Universit Cadi Ayyad Facult de Droit et dEconomie Master : Finance Applique Anne Universitaire 2010 2011

Le systme bancaire marocain : ouverture et modernisation

Mr Essad

Tarbalouti

Prpar par : Abdelmounaim EL FADILI Boubaker BELLA Youssef AMAADOUR Cheikh el moustafa mohamedvadel Menne Mohamed SEBTI

Plan :
Prsentation du systme bancaire marocain

Partie I : Systme bancaire marocain

 Evolution historique du cadre rglementaire  Rforme de 1993

Partie II : Structure du systme bancaire marocain

 Les principaux oprateurs

Partie III : Les apports de la nouvelle loi bancaire

 Renforcement de lautonomie et des attributions de Bank Al Maghreb  Elargissement du champ dapplication de la nouvelle loi  Redfinition des comptences des organes consultatifs  Renforcement du rle des commissaires aux comptes  Mise en place dun nouveau cadre appropri pour le traitement des difficults des tablissements de crdit  Mise en place dun cadre de coopration entre Bank Al-Maghreb et les autres autorits de contrle prudentiel  Renforcement de la protection des intrts de la clientle des tablissements de crdit  Le dispositif comptable  Le dispositif prudentiel

Depuis le dbut des annes 90, le Maroc sest rsolument engag dans une politique douverture de libralisation conomique.

Face aux mutations importantes que connat lenvironnement des changes internationaux, le Maroc a dcid de conclure diffrents accords de libre change, arrimant ainsi son conomie aux principaux ensembles rgionaux.

Le Maroc a retenu une stratgie de croissance base sur la promotion du secteur priv. En conomie ouverte, le devenir de lentreprise prive dpend de sa comptitivit et donc de sa capacit produire plus et mieux des standards internationaux reconnus. Les besoins en capitaux ncessaires laccompagnement de cette ouverture de lconomie sont certes considrables.

Toutefois et en dpit des efforts dploys pour largir loffre des produits financiers, il est clair que le secteur bancaire demeurera longtemps encore le principal fournisseur financier de la PME. Lvolution croissante des crdits lconomie (+8% en 2005 par rapport 2004) en est une excellente preuve.

Le secteur bancaire marocain joue un rle cl dans lconomie marocaine. Il a connu diffrentes rformes qui en font aujourdhui un systme plutt moderne adapt aux besoins de la socit comme ceux des entreprises.

Depuis 1991, le secteur bancaire connat des mutations profondes (leve par les autorits montaires de lencadrement du crdit, nouvelle loi bancaire, rforme du march des capitaux, ladoption des rgles prudentielles,etc.). Il tente de sadapter de manire plutt volontariste lvolution de la situation conomique du pays tout en se conformant aux standards internationaux en termes de rglementation et dorganisation.

Lintgration dans l conomie mondiale et les impratifs de restructuration tant de lconomie en gnral que du secteur bancaire en particulier, ne manqueront pas de reconduire une configuration de ce dernier.

Les premires oprations de rapprochement entre oprateurs bancaires de mme que lentre en vigueur de nouveaux ratios prudentiels (Ble II) ne sont que les prmisses de profonds changements.

Partie I : Le systme bancaire marocain 1.1 Historique de la rglementation bancaire au Maroc 1906 : Institution de la Banque dEtat au Maroc. 1911 : Investie de certaines missions de banque centrale, la Banque dEtat du Maroc a ds 1911, pris en charge la frappe des pices de monnaie en argent de type lmission des premiers billets de banque. 1920 : En mars , il a t dcid de dmontiser les espces hassani et de les remplacer par des billets et pices en franc marocain dont la parit avec le franc franais a t assure , compter de dcembre 1921. 1943 : 31 mars, date de promulgation du premier dahir relatif la rglementation et lorganisation de la profession bancaire. 1959 : Le 1er juillet, la Banque du Maroc, Institut dmission purement national, a t cre par dahir N 1.59.233 en remplacement de la Banque dEtat du Maroc qui cessa officiellement dexister. 1967 : Promulgation du dcret royal N1-67-66 du 21 Avril portant loi relatif la profession bancaire et au crdit. 1969 : Le ratio de solvabilit minimum a t institu par le Ministre des Finances le 25 mars. 1987 (mars) : la dnomination de Banque Al-Maghreb a t substitue celle de Banque du Maroc. 1988 : Adoption du ratio Cooke (Ble I). 1989 : Cration de Bank AL-AMAL, charge en particulier doctroyer des prts participatifs ou subordonns, et de DAR AD DAMANE comme organe de garantie des crdits. 1992 : Promulgation du dahir N1-91-131 du 26 fvrier 1992 relatifs aux places financires off-shore. 1993 : Promulgation du Dahir portant Loi N 1-93-147 du 06 juillet 1993 relatif lexercice de dactivit des tablissements de crdit et de leur contrle. 2006 : Adoption de la Loi n34-03 relative aux tablissements de crdit et organismes. hassani et

