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Suite Et Calcul Financier
Suite Et Calcul Financier
On note :
un le terme général
(un)nIN l'ensemble des termes de la suite.
Suite numérique :
Arithmétique / géométrique
① Une suite est dite ② Une suite est dite
arithmétique si on passe géométrique si on passe
de chaque terme au de chaque terme au
suivant en ajoutant la suivant en multipliant
même quantité r par la même quantité q
(r s’appelle la raison de (q s’appelle la raison de
la suite) la suite)
un1 un r un1 q.un
Capital placé à intérêt Capital placé a intérêt
simple composé
(tirelire) (remboursement prêt)
Intérêt simple & Intérêt composé
Notion d’intérêt
Un intérêt est la rémunération que génère une somme
placée ou prêtée.
Intérêt Durée
t n
I C. . si n désigne le nombre de jours
100 360
t n
I C. . si n désigne le nombre de mois
100 12
t
I C. .n si n désigne le nombre d’années
100
L’année financière est fixée à 360 jours, et chaque mois a
son nombre exact de jours.
Intérêt simple
Calcul des intérêts
Exemples
Un capital de 15.000 dirhams est prêté pendant
deux ans au taux de 4,5% fournira quel intérêt ?
t
I C. .n
100
4,5
I 15000 2 1350
100
Intérêt simple
Calcul des intérêts
Exemples
Un capital de 10.000 dirhams est prêté pendant
6 mois au taux de 5% fournira quel intérêt ?
t n
I C. .
100 12
5 6
I 10000 250
100 12
Intérêt simple
Calcul des intérêts
Exemples
Un capital de 72000 dirhams est placé du 17 janvier
au 13 mars au taux de 10%. Quel intérêt rapporte-t-il?
Du 17 au 31 janvier : 14 jours
Du 1er au 28 février : 28 jours
Du 1er au 13 mars : 13 jours
Nombre de jours = 14+28+13=55
t n 10 55
I C. . I 72000 1100
100 360 100 360
Intérêt simple
Valeur acquise
On appelle valeur acquise la valeur obtenue au
bout de n jours ou n années d’une somme placée ou
empruntée.
VA C I VA 81.040
Intérêt simple
Taux moyen de plusieurs placements
Plusieurs capitaux, placés à des taux différents
pendant des périodes différentes, génèrent un
intérêt total I.
Notion d’escompte
Calcul d’escompte
Actualisation
Agios
Valeur nette
Effets équivalents
Escompte
Exemple
V= 35.500 dirhams
Agios TTC= 1497,27 dirhams
Valeur nette = 35.500 – 1497,27 = 34.002,73
Escompte
Taux relatifs à l’escompte
Taux réel tr
t r durée réelle
Agio Valeur Nominale . .
100 360
Agio 36.000
tr
Valeur Nominale durée réelle
Escompte
Taux relatifs à l’escompte
Taux de revient te
te durée réelle
Agio Valeur Nette. .
100 360
Agio 36.000
te
Valeur Nette durée réelle
Escompte
Taux relatifs à l’escompte
Exemple
Valeur Nominale = 35.500 dirhams
Agios TTC= 1497,27 dirhams
Valeur nette = 34.002,73
Durée réelle = 108 jours
Agio 36.000
t r Valeur Nominale durée réelle 14,06
Agio 36.000
te 14,68
Valeur Nette durée réelle
Escompte
Effets équivalents
Deux effets sont équivalents à une date
déterminée, si escomptés en même temps, ils ont la
même valeur actuelle.
Cette date est la date d’équivalence.
V1, V2 = valeurs nominales des deux effets.
J1, J2 = Durée d’escompte en jour.
t = Taux d’escompte.
J1 t J2 t
V1 e1 V2 e2 V1 V1. V2 V2 .
36.000 36.000
Escompte
Effets équivalents
Exemple 1
Un effet de commerce de 6000 dirhams échéant
dans 18 jours est remplacé par un effet échéant
dans 90 jours.
Calculer la valeur nominale du deuxième effet
(taux annuel 15 %).
V1 = 6.000 ; V2 = ?
J1 = 18 jours ; J2 = 90 jours ; t = 15%
J1 t J2 t
V1 e1 V2 e2 V1 V1. V2 V2 .
