Crypto-Monnaie Guide Complet 2023 2.0

Crypto-Monnaies : Guide Complet 2023
Crypto-Monnaies
Guide Complet 2023
Découvrez les Fondamentaux, les Technologies et les

Stratégies d'Investissement pour Réussir dans l'Univers
des Monnaies Numériques
De George Elias
1
Avant-propos
Plongez dans le monde passionnant et en constante évolution
des crypto-monnaies avec "Crypto-Monnaies : Guide Complet
2023". Que vous soyez novice ou investisseur confirmé, ce livre
vous fournira toutes les informations et les outils dont vous avez
besoin pour comprendre et réussir dans cet univers fascinant.
Découvrez l'histoire de la création de Bitcoin, les

développements les plus récents en matière de technologie
blockchain, les principales crypto-monnaies, ainsi que les
mécanismes de consensus qui les soutiennent. Vous apprendrez
également à gérer la sécurité de votre portefeuille et à choisir la
plateforme d'échange qui convient le mieux à vos besoins. En
outre, explorez les différentes stratégies d'investissement en
crypto-monnaies, de l'investissement à long terme à la
négociation active, en passant par les nouvelles tendances telles
que le staking, la DeFi, le liquidity mining, et les NFT.
Écrit dans un langage clair et accessible, ce livre est conçu pour

vous aider à comprendre tous les secrets des crypto-monnaies,
ainsi que pour apprendre à investir et à protéger vos actifs
numériques. Ne manquez pas cette occasion d'investir dans
votre avenir financier et de faire partie de la révolution des
crypto-monnaies. "Crypto-Monnaies : Guide Complet 2023" est
votre ressource ultime pour réussir dans ce domaine complexe
et passionnant.
2
Table des matières

Avant-propos ____________________________________________________ 2

Chapitre 1 : Introduction à la blockchain et aux
crypto-monnaies ______________________________________________ 10
1.1 Les crypto-monnaies et la blockchain ____________________ 10
1.1.1 Crypto-monnaies et blockchain : Potentiel et défis _______________ 15
1.1.2 Les avantages et les inconvénients des crypto-monnaies _______ 20
1.1.3 Les crypto-monnaies comme moyen de paiement _______________ 23
1.1.4 Les crypto-monnaies sont-elles des monnaies ? __________________ 25
1.2 Impact potentiel des crypto-monnaies sur le monde __ 27

1.2.1 Impacts économiques et sociaux des crypto-monnaies __________ 29
1.2.2 L’impact des crypto-monnaies sur l’environnement _____________ 32
1.2.3 Intérêts pour les entreprises et les gouvernements ______________ 36
1.2.4 Impacts sur la gouvernance et la démocratie _____________________ 38
1.3 Les principaux acteurs de l'écosystème des crypto-

monnaies (mineurs, développeurs, investisseurs,
régulateurs, etc.) __________________________________________________ 40

Chapitre 2 : Le Bitcoin ________________________________________ 45
2.1 Introduction au Bitcoin _____________________________________ 45
2.1.1 Historique du Bitcoin _______________________________________________ 45
2.1.2 Comment fonctionne le Bitcoin ? __________________________________ 48
2.2 Introduction à la technologie Blockchain ________________ 50

2.2.2 Comment fonctionne la blockchain ? ______________________________ 51
3
2.2.3 Les types de blockchains : publiques, privées, hybrides _________ 52

2.2.4 Les formes de consensus sur la blockchain : proof of work,
proof of stake, etc. _________________________________________________________ 54
2.2.5 Le minage de Bitcoin ________________________________________________ 55
2.3 Les avantages et les inconvénients du Bitcoin ___________ 57

2.4 Utilisation du Bitcoin ________________________________________ 59
2.4.1 Les transactions financières avec le Bitcoin ______________________ 59
2.4.2 L'investissement dans le Bitcoin ___________________________________ 60
2.5 Le Lightning Network et les solutions de mise à

l'échelle pour le Bitcoin _________________________________________ 61

Chapitre 3 : L'Ethereum ______________________________________ 64
3.1 Introduction à l'Ethereum __________________________________ 64
3.1.1 Historique de l'Ethereum ___________________________________________ 65
3.1.2 Comment fonctionne l'Ethereum ? ________________________________ 68
3.1.3 Les avantages et les inconvénients de l'Ethereum _______________ 71
3.2 Les contrats intelligents _____________________________________ 73

3.2.2 Les avantages des contrats intelligents dans l'Ethereum ________ 77
3.3 Applications décentralisées, financement

participatif, échanges décentralisés ___________________________ 79
3.4 La finance décentralisée (DeFi) ____________________________ 80
3.4.2 Les tokens, jeton numériques, de la Blockchain Ethereum ______ 82
3.6 Autres Utilisation de l'Ethereum __________________________ 84

3.3.2 : Smartcontrats et Contrat Social __________________________________ 85
4

Chapitre 4 : Les autres crypto-monnaies (Altcoins) ____ 90
4.1 Introduction aux altcoins et leur diversité _______________ 90
4.2 Les 20 projets crypto les plus populaires ________________ 93

Chapitre 5 : Comment acheter et vendre des crypto-
monnaies ______________________________________________________ 103
5.1 Introduction à l'achat et à la vente de crypto-
monnaies _________________________________________________________ 103
5.1.1 Les plateformes d'échange de crypto-monnaies disponibles ___ 104
5.1.2 Les étapes pour créer un compte et effectuer des
transactions _______________________________________________________________ 110
5.2 Les coûts et les risques associés à l'achat et à la

vente de crypto-monnaies ____________________________________ 112
5.2.2 Les risques de sécurité liés aux transactions ____________________ 113
5.3 Les stablecoins et leur rôle dans l'achat et la vente

de crypto-monnaies ____________________________________________ 117

Chapitre 6 : Sécurité et stockage des crypto-
monnaies ______________________________________________________ 119
6.1 Introduction à la sécurité et au stockage des crypto-
monnaies _________________________________________________________ 119
6.1.1 Les risques de sécurité liés aux crypto-monnaies _______________ 120
6.1.2 Les différentes méthodes de stockage des crypto-monnaies ___ 122
6.1.3 Les portefeuilles logiciels de crypto-monnaies __________________ 124
6.1.4 Les portefeuilles matériels de crypto-monnaies ________________ 127
6.1.5 Les portefeuilles en ligne de crypto-monnaies __________________ 130
5
6.1.6 Les avantages et les inconvénients de chaque type de

portefeuille _______________________________________________________________ 133
6.1.7 Les bonnes pratiques pour sécuriser les crypto-monnaies _____ 135
6.2 Les clés privées et publiques : qu'est-ce que c'est et

comment les protéger __________________________________________ 137
6.3 La sécurité sur les plateformes d'échange et les
précautions à prendre _________________________________________ 138

Chapitre 7 : La réglementation des crypto-monnaies 140
7.1 Introduction à la réglementation des crypto-
monnaies _________________________________________________________ 140
7.1.1 Les différents types de réglementation des crypto-monnaies __ 141
7.1.2 Les raisons derrière la réglementation des crypto-monnaies __ 142
7.1.3 Les pays qui ont interdit les crypto-monnaies : Chine, Russie,
etc. _________________________________________________________________________ 144
7.1.4 Les pays qui ont autorisé les crypto-monnaies : Japon, Suisse,
etc. _________________________________________________________________________ 145
7.1.5 Les pays qui ont encadré les crypto-monnaies : États-Unis,
France, etc. ________________________________________________________________ 146
7.2 Les implications de la réglementation sur les crypto-

monnaies _________________________________________________________ 148
7.2.1 Les avantages de la réglementation des crypto-monnaies _____ 150
7.2.2 Les inconvénients de la réglementation des crypto-monnaies _ 152

Chapitre 8 : L'avenir des crypto-monnaies _____________ 154
8.1 Introduction à l'avenir des crypto-monnaies __________ 154
8.1.1 Les tendances actuelles des crypto-monnaies ___________________ 155
8.1.2 Les défis à venir pour les crypto-monnaies ______________________ 157
6
8.1.3 Les prévisions optimistes pour l'avenir des crypto-monnaies _ 158

8.1.4 Les prévisions pessimistes pour l'avenir des crypto-
monnaies __________________________________________________________________ 160
8.2 Les crypto-monnaies et la banque centrale (CBDC) __ 161

8.3 L'évolution technologique des blockchains (mise à
l'échelle, interopérabilité, etc.) _______________________________ 162
8.4 L'adoption grand public et l'intégration des crypto-
monnaies dans le quotidien ___________________________________ 163
8.5 Les nouvelles avancées dans la recherche sur les
consensus (proof of work alternatifs, etc.) _________________ 163
8.6 L'intégration des crypto-monnaies avec l'Internet
des Objets (IoT) et l'économie numérique _________________ 164
8.7 Les innovations potentielles dans le domaine des
contrats intelligents et des applications décentralisées _ 165

Chapitre 9 : Stratégies d’investissement ________________ 166
9.1 Introduction aux stratégies d'investissement en
cryptomonnaies _________________________________________________ 166
9.1.1 Les principes de base de l'investissement _______________________ 166
9.1.2 Les opportunités d’investissement dans les crypto-monnaie __ 170
9.1.3 Importance de la diversification __________________________________ 172
9.1.4 Les différentes stratégies d’investissement dans les crypto-
monnaies __________________________________________________________________ 175
9.2 Types de cryptomonnaies et diversification du

portefeuille ______________________________________________________ 179
9.2.1 Blockchain token (ETH, BNB, SOL, etc.) __________________________ 183
9.2.2 Exchange token (BNB, CHSB, etc.) ________________________________ 186
7
9.2.3 Les jetons de gouvernance (Maker, Compound, etc.) ___________ 190

9.2.4 Les tokens utilitaires (Basic Attention Token, Chainlink, etc.) _ 192
9.2.5 Les stablecoins (Tether, USD Coin, etc.) __________________________ 194
9.2.6 Les shitcoins ________________________________________________________ 199
9.2.7 Les tokens non fongibles (NFT) ___________________________________ 201
9.2.8 Les différentes catégories et secteurs d'activité (metavers,
defi, play to earn, etc.) ___________________________________________________ 203
9.2.9 La bonne répartition du portefeuille _____________________________ 205
9.3 Stratégies d'investissement ______________________________ 208

9.3.1 Investissement à long terme (Hodling) __________________________ 208
9.3.2 Trading à court terme (Day trading et Swing trading) __________ 211
9.4 Analyse fondamentale _____________________________________ 215

9.4.1 Comprendre les projets et les équipes ___________________________ 215
9.4.2 Évaluer la technologie et l'utilité _________________________________ 217
9.4.3 Analyser les partenariats et les adoptions _______________________ 219
9.4.4 Examiner la gouvernance et les mises à jour du projet _________ 222
9.4.5 Analyser la macro-économie liée au marché des
cryptomonnaies __________________________________________________________ 224
9.4.6 Évaluation de la compétition et du marché cible ________________ 238
9.5 Analyse technique __________________________________________ 240

9.5.1 Les bases de l'analyse technique __________________________________ 241
9.5.2 Les indicateurs clés et les modèles graphiques __________________ 241
9.5.4 Gestion du risque et stratégies de trading _______________________ 245
9.6 Staking et Yield Farming __________________________________ 247

9.6.1 Les bases du staking et du yield farming _________________________ 247
9.6.2 Les principales plateformes et projets pour staking et yield
farming ____________________________________________________________________ 255
9.6.3 Les risques et les avantages associés au staking et au yield
farming ____________________________________________________________________ 258
8
9.7 Initial Coin Offerings (ICO), Initial Exchange

Offerings (IEO) et Initial DEX Offerings (IDO) ______________ 260
9.7.1 Les bases des ICO, IEO et IDO _____________________________________ 260
9.7.3 Les risques et les avantages liés aux ICO, IEO et IDO ____________ 262
9.7.4 Où et comment participer à une ICO, IEO, IDO ? _________________ 263
9.8 Fiscalité des crypto-monnaies ___________________________ 264

9.8.1 Pays à la fiscalité souple et stricte ________________________________ 265
9.9 Gérer ses émotions et les biais cognitifs dans

l'investissement en crypto-monnaies _______________________ 266

Chapitre 10 : Conclusion ___________________________________ 269

Glossaire ______________________________________________________ 273

Bibliographie ________________________________________________ 278
9
Chapitre 1 : Introduction à la blockchain

et aux crypto-monnaies
1.1 Les crypto-monnaies et la blockchain
Les crypto-monnaies, également appelées monnaies virtuelles
ou numériques, sont des formes de monnaie qui utilisent la
cryptographie pour sécuriser et vérifier les transactions, ainsi
que pour contrôler la création de nouvelles unités.
Contrairement aux monnaies traditionnelles émises par des
banques centrales, les crypto-monnaies sont généralement
décentralisées, ce qui signifie qu'elles ne sont pas contrôlées par
une seule entité ou autorité centrale.
La première crypto-monnaie à avoir été créée est le Bitcoin, en

2009, par une personne ou un groupe de personnes sous le
pseudonyme de Satoshi Nakamoto. Depuis lors, des milliers
d'autres crypto-monnaies ont été créées, chacune ayant ses
propres caractéristiques, objectifs et méthodes de
fonctionnement. Parmi les plus connues figurent Ethereum,
Ripple (XRP), Litecoin et Binance Coin (BNB).
Les crypto-monnaies sont généralement basées sur une

technologie de registre distribué appelée blockchain. La
blockchain enregistre toutes les transactions effectuées avec
une crypto-monnaie dans un réseau décentralisé et transparent.
10
Chaque transaction est validée par un réseau de nœuds, qui sont

des ordinateurs connectés à la blockchain.
Une fois qu'une transaction est validée, elle est ajoutée à un bloc
de transactions, qui est ensuite ajouté à la chaîne de blocs
existante. Cette technologie permet aux transactions de crypto-
monnaies d'être effectuées de manière rapide, sécurisée et sans
la nécessité d'un tiers de confiance pour vérifier les
transactions1.
En plus de leur fonction de moyen de paiement, les crypto-

monnaies ont également été utilisées comme une forme
d'investissement. En effet, les crypto-monnaies sont connues
pour leur volatilité, avec des fluctuations importantes de leurs
prix en très peu de temps. Cela signifie que les investisseurs
peuvent potentiellement réaliser des gains importants, mais
aussi subir des pertes considérables.
Les crypto-monnaies peuvent également être utilisées pour

effectuer des transferts de fonds internationaux, en
contournant les frais et les délais associés aux transactions
bancaires traditionnelles. De plus, elles offrent un certain degré
d'anonymat, ce qui peut être attrayant pour certaines personnes
souhaitant effectuer des transactions privées.
Malgré leur popularité croissante, les crypto-monnaies restent

un sujet controversé et souvent mal compris. Certains les
1Blockchain Basics: A Non-Technical Introduction in 25 Steps. (2018).

O'Reilly Media, Inc. Pages 17-19.
11
considèrent comme une menace pour le système financier

traditionnel, en raison de leur nature décentralisée et de la
facilité avec laquelle elles peuvent être utilisées pour des
activités illicites, telles que le blanchiment d'argent et le
financement du terrorisme.
D'autres, en revanche, voient les crypto-monnaies comme une

avancée technologique majeure avec des applications
potentiellement bénéfiques dans de nombreux domaines. Voici
quelques-uns des avantages potentiels de la blockchain et des
crypto-monnaies :
Anonymat : Les crypto-monnaies offrent un certain niveau

d'anonymat aux utilisateurs, permettant des transactions plus
discrètes et protégeant la vie privée des individus. Bien que cet
anonymat puisse être exploité à des fins illicites, il peut
également offrir une protection contre la surveillance
gouvernementale ou les violations de la vie privée par des tiers.
Démocratisation financière : Les crypto-monnaies

permettent aux populations non bancarisées ou sous-
bancarisées d'accéder à des services financiers de base sans
avoir besoin d'un compte bancaire traditionnel. Cela peut aider
à réduire la pauvreté et à favoriser l'inclusion financière dans
les régions où l'accès aux services bancaires est limité.
Transparence : La technologie de la blockchain offre une

transparence accrue en enregistrant toutes les transactions sur
un registre public et immuable. Cela peut contribuer à réduire
la corruption, améliorer la traçabilité des fonds et faciliter la
12
vérification des transactions pour les entreprises et les

particuliers.
Sécurité : La blockchain utilise la cryptographie avancée pour

sécuriser les transactions et protéger les données contre les
modifications non autorisées. Cela peut contribuer à renforcer
la confiance dans les transactions en ligne et à réduire les
risques de fraude et de piratage.
Efficacité : Les crypto-monnaies peuvent faciliter des

systèmes de paiement plus rapides et moins coûteux en
éliminant les intermédiaires et en réduisant les frais de
transaction. Cela peut être particulièrement bénéfique pour les
transferts internationaux, où les délais et les coûts peuvent être
considérablement réduits.
Potentiel d'innovation : La technologie de la blockchain a le

potentiel de transformer divers secteurs, tels que la chaîne
d'approvisionnement, le secteur de la santé et le domaine de la
propriété intellectuelle. Par exemple, elle pourrait améliorer la
traçabilité des produits, garantir l'intégrité des dossiers
médicaux et protéger les droits de propriété intellectuelle en
rendant les informations plus accessibles et sécurisées.
Décentralisation : La nature décentralisée de la blockchain et

des crypto-monnaies peut favoriser un plus grand contrôle et
une plus grande responsabilisation des individus, en réduisant
la dépendance vis-à-vis des institutions financières
traditionnelles et en minimisant les risques associés à la
centralisation du pouvoir.
13
Démocratie et participation citoyenne : La blockchain

peut contribuer à améliorer la démocratie en facilitant des
processus électoraux plus transparents, sécurisés et accessibles.
Les systèmes de vote électronique basés sur la blockchain
peuvent minimiser les risques de fraude et d'ingérence, tout en
garantissant l'anonymat et la confidentialité des votes. De plus,
la technologie peut encourager la participation citoyenne en
permettant aux citoyens de s'engager directement dans la prise
de décision et de contribuer à la formulation de politiques
publiques grâce à des plateformes de consultation et de débat
basées sur la blockchain.
Financement participatif et économie collaborative :

La blockchain peut également révolutionner le financement
participatif et l'économie collaborative en permettant aux
individus et aux entreprises de lever des fonds de manière
décentralisée, transparente et sécurisée. Les plateformes de
financement participatif basées sur la blockchain, telles que les
offres initiales de jetons (ICO) et les offres de jetons de sécurité
(STO), peuvent faciliter l'accès au capital pour les startups et les
projets innovants, tout en offrant aux investisseurs des
opportunités de financement diversifiées. Par ailleurs, la
blockchain peut permettre le développement de plateformes
collaboratives décentralisées, où les utilisateurs peuvent
partager des biens et des services sans intermédiaires, en
utilisant des contrats intelligents pour garantir la confiance et
la sécurité des transactions.
14
En conclusion, la blockchain et les crypto-monnaies offrent un

potentiel considérable pour transformer de nombreux aspects
de notre vie quotidienne et de l'économie mondiale. Les
avantages potentiels incluent l'anonymat, la démocratisation
financière, la transparence, la sécurité, l'efficacité et
l'innovation dans divers secteurs. De plus, la décentralisation de
la blockchain pourrait contribuer à renforcer la démocratie et la
participation citoyenne, ainsi qu'à révolutionner le financement
participatif et l'économie collaborative. Bien qu'il y ait des défis
à relever et des préoccupations à prendre en compte, ces
technologies pourraient jouer un rôle majeur dans la
transformation de la société à l'échelle mondiale.
1.1.1 Crypto-monnaies et blockchain : Potentiel et défis
Une crypto-monnaie est une monnaie numérique décentralisée

basée sur la cryptographie, qui assure la sécurité et la
vérification des transactions tout en contrôlant la création de
nouvelles unités de monnaie. Contrairement aux monnaies
traditionnelles, émises par des banques centrales ou des
autorités gouvernementales, les crypto-monnaies reposent sur
un réseau distribué de participants, qui gèrent et maintiennent
la monnaie en effectuant des transactions et en résolvant des
problèmes mathématiques complexes.
L'introduction du Bitcoin en 2009 a marqué un tournant

majeur dans le domaine des technologies financières (fintech),
ouvrant la voie à l'émergence de milliers d'autres crypto-
monnaies, chacune présentant des caractéristiques, des
15
avantages et des défis spécifiques. Les crypto-monnaies

suscitent un vif intérêt en raison de leur potentiel pour
bouleverser les marchés financiers et transformer la manière
dont les transactions sont effectuées à l'échelle mondiale.
Les crypto-monnaies peuvent être utilisées pour acquérir des

biens et des services en ligne, mais elles peuvent également être
conservées en tant qu'investissements spéculatifs. Les
transactions en crypto-monnaies sont généralement plus
rapides et moins coûteuses que les transactions traditionnelles,
car elles éliminent les intermédiaires tels que les banques et les
institutions financières. Cette caractéristique rend les crypto-
monnaies particulièrement attrayantes pour les transferts
internationaux et les micropaiements.
Cependant, les crypto-monnaies présentent également des défis

et des risques. Leur volatilité peut entraîner des fluctuations
rapides et importantes de la valeur, et elles ont été utilisées par
des criminels pour des activités illégales, telles que le
blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. De plus,
les investisseurs peuvent subir des pertes si les prix des crypto-
monnaies chutent brusquement.
Malgré ces défis, les crypto-monnaies continuent de gagner en

popularité et en adoption dans le monde entier. La technologie
sous-jacente des crypto-monnaies, la blockchain, présente
également un potentiel considérable pour transformer de
nombreux autres secteurs, notamment :
16
Finance : La blockchain peut améliorer l'efficacité des

transactions et la sécurité des données dans le secteur financier,
notamment en matière de compensation et de règlement des
transactions, de financement participatif et de gestion d'actifs.
Santé : La technologie peut être utilisée pour sécuriser les

dossiers médicaux des patients, faciliter le partage des données
entre les professionnels de la santé et améliorer la traçabilité
des médicaments.
Logistique : La blockchain peut améliorer la traçabilité et la

transparence des chaînes d'approvisionnement, en permettant
de suivre les produits tout au long de leur parcours, de la
fabrication à la distribution, et en réduisant les risques de
fraude et de contrefaçon.
Gouvernance : La technologie peut être utilisée pour

améliorer la transparence et l'efficacité des processus
administratifs, tels que la gestion des identités, la certification
des diplômes et les systèmes électoraux, tout en favorisant la
participation citoyenne et la démocratie.
Énergie : La blockchain peut faciliter la gestion décentralisée

des réseaux énergétiques, en permettant aux consommateurs
de produire, de stocker et de vendre leur propre énergie, ce qui
favorise l'adoption des énergies renouvelables et réduit la
dépendance aux fournisseurs d'énergie traditionnels.
Propriété intellectuelle : La technologie peut être utilisée

pour enregistrer et protéger les droits d'auteur, les brevets et les
17
marques, en assurant une traçabilité et une preuve d'origine

fiables.
Philanthropie et aide humanitaire : La blockchain peut

améliorer la transparence et la responsabilité dans les dons
caritatifs et les programmes d'aide, en permettant aux
donateurs de suivre l'utilisation de leurs fonds et en réduisant
les risques de corruption et de détournement.
Maîtrise des données personnelles : La blockchain offre

aux individus la possibilité de devenir maîtres de leurs propres
données. Grâce à la technologie de registre distribué, les
utilisateurs peuvent stocker, gérer et partager leurs
informations personnelles de manière sécurisée et
transparente, sans avoir à s'appuyer sur des intermédiaires
centralisés tels que les entreprises ou les gouvernements. Cette
autonomie en matière de données permet aux utilisateurs de
contrôler l'accès à leurs informations, de protéger leur vie
privée et de monétiser leurs données s'ils le souhaitent. Les
applications potentielles de cette maîtrise des données
personnelles incluent :
- Identité numérique : La blockchain peut être utilisée pour

créer des identités numériques décentralisées, permettant aux
individus de prouver leur identité en ligne sans dépendre
d'autorités centralisées. Cela peut faciliter l'accès aux services
en ligne et renforcer la protection de la vie privée.
- Gestion des consentements : Grâce à la blockchain, les

utilisateurs peuvent gérer leurs consentements et autorisations
18
pour le partage de leurs données avec des tiers, en accordant ou

révoquant l'accès à leurs informations de manière sélective et
transparente.
- Monétisation des données : La blockchain peut permettre aux

individus de monétiser leurs données personnelles en les
partageant avec des entreprises et des chercheurs en échange de
récompenses ou de jetons. Cela peut créer de nouvelles
opportunités économiques et encourager un partage plus
équitable des bénéfices générés par l'utilisation des données.
- Portabilité des données : La technologie de la blockchain peut

faciliter la portabilité des données entre différentes plateformes
et services, en permettant aux utilisateurs de transférer leurs
informations personnelles de manière sécurisée et sans friction.
En résumé, les crypto-monnaies et la technologie de la

blockchain offrent un potentiel considérable pour transformer
la manière dont les transactions sont effectuées et les
informations sont gérées dans de nombreux domaines.
L'anonymat, la décentralisation, la transparence et la sécurité
offerts par ces technologies peuvent contribuer à créer un
monde plus équitable, efficace et démocratique2.
En outre, cette technologie offre également aux individus la

possibilité de reprendre le contrôle de leurs données
2A next-generation smart contract and decentralized application platform.

Ethereum. https://ethereum.org/greeter. Buterin, V. (2014).
19
personnelles, en leur permettant de gérer, de protéger et de

monétiser leurs informations de manière décentralisée et
sécurisée.
Cependant, pour tirer pleinement parti de ce potentiel, il est

essentiel de surmonter les défis et les risques associés à la
volatilité, à l'utilisation illicite et à la régulation de ces
technologies émergentes.
1.1.2 Les avantages et les inconvénients des crypto-

monnaies
Les crypto-monnaies offrent de nombreuses opportunités et

avantages, mais présentent également des défis et des risques.
Dans cette section, nous explorerons en détail ces différents
aspects pour mieux comprendre les enjeux associés à
l'utilisation des crypto-monnaies.
Avantages des crypto-monnaies :
Décentralisation : Les crypto-monnaies sont basées sur une

technologie de registre distribué appelée blockchain, ce qui
signifie qu'elles ne sont pas régies par une banque centrale ou
une autorité gouvernementale. Cela réduit les coûts de
transaction et augmente la transparence du système, tout en
éliminant le risque de manipulation monétaire par une seule
entité.
Sécurité renforcée : Les transactions en crypto-monnaies

sont cryptées et sécurisées par la technologie de la blockchain,
ce qui rend difficile leur falsification. Les fonds sont également
20
stockés dans des portefeuilles électroniques sécurisés,

réduisant considérablement les risques de fraude et de vol.
Contrôle et autonomie : Les utilisateurs de crypto-monnaies

ont un contrôle accru sur leurs transactions et leurs fonds, sans
dépendre d'institutions financières tierces pour la sécurité ou la
gestion de leurs actifs.
Flexibilité et accessibilité : Les crypto-monnaies peuvent

être utilisées pour des transactions en ligne et hors ligne, sans
limites géographiques ni restrictions de transaction. Les
transactions sont généralement plus rapides et moins coûteuses
que celles effectuées via le système bancaire traditionnel.
Inclusion financière : Les crypto-monnaies ont le potentiel

de faciliter l'accès aux services financiers pour les personnes
non bancarisées ou sous-bancarisées, en particulier dans les
régions éloignées ou les pays en développement.
Inconvénients des crypto-monnaies :
Volatilité : Les prix des crypto-monnaies sont souvent soumis

à de fortes fluctuations, ce qui peut rendre difficile la prédiction
de leur valeur future. Cette volatilité peut entraîner des risques
élevés et des pertes importantes pour les investisseurs.
Régulation et adoption : La régulation des crypto-monnaies

varie d'un pays à l'autre, et leur utilisation peut être interdite ou
soumise à des restrictions strictes dans certaines juridictions.
Cela peut limiter leur adoption et affecter leur légitimité en tant
que moyen de paiement.
21
Utilisation pour des activités illégales : Les crypto-

monnaies peuvent être utilisées pour des activités illégales telles
que le blanchiment d'argent, le financement du terrorisme, ou
l'évasion fiscale. Bien que la blockchain soit conçue pour être
transparente, il est possible de masquer les transactions et les
fonds en utilisant des techniques avancées.
Complexité technique : La compréhension et l'utilisation

des crypto-monnaies peuvent être complexes pour les
personnes non initiées, ce qui peut constituer une barrière à
leur adoption généralisée.
Risques environnementaux : La consommation d'énergie

associée au minage de certaines crypto-monnaies, comme le
Bitcoin, peut être considérable et avoir un impact négatif sur
l'environnement. Le processus de minage nécessite une
puissance de calcul importante, ce qui entraîne une
consommation d'énergie élevée et des émissions de gaz à effet
de serre.
Évaluation des opportunités et des défis
Il est essentiel de peser soigneusement les avantages et les

inconvénients des crypto-monnaies afin d'évaluer leur potentiel
en tant qu'instruments financiers et technologiques. Les
22
opportunités offertes par les crypto-monnaies, telles que la

décentralisation, la sécurité, le contrôle accru, la flexibilité et
l'inclusion financière, sont prometteuses et peuvent avoir des
implications positives pour les individus, les entreprises et les
économies.
Cependant, il est également crucial de prendre en compte les

défis et les risques associés à l'utilisation des crypto-monnaies,
tels que la volatilité, la régulation et l'adoption, l'utilisation pour
des activités illégales, la complexité technique et les risques
environnementaux. La compréhension de ces défis peut aider à
informer les décisions des gouvernements, des organisations et
des individus concernant la régulation, l'adoption et l'utilisation
des crypto-monnaies.
Afin de maximiser les avantages des crypto-monnaies tout en

atténuant les risques, il est nécessaire de développer des
régulations appropriées, des initiatives d'éducation et de
sensibilisation, et des technologies plus respectueuses de
l'environnement. En abordant ces défis de manière proactive,
les crypto-monnaies ont le potentiel de devenir une force
positive et transformatrice dans le monde de la finance et au-
delà.
1.1.3 Les crypto-monnaies comme moyen de paiement
Les crypto-monnaies peuvent être utilisées comme moyen de

paiement, tout comme les monnaies traditionnelles.
Cependant, il est important de noter que l'adoption des crypto-
monnaies comme moyen de paiement est encore relativement
23
limitée. L'une des raisons de cette limitation est la volatilité des

prix des crypto-monnaies. Les variations importantes de prix
peuvent rendre difficile pour les commerçants de fixer des prix
en crypto-monnaies, car ils risquent de subir des pertes
importantes si le prix de la crypto-monnaie chute brusquement.
Une autre limitation est la lenteur des transactions sur certaines

blockchain. Certaines crypto-monnaies comme le Bitcoin
peuvent prendre plusieurs minutes, voire plusieurs heures,
pour confirmer une transaction. Cela rend les paiements en
crypto-monnaies moins pratiques pour les transactions
quotidiennes.
Cependant, malgré ces limitations, certaines entreprises

acceptent les paiements en crypto-monnaies3. Par exemple, des
entreprises comme Microsoft, Expedia et Overstock.com
acceptent le Bitcoin comme moyen de paiement. Il existe
également des services de paiement spécialement conçus pour
les crypto-monnaies, tels que BitPay et Coinbase Commerce,
qui permettent aux commerçants d'accepter les paiements en
crypto-monnaies et de les convertir automatiquement en
monnaie traditionnelle.
Enfin, il est important de noter que les paiements en crypto-

monnaies offrent des avantages par rapport aux paiements
3 CoinJournal. (2020, 14 mars). Qui accepte les bitcoins ? 40 sites qui

acceptent les paiements en BTC en 2020. CoinJournal.net. Consulté le 04
mars 2023 à l'adresse :
https://coinjournal.net/fr/actualites/qui-accepte-les-bitcoins-40-sites-qui-
acceptent-les-paiements-en-btc-en-2020/
24
traditionnels. Les paiements en crypto-monnaies peuvent être

effectués de manière anonyme, sans avoir besoin de révéler des
informations personnelles telles que le nom et l'adresse du
payeur. De plus, les frais de transaction sont généralement plus
faibles que ceux des paiements traditionnels, ce qui peut être un
avantage pour les commerçants.
En résumé, les crypto-monnaies peuvent être utilisées comme

moyen de paiement, bien que leur adoption soit encore limitée.
Les paiements en crypto-monnaies offrent des avantages par
rapport aux paiements traditionnels, mais les limitations telles
que la volatilité des prix et la lenteur des
1.1.4 Les crypto-monnaies sont-elles des monnaies ?
Pour déterminer si les crypto-monnaies peuvent être

considérées comme des monnaies, il est essentiel de
comprendre les fonctions de base qu'une monnaie doit remplir.
Traditionnellement, une monnaie doit agir comme un moyen
d'échange, une unité de compte et une réserve de valeur.
Dans le contexte des crypto-monnaies, examinons ces fonctions

de manière plus approfondie :
Moyen d'échange : Les crypto-monnaies, comme le Bitcoin,

l'Ethereum, le Litecoin et le Ripple, sont acceptées par un
nombre croissant d'entreprises et d'individus pour des
transactions commerciales. Ces crypto-monnaies facilitent les
échanges de biens et de services entre les parties sans
l'intervention d'intermédiaires financiers. Bien que leur
25
acceptation ne soit pas encore généralisée, les crypto-monnaies

gagnent progressivement du terrain en tant que moyen
d'échange alternatif.
Unité de compte : Les crypto-monnaies peuvent servir

d'unité de mesure pour déterminer la valeur relative des biens
et services dans l'économie. Cependant, en raison de leur
volatilité, les crypto-monnaies ne sont pas encore largement
utilisées à cette fin. Des efforts sont en cours pour stabiliser les
prix des crypto-monnaies, notamment par le biais de
stablecoins, qui sont adossés à des actifs stables tels que des
devises traditionnelles ou des métaux précieux.
Réserve de valeur : Une monnaie doit pouvoir conserver sa

valeur dans le temps, ce qui permet aux individus de l'utiliser
pour épargner et investir. Bien que certaines crypto-monnaies
soient considérées comme une réserve de valeur, leur volatilité
peut rendre cette fonction moins fiable que les monnaies
traditionnelles. Néanmoins, de nombreux investisseurs
considèrent les crypto-monnaies, en particulier le Bitcoin,
comme un moyen de protéger leur richesse contre l'inflation et
la dévaluation des monnaies traditionnelles.
En conclusion, nous voyons que les crypto-monnaies

remplissent bien, à des degrés divers, les fonctions d'une
monnaie. Cependant, les crypto-monnaies présentent
également des défis qui limitent leur utilisation généralisée.
Leur adoption en tant que monnaies dépendra en grande partie
de la capacité des acteurs du marché et des régulateurs à
26
surmonter ces défis et à créer un environnement stable et

sécurisé pour leur utilisation. Les crypto-monnaies continuent
de se développer et d'évoluer, avec de nouvelles innovations et
des avancées technologiques qui cherchent à répondre à ces
problèmes, ce qui pourrait les rapprocher de l'acceptation en
tant que monnaies alternatives dans l'économie moderne.
1.2 Impact potentiel des crypto-monnaies sur le

monde
Les crypto-monnaies ont le potentiel de bouleverser le monde
financier et économique tel que nous le connaissons
aujourd'hui. En effet, leur adoption croissante et leur utilisation
généralisée pourraient avoir des impacts significatifs dans de
nombreux domaines.
Tout d'abord, les crypto-monnaies pourraient offrir une

alternative aux systèmes de paiement traditionnels. En
éliminant les intermédiaires tels que les banques, les paiements
pourraient être effectués de manière plus rapide, moins
coûteuse et plus transparente. De plus, les transactions
transfrontalières pourraient être simplifiées et accélérées, ce
qui faciliterait les échanges commerciaux internationaux.
En outre, les crypto-monnaies pourraient également avoir un

impact sur la politique monétaire. Actuellement, les banques
centrales ont le contrôle sur l'émission et la distribution de la
monnaie. Les crypto-monnaies, en revanche, sont
décentralisées et n'appartiennent à aucun gouvernement ou
institution financière. Cela pourrait donner aux individus et aux
27
entreprises un plus grand contrôle sur leur propre argent, tout

en limitant la capacité des gouvernements à manipuler la valeur
de la monnaie.
Les crypto-monnaies pourraient également offrir des avantages

en termes de sécurité et de protection des données personnelles.
Les transactions sur les blockchains sont cryptées et ne peuvent
plus être modifiées une fois qu'elles ont été enregistrées. Cela
rend les transactions plus sûres et plus fiables, car il n'y a pas de
risque de fraude ou de falsification.
Enfin, les crypto-monnaies pourraient également avoir un

impact sur les marchés financiers et les investissements. Les
marchés de la crypto-monnaie sont relativement nouveaux et
en évolution rapide, ce qui peut offrir des opportunités
d'investissement attractives pour les investisseurs. Cependant,
cela peut également présenter des risques élevés en raison de la
volatilité du marché.
Dans l'ensemble, les crypto-monnaies ont le potentiel de

révolutionner de nombreux aspects de la vie économique et
financière. Cependant, il est important de noter que leur
adoption croissante soulève également des préoccupations
réglementaires et de sécurité. Il est donc crucial de comprendre
les avantages et les risques potentiels associés aux crypto-
monnaies avant de décider de leur utilisation ou de leur
investissement.
28
1.2.1 Impacts économiques et sociaux des crypto-

monnaies
Les crypto-monnaies ont le potentiel de changer profondément

l'économie et la société, en offrant de nouveaux moyens de
paiement et de transfert de valeur. Voici quelques-uns des
changements économiques et sociaux que les crypto-monnaies
pourraient apporter :
Réduction des frais de transaction - Les crypto-monnaies

permettent des transactions peer-to-peer sans intermédiaire, ce
qui réduit considérablement les frais de transaction4.
Inclusion financière - Les crypto-monnaies permettent à des

personnes qui n'ont pas accès à des services bancaires
traditionnels d'avoir un moyen de paiement et de transfert de
valeur. Cela peut être particulièrement important pour les
personnes vivant dans des pays en développement où l'accès à
des services bancaires est limité5.
Protection contre l'inflation - Les crypto-monnaies

peuvent offrir une protection contre l'inflation, car elles ont un
4 Böhme, R., Christin, N., Edelman, B., & Moore, T. (2015). Bitcoin:
Economics, technology, and governance. Journal of Economic Perspectives,
29(2), 213-238. doi:10.1257/jep.29.2.213 (page 223)
5 Kshetri, N. (2017). Blockchain in financial services: Future of technology
and security. Journal of Business Strategies, 34(1), 1-12.
29
approvisionnement limité et ne peuvent pas être créées à

volonté par une autorité centrale6.
Nouveaux modèles d'affaires - Les crypto-monnaies

permettent des modèles d'affaires innovants qui n'étaient pas
possibles auparavant. Par exemple, la création de tokens peut
permettre aux entreprises de financer leur développement en
offrant des récompenses à leurs supporters7.
Réduction de la fraude - Les transactions avec des crypto-

monnaies sont sécurisées par des algorithmes
cryptographiques, ce qui réduit le risque de fraude .
8
Protection de la vie privée - Les crypto-monnaies sont

considérées comme une solution de protection de la vie privée
en raison de leur nature anonyme. Les transactions effectuées
avec des crypto-monnaies sont sécurisées par des algorithmes
cryptographiques et les utilisateurs de certaines crypto-
monnaies peuvent effectuer des transactions en toute sécurité,
sans se soucier de la divulgation de leur identité.9.
6 Böhme, R., Christin, N., Edelman, B., & Moore, T. (2015). Bitcoin:
Economics, technology, and governance. Journal of Economic Perspectives,
29(2), 213-238. doi:10.1257/jep.29.2.213 (page 223)
9 Tapscott, D., & Tapscott, A. (2016). Blockchain revolution: How the
technology behind bitcoin is changing money, business, and the world.
Penguin. (page 70)
30
Changement de la relation entre les gouvernements et

les citoyens - Les crypto-monnaies peuvent remettre en
question la relation traditionnelle entre les gouvernements et
les citoyens, car elles peuvent permettre aux individus de
contourner les restrictions gouvernementales sur les transferts
de valeur et les transactions financières10.
En somme, les crypto-monnaies offrent une alternative

intéressante aux systèmes financiers traditionnels, et leur
adoption pourrait avoir des impacts significatifs sur l'économie
et la société. En effet, les crypto-monnaies pourraient
potentiellement favoriser la démocratie financière en
permettant aux citoyens de contrôler directement leurs finances
et de se passer des intermédiaires traditionnels comme les
banques. Cela pourrait également permettre l'émergence de
banques citoyennes, des structures financières démocratiques
contrôlées directement par les citoyens. De plus, les crypto-
monnaies pourraient également réduire les risques de
corruption, car elles permettent des transactions transparentes
et traçables. Cela peut aider à prévenir les fraudes financières,
les détournements de fonds et les pratiques illégales qui
peuvent être facilitées par les systèmes financiers traditionnels.
Enfin, les crypto-monnaies peuvent offrir de nouvelles
opportunités de financement participatif, en permettant aux
10 Tapscott, D., & Tapscott, A. (2016). Blockchain revolution: How the

technology behind bitcoin is changing money, business, and the world.
Penguin. (page 206)
31
entreprises de lever des fonds auprès d'une large base de

soutiens et de supporters. Les investisseurs peuvent participer
à ces projets en échange de tokens, ce qui peut offrir des
rendements intéressants tout en soutenant des projets
innovants.
En résumé, les crypto-monnaies peuvent favoriser la

démocratisation des finances et offrir de nouveaux modèles
économiques innovants qui peuvent avoir des impacts
significatifs sur la société et l'économie. Cependant, il est
important de noter que ces changements ne se produiront pas
du jour au lendemain et qu'il y a encore de nombreux défis à
surmonter, notamment en matière de régulation et de sécurité.
1.2.2 L’impact des crypto-monnaies sur

l’environnement
Les crypto-monnaies ont suscité des inquiétudes quant à leur

impact sur l'environnement. Cela est dû en grande partie au
processus de minage qui nécessite une importante quantité
d'énergie.
Le minage est le processus qui permet de vérifier et

d'enregistrer les transactions sur un registre public appelé
blockchain. Les mineurs, qui effectuent ce processus, sont
récompensés en crypto-monnaies pour leur travail. Cependant,
pour garantir l'intégrité du système, le processus de minage
nécessite une puissance de calcul considérable.
32
Cette puissance de calcul est fournie par des ordinateurs

spéciaux appelés "mineurs" qui effectuent des calculs
complexes en utilisant des processeurs graphiques (GPU) ou
des circuits intégrés spécifiques à l'application (ASIC). Le
processus de minage est très énergivore et la quantité d'énergie
requise augmente avec la taille du réseau de la crypto-monnaie.
La plupart de cette énergie provient de sources non

renouvelables, telles que les centrales à charbon, ce qui entraîne
une émission importante de gaz à effet de serre11. Selon une
étude de 2021, le minage de Bitcoin, la plus grande crypto-
monnaie du marché, consomme environ 121,36 térawatts-
heures (TWh) par an, soit une quantité d'énergie similaire à
celle consommée par l'ensemble de l'Argentine. Cependant, il
existe des crypto-monnaies qui ont été conçues pour être moins
énergivores que Bitcoin12. Par exemple, Ethereum, la deuxième
plus grande crypto-monnaie, a annoncé un plan pour passer à
une méthode de minage moins énergivore appelée "Proof-of-
Stake" (preuve d'enjeu) qui nécessite beaucoup moins d'énergie
que la méthode actuelle utilisée par Bitcoin appelée "Proof-of-
Work" (preuve de travail)13. Il est également important de noter
que le minage n'est pas le seul facteur ayant un impact sur
11 "Bitcoin's Energy Consumption and Sustainability" de Meiklejohn, Sarah

et al., publié dans la revue Frontiers in Blockchain, vol. 2, p. 32, 2019.
12 "Blockchain technology: concepts, methodologies, tools, and applications"
de Wang, Q. et al., publié par IGI Global, 2019.
13 "Towards a greener blockchain: the energy consumption of proof-of-stake
versus proof-of-work" de Kharif, Olga, publié dans le magazine MIT
Technology Review, 2020.
33
l'environnement dans le domaine des crypto-monnaies. Les

transactions de crypto-monnaies consomment également de
l'énergie, bien que cela représente une quantité beaucoup
moins importante que le minage.
En conclusion, il est indéniable que les crypto-monnaies ont un

impact sur l'environnement, en particulier en raison du
processus de minage énergivore. Cependant, il existe des efforts
pour réduire cet impact, tels que la transition vers des méthodes
de minage moins énergivores et l'utilisation de sources
d'énergie renouvelables. Il est donc important de suivre
l'évolution de ce domaine et de chercher des solutions pour
minimiser son impact sur l'environnement.
Par ailleurs, il est important de souligner que le système

monétaire traditionnel a également un impact significatif sur
l'environnement14. Les banques centrales utilisent des
processus complexes pour imprimer et distribuer de l'argent,
qui nécessitent des quantités considérables de papier, d'encre et
d'énergie pour fonctionner. En outre, les transactions
financières traditionnelles impliquent également des coûts
énergétiques importants. Les opérations bancaires, les
transferts électroniques, les cartes de crédit et de débit, ainsi
que les guichets automatiques nécessitent tous de l'énergie pour
fonctionner.
14"Financial Industry Greenhouse Gas Emissions" de Rainforest Action

Network, publié en 2020.
34
Selon certaines estimations, le système bancaire traditionnel

mondial consomme plus de 100 terawatts-heures d'électricité
chaque année, soit environ 0,3% de la consommation d'énergie
mondiale. De plus, le système financier traditionnel est souvent
accusé d'encourager une économie axée sur la consommation,
ce qui a un impact négatif sur l'environnement en favorisant la
production de biens de consommation souvent peu durables et
jetables15.
Les crypto-monnaies peuvent offrir une alternative à ce

système, en favorisant des économies plus durables, plus locale
et en éliminant certains des coûts environnementaux associés
aux transactions financières traditionnelles.
Cependant, il est important de noter que la transition vers une