Cette nouvelle loi est entre en vigueur en janvier 2006. 2006 : Adoption des nouveaux statuts de Bank Al Maghreb en vertu des Dispositions de la Loi N76-03 (entre en vigueur en 2006).

19 janvier : Runion du Comit des Etablissements de Crdit. 20 fvrier : Publication, au bulletin officiel, de la loi portant Statut de Bank Al-Maghreb Et de la loi bancaire. 21 fvrier : Clture de la campagne de sensibilisation sur lutilisation de la carte bancaire. 7 mars : Organisation de la 2me runion du Groupe des superviseurs bancaires francophones Paris. 24 avril : Tenue de la rencontre semestrielle entre Bank Al-Maghreb et le Conseil du Groupement Professionnel des Banques du Maroc (GPBM). 29 Mai : Rencontre de Bank Al-Maghreb avec le Conseil de lAssociation Professionnelle des Socits de Financement (APSF). 15 juillet : Tenue de la 15me runion du Conseil National de la Monnaie et de lEpargne. 28 aot : Organisation de la sixime session ordinaire du Conseil des Gouverneurs Des Banques Centrales des pays de lUnion du Maghreb Arabe (UMA) Tripoli. 4 octobre : - Tenue de la 14me Confrence internationale des superviseurs bancaires Mrida, au Mexique - Runion, la marge de cette Confrence, du Groupe des superviseurs bancaires francophones. 13 novembre : Runion du Comit des Etablissements de Crdit. 23 novembre : Lancement de la campagne de sensibilisation sur le financement de la PME Organise par Bank Al-Maghreb en partenariat avec le GPBM, lANPME et la CCG. 29 novembre : Tenue de la rencontre semestrielle entre Bank Al-Maghreb et le Conseil du GPBM. 20/21 Dcembre : Organisation Rabat dune confrence sur lintgration financire des pays Du Maghreb.

1.2 La rforme du 6 Juillet 1993 Le systme bancaire marocain a fait lobjet en 1993 dune importante rforme avec la promulgation du dahir portant loi N1-93-147 du 06 juillet 1993 relatif lexercice de lactivit des tablissements de crdit et de leur contrle.

Cette nouvelle loi bancaire a permis : Dinstituer un cadre lgal unifi pour lensemble des tablissements de crdit, qui comprennent dsormais les banques et les socits de financement.

 Dlargir les bases de concertation entre les autorits montaires et la profession et ce, travers notamment la mise en place des deux organes suivants : Daffermir le pouvoir de supervision de Bank Al-Maghreb, notamment par le renforcement de ses attributions en matire prudentielle et lextension de ses contrles aux personnes morales lies aux tablissements de crdit. Ce pouvoir a galement t consolid par linstitution de lobligation de laudit externe des comptes pour les tablissements qui reoivent des fonds du public ainsi que par la rvision , dans un sens plus dissuasif , des sanctions et la mise en place de la commission de discipline des tablissements de crdit. Damliorer la protection de la clientle, en particulier les dposants en mettant notamment en place un fonds de garantie des dpts ainsi quun mcanisme de soutien aux tablissements de crdits en difficult. Le dahir portant Loi du 06 juillet 1993 a, cependant, expressment exclu de son Champs dapplication Bank Al-Maghreb, la Trsorerie Gnrale du Royaume, le service Des comptes courants et de chques postaux, le service de mandats postaux, la Caisse de Dpt et de Gestion (CDG), la Caisse Centrale de Garantie, les banques off- shore Et les compagnies dassurance et de rassurance.

