Dokumen - Tips - Ichimoku Charts An Introduction To Ichimoku Kinko Analysishh Harriman House

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Hh Harriman Commerce
Graphiques Ichimoku
Une introduction à
Nuages Ichimoku Kinko
Nicole Elliott
Graphiques Ichimoku
Une introduction à
Nuages Ichimoku Kinko
Par Nicole Elliott
je
MAISON HARRIMAN LTÉE
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Petersfield
Hampshire
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GRANDE BRETAGNE
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ISBN 1897597843
9781897597842
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sans l'aide de Yuichiro Harada, je ne serais pas allé aussi loin

Contenu
Préface ix
Introduction xii
1 – Histoire 1
Edo, chandeliers et Ichimoku Kinko Hyo 3
Calligraphie 6
Terminologie sept
2 – Construire les cartes de nuages 9

Chandeliers – la base 11
Création de graphiques Ichimoku 14
Données quotidiennes et prix moyens 14
Moyennes mobiles 14
Dessiner le nuage 20
Chikou Span 23
Exemple – calculs pour la construction Ichimoku 24
Sommaire 26
3 – Interprétation des nuages 27

Niveaux de support/résistance 29
Affiner les positions de trading 30

Épaisseur des nuages 30
Distance entre le prix et le Cloud 31
Les nuages sont pour les marchés à la mode 33
Chikou Span 34
Exemple 1 : Indice de Dax 38
Exemple 2 : euro contre dollar 41
4 – Les Trois Principes 43

Principe des vagues 45
Objectifs de prix 59
Principe de durée 61
5 – Études de cas 69
Étude 1 : Indice FTSE100 72
Étude 2 : Contrat à terme court sur taux d'intérêt en livre sterling 75
Étude 3 : CADUSD 78
Étude 4 : Or 80
Étude 5 : USDYEN 84
Étude 6 : Indice Dow Jones Utilities 86
v
Graphiques Ichimoku
6 – Négociation d'options avec les nuages 93

Graphiques en nuage particulièrement utiles pour le trading d'options 95
Stratégies d'options d'achat 98
Écrire des stratégies d'options 105

Conclusion 111
Annexes 113
Construire des graphiques en chandeliers 115
Programmes de cartographie 121
Mon approche de l'analyse technique 121
Ma routine quotidienne 121

Recommandations 125
Tableau d'exemples de calculs pour le FTSE100 127
Bibliographie 129
Indice 131
vi
Graphiques et chiffres
Figure 21 : FTSE 100 avec moyennes mobiles 15
Figure 22 : LME Cuivre 3 mois avec deux moyennes mobiles 17
Figure 23 : Euro/Sterling avec deux moyennes mobiles 18
Figure 24 : Or au comptant avec projections pour 9, 18 et 26 jours à partir d'un creux important 19
Figure 25 : FTSE 100 avec moyennes mobiles et Clouds 20
Figure 26 : Dollars de Singapour par dollar canadien avec Senkou Spans A et B 22
Figure 27 : Yen par dollar américain avec Chikou Span 23
Figure 31 : Contrat à terme sur le maïs du premier mois du CBOT avec Clouds 29
Figure 32 : Câble (dollars américains par livre sterling) avec nuages 30
Figure 33 : Repérer l'or avec des nuages 32
Figure 34 : Indice S&P500 avec Clouds 33
Figure 35 : Yen par dollar américain avec Chikou Span 34
Figure 36 : LME cuivre à trois mois avec nuages et Chikou Span 36
Figure 37 : Taux d'intérêt CME Eurodollar à terme avec Clouds et Chikou Span 37
Figure 38 : Indice Dax 30 allemand 38
Figure 39 : Euro par rapport au dollar américain 41
Figure 41 : Modèles de consolidation du principe des vagues 46
Figure 42 : Variations des vagues 48
Figure 43 : Baht thaïlandais par dollar américain 52
Figure 44 : Won coréen par dollar américain 53
Figure 45 : S&P500 hebdomadaire 54
Figure 46 : Forints hongrois par euro 56
Figure 47 : La résistance devient support 57
Figure 48 : Exemple de pétrole brut démontrant une résistance devenant un support 58
Figure 49 : Objectifs de prix 59
Figure 410 : Modèle d'onde en V inversé 62
Figure 411 : Modèle d'onde N 62
Figure 412 : Kihon Suchi 63
Figure 413 : Motif tête et épaules 65
Figure 414 : Indice CAC40 avec jours à venir selon le principe temporel tracé à partir d'un
creux intermédiaire du 28 octobre 66
Figure 415 : Contrat à terme sur le sucre du premier mois New York Board of Trade 67
vii
Graphiques Ichimoku
Figure 51 : Indice FTSE100 Figure 72
52 : Contrat à terme court sur taux d'intérêt en livre sterling (Euronext.liffe) 75
Figure 53 : Dollars canadiens par dollar américain 78
Figure 54 : Or (hebdomadaire), pour référence historique Figure 80
55 : Or (quotidien) 81
Figure 56 : Yen par dollar US avec Chikou Span Figure 57 : 83
USDYEN (quotidien) 84
Figure 58 : Indice Dow Jones des services publics (hebdomadaire) 87
Figure 59 : Indice Dow Jones Utilities (quotidien) 88
Figure 510 : Vague N et objectif de prix à partir du point 9 90
Figure 61 : Dollars américains par dollar australien 98
Figure 62 : Won coréen par dollar américain 99
Figure 63 : dollars américains par euro 101
Figure 64 : Dollars américains par livre sterling 102
Figure 65 : Yen japonais par dollar américain 103
Figure 66 : Dollars canadiens par dollar américain 105
Figure 67 : Francs suisses par euro 106
Figure 68 : Dollars de Singapour par dollar américain 108
Figure 69 : Couronne suédoise par couronne norvégienne 109
Figure 610 : Forints hongrois par euro 110
Figure A1 : Ouvrir et fermer 115
Figure A2 : Modèles Doji 116
Figure A3 : Toupies et dessous tournants 116
Figures A4 et A5 : Étoile filante ou pendu, et un marteau 117
Figure A6 : Engloutissement haussier 117
Figure A7 : Engloutissement baissier 117
Figure A8 : Couverture nuageuse sombre 118
Figure A9 : Modèle de perçage 118
Figure A10 : Harami 118
Figure A11 : Étoile du soir 119
Figure A12 : Étoile du matin 119
Figure A13 : Décaissement de l'or sur le COMEX 120
viii
Préface
A qui s'adresse ce livre
Le livre a été écrit pour les utilisateurs existants de graphiques en chandeliers qui souhaitent étendre leurs
connaissances et leurs techniques pour inclure les graphiques Ichimoku Cloud. En tant que tel, une certaine
connaissance de l'analyse technique est supposée, en particulier une connaissance des chandeliers (bien qu'une
brève introduction sur les chandeliers soit également incluse dans l'annexe du livre).
Ce que couvre ce livre
Le livre couvre l'histoire des graphiques en chandeliers expliquant le contexte dans lequel ils se sont développés.
Il explique ensuite comment, dans les années 1940 et 1950, un journaliste, sous le pseudonyme d'Ichimoku Sanjin,
a commencé à affiner l'analyse en chandeliers en ajoutant une série de moyennes mobiles. Le livre explique en
détail comment construire des graphiques Cloud et comment les interpréter.
Un chapitre est consacré à l'analyse avancée des Cloud charts, avec une étude approfondie des Trois Principes :
Wave Principle, Price Target et Timespan Principle. Le livre est illustré tout au long de nombreux exemples
d'analyse de graphiques Cloud.
Comment le livre est structuré
Le livre comprend six chapitres principaux :
1. Histoire
Une brève histoire des chandeliers et du développement d'Ichimoku Kinko Hyo.
2. Construire les cartes de nuages
Tout d'abord, une introduction rapide aux graphiques en chandeliers la base d'Ichimoku puis une explication
détaillée de la façon dont les graphiques Ichimoku sont construits.
3. Interprétation des nuages
Comment interpréter les graphiques Cloud, y compris : identifier les niveaux de support et de résistance ;
l'importance de l'épaisseur des nuages et la distance entre le prix et le nuage ; et comment affiner les positions
de trading.
4. Les trois principes
Une discussion sur les trois principes des graphiques Ichimoku : le principe de la vague, les objectifs de prix et
le principe de l'intervalle de temps.
ix
Graphiques Ichimoku
5. Études de cas
Plusieurs études de cas sont incluses qui détaillent l'interprétation des exemples de cartes Ichimoku.
6. Négociation d'options avec les nuages
Comment la combinaison unique de timing et de niveaux de prix qui est possible avec l'analyse Ichimoku est
particulièrement pertinente pour les stratégies de trading d'options.
Site Web de soutien

Le site Web supportant ce livre peut être trouvé à www.harrimanhouse.com/ichimoku.
X
Introduction
Il y a longtemps, et plus d'années que je ne voudrais l'admettre, j'ai commencé mon premier emploi à City en tant que
concessionnaire junior à la Bank of Scotland, alors petite. Travaillant dans la section du marché monétaire, avec ce qui était à
l'époque des contrats à terme sur taux d'intérêt de pointe, mes deux patrons (nous n'étions que trois) ont déclaré :
« Vous serez notre expert en cartes. Tous les courtiers en contrats à terme de Chicago les utilisent, alors allezy et apprenez.
Et c'est ce que j'ai fait. Plus tard, armé d'un crayon, de papier quadrillé, de quelques brèves leçons à mon actif et d'une joue à
visage découvert, je me suis faufilé dans les bureaux des quelques revendeurs et courtiers qui connaissaient l'analyse technique.
J'ai tout de suite su que j'avais trouvé mon créneau, et encore aujourd'hui, je pense souvent que mon travail est tellement amusant.
Chaque jour, j'ai un puzzle où j'ai toutes les pièces, mais il n'y a pas d'image pour les adapter. Vous devez travailler sur la grande
image par vousmême. C'est aussi un peu comme danser. Parfois c'est du pur labeur : fatiguant, ennuyeux, répétitif, discipline
constante, et mon partenaire a deux pieds gauches. Ensuite, les autres fois (qui compensent plus que tout le reste), c'est vraiment
fantastique, intuitif, créatif, et j'ai Fred Astaire pour me guider sur la piste de danse.
Au fil des ans, le crayon et le papier ont été remplacés par des programmes informatiques. Puis un jour, j'ai remarqué qu'une
nouvelle étude technique avait été ajoutée à la vaste gamme dans laquelle je devais déjà choisir.
Appelé Ichimoku Kinko Hyo, je n'en avais jamais entendu parler, bien que j'aie exercé en tant qu'analyste technique à temps plein
pendant près de vingt ans. Ma première réaction a été une horreur de choc, quand j'ai regardé un tableau et j'ai vu quelque chose
qui ressemblait à une masse de nouilles nouées et multicolores.
J'ai laissé les nouilles seules pendant un moment; mais il y a dix ans, je suis allé travailler pour une banque japonaise et j'ai reconnu
les cartes que nombre de mes collègues japonais utilisaient : Spaghetti Junction !
La curiosité a eu raison de moi et au risque de perdre mon crédit de rue en tant que seul chartiste à plein temps dans une salle
des marchés très machiste je leur ai demandé ce que c'était.
"Oh, les cartes en nuage", ontils dit. "Nous les utilisons tous."
Ils l'ont fait et le font encore. Et maintenant moi aussi.
Lorsque les marchés étaient calmes, j'ai demandé à notre revendeur Dollar/Yen très occupé, Haradasan, s'il pouvait me les
expliquer. Lentement (car il était très occupé), et malgré quelques problèmes de langage, j'ai commencé à comprendre. En les
installant sur mes fichiers, j'ai commencé à les utiliser tous les jours. Des questions se sont posées au fur et à mesure, ce qui m'a
ensuite permis de passer au niveau supérieur avec ses explications.
xii
Graphiques Ichimoku
Je me rends compte maintenant de tout ce que je dois à Haradasan, car tous les livres sur le sujet sont en japonais et,
très franchement, je suis trop vieux pour commencer à apprendre une langue afin d'apprendre une nouvelle méthode de
cartographie.
Ce livre résume ce que j'ai appris sur Ichimoku Kinko Hyo au cours des dernières années de travail dans une salle des
marchés japonaise. J'aime la méthode et je l'utilise maintenant tous les jours parce que ça marche. J'espère que vous
aussi trouvez les Clouds fascinants et profitables.
xii
1
Histoire
Chapitre 1 – Historique
Dans ce court chapitre, j'ai pensé qu'il serait intéressant de décrire brièvement le contexte politique et économique qui
prévalait à l'époque où les chandeliers ont été imaginés pour la première fois, et comment les graphiques Ichimoku Cloud
ont évolué à partir de ceuxci. Le chapitre se termine par un détournement calligraphique qui analyse les caractères chinois
pour Ichimoku Kinko Hyo.
Edo, chandeliers et Ichimoku Kinko Hyo
Contexte politique et économique
L'utilisation de la cartographie s'est accrue à mesure que le Japon émergeait d'une période féodale de guerre constante,
où l'empereur de Kyoto et son adjoint militaire, le shogun, avaient perdu tout contrôle (1500 à 1600).
Un processus d'unification a commencé, connu sous le nom de période Edo, qui a duré de 1600 jusqu'à la restauration
Meiji en 1868. Pendant ce temps, le Japon a été coupé du monde extérieur et a développé une société et un ensemble de
valeurs très individuels. Les missionnaires ont été expulsés en 1587 et en 1633, un décret a été adopté interdisant aux
Japonais de commercer avec des étrangers ou de vivre à l'étranger. Ces mesures ont renforcé le pouvoir du gouvernement
central. Beaucoup voient cela comme une époque où chaque aspect de la vie était uniquement japonais.
L'un des généraux chargés de rétablir l'ordre au Japon au début de la période Edo était Tokugawa Ieyasu. Il prit le titre de
shogun en 1603 et sa famille régna jusqu'en 1868. Il gouverna depuis Edo (maintenant appelé Tokyo) et son gouvernement,
connu sous le nom de bakufu, administra ses terres. Le bakufu supervisait les fonctionnaires samouraïs, qui à leur tour
étaient responsables de la collecte des impôts et du maintien de l'ordre. Il s'est rendu compte que la clé pour conserver le
pouvoir était de séparer les rôles et de légitimer les propriétés foncières afin d'évaluer les rendements des cultures.
La noblesse était isolée de la politique à Kyoto et avait peu de contacts avec le monde extérieur, se consacrant à l'érudition,
à la culture classique et à la religion. Les provinces éloignées ont été autorisées à garder leurs seigneurs féodaux, les
daimyo. Pour garder un œil attentif sur les daimyo, ils devaient passer la moitié de l'année à Edo, à leurs frais considérables
faisant passer la population de la ville à un million en 1700 et en faisant l'une des plus grandes villes du monde.
Après des enquêtes minutieuses, toutes les terres ont été enregistrées et évaluées pour les rendements des cultures. C'était
la base de l'imposition et était mesuré en fonction du nombre de koku de riz qu'il rapporterait (un koku équivalant à environ
cinq boisseaux). Les paysans payaient 40% aux organes dirigeants, généralement en riz mais plus tard aussi en espèces.
Leurs armes avaient été confisquées en 1588, leur rôle était donc complètement différent de celui des samouraïs. Les
surfaces cultivées ont doublé pendant cette période et les rendements ont augmenté de manière significative avec de
meilleurs outils et la mise en commun des ressources. En se regroupant autour des châteaux, les artisans et les marchands
fournissaient les biens et services nécessaires aux paysans, aux guerriers et au gouvernement
3
Graphiques Ichimoku
fonctionnaires. Connus sous le nom de chonin, c'està dire citadins, ils formaient la base d'une classe de plus en
plus importante et étaient ce que nous appellerions des marchands.
Le bakufu supervisait les routes terrestres, principalement à des fins militaires, mais cellesci n'étaient pas
particulièrement adaptées au transport de marchandises. Les routes maritimes et les rivières ont été adoptées
avec succès comme alternative, la route entre le nordest et Osaka étant particulièrement fréquentée car elle reliait
les grandes villes. Une stabilité accrue signifiait également que les marchés locaux perdaient de leur importance à
mesure que le gouvernement centralisé prenait le contrôle. Le commerce entre les régions a augmenté
régulièrement, Osaka dominant la finance et le commerce. Il disposait de grands entrepôts dans lesquels les
matières premières étaient stockées, ce qui permettait à son tour de stabiliser les prix des marchandises.
Le Dojima Rice Exchange, créé à la fin des années 1600, était le premier du genre et, en 1710, il négociait des
récépissés d'entrepôt ainsi que des marchandises physiques. Les coupons de riz, précurseurs des contrats à
terme, pouvaient être revendus et, lorsque la monnaie devenait dégradée, constituaient le moyen d'échange le
plus accepté et le plus utile.
Vers cette époque, les marchands devinrent particulièrement puissants car les samouraïs et les seigneurs leur
étaient profondément redevables. La vie urbaine luxueuse et les longues périodes loin de chez soi avaient fait des
ravages. En 1800, les marchands ont pu se marier dans les classes féodales et politiques (ce qui était auparavant
interdit), ce qui leur a permis d'exercer un plus grand pouvoir politique.
Dans ce climat de changement, les villages du pays ont commencé à souffrir de révoltes paysannes, en raison de
la détérioration de la situation économique et en signe de protestation contre la fracture de classe. L'inflation était
un problème persistant, exacerbant des choix politiques difficiles, de sorte qu'en 1859, le bakufu fut contraint
d'ouvrir des ports aux étrangers. Quelques années plus tard, en 1868, le pouvoir des Tokugawa prend fin et la
domination impériale est rétablie.
Chandeliers
L'homme largement reconnu pour avoir perfectionné les chandeliers et fait fortune dans le processus était
Munehisa Homma (17241803), qui a vécu à l'époque d'Edo décrite cidessus. Surnommé 'Sakata', car il a d'abord
travaillé à Shonai Sakata une ville commerciale du nord du Japon , il était le plus jeune fils qui, exceptionnellement,
a repris l'entreprise commerciale familiale, avant de s'installer à Edo (Tokyo).
Sakata a postulé cinq règles pour un trading réussi. Utilisant des mots allitératifs soigneusement choisis, il a utilisé
le préfixe «san» signifiant trois, qui pour les Japonais est une sorte de nombre «magique» (comme le 7 porte
bonheur ou le 13 malchanceux pour certains occidentaux). On pense que le chiffre trois marque le début ou le
tournant d'une série d'événements. Les cinq règles de Sakata sont :
4
1. Sanzan trois montagnes,
2. Sanpei trois soldats,
3. Sansen trois rivières,
4. Sankoo trois espaces, et
5. Sanpo trois lois.
En utilisant ces règles, il a visé et réussi à séparer la « valeur » du « prix » des contrats de riz la peur et la
cupidité de ses contreparties, l'offre et la demande. En utilisant ses méthodes, Sakata aurait eu la plus
longue séquence de victoires de 100 transactions rentables consécutives.
Certains disent qu'en raison de tous les bouleversements au cours de son évolution et du rôle dominant de
l'armée, de nombreux modèles de chandeliers ont des connotations militaires. Cependant, "trois soldats
blancs/noirs" est le seul qui me vient immédiatement à l'esprit. Beaucoup d'autres sont tout aussi
susceptibles d'être liés à des étoiles, des animaux ou des personnes. Certains, comme « Doji » (qui signifie
« simultanément »), indiquent si les acheteurs ou les vendeurs sont la force dominante (ni dans le cas d'un
chandelier doji ).
Notons au passage que l'évolution au Japon des graphiques de prix au 17ème siècle, et des chandeliers
au 18ème siècle, est largement antérieure aux premiers graphiques à barres américains des années 1880.
Ichimoku Kinko – un raffinement de chandeliers
Passant rapidement juste avant le déclenchement de la Seconde Guerre mondiale, un journaliste appelé
Goichi Hosoda a commencé à adapter et à affiner l'analyse des chandeliers en ajoutant une série de
moyennes mobiles. Il a utilisé le pseudonyme "Ichimoku Sanjin", où le premier caractère chinois de son
nom signifie "en un coup d'œil". Les autres caractères signifient "d'un homme debout sur une montagne",
rappelant les trois montagnes de Homma, mais aussi pour donner une idée de la perspective et de la clarté
que ce type de cartographie apporte. À partir des années 1940, il a analysé les cours des actions et a
finalement publié un livre décrivant sa méthode en 1968 après avoir forcé de nombreux étudiants à
calculer des milliers de chiffres pour lui. C'était, bien sûr, avant l'avènement des ordinateurs abordables,
c'était donc un processus très laborieux. Je crois que l'utilisation de pseudonymes est courante au Japon
depuis de nombreuses années. C'est peutêtre pour cette raison que mon estimé collègue, Haradasan,
était content de son surnom « Richie » (comme dans Richie Rich avec les lunettes). Le célèbre artiste
Hokusai a changé de pseudonyme jusqu'à 36 fois, peutêtre à chaque fois qu'il a changé le style de son
travail mais peutêtre juste pour correspondre à son humeur.
Plus récemment, la méthode a été relancée par Hidenobu Sasaki de Nikko Citigroup Securities, qui a publié
Ichimoku Kinko Studies en 1996. Maintenant dans sa 18e édition, c'est le livre le plus
5
Graphiques Ichimoku
usage japonais, et a été élu meilleur livre d'analyse technique par le journal Nikkei pendant 9 années consécutives.
Sachez que les chandeliers ne sont pas les seuls graphiques utilisés au Japon. En plus de reconnaître les méthodes
occidentales, mes collègues japonais sont également satisfaits d'utiliser les graphiques Renko, ThreeLineBreak et
Kagi. Comme de nombreux packages de cartographie ne les proposent pas, ils sont religieusement dessinés à la
main tous les jours. C'est vraiment pour les puristes et ceux qui ne suivent qu'un ou deux instruments principaux.
Étant si laborieux, il ne se prête pas à une analyse croisée des marchés. Cependant, entrez dans n'importe quelle
salle des marchés japonaise aujourd'hui et les graphiques les plus courants que vous verrez seront Ichimoku
Nuages Kinko.
Calligraphie
Le caractère chinois pour "graphiques à barres"
vient du mot « pied », faisant allusion à l'idée que les marchés laissent des empreintes, qui peuvent ensuite être
suivies, lues et interprétées.
Au Japon, trois alphabets sont utilisés pour l'écriture. Le kanji, l'écriture la plus ancienne, a été introduit au 5ème
siècle depuis la Chine via la Corée. En kanji chaque petit motif résume tout un concept et correspond à un mot. Par
conséquent, les motifs sont des idéogrammes et sont ce qu'on appelle des « caractères chinois ».
Deux autres scripts ont été développés au Japon au 9ème siècle et sont la première écriture véritablement japonaise.
Ils sont phonétiques et comportent 46 syllabes dont 5 voyelles. Hiragana est plus cursif, tandis que Katakana est plus
anguleux et principalement utilisé pour les mots étrangers.
Les trois scripts sont soit écrits sur la page de gauche à droite, soit verticalement de haut en bas et de droite à
gauche. Les journaux japonais sont lus « à l'envers ».
Revenons au caractère chinois pour 'bar chart', connu sous le nom de 'Hyo'. Regardez cette prochaine série de
caractères
6
Une fois de plus, vous pouvez voir celui pour 'graphique' à la fin sur la droite. Le deuxième caractère, celui
qui ressemble à une échelle, signifie «regarder» et, avec le premier, ressemblant à un signe moins, signifie
«d'un coup d'œil». (Ce n'est pas vraiment une échelle, mais l'image d'un globe oculaire tourné sur le côté
vous avez besoin d'un peu d'imagination ici !) Les autres sont trop compliqués pour valoir la peine d'être
abordés, mais le caractère trois énonce "Kinko" signifiant "équilibre" .
Terminologie
Le nom correct de ces cartes est : Ichimoku Kinko Hyo. Mais c'est quelque chose d'une bouchée, donc
les graphiques sont souvent appelés graphiques Ichimoku ou graphiques Cloud. Parfois, on peut rencontrer
des nuages Ichimoku Kinko, ce qui est encore une fois la même chose. Tous ces termes sont utilisés
indifféremment dans ce livre.
sept
2
Construire les cartes de nuages
Chapitre 2 – Construire les cartes de nuages
Chandeliers – la base
La première chose à tracer sur votre graphique sont les chandeliers. Si vous connaissez déjà les chandeliers, vous
pouvez ignorer cette section. (Il y a une brève introduction sur les chandeliers dans l'annexe.)
Les chandeliers sont similaires aux graphiques à barres occidentaux : le prix le plus élevé de la période est tracé,
le plus bas, le prix d'ouverture et la clôture de cette période.
Alors que les graphiques à barres ont de minuscules petites marques horizontales de chaque côté de la barre
verticale pour indiquer l'ouverture et la clôture (et parfois juste la clôture), les bougies tirent le meilleur parti de ces
deux données. Ils sont dessinés comme un gros morceau de chaque côté de la barre et connus comme le vrai
corps. Ainsi, vous avez une fine ligne verticale joignant le haut et le bas. De chaque côté, vous avez une colonne
plus épaisse joignant les cours d'ouverture et de clôture. Cette colonne est colorée (noire ou toute autre couleur de
votre choix) si le marché clôture plus bas qu'il n'a ouvert, ou laissé vide s'il clôture plus haut.
Avec les bougies, nous surveillons les schémas d'inversion, que je trouve généralement beaucoup plus clairs que
ceux des graphiques à barres. Certains d'entre eux ont aussi de jolis noms, comme Shooting ou Evening Star,
Three Black Crows, Spinning Top and Fry Pan Bottom, Abandoned Baby et mon préféré, Hanging Man!
Il n'y a qu'un petit pas entre les barres et les chandeliers, mais la différence est dramatique. Ayant commencé et
travaillé avec des graphiques à barres, au moment où je suis passé aux bougies, j'aurais aimé l'avoir fait des
années plus tôt car j'étais capable de voir les points clés et d'interpréter l'action du marché beaucoup plus rapidement.
C'est très important pour moi car chaque matin, je dois regarder des centaines de graphiques et la vitesse est
essentielle.
(Voir les diagrammes cidessous et l'annexe pour les modèles de chandelier.)
Une journée dans la vie d'une bougie
Supposons que l'instrument que vous étudiez a commencé la journée à 100,00, le même prix qu'il a clôturé la veille
au soir. La bougie ressemblerait à ceci :
Juste une petite ligne horizontale.
11
Graphiques Ichimoku
Tout au long de la matinée, le marché s'est redressé à 105,00, donc la bougie ressemblerait maintenant à ceci :
Après le déjeuner, les prix sont redescendus à leur point de départ, abandonnant tous les gains de la matinée,
et notre bougie ressemblerait maintenant à ceci.
Je pense que vous conviendrez que le message est maintenant très différent (un « doji de pierre tombale ») de
ce qu'il était lorsque nous sommes allés chercher de la nourriture.
Notez que certains marchés civilisés, comme la Bourse de Tokyo, s'arrêtent toujours pour le déjeuner. Certains
analystes tracent les sessions du matin et de l'aprèsmidi séparément, ce qui donne deux bougies par jour
d'action sur les prix. Cela crée bien sûr un chaos avec les moyennes mobiles et autres oscillateurs, mais il est
alors facile de revenir sur chaque bloc. J'utilise également des bougies intrajournalières pour certains
instruments et horizons temporels. J'utilise souvent des modèles toutes les quatre heures car ils conservent le
détail de l'évolution du marché au cours de la journée sans encombrer l'écran avec trop de travail latéral.
Le jour suivant, notre marché pourrait baisser à 95,00, donc nos bougies ressemblent maintenant à ceci :
12
Puis régulièrement et lentement tout au long de la journée suivante, les prix grimpent et clôturent à 105,00, ce qui fait
que la combinaison de deux jours se termine comme ceci :
Pas aussi baissier maintenant.
Ce que j'essaie de souligner ici, c'est que ce n'est qu'à la fin de la journée/de la période que nous pouvons être sûrs
que nous avons formé une configuration graphique importante ou qu'il n'y a eu que du bruit, même si l'évolution des
prix est assez extrême. Cela peut être évident pour le moment, mais je vous exhorte à vous en souvenir lorsque vous
travaillez avec des bougies hebdomadaires et mensuelles. Il est si facile de se concentrer sur la toute dernière action
des prix, en oubliant que tout peut être démêlé à la clôture.
13
Graphiques Ichimoku
Création de graphiques Ichimoku
Données quotidiennes et prix moyens
Les données quotidiennes sont la fréquence standard
Bien que la théorie traditionnelle des bougies examine les graphiques horaires, quotidiens, hebdomadaires ou mensuels, tout
comme nous le faisons avec les graphiques à barres, avec les graphiques Ichimoku, seuls les graphiques quotidiens sont utilisés.
Cela dit, certains chartistes contournent les règles et utilisent des unités de temps mensuelles, hebdomadaires ou horaires la
leçon étant : n'ayez jamais peur d'expérimenter.
Le fait que des chandeliers quotidiens soient utilisés signifie que le système est destiné aux stratégies à
moyen et long terme, et n'est donc pas adapté aux jobbers et aux day traders.
Prix médians utilisés
Nous commençons maintenant à nous déplacer dans un nouveau territoire ! Les graphiques Ichimoku diffèrent des graphiques
occidentaux en ce sens qu'ils ne sont pas établis à l'aide des cours de clôture quotidiens. Au lieu de cela, des «prix moyens» sont
utilisés. Cette méthode prend la moyenne du prix haut et bas du jour (en ajoutant simplement le prix haut et bas et en divisant par
deux). Le calcul du prix moyen n'est pas ajusté en fonction du volume.
C'est une bonne méthode pour les marchés où il y a une heure limite arbitraire, comme le FX qui est un marché mondial ouvert
24 heures sur 24, ou pour les petits marchés qui sont sujets à manipulation au moment du règlement.
Moyennes mobiles
Chandeliers avec moyennes mobiles
Une fois les bougies quotidiennes tirées, la prochaine chose à faire est d'ajouter deux moyennes mobiles. Ceuxci sont utilisés de
la même manière que nous le faisons en Occident, avec des croisements donnant des signaux d'achat ou de vente. Lorsque la
moyenne à court terme est supérieure à celle à long terme, la tendance est à la hausse des prix ; lorsque la moyenne à court
terme tombe en dessous de la plus longue, c'est un signal de vente. Un poste est occupé jusqu'à ces
inverse.
14
Figure 21 : FTSE 100 avec moyennes mobiles
.FTSE, Last Trade [C an dle][MA 9][MA 2 6] Quotidien

