Notre informatique étant connectée en temps réel,

nos clients peuvent effectuer leurs opérations dans toutes nos agences sans distinction.

NOS AGENCES

TUNIS 17, rue de Jérusalem 1002 Tunis

Tél : 71 794 822 - 71 799 676
Fax : 71 795 099 - 71 798 454
TUNIS II Imm. du Groupe Tunisie Leasing
Av. Hédi Karray, 1082 Tunis
Tél : 71 230 305 - Fax : 71 233 502
LA MARSA Résidence Mongi Slim
Rue Cherif 2078 Marsa Plage
Tél : 71 983 533 - Fax : 71 983 083
NABEUL 115, av. Habib Thameur 8062 Nabeul
Tél : 72 272 472 - Fax : 72 272 505
SOUSSE Imm. Rakoua, bd. du 7 Novembre
4051 Khézama Est Sousse
Tél : 73 273 195 - Fax : 73 273 199
SFAX Imm. Inès II, av. du 7 Novembre
3027 Sfax El Jadida
Tél : 74 404 424 - Fax : 74 402 458
DJERBA Rue Mohamed Badra,
Complexe Chouaref 4180 Houmet Souk Djerba
Tél : 75 623 300 - Fax : 75 623 308

En consultant notre site internet

www.tunisievaleurs.com

Et en ayant vos identifiants web, vous pouvez :

• Suivre en temps réel l’évolution des cours de bourse
• Passer vos ordres de bourse en temps réel
• Editer votre portefeuille et vos relevés de comptes
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En appelant
Conception, réalisation et impression

Et en communiquant votre code identifiant, il vous sera possible :

• de consulter votre compte par téléphone
• de demander votre relevé par fax
• de connaître l’évolution de la VL de nos SICAV et des cours boursiers.
 1

CEA
COMPTE EPARGNE
EN ACTIONS

Madame, Monsieur
La loi de finances 2004 a profondément réaménagé le dispositif
d’encouragement à l’épargne connu sous le nom de compte d’épargne en actions
(C.E.A.)
D’abord, le plafond de déduction a été porté de 5.000 DT à 20.000 DT par an.
Ensuite, le montant de la déduction est, désormais, égal au montant des
versements et non plus à 50% comme cela était le cas dans le passé.
Enfin, tous les contribuables personnes physiques sont désormais éligibles à ce
régime y compris les professions libérales ayant opté pour le régime forfaitaire
des charges.
Ceci est une grande nouvelle pour les professions libérales et les hauts salaires.
En effet, ils ont la possibilité de réaliser une économie d’impôts de 40% pouvant
atteindre 7.000 DT par an. La seule contre partie de cet avantage est restée
inchangée : l’épargne constituée (et déduite de la base imposable)
doit rester employée en actions cotées pendant cinq ans.
Comme auparavant,l’épargnant conserve le choix des actions à acheter et peut
les céder à n’importe quel moment à condition de racheter immédiatement
d’autres actions cotées.
Par ailleurs, l’épargnant dispose librement des dividendes et des plus values
réalisées. Le maintien dans le compte C.E.A ne s’applique qu’aux montants
initialement investis ayant donné lieu à une déduction fiscale.

L’épargnant a le choix entre :

• Un C.E.A libre : il décide lui-même quelles actions cotées il souhaite acheter.
Notre chargé de clientèle l’assistera dans ses choix
• Un C.E.A géré : il se décharge en faveur de TUNISIE VALEURS de la gestion
totale du portefeuille.