Partie II : Structure du systme bancaire marocain

2.1 Les principaux oprateurs Le mouvement de concentration et de rationalisation du secteur bancaire, amorc depuis quelques annes, sest poursuivi en 2005. Ainsi, le nombre dtablissements de crdit (1) est en baisse continue : il est pass de 68 en 2001 52 en 2005. A fin 2005, le nombre de banques a baiss 16 (19 banques en 2001), suite principalement la fusion-absorption de la Banque Marocaine pour lAfrique et lOrient (BMAO) par le Crdit Agricole du Maroc (CAM), la Wafabank par la Banque Commerciale du Maroc. Aprs retrait dagrment la Banque Nationale pour le Dveloppement conomique (BNDE) opr au dbut de lanne 2006, le nombre de banques est pass 15. (Dont 12 prives et trois publiques spcialises)

On compte cinq (5) catgories dtablissements : Les banques de dpts classiques, parmi lesquelles on trouve les cinq grandes banques prives qui ralisent prs des deux tiers de la collecte des dpts bancaires, savoir : Attijariwafa Bank, (AWB) la Banque Marocaine du Commerce Extrieur

(BMCE) et les trois filiales franaises en loccurrence la SGMB, la BMCI et le Crdit du Maroc. Le Crdit Populaire du Maroc (CPM), leader historique du secteur, est constitu de la Banque Centrale Populaire (BCP) et son rseau de Banques Populaires Rgionales (11 BPR). Organisme public particulirement concern par la collecte de la petite pargne et la distribution des crdits aux PME, la BCP est devenue une socit anonyme en 2002 et est engage depuis cette date dans un processus de privatisation. (1) Les tablissements de crdits sont rpartis en deux catgories : les banques et les socits de financement. Les anciens organismes financiers spcialiss (OFS) dans le financement de secteurs dactivits particuliers Crdit Immobilier et Htelier (CIH), la Caisse Nationale du Crdit Agricole devenue le Crdit Agricole du Maroc (CAM) et la Banque Nationale pour le Dveloppement Economique (BNDE) sont engags dans un processus de restructuration et dassainissement. La CNCA sest pourvue de nouveaux statuts publis en dcembre 2003 qui prvoient que des conventions soient passes avec lEtat pour ce qui concerne les activits requrant un soutien spcifique , en particulier pour les petites et les moyennes exploitations agricoles . La BNDE a t reprise en 2003 par la Caisse de Dpt et de Gestion (CDG), tablissement public. Le CIH est pass sous le contrle de la CDG et du groupe Caisses dEpargne Franaises. Diverses autres banques dont la cration rpond des besoins spcifiques : Bank Al Amal, pour le financement de projets dinvestissement des Marocains rsidant ltranger et le fonds dquipement communal ddi au financement des collectivits locales(FEC). Les banques off shore : elles sont au nombre de 6 :  Attifai International Bank  Banque Internationale de Tanger  BMCI- Banque Off- Shore  Socit Gnrale Tanger Off-shore  BMCE Bank  Chabbi International Bank Off-shore

Partie III : Apports de la nouvelle loi bancaire Le secteur bancaire a t toff par un nouveau texte de loi, aprs la publication au bulletin officiel, de la Loi 34-03 relative aux tablissements de crdit et organismes assimils et la Loi 76-03 portant statuts de Bank Al Maghreb. Ces textes viennent accompagner les mutations enregistres au niveau du systme financier national ainsi que celles intervenues au niveau national. Ces lois qui reprsentent lultime tape dans la prparation du Maroc aux exigences de Ble II, ont introduit des amnagements majeurs dont on rappelle ci-dessous lessentiel :

Renforcement de lautonomie et des attributions de Bank Al Maghreb Le nouveau dispositif renforce les attributions et lautonomie de Bank Al Maghreb (BAM) en matire de supervision et de contrle. Ce texte a, en effet, confi la Banque Centrale la responsabilit de la conception et de la conduite de la politique montaire, de la mise en uvre de la politique de taux de change, de

