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Université de Paris X-Nanterre UFR SEGMI FINANCE INTERNATIONALE Cours d’Hélène Raymond Master 1 è r

Université de Paris X-Nanterre UFR SEGMI

FINANCE INTERNATIONALE

Cours d’Hélène Raymond

Master 1 ère année

Objet du cours : Le mouvement de globalisation financière suscite de nombreux débats sur les risques financiers internationaux. Le cours de Finance Internationale permet d’acquérir les connaissances fondamentales sur le fonctionnement du marché des changes et son interaction avec des risques financiers majeurs. Il prépare à une spécialisation dans le domaine financier et contribue à la formation des étudiants soucieux d’acquérir une culture de base sur ces questions.

Plan du cours

Chapitre 1 : Les taux de change : mesures et stratégies de base

1.Les différentes mesures des taux de change

a. Les cours bilatéraux

b. Les taux de change multilatéraux (effectifs)

c. Les taux de change réels et la PPA

2. Marchés des changes au comptant et à terme

a. Le marché des changes au comptant (spot)

b. Le marché des changes à terme (forward market)

3. Les comportements

a. Mesure et couverture du risque de change. b L'arbitrage

c. La spéculation

Chapitre 2 : Les déterminants des taux de change

1. La détermination du taux de change nominal dans un régime de change flottants :

a. L'approche monétaire à prix flexibles

b. Les généralisations

c. Limites et renouveau des théories du change

2. La détermination du taux de change réel dans un régime de change (nominal) fixe (si temps

suffisant)

a. Les fondamentaux des taux de change réels

b. Les attaques spéculatives et les fuites de capitaux

Chapitre 3 : La gestion des risques de taux et de change

1. Gestion du risque de taux d'intérêt.

a. Risque de taux d'intérêt : définitions

b. Les instruments de gré à gré : terme à terme, FRA, swap de taux, …

c. Les marchés à terme de taux d'intérêt (en fonction du temps restant)

2. Les swaps de change, les options de change (si temps suffisant)

Références bibliographiques :

- Bourguinat H., J Teïletche, M. Dupuy, 2007, Finance Internationale, Dalloz-Sirey.

- Dohni L., C. Hainaut, H. Bourguinat, 2004, Le taux de change : Déterminants, opportunités et

risques, De Boeck.

- Plihon D., 2006, Les taux de change, éditions La découverte, collection Repères.