Dans les deux cas, nous offrons un service personnalisé, une information
permanente et une discrétion absolue.
Nous vous souhaitons bonne lecture et vous prions d’agréer nos salutations les
meilleures.
Le Directeur Commercial
Slim ABDELKEFI
 membre d'

GAIN D’IMPÔT RÉALISABLE

PAR UN PLACEMENT
EN C.E.A (COMPTE D’EPARGNE EN ACTIONS)

Revenu Imposable
Placement CEA 7 500 10 000 15 000 20 000 25 000 *30 000 40 000 50 000 60 000 70 000
1 000 200 200 250 250 300 300 300 300 350 350
2 000 400 400 500 500 600 600 600 600 700 700
3 000 600 750 750 900 900 900 900 1 050 1 050
4 000 1 000 1 000 1 200 1 200 1 200 1 200 1 400 1 400
5 000 1 250 1 500 1 500 1 500 1 500 1 750 1 750
6 000 1 500 1 750 1 800 1 800 1 800 2 100 2 100
7 000 2 000 2 100 2 100 2 100 2 450 2 450
8 000 2 400 2 400 2 400 2 800 2 800
*9 000 *2 700 2 700 2 700 3 150 3 150
10 000 3 000 3 000 3 500 3 500
11 000 3 300 3 300 3 800 3 850
12 000 3 600 3 600 4 100 4 200
13 000 3 900 3 900 4 400 4 550
14 000 4 200 4 700 4 900
15 000 4 500 5.000 5.250
16 000 4.800 5 300 5 600
17 000 5 100 5 600 5 950
18 000 5 900 6 300
19 000 6 200 6 650
20 000 6 500 7 000
A/Impôt normalement dû 1 025 1 525 2 775 4 025 5 525 *7 025 10 025 13 025 16 525 20 025
B/Impôt Minimum (60%de A) 615 915 1 665 2 415 3 315 *4 215 6 015 7 815 9 915 12 015
C/Placement Optimal 2 046 3 046 4 437 6 437 7 837 *9 364 13 364 17 364 20 000 20 000
D/Gain d’impôt Optimal 400 600 1 110 1 610 2 210 *2 810 4010 5 210 6 500 7 000

*Exemple : Un contribuable,dont le revenu imposable est de 30 000 DT et l’impôt normalement dû étant de

7 025 DT, réaliserait un gain d’impôt de 2 700 DT en effectuant un placement en CEA de 9 000 DT.
Pour maximiser le gain d’impôt (payer 60% seulement de l’impôt normalement dû, soit 4 215 DT),
le contribuable devrait effectuer un placement de 9 364 DT.

2
 3
CEA
QU’EN EST IL DE L’INVESTISSEMENT BOURSIER ?
Le Compte Epargne en Actions est un véhicule d’investissement efficace qui présente un double
avantage :
• C’est un outil efficace qui permet d’optimiser sa fiscalité.
• C’est un moyen de faire fructifier une partie de son épargne sur le marché boursier.

Le marché boursier, l’avis de TUNISIE VALEURS

Investir sur le marché boursier, c’est investir dans le véhicule d’épargne qui affiche les meilleurs
niveaux de rentabilité. La bourse présente, il est vrai, un profil de risque non négligeable, mais
à la condition de respecter un petit nombre de règles simples ce risque peut être maîtrisé. Les
principes à suivre que nous vous proposons sont les suivants :
• Investir sur la base de la qualité des fondamentaux des sociétés : lorsqu’on devient
actionnaire d’une société (1) il faut apprécier le risque qu’elle présente, (2) il faut croire en son
avenir et (3) il faut souscrire au projet qu’elle propose.
• Diversifier le risque : un portefeuille de valeurs boursières ne doit pas être concentré sur un
petit nombre de titres ou de secteurs d’activité. Le principe de la diversification du portefeuille
consiste à se positionner sur des sociétés qui présentent des cycles d’activités différents.
• Avoir un horizon d’investissement raisonnable : l’investissement en bourse requiert un
minimum de patience. Parfois les choix d’investissement,même s’ils sont fait sur la base d’une
étude judicieuse des fondamentaux, mettent du temps à révéler leurs potentiels.

Pour ce dernier point,le compte CEA présente un profil idéal du fait de l’indisponibilité sur cinq
ans des sommes investies.Cet horizon de placement constitue,selon nous,la meilleure garantie
de réaliser des gains en portefeuille conséquents.
Tunisie Valeurs vous offre tout un éventail de publications et d’analyses financières qui sont autant
d’outils d’aide à la décision. En ayant accès à nos publications et à nos recommandations, vous
pourrez élaborer,en collaboration avec votre chargé de clientèle,une stratégie d’investissement
en sélectionnant des titres.