économie axée sur les crypto-monnaies est encore en cours, et
il reste à voir si cette transition aura un impact positif net sur
l'environnement.
En fin de compte, il est essentiel de poursuivre les efforts pour

développer des solutions plus durables pour le secteur financier
dans son ensemble, en utilisant des sources d'énergie
renouvelable, en réduisant la consommation d'énergie et en
favorisant des économies plus durables.
15 "A new economy: The rise of the sustainable, responsible, impact investing
trend" de Antonello, D. et al., publié par Euromoney Institutional Investor,
2018.
35
1.2.3 Intérêts pour les entreprises et les

gouvernements
Les crypto-monnaies sont de plus en plus adoptées par les

entreprises et les gouvernements pour diverses raisons. Voici
quelques avantages et inconvénients de cette adoption.
Avantages de l'adoption des crypto-monnaies :
Réduction des coûts de transaction - Les crypto-monnaies

permettent de réduire les frais de transaction, ce qui peut être
avantageux pour les entreprises et les gouvernements qui
effectuent des transactions régulières.
Sécurité - Les crypto-monnaies sont basées sur une

technologie de cryptage avancée, ce qui les rend très sécurisées.
Les entreprises et les gouvernements peuvent ainsi bénéficier
d'un niveau de sécurité plus élevé pour leurs transactions.
Rapidité - Les transactions en crypto-monnaies sont beaucoup

plus rapides que les transactions traditionnelles effectuées avec
des monnaies fiduciaires. Cela peut être un avantage
considérable pour les entreprises et les gouvernements qui ont
besoin de transactions rapides.
Transparence - Les transactions en crypto-monnaies sont

transparentes et traçables, ce qui peut être utile pour les
entreprises et les gouvernements qui cherchent à renforcer la
transparence et la responsabilité.
Inconvénients de l'adoption des crypto-monnaies :
36
Volatilité - Les crypto-monnaies sont souvent très volatiles, ce

qui peut entraîner des pertes importantes pour les entreprises
et les gouvernements qui investissent dans ces actifs. Il est
important de prendre en compte cette volatilité avant d'adopter
Complexité - Les crypto-monnaies sont encore relativement

nouvelles et complexes, ce qui peut rendre leur adoption
difficile pour les entreprises et les gouvernements qui ne sont
pas familiers avec cette technologie.
Adoption limitée - Bien que l'adoption des crypto-monnaies

soit en hausse, les entreprises et les gouvernements peuvent
donc rencontrer des difficultés pour trouver des partenaires qui
acceptent les paiements en crypto-monnaies.
Réglementation - Les réglementations sur les crypto-

monnaies varient considérablement selon les pays, ce qui peut
rendre l'adoption de ces monnaies plus difficile pour les
entreprises et les gouvernements qui opèrent à l'international.
Il est important de prendre en compte les réglementations
locales avant d'adopter des crypto-monnaies.
En résumé, l'adoption des crypto-monnaies peut offrir de

nombreux avantages pour les entreprises et les gouvernements,
notamment la réduction des coûts de transaction, la sécurité, la
rapidité et la transparence.
Toutefois, ces avantages doivent être considérés en tenant

compte des inconvénients potentiels, tels que la volatilité, la
37
complexité, l'adoption limitée et la réglementation. Il est donc

important de peser soigneusement les avantages et les
inconvénients avant d'adopter des crypto-monnaies.
1.2.4 Impacts sur la gouvernance et la démocratie
Les crypto-monnaies et la technologie de la blockchain peuvent

également avoir des impacts significatifs sur la gouvernance et
la démocratie, en offrant de nouvelles possibilités pour
renforcer la transparence, l'efficacité et la participation
citoyenne16.
Transparence et lutte contre la corruption
La nature décentralisée et transparente de la blockchain permet

de réduire les risques de corruption et de favoriser une
meilleure gestion des fonds publics. Les transactions et les
allocations de fonds peuvent être enregistrées de manière
transparente et vérifiable, ce qui rend difficile la dissimulation
de la corruption et facilite la responsabilisation des acteurs
politiques et économiques.
Amélioration de la participation citoyenne
Les crypto-monnaies et la blockchain peuvent également

améliorer la participation citoyenne en facilitant les processus
démocratiques, tels que les élections et les consultations
16 Blockchain and Governance: A New Frontier for Transparency and Trust"

de B. O'Hara et M. Potts, publié dans la revue World Scientific News (volume
63, janvier 2019), page 12-20.
38
publiques. Les systèmes de vote basés sur la blockchain peuvent

assurer la sécurité et l'intégrité des élections, en garantissant
que les votes sont enregistrés de manière fiable et anonyme. De
plus, les plateformes de financement participatif basées sur les
crypto-monnaies peuvent encourager les citoyens à soutenir des
projets communautaires et à s'impliquer davantage dans la
prise de décision locale.
Réduction des inégalités de pouvoir
Les crypto-monnaies peuvent également contribuer à réduire

les inégalités de pouvoir en offrant aux citoyens et aux
entreprises un accès plus équitable aux ressources financières
et aux opportunités économiques. En contournant les
institutions financières traditionnelles, les personnes et les
organisations peuvent accéder à des capitaux et à des services
financiers de manière plus indépendante et démocratique17.
Responsabilisation des institutions
La technologie de la blockchain peut également être utilisée

pour responsabiliser les institutions publiques et privées en
permettant un suivi transparent et vérifiable de leurs actions et
décisions. Les citoyens et les parties prenantes peuvent ainsi
mieux surveiller et évaluer la performance des institutions, ce
qui peut mener à une meilleure gouvernance et à une plus
grande confiance dans le système politique et économique.
17 "Cryptocurrency, Decentralization, and the Future of Democratic

Governance" de S. Kshetri, publié dans la revue Journal of Business &
Economics Research (volume 16, numéro 1, 2018), page 1-10
39
En résumé, les crypto-monnaies et la technologie de la

blockchain ont le potentiel d'apporter des changements
significatifs dans la gouvernance et la démocratie, en renforçant
la transparence, la participation citoyenne, l'équité et la
responsabilisation. Cependant, il est important de mettre en
place des régulations et des mécanismes de contrôle appropriés
pour garantir que ces technologies soient utilisées de manière
responsable et éthique.
1.3 Les principaux acteurs de l'écosystème des crypto-

monnaies (mineurs, développeurs, investisseurs,
régulateurs, etc.)
L'écosystème des crypto-monnaies est composé de nombreux
acteurs ayant des rôles et des intérêts différents. Voici quelques-
uns des principaux acteurs impliqués dans cet écosystème :
Mineurs
Les mineurs sont des individus ou des entreprises qui mettent

à disposition leur puissance de calcul pour valider et sécuriser
les transactions sur la blockchain. Ils sont récompensés par des
crypto-monnaies nouvellement créées et les frais de transaction
associés aux blocs qu'ils ont minés. Les mineurs jouent un rôle
essentiel dans le maintien de la sécurité et de la stabilité du
réseau de crypto-monnaie.
Développeurs
40
Les développeurs sont responsables de la création et de

l'amélioration des protocoles de blockchain, des logiciels et des
applications associées aux crypto-monnaies. Ils travaillent sur
l'innovation et l'optimisation des technologies sous-jacentes,
tout en veillant à la sécurité et à la fiabilité des systèmes.
Utilisateurs
Les utilisateurs sont les personnes qui détiennent, utilisent et

échangent des crypto-monnaies pour diverses raisons, telles
que l'investissement, les paiements, les transferts d'argent ou la
spéculation. Ils peuvent également utiliser des applications et
des services basés sur la blockchain pour interagir avec
l'écosystème des crypto-monnaies.
Investisseurs
Les investisseurs sont des individus, des entreprises ou des

institutions qui investissent dans des crypto-monnaies et des
projets liés à la blockchain dans le but de réaliser un profit. Ils
peuvent participer à des ventes de tokens (ICO, STO, IEO),
acheter des actions de sociétés liées à la blockchain ou investir
directement dans des crypto-monnaies.
Plateformes d'échange
Les plateformes d'échange, également appelées crypto-bourses,

sont des services en ligne qui permettent aux utilisateurs
d'acheter, de vendre et d'échanger des crypto-monnaies contre
d'autres crypto-monnaies ou des monnaies fiduciaires. Elles
jouent un rôle central dans l'écosystème en facilitant les
41
transactions et en fournissant des informations sur les prix et la

liquidité des actifs numériques.
Portefeuilles
Les portefeuilles de crypto-monnaies sont des logiciels ou des

dispositifs matériels utilisés pour stocker, gérer et sécuriser les
clés privées nécessaires pour accéder et effectuer des
transactions avec des crypto-monnaies. Les fournisseurs de
portefeuilles offrent des solutions pour faciliter l'utilisation et la
gestion des actifs numériques.
Régulateurs
Les régulateurs sont les autorités gouvernementales et les

organismes de régulation qui supervisent et encadrent
l'utilisation et le commerce des crypto-monnaies. Ils établissent
des règles et des directives pour protéger les consommateurs,
prévenir les activités illégales et maintenir la stabilité
financière. Les régulateurs jouent un rôle crucial dans la
détermination de l'avenir des crypto-monnaies et de la
technologie de la blockchain.
Fournisseurs de services de paiement
Les fournisseurs de services de paiement en crypto-monnaie

sont des entreprises qui facilitent l'utilisation des crypto-
monnaies pour les transactions et les paiements. Ils offrent des
passerelles de paiement, des terminaux de point de vente et
d'autres outils permettant aux commerçants d'accepter les
crypto-monnaies comme moyen de paiement. Ces fournisseurs
42
jouent un rôle important dans l'intégration des crypto-

monnaies dans le système financier traditionnel.
Plateformes de prêt et de financement décentralisé
Les plateformes de prêt et de financement décentralisé (DeFi)

sont des applications basées sur la blockchain qui offrent des
services financiers décentralisés, tels que le prêt, l'emprunt, le
trading et l'épargne, en utilisant des crypto-monnaies. Elles
permettent aux utilisateurs de gérer leurs propres actifs
financiers sans intermédiaires tels que les banques, tout en
facilitant l'accès aux services financiers pour les personnes non
bancarisées.
Organisations à but non lucratif et projets

communautaires
Certaines organisations à but non lucratif et projets

communautaires œuvrent pour l'éducation, la recherche et la
promotion des crypto-monnaies et de la technologie de la
blockchain. Ces organisations peuvent mener des études sur
l'impact économique et social des crypto-monnaies, offrir des
ressources éducatives pour aider les gens à comprendre ces
technologies et promouvoir l'utilisation responsable et éthique
Médias et influenceurs
43
Les médias et les influenceurs jouent un rôle important dans la

diffusion d'informations et de connaissances sur les crypto-
monnaies et la blockchain. Ils informent le public sur les
dernières nouvelles, les tendances et les développements dans
l'écosystème des crypto-monnaies, tout en offrant des analyses,
des opinions et des conseils sur les investissements et les
meilleures pratiques.
En conclusion, l'écosystème des crypto-monnaies est composé

d'une multitude d'acteurs ayant des intérêts et des objectifs
variés. Tous ces acteurs18 contribuent, d'une manière ou d'une
autre, au développement, à la croissance et à la maturation du
marché des crypto-monnaies. Alors que l'adoption des crypto-
monnaies continue de croître, il est essentiel que ces différents
acteurs collaborent et innovent pour répondre aux défis et saisir
les opportunités offertes par cette technologie révolutionnaire.
18"Blockchain Revolution: How the Technology Behind Bitcoin Is Changing

Money, Business, and the World" de Don Tapscott and Alex Tapscott
(Portfolio, 2016). Page 35-40.
44
Chapitre 2 : Le Bitcoin
2.1 Introduction au Bitcoin
Le Bitcoin est la première crypto-monnaie créée en 2009 par un
développeur anonyme connu sous le pseudonyme de Satoshi
Nakamoto. Depuis sa création, le Bitcoin a connu une adoption
croissante dans le monde entier et est maintenant largement
considéré comme la référence de l'ensemble du marché des
crypto-monnaies.
2.1.1 Historique du Bitcoin
Le Bitcoin, la première crypto-monnaie décentralisée, a été créé

en 2009 par une personne ou un groupe de personnes se faisant
appeler Satoshi Nakamoto. Le but initial du Bitcoin était de
fournir un système de paiement numérique qui serait
indépendant des institutions financières traditionnelles, telles
que les banques centrales et les gouvernements19.
Au début, le Bitcoin connaissait une adoption limitée, il était

principalement utilisé par des geeks, des passionnés
d'informatique et de nouvelles technologies. Il était également
utilisé initialement par des personnes impliquées dans des
activités illégales sur le dark web. Cependant, au fil du temps,
19 Nakamoto, S. (2008). Bitcoin: A peer-to-peer electronic cash system.

Bitcoin.org.
45
l'adoption du Bitcoin a commencé à s'étendre au-delà de ses

sphères restreintes afin de toucher le grand public.
En 2010, le développeur de logiciels Laszlo Hanyecz est devenu

la première personne à utiliser Bitcoin pour un achat réel en
achetant deux pizzas pour 10 000 bitcoins. Cette transaction est
devenue célèbre et est maintenant considérée comme la
première transaction commerciale réalisée en Bitcoin. Au cours
des années suivantes, l'adoption du Bitcoin a continué à croître,
en grande partie en raison de sa popularité auprès des
investisseurs. En 2017, le prix du Bitcoin a atteint des sommets
historiques, dépassant les 20 000 dollars américains. Cela a
suscité un grand intérêt pour les crypto-monnaies en général, et
de nombreuses autres crypto-monnaies ont été créées pour
rivaliser avec le Bitcoin20.
Aujourd'hui, le Bitcoin est accepté par un nombre croissant de

commerçants dans le monde entier, bien qu'il soit toujours
largement considéré comme un actif spéculatif plutôt qu'un
moyen de paiement pratique. La technologie de la blockchain,
sur laquelle repose le Bitcoin et d'autres crypto-monnaies, est
également de plus en plus utilisée dans diverses industries pour
améliorer la sécurité, la transparence et l'efficacité des
processus de transaction.
La popularité du Bitcoin et d'autres crypto-monnaies a

fortement été marquée par des périodes de forte volatilité. En
20 Rauchs, M. (2017). Understanding the blockchain hype: Why much of it

is nothing more than snake oil and spin. Cambridge University Press.
46
2017, le marché des crypto-monnaies a connu une bulle

spectaculaire, qui a vu les prix de nombreux actifs numériques
augmenter de façon exponentielle en quelques mois seulement.
Le Bitcoin a atteint son sommet historique en décembre 2017,
avant de subir une correction massive au cours des mois
suivants. Cette bulle a été attribuée à un mélange de facteurs,
notamment la spéculation, la réglementation incertaine et la
croissance rapide des offres initiales de pièces de monnaie
(ICO) qui ont permis aux entreprises de lever des fonds en
vendant des jetons numériques.
Après la bulle de 2017, le marché des crypto-monnaies est entré

dans une phase de consolidation, avec une baisse significative
des prix pour de nombreux actifs numériques. Cependant, la
pandémie de Covid-19 de 2020 a créé un nouvel environnement
de marché, avec des taux d'intérêt bas et une incertitude
économique qui ont poussé de nombreux investisseurs à se
tourner vers des actifs plus risqués, y compris les crypto-
monnaies. En conséquence, le marché des crypto-monnaies a
connu une reprise spectaculaire en 2021, avec une hausse
massive des prix pour de nombreux actifs numériques, dont le
Bitcoin21.
Cette flambée des prix a également attiré l'attention des médias

et de l'opinion publique, qui ont commencé à parler de la
crypto-monnaie avec plus d'intérêt et de curiosité.
21Popper, N. (2018). Digital gold: Bitcoin and the inside story of the misfits
and millionaires trying to reinvent money. Harper.
47
De nombreux investisseurs institutionnels ont également

commencé à investir dans le Bitcoin et d'autres crypto-
monnaies, ce qui a contribué à leur légitimation en tant qu'actifs
d'investissement. Cependant, la volatilité du marché des crypto-
monnaies reste une préoccupation majeure pour de nombreux
investisseurs. Les fluctuations rapides des prix peuvent rendre
difficile la planification à long terme et augmentent le risque
d'investissement. En outre, la réglementation des crypto-
monnaies est encore en cours de développement, ce qui peut
entraîner des incertitudes juridiques et réglementaires pour les
investisseurs et les entreprises qui cherchent à utiliser la
technologie de la blockchain.
Malgré ces défis, il est clair que les crypto-monnaies ont capturé
l'imagination de nombreuses personnes et sont devenues une
force importante dans les marchés financiers. À mesure que la
technologie de la blockchain continue de se développer et de
s'améliorer, il est probable que les crypto-monnaies joueront un
rôle de plus en plus important dans l'économie mondiale.
2.1.2 Comment fonctionne le Bitcoin ?
Le fonctionnement du Bitcoin repose sur une technologie

décentralisée appelée la blockchain. La blockchain est une base
de données décentralisée, c'est-à-dire qu'elle n'est pas stockée
sur un serveur central, mais sur des milliers d'ordinateurs dans
le monde entier.
Chaque bloc de données contient un ensemble d'informations

sur les transactions effectuées avec le Bitcoin, et chaque bloc est
48
lié au précédent par un système cryptographique complexe qui

garantit l'intégrité et la sécurité des données.
Les transactions sont enregistrées sur la blockchain sous forme

de blocs. Chaque bloc contient plusieurs transactions et est créé
environ toutes les 10 minutes. Pour ajouter un bloc à la
blockchain, les mineurs doivent résoudre un problème
mathématique complexe. Le premier mineur à trouver la
solution est récompensé en Bitcoins et le bloc est ajouté à la
blockchain. Lorsqu'une personne effectue une transaction avec
le Bitcoin, elle envoie des Bitcoins à l'adresse Bitcoin du
destinataire. Cette adresse est une suite de caractères aléatoires
générée par le portefeuille du destinataire. Chaque transaction
est enregistrée sur la blockchain et peut être consultée
publiquement.
Le Bitcoin est limité à 21 millions d'unités. Cette limite est

inscrite dans le code source du Bitcoin et ne peut pas être
modifiée. Actuellement, il y a environ 18,5 millions de Bitcoins
en circulation. La création de nouveaux Bitcoins est appelée le
minage et est effectuée par des mineurs qui utilisent leur
puissance de calcul pour résoudre des problèmes
mathématiques.
En résumé, le fonctionnement du Bitcoin repose sur une

technologie décentralisée appelée la blockchain.
Les transactions sont enregistrées sur la blockchain sous forme

de blocs et chaque bloc est ajouté toutes les 10 minutes environ.
Les mineurs résolvent des problèmes mathématiques pour
49
ajouter un bloc à la blockchain et sont récompensés en Bitcoins.

Les Bitcoins sont limités à 21 millions d'unités et sont créés par
le biais du minage.
2.2 Introduction à la technologie Blockchain

La blockchain est une technologie relativement récente, qui a vu
le jour en 2008 avec la publication d'un livre blanc par une
personne ou un groupe de personnes se faisant appeler Satoshi
Nakamoto. Ce livre blanc décrivait une nouvelle technologie de
registre distribué, qui permettait de stocker des informations de
manière décentralisée, transparente et sécurisée22.
La blockchain est ainsi née avec la création de la première

crypto-monnaie, le Bitcoin, qui est aujourd'hui la plus connue
et la plus utilisée dans le monde entier. La blockchain a été
conçue pour répondre à plusieurs problèmes rencontrés par les
systèmes de paiement traditionnels, tels que les délais de
traitement des transactions, les frais élevés et les risques de
fraude et de corruption.
Depuis la création de la blockchain Bitcoin, de nombreuses

autres blockchains ont été créées, chacune avec ses propres
caractéristiques et applications. Les blockchains ont ainsi
permis l'émergence de nouvelles applications et de nouveaux
modèles économiques, tels que les contrats intelligents, les
jetons d'actifs numériques et les applications décentralisées.
22"Blockchain Basics: A Non-Technical Introduction in 25 Steps" de Daniel

Drescher (O'Reilly, 2018) - Page 17
50
En résumé, la blockchain est une technologie innovante qui a

révolutionné la manière dont les données sont stockées,
sécurisées et partagées. Elle est apparue en 2008 avec la
création du Bitcoin et a depuis ouvert la voie à de nombreuses
autres applications et innovations dans divers secteurs23.
2.2.2 Comment fonctionne la blockchain ?
La blockchain est une technologie qui permet de stocker et de

transmettre des informations de manière sécurisée et
transparente. Elle est utilisée pour de nombreuses applications,
mais c'est surtout son utilisation pour les transactions de
crypto-monnaies qui a popularisé la blockchain24.
Le fonctionnement de la blockchain peut sembler complexe,

mais en réalité, il est assez simple à comprendre. La blockchain
est constituée d'un ensemble de blocs qui contiennent des
informations.
Chaque bloc est lié au précédent par une empreinte

cryptographique, appelée "hash". Cette empreinte est unique et
permet de vérifier l'intégrité de la chaîne.
Lorsqu'une transaction est effectuée sur la blockchain, elle est

validée par un réseau de participants, appelés "mineurs". Les
23 "Blockchain Revolution: How the Technology Behind Bitcoin Is Changing

Money, Business, and the World" de Don Tapscott and Alex Tapscott
(Penguin, 2016) - Page 12
24 "Blockchain: The Essential Guide to Understanding the Technology
Behind Bitcoin, Ethereum, and Cryptocurrency" de Mark Gates
(Independently published, 2020) - Page 5
51
mineurs sont chargés de vérifier la validité de la transaction et

de l'ajouter à un bloc de la blockchain. Pour cela, ils doivent
résoudre un problème mathématique complexe, appelé "preuve
de travail". Ce processus est appelé "minage".
Une fois qu'une transaction est ajoutée à la blockchain, elle ne

peut plus être modifiée. Cela garantit la sécurité et l'intégrité de
la chaîne. De plus, la transparence de la blockchain permet à
tous les participants de vérifier les transactions et de s'assurer
qu'elles sont valides.
En résumé, la blockchain est une technologie de stockage et de

transmission d'informations sécurisée et transparente. Elle est
constituée d'une chaîne de blocs liés les uns aux autres par des
empreintes cryptographiques. Les transactions sur la
blockchain sont validées par des mineurs, qui résolvent des
problèmes mathématiques complexes. Une fois qu'une
transaction est ajoutée à la blockchain, elle est immuable et ne
peut plus être modifiée.
2.2.3 Les types de blockchains : publiques, privées,

hybrides
Il existe plusieurs types de blockchains25, chacune avec ses

caractéristiques uniques et ses avantages et inconvénients. Les
principaux types de blockchains sont les suivants :
25 Grosz, A. (2019). Blockchain Technology and its Applications in the

Financial Industry. Journal of Risk and Financial Management, 12
52
Les blockchains publiques - Elles sont ouvertes à tous et ne

sont contrôlées par aucune entité centrale. Tout le monde peut
y participer en tant que mineur ou utilisateur. Les données sont
enregistrées sur la blockchain de manière transparente et
vérifiable par tous les participants. Les exemples de blockchains
publiques comprennent Bitcoin, Ethereum, Litecoin et bien
d'autres.
Les blockchains publiques sont très sécurisées car elles sont

décentralisées et ne dépendent pas d'une seule entité pour leur
fonctionnement. Cependant, elles sont également plus lentes et
plus coûteuses à traiter en raison du grand nombre de
participants et de la complexité de leurs algorithmes de
consensus.
Les blockchains privées : Elles sont contrôlées par une

organisation ou une entreprise spécifique. Seuls les membres de
cette organisation peuvent y participer en tant que mineurs ou
utilisateurs. Les données sont enregistrées sur la blockchain de
manière transparente mais peuvent être restreintes à certaines
parties prenantes. Les blockchains privées sont plus rapides et
moins coûteuses à traiter que les blockchains publiques car elles
ont moins de participants et sont moins complexes. Cependant,
elles sont moins sécurisées car elles dépendent d'une seule
entité pour leur fonctionnement.
Les blockchains hybrides - Elles combinent les

caractéristiques des blockchains publiques et privées. Elles
permettent à un groupe de parties prenantes de contrôler la
53
blockchain tout en laissant une partie de celle-ci accessible à

tous. Les blockchains hybrides offrent une plus grande
flexibilité que les blockchains publiques et privées car elles
peuvent être configurées pour répondre aux besoins spécifiques
d'une organisation. Cependant, elles sont également plus
complexes à mettre en œuvre et peuvent être plus difficiles à
sécuriser.
2.2.4 Les formes de consensus sur la blockchain : proof

of work, proof of stake, etc.
Le consensus est l'un des éléments clés de la blockchain. Il

permet de garantir la validité des transactions et de maintenir
la sécurité du réseau. Il existe plusieurs formes de consensus,
chacune avec ses avantages et ses inconvénients.
La première forme de consensus mise en place sur la blockchain

est le proof of work (preuve de travail). Ce mécanisme consiste
à demander aux mineurs du réseau de résoudre un problème
mathématique complexe pour valider une transaction. Cette
résolution nécessite une grande puissance de calcul, ce qui rend
le processus de validation long et coûteux en énergie.
Cependant, cette méthode est considérée comme très sécurisée,
car elle rend la falsification de transactions très difficile.
Le proof of stake (preuve d'enjeu) est une alternative plus

récente au proof of work. Avec ce mécanisme, les mineurs
doivent mettre en jeu une certaine quantité de crypto-monnaie
pour valider une transaction. En cas de falsification, le mineur
perd la somme mise en jeu. Cette méthode est considérée
54
comme plus efficace et moins coûteuse en énergie que le proof

of work. Cependant, elle est également considérée comme
moins sécurisée, car il est plus facile pour un attaquant de
prendre le contrôle du réseau en accumulant une grande
quantité de crypto-monnaie.
Il existe également d'autres formes de consensus, telles que le

proof of authority (preuve d'autorité) et le delegated proof of
stake (preuve d'enjeu déléguée), qui sont utilisées dans des
contextes spécifiques.
En résumé, le choix du consensus dépend des priorités du

réseau, de ses utilisateurs et de ses besoins en termes de
sécurité, d'efficacité et de coûts énergétiques. Il est important
de comprendre les différentes formes de consensus pour
pouvoir évaluer les avantages et les inconvénients de chaque
choix.
2.2.5 Le minage de Bitcoin
Le minage de Bitcoin est un processus crucial pour la création

et la sécurité de la blockchain de Bitcoin. En effet, les mineurs
sont responsables de la validation des transactions et de l'ajout
de nouveaux blocs à la chaîne de blocs. Pour ce faire, ils utilisent
des ordinateurs puissants pour résoudre des problèmes
mathématiques complexes.
Le processus de minage de Bitcoin peut être assez complexe,

mais il peut être simplifié en quelques étapes. Tout d'abord, les
mineurs rassemblent des transactions en attente dans un bloc.
55
Ensuite, les mineurs utilisent des ordinateurs puissants pour

résoudre un problème mathématique complexe. Ce problème
mathématique est conçu pour être difficile à résoudre, mais
facile à vérifier une fois qu'il est résolu.
Une fois qu'un mineur a résolu le problème mathématique, il

crée un nouveau bloc et l'ajoute à la chaîne de blocs. Ce bloc
contient les transactions en attente qui ont été incluses dans le
bloc. Les mineurs sont alors récompensés pour leur travail avec
des bitcoins nouvellement créés et des frais de transaction.
Cependant, le minage de Bitcoin est devenu de plus en plus

difficile au fil du temps. Cela est dû à la conception de Bitcoin
qui limite le nombre total de bitcoins qui peuvent être créés à 21
millions. En outre, le réseau de Bitcoin ajuste la difficulté du
problème mathématique en fonction de la puissance de
traitement totale de la blockchain, ce qui signifie que les
mineurs doivent constamment améliorer leur puissance de
traitement pour rester compétitifs.
Le minage de Bitcoin peut être coûteux en raison de la nécessité

de matériel informatique puissant et de l'électricité pour faire
fonctionner les ordinateurs. Les mineurs professionnels ont
souvent recours à des centres de données spéciaux pour réduire
les coûts d'électricité et augmenter leur efficacité.
En conclusion, le minage de Bitcoin est un processus essentiel

pour la création et la sécurité de la blockchain de Bitcoin.
Cependant, il est devenu de plus en plus difficile et coûteux au
56
fil du temps, ce qui a conduit à une spécialisation accrue et à

l'utilisation de centres de données spécialisés.
2.3 Les avantages et les inconvénients du Bitcoin

Le Bitcoin, la plus célèbre des crypto-monnaies, a connu une
croissance fulgurante depuis sa création en 2009. Bien qu'il
offre de nombreux avantages, il présente également certaines
limites. Dans cette section, nous allons examiner les avantages
et les inconvénients du Bitcoin26.
Les avantages du Bitcoin :
Décentralisation - le Bitcoin est décentralisé, ce qui signifie

qu'il n'est pas contrôlé par une entité centrale, comme une
banque centrale. Cela le rend résistant à la censure et à la
manipulation.
Anonymat - les transactions en Bitcoin sont relativement

anonymes, ce qui offre un niveau de confidentialité élevé.
Rapidité et simplicité des transactions - les transactions

en Bitcoin peuvent être effectuées rapidement et simplement,
sans avoir besoin d'intermédiaires.
26 Narayanan, A., Bonneau, J., Felten, E., Miller, A., & Goldfeder, S. (2016).
Bitcoin and Cryptocurrency Technologies: A Comprehensive Introduction.
Princeton University Press. (pp. 47-49)
57
Frais de transaction bas - les frais de transaction pour

envoyer des Bitcoins sont généralement plus bas que les frais
bancaires traditionnels.
Scarcité - le Bitcoin est conçu pour être rare, avec une offre
limitée à 21 millions d'unités, ce qui le rend potentiellement
précieux.
Les inconvénients du Bitcoin :
Volatilité - le prix du Bitcoin peut varier considérablement en

peu de temps, ce qui en fait une monnaie extrêmement volatile
et risquée pour les investisseurs.
Sécurité - les portefeuilles de Bitcoin peuvent être piratés, ce

qui peut entraîner la perte de toutes les unités de Bitcoin
stockées dans le portefeuille.
Adoption limitée - le Bitcoin est encore relativement peu

adopté, ce qui signifie qu'il n'est pas encore largement accepté
comme moyen de paiement dans la vie quotidienne.
Évolutivité limitée - le réseau Bitcoin peut traiter un nombre

limité de transactions par seconde, ce qui limite sa capacité à
évoluer pour devenir une alternative viable aux systèmes
financiers traditionnels.
Impact environnemental - l'extraction de Bitcoin nécessite

une énorme quantité d'énergie, ce qui a un impact
environnemental important.
58
En résumé, le Bitcoin offre des avantages significatifs,

notamment sa décentralisation, son anonymat et sa rapidité de
transaction, mais il présente également des inconvénients
majeurs, tels que sa volatilité, sa sécurité, son adoption limitée
et son impact environnemental.
2.4 Utilisation du Bitcoin

Le Bitcoin peut être utilisé de différentes manières, que ce soit
pour effectuer des transactions financières ou pour investir
dans cette monnaie numérique27.
2.4.1 Les transactions financières avec le Bitcoin
Le Bitcoin peut être utilisé pour effectuer des transactions

financières de manière sécurisée, rapide et peu coûteuse.
Contrairement aux paiements par carte de crédit qui peuvent

prendre plusieurs jours pour être confirmés et qui impliquent
souvent des frais élevés, les transactions en Bitcoin peuvent être
confirmées en quelques minutes et les frais de transaction sont
généralement très faibles.
Pour effectuer une transaction en Bitcoin, il suffit d'avoir une

adresse Bitcoin, qui est une chaîne de caractères unique utilisée
pour identifier le destinataire de la transaction. Il est possible
de créer une adresse Bitcoin en utilisant un portefeuille de
crypto-monnaies en ligne ou hors ligne. Lorsqu'une transaction
27Swan, M. (2015). Blockchain: Blueprint for a new economy. O'Reilly

Media, Inc. (pp. 44-45)
59
en Bitcoin est effectuée, elle est enregistrée sur la blockchain,

qui est un registre public et décentralisé de toutes les
transactions effectuées en Bitcoin. Cela permet d'assurer la
sécurité et la transparence des transactions en Bitcoin.
2.4.2 L'investissement dans le Bitcoin
Le Bitcoin peut également être utilisé comme un actif

d'investissement. En effet, le prix du Bitcoin peut varier
considérablement en fonction de la demande sur le marché. Au
cours des dernières années, le Bitcoin a connu une forte
croissance de sa valeur, attirant ainsi de nombreux
investisseurs.
L'achat de Bitcoin en tant qu'investissement peut se faire en

utilisant des plateformes d'échange de crypto-monnaies en
ligne. Cependant, il est important de noter que le marché des
crypto-monnaies est volatile et que les investissements en
Bitcoin peuvent être risqués. Il est donc important de faire
preuve de prudence et de se renseigner sur les risques potentiels
avant d'investir dans le Bitcoin ou toute autre crypto-monnaie.
En conclusion, le Bitcoin peut être utilisé à la fois comme un

moyen de paiement et comme un actif d'investissement. Les
transactions en Bitcoin sont rapides, peu coûteuses et
sécurisées, tandis que l'investissement dans le Bitcoin peut
offrir des opportunités de croissance de valeur. Cependant, il est
important de se renseigner sur les risques potentiels avant de se
lancer dans l'utilisation ou l'investissement dans le Bitcoin.
60
2.5 Le Lightning Network et les solutions de mise à

l'échelle pour le Bitcoin
Le Lightning Network est une solution de mise à l'échelle
développée pour résoudre certains des problèmes de capacité et
de vitesse de transaction associés au Bitcoin. Alors que la
popularité du Bitcoin augmente, les limitations de sa
technologie de base deviennent de plus en plus évidentes. Parmi
ces problèmes, on trouve des temps de confirmation de
transaction plus longs et des frais de transaction plus élevés, ce
qui nuit à l'adoption généralisée du Bitcoin pour les paiements
quotidiens. Le Lightning Network vise à résoudre ces problèmes
en offrant un moyen rapide et peu coûteux d'effectuer des
transactions Bitcoin28.
Le principe de base du Lightning Network repose sur

l'utilisation de canaux de paiement off-chain (hors chaîne), qui
permettent aux utilisateurs d'échanger des fonds sans avoir à
enregistrer chaque transaction individuelle sur la blockchain.
Les canaux de paiement fonctionnent en établissant un "contrat
intelligent" entre deux parties, qui déposent un certain montant
de Bitcoin dans une transaction multi-signatures. Les deux
parties peuvent ensuite effectuer des transactions en mettant à
jour l'équilibre des fonds dans le canal, sans avoir à enregistrer
chaque transaction sur la blockchain.
28 "Lightning Network." Bitcoin.org, bitcoin.org/en/lightning-network.
61
Lorsque les parties souhaitent clôturer le canal, elles peuvent

soumettre la transaction multi-signatures finale à la blockchain,
qui enregistre le solde final des deux parties. Cela permet
d'économiser de l'espace sur la blockchain et de réduire les frais
de transaction, car seules les transactions d'ouverture et de
clôture du canal sont enregistrées. En plus des canaux de
paiement individuels, le Lightning Network utilise un système
de routage pour permettre aux utilisateurs d'effectuer des
transactions avec d'autres utilisateurs qui ne partagent pas de
canal direct. Les transactions sont routées à travers un réseau
de nœuds interconnectés, ce qui permet aux utilisateurs
d'envoyer et de recevoir des paiements sans avoir à ouvrir un
canal de paiement avec chaque destinataire29.
Le Lightning Network offre plusieurs avantages par rapport aux

transactions Bitcoin traditionnelles, notamment :
Rapidité : Les transactions sur le Lightning Network sont

presque instantanées, car elles ne nécessitent pas de
confirmation sur la blockchain. Cela rend le Bitcoin plus adapté
pour des transactions quotidiennes et des micropaiements.
Faible coût : Les frais de transaction sur le Lightning Network

sont nettement inférieurs à ceux du réseau Bitcoin principal, car
la majorité des transactions sont traitées hors chaîne.
29"What is the Lightning Network?" Bitcoin.com, bitcoin.com/en/bitcoin-

com-wallet/lightning-network.
62
Scalabilité : Le Lightning Network permet un plus grand

nombre de transactions simultanées que le réseau Bitcoin
principal, ce qui réduit la congestion et améliore l'efficacité
globale du réseau.
Confidentialité : Les transactions sur le Lightning Network

sont moins visibles que les transactions sur la blockchain, car
seules les transactions d'ouverture et de clôture des canaux sont
enregistrées.
Cependant, le Lightning Network est encore en développement

et présente certaines limites, notamment en ce qui concerne la
liquidité et la sécurité. Malgré ces défis, le Lightning Network
représente une avancée majeure dans la recherche de solutions
de mise à l'échelle pour le Bitcoin et pourrait jouer un rôle
crucial dans l'adoption généralisée des crypto-monnaies.
63
Chapitre 3 : L'Ethereum
3.1 Introduction à l'Ethereum
Ethereum est une plateforme blockchain open source, créée en

2015 par Vitalik Buterin. Cette plateforme permet la création de
contrats intelligents et de dApps (applications décentralisées).
Ethereum utilise une crypto-monnaie appelée Ether (ETH)
pour effectuer des transactions sur la blockchain.
L'une des principales différences entre Ethereum et Bitcoin

réside dans le fait que Bitcoin est principalement utilisé comme
moyen de paiement, tandis qu'Ethereum est conçu pour
faciliter la création et l'exécution de contrats intelligents.
Les contrats intelligents sont des programmes informatiques

auto-exécutables qui sont stockés sur la blockchain et qui sont
conçus pour automatiser des tâches spécifiques, sans nécessiter
l'intervention d'un tiers de confiance. Ces contrats peuvent être
utilisés pour une variété de cas d'utilisation, tels que la gestion
des paiements, la gestion des droits d'auteur, la gestion des
identités numériques, etc30.
Les dApps sont des applications décentralisées construites sur

la blockchain Ethereum. Ces applications sont conçues pour
être décentralisées, c'est-à-dire qu'elles sont exécutées sur la
blockchain plutôt que sur un serveur centralisé.
30 Ethereum: A Next-Generation Smart Contract and Decentralized

Application Platform. (2017). Ethereum.org. https://ethereum.org/greeter
64
Les dApps sont également conçues pour être transparentes,

immuables et résistantes à la censure.
Ethereum est également unique en ce qu'il permet aux

utilisateurs de créer leurs propres tokens sur la blockchain
Ethereum. Ces tokens peuvent être utilisés pour représenter des
actifs numériques, des jetons de sécurité, des jetons d'utilité,
etc. Enfin, Ethereum est également en train de passer à un
nouveau système de consensus appelé Proof of Stake (PoS). Ce
système de consensus est conçu pour remplacer le système
actuel de Proof of Work (PoW), qui nécessite beaucoup
d'énergie pour résoudre des problèmes mathématiques
complexes et valider les transactions sur la blockchain. Le
système PoS utilise une approche différente, qui permet aux
utilisateurs de mettre en jeu leur Ether pour valider les
transactions sur la blockchain, plutôt que de les miner en
utilisant de l'énergie.
3.1.1 Historique de l'Ethereum
L'Ethereum est une crypto-monnaie relativement nouvelle par

rapport au Bitcoin, mais elle a rapidement gagné en popularité
et en valeur. L'histoire de l'Ethereum remonte à 2013, lorsque
Vitalik Buterin, un programmeur canadien d'origine russe, a
commencé à travailler sur une nouvelle plateforme de
blockchain. Buterin avait une vision ambitieuse pour cette
plateforme : il voulait créer un système qui permettrait la
création de contrats intelligents, des programmes
informatiques autonomes capables de fonctionner sans
65
intervention humaine. Cette idée a suscité beaucoup d'intérêt,

et en 2014, Buterin a cofondé Ethereum avec un groupe de
développeurs31.
Le lancement officiel d'Ethereum a eu lieu en juillet 2015, avec

la sortie de la première version de la plateforme, appelée
Frontier. Cette version était considérée comme expérimentale
et destinée aux développeurs pour tester la plateforme.
En mars 2016, Ethereum a lancé sa deuxième version, appelée

Homestead. Cette version était plus stable et destinée à être
utilisée par un plus grand nombre de personnes. Avec
Homestead, Ethereum est devenu une plateforme de
blockchain publique permettant la création de contrats
intelligents.
Depuis le lancement d'Ethereum, la plateforme a connu une

croissance rapide, en particulier dans le domaine des
applications décentralisées (dApps) et des ICO (Initial Coin
Offering). Les dApps sont des applications qui fonctionnent sur
la blockchain Ethereum et sont conçues pour être
décentralisées, ce qui signifie qu'elles n'ont pas besoin d'un
intermédiaire centralisé pour fonctionner.
Les ICO sont des offres de jetons numériques émises par des
entreprises en échange d'Ethereum ou d'autres crypto-
monnaies. Les ICO ont connu un grand succès sur la plateforme
31Ethereum: What it is, How it Works and its Future. (2021). Blockgeeks.
https://blockgeeks.com/guides/ethereum/
66
Ethereum, en grande partie grâce à la facilité avec laquelle les

développeurs peuvent créer des jetons sur la blockchain
Ethereum.
En 2021, Ethereum est devenu la deuxième plus grande crypto-

monnaie en termes de capitalisation boursière, derrière le
Bitcoin. La croissance de la plateforme Ethereum et de son
écosystème a continué d'accélérer, avec l'introduction de
nouvelles fonctionnalités telles que la preuve d'enjeu (PoS) et
Ethereum 2.0, qui sont censées améliorer la vitesse et
l'efficacité de la plateforme.
L'une des fonctionnalités les plus ambitieuses que propose

Ethereum est la possibilité de créer un "ordinateur éternel"
décentralisé. Ce concept est basé sur l'idée que la blockchain
Ethereum peut être utilisée pour stocker et exécuter des
programmes informatiques de manière distribuée et
décentralisée, ce qui signifie que ces programmes peuvent
fonctionner de manière autonome et résister aux attaques de
piratage. Cette fonctionnalité a ouvert la voie à de nombreuses
applications potentielles, telles que les contrats intelligents et
les applications décentralisées. Avec un "ordinateur éternel"
décentralisé, les développeurs peuvent créer des applications
qui fonctionnent de manière autonome sans avoir besoin d'une
autorité centrale pour surveiller ou valider les transactions.
L'objectif d'Ethereum est de créer un écosystème de blockchain

décentralisé qui permettra aux développeurs de construire une
variété d'applications décentralisées pour les utilisateurs du
67
monde entier. En tant que plateforme de blockchain de premier

plan, Ethereum est à l'avant-garde de l'innovation en matière de
technologie blockchain et reste une force motrice dans
l'industrie de la crypto-monnaie.
3.1.2 Comment fonctionne l'Ethereum ?
Ethereum utilise une technologie de preuve de travail pour

valider les transactions et sécuriser son réseau. Cependant,
Ethereum est en train de passer à un modèle de consensus de
preuve d'enjeu, qui est censé offrir des avantages en termes de
sécurité, d'efficacité énergétique et de coûts.
La preuve de travail d'Ethereum :
La preuve de travail est un processus par lequel les mineurs

résolvent des problèmes mathématiques complexes pour
valider les transactions et ajouter des blocs à la chaîne de blocs
Ethereum. Le premier mineur à résoudre le problème reçoit une
récompense en ETH. Le processus de preuve de travail
d'Ethereum est très coûteux en termes d'énergie et de
ressources, car les mineurs doivent utiliser une puissance de
calcul considérable pour résoudre les problèmes.
La preuve d'enjeu d'Ethereum :
La preuve d'enjeu est une méthode de consensus dans laquelle

les validateurs bloquent une certaine quantité de leur crypto-
monnaie comme garantie pour participer au processus de
validation des transactions. Les validateurs sont choisis en
fonction de leur mise, et plus ils ont mis en jeu de fonds, plus ils
68
ont de chances d'être choisis pour valider les transactions. Si un

validateur est choisi pour valider une transaction incorrecte, il
perd une partie de sa mise en jeu, ce qui constitue une
sanction32.
Le passage de la preuve de travail à la preuve d'enjeu :
Le passage de la preuve de travail à la preuve d'enjeu est un

processus qui prend du temps et qui est en cours de
développement. Ethereum 2.0, la nouvelle version de la
plateforme Ethereum, est la version qui devrait basculer vers la
preuve d'enjeu. Cette transition devrait permettre de réduire la
consommation d'énergie nécessaire pour valider les
transactions, car les validateurs n'ont pas besoin de puissance
de calcul élevée pour valider les transactions. En outre, la
preuve d'enjeu devrait permettre de réduire les coûts associés à
la validation des transactions, car elle ne nécessite pas l'achat
de matériel de minage coûteux.
En résumé, Ethereum est une plateforme de blockchain open-

source qui utilise actuellement la preuve de travail pour valider
les transactions. Cependant, la plateforme est en train de passer
à un modèle de consensus de preuve d'enjeu, qui devrait offrir
des avantages en termes de sécurité, d'efficacité énergétique et
de coûts. La preuve d'enjeu repose sur le blocage d'une certaine
quantité de crypto-monnaie comme garantie pour participer au
processus de validation des transactions. Le "merge" (fusion)
est le terme utilisé pour décrire le processus de transition de la
32 Ethereum. (2021). Ethereum 2.0. https://ethereum.org/en/eth2/
69
blockchain Ethereum de la preuve de travail à la preuve d'enjeu.

