l’analyse du bilan

L’approche patrimoniale

I) Introduction :

• L’analyse financière ou patrimoniale de l’entreprise repose sur l’étude de sa solvabilité,

c'est-à-dire sa capacité à couvrir ses dettes exigibles à l’aide de ses actifs liquides.
• L’approche financière : qui prend en compte les risques financiers liés à l’endettement et
au manque de liquidités qui peuvent conduire à la cessation de paiement.

• C’est l’approche selon laquelle les éléments de l’Actif sont classés selon un ordre de
liquidité croissante et les éléments du Passif sont classés selon un ordre d’exigibilité
croissante.

II/Le Bilan Financier :

1/ Définition

Le bilan financier appelé aussi bilan liquidité, est un tableau permettant de donner une
image claire sur la situation financière de l’entreprise à une date donnée en se basant sur
la valeur financière de chaque élément de l’actif et du passif.

Il permet en reclassant les postes du bilan selon leur liquidité à l’actif et selon leur
exigibilité au passif, de porter un jugement sur la solvabilité de l’entreprise.

L’objectif du bilan financier est de faire apparaître le patrimoine réel de l’entreprise

et d’évaluer le risque de non-liquidité de celle-ci.
2/Les retraitements de l’actif et du passif du bilan financier

Les retraitements et les reclassements de l’actif :

❖ Élimination des immobilisations en non-valeurs et leur déduction des capitaux propres

❖ Les autres immobilisations sont prises en compte par leur valeur réelle. En
conséquence des plus-values (à ajouter aux capitaux propres) ou des moins-values (à
déduire des capitaux propres) sont souvent constatées.

❖ Les prêts : à reclasser en fonction de leur échéance,

❖ Les écarts de conversion-actif : ils correspondent à des pertes de change latentes

(dépréciation d’une créance ou appréciation d’une dette). Lorsque cette perte n’est pas
couverte par une provision pour risque, le montant de l’écart de conversion doit être
éliminé de l’actif et retranché des capitaux propres
❖ Les stocks pris en compte à leur valeur réelle. Mais une partie peut être rattachée aux
immobilisations (stock-outil).
❖ Les effets escomptables peuvent être assimiles à des liquidités.

❖ Les charges constatées d’avance représentent des valeurs certaines, donc des actifs
économiques.

❖ Si l’entreprise utilise des biens en crédit-bail, il est possible d’augmenter les

immobilisations avec la valeur nette de ces biens (valeur d’origine moins
amortissement), et d’augmenter en contrepartie les dettes à plus d’un an de la même
valeur.

Les retraitements et reclassements du passif :

❖ Le résultat positif: convient de repartir le résultat entre les réserves et l’exigible à court
terme (dividendes) en fonction de l’affectation prévue ou probable.

❖ Les dettes sont classées par ordre d’exigibilité croissante.

❖ Les écarts de conversion-passif : représentent les gains de change latents sur les
majorations des créances et sur la diminution des dettes libellées en monnaies étrangères
représente un gain de change latent qui doit être réintégré ans les capitaux propres.

❖ Les produits constatés d’avance sont équivalents à des dettes.

❖ Les provisions pour risques et charges lorsqu’elles sincères et couvrent des risques et
des charges certains sont considérées comme de l’exigible (à maintenir selon leur
classement à long ou court terme). Si ces provisions ne sont pas sincères, il conviendra
de les assimiler à des réserves. Toutefois, la partie de leur montant correspondant à
l’impôt sur les sociétés qui sera finalement prélevé doit être incluse dans l’exigibilité à
plus d’un an.

❖ Les provisions omises, correspondant a des risques et charges probables, doivent être
ajoutées aux passifs exigibles (dettes probables).