23 août05 16 déc05
Pr
.FTS E , Dernier commerce , Bougie
G Bp
13 déc05 5501 .5 55 27. 2 549 9 .2 5513 .1 5560
.FTS E , Fermer (Dernière transaction) , MA 9 5540
13 décembre 05 5517 .3
5520
.FTS E , Fermer (Dernière transaction) , MA 26
5500
13 décembre 05 5489 .1
5480
5460
5440
5420
5400
5380
5360
5340
5320
5300
5280
5260
5240
5220
5200
5180
Reuters:
Source
5160
5140
29 août05 05 sept. 12 sept. 19 sept. 26 sept. 03 oct. 10 octobre 17 oct. 24 oct. 31 oct. 07 novembre 14 novembre 21 novembre 28 novembre 05 déc. 12 déc
GRAPHIQUE Basé uniquement sur les croisements de moyennes mobiles, on serait actuellement long depuis début novembre.
COMMENTAIRE
Pour les graphiques Ichimoku, nous utilisons deux moyennes mobiles spécifiques qui sont :
1. Tenkansen ("Ligne de conversion") : est une moyenne mobile sur neuf jours, et
2. Kijunsen (« ligne de base ») : est une moyenne mobile sur vingt six jours.
Comme d'habitude, la moyenne mobile la plus courte tourne autour de la plus longue, donnant des points auxquels les
positions doivent être commutées de longue à courte et viceversa.
15
Graphiques Ichimoku
Les origines de 9 et 26 jours comme périodes moyennes mobiles
Le nombre de jours utilisés est lié au fait qu'au Japon, on travaillait une semaine de six jours, du lundi au samedi, de sorte
qu'il y a en moyenne 26 jours ouvrables dans un mois type. Cette période est devenue la moyenne mobile standard. Alors
que, par essais et erreurs et par des tests manuels exhaustifs, il a été constaté que neuf jours donnaient les meilleurs
résultats lorsqu'ils étaient utilisés conjointement avec 26 jours. Je suis désolé pour les étudiants qui ont fait toutes les
démarches (préordinateurs); et je crois qu'ils ont dû signer des accords de confidentialité lorsqu'ils travaillaient sur cette
tâche fastidieuse.
=====
Fautil utiliser des périodes de moyennes mobiles occidentales ?
On se demande souvent si nous devrions modifier le nombre de jours utilisé pour les moyennes afin de refléter une
semaine de travail de cinq jours. Oui, peutêtre – auquel cas nous aurions les 10 et 20 jours occidentaux plus
conventionnels.
La raison pour laquelle je ne l'ai pas fait est que la majorité s'en tient toujours à la norme de l'industrie. Comme mon
intérêt pour tout ce qui concerne la cartographie est de savoir où et quand les autres seront forcés de réagir la
psychologie du marché je veux regarder les mêmes choses qu'eux.
Je m'en tiens donc ici aux conventions du marché comme je le fais dans tous les autres aspects de l'analyse technique.
Avec les moyennes mobiles occidentales, je m'en tiens à dix, vingt, cinquante et deux cents jours. En d'autres termes,
je veux savoir où les autres paniqueront et basculeront, pas où je le ferai, car ce n'est qu'alors que des inversions
importantes se produiront. N'oubliez pas : n'essayez pas d'être trop intelligent ; fais juste ce que tu fais bien parce que
c'est plus que suffisant.
=====
Moyennes mobiles comme niveaux de support et de résistance
Une autre différence entre les méthodes occidentales et celleci est que les moyennes, en plus de vous indiquer dans quelle
tendance vous vous trouvez, sont également en ellesmêmes des niveaux de support et de résistance.
Par exemple, dans un marché haussier (koten en japonais), les prix peuvent stagner et se consolider à la hausse.
Jusqu'où ils sont susceptibles de reculer dépendra, entre autres, de la position des moyennes.
La moyenne sur neuf jours devrait généralement être la ligne la plus proche du prix actuel et sera donc la première zone de
soutien limitant le recul. La moyenne mobile sur vingtsix jours devrait être plus éloignée des niveaux de prix actuels et
constitue un domaine de soutien plus important. Les prix se hissent souvent d'euxmêmes à partir d'ici dans les marchés
haussiers mais, s'ils ne le font pas, c'est le premier signal d'avertissement d'un potentiel retournement de tendance.
Dans un marché baissier (gyakuten en japonais), les mêmes règles s'appliquent.
16
Figure 22 : LME Cuivre 3 mois avec deux moyennes mobiles
/M CU 3, Dernier échange [C an dle][MA 9][MA 26 ] Quotidien 08 sept 05 10 janv0 6
Pr
USD
/M CU 3 , Dernier commerce , Bougie J
06jan 0 6 44 87.0 0 45 1 5.00 4435 .00 4460 .00 4500
/M CU 3 , Fermer (Dernière transaction) , MA 9 4450
06jan 0 6 44 61,6 1
4400
/M CU 3 , Fermer (Dernière transaction) , MA 26

4350
06janv 0 6 44 13,4 6
4300
4250
4200
4150
4100
4050
4000
3950
3900
3850
3800
3750
3700
3650
3600
Reuters:
Source
3550
3500
09 sept 05 16 sept 23 sept 30 sept. 07 oct. 14 oct. 21 oct. 28 oct. 04 novembre 11 novembre 18 novembre 25 nov. 02 déc. 09 déc. 16 décembre 23 déc. 30 déc. 06Ja n
GRAPHIQUE Un marché haussier très régulier où l'on aurait détenu une position longue depuis la mi
COMMENTAIRE
septembre.
Le degré de pente reflète la force de la tendance
A noter également que la pente de la moyenne sur 26 jours est également assez importante. Plus elle est
raide dans une tendance baissière ou haussière, plus la tendance actuelle est puissante et plus elle a de
chances de se poursuivre. Cependant, s'il se déplace très doucement vers le bas/haut, et surtout s'il est plat,
alors on suppose qu'il n'y a pas de tendance globale. Un angle compris entre 33 et 45 degrés est idéal. Ceci
indépendamment des croisements de moyenne mobile. Par exemple, voir EUR/GBP dans le graphique suivant.
17
Graphiques Ichimoku
Figure 23 : Euro/Sterling avec deux moyennes mobiles
EURGB P=R , Enchère [Chandelle][MA 9][MA 26] Quotidien

15juil05 10janv06
Pr
UE RG BP =R , Soumission, C andl e 0,698
06janv 0 6 0,6895 0,6908 0, 6 877 0,68 8 4
UE RG BP =R , Fermer (Offre) , MA 9 0,696
06janv 0 6 0,6878
0,694
UE RG BP =R , Fermer (Offre) , MA 26
06janv 0 6 0,6811
0,692
0,69
0,688
0,686
0,684
0,682
0,68
0,678
0,676
0,674
Reuters:
Source
0,672
0,67
18J u l05 01 août 15 août 29 août 12 sept. 26 sept. 10 octobre 24 oct. 07 novembre 21 novembre 05 déc. 19 déc. 02Ja n
GRAPHIQUE Balancer au hasard un centime de chaque côté de 0,6820 £.

COMMENTAIRE
Comme vous pouvez le voir dans le graphique cidessus, cette méthode ne fonctionne vraiment pas pour les marchés qui
ne sont pas en tendance. La ligne verte est la moyenne mobile sur 26 jours qui est à peu près stable depuis septembre.
Les graphiques Ichimoku sont donc un système de suivi des tendances.
Regarder vers l'avant
Ainsi que pour les moyennes, neuf et vingtsix jours à venir sont également utilisés comme points de blocage potentiels
dans un mouvement plus important. En supposant qu'un sommet important ait été formé sur le graphique d'aujourd'hui, les
traders japonais identifieront neuf et vingtsix jours ouvrables à l'avance, et surveilleront ces dates pour détecter des signes
indiquant qu'une vague plus petite dans un degré plus important s'est terminée.
Pour une raison quelconque, ils utilisent aussi parfois dixhuit jours (ce qui n'est pas 269). [Ceci est discuté en détail dans
un chapitre ultérieur.]
18
Figure 24 : Or au comptant avec projections pour 9, 18 et 26 jours à partir d'un creux important
XUA= , Enchérir [C an dle] Quotidien GEL

26 oct0 5 0 1fév06
Pr
USD
O zs
XA U= , B id, C et le 535
06janv 0 6 52 5.00 533 .50 523 .00 5 32. 3 5

530
525
520
515
510
505
500
495
490
9 jours d'avance
485
18 jours d'avance
480
475
26 jours d'avance
470
465
Reuters:
Source
460
455
31 oct05 07 novembre 14 novembre 21 novembre 28 novembre 05 déc. 12 déc 19 déc. 26 déc. 02Ja n 09Ja n 16Ja n 23Ja n 30Ja n
Ce concept peut être familier pour ceux d'entre vous qui utilisent la théorie du cycle. Cette méthode commence à
nouveau avec un haut ou un bas important et projette dans le temps la valeur des nombres de Fibonacci en jours.
Lorsqu'une série de cycles se rencontrent un jour particulier dans le futur, il y a plus de chances de former des
hauts ou des bas importants.
19
Graphiques Ichimoku
Dessiner le nuage
Après avoir tracé les bougies et les moyennes, l'étape suivante consiste à tracer les deux lignes qui forment le
nuage réel.
Reportezvous à la Figure 25 pour comprendre l'explication qui suit.
Figure 25 : FTSE 100 avec moyennes mobiles et Clouds
.FTSE, Last T ra de [C an dle], Last T ra de [ Ichim oku 9 , 26, 52, 2 6] Quotidien

26juil05 21janv06
Pr
G Bp
5550
5500
5450
5400
5350
5300
5250
13 déc.05 5501 .5 55 27. 2 549 9 .2 5510 .7

5200
.FTS E , Dernier commerce , Tenk an Se n 9
13 déc.05 5498 .6
5150
.FTS E , Dernier commerce , Kijun Se n 26
13 déc.05 5482 .9
5100
.FTS E , Dernier commerce , Se n kou Espagne (a) 52
17janv 0 6 54 90,7
5050
.FTS E , Dernier commerce , Se n kou Espagne (b) 52
17janv 0 6 53 52,5
5000
.FTS E , Dernier commerce , Chikou Spa n 26 Reuters:
Source
08 novembre05 5510 .7
4950
26ju l05 09 août 23 août 06 sept. 20 sept. 04 oct. 18 oct. 01 novembre 15 novembre 29 novembre 13 déc 27 déc. 10Ja n
Les bougies quotidiennes sont là, en bleu comme nous les avons vues auparavant. Les moyennes mobiles sont
calculées : rose pour le 9 jour et vert foncé pour le 26 jour.
20
Senkou Span A & B
1. La première ligne du Cloud, la rose foncé, est connue sous le nom de Senkou Span A (« Leading Span A ») et est
calculée en additionnant les valeurs Tenkan (moyenne sur 9 jours) et Kijun (moyenne sur 26 jours) et diviser par
deux. Cette ligne est ensuite tracée 26 jours avant les échanges du dernier jour complet.
2. La deuxième ligne (turquoise), appelée imaginativement Senkou Span B ("Leading Span B"), est calculée en trouvant
le prix le plus élevé des 52 derniers jours, en y ajoutant le prix le plus bas des 52 derniers jours et en divisant par
deux. Ceci est également tracé 26 jours à l'avance.
Ainsi, bien que les deux lignes aient des noms similaires, leur construction est très différente.
L'espace entre ces deux lignes est ombré c'est le Nuage.
REMARQUE Certains programmes changent la couleur du Cloud selon que Span A ou Span B est en haut
comme dans les graphiques fournis ici par Reuters. L'ombrage alterne entre le rose foncé si le
Span A est en haut et le turquoise si le Span B est en haut. Bien qu'il ne soit pas tout à fait
faux, il n'est pas pertinent.
Senkou Span A
Senkou Span A est comme une moyenne pondérée des 26 derniers jours, étant la somme des moyennes mobiles sur
9 jours et sur 26 jours divisée par deux.
Senkou Span B
Senkou Span B est similaire à un niveau de retracement de 50 % et correspond au point médian des 52 derniers jours.
La plage B est souvent plate car un poids supplémentaire est accordé aux hauts et aux bas importants ; ces niveaux
restant dans le calcul jusqu'à ce qu'un nouveau haut ou bas soit affiché. Sinon, 52 jours doivent s'écouler pour que le
niveau du Cloud change. L'idée est que le temps passe avec un support et une résistance constants au niveau de 50%
pendant les périodes de consolidation.
Deux moitiés du marché, plus le temps, sont au cœur du graphique Ichimoku Kinko.
21
Graphiques Ichimoku
Un autre exemple des Senkou Spans A et B, avec un nuage coloré entre les deux, peut être vu dans le tableau
CAD/SGD cidessous.
Figure 26 : Dollars de Singapour par dollar canadien avec Senkou Spans A et B
C AD SG D = R , Bid [Cand le ], Bid [Ic hi moku 9, 26, 52 , 2 6] Quotidien 07 Ju l05 18Feb0 6
Pr
1 .46
1 .45
1 .44
1 .43
1 .42
1 .41
1.4
C AD SG D = R , Offre , Bougie
1 .39
06 janvier 06 1.4161 1. 4183 1.4016 1.4083
C AD SG D = R , Offre , Ten ka n Se n 9
1 .38
06 janvier 06 1 .4189
C AD SG D = R , Offre , Kijun Se n 26
1 .37
06 janvier 06 1 .4322
C AD SG D = R , Offre , Se nk ou Span (a) 52

1 .36
10F eb06 1 .4255
C AD SG D = R , Offre , Se nk ou Span (b) 52

1 .35
10F eb06 1 .4322
C AD SG D = R , Offre , Chikou Span 26 1 .34
02 décembre 05 1.408 3 Reuters:

Source
1 .33
20 juillet 105 03 août 17 août 31 août 14 sept. 28 sept. 12 oct. 26 octobre 09 novembre 23 novembre 07 déc. 21 déc. 04 janv. 18 janv. 01F eb 15F eb
GRAPHIQUE Notez à quel point le nuage est gros début novembre et à quel point il devient fin midécembre.
COMMENTAIRE
Semblable aux lignes de tendance
Beaucoup trouvent l'idée de tracer une sorte de prix moyen à l'avance extraordinaire. Mais si vous considérez ces
lignes non pas comme des moyennes, mais comme une sorte de tendance, vous verrez qu'en Occident, nous
traçons souvent des lignes dans le futur. Les lignes de tendance, bien sûr, mais aussi les lignes qui limitent les
formations comme les triangles, le décolleté d'un haut têteépaule, les hauts qui s'élargissent, et les lignes en
éventail de Gann aussi.
Et c'est tout, en ce qui concerne la construction des nuages. Dans le chapitre suivant, nous verrons comment
interpréter les nuages.
22
Chikou Span
La dernière ligne à ajouter est Chikou Span ("Lagging Span").
Figure 27 : Yen par dollar américain avec Chikou Span
JP Y= EBS, Dernière citation [C an dle], Dernière citation [Ichim oku 9 , 26, 52, 2 6] Tous les jours
23 septembre 2005 15 février 2006
Pr
121
120
119
118
117
116
JP Y = EB S , Dernière citation , Bougie
06jan 0 6 11 6.00 116 .30 114 .33 1 14. 6 2 115
JP Y = EB S , Dernière citation , Tenk an Se n 9
06jan 0 6 11 6.25
114
JP Y = EB S , Dernière citation , Kijun Se n 26
06janv 0 6 11 7,87
113
JP Y = EB S , Dernière citation , Se n kou Espagne (a) 52
10F et b06 117. 0 6
JP Y = EB S , Dernière citation , Se n kou Espagne (b) 52 112
10F et b06 117. 8 7
JP Y = EB S , Dernière citation , Chikou Spa n 26 111 Reuters:

Source
02 décembre 05 114 0,62
110
26 sept. 05 03 oct. 10 oct. 17 oct. 24 oct. 31 oct. 07 nov. 14 nov. 21 nov. 28 nov. 05 déc. 12 déc. 19 déc. 26 déc. 30Jan 06F eb 13F eb
REMARQUE Certains packages de graphiques tracent le prix actuel il y a 25 jours. Vous saurez si c'est le cas car
les lignes montent et descendent au cours de la journée à mesure que le prix actuel change.
Dans le tableau cidessus, Chikou Span peut être vu comme la ligne vert foncé. Il s'agit du cours de clôture
d'aujourd'hui tracé 26 jours après la dernière clôture quotidienne.
23
Graphiques Ichimoku
Exemple – calculs pour la construction Ichimoku
Données
Le 10 octobre 2005, les données de prix pour le FTSE100 étaient :
Haute 5 395,8
Bas 5 362,3
proche 5 374,5
Calculs
En ce jour (10 octobre 2005) on peut calculer :
Prix moyen
Prix moyen = (prix élevé + prix bas)/2
= (5395.8+5362.3)/2
= 5379,1
Tenkansen et Kijunsen
Tenkansen = 5 448,3 (moyenne mobile sur 9 jours)
Kijunsen = 5 404,4 (moyenne mobile sur 26 jours)
Senkou Span A
Senkou Span A = (Tenkansen + Kijunsen)
= (5 448,3 + 5 404,4)/2
= 5 300,2
24
Senkou Span B
Plus haut (52 jours précédents) = 5 515,0 Plus

bas (52 jours précédents) = 5 228,1
Senkou Span B = (Le plus haut + Le plus bas)/2

= (5 515,0 + 5 228,1)/2
= 5 204,3
Chikou Span
Chikou Span = cours de clôture

= 5 374,5
Traçage
Avec les données calculées cidessus, nous pouvons alors tracer les points suivants sur le graphique
5 septembre 2005 (10 octobre 2005 – 26 jours)
Nous traçons :
Chikou Span = 5 374,5
10 octobre 2005
Nous traçons :
Tenkansen = 5 448,3
Kijunsen = 5 404,4
15 novembre 2005 (10 octobre 2005 + 26 jours)
Nous traçons :
Senkou Span A = 5 300,2
Senkou Span B = 5 204,3
[Un tableau des calculs d'Ichimoku pour le FTSE100 autour de cette période peut être trouvé en annexe.]
25
Graphiques Ichimoku
Sommaire
Les graphiques Ichimoku sont construits autour de graphiques en chandeliers avec les cinq lignes suivantes ajoutées
1. Tenkansen
(Le plus haut + Le plus bas)/2, pour les 9 dernières périodes
2. KijunSen (le
plus haut + le plus bas)/2, pour les 26 dernières périodes
3. Senkou Span A
(TenkanSen + KijunSen)/2, tracé avec 26 périodes d'avance
4. Senkou Span B
(Le plus haut + Le plus bas)/2, pour les 52 dernières périodes, tracé 26 périodes à venir
5. Chikou Span
Le cours de clôture d'aujourd'hui a tracé 26 périodes de retard
REMARQUE Les prix moyens sont utilisés pour toutes les lignes à l'exception de Chikou Span.
Les trois périodes clés sont 9, 26, 52.
Le Cloud est la zone entre Senkou Span A et Senkou Span B.
26
3
Interprétation des nuages
Chapitre 3 – Interprétation des nuages
Les nuages ont une variété d'utilisations et ajoutent une toute nouvelle dimension au graphique en chandelier
standard.
Niveaux de support/résistance
Premièrement, si la bougie d'aujourd'hui est audessus du nuage, la tendance est à la hausse des prix. Le haut
du Cloud est le premier niveau de support et le bas est le deuxième niveau de support.
Par expérience, j'ai vu que ceuxci fonctionnent vraiment souvent, mais il faut leur laisser une petite marge de
manœuvre. Normalement, j'attendrais aussi la fin de la journée pour voir si le cours de clôture est en dessous
du Cloud, avant même de commencer à considérer si la tendance s'est inversée.
L'inverse est le cas lorsque les bougies sont sous le nuage, celuici devenant la zone de résistance.
Très souvent, le marché semble passer par le premier niveau de support/résistance et échoue quelque part au
milieu du Cloud. Lorsque cela se produit, nous observons la forme des chandeliers quotidiens pour voir s'ils
donnent un signal d'inversion.
Figure 31 : Contrat à terme sur le maïs du premier mois du CBOT avec Clouds
Cc1, Dernier échange [C an dle], Dernier échange [Ichim oku 9 , 26, 52, 2 6] Tous les jours
27juil05 17janv06
Pr
CC 1 , Last Trade, Kijun Se n 26

240
5
12 décembre 05 192
8
CC 1 , Last Trade, Se n kou Espagne (a) 52

235
16janv 0 6 19 1 12
CC 1 , Last Trade, Se n kou Espa n (b) 52
16jan 0 6 19 7 5 8 230
CC 1 , Last Tr a de, Chikou Spa n 26
07 novembre 05 194
14
225
CC 1 , Dernier commerce, Bougie
12 décembre 05 190 3
4
195 1 90 3 4 194 1 4
220
CC 1 , Last Trade, Tenk an Se n 9
3
12 décembre 05 190
8
215
210
205
200
195
Reuters:
Source
190
09 août05 23 août 06 sept. 20 sept. 04 oct. 18 oct. 01 novembre 15 novembre 29 novembre 13 déc 27 déc. 10Ja n
GRAPHIQUE Notez la ligne Senkou Span B étagée, alors que le plus haut des 52 derniers jours diminue
COMMENTAIRE
lentement.
29
Graphiques Ichimoku
Affiner les positions de trading
Les nuages peuvent être très utiles pour ajuster une position commerciale de base. Des bénéfices partiels peuvent
être pris ou de nouvelles positions provisoires peuvent être prises sans attendre que les moyennes mobiles se croisent.
[De plus amples détails suivent dans le chapitre Options.]
Épaisseur des nuages
L'épaisseur du Cloud est importante. Plus le Cloud est épais, moins il est probable que les prix parviennent à le
traverser durablement. Plus le nuage est fin, et une percée a de bien meilleures chances.
Ainsi, Cloud est Cloud, que Span A ou Span B soit audessus ; l'épaisseur c'est quoi
questions.
Points de croisement
On m'a souvent demandé si le point de croisement des Senkou Spans était important. Non, à part le fait qu'à ce
momentlà, le Cloud est le plus fin.
Figure 32 : Câble (dollars américains par livre sterling) avec nuages
GB P=D 2, Dernière citation [C et le] , Dernière citation [Ichim oku 9 , 26, 52, 2 6] Tous les jours 05 août05 18janv0 6
Pr
USD
GBP =D2 , Dernière citation, C andl e
1,84
13 décembre 2005 1,7 7 61 1,778 2 1 ,7660 1, 7 711
GBP =D2 , Dernière citation, Tenk an Se n 9

1,83
13 décembre 2005 1,7 5 16
GBP =D2 , Dernière citation, Kijun Se n 26 1,82
13 décembre 2005 1,7 4 15
1,81
1.8
1,79
1,78
1,77
1,76
1,75
GBP =D2 , Dernière citation, Se n kou Espa n (a) 52

1,74
17janv 0 6 1.7465
GBP =D2 , Dernière citation, Se n kou Espa n (b) 52

1,73
17janv 0 6 1.7476
GBP =D2 , Last Quo te, Chikou Spa n 26

1,72
08 novembre 05 1,7 7 11 Reuters:
Source
1,71
05 août05 19 août 02 sept. 16 sept. 30 sept. 14 oct. 28 oct. 11 novembre 25 novembre 09 déc. 23 déc. 06Ja n
30
GRAPHIQUE Senkou Span B est souvent un horizontal, car des hauts/bas importants restent en place pendant longtemps.
COMMENTAIRE
Inversions de tendance
Les sections minces dans le Cloud nous donnent une idée du moment où le marché est susceptible de changer de
tendance. Regardez devant et voyez quand, et à quel prix, il devient très mince.
De même, si le Cloud devient de plus en plus gros, les chances d'un renversement de tendance diminuent les perspectives
d'avenir. Il donne des dates (je dirais trois ou quatre jours autour du jour central) où il y a une chance accrue de réussir
un déménagement dans la zone Cloud.
Sont également indiqués les niveaux de prix qui doivent être cassés pendant un tournant significatif, le mouvement
s'accélérant à mesure que les prix traversent le point de croisement.
Distance entre le prix et le Cloud

La distance entre le Cloud et le prix actuel n'est pas significative.
Encore une fois, les méthodes occidentales suggèrent souvent que lorsque les prix sont loin d'une ligne de tendance, ou
de deux moyennes, le marché est instable et peutêtre hors de contrôle. Ce n'est pas le cas avec cette méthode.
À certains égards, c'est une idée similaire à celle de la moyenne mobile sur 26 jours qui, lorsqu'elle est très raide, signifie
une tendance puissante en place. En tant que concept, c'est l'opposé de l'indice de force relative, ou retour à la moyenne.
Cependant, face à une flambée des prix, je surveille de beaucoup plus près les chandeliers d'inversion. Il semble grossier
d'avertir que "la fin est proche" alors que d'autres se précipitent pour acheter, et nous savons tous qu'il ne faut pas
compter nos poulets avant qu'ils n'éclosent. Et les mouvements puissants peuvent être de courte durée, mais prendre des
prix bien audelà de ce que tout le monde avait espéré. Mais cela ne peut pas durer éternellement, alors surveillez les
signes d'instabilité dans les chandeliers euxmêmes.
31
Graphiques Ichimoku
Figure 33 : Repérer l'or avec des nuages
XUA= , Enchère [C an dle], Enchère [Ichim oku 9 , 26, 52, 2 6] Tous les jours
30 août05 20janv0 6
Pr
540
XA U= , B id, C et le
13 décembre 2005 525,50 52 8,9 0 520,25 524,40

530
XA U= , Bid, Tenk an Se n 9
13 déc.05 515 .75
XA U= , Enchère, Kijun Se n 26 520
13 décembre 05 498 .58
XA U= , B id, Se n kou Espagne (a) 52 510
17jan 0 6 50 7.16
XA U= , B id, Se n kou Espagne (b) 52

500
17janv 0 6 49 7,95
XA U= , Bid, Chikou Spa n 26

490
08 novembre05 524 .40
480
470
460
450
440
Reuters:
Source
430
08 septembre ep05 22 sept. 06 oct. 20 oct. 03 novembre 17 novembre 01 déc. 15 déc. 29 déc. 12ja n
GRAPHIQUE Ce marché majeur est en hausse de 25% en seulement un mois – probablement difficile à
COMMENTAIRE
maintenir. A noter également l'énorme bougie Shooting Star du 12 décembre ; avertissant
certainement de l'instabilité.
32
Les nuages sont pour les marchés à la mode
N'oubliez pas qu'il s'agit d'un système pour les marchés qui ont tendance. Sur les marchés latéraux, c'est sans espoir,
comme vous pouvez le voir dans les deux premiers tiers du graphique cidessous du S&P500.
Figure 34 : Indice S&P500 avec Clouds
26juil05 21janv06
.G SP C, Dernière transaction [C andle ] .INX [MA 1 0] . CPS G , Dernier échange [Ichim oku 9 , 26, 52, 2 6] Tous les jours
Pr
1270
.GSPC , Dernière transaction , Bougie USD
13 décembre 2005 1260 0,43 1260 0,43 1260 0,43 1260 0,43 1265
.GS P C , Dernière transaction , Tenk an Se n 9