QUELS SONT LES OUTILS MIS À VOTRE DISPOSITION ?

• Une veille permanente des informations touchant le marché boursier (communiqués,
publications des états financiers semestriels ou annuels, comptes rendus des assemblées
générales et des réunions d’information, prévisions & recommandations).
• Des analyses financières sur les sociétés et sur les secteurs cotés qui débouchent
systématiquement sur des prévisions et des recommandations.
• Un avis régulièrement mis à jour sur l’évolution générale du marché boursier tunisien.
• Les ratios boursiers de toutes les sociétés, de tous les secteurs cotés et du marché :
PER,Prix/Actif net, Rendement en dividendes … calculés sur une base historique et
prospective.
La Revue Recherche, la première publication d’analyse financière de la Place dont le premier
numéro a été publié fin 1997 ; cette publication fait désormais référence en matière d’analyse
financière sur la place de Tunis.
Tous ces outils qu’il s’agisse de produits de recherche, de recommandations ou de simples
informations sont disponibles 24h/24h sur notre site Internet
Evolution de l'Indice Boursier TUNINDEX
01/01/ 2003-31/12/2008

4
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 membre d'

214% STAR
86% ICF
64% Placements de Tunisie
62% Mazrâa
PERFORMANCE 58% CIL
50% ATL
DES TITRES
49% Adwya
COTÉS SUR 44% SFBT
L’ANNÉE 2007 44% BH
43% TUNINVEST
41% Monoprix
27% ATB
22% STEQ
22% SOTUVER
20% UBCI
20% TPR
19% CARTE
17% STB
15% Tunisie Leasing
15% ASTREE
14% ASSAD
13% BTEI
12% SIMPAR
10% Wifack Leasing
9% Amen Bank
9% BNA
9% SOTUMAG
9% SPDIT
6% BT
4% SOTETEL
3% BIAT
2% Air Liquide
-1% Attijari Bank
-2% Magasin Général
-2% Palm Beach
-3% Essoukna
-4% ELECTROSTAR
-6% Karthago
-11% Général Leasing
-12% UIB
-13% Palm Beach (ADP)
-15% Tunisair
-15% GIF
-18% SITS
-23% Alkimia
-25% SIAME
-25% SOTRAPIL
-26% SIPHAT
-26% Tunisie Lait
-29% SOMOCER
-36% STIP

-50% 0% 50% 100% 150% 200% 250%

6
 7
CEA

176% AS TREE

166% S TAR

126% AS S AD

115% Magasin General

PERFORMANCE 90% Adwya

DES TITRES 88% ATTIJARI BANK

61% Tunisie Leasing

COTÉS SUR
59% ATL
L’ANNÉE 2008 50% CIL

43% S OTUVER

42% El W ifack Leasing

42% Monoprix

36% Air Liquide

35% Tuninv est

29% Amen Bank

29% UBCI

23% At t ijari Leasing

21% ATB

17% BT

9% Placement s de Tunisie

5% BNA

4% TPR

3% BTE

3% Tunisie Lait

2% Palm Beach

2% S TEQ

2% GIF

2% PGH

1% UIB

1% BIAT

-2% S OTUMAG

-2% PBHT ADP

-4% ARTES

-4% BH

-7% Essoukna

-9% S IMPAR

-13% S TB

-13% ICF

-15% Tunisair

-16% S IPHAT

-17% S OMOCER

-23% S FBT

-23% Alkimia

-25% S IAME

-27% S TIP

-28% ELECTROS TAR

-35% S PDIT

-38% S OPAT

-57% S OTETEL

-58% S OTRAPIL

-100% -50% 0% 50% 100% 150% 200%

 membre d'

EXTRAIT (ARTICLE 4) DE LA LOI N°99-92

DU 17 AOÛT 1999 RELATIVE À LA RELANCE
DU MARCHÉ FINANCIER
Au nom du peuple, La chambre des députés ayant adopté,