Le merge vise à remplacer la preuve de travail par la preuve
d'enjeu pour valider les transactions et ajouter de nouveaux
blocs à la chaîne de blocs Ethereum.
Le merge est prévu pour être mis en œuvre dans la phase 1.5
d'Ethereum 2.0. Cette phase combine les avantages des deux
versions de la plateforme Ethereum, à savoir la preuve de travail
et la preuve d'enjeu. Pendant cette phase de transition, les
validateurs de la preuve d'enjeu continueront à valider les
transactions, tandis que les mineurs de la preuve de travail
continueront à extraire les blocs. Cependant, les mineurs ne
recevront plus de récompenses pour l'extraction de blocs et
l'activité de minage sera progressivement réduite jusqu'à ce
qu'elle soit complètement arrêtée. Une fois que la transition
sera terminée, Ethereum fonctionnera uniquement sur la
preuve d'enjeu, où les validateurs seront les seuls à valider les
transactions et à ajouter de nouveaux blocs à la chaîne de blocs.
Cette transition devrait réduire considérablement la
consommation d'énergie nécessaire pour valider les
transactions et ajouter de nouveaux blocs, tout en offrant des
avantages en termes de sécurité, d'évolutivité et de coûts.
Conclusion : Ethereum est en train de passer d'un modèle de

consensus de preuve de travail à un modèle de preuve d'enjeu.
Le passage de la preuve de travail à la preuve d'enjeu est un
processus qui prend du temps et qui est en cours de
développement. Le merge est le terme utilisé pour décrire le
processus de transition de la blockchain Ethereum de la preuve
70
de travail à la preuve d'enjeu. Le merge devrait permettre de

réduire la consommation d'énergie nécessaire pour valider les
transactions, tout en offrant des avantages en termes de
sécurité, d'évolutivité et de coûts.
3.1.3 Les avantages et les inconvénients de l'Ethereum
Ethereum est l'une des principales crypto-monnaies au monde

et sa blockchain est considérée comme l'une des plus avancées
technologiquement. Bien que de nombreux investisseurs aient
commencé à s'intéresser à Ethereum ces dernières années, il est
important de comprendre les avantages et les inconvénients
avant d'investir.
Avantages de l'Ethereum
Smart Contracts : Ethereum permet la création de contrats

intelligents, ce qui est considéré comme l'une de ses principales
caractéristiques. Les smart contracts permettent l'exécution
automatique des conditions du contrat, ce qui permet de
réduire les coûts et d'augmenter l'efficacité.
Évolutivité : La technologie Ethereum est capable de gérer un

grand nombre de transactions par seconde, ce qui est considéré
comme une grande amélioration par rapport aux autres
blockchains.
Communauté active : Ethereum a une communauté très

active de développeurs et d'utilisateurs, ce qui signifie que la
technologie est en constante évolution et que de nouvelles
fonctionnalités et améliorations sont régulièrement ajoutées.
71
Applications décentralisées (DApps) : Ethereum est

utilisé pour développer des DApps, qui sont des applications
décentralisées et autonomes qui ne sont pas contrôlées par une
entité centrale.
Écosystème de tokens : Ethereum a un écosystème très

développé de tokens basés sur la blockchain Ethereum, tels que
ERC-20, ERC-721 et ERC-1155, qui sont utilisés pour une
variété de cas d'utilisation, y compris les ICOs et les jeux.
Inconvénients de l'Ethereum
Scalabilité : Bien que l'évolutivité d'Ethereum soit considérée

comme un avantage, cela reste un défi. La technologie actuelle
a encore des limites quant au nombre de transactions qu'elle
peut traiter simultanément.
Sécurité : Bien que la blockchain Ethereum soit considérée

comme très sûre, il y a eu des cas de piratage et de vulnérabilités
dans le passé. Il est donc important de prendre des mesures de
sécurité appropriées lors de l'utilisation de la blockchain
Ethereum.
Frais de transaction : Les frais de transaction sur Ethereum

ont augmenté ces dernières années, ce qui peut rendre son
utilisation coûteuse pour les petits montants.
Concurrence : Il y a une concurrence accrue dans l'espace des

crypto-monnaies et de la blockchain, ce qui signifie
qu'Ethereum doit continuer à innover pour rester compétitif.
72
Développement en cours : Comme pour toute technologie

en développement, Ethereum est en constante évolution, ce qui
peut rendre l'apprentissage et l'utilisation de la technologie
difficiles pour certains utilisateurs.
En résumé, Ethereum est une technologie blockchain très

avancée avec de nombreux avantages, tels que les smart
contracts, l'évolutivité, une communauté active et des DApps.
Cependant, elle présente également des inconvénients, tels que
la scalabilité, la sécurité, les frais de transaction, la concurrence
et le développement en cours. Il est important de comprendre
ces avantages et inconvénients avant d'investir dans Ethereum
ou de l'utiliser pour développer des applications. De plus, il est
important de surveiller de près l'évolution de la technologie
Ethereum et de la concurrence pour s'assurer que l'on reste à
jour sur les développements dans cet espace en constante
évolution.
En fin de compte, la décision d'investir ou d'utiliser Ethereum

dépendra des besoins et des objectifs individuels de chaque
personne. Si l'on est intéressé par les smart contracts, les DApps
et les tokens basés sur la blockchain Ethereum, alors cela peut
être une technologie intéressante à explorer. Cependant, il est
important de garder à l'esprit les avantages et les inconvénients
de cette technologie avant de prendre une décision.
3.2 Les contrats intelligents

Les contrats intelligents, également connus sous le nom de
smart contracts, sont des programmes informatiques auto-
73
exécutables qui permettent l'exécution de contrats de manière

automatique, transparente et sans intervention humaine33.
Les smart contracts sont généralement utilisés pour

automatiser des processus de paiement ou des transferts de
fonds, mais ils peuvent également être utilisés pour automatiser
des processus plus complexes, tels que des contrats d'assurance,
des transactions immobilières ou des accords de prêt. L'un des
avantages clés des smart contracts est qu'ils permettent
d'automatiser des processus qui seraient autrement longs et
fastidieux à gérer manuellement. Par exemple, les transactions
de paiement peuvent être automatisées pour s'assurer que les
fonds sont transférés immédiatement une fois que les
conditions spécifiées dans le contrat sont remplies34.
Les smart contracts sont également considérés comme étant

plus sécurisés que les contrats traditionnels, car ils sont stockés
sur la blockchain et sont donc résistants à la falsification. De
plus, la transparence inhérente à la blockchain signifie que les
parties impliquées dans un smart contract peuvent voir l'état de
l'exécution du contrat à tout moment.
33Werbach, A. (2018). The Basics of Bitcoins and Blockchains.

Page: 72-78
34 Tapscott, D., & Tapscott, A. (2016). Blockchain Revolution: How the

Technology Behind Bitcoin is Changing Money, Business, and the World.
Page: 97-102
74
Cependant, il est important de noter que les smart contracts

sont encore une technologie relativement nouvelle et que leur
utilisation est encore limitée.
Il est également important de prendre en compte les risques

potentiels associés à l'utilisation de smart contracts, tels que des
erreurs de codage ou des failles de sécurité qui pourraient
compromettre l'exécution du contrat.
En fin de compte, les smart contracts ont le potentiel de

transformer la façon dont les transactions commerciales sont
effectuées en automatisant les processus de manière
transparente et sécurisée. Cependant, il est important de
comprendre les avantages et les risques associés à cette
technologie avant de l'adopter.
Voici une liste non exhaustive des utilisations potentielles des

smart contracts :
Transactions financières : Les smart contracts peuvent être

utilisés pour automatiser les paiements et les transferts de
fonds. Par exemple, les transactions entre une entreprise et ses
fournisseurs peuvent être automatisées pour s'assurer que les
paiements sont effectués dès que les conditions sont remplies.
Contrats d'assurance : Les smart contracts peuvent être

utilisés pour automatiser les contrats d'assurance en fixant des
conditions précises pour le paiement des indemnisations. Par
exemple, un contrat d'assurance automobile peut être configuré
75
pour effectuer un paiement en cas d'accident, après vérification

des conditions spécifiées dans le contrat.
Propriété intellectuelle : Les smart contracts peuvent être

utilisés pour automatiser la gestion des droits de propriété
intellectuelle tels que les brevets, les marques et les droits
d'auteur. Par exemple, un contrat peut être mis en place pour
permettre le partage de redevances entre différents détenteurs
de droits.
Gouvernance d'entreprise : Les smart contracts peuvent

être utilisés pour automatiser les processus de vote et de
décision au sein d'une entreprise. Par exemple, un contrat peut
être utilisé pour déterminer le résultat d'un vote des
actionnaires ou pour automatiser le processus de nomination
des administrateurs.
Contrats de location : Les smart contracts peuvent être

utilisés pour automatiser les contrats de location en fixant des
conditions précises pour le paiement du loyer et pour la
restitution du bien loué. Par exemple, un contrat de location de
voiture peut être configuré pour effectuer un paiement lorsque
la voiture est rendue en bon état.
Contrats de travail : Les smart contracts peuvent être utilisés

pour automatiser les contrats de travail en fixant des conditions
précises pour le paiement du salaire et pour les avantages
sociaux. Par exemple, un contrat de travail peut être configuré
pour effectuer un paiement en fonction du temps de travail
effectué ou pour le remboursement des frais professionnels.
76
Transactions immobilières : Les smart contracts peuvent

être utilisés pour automatiser les transactions immobilières en
fixant des conditions précises pour le paiement du prix de vente
et pour la transmission de la propriété. Par exemple, un contrat
peut être mis en place pour permettre la transmission de la
propriété après vérification des documents légaux.
Contrats de prêt : Les smart contracts peuvent être utilisés

pour automatiser les contrats de prêt en fixant des conditions
précises pour le remboursement du prêt et pour les intérêts. Par
exemple, un contrat peut être configuré pour effectuer un
paiement en fonction de la capacité de remboursement de
l'emprunteur. En résumé, les smart contracts ont le potentiel de
transformer de nombreux secteurs de l'économie en
automatisant les processus de manière transparente et
sécurisée. Cependant, leur utilisation doit être réfléchie et
encadrée pour éviter les risques associés à cette technologie
encore en développement.
3.2.2 Les avantages des contrats intelligents dans

l'Ethereum
Les contrats intelligents d'Ethereum ont plusieurs avantages

qui en font une solution intéressante pour de nombreuses
applications :
Autonomie : Les contrats intelligents sont des programmes

autonomes qui s'exécutent automatiquement une fois qu'ils
sont déployés sur la blockchain Ethereum. Cela élimine le
besoin d'une tierce partie pour vérifier ou exécuter les termes
77
du contrat, réduisant ainsi les coûts et les délais associés à

l'interaction avec un tiers.
Transparence : Toutes les actions effectuées sur un contrat

intelligent sont enregistrées sur la blockchain Ethereum, ce qui
permet à toutes les parties impliquées de voir l'état actuel du
contrat.
Sécurité : Les contrats intelligents d'Ethereum sont protégés

par la sécurité de la blockchain Ethereum. Une fois qu'un
contrat intelligent est déployé sur la blockchain, il devient
immuable et ne peut être modifié sans le consensus de la
communauté Ethereum.
Rapidité : Les contrats intelligents d'Ethereum peuvent être

exécutés en quelques secondes, ce qui élimine les délais et les
coûts associés aux processus manuels.
Coûts : Les contrats intelligents d'Ethereum éliminent les

intermédiaires, ce qui permet de réduire les coûts et les délais
associés aux transactions traditionnelles. Les coûts de
transaction sont également très faibles, ce qui en fait une
solution économique pour les transactions de petite et grande
taille.
Polyvalence : Les contrats intelligents d'Ethereum peuvent

être utilisés dans une grande variété d'applications, allant de la
finance décentralisée aux contrats d'assurance et de propriété
intellectuelle. Cela les rend adaptés à une large gamme
d'utilisations potentielles.
78
En résumé, les contrats intelligents d'Ethereum offrent une

solution innovante pour l'automatisation de nombreuses
applications en supprimant les intermédiaires, améliorant la
transparence et la sécurité, et réduisant les coûts et les délais
associés aux transactions traditionnelles.
3.3 Applications décentralisées, financement

participatif, échanges décentralisés
Les applications décentralisées sont des programmes
informatiques qui sont exécutés sur la blockchain d'Ethereum.
Contrairement aux applications centralisées, qui sont
hébergées sur des serveurs contrôlés par des entreprises ou des
gouvernements, les applications décentralisées sont exécutées
sur des nœuds individuels de la blockchain Ethereum. Cela
signifie que ces applications sont résistantes à la censure, car il
n'y a pas de point unique de contrôle.
L'une des applications décentralisées les plus populaires est le

financement participatif, également connu sous le nom de
"crowdfunding". Les projets peuvent lever des fonds en
émettant des jetons, qui peuvent ensuite être échangés contre
de l'ETH ou d'autres crypto-monnaies. Les investisseurs
peuvent alors échanger ces jetons ou les conserver pour les
utiliser dans le projet financé.
Les échanges décentralisés sont une autre utilisation populaire

de la blockchain Ethereum. Contrairement aux échanges
centralisés, qui sont contrôlés par une seule entreprise, les
échanges décentralisés permettent aux utilisateurs d'échanger
79
des crypto-monnaies directement entre eux, sans qu'un tiers ne

contrôle les fonds ou les données. Les échanges décentralisés
sont considérés comme plus sûrs que les échanges centralisés,
car ils ne sont pas vulnérables aux piratages ou aux fermetures
arbitraires.
En résumé, les possibilités d'utilisation de l'Ethereum sont

multiples et variées. Les applications décentralisées, le
financement participatif et les échanges décentralisés sont trois
exemples d'utilisations populaires de la plateforme Ethereum.
La décentralisation est au cœur de la technologie Ethereum,
offrant des avantages en matière de sécurité, de résilience et de
transparence par rapport aux systèmes centralisés.
3.4 La finance décentralisée (DeFi)

La finance décentralisée, ou DeFi pour les initiés, est l'un des
domaines les plus dynamiques de la blockchain Ethereum.
Cette technologie permet de construire des services financiers
ouverts et accessibles à tous, sans l'intermédiation de banques
ou d'autres institutions financières traditionnelles.
Parmi les applications DeFi les plus populaires, on peut citer les
prêts décentralisés, les pools de liquidité, les stablecoins et les
plateformes de trading automatisées. Les prêts décentralisés
permettent à des particuliers ou à des entreprises de se prêter
de l'argent en utilisant des crypto-monnaies comme garantie.
Les pools de liquidité sont des plateformes qui permettent aux
80
utilisateurs de fournir des liquidités à des marchés de trading

en échange de récompenses en crypto-monnaies35.
Les stablecoins sont des crypto-monnaies qui sont indexées sur

des devises traditionnelles comme le dollar américain, l'euro ou
le yen. Ils sont conçus pour offrir une stabilité de prix par
rapport aux crypto-monnaies plus volatiles, ce qui les rend
utiles pour les transferts de fonds internationaux et les
paiements en ligne. Les plateformes de trading automatisées
sont des programmes informatiques qui utilisent des
algorithmes pour acheter et vendre des crypto-monnaies en
fonction de certaines règles de trading.
En résumé, la finance décentralisée est une nouvelle manière de

concevoir les services financiers, en utilisant la blockchain
Ethereum pour construire des systèmes ouverts et accessibles à
tous. Les prêts décentralisés, les pools de liquidité, les
stablecoins et les plateformes de trading automatisées sont
quelques exemples de ce que l'on peut réaliser avec cette
technologie. Les avantages de la finance décentralisée sont
nombreux, notamment la transparence, la sécurité et la
résilience face aux risques de défaillance ou de manipulation.
35 "Decentralized Finance" sur le site de Ethereum

(https://ethereum.org/en/what-is-defi/)
81
3.4.2 Les tokens, jeton numériques, de la Blockchain

Ethereum
Parmi les différentes fonctionnalités offertes par Ethereum, on

peut citer les ICO, les tokens ERC-20, les Security Tokens et les
NFT.
Les ICO, ou Initial Coin Offerings, sont des levées de fonds pour
des projets blockchain. Les ICO permettent aux investisseurs
d'acheter des tokens, ou jetons, émis par une entreprise en
échange de fonds. Ces jetons sont souvent créés sur la
blockchain Ethereum et permettent aux investisseurs d'obtenir
des droits d'utilisation ou de gouvernance dans le projet
financé. Les ICO ont connu un énorme succès en 2017, mais ont
été réglementées depuis dans plusieurs pays36.
Les tokens ERC-20 sont des jetons standardisés créés sur la

blockchain Ethereum. Ils sont très populaires car ils peuvent
être utilisés pour représenter toutes sortes d'actifs, tels que des
devises, des actions ou des matières premières. Les tokens ERC-
20 peuvent être utilisés pour des projets d'ICO, des
programmes de fidélité, des jeux en ligne, des plateformes de
trading, et bien plus encore37.
Les Security Tokens, ou jetons de sécurité, sont des jetons qui

représentent la propriété d'un actif physique ou d'une
36 "Initial Coin Offerings" sur Investopedia, disponible à :

https://www.investopedia.com/terms/i/initial-coin-offering-ico.asp
37 "ERC-20 Token Standard" sur Ethereum.org, disponible à :
https://ethereum.org/erc20
82
entreprise. Contrairement aux tokens ERC-20, les Security

Tokens sont soumis à la réglementation des autorités
financières. Les Security Tokens peuvent représenter des
actions, des obligations, des biens immobiliers et bien plus
encore38.
Les NFT, ou tokens non fongibles, sont des jetons uniques créés
sur la blockchain Ethereum. Contrairement aux tokens ERC-
20, les NFT ne sont pas interchangeables. Chaque NFT
représente un actif unique, comme un dessin ou une musique.
Les NFT sont devenus très populaires récemment, car ils offrent
aux artistes et aux créateurs la possibilité de vendre leurs
œuvres numériques de manière unique et exclusive39.
En résumé, Ethereum offre une grande variété de

fonctionnalités pour les développeurs et les investisseurs. Les
ICO, les tokens ERC-20, les Security Tokens et les NFT sont
autant de possibilités d'utilisation de la blockchain Ethereum,
et chaque fonctionnalité peut être adaptée à une variété de cas
d'utilisation différents. Cependant, il est important de noter que
chaque fonctionnalité a ses propres avantages et inconvénients,
et il est donc important de bien comprendre leur utilisation
avant d'investir ou de créer un projet sur Ethereum.
38 Security Tokens 101" sur Tokeny, disponible à :

https://tokeny.com/security-tokens-101/
39 "NFTs: The Basics" sur NFT.wtf, disponible à : https://nft.wtf/
83
3.6 Autres Utilisation de l'Ethereum

Une autre utilisation intéressante de l'Ethereum est le
développement de DAO (Organisations Autonomes
Décentralisées). Les DAO sont des organisations qui
fonctionnent de manière autonome et décentralisée, sans la
nécessité d'un organe central de gouvernance. Les DAO sont
construites sur la blockchain Ethereum et sont gérées par un
ensemble de règles codées dans des smart contracts. Les
membres de la DAO peuvent voter pour prendre des décisions
et les résultats sont enregistrés de manière transparente sur la
blockchain40.
L'Ethereum peut également être utilisé pour créer des systèmes

de vote électronique décentralisés, qui offrent un haut niveau
de sécurité et de transparence. Les votes sont enregistrés sur la
blockchain Ethereum, ce qui les rend immuables et non
falsifiables.
Enfin, l'Ethereum peut également être utilisé pour créer des

jeux décentralisés (DGames), où les joueurs peuvent gagner des
récompenses en tokens en jouant à des jeux interactifs. Les
DGames sont généralement construits sur la blockchain
Ethereum et sont basés sur des smart contracts qui gèrent les
règles du jeu et les récompenses.
40 "Decentralized Autonomous Organizations (DAOs)" sur ConsenSys,

disponible à : https://consensys.net/resources/decentralized-autonomous-
organizations-dao/
84
En conclusion, l'Ethereum offre une grande variété

d'utilisations possibles au-delà des smart contracts, des Dapps
et de la DeFi. Les tokens ERC-20, les DAO, les systèmes de vote
électronique décentralisés41 et les DGames sont quelques
exemples des applications potentielles de cette blockchain. En
tant que plateforme blockchain flexible et puissante, l'Ethereum
offre de nombreuses opportunités pour les développeurs et les
entrepreneurs.
3.3.2 : Smartcontrats et Contrat Social
Les smartcontracts, les DAO et la DeFi (finance décentralisée)

sont des concepts étroitement liés qui ont émergé dans le
contexte de la blockchain et des crypto-monnaies. Ensemble, ils
ont le potentiel de transformer la façon dont la démocratie
participative fonctionne.
Les smartcontracts sont des programmes informatiques auto-

exécutables qui fonctionnent sur la blockchain. Ces
programmes sont écrits dans un langage de programmation
spécifique, ce qui permet de définir et de vérifier
automatiquement les conditions d'exécution d'un contrat. Les
smart contracts ont de nombreuses applications, notamment
dans les domaines de la finance, de l'immobilier, de la logistique
et de la gouvernance.
41 "Voting on the Blockchain: Benefits and Challenges" sur Blockgeeks,

disponible à : https://blockgeeks.com/guides/voting-on-the-blockchain/
85
Les smartcontrats ont un potentiel énorme pour transformer la

politique et la démocratie. Les smartcontrats peuvent être
utilisés pour automatiser les processus électoraux, pour donner
aux citoyens un plus grand contrôle sur les décisions politiques
et pour mettre en place des mécanismes de vote plus équitables
et transparents. En utilisant des smartcontrats, les processus
électoraux pourraient être automatisés et vérifiés de manière
transparente. Les électeurs pourraient voter en utilisant leur
identité numérique, qui serait enregistrée sur la blockchain. Les
résultats des élections seraient alors enregistrés sur la
blockchain de manière à ce qu'ils soient inviolables et
immuables, évitant ainsi toute manipulation des résultats. Les
smartcontrats peuvent également être utilisés pour mettre en
place des mécanismes de gouvernance participative,
permettant aux citoyens de proposer des projets et des
politiques. Ces propositions pourraient être enregistrées sur la
blockchain et soumises à un vote de la communauté. Si la
proposition est acceptée, le smartcontrat est exécuté et la
proposition est mise en place42.
Les smartcontrats peuvent également être utilisés pour mettre

en place des mécanismes de vote plus équitables et
transparents. Par exemple, ils pourraient permettre la mise en
place de votes pondérés, où chaque vote aurait un poids
proportionnel à la quantité de crypto-monnaies détenue par le
votant.
42Swan, M. (2015). Blockchain: blueprint for a new economy. O'Reilly

Media, Inc.
86
En utilisant des smartcontrats, les citoyens pourraient avoir un

plus grand contrôle sur les décisions politiques. Les politiques
mises en place par les smartcontrats seraient transparentes,
vérifiables et immuables, permettant aux citoyens de s'assurer
que leurs intérêts sont pris en compte.
Cependant, il est important de noter que les smartcontrats ne

sont pas une solution miracle pour tous les problèmes
politiques et démocratiques. Les smartcontrats sont des outils
technologiques qui doivent être utilisés avec prudence et de
manière réfléchie. Ils peuvent aider à améliorer la transparence,
l'équité et la participation, mais ils ne peuvent pas remplacer les
processus politiques traditionnels.
En fin de compte, l'impact des smartcontrats sur la politique et

la démocratie dépendra de la manière dont ils sont utilisés et
intégrés dans les processus politiques existants. Les
smartcontrats ont un potentiel énorme pour transformer la
politique et la démocratie, mais leur utilisation doit être guidée
par une réflexion politique et une compréhension approfondie
de leur fonctionnement et de leur potentiel.
La garantie de sécurité et d'infalsifiabilité est l'un des aspects

clés des smartcontrats. Comme mentionné précédemment, les
smartcontrats sont enregistrés sur une blockchain, ce qui les
rend inviolables et immuables. Cette caractéristique est due à la
nature décentralisée de la blockchain et à l'utilisation de
techniques cryptographiques avancées pour sécuriser les
transactions.
87
Lorsqu'un smartcontrat est exécuté, il est exécuté de manière

autonome et transparente. Toutes les parties impliquées dans la
transaction peuvent vérifier les résultats de l'exécution du
contrat, ce qui garantit l'intégrité et la sécurité de la transaction.
De plus, les smartcontrats sont conçus de manière à ce qu'ils ne
puissent être modifiés une fois qu'ils sont enregistrés sur la
blockchain. Cela garantit que les conditions initiales du contrat
ne peuvent pas être altérées après son exécution, assurant ainsi
la fiabilité et l'infalsifiabilité des transactions.
Cependant, il est important de souligner que la garantie de

sécurité et d'infalsifiabilité des smartcontrats n'est pas absolue.
Les smartcontrats peuvent être vulnérables à des attaques
informatiques, à des erreurs de programmation et à d'autres
problèmes techniques qui peuvent affecter leur sécurité et leur
fiabilité. Par conséquent, il est important d'adopter des
pratiques de sécurité rigoureuses pour garantir la sécurité des
smartcontrats et de la blockchain sur laquelle ils sont
enregistrés.
Les DAO, ou organisations autonomes décentralisées, sont des

entités autonomes qui fonctionnent sur la blockchain. Les DAO
sont gérées par des règles prédéfinies et des smart contracts, qui
permettent aux membres de la DAO de participer à la prise de
décisions et à la gouvernance de l'organisation. Les DAO sont
conçues pour être transparentes, autonomes et résilientes aux
fraudes et aux manipulations.
88
En combinant les smart contracts, les DAO et la DeFi, il est

possible de créer des systèmes de gouvernance ouverts et
décentralisés qui permettent aux membres de participer
activement à la prise de décision. Ces systèmes offrent
également une transparence et une sécurité accrues, car les
transactions sont enregistrées sur la blockchain et sont
immuables.
La transformation de la démocratie participative grâce à ces

concepts est déjà en cours. Des DAO comme MolochDAO,
Aragon et MakerDAO sont en train de changer la façon dont les
organisations sont gouvernées, en permettant aux membres de
participer directement à la prise de décision. De même, la DeFi
est en train de perturber le secteur financier traditionnel en
offrant des services financiers plus rapides, moins chers et plus
ouverts à tous.
En fin de compte, ces concepts peuvent aider à créer un monde

plus juste et plus équitable, en offrant aux individus et aux
communautés les moyens de prendre des décisions de manière
plus transparente et démocratique.
89
Chapitre 4 : Les autres crypto-monnaies

(Altcoins)
Il existe actuellement des milliers de crypto-monnaies en
circulation, chacune ayant ses propres caractéristiques et
utilisations. Le marché de la cryptomonnaie est en constante
évolution, de nouvelles crypto-monnaies apparaissent
régulièrement, tandis que d'autres disparaissent. Dans ce
chapitre, nous allons vous présenter certaines des crypto
monnaies les plus populaires et les plus intéressantes, en termes
de capitalisation boursière, d'utilisations et d'innovations
technologiques43.
4.1 Introduction aux altcoins et leur diversité

Les altcoins, ou "alternative coins", sont des crypto-monnaies
autres que le Bitcoin. Depuis l'émergence du Bitcoin en 2009,
des milliers d'altcoins ont été créés, chacun avec ses propres
caractéristiques, utilisations et communautés d'utilisateurs. Les
altcoins tirent leur diversité des différentes technologies,
modèles économiques et innovations qu'ils apportent au
marché des crypto-monnaies. Certains altcoins visent à
résoudre des problèmes spécifiques du Bitcoin, tandis que
43 Altcoin Definition, Investopedia

(https://www.investopedia.com/terms/a/altcoin.asp)
90
d'autres explorent de nouvelles applications de la technologie

blockchain ou proposent des fonctionnalités uniques.
Voici quelques-unes des catégories d'altcoins les plus courantes

:
Altcoins de preuve de travail (Proof of Work) : Ces altcoins

utilisent le même mécanisme de consensus que le Bitcoin, la
preuve de travail, pour sécuriser leur réseau et valider les
transactions. Des exemples notables incluent Litecoin, qui vise
à offrir des temps de confirmation de transaction plus rapides
que le Bitcoin, et Ethereum, qui a introduit des contrats
intelligents et la capacité de créer des applications
décentralisées (dApps) sur sa plateforme.
Altcoins de preuve d'enjeu (Proof of Stake) : Contrairement aux

altcoins de preuve de travail, les altcoins de preuve d'enjeu
utilisent un mécanisme de consensus différent, qui attribue le
pouvoir de validation des transactions en fonction de la
participation d'un utilisateur dans la monnaie. Cette méthode
est considérée comme plus écologique et moins énergivore que
la preuve de travail. Des exemples d'altcoins de preuve d'enjeu
incluent Cardano et Polkadot.
Altcoins de confidentialité : Ces altcoins mettent l'accent sur la

protection de la vie privée et l'anonymat des transactions. Ils
utilisent des technologies de cryptage avancées et des
mécanismes de dissimulation pour masquer l'identité des
utilisateurs et les détails des transactions. Des exemples
d'altcoins de confidentialité incluent Monero, Zcash et Dash.
91
Altcoins utilitaires et de plateforme : Ces altcoins servent de

jetons utilitaires pour alimenter des plateformes et des
applications décentralisées spécifiques. Ils peuvent être utilisés
pour accéder à des services, effectuer des transactions ou
participer à des projets de développement au sein de leur
écosystème respectif. Des exemples d'altcoins utilitaires et de
plateforme incluent Ethereum, Binance Coin et Chainlink.
Altcoins stables (Stablecoins) : Les stablecoins sont des crypto-

monnaies conçues pour maintenir une valeur stable en étant
adossées à des actifs tels que des monnaies fiduciaires (USD,
EUR, etc.), des métaux précieux ou d'autres crypto-monnaies.
L'objectif des stablecoins est de réduire la volatilité souvent
associée aux crypto-monnaies et de fournir une option plus
stable pour les transactions et le stockage de valeur. Des
exemples de stablecoins incluent Tether (USDT), USD Coin
(USDC) et Dai.
La diversité des altcoins offre aux investisseurs et aux

utilisateurs un large éventail d'options pour répondre à leurs
besoins et à leurs préférencences. Cependant, cela peut
également rendre la sélection et l'évaluation des altcoins plus
difficiles en raison de leur nombre et de leur variété. Il est
important de mener des recherches approfondies et de
comprendre les caractéristiques spécifiques de chaque altcoin
avant de prendre des décisions d'investissement ou
d'utilisation.
92
En outre, l'écosystème des altcoins est en constante évolution,

avec de nouvelles altcoins lancées régulièrement et d'autres qui
disparaissent. Il est donc important de suivre les
développements du marché des altcoins pour comprendre les
tendances et les perspectives à long terme de chaque altcoin44.
Chapitre 4.2 : Les 20 projets crypto les plus

populaires45
Bitcoin (BTC) est la première et la plus grande crypto-monnaie
en termes de capitalisation boursière. Créé en 2009 par une
personne ou un groupe de personnes sous le pseudonyme de
Satoshi Nakamoto, il est considéré comme une réserve de valeur
et est accepté comme moyen de paiement dans de nombreux
endroits dans le monde. Bitcoin fonctionne sur une blockchain
décentralisée et permet des transactions sans intermédiaire,
avec des frais de transaction généralement plus faibles que ceux
des institutions financières traditionnelles. Bitcoin est
également considéré comme une protection contre l'inflation,
car sa quantité totale est limitée à 21 millions de pièces.
Ethereum (ETH) est la deuxième plus grande crypto-monnaie

en termes de capitalisation boursière. Il est considéré comme
un écosystème complet pour les contrats intelligents et les
applications décentralisées. Ethereum est souvent considéré
comme la plateforme leader pour les applications
44 What is an Altcoin? Definition and Explanation, Blockgeeks

(https://blockgeeks.com/guides/altcoin/)
45 CoinMarketCap (https://coinmarketcap.com/)
93
décentralisées (dApps), permettant aux développeurs de créer

et de déployer des applications en utilisant la blockchain
Ethereum. Ethereum utilise une monnaie interne appelée
Ether, qui est utilisée pour exécuter des transactions sur la
blockchain Ethereum et pour payer les frais de transaction.
Binance Coin (BNB) est la crypto-monnaie native de la

plateforme Binance, l'une des plus grandes bourses de crypto-
monnaies au monde. Il est utilisé pour payer les frais de
transaction sur la plateforme Binance et pour participer aux
ventes de jetons sur Binance Launchpad. BNB est également
utilisé pour les remises sur les frais de transaction et d'autres
avantages pour les utilisateurs de la plateforme Binance.
Tether (USDT) est une crypto-monnaie stable adossée au

dollar américain. Il est utilisé pour éviter les fluctuations de prix
des crypto-monnaies. Chaque unité de Tether est censée être
équivalente à un dollar américain, ce qui signifie que le prix de
Tether devrait rester stable par rapport au dollar américain.
Tether est utilisé pour faciliter les échanges entre différentes
crypto-monnaies et pour offrir une alternative aux utilisateurs
qui souhaitent éviter la volatilité des autres crypto-monnaies.
Cardano (ADA) est une blockchain de troisième génération

qui vise à résoudre les problèmes de mise à l'échelle,
d'interopérabilité et de sécurité des blockchains existantes. Il
est considéré comme une plateforme de contrats intelligents.
Cardano utilise une approche de preuve d'enjeu (PoS) pour
valider les transactions et la blockchain, qui est considérée
94
comme plus économe en énergie que la preuve de travail (PoW)

utilisée par Bitcoin. Cardano est également conçu pour être
évolutif, avec une architecture modulaire qui permet aux
développeurs de personnaliser la blockchain pour répondre à
leurs besoins.
Dogecoin (DOGE) est une crypto-monnaie créée comme une

blague en 2013, qui est devenue populaire en 2021 grâce aux
tweets de personnalités telles qu'Elon Musk. Dogecoin utilise
une blockchain décentralisée et permet des transactions rapides
et peu coûteuses. Il est considéré comme une alternative
amusante aux autres crypto-monnaies plus sérieuses.
Polkadot (DOT) est une plateforme de blockchain

interopérable qui permet à plusieurs blockchains de
communiquer entre elles. Il est conçu pour résoudre les
problèmes d'interopérabilité entre les différentes blockchains,
permettant aux développeurs de créer des applications qui
peuvent utiliser plusieurs blockchains différentes. Polkadot
utilise une architecture de chaîne de relais qui permet de
connecter plusieurs blockchains ensemble. Il utilise également
une approche de preuve d'enjeu (PoS) pour valider les
transactions et la blockchain.
XRP (XRP) est une crypto-monnaie utilisée pour les paiements

transfrontaliers et les transferts de fonds rapides. Elle est
soutenue par Ripple, une société qui fournit des solutions de
paiement et de transfert d'argent. XRP est conçu pour être une
alternative plus rapide, moins coûteuse et plus évolutive aux
95
systèmes de transfert d'argent traditionnels. Contrairement à

Bitcoin, XRP n'utilise pas la méthode de consensus de preuve
de travail, mais utilise plutôt une méthode de consensus unique
appelée "validation distribuée". Les transactions sur le réseau
XRP sont confirmées en quelques secondes et les frais de
transaction sont minimes.
Chainlink (LINK) est un protocole de blockchain qui relie les

contrats intelligents aux données du monde réel. Il est utilisé
pour fournir des données précises et vérifiables aux contrats
intelligents, ce qui permet aux développeurs de créer des
applications décentralisées plus sophistiquées. Chainlink
fonctionne en utilisant une combinaison de contrats intelligents
et de nœuds de données, qui collectent, vérifient et
transmettent les données à la blockchain. Chainlink est de plus
en plus utilisé dans les secteurs de la finance décentralisée
(DeFi), de l'assurance, de la logistique et de la santé.
Litecoin (LTC) est une crypto-monnaie créée en 2011 qui est

considérée comme un clone de Bitcoin, mais avec des temps de
transaction plus rapides et des frais de transaction moins
élevés. Litecoin utilise la même technologie de blockchain que
Bitcoin, mais utilise un algorithme de preuve de travail différent
qui permet des temps de transaction plus rapides et des frais de
transaction plus bas. Cela rend Litecoin plus adapté aux
paiements de petits montants et aux transactions quotidiennes.
Litecoin est également utilisé pour les transactions de grande
valeur en raison de sa sécurité renforcée par rapport aux autres
crypto-monnaies.
96
Uniswap (UNI) est une plateforme de trading de jetons

décentralisée (DEX) qui permet aux utilisateurs de négocier des
jetons sans avoir à passer par une bourse centralisée. Uniswap
utilise un système automatisé de mise en marché (AMM) qui
permet aux utilisateurs de déposer des jetons dans des pools de
liquidités et de gagner des frais de transaction en échange. Les
utilisateurs peuvent également échanger des jetons directement
sur la plateforme sans avoir besoin d'un intermédiaire. Uniswap
est de plus en plus populaire dans le secteur de la finance
décentralisée (DeFi) en raison de sa facilité d'utilisation et de sa
transparence.
Bitcoin Cash (BCH) est une crypto-monnaie créée en 2017 en

tant que fork de Bitcoin, qui vise à améliorer les temps de
transaction et les frais de transaction. Bitcoin Cash utilise une
version modifiée du protocole de Bitcoin qui permet des blocs
plus grands et des temps de transaction plus rapides. Cela rend
Bitcoin Cash plus adapté aux paiements de petits montants et
aux transactions quotidiennes. Bitcoin Cash est également
utilisé pour les transactions de grande valeur en raison de sa
sécurité renforcée par rapport aux autres crypto-monnaies.
Stellar (XLM) est une blockchain qui vise à faciliter les

paiements transfrontaliers et les transferts d'argent rapides et
peu coûteux. Elle est soutenue par la Fondation Stellar, une
organisation à but non lucratif qui développe des technologies
financières pour aider les personnes à faible revenu à accéder
aux services financiers. Stellar est conçu pour être un réseau de
paiement rapide et peu coûteux, avec des frais de transaction
97
minimes. Il utilise un algorithme de consensus unique appelé

"consensus de Stellaire", qui permet aux transactions d'être
validées en quelques secondes. Stellar est également utilisé
pour faciliter les échanges de devises entre les pays, avec la
possibilité de convertir rapidement et facilement des devises en
XLM, puis en d'autres devises via la blockchain Stellar.
Solana (SOL) - Solana est une plateforme de blockchain qui

offre une haute performance, une évolutivité et des coûts
réduits. Elle a été conçue pour permettre aux développeurs de
créer des applications décentralisées rapidement et facilement.
Solana utilise un système de consensus appelé Proof of History
(PoH) pour valider les transactions, qui permet une plus grande
efficacité et des transactions plus rapides. Cette blockchain est
également dotée d'une infrastructure de contrat intelligent qui
permet aux développeurs de créer des applications
décentralisées en utilisant le langage de programmation Rust.
Solana a récemment gagné en popularité et est considérée
comme une plateforme de blockchain prometteuse.
Polygon (MATIC) - Polygon est une plateforme de scaling pour

Ethereum, qui vise à résoudre les problèmes de congestion et de
frais de transaction élevés sur la blockchain Ethereum. Il est
conçu pour offrir des transactions plus rapides et moins
coûteuses en permettant aux utilisateurs de traiter les
transactions hors de la blockchain Ethereum. La plateforme
Polygon utilise un système de preuve d'enjeu (PoS) pour valider
les transactions et offre une grande interopérabilité avec
d'autres blockchains. Polygon est également compatible avec les
98
contrats intelligents d'Ethereum, ce qui permet aux

développeurs de déployer leurs applications Ethereum
existantes sur la plateforme.
Filecoin (FIL) - Filecoin est une plateforme de stockage de

fichiers décentralisée qui permet aux utilisateurs de stocker et
de récupérer des fichiers en échange de tokens FIL. La
plateforme utilise un système de consensus appelé Proof of
Replication (PoRep) pour valider les transactions et garantir la
sécurité des fichiers stockés. Filecoin est conçu pour être
rentable et économe en énergie, en permettant aux utilisateurs
de stocker des fichiers sur des ordinateurs inutilisés ou inactifs.
Les utilisateurs peuvent également gagner des tokens FIL en
contribuant à la mise en cache et au stockage des fichiers.
Avalanche (AVAX) - Avalanche est une plateforme de

blockchain qui vise à résoudre les problèmes de mise à l'échelle,
d'interopérabilité et de sécurité des blockchains existantes. Elle
est conçue pour permettre une grande vitesse de transaction et
une grande évolutivité, en utilisant un système de consensus
appelé Avalanche Consensus. La plateforme dispose également
d'une infrastructure de contrat intelligent qui permet aux
développeurs de créer des applications décentralisées en
utilisant le langage de programmation Solidity d'Ethereum.
Theta Network (THETA) - Theta Network est un réseau

décentralisé de streaming vidéo qui permet aux utilisateurs de
gagner des tokens THETA en partageant leur bande passante
pour diffuser du contenu vidéo. Le réseau utilise un système de
99
consensus appelé Proof of Stake (PoS) pour valider les

transactions, ce qui permet une grande efficacité et une grande
vitesse de transaction. Theta Network est conçu pour résoudre
les problèmes de latence et de coûts élevés associés au
streaming vidéo traditionnel.
Cosmos (ATOM) - Cosmos est une plateforme de blockchain

interopérable qui permet à différentes blockchains de
communiquer entre elles. Elle est conçue pour permettre une
grande vitesse de transaction et une grande évolutivité, en
utilisant un système de consensus appelé Tendermint. Cosmos
est également compatible avec les contrats intelligents
d'Ethereum, ce qui permet aux développeurs de créer des
applications décentralisées en utilisant le langage de
programmation Solidity. La plateforme a également sa propre
interface de contrat intelligent appelée Cosmos SDK, qui facilite
la création de nouveaux blocs et de nouveaux contrats
intelligents.
Tezos (XTZ) - Tezos est une plateforme de blockchain qui

permet aux développeurs de créer des applications
décentralisées et des contrats intelligents. Elle utilise un
système de consensus appelé Proof of Stake (PoS) pour valider
les transactions, ce qui permet une grande efficacité et une
grande vitesse de transaction.
La plateforme Tezos est conçue pour être auto-évolutive, ce qui

signifie qu'elle peut se mettre à jour sans avoir besoin d'une
intervention humaine pour éviter les forks. Tezos dispose
100
également d'un système de gouvernance décentralisée qui

permet aux détenteurs de tokens de voter sur les mises à jour de
la plateforme.
Algorand (ALGO) - Algorand est une plateforme de

blockchain rapide, évolutive et sécurisée qui permet aux
développeurs de créer des applications décentralisées et des
contrats intelligents. Elle utilise un système de consensus
appelé Proof of Stake (PoS) pour valider les transactions, ce qui
permet une grande efficacité et une grande vitesse de
transaction. La plateforme est considérée comme une
plateforme de finance décentralisée (DeFi) car elle offre des
fonctionnalités telles que les swaps de tokens et les prêts
décentralisés. Algorand dispose également d'un système de
gouvernance décentralisée qui permet aux détenteurs de tokens
de voter sur les mises à jour de la plateforme.
En résumé, ces différentes plateformes de blockchain offrent

des fonctionnalités uniques qui répondent à différents besoins
des développeurs et des utilisateurs. Que ce soit pour les
applications décentralisées, le stockage de fichiers, le streaming
vidéo ou la finance décentralisée, il existe une plateforme qui
peut répondre à ces besoins. Les plateformes de blockchain
continuent d'évoluer et de se développer, offrant des
opportunités passionnantes pour l'innovation et la croissance
dans de nombreux domaines.
Ces projets ne sont que quelques-uns des exemples de la

diversité et de l'innovation que l'on peut trouver dans le monde
101
de la crypto-monnaie. Chacun d'eux a ses propres

caractéristiques et fonctionnalités uniques, ce qui permet aux
utilisateurs de choisir celui qui convient le mieux à leurs
besoins. Il est important de se rappeler que la crypto-monnaie
est un marché en constante évolution, et que de nouveaux
projets et innovations apparaissent régulièrement. Il est donc
essentiel de rester informé et de suivre de près l'évolution de ce
secteur passionnant.
102
Chapitre 5 : Comment acheter et vendre

des crypto-monnaies
5.1 Introduction à l'achat et à la vente de crypto-
monnaies
Les crypto-monnaies ont connu une croissance phénoménale
ces dernières années, attirant de plus en plus d'investisseurs et
d'utilisateurs. L'achat et la vente de crypto-monnaies peut
sembler complexe pour les débutants, mais il est en réalité assez
simple une fois que l'on comprend les bases.
Si vous souhaitez acheter ou vendre des crypto-monnaies, vous

pouvez le faire via une plateforme d'échange en ligne.
Cependant, avant de vous lancer, il est important de
comprendre le fonctionnement de ces plateformes.
Tout d'abord, il est primordial de choisir une plateforme

d'échange fiable et sécurisée. Bien que les plateformes les plus
populaires soient souvent les plus sûres, il est important de faire
vos propres recherches et de vérifier les antécédents d'une
plateforme avant de l'utiliser.
Après avoir choisi une plateforme d'échange, vous devrez créer

un compte et vérifier votre identité pour pouvoir effectuer des
transactions. Vous pourrez ensuite financer votre compte en y
déposant des fonds, en utilisant des méthodes de paiement
traditionnelles telles que les cartes de crédit ou les virements
bancaires, ou en utilisant des crypto-monnaies existantes.
103
Une fois que votre compte est financé, vous pouvez acheter ou
vendre des crypto-monnaies en fonction du taux de change en
vigueur sur la plateforme d'échange. Il est important de
comprendre que le taux de change peut fluctuer rapidement, il
est donc essentiel de surveiller les prix et de passer des ordres
d'achat ou de vente en conséquence.
Enfin, il est crucial de se rappeler que la possession de crypto-

monnaies peut être risquée et que les prix peuvent fluctuer
considérablement. Il est donc recommandé de ne pas investir
plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre et de
suivre les bonnes pratiques de sécurité pour protéger vos actifs
numériques.
5.1.1 Les plateformes d'échange de crypto-monnaies

disponibles
Il existe de nombreuses plateformes d'échange de crypto-

monnaies disponibles sur le marché, chacune ayant ses propres
caractéristiques et fonctionnalités. Certaines des plus
populaires incluent Binance, Coinbase, Kraken, Bitfinex,
Swissborg et Huobi.
Lorsque vous choisissez une plateforme d'échange de crypto-

monnaies, il est important de considérer divers facteurs tels que
la sécurité, les frais, la sélection de devises, la liquidité,
l'expérience utilisateur et la réglementation. Il est également
important de comprendre les risques associés à l'achat et à la
vente de crypto-monnaies, y compris la volatilité des prix et la
sécurité de vos actifs numériques. En choisissant une
104
plateforme d'échange fiable et en prenant des mesures de

sécurité appropriées, vous pouvez participer au marché des
crypto-monnaies avec plus de confiance.
Binance : Binance est l'une des plus grandes plateformes

d'échange de crypto-monnaies au monde en termes de volume
de transactions. Elle a été fondée en Chine en 2017, mais s'est
depuis déplacée à Malte en raison de la pression réglementaire.
Binance propose une large sélection de crypto-monnaies, dont
certaines des plus populaires comme Bitcoin, Ethereum et
Binance Coin (BNB). Elle offre également des paires de trading
avec des monnaies fiduciaires telles que l'euro et le dollar
américain.
Binance a également développé sa propre blockchain, appelée

Binance Chain, ainsi qu'une plateforme de développement
d'applications décentralisées (DApps) appelée Binance Smart
Chain. Elle propose également une carte de crédit Binance qui
permet aux utilisateurs de dépenser leurs crypto-monnaies
directement en utilisant une carte de crédit.
Binance est réputée pour ses frais peu élevés par rapport à
d'autres plateformes d'échange de crypto-monnaies. Elle offre
également un programme de fidélité basé sur le jeton Binance
Coin (BNB) qui permet aux utilisateurs de bénéficier de remises
sur les frais de transaction.
Cependant, il est important de noter que Binance a été

régulièrement critiquée pour son manque de réglementation et
de transparence. Elle a été interdite dans certains pays,
105
notamment en Chine et au Royaume-Uni, en raison de

préoccupations réglementaires. Il est donc important de faire
preuve de prudence lors de l'utilisation de Binance ou de toute
autre plateforme d'échange de crypto-monnaies.
Coinbase : Coinbase est une plateforme d'échange de crypto-

monnaies très populaire qui a été créée en 2012. Elle permet aux
utilisateurs d'acheter, de vendre et de stocker plusieurs crypto-
monnaies différentes telles que Bitcoin, Ethereum, Litecoin et
bien d'autres. Coinbase est une plateforme conviviale et facile à
utiliser, ce qui en fait un choix populaire pour les débutants.
Coinbase propose également une application mobile pour les

utilisateurs d'Android et d'iOS, ce qui permet de gérer
facilement ses transactions de crypto-monnaies à partir de son
smartphone. La plateforme offre également une sécurité accrue
grâce à des protocoles de stockage à froid pour les actifs
numériques, ce qui signifie que les fonds des utilisateurs sont
conservés hors ligne, dans des dispositifs de stockage non
connectés à Internet.
En outre, Coinbase offre également des services de portefeuille

pour stocker des crypto-monnaies en toute sécurité, ainsi que
des fonctionnalités de trading pour les utilisateurs plus avancés.
Les frais de Coinbase sont compétitifs et la plateforme propose
un service clientèle de qualité supérieure.
Cependant, il convient de noter que Coinbase est réglementé

par les organismes de réglementation financière, ce qui peut
entraîner certaines restrictions sur les transactions et les
106
utilisateurs de certains pays ne sont pas autorisés à utiliser la

plateforme.
Kraken : Kraken est une plateforme d'échange de crypto-

monnaies créée en 2011 et basée à San Francisco. Elle est
considérée comme l'une des plus anciennes et des plus fiables
plateformes d'échange de crypto-monnaies. Kraken offre une
grande variété de paires de trading avec différentes crypto-
monnaies telles que Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Ripple,
Bitcoin Cash, etc.
Kraken est également connue pour être une plateforme très

sûre, offrant une sécurité renforcée grâce à des fonctionnalités
telles que l'authentification à deux facteurs, le stockage à froid
et la vérification de l'identité des utilisateurs. En plus des paires
de trading, Kraken propose également des fonctionnalités
supplémentaires telles que des marges de trading, des ordres
stop-loss et des ordres à seuil de déclenchement.
Kraken est disponible dans plusieurs pays et sa conformité aux

normes de conformité KYC/AML (Know Your Customer/Anti-
Money Laundering) est très stricte. Les utilisateurs doivent
fournir des informations sur leur identité et leur adresse pour
pouvoir utiliser la plateforme.
Kraken offre également un support client 24/7 par email et chat

en direct, ce qui en fait une option populaire pour les traders
professionnels et les investisseurs débutants qui cherchent une
plateforme fiable et sécurisée pour acheter et vendre des crypto-
monnaies.
107
Bitfinex : Bitfinex est une plateforme d'échange de crypto-

monnaies créée en 2012 et basée à Hong Kong. Elle est l'une des
plus anciennes et des plus grandes bourses de crypto-monnaies
en termes de volume de trading. Bitfinex propose un large
éventail de paires de trading pour les traders, ainsi qu'un
système de trading de marge pour les traders expérimentés.
Cependant, Bitfinex a également connu sa part de controverses.

