Le fonds de roulement (FRNG) : définition, calcul, analyse :

Le fonds de roulement correspond à la somme dont dispose l’entreprise pour payer:

• ses fournisseurs,
• ses employés,
• et l’ensemble de ses charges de fonctionnement,
• en attendant ses encaissements clients.
Connaître son fonds de roulement permet de piloter son entreprise de manière efficace
en connaissant la capacité de l'entreprise à couvrir ses dépenses sans avoir recours à
un emprunt. Le fonds de roulement permet ainsi de financer les investissements
nécessaires à l'activité sur plusieurs années.

Fonds de roulement = Capitaux permanents – Actifs immobilisés

Qu’est-ce que le fonds de roulement ?

« Le fonds de roulement mesure les ressources dont l’entreprise dispose à moyen
et long terme (hors chiffre d’affaires) pour financer son exploitation courante ». Il
est aussi appelé FRNG pour Fonds de roulement Net Global.

Plus concrètement, « le fonds de roulement représente la somme dont dispose

l’entreprise pour payer ses fournisseurs, ses employés et l’ensemble de ses
charges de fonctionnement, en attendant d’être rémunérée par ses clients ».

Le fonds de roulement est une notion comptable. Sa vocation est d’expliquer de

manière chiffrée l’utilisation de l’argent de l’entreprise (tout du moins une partie de
cet argent).

En langage de gestionnaire, le fonds de roulement représente la différence entre les

ressources à long terme de l’entreprise (capitaux permanents) et son actif immobilisé.

Voyons plus en détail comment cette formule se traduit dans la vie de votre entreprise.
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Composition du fonds de roulement :

Le fonds de roulement : d'une part les capitaux permanents

Lorsque vous créez votre entreprise, vous y versez un capital, soit de l’argent qui se
retrouve dans ses caisses. Au fur et à mesure, vous dégagez des bénéfices. Ils pourront,
si vous le décidez, augmenter les ressources disponibles. Enfin, vous serez susceptible
de contracter un emprunt à long terme, soit une autre somme d’argent disponible sur le
long terme.

Toutes ces ressources sont appelées des capitaux permanents, elles sont définies
comme les ressources disponibles sur le long terme pour votre entreprise (elles ne sont
pas à restituer rapidement). Ils se retrouvent aussi dans la notion comptable de
capitaux propres (ou fonds propres).

Le fonds de roulement : d'autre part les actifs immobilisés

« Les actifs immobilisés, ou emplois stables, représentent les éléments du

patrimoine de l’entreprise (immobilisations corporelles, incorporelles,
financières), destinés à y rester durablement ».

Concrètement, l’actif immobilisé représente la valeur de l’outil de travail de

l’entreprise, comme son fonds de commerce, ses brevets, ses machines et matériels
utiles à la production…

En suivant strictement chacune des notions évoquées, le fonds de roulement

(différence entre capitaux permanents et actifs immobilisés) mesure la quantité de
ressources stables non utilisées par les actifs immobilisés. Cet « excédent d’argent »
permet alors de couvrir les dépenses courantes d’exploitation de l’entreprise, en
attendant ses encaissements clients.

Synthèse :

« Les capitaux permanents de l’entreprise couvrent l’actif immobilisé. Ce qui

reste est ce que l’on appelle le fonds de roulement, permettant de couvrir les
dépenses courantes d’exploitation ».

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Fonds de roulement : calcul ?

Plusieurs méthodes coexistent.

• La première, déjà évoquée plus haut, s’appuie sur le haut du bilan :

Capitaux permanents - Actifs immobilisés = Fonds de roulement

• La deuxième se calcule à partir des éléments du bas du bilan :

Actifs circulants - Dettes à court terme = Fonds de roulement

• Une dernière méthode existe, plus détaillée cette fois :

Ressources stables du haut du bilan (capital, résultat, dettes + provisions pour charges)
- Immobilisations brutes, inscrites en haut du bilan actif = Fonds de roulement.

Le calcul du fonds de roulement d'une entreprise ouvre sur plusieurs interprétations

possibles, qui sont fonction du résultat obtenu.
Trois cas de figure se présentent : un fonds de roulement égal à 0, un fonds de
roulement inférieur à 0 ou un fonds de roulement supérieur à 0.

Fonds de roulement : interprétation du résultat

« Votre fonds de roulement est supérieur à 0 : votre entreprise est en bonne santé
financière ». Elle couvre ses investissements sur le long terme et l’excédent obtenu
couvre l’intégralité de son cycle d’exploitation. Dans cette situation, l’entreprise
dispose d’une marge de sécurité suffisante en termes de trésorerie.