Art.4.- Il est ajouté à l’article 39 du code de l’impôt sur le revenu des personnes physiques et
de l’impôt sur les sociétés,un paragraphe VIII ainsi libellé :

VIII : sous réserve des dispositions de l’article 12 bis de la loi n°89-114 du 30 décembre 1989
portant promulgation du code de l’impôt sur le revenu des personnes physiques et de l’impôt sur
les sociétés,sont déductibles du revenu imposable, les sommes déposées dans les comptes
intitulés “comptes épargne en actions”ouverts auprès d’une entreprise bancaire ou auprès d’un
intermédiaire en bourse, pour l‘acquisition d’actions admises à la cote de la bourse et de bons
du trésor assimilables,et ce,dans la limite de 50% du montant déposé au cours de l’exercice
concerné par la réduction (soit avant le 31 Décembre de chaque année),sans que le montant
déductible ne dépasse 5 000 dinars par an. Selon la loi de finances 2004 :
• la déduction fiscale est portée à 100%du placement (et non plus à 50%).
• le plafond de déduction fiscale est porté de 5.000 DT à 20.000 DT par an.

Le bénéfice de cet avantage est subordonné

• à la tenue d’une comptabilité conforme à la législation comptable des entreprises pour les
personnes exerçant une activité commerciale ou une profession non commerciale telle que
définie par le présent code,
Selon la loi de finances 2004 : Cette précédente condition a été supprimée.
• à la production lors du dépôt de la déclaration annuel!e de l’impôt d’un certificat de dépôt
délivré par l’établissement auprès duquel est ouvert le compte d’épargne en actions,
• au non retrait des sommes déposées dans les dits comptes pendant une période de 5 ans à
compter du premier janvier de l’année qui suit celle du dépôt.

Toute opération de retrait effectuée avant l’expiration de la période susvisée entraîne le paiement
de l’impôt dû mais non acquitté majoré des pénalités liquidées selon la législation fiscale en
vigueur. Dans ce cas, les délais de prescription prévus par l’article 72 du présent code
commencent à courir à partir du premier janvier de l’année qui suit celle au cours de laquelle a
eu lieu le retrait des sommes déposées. L’impôt sur le revenu qui a fait l’objet d’une exonération
est dû par l‘établissement auprès duquel le compte est ouvert dans le cas où les sommes n’ont
pas été utilisées aux fins pour lesquelles elles ont été déposées et selon les conditions relatives à
la gestion des comptes précités, majoré des pénalités liquidées selon la législation fiscale en
vigueur. Dans ce cas, les délais de prescription prévus par l’article 72 du présent code
commencent à courir à partir du premier janvier de l’année qui suit celle au cours de laquelle
les sommes n’ont pas été utilisées aux fins pour lesquelles elles ont été déposées ou au cours de
laquelle les conditions relatives à la gestion des comptes précités n’ont pas été respectées.
Les conditions d’ouverture des comptes susvisés et les conditions de leur gestion,et l’utilisation des
sommes et titres qui y sont déposés sont fixées par décret.

8
 9
CEA

DÉCRET N°99-2773 DU 13 DÉCEMBRE 1999 FIXANT

LES CONDITIONS D’OUVERTURE D’UN CEA

Décret n°99-2773 du 13 décembre 1999,relatif à la fixation des conditions d’ouverture des

“comptes épargne en actions”, des conditions de leur gestion et de l’utilisation des sommes
et titres qui y sont déposés.