1260
13 décembre 05 1261 .19
1255
.GSPC , Dernière transaction , Kijun Se n 26
13 déc05 1243 .99 1250
1245
1240
1235
1230
1225
1220
1215
1210
1205
1200
1195
.GSPC , Dernière transaction , Se n kou Espagne (a) 52 1190
17janv 0 6 12 52,5 9 1185
.GSPC , Dernière transaction , Se n kou Espagne (b) 52

1180
17janv 0 6 12 20,6 8 Reuters:
Source
1175
.GS P C , Dernière transaction , Chikou Spa n 26
08 novembre05 1260 .43 1170
26ju l05 09 août 23 août 06 sept. 20 sept. 04 oct. 18 oct. 01 novembre 15 novembre 29 novembre 13 déc 27 déc. 10Ja n
GRAPHIQUE Se déplaçant largement latéralement de juillet à novembre, les nuages ne sont donc d'aucune utilité.
COMMENTAIRE
33
Graphiques Ichimoku
Chikou Span
Nous allons revoir le graphique que nous avons vu un peu plus tôt.
Pr
121
120
119
118
117
116
JP Y = EB S , Dernière citation , Bougie 115
06jan 0 6 11 6.00 116 .30 114 .33 1 14. 6 2

114
06janv 0 6 11 7,87
113
10F et b06 117. 0 6
JP Y = EB S , Dernière citation , 112

Se n kou Espagne (b) 52
10F et b06 117. 8 7
JP Y = EB S , Dernière citation , Chikou Spa n 26 111 Reuters:

Source
02 décembre 05 114 0,62
110
GRAPHIQUE Notez à quelle vitesse Chikou Span (ligne vert foncé) tombe dans le nuage en décembre, puis
COMMENTAIRE
s'accroche dans les limites supérieure et inférieure du nuage.
Chikou Span est utilisé en combinaison avec le chandelier d' aujourd'hui :
• si Chikou Span se négocie au dessus du chandelier d'il y a 26 jours, alors le marché d'aujourd'hui est dit
être dans une phase haussière à long terme ; inversement,
• si Chikou Span se négocie en dessous du chandelier d'il y a 26 jours, alors le marché d'aujourd'hui est dans une phase
baissière à long terme .
Même idée pour Chikou Span luimême et les nuages : audessus du nuage d'il y a 26 jours, alors aujourd'hui est haussier
et vice versa.
34
Support et résistance pour Chikou Span
Enfin, la position des chandeliers euxmêmes, les moyennes mobiles et les nuages sont également des niveaux de
support et de résistance pour Chikou Span. Ceuxci donneront des suggestions où se situent le support et la résistance
d'aujourd'hui. Les moyennes mobiles de 9 et 26 jours agissent également comme support et résistance pour Chikou
Span.
C'est une bonne idée de faire une liste de ces niveaux dès le matin, car cela peut être assez fastidieux et prendre
beaucoup de temps d'avoir à vérifier les niveaux tout en négociant.
Notez que des problèmes peuvent survenir si les bougies autour de Chikou Span sont très hautes. Il peut être difficile
de décider si un niveau a été franchi de manière décisive. Dans ce cas, j'attendrais jusqu'à la fin de la journée pour
voir si le niveau de clôture de la ligne est clairement audessus ou en dessous des grands chandeliers.
REMARQUE De nombreux Japonais considèrent qu'il s'agit de la plus importante de toutes les lignes impliquées dans la
cartographie en nuage.
Résumé de l'interprétation
Essayez de visualiser l'ensemble de l'analyse comme suit :
• dans un marché haussier, Chikou Span et les nuages fournissent une base solide, et audessus de vous, il n'y a rien
d'autre qu'un ciel bleu clair qui ne gênera pas votre chemin vers le haut ; inversement,
• dans un marché baissier, Chikou Span et des nuages sombres et lourds vous écraseront et vous pousseront
plus bas.
35
Graphiques Ichimoku
Figure 36 : LME cuivre à trois mois avec nuages et Chikou Span
/M CU 3, Dernier échange [C an dle], Dernier échange [Ichim oku 9 , 26, 52, 2 6] Tous les jours
10juin 0 5 18janv06
Pr
USD
/M CU 3 , Dernier commerce , Bougie J
4400
13 déc.05 4365 .00 4 443 .00 43 53.0 0 44 3 8.00
/M CU 3 , Dernier commerce , Tenk an Se n 9

4300
13 décembre 05 4359 .00
/M CU 3 , Dernier commerce , Kijun Se n 26

4200
13 décembre 05 4199 .00
/M CU 3 , Dernier commerce , Se n kou Espagne (a) 52 4100
17 janv. 0 6 42 79,0 0
/M CU 3 , Dernier commerce , Se n kou Espagne (b) 52 4000
17janv 0 6 41 16,5 0
/M CU 3 , Dernier commerce , Chikou Spa n 26 3900
08 novembre05 4438 .00
3800
3700
3600
3500
3400
3300
3200
Reuters:
Source
3100
20J u n05 04J ul 18 juillet 01 août 15 août 29 août 12 sept. 26 sept. 10 octobre 24 oct. 07 novembre 21 novembre 05 déc. 19 déc. 02Ja n 16Ja n
GRAPHIQUE Tendance haussière très stable et forte malgré des nuages plutôt fins. Aucune résistance
COMMENTAIRE d'aucune sorte.
36
Figure 37 : Taux d'intérêt CME Eurodollar à terme avec Clouds et Chikou Span
EDH 6, Dernier échange [C andle], Dernier échange [Ichim oku 9 , 26, 52, 2 6] Tous les jours
11juin 0 5 23janv06
Pr
USD
ED H6 , Last Trade, Can d le
96 .1
13 décembre 05 95. 2 15 95 .23 0 95 .210 95 .215

96 .05
ED H6 , Last Trade, Tenk an Se n 9
96
13 décembre 05 95. 2 23
ED H6 , Last Trade, Kijun Se n 26 95,95
13 décembre 05 95. 2 58
95,9
ED H6 , Last Trade, Se n kou Espagne (a) 52
95,85
17janv 0 6 95 .240
ED H6 , Last Trade, Se n kou Espagne (b) 52 95,8
17janv 0 6 95 .323
95,75
ED H6 , Last T ra de, Chikou Espa n 26

95,7
08 novembre05 95. 2 15
95,65
95,6
95,55
95,5
95,45
95 .4
95,35
95,3
95,25
Reuters:
Source
95 .2
95 .15
24J u n05 22Jul 19 août 16 sept. 14 oct. 11 novembre 09 déc. 06Ja n
GRAPHIQUE De gros nuages font baisser les prix.

COMMENTAIRE
Vous voyez donc que les nuages qui sont tracés à l'avance, associés au prix d'aujourd'hui qui est tracé en retard, sont les
éléments vraiment innovants qui différencient ce type de graphique de l'analyse occidentale conventionnelle.
Nous allons maintenant travailler en détail sur deux tableaux afin que vous puissiez comprendre les étapes exactes à suivre.
37
Graphiques Ichimoku
Exemple 1 : Indice de Dax
Le premier exemple que nous allons étudier sera l'indice boursier allemand Dax.
Indice de Dax
Vous verrez que le graphique cidessous contient de nombreux écarts, car, contrairement aux indices FTSE100 et
DJIA, le Dax peut (et va souvent) s'ouvrir loin de la clôture de la veille. Les deux autres indices ouvrent toujours au
même prix que la dernière clôture et évolueront à la hausse ou à la baisse au fur et à mesure que des aubaines
sont conclues dans les différentes actions qui composent les indices. Par conséquent, nous n'accorderons pas trop
d'attention à ces écarts dans notre analyse, en ne prenant note de ceuxci que lorsque des écarts particulièrement
importants se forment, ou lorsqu'ils se trouvent autour de niveaux et de modèles de graphique très importants.
Figure 3.7 : Indice Dax 30 allemand
.GDA XI, Dernier échange [Cand le], Dernier échange [Ichim oku 9 , 26, 52, 2 6] Quotidien 24ju n05 20ja n 06
Pr
.GD AX I , Last Trade, Ca n dl e
5300
15 décembre 2005 5 286 ,76 5 304 ,57 5 279, 3 3 52 89,6 0 euros
.GD AX I , Last Trade, Te n kan Se n 9

5250
15 déc05 5276 .65

5200
.GD AX I , Last Trade, Kijun Se n 26
15 déc.05 5167 .09 5150
5100
5050
5000
4950
4900
4850
4800
4750
4700
.GD AX I , Last T rad e, Se n kou Espa n (a ) 52
19Ja n 06 5221 .87 4650
.GD AX I , Last T rad e, Se n kou Espagne (b ) 52

4600
19Ja n 06 5046 .90
4550
.GD AX I , Last T rad e, Chikou S pan 26
10 novembre05 5289 .60 4500
Reuters:
Source
4450
4400
30J u n05 14Jul 28Jul 11 août 25 août 08 sept. 22 sept. 06 oct. 20 oct. 03 novembre 17 novembre 01 déc. 15 déc. 29 déc. 12ja n
GRAPHIQUE Dans une tendance haussière avec consolidation fin juillet à octobre.
COMMENTAIRE
38
Une analyse
Comme le montre le graphique cidessus, les prix ont augmenté régulièrement depuis novembre, après avoir globalement
évolué latéralement de fin juillet au 28 octobre. Kijunsen (le MA de 26 jours) avait alors tendance à être horizontal, mais
après le 28 , il a commencé à se déplacer plus haut à un angle d'un peu plus de 45 degrés similaire à ce qu'il avait fait en
juillet. La tendance haussière à long terme qui a commencé en mars 2003 a repris.
Il s'agit donc d'une sorte de modèle de graphique gostopgo, et il est utile d'apprendre comment l'analyse Ichimoku
fonctionne dans différentes conditions.
Tenkansen
Tenkansen (la MA de 9 jours), a réussi à s'accrocher assez étroitement aux hauts et aux bas des bougies quotidiennes,
limitant assez bien la tendance à très court terme. Il a maintenu la baisse des deux derniers jours, mais si nous obtenions
une clôture en dessous ici, ce serait le premier d'une série de signaux d'avertissement indiquant que les prix pourraient
baisser. Pour le moment, rien dans les bougies ne suggère que ce soit le cas.
Les croisements de moyenne mobile ont également bien fonctionné, avec un hoquet fin août/début septembre, et un
problème un peu plus important de la mioctobre au début novembre. Pour le moment, il est peu probable qu'ils se croisent
avant un certain temps, de sorte que la moyenne sur 26 jours est plus susceptible d'agir comme prochain support que tout
signe d'inversion. Notez que lorsque le marché évoluait latéralement, cette ligne n'était pas du tout utile, les prix passant la
moitié de leur temps audessus et l'autre moitié en dessous. La probabilité qu'il fournisse un soutien durable et clair pour
l'avenir est probablement limitée.
Les nuages fonctionnent bien
Les Clouds se sont bien comportés, avec des prix qui se négocient clairement audessus d'eux dans un marché en hausse
constante et qui limitent les glissements à la baisse presque tout le temps. La chute soudaine du 7 juillet s'est inversée
devant le sommet du Nuage et a formé, non pas tout à fait un marteau, mais néanmoins une bougie d'inversion assez
puissante.
Encore une fois, Senkou Span A a arrêté les retraits les 29 août et 22 septembre (de minuscules petites bougies de type
doji juste en dessous du sommet du nuage), mais s'en est bien moins bien sortie fin octobre.
Le point bas a de nouveau été marqué par une bougie d'inversion, cette fois un marteau décent, sinon particulièrement
gros. Notez également qu'à ce stade, le Cloud était soudainement devenu considérablement plus fin, ce qui a permis aux
prix de chuter en dessous, mais les a ensuite vus s'échanger fortement à nouveau.
Les lignes Senkou Span se sont croisées début décembre : pas important, si ce n'est que le Cloud était extrêmement fin, et
comme le marché était si loin de là, cela n'a pas d'importance.
39
Graphiques Ichimoku
Maintenant, le Cloud grossit à nouveau et, bien que nous soyons très loin de son niveau actuel, d'ici la mi
janvier, il devrait avoir rattrapé un peu les prix et fournir un soutien ensuite.
Chikou Span
Chikou Span, la ligne verte plus foncée, a été plus difficile et moins utile. Pour le moment, il est bien au
dessus de la bougie du 10 novembre (rappelezvous, c'est le cours de clôture d'aujourd'hui tracé avec 26
jours de retard). Par conséquent, il est peu probable que les bougies fournissent un soutien à court terme si
le marché plongeait soudainement. D'autre part, il n'y a pas de bougies audessus, ce qui signifie que la
résistance est actuellement inexistante. Il peut être difficile d'utiliser cette ligne rétrospectivement car il faut
la comparer à l'endroit où se trouvent les bougies 26 jours plus tard.
Sommaire
Pour résumer, le marché est orienté à la hausse après un épisode de consolidation latérale et rien n'indique
un renversement de tendance.
40
Exemple 2 : euro contre dollar
Examinons maintenant un exemple où le marché est susceptible de s'inverser l'euro par rapport au dollar américain.
Figure 39 : Euro par rapport au dollar américain
EUR=E BS, Dernière Cotation [C et le] EUR= , Enchère [Ichim oku 9 , 26, 52, 2 6] Tous les jours
29juil05 26janv06
Pr
UE R=EB S , Dernière citation , Bougie
15 décembre 2005 1,1 9 97 1,204 0 1 ,1936 1, 1 943

1.255
UE R= , Bid, Tenk an Se n 9
1.25
15déc05 1.1 8 74
UE R= , Enchère, Kijun Se n 26 1.245
15déc05 1.1 8 50
1.24
UE R= , B id, Se n kou Espagne (a) 52
1.235
19janv 0 6 1.1862
UE R= , B id, Se n kou Espagne (b) 52 1.23
19janv 0 6 1.1922
1.225
UE R= , Bid, Chikou Spa n 26
10 novembre 05 1.1 9 39 1.22
1.215
1.21
1.205
1.2
1.195
1.19
1.185
1.18
1.175
Reuters:
Source
1.17
1.165
09 août05 23 août 06 sept. 20 sept. 04 oct. 18 oct. 01 novembre 15 novembre 29 novembre 13 déc 27 déc. 10Ja n 24Ja n
GRAPHIQUE Pousser dans le cloud pour la première fois depuis septembre.

COMMENTAIRE
Une analyse
À l'exception de trois jours plutôt dramatiques début septembre, le Cloud a des rallyes limités la plupart du temps. Le Cloud
luimême était relativement stable en novembre car le prix le plus élevé des 52 derniers jours était le plus haut de début
septembre.
Notez également que le Cloud a été relativement gros tout au long, mais s'est rétréci à partir du 10 janvier. Kijunsen (MA
de 26 jours) s'est soudainement aplati, après avoir chuté très régulièrement pendant longtemps.
41
Graphiques Ichimoku
Les moyennes mobiles ellesmêmes se sont croisées, provoquées par le fort rallye du 10 décembre, et se rapprochent
désormais du fond du Cloud qui devrait faire office de résistance.
Ajouté aux deux derniers jours de bougies consécutives avec de longues ombres supérieures au milieu du nuage,
cela laisse entendre qu'il est peu probable que nous cassions plus haut à court terme, mais nous surveillerons en
février le développement d'une tendance haussière potentielle.
Dans le processus, ChikouSpan a éclaté plus haut à travers la longue bougie noire du 4 novembre. Il a également
dépassé les deux moyennes mobiles d'il y a 26 jours et, plutôt qu'une résistance, cellesci pourraient commencer à
fournir un soutien. Les bougies d'il y a 26 jours sont bien en dessous de ChikouSpan, donc si l'euro devait glisser, il
pourrait chuter assez loin, mais dans sept jours, ils devraient commencer à servir de niveaux de support.
Sommaire
L'analyse suggère que le Cloud limitera donc la hausse pendant une autre semaine au moins et peutêtre plus
longtemps, mais de nombreux éléments suggèrent ici que la situation à plus long terme se prépare à un renversement.
Je surveillerais d'autres signes qui le confirmeraient au cours du mois à venir.
Ceci conclut la première et la plus fondamentale des parties de ce livre. La plupart des commerçants s'arrêtent ici et
se contentent de limiter leur analyse aux nuages et aux grandes lignes. C'est également le cas au Japon et c'est ce
que votre trader japonais moyen observera. En fait, moi aussi. Ensuite, je reviens à mes méthodes occidentales plus
conventionnelles, que je décris dans le chapitre suivant pour ceux d'entre vous que cela intéresse.
42
4
Les trois principes
Chapitre 4 – Les trois principes
La prochaine étape dans l'analyse du nuage Ichimoku.
L'analyste Cloud approfondi examine les modèles, les vagues et calcule les objectifs de prix et de temps.
Ces trois piliers de l'analyse sont appelés :
1. Principe des vagues
2. Objectif de prix
3. Principe de durée
Ils doivent être utilisés simultanément car ils sont fondamentalement interconnectés. Pour les analystes occidentaux, une
grande partie de cela sera, sinon familière, du bon sens.
Les modèles de consolidation sont susceptibles de prendre l'une des nombreuses formes conventionnelles. Vous trouverez
cidessous les voies standard que Sanjin Ichimoku a estimé que le marché était le plus susceptible de suivre.
Principe des vagues

Examinons d'abord les schémas de consolidation du principe de la vague.
Bien qu'il existe de nombreuses variantes de ceuxci, ils ont tous les mêmes préceptes de base :
les fourchettes de prix et le nombre de vagues, avec des tailles de vagues proportionnelles les unes aux autres ;
projections de prix en petits groupes basées sur la taille des vagues et les schémas de consolidation.
En d'autres termes, les schémas de consolidation peuvent être subdivisés en une série de petites vagues et la taille du
schéma détermine l'étendue de la vague qui suit une rupture de la formation.
45
Graphiques Ichimoku
Figure 41 : Modèles de consolidation du principe Wave
Une Vague (I)
En commençant par la vague la plus simple appelée « I » : un marché qui soit montera en ligne droite, soit
baissera de manière constante, souvent une vague après l'autre.
Deux vagues (V)
En rassemblant ces deux éléments, on obtient le motif "V", le deuxième plus simple, qui peut commencer par
un mouvement ascendant qui s'inverse ensuite, ou vice versa.
Trois vagues (N)
Les choses deviennent un peu plus intéressantes avec "N", qui est une combinaison alternée à trois vagues
qui monte en premier ou descend en premier.
46
Cinq vagues (Y, P)
Ensuite, nous avons cinq combinaisons de vagues :
1. L'onde « P » est ce que nous appellerions probablement une formation en triangle ou en fanion, où cinq ondes alternées
de taille progressivement plus petite peuvent être cartographiées. Cellesci se produisent dans les marchés haussiers
et baissiers, avec une reprise initiale dans un marché haussier à plus long terme et un démarrage à partir d'un point
bas dans un marché baissier.
2. L'onde « Y », un modèle à cinq ondes alternées, est ce que nous décrirons probablement comme une formation
supérieure ou inférieure qui s'élargit. Une consolidation de type triangle dont les fluctuations de prix s'agrandissent
avec le temps plutôt que de diminuer. Encore une fois, cela peut commencer par un rallye ou par une baisse.
Lettres occidentales
Il est intéressant de noter l'utilisation de lettres occidentales lors de l'étiquetage à la fois de la

formation du motif et des vagues à l'intérieur de chacun. Il a été suggéré que c'était pour rendre le
système plus technique et plus chic. Tout comme dans certains pays émergents où les tshirts
portent des slogans anglais (souvent mal orthographiés), de même au Japon, l'utilisation de mots
occidentaux est considérée comme à la mode. La vérité est probablement que les caractères
chinois peuvent ne pas imiter la forme des mouvements euxmêmes ; par exemple l'onde N (qui
est haut, bas, haut). De plus, les caractères chinois ne suivent pas une série comme l'alphabet
occidental (passant de A à Z) et ne conviennent donc pas aux comptages de vagues séquentiels. Plus à ce sujet plus
47
Graphiques Ichimoku
Peutêtre plutôt avec optimisme, Hosoda pensait que chaque mouvement de prix pouvait être résolu en une
combinaison de ces cinq modèles. Dans l'analyse technique occidentale, nous utilisons les modèles P et Y comme
standard, bien qu'ils se produisent rarement par rapport à l'ensemble des autres mouvements qui peuvent être
observés, dont la plupart ne peuvent pas être étiquetés et sont considérés comme du bruit général. Ces deux
modèles sont considérés comme autonomes, tandis que les trois autres (I, V et N) peuvent être utilisés en
combinaison les uns avec les autres, se succédant.
En plus des formations de base (I, V et N), Sasaki a ajouté l'une des siennes appelée "4", car il s'agit d'une formation
en quatre étapes, là encore où la première étape peut commencer par un rallye ou un déclin. Ainsi, P et Y sont
utilisés seuls. Les quatre autres types de vagues, qui ont chacun deux variations (haut en premier ou bas en premier),
peuvent être combinés pour former des formations de vagues composites.
Les diagrammes cidessous vous donnent une idée de la rapidité avec laquelle ceuxci peuvent muter en de
nombreuses formes différentes. Ainsi, les éléments de base sont capables de créer un nombre infini de voies de
marché potentielles. Vous pouvez maintenant voir à quoi ressemble le type de mouvements que nous voyons si
souvent dans les graphiques.
Figure 42 : Variations des vagues
II
VI
48
NI
4I
V V
49
Graphiques Ichimoku
V N
V 4
N N
50
N 4
4 4
Pas de limite au nombre de vagues
Les tendances à long terme, qui sont construites avec ces blocs de construction de base, sont étiquetées
séquentiellement, en utilisant soit des chiffres, soit l'alphabet occidental. Il n'y a pas de limite au nombre de vagues
nécessaires pour effectuer un mouvement à long terme, contrairement aux mouvements à court terme qui doivent
être en vagues simples, doubles ou triples.
Contrairement à la théorie des vagues d'Elliott, où tous les rallyes doivent fonctionner comme cinq vagues alternées
plus haut, et tous les marchés baissiers trois mouvements plus bas, Hosoda était assez heureux de compter les
mouvements à long terme comme trois, cinq ou même vingt vagues (étiquetées des lettres A à Z potentiellement ou
un nombre infini de chiffres séquentiels !)
51
Graphiques Ichimoku
Figure 43 : Baht thaïlandais par dollar américain
THB= , Enchère [C et le] Quotidien 07juil05 25janv06
Pr
/ USD
2
TH B= , B id, C et le
42
23janv 0 6 39 0,150 39 0,250 38 0,980 3 9,0 7 5
41 .8
6
41 .6
4
41 .4
8
41 .2
1 41
40,8
sept
3
5 40 .6
40 .4
40 .2
dix 40
39,8
39 .6
39 .4
Reuters:
Source
39 .2
9
39
20J u l05 03 août 17 août 31 août 14 sept. 28 sept. 12 oct. 26 oct. 09 novembre 23 novembre 07 déc. 21 déc. 04Ja n 18Ja n
GRAPHIQUE Étiquetage séquentiel des vagues qui composent une tendance.

COMMENTAIRE
52
Figure 44 : Won coréen par dollar américain
THB= , Enchère [C et le] Quotidien 07juil05 25janv06
Pr
/ USD
2
TH B= , B id, C et le
42
23janv 0 6 39 0,150 39 0,250 38 0,980 3 9,0 7 5
41,8
6
41,6
4
41 .4
8
41.2
1 41
40,8
sept
3
5 40 .6
40 .4
40.2
dix 40
39,8
39,6
39.4
Reuters:
Source
39.2
9
39
20J u l05 03 août 17 août 31 août 14 sept. 28 sept. 12 oct. 26 oct. 09 novembre 23 novembre 07 déc. 21 déc. 04Ja n 18Ja n
GRAPHIQUE Étiquetage alphabétique des vagues où la tendance n'est pas si claire.

COMMENTAIRE
Personnellement, je ne pense pas qu'il s'agisse de véritables comptages de vagues, tels que les Occidentaux les comprennent. Je
pense que Sasaki ne fait que marquer les hauts et les bas intermédiaires d'une manière ou d'une autre afin que ceuxci puissent
être clairement identifiés, avant une analyse plus approfondie et une classification dans les différents types de modèles.
Bougies hebdomadaires plutôt que quotidiennes
Je crois que le nombre de vagues fonctionne beaucoup mieux avec des bougies hebdomadaires plutôt que quotidiennes.
Il est certain que les hauts importants et les modèles d'inversion forts sont souvent plus clairs à repérer sur les graphiques
hebdomadaires. À partir de ces nombres de vagues, il est plus facile de s'entendre et l'analyse a de meilleures chances de succès.
Je donne toujours plus de poids aux formations de bougies sur les graphiques mensuels et hebdomadaires plutôt que sur les
graphiques quotidiens.
Comme vous pouvez le voir, les analystes techniques japonais contournent les règles alors n'hésitez pas à expérimenter !
53
Graphiques Ichimoku
Figure 45 : S&P500 hebdomadaire
.G SP C, Dernière transaction [C andle ] .INX [MA 1 0] . CPS G , Dernier échange [Ichim oku 9 , 26, 52, 2 6] Hebdomadaire 18juin 0 4 05août0 6
Pr
9 USD
.GSPC , Dernière transaction , Bougie
05F et b06 1283 .72 1283 .72 1283 .72 1283 .72 1280
.GS P C , Dernière transaction , Tenk an Se n 9
05F et b06 1270 .32

1260
.GSPC , Dernière transaction , Kijun Se n 26 sept
sept'
05F et b06 1231 .68

1240
5
1220
1200
1180
8
4 1160
1140
.GSPC , Dernière transaction , Se n kou Espagne (a) 52
6
30Ju l06 1251 .00

1120
.GS P C , Dernière transaction , Se n kou Espagne (b) 52
30Ju l06 1215 .64

1100
.GSPC , Dernière transaction , Chikou Spa n 26
14 août05 1283 .72

2
1080 Reuters:
Source
1060
Ju l04 août se p oct nov déc janv 0 5 févr mars avr mai juin juil août se p oct nov déc janv 0 6 fév mars avr mai juin juil août
GRAPHIQUE Numéroter les vagues dans un marché haussier.