la rglementation et de la supervision de lactivit des tablissements de crdit. Sagissant de la politique montaire, Bank Al Maghreb disposera, linstar des banques centrales dans les pays dvelopps, dune large autonomie en rapport avec llaboration et la conduite de la politique financire. Ce nouveau dispositif dlimite les responsabilits entre le Ministre charg des Finances et la Banque Centrale. Conformment cette orientation, linstitut dEmission intervient sur le march montaire (avance aux tablissements de crdits, institution des rserves obligatoires sous forme de dpt pour lutter contre la sur liquidit bancaire,) de mme quil est habilit fixer les taux dintrt des oprations de banque, arrter la rmunration des rserves obligatoires des banques,.) Pour ce qui est de la politique de change, le nouveau statut de la Banque Centrale tablit les primtres dintervention du Ministre des Finances et de Bank Al Maghreb : cest au Ministre que revient la fixation du rgime de change et des objectifs de la politique de change. Quant Bank Al Maghrib, elle est charge de la mise en uvre de cette politique conformment aux orientations du Ministre des Finances. En matire dinstitution des rgles de bonne gouvernance financire, les nouveaux statuts apportent cinq (5) innovations majeures : Les administrations publiques ne sont plus reprsentes au conseil de la Banque Centrale lexception du Ministre charg des Finances qui nassiste qu titre consultatif aux

dlibrations se rapportant la politique montaire. Les autres membres proviennent du secteur priv sans pour autant avoir une fonction de responsabilit au sein dun tablissement de crdit ou caractre financier. La Banque Centrale nest plus autorise dtenir des participations ou siger aux conseils dadministrations des tablissements quelle supervise. (EX : BAM a cd le 20 mars 2006 au niveau du march des blocs 2 828 831 actions CIH). La Banque Centrale doit tre audite chaque anne par un commissaire aux comptes. Ce commissaire aux comptes doit adresser un rapport daudit comptable cinq mois aprs lexpiration de chaque exercice aux membres du conseil et au commissaire du gouvernement. La Banque Centrale doit fournir, chaque anne, la cour des comptes ses propres comptes et ceux des organismes de prvoyance sous sa tutelle. Le gouverneur de la Banque Centrale doit obligatoirement rendre compte aux commissions parlementaires charges des finances des actions de la banque en matire de politique montaire et de contrle des tablissements de crdit et organismes assimils. Au sens de la nouvelle Loi bancaire, la Banque Centrale dtient le monopole en matire dagrments aussi bien pour la cration de nouveaux tablissements de crdit que pour toute cession ou acquisition de participation dans le cadre de seuils de 10% , 20%, et 30%. Aussi, toutes les dcisions de Bank Al Maghreb comportant refus devraient tre motives. Outre le pilotage des oprations de redressement en cas de faillite ou de difficults financires dun tablissement financier, le gouverneur de Bank Al Maghreb est appel, aussi, agrer la nomination des directeurs des tablissements de crdit. Il dispose aussi dun droit de regard sur la distribution des dividendes aux actionnaires lorsque la situation financire de ltablissement financier est prcaire et ncessite un renforcement des fonds propres. largissement du champ dapplication de la nouvelle Loi La nouvelle Loi relative aux tablissements de crdit et organismes assimils inclut dans son champs dapplication, outre les tablissements de crdit exerant lactivit bancaire, la Caisse dpargne nationale(CEN), la Caisse de dpt et de gestion(CDG), la Caisse Centrale de Garantie (CCG), les associations de micro crdit, les banques off shore et les services financiers de Barid Al Maghreb. Concernant la lutte contre le blanchiment dargent, le projet de loi exige les tablissements de crdit la mise en place de procdures de dtection de toute opration dont la cause conomique ou le caractre licite ne sont pas apparents.

Redfinition des comptences des organes consultatifs Les domaines dintervention des diffrents organes consultatifs ont fait lobjet dun rexamen afin dviter tout chevauchement de comptences. Le Conseil national de la monnaie et de lpargne a chang de nom pour devenir le Conseil national du crdit et de lpargne. Prsid par le Ministre charg des finances, Il aura pour mission de dbattre de toute question intressant le dveloppement de lpargne ainsi que de lvolution de lactivit des tablissements de crdit. Il formulera propositions lattention du gouvernement dans les domaines qui entrent dans sa comptence. En revanche, le comit des tablissements de crdit (CEC) dont la composition a t revue devrait tre consult, dans sa configuration largie qui englobe, outre les reprsentants des autorits montaires, les reprsentants de la profession, sur toute question se rapportant lactivit de ltablissement de crdit. Quand il devra donner son avis sur les diffrentes demandes dagrment, sa composition se limitera aux reprsentants des autorits Montaires. Dautre part, lavis de commission de discipline devrait tre requis sur toutes les sanctions, lexclusion de celles caractre pcuniaire, dont seraient passibles les tablissements de crdit et organismes assimils. Par ailleurs, tous les aspects intressant la comptabilit des tablissements de crdit devraient tre soumis lavis du Conseil national de la comptabilit.