Le Président de la République,

Sur proposition du ministre des finances,

Vu le code de l’impôt sur le revenu des personnes physiques et de l’impôt sur les sociétés
promulgué par la loi n°89-114 du 30 décembre 1989 et notamment son article 39, telle que
complétée par l’article 4 de la loi n°99-92 du 17 août 1999,relative à la relance du marché
financier, Vu la loi n°94-117 du 14 novembre 1994, portant réorganisation du marché
financier, Vu l’avis du tribunal administratif, Décrète :
Article premier - Les “comptes épargne en actions” prévus par l’article 39 du code de l’impôt
sur le revenu des personnes physiques et de l’impôt sur les sociétés sont ouverts au profit des
personnes physiques auprès des banques et des intermédiaires en bourse.
Art.2.- Les sommes déposées dans les “comptes épargne en actions”sont affectées dans la limite
de 80% au moins à l’acquisition de titres de capital de sociétés admises à la cote de la bourse
et pour le reliquat à l’acquisition de bons du trésor assimilables. Cette condition est réputée
satisfaite si le montant non utilisé dans les conditions mentionnées ci-dessus ne dépasse pas 100
dinars.
Les deux précédents paragraphes ont été abrogés par le décret n°2002-1727 du 29 juillet
2002 et remplacés par les dispositions suivantes :

Les sommes déposées dans les comptes épargne en actions sont affectées :

• dans la limite de 80% au moins, à l’acquisition de titres de capital de sociétés admises à la

cote de la bourse et pour le reliquat à l’acquisition de bons du trésor assimilables. Cette
obligation est réputée satisfaite, si le montant non utilisé dans ces conditions ne dépasse pas
100 dinars ;

• ou à l’acquisition d’actions ou de parts d’organismes de placement collectif en valeurs

mobilières utilisant leurs actifs dans les mêmes conditions susmentionnées. Cette obligation est
réputée satisfaite,si le montant non utilisé dans les conditions précitées ne dépasse pas 2% des
actifs.

Les valeurs mobilières acquises selon ces modalités peuvent être cédées à condition que la part
du produit de la vente correspondant aux sommes ayant servi à la détermination de la
déduction,prévue par l’article 39 du code de l’impôt sur le revenu et de l’impôt sur les
sociétés,soit déposée de nouveau dans le même compte. Cette part du produit de la vente est
soumise aux mêmes conditions d’affectation prévues au premier paragraphe du présent article.
 membre d'

Art.3.-Toute somme versée dans un compte épargne en actions doit être utilisée dans un délai
ne dépassant pas 30 jours de bourse à compter du jour de bourse suivant la date de son dépôt.
Le paragraphe précédent a été abrogé par le décret n°2005-1977 du 11 juillet 2005
et remplacé par les dispositions suivantes :

Toute somme versée dans un compte épargne en actions doit être utilisée dans un délai ne
dépassant pas 90 jours de bourse à compter du jour de bourse suivant la date de son
dépôt.Toutefois,les sommes non utilisées,à l’issue de la période de 30 jours de bourse à partir
de la date de leurs dépôt en compte,doivent être placées temporairement dans l’acquisition
d’actions ou parts d’organismes de placement collectif en valeurs mobilières durant la période
restante. Les mêmes délais sont applicables aux sommes visées à l’alinéa 3 de l’article 2 du
présent décret à compter du jour de bourse suivant la date de règlement.

Art.4.- Les sommes déposées dans le compte épargne en actions ne produisent pas d’intérêt.

Art.5.- Les “comptes épargne en actions”sont ouverts en vertu d’une convention conclue entre la
banque ou l’intermédiaire en bourse et le client précisant en particulier la nature et les limites des
pouvoirs délégués par ce dernier pour gérer son compte,ainsi que

les conditions de rémunération.Elle doit comporter notamment les énonciations suivantes:

• le nom du titulaire du compte,son adresse et le numéro de sa carte d’identité nationale.
• la date et le lieu d’ouverture du compte et éventuellement,l’agence auprès de laquelle le
compte est ouvert,
• la nature et les limites des opérations déléguées par le client et les orientations à la gestion du
compte,
• les modes et la périodicité de paiement des commissions de gestion du compte,
• le contenu et la périodicité des informations devant être communiquées au titulaire du compte.
La convention doit faire obligatoirement référence à la loi n° 99-92 du 17 août 1999, relative
à la relance du marché financier et au présent décret.

