901
D -0.00351122 0.0038486 -0.00090221 0.00566298

Por cada combinación se multiplica por la covarianza de cada uno.

TOTAL DE VENTAS S/. 276,500 S/. 1,175,000 S/. 134,500 S/. 1,227,000
S/. 2,813,000 10% 42% 5% 44%

INTERPRETACIÓN:

Se apreciar claramente que la empresa REDWILL S.A tuvo más ventas con el producto D
representando un 44% de todo el portafolio de los productos, menos ventas tuvo con el
producto C solo se obtuvo un S/. 134,500 durante un año.

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A B C D SUMA
PARTE 1 0.0035 0.0091 0.00004 0.0011 0.0137
AB AC AD BC BD CD
PARTE 2 0.0006 0.0001 -0.0003 -0.0003 0.0014 0.0000 0.0014

TOTAL SUMA 0.0151

σp 12.29%

𝜎𝑝 = √𝑋12 . 𝜎12 + 𝑋22 . 𝜎22 + 2. 𝑋1 . 𝑋2 . 𝐶𝑜𝑣(𝑋1 . 𝑋2 )

Dónde:

𝜎𝑝 = 𝑟𝑖𝑒𝑠𝑔𝑜 𝑜 𝑙𝑎 𝑑𝑒𝑠𝑣𝑖𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑡𝑖𝑝𝑖𝑐𝑎 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑐𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎.

𝑋12 = 𝑐𝑢𝑎𝑑𝑟𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑎𝑗𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑡𝑖𝑑𝑜 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 1.

𝑋22 = 𝑐𝑢𝑎𝑑𝑟𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑎𝑗𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑡𝑖𝑑𝑜 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 2.

𝜎12 = 𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑛𝑧𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 1.

𝜎22 = 𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑛𝑧𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 2.

𝐶𝑜𝑣(𝑋1 . 𝑋2 ) = 𝑐𝑜𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑛𝑧𝑎 𝑒𝑛𝑡𝑟𝑒 𝑙𝑎𝑠 𝑟𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 1 𝑦 𝑒𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 2

INTERPRETACIÓN:

 Xsub 1 y Xsub 2 representan el índice de participación.

 12.29% es el riego de la cartera, producto de la combinaciones (Matriz de Covarianza)
de los productos de REDWILL S.A.

CRECIMIENTO P 2.86%
RIESGO DE PROTAFOLIO 12.29%
C/V 4.30

INTERPRETACIÓN:

 La empresa REDWILL S.A. tiene un coeficiente de variación de 4.30 lo cual indica que
la probabilidad de perdida es mayor que la ganancia, es decir es riesgoso.
 Podemos aclarar en este punto que si una empresa tiene un producto que crece, se
debe invertir al máximo ya que ese producto puede llegar a ser mi producto estrella…
“Hay que sacarle todo el juego”
 Ejemplo: la facultad que más postulantes tiene, tengo que invertir más en ella,
mejorar Infraestructura, equipos de cómputo, etc.

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FRONTERA EFICIENTE:

INTERPRETACIÓN: Frontera eficiente-Puntos de Riesgos:

 Si soy una persona que quiere algo seguro (abajo del todo; gana poco pero seguro).
 En lo más alto; los que arriesgan; desequilibrio de información; solo te digo lo bueno
con tal de que tu inviertas.
 En el medio: los lógicos; equilibrado; lo que quiero ganar lo estoy dispuesto a perder;
típico del empresario peruano MYPE.

TERCERA CLASE

CAPITAL HUMANO:

2012 2013 2014 2015 2016

EFRAIN 2 2 3 3 3 13
DANA 3 3 3 4 4 17
YORDAN 1 1 1 2 2 7
RONALDO 4 4 4 5 5 22
DANTE 4 4 4 4 5 21
U.N S/. 669,750 S/. 1,494,600 S/. 1,297,200 S/. 1,029,300 S/. 1,487,550 S/. 5,978,400

INTERPRETACIÓN:

 Sobre la Empresa REDWILL S.A tenemos a 5 trabajadores cuyo “nivel” se ha

mantenido o ha variado en los últimos 5 años, Siendo Ronaldo el que mayor desarrollo
ha logrado.
 Esto me sirve para ver si los trabajadores generan valor para la empresa siendo S/.
5,978,400 lo que vale el Capital Humano de la Empresa REDWILL S.A.

INTERPRETACIÓN:

Esto es lo que valen los trabajadores al momento de la compra.

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CUARTA CLASE

GOODWILL:

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

AL 31.12.2017
ACTIVO PASIVO
EFECTIVO S/. 1,200,000 CUENTAS X PAGAR S/. 80,000
MERCADERIAS S/. 850,000 FINANCIAMIENTO BANCARIO S/. 1,800,000
CLIENTES S/. 250,000
TOTAL ACT. CORRIENTE S/. 2,300,000 TOTAL PAS. CORRIENTE S/. 1,880,000
INM. MAQ. Y EQUIPO S/. 12,000,000.00 S/. 5,600,000
LICENCIAS S/. 1,100,000.00 TOTAL PAS. L.PLAZO S/. 5,600,000.00
TOTAL ACT. L. PLAZO S/. 13,100,000.00 CAPITAL S/. 7,920,000
TOTAL PATRIMONIO S/. 7,920,000
ACTIVO TOTAL S/. 15,400,000 TOTAL PAS+PATRI S/. 15,400,000

 Cuenta con liquidez para cubrir sus operaciones a corto plazo.

 Se ha endeuda con el banco (financiamiento)

N. DE ACCIONES EN CIRUCLACION 500,000

PRECIO LAS ACCIONES AL 31.12.2017(PRECIO DE CIERRE) S/. 25.20

VALOR DE MERCADO X ACCION S/. 25.20

PATRIMONIO S/. 7,920,000

VALOR NOMINAL DE LA ACCION S/. 15.84

GOODWILLL X ACCION S/. 9.36

GOODWILLL MONETARIO S/. 4,680,000.00

INTERPRETACIÓN:

 La diferencia del valor de la compra por parte de BADWILL S.A. y del valor real de la
empresa comprada (en este caso) REDWILL S.A.
 En pocas palabras pago lo que según yo creo que vale la empresa.
 No me puedo fiar del Goodwill por acción (S/. 9.36), no pago por ella porque después
puede llegar a costar S/. 15.84.
 El Goodwill monetario; S/. 4,680,000.00 es lo que estoy pagando demás.

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