COMMENTAIRE
54
La liste cidessous indique simplement le nombre de semaines qu'il a fallu pour passer d'un point numéroté à l'autre.
Ainsi, du point un sur le graphique, il a fallu quatre semaines pour arriver au point 2. De 2 à 3, dix ou onze semaines,
selon lequel des deux sommets égaux vous choisissez. La vague 7' est expliquée cidessous.
La raison du calcul des intervalles entre les points deviendra claire lorsque nous discuterons du principe Timespan.
12=4 26=28/29
23=10/11 68=26/27
34=4 37=33
45=7 79=25
56=7 13=14/15
67=15/16 36=18
78=11 68=26/27
7'8=6 57=22/23
89=14 57'=27
Le nombre de vagues a ensuite été adapté pour inclure des hauts et des bas au même niveau tout en conservant la
structure des motifs. Dans ce cas, les hauts ou les bas successifs au même niveau sont marqués d'une apostrophe.
Donc la vague A précède la vague A', ou la vague 1 précède la vague 1'. Nous pourrions comparer cela à la théorie
d'Elliott Wave où un X est utilisé pour étiqueter une vague ou une extension supplémentaire.
55
Graphiques Ichimoku
Figure 46 : Forints hongrois par euro
EURHUF=R , Enchère [Cand le], Enchère [Ichim oku 9 , 26, 52, 2 6] Tous les jours
10 août05 07 mars06
Pr
H 256
F' 255
F
254
253
J'
ré
252
251
250
je
249
E'
E
K
248
g
EU RH UF =R , Soumission, C andl e EU RH UF =R , B id, Se n kou Espagne (a) 52 247
B
30janv 0 6 25 0,78 252 ,28 250 ,42 2 51, 5 2 06 mars06 2 50. 2 5
EU RH UF =R , Bid, Tenk an Se n 9 EU RH UF =R , Bid, Chikou Spa n 26 246
30janv 0 6 25 0,07 26 déc.05 251 .52
EU RH UF =R , Enchère, Kijun Se n 26 EU RH UF =R , B id, Se n kou Espagne (b) 52 245
30janv 0 6 25 0,44 06 mars06 2 52. 0 2
244 Reuters:
Source
243
UN C
19 août05 02 sept. 16 sept. 30 sept. 14 oct. 28 oct. 11 novembre 25 novembre 09 déc. 23 déc. 06Ja n 20Ja n 03F eb 17F seb 03 mars
GRAPHIQUE Nombre de vagues étiqueté par ordre alphabétique dans une paire de devises qui évolue largement latéralement. Notez
COMMENTAIRE
les E', F' et J'.
56
La résistance devient soutien
Comme dans la théorie de Dow, ce qui était résistance devient support, et vice versa. Le sommet d'un rallye fournit
alors un support pour les reculs après une cassure vers de nouveaux sommets. Par conséquent, les vagues sont
plus susceptibles de tourner aux niveaux de support et de résistance. Ce point est étiqueté "S" probablement pour
le support.
Figure 47 : La résistance devient support
57
Graphiques Ichimoku
Figure 48 : Exemple de pétrole brut démontrant une résistance devenant un support
Bloomberg
permission
Utilisé
avec
LP
de
la
Conclusion
Le principe de la vague comporte deux parties.
1. L'étiquetage des hauts et des bas intermédiaires, soit avec des lettres, soit avec des chiffres, est moins
important. Comme il n'y a pas de limite au nombre de coups, le processus semble un peu hors de propos.
La seule utilisation que je peux voir pour cela est de faciliter la subdivision de la tendance à long terme en
structures d'ondes à court terme.
2. Plus controversé, tous les modèles de consolidation peuvent être subdivisés en un

combinaison de structures étiquetées I, V, N, P et Y, plus le « 4 » de M. Sasaki.
58
Objectifs de prix
À partir des modèles de consolidation de la vague N, des objectifs de prix sont déterminés. Encore une fois,
cela devrait être simple, car il utilise des mesures de la taille de l'ensemble du motif et de la taille de chacune
des vagues qu'il contient. Comme dans l'analyse technique occidentale, la hauteur du triangle donne un prix
cible pour le moment où nous sortons du modèle. De même, un modèle têteépaules donne un objectif de prix
et la théorie des vagues d'Elliott stipule que la vague C sera proportionnelle à la vague A inférieure.
Les cibles d'Ichimoku ne peuvent faire face qu'à la taille de la toute prochaine petite vague. Chaque modèle de
consolidation suggère uniquement la direction du mouvement suivant. Il ne prédit pas la prochaine série de
vagues et les objectifs à long terme comme peut le faire Elliott Wave. Donc, une étape à la fois ici.
Les objectifs de prix sont étiquetés V, N, E et NT. Les deux premiers vont de soi étant la dernière étape de
leurs formations respectives. E peut provenir du fait que le modèle a deux moitiés égales, où la dernière jambe
compense le plongeon vers C, mais ce n'est pas clair. Je ne peux qu'imaginer que Hosodasan a manqué
d'idées lors de l'étiquetage du dernier NT.
Figure 49 : Objectifs de prix
1
V = B + (B C)
B
2
N = C + (B A)
C
UN C
UN
59
Graphiques Ichimoku
3
E = B + (B A)
4
NT = C + (C A)
UN
C
UN
Utilisation limitée des objectifs de prix
Pour être franc, je n'utilise presque jamais la partie Price Target de l'analyse. Je le trouve beaucoup trop compliqué
et trop simpliste. Quelque chose d'une camisole de force. Je n'aime pas non plus le fait qu'il prédise un prix et un
temps relativement courts. Tout cela est peutêtre très bien pour les commerçants de riz très actifs, et lorsque vous
ne regardez que très peu d'instruments financiers. Mais pour les investisseurs et ceux qui veulent adopter une vision
à plus long terme, cela a peu de valeur. En outre, il est très difficile de décider si une transaction vaut la peine d'être
effectuée le côté «récompense» d'une mesure risque / récompense est susceptible d'être faible car un délai aussi
court est utilisé. Cependant, cela vaut peutêtre la peine d'étudier plus avant l'utilisation de bougies hebdomadaires.
En termes d'objectifs de prix, j'ai tendance à m'en tenir aux méthodes occidentales traditionnelles. Je pense
cependant que pour les traders très actifs qui ne couvrent qu'un nombre très limité d'instruments, cette version
japonaise est supérieure. On peut être beaucoup plus précis et capturer beaucoup plus de mouvements de prix intra
journaliers et négocier de manière rentable en période de congestion.
Bien plus intéressants sont les fondements cycliques du principe Timespan, que nous venons
au suivant.
60
Principe de durée
La clé de cela est l'idée de numéros spéciaux. Pas les chanceux comme 7, ou les malchanceux 13, mais ceux qui, d'après
les chiffres, sont considérés comme significatifs. Nous n'entrons pas ici dans le domaine du mysticisme, comme le
comprendront ceux d'entre vous qui sont aficionados des retracements et projections de Fibonacci. Les proportions de
0,61875 et 0,38125 sont également spéciales, mais pas magiques (bien que certains croient que 1,618 est divin).
Le principe Timespan a trois nombres simples : 9, 17 et 26 (rappelezvous, 9 et 26 sont les jours utilisés pour les moyennes
mobiles) et sont considérés comme les plus utiles.
• 9 est connu comme "l'unité de base"
• 17 (9+91) est deux de ces unités de base (le –1 est expliqué plus tard)
• 26 correspond à trois unités de base (9+9+91), ou une « unité terme ».
La prochaine série de nombres sont des nombres composés, obtenus par des combinaisons approximatives des trois
premiers. Ceuxci sont:
• 33 (une unité terminologique plus une unité de base), 26+91
• 42 (un semestre plus dixsept), 26+171
• 65 (est connu comme une "super grosse unité", 33+331
• 76, (connu sous le nom d'un « cycle » en plus d'être trois « unités de terme », 26 + 26 + 262
• 129, 65+651
• 172, 65+42+42+263
• 257 129+1291
Vous pouvez voir que le mot "à peu près" est très approprié.
Éviter le double comptage
Un chiffre est déduit car : "il a une pièce jointe". Ceci afin d'éviter de compter deux fois la bougie qui se trouve le dernier
jour de la première section et qui est le premier jour de la deuxième partie de la somme. Donc pour le composé numéro
172=(65+42+42+263). nous déduisons trois jours de bougies, une pour chaque jour entre les quatre périodes de comptage.
Au début, ces nombres composés peuvent sembler un peu déroutants, mais ce qui suit peut vous aider.
Disons que nous commençons par une série de neuf bougies ascendantes que nous avons étiquetées de 1 à 9. Ensuite,
on observe une série de bougies descendantes étiquetées de A à I. Vous remarquerez que la bougie 9 et A sont une seule
et même bougie. L'ensemble de ce modèle d'onde en V inversé est terminé à la dixseptième bougie.
61
Graphiques Ichimoku
Figure 410 : Modèle d'onde en V inversé
78
65 UN
4 B C
3
DE
2
1
GF
H
je
Regardons maintenant une onde N qui commence par neuf bougies ascendantes formant la première jambe.
Le mouvement vers le bas se compose également de neuf bougies, tout comme la dernière jambe plus haut. Cellesci ont de
nouveau été numérotées pour les rassemblements et étiquetées avec des lettres en descendant. Comme précédemment, la
première bougie 9 et A sont une seule et même bougie, et de même I et la seconde 1 sont également la même bougie Hammer.
L'ensemble de la formation prend 25 jours à compléter et afin de ne pas compter deux fois les
bougies aux points tournants, la formule est : (9+9+92)=25.
Figure 411 : Modèle d'onde N
8
UN 9
sept
5 8
sept
6 6
BD C
4 5
4
2 E
3 23
1
1
F
GH
je
62
Se projeter
Tout comme on dit que les cycles économiques vont de 3,5 ans jusqu'à 54 ans, les hauts et les bas sur la
voie de la prospérité se situent à intervalles réguliers tout au long du chemin. De même, les nombres de
Fibonacci peuvent être utilisés pour prédire certaines dates dans le futur. Supposons que le dernier passage
d'un haut en A à un bas en B ait pris 10 jours, alors les projections temporelles de Fibonacci marqueraient 6
(0,6 x 10), 10 (1 x 10) et 16 (1,6 x 10) jours d'avance comme jours où la tendance peut changer à nouveau.
Le nombre de jours d'Ichimoku est tracé à partir de hauts et de bas intermédiaires et nous surveillons où ils se
regroupent à l'avenir. Plus il y aura de décomptes qui se termineront le même jour ou presque le même jour à
l'avenir, plus il est probable que ce jourlà verra une tendance se terminer et s'inverser. Encore une fois, tous ces
chiffres ont été découverts par essais et erreurs dans ce qui a dû être un travail cauchemardesque.
Kihon Suchi
Les nombres d'intervalles de temps sont utilisés pour projeter combien de jours à l'avance un haut ou un bas
intermédiaire est susceptible de se produire, connu sous le nom de Kihon Suchi, ou "le jour du virage". Ainsi, à
partir d'un minimum important de ce qui devrait être un modèle N, si A à B a pris 9 jours, le point C aura 17 jours
d'avance (9 + 91) sur le point A, et le point D, 25 jours à compter de la date de début (9+9+92). La formation N
devrait alors se terminer lorsque la troisième vague correspond à la hauteur de la première et environ 9 jours après le point C.
À partir de la vague N terminée, le prochain mouvement pourrait être une vague I inférieure qui devrait
prendre environ 26 jours (l'un des jours préférés compte). C'est ainsi que la formation I reflète le plus
fidèlement la taille de l'onde N qui a mis 26 jours à se développer.
Figure 412 : Kihon Suchi

B ré
UN C
9 jours 9 jours 9 jours
Total 25 jours (9 + 9 + 9 2)
Vague I
26 jours
63
Graphiques Ichimoku
Lorsque les journées de travail comptent, cellesci ne doivent pas nécessairement se succéder parfaitement.
Hosodasan a permis des écarts dans le décompte : disons, un à cinq jours, autour de hauts ou de bas
importants. Comme déjà mentionné, les marchés sont plus susceptibles de s'inverser/d'accélérer au moment
où les nuages deviennent très fins, de même le décompte des jours commence à peu près au moment des
hauts et des bas significatifs. Bien sûr, cela facilite beaucoup l'adaptation des décomptes de 9, 17, 33 jours à
ce qui s'est réellement passé. Cela rend également beaucoup plus difficile de décider exactement d'une date
future à laquelle le déménagement prendra fin.
A ne pas traiter avec trop de précision
Notez à nouveau l'utilisation qualificative du mot "à propos". Tous ces éléments sont des indications et ne sont
pas coulés dans le béton ; il faut prévoir un jour ou deux de chaque côté de chaque numéro, couplé avec le
fait que vous soustrayez pour les pièces jointes. Tout comme les nuages vous donnent une idée du moment
où la tendance peut changer, il en va de même pour ces projections. Par exemple, après un sommet important,
on peut s'attendre à 33 ou 42 jours pendant que le marché recule et se consolide.
Intuitivement, les nombres de 9 jours et 26 jours ont du sens, neuf étant un peu moins de deux semaines et
26 ce qui avait été le mois de travail moyen. Cellesci sont similaires aux moyennes mobiles sur dix et vingt
jours utilisées par de nombreux Occidentaux.
Le timing est implicite dans l'analyse des modèles
Audelà de cela, je pense qu'il y a tout simplement trop de dates de tournage potentielles à gérer. Les
analystes cycliques ne seront pas d'accord, mais je pense qu'une vision plus flexible me convient. Par
exemple, si une bougie d'inversion dramatique Shooting Star se forme, je préférerais y aller et oublier tous les
jours possibles. Et si le déménagement s'avérait avoir une prolongation ? Où puisje commencer mon
décompte des jours suivants ? Je sais toujours où se situent les 26 jours à venir : c'est aussi l'extrémité la plus
éloignée du Cloud. Trentetrois jours à venir, ce n'est que quelques jours de plus, alors encore une fois, vous
pourriez commencer à deviner à quoi pourrait ressembler le Cloud ce jourlà. Si, par exemple, il s'est aminci
au cours de la semaine dernière, alors je suppose qu'il le deviendra davantage d'ici là. Donc ici, alors que je
regarde où les tournants importants pourraient se situer, c'est le Cloud luimême plutôt que le nombre de
vagues ou les objectifs de prix qui sont à la base de mon point de vue ; si et quand les deux coïncident, la probabilité augmente.
L'analyse des modèles occidentaux donne également des indications sur les dates à venir où les choses sont
sur le point de changer. Par exemple, un haut à épaules dénudées : dont l'exemple parfait (idéalisé) sera
symétrique et aura une encolure horizontale. Si l'épaule gauche a mis trois semaines à se former et que le
sommet de la tête était deux semaines après le premier point d'encolure, le reste de la formation prendra
probablement cinq semaines deux semaines jusqu'au deuxième point d'encolure et trois
64
semaines pour former l'épaule droite. Encore une fois, dans un monde parfait, il sera de la même hauteur que le
premier. En d'autres termes, comme dans les graphiques Ichimoku, l'aspect temporel est également inhérent à
certaines analyses de modèles conventionnelles.
Figure 413 : Motif tête et épaules
encolure
15 jours 10 jours 10 jours 15 jours
9, 17 et 26 – le jour le plus utile compte
Je pense que la plupart des traders japonais conviendraient que les dates les plus utiles pour la partie temporelle de
cette analyse sont les 9, 17 et 26. Souvent, 44 jours semblent assez bien fonctionner, mais à mon avis pas assez
souvent pour le rendre vraiment crucial .
65
Graphiques Ichimoku
Figure 414 : Indice CAC40 avec jours de principe de temps à venir tracé à partir d'un creux intermédiaire le 28
Octobre
.FCH I, Dernière transaction [Cand le][MA 56 ] Quotidien

14 oct0 5 0 2fév06
Pr
.FC HI , Dernière transaction , Bougie
23janv 0 6 47 25,0 0 47 4 6,17 4719 0,33 4733 0,14 4850
4800
4750
4700
4650
4600
65 4550
4500
42
4450
33 4400
26
4350
Reuters:
Source
17
4300
9
14 O ct05 21 O ct 28 oct. 04 novembre 11 novembre 18 novembre 25 novembre 02 déc. 09 déc. 16 décembre 23 déc. 30 déc. 06Ja n 13Ja n 20Ja n 27Ja n
GRAPHIQUE Le traçage du nombre de jours à venir nous donne une idée de l'endroit où les virages intermédiaires et majeurs du
COMMENTAIRE
marché pourraient se produire. C'est quand même un processus assez laborieux.
Une grande part de subjectivité est impliquée
Je sais que certains commerçants japonais estiment qu'il y a trop de subjectivité dans la combinaison du nombre
de jours et du nombre de vagues. Un croupier peut estimer que la formation commence le jour exact de l'analyse
du temps, tandis qu'un autre préférerait commencer par le dernier haut ou bas significatif. Selon le choix initial,
et en ajoutant le fait que l'on peut utiliser une certaine marge de manœuvre avec le décompte des jours, les
deux concessionnaires se retrouveraient avec des objectifs de prix et de temps différents. Une question similaire
se pose avec la numérotation ou le lettrage des vagues. Lorsque les hauts et les bas intermédiaires sont
proches, mais pas exactement les mêmes, doiventils être étiquetés A' ou B, 2' ou 3 ? Mon instinct est que cela
pourrait conduire au genre de longues discussions que l'on entend le plus souvent dans les cercles d'Elliott Wave.
66
N'oubliez pas non plus qu'au fil du temps, les marchés et les instruments changent et que certaines méthodes
d'analyse fonctionneront mieux dans certaines conditions. N'ayez pas peur d'abandonner les méthodes lorsque vous
sentez que le marché a changé. Par exemple,
• Pour les marchés très explosifs qui tendent très fortement, j'écarte immédiatement le
Indice de force relative.
• Lorsque les marchés connaissent de très forts mouvements haussiers ou baissiers, j'ai tendance à écarter tous les nombres de vagues, et
donc la plupart des objectifs de prix. Néanmoins, je garde un œil sur les objectifs de temps.
De même, dans les mouvements latéraux , j'écarterai les moyennes mobiles et le nuage Ichimoku.
Figure 415 : Contrat à terme sur le sucre du premier mois New York Board of Trade
SBc1, Dernier échange [C et le], Dernier échange [Ichim oku 9 , 26, 52, 2 6] Tous les jours 17 O ct0 5 0 9Ma r06
Pr
USc
CS c1 , Dernière transaction , Bougie Kg
30jan 0 6 18 .60 18 .60 18. 5 5 18 .58

18
CS c1 , Dernière transaction , Tenk an Se n 9
30jan 0 6 17 .17 17.5
CS c1 , Dernière transaction , Kijun Se n 26

17
30jan 0 6 16 .41
16.5
CS c1 , Dernière transaction , Se n kou Espagne (a) 52
06 mars 06 1 6,7 9
16
CS c1 , Dernière transaction , Se n kou Espagne (b) 52

15.5
06 mars 06 1 5,1 0
CS c1 , Dernière transaction , Chikou Spa n 26 15
26 décembre05 18. 5 8
14 .5
14
13.5
13
12.5
12
11 .5
11
10 .5 Reuters:
Source
dix
21 oct. 05 28 oct. 04 nov. 11 nov. 18 nov. 25 nov. 02 déc. 09 déc. 16 déc. 23 déc. 30 déc. Mar
GRAPHIQUE Déplacement explosif plus haut et très dynamique malgré un mince nuage.
COMMENTAIRE
67
Graphiques Ichimoku
Le graphique du sucre cidessus est un bon exemple d'un mouvement massif où l'analyse rigide doit être
abandonnée, qu'il s'agisse d'Ichimoku Kinko, de RSI ou d'analyse de modèle.
C'est la fin de l'examen des trois principes de l'analyse Cloud. Nous allons ensuite passer à l'application de
tout cela dans la pratique et travailler sur des études de cas réels.
68
5
Études de cas
Chapitre 5 – Études de cas
Maintenant, la partie difficile de mettre tout cela en pratique. Dans les pages suivantes, nous verrons en détail comment
nous utiliserions tous les outils Ichimoku Kinko Hyo, en nous souvenant du lien vital entre le temps et le prix.
Juste pour vous rappeler (au cas où vous vous seriez perdu maintenant), les éléments que nous devons considérer sont :
1. les bougies ellesmêmes,
2. moyennes mobiles sur neuf et vingtsix jours,
3. le Cloud et sa taille,
4. Chikou Span,
5. le nombre de vagues à long terme,
6. le nombre de vagues à court terme,
7. le principe des vagues,
8. Objectifs de prix, et
9. Principe de temps.
Ouf, et vous pensiez que c'était la réponse facile à vos prières !
71
Graphiques Ichimoku
Étude 1 : Indice FTSE100

J'ai volontairement choisi un exemple complexe pour ne pas vous laisser bercer par un faux sentiment de
sécurité. Trop de manuels utilisent des graphiques qui fonctionnent parfaitement, et le lecteur devient frustré ou
en colère lorsque la réalité s'avère différente des exemples théoriques. Je pense qu'il est préférable de
comprendre d'abord la complexité du travail, puis de décider si vous pouvez continuer à le faire. N'oubliez pas
que les marchés ne sont pas faciles et qu'il est encore plus difficile de gagner de l'argent.
Figure 51 : Indice FTSE100
.FTSE, Last T ra de [C an dle], Last T ra de [ Ichim oku 9 , 26, 52, 2 6] Quotidien 25Juillet 05 28Février 06
Pr
je 9
GBP
23janv 0 6 56 72,4 5672 ,4 5625 ,0 5 642 ,5
.FTS E , Dernier commerce , Tenk an Se n 9

5700
23janv 0 6 56 84,8
.FTS E , Dernier commerce , Kijun Se n 26

5650
V
23janv 0 6 56 19,8
.FTS E , Dernier commerce , Se n kou Espagne (a) 52

je
5600
27F et b06 5652 .3 sept
C 5
.FTS E , Dernier commerce , Se n kou Espagne (b) 52
5550
27F et b06 5571 .0 3
.FTS E , Dernier commerce , Chikou Spa n 26
5500
19 déc05 5642 .5
8
5450
UN
1
6
5400
5350
5300
5250
2
5200
B
Reuters:
Source
5150
4
je
26ju l05 09 août 23 août 06 sept. 20 sept. 04 oct. 18 oct. 01 novembre 15 novembre 29 novembre 13 déc 27 déc. 10Ja n 24Ja n 07F seb 21F seb
Avant de faire des prédictions, nous devons revenir sur le graphique et voir ce qui s'est passé, en étiquetant
les mouvements comme il convient. Marquez les hauts et les bas intermédiaires importants (dans le tableau ci
dessus, étiquetés de 1 à 9). Notez que dans cet exemple, vous ne pouvez pas voir ce qui s'est passé avant
août, donc ce serait probablement une bonne idée de regarder plus loin pour plus d'historique de prix avant de
faire l'étiquetage.
72
Identifier les modèles de vagues
Les mouvements 1, 2 et 3 forment les branches A, B et C d'un modèle N. Le sommet à trois 3 est de taille
égale à la vague 1 mesurée à partir du point où il dépasse le sommet à 1 (un objectif de prix de type E).
Revenez en arrière et assurezvous d'avoir compris ce bit.
La vague 4 est une vague I qui plonge au milieu du Cloud, rebondit un peu pour décrocher au sommet du
Cloud, puis descend plus bas pour casser sous le bas du Cloud.
Le mouvement se termine par une bougie très inhabituelle de type inversion (doji), la veille du point bas à 4.
Notez que ce jourlà, Chikou Span tient presque contre le fond du nuage de ce jourlà (18 septembre et 26
jours avant le point 4).
La vague 5 supérieure commence de façon spectaculaire, car elle est si loin en dessous du nuage, puis se
déplace plus lentement en s'accrochant au sommet du nuage début novembre. C'est un autre modèle I dont
la taille et le moment (26 jours après les 15 jours de la vague 4) sont liés.
Les vagues 4 et 5 se combinent en un motif en V et suivent la combinaison N.
Un peu plus subjective est la vague 6 qui est beaucoup plus petite que toutes les précédentes, et peutêtre
aurionsnous dû étiqueter 7 comme un 5'. Avec l'étiquetage selon le tableau cidessus, les vagues 6, 7 et 8
forment un autre motif en N, cette fois celui qui commence par un mouvement à la baisse et où le deuxième
objectif de prix à la baisse à 8 est inférieur à sa cible. Peutêtre que ce petit groupe devrait être considéré
comme une tentative d'établir un support à peu près dans la zone qui avait été la résistance à 3 et le sommet
de la vague C, et le point 6 devient le S pour le support. La subjectivité s'est déjà glissée. Notez comment les
moyennes mobiles contiennent l'action des prix dans cette petite section, puis progressent régulièrement,
soutenant parfaitement le rallye lors du prochain mouvement supérieur à 9.
La vague 9 est un autre I qui prend 15 jours à compléter avec une petite bougie doji tout en haut.
Le dernier mouvement à la baisse a jusqu'à présent été contenu par les moyennes mobiles, non pas celles
de 9 jours, mais celles de 26 jours. Parce que le dernier mouvement était un I suivant un N, il y a de fortes
chances que le prochain mouvement soit un I inférieur d'environ 17 jours, soit le 31 janvier 2006. Observez
où se trouve le sommet du Nuage ce jourlà car il pourrait endiguer le flux. L'autre possibilité est que la vague
9 soit la première étape d'une autre vague N et que nous nous retrouvions alors avec une combinaison N, N de
vagues.
73
Graphiques Ichimoku
Projections
En nous projetant dans le futur, nous utiliserons le haut à 3, le bas à 4 et le haut à 9 comme nos dates les plus
importantes.
Aux points 3 (3 octobre) et 4 (21 octobre), nous ajouterons 42, 65, 76 et 129 jours. Au point 9 (9 janvier), nous
ajoutons 9, 17, 26, 33 et 42 jours. En travaillant laborieusement sur tout cela avec un calendrier, nous cherchons
à voir où les dates peuvent se regrouper. Selon mes calculs, les dates à surveiller seront les 18 et 29 janvier et
le 13 février. Au moment où j'écris (23 janvier 2006), le plus haut à 9 se maintient et pourrait signifier que nous
formons un sommet intermédiaire entre le 18 et le 29 janvier.
Notez que Chikou Span est actuellement bien audessus du nuage et des bougies, et n'a pas de résistance
aérienne donc aucun obstacle à la progression vers le haut ici. Les prix sont actuellement bien audessus du
nuage et les Senkou Spans se sont aplatis récemment ; un peu inquiétant car, si les prix continuent d'évoluer
latéralement, le Cloud pourrait devenir très fin assez rapidement. Ces indicateurs ne signalent pas encore un
renversement potentiel de la tendance haussière. Cependant, s'il devait y avoir une baisse soudaine, comme
nous l'avons vu début octobre, elle pourrait être très importante car le haut du nuage se situe à 5500 et le bas
à 5350.
Conclusion
La tendance à la hausse devrait se poursuivre, car les Clouds, Chikou Span et les moyennes mobiles (malgré
ces aplatissements) pointent vers le haut. Le décompte des vagues et des dates laisse entendre que nous
pourrions subir une chute soudaine vers 5500 quelque part entre la fin janvier et la mifévrier.
Je commence à lutter avec le nombre de vagues, me sentant très incertain quant à mon étiquetage de 5, 6, 7 et
8. Peutêtre que j'aurais dû compter le passage de 4 à 9 comme un mouvement plus important. Si tel était le
cas, alors tout déclin devrait durer plus longtemps et être beaucoup plus important que ce qui est actuellement
estimé. Je crains également que le point 9 ne se révèle ne pas du tout être un sommet intermédiaire et qu'il ne
s'agisse que d'un point de blocage dans une tendance haussière à plus long terme.
74
Étude 2 : Contrat à terme court sur taux d'intérêt en livre sterling
Pour ceux d'entre vous qui ne sont pas familiers avec les contrats à terme sur taux d'intérêt du marché monétaire, le prix de ceuxci est
de 100 moins le LIBOR à trois mois (London Inter Bank Offered Rate). Ces contrats ont été conçus pour que les négociants en fosse
puissent gagner de l'argent en achetant les contrats à terme lorsque les rendements baissent et en les revendant lorsque les rendements
augmentent.
Par exemple, si les taux sont actuellement de 5,00 %, le prix du contrat à terme serait de 100,005,00 = 95,00. Si les taux devaient
ensuite chuter à 4,00 %, le prix du contrat serait de 100,004,00 = 96,00. Le trader aurait gagné 100 points de base (1,00 %) en achetant
à 95,00 et en vendant à 96,00. Tout comme de nombreux traders débutants, certaines personnes ont du mal à acheter, disons, des
francs suisses à 1,2600 CHF pour un dollar américain, et à gagner de l'argent en les revendant à 1,2500.
Maintenant, vous pouvez voir pourquoi presque chaque fois que les obligations sont mentionnées dans les journaux, les mots « lorsque
les prix montent, les rendements baissent » sont généralement ajoutés.
Dans l'exemple Short Sterling (graphique cidessous), j'ai choisi d'utiliser des bougies hebdomadaires pour voir si cela facilite le comptage
des vagues. Pour que les lecteurs comprennent ce qui s'est passé avant que cette image ne soit prise, le marché était passé d'un creux
à 94,00 en juin 2002 à un sommet à 96,00 en juin 2003, puis à 94,20 en juin 2004. En d'autres termes, les attentes pour où les taux
d'intérêt seraient en mars 2006 ont fluctué énormément entre 6,00 % et 4,00 %.
Figure 52 : Contrat à terme court sur taux d'intérêt en livre sterling (Euronext.liffe)
FSS M 6, Dernier échange [Cand le], Dernier échange [Ichim oku 9 , 26, 52, 2 6] Hebdomadaire 02 mars 2004 26 juillet 2006
Pr
ré GBP
FS SM 6 , Dernier commerce , Bougie
F
95,9
29janv 0 6 95 0,500 95 0,530 95 0,430 9 5,4 4 0 F'

95,8
FS SM 6 , Dernier commerce , Tenk an Se n 9
29jan 0 6 95 .430 95,7
FS SM 6 , Dernier commerce , Kijun Se n 26

95,6
29jan 0 6 95 .540
95,5
B
E 95 .4
95 .3
g 95 .2
95 .1
95
94,9
94,8
C FS SM 6 , Dernier commerce , Se n kou Espagne (a) 52