Renforcement du rle des commissaires aux comptes Le projet de Loi unifie les fonctions daudit externe et de commissariat aux comptes et redfinit ces fonctions. Les tablissements de crdit sont tenus de dsigner deux commissaires aux comptes, aprs approbation de la Banque Centrale. Ainsi, la mission des commissaires aux comptes engloberait, outre le contrle des comptes des banques conformment aux dispositions de la loi sur les socits anonymes, ce corps de mtier doit sassurer du respect par les banques des mesures comptables et prudentielles et de l application du contrle interne tel que dfini par la circulaire de Bank Al Maghreb. Par ailleurs, les attributions des commissaires aux comptes porteront, aussi, sur la vrification de la sincrit des informations destination du public.

Mise en place dun nouveau cadre appropri pour le traitement des difficults des tablissements de crdit Le projet de Loi met en place une procdure spcifique de traitement des difficults des tablissements de crdit qui droge aux procdures prvues par le code de commerce et qui

permet Bank Al-Maghreb de superviser lopration de redressement des tablissements dont la situation financire nest pas irrmdiablement compromise ou de les mettre en liquidation, dans le cas contraire. En cas de difficult financire, le gouverneur de Bank Al-Maghreb nomme un administrateur provisoire qui doit tablir son attention un rapport dans lequel il prcise la nature, lorigine et limportance des difficults de ltablissement ainsi que les mesures susceptibles dassurer son redressement, sa cession partielle ou totale ou sa liquidation.

Mise en place dun cadre de coopration entre Bank Al-Maghreb et les autres autorits de contrle prudentiel Afin de permettre une plus grande harmonisation des lois financires et un meilleur contrle consolid des risques encourus, le nouveau dispositif prvoit linstitution dune Commission

de Coordination des Organes de Supervision du Secteur Financier . Cet organe vise le dveloppement dune troite collaboration entre Bank Al-Maghreb et les autorits de tutelle de march comme le Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires (CDVM), et la direction des assurances et de la prvoyance sociale.

Renforcement de la protection des intrts de la clientle de ltablissement de crdit Les innovations prvues dans ce domaine par le projet de Loi bancaire portent essentiellement sur : Linstitution de lobligation de signature dune convention de compte prcisant les conditions de fonctionnement et de clture des comptes de la clientle. Le plafond dindemnisation des dpts par le fonds de garantie, sera fix par voie de circulaire et ce, pour une plus grande souplesse. Lexigence de linformation du public en cas de fermeture ou de dmnagement dagences (minimum 2 mois) avec le droit de transfert ou de clture, sans frais pour les clients. Possibilit pour les tiers intresss daccder aux informations dtenues par les services dintrt commun gres par Bank Al Maghreb tels que la centrale du risque et les incidents de paiement. Mise en place dune procdure pour le traitement des comptes en dshrence : la Loi prvoit que ces fonds et valeurs soient verss, lexpiration dun dlai de 10 ans, la CDG qui les dtiendra pour le compte de leurs titulaires ou ayants droit pour une priode de 5 ans. Aprs ce dlai, ces soldes seront transfrs au trsor.

Le dispositif comptable Paralllement la transition aux normes de Ble II sur lesquelles nous reviendrons par la suite, la nouvelle loi bancaire habilite Bank Al-Maghreb fixer, aprs avis du conseil national de la comptabilit les conditions dans lesquelles les tablissements de crdit devront tenir leur comptabilit (basculement de la comptabilit des banques vers les nouvelles normes comptables IAS/IFRS) Ces rgles sont axes sur le renforcement de la transparence financire des comptes consolids. La Banque Centrale a fix au 1er janvier 2008, la date butoir pour finaliser ce processus .Elle respecte ainsi les recommandations de la Banque Mondiale.