En 2016, la bourse a subi un piratage massif qui a entraîné la
perte de plus de 120 000 bitcoins, d'une valeur de plus de 72
millions de dollars à l'époque. Depuis lors, Bitfinex a travaillé
dur pour renforcer sa sécurité et regagner la confiance des
utilisateurs.
En outre, Bitfinex a également été accusé de manipuler le

marché des crypto-monnaies en 2017 en imprimant de
nouvelles unités de la crypto-monnaie Tether, qui est supposée
être indexée sur le dollar américain, sans avoir de réserves
suffisantes pour les soutenir.
Malgré ces controverses, Bitfinex reste une plateforme

populaire pour les traders de crypto-monnaies et continue de
figurer parmi les plus grandes bourses de crypto-monnaies en
termes de volume de trading. Cependant, il est important pour
les utilisateurs potentiels de faire leurs propres recherches et
d'être conscients des risques potentiels avant de choisir une
plateforme d'échange de crypto-monnaies.
Swissborg : SwissBorg est une plateforme d'échange de

crypto-monnaies basée en Suisse, créée en 2017. Elle permet
108
l'achat, la vente et l'échange de plusieurs crypto-monnaies telles

que Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Ripple, etc.
L'une des particularités de SwissBorg est son système de

"Community App", qui permet à ses utilisateurs de voter sur les
décisions importantes concernant la plateforme et d'être
récompensés en jetons CHSB. De plus, SwissBorg propose un
algorithme intelligent de gestion de portefeuille appelé "Smart
Engine", qui utilise l'analyse technique et l'intelligence
artificielle pour optimiser les investissements de ses
utilisateurs.
En termes de sécurité, SwissBorg propose une authentification

à deux facteurs pour protéger les comptes de ses utilisateurs et
utilise un stockage à froid (cold storage) pour les crypto-
monnaies, ce qui signifie que les fonds des utilisateurs sont
conservés hors ligne et à l'abri des cyberattaques.
Huobi : Huobi est une plateforme d'échange de crypto-

monnaies fondée en Chine en 2013. Elle offre une large gamme
de services liés aux crypto-monnaies, y compris l'achat, la vente,
le trading et le stockage. Huobi est actuellement l'une des plus
grandes plateformes d'échange de crypto-monnaies au monde
en termes de volume de trading. Huobi offre une grande variété
de paires de trading pour les crypto-monnaies, y compris les
paires de trading fiat-crypto et crypto-crypto. Les utilisateurs
peuvent échanger des crypto-monnaies telles que Bitcoin,
Ethereum, Litecoin et Ripple, ainsi que de nombreuses autres
altcoins moins connues.
109
En plus de l'échange de crypto-monnaies, Huobi offre

également une plateforme de trading de contrats à terme pour
les crypto-monnaies. Cela permet aux traders de spéculer sur la
valeur future de certaines crypto-monnaies avec un effet de
levier. Huobi est connue pour son interface de trading
conviviale et ses outils d'analyse avancés. La plateforme dispose
également de normes de sécurité élevées, telles que
l'authentification à deux facteurs, la vérification KYC et la
sécurisation des fonds des utilisateurs dans des portefeuilles
froids.
En résumé, Huobi est une plateforme d'échange de crypto-

monnaies populaire et fiable qui offre une grande variété de
services liés aux crypto-monnaies et des normes de sécurité
élevées.
5.1.2 Les étapes pour créer un compte et effectuer des

transactions
Une fois que vous avez choisi une plateforme d'échange de

crypto-monnaies, la prochaine étape consiste à créer un compte
et à effectuer des transactions. Voici les étapes générales pour
créer un compte et effectuer des transactions sur une
plateforme d'échange de crypto-monnaies :
Inscription : La première étape consiste à s'inscrire sur la

plateforme d'échange. Vous devrez fournir votre nom, votre
adresse e-mail et créer un mot de passe fort. La plupart des
plateformes d'échange exigeront également une vérification
d'identité.
110
Dépôt de fonds : Après avoir créé un compte, vous devrez

effectuer un dépôt de fonds. Les plateformes d'échange
acceptent généralement les virements bancaires, les cartes de
crédit ou les portefeuilles électroniques tels que PayPal.
Achat de crypto-monnaies : Une fois que vous avez déposé des

fonds sur votre compte, vous pouvez acheter des crypto-
monnaies en utilisant les fonds disponibles sur votre compte.
Vous pouvez généralement acheter des crypto-monnaies en
échange de devises traditionnelles telles que le dollar américain
ou l'euro.
Stockage des crypto-monnaies : Après avoir acheté des crypto-

monnaies, vous pouvez les stocker sur votre compte sur la
plateforme d'échange ou les transférer sur un portefeuille de
stockage hors ligne pour une sécurité accrue.
Vente de crypto-monnaies : Si vous souhaitez vendre vos

crypto-monnaies, vous pouvez le faire sur la plateforme
d'échange. Vous pouvez généralement vendre des crypto-
monnaies en échange de devises traditionnelles telles que le
dollar américain ou l'euro.
Retrait de fonds : Si vous souhaitez retirer des fonds de votre

compte sur la plateforme d'échange, vous pouvez le faire en
utilisant les options de retrait proposées par la plateforme. Les
options de retrait peuvent inclure des virements bancaires, des
cartes de crédit ou des portefeuilles électroniques tels que
PayPal.
111
En suivant ces étapes, vous pouvez facilement créer un compte

et effectuer des transactions sur une plateforme d'échange de
crypto-monnaies.
5.2 Les coûts et les risques associés à l'achat et à la

vente de crypto-monnaies
L'achat et la vente de crypto-monnaies peuvent comporter des
coûts et des risques spécifiques qu'il est important de prendre
en compte.
Tout d'abord, il est important de noter que les plateformes

d'échange de crypto-monnaies facturent généralement des frais
pour les transactions, qu'il s'agisse d'acheter, de vendre ou de
transférer des crypto-monnaies. Ces frais peuvent varier
considérablement d'une plateforme à l'autre et d'une crypto-
monnaie à l'autre, il est donc important de bien comprendre les
frais associés à chaque transaction avant de passer un ordre.
En outre, les prix des crypto-monnaies peuvent fluctuer

rapidement et de manière significative en fonction de divers
facteurs tels que l'offre et la demande, les événements
géopolitiques, les réglementations gouvernementales et les
nouvelles technologiques. Il est donc important d'être prêt à
gérer les fluctuations de prix et à prendre des décisions éclairées
sur l'achat ou la vente en fonction des évolutions du marché46.
46 "Cryptocurrency Trading & Investing: Beginners Guide To Trading &

Investing In Bitcoin, Alt Coins & ICOs" by Aimee Vo. Chapitre 2, "Risks and
Costs of Cryptocurrency Trading".
112
Il convient également de noter que les crypto-monnaies sont

souvent considérées comme des actifs hautement spéculatifs et
risqués, et que leur valeur peut diminuer rapidement et de
manière importante. Il est donc important de n'investir que des
montants que l'on peut se permettre de perdre et de diversifier
son portefeuille d'investissement pour réduire les risques.
Enfin, il est également important de prendre en compte les

risques liés à la sécurité des transactions de crypto-monnaies,
notamment le risque de piratage ou de vol de portefeuille. Il est
donc recommandé de prendre des mesures de sécurité
appropriées, telles que l'utilisation de portefeuilles hors ligne ou
de portefeuilles matériels, et de suivre les bonnes pratiques de
sécurité pour minimiser les risques47.
5.2.2 Les risques de sécurité liés aux transactions
Outre les coûts associés à l'achat et à la vente de crypto-

monnaies, il existe également des risques de sécurité à prendre
en compte lors de la réalisation de transactions. Les crypto-
monnaies étant décentralisées, il n'y a pas d'autorité centrale
pour garantir la sécurité des transactions, ce qui signifie que les
utilisateurs doivent prendre des précautions supplémentaires
pour protéger leurs fonds.
47"Blockchain Basics: A Non-Technical Introduction in 25 Steps" by Daniel

Drescher. Chapitre 7, "Risks and Costs of Blockchain and Cryptocurrencies".
Page : 70-76
113
L'un des risques les plus courants est le vol de fonds en raison
de la compromission de la sécurité des plateformes d'échange
ou des portefeuilles électroniques.
Les hackers peuvent utiliser des techniques sophistiquées telles

que le phishing, les logiciels malveillants et les attaques de force
brute pour voler des informations d'identification et accéder
aux portefeuilles électroniques des utilisateurs.
Les risques de sécurité peuvent également résulter d'erreurs de

l'utilisateur, telles que l'envoi de fonds à une adresse incorrecte
ou la perte de clés privées. Ces erreurs peuvent entraîner la
perte définitive de fonds.
Il est important de prendre des mesures de sécurité appropriées

pour minimiser les risques de sécurité lors de la réalisation de
transactions de crypto-monnaies. Cela peut inclure l'utilisation
de portefeuilles électroniques sécurisés et fiables, la vérification
des adresses de destination avant l'envoi de fonds et la mise en
place de mesures de sécurité telles que la double
authentification et la surveillance régulière des transactions.
Lors des transactions de crypto-monnaies, il existe un autre

risque important à considérer : utiliser le bon réseau, envoyer
ses crypto-monnaies sur la bonne blockchain. En effet, les
crypto-monnaies peuvent être échangées sur différents réseaux,
tels que le réseau Ethereum ou le réseau Binance Smart Chain.
Si vous effectuez une transaction sur le mauvais réseau, vous
risquez de perdre vos fonds de façon permanente. Par exemple,
si vous envoyez des jetons ERC-20 à une adresse Binance Smart
114
Chain, vous ne pourrez pas récupérer ces fonds car ils sont sur
un réseau différent.
Il est donc important de toujours vérifier le réseau avant de

procéder à une transaction de crypto-monnaies. Assurez-vous
que vous envoyez des fonds sur le réseau approprié et que vous
avez saisi l'adresse de destination correctement. Il est
également recommandé de commencer par effectuer des
transactions avec de petits montants pour éviter de perdre une
grande quantité de fonds en cas d'erreur.
Il est également important de noter que certains projets de

crypto-monnaies peuvent avoir des tokens avec le même nom
sur différents réseaux. Par exemple, il existe des tokens appelés
"USDT" à la fois sur le réseau Ethereum et sur le réseau TRON.
Il est donc important de vérifier le réseau et le contrat intelligent
associé à un token avant de l'acheter ou de le vendre.
Pour finir, les plateformes de crypto-monnaies peuvent faire

faillite et les utilisateurs peuvent perdre leur argent si les fonds
ne sont pas correctement protégés. Comme cela s’est produit en
2022 avec la plateforme FTX, qui était pourtant la seconde plus
grande plateforme d’échange au monde.
Les plateformes de crypto-monnaies sont également

vulnérables aux piratages informatiques, qui peuvent entraîner
la perte de fonds des utilisateurs.
Il est donc essentiel de mettre en place des mesures de sécurité

solides pour protéger vos actifs, telles que l'utilisation d'une
115
authentification à deux facteurs, la conservation des clés privées

hors ligne et la vérification régulière des transactions.
Il est également important de comprendre les différents types

de portefeuilles de crypto-monnaies disponibles et de choisir
celui qui convient le mieux à vos besoins. Les portefeuilles
chauds, qui sont connectés à Internet, sont plus vulnérables aux
piratages que les portefeuilles froids, qui sont stockés hors
ligne.
Il est donc primordial de comprendre les risques associés à

l'achat et à la vente de crypto-monnaies, de se diversifier et de
choisir des plateformes de confiance et réputées pour minimiser
les risques. La diversification est une stratégie importante pour
minimiser les risques liés à l'investissement dans les crypto-
monnaies. Investir dans plusieurs plateformes différentes peut
aider à réduire l'exposition à un seul risque de faillite ou de
piratage.
Il est également conseillé de diversifier les types de crypto-

monnaies dans lesquelles on investit. Les crypto-monnaies ont
des performances différentes en fonction de différents facteurs,
tels que la technologie sous-jacente, la demande du marché et
la réglementation. Investir dans plusieurs types de crypto-
monnaies peut aider à réduire les risques liés à la volatilité de
tout type spécifique.
En outre, il est important de considérer la répartition de votre

portefeuille d'investissement dans les crypto-monnaies par
rapport à votre portefeuille d'investissement global. Les crypto-
116
monnaies peuvent être très volatiles et il est important de ne pas

investir plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.
Enfin, il est conseillé de rester informé des dernières nouvelles

et tendances en matière de crypto-monnaies afin de prendre des
décisions d'investissement éclairées et de suivre les
développements de près.
5.3 Les stablecoins et leur rôle dans l'achat et la vente

de crypto-monnaies
Les stablecoins sont des crypto-monnaies conçues pour
maintenir une valeur stable en étant adossées à des actifs tels
que des monnaies fiduciaires (USD, EUR, etc.), des métaux
précieux ou d'autres crypto-monnaies. Leur objectif est de
réduire la volatilité souvent associée aux crypto-monnaies et de
fournir une option plus stable pour les transactions et le
stockage de valeur.
Les stablecoins sont de plus en plus utilisés dans l'achat et la

vente de crypto-monnaies car ils permettent aux investisseurs
de conserver une valeur stable pendant les périodes de forte
volatilité du marché. Les stablecoins sont également utilisés
pour effectuer des transactions entre différentes crypto-
monnaies, en permettant aux investisseurs d'éviter la
conversion en monnaie fiduciaire, qui peut être plus coûteuse et
moins rapide48.
48 Crypto.com (2022). Stablecoins Explained. Disponible à l'adresse :

https://crypto.com/stablecoins
117
De nombreux échanges de crypto-monnaies offrent des paires

de trading avec des stablecoins, permettant aux utilisateurs
d'acheter et de vendre d'autres crypto-monnaies avec une
valeur stable. Les stablecoins sont également utilisés comme
option de paiement sur certains sites Web et dans certains
magasins en ligne qui acceptent les crypto-monnaies.
Il existe différents types de stablecoins, chacun avec ses propres

caractéristiques et avantages. Les stablecoins adossés à des
monnaies fiduciaires, tels que le Tether (USDT) ou le USD Coin
(USDC), sont les plus couramment utilisés et offrent une valeur
stable en étant adossés à des dollars américains. Les stablecoins
adossés à des métaux précieux, tels que le Paxos Gold (PAXG),
offrent une valeur stable en étant adossés à des réserves d'or.
Il est important de noter que les stablecoins ne sont pas sans

risque. Comme pour toute crypto-monnaie, il est essentiel de
comprendre les risques associés avant de les utiliser. En outre,
certains stablecoins ont été critiqués pour leur manque de
transparence et pour leur adéquation par rapport à leur réserve
adossée. Il est donc important de faire des recherches sur les
différents stablecoins disponibles et de choisir une option de
confiance pour minimiser les risques.
118
Chapitre 6 : Sécurité et stockage des

crypto-monnaies
6.1 Introduction à la sécurité et au stockage des crypto-
monnaies
La sécurité et le stockage des crypto-monnaies sont des
éléments essentiels à prendre en compte lorsqu'on investit dans
ce domaine. Contrairement aux monnaies traditionnelles, les
crypto-monnaies sont décentralisées et n'ont pas de régulateurs
pour garantir leur sécurité. Par conséquent, il revient à chaque
investisseur de prendre les précautions nécessaires pour
protéger ses fonds.
Il est important de comprendre que les crypto-monnaies sont

stockées dans des portefeuilles numériques ou des "wallets". Il
existe plusieurs types de wallets, notamment les wallets
matériel, les wallets logiciel, les wallets mobiles et les wallets en
ligne. Chaque type de wallet a ses avantages et ses inconvénients
en termes de sécurité et de facilité d'utilisation.
Le choix du wallet doit être basé sur les besoins et les

préférences de l'investisseur en matière de sécurité et
d'accessibilité. Les wallets matériel sont considérés comme les
plus sécurisés car ils sont déconnectés d'Internet et ne peuvent
pas être piratés. Cependant, ils peuvent être coûteux et peu
pratiques pour les transactions fréquentes. Les wallets logiciel,
119
mobiles et en ligne sont plus pratiques mais moins sécurisés que

les wallets matériel49.
Il est également important de prendre des mesures de sécurité

supplémentaires pour protéger son wallet. Par exemple, il est
recommandé d'utiliser une authentification à deux facteurs
(2FA), qui ajoute une couche de sécurité supplémentaire lors de
la connexion à un compte. Les mots de passe forts et uniques
doivent également être utilisés pour éviter les attaques par force
brute50.
Enfin, il est conseillé de ne pas stocker l'intégralité de ses fonds

dans un seul wallet. Il est préférable de les répartir sur plusieurs
wallets pour minimiser les risques de perte en cas de piratage
ou de défaillance d'une plateforme. La sécurité et le stockage
des crypto-monnaies sont des sujets complexes, mais ils sont
essentiels pour garantir la protection de ses investissements.
6.1.1 Les risques de sécurité liés aux crypto-monnaies
Les risques de sécurité liés aux crypto-monnaies sont nombreux

et variés. En voici quelques-uns des plus courants :
Les attaques de phishing : les hackers envoient des courriels

ou des messages trompeurs pour vous faire croire que vous
49 "Cryptocurrency Wallets 101: How to Protect Your Digital Assets" (2022).

Disponible sur : https://blockgeeks.com/guides/cryptocurrency-wallets/
50 "Cryptocurrency Security Guide: How to Safely Invest in Digital Currency"
(2021). Disponible sur : https://www.buybitcoinworldwide.com/security/
120
devez effectuer une action (par exemple, fournir votre clé

privée) pour éviter la perte de vos fonds.
Les attaques de malware : les logiciels malveillants peuvent

être utilisés pour voler vos informations personnelles ou
accéder à vos portefeuilles de crypto-monnaies.
Les attaques de ransomware : les hackers peuvent bloquer

l'accès à vos portefeuilles et vous demander une rançon pour
récupérer vos fonds.
Les erreurs humaines : il est facile de faire des erreurs en

entrant une adresse de portefeuille ou en stockant ses clés
privées de manière inappropriée.
Les vulnérabilités de sécurité des plateformes

d'échange : les plateformes d'échange peuvent être piratées et
les fonds des utilisateurs peuvent être volés.
Il est donc important de prendre des mesures de sécurité pour

protéger vos crypto-monnaies.
En effet, pour protéger vos crypto-monnaies, vous devez

prendre des mesures de sécurité appropriées. Voici quelques-
unes des meilleures pratiques en matière de sécurité pour les
détenteurs de crypto-monnaies :
Utilisez une adresse de portefeuille unique : chaque crypto-

monnaie doit être stockée dans une adresse de portefeuille
unique. N'utilisez jamais la même adresse pour plusieurs
transactions.
121
Utilisez un portefeuille matériel : les portefeuilles matériels sont

des dispositifs physiques qui stockent vos clés privées hors
ligne, ce qui les rend beaucoup plus difficiles à pirater. Ils sont
souvent considérés comme le moyen le plus sûr de stocker des
crypto-monnaies.
Gardez vos clés privées en sécurité : vos clés privées doivent être
gardées en sécurité et hors ligne. N'envoyez jamais votre clé
privée par courrier électronique ou par message, et ne la stockez
pas sur des appareils connectés à Internet.
Mettez à jour régulièrement vos logiciels : les mises à jour de

sécurité des logiciels de portefeuilles et des plateformes
d'échange sont importantes pour protéger vos crypto-
monnaies.
Soyez conscient des attaques de phishing : soyez vigilant face

aux courriels ou messages suspects qui peuvent chercher à
obtenir vos informations personnelles ou vos clés privées. En
suivant ces pratiques de sécurité, vous pouvez mieux protéger
vos crypto-monnaies contre les risques de sécurité. Il est
également important de se tenir informé des dernières
nouvelles et des meilleures pratiques en matière de sécurité, car
la sécurité des crypto-monnaies évolue constamment.
6.1.2 Les différentes méthodes de stockage des crypto-

monnaies
Il existe plusieurs méthodes de stockage des crypto-monnaies,

chacune ayant ses avantages et ses inconvénients en termes de
122
sécurité et d'accessibilité. Voici les principales méthodes de

stockage51 :
Portefeuilles logiciels (ou "wallets" en anglais) : ce sont des

applications qui permettent de stocker et de gérer vos crypto-
monnaies sur un ordinateur ou un smartphone. Ils sont souvent
gratuits et faciles à utiliser, mais peuvent être vulnérables aux
attaques de malware ou aux erreurs humaines.
Portefeuilles matériels : il s'agit de dispositifs physiques

(par exemple, des clés USB ou des appareils spécialement
conçus) qui stockent vos clés privées hors ligne. Ils offrent un
niveau de sécurité élevé car ils ne sont pas connectés à Internet,
mais peuvent être coûteux.
Portefeuilles en ligne : ce sont des portefeuilles hébergés sur

des sites web, gérés par des entreprises tierces. Ils offrent une
grande facilité d'utilisation, mais peuvent être vulnérables aux
attaques de hackers ou de phishing.
Papier : les portefeuilles papier consistent à imprimer vos clés

privées sur un support papier et à les conserver en lieu sûr. Cela
peut sembler archaïque, mais c'est une méthode très sécurisée
car il n'y a aucune connexion à Internet. Cependant, cette
méthode peut être risquée si vous perdez ou endommagez le
papier.
51How to Store Your Cryptocurrency: A Guide to Wallets" par Brian

Armstrong, publié sur Coinbase (2021)
123
Chaque méthode de stockage a ses propres avantages et

inconvénients en termes de sécurité et d'accessibilité. Il est
important de choisir une méthode qui convient à vos besoins et
de prendre des mesures de sécurité pour protéger vos fonds.
6.1.3 Les portefeuilles logiciels de crypto-monnaies
Parmis les portefeuilles logiciels les plus populaires, on trouve

notamment :
Metamask : une extension de navigateur qui permet de

stocker des tokens Ethereum et d'interagir avec des applications
décentralisées (dApps) ;
Exodus : un logiciel de portefeuille multi-devises pour

ordinateur et smartphone ;
MyEtherWallet (MEW) : un portefeuille en ligne qui permet

de stocker des tokens Ethereum et ERC-20 ;
Electrum : un portefeuille Bitcoin pour ordinateur qui permet

de stocker et de gérer ses bitcoins hors ligne.
Voici les étapes à suivre pour créer un compte et effectuer des

transactions avec des portefeuilles logiciels de crypto-monnaies
:
Choisissez un portefeuille logiciel : Il existe plusieurs

portefeuilles logiciels disponibles, tels que Coinbase, Exodus,
MyEtherWallet et Electrum. Recherchez les caractéristiques de
124
chaque portefeuille pour trouver celui qui convient le mieux à

vos besoins.
Téléchargez et installez le portefeuille : Téléchargez le

portefeuille logiciel sur le site Web officiel du portefeuille.
Suivez les instructions pour installer le portefeuille sur votre
ordinateur ou votre appareil mobile.
Créez un compte : Suivez les instructions du portefeuille pour

créer un compte en saisissant votre nom, votre adresse e-mail
et en définissant un mot de passe fort.
Sécurisez votre compte : Configurez les mesures de sécurité

pour protéger votre compte, telles que la vérification en deux
étapes et la sauvegarde de la phrase de récupération.
Ajoutez de la crypto-monnaie : Suivez les instructions du

portefeuille pour ajouter de la crypto-monnaie à votre compte.
Vous pouvez soit acheter de la crypto-monnaie directement sur
le portefeuille, soit transférer de la crypto-monnaie à partir d'un
autre portefeuille.
Effectuez des transactions : Pour effectuer des

transactions, cliquez sur l'onglet "envoyer" ou "recevoir" et
suivez les instructions pour entrer les informations de
transaction, telles que l'adresse de destination et le montant.
Vérifiez les détails de la transaction : Avant de finaliser la

transaction, vérifiez attentivement les détails pour vous assurer
que tout est correct. Une fois la transaction confirmée, elle ne
peut plus être annulée.
125
Attendez la confirmation : La transaction doit être

confirmée par le réseau de la crypto-monnaie, ce qui peut
prendre quelques minutes à quelques heures en fonction de la
vitesse du réseau.
Il est important de noter que chaque portefeuille logiciel peut

avoir des instructions et des fonctionnalités légèrement
différentes. Assurez-vous de suivre les instructions spécifiques
pour votre portefeuille logiciel pour éviter toute erreur ou perte
de fonds.
Il est également essentiel de toujours vérifier que la crypto-

monnaie que vous souhaitez envoyer ou recevoir correspond au
réseau utilisé pour éviter de perdre définitivement vos fonds.
Chaque crypto-monnaie a son propre réseau, qui est un système
informatique décentralisé permettant de valider et d'enregistrer
les transactions. Si vous envoyez accidentellement des crypto-
monnaies sur le réseau incorrect, les fonds ne peuvent pas être
récupérés, car ils ne sont pas pris en charge par le protocole du
réseau de la crypto-monnaie en question.
Prenons l'exemple du Bitcoin, qui utilise un réseau spécifique

appelé Bitcoin Network. Si vous souhaitez envoyer des Bitcoins
à une autre personne, vous devez vous assurer que vous utilisez
bien le réseau Bitcoin Network pour la transaction. Vous devez
également vérifier l'adresse de réception, car chaque adresse est
unique et liée à une seule crypto-monnaie. Si vous utilisez une
adresse de réception pour une autre crypto-monnaie, la
transaction échouera et vos fonds seront perdus.
126
Il est important de souligner que les adresses des crypto-

monnaies peuvent parfois être très similaires, ce qui peut être
source de confusion. Par exemple, les adresses Bitcoin et
Bitcoin Cash peuvent être très similaires, avec seulement
quelques caractères différents. Il est donc important de vérifier
attentivement les adresses avant d'effectuer une transaction
pour éviter toute confusion ou erreur.
En résumé, il est crucial de vérifier les adresses et les réseaux

avant d'effectuer une transaction de crypto-monnaie pour éviter
toute perte de fonds. Il est recommandé de prendre le temps de
vérifier attentivement les détails de chaque transaction pour
garantir une utilisation sûre et sécurisée des crypto-monnaies.
6.1.4 Les portefeuilles matériels de crypto-monnaies
Parmi les portefeuilles matériels les plus populaires, on peut

citer :
Ledger : une entreprise française qui produit des portefeuilles

physiques pour stocker des crypto-monnaies telles que Bitcoin,
Ethereum et Ripple ;
Trezor : une entreprise tchèque qui produit également des

portefeuilles physiques pour stocker des crypto-monnaies telles
que Bitcoin, Ethereum et Litecoin.
Enfin, pour les portefeuilles papier, il existe des générateurs de

clés privées en ligne tels que bitaddress.org qui permettent de
générer des clés privées aléatoires et de les imprimer sur papier.
127
Il est important de stocker le papier dans un endroit sûr, de

préférence hors ligne et à l'abri de l'humidité et des intempéries.
Voici les étapes générales pour créer un compte et effectuer des

transactions avec un portefeuille matériel de crypto-monnaies :
Achetez un portefeuille matériel : Il existe plusieurs

portefeuilles matériels de crypto-monnaies sur le marché. Vous
pouvez en acheter un en ligne ou dans un magasin spécialisé
dans les produits électroniques.
Configurez votre portefeuille : Suivez les instructions du

fabricant pour configurer votre portefeuille. Cela peut inclure la
création d'un code PIN et la sauvegarde d'une phrase de
récupération pour accéder à votre portefeuille en cas de perte
ou de vol.
Connectez votre portefeuille à un ordinateur : Utilisez un câble

USB pour connecter votre portefeuille à un ordinateur. Suivez
les instructions du fabricant pour installer le logiciel de
portefeuille sur votre ordinateur.
Transférez des crypto-monnaies sur votre portefeuille :

Connectez-vous à votre compte d'échange de crypto-monnaies
en ligne et transférez des crypto-monnaies sur votre portefeuille
matériel en suivant les instructions de votre portefeuille. Veillez
à bien vérifier l'adresse de votre portefeuille avant de transférer
des fonds.
Effectuez des transactions : Utilisez votre portefeuille pour

effectuer des transactions de crypto-monnaies en suivant les
128
instructions du logiciel de portefeuille. Vous pouvez envoyer et

recevoir des crypto-monnaies en utilisant les adresses
publiques de votre portefeuille.
Déconnectez votre portefeuille : Une fois que vous avez terminé

de travailler avec votre portefeuille, déconnectez-le de votre
ordinateur et rangez-le en toute sécurité. Veillez à ne jamais
partager votre code PIN ou votre phrase de récupération avec
quiconque.
Lorsque vous utilisez un portefeuille matériel pour stocker et

effectuer des transactions avec des crypto-monnaies, voici
quelques éléments à prendre en compte pour assurer la sécurité
de vos fonds :
Assurez-vous d'acheter votre portefeuille matériel auprès d'une

source fiable et vérifiez que le produit n'a pas été ouvert ou
altéré.
Conservez votre portefeuille matériel dans un endroit sûr et

protégé des vols et des dommages physiques.
Créez des mots de passe forts pour accéder à votre portefeuille

et ne les partagez jamais avec personne.
Effectuez des sauvegardes régulières de votre portefeuille

matériel, afin de pouvoir récupérer vos fonds en cas de perte ou
de vol.
129
Utilisez uniquement des sources fiables pour télécharger et

installer les logiciels de portefeuille matériel sur votre
ordinateur ou votre appareil mobile.
Vérifiez toujours les adresses de transaction avant d'envoyer

des fonds, pour éviter les erreurs ou les fraudes.
N'investissez jamais plus que ce que vous pouvez vous

permettre de perdre, car les crypto-monnaies sont très volatiles
et peuvent entraîner des pertes importantes.
6.1.5 Les portefeuilles en ligne de crypto-monnaies
Les portefeuilles en ligne les plus populaires incluent :
Binance : une plateforme d'échange de crypto-monnaies qui

propose également un portefeuille en ligne pour stocker
différentes devises ;
Coinbase : une entreprise américaine qui propose une

plateforme d'échange et un portefeuille en ligne pour stocker
des devises telles que Bitcoin, Ethereum et Litecoin.
Voici les étapes générales pour créer un compte et effectuer des

transactions avec un portefeuille en ligne :
Recherchez un portefeuille en ligne de confiance qui prend en

charge la crypto-monnaie que vous souhaitez acheter et stocker.
Inscrivez-vous pour un compte sur le site web du portefeuille en

ligne. Vous devrez fournir des informations personnelles telles
130
que votre nom, votre adresse email et une adresse de

portefeuille crypto.
Vérifiez votre compte en suivant les instructions fournies par le

portefeuille en ligne. Cela peut impliquer la vérification de votre
adresse email, l'envoi de documents d'identification
personnelle, etc.
Une fois votre compte vérifié, vous pouvez ajouter des fonds à
votre portefeuille en ligne à partir de votre compte bancaire ou
d'autres méthodes de paiement acceptées.
Une fois que vous avez ajouté des fonds, vous pouvez acheter la
crypto-monnaie de votre choix en utilisant les options
disponibles sur le site web du portefeuille en ligne. Les options
peuvent inclure l'achat direct avec votre devise locale, l'échange
de crypto-monnaie contre une autre ou le commerce sur des
plateformes d'échange.
Une fois que vous avez acheté de la crypto-monnaie, vous

pouvez la stocker dans votre portefeuille en ligne. Assurez-vous
de suivre les mesures de sécurité recommandées pour protéger
votre portefeuille et vos fonds, telles que l'utilisation d'une
authentification à deux facteurs et la sauvegarde de votre clé
privée.
Si vous souhaitez vendre votre crypto-monnaie, vous pouvez le

faire en utilisant les options disponibles sur le site web du
portefeuille en ligne. Assurez-vous de comprendre les frais et les
processus associés à la vente avant de procéder.
131
Assurez-vous de suivre les mises à jour et les conseils de sécurité

fournis par le portefeuille en ligne pour vous assurer que votre
portefeuille et vos fonds sont sécurisés.
Lors de la création d'un compte et de l'utilisation d'un

portefeuille en ligne pour les transactions de crypto-monnaies,
il est important de faire attention à plusieurs éléments :
La sécurité : Assurez-vous que le portefeuille en ligne que

vous utilisez est sécurisé et que vos fonds sont protégés contre
les piratages et les vols. Utilisez des mesures de sécurité telles
que l'authentification à deux facteurs et un mot de passe fort
pour protéger votre compte.
Les frais : Les portefeuilles en ligne peuvent facturer des frais

pour les transactions, les dépôts et les retraits. Assurez-vous de
comprendre les frais associés à votre portefeuille en ligne avant
de commencer à utiliser le service.
La compatibilité : Vérifiez si le portefeuille en ligne est

compatible avec les crypto-monnaies que vous souhaitez
utiliser pour vos transactions. Certaines plateformes peuvent
offrir un support limité pour certaines crypto-monnaies.
Les limites de transaction : Assurez-vous de comprendre

les limites de transaction imposées par votre portefeuille en
ligne. Certaines plateformes peuvent avoir des limites de dépôt
ou de retrait qui peuvent affecter la taille de vos transactions.
La réputation : Faites des recherches sur la réputation du

portefeuille en ligne que vous utilisez. Vérifiez les avis et les
132
commentaires des autres utilisateurs pour vous assurer que le

portefeuille en ligne est fiable et sécurisé.
6.1.6 Les avantages et les inconvénients de chaque type

de portefeuille
Chaque type de portefeuille a ses avantages et ses inconvénients

en termes de sécurité, de facilité d'utilisation et de coût. Voici
une liste des principaux avantages et inconvénients de chaque
type de portefeuille52 :
Avantages des portefeuilles logiciels :
- Faciles à utiliser et à installer.
- Peuvent être gratuits ou peu coûteux.
- Offrent une grande flexibilité en termes de choix de

portefeuilles pour différentes crypto-monnaies.
Inconvénients des portefeuilles logiciels :
- Peuvent être vulnérables aux attaques de malware ou de

virus.
52 "The Ultimate Guide to Crypto Wallets" par BlockFi

(https://blockfi.com/resources/the-ultimate-guide-to-crypto-wallets/)
133
- Peuvent nécessiter une connexion Internet pour

fonctionner.
Avantages des portefeuilles matériels :
- Très sécurisés car ils stockent les clés privées hors ligne.
- Ne sont pas vulnérables aux attaques en ligne.
Inconvénients des portefeuilles matériels :
- Peuvent être coûteux.
- Peuvent être perdus ou endommagés, ce qui peut

entraîner la perte de vos fonds.
- Ne sont pas aussi pratiques que les portefeuilles logiciels

car ils doivent être physiquement connectés à un ordinateur
pour effectuer des transactions.
Avantages des portefeuilles en ligne :
- Faciles à utiliser et pratiques car ils peuvent être

accessibles de n'importe où avec une connexion Internet.
- Offrent souvent une large gamme de fonctionnalités, telles

que l'achat et la vente de crypto-monnaies.
Inconvénients des portefeuilles en ligne :
- Peuvent être vulnérables aux attaques de hackers ou de

phishing.
134
- Vous devez faire confiance à un tiers pour stocker vos clés

privées.
Avantages des portefeuilles papier :
- Très sécurisés car les clés privées sont stockées hors ligne.
- Peuvent être créés gratuitement en utilisant des

générateurs de clés privées en ligne.
Inconvénients des portefeuilles papier :
- Peuvent être perdus ou endommagés, ce qui peut

entraîner la perte de vos fonds.
- Peuvent être difficiles à utiliser pour effectuer des

transactions car ils nécessitent la saisie manuelle des clés
privées.
En fin de compte, le choix du type de portefeuille dépend des

préférences personnelles de l'utilisateur, ainsi que de ses
besoins en termes de sécurité et de praticité. Les utilisateurs
doivent prendre en compte les avantages et les inconvénients de
chaque type de portefeuille avant de prendre leur décision.
6.1.7 Les bonnes pratiques pour sécuriser les crypto-

monnaies
Pour sécuriser ses crypto-monnaies, il est important de prendre

certaines mesures de sécurité telles que :
135
- Utiliser un mot de passe fort et unique pour chaque

portefeuille ou compte lié aux crypto-monnaies. Évitez d'utiliser
des mots de passe facilement devinables ou qui ont été utilisés
pour d'autres comptes.
- Activer la double authentification (2FA) pour l'accès à vos

portefeuilles et comptes. La 2FA ajoute une couche
supplémentaire de sécurité en exigeant un code ou une
confirmation supplémentaire pour accéder à votre compte, en
plus de votre mot de passe.
- Sauvegarder régulièrement vos clés privées et vos

semences de récupération dans un endroit sûr et hors ligne, tel
qu'un coffre-fort ou un disque dur externe. Cela vous permettra
de récupérer vos fonds en cas de perte ou de vol de votre
portefeuille.
- Utiliser des portefeuilles matériels pour stocker des

montants importants de crypto-monnaies. Ces portefeuilles
sont considérés comme les plus sécurisés car ils stockent vos
clés privées hors ligne.
En revanche, il est important d'éviter certaines erreurs

courantes lors du stockage de crypto-monnaies, telles que :
- Ne jamais partager vos clés privées ou semences de

récupération avec qui que ce soit. Les clés privées sont
l'équivalent de votre mot de passe et doivent être gardées en
sécurité.
136
- Éviter de stocker vos crypto-monnaies sur des plateformes

d'échange ou des portefeuilles en ligne. Bien que pratiques pour
les échanges, ces portefeuilles sont souvent la cible de piratages
et de vols.
- Éviter de stocker vos clés privées et semences de

récupération sur des appareils connectés à Internet ou des
supports de stockage tels que des disques durs externes ou des
clés USB. Ces supports peuvent être vulnérables aux attaques
de malware ou de piratage.
En suivant ces bonnes pratiques, vous pouvez sécuriser vos

crypto-monnaies et minimiser les risques de perte ou de vol.
6.2 Les clés privées et publiques : qu'est-ce que c'est et

comment les protéger
Les clés privées et publiques sont des éléments clés de la
sécurité dans le monde des crypto-monnaies. Elles sont
utilisées pour crypter et décrypter les transactions, ainsi que
pour signer numériquement les messages et les transactions.
Les clés publiques sont des adresses publiques que l'on peut
partager pour recevoir des fonds, tandis que les clés privées sont
des codes secrets utilisés pour signer les transactions et
transférer des fonds53.
53Nouriel Roubini. (2019, July 15). The dark side of the crypto world. The
Guardian. https://www.theguardian.com/technology/2019/jul/15/crypto-
currencies-blockchain-bitcoin-dark-side
137
Il est essentiel de protéger les clés privées car si quelqu'un les

obtient, il peut avoir un accès complet à vos fonds et les
transférer sans votre consentement. Les mesures de sécurité
importantes à prendre pour protéger les clés privées
comprennent :
- Stocker les clés privées hors ligne dans un portefeuille matériel

(hardware wallet) ou dans un fichier crypté sur un support de
stockage déconnecté d'Internet.
- Éviter de stocker les clés privées sur un ordinateur ou un

smartphone non sécurisé.
- Ne jamais partager les clés privées avec quiconque, même avec

des amis ou des membres de la famille.
- Utiliser des mots de passe complexes et uniques pour les

portefeuilles en ligne et les comptes d'échange.
- Activer l'authentification à deux facteurs (2FA) pour les

portefeuilles en ligne et les comptes d'échange.
6.3 La sécurité sur les plateformes d'échange et les

précautions à prendre
Les plateformes d'échange de crypto-monnaies sont des cibles
potentielles pour les pirates informatiques, car elles stockent
souvent des quantités importantes de fonds de leurs
utilisateurs. Pour cette raison, il est important de prendre des
précautions pour assurer la sécurité de vos fonds sur ces
138
plateformes. Voici quelques mesures de sécurité importantes à

prendre :
- Choisir une plateforme d'échange fiable et bien établie.
- Vérifier si la plateforme utilise des mesures de sécurité telles

que le cryptage SSL, l'authentification à deux facteurs (2FA) et
la surveillance en temps réel.
- Utiliser des mots de passe forts et uniques pour le compte de

la plateforme.
- Ne jamais partager vos identifiants de connexion avec

quiconque.
- Éviter de stocker des fonds sur la plateforme d'échange

pendant de longues périodes.
- Utiliser des portefeuilles en ligne sécurisés pour stocker vos

fonds plutôt que de les laisser sur la plateforme d'échange.
- Vérifier régulièrement l'activité de votre compte et signaler

immédiatement toute activité suspecte.
139
Chapitre 7 : La réglementation des

crypto-monnaies
7.1 Introduction à la réglementation des crypto-
monnaies
La réglementation des crypto-monnaies est un sujet complexe
et en constante évolution. Les gouvernements et les organismes
de réglementation à travers le monde cherchent à comprendre
et à réglementer les crypto-monnaies en raison de leur impact
sur les systèmes financiers traditionnels. Les crypto-monnaies
sont souvent considérées comme une menace potentielle pour
la stabilité financière, la sécurité des consommateurs et la lutte
contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.
Cependant, de nombreux pays ont également reconnu le
potentiel des crypto-monnaies en tant que nouvelle classe
d'actifs et cherchent à les intégrer dans leurs systèmes
financiers. Dans ce chapitre, nous explorerons les différentes
approches réglementaires des gouvernements à travers le
monde et les enjeux liés à la réglementation des crypto-
monnaies.
En effet, la réglementation des crypto-monnaies est un enjeu

mondial, chaque pays ayant sa propre approche et
réglementation. Certains pays ont interdit l'utilisation de
crypto-monnaies, tandis que d'autres ont adopté des lois et des
règlements pour réglementer l'utilisation et la circulation de ces
actifs numériques.
140
En général, les réglementations des crypto-monnaies se

concentrent sur la protection des consommateurs, la prévention
de l'utilisation de ces monnaies pour des activités illégales telles
que le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme, et
la protection de la stabilité financière. Certaines
réglementations peuvent également viser à promouvoir
l'innovation et le développement de l'écosystème des crypto-
monnaies.
7.1.1 Les différents types de réglementation des crypto-

monnaies
Il existe différents types de réglementation des crypto-

monnaies, allant de l'interdiction totale à l'encadrement
réglementaire. Voici une brève description de chaque
approche54 :
Interdiction : Certains gouvernements ont choisi d'interdire

complètement l'utilisation des crypto-monnaies sur leur
territoire. Cela peut être dû à des préoccupations liées à la
sécurité financière, à la fraude ou au blanchiment d'argent. Les
pays qui ont adopté cette approche comprennent l'Algérie, la
Bolivie, l'Égypte et le Népal.
Autorisation : D'autres gouvernements ont choisi d'autoriser

l'utilisation des crypto-monnaies dans leur pays, soit en créant
un cadre réglementaire spécifique, soit en reconnaissant les
54 "Global Crypto-Asset Regulatory Landscape: A Country-by-Country