36.000 36.000
Escompte
Effets équivalents
Exemple 1
V1 = 6.000 ; V2 = ?
J1 = 18 jours ; J2 = 90 jours ; t = 15%
J1 t
1
V2 V1 36.000
J2 t
1
36.000
18 15 90 15
6.000 6.000. V2 V2 .
36.000 36.000
V2 6187 dirhams
Escompte
Effets équivalents
Exemple 2
On désire remplacer un effet d’une valeur
nominale de 75.000 dirhams payable dans 60 jours
par un autre effet de valeur nominale de 74.600
dirhams. Quelle sera l’échéance de cet effet,
sachant que le taux d’escompte est de 13% ?
V1 = 75.000 ; V2 = 74.600
J1 = 60 jours ; J2 = ? jours ; t = 13%
J1 t J2 t
V1 e1 V2 e2 V1 V1. V2 V2 .
36.000 36.000
Escompte
Effets équivalents
Exemple 2
V1 = 75.000 ; V2 = 74.600
J1 = 60 jours ; J2 = ? jours ; t = 13%
60 13 J 2 13
75.000 75.000 . 74.600 74.600.
36.000 36.000
36.000 36.000 V1
J2 J1
t t V2
J 2 45,47 46 jours
Escompte
Effets équivalents
Exemple 3
À quelle date un effet de valeur nominale de
20.000 dirhams à échéance du 15 avril est-il
équivalent à un effet de 20.435,68 dirhams à
échéance du 14 juin de la même année, taux
d’escompte étant de 12,6% ?
V1 = 20.000 ; V2 = 20.435,68
J1 = ? ; J2 = J1+60 ; t = 12,6%
J1 t ( J1 60) t
V1 e1 V2 e2 V1 V1. V2 V2 .
36.000 36.000
Escompte
Effets équivalents
Exemple 3
V1 = 20.000 ; V2 = 20.435,68
J1 = ? ; J2 = J1+60 ; t = 12,6%
Date d’équivalence 15 avril (60 jours) 14 juin
J1 J1+60
C0 : le capital initial
i: le taux d’intérêt, on utilise le taux i=t/100
n: nombre de périodes de placement
Cn : Valeur acquise par le capital C0 pendant
n périodes
Intérêt composé
un nombre entier de périodes
Valeur acquise
période
C0 +C0 i
1 C0 C0 i
C1= C0(1+i)
C1 +C1 i
C1 i
2 C1= C0(1+i) = C0(1+i)+C0(1+i) i
=C0(1+i) i
C2=C0(1+i)2
C2 +C2 i
C2 i
3 C2= C0(1+i)2 = C0(1+i)2+C0(1+i)2 i
=C0(1+i)2 i
C3=C0(1+i)3
Cn-1 i Cn-1 +Cn-1 i
n Cn-1= C0(1+i)n-1 =C0(1+i)n-1 i = C0(1+i)n-1+C0(1+i)n-1 i
Cn=C0(1+i)n
Intérêt composé
un nombre entier de périodes
Valeur acquise
Cn C0 1 i
n
En intérêt simple :
t 8
Va C0 C0 . .n : Va 100.000 1 6 Va 148.000
100 100
Intérêt composé
un nombre entier de périodes
Valeur actuelle
Cn C0 1 i C0 Cn 1 i
n n
Durée de placement
ln Cn / C0
Cn C0 1 i 1 i n ln 1 i ln
Cn Cn
n
n n
C0 C0 ln 1 i
Taux du placement
1 1
Cn Cn
Cn C0 1 i 1 i
n n
Cn
1 i i 1
n n
C0 C0 C0
Exemple
Une somme de 10.000 dirhams est placée
pendant 5 ans au taux annuel de 10%.
1) Quelle somme obtient-on à la fin de cette
période ?
2) Au bout de combien de temps disposera-t-on
d’une somme égale à 23.580 dirhams ?
3) Si à la fin de cette période on souhaite avoir un
capital de 20.000 dirhams quelle somme
devrait-on placer aujourd’hui ?
4) Si à la fin de cette période on dispose d’un
capital de 17.821 dirhams, quel a été le taux
annuel de placement ?