Le dispositif prudentiel Dans tous les pays, les banques sont exposes des risques de plus en plus diversifis. Elles ont engag depuis une quinzaine dannes des rflexions sur leurs risques. De leur ct, les autorits des principaux pays, runies au sein du comit de Ble ont lanc depuis quelques annes des consultations avec la profession bancaire, en vue de dterminer une nouvelle dfinition des exigences de fonds propres et ont conclu en juin 2004, un nouvel accord appel Ble II (McDonough) qui sappliquera aux banques du G 10 vocation internationale. Aprs avoir conclu cet accord, le Comit de Ble a commenc rflchir lapplication de Ble II dans les pays qui ne sont pas membre du G10. Le comit de Ble sattend en effet ce que laccord Ble II soit progressivement adopt dans la majorit des pays comme cest le cas pour lactuel ratio Cooke, (Ble I) adopt en 1988 et appliqu dans une centaine de pays.

Partie IV : perspectives du secteur bancaire marocain Avec louverture des marchs et le renforcement de la concurrence, les banques devront davantage jouer la carte de la proximit avec leurs clients. Cela devra se traduire par des actions destination des particuliers, des jeunes et de la PMEPMI tout en poursuivant le dveloppement des services aux grands groupes. Le conseil et lassistance devront occuper une place dterminante dans leur stratgie. Pour plus defficacit, les banques marocaines seront appeles diversifier davantage leurs services travers des produits novateurs et de nouveaux services financiers. Laccent devra tre mis davantage sur les nouvelles technologies de linformation et des tlcommunications, la banque on-line, le commerce lectronique, etc., linstar de ce qui se pratique actuellement dans les grandes banques internationales. Les oprations de fusion et de rapprochement entre oprateurs devraient se poursuivre. Le nombre dtablissements bancaires devrait tre rduit encore plus dici les dix prochaines

annes. Seules les grandes banques comptitives et performantes seraient en mesure dabsorber des chocs ventuels susceptibles daffecter lconomie marocaine. Linternationalisation des banques marocaines qui sest traduite trs rcemment par des prises de participations dans des banques maghrbines (rachat de la Banque du Sud en Tunisie par Attijariwafa Bank) et des banques dAfrique subi- sahariennes (installation dattijariwafa Bank au Sngal par exemple) nest que le dbut dun processus. Au sens de la nouvelle loi bancaire, on relve un renforcement indniable des pouvoirs de rgulation. A linstar des banques centrales des pays dvelopps, Bank Al-Maghreb disposera dune large autonomie en rapport avec llaboration et la conduite de la politique financire. Avec lintroduction de la nouvelle norme prudentielle en 2007, qui soumet chaque dbiteur un rating (note), les banques seront dsormais trs vigilantes et regarderont par deux fois le rating de leurs clients. Et comme, les meilleurs clients seront les mieux servis, la concurrence entre les banques risque dtre trs rude dans ce domaine. Par ailleurs , lentre en vigueur de la norme McDonough risque de favoriser plus ou moins longue chance certaines activits tels que le leasing puisque dans son essence , cest une opration de location avec option dachats qui convient aux entreprises qui ne veulent pas plomber leur rating en prenant trop dengagements bancaires traditionnels. Laffacturage se dveloppera aussi dans les prochaines annes puisque le non recouvrement des crances temps a des impacts ngatifs sur le rating : charger des intermdiaires de recouvrer les crances sur les clients fera que les dlais accords ces clients vont se rtrcir.

Conclusion : A la lumire de ce qui a t dit, nous ne pouvons que conclure que le secteur bancaire marocain se donne la dimension et les moyens pour aller de lavant. Si lanne 2005 a t marque par une activit soutenue des tablissements de crdits, lanne 2006 semble encore plus concluante. Sur le plan institutionnel, le lgislateur a adopt la rforme de deux textes fondateurs : la loi portant statut de Bank Al Maghreb et la nouvelle loi bancaire. Le transfert de prrogatives en matire de rgulation linstitut dmission constitue un acte politique majeur qui marquera la vie conomique et financire de notre pays. Suite aux oprations de fusion-absorption opres ces dernires annes, le ple bancaire a dmontr sa capacit se positionner lchelle rgionale et rationaliser sa prsence au niveau international. De mme, laction dassainissement des bilans bancaires sest traduite comme nous lavons soulign plus haut, par une baisse sensible des crances en souffrance. Dailleurs, lamlioration de la qualit des actifs devrait se poursuivre au cours des annes venir avec lentre en vigueur de la norme McDonough en 2007.