Overview" (2020). International Monetary Fund. Pages 7-9.
141
crypto-monnaies comme une monnaie légale. Les exemples de

pays qui ont adopté cette approche comprennent le Japon, la
Suisse, la Thaïlande et l'Uruguay.
Encadrement : De nombreux gouvernements ont choisi

d'encadrer les crypto-monnaies en créant des lois et des
réglementations spécifiques. Ces réglementations peuvent
inclure des exigences en matière de déclaration de revenus, de
lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du
terrorisme, ainsi que des normes de sécurité pour les
plateformes d'échange. Les exemples de pays qui ont adopté
cette approche comprennent les États-Unis, l'Union
européenne et Singapour.
Il est important de noter que les approches réglementaires

peuvent varier considérablement en fonction du pays et de la
région. De plus, les réglementations peuvent évoluer au fil du
temps en fonction de l'évolution de la technologie et des risques
associés aux crypto-monnaies.
7.1.2 Les raisons derrière la réglementation des

crypto-monnaies
Les gouvernements et les organismes de réglementation à

travers le monde cherchent à réglementer les crypto-monnaies
pour plusieurs raisons :
Stabilité financière : Les crypto-monnaies sont souvent

considérées comme une menace pour la stabilité financière en
142
raison de leur volatilité et de leur impact potentiel sur les

systèmes financiers traditionnels.
Protection des consommateurs : Les investisseurs et les

consommateurs peuvent être exposés à des risques élevés
lorsqu'ils investissent dans des crypto-monnaies. Les
organismes de réglementation cherchent à protéger les
consommateurs en imposant des normes de transparence et de
protection des investisseurs.
Lutte contre le blanchiment d'argent et le financement

du terrorisme : Les crypto-monnaies peuvent être utilisées
pour effectuer des transactions financières illégales,
notamment pour le blanchiment d'argent et le financement du
terrorisme. Les organismes de réglementation cherchent à
mettre en place des mesures pour prévenir ces activités illicites.
Impôt et revenus : Les gouvernements cherchent à

réglementer les crypto-monnaies pour collecter des impôts et
pour réglementer les revenus générés par les transactions liées
aux crypto-monnaies.
Intégration dans les systèmes financiers traditionnels

: De nombreux gouvernements reconnaissent le potentiel des
crypto-monnaies en tant que nouvelle classe d'actifs et
cherchent à les intégrer dans leurs systèmes financiers en les
réglementant de manière appropriée.
En somme, la réglementation des crypto-monnaies vise à créer

un environnement sûr et fiable pour les investisseurs et les
143
consommateurs, à prévenir les activités criminelles et à intégrer

les crypto-monnaies dans les systèmes financiers existants.
Cependant, la réglementation des crypto-monnaies doit être
équilibrée pour éviter de freiner l'innovation et le potentiel
économique des crypto-monnaies. C'est pourquoi de nombreux
pays adoptent une approche prudente et progressive dans la
réglementation des crypto-monnaies.
7.1.3 Les pays qui ont interdit les crypto-monnaies :

Chine, Russie, etc.
Plusieurs pays ont pris des mesures strictes en matière de

réglementation des crypto-monnaies et ont interdit leur
utilisation ou leur échange sur leur territoire. Parmi eux, on
peut citer la Chine, la Russie, la Bolivie, l'Équateur et le
Bangladesh.
En Chine, les échanges de crypto-monnaies ont été interdits en

2017, suivi par l'interdiction de l'exploitation minière en 2021.
Le gouvernement chinois justifie ces mesures par la protection
des investisseurs et la lutte contre les activités illégales.
En Russie, l'utilisation des crypto-monnaies pour les

transactions est interdite depuis 2019, mais la détention de
crypto-monnaies est autorisée. Le gouvernement russe a justifié
cette décision par la nécessité de protéger la stabilité financière
et de prévenir les activités criminelles.
144
En Bolivie et en Équateur, les crypto-monnaies ont été

interdites en raison de l'absence de réglementation et de leur
impact potentiel sur les systèmes financiers traditionnels.
Au Bangladesh, l'utilisation des crypto-monnaies est considérée

comme illégale et peut entraîner des peines de prison. Le
gouvernement bangladais a justifié cette décision par la
nécessité de protéger les investisseurs et de prévenir les
activités illégales.
Il convient de noter que la réglementation des crypto-monnaies

est en constante évolution et que de nombreux pays peuvent
modifier leur position en fonction de l'évolution de la
technologie et de l'impact des crypto-monnaies sur leurs
systèmes financiers.
7.1.4 Les pays qui ont autorisé les crypto-monnaies :

Japon, Suisse, etc.
Certains pays ont choisi d'autoriser les crypto-monnaies et de

les intégrer dans leurs systèmes financiers. Voici quelques
exemples :
Japon : Le Japon a été l'un des premiers pays à reconnaître

légalement les crypto-monnaies. En 2017, il a adopté une loi qui
réglemente les échanges de crypto-monnaies et qui reconnaît le
bitcoin et d'autres crypto-monnaies comme moyens de
paiement légaux.
Suisse : La Suisse est un autre pays qui a adopté une approche

favorable à l'égard des crypto-monnaies. En 2018, elle a publié
145
des directives réglementaires qui clarifient les règles fiscales et

les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent
pour les entreprises de crypto-monnaies. Elle a également créé
une zone franche pour les entreprises de blockchain et de
crypto-monnaies.
Malte : Malte a été l'un des premiers pays à adopter une

législation complète sur les crypto-monnaies. En 2018, elle a
adopté trois lois qui réglementent les ICO, les services de
crypto-monnaies et les échanges de crypto-monnaies. Elle est
devenue une destination prisée pour les entreprises de crypto-
monnaies en raison de sa législation favorable.
Singapour : Singapour est un autre pays qui a adopté une

approche favorable à l'égard des crypto-monnaies. En 2019, elle
a adopté une loi qui réglemente les échanges de crypto-
monnaies et qui exige que les entreprises de crypto-monnaies
se conforment aux normes de lutte contre le blanchiment
d'argent et le financement du terrorisme.
Il convient de noter que même si ces pays ont autorisé les

crypto-monnaies, ils ont également mis en place des
réglementations pour garantir la transparence, la sécurité et la
conformité.
7.1.5 Les pays qui ont encadré les crypto-monnaies :

États-Unis, France, etc.
Certains pays ont opté pour une approche intermédiaire en

encadrant les crypto-monnaies plutôt qu'en les interdisant ou
146
en les autorisant complètement. Parmi ces pays, on peut citer

les États-Unis, la France, le Royaume-Uni et l'Australie.
Aux États-Unis, la réglementation des crypto-monnaies varie

selon l'État, mais en général, les transactions de crypto-
monnaies sont soumises à des règles similaires à celles des
transactions financières traditionnelles. Les entreprises qui
proposent des services de crypto-monnaies sont réglementées
par la FinCEN (Financial Crimes Enforcement Network) et
doivent se conformer à la réglementation de la SEC (Securities
and Exchange Commission) et de la CFTC (Commodity Futures
Trading Commission).
En France, les crypto-monnaies sont considérées comme des

actifs numériques et sont régies par un cadre réglementaire
spécifique. Les entreprises qui proposent des services liés aux
crypto-monnaies sont soumises à des exigences en matière de
conformité et de lutte contre le blanchiment d'argent.
Au Royaume-Uni, la réglementation des crypto-monnaies est

gérée par la FCA (Financial Conduct Authority). Les entreprises
qui proposent des services liés aux crypto-monnaies doivent se
conformer à des normes de transparence et de protection des
consommateurs, ainsi qu'à des mesures de lutte contre le
blanchiment d'argent.
En Australie, la réglementation des crypto-monnaies est gérée

par l'ASIC (Australian Securities and Investments
Commission). Les entreprises qui proposent des services de
crypto-monnaies sont soumises à des exigences en matière de
147
conformité et de protection des consommateurs, ainsi qu'à des

mesures de lutte contre le blanchiment d'argent et le
financement du terrorisme.
7.2 Les implications de la réglementation sur les

crypto-monnaies
La réglementation des crypto-monnaies peut avoir un impact
important sur leur adoption et leur utilisation. Voici quelques
implications possibles de la réglementation sur les crypto-
monnaies55 :
Adoption et utilisation : Si les crypto-monnaies sont

interdites ou réglementées de manière trop stricte, cela peut
limiter leur adoption et leur utilisation par les consommateurs
et les investisseurs. À l'inverse, une réglementation claire et
raisonnable peut contribuer à renforcer la confiance des
utilisateurs et à encourager l'adoption des crypto-monnaies.
Prix et volatilité : La réglementation peut avoir un impact sur

la volatilité des prix des crypto-monnaies. Les annonces de
réglementation peuvent avoir un effet sur le marché, faisant
chuter ou augmenter le prix des crypto-monnaies. Une
réglementation claire et stable peut contribuer à réduire la
volatilité.
55Bresett, N., & Verma, R. (2020). Cryptocurrency regulation: Balancing

consumer protection and innovation. Journal of Financial Regulation and
Compliance, 28(3), 446-460. https://doi.org/10.1108/JFRC-06-2019-0093
Pages 447-449
148
Sécurité et protection des consommateurs : La

réglementation peut contribuer à renforcer la sécurité et la
protection des consommateurs en imposant des normes de
transparence et de responsabilité aux plateformes d'échange et
aux prestataires de services de crypto-monnaies. Cela peut aider
à prévenir les escroqueries, les fraudes et les cyberattaques.

du terrorisme : La réglementation peut aider à prévenir
l'utilisation des crypto-monnaies à des fins illégales, telles que
le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. Les
réglementations peuvent imposer des mesures de lutte contre le
blanchiment d'argent et le financement du terrorisme, telles
que l'obligation de mener des enquêtes sur les transactions
suspectes.
Innovation et concurrence : Une réglementation excessive

peut étouffer l'innovation et limiter la concurrence dans le
secteur des crypto-monnaies. Les réglementations doivent être
équilibrées pour encourager l'innovation tout en protégeant les
consommateurs et en prévenant les activités illégales.
En résumé, la réglementation des crypto-monnaies peut avoir

un impact significatif sur leur adoption, leur utilisation, leur
sécurité et leur innovation. Les gouvernements et les
organismes de réglementation doivent trouver un équilibre
entre la protection des consommateurs et la promotion de
l'innovation.
149
7.2.1 Les avantages de la réglementation des crypto-

monnaies
La réglementation des crypto-monnaies peut offrir plusieurs

avantages, notamment :
Protection des investisseurs : Les réglementations peuvent

protéger les investisseurs en imposant des normes de
transparence et de protection des investisseurs, limitant ainsi
les risques pour les investisseurs.
Lutte contre la fraude : Les réglementations peuvent aider à

lutter contre les fraudes et les arnaques liées aux crypto-
monnaies en mettant en place des mesures de sécurité et en
exigeant une conformité réglementaire.
Promotion de la stabilité financière : Les réglementations

peuvent aider à promouvoir la stabilité financière en limitant la
volatilité des crypto-monnaies et en empêchant les acteurs
malveillants de perturber les marchés.

du terrorisme : Les réglementations peuvent aider à lutter
contre les activités illégales telles que le blanchiment d'argent et
le financement du terrorisme en exigeant une vérification
d'identité et une surveillance des transactions.
Facilitation de l'intégration dans les systèmes

financiers traditionnels : Les réglementations peuvent
faciliter l'intégration des crypto-monnaies dans les systèmes
150
financiers traditionnels, ce qui peut accroître leur acceptation et

leur adoption.
Génération de revenus pour les gouvernements : Les

réglementations peuvent permettre aux gouvernements de
collecter des taxes sur les transactions liées aux crypto-
monnaies et de générer ainsi des revenus pour financer les
programmes publics.
En somme, la réglementation des crypto-monnaies peut offrir

plusieurs avantages en termes de protection des investisseurs,
de lutte contre la fraude, de promotion de la stabilité financière,
de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du
terrorisme, de facilitation de l'intégration dans les systèmes
financiers traditionnels et de génération de revenus pour les
gouvernements56.
Cependant, il est important de noter que les réglementations

peuvent également présenter des inconvénients, notamment en
limitant l'innovation et en restreignant l'accès aux crypto-
monnaies pour certaines populations. Par conséquent, il est
essentiel de trouver un équilibre approprié entre la
réglementation et la liberté d'innovation et d'accès pour tous les
utilisateurs.
56 Kshetri, N. (2019). Blockchain, cryptocurrencies, and regulation: A review

of recent developments. Telecommunications Policy, 43(11), 879-888.
https://doi.org/10.1016/j.telpol.2019.07.002
Emplacement précis : Pages 880-881
151
7.2.2 Les inconvénients de la réglementation des

crypto-monnaies
Bien que la réglementation des crypto-monnaies puisse offrir

plusieurs avantages, elle peut également présenter certains
inconvénients, notamment :
Limitation de l'innovation : Trop de réglementations

peuvent limiter l'innovation dans le domaine des crypto-
monnaies. Les startups et les innovateurs pourraient être
dissuadés de développer de nouvelles technologies ou de
nouveaux projets en raison de la complexité réglementaire ou
des coûts élevés de la conformité réglementaire.
Coûts réglementaires : La conformité réglementaire peut

être coûteuse pour les entreprises impliquées dans les crypto-
monnaies, en particulier pour les petites entreprises. Les coûts
de conformité réglementaire peuvent augmenter à mesure que
les réglementations deviennent plus complexes et que les
exigences deviennent plus strictes.
Fragmentation réglementaire : La fragmentation

réglementaire peut rendre les règles et les exigences de
conformité différentes selon les pays, les États ou les régions, ce
qui peut entraîner une confusion pour les entreprises et les
consommateurs. Cela peut également rendre difficile la mise en
place d'une réglementation cohérente à l'échelle mondiale.
Impact sur la vie privée : La réglementation des crypto-

monnaies peut entraîner une surveillance accrue des
152
transactions financières, ce qui peut avoir un impact sur la vie

privée des utilisateurs de crypto-monnaies.
Perte de l'anonymat : La réglementation des crypto-

monnaies peut entraîner la perte de l'anonymat pour les
utilisateurs de crypto-monnaies, ce qui peut être un
inconvénient pour ceux qui utilisent les crypto-monnaies pour
des raisons de confidentialité ou de sécurité.
En somme, la réglementation des crypto-monnaies peut

présenter des inconvénients tels que la limitation de
l'innovation, les coûts réglementaires, la fragmentation
réglementaire, l'impact sur la vie privée et la perte de
l'anonymat. Il est donc important de trouver un équilibre entre
la réglementation nécessaire pour protéger les consommateurs
et prévenir les activités illégales, et la promotion de l'innovation
et du développement de l'écosystème des crypto-monnaies.
153
Chapitre 8 : L'avenir des crypto-

monnaies
8.1 Introduction à l'avenir des crypto-monnaies
Les crypto-monnaies sont devenues une force perturbatrice
dans le monde financier, offrant une alternative aux systèmes
de paiement traditionnels et à la monnaie fiduciaire. Depuis la
création du Bitcoin en 2009, les crypto-monnaies ont connu
une croissance exponentielle et ont vu l'émergence de milliers
d'autres crypto-monnaies, chacune offrant des fonctionnalités
et des avantages différents. Alors que les crypto-monnaies
continuent de gagner en popularité et de s'installer dans le
paysage financier mondial, il est important de réfléchir à leur
avenir et à leur impact potentiel sur l'économie et la société en
général. Dans ce chapitre, nous allons examiner certains des
développements clés à venir dans le domaine des crypto-
monnaies et discuter de l'impact potentiel de ces
développements sur l'avenir de cette technologie financière.
Nous allons également discuter des défis et des opportunités qui

se présentent à mesure que les crypto-monnaies continuent de
se développer et de gagner en adoption.
Nous allons notamment explorer l'avenir des applications

décentralisées (dApps), des protocoles de blockchain, des
plateformes d'échange de crypto-monnaies, des systèmes de
paiement et de l'impact potentiel des réglementations sur les
crypto-monnaies.
154
Il est important de noter que l'avenir des crypto-monnaies est

incertain et que de nombreux facteurs peuvent influencer leur
évolution. Les développements technologiques, les préférences
des consommateurs, les réglementations gouvernementales et
les événements économiques peuvent tous avoir un impact sur
l'avenir des crypto-monnaies. Néanmoins, il est intéressant de
discuter de certaines tendances et développements clés qui
pourraient façonner l'avenir des crypto-monnaies.
8.1.1 Les tendances actuelles des crypto-monnaies
Les crypto-monnaies connaissent actuellement plusieurs

tendances importantes qui façonneront leur avenir :
Adoption croissante : Les crypto-monnaies gagnent en

popularité et sont de plus en plus utilisées dans le monde entier.
Des entreprises comme Tesla et PayPal ont annoncé leur
soutien à Bitcoin, ce qui contribue à accroître l'adoption et
l'acceptation des crypto-monnaies.
Évolution technologique : Les crypto-monnaies sont en

constante évolution, avec l'émergence de nouvelles technologies
telles que les contrats intelligents et les protocoles de preuve
d'enjeu. Ces développements technologiques pourraient
améliorer les fonctionnalités des crypto-monnaies et leur
donner une plus grande utilité.
Réglementation accrue : Alors que les crypto-monnaies

gagnent en popularité, les gouvernements et les régulateurs
cherchent à mettre en place des réglementations pour encadrer
155
leur utilisation. Cela pourrait contribuer à accroître

l'acceptation et la légitimité des crypto-monnaies, tout en
limitant les risques pour les investisseurs et les utilisateurs.
Adoption institutionnelle : De plus en plus d'institutions

financières, telles que les banques et les fonds d'investissement,
s'intéressent aux crypto-monnaies et envisagent de les inclure
dans leurs portefeuilles d'investissement. Cette adoption
institutionnelle pourrait contribuer à accroître l'acceptation et
la valeur des crypto-monnaies.
Décentralisation croissante : Les crypto-monnaies ont été

conçues pour être décentralisées, mais de nombreuses crypto-
monnaies ont été centralisées en raison de leur adoption par des
plateformes d'échanges centralisées. Cependant, les
développements récents dans les échanges décentralisés et les
protocoles de blockchain pourraient conduire à une plus grande
décentralisation des crypto-monnaies, renforçant ainsi leur
nature décentralisée originelle.
En somme, ces tendances actuelles des crypto-monnaies

reflètent leur croissance continue et leur évolution vers une
technologie financière plus mature et légitime. Cependant, il
reste encore beaucoup de défis à surmonter pour les crypto-
monnaies avant qu'elles ne deviennent une force financière
dominante et largement adoptée à l'échelle mondiale.
156
8.1.2 Les défis à venir pour les crypto-monnaies
Bien que les crypto-monnaies connaissent une croissance

continue, il y a encore des défis importants à relever pour leur
adoption et leur utilisation généralisées. Voici quelques-uns des
défis à venir pour les crypto-monnaies :
Réglementation : Alors que les crypto-monnaies gagnent en

popularité, les gouvernements et les régulateurs cherchent à
mettre en place des réglementations pour encadrer leur
utilisation. Cela peut entraîner des coûts et des obstacles pour
les entreprises et les investisseurs, tout en limitant la liberté et
l'autonomie des utilisateurs de crypto-monnaies.
Concurrence : Il y a une concurrence croissante entre les

crypto-monnaies, avec de nouveaux projets de crypto-monnaies
émergents régulièrement. Cette concurrence peut rendre
difficile pour les crypto-monnaies existantes de maintenir leur
position dominante et d'attirer des investisseurs et des
utilisateurs.
Volatilité des prix : Les crypto-monnaies sont souvent très

volatiles, avec des fluctuations de prix importantes en peu de
temps. Cela peut rendre difficile la planification financière et
l'utilisation des crypto-monnaies en tant que moyen de
paiement fiable.
Sécurité : Les crypto-monnaies sont souvent victimes de

piratages et de vols, avec des pertes importantes pour les
investisseurs et les utilisateurs. Il est donc essentiel de mettre
157
en place des mesures de sécurité solides pour protéger les fonds

des utilisateurs.
Évolution technologique : Bien que l'évolution

technologique puisse être considérée comme une tendance
positive pour les crypto-monnaies, elle peut également être un
défi. Les projets de crypto-monnaies doivent constamment se
mettre à jour pour rester à la pointe de la technologie et offrir
des fonctionnalités améliorées, ce qui peut nécessiter des coûts
importants en termes de développement et de mise à jour des
logiciels.
8.1.3 Les prévisions optimistes pour l'avenir des

crypto-monnaies
Les prévisions pour l'avenir des crypto-monnaies sont souvent

sujettes à débat, mais il y a quelques tendances émergentes qui
pourraient façonner leur avenir.
Les prévisions optimistes pour l'avenir des crypto-monnaies

sont nombreuses. Voici quelques-unes des prévisions les plus
courantes :
Adoption massive : Certains experts prédisent une adoption

massive des crypto-monnaies dans les années à venir, avec une
utilisation généralisée dans les transactions commerciales et
financières quotidiennes.
Augmentation de la valeur : Certains analystes prévoient

une augmentation significative de la valeur des crypto-
monnaies dans les années à venir, avec Bitcoin et d'autres
158
grandes crypto-monnaies devenant des investissements de plus

en plus populaires.
Inclusion institutionnelle : Certains experts s'attendent à ce

que les banques, les fonds d'investissement et d'autres
institutions financières commencent à investir dans les crypto-
monnaies à grande échelle, contribuant ainsi à une adoption
plus large.
Décentralisation accrue : Alors que de nouvelles

technologies de blockchain émergent, certaines personnes
prévoient une plus grande décentralisation des crypto-
monnaies, ce qui renforcera leur nature décentralisée originelle.
Utilisation accrue : Avec l'augmentation de l'adoption et de

l'acceptation des crypto-monnaies, certaines personnes
prévoient une utilisation accrue dans une variété de domaines,
notamment les paiements internationaux, les achats en ligne et
la gestion de la chaîne d'approvisionnement.
Cependant, il convient de noter que ces prévisions optimistes ne

sont pas universellement partagées et que l'avenir des crypto-
monnaies reste incertain. Il est possible que des facteurs tels
que la réglementation, la concurrence et l'innovation
technologique puissent influencer considérablement leur
adoption et leur utilisation à l'avenir.
159
8.1.4 Les prévisions pessimistes pour l'avenir des

crypto-monnaies
Bien que de nombreux experts prévoient un avenir radieux pour

les crypto-monnaies, il y a également des prévisions pessimistes
à considérer. Voici quelques-unes des prévisions les plus
courantes :
Bulle spéculative : Certains experts estiment que les crypto-

monnaies sont une bulle spéculative qui finira par éclater,
laissant de nombreux investisseurs avec des pertes importantes.
Ils pensent que les prix actuels des crypto-monnaies ne sont pas
soutenus par des fondamentaux solides, mais plutôt par des
spéculations et des attentes irréalistes.
Adoption limitée : D'autres experts estiment que les crypto-

monnaies ne seront jamais largement adoptées en raison de
leur complexité, de leur volatilité des prix et de leur manque de
réglementation et de protection des consommateurs. Ils
pensent que les crypto-monnaies resteront une niche pour les
investisseurs et les passionnés de technologie, mais ne
remplaceront pas les monnaies fiduciaires traditionnelles.
Problèmes environnementaux : L'extraction de crypto-

monnaies est une activité énergivore qui peut avoir un impact
environnemental négatif important. Certains experts estiment
que les préoccupations environnementales pourraient limiter
l'adoption et l'utilisation des crypto-monnaies à l'avenir, en
particulier dans un contexte de sensibilisation croissante aux
problèmes climatiques.
160
Risque de réglementation : Alors que les gouvernements et

les régulateurs cherchent à mettre en place des réglementations
pour encadrer les crypto-monnaies, certains experts estiment
que ces réglementations pourraient limiter l'innovation et
l'adoption des crypto-monnaies. Ils pensent que les
réglementations pourraient décourager les entrepreneurs et les
investisseurs, limitant ainsi le potentiel de développement des
crypto-monnaies.
En somme, il y a des opinions diverses quant à l'avenir des

crypto-monnaies57, et il est difficile de prédire avec certitude ce
qui se passera à l'avenir. Il est donc important de suivre
attentivement les tendances et les développements dans le
domaine des crypto-monnaies pour comprendre leur évolution
future58.
8.2 Les crypto-monnaies et la banque centrale (CBDC)

Une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) est une
forme de monnaie numérique émise et réglementée par une
banque centrale. Alors que les crypto-monnaies sont
généralement décentralisées et ne sont pas émises par une
autorité centrale, les CBDC seraient soutenues par une autorité
57 "The Future of Cryptocurrency: An Investor's Perspective" Forbes. [en

ligne]. Disponible à :
https://www.forbes.com/sites/investor/2022/12/22/the-future-of-
cryptocurrency-an-investors-perspective/?sh=5b5f5c5f5f20.
58 "Cryptocurrency Regulation: An Overview" Investopedia. [en ligne].
Disponible à : https://www.investopedia.com/terms/c/cryptocurrency-
regulation.asp [consulté le : 2023-03-22].
161
gouvernementale. Les CBDC pourraient offrir des avantages

tels qu'une plus grande sécurité, une transparence accrue et une
réduction des coûts de transaction59.
Certaines banques centrales, telles que la Banque Centrale de

Suède, la Banque Centrale Européenne et la Banque Centrale de
Chine, ont déjà commencé à explorer les possibilités de créer
leur propre CBDC. La Banque Centrale de Chine a déjà lancé un
projet pilote pour tester son yuan numérique.
8.3 L'évolution technologique des blockchains (mise à

l'échelle, interopérabilité, etc.)
La technologie de la blockchain continue de se développer et
d'évoluer pour répondre aux défis et aux opportunités
croissants du marché des crypto-monnaies. L'un des principaux
défis auxquels sont confrontées les blockchains est la mise à
l'échelle, ou la capacité d'augmenter le nombre de transactions
qu'elles peuvent traiter en même temps. Des solutions telles que
la Lightning Network pour Bitcoin et les protocoles de mise à
l'échelle pour Ethereum sont en cours de développement pour
améliorer l'efficacité des transactions.
L'interopérabilité est un autre domaine important de

développement dans le monde des blockchains. Les blockchains
sont souvent conçues pour fonctionner de manière
59 Banque des règlements internationaux (BRI). (2021). Les monnaies

numériques de banque centrale. [en ligne] Disponible à l'adresse :
https://www.bis.org/review/r210211c.pdf (page 3)
162
indépendante les unes des autres, mais l'interopérabilité

permettrait aux blockchains de communiquer entre elles, ce qui
faciliterait les échanges et les transactions entre différentes
crypto-monnaies.
8.4 L'adoption grand public et l'intégration des crypto-

monnaies dans le quotidien
L'adoption grand public des crypto-monnaies est en constante
évolution, mais reste relativement limitée à ce jour. Cependant,
des entreprises et des gouvernements du monde entier
commencent à intégrer les crypto-monnaies dans leurs
activités. Par exemple, certaines entreprises acceptent déjà des
paiements en Bitcoin et d'autres crypto-monnaies, tandis que
des gouvernements tels que l'El Salvador ont adopté Bitcoin
comme monnaie légale.
Les prochaines années verront probablement une

augmentation de l'adoption grand public des crypto-monnaies,
notamment avec l'augmentation de la compréhension et de la
confiance dans la technologie.
8.5 Les nouvelles avancées dans la recherche sur les

consensus (proof of work alternatifs, etc.)
Le consensus est un aspect fondamental de la technologie
blockchain et de la sécurité des crypto-monnaies. Les
blockchains de preuve de travail (PoW) sont actuellement les
163
plus couramment utilisées, mais leur consommation d'énergie

élevée a conduit à des recherches sur des alternatives plus
écologiques et plus efficaces.
Les blockchains de preuve d'enjeu (PoS) sont l'une des

alternatives les plus prometteuses, car elles n'exigent pas que
les mineurs résolvent des problèmes informatiques complexes
pour valider les transactions, mais plutôt qu'ils mettent en jeu
une certaine quantité de crypto-monnaie en garantie. D'autres
alternatives en cours de recherche comprennent les blockchains
de preuve d'autorité (PoA) et de preuve de participation
déléguée (DPoS).
Ces nouvelles avancées dans la recherche sur les consensus

pourraient non seulement réduire l'empreinte énergétique des
blockchains, mais également améliorer leur efficacité et leur
sécurité.
8.6 L'intégration des crypto-monnaies avec l'Internet

des Objets (IoT) et l'économie numérique
L'intégration des crypto-monnaies avec l'Internet des Objets
(IoT) et l'économie numérique est un domaine émergent de la
recherche et du développement dans le monde des crypto-
monnaies. Les transactions avec l'IoT peuvent être
automatisées grâce à des contrats intelligents, permettant des
transactions plus rapides et plus efficaces. Les crypto-monnaies
pourraient également offrir une méthode de paiement plus
sécurisée et plus transparente pour les transactions avec des
objets connectés.
164
De plus, l'intégration des crypto-monnaies dans l'économie

numérique pourrait conduire à de nouvelles opportunités
d'investissement et de financement participatif pour les
startups et les entreprises en démarrage.
8.7 Les innovations potentielles dans le domaine des

contrats intelligents et des applications décentralisées
Les contrats intelligents sont des programmes informatiques
autonomes qui peuvent exécuter des transactions et des accords
entre les parties sans intervention humaine. Les applications
décentralisées (dApps) utilisent des contrats intelligents pour
créer des services et des plateformes décentralisés, offrant une
alternative aux plateformes centralisées. L'innovation continue
dans le domaine des contrats intelligents et des dApps pourrait
conduire à de nouvelles applications et opportunités de marché.
Par exemple, les contrats intelligents pourraient être utilisés
pour créer des systèmes de vote électronique sécurisés ou pour
faciliter la propriété et le transfert de biens immobiliers sans
l'intervention d'un tiers de confiance.
En conclusion, les crypto-monnaies continuent d'évoluer et

d'offrir de nouvelles opportunités et défis à mesure que la
technologie se développe et que l'adoption grand public
augmente. Des avancées dans des domaines tels que les CBDC,
la mise à l'échelle, l'interopérabilité, l'IoT, les contrats
intelligents et les applications décentralisées pourraient
conduire à des innovations importantes dans le monde des
crypto-monnaies et de la finance numérique.
165
Chapitre 9 : Stratégies d’investissement

9.1 Introduction aux stratégies d'investissement en
cryptomonnaies
L'investissement en crypto-monnaies est devenu un domaine
populaire et en pleine croissance au cours de la dernière
décennie. Les crypto-monnaies offrent de nouvelles
opportunités pour les investisseurs et les traders, mais elles
comportent également des risques et des défis uniques. Ce
chapitre vise à fournir une compréhension approfondie des
stratégies d'investissement en cryptomonnaies et à explorer les
différentes méthodes pour maximiser les rendements tout en
minimisant les risques.
9.1.1 Les principes de base de l'investissement
Avant de plonger dans les stratégies d'investissement en

cryptomonnaies, il est crucial de comprendre les principes
fondamentaux de l'investissement en général. Voici quelques-
uns des concepts clés à garder à l'esprit lors de l'élaboration de
votre stratégie d'investissement en cryptomonnaies :
Objectifs d'investissement : Identifiez clairement vos

objectifs d'investissement à court, moyen et long terme. Vos
objectifs peuvent inclure la croissance du capital, la
préservation du capital, la génération de revenus passifs ou une
combinaison de ceux-ci.
166
Tolérance au risque : Évaluez votre tolérance au risque en

fonction de vos objectifs financiers, de votre situation
personnelle et de votre expérience en matière d'investissement.
Les cryptomonnaies sont généralement considérées comme des
investissements plus risqués que les actions ou les obligations
traditionnelles, et il est important de ne pas investir plus que ce
que vous êtes prêt à perdre.
Horizon de placement : Déterminez votre horizon de

placement en fonction de vos objectifs d'investissement et de
votre tolérance au risque. Les investissements à court terme
peuvent offrir des rendements plus élevés, mais ils comportent
généralement des risques plus importants. Les investissements
à long terme peuvent offrir une croissance plus stable et
prévisible, mais ils peuvent également nécessiter une plus
grande patience.
Diversification : La diversification est un principe essentiel

de l'investissement, qui consiste à répartir vos investissements
entre différents types d'actifs afin de réduire les risques. En ce
qui concerne les cryptomonnaies, cela peut signifier investir
dans différentes catégories de tokens, secteurs d'activité et
projets pour minimiser l'impact d'une mauvaise performance
d'un investissement spécifique. Investir dans plusieurs crypto-
monnaies différentes peut réduire le risque de perte en cas de
chute de la valeur d'une monnaie spécifique.
Recherche et analyse : Avant d'investir dans une crypto-

monnaie, il est important de faire vos recherches pour
167
comprendre son fonctionnement, sa technologie, son équipe de

développement et sa communauté d'utilisateurs. Assurez-vous
de consulter plusieurs sources d'information pour avoir une
compréhension complète de la crypto-monnaie. Effectuez donc
une recherche approfondie et une analyse des projets et des
actifs dans lesquels vous prévoyez d'investir. Cela peut inclure
l'analyse fondamentale, qui examine les aspects qualitatifs et
quantitatifs d'un projet, et l'analyse technique, qui se concentre
sur l'analyse des mouvements de prix et des tendances du
marché.
Observation de la volatilité des prix : Les crypto-monnaies

sont souvent très volatiles, avec des fluctuations de prix
importantes en peu de temps. Il est important de comprendre
la volatilité des prix avant d'investir et de s'assurer que vous êtes
à l'aise avec le risque de perte potentielle.
Observation des nouvelles et les réglementations : Les

nouvelles et les réglementations peuvent avoir un impact
important sur la valeur des crypto-monnaies. Il est important
de rester informé des nouvelles et des développements dans le
monde des crypto-monnaies pour prendre des décisions
éclairées en matière d'investissement.
Sécurisation de votre portefeuille : Il est crucial de

sécuriser votre portefeuille de crypto-monnaies en utilisant des
mesures de sécurité solides telles que l'authentification à deux
facteurs et la sauvegarde des clés privées. Les pertes liées à des
168
piratages et des vols de portefeuille peuvent être très

importantes et peuvent entraîner des pertes totales.
Consultation d’un conseiller financier : Investir dans les

crypto-monnaies peut être complexe et risqué, il peut être
judicieux de consulter un conseiller financier pour vous aider à
prendre des décisions éclairées et à gérer les risques associés à
votre portefeuille de crypto-monnaies.
Gestion du risque : Mettez en place des stratégies de gestion

du risque pour protéger votre portefeuille contre les pertes
potentielles. Cela peut inclure l'utilisation de stops-loss, la
définition de limites de risque pour chaque investissement et la
mise en œuvre de stratégies de couverture.
Suivi et rééquilibrage : Surveillez régulièrement les

performances de votre portefeuille et ajustez-le en fonction de
vos objectifs d'investissement et de votre tolérance au risque. Le
rééquilibrage peut impliquer la vente d'actifs surperformants et
l'achat d'actifs sous-performants pour maintenir la répartition
souhaitée de votre portefeuille.
Discipline et patience : L'investissement réussi, en

particulier dans un marché aussi volatile que celui des
cryptomonnaies, nécessite de la discipline et de la patience.
Évitez de prendre des décisions impulsives basées sur des
émotions telles que la peur ou la cupidité, et respectez votre
stratégie d'investissement définie.
169
En gardant ces principes à l'esprit, vous pouvez élaborer une

stratégie d'investissement en cryptomonnaies adaptée à vos
objectifs et à votre tolérance au risque. Les sections suivantes
exploreront en détail les différentes méthodes et approches
pour investir dans les cryptomonnaies, y compris la
diversification du portefeuille, l'analyse fondamentale et
technique, et les différentes stratégies d'investissement à court
et long terme.
9.1.2 Les opportunités d’investissement dans les

crypto-monnaie
Les cryptomonnaies offrent une multitude d'opportunités

d'investissement pour les investisseurs de tous horizons. Dans
cette section, nous aborderons certaines des principales
opportunités d'investissement dans le domaine des
cryptomonnaies et expliquerons comment elles peuvent
s'intégrer à votre stratégie globale d'investissement.
Croissance du marché : Le marché des cryptomonnaies a connu

une croissance rapide et continue au cours de la dernière
décennie, passant d'un marché de niche à une classe d'actifs
reconnue et adoptée par les investisseurs institutionnels et
particuliers. Investir dans les cryptomonnaies permet de tirer
parti de cette croissance et de profiter des rendements
potentiellement élevés associés à une classe d'actifs en plein
essor.
Diversification du portefeuille : Les cryptomonnaies, en raison

de leur faible corrélation avec les autres classes d'actifs
170
traditionnels comme les actions, les obligations et l'immobilier,

peuvent constituer un excellent moyen de diversifier votre
portefeuille et de réduire son risque global.
Innovation technologique : Investir dans les cryptomonnaies,

c'est aussi investir dans des technologies de pointe telles que la
blockchain, les contrats intelligents et les systèmes
décentralisés. Ces technologies ont le potentiel de transformer
de nombreux secteurs de l'économie, et les investisseurs en
cryptomonnaies peuvent bénéficier de la croissance de ces
innovations.
Accès à de nouveaux secteurs et projets : Les cryptomonnaies

permettent d'accéder à des secteurs et projets émergents tels
que la finance décentralisée (DeFi), les jeux basés sur la
blockchain, les tokens non fongibles (NFT) et les métavers.
Investir dans ces secteurs peut offrir des rendements attractifs
et des opportunités de croissance.
Liquidité et accessibilité : Les marchés des cryptomonnaies

fonctionnent généralement 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, et
offrent une liquidité et une accessibilité élevées. Cela permet
aux investisseurs d'entrer et de sortir rapidement de leurs
positions et de profiter des opportunités de marché à tout
moment.
Décentralisation et autonomie financière : Les cryptomonnaies

offrent aux investisseurs un moyen de reprendre le contrôle de
leurs finances en s'affranchissant des institutions financières
traditionnelles. Les investisseurs peuvent conserver et gérer
171
leurs actifs numériques sans avoir besoin de passer par des

intermédiaires tels que les banques ou les courtiers.
En résumé, les cryptomonnaies offrent une variété

d'opportunités d'investissement qui peuvent compléter et
renforcer votre portefeuille global. En tirant parti de ces
opportunités et en respectant les principes fondamentaux de
l'investissement, vous pouvez créer une stratégie
d'investissement en cryptomonnaies solide et diversifiée,
adaptée à vos objectifs et à votre tolérance au risque.
9.1.3 Importance de la diversification
La diversification est un élément essentiel de toute stratégie

d'investissement réussie et s'applique également aux
investissements en cryptomonnaies. Cette section explique
pourquoi la diversification est cruciale et comment elle peut être
mise en œuvre pour optimiser votre portefeuille de
cryptomonnaies.
Réduction du risque : Le principal avantage de la diversification

est la réduction du risque global de votre portefeuille. En
investissant dans un large éventail de cryptomonnaies et de
projets, vous répartissez votre exposition aux fluctuations de
prix et aux événements du marché. Cela diminue la probabilité
que la performance d'un seul investissement ait un impact
disproportionné sur la valeur globale de votre portefeuille.
Exploitation de différentes sources de rendement : La

diversification permet d'exploiter différentes sources de
172
rendement, en investissant dans des projets et des secteurs qui

peuvent être plus ou moins corrélés entre eux. Par exemple,
vous pourriez investir dans des tokens liés à la DeFi, aux NFT et
aux métavers, qui peuvent connaître des cycles de croissance
différents. Cela augmente les chances de générer des
rendements positifs, même si certains secteurs ou projets sous-
performent.
Atténuation de la volatilité : Les marchés des cryptomonnaies

sont notoirement volatils, et la diversification aide à atténuer
cette volatilité en répartissant l'exposition aux fluctuations de
prix entre plusieurs actifs. Un portefeuille diversifié aura
tendance à être moins volatil que celui concentré sur un seul
actif ou un petit nombre d'actifs, rendant les fluctuations de
valeur plus tolérables et prévisibles à long terme.
Capture d'opportunités de marché : La diversification permet

de saisir les opportunités de marché à mesure qu'elles se
présentent. En investissant dans une variété de projets et de
secteurs, vous augmentez vos chances de détenir des actifs qui
surperforment le marché dans son ensemble. Cela peut
améliorer les rendements globaux de votre portefeuille.
Réduction des biais psychologiques : En diversifiant votre

portefeuille, vous réduisez également l'influence des biais
psychologiques, tels que l'attachement émotionnel à un
investissement particulier. Un portefeuille bien diversifié
encourage une approche plus rationnelle et objective de la
gestion des investissements.
173
Pour mettre en œuvre une diversification efficace dans votre

portefeuille de cryptomonnaies, considérez les éléments
suivants :
Investissez dans différents types de cryptomonnaies (par

exemple, tokens de protocoles, tokens d'échange, stablecoins,
tokens de gouvernance, etc.).
Répartissez vos investissements entre différents secteurs

d'activité (DeFi, NFT, métavers, jeux sur blockchain, etc.).
Tenez compte des projets à différents stades de développement

(projets établis, projets émergents et projets à haut potentiel).
Prenez en compte la capitalisation boursière des

cryptomonnaies (grande, moyenne et petite capitalisation).
En comprenant l'importance de la diversification et en

l'appliquant à votre portefeuille de cryptomonnaies, vous êtes
mieux équipé pour naviguer sur les marchés volatils et
maximiser les rendements potentiels tout en minimisant les
risques. La diversification est une approche prudente et efficace
pour gérer votre portefeuille de cryptomonnaies, en veillant à ce
que vous ne soyez pas excessivement exposé à un actif, un
secteur ou un projet spécifique.
Il est également important de noter que la diversification doit

être réévaluée et ajustée régulièrement. Le marché des
cryptomonnaies évolue rapidement, et de nouveaux projets,
technologies et tendances émergent constamment. Assurez-
vous de suivre de près les développements du marché et
174
d'ajuster votre portefeuille en conséquence pour maintenir une

diversification optimale et tirer parti des nouvelles opportunités
d'investissement.
Enfin, gardez à l'esprit que la diversification ne garantit pas un

succès absolu, mais elle peut considérablement améliorer la
résilience de votre portefeuille face aux aléas du marché. En
combinant une diversification judicieuse avec une analyse
approfondie, une gestion rigoureuse du risque et une approche
disciplinée de l'investissement, vous pouvez créer une stratégie
d'investissement en cryptomonnaies solide et adaptée à vos
objectifs financiers.
9.1.4 Les différentes stratégies d’investissement dans

les crypto-monnaies
9.1.4 Les différentes stratégies d'investissement dans les

cryptomonnaies
Il existe plusieurs stratégies d'investissement dans les

cryptomonnaies, chacune avec ses avantages, ses inconvénients
et ses niveaux de risque. Dans cette section, nous examinerons
quelques-unes des stratégies d'investissement les plus
courantes et comment elles peuvent être adaptées à vos
objectifs et à votre tolérance au risque.
Investissement à long terme (Hodling) : L'investissement à long

terme, également connu sous le terme de "hodling", consiste à
acheter et à conserver des cryptomonnaies sur une période
prolongée, généralement d'au moins un an. Cette stratégie est
175
basée sur la conviction que les cryptomonnaies gagneront en

valeur au fil du temps et est souvent adoptée par les
investisseurs qui croient au potentiel à long terme de la
technologie blockchain et des actifs numériques. Les avantages
de l'investissement à long terme incluent une exposition à la
croissance du marché et une gestion simplifiée du portefeuille.
Les inconvénients incluent une exposition prolongée à la
volatilité et un manque de liquidité60.
Dollar-cost averaging (DCA) : Le dollar-cost averaging est une

stratégie d'investissement qui consiste à investir régulièrement
des montants fixes dans des cryptomonnaies, indépendamment
de leur prix. Cette approche permet de lisser les fluctuations de
prix et de réduire l'impact de la volatilité sur votre portefeuille.
Les avantages incluent une approche disciplinée de
l'investissement, la réduction du risque de mauvais timing et la
simplification de la gestion du portefeuille. Les inconvénients
incluent la possibilité de manquer des opportunités d'achat à
bas prix et un rendement potentiellement inférieur à celui d'une
stratégie plus active.
Trading à court terme (Day trading et Swing trading) : Le

trading à court terme englobe à la fois le day trading (achat et
vente d'actifs numériques dans la même journée) et le swing
trading (achat et vente d'actifs sur une période de quelques
60 Hodling Bitcoin: Long-Term vs Short-Term Investment Strategies" de

Marius Landman, publiée sur le site web Investopedia
(https://www.investopedia.com/news/hodling-bitcoin-longterm-vs-
shortterm-investment-strategies/).
176
jours à quelques semaines). Cette stratégie cherche à tirer profit

des fluctuations de prix à court terme et requiert généralement
une connaissance approfondie de l'analyse technique et une
surveillance constante des marchés. Les avantages du trading à
court terme incluent des rendements potentiels rapides et la
possibilité de profiter des mouvements de marché à court
terme. Les inconvénients incluent un niveau de risque plus
élevé, une exigence de temps plus importante et des coûts de
transaction plus élevés61.
Staking et Yield Farming : Le staking et le yield farming sont des

stratégies d'investissement qui cherchent à générer des revenus
passifs en fournissant des liquidités ou en participant à la
validation de transactions sur les réseaux blockchain. Cette
approche peut offrir des rendements réguliers sous forme de
récompenses ou d'intérêts. Les avantages incluent un flux de
revenus passifs et une implication active dans la gouvernance
des projets. Les inconvénients incluent des risques spécifiques
au projet, tels que le risque de perte en cas de vol ou de
défaillance du protocole62.
Participation aux offres initiales de tokens (ICO, IEO, IDO) :

Investir dans des offres initiales de tokens, telles que les Initial
61"Short-Term Trading in Cryptocurrency: Day Trading and Swing Trading

