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Anne Epaulard
Automne 2020
C 1−ε − 1
u(C ) =
1−ε
r : Le taux d’intérêt
L’équation d’accumulation du capital :
dS
= rS + wL − C
dt
Sur le sentier de croissance optimal, le taux de croissance de la
consomation est
r −ρ
gC =
ε
(pas de croissance de la population)
Anne Epaulard MacroeconomiE Automne 2020 13 / 31
La fonction de production du secteur du bien final
Yt = L1−α x α
Y est la valeur ajoutée du secteur du bien final, x est la quantité du bien
intermédiaire utilisé par le secteur du bien final
PIBt = Yt − Xt
et (parce qu’il n’y a pas de capital dans l’économie, et donc pas
d’investissement en capital)
Ct = GDPt et gC = gY = g
pt = L1−α αx α−1
p = prix d’une unité du bien intermédiaire (en terme du prix du bien final,
p=1)
wt = (1 − α)L−α x α
Πt = πAt L
1+α
avec π = (1 − α)α 1−α
2α
Yt = α 1−α At L
2α
PIBt = α 1−α 1 − α2 At L
At = γAt−1
La probabilité de succès (µ) dépend du montant investit dans le projet de
recherche
σ
R
µt = λ with σ > 1
γAt−1
Quand le projet de recherche a réussi, le nouveau bien intermédiaire
remplace l’ancien : l’innovation est drastique
Rt 1
= (σλπL) 1−σ
γAt−1
ce qui conduit à la probabilité de succès
1 σ
µ = λ 1−σ (σλπL) 1−σ
et la probabilité (1 − µ) que gA = 0
Le taux de croissance de l’économie est alors
1 σ
E (gA ) = λ 1−σ (σπL) 1−σ (γ − 1)
1 σ
g = E (gA ) = λ 1−σ (σπL) 1−σ (γ − 1)
Le rendement privé est probablement élevé dans les pays riches (de
l’ordre de 20-30%), et certainement plus élevé que le rendement du
capital physique.
L’écart entre le rendement privé et public est difficile à mesurer.
Certains disent que le rendement public serait de l’ordre de 2 à 3 fois
supérieur à celui du rendement privé (Sveikaukas 2007, Bloom et al.
2013).....ce sordres de grandeurs justifieraient une subvention à la
recherche privé