94 .7
23Juillet 06 95. 485
FS SM 6 , Dernier commerce , Se n kou Espagne (b) 52

94 .6
23juil 106 95. 380
94,5
FS SM 6 , Dernier commerce , Chikou Spa n 26
07 août05 95. 440 94 .4
Reuters:
Source
94 .3
UN
94 .2
Avr 04 M ai Juin Juil Août Se p O ct Nov Déc Janv 05 Fév Mar Avr M a Ju n Juil Août Se p O ct Nov Déc Jan 06 Fé v Mar Avr M ai Ju n Juil
75
Graphiques Ichimoku
Une analyse
Dans ce marché lent et à la hausse, les moyennes mobiles ont plutôt bien fonctionné pendant que les prix montaient,
celui de neuf semaines étreignant l'action des prix jusqu'en juillet 2005. Mais comme le marché semble se déplacer
largement latéralement pour le moment, nous ignorerons les moyennes mobiles pour à présent.
Les Clouds ont été assez décisifs et gras tout au long, sauf au point où les Spans se croisent. Notez que c'est à ce
stade que les prix étaient les plus proches du Cloud, après s'être maintenus bien audessus de celuici depuis
décembre 2004. Le sommet du Cloud a limité la baisse en décembre 2005, mais ne fait pas un si bon travail pour le
moment . Le Nuage se déplace sur la page de février 2006 à juillet, presque horizontalement et dans une bande
étroite et clairement définie. La raison pour laquelle les nuages sont plats depuis si longtemps est qu'à moins qu'un
nouveau minimum ne soit affiché, le dernier minimum significatif à utiliser pour les calculs est celui des 52 dernières
semaines.
Les chances qu'un marché se maintienne entre 95,40 et 95,60 au cours des sept prochains mois sont minces. Le
nuage devient également encore plus mince à la mijuillet, ce qui suggère que les prix sont plus susceptibles de le
franchir à ce momentlà.
Prédiction
Au cours des prochaines semaines, le marché restera probablement piégé à l'intérieur du Cloud luimême, les
baisses vers le bas étant considérées comme une opportunité d'achat à moyen terme, car la tendance à long terme
est toujours à la hausse. Chikou Span est plutôt un gâchis pour le moment : se négocie au milieu de la large
fourchette de prix établie depuis juillet 2005. Beaucoup de résistance, à partir de 95,60 qui est juste audessus du
sommet du nuage aujourd'hui, donc il y a peutêtre un trading à court terme opportunité ici. La fourchette relativement
étroite pourrait se poursuivre pendant encore trois mois alors que Chikou Span se fraye lentement un chemin à
travers les bougies. Les bougies ellesmêmes ne sont pas intéressantes pour le moment, mais notez l'étoile filante
en D et le Doji en E.
Modèles de vagues
Regardons maintenant les modèles. Le passage à A marque la fin d'un déclin à long terme.
Le rallye de A à D est un N une pente ascendante et un mouvement très dynamique où la deuxième étape parcourt
la même distance de prix que la première. A à B prend 33 semaines, C à D, 18. Notez que B à C est de 8 semaines,
ce qui donne le nombre composé de 57 = (33 + 18 + 82) pour l'ensemble du modèle N.
76
Les vagues E, F et G en construisent une autre descendante N, cette fois légèrement plus complexe car il y a
une vague F', une sorte d'ombre de F, qui confond aussi le décompte du temps. En comptant les semaines
inférieures à F', le mouvement a pris 9 semaines, tandis que la vague E en a pris 6, et ils ont tous deux couvert
exactement la même distance de prix. Le point bas à G survient 23 semaines après D, 41 semaines après C et
81 semaines après A. Peutêtre que le bas à G est significatif car il est très proche du haut à B. Dans ce cas, il
pourrait s'agir du point S où ce qui avait été résistance, devient support. Le cloud aide également ici.
Sommaire
De tout ce qui précède, je conclurais que les prix sont susceptibles de ramper latéralement dans le nuage au
moins au cours des prochaines semaines. Mon parti pris serait pour un mouvement lent ultérieur vers le haut,
car G est susceptible d'être un creux intermédiaire important. La pression à la hausse augmenterait si les prix
continuaient à se maintenir audessus du nuage et/ou si Chikou Span parvenait à remonter clairement au
dessus des bougies. Je serais probablement favorable à un mouvement N en pente ascendante fixant G au
cours des 17 à 26 prochaines semaines, ramenant le marché vers D, le plus haut du 7 juillet.
77
Graphiques Ichimoku
Étude 3 : CADUSD
Le prochain devrait, espéronsle, être un exemple plus simple : le dollar canadien par rapport au dollar américain,
exprimé en dollars canadiens par billet vert. Ici, nous utilisons un graphique en chandeliers quotidien. Notez que
depuis le sommet historique de janvier 2002 à 1,6180 $CAN, le taux de change n'a cessé de baisser, augmentant
la valeur du « huard » (comme on appelle le dollar canadien) de 40 % par rapport à son homologue américain.
Notez également que 1,1200 $ CA était le plus fort que le dollar canadien ait atteint par rapport au dollar américain
(1991) au cours des vingtcinq dernières années. Ainsi, à 1,1500, nous sommes dangereusement proches du
support clé historique, après une chute précipitée de la valeur du dollar américain.
Figure 53 : Dollars canadiens par dollar américain
CAD=D 2, Dernière citation [ Bougie], Dernière citation [ Ichimo ku 9, 2 6, 52, 26] Tous les jours
15août05 28fév06
CAD= D2 23 , D ernière citation, Can dle Pr

janv. 06 1 0,1531 1,1 548 1 CAD= 1.22
Dernière
D2 23 janv. 06, 1n .1627
citation,
9 14Tenk
71 1,1504
an
CAD=23Se
D2
janv. 06 1 .1636 CAD=
1.21 5
, Dernière citation, Kijun Se n 26
1.21
, Dernière cotation, Se nkou Span (a) 52 27
fév06 1,1631 CAD= D2 27 fév06 1,1703 1.20 5
, Dernière citation, Se nkou Span (b) 52
ré RÉ'
1.2
CAD= D2 19 , Dernière citation, Chikou Span 26
B 1.19 5
Déc05 1,1 504
1.19
1.18 5
H'
F' 1.18
F H
1.17 5
1.17
1.16 5
C
1.16
UN
1.15 5
1.15
Reuters:
Source
1.14 5
E g
12 sept.05 10O ct 07 novembre 05 déc. 02 janv. 30 janv. 27 févr.
Après avoir marqué dans nos hauts et bas intermédiaires avec des lettres cette fois (chiffres et lettres sont
vraiment interchangeables), notez qu'il existe de nombreuses vagues marquées d'un astérisque. Cela montre à
quel point les sommets récents fonctionnent bien en termes de création de niveaux de résistance nets.
78
Une analyse
Les moyennes mobiles étaient dans une tendance à la baisse constante jusqu'en octobre et les nuages ont continué
à baisser jusqu'à la midécembre. Les deux sont actuellement au mieux mélangés, bien que le Cloud ait de nouveau
plongé. Néanmoins, même lorsque le nuage était très mince, son bord supérieur a fait un excellent travail pour limiter
la plupart des sondes à l'envers, créant souvent des formations de bougies d'inversion spectaculaires (un Doji en B,
des étoiles filantes en D, D', H et une combinaison de tir étoile avec engloutissement baissier en H'). Cette dernière
bougie est particulièrement forte et être la quatrième d'une série de sommets au même niveau doit être traitée avec
beaucoup de respect. Le nuage devient plus épais et a un sommet horizontal clairement défini à 1,1700. Peutêtre
que le nuage recommencera à redescendre dès que le plus haut à D' tombera après 52 jours, et le bord inférieur
glissera plus vite que le haut si nous passons à un nouveau prix bas.
Chikou Span s'est glissé bien en dessous des bougies d'il y a 26 jours et a beaucoup de résistance aérienne à
affronter jusqu'à 1,1800. Ceci suggère que, malgré le potentiel d'une plus grande consolidation entre 1,1450 et 1,1700,
le prochain mouvement sera finalement plus bas.
Les motifs sont très difficiles à voir car il y a tellement de comptes d'ondes d'ombre. Le passage de D à E est une
vague I qui a duré 22 jours. Le mouvement ultérieur de E à H est probablement mieux étiqueté comme un N en pente
ascendante, où E à F est la même taille de prix que G à H, et a presque le même nombre de jours (une combinaison
I, N). Maintenant je privilégierais un autre I wave plus bas en partant de H'.
Prédiction
Parce que nous sommes si proches des plus bas historiques à long terme, le prochain mouvement pourrait être un N.
La dynamique d'une vague I potentielle est réduite par un plus bas historique à 1,1200, nous pourrions donc bien
obtenir une consolidation plus longue audessus d'ici pour que le mouvement reprenne plus tard. Les nerfs risquent
d'être secoués si cette paire passe à la parité, ce que je considère comme une possibilité réelle à long terme.
79
Graphiques Ichimoku
Étude 4 : Or
Le prix de l'or, en dollars américains pour une livraison au comptant, sera la base de notre prochain exemple détaillé.
Nous utiliserons le graphique journalier, mais comme il a beaucoup bougé au cours des deux dernières années, j'ai
également inclus un graphique hebdomadaire pour le contexte historique.
Les lecteurs doivent être conscients qu'après avoir langui dans le marasme pendant une grande partie de la fin des
années 1990 et du début de ce siècle, la suspension des ventes de la banque centrale couplée à un intérêt spéculatif
massif a fait grimper les prix, en particulier au cours des douze derniers mois. L'action des prix pour cette période,
notre graphique quotidien, est particulièrement violente et n'a rien à voir avec ce qu'elle est habituellement : une montée
en flèche à 730 $ début mai, suivie d'une chute particulièrement forte au cours des 24 jours suivants.
Voyons donc comment les cartes Ichimoku font face à des conditions extrêmes.
Figure 54 : Or (hebdomadaire), pour référence historique
Reuters:
Source
80
Figure 55 : Or (quotidien)
Reuters:
Source
Une analyse
Tout d'abord, étiquetons les hauts et les bas intermédiaires importants. Ici, ils sont un à neuf. Le rallye explosif
d'avril est évidemment une vague en I, tout comme l'effondrement qui a suivi. Quarantesix jours après le creux
de la mimars (où le bord inférieur du nuage a fourni un support net) culminant avec une bougie Doji et une
grande bougie sombre le lendemain. Un petit duo assez puissant, je dirais.
Trois jours après le sommet à 5, nous obtenons une étoile filante, ajoutant un élan considérable à la baisse.
Le sommet du nuage ralentit un peu les choses début juin, mais les prix s'effondrent ensuite de façon
spectaculaire ridiculement! Un minimum de 543 $, donc une perte de 187 $ ou 25 % sur 24 jours ouvrables.
Cela montre simplement ce qui se passe lorsque trop d'argent spéculatif sans poches profondes devient obsédé
par la même chose.
Cette deuxième vague I nous a ramenés jusqu'à notre point de départ en mars mais deux fois plus vite que le
rallye précédent (24 contre 46 jours). Ces deux ondes réunies forment un V
vague.
81
Graphiques Ichimoku
La baisse culmine dans une bougie Hammer et ce jourlà, Chikou Span atteint le nuage de 26 jours plus tôt, ce qui fournit
un soutien tout au long des 24 prochains jours (encore 24 jours).
J'ai qualifié cette troisième vague d'autre I, mais je n'en suis pas aussi sûr que pour les deux dernières. Il culmine
certainement de façon spectaculaire, avec une bougie engloutissante baissière juste audessus du sommet du nuage,
car à ce stade, les étendues A et B se croisent. Sinon, comment puisje étiqueter les vagues à partir du point 6 ?
Du marteau à 6 jusqu'à 7, puis en baisse de 8 et de retour jusqu'à 9 pourraient tous former une onde N (qui n'a pas
atteint son objectif de prix).
Ensuite, nous nous retrouvons avec le déclin le plus récent que je ne sais pas du tout comment étiqueter. Ou l'onde N
pourraitelle commencer à 7, descendre à 8, monter à 9 et redescendre ? En termes de taille et de forme, cela a l'air mieux.
Ensuite, le rallye de 543 $ à 676 $ est un autre I. Quoi que nous décidions, je pense que la caractéristique la plus
saillante de la période entre la mijuin et maintenant est qu'il s'agit d'une phase de consolidation avec une série de
vagues correctives qui forment un triangle. L'action des prix est très différente de celle de mars à juin lorsque des
tendances claires étaient en place. Ce marché cherche une direction.
Mon instinct est d'ignorer presque tous les petits mouvements à partir du point 7 car ce sont des bruits non pertinents.
En ce qui concerne les vagues d'Elliot, je dirais que tout après le point 5 est correctif et que nous formons un grand
nombre de vagues d'Elliot de type A, B, C. Si 9 n'est qu'une ombre de 7, alors le prochain mouvement devrait être plus
bas pour former la vague C d'Elliot. Cela pourrait alors être compté comme la dernière partie d'une très grande onde N
qui a commencé à 5 (jambe un jusqu'à 6 et deux jusqu'à 7).
Prédictions
Sur la base de ce décompte alternatif, quels sont mes objectifs de prix et de délai ?
La première étape de ce N qui commence vers le bas a pris 24 jours, tout comme le rallye suivant à 7. De 7 à 9 prend 12
jours, et si ce mouvement est une prolongation, alors 36 jours au total pour la deuxième étape du grand N. Si la prochaine
vague inférieure a commencé à 7, cela prendra probablement 42 jours; si cela commence à 9 heures, il est plus probable
que cela prenne environ 26 jours. En mesurant ces dates, mes cibles seraient entre le 6 et le 12 septembre. Notez que
le nuage devient alors beaucoup plus épais, et bien qu'il soit très mince pour le moment, les prix se maintiennent
actuellement bien en dessous du nuage.
Mon objectif de prix pour cette baisse sera probablement à nouveau la zone de 540 $/560 $.
Comment suisje arrivé à ce nombre magique?
Si ce prochain mouvement était de la même taille que le premier (187 $), les prix chuteraient à 500 $.
C'est probablement exagéré et tout un exploit en moins de trois semaines. Si cette onde N a des jambes de tailles
différentes, comme la première étude de cas, alors la troisième jambe devrait parcourir la distance entre
82
points B et C du dessin. En d'autres termes, sur le graphique de l'or, je mesure la distance entre le marteau de début
juin et la bougie engloutissante baissière de la mijuillet (543 $ à 676 $ équivaut à 133 $). Laisser tomber 133 $ du point
7 me ramène à 543 $, où nous nous sommes brusquement inversés avec le grand marteau. En d'autres termes, une
troisième jambe légèrement tronquée qui ferait, dans le langage d'Elliot, faire de la vague C 0,618% de la vague A.
À quel moment décideraisje que mon point de vue était erroné ?
Les moyennes mobiles ne sont actuellement d'aucune utilité, mais le cloud l'est. Si les prix devaient se maintenir
constamment audessus de Senkou Span A, tout comme Chikou Span (pas seulement le blip étrange), alors je
commencerais certainement à transpirer.
Et si nous tombions en dessous de 540 $, et alors ?
Je surveillerais une autre bougie d'inversion très dramatique. Je sais aussi que le nuage hebdomadaire se situe à 510
$ avec son bord inférieur à 475 $, augmentant rapidement à 625 $ d'ici la fin de l'année. Une fois que j'aurai établi une
base, je verrais cela comme une excellente occasion de racheter pour un autre mouvement à long terme audessus de
la barre des 700 $.
Il s'agit d'une répétition d'un diagramme dans la section Objectif de prix.
Pr
121
120
119
118
117
116
JP Y = EB S , Dernière citation , Bougie
06jan 0 6 11 6.00 116 .30 114 .33 1 14. 6 2 115
06jan 0 6 11 6.25
114
06janv 0 6 11 7,87
113
10F et b06 117. 0 6
JP Y = EB S , Dernière citation , 112

Se n kou Espagne (b) 52
10F et b06 117. 8 7
JP Y = EB S , Dernière citation , Chikou Spa n 26 111
02 décembre 05 114 0,62
Reuters:
Source
110
83
Graphiques Ichimoku
Étude 5 : USDYEN
L'exemple suivant est très différent, le $/Yen quotidien cité à l'européenne comme le nombre de Yen dont vous
avez besoin pour acheter un dollar américain.
L'action des prix a été très contenue au cours de la période – de mars 2006 à ce jour avec une moyenne de
115,00, un écart type ici étant de 2 yens ou 1,75 % de part et d'autre de la moyenne.
Une fois de plus, j'ai étiqueté les hauts et les bas importants (plutôt) séquentiellement de un à douze, en notant
qu'il y a pas mal de nombres d'apostrophes. Les mouvements de montée à 1, de descente à 2 et de remontée à
1' forment évidemment une formation en N qui a pris 9, 6 et 17 jours pour chaque jambe. Notez le Shooting Star'
six jours avant 1' vous avertissant que malgré les apparences les choses deviennent instables. Les moyennes
mobiles et les nuages ne sont pas très utiles car le marché évolue latéralement.
Figure 57 : USDYEN (quotidien)
Reuters:
Source
84
Une analyse
Mais regardez comment le cloud prend tout son sens à la fin du mois d'avril. Après s'être accrochés juste audessus du
sommet du nuage pendant la majeure partie du mois, les prix glissent soudainement vers le bas de celuici, puis
s'écartent plus bas avec une très grande bougie noire lorsque les prix cassent en dessous de Senkou Span B. Le prix
chute (car il n'y a pas de support ) pendant 18 jours après avoir brisé le nuage, prenant un total de 27 jours pour passer
de 1' à 5 en une vague I. Une grande bougie engloutissante haussière marque le plus bas à 5, ses implications
haussières s'équilibrant dans une certaine mesure avec un marteau inversé à 6. Cela conduit à une période de
consolidation audessus de la moyenne mobile de 9 jours et à un Doji à 6 ', mais les prix tiennent à 7 heures'.
Des vagues d'apostrophes sont à prévoir dans les phases de consolidation et les instruments avec des mouvements
relativement faibles.
Ensuite, le rallye continue jusqu'au 8 perçant le nuage car il est devenu très mince.
Il est intéressant de noter comment le nuage grossit régulièrement au cours du mois de juin, avec un bord supérieur
horizontal qui limite les baisses de prix du 14 juin à fin juillet.
Regardez le petit marteau à 9. J'ai étiqueté le mouvement de 5 à 10 comme un autre je fais 1 'à 10 une combinaison en
V.
Le mois d'août a de nouveau vu le nuage limiter la baisse et nous sommes maintenant dans une vague N qui commence
par descendre : 10 à 11 la première étape, 11 à 12 la seconde, et maintenant nous recherchons une action des prix
pour former un sommet à 12 .
Où et quand cela se produiratil ?
Du marteau à 9, il faut 8 jours pour arriver à une petite bougie engloutissante baissière/pointe haute à 10. D'ici encore 5
jours à 10', plus 9 jours supplémentaires jusqu'au point 11 un total de 13 jours. Depuis, nous avons passé 16 jours à
remonter, très laborieusement, vers le haut à 10. Le sommet du nuage a limité les bas quotidiens et je ne suis pas du
tout sûr que mon étiquette à 12 soit correcte.
Alors pourquoi le faire, demandezvous.
Parce que nous sommes 17 jours après le point 11 ; parce que l'action des prix depuis le plus bas du 9 est une
consolidation ; si 11 à 12 devaient être égaux à la taille du mouvement de prix de 9 à 10, alors nous devrions atteindre
environ 118,45. D'une manière ou d'une autre, je m'attends à ce que $/Yen dépasse maintenant en termes de prix et de temps.
Et après ça?
Le nuage est encore épais, mais se rétrécit considérablement vers la fin septembre. Alors peutêtre devrionsnous
prévoir un autre mois de mouvements lents et prudents – probablement un autre petit N accroché au sommet du nuage.
Lorsque, si j'ai raison, le nuage est résolument brisé, attendezvous à un autre je salue parce que ce marché a alterné
entre de grands mouvements (plutôt) et de petits mouvements.
85
Graphiques Ichimoku
Jusqu'où pourrionsnous descendre ?
Si je fais des vagues de 1' à 5 et de 5 à 10 chacune, je baisse le prix puis augmente d'environ 9 à 10 yens, optons à
nouveau pour la même chose, en donnant un objectif d'environ 108,00, et la troisième fois chanceuse !
Pour votre information, la plupart des affaires dans cette paire de devises proviennent de Tokyo ou d'entreprises
japonaises. Comme la plupart des revendeurs traitant ces ordres utilisent des graphiques Ichimoku, je me tirerais une
balle dans le pied si je choisissais d'ignorer les nuages lors de l'analyse de cette paire de devises.
Étude 6 : Indice Dow Jones Utilities