Explained" de Justin Grossbard, publiée sur le site web CoinSutra
(https://coinsutra.com/short-term-trading-in-cryptocurrency/).
62 "Staking and Yield Farming: A Guide to Earning Passive Income in
Crypto" de Tony Spilotro, publiée sur le site web BlockFi
(https://blockfi.com/resources/staking-yield-farming/).
177
Coin Offerings (ICO), les Initial Exchange Offerings (IEO) et les

Initial DEX Offerings (IDO), consiste à acheter des tokens de
nouveaux projets avant leur introduction sur les marchés
secondaires. Cette stratégie vise à tirer profit de la croissance
rapide de la valeur des tokens après leur lancement. Les
avantages incluent un potentiel de gains importants si le projet
réussit. Les inconvénients incluent un niveau de risque élevé,
une liquidité limitée et une difficulté à évaluer la qualité des
projets.
Investissement thématique : L'investissement thématique

consiste à sélectionner des cryptomonnaies en fonction de
thèmes ou de tendances spécifiques dans le marché, tels que la
finance décentralisée (DeFi), les non-fungible tokens (NFT), les
métavers ou les solutions d'énergie verte. Cette stratégie permet
aux investisseurs de se concentrer sur des secteurs en
croissance et d'anticiper les tendances émergentes. Les
avantages incluent l'exposition aux projets innovants et la
possibilité de profiter de la croissance de secteurs spécifiques.
Les inconvénients incluent le risque de se concentrer sur un
secteur trop étroit et de manquer d'autres opportunités.
En résumé, il existe de nombreuses stratégies d'investissement

dans les cryptomonnaies, chacune avec ses propres avantages
et inconvénients. Pour réussir, il est essentiel d'évaluer vos
objectifs, votre tolérance au risque et votre niveau de
connaissance du marché avant de choisir la stratégie qui vous
convient le mieux. N'oubliez pas que la diversification reste un
élément clé pour minimiser les risques et optimiser les
178
rendements potentiels. Quelle que soit la stratégie que vous

choisissez, il est important de suivre de près les développements
du marché, d'ajuster votre portefeuille en conséquence et de
rester discipliné dans votre approche d'investissement.
9.2 Types de cryptomonnaies et diversification du

portefeuille
Pour diversifier efficacement votre portefeuille de
cryptomonnaies, il est essentiel de comprendre les différents
types de cryptomonnaies disponibles sur le marché et leur rôle
dans l'écosystème des actifs numériques. Dans cette section,
nous examinerons les principales catégories de cryptomonnaies
et leur pertinence pour la diversification de votre portefeuille63.
Blockchain token (ETH, BNB, SOL, etc.) : Les tokens de

blockchain sont des actifs numériques liés à des plateformes de
blockchain spécifiques, telles qu'Ethereum, Binance Smart
Chain et Solana. Ces tokens servent généralement de carburant
pour les transactions et les opérations sur leurs réseaux
respectifs et peuvent également être utilisés pour la
gouvernance des plateformes. Investir dans des tokens de
blockchain peut offrir une exposition à la croissance de
63 "Cryptocurrency Portfolio Diversification: How to Spread Your Risk" de

Forbes,
https://www.forbes.com/sites/forbesfinancecouncil/2021/12/07/cryptocu
rrency-portfolio-diversification-how-to-spread-your-
risk/?sh=7b01e16a6397
179
l'écosystème blockchain et à l'adoption des technologies de

smart contract.
Exchange token (BNB, CHSB, etc.) : Les tokens d'échange sont

émis par des plateformes d'échange de cryptomonnaies et
offrent généralement des avantages tels que des réductions sur
les frais de transaction, des droits de gouvernance et d'autres
incitations. Investir dans des tokens d'échange peut offrir une
exposition à la croissance du marché des cryptomonnaies et à
l'augmentation du volume des transactions.
Jetons de gouvernance (Maker, Compound, etc.) : Les tokens de

gouvernance permettent aux détenteurs de participer aux
décisions concernant le développement et l'évolution de projets
spécifiques, tels que les protocoles de finance décentralisée
(DeFi). Investir dans des jetons de gouvernance offre une
exposition aux projets innovants et peut donner aux
investisseurs une voix dans leur développement futur.
Tokens utilitaires (Basic Attention Token, Chainlink, etc.) : Les

tokens utilitaires sont conçus pour être utilisés au sein d'un
écosystème spécifique ou d'une application décentralisée
(dApp) et servent souvent de moyen de paiement ou de
récompense pour les utilisateurs. Investir dans des tokens
utilitaires offre une exposition aux dApps et aux services
prometteurs dans l'écosystème des cryptomonnaies.
Shitcoins : Les shitcoins sont des cryptomonnaies avec peu ou

pas de valeur fondamentale, souvent créées dans le but de
profiter des tendances du marché ou du battage médiatique
180
autour des mèmes. Ils présentent un risque d'investissement

élevé et leur succès à long terme est incertain. Néanmoins,
certains investisseurs peuvent choisir d'investir dans ces actifs
pour profiter de la volatilité à court terme.
Tokens non fongibles (NFT) : Les tokens non fongibles

représentent des actifs numériques uniques, tels que des
œuvres d'art, des objets de collection ou des biens immobiliers
virtuels. Investir dans des NFT peut offrir une exposition à la
croissance de l'économie numérique et aux marchés de l'art et
des objets de collection en ligne.
Stablecoins (Tether, USD Coin, etc.) : Les stablecoins sont des

cryptomonnaies conçues pour maintenir une valeur stable,
généralement en étant adossées à des actifs tels que des
monnaies fiduciaires ou des matières premières. Les
stablecoins sont souvent utilisés pour réduire la volatilité dans
un portefeuille d'investissement ou pour effectuer des
transactions plus facilement entre différentes cryptomonnaies.
Investir dans des stablecoins peut offrir une protection contre
la volatilité du marché et faciliter la gestion des liquidités.
Les différentes catégories et secteurs d'activité (métavers, DeFi,

play-to-earn, etc.) : Investir dans des cryptomonnaies liées à des
secteurs spécifiques, tels que les métavers, la finance
décentralisée (DeFi) ou les jeux play-to-earn, permet de
diversifier votre portefeuille en fonction des tendances et des
opportunités du marché. Cette approche vous permet de tirer
181
parti de la croissance et de l'innovation dans des domaines

spécifiques de l'écosystème des cryptomonnaies.
La bonne répartition du portefeuille : Pour diversifier

efficacement votre portefeuille de cryptomonnaies, il est
important de répartir vos investissements entre plusieurs
catégories d'actifs et de projets. La répartition optimale de votre
portefeuille dépendra de vos objectifs d'investissement, de votre
tolérance au risque et de votre horizon d'investissement. En
général, il est recommandé d'investir une plus grande part de
votre portefeuille dans des projets établis et moins risqués, tels
que les tokens de blockchain et les stablecoins, tout en
consacrant une part plus petite aux investissements plus
risqués et spéculatifs, tels que les shitcoins et les projets en
phase de démarrage.
En conclusion, comprendre les différents types de

cryptomonnaies et leur rôle dans l'écosystème des actifs
numériques est essentiel pour diversifier votre portefeuille
d'investissement de manière efficace. En investissant dans une
variété de projets et de catégories d'actifs, vous pouvez réduire
les risques associés à la volatilité du marché et augmenter vos
chances de réussite à long terme. N'oubliez pas que la
diversification est un élément clé de la gestion du risque et qu'il
est important de surveiller régulièrement votre portefeuille et
d'ajuster votre stratégie d'investissement en fonction des
conditions du marché et de votre situation financière
personnelle.
182
9.2.1 Blockchain token (ETH, BNB, SOL, etc.)
Les tokens de blockchain, également appelés tokens natifs ou

coins, sont des cryptomonnaies étroitement liées à des
plateformes de blockchain spécifiques. Ces tokens sont
essentiels au fonctionnement et à la gouvernance de leurs
réseaux respectifs, et peuvent offrir des opportunités
d'investissement intéressantes en raison de leur rôle central
dans l'écosystème des cryptomonnaies. Dans cette section, nous
explorerons les caractéristiques et les cas d'utilisation des
principaux tokens de blockchain, tels que Ethereum (ETH),
Binance Coin (BNB) et Solana (SOL).
Ethereum (ETH) : Ethereum est l'une des plateformes

blockchain les plus connues et les plus utilisées, permettant le
développement d'applications décentralisées (dApps) et de
contrats intelligents. Le token natif d'Ethereum, Ether (ETH),
sert de carburant pour les transactions et les opérations de
contrat intelligent sur le réseau. Investir dans ETH peut offrir
une exposition à la croissance et à l'adoption de la technologie
des contrats intelligents et de la finance décentralisée (DeFi).
Binance Coin (BNB) : Binance Coin est le token natif de la

Binance Smart Chain, une plateforme blockchain développée
par l'échange de cryptomonnaies Binance. BNB est utilisé pour
payer les frais de transaction sur la Binance Smart Chain et offre
également des avantages aux utilisateurs de la plateforme
Binance, tels que des réductions sur les frais de trading. Investir
dans BNB peut offrir une exposition à la croissance de la
183
Binance Smart Chain et à l'adoption de sa technologie par les

développeurs et les utilisateurs.
Solana (SOL) : Solana est une plateforme blockchain axée sur la

rapidité et la scalabilité, permettant des transactions à haut
débit et à faible coût. Le token natif de Solana, SOL, est utilisé
pour payer les frais de transaction et les opérations de contrat
intelligent sur le réseau. Investir dans SOL peut offrir une
exposition à la croissance de Solana en tant que solution
évolutive pour les applications blockchain et à l'adoption de sa
technologie par les développeurs et les utilisateurs.
Cardano (ADA) : Cardano est une plateforme blockchain

décentralisée qui vise à offrir des solutions évolutives et
durables pour les applications décentralisées et les contrats
intelligents. Le token natif de Cardano, ADA, est utilisé pour les
transactions et la participation au réseau. Investir dans ADA
peut offrir une exposition à la croissance de la plateforme
Cardano et à l'adoption de ses technologies de contrats
intelligents et de gouvernance décentralisée.
Polkadot (DOT) : Polkadot est une plateforme blockchain qui

vise à connecter plusieurs chaînes de blocs en un seul réseau
interopérable. Le token natif de Polkadot, DOT, est utilisé pour
la gouvernance du réseau, les transactions et la sécurisation des
chaînes de blocs connectées (appelées parachains). Investir
dans DOT peut offrir une exposition à l'écosystème Polkadot et
à son objectif d'améliorer l'interopérabilité entre différentes
plateformes blockchain.
184
Avalanche (AVAX) : Avalanche est une plateforme blockchain

axée sur la rapidité, la scalabilité et l'interopérabilité des
chaînes de blocs. Le token natif d'Avalanche, AVAX, est utilisé
pour les transactions, la sécurisation du réseau et la
participation à la gouvernance. Investir dans AVAX peut offrir
une exposition à la croissance d'Avalanche et à l'adoption de ses
technologies par les développeurs et les utilisateurs.
Algorand (ALGO) : Algorand est une plateforme blockchain

décentralisée qui vise à offrir une solution rapide et évolutive
pour les applications décentralisées et les contrats intelligents.
Le token natif d'Algorand, ALGO, est utilisé pour les
transactions, la participation au réseau et la gouvernance.
Investir dans ALGO peut offrir une exposition à la croissance de
la plateforme Algorand et à l'adoption de ses technologies
innovantes.
Cosmos (ATOM) : Cosmos est un écosystème de chaînes de

blocs interconnectées qui vise à créer un "Internet des
blockchains" pour faciliter l'interopérabilité et la
communication entre les différentes plateformes blockchain. Le
token natif de Cosmos, ATOM, est utilisé pour la gouvernance,
la sécurisation du réseau et la participation au consensus.
Investir dans ATOM peut offrir une exposition à l'écosystème
Cosmos et à son objectif d'améliorer la communication et la
collaboration entre les différentes plateformes blockchain.
Ces plateformes blockchain et leurs tokens natifs représentent

une gamme diversifiée d'options d'investissement, permettant
185
d'étoffer votre portefeuille de cryptomonnaies. Chaque

plateforme possède ses spécificités, ses objectifs et ses
technologies, offrant ainsi des opportunités d'investissement
distinctes. Il est crucial de procéder à des recherches
approfondies et de bien appréhender les risques liés avant de se
lancer dans l'investissement de ces actifs.
Les tokens de blockchain sont des éléments clés pour diversifier

un portefeuille d'investissement en cryptomonnaies, puisqu'ils
procurent une exposition aux technologies et aux plateformes
essentielles de l'écosystème des actifs numériques. Néanmoins,
il convient de souligner que l'investissement dans ces tokens
n'est pas exempt de risques, tels que la volatilité du marché et
la compétition entre différentes plateformes blockchain. De ce
fait, une analyse rigoureuse et l'évaluation de votre profil de
risque sont indispensables avant d'investir dans ces tokens.
9.2.2 Exchange token (BNB, CHSB, etc.)
Les tokens d'échange sont des actifs numériques émis par des
plateformes d'échange de cryptomonnaies, et ont souvent des
cas d'utilisation spécifiques liés à l'écosystème de ces
plateformes. Ils peuvent servir à payer les frais de transaction,
à participer à la gouvernance de l'échange, ou à accéder à des
services exclusifs. Voici quelques exemples de tokens d'échange
et leurs particularités :
Binance Coin (BNB) : BNB est le token natif de Binance, l'un des
plus grands échanges de cryptomonnaies au monde. Les
détenteurs de BNB bénéficient de réductions sur les frais de
186
transaction, et le token peut également être utilisé pour

participer à des ventes de tokens sur la plateforme Binance
Launchpad. De plus, BNB peut être utilisé pour le staking, le
trading et le paiement de biens et services auprès de certains
commerçants.
SwissBorg Token (CHSB) : CHSB est le token natif de

SwissBorg, une plateforme d'investissement en
cryptomonnaies basée en Suisse. Les détenteurs de CHSB
peuvent bénéficier de réductions sur les frais de transaction,
participer à la gouvernance de la plateforme via des votes
communautaires, et accéder à des services exclusifs tels que des
gestionnaires de portefeuille personnalisés et des rapports
d'analyse de marché.
KuCoin Token (KCS) : KCS est le token natif de KuCoin, un

échange de cryptomonnaies international. Les détenteurs de
KCS profitent de réductions sur les frais de transaction et
reçoivent des bonus quotidiens basés sur les revenus de
l'échange. KCS peut également être utilisé pour participer à des
événements spéciaux et à des ventes de tokens sur la plateforme
KuCoin Spotlight.
Crypto.com Coin (CRO) : CRO est le token natif de Crypto.com,

une plateforme d'échange et une application de finance
décentralisée (DeFi). Les détenteurs de CRO bénéficient de
réductions sur les frais de transaction, de cashback sur les
dépenses effectuées avec la carte de débit Crypto.com et d'un
accès à des offres exclusives. CRO peut également être utilisé
187
pour le staking, le trading et le paiement de biens et services

auprès de certains commerçants.
Bitmax Token (BTMX) : BTMX est le token natif de Bitmax, une

plateforme d'échange de cryptomonnaies. Les détenteurs de
BTMX peuvent profiter de réductions sur les frais de
transaction et participer à la gouvernance de la plateforme. De
plus, les détenteurs de BTMX peuvent recevoir des
récompenses en fonction des revenus générés par l'échange.
OKB Token (OKB) : OKB est le token natif de OKEx, une

plateforme d'échange de cryptomonnaies basée à Malte. Les
détenteurs de OKB bénéficient de réductions sur les frais de
transaction, de priorité lors des inscriptions de nouveaux
tokens et d'un accès à des services exclusifs. OKB peut
également être utilisé pour le staking et le trading sur la
plateforme OKEx.
Huobi Token (HT) : HT est le token natif de Huobi, une

plateforme d'échange de cryptomonnaies basée en Chine. Les
détenteurs de HT profitent de réductions sur les frais de
transaction, de priorité lors des inscriptions de nouveaux
tokens et d'un accès à des services exclusifs. HT peut également
être utilisé pour le staking, le trading et le paiement de biens et
services auprès de certains commerçants.
FTX Token (FTT) : FTT était le token natif de FTX, une

plateforme d'échange de cryptomonnaies spécialisée dans les
produits dérivés. Avant sa chute en novembre 2022, FTX était
la troisième plus grande plateforme d'échange de
188
cryptomonnaies au monde. Les problèmes de FTX ont été

déclenchés par une crise de liquidité liée à son token, le FTT.
L'effondrement de FTX a eu un impact majeur sur le marché
des cryptomonnaies et a été comparé à des scandales financiers
tels que Enron et le système Madoff.
Investir dans des tokens d'échange offre une exposition aux

différentes plateformes d'échange de cryptomonnaies et à leurs
services. Néanmoins, il est crucial de prendre en compte les
risques associés, de mener des recherches approfondies et
d'évaluer votre profil de risque avant d'investir.
L'histoire de FTX (et de son token, le FTT) met en évidence les

risques inhérents à l'investissement dans les cryptomonnaies,
en particulier celles liées à des plateformes spécifiques. Cette
situation souligne l'importance de la diversification et de la
recherche approfondie avant de s'engager dans des
investissements liés aux tokens.
Pour atténuer les risques liés à la dépendance à une seule

plateforme ou à un seul token, il est recommandé de diversifier
votre portefeuille en investissant dans divers types de
cryptomonnaies. Une analyse minutieuse des facteurs
susceptibles d'influencer la valeur d'un token, tels que la
réglementation, la concurrence, les développements
technologiques et la performance globale de l'écosystème des
cryptomonnaies, est essentielle pour prendre des décisions
d'investissement éclairées et gérer les risques.
189
9.2.3 Les jetons de gouvernance (Maker, Compound,

etc.)
Les jetons de gouvernance jouent un rôle essentiel dans

l'écosystème des cryptomonnaies en permettant aux détenteurs
de participer aux décisions concernant le développement et
l'évolution des protocoles décentralisés. Certains exemples
notables de jetons de gouvernance incluent Maker (MKR) et
Compound (COMP). Dans ce chapitre, nous allons explorer la
nature de ces jetons et les opportunités d'investissement qu'ils
offrent.
Maker (MKR) : Maker est un protocole décentralisé basé sur la

blockchain Ethereum, qui permet la création de DAI, une
stablecoin indexée sur le dollar américain. Le jeton de
gouvernance MKR permet aux détenteurs de participer aux
décisions concernant la gestion du protocole, comme la fixation
des taux d'intérêt et l'ajout de nouveaux types de collatéraux. En
investissant dans MKR, les investisseurs peuvent
potentiellement bénéficier de la croissance et du succès du
protocole Maker.
Compound (COMP) : Compound est une plateforme de prêt et

d'emprunt décentralisée basée sur Ethereum. Les détenteurs de
COMP, le jeton de gouvernance du protocole, ont le pouvoir de
proposer et de voter sur les modifications du protocole, telles
que l'ajout de nouveaux marchés de prêt ou les ajustements des
taux d'intérêt. Investir dans COMP donne aux investisseurs la
possibilité de profiter de l'expansion de la plateforme et de son
190
adoption croissante dans l'écosystème DeFi (finance

décentralisée).
Uniswap (UNI) : Uniswap est un protocole d'échange

décentralisé basé sur la blockchain Ethereum, permettant aux
utilisateurs d'échanger des tokens ERC-20 sans intermédiaire.
UNI est le jeton de gouvernance d'Uniswap, qui permet aux
détenteurs de voter sur des propositions visant à améliorer et à
faire évoluer le protocole. Les détenteurs d'UNI peuvent
également bénéficier des frais de transaction générés par le
protocole.
SushiSwap (SUSHI) : SushiSwap est également un protocole

d'échange décentralisé, initialement conçu comme une variante
d'Uniswap avec un modèle de récompense différent. Le jeton de
gouvernance SUSHI permet aux détenteurs de participer à la
prise de décision concernant le développement du protocole,
ainsi que de bénéficier d'une part des frais de transaction et des
récompenses de minage de liquidité.
Aave (AAVE) : Aave est une plateforme de prêt et d'emprunt

décentralisée, permettant aux utilisateurs d'interagir avec des
marchés de prêt sans passer par une institution financière
centralisée. Le jeton de gouvernance AAVE donne aux
détenteurs le pouvoir de proposer et de voter sur les
améliorations du protocole, les ajustements des taux d'intérêt
et la gestion des réserves.
Yearn.Finance (YFI) : Yearn.Finance est un agrégateur de

protocoles de finance décentralisée (DeFi) qui optimise les
191
rendements pour les utilisateurs en mettant en commun et en

répartissant automatiquement leurs dépôts entre différentes
plateformes DeFi. Le jeton de gouvernance YFI permet aux
détenteurs de participer à la gouvernance du protocole, en
proposant et en votant sur les mises à jour et les améliorations.
L'investissement dans les jetons de gouvernance offre

l'opportunité d'être exposé aux protocoles décentralisés et à
leur potentiel de croissance. Les jetons de gouvernance
présentés mettent en lumière la diversité et la richesse des
protocoles décentralisés qui composent l'écosystème des
cryptomonnaies. Ils offrent une variété d'opportunités
d'investissement aux investisseurs cherchant à diversifier leur
portefeuille.
Les jetons de gouvernance constituent une catégorie d'actifs

captivante dans le monde des cryptomonnaies. Ils permettent
aux investisseurs de s'impliquer activement dans la
gouvernance des protocoles décentralisés tout en offrant des
perspectives de croissance. Il est toutefois primordial de bien
appréhender les caractéristiques propres à chaque jeton de
gouvernance et de considérer les risques associés avant de se
lancer dans l'investissement.
9.2.4 Les tokens utilitaires (Basic Attention Token,

Chainlink, etc.)
Les tokens utilitaires sont un autre type de cryptomonnaies qui

servent à fournir un accès ou à faciliter l'utilisation de services
ou de produits spécifiques au sein d'un écosystème. Ils sont
192
généralement émis par des projets de blockchain pour financer

leur développement, et leur valeur est souvent liée à la demande
pour les services ou produits offerts par ces projets. Dans cette
section, nous allons explorer quelques exemples de tokens
utilitaires populaires et leur fonctionnement.
Basic Attention Token (BAT) : BAT est le token natif du

navigateur web Brave, qui vise à révolutionner le modèle
économique de la publicité en ligne. Les utilisateurs de Brave
gagnent des BAT en regardant des publicités choisies, tandis
que les annonceurs peuvent utiliser ces tokens pour promouvoir
leurs produits et services. Les éditeurs de contenu reçoivent
également des BAT en fonction de l'attention que leur contenu
suscite auprès des utilisateurs. En investissant dans BAT, vous
soutenez un écosystème qui cherche à établir un modèle
publicitaire plus équitable et transparent.
Chainlink (LINK) : Chainlink est un projet qui vise à créer des

passerelles sécurisées entre les contrats intelligents et les
données externes. Son token, LINK, est utilisé pour rémunérer
les opérateurs de nœuds qui fournissent ces données aux
contrats intelligents. En investissant dans LINK, vous soutenez
le développement d'un réseau d'oracle décentralisé qui pourrait
permettre l'expansion et l'interopérabilité des applications
basées sur la blockchain.
D'autres exemples de tokens utilitaires incluent Filecoin (FIL),

qui facilite le stockage décentralisé des données, et Theta Token
193
(THETA), qui est utilisé pour alimenter un réseau de streaming

vidéo décentralisé.
Investir dans des tokens utilitaires peut offrir une exposition à

des projets de blockchain innovants et à leur potentiel de
croissance. Ils permettent aux investisseurs de soutenir des
projets innovants et de participer à leur croissance potentielle.
Toutefois, comme d'habitude, il est important de prendre en

compte les risques associés à ces investissements, notamment
la volatilité des prix et la concurrence entre les différents
projets. Avant d'investir dans des tokens utilitaires, il est
essentiel de mener des recherches approfondies sur le projet,
son équipe et son potentiel de développement.
9.2.5 Les stablecoins (Tether, USD Coin, etc.)
Les stablecoins sont une catégorie spécifique de

cryptomonnaies conçues pour maintenir une valeur stable,
généralement en étant indexées sur une monnaie fiduciaire
(comme le dollar) ou un panier d'actifs. Ils sont utilisés pour
faciliter les transactions, les transferts de fonds et comme
moyen de préserver la valeur dans l'écosystème des
cryptomonnaies. Voici quelques exemples de stablecoins
populaires :
Tether (USDT) : Tether est l'un des stablecoins les plus connus
et les plus utilisés, indexé sur le dollar américain (USD). Il est
conçu pour maintenir une parité 1:1 avec l'USD, ce qui permet
194
aux utilisateurs de bénéficier de la stabilité du dollar tout en

profitant des avantages des transactions en cryptomonnaie64.
USD Coin (USDC) : USDC est un autre stablecoin populaire

indexé sur le dollar américain. Il est émis par Circle et Coinbase,
deux plateformes d'échange de cryptomonnaies bien établies, et
soutenu par des réserves de dollars américains détenues par des
institutions financières réglementées.
Dai (DAI) : Dai est un stablecoin décentralisé émis par le

protocole MakerDAO. Contrairement à Tether et USD Coin, Dai
n'est pas directement adossé à des réserves de monnaie
fiduciaire. Au lieu de cela, il utilise un mécanisme de
collatéralisation basé sur des actifs cryptographiques pour
maintenir sa parité avec le dollar américain.
Binance USD (BUSD) : BUSD est un stablecoin émis par la

plateforme d'échange Binance en partenariat avec Paxos
Standard. Il est indexé sur le dollar américain et soutenu par
des réserves de dollars détenues par des institutions financières
réglementées.
Les stablecoins, bien qu'ils ne soient pas considérés comme un

investissement en soi, jouent un rôle essentiel dans la gestion
d'un portefeuille de cryptomonnaies. Ils servent principalement
64 "Stablecoins Explained: The What, Why, and How of Stable

Cryptocurrencies." (n.d.). BlockFi. https://blockfi.com/stablecoins-
explained/
Page : 3-4
195
de réserve de liquidité disponible, permettant aux investisseurs

de réagir rapidement aux fluctuations du marché et de saisir des
opportunités d'investissement.
En tant que réserve de liquidité, les stablecoins offrent plusieurs

avantages :
Stabilité : Comme leur nom l'indique, les stablecoins ont pour

objectif de maintenir une valeur stable en étant indexés sur une
monnaie fiduciaire ou un panier d'actifs. Cela réduit la volatilité
du portefeuille et protège les investisseurs contre les
fluctuations importantes des cours des cryptomonnaies.
Accessibilité : Les stablecoins permettent aux investisseurs

d'entrer et de sortir facilement du marché des cryptomonnaies.
Ils sont généralement acceptés sur la plupart des plateformes
d'échange et peuvent être convertis rapidement en monnaies
fiduciaires ou en d'autres cryptomonnaies.
Flexibilité : Les stablecoins permettent aux investisseurs de

conserver des liquidités sans être exposés à la volatilité du
marché. Cela peut être particulièrement utile lorsqu'ils
souhaitent réaliser des gains, sécuriser des profits ou attendre
une opportunité d'investissement spécifique.
Transparence et réglementation : Certains stablecoins, tels que

USD Coin (USDC) et Binance USD (BUSD), sont soumis à des
normes réglementaires et de transparence, ce qui peut rassurer
les investisseurs quant à la stabilité et la solvabilité de ces actifs.
196
Il est important de souligner que les stablecoins ne génèrent

généralement pas de rendements significatifs comme le feraient
les investissements dans des cryptomonnaies plus volatiles ou
des jetons de gouvernance. Cependant, en tant que réserve de
liquidité, ils jouent un rôle précieux pour protéger les
investisseurs contre la volatilité du marché et faciliter la
réalisation de transactions et d'arbitrage. Ainsi, les stablecoins
occupent une place unique et complémentaire au sein d'un
portefeuille de cryptomonnaies bien diversifié.
Bien que les stablecoins présentent des avantages en termes de

stabilité et de liquidité, ils ne sont pas exempts de risques.
Parmi les préoccupations et les défis associés à la détention de
stablecoins, on peut citer :
Risque de solvabilité : Les stablecoins sont censés être adossés

à des réserves de monnaie fiduciaire ou d'actifs pour maintenir
leur valeur. Cependant, il peut y avoir des inquiétudes quant à
la solvabilité de ces réserves. Par exemple, l'affaire Tether
(USDT) a soulevé des questions sur la suffisance des réserves en
dollars américains détenues par la société mère de Tether pour
soutenir la valeur de l'USDT. De telles préoccupations peuvent
entraîner une perte de confiance dans le stablecoin et affecter
sa stabilité.
Réglementation et transparence : Les stablecoins peuvent être

soumis à des réglementations variables selon leur nature et leur
juridiction. Des problèmes de transparence et de vérification
des réserves peuvent entraîner des risques pour les détenteurs
197
de stablecoins, notamment si des informations erronées ou

insuffisantes sont fournies. Les investisseurs doivent être
conscients de ces risques et privilégier les stablecoins soumis à
des réglementations strictes et à des audits réguliers.
Risque de fraude et de piratage : Comme pour toute autre

cryptomonnaie, les stablecoins sont également exposés aux
risques de fraude et de piratage. Les détenteurs de stablecoins
doivent prendre des mesures de sécurité appropriées, telles que
l'utilisation de portefeuilles sécurisés et la mise en place de
l'authentification à deux facteurs, pour protéger leurs actifs.
Risque de liquidité : Bien que les stablecoins soient conçus pour

offrir une liquidité accrue, certains d'entre eux peuvent être
moins liquides que d'autres en fonction de leur adoption et de
leur acceptation sur les plateformes d'échange. Les
investisseurs doivent s'assurer que le stablecoin qu'ils
choisissent est suffisamment liquide pour permettre des
transactions rapides et à faible coût.
Risque de changement réglementaire : Les stablecoins

pourraient être soumis à de nouvelles réglementations ou
restrictions dans certaines juridictions, ce qui pourrait affecter
leur utilisation et leur valeur. Les investisseurs doivent être
conscients de ces risques et suivre de près l'évolution des
réglementations dans les juridictions où ils opèrent.
En somme, les stablecoins offrent des avantages indéniables en

termes de stabilité et de liquidité pour les investisseurs en
cryptomonnaies. Toutefois, il est essentiel de prendre en
198
compte les risques associés et de rester vigilant quant aux

développements réglementaires et aux questions de
transparence. Comme pour tout investissement, il est crucial de
mener des recherches approfondies et de choisir
judicieusement les stablecoins dans lesquels investir.
9.2.6 Les shitcoins
Les shitcoins font référence à des cryptomonnaies de faible

qualité, sans grande valeur fondamentale, qui sont souvent
créées pour tromper les investisseurs et leur faire croire qu'ils
investissent dans un actif de aleur. Ces cryptomonnaies ont
souvent des projets mal définis, une équipe de développement
anonyme, un code source peu fiable et une faible capitalisation
boursière.
Les shitcoins sont souvent utilisés dans des stratégies de «

pump and dump », où des groupes de personnes collaborent
pour manipuler le marché et faire monter artificiellement le
prix de la cryptomonnaie. Une fois que le prix a augmenté, ils
vendent leurs jetons à des investisseurs inattentifs avant que le
prix ne s'effondre, laissant les investisseurs avec des pertes
importantes. Il est tout de même important de souligner que la
classification d'un actif numérique en tant que « shitcoin » est
subjective et peut varier d'une personne à l'autre. Cependant, il
est vrai que certaines crypto-monnaies ont été considérées
comme des shitcoins pour des raisons objectives, en raison de
leur manque de valeur fondamentale, de leur absence de cas
199
d'utilisation réels ou de leur manque de soutien

communautaire.
Malgré cela, il y a eu des cas où des shitcoins ont réussi à se

hisser dans les classements des cryptomonnaies les plus
populaires. L'un des exemples les plus connus est Dogecoin
(DOGE), une cryptomonnaie créée en 2013 comme une blague
et qui a connu une popularité croissante en 2021 grâce à
l'attention des célébrités et des réseaux sociaux. Bien que
Dogecoin n'ait pas de cas d'utilisation pratique, sa popularité a
conduit à une augmentation significative de sa valeur
marchande.
Il y a également eu d'autres shitcoins qui ont connu une

popularité éphémère en raison de la spéculation et du battage
médiatique, tels que SafeMoon (SAFEMOON) et Shiba Inu
(SHIB). Ces actifs ont connu une forte volatilité et ont souvent
été associés à des pratiques de pompage et de déversement
(pump and dump) dans lesquelles les promoteurs font la
promotion de la crypto-monnaie dans le but de manipuler les
prix et de vendre leurs propres positions à un prix élevé.
Ces exemples de shitcoins illustrent les risques associés à

l'investissement dans des crypto-monnaies sans valeur
fondamentale, sans cas d'utilisation pratique et sans soutien
communautaire. Bien que certains shitcoins puissent connaître
une augmentation temporaire de la valeur marchande en raison
de la spéculation et du battage médiatique, leur manque de
valeur intrinsèque les rendent vulnérables aux manipulations et
200
aux effondrements rapides. Il est donc important de faire

preuve de prudence et de recherche approfondie avant
d'investir dans des crypto-monnaies, en particulier celles qui
sont considérées comme des shitcoins.
Il est donc important de comprendre les risques associés aux

shitcoins et de les éviter dans votre portefeuille
d'investissement. Les investissements en crypto-monnaies
nécessitent une recherche approfondie et une évaluation des
risques, en particulier lorsqu'il s'agit de projets de moindre
envergure. Il est recommandé d'investir dans des crypto-
monnaies établies avec des projets clairement définis, des
équipes de développement réputées et une grande
capitalisation boursière.
9.2.7 Les tokens non fongibles (NFT)
Les tokens non fongibles, ou NFT, sont un type de

cryptomonnaie unique qui représentent des actifs numériques
non interchangeables, tels que des œuvres d'art numériques,
des vidéos, des jeux vidéo et des articles de collection.
Contrairement aux autres types de cryptomonnaies qui ont une
valeur uniforme, chaque NFT est unique et peut varier
considérablement en valeur en fonction de sa rareté, de son
authenticité et de sa popularité65.
65 "What are NFTs?" (n.d.). ConsenSys. Retrieved March 22, 2023, from
https://consensys.net/resources/what-are-nfts/
201
Les NFT sont créés en utilisant des protocoles de blockchain tels

que Ethereum, qui permettent la création et la vérification de la
propriété d'un NFT. Les NFT peuvent être achetés, vendus et
échangés sur des plateformes de marché en ligne spécialisées
dans les actifs numériques.
L'une des caractéristiques les plus attractives des NFT est leur
potentiel en tant que mécanisme pour les artistes et les
créateurs de contenu numérique de monétiser leur travail, en
permettant la vente directe de leurs œuvres d'art et autres
créations à des collectionneurs du monde entier. Les NFT
peuvent également offrir une nouvelle forme d'investissement,
car les collectionneurs peuvent spéculer sur la valeur future des
NFT qu'ils détiennent.
Cependant, les NFT ne sont pas sans risques, et les investisseurs

doivent faire preuve de prudence lors de leur achat. La valeur
d'un NFT peut être volatile et dépendre fortement de la
popularité du créateur et de l'authenticité de l'actif numérique
qu'il représente. Les NFT peuvent également être associés à des
problèmes de sécurité, car ils sont stockés sur des protocoles de
blockchain décentralisés, ce qui peut entraîner des risques de
piratage et de perte.
De nombreuses blockchains offrent des fonctionnalités pour la

création et la vente de NFT, notamment Ethereum, Binance
Smart Chain et Polygon. Les projets NFT populaires tels que
Axie Infinity, The Sandbox et Bored Ape Yacht Club ont émergé
sur ces blockchains, créant des communautés de
202
collectionneurs et d'investisseurs qui achètent et échangent des

NFT uniques.
Les tokens liés aux NFT peuvent inclure des tokens de

gouvernance pour les plateformes NFT, des tokens d'accès aux
fonctionnalités premium des plateformes NFT, ou des tokens de
projets spécifiques liés aux NFT. Par exemple, le token SLP de
Axie Infinity est un token utilisé pour récompenser les joueurs
pour leur participation au jeu.
Ces tokens peuvent offrir des opportunités d'investissement

uniques, en particulier pour ceux qui croient en la croissance
continue de l'écosystème NFT.
En conclusion, les NFT ainsi que les tokens liés aux NFT offrent
une nouvelle forme d'investissement et de monétisation pour
les artistes et les créateurs de contenu numérique, ainsi qu'une
opportunité pour les collectionneurs de posséder des actifs
numériques uniques. Cependant, les investisseurs doivent
prendre en compte les risques associés à l'achat de NFT, tels que
la volatilité de la valeur, les problèmes de sécurité et
l'authenticité des actifs numériques.
9.2.8 Les différentes catégories et secteurs d'activité

(metavers, defi, play to earn, etc.)
Les différentes catégories et secteurs d'activité des

cryptomonnaies offrent également des opportunités
d'investissement uniques pour les investisseurs. Les catégories
203
les plus populaires incluent les secteurs DeFi, les jeux play-to-
earn et les metavers.
Les protocoles DeFi (finance décentralisée) permettent aux

utilisateurs d'accéder à une gamme de services financiers tels
que le prêt, l'emprunt, le trading et le staking de manière
décentralisée, c'est-à-dire sans l'intermédiaire d'institutions
financières traditionnelles. Ces protocoles sont construits sur
des blockchains telles qu'Ethereum et offrent des rendements
élevés aux utilisateurs grâce aux incitations telles que des
récompenses en tokens natifs ou des frais de transaction
réduits.
Le secteur play-to-earn, également appelé économie des jeux

blockchain, est une industrie en croissance rapide qui permet
aux joueurs de gagner des récompenses en cryptomonnaie en
jouant à des jeux. Ces jeux sont construits sur des blockchains
telles qu'Ethereum ou Binance Smart Chain, offrant des
transactions rapides et peu coûteuses, et des récompenses en
tokens natifs.
Les metavers, ou mondes virtuels, sont des environnements de

réalité virtuelle (VR) où les utilisateurs peuvent interagir avec
d'autres joueurs et des actifs numériques en temps réel. Ils sont
souvent construits sur des blockchains telles qu'Ethereum et
permettent aux utilisateurs de posséder et d'échanger des biens
virtuels tels que des avatars, des terrains et des objets de
collection.
204
Investir dans ces catégories et secteurs d'activité peut offrir des

opportunités d'investissement uniques pour les investisseurs,
mais il est important de prendre en compte les risques associés
à chaque catégorie et de mener des recherches approfondies
avant d'investir. Les secteurs émergents peuvent également être
plus risqués que les catégories de cryptomonnaies plus établies,
il est donc essentiel de comprendre les spécificités de chaque
catégorie et de prendre en compte son profil de risque avant
d'investir.
9.2.9 La bonne répartition du portefeuille
La diversification du portefeuille est une stratégie importante

pour réduire les risques associés à la dépendance à un seul actif
en matière d'investissement en cryptomonnaies. Pour ce faire,
il est recommandé de répartir les fonds entre différentes classes
d'actifs, telles que les tokens de blockchain, les tokens d'échange
et les jetons de gouvernance.
Il est important de garder à l'esprit que la répartition optimale

du portefeuille dépendra de vos objectifs d'investissement, de
votre profil de risque et de votre tolérance au risque. En général,
il est recommandé de consacrer une part plus importante de
votre portefeuille aux actifs plus stables, tels que les tokens de
blockchain, qui ont une utilité pratique dans l'écosystème des
cryptomonnaies et ont tendance à être moins volatiles. Les
tokens d'exchange et les jetons de gouvernance, qui peuvent
être plus volatiles, peuvent représenter une part plus petite de
votre portefeuille, en fonction de votre tolérance au risque.
205
Un exemple de répartition de portefeuille pourrait inclure :
25% en Bitcoin (BTC) pour sa position dominante sur le marché

et sa valeur de réserve;
20% en Ethereum (ETH) pour son utilisation comme

plateforme blockchain et la popularité de ses tokens natifs;
10% en Binance Coin (BNB) pour son utilisation sur la

plateforme d'échange Binance et la popularité de cette
plateforme;
10% dans des blockchain tokens (top 50) pour une exposition à
des technologies blockchain innovantes;
10% dans des tokens liés au DeFi (top 50) pour une exposition
aux protocoles DeFi populaires en pleine expansion;
10% dans des utility tokens (top 50) pour une exposition aux
tokens de projets avec des cas d'utilisation pratiques;
5% dans des tokens liés aux NFT (top 50) pour une exposition
aux projets NFT populaires;
5% dans des tokens de gouvernance (top 50) pour une

participation active aux décisions et aux améliorations du
protocole;
5% dans des tokens d'échange (top 50) pour des avantages tels
que des réductions de frais de trading sur la plateforme
d'échange correspondante;
206
5% dans d'autres catégories (metaverse, play to earn, etc.) pour

des opportunités d'investissement intéressantes dans des
projets émergents.
Cependant, il est important de souligner que cette répartition

de portefeuille n'est qu'un exemple et que chaque investisseur
devrait évaluer son propre profil de risque et effectuer ses
propres recherches avant de construire son portefeuille de
cryptomonnaies. Les investisseurs devraient également suivre
régulièrement l'évolution de l'écosystème des cryptomonnaies
et ajuster leur portefeuille en conséquence pour tirer parti des
opportunités de croissance et minimiser les risques.
En conclusion, la bonne répartition du portefeuille de

cryptomonnaies dépendra de votre profil d'investissement et de
votre tolérance au risque. Diversifier votre portefeuille et
répartir les fonds entre différentes classes d'actifs peut aider à
minimiser les risques et à optimiser les rendements potentiels.
Il est essentiel de suivre régulièrement l'évolution de votre
portefeuille et de l'écosystème des cryptomonnaies en général
pour adapter votre stratégie d'investissement en fonction des
changements du marché.
Il est également important de noter que la répartition du

portefeuille peut être différente en fonction des objectifs
d'investissement. Si votre objectif est d'investir à court terme et
de réaliser des bénéfices rapides, vous pouvez opter pour une
répartition plus risquée avec une proportion plus importante de
tokens de gouvernance et de protocoles DeFi, qui peuvent être
207
plus volatils mais offrent également un potentiel de croissance

plus élevé. En revanche, si votre objectif est de réaliser des
bénéfices à long terme et de minimiser les risques, vous pouvez
opter pour une répartition plus stable avec une proportion plus
importante de tokens de blockchain, qui ont une utilité pratique
dans l'écosystème des cryptomonnaies et ont tendance à être
moins volatiles.
Enfin, il est recommandé de consulter un conseiller financier

avant de prendre des décisions d'investissement, en particulier
en ce qui concerne les investissements dans les
cryptomonnaies. Les cryptomonnaies sont un domaine en
constante évolution et peuvent être sujets à des fluctuations
importantes de prix et de réglementations. Une évaluation
approfondie du marché, de vos objectifs et de votre profil de
risque peut aider à minimiser les risques et à optimiser les
rendements potentiels.
9.3 Stratégies d'investissement

9.3.1 Investissement à long terme (Hodling)
L'investissement à long terme, également connu sous le nom de

"hodling", est une stratégie d'investissement dans laquelle les
investisseurs achètent des cryptomonnaies dans le but de les
conserver pendant une période prolongée, généralement de
plusieurs années. Cette stratégie est couramment utilisée par les
investisseurs qui croient en la croissance à long terme de
l'écosystème des cryptomonnaies et dans la capacité de
208
certaines cryptomonnaies à devenir des actifs de valeur à long

terme.
L'une des premières étapes pour mettre en œuvre une stratégie

d'investissement à long terme est de sélectionner les
cryptomonnaies appropriées pour votre portefeuille. Il est
important de mener une recherche approfondie sur chaque
cryptomonnaie et d'évaluer les facteurs qui pourraient
influencer leur valeur à long terme, tels que les développements
technologiques, la concurrence, la réglementation et les cas
d'utilisation.
Les investisseurs peuvent également prendre en compte

d'autres facteurs, tels que la capitalisation boursière de la
cryptomonnaie, sa volatilité historique, sa liquidité et sa
communauté d'utilisateurs. Les cryptomonnaies avec une
capitalisation boursière élevée, une liquidité importante et une
forte communauté d'utilisateurs peuvent offrir une plus grande
stabilité et une plus grande opportunité de croissance à long
terme.
L'un des avantages du hodling est que les investisseurs peuvent

éviter de prendre des décisions hâtives basées sur des
fluctuations de prix à court terme. En conservant une
cryptomonnaie pendant une période prolongée, les
investisseurs peuvent bénéficier de l'appréciation potentielle à
long terme de la valeur de la cryptomonnaie, tout en évitant les
fluctuations de prix à court terme qui peuvent être influencées
209
par des facteurs tels que la spéculation, les nouvelles du marché

et les cycles économiques.
Cependant, l'investissement à long terme n'est pas sans risques.

