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Content :
N états
1 états sans perte
n-1 états de perte
x1 = 0 < x2 < x3 < ... < xn
Richesse avec assurance :
Wi = W0 − P − Fi = on perd seulement la partie déductible une fois assurée
Fi =franchise choisie par l'individu
Le contrat d’assurance :
Ii = xi − Fi
L’individu peut choisir son niveau de couverture (de franchise).
n
Prime P = (1 + λ )∑ qi ( xi − Fi )
j= 2
n
P = ∑ pi ( xi − Fi )
j =2
CPO :
∂L n
= pi ∑ q jU ' j − qiU 'i − μi = 0
∂Fi j =1
EU '
Implication :
μi ≥ 0 ⇒ pi EU ' ≥ qU
i 'i i = 1,2,..., n
Par ailleurs, U '1 ≤ U 'i ∀i
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1e cas :
λ = 0 ⇒ pi = qi
⇒ EU ' ≥ U 'i i = 1,2,..., n
et U '1 ≤ U 'i ∀i
Donc, le contrat optimal est tel que :
D’où : Wk ≤ Wl
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Si l’individu s’assure dans un état quelconque k, il doit aussi s’assurer dans tous les états de
rang supérieur.
Le fait que l’individu s’assure dans l’état k, l’utilité marginale k est supérieure à l’utilité des
états de rang supérieur à k.
Donc la richesse de l’état k doit être inférieur à la richesse de l’état du rang supérieur :
Wk ≤ Wl
Comme xl > xk
nécessairement , il y a couverture d'assurance pour tout état l (l > k)
Il va donc s’assurer dans tous les états de rang supérieur.
Donc :
(1 + λ ) EU ' = U 'k = U 'k +1 = ... = U 'n
xk < xk +1
La perte dans l’état k est inférieur à celle dans l’état k+1 (xk=perte)
⇒ Wk = Wk +1 = ... = Wk
xk +1 − xk = assuré à100%
différentiel de perte
Quand l’individu souscrit à une assurance, les supplémentaires de risque vont être assuré à
100%.
Cela caractérise le contrat de franchise :
Contrat de franchise = la couverture complète au-delà d'une franchise.
λ > 0 : Assurancecomplète généraliséeest sous optimale
pi EU ' = qU
i 'i ∀i : IMPOSSIBLE
Si l’individu s’assure dans l’état k, il va s’assurer dans tous les états de rang supérieur.
xk +1 − xk = assuré à100% = tout supplément de risque est complétement assuré
différentiel de perte
Si un état k n’est pas assuré, tous les états de rang supérieur ne le sont pas.
Au total, on aura un contrat de franchise :
Pour les états de rang inférieur à un certain m :
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⎧0 pour j ≤ s avecs = k −1
I =⎨
⎩x j − F * pour j > s :Quand la perte dépasse le seuile F*, on a recours à l'assurance
Lorsque il existe un chargement positif ( λ > 0 ), lorsque l’assurance n’est pas actuarielle :
1, l’assurance complète généralisée est sous-optimale
2, l’optimum de l’assuré passe par une couverture complète au-delà d’une franchise.
Exemple :
Dans le modèle en haut, le contrat optimum est selon les états de nature et tel que :
⎧0 pour x i ≤ F *
I =⎨
⎩ xi − F *pour x i > F *
I est le contrat de franchise
Pourtant, ce contrat n’est pas réaliste parce que du fait de la spécialisation par risque, on ne
peut pas réaliser cet optimum parce qu’il est en fonction des états de nature et pas en fonction
des risques.
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Exemple :
4 états de nature
q 0 x0 = 0 x = perte
q1 x1 = x
q2 x2 = x
q3 x3 = 2 x
Supposons que le contrat optimal est tel que : F * = x
On va supposer 2 sources de risques : 2 biens de même valeurs qu’on peut perdre le bien 1 et
le bien 2, ou on peut perdre les 2 biens simultanément (état 3).
L’individu va acheter une quantité x, donc il va se couvrir uniquement pour l’état 3.
Si on a 2 sources de risque + spécialisation des contrats :
2 sources de risque : 2 biens risqués de valeur identique x.
On aura
4 états :
Une probabilité pas de perte q0 x0 = 0
Une probabilité q1 de perte x1 = x Perte du bien n° 1
et une probabilité q2 de perte x2 = x Perte du bien n° 2
et une probabilité q3 de perte x3 = x + x = 2x Perte des 2 à la fois
2 contrats : F1 , F2
I1 = x − F1
I 2 = x − F2
Etat 1 : Indemnité I1 = x − F1
Etat 2 : Indemnité I 2 = x − F2
Etat 3 : Indemnité I1 + I 2 = 2 x − F1 − F2
Donc
Etats Indemnité
q 0 x0 = 0
q1 x1 = x 0
q2 x2 = x 0
q3 x3 = 2 x x ( F * = x)
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Le contrat pour l’état 3 est optimal mais il n’est pas disponible, donc l’individu doit combiner
les contrats pour obtenir le 2e-optimal. Donc, quand les contrats sont spécifiés selon les types
de risque et pas selon les états de nature, on n’a pas le contrat optimal mais sous- optimal.
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assureurs. C’est l’assurance au deuxième niveau, réservé seulement pour les assureurs
professionnels.
Equilibre de concurrence dans le cas où il n’y a pas d’antisélection (pas d’hégénéoité des
individus):
On a un marché pour lequel les individus sont tous identiques.
W0 , q, x, même fonction d ' utilité U (U ' > 0,U '' < 0) : Individu typique.
Cet individu va maximiser son espérance d’utilité.
Du côté des assureurs :
Les frais de gestion sont négligeables. Le marché est parfaitement concurrentiel (libre entrée,
pas d’opportunité…).
Donc, l’assurance est actuarielle : Pas de chargement ( λ = 0 )
Avec l’absence de profit à l’équilibre : Les assurés vont être incité à égaliser les primes reçus
et indemnités versés.
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Assuré :
Etats Probabilités Revenu sans Revenu avec Richesse
Comment [TTA1]: Par le biais
assurance assurance générée du contrat d’assurance ou échange
une quantité de richesse
W1 1-q W0 W0 – P -P W1 contre une quantité de
W2 Q W0 – x W0 – P – x + I I-P richesse W2
Il existe un taux d’échange entre W1 et W2
P = q.I ⇔ (1 − q ) P = q ( I − P )
Donc le taux :
I − P 1− q
=
P q
1− q
= taux d ' échange
q
Ici, on considère les 2 richesses W1 , W2 comme 2 biens distingues.