Processus aléatoires avec application en finance

Prof Olivier Scaillet

TA Alexandre Engulatov

TP 3

Exercice 1
Sur un marché boursier, le nombre d’options d’achat exercées par unité de temps
est λ et le nombre d’options de vente exercées est µ. On suppose que les processus
de comptage associés aux puts et calls sont indépendants et suivent des processus
de Poisson homogènes.
1. Propriété de superposition. Montrez que le processus comptant le nombre
d’options exercées est un processus de Poisson homogène d’intensité γ = λ+µ.
2. Propriété de discernement. On suppose maintenant que le nombre d’options
exercées suit un processus de Poisson homogène d’intensité γ. De plus, on
suppose que lorsque une option est exercée, la probabilité que ce soit un call
est p et la probabilité que ce soit un put est 1 − p, indépendamment de la
nature des options exercées précédemment. Montrez que le nombre de call
exercés est un processus de Poisson homogène d’intensité pγ.
 
3. Trouvez E Nt2 , où Nt est un processus de poisson de paramètre λ.
4. Montrez que
h i
2
E (Nt − Ns ) = λ(t − s) + λ2 (t − s)2 , t > s.

Exercice 2
Les clients arrivent dans un magasin selon un processus de Poisson avec une intensité
de 30 par heure. Quelle est la probabilité que le temps entre deux arrivées successives
soit:
1. plus de 2 minutes?
2. moins de 4 minutes?
3. entre 1 et 3 minutes?

Exercice 3
Considérez des malades qui arrivent chez le médecin. Les arrivées suivent un pro-
1
cessus de Poisson de taux λ = 10 par minute. Le médecin ne reçoit pas de malade
tant qu’il n’y a pas trois malades dans la salle d’attente.
1. Trouvez le temps moyen d’attente jusqu’au moment où le premier malade est
reçu par le médecin.
2. Quelle est la probabilité que personne ne soit reçu par le médecin en 60 min-
utes?

1
Exercice 4
Sur une route à sens unique, l’écoulement des voitures peut être décrit par un pro-
cessus de Poisson de paramètre λ = 16 par seconde. Un piéton qui veut traverser la
route a besoin d’un intervalle d’au moins 4 secondes entre deux voitures successives.
1. Calculez la probabilité pour qu’il doive attendre.
2. Calculez la durée moyenne des intervalles qui lui permettent de traverser la
route.

Exercice 5
Soit Tn le temps d’arrivée du n-ième événement dans un processus de Poisson
d’intensité λ. On définit E(t) comme étant le temps restant à partir de t jusqu’à
l’arrivée du prochain événement, i.e. E(t) = TNt +1 − t. En conditionnant par
rapport T1 , montrez que
Z t
P E(t) > x = e−λ(t+x) + P E(t − u) > x λe−λu du.



0

En déduire la loi de E(t).

Exercice 6
On considère un processus de Poisson d’intensité λ. Soit T1 le temps d’arrivée du
premier événement de ce processus. On suppose qu’un seul événement est arrivé
jusqu’au temps t. Montrez que la distribution conditionnelle de T1 est alors uniforme
sur (0, t).

Exercice 7
• Pour les v.a. X, Y avec le deuxième moment fini, montrez que E(X) =
E(E(X | Y )) et V ar X = E(V ar (X | Y )) + V ar(E(X | Y )).
• Soit Nt un processus de Poisson d’intensité λ, et U1 , U2 , . . . une suite des
variables i.i.d., indépendante de (Nt )t≥0 . On suppose que E U1 < ∞ et
V ar U1 < ∞. Calculez l’espérance et la variance du processus de Poisson
composé Nt∗ := U1 + U2 + . . . + UNt .

Exercice 8
Le prix de l’action X est aujourd’hui 30 CHF. A l’échéance, la variation prévue pour
l’état haut est 10% et la variation prevue pour l’état bas est -8%. Le rendement de
l’actif sans risque est 3%.
1. Trouvez les probabilités neutres au risque du modèle binomial correspondant.
2. En utilisant le modèle binomial avec une période, trouvez le prix du call eu-
ropéen pour une valeur d’exercice de 29 CHF.
3. Répétez l’exercice avec n = 2 puis n = 6 périodes.
4. En se basant sur le modèle binomial avec 2 périodes, calculez le prix d’un put
avec un strike (prix d’exercice) de 29 CHF.