Art.6.- Tout compte d’épargne en actions doit donner lieu à l’envoi,au moins une fois par
trimestre,au titulaire du compte d’un relevé comportant la situation du compte et les résultats
enregistrés au cours de la période concernée. Les réserves sur les informations contenues dans
le dit relevé sont soumises aux règles prévues par l’article 674 du code de commerce,régissant
le compte de dépôt de fonds.

Art.7.- Nonobstant la nature des pouvoirs délégués par le client en vertu de la convention visée
à l’article 5 ci-dessus,la banque ou l’intermédiaire en bourse est habilité,durant les cinq derniers
jours des délais prévus par l’article 3 de ce décret,à procéder pour le compte de son client à
des opérations d’acquisition de valeurs mobilières.

Art.8.- La banque ou l’intermédiaire en bourse doit soumettre à l’approbation du conseil du

marché financier un modèle de la convention qu’il envisage d’adopter avec ses clients.Il ne peut
être procédé à l’ouverture de “comptes épargnes en actions”qu’après l’approbation du dit
modèle de convention par le conseil du marché financier.

10
 11
CEA

Art.9.- Aucune somme ne peut être déposée dans un compte épargne en actions qu’après la
signature de la convention prévue par le présent décret.La banque ou l’intermédiaire en bourse
délivre,au titulaire du compte, une attestation pour chaque montant que ce dernier dépose dans
son compte.

Art.10.- La banque ou l’intermédiaire en bourse auprès duquel le compte est ouvert ne peut
permettre au titulaire du compte,durant toute la période de blocage prévue par l’alinéa 2 du
paragraphe VIII de l’article 39 du code de l’impôt sur le revenu des personnes physiques et de
l’impôt sur les sociétés,de retirer,partiellement ou totalement, les sommes ayant servi à la
détermination de la déduction ou les titres déposés dans le compte que sur présentation d’une
attestation justifiant le paiement de l’impôt dû et des pénalités y afférentes délivrée par les
services du contrôle fiscal.

Art.11.- Le titulaire du compte peut,durant la période de blocage prévue par l’alinéa 2 du

paragraphe VIII de l’article 39 du code de l’impôt sur le revenu des personnes physiques et de
l’impôt sur les sociétés, disposer librement des produits générés par le compte sous forme de
dividendes,d’intérêts provenant des bons du trésor assimilables,de droits rattachés aux actions,
de plus-values réalisées lors des cessions ainsi que tout autre produit pouvant être dégagé par
le compte.

Art.12.- Le titulaire d’un compte épargne en actions peut transférer son compte d’une banque
ou d’un intermédiaire en bourse à une autre banque ou à un autre intermédiaire en bourse tout
en gardant tous les droits afférents audit compte, Dans ce cas, l’établissement auprès duquel le
compte est ouvert doit transférer les fonds et les titres qui y sont déposés directement au nouvel
établissement et mettre à sa disposition tous les renseignements et informations le concernant.

Art.13.- Le ministre des finances et le président du conseil du marché financier sont

chargés,chacun en ce qui le concerne,de l’exécution des dispositions du présent décret qui sera
publié au Journal Officiel de la République Tunisienne.

EXTRAIT (ARTICLE 4) DE LA LOI N°87- 48 DU 2 AOÛT

1987 PORTANT AMÉNAGEMENTS FISCAUX EN FAVEUR
DES SOUSCRIPTEURS AUX TITRES DE PARTICIPATION
L’article 4 de la loi n°87-48 du 2 août 1987 portant aménagement fiscaux en faveur des
souscripteurs aux titres de participation permet aux employeurs et aux organismes de sécurité
sociale la prise en compte de la déduction au niveau de la retenue à la source au titre des
traitements,salaires,pensions et rentes viagères.
Par mesure de tempérament cette procédure s’appliquera aux sommes déposées dans le
« CEA » par les salariés et les pensionnés.
 membre d'

EXTRAIT (ARTICLE 31) DE LA LOI N°2001-123 DU

28/12/2001 ASSOUPLISSEMENT DES CONDITIONS DE
GESTION DES COMPTES EPARGNE EN ACTIONS

Art.31.– Il est ajouté aux dispositions du troisième alinéa du paragraphe VIII de l’article 39 du
code de l’impôt sur le revenu des personnes physiques et de l’impôt sur les sociétés ce qui suit :