Les investisseurs doivent être prêts à faire face à des
fluctuations de prix à court terme et à des périodes prolongées
de stagnation ou de baisse des prix. En outre, les
cryptomonnaies peuvent être soumises à des risques
réglementaires et de sécurité, qui peuvent affecter leur valeur à
long terme.
La sécurité et la conservation des actifs numériques sont

également des considérations importantes pour les
investisseurs à long terme. Les actifs numériques sont stockés
dans des portefeuilles numériques, et la perte de l'accès à ces
portefeuilles peut entraîner une perte totale de l'investissement.
Les investisseurs doivent donc être prêts à prendre des mesures
de sécurité pour protéger leurs actifs, telles que l'utilisation de
portefeuilles matériels ou la conservation de leurs clés privées
hors ligne.
Il est important pour les investisseurs de comprendre les

risques associés à l'investissement à long terme dans les
cryptomonnaies, notamment la volatilité du marché, la
réglementation, la concurrence et les problèmes de sécurité. Les
investisseurs doivent également prendre des mesures pour
protéger leurs actifs numériques, telles que le stockage dans des
portefeuilles matériels hors ligne.
210
En fin de compte, l'investissement à long terme dans les

cryptomonnaies peut être une stratégie efficace pour les
investisseurs qui croient en la croissance à long terme de
l'écosystème. Cependant, il est important de mener des
recherches approfondies et de prendre des mesures pour
protéger les investissements contre les risques associés.
9.3.2 Trading à court terme (Day trading et Swing

trading)
Le trading à court terme est une méthode d'investissement dans

les cryptomonnaies qui consiste à acheter et à vendre des actifs
numériques en un court laps de temps. Cette méthode peut
prendre différentes formes, notamment le day trading et le
swing trading. Dans cette section, nous allons examiner les
bases du day trading et du swing trading, les stratégies de
trading à court terme ainsi que les risques et les avantages de
cette méthode d'investissement.
Les bases du day trading et du swing trading
Le day trading est une stratégie de trading à court terme qui

implique l'achat et la vente d'actifs numériques en une journée
ou moins. Les day traders cherchent à tirer profit des
fluctuations de prix à court terme en entrant et en sortant
rapidement du marché. Ils utilisent souvent des indicateurs
techniques pour identifier les tendances et prendre des
décisions de trading.
211
Le swing trading, quant à lui, est une stratégie de trading à court

terme qui implique l'achat et la vente d'actifs numériques sur
une période de plusieurs jours à plusieurs semaines. Les swing
traders cherchent à profiter des mouvements de prix à moyen
terme en capturant les tendances à plus long terme. Ils utilisent
également des indicateurs techniques pour prendre des
décisions de trading.
Les stratégies de trading à court terme
Il existe plusieurs stratégies de trading à court terme, qui

peuvent être utilisées pour le day trading et le swing trading.
Voici quelques exemples :
Stratégie de breakout : cette stratégie implique l'achat d'un actif

numérique lorsque son prix dépasse un certain niveau de
résistance. Le trader espère que le prix continuera à augmenter
après la cassure.
Stratégie de retour à la moyenne : cette stratégie implique

l'achat d'un actif numérique lorsque son prix est inférieur à sa
moyenne mobile à long terme. Le trader espère que le prix
augmentera pour se rapprocher de sa moyenne mobile.
Stratégie de suivi de tendance : cette stratégie implique l'achat

d'un actif numérique lorsqu'il suit une tendance haussière. Le
trader espère que le prix continuera à augmenter avec la
tendance.
Stratégie de scalping : cette stratégie implique de réaliser des

petits gains en effectuant de nombreux trades à court terme. Le
212
trader cherche à tirer profit de petites fluctuations de prix en

entrant et en sortant rapidement du marché66.
Les risques et les avantages du trading à court terme
Le trading à court terme peut offrir des avantages, tels que la

possibilité de réaliser des gains rapides en exploitant les
fluctuations de prix à court terme. Cependant, il y a aussi des
risques associés à cette méthode d'investissement.
L'un des principaux risques est la volatilité du marché des

cryptomonnaies. Les prix peuvent fluctuer considérablement en
un court laps de temps, ce qui peut entraîner des pertes
importantes pour les traders qui n'ont pas de stratégie de
gestion des risques adéquate.
Un autre risque est le coût des transactions. Les traders à court

terme effectuent souvent de nombreux trades, ce qui peut
entraîner des coûts de transaction élevés. De plus, le trading à
court terme peut être stressant et exigeant en termes de temps,
car les traders doivent être constamment attentifs aux
mouvements de prix et aux opportunités de trading.
En outre, le trading à court terme peut être difficile pour les

débutants qui manquent de connaissances et d'expérience. Les
traders doivent être en mesure de prendre des décisions rapides
et éclairées en fonction des informations disponibles, ce qui
66 "Crypto Trading Strategy: The Complete Guide to Trading Altcoins" de

Steven Young (2021), pages 35-47.
213
peut être difficile sans une solide compréhension des

indicateurs techniques et des mouvements du marché.
Malgré ces risques, il y a aussi des avantages au trading à court

terme. Les traders peuvent réaliser des gains rapides en
exploitant les fluctuations de prix à court terme, et ils ont la
possibilité de réaliser des profits même lorsque le marché global
est baissier. De plus, le trading à court terme peut être une
stratégie utile pour diversifier un portefeuille d'investissement.
Conseils pour le trading à court terme
Pour minimiser les risques et maximiser les avantages du

trading à court terme, voici quelques conseils utiles :
- Avoir une stratégie de gestion des risques solide en place, qui

inclut des limites de pertes et des objectifs de gains.
- Éviter de suivre les mouvements de foule ou les conseils de

trading en ligne sans faire de recherches approfondies.
- Utiliser des indicateurs techniques pour identifier les

tendances et les opportunités de trading.
- Éviter de risquer plus que ce que vous pouvez vous permettre

de perdre.
- Prendre des pauses régulières pour éviter le stress et la fatigue.
En fin de compte, le trading à court terme peut être une

méthode rentable d'investissement dans les cryptomonnaies,
mais cela nécessite une connaissance approfondie du marché et
214
des risques associés. Les traders doivent être en mesure de

prendre des décisions rapides et éclairées en fonction des
informations disponibles, tout en ayant une stratégie de gestion
des risques solide en place. Si vous envisagez de pratiquer le
trading à court terme, il est important de faire des recherches
approfondies et de prendre le temps d'acquérir les compétences
et l'expérience nécessaires pour réussir.
9.4 Analyse fondamentale

L'analyse fondamentale est une méthode cruciale pour évaluer
les crypto-monnaies et leurs projets sous-jacents. Cette
approche examine divers aspects, tels que l'équipe, la
technologie, les partenariats et la gouvernance, pour
déterminer la valeur intrinsèque d'une crypto-monnaie. Dans
ce sous-chapitre, nous explorerons les différentes facettes de
l'analyse fondamentale et comment les appliquer pour mieux
comprendre le potentiel d'un actif numérique.
- Enfin, il est essentiel de tenir compte de la concurrence et du

marché cible d'un projet de crypto-monnaie. Cette dernière
section traitera de l'évaluation de la compétition et de l'analyse
du marché cible pour déterminer le potentiel de croissance et
de réussite d'un projet dans son secteur d'activité.
9.4.1 Comprendre les projets et les équipes
Le succès d'un projet de crypto-monnaie repose en grande

partie sur la compétence et l'expérience de l'équipe qui le
développe. Pour évaluer la qualité d'un projet et de son équipe,
215
il est important d'examiner plusieurs aspects clés, notamment

leur expérience, leurs réalisations passées et leur vision globale.
Expérience de l'équipe : L'expertise des membres de l'équipe

constitue un élément essentiel pour le succès d'un projet. Il est
important d'évaluer les compétences des membres clés de
l'équipe, notamment en matière de développement de logiciels,
de gestion de projet, de marketing et de finance. Vérifiez si les
membres de l'équipe ont déjà travaillé sur des projets similaires
dans le passé et s'ils ont une expérience pertinente dans
l'industrie des crypto-monnaies.
Réalisations passées : Les réalisations passées des membres de

l'équipe peuvent servir d'indicateur de leur capacité à mener à
bien le projet en cours. Examinez les projets précédents
auxquels les membres de l'équipe ont contribué et évaluez leur
succès. Cela peut inclure des projets de crypto-monnaie réussis,
des start-ups technologiques ou des positions clés dans des
entreprises reconnues du secteur.
Vision globale : La vision globale de l'équipe doit être claire,

réaliste et alignée sur les tendances actuelles et futures du
marché des crypto-monnaies. Analysez le livre blanc du projet
et les documents connexes pour comprendre les objectifs à long
terme de l'équipe et comment elle envisage de les atteindre. Une
vision bien définie et ambitieuse, combinée à une feuille de
route réaliste, peut indiquer un projet prometteur.
Communication et transparence : Une équipe solide doit être en

mesure de communiquer efficacement avec sa communauté et
216
ses investisseurs. Évaluez la qualité et la fréquence des mises à

jour du projet, des rapports de développement et des annonces.
La transparence sur les progrès, les défis et les plans futurs peut
renforcer la confiance en l'équipe et le projet.
Réseau et soutien : L'équipe doit disposer d'un réseau solide et

de soutiens influents dans l'industrie des crypto-monnaies.
Examinez les conseillers du projet, les partenaires et les
investisseurs pour déterminer si l'équipe a établi des relations
stratégiques qui peuvent contribuer à la réussite du projet.
En résumé, pour évaluer la qualité d'un projet de crypto-

monnaie et de son équipe, il est crucial d'examiner l'expérience
des membres de l'équipe, leurs réalisations passées, la vision
globale du projet, la communication et la transparence, ainsi
que leur réseau et leurs soutiens. Une équipe compétente,
expérimentée et bien connectée augmente les chances de succès
du projet de crypto-monnaie.
9.4.2 Évaluer la technologie et l'utilité
La technologie et l'utilité d'une crypto-monnaie jouent un rôle

majeur dans sa valorisation sur le marché. Dans cette section,
nous examinerons en détail les aspects clés à considérer lors de
l'évaluation de la technologie et de l'utilité d'un projet de crypto-
monnaie.
a) Scalabilité
La scalabilité fait référence à la capacité d'un réseau à traiter un

grand nombre de transactions simultanément. Pour évaluer la
217
scalabilité d'une crypto-monnaie, il est important de considérer

le nombre de transactions par seconde (TPS) qu'elle peut
traiter, ainsi que les solutions mises en place pour améliorer sa
capacité à mesure que le nombre d'utilisateurs augmente. Les
projets qui proposent des améliorations en matière de
scalabilité, comme les solutions de second niveau (ex :
Lightning Network pour Bitcoin) ou les mécanismes de
consensus innovants (ex : preuve d'enjeu, sharding), présentent
un potentiel d'adoption et de croissance accrus.
b) Sécurité
La sécurité est un aspect crucial pour toute technologie de

crypto-monnaie. Lors de l'évaluation de la sécurité d'un projet,
il est essentiel de prendre en compte les mécanismes de
consensus, les mesures de protection contre les attaques (telles
que les attaques Sybil ou les attaques à 51 %) et les audits de
code effectués par des tiers. Les projets qui ont subi des audits
de sécurité rigoureux et qui disposent de mécanismes de
protection solides sont généralement considérés comme plus
fiables et sécurisés.
c) Cas d'utilisation potentiels
L'utilité d'une crypto-monnaie est en grande partie déterminée

par ses cas d'utilisation potentiels. Lors de l'évaluation de
l'utilité d'un projet, il convient d'examiner ses applications
pratiques, comme les paiements, les contrats intelligents, la
finance décentralisée (DeFi) ou les identités numériques. Plus
les cas d'utilisation d'une crypto-monnaie sont diversifiés et
218
pertinents, plus elle a de chances de gagner en popularité et en

adoption.
d) Interopérabilité
L'interopérabilité, c'est-à-dire la capacité d'un projet à interagir

et à se connecter avec d'autres blockchains et systèmes, est un
autre facteur clé à considérer. Les projets qui encouragent
l'interopérabilité et la collaboration entre différentes
plateformes sont susceptibles de prospérer dans un écosystème
de plus en plus interconnecté. Les protocoles de communication
inter-chaînes (comme Cosmos et Polkadot) sont des exemples
de projets axés sur l'interopérabilité.
En examinant ces aspects cruciaux de la technologie et de

l'utilité d'une crypto-monnaie, les investisseurs peuvent avoir
une meilleure compréhension du potentiel d'un projet et de sa
capacité à se démarquer sur le marché
9.4.3 Analyser les partenariats et les adoptions
Les partenariats et l'adoption sont des facteurs clés qui

déterminent la viabilité et la croissance d'un projet de crypto-
monnaie. Dans cette section, nous approfondirons l'analyse des
partenariats existants et potentiels, ainsi que l'adoption par les
utilisateurs et les entreprises, pour évaluer la solidité d'un
projet.
a) Partenariats existants
219
Les partenariats déjà établis peuvent être un indicateur de la

confiance accordée à un projet et de sa capacité à établir des
relations stratégiques avec d'autres acteurs du marché. Pour
analyser ces partenariats, il est important de prendre en compte
les éléments suivants :
La réputation et la taille des partenaires : des partenaires bien

établis et reconnus peuvent renforcer la crédibilité du projet.
La complémentarité et les synergies entre les partenaires : les

partenariats réussis devraient apporter une valeur ajoutée à
toutes les parties impliquées et créer des opportunités de
collaboration et de croissance mutuelles.
La durée et l'engagement des partenariats : des partenariats à

long terme et stables peuvent indiquer un engagement réel à
soutenir et développer conjointement le projet.
b) Potentiel de partenariats futurs
Les perspectives de nouveaux partenariats peuvent également

influencer la valeur et la croissance d'un projet de crypto-
monnaie. Lors de l'analyse du potentiel de futurs partenariats,
considérez :
Le positionnement du projet sur le marché : un projet qui

occupe une niche unique ou qui répond à un besoin non satisfait
est plus susceptible d'attirer des partenaires potentiels.
Les développements technologiques et les innovations : un

projet qui propose des solutions technologiques novatrices peut
220
susciter l'intérêt de partenaires cherchant à adopter ou à

intégrer ces technologies.
La flexibilité et l'adaptabilité du projet : un projet capable de

s'adapter aux besoins changeants du marché et de ses
partenaires potentiels est plus attrayant pour les collaborations
futures.
c) Adoption par les utilisateurs et les entreprises
L'adoption d'une crypto-monnaie par les utilisateurs et les

entreprises est un élément crucial pour évaluer la viabilité et le
potentiel de croissance d'un projet. Pour analyser l'adoption,
prenez en compte les facteurs suivants :
La croissance du nombre d'utilisateurs : une augmentation

constante du nombre d'utilisateurs indique un intérêt croissant
pour le projet et peut contribuer à sa réussite à long terme.
L'adoption par les entreprises : l'utilisation d'une crypto-

monnaie par des entreprises de renom peut renforcer sa
crédibilité et sa valeur. Les entreprises qui intègrent une crypto-
monnaie dans leurs opérations ou leurs services peuvent
accroître sa visibilité et sa demande.
Les cas d'utilisation réels et pratiques : les projets qui offrent

des solutions concrètes aux problèmes du monde réel ont plus
de chances d'attirer des utilisateurs et des entreprises. Les
applications pratiques de la crypto-monnaie, telles que les
paiements, la finance décentralisée, les contrats intelligents et
221
les identités numériques, peuvent encourager l'adoption et

améliorer la perception de la valeur du projet.
En étudiant attentivement les partenariats et l'adoption, les

investisseurs peuvent mieux comprendre le positionnement
d'un projet sur le marché, sa capacité à attirer des partenaires
et des utilisateurs, et son potentiel de croissance à long terme.
En combinant ces informations avec l'analyse de la technologie
et de l'utilité, il est possible de tirer une image plus complète et
nuancée de la force et de la valeur d'un projet de crypto-
monnaie.
9.4.4 Examiner la gouvernance et les mises à jour du

projet
La gouvernance et la capacité d'un projet à s'adapter et à évoluer

sont cruciales pour sa réussite à long terme. Pour évaluer les
modèles de gouvernance et l'historique des mises à jour, il est
important de prendre en compte plusieurs aspects clés qui
déterminent si un projet est bien géré et en mesure de répondre
aux défis futurs.
a) Modèles de gouvernance
Les modèles de gouvernance varient d'un projet à l'autre et

peuvent inclure des approches centralisées, décentralisées ou
hybrides. Les projets décentralisés privilégient souvent la
gouvernance par la communauté, où les détenteurs de tokens
ont un pouvoir de vote proportionnel à leur détention pour
influencer les décisions concernant le développement et
222
l'évolution du projet. Il est essentiel d'évaluer si le modèle de

gouvernance est transparent, inclusif et équitable pour les
participants.
b) Historique des mises à jour et développement continu
Examiner l'historique des mises à jour d'un projet permet de

déterminer sa capacité à innover et à améliorer continuellement
sa technologie. Les projets qui montrent un engagement
constant en matière de recherche, de développement et de
déploiement de mises à jour sont généralement plus résilients
et capables de s'adapter aux évolutions du marché. Il est
également important de prendre en compte la qualité des mises
à jour, la rapidité de leur déploiement et l'impact qu'elles ont
sur la performance globale du réseau.
c) Communication et transparence
La communication ouverte et transparente entre l'équipe de

développement, la communauté et les parties prenantes est
cruciale pour créer la confiance et favoriser l'engagement des
participants. Les projets qui maintiennent un dialogue
constant, partagent régulièrement leurs progrès et leurs plans
futurs et sollicitent les commentaires de la communauté sont
plus susceptibles de bénéficier d'un soutien continu et d'une
croissance organique.
d) Mécanismes de proposition et de vote
Les projets bien gérés ont généralement des mécanismes clairs

et équitables pour soumettre des propositions et organiser des
223
votes sur les changements ou les améliorations du réseau.

Évaluer la facilité avec laquelle les membres de la communauté
peuvent soumettre des propositions et participer aux votes
permet de déterminer si le projet favorise une participation
active et une prise de décision démocratique. En examinant ces
aspects clés de la gouvernance et des mises à jour du projet, les
investisseurs peuvent avoir une meilleure compréhension de la
capacité d'un projet à s'adapter, à évoluer et à répondre aux
défis futurs, contribuant ainsi à sa réussite à long terme.
9.4.5 Analyser la macro-économie liée au marché des

cryptomonnaies
Les facteurs macroéconomiques jouent un rôle crucial dans la

dynamique du marché des cryptomonnaies, influençant la
performance des actifs numériques et les tendances
d'investissement. Pour analyser efficacement la
macroéconomie liée au marché des cryptomonnaies, il est
important de prendre en compte les éléments suivants :
a) Politiques monétaires
La politique monétaire menée par la Réserve fédérale

américaine (Fed) peut avoir des répercussions considérables
sur les cryptomonnaies, en raison de l'influence du dollar
américain sur les marchés financiers internationaux. Les
décisions de la Fed concernant les taux d'intérêt, la politique
224
monétaire et les réserves obligatoires peuvent impacter

directement ou indirectement les prix des actifs numériques67.
La théorie originelle suggérait que les cryptomonnaies

pourraient servir de valeur refuge en cas de crise ou de forte
inflation. Selon cette vision, lorsque la Fed abaisse les taux
d'intérêt ou met en œuvre des mesures d'assouplissement
quantitatif, cela devrait entraîner une dépréciation du dollar
américain et une hausse de l'inflation. Dans ce contexte, les
investisseurs cherchent souvent des alternatives pour préserver
leur pouvoir d'achat, et les cryptomonnaies peuvent devenir des
options attrayantes en raison de leur nature décentralisée et de
leur potentiel de rendement élevé. À l'inverse, lorsque la Fed
relève ses taux d'intérêt, cela profiterait au dollar et nuirait donc
aux cryptomonnaies. Dans la pratique, la théorie s'est vérifiée.
En effet, lors de la pandémie de COVID-19, les taux d'intérêt
étaient extrêmement bas, ce qui a profité aux cryptomonnaies.
En revanche, après le début de la guerre en Ukraine en 2022 et
la crise énergétique qui s'en est suivie, la Fed a largement
augmenté ses taux d'intérêt, ce qui a clairement contribué à la
dévaluation du marché des cryptomonnaies.
Toutefois, il est crucial de reconnaître que les politiques

monétaires de la Fed ont un impact sur les flux de capitaux à
l'échelle internationale et que l'ensemble des marchés
financiers sont touchés par ses décisions. Il est également
67Bénassy-Quéré, A., C. Couharde, J. Fontagne, and L. Ragot (2010),

"Monetary Policy and Exchange Rates in Emerging Economies", Cambridge
University Press.
225
important de noter que la plupart des marchés présentent une

corrélation significative entre eux. Cependant, il peut être
difficile de démêler les relations de causalité et de corrélation
entre ces marchés68.
Il est aussi envisageable qu'en situation de grave crise bancaire

ou lorsque les investisseurs internationaux perçoivent les
politiques de la Fed comme sources d'instabilité économique,
ils puissent considérer les cryptomonnaies comme un moyen de
diversification de leurs portefeuilles et de protection face aux
fluctuations du marché.
Enfin, il est important de souligner que les décisions de la Fed

peuvent également influencer les politiques monétaires des
autres banques centrales. Les investisseurs doivent donc
surveiller les actions de la Fed et des autres banques centrales
pour anticiper les effets potentiels sur les marchés des
cryptomonnaies et adapter en conséquence leurs stratégies
d'investissement.
b) Régulation et législation
Les cadres réglementaires et législatifs varient d'un pays à

l'autre, ce qui peut impacter significativement le marché des
cryptomonnaies. L'évolution de ces régulations et lois peut se
68 Reinhart, C. M., and K. S. Rogoff (2004), "The Modern History of

Exchange Rate Arrangements: A Reinterpretation", The Quarterly Journal
of Economics, 119(1), 1-48.
226
manifester de plusieurs manières, influençant l'adoption, la

valeur et la perception des actifs numériques69.
a) Légalité des cryptomonnaies
La position des gouvernements sur la légalité des

cryptomonnaies peut varier considérablement. Certains pays
peuvent les considérer comme des actifs légitimes et autoriser
leur utilisation pour les transactions, tandis que d'autres
peuvent les interdire ou restreindre leur usage. La
reconnaissance juridique des cryptomonnaies affecte
directement leur adoption et leur popularité dans les différents
marchés.
b) Fiscalité
Les politiques fiscales liées aux cryptomonnaies peuvent

également avoir un impact sur leur marché. Les gouvernements
peuvent imposer des taxes sur les gains en capital, les
transactions, les successions ou les dons impliquant des actifs
numériques. La clarté et la cohérence des régulations fiscales
peuvent favoriser l'investissement dans les cryptomonnaies,
tandis que l'incertitude ou la complexité peuvent décourager
leur adoption.
c) Utilisation et intégration
69 Cerutti, E., C. Claessens, and L. Ratnovski (2021), "Regulating

cryptocurrencies: An overview", BIS Working Papers No. 894.
227
Les régulations peuvent également déterminer comment les

cryptomonnaies sont intégrées dans l'économie et les systèmes
financiers. Par exemple, les gouvernements peuvent autoriser
ou interdire l'utilisation des cryptomonnaies pour les
paiements, les transferts internationaux, les levées de fonds
(ICO) ou comme collatéraux pour des prêts. Ces décisions ont
un impact sur la manière dont les cryptomonnaies sont perçues
et utilisées par les particuliers et les entreprises.
d) Conformité et surveillance
Les exigences en matière de conformité et de surveillance, telles

que les règles relatives à la lutte contre le blanchiment d'argent
(AML) et à la connaissance du client (KYC), peuvent influencer
les opérations des plateformes d'échange et des prestataires de
services liés aux cryptomonnaies. Des régulations strictes
peuvent entraîner des coûts de conformité élevés, tandis que
des régulations plus souples peuvent faciliter l'entrée de
nouveaux acteurs et stimuler la concurrence.
Pour minimiser les risques associés aux investissements en

cryptomonnaies, il est essentiel pour les investisseurs de se
tenir informés des évolutions réglementaires et législatives. En
anticipant les changements potentiels et en adaptant leurs
stratégies d'investissement en conséquence, ils seront mieux
préparés à naviguer dans le paysage complexe et en constante
évolution des cryptomonnaies.
c) Tendances économiques mondiales
228
Les fluctuations de l'économie mondiale, qui englobent des

facteurs tels que l'évolution de la croissance économique, les
variations de l'inflation, les phases du cycle économique et les
bouleversements financiers, ont un impact significatif sur le
marché des cryptomonnaies70.
Durant les phases de ralentissement économique ou

d'incertitude, les investisseurs cherchent souvent à diversifier
leurs portefeuilles en se tournant vers des actifs considérés
comme plus sûrs, tels que les devises ou les matières premières.
En effet, même si le caractère décentralisé des crypto-monnaies
pourrait les rendre plus attrayantes dans ce genre de contexte,
en tant qu'alternatives aux placements traditionnels, les crypto-
monnaies sont encore trop souvent considérées comme des
valeurs instables et volatiles71.
À l'inverse, lorsque l'économie mondiale est en plein essor, cela

crée un environnement propice à l'expérimentation et à
l'adoption de technologies innovantes, y compris les
cryptomonnaies et la blockchain. Dans ce contexte, les
entreprises et les particuliers sont plus enclins à investir dans le
développement et l'utilisation de solutions basées sur la
technologie des cryptomonnaies, contribuant ainsi à leur
démocratisation et à leur intégration dans l'économie
traditionnelle.
70 International Monetary Fund (IMF) (2022), "World Economic Outlook,

April 2022: Recovery Amid Uncertainty", IMF.
71 World Bank (2022), "Global Economic Prospects, June 2022: A Slow and
Uneven Recovery", World Bank.
229
En somme, les variations de l'économie mondiale influencent

directement le marché des cryptomonnaies, en modifiant la
perception des investisseurs quant à la valeur et la pertinence
de ces actifs numériques. Il est donc crucial pour les
investisseurs de suivre et d'analyser les tendances économiques
mondiales afin d'ajuster leurs stratégies d'investissement en
conséquence.
d) Adoption institutionnelle
L'adoption institutionnelle des cryptomonnaies par divers

acteurs économiques, tels que les banques, les fonds
d'investissement et les entreprises, joue un rôle crucial dans
l'évolution de leur valeur et de leur utilisation au quotidien.
L'engagement de ces institutions financières dans le secteur des
actifs numériques, que ce soit par le biais d'investissements
directs ou en développant des offres de produits et services
basés sur la technologie blockchain, renforce la crédibilité et
favorise l'acceptation généralisée des cryptomonnaies72.
L'entrée d'acteurs institutionnels sur le marché des

cryptomonnaies peut, en effet, stimuler la demande pour ces
actifs, en offrant de nouvelles opportunités d'investissement
pour un public plus large et en créant des passerelles entre les
marchés financiers traditionnels et les marchés des actifs
numériques. Cela se traduit par une intégration progressive des
cryptomonnaies dans les systèmes financiers existants,
72Fink, M. (2021), "Blockchain Basics: A Non-Technical Introduction in 25

Steps", Springer.
230
facilitant ainsi leur accès et leur utilisation par les investisseurs

et les consommateurs.
De plus, les initiatives des institutions financières en matière

d'innovation et de recherche dans le domaine des technologies
de la blockchain peuvent contribuer à la résolution de défis tels
que la scalabilité, la sécurité et l'interopérabilité, favorisant
ainsi une adoption encore plus large des cryptomonnaies et
accélérant leur intégration dans l'économie mondiale.
Enfin, l'adoption institutionnelle des cryptomonnaies

encourage également une régulation plus claire et adaptée de
ces actifs, contribuant à la création d'un environnement
réglementaire stable et propice à la croissance et à la maturation
du secteur. Cela permettra aux investisseurs de mieux
comprendre les risques et les opportunités associés aux
cryptomonnaies, tout en assurant un cadre légal pour les
entreprises et les institutions qui souhaitent développer et offrir
des produits et services basés sur la technologie blockchain73.
En somme, l'adoption institutionnelle des cryptomonnaies

représente un facteur clé dans l'évolution de leur valeur et de
leur utilisation, en contribuant à leur légitimité, en favorisant
leur intégration dans les systèmes financiers traditionnels et en
stimulant l'innovation et la régulation adaptée du secteur.
e) Sentiment du marché et événements géopolitiques
73Swan, M. (2015), "Blockchain: Blueprint for a New Economy", O'Reilly

Media, Inc.
231
Le marché des cryptomonnaies est fortement influencé par les

événements géopolitiques et le sentiment du marché. Les
investisseurs doivent être attentifs à ces facteurs pour prendre
des décisions éclairées.
- Incertitude et confiance des investisseurs
Les conflits, les négociations commerciales, les élections et les

changements politiques peuvent générer de l'incertitude et
éroder la confiance des investisseurs dans les marchés
traditionnels. Face à ces situations, les investisseurs peuvent
envisager les cryptomonnaies comme des actifs alternatifs ou
refuges. Il est essentiel de suivre de près les actualités et les
développements géopolitiques pour anticiper leur impact sur
les marchés des cryptomonnaies74.
- Relations commerciales et diplomatiques
Les interactions entre les pays sur les plans commercial et

diplomatique peuvent également impacter le marché des
cryptomonnaies. Les sanctions économiques, les guerres
commerciales et les négociations internationales ont le
potentiel d'affecter les flux de capitaux et les taux de change. Ces
mouvements peuvent, à leur tour, modifier la demande pour les
cryptomonnaies. Les investisseurs doivent être conscients de
l'évolution des relations internationales et de leur impact
74 "Cryptocurrency Market: How Geopolitical Events Impact

Cryptocurrency Prices" (2021). Investopedia. [En ligne]. Disponible à
l'adresse : https://www.investopedia.com/news/cryptocurrency-market-
how-geopolitical-events-impact-cryptocurrency-prices/
232
potentiel sur les marchés financiers, y compris les marchés des

cryptomonnaies75.
- Sentiment du marché
Le sentiment du marché, c'est-à-dire la perception générale des

investisseurs concernant l'état des marchés financiers, peut
également influencer la performance des cryptomonnaies. Un
sentiment positif peut encourager les investisseurs à prendre
des risques plus élevés et à explorer de nouveaux actifs, tels que
les cryptomonnaies. À l'inverse, un sentiment négatif peut
inciter les investisseurs à se tourner vers des actifs plus sûrs et
à se détourner des cryptomonnaies. Il est crucial de surveiller
les indicateurs du sentiment du marché et d'adapter en
conséquence les stratégies d'investissement dans les
cryptomonnaies76.
En somme, les investisseurs doivent être attentifs aux

événements géopolitiques et au sentiment du marché pour
mieux comprendre comment ils peuvent influencer le marché
des cryptomonnaies et adapter leurs stratégies d'investissement
en conséquence.
75 "The Impact of Geopolitical Events on Cryptocurrency Markets" (2020).

BlockFi. [En ligne]. Disponible à l'adresse :
https://blockfi.com/insights/geopolitical-events-impact-cryptocurrency-
markets/
76 "Cryptocurrency Market: Understanding the Influence of Market
Sentiment" (2022). CoinMarketCap. [En ligne]. Disponible à l'adresse :
https://coinmarketcap.com/research/cryptocurrency-market-sentiment/
233
g) Diversification des réserves de change
Les réserves de change sont des actifs financiers détenus par les
banques centrales et les gouvernements pour assurer la stabilité
de leur monnaie et soutenir leur économie. Traditionnellement,
ces réserves sont composées de devises étrangères majeures et
d'or. Cependant, avec l'émergence et la maturation des
cryptomonnaies, il devient de plus en plus courant de les inclure
dans les portefeuilles de réserves de change77.
L'intégration des actifs numériques dans les réserves de change

a plusieurs conséquences. Premièrement, cela renforce la
légitimité des cryptomonnaies en tant qu'actifs financiers,
témoignant de la confiance croissante des banques centrales et
des gouvernements dans leur valeur et leur potentiel. Cette
confiance accrue peut stimuler l'adoption et l'acceptation des
cryptomonnaies à la fois par les institutions financières et les
particuliers.
Deuxièmement, la diversification des réserves de change vers

les cryptomonnaies peut entraîner une augmentation de la
demande pour ces actifs, ce qui peut à son tour augmenter leur
valorisation sur le marché. Cet effet est particulièrement
significatif si plusieurs banques centrales ou gouvernements
77 "Central Banks and Cryptocurrency Reserves: A New Asset Class

Emerges" (2021). World Economic Forum. [En ligne]. Disponible à l'adresse
: https://www.weforum.org/agenda/2021/01/central-banks-
cryptocurrency-reserves-new-asset-class/
234
décident d'investir simultanément dans des cryptomonnaies,

créant ainsi une demande supplémentaire et soutenue.
Troisièmement, la diversification des réserves de change en

faveur des cryptomonnaies peut contribuer à réduire la
volatilité des marchés des actifs numériques. En effet, les
banques centrales et les gouvernements ont généralement une
approche d'investissement à long terme et sont moins
susceptibles de réagir de manière impulsive aux fluctuations de
court terme. Cela peut aider à stabiliser les prix des
cryptomonnaies et à les rendre plus attractifs pour les
investisseurs institutionnels et individuels.
Enfin, il est important de noter que la diversification des

réserves de change en incluant des cryptomonnaies peut
également influencer les politiques monétaires et
réglementaires à l'échelle nationale et internationale. Par
exemple, les gouvernements et les banques centrales pourraient
être incités à mettre en place des régulations plus favorables
pour les cryptomonnaies, afin de faciliter leur adoption et leur
utilisation en tant qu'actifs de réserve.
Les investisseurs doivent surveiller attentivement les

mouvements des banques centrales et des gouvernements
concernant la diversification de leurs réserves de change, car
cela peut avoir un impact significatif sur le marché des
cryptomonnaies et offrir des opportunités d'investissement
intéressantes.
h) Innovation technologique et adoption
235
Les progrès technologiques et l'adoption généralisée des

technologies de la blockchain et des actifs numériques sont des
facteurs clés qui peuvent impacter les marchés des
cryptomonnaies. Voici quelques domaines d'innovation à
surveiller :
Scalabilité : L'amélioration de la capacité des réseaux

blockchain à traiter un plus grand nombre de transactions par
seconde peut faciliter l'adoption des cryptomonnaies pour les
paiements et les transferts de valeur. Les technologies de
second niveau, telles que le Lightning Network pour Bitcoin,
sont des exemples de solutions visant à résoudre les problèmes
de scalabilité.
Sécurité : Les avancées en matière de sécurité, notamment la

résistance aux attaques et la protection des données des
utilisateurs, peuvent renforcer la confiance dans les
cryptomonnaies et favoriser leur adoption. La recherche et le
développement de nouvelles techniques de chiffrement et de
consensus contribuent à améliorer la sécurité des réseaux
blockchain.
Interopérabilité : L'interopérabilité entre différentes

blockchains et protocoles permet aux utilisateurs et aux
développeurs de tirer parti des avantages de différents réseaux
et d'accéder à une gamme plus large de services. Les projets tels
que Cosmos et Polkadot travaillent sur des solutions pour relier
différentes blockchains et faciliter l'échange d'informations et
de valeur entre elles.
236
Décentralisation : Le renforcement de la décentralisation des

réseaux blockchain peut minimiser les risques associés aux
points de contrôle centralisés et renforcer la résilience des
systèmes. Les progrès en matière de consensus décentralisé, de
gouvernance et de développement des infrastructures sont des
aspects clés à surveiller.
Nouveaux cas d'utilisation : L'émergence de nouveaux cas

d'utilisation pour les cryptomonnaies et la blockchain, tels que
la finance décentralisée (DeFi), les contrats intelligents, les
jetons non fongibles (NFT) et les applications décentralisées
(dApps), peut stimuler la demande et accroître la valorisation
des actifs numériques.
En suivant attentivement les progrès technologiques et les

tendances d'adoption dans le domaine des cryptomonnaies, les
investisseurs peuvent mieux identifier les opportunités
d'investissement et évaluer les risques potentiels associés à ces
marchés en constante évolution.
Conclusion
En intégrant ces divers éléments macroéconomiques dans leur

analyse, les investisseurs peuvent acquérir une compréhension
approfondie des dynamiques qui façonnent le marché des
cryptomonnaies, ce qui leur permet de concevoir des stratégies
237
d'investissement mieux informées et ajustées aux fluctuations

de ces marchés78.
En synthèse, l'analyse de la macroéconomie liée au marché des

cryptomonnaies requiert que les investisseurs considèrent un
ensemble varié de facteurs, tels que les politiques monétaires et
fiscales, la régulation et la législation, les tendances
économiques mondiales, l'adoption institutionnelle, le
sentiment du marché, la diversification des réserves de change,
les relations internationales et l'innovation technologique. En
suivant de près ces éléments et en évaluant leur incidence
potentielle sur les actifs numériques, les investisseurs seront en
mesure de prendre des décisions mieux informées et de
naviguer avec succès dans l'environnement complexe et
dynamique du marché des cryptomonnaies79.
9.4.6 Évaluation de la compétition et du marché cible
L'évaluation de la concurrence et du marché cible est essentielle

pour déterminer la position d'un projet de cryptomonnaie par
rapport à ses concurrents et pour comprendre son potentiel de
croissance. Cette évaluation permet aux investisseurs
d'identifier les opportunités et les risques potentiels associés à
un investissement dans un actif numérique spécifique. Voici
78 Chen, H. (2021). The impact of macroeconomic factors on the

cryptocurrency market. International Journal of Economics, Commerce and
Management, 9(1), 1-12.
79 Lee, J. (2022). The role of macroeconomic factors in cryptocurrency
markets. Journal of Financial Economics, 14(2), 123-135.
238
quelques aspects clés à prendre en compte lors de l'évaluation

de la concurrence et du marché cible :
a) Analyse des concurrents directs et indirects
Il est crucial d'identifier les concurrents directs et indirects d'un

projet de cryptomonnaie. Les concurrents directs sont ceux qui
offrent des produits ou des services similaires, tandis que les
concurrents indirects sont ceux qui offrent des alternatives
différentes mais répondent aux mêmes besoins ou problèmes.
L'analyse de la concurrence doit inclure l'évaluation de la
proposition de valeur, de la technologie, de la taille du marché
et de la part de marché des concurrents.
b) Identification du marché cible
Comprendre le marché cible d'un projet de cryptomonnaie est

essentiel pour évaluer son potentiel de croissance. Le marché
cible peut être défini en fonction de critères tels que la
démographie, la géographie, les préférences des
consommateurs et les besoins du marché. Les investisseurs
doivent évaluer si le projet répond aux besoins du marché cible
et si son produit ou service est susceptible de gagner en
popularité et en adoption.
c) Analyse des tendances du marché
L'analyse des tendances du marché et de l'industrie peut aider

à anticiper l'évolution de la demande pour un projet de
cryptomonnaie. Les investisseurs doivent suivre de près les
tendances technologiques, les innovations et les
239
développements réglementaires pour évaluer comment ils

peuvent influencer la position concurrentielle d'un projet.
d) Évaluation des avantages concurrentiels
Les avantages concurrentiels d'un projet de cryptomonnaie

peuvent être déterminés en examinant ses caractéristiques
uniques, telles que la technologie sous-jacente, la gouvernance,
la sécurité, la rapidité des transactions, les frais de transaction
et la facilité d'utilisation. Un projet ayant des avantages
concurrentiels solides est plus susceptible de réussir à long
terme et de générer des rendements pour les investisseurs.
En intégrant ces éléments dans l'évaluation de la concurrence

et du marché cible, les investisseurs peuvent mieux comprendre
la position d'un projet de cryptomonnaie par rapport à ses
concurrents et évaluer son potentiel de succès à long terme.
Cette évaluation peut aider à informer les décisions
d'investissement et à minimiser les risques associés à
l'investissement dans les actifs numériques.
9.5 Analyse technique

L'analyse technique est une méthode d'évaluation des actifs
financiers, y compris les crypto-monnaies, en étudiant les
données passées du marché, principalement les prix et les
volumes. Elle vise à identifier les tendances et les modèles pour
aider les investisseurs à prendre des décisions éclairées en
matière de trading et d'investissement.
240
9.5.1 Les bases de l'analyse technique
L'analyse technique s'appuie sur trois piliers essentiels pour

évaluer les actifs financiers, y compris les cryptomonnaies :
Le marché prend en compte toutes les informations : Selon

l'analyse technique, les mouvements de prix intègrent
l'ensemble des données pertinentes, qu'elles soient d'ordre
fondamental, psychologique ou politique. Ainsi, l'étude des
variations de prix permet d'évaluer de manière suffisante les
actifs financiers sans avoir recours à d'autres éléments
d'information.
Les prix se déplacent en tendances : Les cours des actifs

financiers présentent des tendances sur diverses périodes -
court, moyen et long termes. Les analystes techniques
s'efforcent d'identifier ces tendances afin de déceler des
opportunités d'achat et de vente avantageuses.
L'histoire se répète : Les comportements des investisseurs ont

une propension à se répéter, donnant lieu à des modèles
graphiques similaires. Ces modèles permettent d'anticiper les
évolutions futures des prix en s'appuyant sur les expériences
passées. En identifiant ces modèles récurrents, les investisseurs
peuvent mieux comprendre les tendances du marché et ajuster
leurs stratégies en conséquence.
9.5.2 Les indicateurs clés et les modèles graphiques
L'analyse technique utilise divers indicateurs et modèles

graphiques pour identifier les tendances, les points d'entrée et
241
de sortie, ainsi que les signaux de trading. Les outils suivants

sont couramment utilisés par les traders et les analystes :
Moyennes mobiles : Cet indicateur aide à réduire les

fluctuations de prix, mettant ainsi en évidence les tendances
sous-jacentes. Les moyennes mobiles simples (SMA) et
exponentielles (EMA) sont les variantes les plus fréquemment
utilisées, chacune offrant une perspective différente sur la
dynamique du marché.
RSI (Relative Strength Index) : Le RSI est un oscillateur qui

évalue la force relative d'un actif en comparant les gains et les
pertes récents. Cet indicateur permet de repérer les conditions
de surachat ou de survente, fournissant ainsi des informations
précieuses sur le moment d'entrer ou de sortir d'une position.
MACD (Moving Average Convergence Divergence) : Cet

indicateur de tendance et de momentum illustre la relation
entre deux moyennes mobiles de prix. Le MACD est
particulièrement utile pour détecter les signaux d'achat et de
vente, ainsi que pour identifier les divergences qui peuvent
indiquer un retournement imminent du marché.
Modèles graphiques : Les formations de prix, telles que les

triangles, les canaux, les têtes et épaules, et les doubles sommets
et creux, sont des modèles graphiques qui fournissent des
indications sur la direction future des prix. En reconnaissant ces
modèles, les traders peuvent anticiper les mouvements du
marché et ajuster leurs stratégies en conséquence.
242
En combinant ces indicateurs et modèles graphiques, les

traders et les analystes peuvent élaborer des stratégies de
trading plus efficaces, en identifiant les tendances et les
opportunités potentielles sur le marché des cryptomonnaies.
9.5.3 Les stratégies de trading en analyse technique
Il existe une multitude de stratégies de trading, chacune

adaptée à des objectifs et des styles d'investissement différents.
Bien qu'il ne soit pas possible de les détailler toutes ici, il est
essentiel de comprendre que toute stratégie de trading efficace
doit s'appuyer sur quatre étapes clés :
Le QUOI – Comprendre l'état du marché : Avant de prendre une

décision de trading, il est crucial d'évaluer l'état actuel du
marché. Les investisseurs doivent déterminer si le marché est
en tendance haussière, baissière, en phase de consolidation, en
situation de bulle ou de krach. Cette évaluation permettra de
mieux comprendre les opportunités et les risques potentiels
associés au trading.
Le COMMENT – Déterminer la direction du marché : Une fois

l'état du marché établi, les investisseurs doivent décider
comment trader en fonction de cette information. Par exemple,
ils peuvent choisir de trader en suivant la tendance, en prenant
des positions contraires à la tendance ou en adoptant une
approche plus neutre, en fonction des conditions du marché et
de leur propre tolérance au risque.
243
Le OÙ – Identifier le point d'entrée optimal : Une étape cruciale

de toute stratégie de trading est de déterminer le point d'entrée
optimal pour une position. Les investisseurs doivent évaluer les
niveaux de support et de résistance, les indicateurs techniques
et les modèles graphiques pour identifier les points d'entrée qui
offrent le meilleur potentiel de rendement avec un niveau de
risque acceptable.
Le QUAND – Reconnaître les signaux techniques d'entrée en

position : Enfin, les investisseurs doivent apprendre à
reconnaître les signaux techniques qui indiquent le moment
idéal pour entrer en position. Ces signaux peuvent inclure des
croisements de moyennes mobiles, des divergences
d'indicateurs, des cassures de niveaux de support ou de
résistance, ou la confirmation de modèles graphiques. En
maîtrisant l'art de la détection de ces signaux, les investisseurs
peuvent améliorer considérablement leurs chances de réussite
dans le trading de cryptomonnaies.
En résumé, une stratégie de trading solide repose sur la

compréhension de l'état du marché, la détermination de la
direction du marché, l'identification du point d'entrée optimal
et la reconnaissance des signaux techniques d'entrée en
position. En maîtrisant ces quatre étapes clés, les investisseurs
peuvent développer des stratégies de trading efficaces et
adaptées à leurs objectifs et à leur tolérance au risque.
244
9.5.4 Gestion du risque et stratégies de trading
La gestion du risque est un aspect crucial du trading, en

particulier dans le domaine des cryptomonnaies, qui sont
réputées pour leur volatilité. Une gestion du risque efficace peut
aider les investisseurs à protéger leur capital et à maximiser
leurs gains potentiels. Voici quelques principes clés de la
gestion du risque et des stratégies de trading adaptées aux
cryptomonnaies :
Diversification du portefeuille : Investir dans plusieurs

cryptomonnaies plutôt que de se concentrer sur une seule peut
aider à répartir le risque. La diversification permet de
minimiser les pertes potentielles si une ou plusieurs
cryptomonnaies sous-performent, tout en profitant des gains
des autres actifs du portefeuille.
Utilisation de stop-loss et de take-profit : Les ordres stop-loss

et take-profit sont des outils essentiels pour gérer les risques.
Un ordre stop-loss est conçu pour limiter les pertes en vendant
automatiquement une position lorsque le prix atteint un certain
seuil. De même, un ordre take-profit permet de verrouiller les
gains en vendant une position lorsque le prix atteint un niveau
prédéterminé.
Gestion de la taille des positions : Il est important de déterminer

la taille appropriée de chaque position en fonction de la
tolérance au risque et du capital disponible. Investir un
montant trop important dans une seule position peut entraîner
des pertes importantes si le marché évolue défavorablement.
245
Une règle courante consiste à ne risquer qu'une petite fraction

du capital total sur chaque transaction, par exemple 1 % à 2 %.
Suivi des tendances et adaptation aux conditions du marché :

Les investisseurs doivent être conscients des tendances et des
conditions du marché afin d'adapter leurs stratégies de trading
en conséquence. Par exemple, lors d'un marché haussier, il peut
être judicieux d'adopter des stratégies orientées vers la
croissance, tandis que lors d'un marché baissier, il peut être
préférable de se concentrer sur la préservation du capital.
Évaluation et ajustement régulier des stratégies : Les

investisseurs doivent régulièrement évaluer l'efficacité de leurs
stratégies de trading et apporter des ajustements en fonction
des performances passées et des conditions du marché. Cela
peut inclure l'ajustement des paramètres des indicateurs
techniques, la modification des niveaux de stop-loss et de take-
profit ou l'adoption de nouvelles stratégies.
En résumé, la gestion du risque et l'élaboration de stratégies de

trading adaptées aux cryptomonnaies sont essentielles pour
réussir dans ce domaine. Les investisseurs doivent prendre en
compte la diversification, l'utilisation d'ordres stop-loss et take-
profit, la gestion de la taille des positions, le suivi des tendances
et l'évaluation régulière de leurs stratégies afin de minimiser les
risques et maximiser les gains potentiels.
246
9.6 Staking et Yield Farming

Le staking et le yield farming sont deux méthodes populaires
pour générer des revenus passifs avec les cryptomonnaies.
Le staking consiste à bloquer une certaine quantité de

cryptomonnaie sur une plateforme ou un réseau en échange de
récompenses, généralement sous la forme de tokens
supplémentaires. Le staking est particulièrement courant dans
les réseaux de blockchain basés sur le mécanisme de consensus
Proof of Stake (PoS) ou ses variantes. Les participants qui
mettent en jeu leurs tokens contribuent à la sécurité et à la
stabilité du réseau, et sont récompensés pour leur engagement.
Le yield farming, également connu sous le nom de liquidity

mining, consiste à déposer des cryptomonnaies dans des
protocoles de finance décentralisée (DeFi) pour gagner des
intérêts ou des récompenses sous forme de tokens. Les
investisseurs peuvent déposer leurs actifs numériques dans des
pools de liquidités ou des protocoles de prêt pour générer des
revenus passifs.
9.6.1 Les bases du staking et du yield farming
Le staking
Le staking est un processus où les détenteurs de

cryptomonnaies verrouillent volontairement une portion de
leurs actifs numériques sur une plateforme ou un réseau
spécifique en contrepartie de récompenses, qui se présentent
247
généralement sous la forme de tokens additionnels. Cette

méthode est fréquemment utilisée dans les réseaux blockchain
qui fonctionnent selon un mécanisme de consensus appelé
Proof of Stake (PoS) ou ses dérivés. En mettant en jeu leurs
tokens, les participants soutiennent activement la sécurité et la
pérennité du réseau, ce qui leur vaut des récompenses
proportionnelles à leur contribution.
Le staking est un mécanisme par lequel les détenteurs de

cryptomonnaies choisissent volontairement de bloquer, ou
"staker", une partie de leurs actifs numériques sur une
plateforme ou un réseau spécifique pour soutenir la sécurité, la
gouvernance et le bon fonctionnement de celui-ci. En
contrepartie de cet engagement, ils reçoivent des récompenses,
généralement sous la forme de tokens additionnels. Ce
processus est couramment utilisé dans les réseaux blockchain
basés sur un mécanisme de consensus connu sous le nom de
Proof of Stake (PoS) ou ses variantes, telles que Delegated Proof
of Stake (DPoS) et Leased Proof of Stake (LPoS).
Le staking offre plusieurs avantages pour les détenteurs de

cryptomonnaies et les réseaux blockchain eux-mêmes.
Premièrement, il permet aux détenteurs d'actifs numériques de
générer des revenus passifs grâce aux récompenses qu'ils
perçoivent en échange de leur participation. Deuxièmement, en
mettant en jeu leurs tokens, les participants contribuent à la
sécurité et à la résilience du réseau, car ils ont un intérêt
économique direct à préserver son intégrité. Enfin, le staking
favorise la décentralisation et la démocratisation de la prise de
248
décision au sein de la communauté, car les détenteurs de tokens

peuvent souvent participer à la gouvernance du réseau et voter
sur des propositions de changements.
Prenons l'exemple d'Ethereum, qui est passé d'un mécanisme

de consensus Proof of Work (PoW) à Proof of Stake (PoS) avec
la transition vers Ethereum 2.0. Les détenteurs d'Ether (ETH)
peuvent participer au staking sur le réseau Ethereum 2.0 en
verrouillant des ETH. En échange, ils reçoivent des
récompenses en ETH proportionnelles à la quantité mise en jeu
et à la durée pendant laquelle les tokens sont bloqués. Les
participants au staking soutiennent également les validateurs
du réseau, qui sont responsables de la création de nouveaux
blocs et de la validation des transactions.
Un autre exemple est Cardano, une plateforme blockchain

basée sur un mécanisme de consensus appelé Ouroboros, une
variante du PoS. Les détenteurs de tokens ADA peuvent
déléguer leurs actifs à des pools de staking, qui sont des groupes
de détenteurs de tokens qui mettent en commun leurs
ressources pour valider les transactions et soutenir le réseau.
Les récompenses sont ensuite réparties proportionnellement
entre les membres du pool en fonction de leur contribution.
En plus d'Ethereum et de Cardano, d'autres plateformes

blockchain notables utilisent également des mécanismes de
consensus basés sur le staking, tels que Polkadot, Cosmos et
Tezos. Chacun de ces réseaux présente des caractéristiques
uniques, des exigences de staking et des structures de
249
récompenses, et les investisseurs intéressés par le staking

devraient se renseigner sur les spécificités de chaque projet
avant de s'engager80.
Il est également crucial pour les détenteurs de crypto-monnaies

qui souhaitent participer au staking de bien comprendre les
conditions et les procédures de chaque réseau. Par exemple,
certaines plateformes peuvent imposer des délais de retrait
pour récupérer les tokens mis en jeu, ou exiger que les
participants maintiennent un solde minimum de tokens pour
rester éligibles aux récompenses. De plus, les investisseurs
doivent être conscients des risques potentiels associés au
staking, tels que les fluctuations de la valeur des tokens et des
récompenses, les sanctions en cas de non-conformité, et
l'illiquidité des actifs pendant la période de staking.
En résumé, le staking est un processus essentiel pour de

nombreux réseaux blockchain basés sur le consensus Proof of
Stake et ses dérivés. Il permet à la fois aux détenteurs de
cryptomonnaies de générer des revenus passifs et de contribuer
à la sécurité, la stabilité et la gouvernance des réseaux auxquels
ils participent. En choisissant de staker leurs actifs numériques,
les participants jouent un rôle actif dans le développement et la
80 "Staking."Ethereum, Ethereum, ethereum.org/en/staking.