« Votre fonds de roulement est inférieur à 0 : votre entreprise ne dispose pas de

suffisamment de ressources financières pour supporter l’intégralité de ses
investissements ». On dit alors que l’entreprise est sous-capitalisée : elle finance ses
immobilisations (ce qu’elle possède) par des dettes à court terme. Quel argent
financera ses opérations courantes ?

« Votre fonds de roulement est égal à 0 : dans ce cas, votre entreprise dispose de
suffisamment de ressources pour financer ses besoins d’investissements à long
terme ». En revanche, elle ne peut pas couvrir son cycle d’exploitation.

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Un fonds de roulement égal à 0 est le minimum à atteindre, même si cette situation
ne permet pas de gérer les nombreux imprévus.

Fonds de roulement et besoin en fonds de roulement : Le lien ?

Si le fonds de roulement d’une entreprise représente l’argent disponible pour couvrir

ses charges courantes d’exploitation, le besoin en fonds de roulement représente la
somme dont elle a besoin pour payer ses charges courantes, en attendant d’être
rémunérée par ses clients. En effet, il y a souvent un décalage entre les dépenses et
les entrées d’argent au sein d’une entreprise.

Par exemple : Vous êtes boulanger et vous produisez des baguettes de pain. Vous
devez consommer de la farine, de l’eau, du sel avant même qu’elles ne soient
vendues!

« Le besoin en fonds de roulement correspond aux liquidités dont l’entreprise

doit disposer pour continuer à produire, avant ses encaissements clients ».

Le besoin en fonds de roulement se calcule comme suit :

BFR = Stocks + Créances - Dettes (non financières)

Nous comprenons bien que les trois notions : fonds de roulement, besoin en fonds de
roulement et trésorerie sont intimement liées. Ces notions expliquent l'utilisation de la
trésorerie de l'entreprise dans le cadre de ses dépenses courantes. La relation avec la
trésorerie est la suivante :

Trésorerie = FR - BFR

L'argent qui se retrouve en caisse, au sein de votre entreprise correspond : aux

excédents des capitaux propres (le FR) ainsi qu'aux excédents engendrés par les
activités d'exploitation de l'entreprise (le BFR).

Fonds de roulement : Intérêts

Vous l’avez compris, connaître son fonds de roulement revient à connaître la santé
financière de votre entreprise. « L’indicateur montre sa capacité à couvrir de
nombreuses dépenses en autonomie, sans recours au prêt bancaire ». Il représente

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ses ressources stables, celles dont elle peut se servir à tout moment, tout au long de son
cycle d’exploitation.

Connaître son fonds de roulement permet de comprendre d'où viennent et où vont les
liquidités de votre entreprise.

Le ratio de fonds de roulement :

Pour aller encore plus loin, nous pouvons nous intéresser au calcul du ratio de fonds de
roulement. Il s'agit d'une autre façon de voir le fonds de roulement. Il se calcule de la
façon suivante :

Ratio de fonds de roulement = Actifs circulants / Dettes à court terme

La définition du fonds de roulement de copropriété :

« Le fonds de roulement de copropriété est une avance de trésorerie demandée

par le syndic, afin de couvrir des dépenses imprévues ou de faire face aux
impayés ».

C’est ainsi une sorte d’épargne visant à faire face à des situations exceptionnelles, une
réserve de trésorerie non prévue par le règlement de copropriété.

Généralement, cette avance est demandée lors de l’achat d’un immeuble.

Il ne faut pas confondre le fonds de roulement de copropriété avec les avances faites
par le syndic au profit de la copropriété (destinées à couvrir les dépenses courantes).

La réglementation relative au fonds de roulement de copropriété

Toutes les copropriétés ne sont dotées d’un fonds de roulement. La création de

celui-ci est proposée par le syndic en assemblée générale des copropriétaires. Elle doit
être acceptée par la majorité de ces derniers et par les 2/3 des voix.

Le montant du fonds de roulement de copropriété ne peut excéder 1/6 du budget.

Chaque propriétaire participe à la constitution du fonds au prorata de ses tantièmes

généraux. Les avances réalisées doivent apparaître sur les relevés individuels d’appel
de fonds.

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Le fonds de roulement ne peut être affecté à une partie de l’immeuble ou à une
dépense particulière.

L’avance réalisée par un copropriétaire doit être remboursée en cas de revente.

Dans les faits, c’est généralement l’acquéreur qui doit régler le montant du fonds de
roulement. On assiste ainsi à une forme de substitution entre le vendeur et l’acheteur.