Intérêt composé
un nombre entier de périodes
Valeur acquise
Une somme de 10.000 dirhams est placée
pendant 5 ans au taux annuel de 10%.
C5 16.105,1 dirhams
Intérêt composé
un nombre entier de périodes
Durée de placement
Une somme de 10.000 dirhams est placée
pendant 5 ans au taux annuel de 10%.
2) Au bout de combien de temps disposera-t-on
d’une somme égale à 23.580 dirhams ?
ln Cn / C0 ln 23.580 / 10.000
n :n n9
ln 1 i ln 1 0,1
n 9 années
Intérêt composé
un nombre entier de périodes
Valeur actuelle
Une somme de 10.000 dirhams est placée
pendant 5 ans au taux annuel de 10%.
3) Si à la fin de cette période on souhaite avoir un
capital de 20.000 dirhams quelle somme
devrait-on placer aujourd’hui ?
C0 Cn 1 i : C0 20.0001 0,1 C0 12418,43
n 5
C0 12418,43 dirhams
Intérêt composé
un nombre entier de périodes
Taux du placement
Une somme de 10.000 dirhams est placée
pendant 5 ans au taux annuel de 10%.
4) Si à la fin de cette période on dispose d’un
capital de 17.821 dirhams, quel a été le taux
annuel de placement ?
1 1
Cn
n
17.821
5
i 1 : i 1 i 0,1225
C0 10.000
i 12,25%
Intérêt composé
un nombre entier de périodes
Taux du placement
Un capital de 12.000 dirhams est placé pendant 4
ans. A l’issue du placement, la valeur acquise est de
15.245,87 dirhams.
Calculer le taux mensuel im de l’intérêt.
C0 = 12.000 ; Cn = 15.245,87 ; n = 4 ans= 48 mois
1 1
Cn
n
15.245,87
48
im 1 : i 1 im 0,005
C0 12.000
im 0,5%
Intérêt composé
un nombre non entier de périodes : n = k + p/q
Valeur acquise
La période n peut être un nombre fractionnaire
(par exemple 5 ans et 4 mois : n = 5 + 4/12).
C0 : le capital initial
i: le taux d’intérêt, on utilise le taux i=t/100
n: nombre de périodes de placement
n=k+p/q
Cn : Valeur acquise par le capital C0 pendant
n périodes
Intérêt composé
un nombre non entier de périodes : n = k + p/q
Valeur acquise
Solution rationnelle Cn Ck C p / q C0 1 i 1 i p / q
k
Solution commerciale :
La valeur acquise est Cn C0 1 i n
Intérêt composé
un nombre non entier de périodes : n = k + p/q
Valeur acquise : Exemple
Calculer la valeur acquise d’un capital de
100.000 dirhams placé pendant une période de 5
ans et 7 mois à 8%.
C0 = 100.000 ; i = 8% ; k = 5 et p/q = 7/12
C0 1 i 1 i p / q
k
Intérêt composé
un nombre non entier de périodes : n = k + p/q
Valeur acquise : Exemple
C0 = 100.000 ; i = 8% ; k = 5 et p/q = 7/12
C0 1 i 1 i p / q
k
100.0001 0,08
57 /12
100.0001 0,08 1 0,08 7 / 12
5
i 1 ike 1 ike 1 i 1
k 1/ k
Intérêt composé
Taux proportionnels / taux équivalents
A intérêt composé,
le taux proportionnel est supérieur au taux équivalent.
période taux proportionnel taux équivalent
im p i / 12 im e 1 i 1
1 / 12
mois
trimestre itp i / 4 ite 1 i 1
1/ 4
A intérêt simple,
le taux proportionnel est égal au taux équivalent.
Cn C0 1 n.i / k
C C 1 n.i 1 n.i / k 1 n.ike ike i / k ikp
n 0 ke
Intérêt composé
Taux équivalents : Exemple
Un capital C0 est placé au taux annuel de 4%
pendant n années.
Calculer le taux équivalent trimestriel it.