❖ Les provisions réglementées et les subventions d’investissements classées dans les

capitaux propres a réintégrées dans le résultat fiscal .Ces postes supporteront alors
l’impôt sur les sociétés. Par prudence, on considère qu’ils se décomposent en une
réserve et une dette d’impôts latente à inclure dans l’exigible a long terme.
 III/Le bilan financier et l’analyse de la solvabilité et de la liquidité de l’entreprise :
Le bilan financier participe d’une conception patrimoniale de l’entreprise, qui intéresse à la fois les
actionnaires de l’entreprise et ses créanciers.
Les actionnaires sont soucieux de connaître la valeur réelle de leur patrimoine, tandis que les créanciers
veulent s’assurer de la capacité de l’entreprise de faire face à ses engagements grâce à ses actifs en cas de
liquidation (solvabilité) ou en situation normale (liquidité)

A) L’analyse de la solvabilité :
Le bilan financier permet de déterminer la valeur des fonds des actionnaires qui constitue incontestablement
un indicateur fondamental de solidité financière de l’entreprise.
Elle consiste à évaluer l’aptitude d’une entreprise à rembourser toutes ses dettes en réalisant
l’ensemble de son actif

Actif Net = Actif total –Dettes Totales

B) La notion de liquidité :
L’analyse de la liquidité de l’entreprise repose sur le rapprochement de la liquidité des éléments de l’actif
circulant et de l’exigibilité des éléments du passif circulant, et vise donc à apprécier le risque d’illiquidité (non
liquidité) à cours terme de l’entreprise.

Tableau des Reclassements et des Retraitements

Eléments Actif Valeurs Valeurs Valeurs Capitaux DLMT DCT Trésorerie
immo- d'exploi réalisables disponibles propres et passif
bilisé -tation (Créances (trésorerie assimilés
(stocks) +TVP) actif)
Totaux nets VNC
comptables
Retraitements:
- …
- …
Totaux VF
financiers

Après les retraitements, le bilan financier se présente de la façon suivante:

Actif Passif
(AI ) (Valeurs immobilisés) Actif immobilisé (CP) Capitaux propres et assimilés

(VE) (Valeurs d'exploitation ) Stocks (DLMT)Dettes à long et moyen terme

(VR) (Valeurs réalisables) Créances (DCT)Dettes à cours terme

(VD) (Valeurs disponibles) Trésorerie actif (TP)Trésorerie passif

Total X Total X
Les principaux retraitements peuvent être résumés comme suit:
+ / - value = VR – VC
Eléments AI VE VR VD CP DL D
MT CT
Totaux comptables nets
Immobilisation en non valeurs - -
Plus value des Immobilisations (incorporelles,
corporelles, financières) + +
Moins value des Immobilisations (incorporelles, - -
corporelles, financières)
Immobilisations en crédit-bail + +
en VNA = VO - ∑ amortissements
Prêts immobilisés < 1an - +
Titres de participation (négociables, escomptables - + +/-
ou facilement cessibles) PA PV val
Titre de participation < 1an - +
Ecart de conversion actif sur les éléments stables - -
(si aucune provision n'a pas été constituée)
Plus value des stocks + +
Moins value des stocks - -
Stock outil, de sécurité, et immobilisé + -
Stock rossignol ou abimé - -
Créances de l'actif circulant > 1 an + -
Créances perdues ou irrécouvrables - -
TVP > 1 an ou difficilement négociable ou + -
cessibles
TVP et effets à recevoir - + +/-
(négociables,escomptables ou PA PV val
facilement cessibles)
Charges constatée d'avance - -
Ecart de conversion actif sur les - -
élémentscirculants (si aucune provision
n'a pas été
constituée)
Billets de banque sans valeur - -
Dividendes - +
Impôt latent sur les subventions d'investissement - +30
et sur les provisions réglementées (30% x 30 %
montant) %
Dettes de financement < 1 an - +
Dettes de financement à ne jamais régler + -
Provisions durables pour R&C à moins d'un an - +
Provisions durables pour R&C devenu sans objet + - +30
(non justifiés) 70 10 %
% 0
%
Ecart de conversion-passif sur les éléments + -
stables lorsqu’il concerne l’augmentation
descréances
Ecart de conversion-passif sur les éléments -
stables lorsqu’il concerne la diminution des +
dettes
Dettes du passif circulant > 1an + -
Dettes du passif circulant à ne jamais régler + -
Autres provisions pour risques et charges à plus + -
d'un an
Autres provisions pour risques et charges + - 70
sansobjet 70 %
%
Compte courant d'associés bloqué + -
Ecart de conversion passif sur les éléments + -
circulants lorsqu’il concerne l’augmentation
des
créances
Ecart de conversion-passif sur les éléments
stables lorsqu’il concerne la diminution des dettes
Totaux financiers
Avec : PA : prix d’achat ; PV : prix de vente et +/- val : plus ou moins
value