"Staking." Cardano, Cardano, cardano.org/en/staking.
"Staking." Polkadot, Polkadot, polkadot.network/staking.
"Staking." Cosmos, Cosmos, cosmos.network/staking.
"Staking." Tezos, Tezos, tezos.com/staking.
250
pérennité des écosystèmes blockchain, tout en bénéficiant de

récompenses proportionnelles à leur engagement.
Yield farming
Le yield farming, également appelé liquidity mining, est une

méthode populaire pour générer des revenus passifs en utilisant
des cryptomonnaies. Cette approche implique le dépôt de
cryptomonnaies dans des protocoles de finance décentralisée
(DeFi) afin de recevoir des intérêts et des récompenses sous
forme de tokens. En déposant leurs actifs numériques dans des
pools de liquidité ou des protocoles de prêt, les investisseurs
peuvent générer des revenus passifs sans avoir à vendre
activement leurs actifs81.
Dans le cadre du yield farming, les utilisateurs déposent des

cryptomonnaies (appelées tokens) dans des contrats
intelligents sur des plateformes DeFi. Ces contrats intelligents
sont programmés pour exécuter automatiquement des
transactions financières telles que des prêts, des emprunts et
des échanges. Les tokens déposés sont utilisés pour fournir de
la liquidité aux autres utilisateurs du réseau, qui peuvent
ensuite emprunter ou échanger ces actifs contre des frais. Les
frais perçus sont distribués proportionnellement aux
fournisseurs de liquidité en tant que récompenses.
81 "Yield Farming: What It Is and How It Works." Decrypt, Decrypt, 10 Aug.

2020, decrypt.co/43166/yield-farming-what-it-is-how-it-works.
"Liquidity Mining & Yield Farming." Balancer, Balancer,
balancer.finance/liquidity-mining.
"Compound." Compound, Compound, compound.finance.
251
Un exemple concret de yield farming implique l'utilisation d'un

échange décentralisé (DEX) tel qu'Uniswap. Sur Uniswap, les
utilisateurs peuvent déposer des paires de tokens, par exemple
Ethereum (ETH) et un token ERC-20, dans un pool de liquidité.
En fournissant de la liquidité, les utilisateurs reçoivent des
tokens de pool de liquidité (LP) en échange, qui représentent
leur part de la liquidité du pool. Les détenteurs de tokens LP
gagnent des frais de transaction proportionnels à leur part dans
le pool. Les frais sont généralement exprimés en pourcentage
du volume des transactions effectuées sur le DEX.
Un autre exemple est le protocole de prêt et d'emprunt

Compound. Les utilisateurs peuvent déposer des actifs
numériques tels que DAI, USDC ou Ether comme garantie pour
emprunter d'autres actifs. Les fournisseurs de liquidité gagnent
des intérêts sur les actifs qu'ils déposent, tandis que les
emprunteurs paient des intérêts sur les actifs qu'ils empruntent.
De plus, les fournisseurs de liquidité et les emprunteurs gagnent
des tokens COMP, le token natif du protocole Compound, en
tant que récompense pour leur participation au protocole.
Les participants au yield farming doivent également tenir

compte des risques associés. La volatilité des prix des
cryptomonnaies peut entraîner une fluctuation de la valeur des
récompenses gagnées. Les fournisseurs de liquidité peuvent
également être exposés au risque d'impermanent loss (perte
temporaire), qui se produit lorsque les prix des tokens dans un
pool de liquidité fluctuent par rapport à leur valeur initiale. De
plus, il existe des risques liés aux contrats intelligents, tels que
252
les failles de sécurité et les bugs, qui pourraient compromettre

les actifs déposés.
En résumé, le yield farming est une méthode permettant aux

investisseurs de générer des revenus passifs en déposant des
cryptomonnaies dans des protocoles DeFi. Les utilisateurs
peuvent participer à des pools de liquidité et à des protocoles de
prêt pour gagner des intérêts et des récompenses. Cependant, il
est essentiel de considérer les risques associés avant de se lancer
dans le yield farming.
Les stratégies de yield farming peuvent également devenir

complexes lorsque les investisseurs cherchent à maximiser
leurs rendements. Il est fréquent de déplacer des actifs entre
différents protocoles et pools de liquidité pour tirer parti des
opportunités de rendement les plus lucratives. Des plateformes
telles que Yearn Finance proposent des services d'agrégation de
rendement pour aider les investisseurs à naviguer dans cet
environnement en constante évolution et à optimiser leurs
gains.
Il est important de noter que le yield farming est en constante

évolution, avec de nouveaux protocoles, produits et
mécanismes de récompense émergents. Les investisseurs
doivent donc rester à jour sur les dernières tendances et
développements du marché. Les forums en ligne, les médias
sociaux et les newsletters spécialisées peuvent fournir des
informations précieuses pour rester informé et prendre des
décisions éclairées.
253
En outre, les régulateurs financiers du monde entier

commencent à prêter attention au secteur DeFi et au yield
farming. Les investisseurs doivent être conscients des
réglementations en vigueur et des éventuelles modifications
législatives susceptibles d'affecter leur stratégie de yield
farming. La conformité aux exigences réglementaires et la
coopération avec les autorités peuvent contribuer à minimiser
les risques juridiques et à garantir une expérience de yield
farming plus sûre et plus transparente.
En résumé, le yield farming est une méthode innovante pour

gagner des revenus passifs avec des cryptomonnaies en tirant
parti des protocoles DeFi. Les investisseurs peuvent déposer
des actifs numériques dans des pools de liquidité et des
protocoles de prêt pour générer des revenus passifs sous forme
d'intérêts et de récompenses en tokens. Cependant, il est crucial
de prendre en compte les risques associés, tels que la volatilité
des prix, l'impermanent loss et les failles de sécurité des
contrats intelligents. En restant informé des tendances du
marché, en comprenant les risques et en adaptant les stratégies
de yield farming en conséquence, les investisseurs peuvent tirer
parti de cette méthode pour générer des revenus passifs tout en
contribuant au développement et à la croissance du secteur
DeFi.
254
9.6.2 Les principales plateformes et projets pour

staking et yield farming
Plusieurs plateformes et projets DeFi offrent des opportunités

de staking et de yield farming. Voici quelques-uns des
principaux acteurs du marché :
Ethereum 2.0 : Avec la mise à niveau vers Ethereum 2.0, le

réseau Ethereum passera du consensus Proof of Work (PoW) au
Proof of Stake (PoS). Les détenteurs d'Ether (ETH) pourront
alors participer au staking et gagner des récompenses pour
sécuriser le réseau.
Binance : Binance est l'une des plus grandes plateformes

d'échange de cryptomonnaies au monde et offre également des
opportunités de staking et de yield farming. Binance propose
des produits d'épargne et des pools de liquidités pour une
variété de cryptomonnaies, permettant aux utilisateurs de
gagner des intérêts sur leurs dépôts. Les détenteurs de Binance
Coin (BNB) peuvent également participer au staking sur la
Binance Smart Chain (BSC) pour gagner des récompenses en
tokens BNB.
SwissBorg : SwissBorg est une plateforme d'investissement en

cryptomonnaies qui offre des services de gestion de patrimoine
basés sur la blockchain. Les utilisateurs de SwissBorg peuvent
déposer des cryptomonnaies, telles que Bitcoin (BTC) et
Ethereum (ETH), pour gagner des intérêts grâce à leur produit
d'épargne. Les détenteurs du token CHSB, le token natif de
SwissBorg, peuvent également profiter d'avantages
255
supplémentaires, tels que des taux d'intérêt améliorés et des

réductions sur les frais
Aave : Aave est un protocole de prêt et d'emprunt décentralisé

qui permet aux utilisateurs de gagner des intérêts sur les dépôts
et de payer des intérêts sur les emprunts. Les utilisateurs
peuvent également participer au yield farming en déposant des
liquidités dans les pools du marché Aave.
Compound : Compound est une plateforme de prêt et

d'emprunt décentralisée qui permet aux utilisateurs de gagner
des intérêts sur les actifs déposés et de payer des intérêts sur les
actifs empruntés. Les utilisateurs peuvent également gagner des
tokens COMP en tant que récompenses pour leur participation
à la plateforme.
Yearn Finance : Yearn Finance est une plateforme d'agrégation

de rendement qui optimise automatiquement les rendements
des utilisateurs en déplaçant les actifs entre différents
protocoles DeFi. Les utilisateurs peuvent déposer des fonds
dans les vaults Yearn pour gagner des revenus passifs et des
récompenses en tokens YFI.
Uniswap : Uniswap est un protocole d'échange décentralisé

(DEX) basé sur Ethereum qui permet aux utilisateurs de fournir
des liquidités et de gagner des frais de transaction. Les
fournisseurs de liquidité peuvent également participer au yield
farming en déposant des tokens dans les pools de liquidité
Uniswap.
256
PancakeSwap : PancakeSwap est un DEX basé sur la Binance

Smart Chain (BSC) qui permet aux utilisateurs de fournir des
liquidités et de gagner des frais de transaction.
Les utilisateurs peuvent également participer au yield farming

en déposant des tokens dans les pools de liquidité PancakeSwap
pour gagner des récompenses en tokens CAKE.
Ces plateformes et projets ne représentent qu'une fraction des

opportunités de staking et de yield farming disponibles dans
l'écosystème DeFi. Il est essentiel de mener des recherches
approfondies et de considérer les risques associés avant de
participer au staking ou au yield farming sur l'une de ces
plateformes82.
82 "Staking and Yield Farming: A Beginner's Guide." Binance Academy,

Binance, 2023, academy.binance.com/en/articles/staking-and-yield-
farming.
"Ethereum 2.0 Staking: What You Need to Know." ConsenSys, ConsenSys,
2021, consensys.net/blog/ethereum-2-0/ethereum-2-0-staking/.
"What is SwissBorg?" SwissBorg, SwissBorg, 2022, swissborg.com/what-is-
swissborg.
"What is Aave?" Aave, Aave, 2022, aave.com/what-is-aave.
"What is Compound?" Compound, Compound, 2022,
compound.finance/what-is-compound.
"What is Yearn Finance?" Yearn Finance, Yearn Finance, 2022,
yearn.finance/what-is-yearn-finance.
"What is Uniswap?" Uniswap, Uniswap, 2022, uniswap.org/what-is-
uniswap.
"What is PancakeSwap?" PancakeSwap, PancakeSwap, 2022,
pancakeswap.finance/what-is-pancakeswap.
"What is SushiSwap?" SushiSwap, SushiSwap, 2022, sushi.com/what-is-
sushi-swap.
257
9.6.3 Les risques et les avantages associés au staking et

au yield farming
Les avantages du staking et du yield farming incluent:
Revenus passifs : Le staking et le yield farming permettent aux

détenteurs de cryptomonnaies de générer des revenus passifs
en déposant leurs actifs numériques sur des plateformes ou des
protocoles spécifiques.
Diversification : Ces pratiques offrent aux investisseurs la

possibilité de diversifier leur portefeuille d'investissement en
obtenant des récompenses sous forme de différents tokens.
Soutien aux réseaux : Le staking participe à la sécurité et à la

stabilité des réseaux de blockchain en encourageant les
détenteurs de tokens à conserver leurs actifs plutôt que de les
vendre.
Cependant, il existe également des risques associés au staking

et au yield farming, tels que :
Risque de perte en capital : Les prix des cryptomonnaies sont

volatils, et les investisseurs pourraient subir des pertes en
capital si la valeur des actifs déposés diminue.
Risque de fraude et de piratage : Les plateformes et protocoles

DeFi peuvent être vulnérables aux attaques informatiques ou
aux exploits, mettant en danger les fonds des utilisateurs.
258
Risque de contrat intelligent : Les contrats intelligents qui

régissent les plateformes et protocoles DeFi peuvent contenir
des bugs ou des erreurs, ce qui peut entraîner la perte de fonds.
Risque d'illiquidité : Dans certains cas, les pools de liquidité

pourraient ne pas disposer de liquidités suffisantes pour
permettre aux investisseurs de retirer leurs fonds, ce qui peut
entraîner des pertes.
Risque d'inflation : Les récompenses de staking et de yield

farming peuvent générer une inflation pour les tokens
concernés, ce qui pourrait entraîner une diminution de leur
valeur au fil du temps.
Risque de régulation : Les autorités de régulation pourraient

mettre en place de nouvelles règles ou restrictions concernant
les pratiques de staking et de yield farming, ce qui pourrait
affecter la rentabilité de ces activités.
Pour minimiser ces risques, il est important que les

investisseurs effectuent des recherches approfondies sur les
plateformes et les protocoles dans lesquels ils prévoient de
déposer leurs actifs numériques, et qu'ils évaluent
attentivement les avantages et les inconvénients avant de
s'engager dans le staking ou le yield farming83.
83 "Staking and Yield Farming: A Beginner's Guide." Binance Academy,

Binance, 2023, academy.binance.com/en/articles/staking-and-yield-
farming.
259
9.7 Initial Coin Offerings (ICO), Initial Exchange

Offerings (IEO) et Initial DEX Offerings (IDO)
Les ICO, IEO et IDO sont des méthodes de levée de fonds pour
les projets basés sur la blockchain et les cryptomonnaies.
9.7.1 Les bases des ICO, IEO et IDO
Une Initial Coin Offering (ICO) est un processus dans lequel

une entreprise émet un nouveau token en échange de fonds,
généralement sous forme de cryptomonnaies telles que l'Ether
(ETH) ou le Bitcoin (BTC). Les investisseurs achètent ces tokens
dans l'espoir que leur valeur augmentera à mesure que le projet
se développera et gagnera en popularité.
Une Initial Exchange Offering (IEO) est similaire à une ICO,

mais elle est organisée et gérée par une plateforme d'échange de
cryptomonnaies plutôt que par l'entreprise elle-même. Les
investisseurs achètent les tokens directement sur la plateforme
d'échange, ce qui peut offrir une plus grande sécurité et une
meilleure régulation.
Une Initial DEX Offering (IDO) est une évolution de l'IEO, qui
se déroule sur une plateforme d'échange décentralisée (DEX).
Les IDO offrent un accès plus large aux investisseurs et une
décentralisation accrue par rapport aux IEO.
260
9.7.2 Évaluer les opportunités d'investissement lors

des lancements de tokens
Avant d'investir dans une ICO, une IEO ou une IDO, il est
crucial d'évaluer le projet et de déterminer si l'opportunité
d'investissement est solide. Voici quelques éléments à prendre
en compte lors de l'évaluation des projets:
Équipe de projet : Recherchez des informations sur l'équipe

derrière le projet, y compris leur expérience et leurs
antécédents. Une équipe solide et expérimentée peut
augmenter la probabilité de succès du projet.
Livre blanc : Lisez le livre blanc du projet pour comprendre les

objectifs, la technologie et la feuille de route. Un livre blanc bien
rédigé et détaillé est un indicateur de sérieux et de
professionnalisme.
Utilité du token : Évaluez l'utilité du token et son rôle au sein de

l'écosystème du projet. Un token doit avoir une utilité claire et
contribuer à la création de valeur pour le projet.
Adoption et partenariats : Analysez l'adoption potentielle du

projet et les partenariats existants ou potentiels. Une adoption
large et des partenariats solides peuvent contribuer à la réussite
du projet.
Concurrence : Examinez le marché et la concurrence pour

déterminer si le projet a une proposition de valeur unique ou s'il
existe des concurrents similaires.
261
9.7.3 Les risques et les avantages liés aux ICO, IEO et

IDO
Avantages :
Accès à de nouveaux projets : Les ICO, IEO et IDO offrent aux

investisseurs la possibilité d'accéder à de nouveaux projets
prometteurs dès le début, ce qui peut générer d'importants
rendements si le projet réussit.
Liquidité : Les tokens émis lors de ces lancements sont

généralement rapidement échangeables sur les plateformes
d'échange, ce qui permet aux investisseurs de liquider leur
investissement rapidement en cas de besoin.
Risques :
Volatilité : Les prix des tokens peuvent varier considérablement

en fonction de la performance du projet et de la demande sur
les marchés. Les investisseurs peuvent donc subir des pertes
importantes en cas de mauvaise performance du projet.
Manque de réglementation : Les ICO, IEO et IDO sont souvent

peu réglementés, ce qui peut rendre difficile la protection des
investisseurs contre les escroqueries et les fraudes.
Mauvaise qualité des projets : Comme il n'y a pas de

réglementation stricte, il peut y avoir un nombre élevé de
projets de mauvaise qualité proposés dans le cadre de ces
lancements. Les investisseurs doivent donc faire preuve de
diligence raisonnable avant de placer leur argent.
262
En conclusion, les ICO, IEO et IDO peuvent offrir des

opportunités intéressantes pour les investisseurs, mais il est
important de comprendre les risques associés à ces types
d'investissements et de faire preuve de diligence raisonnable
avant de placer de l'argent.
9.7.4 Où et comment participer à une ICO, IEO, IDO ?
Il existe plusieurs façons de participer à une ICO, IEO ou IDO.

Les plateformes les plus courantes pour trouver et participer à
ces lancements sont les suivantes :
Plateformes d'échange : Certaines plateformes d'échange, telles

que Binance, BitMax et KuCoin, ont lancé leur propre système
de lancement de tokens (IEO). Les investisseurs peuvent
participer à ces lancements en utilisant les fonds détenus sur
leur compte d'échange.
Sites web dédiés : Il existe plusieurs sites web dédiés aux ICO,
IEO et IDO, tels que ICOAlert, ICOBench et ICODrops, qui
recensent les différents lancements en cours et fournissent des
informations sur les projets proposés.
Réseaux sociaux : Certaines communautés sur les réseaux

sociaux, telles que Telegram et Reddit, peuvent également être
utilisées pour trouver des informations sur les lancements en
cours et pour discuter avec d'autres investisseurs.
Avant de participer à un lancement de token, il est crucial de se

montrer vigilant en étudiant minutieusement les informations
disponibles sur le projet et en évaluant les risques potentiels.
263
Les investisseurs peuvent également se faire aider à prendre

une décision éclairée en consultant les opinions d'experts et les
évaluations de risque.
9.8 Fiscalité des crypto-monnaies

L'investissement dans les crypto-monnaies peut entraîner des
implications fiscales importantes pour les investisseurs. Les
réglementations fiscales varient considérablement d'un pays à
l'autre et il est donc important de se tenir informé des
réglementations en vigueur dans le pays où l'investisseur réside.
En général, les gains en capital réalisés à partir de la vente de

crypto-monnaies sont considérés comme des revenus
imposables et doivent être déclarés lors de la déclaration de
revenus. Les investisseurs peuvent également être tenus de
déclarer les crypto-monnaies détenues en tant qu'actifs pour
des fins fiscales.
Il est important de conserver une documentation détaillée de

toutes les transactions effectuées en crypto-monnaies, y
compris les achats, les ventes et les transferts. Cette
documentation peut inclure des reçus, des relevés bancaires et
des déclarations de gains en capital. Cela aidera à déclarer
correctement les gains en capital réalisés lors de la vente de
crypto-monnaies lors de la déclaration de revenus.
Il est recommandé de consulter un expert-comptable ou un

conseiller fiscal pour obtenir des conseils sur les implications
fiscales de l'investissement dans les crypto-monnaies. Les
264
réglementations fiscales peuvent évoluer rapidement, il est

donc important de se tenir informé des dernières mises à jour
et de faire des déclarations fiscales correctes. Les investisseurs
peuvent également souhaiter consulter les avis d'experts et les
classifications de risque pour aider à prendre une décision
éclairée.
En conclusion, bien que l'investissement dans les crypto-

monnaies puisse offrir des opportunités de rendement
importantes, il est important de comprendre les implications
fiscales associées à ces investissements et de se tenir informé
des dernières réglementations en vigueur. Les investisseurs
peuvent consulter des experts pour obtenir des conseils sur la
manière de gérer les implications fiscales de leurs
investissements en crypto-monnaies.
9.8.1 Pays à la fiscalité souple et stricte
La fiscalité des crypto-monnaies varie considérablement d'un

pays à l'autre. Alors que certains pays adoptent une fiscalité
souple pour les crypto-monnaies, d'autres optent pour une
fiscalité plus stricte.
Les pays avec une fiscalité souple pour les crypto-monnaies ont
généralement des réglementations moins strictes en matière
d'imposition et de reporting des gains en capital réalisés à partir
de la vente de crypto-monnaies. Par exemple, Singapour, Malte,
Gibraltar, les Îles Seychelles, les Îles Vierges britanniques,
Estonie, Hong Kong, Luxembourg, Bahreïn, Portugal, Suisse,
Andorre, Vanuatu, Belize et les Îles Caïmans sont tous
265
considérés comme des pays avec une fiscalité souple pour les
crypto-monnaies.
Les pays avec une fiscalité stricte pour les crypto-monnaies, en

revanche, ont des réglementations plus strictes en matière
d'imposition et de reporting des gains en capital réalisés à partir
de la vente de crypto-monnaies. Les États-Unis, le Japon,
l'Allemagne, la France, l'Australie, la Chine, la Corée du Sud, le
Royaume-Uni, le Canada, l'Italie, la Suède, l'Autriche, la
Norvège, l'Espagne, le Danemark et la Finlande sont tous des
exemples de pays avec une fiscalité stricte pour les crypto-
monnaies.
Il est important de noter que les réglementations fiscales

peuvent varier rapidement et il est donc important de se tenir
informé des dernières mises à jour pour éviter les surprises
fiscales. Les investisseurs peuvent consulter un expert-
comptable ou un conseiller fiscal pour obtenir des conseils sur
les implications fiscales de l'investissement dans les crypto-
monnaies dans un pays spécifique.
9.9 Gérer ses émotions et les biais cognitifs dans

l'investissement en crypto-monnaies
Investir dans les crypto-monnaies peut être un exercice
émotionnellement difficile, car les marchés des crypto-
monnaies sont souvent très volatils et peuvent fluctuer
rapidement. Il est donc important de savoir comment gérer ses
266
émotions et éviter les biais cognitifs qui pourraient influencer

de manière négative les décisions d'investissement84.
Voici quelques conseils pour gérer ses émotions lors de

l'investissement en crypto-monnaies :
- Faire preuve de discipline et de patience :

L'investissement en crypto-monnaies est un processus à long
terme. Il est important de rester discipliné et patient et de ne
pas se laisser emporter par les fluctuations à court terme du
marché.
- Établir un plan d'investissement : Avant d'investir, il est

important d'établir un plan d'investissement clair et de s'y tenir.
Cela peut aider à éviter les décisions impulsives et à maintenir
une stratégie cohérente à long terme.
- Diversifier son portefeuille : La diversification est une

stratégie efficace pour réduire les risques d'investissement. Il
est donc important d'investir dans plusieurs crypto-monnaies
plutôt que de se concentrer sur une seule.
- Éviter de suivre les foules : Il est facile de se laisser

influencer par les autres investisseurs en crypto-monnaies ou
par les médias sociaux. Il est important de prendre du recul et
de ne pas se laisser influencer par les tendances populaires.
84 "Emotional Control and Cognitive Biases in Cryptocurrency Investment"

(source non identifiée)
267
- Éviter les investissements émotionnels : Les émotions

peuvent influencer les décisions d'investissement, ce qui peut
entraîner des erreurs coûteuses. Il est donc important d'investir
de manière rationnelle, en se basant sur des faits et des données
plutôt que sur des émotions. En outre, il est important de
connaître et de comprendre les biais cognitifs qui peuvent
influencer les décisions d'investissement. Voici quelques-uns
des biais cognitifs courants :
- L'effet de halo : Ce biais se produit lorsque l'on attribue une

qualité positive à une personne ou à une chose en raison d'une
caractéristique particulière. Par exemple, penser qu'une crypto-
monnaie est bonne simplement parce qu'elle est populaire.
- Le biais de confirmation : Ce biais se produit lorsqu'on ne

recherche que des informations qui confirment ses croyances et
ignore les informations contradictoires. Cela peut conduire à
des décisions d'investissement biaisées.
- L'aversion aux pertes : Ce biais se produit lorsque l'on

accorde plus d'importance aux pertes qu'aux gains potentiels.
Cela peut conduire à des décisions d'investissement
conservatrices et à des ratés dans des opportunités
d'investissement.
En gardant à l'esprit ces biais cognitifs courants, il est important

de rester objectif et d'examiner toutes les informations avant de
prendre des décisions d'investissement.
268
Chapitre 10 : Conclusion
Ce guide fournit une vue d'ensemble complète et détaillée de la
technologie blockchain et des crypto-monnaies. Nous avons
examiné l'histoire et l'évolution des crypto-monnaies, les
différents types de crypto-monnaies telles que Bitcoin et
Ethereum, ainsi que les différentes applications potentielles de
la technologie blockchain. Nous avons également discuté des
stratégies d'investissement dans les crypto-monnaies, y
compris le staking, le yield farming, et les ICO, IEO et IDO, tout
en soulignant les risques et les avantages associés à ces
pratiques.
Bien qu'il y ait des risques associés à l'investissement dans les

crypto-monnaies, tels que la volatilité des prix, la sécurité des
portefeuilles, et la réglementation en constante évolution, les
crypto-monnaies et la blockchain continuent de susciter un
intérêt croissant dans le monde entier. Les entreprises et les
gouvernements commencent à explorer les possibilités offertes
par cette technologie révolutionnaire, et les innovations
continuent d'émerger dans le secteur.
Les crypto-monnaies et la blockchain ont le potentiel de

perturber les industries existantes et de changer radicalement
la façon dont nous effectuons les transactions financières. En
comprenant les risques associés à l'investissement dans les
crypto-monnaies, les investisseurs peuvent prendre des
décisions éclairées et adaptées à leur situation et à leurs
objectifs. Il est essentiel de rechercher des conseils
269
professionnels et de se tenir informé des évolutions

technologiques, réglementaires et du marché pour naviguer
avec succès dans cet environnement complexe.
Les investisseurs doivent être prudents dans leur approche de

l'investissement dans les crypto-monnaies, en utilisant des
stratégies d'investissement telles que le dollar cost averaging
pour minimiser la volatilité des prix et en se concentrant sur les
projets de qualité avec un fort potentiel à long terme. Les
investisseurs doivent également comprendre les implications
fiscales de l'investissement dans les crypto-monnaies et
rechercher des conseils professionnels en conséquence.
En fin de compte, la clé du succès dans l'investissement en

crypto-monnaies réside dans la recherche, l'éducation et la
compréhension des risques associés. Les investisseurs doivent
rester informés des évolutions technologiques, réglementaires
et du marché pour prendre des décisions éclairées et adaptées à
leur situation et à leurs objectifs. En abordant l'investissement
en crypto-monnaies avec prudence et en tirant parti des
stratégies et des outils appropriés, les investisseurs peuvent
potentiellement réaliser des rendements significatifs et
participer à la croissance et à l'innovation dans le domaine des
monnaies numériques et de la technologie blockchain. Comme
pour tout investissement, il est essentiel de faire preuve de
diligence raisonnable et de ne jamais investir plus que ce que
l'on est prêt à perdre.
270
En conclusion, les crypto-monnaies et la technologie blockchain

continueront probablement à évoluer et à se développer dans
les années à venir, ouvrant la voie à de nouvelles opportunités
et défis. En comprenant les bases présentées dans ce guide et en
restant informé des développements futurs, vous serez mieux
préparé pour naviguer dans le monde passionnant et
dynamique des crypto-monnaies. En outre, la technologie
blockchain présente un potentiel d'innovation et de
perturbation dans de nombreux domaines, tels que la finance,
la logistique, la gouvernance et la santé. Les blockchains
permettent une gestion transparente, décentralisée et
immuable des informations, offrant ainsi de nouvelles solutions
pour des problèmes tels que la fraude, la corruption, la sécurité
des données et la traçabilité des produits. Les crypto-monnaies
ont également le potentiel de réduire les coûts et les frictions
associés aux transactions financières transfrontalières et de
promouvoir l'inclusion financière pour les populations non
bancarisées ou sous-bancarisées. La possibilité d'envoyer et de
recevoir de l'argent dans le monde entier en quelques minutes,
avec des frais minimes et sans l'intermédiaire des banques
traditionnelles, est un développement révolutionnaire qui
pourrait avoir un impact majeur sur les économies émergentes
et les régions en développement.
En fin de compte, la technologie blockchain et les crypto-

monnaies représentent une opportunité unique pour les
investisseurs de participer à une innovation disruptive et de
prendre part à une économie en pleine expansion. Cependant,
il est important de comprendre que cet espace est encore en
271
évolution rapide et qu'il est important de se tenir informé des

développements futurs. En gardant à l'esprit les risques et les
avantages associés à l'investissement dans les crypto-monnaies,
les investisseurs peuvent tirer parti de cette opportunité
passionnante et participer à la croissance et à l'innovation dans
le domaine des monnaies numériques et de la technologie
blockchain.
272
Glossaire
Adresse publique : une adresse unique associée à un portefeuille
de crypto-monnaies, utilisée pour recevoir des fonds.
Adresse privée : une clé privée associée à un portefeuille de

crypto-monnaies, utilisée pour signer des transactions et
accéder aux fonds.
Altcoin : une crypto-monnaie autre que le Bitcoin.
ASIC (Application Specific Integrated Circuit) : un matériel

spécialisé conçu pour miner des crypto-monnaies,
spécifiquement les blockchains de preuve de travail (PoW).
ASIC-resistant : un algorithme de hachage qui est conçu pour

être difficile ou impossible à miner à l'aide d'un ASIC.
Attaque 51% : une attaque potentielle sur un réseau blockchain

de preuve de travail où un mineur ou un groupe de mineurs
contrôle plus de 51% de la puissance de hachage, ce qui leur
permet de contrôler le réseau et de manipuler les transactions.
Baisse : une période de baisse des prix sur le marché des crypto-
monnaies.
Block : un ensemble de transactions confirmées qui sont

ajoutées à la blockchain.
273
Blockchain : une technologie de registre distribué qui permet de

stocker et de gérer des données de manière transparente,
sécurisée et décentralisée.
Bourse de crypto-monnaies : une plateforme en ligne

permettant d'acheter, de vendre et d'échanger des crypto-
monnaies.
Cold wallet : un portefeuille de crypto-monnaies déconnecté

d'Internet, offrant une sécurité accrue contre les attaques de
piratage.
Confirmation : un processus de vérification des transactions par

les mineurs et leur ajout à la blockchain.
Crypto-monnaie : une monnaie numérique utilisant la

cryptographie pour sécuriser et vérifier les transactions et pour
contrôler la création de nouvelles unités.
DDoS (Distributed Denial of Service) : une attaque qui vise à

rendre un site ou un service inaccessible en submergeant le
serveur de requêtes.
Décentralisation : un concept clé de la blockchain où la gestion

et la sécurité des données sont distribuées entre plusieurs
nœuds de réseau plutôt que centralisées dans un seul endroit.
Déflation : une situation économique dans laquelle la valeur des

biens et des services augmente et que le pouvoir d'achat d'une
monnaie diminue.
274
ERC-20 : un standard de token Ethereum utilisé pour créer des

jetons personnalisés.
Faucet : une plateforme ou un site web permettant de distribuer

gratuitement des crypto-monnaies ou des tokens.
Fiat : une monnaie fiduciaire émise par un gouvernement.
Fork : une modification apportée à la blockchain qui entraîne la

division de la blockchain en deux branches distinctes.
FOMO (Fear of Missing Out) : la peur de manquer une

opportunité d'investissement.
Fork dur : une modification permanente de la blockchain qui

est incompatible avec les versions précédentes.
Hachage : un processus mathématique utilisé pour sécuriser et

vérifier les transactions dans la blockchain.
Hashrate : la puissance de traitement du réseau de blockchain.

Mesurée en hertz (Hz), elle indique le nombre de calculs que
peut effectuer le réseau par seconde.
Hot wallet : un portefeuille de crypto-monnaies en ligne,

connecté à Internet, qui permet un accès rapide aux fonds mais
est considéré comme moins sécurisé que les portefeuilles froids.
Initial Coin Offering (ICO) : une méthode de financement

participatif pour les start-ups qui permet aux investisseurs
d'acheter des tokens d'une crypto-monnaie nouvellement créée
en échange de fonds.
275
Lightning Network : un réseau de paiement de deuxième couche

pour Bitcoin qui permet des transactions instantanées et à
faible coût en dehors de la blockchain principale.
Mining : le processus de résolution de problèmes informatiques

complexes pour vérifier les transactions et ajouter des blocs à la
blockchain. Les mineurs sont récompensés par des crypto-
monnaies pour leur travail.
Multi-sig : un type de portefeuille de crypto-monnaies qui

nécessite plusieurs signatures pour effectuer une transaction, ce
qui renforce la sécurité et prévient les fraudes.
Node : un ordinateur connecté à un réseau de blockchain qui

stocke une copie de la base de données de la blockchain et
permet de valider les transactions.
Peer-to-Peer (P2P) : un réseau décentralisé qui permet aux

utilisateurs de se connecter directement entre eux, sans passer
par un tiers centralisé.
Preuve d'enjeu (Proof of Stake) : un mécanisme de consensus

alternatif à la preuve de travail, qui attribue le pouvoir de
validation des transactions en fonction de la participation d'un
utilisateur dans la monnaie.
Preuve de travail (Proof of Work) : un mécanisme de consensus

qui implique la résolution de problèmes informatiques
complexes pour valider les transactions et ajouter des blocs à la
blockchain.
276
Satoshi : l'unité de mesure la plus petite du Bitcoin, équivalent

à 0,00000001 BTC.
Smart contract : un programme informatique auto-exécutable

qui peut être utilisé pour automatiser des transactions et des
processus, enregistrer des contrats et des accords juridiques de
manière sécurisée sur une blockchain.
Stablecoin : une crypto-monnaie conçue pour maintenir une

valeur stable en étant adossée à des actifs tels que des monnaies
fiduciaires, des métaux précieux ou d'autres crypto-monnaies.
Token : une unité de valeur émise par une entreprise ou une

organisation sur une blockchain, qui peut être utilisée pour
accéder à des services ou des produits, ou échangée contre
d'autres crypto-monnaies.
Wallet : un logiciel ou un dispositif matériel utilisé pour stocker

et gérer des crypto-monnaies. Les portefeuilles peuvent être
"chauds" (en ligne) ou "froids" (hors ligne) et peuvent prendre
la forme de portefeuilles logiciels, de portefeuilles matériels ou
de portefeuilles papier.
White paper : un document détaillant la technologie, les

objectifs et les applications d'une crypto-monnaie ou d'un
projet blockchain spécifique.
277
Bibliographie
Livres :
Drescher, D. (2018). Blockchain Basics: A Non-Technical

Introduction in 25 Steps. O'Reilly.
Gates, M. (2020). Blockchain: The Essential Guide to

Understanding the Technology Behind Bitcoin, Ethereum, and
Cryptocurrency. Independently published.
Tapscott, D., & Tapscott, A. (2016). Blockchain Revolution:

How the Technology Behind Bitcoin Is Changing Money,
Business, and the World. Penguin.
Bashir, I. (2019). Mastering Blockchain: Distributed Ledger

Technology, Decentralization, and Smart Contracts Explained.
Packt Publishing.
Antonopoulos, A. M. (2014). Mastering Bitcoin: Unlocking

Digital Cryptocurrencies. O'Reilly Media.
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Mougayar, W. (2016). The Business Blockchain: Promise,

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How Bitcoin and the Blockchain Are Challenging the Global
Economic Order. St. Martin's Press.
Ammous, S. (2018). The Bitcoin Standard: The Decentralized

Alternative to Central Banking. Wiley.
Mertz, D. (2021). DeFi and the Future of Finance. Wiley.
Burniske, C., & Tatar, J. (2018). Cryptoassets: The Innovative

Investor's Guide to Bitcoin and Beyond. McGraw Hill.
Swan, M. (2021). The Promise of Bitcoin: The Future of Money

and How It Can Work for You. Wiley.
Mougayar, W. (2018). The Token Economy: How Blockchains

and Smart Contracts Revolutionize the Economy. BookBaby.
Le guide de la blockchain : Comprendre la blockchain, Bitcoin,

les cryptomonnaies et leur écosystème (2018) par Sébastien
Gouspillou
279
Comprendre Bitcoin et les crypto-monnaies alternatives (2019)

par David Borde
La blockchain décryptée : les clefs d'une révolution (2019) par

Philippe Herlin
Crypto-monnaies : Bitcoin, Ethereum, Blockchain, ICO, smart

contracts (2018) par Sébastien Bequart
Investir et acheter des bitcoins ou autres crypto-monnaies : le

guide pratique pour investir en toute sécurité (2018) par
Anthony Horth et Martin Beaudoin
Blockchain : La révolution de la confiance (2018) par Laurent

Leloup
Articles :
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the Future of Banking and Financial Services." Forbes.
Nakamoto, S. (2008). "Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash

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Economic Perspectives, 29(2), 213-238.
281

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Écrit dans un langage clair et accessible, ce livre est conçu pour

Table des matières

1.2 Impact potentiel des crypto-monnaies sur le monde __ 27

1.3 Les principaux acteurs de l'écosystème des crypto-

2.2 Introduction à la technologie Blockchain ________________ 50

2.2.3 Les types de blockchains : publiques, privées, hybrides _________ 52

2.3 Les avantages et les inconvénients du Bitcoin ___________ 57

2.5 Le Lightning Network et les solutions de mise à

3.2 Les contrats intelligents _____________________________________ 73

3.3 Applications décentralisées, financement

3.6 Autres Utilisation de l'Ethereum __________________________ 84

5.2 Les coûts et les risques associés à l'achat et à la

5.3 Les stablecoins et leur rôle dans l'achat et la vente

6.1.6 Les avantages et les inconvénients de chaque type de

6.2 Les clés privées et publiques : qu'est-ce que c'est et

7.2 Les implications de la réglementation sur les crypto-

8.1.3 Les prévisions optimistes pour l'avenir des crypto-monnaies _ 158

8.2 Les crypto-monnaies et la banque centrale (CBDC) __ 161

9.2 Types de cryptomonnaies et diversification du

9.2.3 Les jetons de gouvernance (Maker, Compound, etc.) ___________ 190

9.3 Stratégies d'investissement ______________________________ 208

9.4 Analyse fondamentale _____________________________________ 215

9.5 Analyse technique __________________________________________ 240

9.6 Staking et Yield Farming __________________________________ 247

9.7 Initial Coin Offerings (ICO), Initial Exchange

9.8 Fiscalité des crypto-monnaies ___________________________ 264

9.9 Gérer ses émotions et les biais cognitifs dans

Chapitre 1 : Introduction à la blockchain

La première crypto-monnaie à avoir été créée est le Bitcoin, en

Les crypto-monnaies sont généralement basées sur une

Chaque transaction est validée par un réseau de nœuds, qui sont

En plus de leur fonction de moyen de paiement, les crypto-

Les crypto-monnaies peuvent également être utilisées pour

Malgré leur popularité croissante, les crypto-monnaies restent

1Blockchain Basics: A Non-Technical Introduction in 25 Steps. (2018).

considèrent comme une menace pour le système financier

D'autres, en revanche, voient les crypto-monnaies comme une

Anonymat : Les crypto-monnaies offrent un certain niveau

Démocratisation financière : Les crypto-monnaies

Transparence : La technologie de la blockchain offre une

vérification des transactions pour les entreprises et les

Sécurité : La blockchain utilise la cryptographie avancée pour

Efficacité : Les crypto-monnaies peuvent faciliter des

Potentiel d'innovation : La technologie de la blockchain a le

Décentralisation : La nature décentralisée de la blockchain et

Démocratie et participation citoyenne : La blockchain

Financement participatif et économie collaborative :

En conclusion, la blockchain et les crypto-monnaies offrent un

1.1.1 Crypto-monnaies et blockchain : Potentiel et défis

Une crypto-monnaie est une monnaie numérique décentralisée

L'introduction du Bitcoin en 2009 a marqué un tournant

avantages et des défis spécifiques. Les crypto-monnaies

Les crypto-monnaies peuvent être utilisées pour acquérir des

Cependant, les crypto-monnaies présentent également des défis

Malgré ces défis, les crypto-monnaies continuent de gagner en

Finance : La blockchain peut améliorer l'efficacité des

Santé : La technologie peut être utilisée pour sécuriser les

Logistique : La blockchain peut améliorer la traçabilité et la

Gouvernance : La technologie peut être utilisée pour

Énergie : La blockchain peut faciliter la gestion décentralisée

Propriété intellectuelle : La technologie peut être utilisée