Mon prochain exemple est l'indice Dow Jones Utilities et comme certains d'entre vous ne le connaissent peutêtre pas,
j'ai également inclus un graphique hebdomadaire, bien que l'analyse n'ait été effectuée qu'avec le graphique journalier.
Il s'agit d'un indice pondéré par les prix de 15 sociétés de services publics cotées à la Bourse de New York et qui a
commencé à 50 en janvier 1929.
Notez à quel point les nuages hebdomadaires ont bien fonctionné dans la phase de consolidation de cette année. Si
l'on s'en tient au graphique hebdomadaire, vous verrez que l'indice a connu une reprise explosive de mai 2004 à fin
2005, certes à partir de niveaux très déprimés (rappelezvous, cet indice incluait des sociétés comme Enron), doublant
presque de valeur au cours de cette période. Qui a dit que les services publics étaient des quasiobligations dont les
dividendes équivalaient à des coupons !
86
Figure 58 : Indice Dow Jones des services publics (hebdomadaire)
Reuters:
Source
87
Graphiques Ichimoku
Figure 59 : Indice Dow Jones Utilities (quotidien)
Reuters:
Source
Une analyse
Retour au travail sur le graphique journalier, en gardant à l'esprit ce qui précède.
Même vieille formule : étiquetez les hauts et les bas intermédiaires importants. À présent, j'ai décidé que je préférais les
chiffres plutôt que les lettres, car il est plus facile de prendre des notes sur les motifs de vagues et de les séparer. Un à 9 ',
mais je me rends compte que certains peuvent remettre en question mon point 10 (et si 9 'est un sommet intermédiaire
important).
À 1, le sommet du nuage tient admirablement avec presque une bougie engloutissante baissière le lendemain. Cinq jours
après le point 1, nous obtenons une bougie noire géante qui s'écrase sous le fond du nuage. Un marteau ou un pic massif
bas à 2 commence un rebond correctif qui est très nettement limité par un nuage plutôt fin à 3. Baisse constante pendant les
22 jours suivants jusqu'au point 4, ce qui en fait une onde N (8 + 7 + 22 jours 2 = 35) qui prend un total de 35 jours à
compléter ; la troisième jambe est juste un peu plus chère que le premier mouvement plus bas.
Une minute Hammer à 4, couplée à une énorme bougie blanche, démarre le prochain rallye qui s'arrête sous le nuage quatre
jours plus tard, mais parvient ensuite à obtenir un cheveu audessus du sommet de
88
à 5. Ensuite, les prix ont beaucoup plus de mal avec le sommet du nuage et s'accrochent en dessous de Senkou
Span B jusqu'au marteau à 6 (notez comment le cours de clôture de la journée est à l'intérieur du nuage, laissant un
long Spike bas à 6). Se ralliant très rapidement audessus d'un nuage pas particulièrement gras deux jours plus tard
et se tenant parfaitement audessus tout au long du mois de juin. Je crois que de 4 à 7 est une autre vague N (15 +
14 + 7 jours 2 = 34), un mouvement de 34 jours correspondant au temps pris dans la première formation N. La
distance parcourue (prix) de 4 à 5 est (presque) égale à 6 à 7.
Maintenant, les choses changent et nous avons un long rallye sérieux et régulier de 8 à 9, une vague I qui prend 35
jours décents (encore!). Notez que j'ai délibérément sauté le désordre entre 8 et 8', qui est peutêtre le N le plus
minutieux, mais n'ajoute rien au tableau. Quoi qu'il en soit, la forte reprise qui s'est terminée à 9 a porté l'indice à un
nouveau sommet historique, juste audessus du sommet précédent de décembre 2000. Étant donné que nous
sommes à des niveaux aussi élevés, je pense qu'il est prudent d'étiqueter 442,96, le plus récent sommet historique,
comme un 9' et j'autoriserai quelques hésitations autour des prix actuels.
Prédictions
Nous sommes actuellement bien audessus d'un nuage très épais et la moyenne mobile de 26 jours a fait un excellent
travail pendant longtemps. Rien n'empêche la progression de Chikou Span au contraire, les bougies d'août devraient
soutenir cette ligne, et donc soutenir l'évolution des prix au cours du mois à venir, tout comme elles l'ont fait de la mi
mai au début juin. Je m'attendrai à une série de petits mouvements lents et prudents au cours des quatre prochaines
semaines où, espéronsle, le sommet du nuage fournira également un soutien car il est si épais.
Puis à nouveau vers de nouveaux sommets historiques. Vraiment ?, direzvous probablement, sachant que le Dow
Jones Industrial Average et le S&P 500 peinent sous les sommets de cette année et sous les sommets historiques.
Oui pourquoi pas? Cet indice de seulement 15 actions a une valeur particulière pour les investisseurs qui se sont
tardivement éveillés à ses attraits.
La situation à long terme des vagues et des nuages suggère un rallye vers 500/540. Comment suisje sûr que vous
demandez, car cela représenterait une augmentation de près de 25% en valeur.
OK, ralentissons et couvrons le pronostic à court et moyen terme.
Court et moyen terme
N'oubliez pas que le principe de la vague ne prédit que les prochains petits mouvements, pas une vue d'ensemble
comme celleci. À partir de 9, nous avons eu une première jambe plus basse et une baisse prudente dans la zone
des 430,00 et un pic bas au point 10. Puis nous avons rebondi au cours des 4 jours suivants à 9'. Nous allons
maintenant probablement casser sous les moyennes mobiles de 9 et 26 jours, effrayant les traders à court terme et
ceux qui ont peur des hauteurs, mais il y a beaucoup de nuages juste en dessous.
89
Graphiques Ichimoku
Si l'onde N actuelle aurait dû commencer à 9 ', l'idée est similaire et peutêtre un peu plus dynamique, alors
peutêtre que l'objectif de prix serait de ce type et que la zone de 420,00 serait l'étendue de la correction. Si
d'un autre côté, il s'est avéré être très dynamique comme ça, alors pour plus loin et plus longtemps.
Figure 510 : Vague N et objectif de prix à partir du point 9
UN
TAXI)
Si l'ensemble de la vague I qui a commencé à 6 et se termine à 9' a pris 66 jours, alors peutêtre un autre I
inférieur d'environ cette durée. D'une certaine manière, je pense que cela est peu probable, mais qu'il
convient de garder à l'esprit lorsque vous décidez de la profondeur de vos poches et quel pourrait être le pire des cas.
Cela nous mènerait au pire au début de novembre, et au début d'octobre, le nuage commence à monter.
Notez que cela nous amènerait audelà des frousses potentielles d'octobre.
Patience!
Long terme
Revenons à nos prévisions à long terme et en utilisant un peu d'analyse technique occidentale.
De 1955 à 1985, cet indice a stagné entre 50 et 150, mais cela signifie qu'il n'a pas pu réduire de moitié ou
tripler son prix. Jusqu'au milieu des années 1990, il s'est consolidé de part et d'autre de 200, détenant entre
175 et 250 la plupart du temps. Vous voyez maintenant pourquoi des gains de 25% sont possibles.
90
La consolidation du triangle depuis le milieu de l'année dernière décrit une hésitation compréhensible à tous les niveaux.
La cible mesurée à partir du triangle est la prédiction que je vous ai donnée plus tôt, 500 à 540. Y arriver devrait consister
en des ondes I entrecoupées d'ondes correctives N ou 4 . Nous devrons voir comment ceuxci s'organisent, car le
principe de la vague est incapable de suggérer quoi que ce soit à plus long terme que la toute prochaine vague.
C'est toujours très difficile lorsqu'il s'agit de pauses historiques et de territoires inexplorés, alors j'ajouterai une énorme
dose de prudence à tout ce qui précède.
REMARQUE Je ne fais pas de prédictions qui font la une des journaux juste pour entrer dans l'actualité.
Je ne suis pas non plus le médecin du destin, craignant que la fin ne soit proche. La tendance que
nous avons sur cet indice Dow Jones Utilities a été observée au cours des deux dernières années
sur un certain nombre d'indices asiatiques, par exemple le Sensex de Mumbai, le Straits Times de
Singapour et le Kospi de Corée du Sud.
Peutêtre voudriezvous considérer les aspects économiques de cette affirmation. Dans le monde occidental, nous nous
sommes habitués au gaz, à l'électricité, à l'essence et à l'eau bon marché. Nous sommes quelques chanceux. Des
millions de personnes dans le tiers monde les considèrent comme le meilleur et le plus insaisissable des luxes, et penser
qu'ils sont disponibles sur demande un bonheur ! Le mouvement vert et les récents prix record du pétrole brut ont rendu
beaucoup de gens un peu plus conscients que les ressources de base doivent être utilisées avec précaution. Des prix
plus élevés pousseront généralement tous sauf les très paresseux vers l'épargne.
91
6
Négociation d'options avec les nuages
Chapitre 6 Négociation d'options avec les nuages
Graphiques en nuage particulièrement utiles pour le trading d'options
Ce chapitre est basé sur une conférence que j'ai donnée à la conférence 2002 de la Fédération Internationale des Analystes
Techniques à Londres. Le thème cette annéelà était la maximisation des profits à l'aide de l'analyse technique. Connaissant la
combinaison unique de niveaux de temps et de prix qui est possible grâce à l'analyse d'Ichimoku Kinko Hyo, j'ai décidé de
baser mon exposé sur les stratégies d'options, car les options complètent très bien les éléments de temps et de prix de l'analyse.
Il n'est pas nécessaire d'être un spécialiste des fusées pour comprendre à quel point le prix et le temps sont importants dans
les stratégies d'options encore plus que lors de la négociation de l'instrument sousjacent. Si la date d'expiration est trop tôt,
les gains potentiels peuvent être sérieusement réduits ou inexistants, car on n'a pas laissé suffisamment de temps pour que le
déménagement se concrétise. Choisissez le mauvais prix d'exercice et le marché n'y arrivera peutêtre jamais. Achetez une
option avant qu'un haut ou un bas intermédiaire ne soit clairement en place et vous risquez de subir une baisse massive de la
valeur de l'option, ainsi qu'une décroissance dans le temps, avant que les choses ne commencent à bouger dans la bonne
direction.
Acheteurs d'options
L'élément de synchronisation pour les acheteurs et les émetteurs d'options est très important. Les acheteurs auront tendance à
éviter d'initier une transaction s'il semble probable que les prix évoluent latéralement pendant un certain temps. Dans un marché
en tendance, l'acheteur doit analyser le modèle le plus récent, déterminer l'objectif de prix et l'objectif de date probable, et
acheter une option avec le prix d'exercice approprié pour l'expiration juste après le décompte des jours. Pour les prix qui
semblent prêts à franchir les nuages, ceuxci doivent être surveillés de près et achetés uniquement une fois qu'ils ont réussi
une clôture quotidienne ou hebdomadaire à travers des niveaux clés. Soyez prêt à vendre une option qui a atteint son objectif
de prix plus tôt que prévu afin de récupérer une prime de temps.
Rédacteurs d'options
Ceux qui accordent des options font face à une tâche différente et difficile souvent assimilée à ramasser des sous devant un
bulldozer. De petits bénéfices réguliers peuvent être réalisés par des commerçants agiles, mais pourraient être anéantis par
une seule perte catastrophique. Idéalement, toutes les options qu'ils vendent expireront sans valeur. Essayez de vendre des
options qui expirent juste avant un groupe d'objectifs de date. Vendez également des options dont les grèves sont juste audelà
des objectifs de modèle ou de gros nuages. Si possible, concentrezvous sur la vente d'options d'un mois, car avec cellesci,
vous saurez où se situent les nuages, et non des expirations de six mois, car vous n'aurez pas la feuille de route nécessaire.
Réfléchissons en détail aux éléments de la cartographie Ichimoku Kinko qui peuvent aider avec le timing et lesquels aident
avec les niveaux de prix.
95
Graphiques Ichimoku
Élément de temps
Pour le timing, le principe du temps est le point de départ évident. N'oubliez pas que 9, 17 et 26 jours sont les
blocs de construction de base, ainsi que des combinaisons de ces trois. Tracez ces dates en commençant par des
hauts et des bas importants et surveillez où ils se regroupent, car il s'agit de la date la plus probable pour le
prochain haut ou bas intermédiaire. Considérez également le principe de la vague, en traçant le chemin le plus
probable en supposant que la prochaine étape aura la même longueur (ou un nombre connexe) que la première étape.
Regardez ensuite le Cloud luimême pour voir
• où il s'amincit, et
• s'il se croise.
Ces dates sont aussi des tournants potentiellement importants. Considérez Chikou Span et s'il se débat parmi un
groupe dense de bougies, ou s'il monte ou s'effondre actuellement sans aucun signe visible de résistance ou de
soutien. Dans le premier cas, lorsque vous êtes dans une zone de congestion, comptez combien de jours cela
continue, disons, peutêtre encore trois semaines.
On pourrait donc supposer que les mouvements de prix sont susceptibles d'être limités tant que cela reste le cas.
Dans les marchés à forte tendance, Chikou Span ne vous dira pas où le mouvement s'arrêtera, mais il peut être
utile pour déterminer jusqu'où une correction est susceptible d'aller au fur et à mesure que les prix s'inversent.
En d'autres termes, où les bougies précédentes serviront de support au marché actuel.
Niveaux de prix
Considérons maintenant les niveaux de prix, y compris les objectifs, le support et la résistance intermédiaires, et
les points de retournement. Encore une fois, le principe du prix cible est le point de départ évident. Étudiez la taille
et le moment des vagues précédentes dans les schémas I, V, N et 4, puis identifiez la fin de la vague suivante.
Ajustezle s'il se trouve juste de l'autre côté d'un très gros nuage. Réduisez également l'objectif de prix si, pour y
parvenir, Chikou Span devait alimenter rapidement un groupe serré de bougies.
À l'inverse, on pourrait augmenter les objectifs de prix si la prochaine étape est une vague I et qu'une tendance
forte existe déjà. C'est également le cas lorsque Chikou Span ne fait face à aucun obstacle immédiat. Supposons
des objectifs de prix très prudents lorsque les moyennes mobiles se déplacent horizontalement sur le
page.
Inversions de tendance
Comment les graphiques Ichimoku Kinko peuventils aider à décider à quel prix la tendance s'inversera ? Lorsqu'un
objectif de prix a été atteint, surveillez les bougies d'inversion puissantes et autres signes conventionnels de
garniture (base), par exemple un double sommet ou un fond arrondi. Si cela coïncide aussi avec le bord d'un
Nuage, tant mieux. De même, si Chikou Span a heurté un mur de briques, cela contribuera également à inverser
la tendance. Gardez à l'esprit le niveau de support S, où ce qui avait été une résistance
96
devient un support et vice versa, car cela est également utile pour choisir des points de retournement, en particulier
lorsqu'il coïncide avec la dernière étape d'un modèle de vague.
Soutien et résistance
La cartographie Ichimoku Kinko aide beaucoup en termes de hauts et de bas intermédiaires en raison de sa gamme
de niveaux de support et de résistance échelonnés. Les moyennes mobiles ellesmêmes, utiles aux traders très
actifs, sont les premières en ligne et cellesci fournissent également un support pour Chikou Span (rappelezvous :
c'est le prix d'aujourd'hui tracé il y a 26 jours). Les bougies d'il y a 26 jours lui apportent également un support/
résistance. Le haut et le bas du Cloud sont généralement les prochains en ligne pour bloquer un mouvement.
Senkou Span B (le prix le plus élevé plus le prix le plus bas des 52 derniers jours divisé par 2) est probablement le
plus important de tous, et si les prix franchissent de manière décisive ici, une refonte très sérieuse, et peutêtre un
renversement, de la stratégie est nécessaire.
Le principe Timespan peut également aider à choisir des niveaux de graphique intermédiaires. Par exemple, dans
une onde N supérieure, si la première étape durait 17 jours, la suivante pourrait prendre 9 jours. Les jours sept à
onze, lorsque les prix se corrigent à la baisse, surveillez attentivement les signes conventionnels indiquant qu'une
base est en train d'émerger. Une fois établi, on pourrait supposer que la dernière étape supérieure prendra 17
jours, ce qui en fait l'équivalent du premier mouvement impulsive vers le haut. On se retrouverait avec une
combinaison (17+9+172) = 41. Encore une fois, les jours 40 à 44, surveillez les signes d'écimage.
97
Graphiques Ichimoku
Stratégies d'options d'achat
Stratégie d'appel long
C'est un bon exemple pour un trader prudent qui souhaite acheter une option hors du cours. Dans cet exemple, l'investisseur
s'attend à ce que le dollar australien prenne de la valeur par rapport au dollar américain. Le graphique montre le nombre de
cents américains nécessaires pour acheter un dollar australien (le niveau ici est de 0,6650, soit 66 1/2 cents américains). Plus
le prix est élevé, plus l'Aussie est fort. Croyant qu'il devrait monter, le trader veut donc acheter un call Aussie (la même chose
qu'un put dollar US).
Figure 61 : Dollars américains par dollar australien
Bloomberg
permission
Utilisé
avec
LP
de
la
Tout d'abord, vérifiez le Cloud et assurezvous que les chandeliers sont audessus du Cloud. S'ils ne le sont pas : attendez, car
une grande partie de la valeur temps peut être érodée car les prix peuvent rester sous la formation pendant plusieurs semaines.
Ici, le dollar australien a fait pendant près de deux mois ! S'ils se dirigent vers le Cloud et que le trader ne peut vraiment pas
résister à l'envie d'acheter, choisissez un call avec un strike sur le bord supérieur du
98
Nuage et de préférence audessus (au nombre rond le plus proche car ceuxci sont plus activement négociés et
donc plus chers). Ici, je regarderais probablement 0,6600 ou 0,6700 appels. Lorsque les prix dépassent le sommet
du nuage, ils sont susceptibles de commencer à bouger assez rapidement, augmentant la volatilité implicite et
ajoutant ainsi de la valeur à l'option.
Cet appel peut être maintenu jusqu'à son expiration, tant que les prix ne cassent pas en dessous du bas du Cloud.
S'ils se négocient en dessous de cette ligne, il vaudra probablement la peine de vendre l'option afin de récupérer
une certaine valeur temps et éventuellement une volatilité implicite plus élevée. A noter : au fur et à mesure que les
prix montent, le Cloud aussi. Il continue de fournir un soutien alors que le marché se redresse et peut être utilisé
comme stop suiveur. De nombreux commerçants ne pensent pas à vendre leurs options, en particulier celles qui
sont dans la monnaie. Mais si vous voulez une rentabilité accrue, vous devez réévaluer continuellement les positions
pour vous assurer d'avoir la meilleure stratégie pour les conditions actuelles du marché.
Stratégie de vente longue
Dans cet exemple suivant, un trader veut acheter un put sur le dollar contre le won coréen car le marché devrait se
maintenir en dessous de la formation du nuage. Celuici est coté à la manière européenne, en won par dollar
américain, donc plus nous descendons, moins vous avez besoin de won pour vous procurer un dollar américain.
Figure 62 : Won coréen par dollar américain
Bloomberg
Source
LP :
99
Graphiques Ichimoku
Tout d'abord, assurezvous que le nuage est épais, plutôt que les lignes se croisent dans les 26 prochains jours.
Pas tout à fait le cas ici, bien qu'ils ne se soient pas croisés, mais il est difficile de trouver des exemples parfaits dans les
marchés actuels, et je préfère toujours utiliser des exemples actuels plutôt que des exemples historiques. Ainsi, comme ce
commerce suppose que la tendance baissière se poursuivra, le Cloud devrait être gros pour maintenir cette tendance lourde
et stable.
Ensuite, vérifiez que Chikou Span est en dessous de la bougie d'il y a 26 jours et en dessous du Cloud. Oui, la ligne rouge
est bien en dessous. Achetez une option de vente avec un prix d'exercice juste en dessous de ce niveau, augmentant ainsi
les chances d'acheter une option susceptible de se déplacer rapidement dans la monnaie.
Si le trader a raison, alors les deux niveaux de Cloud devraient baisser pendant la durée de vie de l'option.
Cette fois, le niveau supérieur est utilisé pour couper la position afin de minimiser les pertes de primes. Revoyez constamment
les niveaux.
Une stratégie similaire, bien que plus élégante, lors de l'achat d'options pourrait être réalisée avec un knockin qui a tendance
à être beaucoup moins cher qu'une option conventionnelle. C'est une option qui n'existe que lorsqu'un niveau de prix convenu
à l'avance est atteint. La prime est payée d'avance, le jour de l'achat, mais si le niveau d'activation n'est pas atteint, elle ne
devient jamais une option en direct. Pour les appels, le knockin est généralement inférieur au prix actuel et bien inférieur au
prix d'exercice ; vice versa pour un put.
Stratégie de knockin
Un trader qui est haussier sur l'euro par rapport au dollar américain mais le marché reste en dessous du
Ichimoku Cloud pourrait faire ce qui suit :
Achetez un call hors de la monnaie avec un strike au bord supérieur du Cloud, disons 1.1600. Un niveau inférieur au prix
actuel et à la limite inférieure du Cloud est utilisé comme prix d'entrée, disons 1,1000. Un minimum d'une semaine, de
manière plus réaliste jusqu'à un mois, devrait être utilisé pour la période de démarrage ; ceci pour une option qui expire dans
trois mois.
Ainsi, l'option est beaucoup moins chère qu'un appel direct car le marché
1. ne peut jamais tomber sur le knockin avant le ralliement (ce qui était le cas ici), ou
2. peut atteindre ce niveau après l'expiration de la période de déclenchement (et donc l'option ne vient jamais
à l'existence).
100
Figure 63 : Dollars américains par euro
Bloomberg
Source
LP :
Une stratégie similaire serait une inversion du knockin. Comme nous sommes actuellement en dessous des deux
niveaux du Cloud dans l'exemple de l'euro cidessus, le knockin pourrait être au niveau inférieur du Cloud et la
frappe audessus du sommet du Cloud.
Bien que soignée, cette stratégie ne vous ferait pas vraiment économiser beaucoup d'argent et certainement pas
autant que l'utilisation du knockin standard décrit cidessus.
101
Graphiques Ichimoku
Stratégie d'options désactivantes
Une stratégie d'options knockout rendrait à nouveau l'option légèrement moins chère. Il s'agit d'une option qui existe
dès le premier jour, mais qui cesse d'exister (ou meurt) si un prix prédéterminé est touché. Pour cet exemple, j'utilise
la livre sterling contre le dollar américain ; plus le prix est bas, plus le dollar est fort.
Figure 64 : dollars américains par livre sterling
Bloomberg
Source
LP :
Je suggérerais ce qui suit parce que le prix actuel est inférieur à un gros nuage Ichimoku de taille décente. Achetez
un put à parité sur la livre (un call sur le dollar) à 1,6000. Utilisez un niveau bien audessus du bord supérieur du
Cloud et audessus de Chikou Span comme niveau de knockout, disons 1,6400.
Pour gagner de l'argent, le câble (le taux USD/GBP) n'atteindrait jamais 1,6400 et chuterait régulièrement par rapport
aux prix actuels.
Ainsi, si le marché allait à l'encontre de la stratégie du trader (ce qui était le cas ici), son option cesserait d'exister
lorsque les prix dépasseraient le sommet du Cloud. La chose la plus importante est que le knockout rend l'option
moins chère à acheter en premier lieu.
102
Stratégie knockout/knockin de fenêtre
C'est ma dernière stratégie impliquant uniquement l'achat d'options. Il s'agit d'un knockout/knockin de fenêtre qui
capitalise sur l'aspect temporel des options et d'Ichimoku Kinko. Les fenêtres sont des options où les éléments knock
in ou knockout sont plus courts que l'expiration de l'option et sont pour une fenêtre de temps présélectionnée, disons
une quinzaine particulière dans la première partie de la durée de vie de l'option. Cellesci sont encore moins chères
que les KO directs dans la mesure où non seulement le niveau de déclenchement doit être atteint, mais il doit
également être atteint dans le bon laps de temps.
Pour illustrer cet exemple, j'utiliserai le dollar américain par rapport au yen japonais, encore une fois cité à la manière
européenne car le yen avait besoin d'acheter un dollar : plus le prix est élevé, plus le yen est faible.
Figure 65 : Yen japonais par dollar américain
Bloomberg
Source
LP :
Dans un monde idéal, il est agréable de voir d'abord de fortes fluctuations de prix, car cellesci déclencheraient le
choc (mais pourraient aussi le tuer complètement !), Suivies par des mouvements réguliers plus tard, où vous n'avez
pas à vous soucier de votre option. expirant de manière inattendue sur vous.
L'idée est que, avant que le Cloud ne devienne très mince, l'investisseur achète l'option en supposant qu'il y aura des
mouvements assez brusques au point mince et éventuellement un changement de tendance. Une fois la nouvelle
tendance établie, on veut diriger le commerce et ne pas s'inquiéter de se faire arrêter. Dans cet exemple, j'ai supposé
que nous aurons des mouvements très prononcés vers la mioctobre, et que nous finirons par obtenir un tournant
dans la tendance à long terme et que le dollar/yen finira par remonter vers 130,00 vers la fin de l'année.
103
Graphiques Ichimoku
L'élément clé de cette stratégie est que nous voulons acheter une option d'achat de trois mois sur le dollar, car notre vision à
long terme est celle d'un dollar américain plus fort par rapport au yen. Disons un appel à parité de trois mois à 122,00. Pourquoi
ici? Ce niveau est audessus du sommet du Cloud et juste audessus du plus haut d'août à 121,50. Étant donné que la volatilité
implicite est susceptible d'augmenter à la mioctobre, j'ai estimé qu'il valait mieux l'acheter maintenant plutôt que d'attendre et
de devoir payer plus de prime.
La prochaine étape consiste à réduire les coûts, ce que je peux faire via un knockin pendant les deux semaines autour de 10
Octobre qui est la partie la plus fine du Cloud car
1. il ne faut pas être trop gourmand, et
2. le knockin permet d'économiser tellement d'argent qu'il y a une certaine marge de manœuvre sur le choix du déclencheur
le prix. Audessus de 118,00, alors contentonsnous de 119,00.
En ce qui concerne un knockout, je pense que si le dollar/yen atteignait un nouveau plus bas pour l'année, je devrais
probablement abandonner toute cette idée, alors ajoutons un knockout de 115,00, qui durera le premier mois de l'option. Encore
une fois, cela réduira la prime que je dois payer le premier jour lorsque j'entre dans ce métier.
Les primes sont tellement plus basses avec ces addons, parce que je donne des options je parie contre la tendance. Le coût
de cette stratégie est le suivant :
1. Pour un 122,00 sur trois mois consécutifs, la prime d'appel serait de 1,8 %.
2. La même stratégie utilisant un knockin de deux semaines à 119,00 pour les deux semaines du milieu dans
Octobre réduit le coût de l'appel à 0,32%.
3. À ce qui précède, nous pouvons ajouter un knockout d'un mois (pour le premier mois) à 115,00, réduisant encore le coût de
l'option, à 0,16 %. Moins d'un dixième du prix d'un appel classique, ce qui n'est pas une économie négligeable.
104
Écrire des stratégies d'options

Jusqu'à présent, nous n'avons envisagé que des stratégies impliquant l'achat d'options, mais les banquiers sont plus
susceptibles de vendre des options. C'est l'activité naturelle d'une banque ; ils ont tendance à acheter des options uniquement
pour couvrir des positions existantes, pour réduire leur exposition ou dans le cadre d'une transaction plus complexe.
La première décision lors de la rédaction d'un appel est de savoir où lancer la grève. Les grèves à de nouveaux hauts et de
nouveaux bas ont tendance à être légèrement plus chères mais, comme peu d'Occidentaux savent où se trouvent les nuages,
nous pouvons les utiliser ainsi que de nouveaux hauts et bas.
Les grèves au sommet du Cloud pourraient et devraient être plus coûteuses, tandis que celles dans le Cloud peuvent être
lancées à moindre coût. En effet, le marché est susceptible de rester coincé à l'intérieur du Cloud (s'il est épais), en utilisant
la valeur temps. Thêta (décroissance temporelle) est l'ami du vendeur d'options.
La deuxième décision est de savoir quand couvrir l'appel lorsqu'il se déplace dans la monnaie. Prenons l'exemple cidessous.
Stratégie d'appels courts
Supposons que nous ayons vendu un appel de 1,4000 $ CA sur le dollar américain (put sur le dollar canadien). La prime
reçue nous donne un coussin, mais nous devrions chercher à commencer à nous couvrir sur une clôture quotidienne au
dessus de la partie supérieure de Senkou Span. Une fois le coussin épuisé, ceuxci sont généralement couverts selon une
échelle mobile basée sur le delta et le vega attendu. Notez également que cette paire de devises évolue globalement
latéralement dans une fourchette relativement étroite depuis la mimai. Tout instrument qui se comporte de la sorte mérite
d'être pris en compte lors de l'octroi d'options, car cellesci expireront, espéronsle, sans valeur, à maintes reprises. Les
marchés à tendance et ceux avec des fluctuations de prix massives sont beaucoup plus difficiles à gérer le risque d'un
portefeuille d'options.
Figure 66 : Dollars canadiens par dollar américain
Bloomberg
Source
LP :
105
Graphiques Ichimoku
Stratégie d'étranglement gagner de l'argent dans un marché latéral
Ichimoku est bon pour les marchés de tendances et pour prédire les changements de tendance, mais peutil être utilisé
sur les marchés latéraux ?
Dans cet exemple, euro/franc suisse, nous avons un marché qui se négocie largement latéralement depuis un certain
temps et qui devrait continuer à se négocier de cette manière car il n'est ni audessus ni en dessous du nuage.
Figure 67 : Francs suisses par euro
Bloomberg
permission
Utilisé
avec
LP
de
la
On pourrait vendre un straddle (un call et un put avec la même date d'expiration et le même strike) pour ramasser la
prime, avec le strike au taux moyen de la période : 1,5500 francs suisses par euro. La prime d'option reçue nous donnerait
une couverture suffisante pour permettre plusieurs mouvements autour du taux central. Les mouvements brefs dans la
monnaie, que ce soit le call ou le put, sont couverts par la prime d'option reçue pour les deux jambes de l'option.
Cependant, sur la base d'Ichimoku, je suggérerais de vendre un étranglement à la place. Choisissez un call avec un strike
audessus du Cloud le plus élevé de la période observée (1.5600) et un put avec un strike en dessous
106
le niveau le plus bas de Chikou Span (1,5350). La prime reçue serait bien inférieure à un simple chevauchement,
mais je pense que gérer le poste serait moins stressant. La valeur temporelle s'érodera régulièrement jusqu'à ce
que l'option expire sans valeur. Le revenu de prime est égal au gain net pour l'auteur.
Notez que ces types de stratégies sont très utilisés sur le marché interbancaire et que les participants feront tout
leur possible pour protéger les options qu'ils ont vendues afin de s'assurer qu'elles expirent sans valeur.
Notez qu'en règle générale, dans les cercles FX, nous aimons
• écrire des options plain vanilla (stratégies de base simples) dans des environnements à faible volatilité ,
et
• écrire des exotiques (stratégies d'options avec tous les dingdongs) dans des situations de forte volatilité .
Cela permet à l'écrivain d'économiser de l'argent lorsque le marché vole, car les KO sont plus susceptibles
d'être déclenchés, ce qui rend les options sans valeur.
Stratégie sans contact – marchés latéraux
Une autre stratégie pour un marché qui n'ira probablement nulle part au cours du mois prochain serait un doubleno
touch.
Un doublenotouch signifie que les options restent actives tant qu'il n'y a pas de commerce de niveau supérieur ou
inférieur préétabli. L'auteur de la stratégie doit choisir des niveaux de contact suffisamment éloignés pour satisfaire
l'acheteur, mais de préférence à l'intérieur du Cloud ou des points hauts/bas récents.
Ainsi, pour l'EUR/CHF (graphique cidessus), j'essaierais de vendre un double sans contact avec un niveau supérieur
au plus haut de l'été dernier (1,5650) et un niveau inférieur à 1,5350. Avec un peu de chance, ces niveaux sont
susceptibles d'être atteints, tuant à nouveau l'option, laissant l'écrivain avec la prime et aucune position à craindre.
Vendre un call spread
Comme on peut le voir dans le graphique cidessous, les prix sont juste en dessous d'un joli gros nuage et le trader
pense qu'ils vont se maintenir en dessous ici et baisser à nouveau. Cependant, la structure du nuage s'est détériorée,
il y a donc une chance que nous puissions casser plus haut en octobre.
Je suggérerais de vendre un appel à parité et d'acheter un deuxième appel hors du cours, pour la même expiration
une stratégie connue sous le nom de call spread. La prime reçue sera plus que cela
107
Graphiques Ichimoku
payé, ce qui en fait une bonne façon de travailler avec Clouds. L'appel que vous vendez sera au
milieu du Cloud. La prime reçue devrait être plus que suffisante pour vous couvrir jusqu'au sommet
du Cloud, la grève du deuxième appel que vous achetez. Le marché reste coincé au milieu ; temps
perdu et vous avez fait un profit. Mais, si la tendance change vraiment, alors l'option que vous avez
achetée couvrira les pertes sur l'option que vous avez accordée.
Figure 68 : Dollars de Singapour par dollar américain
Bloomberg
Source
LP :
Les variantes de cette idée pourraient inclure l'achat de deux fois plus d'appels hors du cours. Ce
serait, bien sûr, plus cher; pour pouvoir le faire, le Cloud devrait être beaucoup plus épais (et les prix
d'exercice plus éloignés les uns des autres, de sorte que la prime payée soit égale à la prime reçue).
Dans ce cas, si le marché casse plus haut, alors le premier appel hors de la monnaie acheté couvre
les pertes sur l'appel accordé. La deuxième façon d'acheter un call hors de la monnaie rapporte de
l'argent en tant que position spéculative.
108
Vendre un calendrier
Ici, au lieu d'utiliser de beaux gros nuages, nous regardons le point où les lignes Senkou Span se croisent.
Pour cet exemple, nous examinerons la couronne suédoise contre la couronne norvégienne (citée comme
unités suédoises nécessaires pour acheter une couronne norvégienne).
Figure 69 : Couronne suédoise par couronne norvégienne
Bloomberg
Source
LP :
Fin août et septembre, le marché pousse contre le Cloud et recule. On s'attend à ce que le Cloud arrête
d'autres rassemblements, mais pas pour toujours. La minceur laisse présager une cassure à la hausse d'ici
fin octobre.
Stratégie : vendre un call de trois semaines en utilisant le sommet du Cloud comme strike, 1.1200. Cette
option expirera, espéronsle, sans valeur, car le marché n'aura pas cassé plus haut d'ici là. Le timing est
évidemment essentiel ici, le choix de la grève étant un problème secondaire. La prime reçue peut être utilisée
pour financer une partie d'un autre appel lors de la même grève, ou la totalité d'un appel lors d'une grève plus
élevée. Mais cette deuxième option commence deux/trois semaines plus tard et expire deux/trois semaines
après la première. Pour le rendre plus abordable, il pourrait également avoir un impact (disons à 1,0950) avant sa création.
Une autre idée pour un marché qui a des nuages très gras avec un petit morceau au milieu et où vous
anticipez que le marché changera de direction, est un commerce de boîte. Acheter un call au sommet du
Cloud (1.1200 encore). Financezle en vendant une option de vente sous Chikou Span (1,0900). La prime sur
les deux devrait être à peu près égale.
109
Graphiques Ichimoku
Vendre une tartinade papillon
Une variante plus complexe de la stratégie précédente consisterait à vendre une propagation papillon. Pour cet exemple,
j'utiliserai le forint hongrois par rapport au dollar américain (coté en forints par rapport au dollar).
Figure 610 : Forints hongrois par euro
Bloomberg
Source
LP :
Les Clouds ne sont pas aussi gros que je l'aurais souhaité. Quoi qu'il en soit, nous vendrons un appel à 230,00, achèterons
deux appels à 232,50, puis vendrons un appel à 235,00 pour aider à financer ce petit bijou. Le tout pour la même maturité.
Ce commerce est haussier du marché et haussier de la volatilité, avec delta et gamma positifs. Les deux appels à 232,50
couvriront toutes les pertes sur le premier appel vendu et, avec un peu de chance, l'autre appel vendu expirera avant
d'entrer dans la monnaie.
110
Conclusion
La plupart des stratégies d'options tournent autour des bandes de négociation, des tendances et du timing. Ichimoku Kinko
capture toutes ces idées de manière très graphique et immédiate.
Mais plus important encore, le trading d'options nécessite encore plus de réflexion et d'attention que le positionnement pur
et simple. Trop souvent, les investisseurs deviennent extrêmement complaisants : ils achètent une option parce que le
risque est perçu comme étant plus faible, ou s'accrochent joyeusement à l'option, surtout si elle est dans la monnaie, sans
se rendre compte qu'ils peuvent maintenant détenir une position pure ou une position inefficace. stratégie.
Le trading est quelque chose qu'il faut aborder chaque jour avec un esprit ouvert et une stratégie sensible et flexible.
Recommandations
• Chaque jour, vérifiez la tendance et si la vue d'origine est toujours correcte.
• Vérifiez la volatilité implicite et, si elle est ridiculement élevée, envisagez de vendre l'option.
• Comprendre si vous voulez un delta élevé ou faible.
• La décroissance temporelle, qui s'accélère considérablement au cours des derniers jours de la durée de vie d'une option,
peut être utilisée à votre avantage.
Le trading d'options n'est pas facile, mais Ichimoku Kinko Clouds peut vous aider à améliorer vos rendements.
111
Annexes
Annexes
Construire des graphiques en chandeliers

