Année universitaire : 2019-2020

Matière : Economie monétaire et financière II

Semestre 4/Section B
Responsable de la matière : A. CHATRI
Chargé des TD : Y. Bourdane
Université MOHAMMED V - RABAT
Dossier 1 Faculté des Sciences Juridiques Economiques et Sociales - AGDAL

Exercice 1 :

Supposons que lors d’une séance d’appel d’offres au titre des avances à 7 jours, BAM a reçu
les offres suivantes :

Offres Montant demandé

Banque A 10

Banque B 5

Banque C 15

Banque D 8

Banque E 12

1) Définir les avances à 7 jours et préciser leurs modalités opératoires. Dire en quoi elles
différent des autres instruments de politique monétaire ;

2) Supposons que BAM décide d’injecter 20 Milliards, répartir ce montant sur les banques
soumissionnaires selon les deux modalités suivantes :

▪ Au prorata ;

▪ 50% à parts égales et 50% au prorata.

Exercice 2 :

Supposons que lors d’une séance d’appel d’offres au titre des avances à 7 jours, BAM a reçu
les offres suivantes :
 Offres Montant demandé

Banque A 45

Banque B 5

Banque C 60

Banque D 50

Banque E 30

Supposons que BAM décide d’injecter 60 Milliards, répartir ce montant sur les banques
soumissionnaires selon les modalités suivante : 50% à parts égales et 50% au prorata

Exercice 3 :

Soient les opérations suivantes conclues sur le marché interbancaire le 01/01/N

Taux Volume

Prêt 1 à 1j 3,2% 250

Prêt 2 à 1j 2,7% 300

Prêt 3 à 1j 2,9% 450

Prêt 4 à 1j 2,6% 1500

Prêt 5 à 1j 3,3% 4500

TAF :

1) Calculer le TMP au j/j ;

2) Expliquer comment ce TMP devrait-il fluctuer dans les deux situations suivantes :

a) Dans le cas où le système bancaire est en situation de déficit de liquidité « en

banque », ie ayant un besoin de financement de la banque centrale.

b) Dans le ou le système bancaire est en situation d’excèdent de liquidité « hors

banque », ie n’ayant pas besoin de financement de la banque centrale.

2
 3) Sachant que le système bancaire est en banque, BAM décide d’effectuer une
opération de swap de change avec une grande banque de la place.

a) Précisez les caractéristiques de la catégorie d’opérations de politique

monétaire dont cet instrument (ie swap de change) fait partie.

b) BAM devrait-elle dans ce cas acheter ou vendre les devises contre le dirham.

Exercice 4 :

Encours le 12 Juillet 2018 Encours le 16 Juillet 2018

Circulation fiduciaire 1200 1700

Dépôts à vue 12000 145000

Dépôts à terme 3000 3000

Avoirs extérieurs nets 2200 1600

Créances nettes sur le

trésor (compte courant du 1200 13500
trésor auprès de BAM)

Créances sur l’économie 45000 55000

1) Définir la liquidité bancaire ;

2) Citer les facteurs autonomes de liquidité bancaire ;

3) Calculez la position des facteurs autonomes de liquidité sur la semaine (en jours
ouvrés) allant du 12 au 16 Juillet et en déduire la position globale de liquidité sur la
semaine en question, sachant que le taux de réserve obligatoire de 5% s’applique au
total des dépôts.

Exercice 5 :

Soit la liste suivante des soumissions sur le marché des adjudications des Bons du Trésor
établie par ordre croissant des taux d’intérêts :

3
 Taux en % Bq A Bq B Bq C Offre totale

2,42 5 - 5 10

2,48 5 5 5 15

2,52 5 5 5 15

2,56 10 5 10 25

2,59 20 40 10 70

2,60 5 10 10 25

Total 50 65 45 160

TAF :

1) En quoi la technique à la Hollandaise diffère de celle à la Française ;

Si le Trésor décide d’adjuger un montant de 120 millions de dirhams :

2) Déterminez le taux de couverture des besoins du Trésor ;

3) Déterminez le taux limite ;

4) Le montant adjugé par banque ;

5) Le TMP par banque ;

6) Le TMP du marché pris dans son ensemble.

Exercice 6 :

BAM a reçu quatre soumissions au titre d’une séance d’adjudication sur le marché des Bons
du Trésor (Les montants proposés sont en milliards de DH) :

▪ Le soumissionnaire « A » a proposé un montant global de 60 dont 50% du montant

pour un taux demandé de2.5% et le reste pour un taux demandé de 2.6% ;

▪ Le soumissionnaire « B » a proposé un montant global de 100 réparti à parts égales

entre les taux suivants : 2.5%, 2.54%, 2.58% et 2.6% ;

4
 ▪ Le soumissionnaire « C » a proposé un montant global de 50 réparti comme suit : 20%
pour un taux demandé de 2.6%, 30% pour un taux demandé de 2.58% et le reliquat
pour un taux demandé de 2.54% ; et

▪ Le soumissionnaire « D » a proposé un montant global de 40 dont 37.5% pour un taux

demandé de 2.54%, 50% pour un taux demandé de 2.58% et le reliquat pour un taux
demandé de 2.6%.

TAF : Sachant que l’adjudication des bons du Trésor s’opère selon la technique « à la
Hollandaise » et que le Trésor décide de lever 150 :

1) Calculer le taux de couverture des besoins du Trésor ;

2) Le taux limite ;

3) Le montant adjugé par soumissionnaire ;

4) Le TMP par banque ;

5) Le TMP du marché pris dans son ensemble.