• Les pénalités de retard ne sont pas exigibles lorsque le retrait des sommes déposées intervient
après l’expiration de la troisième année qui suit celle du dépôt ou lorsque le retrait intervient suite
à des évènements imprévisibles .
• La liste des évènements imprévisibles sera à cet effet fixée,par arrêté conjoint du ministre des
finances, du ministre de la santé publique et du ministre des affaires sociales.

ARRÊTÉ DU 31 AOÛT 2002 SE RAPPORTANT À LA LOI

2001-123 DU 28/12/2001 FIXANT LA LISTE DES
ÉVÈNEMENTS IMPRÉVISIBLES
Arrêté des ministres des finances,de la santé publique et des affaires sociales du 31 août
2002,portant fixation de la liste des évènements imprévisibles prévus par l’article 31 de la loi
n°2001-123 du 28 décembre 2001 portant loi de finances pour année 2002.

Le ministres des finances,de la santé publique et des affaires sociales. Vu le code de l’impôt sur
le revenu des personnes physiques et de l’impôt sur les sociétés,promulgué par la loi n°89-114
du 30 décembre 1989 et notamment son article 39, Vu la loi n°2001-123 du 28 décembre
2001 portant loi de finances pour l’année 2002, Vu le décret n°99-2773 du 13 décembre
l999,relatif à la fixation des conditions d’ouverture des “comptes épargne en actions”,des
conditions de leur gestion et de l’utilisation des sommes et titres qui y sont déposés. Arrêtent :
Article premier - La liste des événements imprévisibles permettant le retrait des sommes déposées
dans les comptes épargne en actions sans paiement des pénalités de retard en application de
l’article 31 de la loi n°2001 du 28 décembre 2001 portant loi de finances pour l’année
2002,est fixée comme suit :
1) Cas de maladies ou d’accidents provoquant un préjudice corporel définitif ou provisoire pour
une période au moins égale à 2 mois,pour le titulaire du compte,son conjoint ou l’un de ses
enfants à charge. Le préjudice corporel est justifié par une attestation délivrée par un médecin
exerçant à plein temps dans la santé publique.
2) Arrêt de travail définitif ou provisoire pour des raisons économiques ou techniques ou suite à
la cessation de l’activité de l’entreprise employeur pour une période égale au moins à 2 mois
sans bénéfice de salaire. L’arrêt de travail ou la cessation de l’activité de l’entreprise est justifier
par une attestation délivrée par les services compétents du ministère des affaires sociales.
3) Décès du titulaire du compte.
Art.2.- Cet arrêté sera publié au Journal Officiel de la République Tunisienne.

12
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CEA

EXTRAIT (ARTICLE 45,46 ET 59) DE LA LOI N°2003-80

DU 29/12/2003 ASSOUPLISSEMENT DES CONDITIONS
DE DÉDUCTION

Art.45 : Est abrogée,la dernière phrase du premier alinéa du paragraphe VIII de l’article 39 du
code de l’impôt sur le revenu des personnes physique et de l’impôt sur les sociétés et remplacée
par ce qui suit :
<<la déduction s’effectue dans la limite de 20.000 dinars par an >>
Art.46 : Sont abrogées,les dispositions du premier tiret du deuxième alinéa du paragraphe
VIII de l’article 39 du code de l’impôt sur le revenu des personnes physique et de l’impôt sur les
sociétés.
Art.59 : Les avantages prévus par la législation fiscale au titre des revenus ou des bénéfices
souscrits au capital des entreprises ouvrant droit à la déduction des revenus ou bénéfices souscrits
ou au titre des bénéfices réinvestis au sein de l’entreprise,sont accordés dans la limite des revenus
ou bénéfices déclarés dans les délais légaux. Les dispositions du présent article s’appliquent aux
avantages au titre des sommes déposées dans les comptes épargne en actions et dans les
comptes épargne pour l’investissement.