Les chandeliers sont similaires aux graphiques à barres. Pour une période donnée, disons un mois, un jour ou une
heure, les prix sont tracés verticalement sur un graphique se déplaçant de gauche à droite selon l'intervalle de temps choisi.
Les exemples utilisés ici seront des jours, mais les règles s'appliquent également à toutes les autres périodes. Une note
est faite du cours d'ouverture, des points hauts et bas et du cours de clôture ce jourlà. Le haut et le bas sont traités de
manière conventionnelle, reliés par une ligne verticale, mais les deux autres points sont configurés différemment que
dans un graphique à barres. L'ouverture et la fermeture sont utilisées pour former le corps réel de la bougie et sont
tracées comme une section légèrement plus large autour de la ligne verticale. La ligne verticale qui s'étend audessus
du corps réel est appelée ombre supérieure, tandis que la ligne qui s'étend en dessous est appelée ombre inférieure.
Sur les graphiques à barres, l'ouverture est parfois tracée comme une petite ligne horizontale à gauche de la barre,
tandis que la clôture est toujours tracée comme une petite ligne horizontale à droite. Si ceuxci étaient joints, vous
pouvez voir qu'il n'y a qu'un petit pas entre les barres et les bougies.
Figure A1 : Ouvrir et fermer
Si les prix s'ouvrent à un niveau

élevé et se négocient vers la clôture,
Ouvert proche le corps de la bougie est coloré en

noir (ou tout autre des six millions
couleurs disponibles sur les

ordinateurs d'aujourd'hui). Si le
marché clôture audessus d'où il
Ouvert
proche ouvert, puis le corps est laissé vide
traditionnellement blanc, basé sur
l'utilisation de papier millimétré blanc.
115
Graphiques Ichimoku
Figure A2 : Modèles Doji
Les modèles formés par les chandeliers

reçoivent un nom lorsqu'ils signalent un
changement possible dans la tendance
dominante. L'un des plus courants de
il s'agit d'un doji dérivé du japonais pour

"simultané" qui se produit lorsque
l'ouverture et la fermeture sont exactement
au même niveau et que le corps est
représenté par une petite ligne horizontale.
Un doji de pierre tombale ressemble à la lettre T, avec les prix d'ouverture et de clôture au même niveau et à
un extrême de la fourchette de prix du jour. Il ressemble à un T inversé lorsque l'ouverture et la clôture sont
au plus bas de la journée.
Les trois éléments clés à étudier sont :
1. l'autonomie totale de la journée, et comment elle se situe par rapport au corps,
2. la couleur du corps, et
3. la taille du corps par rapport à l'ensemble du chandelier
Figure A3 : Toupies et dessous tournants
Les gros corps signifient logiquement que le marché a connu un

mouvement important des prix ce jourlà. Plus l'ouverture et la clôture
sont proches des extrêmes de la fourchette du jour, plus le corps est
grand et plus le marché est dynamique. À l'inverse, plus le corps est
petit, plus les acheteurs et les vendeurs sont équitablement appariés, et
plus la probabilité d'un renversement de tendance est élevée. Petits corps avec ombres
de taille égale à chaque extrémité sont appelés toupies ou fonds tournants selon l'endroit où ils se trouvent à
la fin d'une tendance.
116
Annexes
Figures A4 et A5 : Étoile filante ou pendu, et un marteau
Un modèle très fiable est celui qui a

un petit corps (de l'une ou l'autre
couleur) à une extrémité d'une large
gamme quotidienne, montrant qu'un
marché s'est ouvert et s'est précipité
jusqu'à l'autre extrême, seulement
pour inverser la direction et finir là où
il a débuté. À
le sommet d'une tendance haussière

cette formation s'appelle une étoile filante ou un pendu ; au bas d'une tendance baissière, cela s'appelle un
marteau, car le motif ressemble à un maillet. Ceuxci sont considérés comme des signaux graphiques très
puissants et clairs qui avertissent d'un changement de tendance immédiat et souvent violent.
Figure A6 : Engloutissement haussier
D'autres modèles d'inversion regardent deux bougies ou plus

successivement. Un modèle engloutissant haussier est celui
où, le deuxième jour, il y a une bougie avec un grand corps
blanc dont la plage est plus grande que le corps réel de la
veille. Idéalement, un doji se produit le premier jour, suivi d'une
bougie dont le corps est plus grand que l'ensemble de la
gamme de la veille.
Figure A7 : Engloutissement baissier
Une paire engloutissante baissière est à l'opposé,

avec un grand corps noir éclipsant le petit corps
précédent.
117
Graphiques Ichimoku
Figure A8 : Couverture nuageuse sombre
La couverture nuageuse sombre est similaire
motif de garniture, mais le corps

noir du deuxième jour n'éclipse
pas totalement le corps blanc de
la veille, qui peut être aussi gros
que le corps du deuxième jour.
Figure A9 : Modèle de perçage
Le motif piercing est son nom au bas d'une tendance lorsqu'une grande
bougie blanche ne chevauche pas tout à fait la noire de la veille.
Figure A10 : Harami
Harami (issu du mot japonais

pour enceinte) sont des motifs
qui sont également composés
de deux jours de bougies, où le
corps du deuxième jour (qui peut
être de l'une ou l'autre couleur)
se trouve totalement dans le
grand corps de la veille. Ce sont
le contraire
118
Annexes
des schémas engloutissants et de ce que nous, les chartistes occidentaux, appellerions une journée intérieure. Ces
modèles dénotent l'incertitude et montrent qu'un tournant potentiel dans la mesure où le mouvement du grand jour n'a
pas eu de suite.
Figure A11 : Étoile du soir
Trois corbeaux noirs (trois gros corps

noirs consécutifs) au sommet d'une
tendance haussière sont, comme leur
nom l'indique, un mauvais présage et
suggèrent que la tendance va baisser.
Trois soldats blancs au

bas d'un marché baissier sont les
opposé et laisse entrevoir l'émergence

d'une tendance haussière. D'autres combinaisons à trois bougies sont les étoiles du matin et du soir avec la première en
bas et la seconde en haut. La première bougie d'un combo d'étoiles du soir a un grand corps blanc ; le petit corps du
deuxième jour ne touche pas le premier corps, ni le grand corps noir du troisième jour. Similaire dans l'idée à un sommet
d'île.
Figure A12 : Étoile du matin
L'inverse vaut pour une étoile du matin où la

troisième bougie est blanche
et le premier a un gros corps noir. Le jour du

milieu doit avoir un petit corps, mais cela
peut être de l'une ou l'autre couleur, et peut
aussi être un doji. S'il y a des écarts entre les
ombres du milieu de la journée et les deux
autres (encore une fois comme notre idée de
l'île occidentale), on parle alors de modèle
de bébé abandonné .
Comme pour les graphiques à barres, nous recherchons également des motifs plus grands composés d'une série de
bougies telles que la tête et les épaules, les triangles, les doubles fonds et notre fond arrondi (que les Japonais appellent
le fond de la poêle à frire).
119
Graphiques Ichimoku
En conjonction avec les formations, on utilise les lignes de tendance, ainsi que les niveaux de support et de résistance, les
moyennes mobiles et le volume, comme dans l'analyse technique conventionnelle.
Une dernière chose à noter : enregistrez les sessions. Si, dans un marché haussier, les prix affichent de nouveaux sommets
chaque jour consécutif pendant huit à dix jours, les chances d'un renversement sont fortes. À l'inverse, en descendant, huit
ou dix creux inférieurs successifs sont appelés creux de session record (ou les os de Sakata, en référence à l'homme qui a
développé les bougies). Ceuxci sont particulièrement fiables si les mouvements culminent avec des bougies d'inversion
comme les dojis. Encore une fois, dans l'analyse occidentale, nous deviendrions très méfiants après une telle course en
ligne droite.
Si tout cela commence à vous sembler trop compliqué, ne vous inquiétez pas. Le principal avantage de l'utilisation de
chandeliers lors de la cartographie est que le cours de clôture par rapport à l'ouverture se démarque clairement, et les
pointes ou les fausses cassures d'une ligne de tendance peuvent être facilement repérées car ce sont des ombres. Avec la
pratique, vos yeux deviennent capables de survoler de nombreux graphiques et de sélectionner rapidement ceux qui sont
intéressants et qui valent la peine d'être regardés. ceux qui montrent des marchés en mouvement ou des tendances qui s'inversent.
Figure A13 : Décaissement de l'or sur le COMEX
/GC Z3, Last Trade [Candl e] Quotidien 06jan03 02oct03
Pr
USD
onces
385
Couverture nuageuse sombre
Presque une étoile filante
380
Engloutissement baissier
375
370
365
360
355
350
345
340
Doji
335
Petit Marteau
330
Engloutissement haussier
Reuters:
Source
325
Fond tournant
Doji
320
29jan03 27 févr. 27 mars 25 avril 23mai 23 juin 22juil. 19 août 17 sept.
120
Annexes
Programmes de cartographie
Liste des fournisseurs de données cartographiques et des services de cartographie qui proposent des cartes Ichimoku.
• Bloomberg – www.bloomberg.com
• CQG – www.cqg.com
• Reuters – www.Reuters.com
• Updata – www.updata.co.uk
Mon approche de l'analyse technique
Vous pourriez être intéressé de savoir comment je travaille, alors voici quelques informations.
Je travaille dans une salle des marchés de trésorerie de taille moyenne (environ 100 commerçants), pas dans une tour
d'ivoire. Cela aide même si cela peut parfois être très bruyant car je peux immédiatement dire quand le volume des
transactions est élevé. Cela est particulièrement difficile à évaluer sur le marché des changes et sur d'autres marchés
de gré à gré, tels que les options et les swaps de taux d'intérêt. Les commerçants me donnent également des idées
sur ce qui bouge et sur quoi Joe Average se concentre en ce moment. Ils me recherchent constamment et nous
discutons des tendances et des stratégies et nous faisons beaucoup de travail en achetant une chose et en vendant
un produit connexe mais légèrement différent. Donc, beaucoup d'échanges de devises, disons la couronne norvégienne
contre la couronne suédoise, ou les gilts contre les Bunds, et ainsi de suite. D'après leurs antécédents, j'ai appris que
cela peut être une façon extrêmement soignée et rentable de négocier.
Ma routine quotidienne
Chaque jour, je prends un café et je m'assieds tôt le matin (06h00) et je regarde des centaines de graphiques : horaires,
quotidiens et hebdomadaires (ces derniers uniquement le lundi) ; graphiques mensuels le premier jour d'un nouveau
mois. Chaque jour de la semaine (jamais le weekend car je ne suis pas masochiste) la même séquence de cartes. Ne
jamais dévier de l'ordre dans lequel je les ouvre. Pensezy comme si vous feuilletiez rapidement un magazine que vous
achetez régulièrement.
En fait, dans les temps anciens, nous recevions des livres de cartes hebdomadaires et nous les prenions dès que
possible et parcourions les pages.
C'est mon moment préféré de la journée car c'est calme, je suis seul et je suis totalement absorbé par les cartes.
Pourquoi? Parce qu'avec mes jolies petites bougies, je peux rapidement repérer ce qui fait du bruit et ce qui a fait un
mouvement significatif au cours des dernières 24 heures.
121
Graphiques Ichimoku
Qu'estce que je cherche ?
1. Nouveaux hauts et bas
2. Déménagements massifs d'une journée
3. Principaux schémas d'inversion, à la fois sur la journée et sur une plus longue période de temps
4. Modèles en construction ou complétés
Ensuite, je trace des lignes autour des motifs et des lignes de tendance si nécessaire. Réajustez le cas échéant pour
chaque période.
Remarque : une ligne de tendance hebdomadaire doit être tracée avec des bougies hebdomadaires, une quotidienne avec des quotidiennes.
Je me demande si les données sont propres : reflètentelles vraiment l'activité du marché ? Étaitce un coup manqué ?
Ceci est particulièrement important pour nous, car nos ordres FX font le tour du monde 24 heures sur 24. Nous devons
savoir si nos bureaux de New York ou de Tokyo ont été en mesure de remplir la commande au prix. Je suis souvent
appelé en cas de litige entre les bureaux et les clients. Mes cartes doivent être très propres quand des millions sont en
jeu.
Regarder le troupeau
Pendant que je fais cela, je regarde une chaîne de télévision financière. Les gros titres sont indispensables compte
tenu du fait qu'ils peuvent affecter l'un des marchés que je couvre, directement ou indirectement. Ceci est utile pour
décider sur quels marchés passer un peu plus de temps, surtout si les modèles de graphique se transforment déjà en
quelque chose d'intéressant. Je note les graphiques à couvrir plus tard dans la journée. Mais surtout, les présentateurs
et les invités m'aident à mesurer quelle est la sagesse perçue et les prévisions consensuelles qui prévalent. Une
«estimation» inestimable pour un semicontrarien comme moi. Je veux savoir quand le dernier du troupeau a tonné.
C'est à ce momentlà que vous obtenez les mouvements de surprise vraiment explosifs qui forment les chandeliers
d'inversion dramatiques alors que le troupeau essaie ensuite de se faufiler à travers ce qui est devenu une très petite
porte.
Ajouter les retracements et les moyennes mobiles
Ensuite, j'ajoute des retracements et des projections de Fibonacci comme requis sur les graphiques ; les faisant glisser
vers le haut ou vers le bas si les prix ont cassé audessus ou en dessous des fourchettes récentes. Il vaut la peine
d'envisager d'utiliser les proportions moins conventionnelles. Par exemple, 75% et 78,6% fonctionnent bien sur des
marchés qui évoluent dans de larges phases de consolidation. Ne soyez pas trop strict lorsque les niveaux sont
dépassés. Des mouvements intrajournaliers relativement petits audelà des niveaux de retracement sont extrêmement
courants et constituent le plus souvent une sorte d'extension ou de fausse cassure. Attendez la fin de la journée et
voyez où le marché finit par s'installer. S'il clôture dans les niveaux de retracement, et si cela s'accompagne d'une sorte
de modèle d'inversion, il est très probable que les prix se maintiendront dans le
122
Annexes
gamme établie. Pour cette raison, je dessine aussi souvent des lignes de tendance à partir du corps de la bougie plutôt qu'à partir
de ses extrêmes. N'ayez pas peur de contourner les règles, car ce que vous recherchez, c'est là où le marché devrait vraiment
se trouver pas une sorte de soubresaut causé par des commerçants essayant de déclencher des arrêts. Là où la juste valeur
est actuellement considérée comme se situant.
Ensuite, j'ajoute des moyennes mobiles et d'autres indicateurs. Moyennes mobiles simples sur 10 jours, 20 jours, 50 jours et 200
jours. Certains marchés fonctionnent bien avec les deux premiers, et ici je leur donne un peu de poids pour les tendances à
moyen terme. Les moyennes mobiles sur 50 et 200 jours que j'utilise parce que beaucoup d'autres personnes en sont conscientes.
Pas seulement des analystes techniques, mais toute une série de gestionnaires de fonds et de day traders. Pourquoi un day
trader se concentre sur ceuxci est un mystère pour moi, mais je sais qu'ils le font. Gardez une longueur d'avance sur la
concurrence, disje.
Je n'utilise pas beaucoup d'indicateurs
Indicateurs en général que j'utilise à peine ; J'appelle ça "mathématiques".
Je l'entends déjà venir : Quoi ! Pas de MACD ? Pas de Bollinger ? Pas de Chaikin ? Pas d'enveloppes ?
Hérésie! Oh mon Dieu, c'est reparti. Pourquoi aije l'impression de devoir justifier mes méthodes ? J'ai trouvé que de nombreux
critiques sont relativement nouveaux à TA ceux qui essaient de trouver la pierre philosophale. Ceux qui testent en arrière un
nouveau système de boîte noire vraiment créatif qui éliminera tout le stress du trading et garantira des profits énormes année
après année et ils se retireront dans leur yacht et leur manoir à l'âge de 35 ans… etc. Oh ouais!
Mais mon objectif principal est la psychologie et la sensation du marché, et par conséquent, je préfère travailler aussi étroitement
que possible sur les données de prix la « viande crue » que j'aime à considérer. Les mathématiques vous éloignent d'un pas ou
plus de tout cela et vous ne sentez plus la cupidité et la peur.
Alors, quelles études de type oscillateur doisje utiliser, le cas échéant ?
Les basiques, encore une fois, pour suivre ce que les autres regardent.
• Indice de force relative sur quatorze jours , mais uniquement lorsqu'il est extrême (c'estàdire supérieur à 70 ou
inférieur à 30).
• Momentum et volume d'équilibre.
• Volume et intérêt ouvert sur les marchés où cela est disponible. Là où ce n'est pas le cas, comme FX, je surveille de près le
nombre de tickets de transaction générés par notre bureau au comptant.
• Volatilité implicite toujours (note : il s'agit de données « brutes » et non traitées, ce qui est le cas de la volatilité historique).
Et c'est à peu près tout. Comme je l'ai dit, gardez un œil sur ce que les autres regardent. Je me concentre principalement sur les
chandeliers, les modèles, les retracements, les tendances et les nuages.
123
Graphiques Ichimoku
Elliot Vagues
Une petite chose que je fais de temps en temps (garder le silence à ce sujet) : Elliott Wave compte. Malgré mon nom de
famille, je ne les utilise pas souvent. Cependant, au fil des ans, j'ai été convaincu qu'il y a une valeur extrêmement importante
dans ces derniers. Je peux le sentir instinctivement. J'ai fait des recherches sur les tendances à très long terme, en utilisant
les prix du blé des années 1200 et du sucre depuis son introduction en Europe. Je sens qu'Elliott Waves a une contribution
supérieure ici et j'ai essayé encore et encore d'appliquer les comptes : 1,2,3,4,5 puis A,B,C. Mon taux de réussite : 50/50.
Soit je dois pratiquer beaucoup plus dur, soit ce n'est pas pour moi c'est loin d'être mon taux de précision habituel. Je sais
que de nombreux économistes se contentent de corrélations de 65 % et plus. Venant de la science plus rigoureuse de la
psychologie, où vous devrez peutêtre administrer des médicaments hallucinants à des patients schizophrènes, des
corrélations inférieures à 98 % sont considérées comme non pertinentes.
Elliott Waves alors. Comme je l'ai dit, je peux le sentir dans mes os, mais cela ne semble pas vraiment fonctionner malgré
tous mes efforts.
• A long terme, probablement ; et là où c'est vraiment utile, c'est de savoir à peu près à quel point d'une tendance très
importante on se trouve. En d'autres termes : êtesvous à michemin ou près de la fin ?
• A moyen terme, je trouve ça inutile.
• À court terme, je le trouve extrêmement utile pour déterminer combien de temps les périodes de consolidation sont
susceptibles de durer et comment elles se dérouleront. Cela s'accorde très bien avec le principe de la vague.
Vous avez peutêtre remarqué que de nombreux modèles de nuages sont étroitement liés aux balançoires d'Elliot Wave
Néanmoins, j'ai tendance à garder tout cela très calme. Pourquoi? Malheureusement, grâce aux Prophets of Gloom, trop de
gens associent cette méthode à des appels alarmistes et à un dogme. Il n'y a rien de tel qu'un converti d'Elliott Wave pour
m'ennuyer à l'infini avec ses comptes (généralement) et ses comptes alternatifs.
Déchaînezvous.
Nuages avec les chandeliers
Enfin, j'ajoute l'analyse Cloud à mes graphiques en chandeliers. Habituellement, je ne regarde que les graphiques quotidiens,
mais pour les changements importants de tendance, je feuillette les graphiques quotidiens et hebdomadaires. Je note où se
situent les prix, par rapport au Cloud, et je recherche des schémas d'inversion, ce qui est particulièrement important lorsque
les deux sont très proches l'un de l'autre. Je regarde pour voir si le Cloud reste longtemps gras, ou s'il devient très fin dans
la semaine à dix jours qui vient. Je vérifie ensuite rapidement les moyennes mobiles, mais je leur donne vraiment très peu
de poids. Plus difficile est de démêler Chikou Span. Celuici se noue si souvent dans les bougies précédentes qu'il peut être
difficile de voir où pourraient se situer les niveaux de support et de résistance pour aujourd'hui. Si ça a l'air trop désordonné,
j'ai tendance à l'ignorer complètement.
124
Annexes
Conclusion
Donc, au final, je suis comme tant de revendeurs japonais qui ne s'intéressent vraiment qu'aux Clouds euxmêmes. Je
ne m'excuse pas, mais ayant déjà parcouru toutes les analyses énumérées cidessus, je me sens en droit de l'appeler un
jour.
Il y a bien sûr le risque d'exagération, où tant de méthodes différentes sont superposées que l'analyste technique n'a
jamais d'opinion ferme. De façon amusante, l'ordre dans lequel je fais encore mon analyse est le même dans lequel j'ai
assimilé les outils de mon métier. Les premières choses auxquelles je donne plus de poids, les dernières choses le moins.
Recommandations
Recherche d'anomalies
La partie la plus intéressante du dessin et de l'analyse des graphiques consiste à décider quelles pièces ressortent
comme des anomalies :
• nouveaux hauts ou bas récents,
• grands déménagements quotidiens,
• l'instrument qui monte quand tous les autres baissent.
Acceptez également quand un instrument ne va nulle part, et ne le rejetez pas d'un coup. Certains des revendeurs les
plus performants sont ceux qui aiment travailler avec des marchés qui se situent dans des fourchettes prédéterminées.
Différentes classes d'actifs
Je compare également différentes classes d'actifs :
• les marchés monétaires intègrent des hausses de taux bien audelà de ce qui est réaliste, et qui pourraient secouer
autres outils ;
• des rendements obligataires inférieurs à la norme ;
• force excessive des devises à haut rendement, surtout si le troupeau vient tout juste de s'accrocher.
La raison pour laquelle je m'y intéresse tant est qu'elles génèrent souvent les opportunités de profit les plus rapides à
court et moyen terme.
125
Graphiques Ichimoku
Plage de temps
Évidemment, les délais sont importants. Le trader au comptant, qui veut rentabiliser rapidement son carnet de
commandes et quelques niveaux techniques, s'intéressera peu à la position du Cloud dans vingtsix jours. Je travaille
sur toutes les échelles de temps : des cinq prochaines heures aux cinq prochaines années (même si généralement je
suis très réticent à prévoir audelà de deux ans). Les graphiques doivent être sélectionnés en fonction de la période
requise.
Une image vaut cent mots
J'aime utiliser de très grands graphiques par rapport à la quantité de texte. Si une image vaut cent mots, pourquoi
s'embêter avec trop de mots ? En fait, j'essaie d'écrire le moins possible. Je n'entre pas dans de longs essais descriptifs
de ce qui s'est passé.
Certains analystes écrivent des textes et échangent des idées de manière à ne jamais se tromper. Par exemple,
"si nous tenons audessus de X, alors nous devrions nous rallier à Y, mais d'un autre côté..."
Hé bien oui.
Les économistes ont tendance à le faire beaucoup. Je préfère me tromper que d'écrire des gaufres pour couvrir mes
fesses. Surtout, rappelezvous qu'en écrivant pour le marché professionnel comme je le fais, ces personnes ont accès
à des milliers de pages de recherche chaque jour ! Combien d'arbres voulezvous abattre et combien d'indigestion
voulezvous causer au lecteur ? Par conséquent, je garde le mien aussi court qu'il est humainement possible.
Marché cible
Enfin, je dois réfléchir à qui est le marché cible et comment il le recevra. La prolifération des systèmes médias/courrier/
téléphone a facilité le contact, mais rendu plus difficile la modélisation appropriée des documents. Je m'en tiens au
courrier électronique, au site Web et au terminal Bloomberg – pour le moment.
Ma première série de rapports est prête à 07h15, l'heure à laquelle la plupart des autres commencent à se promener.
C'est aussi suffisamment de temps pour que nos collègues de Tokyo puissent lire et utiliser l'analyse. Je sors ensuite
prendre mon petitdéjeuner, après quoi le cycle recommence. Plus lentement maintenant, car j'ai tendance à regarder
les tendances et les marchés à un peu plus long terme que je ne couvre pas nécessairement quotidiennement.
Vous pensez peutêtre que tout cela semble très ennuyeux, mais j'aime mon travail et je le trouve fascinant. C'est
comme jouer avec le puzzle le plus énorme dont je sais que j'ai toutes les pièces. Le problème est que je ne sais pas
dans quelle image ils vont s'insérer. C'est ce que je dois travailler et cela me tient certainement sur mes orteils.
126
Annexes
Tableau d'exemples de calculs pour le FTSE100
Date Haute Bas Fermer Milieu Tenkan Kijunsen Senkou Min(52) Max(52) Senkou Chikou
Prix sen Portée A Portée B Portée
01 sept. 05 5342.1 5296.9 5328.5 5319.5 5285.3 5308.3 5207.5 5022.1 5386.4 5069.1 5372.4
02 sept. 05 5338.1 5319.6 5326.8 5328.9 5289.5 5310.8 5211.0 5022.1 5386.4 5076.5 5362.3
05 sept. 05 5341,8 5320,6 5337,8 5331,2 5290,6 5313,1 5216.1 5022.1 5386.4 5082.3 5374.5
06 sept. 05 5366,6 5337,8 5359,2 5352,2 5295,7 5315,5 5222,6 5022,1 5386,4 5103,6 5380,7
07 sept. 05 5376.1 5358.0 5365.9 5367.1 5304.8 5318.4 5231.0 5022.1 5386.4 5129.0 5342.2
08 sept. 05 5365,9 5338,4 5340,8 5352,2 5314,8 5320,0 5240,8 5022,1 5386,4 5143,7 5265,2
09 sept. 05 5362,4 5340,3 5359,3 5351,4 5325,5 5321,2 5251,2 5022,1 5386,4 5144,6 5275,0
12 septembre 2005 5380,7 5359,3 5375,1 5370,0 5338,9 5323,2 5260,5 5022,1 5386,4 5146,1 5286,5
13 septembre 2005 5377,8 5329,3 5338,0 5353,6 5347,3 5324,4 5268,2 5022,1 5386,4 5149,3 5263,9
14 septembre 2005 5349,7 5327,1 5347,4 5338,4 5349,4 5324,6 5275,7 5022,1 5386,4 5154,1 5167,8
15 septembre 2005 5387,1 5342,5 5383,5 5364,8 5353,4 5325,0 5284,0 5022,1 5387.1 5163.9 5164.1
16 septembre 2005 5418,7 5375,3 5407,9 5397,0 5360,7 5326,1 5292,9 5022,1 5418,7 5175,2 5142,1
19 septembre 2005 5435,8 5388,3 5429,7 5412,1 5367,4 5327,8 5300,2 5022,1 5435,8 5175,2 5207,6
20 septembre 2005 5446,6 5410,9 5416,4 5428,8 5374,2 5330,5 5308,4 5158,3 5446,6 5181,3 5182,1
21 sept. 05 5416,4 5369,7 5369,7 5393,1 5378,8 5332,0 5313,8 5180,2 5446,6 5181,3 5227,8
22 sept. 05 5395,5 5354,3 5385,7 5374,9 5381,4 5333,5 5316,7 5180,2 5446,6 5181,3 5182,8
23 septembre 2005 5417,4 5383,6 5413,6 5400,5 5384,8 5337,2 5317,2 5180,2 5446,6 5183,4 5213,4
26 sept. 05 5456,9 5413,6 5453,1 5435,3 5393,9 5343,0 5315,9 5180,2 5456,9 5185,3 5317,3
27 septembre 2005 5471,2 5442,7 5447,3 5457,0 5407,0 5349,4 5314,1 5180,2 5471,2 5185,3 5344,3
28 septembre 2005 5494,8 5447,3 5494,8 5471,1 5418,8 5355,2 5313,9 5180,2 5494,8 5197,8 5358,6
29 septembre 2005 5508,4 5467,1 5478,2 5487,8 5428,9 5362,1 5311.8 5180.2 5508.4 5199.9 5431.9
30 septembre 2005 5506,1 5462,6 5477,7 5484,4 5437,0 5369,8 5308,6 5180,2 5508,4 5199,9 5423,6
03 octobre 05 5515.0 5474.9 5501.5 5495.0 5444.3 5378.8 5304.0 5180.2 5515.0 5199.9 5460.8
04 octobre 05 5501,5 5475,2 5494,4 5488,4 5454,9 5387,7 5299,3 5202,7 5515,0 5203,0 5460,9
05 octobre 05 5494,4 5427,8 5427,8 5461,1 5464,5 5395,9 5294,9 5228,1 5515,0 5204,3 5439,8
06 octobre 05 5427,8 5358,1 5372,4 5393,0 5463,6 5400,3 5293,8 5228,1 5515,0 5204,3 5423,5
07 octobre 05 5394,4 5355,7 5362,3 5375,1 5456,9 5402,4 5296,8 5228,1 5515,0 5204,3 5465,1
10 octobre 2005 5395,8 5362,3 5374,5 5379,1 5448,3 5404,4 5300,2 5228,1 5515,0 5204,3 5470,0
11 octobre 2005 5404,4 5373,9 5380,7 5389,2 5439,2 5406,6 5301,8 5228,1 5515,0 5204,3 5439,6
12 octobre 2005 5380,7 5342,2 5342,2 5361,5 5425,2 5407,0 5305,6 5228,1 5515,0 5204,3 5430,0
13 octobre 2005 5342,2 5256,3 5265,2 5299,3 5404,6 5404,4 5311,6 5228.1 5515.0 5204.3 5460.0
14 octobre 2005 5293,8 5245,6 5275,0 5269,7 5379,6 5401,2 5317,4 5228,1 5515,0 5204,3 5498,9
17 octobre 2005 5297,1 5272,5 5286,5 5284,8 5356,9 5398,6 5323,4 5228,1 5515,0 5204,3 5497,9
18 octobre 2005 5303,2 5259,6 5263,9 5281,4 5337,0 5395,2 5331,1 5228.1 5515.0 5204.3 5517.2
19 octobre 2005 5263,9 5167,8 5167,8 5215,9 5317,3 5389,9 5335,8 5167,8 5515,0 5204,3 5531,7
127
Graphiques Ichimoku
20 oct. 05 5234.0 5146.7 5164.1 5190.4 5296.8 5384.2 5337.0 5146.7 5515.0 5204.3 5511.0
21 octobre 2005 5164,1 5130,9 5142,1 5147,5 5271,1 5375,9 5339,2 5130,9 5515,0 5204,6 5523,8
24 octobre 05 5210.1 5140.1 5207.6 5175.1 5247.3 5367.3 5343.4 5130.9 5515.0 5220.4 5477.4
25 octobre 05 5222.4 5182.1 5182.1 5202.3 5229.6 5359.3 5347.6 5130.9 5515.0 5229.0 5491.0
26 octobre 2005 5236,5 5182,1 5227,8 5209,3 5219,6 5350,8 5352,4 5130,9 5515,0 5302,5 5423,2
27 octobre 2005 5227,8 5168,2 5182,8 5198,0 5211,6 5343,3 5355,4 5130,9 5515,0 5313,4 5486,1
28 octobre 2005 5226,9 5157,6 5213,4 5192,3 5201,3 5336,3 5357,4 5130,9 5515,0 5313,4 5528,1
31 octobre 2005 5318,4 5213,4 5317,3 5265,9 5199,6 5331,1 5361,0 5130,9 5515,0 5313,4 5510,4
01 nov. 05 5350,3 5304,9 5344,3 5327,6 5212,0 5327,0 5368,4 5130,9 5515,0 5318,6 5538,8
02 novembre 05 5364,7 5316,0 5358,6 5340,4 5228,7 5322,5 5378,2 5130,9 5515,0 5325,7 5528,8
03 novembre 05 5431,9 5358,6 5431,9 5395,3 5256,2 5319,6 5387,0 5130,9 5515,0 5337,5 5531,1
04 novembre 05 5446,4 5418,0 5423,6 5432,2 5284,8 5317,4 5395,5 5130,9 5515,0 5344,3 5517,4
07 novembre 05 5471.0 5415.5 5460.8 5443.3 5311.6 5315.9 5403.4 5130.9 5515.0 5344.3 5501.5
08 novembre 05 5481,7 5451,1 5460,9 5466,4 5340,1 5314,8 5411,5 5130,9 5515,0 5347,6 5507,2
09 novembre 05 5469,4 5439,0 5439,8 5454,2 5368,6 5313,4 5421,3 5130,9 5515,0 5358,9 5521,1
10 novembre 2005 5463,9 5423,5 5423,5 5443,7 5396,5 5312,8 5430,2 5130,9 5515,0 5371,6 5495,3
11 novembre 2005 5468,8 5423,5 5465,1 5446,2 5416,6 5314,8 5432,0 5130,9 5515,0 5371,6 5531,6
14 novembre 2005 5485,9 5455,6 5470,0 5470,8 5432,5 5318,5 5429,7 5130,9 5515,0 5371,6 5539,8
15 novembre 2005 5470,0 5424,6 5439,6 5447,3 5444,4 5321,1 5426,3 5130,9 5515,0 5371,6 5547,9
16 novembre 2005 5442,2 5391,7 5430,0 5417,0 5446,8 5322,2 5422,9 5130,9 5515,0 5371,6 5587,4
17 novembre 2005 5480,1 5430,0 5460,0 5455,1 5449,3 5325,8 5416,1 5130,9 5515,0 5371,6 5597,0
18 novembre 2005 5531,6 5460,0 5498,9 5495,8 5455,1 5333,4 5404,5 5130,9 5531,6 5371,6 5595,4
21 novembre 2005 5509,4 5486,2 5497,9 5497,8 5458,6 5342,1 5390,4 5130,9 5531,6 5371,6 5622,8
22 novembre 2005 5522,4 5497,9 5517,2 5510,2 5464,9 5350,8 5377,8 5130,9 5531,6 5371,6 5638,3
23 novembre 2005 5532,7 5507,1 5531,7 5519,9 5473,3 5360,0 5366,1 5130,9 5532,7 5371,6 5618,8
24 novembre 2005 5539,0 5499,5 5511,0 5519,3 5481,4 5371,6 5353,6 5130,9 5539,0 5341,4 0,0
25 novembre 2005 5531,4 5511,0 5523,8 5521,2 5487,0 5384,4 5340,5 5130,9 5539,0 5330,9 0,0
28 novembre 2005 5554,9 5477,4 5477,4 5516,2 5494,7 5398,5 5323,5 5130,9 5554,9 5323,0 0,0
29 novembre 2005 5507,4 5451,3 5491,0 5479,4 5501,6 5410,2 5307,3 5130,9 5554,9 5323,0 0,0
30 novembre 2005 5491,0 5423,2 5423,2 5457,1 5501,9 5420,1 5294,4 5130,9 5554,9 5323,0 0,0
128
Annexes
Bibliographie
Ichimoku Kinko Studies, Hidenobu Sasaki, Toshi Raider Publishing, 1996 La bible des
dealers japonais.
Beyond Candlesticks, Steve Nison, John Wiley and Sons Inc, 1994 Le livre
définitif sur la cartographie en chandeliers.
Analyse technique et bénéfices boursiers, Richard W. Schabaker, FT/Prentice Hall, 1997 Un livre
incroyablement clair que j'exhorte tous les aficionados à lire.
Analyse technique des tendances des actions, Edwards et McGee, Amacom Books, 1997
Mon premier livre et, à ce jour, le plus inspirant était Analyse technique du marché boursier par Edwards et McGee.
Le support et la résistance, basés sur des schémas graphiques et des tendances simples, sont essentiels.
La raison pour laquelle j'aime tant les livres de Schabaker et d'Edwards & McGee est que leur travail repose sur le
concept d'émotion brute : la peur et la cupidité. En tant que psychologue sociale de formation, la motivation humaine
m'a toujours particulièrement fascinée. Ainsi, alors que lors de la première lecture, vous vous concentrerez
probablement sur les détails des modèles, lorsque vous relirez les textes (et vous devez au moins trois fois), vous
commencerez à comprendre que nous examinons un spectre beaucoup plus large de comportements humains
généralisés. .
Principe d'Elliott Wave, Frost and Prechter, New Classics Library, 1990
La méthode de négociation WD Gann, Gerald Marisch, Windsor Books, Brightwaters NY, 1990
Et quelques livres pas directement liés aux marchés :
La grande exposition du Japon, Royal Academy of Arts/Weidenfeld & Nicholson, 1981
Hokusai 36 vues du Mont Fuji, Muneshige Narazaki, Kodansha International Ltd, 1968
Peinture dans le style Yamato, Saburo Ienaga, Weatherhill/Heibonsha, 1973
Référence utile
Association japonaise des analystes techniques : www.ntaa.or.jp
Société britannique des analystes techniques : www.stauk.org
Fédération internationale des analystes techniques : www.ifta.org
129
Indice
Indice
4 formations 48, 49, 51, 58 motif engloutissant baissier 117
9 jours comptent 65–6 bibliographie 129
voir aussi neuf jours... marchés haussiers 16, 34, 35–6, 54, 67
17 jours comptent 65–6 modèle engloutissant haussier 117
26 jours comptent 65–6 propagation papillon vente 110