Cn C0 1 i n 1 i 1 ike k i 1 ike k 1
1 i n
1 i k .n
n
C C 0 1 ike k .n ke
1 i 1/ k
1 ike ke
i 1 i 1/ k
1
C1 1 i C2 1 i C1 1 i C2 1 i
n1 n2 ( n1 p ) ( n2 p )
1i n p 1i n 1i p
Capital
C1 1 i
n1
C1 1 i C2 1 i
n1 n2
C2
1 i n2
C2 C1 1 i
n2 n1
Intérêt composé
Capitaux équivalents
Durée de placement
C1 1 i
n1
C1 1 i C2 1 i 1 i
n1 n2 n2
C2
C1 1 i
n1
ln
C1 1 i
n1
n2 ln 1 i ln
C2
n2
C2 ln 1 i
ln C2 ln C1 n1 ln 1 i
n2
ln 1 i
Intérêt composé
Capitaux équivalents : Exemple
Un débiteur désire rembourser par anticipation
dans 3 ans, une dette de 50.000 dirhams payable
dans 6 ans.
Déterminer la somme qu’il devra débourser au
taux de 10%.
C1= 50.000 ; C2 = ?
n1= 6 ans ; n2 = 3 ans ; t = 10% = 0,1
C2 37.565,74
Intérêt composé
Capitaux équivalents : Exemple
Un débiteur désire rembourser une dette de
20.000 dirhams, payable dans 6 ans, par un
règlement de 16.528,93 dirhams.
Déterminer au taux de 10%, la date à laquelle
doit être opéré ce paiement.
C1= 20.000 ; C2 = 16.528,93
n1= 6 ans ; n2 = ? ; t = 10% = 0,1
20.000 1,1
6
C1 1 i C2 1 i 1,1
n1 n2 n2
:
16.528,93
n2 ln 1,1 ln 20.000 / 16.528,93 1,1
6
n2 4
Annuité
Notion d’annuités
Annuités constantes
Fin de période, Début de période
Annuités constantes de fin de période
Capitalisation : Valeur acquise
Actualisation : Valeur actuelle
Evaluation : Valeur à une date quelconque
Notion d’annuités
On appelle annuités une suite de versements
perçus ou réglés à intervalles de temps réguliers, en
début de période ou en fin de période.
a a a
0 1 2 3
a a a
début de période
Dans la suite, on se restreint au cas des
annuités constantes de fin de période
Annuité constante de fin de période
Valeur acquise
La valeur acquise Vn d’une suite d’annuités
constantes de fin de période est la somme des
valeurs acquises par chacune de ces annuités,
exprimée au terme de la dernière annuité.
Annuité constante de fin de période
Valeur acquise
a : le montant de l’annuité Date d’évaluation
i : le taux d’intérêt des annuités
n : nombre de périodes de placement
Périodes
Cn C0 1 i
n
V8 5.000
1 0,07
8
1
V8 51.299,01
0,07
Annuité constante de fin de période
Valeur acquise : Exemple
Combien faut-il verser à la fin de chaque
semestre pendant 8 ans, pour constituer au
moment du dernier versement, un capital de
450.000 dirhams, taux semestriel 4,5 %.
a = ? ; i = 0,045 ; n = 16 semestres ; Vn = 450.000
n
n
Vn a. 1 i 1 i a Vn .i 1 i 1
0,045 450.000
a a 19.806,92
1 0,045 1
16
Annuité constante de fin de période
Valeur actuelle
a : le montant de l’annuité
i : le taux d’intérêt
n : nombre de périodes de placement
V0: la valeur actuelle par la suite d’annuités
Annuité constante de fin de période
Valeur actuelle
Date d’évaluation
des annuités
a : le montant de l’annuité ; i : le taux d’intérêt
n : nombre de périodes de placement
C0 Cn 1 i
n
0,08
Le capital versé est :
V10 253.514,84
17.500 10 175.000
L’intérêt produit est :
I V10 175.000 78.514,84
Exemple 2
Cn C0 1 i
n
C0 V10 253.514,84
253.514,84 1 0,08
0 7 /12
C2 C0 1 i C0 1 i 2
2 C2
i C2
a
C0 V12 a 1 i 12
1
a
i.C 0 1 i 12
1 1 i 2
i 1 i 1
12
C0 V72 a im
im
C1 a
1 im 1
72
1 im
C1 224.213,86 im C1 222.651,49