@& AlloSchool Economie générale et statistiques : 2 BAC Eco-SGC Séance 12 (La politique monétaire ~ Cours : Partie 1) Professeur : Mr JABER Naoufal Sommaire I- Définition TI- Les agrégats de la masse monétaire IlI- Contreparties de la masse monétaire IV- Objectifs de la politique monétaire 4-1/ Objectifs intermédiaires 4-2/ Objectif finaux I- Définition La monnaic est un bien accepté par tous et émis par les autorités publiques pour faciliter les échanges. La politique monétaire est une politique économique de court terme qui a pour but de lutter contre Liinflation, veiller sur la stabilité de la monnaie ou relancer l'économie. II- Les agrégats de la masse monétaire ML Circulation fiduciaire (piéces, billets} + monnaie scripturale (comptes & vue cxéditeurs) M2 M1 + placements vue (comptes bloquées en banques, comptes épargne, compte sur carnets) M3 (masse M2 + autres actifs monétaires (bons de trésor, bons de caisses...) monétaire) II- Contreparties de la masse monétaire Créances sur l’économie tout erédit d'exploitation distribué a partir d'un dépot collecté par les banques. Créance sur administration centrale quand V’état a un besoin de financement .il recourt au trésor qui fait appel 4 BAM, aux banques commerciales Réserve internationales nettesEntrées - sorties de devises (solde positif) IV- Objectifs de la politique monétaire A1/ Objecti Masse monétaire intermédiaires Les autorités monétaires vont augmenter la masse monétaire en fonction du taux de croissance qu’elles veulent réaliser Taux d'intérét Quand il est élevé, ca encourage I'épargne au liew de la. consommation et l'investissement. S'il est bas, il encourage l'investissement ct l'emploi mais au détriment de I'épargne. Taux de change Cela dépend de l'objectif souhaité : augmenter les exportations ou viser les importations. IV- Objectifs de la politique monétaire 4-2/ Objectifs finaux Stabilité des prix : ni inflation ni déflation La croissance économique doit augmenter © Le chémage doit baisser Le solde commercial devrait étre équilibré Cela dépend de comment on utilise les objectifs intermédiaires ‘On ne peut pas atteindre les 4 & la fois. Sila masse augmente : le taux d’intéét baisse, les erédits augmentent, la consommation et Vinvestissement seront relancés, résultat : la croissance augmente et le chémage baisse. Si la masse baisse : L'im se de ce quia été édicté.@& AlloSchool Economie générale et statistiques : 2 BAC Eco-SGC Séance 13 (La politique monétaire ~ Cours : Partie 2) Professeur : Mr JABER Naoufal Sommaire V- Instruments de la politique monétaire (Actions) VI- Types de politique monétaire 6-1/ La politique monétair > expansive 6-2/ La politique monétaire restrictive VII- Le Marché financier marocain (la Bourse de casa) V- Instruments de la politique monétaire (Actions) La réserve obligatoire Chaque banque doit donner une partie de ses dépéts/ crédits & la Banque centrale. L’open Market Technique qui consiste & acheter ou a vendre des titres publics par BAM auprés des banques commerciales afin d’injecter ou de résorber leur liquidité Swaps de change Technique qui consiste & acheter ou & vendre la devise par BAM auprés des banques commerciales. V- Instruments de la politique monétaire (Actions) Le taux directeur Crest le taux appliqué par le BAM pour le refinancement des banques commerciales. Les avances & 7 jours Ce sont des erédits servis aux banques & besoin de liquidité pour un certain délai La reprise A liquidité Les banques soumises & la réserve monétaire, peuvent donner une partie de leurs liquidités sous forme de dépats & BAM. Ces dépats sont rémunérés VI- Types de politique monétaire 6-1/ La politique monétaire expansive Objectifs Relancer l'activité économique et réduire le chomage.Moyens Baisse du taux d'intérét Résultats Consommation }- Investissement }- Demande }- Croissance t- Chémage | Risque d'avoir ume inflation causée par la demande. VL Types de politique monétaire }-2/ La politique monétaire restrictive Objectifs Maitriser I'inflation et améliorer les exportations. Moyens Augmenter le taux d'intérét, Résultats Consommation |- Investissement |- Demande | Liinflation se maitrise mais risque de faire augmenter le chémage, VII- Le Marché financier marocain (la Bourse de casa) La finance directe : la Bourse des valeurs de Casablanca La Bourse des valeurs est um marché réglementé sur lequel sont négociées des valeurs mobilitres cotées (Actions et obligations et autres) Elle a des missions © Assurer le bon fonctionnement de ce marché et la sécurité * S’assurer des informations fournies par les investisseurs pour éviter un probléme d’asymétrie @information. * Protéger l’épargne investie sous forme d'actions et @obligations. Les principaux indices sont le Masi et Ie Madex. Madex (Moroccan Most Active Shares Index) C'est un indice boursier composé des 10 valeurs les plus actives sur la place de Casablanca (Attijari wafabank, Maroc Telecom...) Masi (Moroccan All Shares Index) C'est le principal indice boursier de la Bourse de Casablanca. Lest composé de toutes les valeurs cotées sur la place casablancaise.