voir aussi vingtsix jours
acheteurs 95, 98–104
44 jours comptent 65
stratégies d'options d'achat 98–104
UN C
Une vagues 83
Tableau des câbles 30
modèle de bébé abandonné 119

Graphique de l'indice CAC40 66
étiquetage alphabétique 53, 56

calculs 24–5, 127–8
lettres 6
calendrier propagation vente 109
analyse
call spread vente 107–8
études de cas 76, 79, 81–2, 85–6, 88–9 exemples
calligraphie 6–7
39, 41–2 calendrier 64–5
Dollars canadiens graphiques 22, 78–9, 105
recherche d'anomalies 125 bougies
couleurs 20, 21, 22, 23, 118

utilisation de l'apostrophe 55
tous les jours 20
annexes 113–29
Étoile filante 32
approche de l'analyse technique 121–5
graphiques en chandeliers 3–6, 11–23
classes d'actifs 125 bâtiment 115–20
Graphique du dollar australien 98 jour dans la vie de la bougie 11–13

fondation 11–13
moyennes voir moyennes mobiles
moyennes mobiles 14–15
études de cas 70–91
B analyse 76, 79, 81–2, 85–6, 88–9

CADUSD 78–9
bakufu 3, 4 Dow Jones Utilities 86–91
graphiques à barres 5, 6–7, 11 Indice FTSE100 72–4
voir aussi les graphiques en chandeliers prix de l'or 80–3
prédiction 76, 79, 82–3, 89–91

Lignes de base (Kijunsen) 15, 26
Contrat à terme court sur taux d'intérêt en livre sterling 75–7
marchés baissiers 16, 34, 35, 67
USDYEN 84–6
133
Graphiques Ichimoku
modèles de vagues 73, 76–7, 81, 82, 85–6 Ligne de conversion (Tenkansen) 15, 26
CBOT avant le mois 29 Contrat à terme maïs 29
programmes de cartographie 121 création, cartes ichimoku 14–25
graphiques analyse croisée des marchés 6
degré de pente 17–18 voir

points de croisement 15, 30–1
également les diagrammes à barres ; cartes de nuages
tableau du pétrole brut 58
Chikou Span 23, 25, 34–7 exemples

Théorie du cycle 19
40 niveaux de support/
résistance 35 chandelier actuel 34
Yen par dollar US graphique 83

ré
fin de journée/période 13 du quotidien
cartes de nuages 9–26 bougies 20, 53
création 14–25 données 14
définition 26 Indice Dow Jones des services publics 88
dessin 20–2 prix de l'or 80, 81
Indice FTSE100 20 programme 121–5
interprétation 27–42 motif de couverture nuageuse sombre 118

utilise 29–42
Exemple d'index Dax 38–40
Des nuages
le jour compte 65–6
utilisation par l'auteur 124
jour dans la vie de la bougie 11–13
points de croisement 30–1
jour du tour voir Kihon Suchi
Exemple d'index Dax 38–40
définition 26 jours à venir 18–19
exemples 38–42 baisse des prix 12
nuages lourds 37 bons

distance entre le prix et les nuages 31–2
résultats 39–40 niveaux de
modèles doji 5, 12, 116
support/résistance 29 épaisseur 30–2
Échange de riz de Dojima 4
renversements de tendance 31 évitement du double comptage 61–2
marchés tendances 33, 38 stratégies sans contact double 107
Graphique à terme des taux d'intérêt de l'eurodollar CME 37 Indice Dow Jones des services publics 86–91
couleurs, bougies 20, 21, 22, 23, 118 quotidien 88
hebdomadaire 87
modèles de consolidation voir les trois principes
Théorie de Dow 57
phase de consolidation 82
construction, graphiques en chandeliers 115–20 dessiner des nuages 20–2
134
Indice
E g
E = B + (B A) motifs 60 Dax allemand 30 Index 38–40
Période Edo 3–4 prix de l'or

études de cas 80–3
éléments, négociation d'options 96
COMEX graphique 120
Théorie des vagues d'Elliot 55, 59, 66, 124
quotidien 81
Graphique euro 101
hebdomadaire 80
Graphique Euro vs Livre Sterling 18

modèle de doji de pierre tombale 12, 116
Graphique euro contre dollar américain 41–2
Tableau 37 des taux d'intérêt futurs de l'eurodollar
motif étoile du soir 119 H

exemples 24–5
bougie marteau/motif 82, 117
Nuages 38–42
modèle de pendu 117
Euro contre dollar 41–2
Dax allemand 30 Index 38–40 Haradasan xi–xii, 5
résistance devenant support 58 motif harami 118–19
options exotiques 107 motif tête et épaules 65
marchés explosifs 67 gros nuages 37
histoire 1–7
F Portée Senkou horizontale B 30–1
Forints hongrois par euro graphiques 56, 110
gros/mince nuages 22
affinement des positions de trading 30

je
cinq modèles d'onde (Y, P) 47
Forints par euro graphiques 56, 110 je fais des vagues
fondation, chandeliers 11–13 études de cas 81, 85–6, 89, 91

Je 4 formation 49
graphique des contrats à terme sur le sucre du premier mois 67–8
II formation 48
fond de poêle 119 EN formation 49
Indice FTSE100 15, 20, 72–4, 127–8 formation intraveineuse 48
cartes ichimoku voir cartes de nuages
Études Ichimoku Kinko xi, xii, 5–6
IchimokuSanjin 5
135
Graphiques Ichimoku
identification des formes d'ondes 73 stratégie de vente longue 99–100
hauts/bas importants 19 prédiction à long terme 90–1
indicateurs 123 regarder vers l'avenir 18–19
à l'intérieur du jour 119 loonie voir dollar canadien...
contrats à terme sur taux d'intérêt 37
interprétation, cartes de nuages 27–42
modèles d'ondes V inversés 62

M
modèle de dessus d'île 119 marchés
rallier 12
marchés tendances 33
K a 66 ans
prévision à moyen terme 89–90 prix

alphabet kanji 6
médians 14, 24, 26 étoile du matin 119
Kihon Suchi (jour du tour) 63–4
moyennes mobiles 14–19, 122–3
Kijunsen (ligne de base) 15, 26
croisements 15
kinko (équilibre) 7
stratégie de knockin 100–1 Graphique Euro/Sterling 18
stratégie d'option désactivante 102 Indice FTSE100 15, 20
Graphique cuivre LME 3 mois 17

koku (mesure de riz) 3
moyennes mobiles sur neuf jours 15–16
Won coréen par dollar américain graphiques 53, 99
niveaux de support/résistance 16–17
Couronne par couronne norvégienne graphique 109
moyennes mobiles sur vingtsix jours 15–16
Ouest 16
L
étiquetage N
alphabétique 53, 56
Modèles d'ondes N (trois ondes) 46, 48, 59, 60, 62 études
séquentiel 52
de cas 82, 85, 88–9, 91
Retard Span voir Chikou Span
N = C + (B A) motifs 59
Leading Span voir Senkou Span A & B N = C (A B) motifs 90
limites Formation N 4 51
Formation NN 50
Objectifs de prix 60
numéros de vague 51 objectif de prix 90
Graphiques LME Cuivre 3 mois 17, 36 noms voir terminologie
stratégie d'achat long 98–9 Nikko Citigroup Securities 5–6
136
Indice
neuf jours à venir 18–19 limites 60
Onde N 90
compte de neuf jours 65–6
moyennes mobiles sur neuf jours 15–16 des prix
en baisse 12
NT = C + (C A) modèles 59, 60
prix médians 14
programmes de cartographie 121
O projections 63–8, 74
une vague modèles voir je vagues
négociation d'options 93–111 R

acheteurs 95, 98–104
stratégie knockin 100–1 ralliement, marchés 12
stratégie option knockout 102 stratégie recommandations 125–6
long call 98–9 stratégie long put 99–100 enregistrer les plus bas de la session 120
support/résistance 97
la résistance
devenir support 57–8

éléments de temps 96
Chikou Span 35
renversements de tendance 96–7
négociation d'options 97
écrivains 95, 105–10
niveaux de résistance
Nuages 29
P moyennes mobiles 16–17
retracements 122–3
Modèles d'ondes P 47 coupons de riz 4
performances des Clouds 39–40 modèle Richie voit Haradasan
de perçage 118 options plain vanilla règles, Sakata 4–5
107 points de traçage 25 cartes en
S
livres sterling 30, 102 précision 64
études de cas de prédiction 76, 79, 82–
3, 89–91 long terme 90–1 Indice S&P500 33, 54
Sakata 4–5, 120
samarie 3
court terme 89–90 san (préfixe) 4–5
vente
niveaux de prix 96
papillon se propage 110
Objectifs de prix 59–60
calendrier se propage 109
137
Graphiques Ichimoku
call spreads 107–8
Senkou Span A 21–2, 24–5

J
Senkou Span B 21–2, 24–5, 29, 30–1 marchés cibles 126
étiquetage séquentiel, vagues 52 analyse technique, approche 121–5
shoguns 3 Tenkansen (ligne de conversion) 15, 26, 39
bougie/motif étoile filante 32, 76, 117 terminologie 7
stratégies d'appels courts 105 Baht thaïlandais par dollar américain graphique 52
Contrats à terme courts sur taux d'intérêt en livre sterling 75–7 épaisseur, nuages 30–2
prédiction à court terme 89–90 nuages fins/gras 22
marchés latéraux 33, 67, 106–7 trois corbeaux noirs 119
Dollars de Singapour graphiques 22, 108 Trois principes 44–68
degré de pente, graphiques 17–18 Objectifs de prix 59–60
Principe de durée 60–8

numéros spéciaux 61
Principe des vagues 45–58
toupies/fonds 116
trois (san) comme préfixe 4–5
cours de l'or au comptant 19, 32
motifs à trois vagues (N) 46, 48, 62
fréquence étalon 14
trois soldats blancs 119
lignes étagées, Senkou Span B 29
éléments de temps 96
Graphique livre sterling/euro 18
délais 126
stratégies d'étranglement 106–7
périodes de temps 26
subjectivité 66–8
Timespan Principle 55, 60–8
Support
graphiques 66, 67
Chikou Span 35
évitement du double comptage 61–2
négociation d'options 97
synchronisation, analyse de modèle 64–5
niveaux de soutien
chandelier d'aujourd'hui 34
Nuages 29
moyennes mobiles 16–17 Tokugawa puissance 3, 4
Graphique Couronne suédoise / Couronne norvégienne 109 Bourse de Tokyo 12
Francs suisses par euro graphique 106 positions de trading, affinage 30
renversements de tendance 31, 96–7
force de la tendance 17–18
marchés tendances 33
lignes de tendance 22
vingtsix jours à venir 18–19
138
Indice
vingt comptes de six jours 65–6 motifs à trois vagues (N) 46, 48 motifs à
deux vagues (V) 46, 48

vingt moyennes mobiles sur six jours 15–16
variations des vagues 48–51
combinaisons de deux jours 13
Alphabet occidental 47
motifs à deux vagues (V) 46, 48, 49, 81
adresses de sites Web x, 121, 129
hebdomadaire
tu bougies 53, 54
Indice Dow Jones des services publics 87
tendance haussière avec consolidation 38 prix de l'or 80
Graphiques 23, 30, 84–6, 98, 101, 102 du dollar américain Alphabet occidental 47
Dollars américains par livre sterling graphique 30 Moyennes mobiles occidentales 16
Nuages inutiles 33 stratégie d'enfoncement/d'enfoncement de fenêtre 103–4
utilisations, cartes des nuages 29–42 Graphiques gagnés par dollar américain 53, 99
écrivains, négociation d'options 95, 105–10
V
Oui
Combinaisons en V 85
Motifs en V (deux vagues) 46, 48, 59, 81 Modèles d'onde Y 47
inversé 62
Graphiques du yen 23, 34, 83–6, 103
Formation VN 50
Formation VV 49
O
modèles de vagues
études de cas 73, 76–7
identification 73
étiquetage séquentiel 52
variantes 48–51
voir aussi les types individuels
Principe des vagues 45–58
cinq modèles de vagues (Y, P) 47

limitation du nombre 51
une vague (I) modèles 46, 48 parties
58
139

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Par Nicole Elliott

MAISON HARRIMAN LTÉE

Tél. : +44 (0)1730 233870 Fax :

Publié pour la première fois en Grande­Bretagne en 2007 par Harriman House.

Copyright © Maison Harriman Ltée

Données de catalogage avant publication de la British Library

Les marques et marques désignées sont la propriété de leurs propriétaires respectifs.

Graphiques utilisés avec la permission de Bloomberg LP et Reuters

sans l'aide de Yuichiro Harada, je ne serais pas allé aussi loin

2 – Construire les cartes de nuages 9

Création de graphiques Ichimoku 14

Données quotidiennes et prix moyens 14

Exemple – calculs pour la construction Ichimoku 24

3 – Interprétation des nuages 27

Affiner les positions de trading 30

Distance entre le prix et le Cloud 31

Les nuages sont pour les marchés à la mode 33

Exemple 1 : Indice de Dax 38

Exemple 2 : euro contre dollar 41

4 – Les Trois Principes 43

Étude 1 : Indice FTSE100 72

Étude 2 : Contrat à terme court sur taux d'intérêt en livre sterling 75

Étude 6 : Indice Dow Jones Utilities 86

6 – Négociation d'options avec les nuages 93

Stratégies d'options d'achat 98

Écrire des stratégies d'options 105

Programmes de cartographie 121

Mon approche de l'analyse technique 121

Ma routine quotidienne 121

Tableau d'exemples de calculs pour le FTSE100 127

Figure 2­2 : LME Cuivre 3 mois avec deux moyennes mobiles 17

Figure 2­3 : Euro/Sterling avec deux moyennes mobiles 18

Figure 2­5 : FTSE 100 avec moyennes mobiles et Clouds 20

Figure 2­7 : Yen par dollar américain avec Chikou Span 23

Figure 3­3 : Repérer l'or avec des nuages 32

Figure 3­4 : Indice S&P500 avec Clouds 33

Figure 3­5 : Yen par dollar américain avec Chikou Span 34

Figure 3­8 : Indice Dax 30 allemand 38

Figure 3­9 : Euro par rapport au dollar américain 41

Figure 4­1 : Modèles de consolidation du principe des vagues 46

Figure 4­2 : Variations des vagues 48

Figure 4­3 : Baht thaïlandais par dollar américain 52

Figure 4­4 : Won coréen par dollar américain 53

Figure 4­5 : S&P500 hebdomadaire 54

Figure 4­6 : Forints hongrois par euro 56

Figure 4­7 : La résistance devient support 57

Figure 4­9 : Objectifs de prix 59

Figure 4­10 : Modèle d'onde en V inversé 62

Figure 4­11 : Modèle d'onde N 62

Figure 4­12 : Kihon Suchi 63

Figure 4­13 : Motif tête et épaules 65

Figure 5­1 : Indice FTSE100 Figure 72

Figure 5­3 : Dollars canadiens par dollar américain 78

Figure 5­4 : Or (hebdomadaire), pour référence historique Figure 80

Figure 5­8 : Indice Dow Jones des services publics (hebdomadaire) 87

Figure 5­9 : Indice Dow Jones Utilities (quotidien) 88

Figure 5­10 : Vague N et objectif de prix à partir du point 9 90

Figure 6­1 : Dollars américains par dollar australien 98

Figure 6­2 : Won coréen par dollar américain 99

Figure 6­3 : dollars américains par euro 101

Figure 6­4 : Dollars américains par livre sterling 102

Figure 6­5 : Yen japonais par dollar américain 103

Publié pour la première fois en GrandeBretagne en 2007 par Harriman House.

Figure 22 : LME Cuivre 3 mois avec deux moyennes mobiles 17

Figure 23 : Euro/Sterling avec deux moyennes mobiles 18

Figure 25 : FTSE 100 avec moyennes mobiles et Clouds 20

Figure 27 : Yen par dollar américain avec Chikou Span 23

Figure 33 : Repérer l'or avec des nuages 32

Figure 34 : Indice S&P500 avec Clouds 33

Figure 35 : Yen par dollar américain avec Chikou Span 34

Figure 38 : Indice Dax 30 allemand 38

Figure 39 : Euro par rapport au dollar américain 41

Figure 41 : Modèles de consolidation du principe des vagues 46

Figure 42 : Variations des vagues 48

Figure 43 : Baht thaïlandais par dollar américain 52

Figure 44 : Won coréen par dollar américain 53

Figure 45 : S&P500 hebdomadaire 54

Figure 46 : Forints hongrois par euro 56

Figure 47 : La résistance devient support 57

Figure 49 : Objectifs de prix 59

Figure 410 : Modèle d'onde en V inversé 62

Figure 411 : Modèle d'onde N 62

Figure 412 : Kihon Suchi 63

Figure 413 : Motif tête et épaules 65

Figure 51 : Indice FTSE100 Figure 72

Figure 53 : Dollars canadiens par dollar américain 78

Figure 54 : Or (hebdomadaire), pour référence historique Figure 80

Figure 58 : Indice Dow Jones des services publics (hebdomadaire) 87

Figure 59 : Indice Dow Jones Utilities (quotidien) 88

Figure 510 : Vague N et objectif de prix à partir du point 9 90

Figure 61 : Dollars américains par dollar australien 98

Figure 62 : Won coréen par dollar américain 99

Figure 63 : dollars américains par euro 101

Figure 64 : Dollars américains par livre sterling 102

Figure 65 : Yen japonais par dollar américain 103

Figure 66 : Dollars canadiens par dollar américain 105

Figure 67 : Francs suisses par euro 106

Figure 68 : Dollars de Singapour par dollar américain 108

Figure 69 : Couronne suédoise par couronne norvégienne 109

Figure 610 : Forints hongrois par euro 110

Figure A1 : Ouvrir et fermer 115

Figure A2 : Modèles Doji 116

Figure A3 : Toupies et dessous tournants 116

Figures A4 et A5 : Étoile filante ou pendu, et un marteau 117

Figure A6 : Engloutissement haussier 117

Figure A7 : Engloutissement baissier 117

Figure A8 : Couverture nuageuse sombre 118

Figure A9 : Modèle de perçage 118

Figure A10 : Harami 118

Figure A11 : Étoile du soir 119

Figure A12 : Étoile du matin 119

Figure A13 : Décaissement de l'or sur le COMEX 120

des marchés très machiste je leur ai demandé ce que c'était.

1. Sanzan trois montagnes,

2. Sanpei trois soldats,

3. Sansen trois rivières,

4. Sankoo trois espaces, et

5. Sanpo trois lois.

(Voir les diagrammes cidessous et l'annexe pour les modèles de chandelier.)

Figure 21 : FTSE 100 avec moyennes mobiles

Fautil utiliser des périodes de moyennes mobiles occidentales ?

Figure 22 : LME Cuivre 3 mois avec deux moyennes mobiles

/M CU 3, Dernier échange [C an dle][MA 9][MA 26 ] Quotidien 08 sept 05 10 janv0 6

Figure 23 : Euro/Sterling avec deux moyennes mobiles