TEXTE DGI 2004/20

NOTE COMMUNE N°16/2004

OBJET : Relèvement du montant déductible au titre des dépôts dans les comptes épargne
en actions et assouplissement des conditions de déduction.

RESUMÉ
COMPTES ÉPARGNE EN ACTIONS

1- La loi de finances pour l’année 2004 a :

a) supprimé la limite de déduction fixée à 50% des sommes déposées dans les comptes
épargne en actions et relevé le montant déductible de 5.000 DT à 20.000 DT (article 45)
b) supprimé la condition de tenue de comptabilité conforme à la législation comptable des
entreprises pour le bénéfice de la déduction des sommes déposées dans les comptes épargne
en actions ; (article 46)
2- Les nouvelles mesures s’appliquent à partir des revenus de 2003 à déclarer
en 2004.(article 105)
 membre d'

OUVERTURE DES CEA PAR ANNEE

ARRÊTÉ AU 31.12.2008

400
366

350

300 275 278

260
250
219

200

150

100

39
50 22 10
10
0
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CEA

RÉPARTITION DES 3 013 CEA

ET DES 34 807 MDT D’ACTIF
AU 31.12.2008

Retraités
Professions Libérales 827 mdt
14 376 mdt 2%
41%
Salariés
13 271 mdt
38%

Salariés POULINA GH Salariés TUNISAIR

3 018 mdt 3 315 mdt
9% 10%

48 Retraités
707 Salariés
188 Salariés TUNISAIR
1 346 Salariés POULINA GH
724 Professions Libérales
 Reporting FCP VALEURS CEA
membre d'

Au 31.12.2008

Les Chiffres :
Forme juridique :
O.P.C.V.M. Actif Net (en DT) 3 663 814
Valeur Liquidative 13,111
Nombre de parts 279 446
Type : Fonds Communs Nombre de porteurs de parts 788
de placement
* Composition de l’actif :
Politique des revenus :
Distribution de
dividendes L iq u id ité e t e q
B o n s d e T ré so r; d e liq u id ité ;
5 ,4 4 % 9 ,4 7 %

Catégorie : Mixte dédié

exclusivement aux
titulaires des comptes
CEA

Siège social : 17, Rue de

Jérusalem 1002 Tunis
A c tio n s ; 8 5 ,1 0 %

Capital Initial : 100 000

Dinars divisé en 10 000
parts de 10 Dinars Principales positions :
chacune

10.00%
Agrément : N°2-2007 du 9.77%
Décembre 2008

9.56%
05 Mars 2007 9.46% 9.37% 9.34%
9.50%
9.04%
9.00%
Date de Constitution :
04/04/2007 8.50%
8.26%

8.00%
Durée : 99 ans
7.50%
BH

STAR
BT

LEASING

TUNINVEST-
MONOPRIX

TUNISIE

POULINA GH
SICAR

Distributeur Exclusif :
Tunisie Valeurs

Performance :
Périodicité VL :
Quotidienne
Janv Fév Mars Avril Mai Juin Juil Août Septem Octobre Novem Décem Total
2007 3.16% -1.63% 2.66% -0.29% 1.95% 0.09% 1.00% 6.94%
Gestionnaire : Tunisie 2008 3.28% 3.83% 0.28% 13.02% 3.75% 4.94% 1.60% 10.60% -2.26% -10.81% -2.78% -1.89% 23.58%
Valeurs

Dépositaire : AMEN
BANK Rendement comparé FCP VALEURS CEA – TUNINDEX (depuis le lancement):
70.0%

60.0%
Commissaire aux
comptes : Cabinet ECC 50.0%
MAZARS
40.0%
FCP VALEURS CEA
30.0%
Commission de
sous/rachat : 20.0%
Exonération TUNINDEX
10.0%

0.0%
Durée minimale
-10.0%
recommandée de
placement : 2 ans
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Indice de référence :
FCP VALEURS CEA
TUNINDEX TUNINDEX

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